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Foro IMEF - NAFIN 27 Febrero 2014
ANGEL VENTURES MÉXICO, S.A.P.I. DE C.V. AVM FUND I, LPA
Inversión Ángel: Factor Fundamental en el Desarrollo Emprendedor
1
En un Ecosistema Financiero, los Grupos de Inversionistas Ángeles deben de ser el primer eslabón en la cadena, sirviendo como un filtro de proyectos a ser adquiridos por “Peces Gordos”
VCs/ Fondos de Capital Emprendedor Fondos de Capital Privado Grupos Inversión Ángel
1er año 3-4 años 6-7 años 10+ años
Bancos
Los Angel Groups maduran a sus prospectos, los más atractivos al cabo de 3-4 años son buenos prospectos para un VC/Fondo Capital Emprendedor
Los VCs/Fondos C.E. llevan a cabo una segunda ola de financiamiento y maduración
Los PE Funds adquieren empresa, la intervienen para generar alto ROI
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La brecha de capital que llenan los Ángeles Inversionistas es crítica, ya para acceder a Fondos y Bancos es necesario ser una empresa grande, consolidada, y con historial de ventas
Estado de la Empresa
Concepción de la idea
Capital Semilla/ de arranque
Brecha de 200,000 a 2,000,000 USD
(dependiendo de la región)
Empresa creciente
Empresa Madura
Fuente de Financiamiento
Fundadores, amigos y familia
Inversionistas Angeles
Individuales
Fondos de Capital Emprendedor
Fondos de Capital Privado
Inversión $10,000 a $50,000
$50,000 a $200,000
$2,000,000/$5,000,000 en adelante
Proyecto/ Empresa de nueva creación
Micro y Pequeña Empresa Mediana Empresa Empresa Grande
Brecha objetivo de Inversionistas Ángeles Sindicados
200,000 a 2.000,000 USD
3
Ángeles Inversionistas
Inversión Ángel en 2008 Fuente: UNH CVR
Tem
pran
a
A
vanz
ada
$19.2B USD 55,480 proyectos
Predominantemente Etapa Temprana
Inversión Venture Capital 2008 Fuente: NVCA/PWC/Thomson Reuters
440 Seed
En USA, la inversión de los ángeles inversionistas es el primer eslabón del ecosistema: Invierten en un gran número de empresas, varias de las cuáles más tarde reciben fondeo de Venture Capital
Etap
a
$28.3B USD 3,808 proyectos
Predominantemente Etapa Avanzada
Venture Capital
4
Fuentes de Capital Emprendedor Venture Capital ~$.3 billones Fondos Estatales ~$.5 billones Ángeles Inversionistas ~$20 billones Ángeles Inversionistas: Proveen el 90% de capital emprendedor externo - Amigos y Familia aportan cerca de $60 billones
$0$2$4$6$8
$10$12$14$16$18$20$22
1
Fuentes: ACA, MoneyTree, NASVF, multiples estudios de capital informal
De igual manera, los Ángeles son determinantes en la inversión de nuevas empresas, al ser significativamente más activos en este rubro que los Fondos de Venture Capital en Estados Unidos
4,200,000
1,000,000 250,000 12,000
Millonarios en USA
Inversionistas Informales
Ángeles Inversionistas
Ángeles Inversionistas Organizados
Fondeo para nuevas empresas
Número de Ángeles Inversionistas en USA (Potenciales y Actuales)
5
El capital inteligente que invierten no sólo es dinero, son consejos, contactos, horas de trabajo y experiencia que hace que empresas alcancen su máximo potencial... Los grupos van en aumento...
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50
100
150
200
250
300
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Un Ángel Inversionista ayuda al Emprendedor a:
1. Ver más allá de lo evidente 2. Obtener una sólida Segunda Opinión 3. Establecer relaciones con personas
que hacen crecer la empresa 4. Se vuelve un “Embajador” de la
Empresa 5. Ayuda a obtener credibilidad en la
industria
Fuentes: Center for Venture Research (pre 03 data) and Kauffman Foundation/ACEF (04-08 data)
Ejemplos de empresas financiadas en un principio por Inversionistas Ángeles
Grupos de Ángeles Inversionistas en USA
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Angel Ventures (AVM) opera Redes de Inversionistas Ángeles en México, USA y próximamente en Colombia, apalancando una plataforma conjunta para ver proyectos regionales
Alto Retorno de Inversión
Experiencia Colectiva
Encontrar Empresas con Potencial buscando capital
Eventos de Integración y Recreacionales
Evaluar y entrevistar empresas
Desarrollar Casos de Negocio, avalados por expertos
Presentar los Casos con mayor potencial
Seguimiento con inversionistas interesados
Estructurar la Inversión
Educación a Inversionistas
Promover Emprendedurismo
Visión en Común
Ingresos Eventos Transacciones Consultoría BP Patrocinios
Puebla DF Sonora Jalisco Tijuana/ San Diego
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Overview of AVM CIF-I General partner Angel Ventures México Tamaño del Fondo USD $20,000,000 Región de Inversión Mexico Periodo de Inversión 4 years (1 year extension) Periodo de Salida 4 years (1 year extension) Inversión Mínima USD 100,000 Inversión Máxima USD 2,000,000 Retorno Preferencial 8% GP Carry 30% Inversiones Iniciales/ Subsecuentes 15-25/5-10 Mínimo para Invertir en el Fondo USD $100,000 Primer Cierre del Fondo USD $11,000,000
El Fondo que operamos es revolucionario para México, buscando empoderar inversionistas, contribuyendo activamente con ellos a crear casos de éxito en emprendedores de la región
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El Comité de Inversión agrupa a algunos de nuestros “Top” Angels, combinando una gran experiencia en las industrias clave en que nos estamos enfocando cómo Fondo
Hernán Fernández Christian Meade
Oliver Meade Alberto Osio HP
Eduardo Osio HP
Hernán Fernández
Christian Meade
Oliver Meade
Eduardo Osio HP
Julio Gutiérrez Rafael López de Silanes
Jhonatan Rotberg John Farrell
Diego Serebrisky
General Partner (GP) Cómite de Inversión Independiente
Julio Gutiérrez
ExCEO Starbucks, Wal-Mart
Jhonatan Rotberg
Founder, Emerging VC,
Rafael López de Silanes,
Facileasing, Laboratorios Silanes
Diego Serebrisky,
Ex Managing Director, Advent
John Farrell,
ExCEO Google México, VP Youtube
• Experiencia sectorial relevante (IT, Retail, Healthcare, BOP Investments, Consumer Goods)
• Escalabilidad de proyectos
fuera de México: Hacia Latam via Colombia, to U.S. via New York/San Diego
• Apalancar base de
contactos y conocimiento de la red, potencializando empresas
Experienca Combinada
• Chile Global Angels
• Peru Capital
Network • Ángeles de
Bavaria
• Anjos Do Brasil
• NextLabs (Argentina)
Redes Aliadas
Alberto Osio HP
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El Fondo Invierte en dos fases: La primera de exploración, con Coinversión forzosa, la segunda de crecimiento, donde la Coinversión no es mandatoria
$300 $300
$250 $250
$100 $100
$500 $500
$500 $1,000
$200 $400
$250 $300 $350 $650
$400 $400
$100 $100
$250 $300
$500 $1,000
$350 $650
$200 $200
$250 $300
Coinvestor AVM FUND I Phase I AVM FUND I Phase II
$1,500
$1,650
$600
$1,900
$1,200
$1,250
Fase I
Coinversionistas Acreditados
El proyecto se puede presentar con o sin Coinversión
Fase II
Inversiones totales de hasta US $2MM, incluyendo Fase I
Valuaciones y DD independiente
La Inversión de Fase I no pasa del 50%
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Lo más importante es apalancar la experiencia colectiva de un componente tan valioso cómo los emprendedores: Los Inversionistas Ángeles, los viejos, jóvenes, profesionales, etc.
