Upload
adrianateodorescu
View
232
Download
8
Embed Size (px)
Citation preview
Analiza financiara pe baza
bilantului contabil
Analiza pe baza bilantului contabil
Presupune identificarea, pe baza datelor disponibile in bilantul contabil, a modalitatii de realizare a echilibrului financiar la nivelul intreprinderii.
Analiza pe baza bilantului contabil
Bilantul:
reflecta situatia la un moment dat a activelor (bunuri economice) respectiv pasivelor (resurse) detinute de catre intreprindere;
Noul format de bilant:Active imobilizate
Active curente
Datorii curente
Active curente nete (pasive curente nete)
Datorii pe termen lung
Capitaluri proprii
Analiza pe baza bilantului contabil Echilibrul financiar…perfect
ACTIVE IMOBILIZATE
• Necorporale
• Corporale
• Financiare
ACTIVE CURENTE
• Stocuri
• Creante
• Disponibilitati
CAPITALURI PROPRII
• Capital social
• Rezerve
• Profit (pierdere) reportatDATORII PE TERMEN LUNG
DATORII CURENTE
• Furnizori
• Impozite
• Alte datorii
Finantarea activelor curente prin intermediul resurselor curente si a activelor
imobilizate pe baza resurselor pe pe termen lung atrase de catre intreprindere.
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Scadentasurselor de finantare
Lichiditatea activelor
Termen scurt Termen lung
Risc si profitabilitate
moderateTermen scurt
Termen lung
Risc si profitabilitate
moderate
Risc si profitabilitate
scazute
Risc si profitabilitate
ridicate
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Indicatori de analiza a echilibrului financiar:
Fondul de Rulment (FR) = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung – Active Imobilizate
FR >= 0 Echilibru financiar pe termen lung
FR < 0 Dezechilibru financiar pe termen lung
Active Imobilizate
Datorii curente
Capitaluri propriiDatorii pe termen lung
Active Curente
ASA DA!
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Indicatori de analiza a echilibrului financiar:
Necesarul de Fond de Rulment (FR) = Stocuri + Creante – Datorii de exploatare
NFR><=0 ?
Active Imobilizate
Datorii exploatare
Capitaluri propriiDatorii pe termen lung
Stocuri
Creante
Credite de trezorerieLichiditati
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Indicatori de analiza a echilibrului financiar:
Trezorerie Neta (TN) = Lichiditati – Credite de trezorerie
TN >= 0 din FR pot acoperi NFR
TN < 0 din FR nu pot acoperi NFR
Active Imobilizate
Datorii exploatare
Capitaluri propriiDatorii pe termen lung
Stocuri
Creante
Credite de trezorerieLichiditati
ASA NU!
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Cum se realizeaza echilibrul financiar in acest caz?
Activ 2002 2003 2004 Pasiv 2002 2003 2004
Active imobilizate 5000 8000 8500 Capitaluri proprii 2500 3000 3500
Stocuri 1500 3000 3200 Datorii financiare 3000 5500 5500
Creante 1000 1800 2000 Datorii de exploatare 2000 4000 4200
Active de trezorerie 100 50 50 Ctredite de trezorerie 100 350 550
Activ total 7600 12850 13750 Pasiv total 7600 12850 13750
Analiza pe baza bilantului contabilEchilibrul financiar
Ani 2002 2003 2004FR 500 500 500NFR 500 800 1000TN 0 -300 -500
Interperetati aceste rezultatele!
Analiza pe baza bilantului contabil Gradul de lichiditate al afacerii
Indicatori financiari de referinta:
• Lichiditatea globala
• Lichiditatea rapida (acid test)
• Lichiditatea imediata
DCR
ACRLg
DCR
StACRLr
DCR
trezoreriedeActiveLi
Analiza pe baza bilantului contabil Gradul de lichiditate al afacerii
• Pe studiul de caz propus pentru analiza financiara identificati:
• Cai de crestere a gradului de lichiditate al afacerii.
Analiza pe baza bilantului contabil Gradul de solvabilitate al afacerii
Indicatori financiari de referinta:
• Rata datoriilor:
• Levierul financiar:
• Rata de acoperire a datoriilor:
100ActiveTotal
DatoriiTotalRD
100propriiCapitaluri
financiareDatoriiL
100DatoriiTotal
propriiCapitaluriRAD
Analiza pe baza bilantului contabil Gradul de solvabilitate al afacerii
• Pe studiul de caz propus pentru analiza financiara identificati:
• Cai de crestere a gradului de solvabilitate al afacerii.
Recapitulare:Recapitulare:Informatii utile ce pot fi obtinute din analiza bilantului….
Modul de realizare a echilibrului financiar;
Indicatori estimati: ACRnete, FR, NFR, TN
Valori indicate: ACRnete > 0; FR >= NFR; TN >= 0
Structura patrimoniului intreprinderii analizate si a resurselor atrase pentru finatarea sa;
Ponderea diferitelor categorii de active in total activ;
Ponderea diferitelor categorii de resurse in total pasiv;
Durata de rotatie a activelor si pasivelor in cifra de afaceri (vezi analiza ratelor financiare);
Gradul de lichiditate si de solvabilitate al intreprinderii ( vezi analiza ratelor financiare);
Tema pentru acasa
Care este semnificatia nevoii de fond de rulment negative?
Care este semnificatia cresterii NFR, dar a scaderii NFR?
Existenta unei lichiditati subunitara implica in mod obligatoriu incapacitate
de plata a datoriilor pe termen scurt?
Trezoreria neta pozitiva este intotdeauna un semnal al existentei
echilibrului financiar?
Pentru care dintre urmatoarele active: active corporale, active necorporale,
active financiare, stocuri, creante, casa, titluri de plasament, o crestere a
ponderii acestora in total activ este un semnal de alarma?
Tema pentru acasa
• Analizati modalitatea in care se realizeaza echilibrul financiar in cazul intreprinderii al carui bilant si cont de profit sunt prezentate in continuare. Interpretati rezultatele obtinute!
Bilantul 2002-2004 – ACTIV
2002 2003 2004644,651 584,949 458,330
0 0 0644,651 584,949 458,330
0 0 0
415,265 584,949 413,348
150,010 0 44,982
79,376 0 00 0 0
1,753,269 2,988,558 3,296,637
1,451,600 2,604,592 1,866,835
130,376 153,129 433,599
171,293 230,837 996,203157,586 0 0
2,555,506 3,573,507 3,754,967
CreanteConturi de regularizare
TOTAL ACTIVE
Active curenteStocuriDisponibilitati si plasamente
Masini, utilaje si mijloace de transportAlte imobilizari corporaleInvestitii in curs de executieFinanciare
Active fixeNecorporaleCorporaleTrenuri, cladiri
2002 2003 2004
Capitalul proprii 485.919 939.323 1.761.378
Capital social 100.000 100.000 100.000
Rezerve 162.946 331.447 839.323
Profit reportat 222.973 507.876 822.055
Datorii 2.069.587 2.634.184 1.993.589
Datorii pe termen lung 161.698 0 0
Datorii curente 1.907.889 2.634.184 1.993.589
Furnizori 14.201 0 11.826
Decontari (clienti creditori&alte datorii) 1.893.688 2.634.184 1.981.763
Credite pe termen scurt 0 0 0
TOTAL PASIVE 2.555.506 3.573.507 3.754.967
Bilantul 2002-2004 – PASIV
Contul de profit si pierdere 2002-2004
2002 2003 20044,996,126 6,379,029 12,626,156
4,352,283 6,866,398 14,272,332
Cheltuieli de exploatare 4,859,083 5,832,749 11,668,008
Cheltuieli cu marfurile 0 0 0
Materii prime, materiale 3,726,913 3,547,142 7,558,359
Amortizari 17,442 107,849 107,850
Salarii 198,361 256,944 452,232
916,367 1,920,814 3,549,567
Rezultate din exploatare 137,043 546,280 958,148
Venituri financiare 150,594 40,760 7,602
Cheltuieli financiare 39,281 27,808 145,278
din care: dobanzi 2,849 4,882 69,765
Rezultatul financiar 111,313 12,952 -137,676
Rezultatul curent 248,356 559,232 820,472
Venituri exceptionale 0 109,261 510,000
Cheltuieli exceptionale 13,771 123,132 454,755
Rezultat exceptional -13,771 -13,871 55,245
Profit brut 234,585 545,361 875,717
Impozit pe profit 11,612 37,485 53,662
222,973 507,876 822,055PROFIT NET
Alte cheltuieli
Venituri din exploatare, din careCifra de afaceri