APLICAŢII PIEŢE DERIVATE

SANDA NAN

Aplicaţia 1

ContractContract PoziţiePoziţie PreţPreţ Preţ lichid.Preţ lichid. RezultatRezultatEUR/RON Long 10 4,3122 4,3117

USD/RON Short 20 3,3310 3,3340

DESIF2 Short 40 0,2718 0,2698

DESIF5 Short 50 0,3289 0,3259

DESNP Long 20 0,1540 0,1505

DETLV Long 10 0,6872 0,6862

DEBRD Long 10 3,5605 3,5625

Aplicaţia 2

Un investitor cu 1.500 lei în contul de marjă a cumpărat 10 contracte futures DEX la preţul de 0,10 lei/acţiune. Multiplicatorul este 1.000 iar marja necesară pentru iniţierea unui contract futures DEX este de 150 lei. Dacă la sfârşitul sesiunii, preţul de cotare al contractului futures DEX este de 0,1035 lei/acţiune, câte contracte futures trebuie să vândă investitorul pentru a reintra în marjă ?

a. nici unulb. 2c. 3d. 1.

Aplicaţia 3

Dacă preţul de cotare al contractului futures DEY este de 2,60 lei, atunci investitorul care cumpără 6 contracte futures DEY la preţul de 2,53 lei/acţiune (multiplicator 1.000),

a. înregistrează o pierdere de 70 lei/contract

b. înregistrează un profit de 70 lei

c. înregistrează un profit de 420 lei

d. înregistrează o pierdere de 420 lei.

Aplicaţia 4

Dacă în cursul sesiunii de tranzacţionare pe piaţa de instrumente derivate pe contractul futures DEW nu s-au înregistrat tranzacţii, dar la închiderea sesiunii erau afişate cotaţii de cumpărare la preţul de 2,20 lei/acţiune şi cotaţii de vânzare la preţul de 2,50 lei/acţiune, atunci preţul de cotare DEW pentru sesiunea respectivă va fi:

a. 2,20 lei/acţiuneb. 2,50 lei/acţiunec. 2,35 lei/acţiuned. întrucât nu s-au efectuat tranzacţii preţul de cotare este

cel stabilit în sesiunea anterioară.

Aplicaţia 5

Un SSIF a depus în contul deschis la CRC 4.000 lei şi deţine 30 de poziţii deschise pe vânzare la contractul EUR/RON cu scadenţa la 3 luni, la preţul de 4,32. La preţul de cotare de 4,37 câte poziţii trebuie să închidă pentru a reintra în marjă? Marja este 100 lei/contract

a. nici unulb. 1c. 5d. 10.

Aplicaţia 6

Ce sumă îi este necesară unui client, la SIBEX pentru a cumpăra contracte futures reprezentând echivalentul a 10.000 USD, dacă cursul de referinţă comunicat de BNR este 3,5211 cotaţia interbancară este 3,4901 iar contractul futures având ca activ suport USD este cotat la 3,4781?

a. 35.211 leib. 34.901 leic. 34.781 leid. 1.000 lei.

Aplicaţia 7

Un investitor efectuează următoarele tranzacţii pe piaţa futures cumpără 10 contracte USD/RON – SEP09 vinde 20 contracte DETLV – SEP09 cumpără 30 contracte DESNP – DEC09 cumpără 5 contracte DETLV – SEP09 vinde 5 contracte DESNP – DEC09 vinde 10 contracte DETLV – SEP09 cumpără 5 contracte USD/USD – SEP09

Care este numărul de poziţii deschise pe fiecare piaţă după efectuarea tranzacţiilor ?

Aplicaţia 8Un investitor depune 2.000 lei în contul de marjă şi vinde 10 contracte futures DERRC scadenţa luna decembrie la preţul de 0,0350 lei/actiune. Preţul de cotare DERRC – DEC pentru sedinţa de tranzacţionare curentă este 0,0325 lei/acţiune, iar marja necesar pentru 1 contract futures DERRC este de 150 lei/contract. Drept urmare, la sfâşitul zilei el va înregistra un profit în urma marcării la piaţa a celor 10 poziţii short deschise pe piaţa DERRC – DEC

(0,0350 – 0,0325) * 10.000 * 10 = 250 leiÎn contul lui de marjă se vor reflecta următoarele:Suma depusă iniţial: 2.000 leiProfit din marcarea la piaţă: 250 leiSuma totală: 2.250 lei din careMarja blocată: 1.500 lei (10 * 150)Disponibil: 750 lei

Aplicaţia 9

Aţi cumpărat o opţiune CALL DESIF2 scadenţa în decembrie, cu preţul de exercitare de 2,3400 şi prima de 0,0507.Ne aflăm în septembrie, iar preţul futures DESIF2 este de 2,3557. Care este valoarea timp a opţiunii?

a) 0b) 0,0157c) 0,0350d) 0,0050.

Aplicaţia 10

Aţi vândut o opţiune PUT DETLV scadenţa în decembrie, cu preţul de exercitare de 0,7350 şi prima de 0,0250. La începutul lunii decembrie preţul futures TLV este de 0,7099, iar opţiune este exercitată. Veţi înregistra următorul rezultat:

a) profit de 0,0250 lei/acţiuneb) pierdere de 0,0001 lei/acţiunec) profit de 0,0249 lei/acţiuned) pierdere de 0,0250 lei/acţiune.