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APIMEC SP
Agosto 2007
2
Disclaimer
Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre
expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e
incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam
substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem entre outros,
modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores
que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de
custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados
pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro,
nos mercados emergentes e internacional.
3
Agenda
Visão Corporativa – Antonio Maciel Neto
Projeto Mucuri – Ernesto Pousada
Unidade de Negócios Florestal – João Comério
Unidade de Negócios Celulose – Rogério Ziviani
Unidade de Negócios Papel – André Dorf
Resultados e mercado de capitais – Bernardo Szpigel
Suzano e o futuro – Antonio Maciel Neto
4
Visão Corporativa
5
Gestão das Participações
CONTROLEFAMILIAR
DE CAPITAIS
• Reputação• Visão de Longo
Prazo
• Avaliação deDesempenho daAdministração• Transparência
• Fonte de Recursos para Crescimento
• Disciplina deCapital
• Agilidade na
Tomada de Decisão
GESTÃOPROFISSIONAL
MERCADO
Crescimento Rentável e Sustentável
•
•
•
•
•
•
•
6
Ações em CirculaçãoAções em CirculaçãoAcionistas Controladores(Suzano Holding e Pessoas Físicas)Acionistas Controladores
(Suzano Holding e Pessoas Físicas)
ON 95,0%
PNA 27,9%
PNB 0,6%
CT 50,7%
PNA 71,2%
PNB 11,3%
CT 46,6%(2)
Legenda:
ON = Capital VotantePNA = Capital Pref. APNB = Capital Pref. BCT = Capital Total
Posição Acionária
Nota (1) : Ações resultantes da aquisição e restruturação da Ripasa. Tratadas como ações em Tesouraria.(2) : Existem 1.358.419 ações PNB em tesouraria, que representam 88,1% das ações PNB e 0,4% do total. Estas ações não foram incluídas nas ações em circulação
Capital Social (Qtde Ações)
ON 107.821.453
PNA 205.119.987
PNB 1.540.879
Total 314.482.319
Ex controlador de Ripasa (1)
Ex controlador de Ripasa (1)
ON 5,0%
PNA 0,9%
CT 2,3%
Ações de controladores e em tesouraria
7
348 316
1.067
1.400 1.435
3.118
4.266
Pré-Split de ativos petroquímicos
Pós-Split de ativos petroquímicos Suzano no Futuro
Processo de reestruturação &Estratégia do mercado de capitais
Valor de Mercado – US$ milhões (1)
Crescimento com projetos Atuais:
(1) Último dia util do ano (2) Último dia útil de Julho/07
2001 2002 2003 2004 20062005
�Aquisição do controle da Bahia Sul
�Oferta de troca de ações da Bahia Sul
�Oferta de ações
�Melhorias em Governança Corporativa
�Fusão da Suzano com
Bahia Sul
�Emissão de Debêntures -
10 anos
�Projeto Mucuri
�Aquisição da Ripasa
�Novo CEO
�Reestruturação da Ripasa
�Unidades de Negócios
� Um dos 10 maiores produtores mundiais de Celulose de Mercado
� 2o produtor mundial de celulose de eucalipto
� Novos projetos
� de crescimento orgânico
� Fusões e aquisições
Crescimento Futuro:
2007 (2) em diante
�Oferta de
AçõesBNDES / SH
�Startup da Linha 2 em Mucuri no
2S07
8
Nosso Negócio
• US$ 1,56 bilhão de Receita Líquida (UDM)
• Verticalmente integrada e baixos custos de produção
• Alto potencial de crescimento orgânico a baixo custo
• Qualidade superior dos produtos e capacitação tecnológica
• Produtos e mercados diversificados • Sólida geração de caixa operacional• Altos padrões socioambientais
• Controle acionário sólido e definido
• Administração profissional com
estratégia de criação de valor
9
56% no Mercado Doméstico
Produtos e mercados diversificados
Papelcartão#1 no Brasil
17%
Celulose deMercado24%
I&E não revestido#1 no Brasil
49%
I&E revestido#2 no Brasil
10%
% do faturamento (UDM)
44% no Mercado Externo
US$ 1.560 milhões de Receita LíquidaUS$ 1.560 milhões de Receita Líquida
Nota: UDM = últimos doze mesesI&E = Imprimir e escrever
10
Crescimento Competitivo e RentávelEscala global nas operações
Com o Projeto Mucuri seremos o 2o Maior Produtor Mundial de Celulose de Eucalipto e um dos 10 maiores produtores mundiais de Celulose de Mercado.
50% de participação da Ripasa
Inauguração da Linha 2 em Mucuri.
Linha 2 atinge plena capacidade no 1S08. Americana adiciona 40 mil t de celulose.
23,03% de participação da Ripasa
Desgargalamento (Projetos P e Q em Suzano e Otimização em Mucuri)
425
425
425
456
570
640
820
1.640
1.740
735
760
775
784
915
1.080
1.100
1.100
1.100
1.160
1.185
1.200
1.240
1.485
1.720
1.920
2.740
2.840
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Celulose de mercado (mil toneladas)Papel (mil toneladas)
11
Destaques do primeiro semestre de 2007
• Aumentos no preço da celulose: US$ 20/t em junho e US$ 20/t em agosto;
• Preços médios de papéis subiram US$ 30/t no mercado externo e permaneceram estáveis no
mercado doméstico;
• EBITDA do semestre atinge R$ 553,9 milhões com margem de 34,0%;
• Lucro líquido de R$ 278,2 milhões, 8,9% superior ao 1S06;
• Aquisição de 50% da Unidade Embu, venda das unidades Limeirinha e Cubatão;
• Aprovação da CONPACEL pelo CADE;
• Concedidos incentivos fiscais na microrregião Mucuri;
• Abertura do escritório Suzano Pulp and Paper Asia na China;
• João Comério é o novo diretor da Unidade de Negócios Florestal;
• Inaugurada a terceira turbina da UHE Amador Aguiar (Capim Branco);
• Realizada a oferta secundária de ações aumentando o free float de 36% para 47%;
• Valor de mercado da Companhia atinge US$ 4,2 Bi;
12
Projeto Mucuri
13
Projeto Mucuri – Conceito e Vantagens
Construção iniciou em novembro de 2005
• Baixo custo de produção e retorno acima do wacc:
• Tecnologia moderna, diluição de custos fixos e menor consumo especifico
• Escala global
• Maior “single line”do mundo
• 2º maior produtor de celulose de eucalipto e entre os 10 maiores produtores de celulose de mercado
• Site produzindo aproximadamente 2 milhões de toneladas de celulose
14
Projeto Mucuri - Status
• Obras civis e montagem concluídas;
• Comissionamento e testes em fase final;
• Recorde mundial: caldeira de recuperação operando em
• 20,5 meses;
• Iniciado “retrofit” da calderia existente;
• 80% dos equipamentos em operação.
Novos equipamentosNovos equipamentosNovos equipamentosNovos equipamentos
Fábrica atualFábrica atualFábrica atualFábrica atual
Equipamentos concluídos e operando
15
Projeto Mucuri - Status
Cronograma de investimento – US$ milhões
• Orçamento inicial mantido apesar do câmbio apreciado e custo de materiais
• Negociações com fornecedores;
• Frequentes revisões de escopo;
• Busca de alternativas.
2005R 2006R 2007E 2008E Total
Investimentos 55,2 718,1 482,6 50,8 1306,7
16
Pátio de Madeira – Agosto 2007
17
Branqueamento – Agosto 2007
18
Secagem – Agosto 2007
19
Caldeira de Recuperação
20
Unidade de Negócios Florestal
21
Competitividade do Brasil
0,5
1,4
Florestas Plantadas América do Sul (9,3 MM ha) Florestas Plantadas América do Sul (9,3 MM ha)
3,6
1,9
0,8
0,4
0,5
0,2
Chile Uruguai
Argentina
Brasil
Hardwood
Softwood
Produtividade Florestal Folhosas ( m³/ha.ano)Produtividade Florestal Folhosas ( m³/ha.ano)
Fonte: Risi, 2007 Fonte: Anuário ABRAF, 2007e RISI, 2007.
Tendência do crescimento das florestas
plantadas no curto prazo encontra-se na América do
Sul: principalmente Brasil, Argentina e Uruguai.
O Brasil destaca-se por possuir alta
produtividade, tecnologia florestal, baixos custos
de produção e áreas disponíveis para expansão.
38
6
25
30
45
Suzano Brasil Argentina eUruguai
Austrália EUA/Sul
22
PráticasSilviculturais
PráticasSilviculturais
ResponsabilidadeSocioambiental
ResponsabilidadeSocioambiental
Cultivo Mínimo Colheita Mecanizada
Viveiro Fomento
Transporte
Cultivo Mínimo Colheita Mecanizada
Viveiro Fomento
Transporte
Certificações Florestais(ISO 9001, 14001, OHSAS 18001, FSC)
Proteção Área de Preservação Monitoramento Ambiental
Projetos Sociais(Educação, Renda e Saúde)
Certificações Florestais(ISO 9001, 14001, OHSAS 18001, FSC)
Proteção Área de Preservação Monitoramento Ambiental
Projetos Sociais(Educação, Renda e Saúde)
Sustentabilidade
Floresta Atlântica e Cerrado
Floresta Atlântica e Cerrado
Áreas de Preservação e Conservação (40%)
Áreas de Preservação e Conservação (40%)
Biodiversidade
Preservação EcossistemasPreservação
Ecossistemas
Responsabilidade Socioambiental
Harmonia
Melhoramento Genético Manejo Florestal
BiotecnologiaPlanejamento Florestal
Inteligência Competitiva
Melhoramento Genético Manejo Florestal
BiotecnologiaPlanejamento Florestal
Inteligência Competitiva
Base FlorestalBase Florestal
PP&DPP&D
Pilares do Negócio Florestal
Nota: PP&D – Planejamento, pesquisa e desenvolvimento
23
Áreas de Produção
Área Própria (mil ha)
Estado Total Plantio
Área Própria (mil ha)
Estado Total Plantio
São Paulo
BA e ES
Minas Gerais
Maranhão*
Conpacel ** (SP)
Total
90
210
50
112
51
513
50
118
21
1
37
227
* Em processo de arrendamento: 90 mil ha.** Conpacel: contabiliza 50% da área da antiga Ripasa.ALÉM DESSES TOTAIS TEMOS 75 MIL ha DE FOMENTO
MA
BA
MG
SP
A Suzano produz 100% de florestas plantadas renováveis de eucalipto,preservando uma área de mata nativa em torno de 38% (18% acima do que a
legislação ambiental brasileira exige).
Área de Preservação Total: 194,5 mil ha
24
Planej., Pesquisa & Desenvolvimento
Viveiro de alta tecnologia
Plantio + Floresta Formada Colheita Mecanizada
7 anos 2 meses
Abastecimento Fábrica
Processos Florestais
O processo de produção de madeira a partir do desenvolvimento de materiais genéticos até o abastecimento da fábrica dura cerca de 18 anos.
10 anos 4 meses 3meses
25
Planejamento Florestal
2007
Distância Média
Critérios Avaliados
Balanço de madeira
2014
Aumento da produção de celulose (tsa)
Ampliação da Base Florestal (ha)
2007
Áreas próprias + Fomento
Abastecimento da Madeira (m³)
2014
Própria80%
Fomento20%
Legislação Ambiental
Produtividade FlorestalIdade Média da Floresta
Impactos Socioambientais
Preço Médio da Terra X % Fomento Custo da madeira posto fábrica
Qualidade da Madeira
26
Pesquisa & Desenvolvimento
Melhoramento Genético
Manejo Florestal
Biotecnologia
Desenvolvimento Operacional
Produtividade e
Qualidade da madeira
P&D
1960 1970 1991 1998 2005
21
2931
Evolução da Produtividade Suzano e MucuriProjeto Inovação:
Biotecnologia
Melhoramento Clássico
Micropropagação(CLONAGEM)
Plantio MonoprogêniesSolos e Nutrição
45
27
Sustentabilidade
Saúde &Segurança:
OHSAS 18000
Qualidade:
ISO 9001
Meio Ambiente:
ISO 14001
FSC
Florestas com Excelência em Gestão Socioambiental
PROGRAMAS AMBIENTAIS
• PLANEJAMENTO AMBIENTAL
• RESTAURAÇÃO AMBIENTAL
• MONITORAMENTO DA AVIFAUNA
• CORREDORES DA MATA ATLÃNTICA
• MICROBACIAS
• FOMENTO E MEIO AMBIENTE
28
Unidade de Negócios Celulose
29
70
120
120
150
150
240
1,040
1,235
1,755
7,305
Pakistan
South Africa
Marocco
Uruguay
Norw ay
Thailand
Portugal
Spain
Chile
Brasil
Brasil60%Chile
14%
Portugal9%
Thailand2%
South Africa1%
Uruguay1%
Norway1%
Spain10%
Brasil30%
Indonesia13%
E. Europe3%
Uruguay1%
US9%
W. Europe3%
China5%
Spain5%
Finland5%
Portugal4%
Chile7%
Canada7%
Canada14%
Chile7%
Sweden7%
United States16%
Finland5%
East Europe3%
West Europe3%
Indonesia6%
Spain2%
Brasil13%
Russia2%
China2%
Capacidade de produção de celulose em 2007
150
1,030
1,200
1,235
1,555
1,680
2,985
3,270
3,575
4,015
7,315
7,564
8,905
Uruguay
Russia
China
Spain
W. Europe
E. Europe
Finland
Indonesia
Sw eden
Chile
Brasil
Canada
USA
Celulose de mercado
150
645
770
1,040.0
1,170
1,200
1,235
1,620
1,755
2,190
3,270
7,305
Uruguay
E. Europe
W. Europe
Portugal
Finland
China
Spain
Canada
Chile
US
Indonesia
Brasil
Celulose de fibra curta Celulose de eucalipto
Total 54 milhões
Total 25 milhões
Total 12 milhões
Fonte: Suzano
30
Unidade de Negócio CeluloseSólido histórico de exportação: foco global
17%
83%
490
12%
88%
549
16%
84%
615
19%
81%
653
2004 2005 2006 UDM
Vendas de Celulose(mil toneladas)
Mercado Interno Mercado Externo
Mais de 120 clientes e exportações para mais de 28 países
Notas: Dados consolidados da Suzano Papel e Celulose, com participação proporcional da Ripasa.UDM = últimos doze meses
Exportações de Celulose - UDM
(volume vendas)
Europa
57%
Asia
29%
América
Latina
4%
América do
Norte
10%
31
Escala Global em Vendas
• Objetivo:
• Adequação da estrutura comercial para escala global;
• Benefícios esperados:
• Relacionamento direto com os clientes;
• Proximidade dos consumidores oferecendo serviços diferenciados
• Otimização dos custos de venda
• Cronograma de implantação:
...para dar suporte ao crescimento esperado nos próximos anos.
Consolidação da estrutura comercial no mercado externo...
Região Operação
América do Norte Suzano América maio / 2005Europa Suzano Europa maio / 2006Ásia Suzano Ásia junho / 2007
32
Mercado celulosePreços de Fibra Curta e Longa
...favoráveis de demanda e de potencial fechamento de capacidade pouco competitiva.
Os preços de celulose têm crescido, com perspectivas...
Preço lista Preço lista Preço lista Preço lista ---- CIF EuropaCIF EuropaCIF EuropaCIF Europa
574632
686
2005 2006 2007 (1S)
Preço lista médio de exportação - Celulose Suzano
(US$/Ton)
Notas: NBSK – Northern Bleached Softwood Pulp.BEKP – Bleached Eucalyptus Kraft Pulp.
300
500
700
900
1100
1985
1986
1988
1990
1991
1993
1995
1996
1998
2000
2001
2003
2005
2006
US$ / ton
NBSK - Europa (TerraChoice) BEKP/ BIRCH - Europa (TerraChoice)
33
Evolução da Demanda Mundial
Fonte: Hawkins Wright – Julho, 2007
Em milhares de toneladas % p.a %p.a
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006-11 2006/07
Total BKP fibra longa 21,6 21,9 22,0 22,1 22,2 22,2 0,6% 1,6%
Bétula 1,5 1,3 1,1 1,0 0,9 0,8 -10,9% -15,0%
Eucalipto 10,3 11,6 12,7 13,9 14,8 15,5 8,5% 11,8%
Indonesia 3,4 3,6 3,9 4,2 4,6 4,9 7,4% 5,2%
Fibra curta mista do norte 4,5 4,2 3,9 3,6 3,5 3,4 -5,6% -7,3%
Fibra curta mista sul 2,1 2,0 1,8 1,8 1,7 1,5 -6,1% -5,9%
Total BKP fibra curta 21,8 22,6 23,4 24,4 25,5 26,1 3,7% 3,3%
Sulfito 0,8 0,7 0,6 0,6 0,5 0,4 -10,7% -14,0%
Total Celulose branca 44,2 45,2 46,0 47,1 48,2 48,8 2,0% 2,1%
Celulose Não branqueada 2,1 2,1 2,2 2,3 2,4 2,3 +1,4% +0,2%
Mecânica / Termomecanica 3,7 3,7 3,7 3,7 3,8 3,9 +1,3% +0,6%
Total Celulose 50,0 51,0 52,0 53,2 54,3 55,0 +1,8% +0,8%
Previsão
34
Crescimento da oferta de fibras longa e curta 2007 a 2011
Fonte: Hawkins Wright – Julho, 2007 - Considerando projetos oficialmente anunciados
(mil toneladas)
2007 2008 2009 2010 2011 Total
Fibra LongaCanada (35) 25 - - - (10) USA (60) - 50 - - (10) Nordic 240 - - - - 240 Helnzel 15 15 15 20 - 65 Russia 35 35 - - - 70 Chile 260 285 130 - - 675
Total Fibra Longa 455 360 195 20 0 1030Fibra Curta
Eucalipto - Advance Agro 20 - - - - 20 Altri 15 190 235 - - 440 Aracruz 50 185 - - - 235 Arauco 265 125 - - - 390 Botnia 180 700 120 - - 1.000 CMPC 510 170 - - - 680 ENCE 25 45 190 - - 260 Portucel - - (250) (100) - (350) Suzano 150 750 100 - - 1.000 Veracel 140 30 - - - 170 VCP 75 60 635 605 110 1.485 Outros 245 100 - - - 345
Total Eucalipto 1675 2355 1030 505 110 5.675 Outras Fibras Curtas - Indonesia & China 350 265 275 350 - 1.240 Outros (55) 145 - - - 90
Total de Outras Fibras 295 410 275 350 - 1.330
Total 2.425 3.125 1.500 875 110 8.035
35
Expectativa de preços de Celulose de Eucalipto
...em decorrência de crescimento da demanda e de fechamentos de capacidades.
Os especialistas na indústria têm revisado para cima suas expectativas de preços...
OBS: NLK 2007 – Dados de Junho
400
450
500
550
600
650
700
JAN/04
JUL/04
JAN/05
JUL/05
JAN/06
JUL/06
JAN/07
JUL/07
JAN/08
JUL/08
JAN/09
JUL/09
US$/ ton
NLK 2004 NLK 2005 NLK 2006 NLK 2007
36
Fibra Curta – 23.3 MM ton Fibra Longa – 21,9 MM ton
US$ / t (CIF/ Norte Europa)
Custo-caixa de CeluloseBrazil: estruturalmente baixo
Fonte: Hawkins Wright, julho 2007
Chile
Sul EUA
Finlândia
Leste Canadá
BC Interior
BC Costa
Suécia
Alto Custo
21,9 MM ton
BSKP
Novas Capacidades
BHKP
Brasil
Indonésia
Canadá
SuéciaFinlândia
França
Portugal
Espanha
Chile
13.8 MM tonBaixo Custo Alto Custo
9.5 MM ton
BHKP
Sul EUA
600
Rússia
US$ 400 - 500 / tonUS$ 420 - 610 / ton
300
450
150
37
Fechamentos de Capacidade
Fonte: Hawkins Wright – Julho 2007 .
Um total de 4,3 milhões de toneladas de fechamento de 2001 a 2006, com aceleração do ritmo a partir...
...de 2005. Entre 2005 e 2007 atingiu-se um total de 2,4 milhões de toneladas de fechamentos.
Companhia Fábrica Capacidade Tipo Data
Rottneros Utansjo 180 BCTMP 1S07West Fraser Hinton 120 NBSK 4T06Tembec Smooth Rock Falls 200 NBSK 3T06Cascades Fjordcell 15 NBSK 3T06Weyerhaeuser Cosmopolis 140 Specialty 2S06Fraser Papers Berlin 135 NMHW 2T06Bowater Thunder Bay 210 NBSK 2T06Korsnas Gavle 70 NBSK 2T06Weyerhaeuser Prince Albert 130 NBSK 2T06Neenah Papers Terrance Bay 320 NBSK 2T06Western FP Squamish 275 NBSK 1T06Georgia Pacific Old Town 190 NMHW 1T06Domtar Quevillon 195 NBSK 4T05Neenah Papers Terrance Bay 125 NMHW 2T05Rottneros Utansjo 70 BSP 1T05
Total 2375
38
Conjuntura do mercado de celulose
• Crescimento da demanda global no 1S07 com destaque para BEKP: embarques
aumentaram 13%.
• Demanda de celulose continua alta, situação atípica para verão no Hemisfério Norte.
• Restrição de disponibilidade de madeira na Europa e América do Norte (concorrência com
biomassa, indisponibilidade de bétula na Europa, menor oferta de cavaco na América do
Norte, aumento dos impostos de exportação na Rússia).
• Continuidade da greve dos trabalhadores da indústria florestal no Canadá (“British
Columbia”) pode comprometer disponibilidade de 1,5 Mton de fibra longa (Pope & Talbot já
anunciou o fechamento de 400 mil toneladas).
• China anuncia fechamento de 3 milhões de toneladas de celulose.
• Estoques ao longo da cadeia de abastecimento baixos historicamente.
• Spread Fibra Longa x Fibra Curta continuará incentivando a substituição.
39
Unidade de Negócios Papel
40
O Negócio Papel na Suzano
� USD 1,2 bilhão de receita: 74% da SPC/07
� Produção de 1,1 milhão de toneladas, cerca
de 60% vendidas no Brasil
� Liderança na América Latina nos Papéis
Imprimir & Escrever e no Papelcartão branco
� 80 anos de reputação no mercado brasileiro
� Portfólio complementar de produtos gráficos
e de consumo
Evolução Anual das Vendas de
Papel (mil t)
749794
916
1071
1112
2003
UDM
41
Negócio papel na Suzano
92% da produção total integrada com celulose
� Hedge cambial: 60%* da receita do papel em moeda local
� Hedge na ciclicalidade de preços da celulose
� Captura dos benefícios da integração: secagem/ desagregação, transporte, impostos, sinergias em infraestrutura ambiental
� Cerca de 400 clientes, 300 no Brasil
� 5 plantas produtivas
� 10 máquinas de papel
� Marcas fortes, como: Report, Reciclato,
Paperfect
� 2 distribuidoras
*Realizado 1.o semestre/07
42
Conjuntura GlobalCenário de transformações
O setor de papel, no mundo todo, está passando por uma importante transformação
� Crescimento da demanda por papel concentrado nos países
emergentes, principalmente Ásia
� Suprimento de fibras migrando para a América Latina
� Pressões em custos e rentabilidade no hemisfério norte
� Movimentos mais intensos de concentração e entrada
de private equities
� Racionalização dos ativos como busca do equilíbrio
na rentabilidade das operações
E como resultado, devemos ver um setor mais ágil e rentável
43
Crescimento positivo da demanda global até 2020
AMÉRICA DO NORTE
-Mercado maduro
-Crescimento 0,7%aa
AMÉRICA LATINA
-Mercado emergente
-Crescimento 3,5%aa
EUROPA
-Mercado maduro
-Crescimento 1,6%aa
ÁSIA
-Mercado emergente
-Crescimento significativo: entre
4-5%aa
O consumo global de papel tem uma característica mais regional e deve continuar a apresentar crescimento…
… porém com diferentes taxas entre regiões e linhas de produto
Fonte: Poyry, 2007
44
Drivers de crescimento da demanda
0
50
100
150
200
250
300
350
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000
Consumption, kg per capita
Japan
China
USA
Sweden
Spain
Korea, Rep.
UK
Taiwan
� Impressão Digital
� Mídia Customizada
� Embalagens Combinadas
� Embalagens Inteligentes
� Mídia Eletrônica
� Plásticos
Historicamente vemos alta correlação entre PIB per capita e consumo de papel. No Brasil, a expectativa positiva de crescimento da economia deve impulsionar demanda interna de papel.
BRASIL
Crescimento PIB x Renda per Capita
Fonte: Poyry, 2007
Renda per capita USD
45
A dinâmica dos preços internacionaisSpread sobre o preço de celulose
Internacionalmente o preço do papel está relacionado ao preço da celulose, embora seu desvio padrão seja menor que o da celulose
-
200
400
600
800
1.000
1.200
JAN
/97
JAN
/98
JAN
/99
JAN
/00
JAN
/01
JAN
/02
JAN
/03
JAN
/04
JAN
/05
JAN
/06
JAN
/07
US
$ /
ton
P&W Paper (in reels) Eucaliptus Pulp Spread
Spread médio últimos 10 anos: USD 215
Spread médio 2007: USD 202
Eucaliptus Pulp: Preços Lista Europa P&W Paper: Preços Suzano CIF Europa
46
Equilíbrio entre oferta e demanda
Historicamente, a maior parte da capacidade instalada esteve localizada próximas aos principais mercados consumidores: América do Norte e Europa. Nos últimos anos, o custo de produção nessas regiões tem sofrido aumentos significativos
Crescimento da demanda suportando aumento da oferta
I&E (woodfree) Papelcartão
Região % Prod 06/02 Dif (kt) % Prod 06/02 Dif (kt)
Am. Norte 31% - 7% - 1.500 36% - 5% - 400
Europa Ocidental 22% - 4% - 800 20% + 1% + 70
Demais Regiões 47% + 15% + 6.000 44% + 56% + 5.000Fonte: Risi, julho 2007
Pressão nos custos estimula reduções de capacidade
47
Papel no Brasil
A América Latina consome 6% da demanda de P&PC, e o Brasil é a maior fatia desse consumo, com 7,8 MM t/a
O mercado em que atuamos corresponde a 32% do consumo total, ou 2,5 milhões de ton/ano
Principais fatores que
impactam ciclicalidade/
sazonalidade da demanda
nos papéis em que atuamos
I&E27%
Papelcartão6%
Embalagem46%
Fins sanitários10%
Outros4%
Imprensa7%
Composição da demanda de P&PC no Brasil
Fonte: Bracelpa, 2006/2007
� Compras do governo
� Exportação de cadernos
� Volta às aulas
� Final de ano (embalagem)
48
O mercado de papel no 1S07
Mercado de papéis no Brasil, segundo a Bracelpa:
� Imprimir e escrever: atingiu 770 mil toneladas, decresceu 3% em relação ao 1S06, influenciado principalmente pelo menor volume de exportação de cadernos em 2007
� Papelcartão: cresceu cerca de 11% no semestre e atingiu 260 mil toneladas
80
90
100
110
120
130
140
150
160
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Milh
are
de
ton
elad
as s
´2005
´2006
´2007
Evolução da demanda mensal de I&E no Brasil
1S06/1S05: (+) 17%
1S07/1S06: (-) 3%Inclui importados
Segmentos
1- Embalagem # 1
2- Editorial # 2
3- Consumo # 3
4- Promocional # 4
5- Cadernos # 5
6- Dados Variáveis # 6
7- Etiquetas/ Adesivos # 7
Ranking no consumo
Fonte: Bracelpa
49
Posição no mercado nacional
Papelcartão - 1S07I&E - 1S07
Posição de liderança no Papelcartão e em Imprimir e Escrever no Brasil
# 1 # 1
Suzano32%
Demais Empresas
68%
Suzano28%
Demais Empresas
72%
Fonte: Bracelpa
50
Dinâmica de preços no MIPreços Líquidos
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T
2004 2005 2006 2007
1,5
2,5
3,5
R$
- 31%
- 5%
Câmbio
Preço Papel
Preços relativamente estáveis apesar da valorização do real frente ao dólar
51
Dinâmica de Preços no MEPreços líquidos em dólar
600
700
800
900
1.000
1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T
2004 2005 2006 2007
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
USD
- 31%
+19%
CâmbioPreço Papel
Preços em ascensão no mercado internacional, em dólar
R$/ USD
52
Abordagem comercial
Mudanças no relacionamento com clientes viabilizando planejamento das receitas
• Maior
conhecimento da
cadeia de negócios
e adaptação às
especificidades
• Fortalecimento de
participação em
segmentos
estratégicos
• Foco em oferecer
serviços adequados
Segmentação• Cadeia• Ambiente Competitivo• Sazonalidades• Mix Produtos
1
2 Classificação Clientes• Volumes/ Fidelidade• Formação técnica• Condições Financeiras• Capilaridade regional
3 Comunicação/ Gestão• Critérios de Avaliação• Política de Preços• Pacotes de serviço
• 400 diferentes
negociações
• Serviços comuns
para diferentes
necessidades
• Conflito de canais
• Baixo link com
estratégia
53
Estratégia comercialVolumes MI x ME e Conjuntura
Foco prioritário nas vendas
regionais: volumes entre 75-80%
das vendas
MAIOR RETORNO
15-20% do volume alocado nos Mercados
Maduros, construindo relacionamentos de
longo prazo e parcerias estratégicas
MENOR RISCO Outros
mercados 5%
Combinação entre cenários de maior rentabilidade e menor risco definem a composição das vendas nas regiões:
EUA/EU
•Mercado estável em 2007
•Aumentos nos preços de não revestidos
•Maior fluxo de importação de revestidos na EU, redução nos EUA
•Fechamentos de capacidades
Am. Latina/ Brasil
•Recuperação de preços nos não revestidos ao longo de 2007
•Crescimento significativo do consumo de papelcartão
•Pressão de importados nos revestidos
54
Prioridades do Papel
Redefinição da
abordagem comercial
e relacionamento com
mercado
Implementação de
melhorias
operacionais
Crescimento com
rentabilidade
Otimização do mix de
produtos e regiões
55
Mensagens importantes
1. Somos número 1 ou 2 na região em todas linhas de
produto em que atuamos
2. Reconhecimento de marcas e qualidade
3. Demanda em crescimento em todas as linhas de produto
4. Vantagens claras na complementariedade das linhas no
I&E e papelcartão
5. Temos ativos de qualidade em todas as linhas
56
Resultados e Mercado de Capitais
57
Vendas líquidas e EBITDA
Nota: Dados consolidados da Suzano Papel e Celulose, com participação proporcional da Ripasa. UDM – últimos doze meses
48%
52%
902
50%
50%
1.144
49%
51%
1.425
47%
53%
1.563
2004 2005 2006 UDM
Mercado Externo Mercado Interno
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ milhões) e margem EBITDA
287 326 355 377478
530
40,6% 40,4% 39,4%
32,8% 33,5% 33,9%
2002 2003 2004 2005 2006 UDM
EBITDA (US$ Milhões) Margem EBITDA
58
Endividamento
* EBITDA UDM
*
1.665 1.616
2.475
3.9194.151
1000 1039 913 1040 1114
3,7x3,8x
2,7x
1,6x1,7x
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2003 2004 2005 2006 2T07*
R$ Milhões
0,00x
0,50x
1,00x
1,50x
2,00x
2,50x
3,00x
3,50x
4,00x
Dívida Líqu
ida / EBITDA
Dívida Líquida EBITDA Dívida Líquida / EBITDA
59
Perfil do endividamento
Condições favoráveis de liquidez:• R$ 1.35 bilhão em caixa no 2T07
• US$ 200 milhões em stand-by com prazo de 3 anos para sacar e 3 anos de pagamento.
• Prazo médio de endividamento de longo prazo de 4,5 anos.
Amortização da dívida(US$ milhões)
689
281
166
445 416336 356
843
Ca
ixa
jul/0
7a
téju
n/0
8
jul/0
8a
ted
ez/
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
em
dia
nte
60
Elevação da liquidez das ações
Após a reestruturação societária da Ripasa, migração dos acionistas minoritários e com a oferta de ações de 2007, houve crescimento da liquidez das ações:
Pós-Reestruturaçãoda Ripasa & Oferta
4.0322.387 2.469 3.166
6.056
12.096
17.152
12.921
1.584 1.673
116131
119
68
90109
202
248 250
281
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
R$ 000 / Dia
-
50
100
150
200
250
300
Qtde de Negócios / Dia
Média Diária em R$ mil Qtde de Negócios Diária
Fonte: Economática
61
Evolução do preço das ações
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
jan/
02
set/0
2
mai
/03
jan/
04
set/0
4
mai
/05
jan/
06
set/0
6
mai
/07
Suzano Ibovespa Ibrx50
Fonte: Bovespa – Julho 2007
62
Incentivos fiscais
Fluxo de Caixa de Economia de Impostos
DAI
2007
175(5,0 x 35)
Normal
2007 2008 2009 2010 2043
5,0 5,0 5,0 5,0 5,0
175(5,0 x 35)
A Suzano Papel e Celulose possui dois incentivos fiscais da ADENE (Agência de Desenvolvimento do Nordeste).
1. Redução de 75% da base tributável proporcional ao faturamento líquido de Mucuri
2. Depreciação Acelerada Incentivada (DAI): Os ativos adquiridos em Mucuri são depreciados no mesmo ano de aquisição para efeitos fiscais do imposto de renda (ao invés de 35 anos).
63
A Suzano e o Futuro
64
Aspirações estratégicas
CRESCIMENTO & RENTABILIDADE
Atingir escala global em celulose de mercado.
Atuar nos principais mercados de papeis brancos com:
•Liderança na América do Sul•Foco em rentabilidade e no cliente
CRESCIMENTO & RENTABILIDADE
Atingir escala global em celulose de mercado.
Atuar nos principais mercados de papeis brancos com:
•Liderança na América do Sul•Foco em rentabilidade e no cliente
COMPETITIVIDADE
Ter competitividade por meio de uma Gestão de
Classe Mundial
“World ClassPulp and Paper”
COMPETITIVIDADE
Ter competitividade por meio de uma Gestão de
Classe Mundial
“World ClassPulp and Paper”
SUSTENTABILIDADE
Conquistar a excelência no relacionamento com os acionistas,
clientes, colaboradores, fornecedores, sociedade e meio
ambiente.
Estar entre as dez melhores empresas para se trabalhar
SUSTENTABILIDADE
Conquistar a excelência no relacionamento com os acionistas,
clientes, colaboradores, fornecedores, sociedade e meio
ambiente.
Estar entre as dez melhores empresas para se trabalhar
“Estar entre as duas maiores, e mais rentáveisempresas Brasileiras no setor”
“Conquistar a admiração dos mercados e da sociedade onde atuamos”
“Estar entre as duas maiores, e mais rentáveisempresas Brasileiras no setor”
“Conquistar a admiração dos mercados e da sociedade onde atuamos”
65
Objetivos:
� Maior Foco no Cliente
� Responsabilização dos Resultados
� Desenvolvimento de Líderes
UN: Unidades de Negócio
PS: Prestadoras de Serviço
Conselho de Adm.9 membros
(3 independentes)
Comitês de Assessoria ao Conselho
Presidente
Estratégia e Sustentabilidade
Gestão
Auditoria
Projeto Mucuri
Logística e Competitividade
Finanças, Planejamento e RI
PapelCeluloseFlorestal
Industrial
Recursos Humanos
Modelo organizacional
66
Modelo de gestão
• Excelência Operacional:• Seis Sigma / Gestão da rotina• Otimização do mix• Orçamento matricial: custos fixos e SG&A
• Organização Focada no Consumidor:• Políticas comerciais novas e mais claras• Melhorias na satisfação do consumidor
• Alinhamento de Interesses:• Compensação de executivos focada em métricas de EVA
• Maior parcela variável na remuneração total
• Planejamento Estratégico:• Focada em Gestão Baseada em Valor (Value-Based Management)
• Oportunidades de fusões e aquisições• Gestão de risco empresarial• Sustentabilidade• Inovação e P&D
Prêmios e Reconhecimentos:
67
Suzano: Foco em crescimento sustentável com rentabilidade
Sólida Estratégia de Crescimento em Implantação
Dinâmica da Indústria Favorável para
Produtores de Baixo Custo
Líder no Mercado Regional de Papel
e Top 10 Global em Celulose em
2008
Administração Experiente e Novo
Modelo Organizacional
Aumento Significativo de Liquidez
Desalavancagem
