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JBS S.A.
Apresentação de Resultados
2T11
JBS S.A.
3PÁG.
JBS S.A.
Fundada na década de 50 na região Centro-Oeste do Brasil
Realizou abertura de capital da Companhia em 2007
Líder em produção de proteína animal e a terceira maior companhia do setor alimentício do mundo
Receita Líquida superior a R$54 bilhões no ano de 2010
EBITDA de R$3,76 bilhões em 2010
Crescimento orgânico de 14,2% em receita líquida, em moeda local, no ano de 2010
125.000 colaboradores pelo mundo
134 unidades de produção em 5 continentes
O valor de mercado é de aproximadamente R$ 13,8 bilhões (1)
(1) 31/07/2011
4PÁG.
Ranking JBS
2 Diversificação
geográfica e
nos segmentos
de atuação
1 Liderança de
Mercado
3 Marcas
reconhecidas
Maior Produtor Mundial de
carne bovina e ovina1º
Maior Processador
Mundial de couros1º
Maior Produtor Mundial
de frango2º
Maior Produtor
brasileiro de lácteos 3º
Maior Produtor dos
EUA de carne suína3º
Fonte: JBS
5PÁG.
Presença em mais de 100 países, nos 6 continentes
Fonte: JBS
Abatedouros e Indústria
Escritórios Comerciais
Suínos
CouroCarnes
Centros de DistribuiçãoLaticínio
Biodiesel
Distribuição Geográfica Estratégica
Aves
Presença
geográfica e
capacidade de
produção
85.825 cabeças/dia
Bovinos
7,9 mm aves/dia
Frango
50.000 cabeças/dia
Suínos
5.400 tons/dia
Lácteos
24.000 cabeças/dia
Ovinos
76.100 peles/dia
Pele/Couro
3
60
37
20
7
1
58
7
134
u Unidades
2 Diversificação
geográfica e
nos segmentos
de atuação
1 Liderança de
Mercado
3 Marcas
reconhecidas
6PÁG.
Marcas “símbolo de qualidade” nos mercados em que atua
EUA
Austrália
Brasil
Argentina
2 Diversificação
geográfica e
nos segmentos
de atuação
1 Liderança de
Mercado
3 Marcas
reconhecidas
7PÁG.
Brasil, Austrália e EUA continuam a liderar as exportações globais de carne bovina
Exportação de Carne Bovina Preço Médio (US$/Ton)
Exportações de Carne Bovina da Austrália (tons)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
+4,3%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
+25,8%
+13,0%
O Brasil, a Austrália e os EUA representam, respectivamente, 27%, 18% e 11% do comércio global de carne bovina
Exportações de Carne Bovina do Brasil (tons)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
-16,4%
+31,6%
+3,5
Exportações de Carne Bovina e Vitela dos EUA (tons)
Fonte: USDA, MLA e Secex
8PÁG.
Exportação de Carne de Frango Brasil vs EUA
Fonte: USDA e Secex
Exportações de Carne de Frango do Brasil (tons) Exportações de Carne de Frango dos EUA (tons)
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
+21,4%
Exportação de Carne de Frango Preço Médio (US$/Ton)
+6,4%
O Brasil e os EUA representam, respectivamente, 39% e 34% do comércio global de carne de frango
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
-1,7%
+10,2%
9PÁG.
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
Exportação de Carne de Porco Brasil vs EUA
Fonte: USDA e Secex
Exportações de Carne de Porco do Brasil (tons) Exportações de Carne de Porco dos EUA (tons)
+12,0%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
0
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400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
Exportação de Carne de Porco Preço Médio (US$/Ton)
-1,8%
+14,5%
Os EUA e o Brasil representam, respectivamente, 32% e 11% do comércio global de carne de porco.
+7,2%
Destaques do 2T11
11PÁG.
Destaques do 2º trimestre de 2011
A receita líquida no 2T11 foi de R$14.621,8 milhões, 3,6% superior ao 2T10.
Outros Destaques:
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,0 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.
A unidade de carne bovina do Mercosulobteve EBITDA de R$427,9 milhões, com margem EBITDA de 11,8%.
A unidade de carne suína da JBS USA apresentou um EBITDA de US$83,6 milhões, 71,7% superior ao 2T10, com margem EBITDA de 9,9%.
A JBS concluiu a captação de dívidas de longo prazo no montante de US$2,0 bilhões.
A Companhia concluiu a capitalização das debêntures em ações da JBS S.A. a R$7,04.
Todas as unidades da JBS apresentaram crescimento orgânico significativo ano a ano.
12PÁG.Fonte: JBS
Resultado Consolidado – 2T11
1.000 1.026
866 836
588
7,1 7,36,0 5,7
4,0
-12,0
8,0
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1000,0
1200,0
1400,0
1600,0
1800,0
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
EBITDAReceita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
14.116,3 14.069,6 14.319,6 14.672,7 14.621,8
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
+2,5% -0,3%-0,3% +1,8%
-3,5%
-29,7%
+2,6% -15,6%
Margem EBITDA (%)
13PÁG.Fonte: JBS
Análise Semestral
Receita Líquida (R$ bilhões)
3,43,9
1S10 1S11
6,27,8
1S10 1S11
Receita Líquida (US$ bilhões) Receita Líquida (US$ milhões) Receita Líquida (US$ bilhões)
EBITDA (R$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi)
JBS Mercosul JBS USA
(Incluindo Austrália)
JBS USA JBS USA (PPC)
83,6
188,9
-0,2
-0,15
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,15
0
100
200
300
1S10 1S11
187,1
-102,8
-0,6
-0,58
-0,56
-0,54
-0,52
-0,5
-0,48
-0,46
-0,44
-0,42
-0,4
-0,38
-0,36
-0,34
-0,32
-0,3
-0,28
-0,26
-0,24
-0,22
-0,2
-0,18
-0,16
-0,14
-0,12
-0,1
-0,08
-0,06
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1S10 1S11
697,2 736,2
-0,15
-0,13
-0,11
-0,09
-0,07
-0,05
-0,03
-0,01
0,01
0,03
0,05
0,07
0,09
0,11
0,13
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1S10 1S11
6,37,2
1S10 1S11
365,4314,4
-0,3
-0,28
-0,26
-0,24
-0,22
-0,2
-0,18
-0,16
-0,14
-0,12
-0,1
-0,08
-0,06
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1S10 1S11
1,41,7
0
1S10 1S11
Desempenho por Unidade de Negócio
14PÁG.Fonte: JBS
Receita Líquida (R$ bilhões)
1,7 1,7 1,8 1,9 2,0
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
3,33,4
3,6
3,8
4,0
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Receita Líquida (US$ bilhões) Receita Líquida (US$ milhões) Receita Líquida (US$ bilhões)
EBITDA (R$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA
Margem EBITDA (%)
JBS Mercosul JBS USA
(Incluindo Austrália)
JBS USA JBS USA (PPC)
48,7
90,8102,4 105,3
83,6
6,6%
11,8% 12,8% 12,6%9,9%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
0
100
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
127,6170
124,8
-55,2 -47,6
7,5% 9,9%6,9%
-2,9%
-2,4%
-30,0%
-28,0%
-26,0%
-24,0%
-22,0%
-20,0%
-18,0%
-16,0%
-14,0%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
-100
0
100
200
300
400
500
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
334,5363,7
238,8
308,6
427,9
9,5% 10,4%
7,1%8,6%
11,8%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
0
100
200
300
400
500
600
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
3,5 3,53,4
3,6 3,6
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
194,9
103,5
194,8
269,7
44,7
5,9%3,1%
5,4% 7,1%
1,1%
-30,0%
-28,0%
-26,0%
-24,0%
-22,0%
-20,0%
-18,0%
-16,0%
-14,0%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
0
100
200
300
400
500
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
739 772 799837 846
100
180
260
340
420
500
580
660
740
820
900
980
1060
1140
1220
1300
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Análise Trimestral
Desempenho por Unidade de Negócio
15PÁG.Fonte: JBS
Distribuição da Receita Líquida e do EBITDA por Unidade de Negócio
73,4%
12,7%
26,5%
-12,6%
43,5%
25,4%21,5%
9,6%
Receita Líquida por Unidade de Negócio
2T11
2T11
EBITDA por Unidade de Negócio
16PÁG.Fonte: USDA
JBS Carne Bovina – Receita Líquida (US$ milhões) JBS Carne de Frango – Receita Líquida (US$ milhões)
Crescimento Orgânico
JBS Carne Suína – Receita Líquida (US$ milhões) JBS Mercosul – Receita Líquida (R$ milhões)
2.600
2.800
3.000
3.200
3.400
3.600
3.800
4.000
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
1.600
1.700
1.800
1.900
2.000
2.100
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
500
550
600
650
700
750
800
850
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Todas as unidades de negócios apresentaram um crescimento orgânico acima de dois dígitos, em
moeda local, no período analisado.
17PÁG.
Distribuição das Exportações Consolidadas
Fonte: JBS
Filipinas 1,3%
Taiwan 2,5%
China 4,0%
Canadá 4,4%
U.E. 5,2%
Hong Kong 6,8%
Outros 14,0%
Rússia 8,4%
África e Oriente Médio 15,9%
México 14,4%
Japão 13,1%
Coréia do Sul 10,1%
US$ 2.363,6 milhões
2T11Vietnã 1,2%
Taiwan 2,7%
China 4,1%
Canadá 4,8%
Coréia do Sul 7,7%
Hong Kong 6,8%
Outros 16,0%
U.E. 6,9%
México 13,0%
África e Oriente Médio 13,6%
Rússia 9,5%
Japão 13,7%
US$ 2.450,3 milhões
1T11
18PÁG.
A dívida líquida / EBITDA, excluindo a Pilgrim’s Pride Corp. (PPC)*, passou de 2,9x no 1T11 para 3,2x no 2T11
A dívida líquida / EBITDA, incluindo a PPC, passou de 3,1x no 1T11 para 3,6x no 2T11
. Alavancagem EBITDA
Alavancagem
Fonte: JBS
*subsidiária controlada pela JBS com dívidas non-recourse.
Perfil da Dívida
36%
33%
33%
30%
27%
64%
67%
67%
70%
73%
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
Curto prazo Longo prazo
Perfil CP / LP
32,9
33,1
3.6x
0
1
2
3
-100
100
300
500
700
900
1100
1300
1500
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,0 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.
Mercado de AçõesEm 2007, a JBS foi a primeira Cia. do setor de
carne bovina a negociar ações na bolsa
20PÁG.
Volume médio
diário de
negociação
R$ 22,7
milhões
no 2T11
Composição Acionária
Fonte: JBS em 31/07/2011
3,0%
21PÁG.
Recomendação dos analistas de Sell-Side
Fonte: Bloomberg e JBS
Instituição Analista Recomendação Preço alvo (R$)
Mariana Peringer
Ricardo Boiati / Alan Cardoso
Fábio Monteiro / Thiago Duarte
Gustavo Wigman / Claudio Lensing
Pedro Herrera / Diego Maia
Fernando Ferreira / Isabella Simonato
Erick Guedes / Fernando Labes
Gustavo Oliveira / Flavio Barcala
Hold
Market Perform
Compra
Neutro
Neutro
Neutro
Compra
Neutro
10,20
8,80
9,30
7,30
6,40
6,50
10,35
7,40
Luis Miranda Manutenção 7,00
Banco do Brasil
Bradesco
BTG Pactual
Goldman Sachs
HSBC
Merrill Lynch BofA
Safra
UBS
Santander
$
Carlos Albano Neutro 7,40Citi
Missão
“
”
Sermos os melhores naquilo que nos propusermos
a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo
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