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Reunião Pública com Investidores e AnalistasApresentação dos Resultados 9M1214 de dezembro de 2012
Participação
Cristiane Crisci | Diretora de Inteligência de Mercado, CRM e GPN
Cyro Naufel Filho | Diretor de Atendimento
Rodrigo Manso | Gerente Executivo de Planejamento e Relações com Investidores
Thiago Piffer | Coordenador de Relações com Investidores
Disclaimer
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações
ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de
qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A e
suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2012. Este material não
deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem
completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui
presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui
presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não
garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão
sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da LPS Brasil ,
tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário, mudanças em condições
de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS Brasil. Tais riscos podem fazer com
que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos
em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da Companhia, as
expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a LPS Brasil não pode
garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer obrigação de atualizar
qualquer previsões futuras aqui presentes.2
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Destaques 9M12
Manutenção do volume de lançamentos da companhia apesar da redução de 25% dos lançamentos do mercado nos
9M121
R$ 13,8 bilhões em vendas intermediadas, 9,1% acima dos 9M11
• R$ 10,5 bilhões no mercado primário (+5,0%)
• R$ 3,4 bilhões no mercado secundário (+24,2)
Aumento da participação do mercado secundário para 24% das vendas intermediadas totais (21% nos 9M11)
Receita líquida de R$ 309 milhões, 11,0% acima dos 9M112
EBITDA de R$ 110 milhões, 30,2% superior aos 9M112. Margem EBITDA de 36% nos 9M12
Lucro líquido dos acionistas controladores antes do IFRS de R$ 68 milhões, 37,1% acima dos 9M11
R$ 1.063 milhões em originação de financiamentos pela Credipronto! (+18,8%)
51) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes. Considera empreendimentos residenciais verticais, comerciais e flat/hotel lançados nos principais mercado brasileiros. 2) Desconsidera o recebimento do earn out em 2011
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Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Lançamentos no mercado imobiliário1
(em bilhões)Lançamentos LPS Brasil(em milhões)
Desempenho dos Lançamentos | Mercado imobiliário vs LPS Brasil
9M11 9M12
51.0
38.0
1) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes. Considera empreendimentos residenciais verticais, comerciais e flat/hotel lançados nos principais mercado brasileiros.
25,5%
9M11 9M12
17.3 17.0
1,7%
7
Relacionamento com mais de 300 clientes
incorporadores entre listados e não-listados
Vendas intermediadas
8
Vendas intermediadas(em milhões)
Composição das vendas intermediadas(%)
Unidades intermediadas(#)
9M11 9M12
10,003 10,503
2,7193,376
Mercado primário Mercado Secundário
24,2%
5,0%
12.72213.880
+9,1%
9M11 9M12
79.0% 76.0%
21.0% 24.0%
Mercado primário Mercado Secundário
9M11 9M12
36,363 35,333
5,737 7,508
Mercado primário Mercado Secundário
30,9%
2,8%
42.100 42.841+1,8%
Destaque para o aumento da participação
do mercado secundário nas vendas totais
intermediadas
Vendas intermediadas
9
Vendas intermediadas | por faixa de preço(%)
Vendas intermediadas | por região(%)
11%
35%23%
31%
< 150 150-350350-600 > 600
8%
31%
26%
35%
< 150 150-350350-600 > 600
9M11 9M12
48%
21%
8%
12%
6% 6%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
50%
21%
4%
13%
5% 6%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
61%médio-
alto e alto padrão
54%médio-
alto e alto padrão
Vendas intermediadas
10
Vendas intermediadas | por região | Mercado primário(%)
Vendas intermediadas | por região | Mercado secundário(%)
9M11 9M12
55%
14%
4%
19%
4% 5%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
61%12%
4%
15%3% 5%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
46%
23%
9%10%
6% 6%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
47%
24%
4%13%
6% 6%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília
Região Sul Região Nordeste Outros
Nº incorp.
47%
28%
24%44%
35%
21%
Vendas intermediadas
11
Vendas intermediadas | mercado primário (incorporadores listados e não-listados) e mercado secundário (%)
Vendas intermediadas | mercado primárioConcentração dos 10 maiores clientes incorporadores
9M11 9M12Mercado secundário
Mercado secundário
Incorporadores não-listados
Incorporadores listados
Incorporadores não-listados
Incorporadores listados Mercado primário | 79%
Vendas intermediadas | mercado primárioConcentração dos 5 maiores clientes incorporadores
Mercado primário | 76%
2010 2011 1T12 2T12 3T12
49% 53% 56% 54% 57%
51% 47% 44% 46% 43%
2010 2011 1T12 2T12 3T12
7.6% 9.5% 8.9% 6.2%12.2%
7.1%5.3% 6.2%
6.1%
4.9%6.1% 5.2% 5.0%
5.6%
4.4%6.1% 5.1% 4.4%
5.3%4.4%
4.7% 4.0% 4.1% 5.1% 3.6%
1º 2º 3º 4º 5º10 maiores incorporadores Outros
292 301 236 272 308
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Credipronto! | Destaques
Aumento de 18,8% nas concessões de financiamentos imobiliários, atingindo R$ 1.063 milhões nos 9M12
Aumento de 3,1% nos contratos assinados, atingindo 3.464 contratos
Loan-to-value ratio (LTV) médio de 58,02% no 3T12
Taxa média de 9,3% + TR no 3T12
Prazo médio de 311 meses no 3T12
13
Jun-
10
Dec
-10
Dec
-11
Jan-
12
Feb
-12
Mar
-12
Apr
-12
May
-12
Jun-
12
Jul-1
2
Aug
-12
Sep
-12
Credipronto!
14
Volume financiado(em milhões)
Carteira de financiamento 9M12(%)
Evolução do market share (%)1
Evolução da originação (base 100 = jan/10)2
9M11 9M12
8951,063
+18,8%
Saldo inicial Saldo final
1,768
2,492
+41,0%
0,4
0,7
2,5
1,8
Evolução do saldo final da carteira(em bilhões)
CAGR: 7% a.m.
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
100168 177 245 241
376411
432.2
370
433.333333333333
416.436781609195
125145 147
144179
209 198 189208.7165930
91685
243.473044109046
1.4% 1.9% 1.7% 2.4% 2.4% 3.0% 2.8% 3.1% 2.8% 3.0% 2.4%4.7%
5.8% 5.1% 6.1% 5.7%7.3% 6.4% 6.8% 6.9% 7.4% 7.5%
Mkt share Credipronto! (bancos privados) Mkt share Credipronto!Credipronto! Mercado
1) Fonte: Banco Central 2) Fonte: ABECIP
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Comissões líquidas
16
Comissões líquidas | Brasil (consolidado) (%)
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
São Paulo 2,9% 3,0% 2,9% 3,1% 2,8% 3,1% 3,0%
Habitcasa1 1,9% 1,9% 2,1% 2,1% 2,0% 1,9% 2,1%
Rio de Janeiro 2,2% 2,0% 2,2% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0%
Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 2,1%
Mercado primário(%)
Mercado secundário(%)
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
2.3% 2.4% 2.4% 2.4% 2.3% 2.4% 2.4%
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
São Paulo 2,2% 2,3% 2,3% 2,4% 2,2% 2,2% 2,4%
Rio de Janeiro 2,4% 2,5% 2,4% 2,3% 2,3% 2,0% 2,3%
Outros 2,1% 2,4% 2,4% 2,5% 2,3% 2,5% 2,1%
9M11 9M12
314.8352.7
23.5
Resultados financeiros | consolidado
17
Receita Bruta(em milhões)
Receita líquida(em milhões)
EBITDA e margem EBITDA(em milhões)
12,0%
Despesas operacionais(em milhões)
338,2Earn out Itaú
9M11 9M12
278.6 309.1
23.511,0%
302,1Earn out Itaú
9M11 9M12
84.2109.6
22.6
106,8
30,2%Earn out Itaú
30.2%
35.5%
margem EBITDA
9M11 9M12
184.7 186.9
10.5 12.5
Lançamentos+Pronto! Credipronto!
2,2%
195,3 199,5
9M11 9M12
49.367.6
21.1
Resultados financeiros | consolidado
18
Lucro líquido atribuível aos acionistas controladores antes dos impactos do IFRS (em milhões)
37,1%
70,4
Earn out Itaú
Lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após os impactos do IFRS (em milhões)
9M11 9M12
64.876.5
21.1
18,1%Earn out Itaú
85,9
Impactos IFRS | Lucro líquido antes da participação dos não controladores(em mil)
Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS Após IFRS
Receita operacional líquida 309.114 309.114
Custos e despesas -199.481 -199.481
Depreciação e amortização -12.503 -29.713 -42.216 (1)
Resultado financeiro 15.351 33.192 48.543 (2)
Lucro operacional 112.482 3.479 115.961 (1+2)
Imposto de renda e contribuição social -26.973 -5.858 -32.831 (3)
Lucro líquido 85.508 -2.379 83.129 (1+2+3)
Acionistas não controladores -17.860 11.217 -6.643 (4)
Lucro líquido atribuível aos acionistas da Controladora 67.649 8.838 76.487 (1+2+3+4)
1) Amortização de Intangíveis
2) Efeito combinado com: i) ganhos e perdas com efeitos
líquidos não caixa das contabilizações das opções de call
e put das companhias controladas, baseado em valor justo
conforme estimativas futuras e ii) correção/baixa, sem
efeito caixa, das parcelas de earn outs a pagar.
3) IR Diferido sobre ativos intangíveis da LPS Brasil.
4) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de
intangíveis nos acionistas não controladores
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Inteligência de mercado, CRM e GPN | Diferenciais competitivos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Estudo Potencial de Terreno
Estudo da oferta
Informativos sobre mercado
Painéis de mercado
Cadastro de produtos | desde breve lançamento > visibilidade site e Lopesnet > e-mail marketing
Campanhas | e-mail marketing > oferta ativa > mala direta > aquisição de mailing
On line | chat > mais informações
Lead enviado por incorporador
Pós vendas
Pesquisa e perfis de clientes | pesquisa estande > pesquisa escritura > pesquisa adhoc
Índice de confiança do comprador de imóvel - ICCI
20
Inteligência de mercado e CRM | Diferenciais competitivos
ANUÁRIO DO MERCADO IMOBILIÁRIO BRASILEIRO 2011
• Pesquisa inédita realizada pela Lopes
retratou que em 2011 foram lançados
R$ 86 bilhões nos principais mercado
brasileiros.
• Amostra composta por 1.345
empreendimentos residenciais verticais,
conjuntos comerciais, flats e hotéis lançados
em 61 municípios e 7 cidades satélites
RM
SP
Gra
nde
RJ
DF
Sal
vado
r
Cur
itiba BH
Goi
ânia
P.A
legr
e
San
tos
For
tale
za
Nat
al
Vitó
ria
Cam
pina
s
Flo
rianó
polis
Rec
ife
Out
ros
VGV Lançado por Mercado | Brasil 2011(em milhões)
85.644 milhõesTotal Brasil
30,5
9,76,7
4,1 3,8 3,1 2,7 2,5 2,1 1,7 1,6 1,1 0,9 0,9 0,8
13,4
21Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Anuário do Mercado Imobiliário Brasileiro 2011 | Lançamentos por região
Brasil | 2011
22Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Índice de confiança do comprador de imóvel - ICCI
Evolução do ICCI
153,4
130,5 131,6
147,8
134,4
127,5
125,2
134,6
115,5
124,5
118,9
121,4
80
90
100
110
120
130
140
150
160Po
ntos
Índice de Expectativas (IE) IE com ajuste sazonalÍndice de Confiança do Comprador de Imóvel (ICCI) ICCI com ajuste sazonalÍndice da Situação Atual (ISA) ISA com ajuste sazonal
Avaliação:
Economia brasileira
Situação financeira da família
Intenção de compra de imóvel
Momento:
Atual
Próximos 6 meses
23
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Pesquisa | Publicação na Revista Exame
Os brasileiros compram, em média, 1,8 imóvel ao longo da vida
24Fonte: Inteligência de Mercado Lopes e Revista Exame
Pesquisa | Publicação na Revista Exame
Os brasileiros compram, em média, 1,8 imóvel ao longo da vida
25Fonte: Inteligência de Mercado Lopes e Revista Exame
Agenda
Destaques
Resultados operacionais
Credipronto! | Financiamento imobiliário
Resultados financeiros
Inteligência de Mercado LPS Brasil
Desempenho do mercado imobiliário em São Paulo
Lançamentos da Lopes na RMSP
Região Metropolitana de São Paulo(empreendimentos lançados)
Market share de 27% (Grupo Lopes)
VGV de R$ 87 bilhões (corrigido)Mais de 1.300empreendimentos
lançados nos últimos 15 anos27
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Evolução dos Lançamentos do Mercado Imobiliário na RMSP
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
5 6 4 4 5 5 7 8 8 1013
19 2016
2531
VGV Lançado nominal | Região Metropolitana de São Paulo1
(em bilhões)
Unidades Lançadas | RMSP1
(em mil)
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
5970
33 35 40 35 34 3729 35 37
67 6959
80 81
2828
1) Fonte: EMBRAESP. Elaboração: Inteligência de Mercado Lopes
Sazonalidade dos Lançamentos do Mercado Imobiliário na RMSP
VGV Lançado por mês | nominal (em bilhões)
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
0.4
1.1
2.0
1.4
1.81.6
1.3
1.8
2.72.5
3.0
5.7
0.5
2.0
1.3
2.32.6 2.7
2.1
3.0
1.9
2.7
3.4
6.6
0.5
1.0
1.9
1.1
2.3 2.4
1.7
1.5
3.0
2.5
2010 2011 2012
1º semestre | aprox.: 35% 3º trimestre | aprox.: 25% 4º trimestre | aprox.: 40%
29Fonte: EMBRAESP. Elaboração: Inteligência de Mercado Lopes
Estoque de apartamentos | São Paulo (Capital)
Estoque sobre Lançamentos nos últimos 3 anos (residenciais verticais em unidades)
O estoque de apartamentos em São Paulo é baixo: 15% sobre os Lançamentos dos últimos 3 anos
Data Coleta
Nº deEmpreend.
PeríodoLançamento
Aptos Lançados
Aptos Vendidos
Aptos Estoque
% Estoque
mar/08 801 Mar/05 a Fev/08 76.087 58.587 17.500 23%
out/08 831 Nov/05 a Out/08 89.500 71.600 17.900 20%
abr/09 819 Mai/06 a Abr/09 96.316 78.016 18.300 19%
out/09 816 Nov/06 a Out/09 98.824 82.024 16.800 17%
abr/10 769 Mai/07 a Abr/10 104.480 92.880 11.600 11%
out/10 739 Out/07 a Set/10 105.052 94.618 10.434 10%
abr/11 709 Mai/08 a Abr/11 102.093 92.107 9.986 10%
out/11 729 Out/08 a Set/11 104.017 92.917 11.100 11%
abr/12 769 Abr/09 a Mai/12 112.170 97.173 14.997 13%
ago/12 777 Ago/09 a Jul/12 111.321 94.654 16.667 15%
3 anos
30Fonte: Painel de Mercado Lopes
Oportunidades de desenvolvimento imobiliário
Bairros em São Paulo
Verticalização de 28% em São Paulo: oportunidade de desenvolvimentos imobiliário em diversos bairros
31
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Oportunidades de desenvolvimento imobiliário
Futuros Lançamentos localizados a até 1 km de estações atuais e futuras linhas do Metrô
67% dos futuros lançamentos localizam-se a 1 Km de uma atual ou futura linha do Metrô
32
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
33
Reunião Pública com Investidores e AnalistasApresentação dos Resultados 9M1214 de dezembro de 2012
Participação
Cristiane Crisci | Diretora de Inteligência de Mercado, CRM e GPN
Cyro Naufel Filho | Diretor de Atendimento
Rodrigo Manso | Gerente Executivo de Planejamento e Relações com Investidores
Thiago Piffer | Coordenador de Relações com Investidores