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1. Destaques da Companhia2. Novas Iniciativas3. Destaques Financeiros
Agenda
2
3. Destaques Financeiros4. Apêndices
Posicionamento de liderança em um mercado em rápida expansão
Modelo diversificado e verticalmente integrado
CETIP é a maior registradora, depositária, e plataforma eletrônica de ativos de rendafixa e derivativos de balcão da América Latina
Destaques da CETIP
FortePosicionamento
Modelo de
4
Modelo diversificado e verticalmente integrado
Perfil de crescimento superior
Equipe de gestão experiente e elevados padrões de Governança
Resiliente e previsível geração de caixa com baixo risco de execução
Modelo de
Negócio
Perfil de
Crescimento
Gestão
Resiliência
Altas barreiras de entrada: - efeito do networking (mais de 9.000 participantes)
- fatores regulamentares
- escala e reputação
- baixos preços no mercado
- posição dominante no mercado
Forte Posicionamento
8481
8837
9109
9305
9644
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
5
Número de ParticipantesCAGR: 13,7%
75% 96% 100% 100%
25%4%
Derivativos
de Balcão
Dívida
Corporativa
Fundos de
Investimento
Depósitos
Bancários
CETIP
Outros
Participação de Mercado
Registro- Instrumentos de Renda Fixa
Instrumentos Financeiros
- CDBs, DIs, outros
- Crédito bancário (CCBs)
- Instrumentos imobiliários (CCI, LCI, outros)
- Instrumentos do agronegócio (LCA, CCA,
outros)
- Financiamento à exportação
- Outros
Corporativos
- Títulos Corporativos, Debêntures, Custódia
Transações
Modelo de NegócioNossa receita deriva da ação como registradora, custodiante / depositáriae agente de liquidação para todos os títulos sob nosso cuidado, com maisde 50 classes de ativos, primeiramente em Renda Fixa, como depósitosinterbancários e a prazo, títulos corporativos, títulos públicos, fundosmútuos, e finalmente, derivativos de balcão.
6
- Títulos Corporativos, Debêntures,
Commercial Papers
- Derivativos de Balcão
Custódia- Debêntures
- Cotas de Fundos
- Outros ativos em custódia
Transações(Serviços de custódia)- processamento dos
eventos dos diversos títulos, instrumentos e contratos depositados
UtilizaçãoMensal- Taxa de Utilização26%*
22%* 14%*25%*
(*) % da receita(2T10)
Outros- Serviços da CIP
13%*
Modelo Verticalmente Integrado
Modelo de NegócioDrivers Diversificados de Receita
RegistroRenda Fixa Volume %/volume R$
Derivativos OTC Quantidade R$/contrato
CustódiaDebêntures Volume Médio %/volume R$
Cotas de Fundos Volume Médio %/volume R$
RegistroCasamento
Confirmação
Gestão de RiscoNegociação
7
Integração vertical movida por zelo regulamentar
Modelo mundialmente aceito
Cotas de Fundos Volume Médio %/volume R$
Manutenção Quantidade R$/participante
Transações Quantidade R$/transação
Utilização Mensal Quantidade R$/participante/escala
Outros Quantidade R$/volume transferido
Gestão de RiscoGestão de
Garantias
Depositária/Custódia
NegociaçãoEletrônicaCETIPNet
Liquidação
384 418 499 607 733936
1,277
1,41026% 25%
22% 24% 25%28%
31%33%
40%45%
Múltiplos dos Drivers de Crescimento
Crescimento do Crédito no Brasil Crescimento Derivativos OTC – Vol. R$ bilhões
397
498
678
488
Volume (R$ bilhões) % PIB
327 336 384 418 499 607
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(Nota: Volumes no final de cada período combinando CETIP e BVMF)(Fonte: Bacen)
(Fonte: Bacen e IPEADATA)
Média dos Países Desenvolvidos 23%
Média dos Países Emergentes 10%
Fonte: CVM, Andima, BIS, S&P & Global Insight e CIA – World Fact Book1 Considera dívida corporativa primária (excluindo Instituições Financeiras)
8
Financiamento Imobiliário vs. PIB Dívida Corporativa¹ vs. PIB
2006 2007 2008 2009
1.5%
2.0%
2.8%
3.7%
2006 2007 2008 2009
0% 2%6% 8% 9% 11%
16% 18%
26%
34%
41%
Tu
rqu
ia
Bra
sil
Me
xico
Au
stra
lia
Afr
ica
do
Su
l
Re
ino
Un
ido
Ch
ile
Jap
ão
EU
A
Irla
nd
a
Esp
an
ha
18.3
45.1
Drivers de CrescimentoVolume Anual dos Derivativos OTCNegociações por País ¹
Benefícios dos Drivers de Crescimento – Derivativos OTC
• Aumento do uso de títulos de renda fixa
• Alongamento dos prazos
Múltiplo do PIB dos Países
9
0.4
2.81.6
4.15.1
7.0
13.2 13.6 14.0
18.3
Bra
zil'
07
Bra
zil '
12
Tur
key
Mex
ico
Spa
in
Italy
Ger
man
y
Japa
n
S.A
fric
a
US
A
Aus
tral
ia
• Alongamento dos prazos
• Ambiente regulatório progressivo
• Maior variedade de ativos e sofisticação de gestores e investidores
• Desenvolvimento de colaterização e ferramentas de cálculo do valor justo
Fonte: BIS, Global Insight, Oliver Wyman1 Volumes dos outros países em 2007
PaísesEmergentesmédia 5x
PaísesDesenvolvidosmédia 17x
Volume CAGR
07-12E: 60%
Demanda Crescente por Financiamento Imobiliário
35
53
83
117
25
38
62
3553
83
117
150
188
215
254
Poupança vs. Financiamento Imobiliário Balanço Poupança vs. Financiamento Imobiliário(Fonte: Bacen e ABECIP)(Em bilhões de reais)
Real estate sector funding Net savings Real estate sector funding Savings balance
(fonte: Bacen e ABECIP)(Em bilhões de reais)
Financiamento Setor Imobiliário
Poupança Financiamento Setor Imobiliário
Balanço Poupança
10
-2
Dec/06 Dec/07 Dec/08 Dec/09
35
Dec/06 Dec/07 Dec/08 Dec/09
2.22.9
7.2
10.6
2.012.64
8.29
12.7
Dec/06 Dec/07 Dec/08 Dec/09
CRI CCI
Dec/06 Dec/07 Dec/08 Dec/09
Savings Accounts LCI/LH CRI
Volumes de CRI & CCI Fontes de Financiamento Imobiliário(Fonte: CETIP. Volumes ao final de cada período)(Em bilhões de reais)
(Fonte: Bacen, ABECIP e CETIP )(Em bilhões de reais)
CRI CCI
Setor Imobiliário é financiado, essencialmente, pela poupança. Volume de fundos em circulação
nas poupanças cresce relativamente menos que a demanda por financiamento imobiliário.
Poupança
Em 2009 a CETIP se compromete com os mais elevados padrões de GovernançaCorporativa com a listagem no Novo Mercado
Experiência e Governança Corporativa
CETIP é
estabelecida como
uma organização
Acordo com
ANDIMA para
Advent se torna
acionista da
Companhia com
Listagem no
Novo Mercado
Uma única classe de
ações com direito
11
CETIP
inicia suas
atividades
uma organização sem fins
lucrativos
1984 1986
ANDIMA para
operar o SND
1988
Processo de
desmutualização,
criação da CETIP SA
2008
Companhia com 32% de
participação
2009 2009
ações com direito
a voto
CTIP3
Governança CorporativaPrincipais ExecutivosAnos na Indústria
Financeira
Francisco Carlos Gomes (Diretor Financeiro/Relação
com Investidores)
Ex-Diretor Financeiro da Bovespa, participou da+ 33 anos
Luiz Fernando Vendramini Fleury (Diretor Geral)
Ex-Diretor Geral do IBI / Redecard+ 19 anos
-
Coselhos
Acionistas
Conselho de
Autorregulação
Conselho de
Administração
Experiência e Governança Corporativa
12
Comitê de GestãoComitê de
Precificação
Diretor de
AutorregulaçãoDiretor Geral
Ex-Diretor Financeiro da Bovespa, participou da
criação da CBLC
Carlos Eduardo Ratto Pereira (Diretor Comercial e de
Desenvolvimento de Produtos)
Atuou no BankBoston, Bank of America, Banco Itaú
e HSBC
+ 17 anos
Maurício Rebouças dos Santos (Diretor de
Tecnologia)
Atuou na Mercabolsa (Portugal), ANDIMA (Diretor
da Selic)
+ 24 anos
Wagner Anacleto (Diretor de Operações)
Atuou na BM&FBovespa e CBLC+ 29 anos
-
Comitês
Diretoria
Autorregulação Administração
Comitê de
RemuneraçãoComitê de Gestão de
Serviço de Câmaras
Dir.Financeiro e
Relação com
nvestidores
Comercial e
Desenvolvimento
de Produtos
Diretor de
Operações
Diretor de
Tecnologia
Carlos Menezes (Diretor de Autorregulação)
Atuou no Unibanco e BPN Paribas Brasil+ 27 anos
Inovação Contínua para Sustentar nossa Vantagem
2003 - 2004 2005 - 2006 2007 - 2010
► CCI – Cédula de Crédito Imobiliário
► Depósitos Bancário – múltiplos índices
► NCE – Nota de Crédito à Exportação
► CCE – Cédula de Crédito à Exportação
► Swap de Crédito
► Notas de exportação
► Instrumentos do Agronegócio
► FIDIC – Fundo de Investimento em Direito Creditório
► Swap de Fluxo de Caixa
► DIs com garantias
► Swaps com Reset
► Gerenciamento de garantias para derivativos
► Novas modalidades de depósitos bancário
► Títulos Imobiliários – novo sistema
14
► Swap de Crédito
► Contratos de Box OTC
► Novas modalidades Interbancárias
► Opções Flexíveis – moedas
► CetipNet – módulo de cotação
► CetipNet – módulo de títulos públicos
► CetipNet – módulo de leilão
► Contrato a Termo não conversível
► Swap de Fluxo de Caixa
► Portfolio Netting
► Sistema de distribuição de Fundos Mútuos
► Novas modalidades de DI
► CCB / CCCB – Cédula de Crédito Bancário –novo sistema
► Sistema de identificação de comitentes
► CetipNet – módulo negociante individual
► CetipNet – módulo de títulos do agronegócio
► Depósitos bancários em garantia
► Sistema de monitoramento de negociações
► Títulos Imobiliários – novo sistema
► Contrato a termo de mercadorias
► CetipNet – novas funcionalidades de leilão
► CetipNet - novas funcionalidades para títulos públicos
► Derivativos padronizados
► Automação de Back-office
► Serviços de informação
► Derivativos Contratados no Exterior – DCE/ DCE-DP
► Derivativos de Crédito – DVE
► Letras Financeiras - LF
► Gestão de Colateral
► Depósito a Prazo com Garantia Especial –DPGE
► Letra de Arrendamento Mercantil – LAM
2011e
... T2 T3 T4 T1 ...
Derivativos Off-shore
Derivativos de Equity
2010e
Registro de Derivativos Contratados no
Exterior
Novos Produtos para 2010e
Derivativos de Equity
Gestão de Colaterais
Ativos de Bancos
Convênio com a Clearstream para, em
conjunto, desenvolver, promover e distribuir
serviço de gestão de colateral para Derivativos
Reformulação do procedimento de registro de
Opções de Ações e implementação de
Contratos de Equity sem entrega física
Permitir o registro de Certificados de
Operações Estruturadas (COE) autorizada por
meio da MP 472-09
15
(Aguardando normatização do Bacen)
Gestão de Colaterais
A CETIP planeja desenvolver uma funcionalidade abrangente
New Initiatives
16
A CETIP planeja desenvolver uma funcionalidade abrangentede Gestão de Colaterias para Derivativos de Balcão, bem comoauxiliar os bancos brasileiros a reduzirem suas necessidades decapital e melhorar a eficiência do processo.
Fase do Contratode Balcão Serviços
1. Contratação � Registro
� Início da Colaterização
2. Pagamento e Gestão de Exposição
� Cálculo do Pagamento
Fase do Contratode Balcão Serviços
3. Gestão de Colaterais e Relatórios
� Cálculo do nível de Colateral
� Valuation dos Ativos
� Identificação / Otimização
� Chamadas e Movimentos
Serviços ao longo do ciclo de vida de um Contrato de Balc ão – perspectiva do cliente�A CETIP é responsável pela entrega de todos os serviços�A CETIP não atua como Contraparte Central
17
Serviços atualmente oferecidos pela
Gestão de Exposição� Netting do Pagamento
� Pagamento
� Cáculo de Exposição
� Captura da Exposição
� Casação da Exposição
� Netting da Exposição
� Chamadas e Movimentos
� Marcação a Mercado
� Manutenção de Ativos
� Relatórios dos Participantes
� Relatórios dos Reguladores
� Relatórios Avançados Clientes
� Rel. Avançados Reguladores
4. Serviços de Repo � Compromissadas
5. Terminação � Cálculo Liquidação Pagamento
� Liquidação do Pagamento
Serviços oferecidos através do sistema da Algorithmics
Serviços oferecidos pela colaboração entre CETIP - Clearstream
� Agente de gestão de colateral neutro e independente (fornecedor de infra-estrutura)
� Integração dos ativos da CETIP, SELIC e Clearstream em uma cesta virtual de garantias
� Fomento de novas oportunidades de negócios e mercados (ex. Repos)
Conceito: Benefícios Esperados
18
� Terceirização de tarefas administrativas onerosas conduzindo a reduções de risco e custo, aumentando a eficiência
� Marcação a mercado das exposições e garantias
� Alocação automática, substituição e otimização das garantias a partir de uma cesta virtual
� Garantias padronizadas e confiáveis
� Relatórios consolidados e transparentes
Cronograma Previsto*
Fasesdo
validação
“LOI” entre CETIP e Clearstream
negociaçãode especificação implementação testes
Contrato Comercial
Documento de Especificação Final
Lançamento da Gestão de Colateral
19
do projeto
validaçãocom cliente
Q1 2010
decontrato
especificação implementação testes
Validação contínua com cliente, e.g. Grupo de Usuár ios patrocinado pela CETIP/Clearstream
Q2 2010
Q3 Q4 2010
Q12011
� Este cronograma considera as estimativas das áreas de TI. A indicação mais precisa da data de lançamento será possível no final da fase de especificação.
Q22011
550
500
450
400
350
Pico de mais de € 500 bi
Liquidação Global e Gestão de Risco da Clearstream (Repos)
Bancos Comerciais 209Bancos de Investimento 40Bancos Privados 34Bancos Centrais 24Fundos/ Sicav / FCP 21Gestão de Ativos 15Segurador 9Agências do Estado 8Supranacionais 8Companhias 5
300
250
200
150
100
50
0
Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10
20
Mais de 375 participantes
Companhias 5Custodiantes 5Centrais Contrapartes 2
Emprestador 145
Tomador de Crédito 144
Mutuário 137
Doador de Crédito 134
Doador de Colateral 54
Tomador de Colateral 52
Devedor Pignoratício 44
Penhorista 32
Destaques Financeiros
Receita Líquida – R$ milhões Despesa Operacional ajustada – R$ milhões
+27,1% +6,9%+12,9%
22
51,3 53,4 56,8 62,7 65,2
98,7
127,9
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
19,8 19,022,3 21,4 21,1
37,742,5
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+4,0%
+27,1% +6,9%
-1,2%
+29,6% +12,9%
Destaques Financeiros
88,5
EBITDA ajustado – R$ milhões Lucro Líquido ajustado – R$ milhões
+33,2% +61,3%
23
25,7 28,234,9 35,3
41,549,6
76,7
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
34,2 37,1 37,2 42,9 45,6
66,4
88,5
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+6,3%
69,9
%
68,4
%
66,7
%
65,5
%
69,6
%
+17,6%
56,2
%
50,1
%
57,5
%
52,9
% 63,6
%
+33,2%+54,5%
69,2
%
67,3
%
50,3
%
60,0
%
Composição da Receita (%) – R$ milhões
75,659,7 61,9 66,1 72,9
+3,6%
+26,6%
148,5114,5
+29,6%
24
12% 13% 14% 12% 13% 12% 13%
29% 29% 27% 25% 25% 28% 25%
15% 15% 15%13% 14% 13% 13%
21% 22% 22%22% 22% 20% 22%
23% 21% 22%28% 26% 27% 27%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Outras receitas
Utilização Mensal
Transações
Custódia
Registro
Receita de Registro – R$ milhões
10,2
+39,1%
Derivativos
Outros
30,9
39,7
+ 28,5%
25
9,0 8,8 9,4
15,312,6
21,0
27,94,7 4,2 5,1
4,65,6
9,5
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
19,4
13,9 13,3 14,7
20,3
- 4,6%
Renda Fixa
Receita de Custódia – R$ milhões
23,0
32,5
+ 7,3%
+33,9%+ 41,4%
26
12,6 13,614,6
15,716,8
23,0
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+ 7,3%
12 13 14 13 14
2328
Transações – Quantidade (milhões)
+18,2%
+7,9%
8,8 9,4 9,8 9,6 10,414,8
20,0
Transações – Receita (R$ milhões)
+17,9%
+8,4%
+21,3%
+34,5%
Receitas e Volumes de Transações e Utilização Mensal
27
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
7.9528.306
8.6018.827
9.118
7.873
8.972
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Utilização Mensal – Número de Participantes
+14,7%
+3,3%
17 18 18 18 19
3238
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Utilização Mensal – Receita (R$ milhões)
+12,1%
+4,0%+14,0%
+16,9%
CAPEX - % da Receita Líquida
3,4% 5,0% 5,2% 5,0%% RL 14,8% 3,4% 10,0%
1,7 2,7 2,9 3,1 9,6 3,3 12,8R$ mm
16%
11%
6%
5% 15%6%
3%
26%7% 20%
10%4% 5% 8%
28
Desenvolvimento de Produtos
Tecnologia
Instalações
Migração de Plataforma
Outros
21%
5%12%
63%
10%17%
23%
30% 59%
61%
22%
59%
26%
50%
34%
17% 4%
42%
6%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Outros Destaques
0,3421
Lucro por ação ajustado – R$
+59,8%
+17,3%
+53,2%
Proventos pagos aos acionistas
Provento DeliberaçãoMontante (R$
mm)Valor bruto em
R$/açãoPagamento
JCP 1S09 RCA 26/08/09 6,88 0,030939 15/09/09
29
0,1157 0,12660,1560 0,1577
0,18490,2233
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+17,3% JCP 1S09 RCA 26/08/09 6,88 0,030939 15/09/09
JCP 2S09 RCA 21/12/09 8,95 0,040025 13/01/10
Dividendo 2009 RCA 10/03/10 50,78 0,226862 17/05/10
JCP 1S10 RCA 18/06/10 9,24 0,041207 12/07/10
Nota: Conforme disposição estatutária a política de pagamento de dividendos e/ou JCP corresponde a no mínimo 25% do lucro líquido do exercício ajustados nos termos da legislação societária.
Base de AcionistasEm 31 Julho 2010
TOTAL DE AÇÕES: 226.014.250*
18% Advent
30
Opções em Circulação 5.704.659 açõesConcessões Futuras Possíveis 3.970.807 ações
(*) Considera o aumento de capital no período
13% FEMCO
10% Itaú Unibanco
2% Santander
4% Bradesco
1% Conselho
Free Float 52%
Performance das Ações
CTIP3 (R$) vs. Volume (R$ mm)(Out 27, 2009 – Set 17, 2010)
CTIP3 vs. IBOV vs. BVMF(Out 27, 2009 – Set 17, 2010)
12,45
16,35
25
30
13
15
17
26%
20%
130
140
31Nota: Volume financeiro na primeira sessão de negociação foi de R$260 millhões e na segunda sessão foi de R$80 millhões.
Preço – R$
0
5
10
15
20
1
3
5
7
9
11
13
29-out 14-dez 1-fev 17-mar 30-abr 14-jun 27-jul 8-set
Volume - R$ mm Preço-R$
6%
20%
80
90
100
110
120
IBOV CTIP3 BMFB
Out-09 Nov-09 Dez-09 Jan-10 Fev-10 Mar-10 Abr-10 Mai-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Set-10
DIs e CDBs - Volumes e Receitas
870 885 701 814 756
1.9921.569
DI – Volume (R$ bilhões)
5,3 4,8 4,9
11,47,7
13,5
19,1
DI – Receita (R$ milhões)
-13,1%
-32,0%
+45,6%
-7,1%
-21,2%
+41,8%
33
290 316 362 339 398
618737
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+17,2%
CDB – Volume (R$ bilhões)
+37,3%
2,4 2,5 2,9 2,7 3,2
5,25,9
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
CDB – Receita (R$ milhões)
+32,4%
+17,0%
+ 19,3%+13,1%
Swaps - Volume e Receita
168-36,6%
SWAPS – Quantidade (mil)
- 42,9%
5,1
7,0
SWAPS – Receita (R$ milhões)
+22,2% +37,4%
34
7867 67
47 49
96
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+5,8% 3,1 2,9
4,2
3,23,8
5,1
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
+19,7%
Debêntures e Cotas de Fundos - Volumes e Receitas
258266
277288
301
255
296
Debêntures – Volume (R$ bilhões)
+16,7%+4,5%
8,6 8,8 9,0 9,7 10,4
17,220,1
Debêntures – Receita (R$ milhões)+21,0%
+7,2%+15,8%
+17,3%
35
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
490 547 600 656 690
485
674
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Cotas de Fundos – Volume (R$ bilhões)
+40,9%+5,1%
1,31,7
2,3 2,5 2,6 2,5
5,1
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Cotas de Fundos – Receita (R$ milhões)
+101,5%
+7,9%+39,1% +100,5%
CIP – Volume e Receita
31,5
38,312,0 12,8
CIP – Receita (R$ milhões)
-1,7%323300293268274
+19,8%
TEDs Processadas
+ 7,2%+21,5%
311258
36
16,7 17,4 18,4 18,3 20,0
31,5
2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 1S09 1S10
6,3 6,6 6,6 6,6 6,2
12,0
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
- 6,9%
TEDs processadas(Quantidade - mm)
TEDs processadas/dia útil(Quantidade – mil)
+9,5%
Nota: A receita refere-se apenas à Prestação de Serviços do SITRAF – Sistema de Transferência de Fundos.
Composição das despesas ajustadas (%) – R$ milhões
21,119,8 19,0 22,3 21,4
-1,2%
+6,9%
• Depreciação e Amortização: -3,4%37,7 42,5
+12,9%
37
Pessoal
1% 3% 1% 0% 1% 1%
5% 4% 1% 1% 1% 5% 1%
9% 11%8% 9% 11%
9%10%
14% 14%12%
7% 7%
14%
7%
14%15%
15%16% 16%
13%
16%
58% 55%62% 66% 65%
58%65%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
Serviços prestados por terceiros
Depreciação e amortização
Gerais
Aluguel de equipamentos e sistemas
Outras despesas/receitas & Impostos e Taxas
21,119,8 19,0 22,3 21,4 • Depreciação e Amortização: -3,4%
• Pessoal: -3,0%
37,7 42,5
Nota: Despesa de Pessoal inclui despesas com honorários de Conselheiros.
Imposto de Renda e Contribuição Social
(R$ milhões) 2T10 1T10 1S10 1S09
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 41,1 43,3 84,3 46,9
SemestreTrimestre
38
Benefício fiscal proveniente da amortização de ágioBenefício fiscal proveniente de juros sobre capital declarado em 2T09
Imposto de renda e contribuição social (11,5) (15,4) (26,9) (22,5)
(-) Benefício fiscal (amortização do ágio) 3,3 3,3 6,7 -
(=) IR+CSLL (ex-ágio) (8,2) (12,1) (20,3) (22,5)
% Alíquota efetiva caixa 20% 28% 24% 48%
Fluxo de Caixa Ajustado – R$ milhões
34,7 46,2FC ajustado+33,1%
1T10 2T10
225,6210,7*
39
225,6
42,4
(9,6) (47,3)
210,7*
1T10 Operacional Investimento 2T10
Financiamento
(*) Desconsiderada a variação no valor justo – aplicações financeiras disponíveis para venda, no valor de R$0,4 milhões
31/03/10 30/06/10
Relações com [email protected]
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As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeçõessobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimentoda CETIP são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativasda diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, dasaprovações e licenças necessárias para homologação dos projetos, condições de mercado, dodesempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas amudanças sem aviso prévio. O presente relatório de desempenho inclui dados contábeis e nãocontábeis tais como, operacionais, financeiros pro forma e projeções com base na expectativa daAdministração da Companhia. Os dados não contábeis não foram objeto de revisão por parte dosauditores independentes da Companhia.