Analiza financiareObjektivat studimore:•Të njihemi me situatat financiare në të cilat

gjendet dhe kalon ndërmarrja;•Të identifikojmë nevojat për analizën financiare;•Të vlerësojmë të dhënat për analizën financiare;•Të analizojmë përmbajtjen dhe karakterin e pasqyrave financiare;•Të llogarisim dhe të interpretojmë raportet financiare.

1

Analiza financiare është:studim i pasqyrave financiare të ndërmarrjes më anë të analizës së raporteve.

• Analiza e raporteve është një mjet i cili lehtë i llogarit dhe i interpreton raportet.

• Raportet përdoren nga:

-investitorët;

-kreditorët;

-drejtuesit e ndërmarrjes;

-të tjeret.

2

Menaxhmenti-drejtimi mund të përdorë analizën si: - mjet planifikimi - mjet kontrolli - mjet për të identifikuar dobësitë dhe anët e të forta të firmës(ndërmarrjes).

A F ndihmon MF(DF) në vezhgimin e ndryshimeve

në gjendjen financiare të firmës.

Situata financiare, nënkupton pozitën(gjendjen)

financiare të firmës në një moment të caktuar.

Faktoret të cilet ndikojnë në situata financiare

mund të jenë të brendshëm dhe të jashtëm.

3

Situata financiare në një firmë njihet si:

- situate konstituive financiare;- situatë standarde financiare;- situate e rënduar financiare;- situate e pavarur financiare;- situate e varur financiare.

Çfarë duhen të jenë informatat financiare për të qenë të përdorshme:

• Relevante• Të besueshme• Të krahasueshme• Të kuptueshme 4

Hapat në analizën financiare: • Qëllimi

• Identifikimi• Procesi• Llogaritja• Krahasimi• Interpretimi• Aksioni

5

Pasqyrat financiare

• Sipas standardeve të Kontabilitetit, pasqyrat financiare janë një paraqitje e strukturuar financiare dhe e transakcioneve që ndërmerren nga një organizatë.

• Standardi përshkruan formen dhe përmbajtjen e PF të ndërmarrjeve për përdorues jasht sajë.

(autoritetet tatimore e statistikore, të punësarit, kreditoret, etj.)

6

Qëllimi i PF, është të siguroj informata për poziten dhe ndryshimet financiare, performansën financiare, si bazë shumë e rëndësishme për marrjen e vendimeve menaxheriale.

Pasqyrat financiare dhe raportet të cilat dalin nga studimi i tyre, sigurojnë informata në lidhje me:

• Pasurinë;• Detyruimet;• Ekuitetin;• Të ardhurat dhe shpenzimet; si dhe • Rrjedhën e parasë (cash flow).

7

Analiza e raporteve qëndron në themel të analizës së pasqyrave financiare. Raportet janë tregues krahasues.

Analiza financiare: horizontale(krahasimi i të dhënave financire të

dy ose më shum viteve), dhe . vertikale(paraqet çdo zë në %).

8

LLojet e pasqyrave financiare:

• Pasqyra e bilansit te gjendjes

Pasuria Neto = Mjetet – Detyrimet - aksionet e preferuara

Mjetet= Burimet e mjeteve (detyrimet + ekutet)• Pasqyrat e te hyrave dhe te dalurave

(Permbledhe arketimet dhe shpenzimet dhe tregon fitimin ose humbjen per periudhen kontabel)

• Pasqyra e rrjedhes se parase(cash flow)

(aktivitetet operative;aktivitetet investive;aktivitetet financiare)

9

Raportet financiare:

•Raportet e likuiditetit;•Raportet e menaxhimit te mjeteve apo te aktivitetit;•Raportet e borxhit;•Raportet e rentabilitetit;•Raportet e vleres se firmes.

10

Raportet e likuiditetit, tregojnë aftësin e ndërmarrjës për të përballuar detyrimet afatshkurtra.Dy janë raportet e likuiditetit: 1.Raporti i rrjedhës;2.Raporti i likuiditetit (shpejte ose prova acide)

Raportet e aktiveve tregojnë shkallën e

eficiencës së përdorimit të aktiveve nga ana e

ndërmarrjës për mbulimin e shitjeve, ose (sa

shpejt levizin mjetet në ndermarrje)

 •  

11

•Raportet e borxhit (levës financiare), tregojnë aftësinë e ndërmarrjës për marrjen e borxheve afatshkurtër dhe afatgjatë.  

  

•Raportet e rentabilitetit(profitabilitetit) tregojnë sa i gjeneron efektivisht ndërmarrja fitimet mbi shitjet, mbi aktivet dhe mbi investimin e aksionerëve(gjendja).

•Raportet e vleres se firmes (tregut) matin evoluimin e gjendjes financiare të ndërmarrjës në tregun financiar.

 

Raporti çmim i aksionit mbi fitimin për aksion (P/E)

 

 

12

Treguesi më përfaqësues për matjen e suksesit të firmës e që përdoret gjërësisht është raporti i kthimit nga investim, (ROI) ose (ROA) por, tregues tjeter i lidhur me te është kthimi nga kapitali apo kthimi për aksionerët (ROE).ROI mund te ndahet ne dy pjesë – marzhi i fitimit dhe qarkullimi i aktiveve. Në të kalueren, manaxheret janë përqëndruar vetëm në mzrzhin e fitimit dhe kanë nënvlerësuar qarkullimin e aseteve. Por, shumë fonde janë të lidhura më aktivet.

13

Shoqëria Du Pont ishte e para që e njohu rëndësinë e tëdy raporteve, të fitimit marzhinal dhe të qarkullimit të aseteve në vlerësimin e ecurisë së shoqërisë(firmës).Du pont është një formulë e cila mundëson që norma e kthimit të aseteve të llogaritet si produkt i profitit marzhinal x qarkullimi i aseteve totale.

ROA(ROI) = të ardhurat neto / shitjet x shitjet / mjetet totale; ROA= profiti margjinal x qarkullimi total i aseteve

ROE= profiti margjinal x qarkullimi total i aseteve x multiplikatori i pasurisë;

ROE = të ardhurat neto/shitjet x shitjet/mjetet totale x mjetet totale/pasuria(Aksionet e zakonshme

14

15

Analiza e raporteve përben një metodë të përshtatshme për të analizuuar pasqyrat financiare të ndërmarrjës, sepse ato llogariten lehtë dhe lejojnë krahasime. Kur janë llogaritur raportet përkatëse,rezultatet mund të krahasohën më firmat tjera brenda degës ekonomike. Krahasimet e tilla ndihmojnë analistin të dallojnpozicionin e sajë brenda veprimtarisë ku ajo vepro, si dhe tendencat që zhvillohen.