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100-716 서울특별시 중구 태평로 2가 150번지 삼성자산운용 24층
TEL : 82-2-3774-7600 FAX : 82-2-3774-7633
www.samsungfund.com
History
1998~19991998. 09 삼성생명투신운용 설립(납입자본금 300억 원)
1999. 12 舊삼성투신운용 흡수 합병(납입자본금 632억 원, 수탁고 18.9조 원)
2000~2002 2000. 03 자본금 300억 원 유상증자(납입자본금 932억 원)
삼성생명투신운용에서 삼성투신운용으로 상호 변경
2001. 01 업계 수탁고 1위 달성
2001. 08 수탁고 20조 원 달성
2001. 11 연기금투자풀 주간운용사 선정
2002. 10 KODEX 200 ETF 증권거래소 상장
2003~2005 2003. 03 관리자산 40조 원
2004. 12 관리자산 60조 원
2005. 04 ABF 펀드 설정(아시아채권펀드의 한국 내 운용사로 선정)
2005. 11 연기금투자풀 주간운용사 재선정
2006~2007 2006. 01 삼성투신운용 브랜드 슬로건(Stay Ahead) 제정
2006. 06 섹터 ETF(자동차, 반도체, 은행) 증권거래소 상장
2007. 03 관리자산 74조 원
2007. 09 KODEX China H ETF 증권거래소 상장
2007. 11 KODEX 200 ETF 일본 동경증권거래소 상장
홍콩 현지법인 설립
20082008. 02 KODEX Japan ETF 증권거래소 상장
2008. 04 싱가포르 현지법인 설립
2008. 05 관리자산 85조 원
KODEX 삼성그룹주, KODEX 증권, KODEX 조선 ETF 증권거래소 상장
20092009. 07 KODEX 국고채 ETF 한국거래소 상장
2009. 09 KODEX 인버스 ETF 한국거래소 상장
일본 노무라자산운용 한국펀드 위탁운용사로 선정
2009. 10 KODEX 에너지화학, KODEX 철강, KODEX 건설 ETF 한국거래소 상장
2009. 11 연기금투자풀 주간운용사 재선정
20102010. 02 KODEX 레버리지 ETF 한국거래소 상장
2010. 04 삼성투신운용에서 삼성자산운용으로 사명 변경
2010. 10 KODEX 골드선물 ETF 한국거래소 상장
2010. 11 일본 니코펀드 한국 위탁운용사로 선정
2010. 12 한국투자공사(KIC) 자산위탁운용사로 선정
20112011. 02 중국 상재증권과 합자자산운용사 설립 MOU 체결
2011. 03 중국투자공사(CIC) 한국 위탁운용사로 선정
2011. 05 Asian Investor紙 선정, 한국 최우수 운용사
2011. 10 KODEX ETF 업계 최초 순자산 5조 원 돌파
2012
2012. 04 국내 최초 KODEX MSCI Korea ETF 상장
영업수익
영업비용
영업이익
법인세비용차감전 순이익
법인세비용
당기순이익
현금 및 예치금
기타
자산총계
예수부채
기타부채
부채총계
자본총계
증권
MMF
자문계약
기타
관리자산계
2012. 3
131,422
85,226
46,197
46,197
13,067
33,130
213,870
19,427
236,813
22,934
15,343
38,277
198,537
154,141
39,683
806,822
136,591
1,137,237
2011. 3
112,808
77,551
35,257
35,257
9,277
25,980
277,636
16,068
296,565
100,681
12,159
112,840
183,724
144,697
46,456
711,882
107,402
1,010,437
(단위 : 백만 원)
(단위 : 억 원)
FY 2011 Financial Highlights
236,
813
296,
565
2011
. 3
2012
. 3
113
,724
101,
044
2011
. 3
2012
. 3
33,1
3025
,980
2011
. 3
2012
. 3
자산총계(단위 : 백만 원)
관리자산계 (단위 : 십억 원)
당기순이익(단위 : 백만 원)
고객을 위한 한 발 앞선 변화
삼성자산운용만의 탁월한 경쟁력으로
세계시장을 선도해 나가겠습니다.
삼성자산운용은 급변하는 금융환경 속에서도 최고의 상품과 서비스로 고객의 자산가치를 높이며 대한민국을
대표하는 자산운용사로 성장해 왔습니다. 과학적인 운용기법과 업계 최고의 우수 인재, 체계적인 리스크 관리
그리고 적극적인 글로벌 마케팅으로 아시아에서도 탁월한 자산운용사로서 그 역량을 인정받고 있습니다. 이제
삼성자산운용은 국내외 고객의 확고한 신뢰를 바탕으로 2015년 아시아 Top-Class 자산운용사라는 비전을 향해
도약하고 있습니다. 고객의 성공적인 투자와 풍요로운 미래를 위해 삼성자산운용이 세계시장에서도 한 발 앞서
나가겠습니다.
Stay Ahead는 고객을 위해
늘 한 발 앞서 있겠다는
삼성자산운용의 의지입니다.
Contents
FY 2011 Financial Highlights
History
Profile • 01
Vision 2015 • 02
CEO’s Message • 04
Board of Directors • 06
Q&A about our competitiveness
Review of Operation
주식운용본부 • 16
LT주식운용본부 • 17
FI운용본부 • 18
퀀트운용본부 • 19
전략운용본부 • 20
헤지펀드운용본부 • 21
ETF본부 • 22
연기금운용본부 • 23
현지법인 • 24
리서치센터 • 25
마케팅총괄 • 26
컴플라이언스 • 27
고객만족 • 28
사회공헌 • 30
Financial Statements
외부감사인의 감사보고서 • 33
내부회계관리제도 검토보고서 • 34
재무상태표 • 35
손익계산서 • 36
자본변동표 • 37
현금흐름표 • 38
Organization • 40
Financial Network • 41
Vision
Vision 201
국내 최고의 자산운용 전문회사로서 자산운용의 선진화를 이끌어 온 삼성자산운용이 이제 더 큰 미래를 준비합니다. 펀드
운용, 상품개발, 마케팅 등 각 분야에서 창의적이고 스마트하게 업무 방식을 혁신하겠습니다. 이를 통해 안정적이고 지속적인
수익을 실현해 국내 자산운용시장 전 분야에서 1위를 달성하겠습니다. 또한 해외시장에서는 홍콩과 싱가포르 법인을 중심으로
관련 인프라를 지속적으로 강화하여 글로벌 마케팅을 더욱 활발히 펼칠 예정입니다. 이에 더해 헤지펀드, 금리+α 상품 등 신시장을
창출 . 선도하여 명실상부한 아시아 탑 클래스 운용사로서의 입지를 공고히 하겠습니다.
2015년 아시아Top-Class 자산운용사
관리자산 115조 원, 대한민국 1위를 넘어
아시아 최고의 자산운용사로 도약합니다.
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2015년 아시아 Top-Class 자산운용사
자산운용시장
전 분야
국내 1위 달성
인프라 확충을
통한 글로벌
마케팅 강화
혁신적인
신상품 개발을 통한
신시장 창출
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모든 임직원이 한 마음 한 뜻으로
노력하여 글로벌 경쟁력을 갖춘
아시아 Top-Class 자산운용사로
거듭나겠습니다.
CEO’s Message
주주님, 고객님 안녕하십니까!
변함없는 관심과 사랑으로 아시아 Top-Class 자산운용사로
도약하고자 하는 삼성자산운용에 큰 힘이 되어 주고 계신
주주님과 고객님께 깊은 감사의 인사를 드립니다.
2011년 세계경제는 유럽의 재정위기 확산, 환율변동성 확대,
신흥국의 고물가 등으로 인해 불안정하고 성장률 하락이
이어진 한 해였으며 국내 경제도 글로벌 경제위기에 따른 수출
둔화 및 민간소비 감소 등으로 성장세가 둔화되었습니다.
펀드 시장 또한 주식형 펀드를 중심으로 환매가 일어나면서
업계 전반적으로 크게 위축되었으며 2010년 말 315조 원이
었던 업계 수탁고는 2011년 말 298조 원으로 17조 원이나
감소하였습니다.
이와 같은 어려운 영업환경으로 인해 업계 대부분의 회사가
수탁고 및 손익 감소로 어려움을 겪었지만, 삼성자산운용은
최선의 노력을 다한 결과 많은 부분에서 우수한 성과를 달성
하였습니다.
주식형 운용성과 개선과 해외 시장 개척, 신상품 도입 등을
통해 당기순이익은 전년보다 71억 원 증가한 331억 원을,
영업수익은 전년보다 194억 원 증가한 1,314억 원을 달성
하면서 중장기 성장 기반을 마련하였습니다. 이 외에도 중국
투자공사(CIC)의 한국 위탁운용사로 선정이 되었고, 국내
유수 언론사의 펀드시상식에서 모두 종합대상을 수상하는
등 많은 부분에서 뜻 깊은 결실을 거두었습니다.
이는 삼성자산운용이 지난해 시장 침체라는 어려운 여건
에도 불구하고 변화하는 고객의 니즈를 한 발 앞서 읽고 주요
핵심사업에 회사 자원을 집중적으로 투자하는 차별화 된
전략을 통해 모든 임직원이 단결하여 위기 극복에 매진한 결과
라고 할 수 있겠습니다.
존경하는 주주님, 그리고 고객님!
2012년에도 선진국의 재정위기 및 긴축재정 등으로 경제
성장률 둔화세가 지속될 것으로 예상되며 업계 경쟁은 더욱
거세질 것으로 예상됩니다.
이러한 불확실성을 극복하기 위해 올해 경영방침을 「운용
성과 안정화를 통한 시장지배력 확대」로 정하고 이에 대한
중점추진 전략을 다음과 같이 추진해 나가고자 합니다.
첫째, 운용성과 제고를 위하여 우수 인력을 보강하고 시장
급등락에 대비한 단기 대응력 강화와 리서치 분석력 제고에
의한 성과 기여도 향상을 통해 주식형 펀드 운용, 안정화에
주력하도록 하겠습니다.
둘째, 시장지배력을 강화하겠습니다. 주식형 펀드의 판매를
확대하고 우수한 성과를 지속적으로 홍보하여 변화된 회사의
이미지를 전파하여 시장지배력 강화의 교두보로 활용하도록
할 것입니다.
셋째, 해외 비지니스를 활성화하겠습니다. 국부 펀드 등 해외
기관투자가 자금을 유치하고 아시아시장에서 펀드 판매를
추진하도록 하겠습니다. 또한 해외 현지법인의 수탁고 확대를
통한 경영 안정화에 집중하겠습니다.
넷째, 성장 유망 시장을 꾸준히 육성하도록 하겠습니다. 시장을
선점 중인 ETF는 기존 상품의 대형화를 추진하고 신상품을
출시하여 1위를 지속 유지할 것이며 한국형 헤지 펀드 시장도
적극 공략하겠습니다.
마지막으로 현재 진행 중인 유럽발 금융위기에 대한 철저한
대응과 함께 윤리의식을 당사의 제1의 덕목으로 정착하여
리스크 관리를 철저히 하겠습니다.
이상과 같은 중점 추진전략을 적극적으로 추진하여 대한민국
대표 자산운용사를 넘어 아시아 Top-Class 자산운용회사로
거듭날 수 있도록 모든 임직원이 한 마음 한 뜻으로 최선의
노력을 다하겠습니다.
삼성자산운용의 큰 꿈이 현실화될 수 있도록 주주님과 고객
님의 변함없는 신뢰와 성원을 다시 한 번 부탁 드립니다.
감사합니다.
대표이사 사장 박 준 현
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Board of Directors
최 재 우 감사
여 정 환 상무
유 재 성 상무
김 성 배 부사장
마케팅총괄
부동산총괄
배 재 규 상무
ETF본부장
경영지원 담당
홍콩법인장
김 준 성 전무
Equity총괄
전 정 우 상무
Growth주식운용본부장
한 상 수 상무
리테일마케팅2본부장
양 정 원 상무
최 영 욱 전무 남 동 준 상무
리테일마케팅1본부장
헤지펀드운용본부장
Core주식운용본부장
전 영 하 상무
한 발 앞서 생각하고 한 발 앞서 실천하는 발빠른 대응으로
고객의 다양한 Needs를 충족시키고 최고의 투자성과 창출로
고객의 신뢰와 기대에 보답하겠습니다.
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삼성자산운용은 2012년 5월 말 기준 운용자산(AUM) 규모가 115조 원에 달하며, 수익률과 상품 개발 능력 등에서 명실공히 국내 1위를
선점하고 있습니다. 이는 삼성자산운용의 Top-Class 인재들이 깊이 있는 시황분석, 선제적인 리스크 관리, 차별화된 포트폴리오 등을
통해 시장을 선도하며 탁월한 운용성과를 거두고 있기 때문입니다. 앞으로도 삼성자산운용은 글로벌 수준의 인재가 최고의 실력을
발휘해 아시아 Top-Class 자산운용사로 도약해 나가겠습니다.
금융의 변화를 선도하는 Top-Class 인재, 삼성자산운용의 경쟁력입니다.
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2011년 업계 최고 수익률 달성
삼성자산운용의앞선 경쟁력은 무엇인가요?
이미지 전임
홍융기 본부장
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Creativethinking
Internal Competitiveness
Q•Employee
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InnovativeService
삼성자산운용은 새로운 상품개발 능력과 우수한 펀드운용 능력, 탄탄한 리스크 관리 시스템으로 업계의‘트렌드 세터(Trend Setter)’로
자리매김하고 있습니다. 지난 2009년 9월 인버스 ETF, 2010년 2월 레버리지 ETF를 각각 출시해 파생 ETF 투자시대를 열며, 투자자에게
시장상황에 관계없이 좀 더 안정적인 투자방법으로 수익을 창출할 수 있는 기회를 제공하며 투자의 새로운 패러다임을 열었습니다. 앞으
로도 삼성자산운용은 다양한 상품과 서비스로 고객의 입장에서 진정한 가치를 추구하며, 글로벌 자산운용사의 성장기반을 구축해 나가
겠습니다.
고객의 미래를 준비하는 혁신적 상품과 서비스, 삼성자산운용의 경쟁력입니다.
삼성자산운용의 앞선 경쟁력은 무엇인가요?
혁신적인 상품개발과 초일류 금융서비스 민수아 본부장
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External Competitiveness
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삼성자산운용은 2011년 2월 중국 상재증권과 합자운용사 설립을 위한 MOU체결에 이어 3월 중국 국부펀드인 중국투자공사(CIC)의
한국 위탁사로 선정되었습니다. 이는 빠르게 통합되고 있는 세계 금융시장에 적극적으로 대응하며 국내기반을 토대로 해외 거점의
현지역량을 강화해 온 노력의 결실입니다. 앞으로도 삼성자산운용은 고수익을 위한 해외상품 개발과 글로벌 네트워크 및 마케팅
강화에 힘쓰며, 각 부문간 협력과 소통으로 시너지를 발휘하여 세계 금융시장을 선도해 나가겠습니다.
세계 금융시장이 주목하는 지속적인 성장, 삼성자산운용의 경쟁력입니다.
삼성자산운용의 앞선 경쟁력은 무엇인가요?
국내 유일 아시아지역 운용사 12위 (아시아 애셋매니지먼트紙 선정, 2010년 상반기 기준) 이교석 본부장
Sustainablegrowth
global Competitiveness
Q•global Investor
Review of Operation
201 tOp-ClaSS aSSEt ManagE MEnt COMpanY
In aSIa삼성자산운용은 주식형 펀드의 차별화된 전략과 고객들의 성향에 맞는 상품개발, 그리고 ETF 부문의 지속적인 성장을 위해
2012년 1월 조직개편을 단행하였습니다. 주식운용본부는 고객이 이름만 들어도 어떤 스타일의 펀드를 운용하는지 알 수 있도록
Growth, Core, Value 본부로 개편하여 고객이 매니저의 운용철학을 믿고 장기투자 할 수 있는 문화를 확산시키고 있습니다.
이와 함께 ETF본부는 운용 위주의 업무를 확장해 상품기획, 마케팅도 함께 담당하여 역량을 더욱 강화해 나갈 것입니다.
16 주식운용본부
17 LT주식운용본부
18 FI운용본부
19 퀀트운용본부
20 전략운용본부
21 헤지펀드운용본부
22 ETF본부
23 연기금운용본부
24 해외법인
25 리서치센터
26 마케팅총괄
27 컴플라이언스
28 고객만족
30 사회공헌
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본부별 특화된 운용을 통해 다양한 고객의 니즈에 적극적으로 대응합니다
주식운용본부는 적극적(Active) 펀드 운용을 통한 안정적인 초과수익 실현을 목표로 하고 있습니다. 이를
위해 날로 다양해지는 고객의 니즈에 보다 적극적으로 부합하고자 Growth주식운용본부, Core주식운용본부,
Value주식운용본부로 조직 개편을 단행하여, 본부별로 특화된 운용스타일을 정립하는 한편 각 본부의
투자철학, 핵심 운용전략을 강화하였습니다.
Growth주식운용본부는 ‘지속가능한 성장성’을 갖춘 기업을 발굴하여 투자합니다. 기업의 경영환경과
투자환경의 변화에도 지속적으로 성장하는 기업을 찾기 위해서 기업 내재적 요인 뿐만 아니라 외재적 요인에
대한 총괄적인 분석을 병행합니다.
Core주식운용본부는 시장에 대한 판단을 배제하고 기업 자체에 집중하여, 종목별로 집중적인 포트폴리오로
구성합니다. 구조적인 성장이 가능한가, 턴어라운드 할 수 있는가, 시장지배력이 높아지고 있는가를 집중적
으로 점검하여 투자합니다.
Value주식운용본부는 장기적인 관점에서 기업의 미래 가치를 반영하는 가치주에 투자합니다. 철저한
Bottom-up 분석을 토대로 중소형주에 특화된 운용을 펼칩니다.
앞으로 주식운용본부는 펀드 성격의 일관성을 유지하여 고객이 요구하는 운용 방식을 지켜나갈 것입니다.
지금껏 운용의 평가 잣대였던 수익률로만이 아니라 궁극적으로는 고객의 만족도를 높이는데 더욱 힘쓰겠
습니다.
심층분석과 공동운용 체제를 통한 체계적인 투자로 안정적인 성과를 추구합니다
LT(Long Term)주식운용본부는 다양한 기관투자자들의 요구에 부응하는 맞춤투자를 원칙으로 우수한 운용
성과를 장기간 달성해오고 있습니다. 이는 당사 리서치센터의 효율적인 활용과 운용인력 개개인의 우수한
분석역량이 있었기에 가능하였습니다. LT주식운용본부의 운용인력들은 분석역량의 증진을 위하여 언제나
시장보다 한발 앞서 독창적인 아이디어를 개발하고, 시대의 변화 흐름을 앞서나가기 위해 노력하고 있습니다.
신문의 정보나 증권사 기업분석 리포트를 분석하는 것은 물론 기업방문과 해당 산업 전문가와의 미팅을
가지는 등, 적극적인 리서치 활동을 지향하고 있습니다.
LT주식운용본부의 대표펀드 삼성 배당주 장기 펀드는 안정적인 성과를 기록하고 있습니다. 일반적인 배당주
펀드는 고배당주에 투자하기 때문에 시장의 변동성에 따라 수익률 편차가 클 수 있습니다. 반면 삼성 배당주
장기 펀드는 배당 유니버스를 구성할 때 배당의 안정성과 배당률을 철저히 분석하여 투자종목군을 분류
합니다. 이후 유니버스 내에서 고배당주와 성장주를 선별하고 시장 흐름에 따라 투자군을 변경하여 투자하고
있어 안정성과 성장성에 모두 투자할 수 있습니다. LT주식운용본부는 차별화된 리서치 능력과 강력한
팀워크로 장기적으로 안정적인 수익을 달성하는 데 주력하고 있습니다. 또한 지속적으로 성장하고 있는
변액보험과 퇴직연금 시장에서 삼성자산운용이 앞서갈 수 있도록 모든 역량을 집중할 것입니다.
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Growth
주식운용본부총괄적인 기업분석을 통해
‘지속가능한 성장’에 투자
Core
주식운용본부시장에 투자하지 않고
‘기업’투자에 초점
기업의 미래 가치를
적극 반영하는 ‘Value’ 투자
Value
주식운용본부
본부별 운용스타일
주식운용본부 LT주식운용본부
운용철학
Team Process
“보다 체계적인 투자, 보다 안정적인 성과”
검증된 장기 성과
•삼성그룹 금융사 자산운용을
통해 축적된 운용역량
•업계 최상위권의 장단기
운용성과
오랜 Teamwork
•업종/기업분석, 분담,
MP공동 운용, 담당업종
분담 체제를 통한 8년간의
Teamwork
차별화된 Reaearch 능력
•Analyst 보다 더
심층적이고 더 장기적
으로 직접 기업을 분석하는
운용역량
Mpi
Model portfolio
Research Recommended
Samsung investments universe
Market universe
PMsIndividual initiative
CIOMP Committee,Team approach
AnalystsFundamentals-driven,Research-driven,Bottom-up oriented,Team approach
Equity Investment Division long-term Equity Investment Division
관리자산 83.9조 원: 「채권운용명가」로서 한국 채권시장을 선도합니다
FI운용본부는 총 관리 자산 83.9조 원의 국내 최대 규모 채권운용조직으로, 국민연금 외부위탁운용사 평가
에서 5개년 연속 최우수 등급을 획득하는 등 채권운용에 있어서 업계 최고의 Track record를 축적해오고
있습니다.
안정적인 Benchmark 대비 초과수익을 지속적으로 창출하여 선진 자산운용사와의 경쟁에서 차별적 우위를
확보하고 있으며, 국내외 채권시장의 지평 확대를 선도하고자 하는 운용철학을 바탕으로 오늘도 ‘채권
전문가 = 삼성자산운용’이라는 Brand Image를 착실히 정립해 나가고 있습니다.
철저한 기능분화를 통한 Team Approach와 리서치에 입각한 투자의사결정, 국내 최고 수준의 자체 Quant
역량을 활용한 다양한 최신 금융계량분석 기법의 도입.시도 등 최고의 채권 Infrastructure를 구축하고자
하는 FI운용본부의 노력은 오늘도 계속되고 있습니다.
FI운용본부는 그간 쌓아온 Know-how를 바탕으로, 이제 단순히 국내 채권투자만이 아닌 Asset allocation,
해외채권 등 Multi Asset을 포함하는 Hybrid 상품개발.운용으로 그 영역을 넓혀 글로벌 운용조직으로 성장
하고자 최선의 노력을 다할 것입니다.
스마트 투자의 선구자로 펀드 투자의 새 지평을 열어갑니다
퀀트운용본부는 ‘과학적인 투자와 관리(Scientific Investment & Management)’라는 투자철학을 기반
으로 맹목적 수익률 추구를 넘어 고객의 궁극적 투자목표를 가장 안전하고 안정되게 달성할 수 있는 지속적
성과 실현을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해 인간행동에 대한 정확한 이해와 엄정한 과학적 분석을 기반으로
창의적 혁신을 위해 노력하고 있습니다.
혁신을 향한 퀀트운용본부의 열정은 투자자 여러분들의 성숙된 투자의식과 결합하여 단기간에 고수익만을
추구하는 투기적 투자에서 벗어나 목적자금의 안정적 형성을 위한 투자를 의미하는 스마트 투자라는 펀드
투자의 새로운 지평을 열 수 있었습니다.
퀀트운용본부는 고객의 소중한 자산이 세계 최고 수준의 과학적 관리를 통해 지속적으로 성장할 수 있도록
최선의 노력을 경주하겠습니다.
퀸트운용본부 구성 및 장점
• Index Fund부터 Quant Active, Innovative Product에 이르기까지 Risk/Return Spectrum 상의
전 영역을 커버할 수 있는 기술력과 일관조직 구축
• 국내 최고 수준의 포트폴리오 구성, 파생상품 활용과 위험관리 역량을 통합하여 투자자 맞춤형
Total Solution 제공
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FI운용본부 퀀트운용본부
FI운용 프로세스
Team Approach에 근간한 Research를 기반으로
운용스타일별 최적 포트폴리오를 구축하고 체계적 리스크 관리와
성과요인분석을 통해 최적의 성과를 꾸준히 제공한다.
ReSeARch poRtFolio conStRuction
MonitoRinG FeedbAck
•경제 및 금리전망
•Yield Curve
상대가치분석
•Sector 및 Credit
상대가치분석
•New Product /
Stratagy 발굴
•펀드 특성별
운용스타일 차별화
•스타일별 재량범위 내 운용
•고객별 Risk Profile에
부합한 운용
•체계적 시스템을 통한
리스크 관리
•성과요인 분석
•투자전략의 재평가
반영
팀 어프로치 퀀트 어프로치 리스크 관리
퀀트 기반의 안정적 초과수익 실현
• 분야별 전문가 역량을
결집한 선진형 투자 의사 결정
Process
• 고유의 투자 Process, 업계
최초 도입 이후 확고히 정착
• 국내 최고의 퀀트 리서치
조직에 근간을 둔 과학적 투자
• 정교한 Quant Approach로
일관성 있는 초과수익 실현
• 리스크를 ‘수익’ 보다 우선하는
조직문화
•사전·중간·사후의 전방위
리스크 관리체제
운용철학
Fixed Income Investment Division Quant Investment Division
맞춤형 상품으로 다양한 니즈를 충족하며 안정적인 초과수익을 달성합니다
전략운용본부는 사모펀드에 적합한 운용체계 확립을 통해 기관 및 거액 자산가들의 needs에 맞는 맞춤형
상품을 성공적으로 운용하는 것을 최우선 목표로 삼고 있습니다.
전략운용본부는 스타주 발굴과 적극적 종목 구성을 통해 안정적인 초과수익률을 달성하고자 노력합니다.
이를 위해 In-house 리서치 및 외부 증권사 리서치와의 활발한 의견교류를 통하여 투자 아이디어를 발굴하고
있으며 부지런한 기업방문과 심도있는 기업분석을 통해 스타주 발굴에 노력을 기울이고 있습니다.
또한 각 상품에 맞는 적극적인 종목구성을 통해 운용성과를 제고하고 있습니다.
전략운용본부는 점차 다양화되는 투자자들의 needs를 충족시켜드릴 수 있도록 맞춤형 상품개발 및 안정적인
운용성과 달성을 위해 노력하겠습니다.
연 10% 수준의 절대수익률을 목표로 장기적인 수익창출을 추구합니다
다양한 전략을 통해 연간 10%수준의 절대수익률 달성을 목표로 출발한 헤지펀드운용본부는 2011년 12월
국내 최초로 ‘삼성 H클럽 Equity Hedge 펀드’ 출시를 시작했으며 2012년 2월에는 ‘삼성 H클럽 멀티스트
레티지 펀드’ 까지 출시하면서 자산운용업계에 한국형 헤지 펀드투자 붐을 주도하고 있습니다.
헤지펀드운용본부가 지향하는 목표는 막연히 높은 수익률을 추구하는 것이 아니라 시장에 대한 노출을
최대한 줄여 낮은 변동성을 바탕으로 안정적인 수익률을 장기간에 걸쳐 꾸준히 창출하는 것입니다.
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전략운용본부 헤지펀드운용본부
스타 성장주
스타주 → 슈퍼스타주
스타 전환주
비스타주 → 스타주
스타주 발굴을 통한 적극적 종목구성으로
안정적인 초과수익 실현
• 슈퍼스타주로 도약할 기업
•업종 대표주 중 시장 지배력이 더욱
강화될 기업군
• 스타주로 도약할 기업
• 업황전환 및 사업구조 전환 등으
로 기업실적이 개선될 턴어라운드
형 기업군
운용철학
•no.1 : don’t loSe MoneY!
•no.2 : don’t FoRGet Rule # 1!
운용철학
삼성자산운용 헤지 펀드의 경쟁력
•유연하고 균형적인 사고를 바탕으로 열정과
아이디어를 갖춘 풍부한 경험의 매니저들의 운용
•FuLL LInE-uP 된 경험 많은 섹터 애널리스트들의
심도있는 분석에 따른 적극적인 지원
•운용의 효율성을 저해하지 않는 범위에서
사전·중간·사후의 전방위 리스크 관리 시스템 보유
Strategic Investment Division Hedge Fund Investment Division
선진 운용기법과 리스크 관리 : 연기금과 공공기관의 안정적인 초과수익을 실현합니다
연기금운용본부는 연기금과 공공기관의 수익성과 경제성, 자산운용의 전문성을 높이기 위해 도입된 연기금
투자풀을 운용하고 있습니다. 2001년 도입된 이래 Benchmark를 초과하는 우수한 성과를 지속적으로
시현해 오고 있으며, 특히 2009년 3회 연속 연기금투자풀 주간운용사로 재선정되어 안정적이고 효율적인
운용과 관리 능력을 인정받았습니다. 앞으로도 연기금운용본부는 연기금과 공공기관의 니즈에 맞춘 새로운
상품 도입과 자문�교육을 포괄적으로 제공하는 Solution Provider, 기금의 지속적인 초과수익 달성을 위한
Investment Manager, 그리고 연기금투자풀 제도의 발전과 기금의 장기적 동반자인 Fiduciary Manager
로서의 역할을 충실히 수행해 나가겠습니다.
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국내외 주가지수 및 채권지수 수익률을
추적하는 ETF를 개발하고 운용합니다.
국내외 주가지수 및 원자재 관련하여
장내파생상품(선물, 옵션 등)을 활용하여
운용되는 파생상품형 ETF를 개발하고
운용합니다.
ETF본부의 신상품 개발과
리서치 업무를 담당합니다.
ETF운용1팀
ETF운용2팀
ETF기획팀
ETF본부
ETF본부 연기금운용본부
운용구조
Due Diligence 등을 통해 선정된 개별운용사에
정량.정성 평가를 토대로 산출된 최적 자산 배분에 따라 자금을 배정함으로써
안정적인 장기 초과성과를 달성하는 Fund of Funds 구조
운용철학
고객 특성을 반영하여, 체계적인 리스크 관리와 Fund of Funds
운용방식을 통해 궁극적으로 연기금 자산의 안정적인 초과수익을 실현
연기금 자산의 안정적 초과수익 실현
• 연기금 자금의 Risk/
Return Profile을 반영
• 고객의 Needs에 부합하도록
자금 운용
• 통제가 가능한 리스크 범위
내에서 수익추구
• 사전·중간·사후의 전방위
리스크 관리체제
• 우수한 역량을 가진 펀드에
분산투자로 리스크 축소
• 스타일 분석을 통한 펀드간
자금배분으로 수익률 증대
고객특성 반영 리스크 관리Fund of Funds
운용방식
연기금 통합 사모 증권 투자신탁
A B C D E F G
기금 A 기금 B 기금 C 기금 D
펀드운영관련기관
- 보관수탁사- 사무수탁사- 펀드평가사
* 유니버스운용사 : ACTIvE 주식형 15개, 인덱스주식형 3개, 채권형 15개, MMF 6개(2012. 4월 기준)
투자플운영위원회
주간운용사
개별운용사
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EtF Division public & pension Funds Investment Division
Kodex ETF: 국내 최대 규모의 ETF를 운용하며 최상의 포트폴리오를 제공합니다
ETF본부는 국내외 주가지수, 채권지수, 상품지수 및 기타 지수 수익률을 추적하는 상장지수 집합투자기구
(ETF: Exchange Traded Fund)를 개발�운용합니다. 다양한 기초자산으로 이루어진 지수 수익률을 추적
하는 Kodex ETF는 국내외 투자자들이 좀 더 쉽게, 더 효율적으로 필요로 하는 포트폴리오를 구성�투자
할 수 있도록 다양한 투자수단을 제공합니다.
특히 2007년 9월 태국 최초로 상장된 ETF 운용 자문을 시작으로 2007년11월에는 국내 최대 ETF인 삼성
Kodex200을 일본동경증권거래소에 상장시킴으로써 국내 최초로 금융노하우를 해외에 수출하는 사례를
만들었습니다. 특히 2009년과 2010년에는 아시아 최초로 Kodex인버스와 Kodex레버리지 ETF를 상장
시켜 ETF 시장을 한층 넓혔다는 평가를 받았습니다. ETF본부는 지속적인 금융노하우 축적 및 다양한 상품
개발과 상장을 통해 국내외 투자가들에게 최적의 상품을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
ETF본부
•2002년10월 : Kodex 200 증권거래소상장(국내 최초 ETF)
•2007년 9월 : 태국 최초 ETF운용자문 시작(금융노하우를 해외에 수출하는 국내 최초사례)
•2007년 11월 : 국내 최대 ETF Kodex 200 일본동경증권거래소 상장
•2009년 7월 : 국고채권을 기초자산으로 한 ETF 상장(ETF의 투자 대상을 채권으로 확대)
•2009년 9월 : 국내 최초로 KOSPI200 주가지수의 -1배 수익률을 추적하는 KODEX 인버스 상장
•2010년 2월 : F-KOSPI200 지수의 2배 수익률을 추적하는 KODEX 레버리지 상장
•2011년 3월 : 상품시장에 투자하는 KODEX 구리선물, KODEX 콩선물 상장
(ETF의 투자 대상을 상품시장으로 확대)
•2012년 3월 현재 : 총 26개 ETF, 순자산 약 6조 2천억 원 이상의 ETF 운용
글로벌 자산운용회사로의 도약: 아시아 자산운용시장으로 비즈니스를 확대합니다
삼성자산운용은 글로벌 경제성장을 견인하고 있는 아시아지역으로 진출하여 현지에서 직접 포트폴리오를
운용하기 위하여 2007년 11월 홍콩에, 2008년 4월에 싱가포르에서 현지 투자법인을 각각 설립하였습니다.
이외에도 중국 금융기관과 공동으로 합작운용 회사의 설립을 추진 중에 있어 중국본토 진출도 눈 앞에 두고
있습니다.
중국과 인도는 앞으로 50년간 글로벌 경제를 이끄는 거대한 경제 대국이 될 것입니다. 중국 본토 투자에
필요한 외국인적격기관투자자(QFII)자격을 획득하여 2009년 2월과 2010년 11월 두 차례에 걸쳐 국내 최대
규모의 중국본토 A주 펀드를 출시하였습니다. 2009년 8월에는 인디아 펀드를 출시하였을 뿐 아니라 2010년
2월부터는 아세안(ASEAn) 6개국에 분산투자하는 아세안 펀드를 운용하는 등 2010년 말 현재 총 2조 원에
달하는 해외자산을 운용하는 아시아지역 전문 운용회사로 발돋움하고 있습니다.
현지법인은 운용기능 외 마케팅 기능을 강화하여 해외투자자들의 자금을 모집하여 국내에서 운용하는 In-
Bound 비즈니스와 해외에서 자금을 모아 현지법인이 현지에서 직접 운용하는 Local to Local 비즈니스도
활발하게 전개하고 있습니다. 특히 지난 4년간의 우수한 운용성과를 토대로 한국 국부 펀드를 포함하여
국내외 기관투자자 자금을 적극적으로 유치하고 있습니다.
주식 고유의 가치에 충실한 글로벌 리서치를 지향합니다
리서치센터는 주식운용본부와의 긴밀한 협력관계를 바탕으로 고객 자산 가치 증대를 달성하기 위한 주식
분석 업무를 지원하고 있습니다. 더 나아가 삼성자산운용이 Global Top-Class 자산운용사로 발돋움하는
과정에서 선도적인 역할을 수행하기 위해 노력하고 있습니다. 국내외 증권시장에서 최고의 명성과 능력을
보여준 애널리스트들의 역량은 이러한 목표의 효과적인 실현을 한 발 앞당기고 있습니다.
또한 지속가능하고 우월한 리서치 성과 달성을 위해 가치 중심의 리서치 철학을 고수하고 있습니다. 이는
주가가 다양한 원인에 따라 변동성을 보일지라도 주식 고유의 가치에 집중함으로써 장기적으로 주식시장을
꾸준히 Outperform 할 수 있다는 신념과 이를 통해 고객의 재산증식이 가능하다는 믿음을 바탕으로 하고
있습니다. 이를 위해 Top-down적 접근보다는 개별 기업 중심의 Bottom-up 방식을 통해 성장 잠재력이
크거나 내재가치 대비 저평가된 종목을 발굴하는 데 초점을 두고 있습니다.
그동안 차별적인 리서치 지원을 통해 국내 주식운용부문이 한국 자산운용업계 최고로 성장하는 데 기여해
온 리서치센터는 나아가 삼성자산운용이 글로벌 자산운용사로 거듭날 수 있도록 최선을 다하고 있습니다. 이를
위해 해외기업에 대한 리서치를 강화하여 리서치 기반을 아시아지역 전체로 확대함으로써, 명실공히 글로벌
자산운용사로서의 리서치역량을 확보해 가고 있습니다.
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현지법인 리서치센터
운용철학
고객가치 증대, 펀드수익률 제고를 위해 업계 최고의 애널리스트들이
개별 기업 중심의 Bottom-up 방식으로 가치 중심의 리서치철학 구현
업계 최고의
애널리스트
인력
가치 중심의
리서치철학
Bottom-up
방식 추구
고객 가치 증대,
펀드수익률
제고
Global
Research로
도약
Overseas Branch Office Research Center
현지법인
•2007년 11월 설립
•2008년 6월 대만과 홍콩시장에 주로 투자하는
‘삼성차이나 펀드’ 출시
•2009년 2월 중국본토 시장에 투자하는
‘삼성차이나본토 펀드’ 출시
•2010년 11월 중국본토 시장에 투자하는
‘삼성차이나본토대표주 펀드’ 출시
•2008년 4월 설립
•2009년 8월 인디아에 투자하는
‘삼성인디아 펀드’ 출시
•2010년 2월 아세안(ASEAN) 6개국에 투자하는
‘삼성아세안 펀드’ 운용 개시
홍콩 현지법인
싱가포르 현지법인
혁신적인 상품개발에서 판매사 영업지원까지 차원 높은 마케팅 서비스를 제공합니다
마케팅총괄은 상품 설계부터 영업지원까지 체계적인 시스템으로 토탈 마케팅 서비스를 제공하고 있습니다.
마케팅전략담당, 리테일마케팅본부, 법인마케팅본부, 글로벌 마케팅본부 등 분야별로 전문적인 서비스를
지원합니다.
마케팅전략담당은 상품전략 수립과 상품개발 및 세일즈 지원 등을 주로 담당합니다. 안정형 상품부터 금리
+α, 액티브 상품까지 다양한 상품 라인업을 갖추기 위해 업계 최고 수준의 Product Manager가 고객 니즈에
맞는 다양한 상품전략을 수립하고 상품을 설계합니다.
증권사, 은행 등 펀드 판매사 영업지원을 담당하는 리테일마케팅본부는 각 판매사별 전담 마케터를 배치하고
전문적인 서비스를 제공하고 있습니다. 상품 제안과 마케팅지원, 프로모션까지 판매활동을 적극 지원합니다.
특히 PB(Private Banker)와 대고객 대상 투자설명회 등은 펀드매니저에게 직접 운용전략과 전망을 들을
수 있는 기회를 제공합니다.
법인마케팅본부는 일반법인, 기관 등을 대상으로 토탈투자솔루션 서비스를 제공합니다. 각 기관별 특화된
자산운용 컨설팅을 제공하고 맞춤형 상품을 제공하고 있습니다. 자산배분, 상품군 선정 등 적극적인 선제적
서비스로 기관투자자의 수익률 제고에 기여합니다.
글로벌마케팅본부는 국내외 투자자의 성공적인 투자를 위해 글로벌 사업을 전개하고 있습니다. 이미 2009년
노무라자산운용, 2010년 일본 니코펀드를 통해 일본 리테일 펀드시장에 성공적으로 진출하였고 선진화된
서비스와 차별화된 상품으로 해외 비즈니스 영역을 적극적으로 넓혀가고 있습니다.
업계 최고의 준법감시조직: 엄격한 준법감시 시스템을 운영합니다
삼성자산운용은 자산운용회사로서 고객의 믿음과 신뢰가 회사 경영의 근간이라는 생각에서 컴플라이언스
제도가 공식적으로 법제화 되기 전부터 컴플라이언스 시스템을 도입�운영해 오고 있습니다. 먼저 임직원 스스로
내부통제의 주체가 되는 자율적 내부통제문화를 조성하기 위하여 자가통제 시스템(Control Self Assessment)을
도입하여 임직원 스스로 법규 및 내부통제기준의 준수여부를 정기적으로 점검하고 있습니다.
또한 상품의 설계�출시�운용 각각의 단계에서 발생될 수 있는 제반 위험에 대하여 체계적으로 관리하고
있으며, 투자설명서 등 고객에게 제공되는 상품 자료에 대해서는 엄격한 관리�통제로 잘못되거나 오인될 수
있는 자료가 제공되는 것을 사전에 방지하고 있습니다. 이와 더불어 고객재산을 운용하는 과정에서 법규, 신탁
계약, 가이드라인 등의 위반이 발생되지 않도록 사전�실시간�사후 3단계의 모니터링 시스템으로 철저히
관리하고 있습니다. 삼성자산운용은 고객의 이익을 최우선으로 생각하고, 고객에 대하여 선량한 관리자
로서의 주의의무를 다하기 위하여 최선의 노력을 기울이고 있습니다.
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마케팅총괄 컴플라이언스
마케팅총괄
•상품전략수립
•신상품 개발
•세일즈 프로모션 지원 등
•판매사 영업지원
•PB/ 고객 대상 설명회, 프로모션 등
•위탁판매 및
직판법인영업
•투자솔루션
서비스 제공
•해외 마케팅
전략수립
•해외 마케팅
관련 대고객
서비스 제공
마케팅전략담당
리테일마케팅본부
법인마케팅본부
글로벌마케팅본부
내부통제문화조성
전사 업무영역과 ComPLIAnCE의
조화
법적 위험 및운영 위험 관리
청결한조직문화 달성
ComPLIAnCE 기능 및 역할
내부통제 시스템 구축
내부통제 시스템 구축
환경 및 문화 측면
리스크 관리 및 평가 측면
실무 담당조직 측면
정보 및 의사소통 측면
자가진단 및 모니터링 측면
•깨끗한 기업문화
및 내부통제
환경구축을 위한
경영진의 확고한
의지
• 내부통제 수행을
위한 업계 최고의
시설 및 인력 Infra
•리스크 종류별
담당조직 분리 및
전사 리스크 통제
기구를 통한
리스크 총괄 관리
• 리스크 평가
결과와 성과
평가를 연동한
보상체계 운영
•준법감시, RM,
감사 직무분리를
통한 효율적
통제활동
• 내부통제 담당
관련부서의
유기적인 업무
협조 하에 업무
효율성 극대화
•시의적절한 정보
수집활동 및 이를
근간으로 한 각종
보고서 생산
• 생산된 정보를
대내외 관계자
에게 제공하는
체계화된
의사소통 체계
•개인별/부서별
각종 점검항목을
자체적으로
진단하는 통제
자가진단시스템
•운용관련 전과정을
점검할 수 있는 업계
최고의 자산운용
모니터링 시스템
Marketing Compliance
고객의 입장에서 먼저 생각하는 서비스
음악이 있는 투자설명회
국내 최고 펀드 운용사와 국내 최고의 음악가가 만나 새로운 개념의 투자설명회를 진행하고 있습니다. 음악이 있는 투자설명회에서는
당사 주요 펀드매니저, 애널리스트의 경제전망을 비롯한 투자 정보를 확인하는 것은 물론 명연주가들의 고품격 클래식 음악을 감상
할 수 있습니다. 아름다운 음악처럼 투자 또한 풍요로운 삶을 위한 생활의 일부분임을 감성적인 방법으로 전달하는 삼성자산운용만의
차별화된 고객서비스입니다.
어린이 고객을 위한 다양한 부가서비스
눈높이 음악회, 가족영어캠프, 착한아이 봉사단 등 다양한 체험 활동은 물론 삼성 착한아이예쁜아이 펀드 전용 블로그를 통해 눈높이
경제 자료 및 학습 관련 컨텐츠를 제공하여 어린이 고객에게 질적으로 도움이 되는 서비스를 제공하고 있습니다.
가족영어캠프
삼성 착한아이예쁜아이 펀드 가입 고객 중 추첨을 통해 선정된 가족을 대상으로 합니다. 원어민 선생님들과 함께하는 영어학습
으로 영어 실력도 쌓고, 다양한 게임과 레크레이션을 통해 가족이 함께 공유할 수 있는 추억을 만들 수 있는 기회를 제공합니다.
어린이 음악회 - <내게 가야금을 말해줘>
삼성 착한아이예쁜아이 펀드 가입 고객의 자녀를 초청하여 재미있고 쉬운 해설과 함께 음악 공연을 감상합니다. 2011년에는
‘내게 가야금을 말해줘’라는 주제로 아름답고 신명 나는 우리 국악을 재미있는 만화와 함께 감상했습니다. 또한 음악과 관련된
퀴즈 및 악기 체험 등 직접 참여하는 프로그램을 통해 평소 멀게만 느껴졌던 음악회, 악기와 친숙해지는 행사입니다.
착한아이 봉사단
삼성 착한아이예쁜아이 가입고객 자녀들과 함께 소외된 이웃을 방문하여 나눔과 봉사의 기쁨을 배우는 소중한 체험활동 입니다.
2011년에는 8월과 11월 2차례에 걸쳐 청소년들과 함께 나눔을 실천하였습니다.
어린이 펀드 전용 블로그
삼성 착한아이예쁜아이 Play & Study (kids.samsungfund.com)
논술·한자·영어·숫자놀이방, 경제 만화 및 애니메이션 등 어린이 고객을 위한 학습·경제교육 컨텐츠는 물론 재테크, 펀드
투자 자료 등 엄마, 아빠를 위한 컨텐츠까지! 온 가족이 즐겨 찾을 수 있는 전용 블로그를 운영하고 있습니다.
고객의 입장에서 작성한 읽기 쉬운 운용보고서
펀드의 운용보고서는 투자자에게 직접 전달되는 펀드 운용에 관한 가장 가까운 자료이면서도 전문용어 등의 사용이 많아 일반투자자
들이 이해하기 어렵다는 지적이 있었습니다. 삼성자산운용에서는 업계최초로 ‘운용보고서 권장용어 사용지침’을 정하고 글씨체, 글씨
크기 하나하나까지 고객의 눈높이에 맞춰 이해하기 쉽고 읽기 편한 운용보고서를 제작하여 배포하고 있으며, 2011년 7월에는 한국
투자자보호재단이 주최하는 ‘제1회 이해하기 쉬운 자산운용 보고서 평가’에서 대상으로 선정되었습니다.
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고객만족
CustomerSatisfaction
2011년 총 2,546시간의 사회공헌 활동: 이웃사랑을 실천하는 앞선 리더
삼성자산운용은 모두가 잘사는 행복한 사회를 만들기 위해 전임직원이 사회공헌활동에 참여하여 상생경영을
실천하는데 앞장서고 있습니다. 사회공헌 활동은 어린이ㆍ청소년ㆍ장애인ㆍ 농촌에 이르기까지 여러 분야에
걸쳐 프로 그램을 전개하고 있으며 특히 6월과 10월에는 임직원 가족과 함께 농촌체험 봉사활동을 실시해
가족과 이웃의 사랑을 함께 나누고 있습니다.
임직원 100%가 기금모금 활동에 매월 참여하고 있으며 임직원이면 누구나 사회공헌 활동이 생활 속에서
실천하는 기업문화가 되도록 적극적으로 참여하고 있습니다. 봉사활동은 보람과 긍지를 느끼는 회사 생활의
기본 활동으로 자리매김하고 있습니다.
2011년은 인당 11시간, 전 임직원이 총 2,546시간을 봉사활동에 참여, 지역사회에 이웃사랑을 실천하는
선도자 역할을 하였습니다. 앞으로도 삼성자산운용은 지속적이고 다양한 활동을 통해 행복한 세상을 만들어
나가는데 역할을 다할 것입니다.
삼성자산운용 대표 사회공헌사업
• 아동·청소년시설 지원 사업 : 삼성자산운용은 보육시설, 공부방, 복지관 등을 대상으로 꽃밭 가꾸기, 후원의
밤 행사 지원, 김장담그기, 야외나들이 행사 등 결연된 아동·청소년 시설에 지속적이고 따뜻한 이웃사랑을 실천
하고 있습니다.
• 농촌 지원 사업 : 삼성자산운용은 매년 2회씩 임직원과 가족이 함께하는 감자 캐기, 배 따기 활동을 통해 지역의
부족한 일손을 도울 뿐 아니라 수확한 작물을 현장에서 구매하여 결연된 시설에 기증하여 나눔의 가치를 증대하고
있습니다.
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사회공헌
SocialContribution
참여인원 및 참여율
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� 저소득층 아이들을 위한 방과 후 학교 지원
� 보육원 김장 담그기 활동
� 복지관 장애 아동과 야외나들이
� 어린이 재활병원 건립기금 기부
� ‘사랑의 연탄나눔’ 봉사활동
� 배 봉투 씌우기 봉사활동
� 보육원 아동들과 캐리비안베이 체험� �
�
���
�
22.7% 21.7% 21.5%
44.3%
96.1% 97.4% 98.8% 96.2%91.3%
96.2% 93.3% 96.9%
FInAnCIAl StAteMentS
33 외부감사인의 감사보고서
34 내부회계관리제도 검토보고서
35 재무상태표
36 손익계산서
37 자본변동표
38 현금흐름표
32
33
SAM
Sun
G A
SSet MA
nA
GeM
ent
외부감사인의 감사보고서
삼성자산운용주식회사주주 및 이사회 귀중
본 감사인은 첨부된 삼성자산운용주식회사와 그 종속기업의 2012년 3월 31일 현재의 연결재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 연결
포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표를 감사하였습니다. 이 연결재무제표를 작성할 책임은 회사 경영자에게 있으며 본 감사인의
책임은 동 연결재무제표에 대하여 감사를 실시하고 이를 근거로 이 연결재무제표에 대하여 의견을 표명하는 것입니다.
본 감사인은 회계감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다. 이 기준은 연결재무제표가 중요하게 왜곡표시되지 아니하였다는 것을 합리적으로
확신하도록 감사를 계획하고 실시할 것을 본 감사인에게 요구하고 있습니다. 감사는 연결재무제표의 금액과 공시내용을 뒷받침하는 감사
증거에 대하여 시사의 방법을 적용하여 검증하는 것을 포함하고 있습니다. 또한 감사는 연결재무제표의 전반적인 표시내용에 대한 평가뿐만
아니라 연결재무제표 작성을 위해 경영자가 적용한 회계원칙과 유의적 회계추정에 대한 평가를 포함하고 있습니다. 본 감사인이 실시한 감사가
감사의견 표명을 위한 합리적인 근거를 제공하고 있다고 본 감사인은 믿습니다.
본 감사인의 의견으로는 상기 연결재무제표는 삼성자산운용주식회사와 그 종속기업의 2012년 3월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로
종료되는 회계연도의 연결재무성과 및 연결현금흐름의 내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다.
2012년 5월 25일
안진회계법인
대표이사 이 재 술
이 외부감사인의 감사보고서는 감사보고서일(2012년 5월 25일) 현재로 유효한 것입니다. 따라서 감사보고서일 후 이 보고서를 열람하는 시점 사이에 첨부된
회사의 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 이 외부감사인의 감사보고서가 수정될 수도 있습니다.
재무상태표제14기 2012년 3월 31일 현재 � 제13기 2011년 3월 31일 현재
자산
I. 현금 및 현금성자산
II. 매도가능금융자산
III. 만기보유금융자산
IV. 대여금 및 수취채권
V. 유형자산
VI. 무형자산
VII. 이연법인세자산
VIII. 기타자산
자산총계
부채
I. 예수부채
II. 기타금융부채
III. 충당부채
IV. 퇴직급여채무
V. 당기법인세부채
VI. 이연법인세부채
VII. 기타부채
부채총계
자본
I. 자본금
II. 기타불입자본
III. 이익잉여금
IV. 기타자본구성요소
자본총계
부채 및 자본총계
12,751,555,247300,000,000
20,000,000,000244,584,549,096
2,234,020,96412,268,360,0271,565,465,8052,861,385,184
100,681,721,1784,228,186,492
234,824,4601,288,015,3795,309,527,580
100,381,144998,203,091
93,430,000,00038,431,670
90,310,494,630(54,449,301)
296,565,336,323
112,840,859,324
183,724,476,999296,565,336,323
2,395,570,728300,000,000
10,000,000,000201,174,675,155
5,920,663,54112,415,624,2591,090,822,6573,515,646,008
22,933,629,9593,953,092,916
585,583,120972,586,639
8,252,941,000-
1,578,320,711
93,430,000,00038,431,670
104,754,300,150314,116,183
236,813,002,348
38,276,154,345
198,536,848,003
236,813,002,348
34
35
SAM
Sun
G A
SSet MA
nA
GeM
ent
(단위 : 원)
제 14(당) 기 제 13(전) 기
내부회계관리제도 검토보고서
삼성자산운용주식회사대표이사 귀하
우리는 첨부된 삼성자산운용주식회사의 2012년 3월 31일 현재의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부
회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태평가보고서를 작성할 책임은 삼성자산운용주식회사의 경영자에게 있으며, 우리의 책임은
동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결과를 보고하는데 있습니다. 회사의 경영자는 첨부된 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에서
“2012년 3월 31일 현재 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2012년 3월 31일 현재 회사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범
규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였다”고 기술하고 있습니다.
우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영자가 제시한 내부회계관리제도의
운영실태평가보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다.
검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영자의 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우
제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다. 그러나 회사는 비상장대기업으로서 경영자의 내부회계관리제도 구축과
운영, 그리고 이에 대한 운영실태평가보고는 내부회계관리제도 모범규준 제5장 ‘중소기업에 대한 적용’의규정에 따라 상장대기업보다는
현저하게 완화된 방식으로 이루어 졌습니다. 따라서 우리는 내부회계관리제도 검토기준 중 ‘14. 중소기업 등에 대한 검토특례’에 따라 검토를
실시하였습니다.
회사의 내부회계관리제도는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 대한민국에서 일반적으로 인정된 회계처리기준에 따라 작성한
재무제표의 신뢰성에 대한합리적인 확신을 줄 수 있도록 제정한 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 의미합니다. 그러나 내부
회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 적발하거나 예방하지 못할 수 있습니다.
또한, 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용을 기초로 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써
내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있다는 점을 고려하여야 합니다.
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계
관리제도 모범규준 제5장 ‘중소기업에 대한 적용’의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
우리의 검토는 2012년 3월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2012년 3월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않
았습니다. 본 검토보고서는 주식회사 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하
지 않을 수 있습니다.
2012년 5월 25일
안진회계법인
대표이사 이 재 술
손익계산서제14기 2011년 4월 1일부터 2012년 3월 31일까지
제13기 2010년 4월 1일부터 2011년 3월 31일까지
(단위 : 원)
I. 영업수익
1. 수수료수익
2. 이자수익
3. 외환거래이익
4. 기타수익
II. 영업비용
1. 수수료비용
2. 이자비용
3. 외환거래손실
4. 판매비
5. 일반관리비
6. 기타영업비용
III. 영업이익
IV. 법인세비용차감전순이익
V. 법인세비용
VI. 당기순이익
VII. 기타포괄손익
1. 해외사업환이익(손실)
2. 법인세효과
VIII. 당기총포괄이익
IX. 당기순이익의 귀속
1. 지배기업의 소유주
2. 비지배지분
X. 당기총포괄이익의 귀속
1. 지배기업의 소유주
2. 비지배지분
XI. 주당순이익
1. 기본주당이익
112,808,058,674
77,550,620,652
35,257,438,02235,257,438,022
9,276,964,77425,980,473,248
(54,449,301)
25,926,023,94725,980,473,248
25,926,023,947
1,390
103,874,358,3628,001,190,272
114,576,336817,933,704
4,543,270,5732,500,376,975
62,583,48012,294,043,42657,887,401,728
262,944,470
(54,449,301)-
25,980,473,248-
25,926,023,947-
1,390
121,557,745,9779,053,258,372
70,433,414740,889,942
3,841,554,7642,984,098,479
115,217,9239,097,543,894
68,853,487,439333,921,923
368,565,484-
33,129,805,520-
33,498,371,004-
1,773
131,422,327,705
85,225,824,422
46,196,503,28346,196,503,28313,066,697,76333,129,805,520
368,565,484
33,498,371,00433,129,805,520
33,498,371,004
1,773
36
37
SAM
Sun
G A
SSet MA
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GeM
ent
자본변동표제14기 2011년 4월 1일부터 2012년 3월 31일까지
제13기 2010년 4월 1일부터 2011년 3월 31일까지
2010.4.1
배당금의 지급
총포괄이익
당기순이익
해외사업환산차(대)
2011.3.31(전기말)
2011.4.1
배당금의 지급
총포괄이익
당기순이익
해외사업환산차(대)
2012.3.31(당기말)
- -
(54,449,301)-
(54,449,301)(54,449,301)(54,449,301)
- 368,565,484
- 368,565,484314,116,183
83,016,021,382(18,686,000,000)
25,980,473,24825,980,473,248
- 90,310,494,63090,310,494,630
(18,686,000,000)33,129,805,52033,129,805,520
- 104,754,300,150
176,484,453,052(18,686,000,000)
25,926,023,94725,980,473,248
(54,449,301)183,724,476,999183,724,476,999(18,686,000,000)
33,498,371,00433,129,805,520
368,565,484 198,536,848,003
93,430,000,000- - - -
93,430,000,00093,430,000,000
- - - -
93,430,000,000
38,431,670- - - -
38,431,67038,431,670
- - - -
38,431,670
(단위 : 원)
자본금과목 기타불입자본 기타자본구성요소 이익잉여금 합계제 14(당) 기 제 13(전) 기
현금흐름표제14기 2011년 4월 1일부터 2012년 3월 31일까지
제13기 2010년 4월 1일부터 2011년 3월 31일까지
(단위 : 원) (단위 : 원)
I. 영업활동으로 인한 현금흐름
1. 영업에서 창출된 현금흐름
당기순이익
퇴직급여
감가상각비
무형자산상각비
외화환산손실
복구충당부채전입액
법인세비용
이자비용
유형자산처분손실
대여금 및 수취채권손상손실
외화환산이익
이자수익
유형자산처분이익
복구공사관련이익
무형자산처분이익
운전자본의 변동
대여금 및 수취채권의 감소(증가)
기타자산의 감소
예수부채의 증가(감소)
기타금융부채의 증가(감소)
복구충당부채의 증가
기타부채의 증가(감소)
퇴직금의 지급
퇴직급여채무채무 승계
퇴직연금운용자산의 감소(증가)
퇴직연금운용자산 승계
2. 이자수익의 수취
3. 이자비용의 지급
4. 법인세의 납부
II. 투자활동으로 인한 현금흐름
1. 투자활동으로 인한 현금유입
만기보유금융자산의 감소
대여금의 감소
보증금의 감소
유형자산의 처분
무형자산의 처분
2. 투자활동으로 인한 현금유출
대여금의 증가
보증금의 증가
유형자산의 취득
무형자산의 취득
III. 재무활동으로 인한 현금흐름
1. 재무활동으로 인한 현금유입
2. 재무활동으로 인한 현금유출
배당금의 지급
IV. 현금 및 현금성자산의 감소(I+II+III)
V. 기초현금 및 현금성자산
VI. 환율변동효과
VII. 기말현금 및 현금성자산
17,108,936,46533,129,805,5201,862,090,7151,667,527,513
572,673,4989,998,152
18,239,51013,066,697,7632,984,098,479
237,510,63542,921,501
(830,934)(9,053,258,372)
(43,000,000)(35,166,557)
- (27,350,370,958)
50,956,932,178965,469,946
(77,748,091,219)(294,965,735)
367,685,707580,117,620
(4,285,924,790)3,029,600,000
542,494,255(1,463,688,920)
8,231,407,274(3,032,853,177)(9,718,344,338)
14,886,145,65025,980,473,2482,044,701,5441,218,033,007
667,306,7382,492,1458,985,881
9,276,964,7742,500,376,975
238,786-
(13,649,472)(8,001,190,273)
(14,349,829)-
(117,146,810)(18,667,091,064)(77,652,034,851)
1,165,084,85159,171,768,080
413,893,844-
(9,347,519)(1,062,912,200)
- (693,543,269)
- 6,651,927,128
(2,444,925,610)(8,638,416,266)
13,361,729,28610,000,000,0001,363,807,6791,804,729,559
44,402,648148,789,400
(17,648,537,766)1,256,903,1299,945,730,6965,586,529,381
859,374,560
- (18,686,000,000)
18,686,000,000
8,895,766,273-
1,082,891,7676,517,469,400
18,005,1061,277,400,000
(5,511,076,219)1,276,750,0291,576,657,443
725,798,4171,931,870,330
- (18,686,000,000)
18,686,000,000
12,589,146,224 10,454,730,902 (4,286,808,480)
(18,686,000,000)
(10,383,662,256)12,751,555,247
27,677,7372,395,570,728
3,384,690,054
(18,686,000,000)
(4,846,579,044)18,086,131,734
(487,997,443)12,751,555,247
38
39
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Sun
G A
SSet MA
nA
GeM
ent
제 14(당) 기 제 13(전) 기 제 14(당) 기 제 13(전) 기
oRGAnizAtion
마케팅총괄
감사
부동산총괄
• 마케팅기획팀
• 상품개발팀
• 마케팅커뮤니케이션팀
• 홍보팀
마케팅전략담당
• 리테일마케팅1팀
• 리테일마케팅2팀
• 연금마케팅팀
리테일마케팅1본부
• 리테일마케팅3팀
• 리테일마케팅4팀리테일마케팅2본부
• 법인마케팅1팀
• 법인마케팅2팀
• 법인마케팅3팀
법인마케팅본부
글로벌마케팅본부
• 경영지원팀
• 인사팀
• 총무팀
• 정보전략팀
• 투자전략팀
• Rm팀
• 신탁회계팀
•준법감시팀
•부동산투자팀
•부동산운용팀
• ETF운용1팀
• ETF운용2팀
• ETF기획팀
ETF본부
• FI운용1팀
• FI운용2팀
• money market운용팀
• FICC운용팀
FI운용본부
• LT채권운용1팀
• LT채권운용2팀
• 크레딧리서치팀
• SA운용팀
LT채권운용본부
경영지원담당
Rm담당
준법감시인감사팀
헤지펀드운용본부
• 투자풀기획팀
• 투자풀운용팀
연기금운용본부
대표이사
Equity총괄
해외현지법인
• 운용지원팀
리서치센터
홍콩법인
LT주식운용본부
Growth주식운용본부
싱가포르법인
Core주식운용본부
Value주식운용본부
전략운용본부
• 퀀트운용팀
• 인덱스운용팀퀀트운용본부
• 글로벌기획팀
• 글로벌투자팀글로벌운용본부
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