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Aspectos Generales de los
Estados Financieros
Setiembre del 2020
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A F E C o n s u l t o r í a
Índice
A F E C o n s u l t o r í a
1.Condiciones de los Estados Financieros.
2.Principales Estados Financieros
3.Estado de Situación Financiera
4.Estado de Resultados Integrales
5.Estado de cambios en el Patrimonio
6.Estado de Flujo de Efectivo
7.Ratios Financieros
8.Sistema Nacional de Contabilidad y Normas NIC, NIIF
A F E
Condiciones de los
Estados Financieros
Decisiones de inversiones financieras
Decisiones de inversión
Decisiones de financiamiento
Decisiones de Dividendo
- Nuevos Proyectos / Expansión
- Adquisición de otra entidad
- Inversión en movimiento de capital
- Balance entre patrimonio y deuda de bajo costo.
- Términos de bancos, préstamos, leasing y notas.
- Pagar dividendo o retener el crecimiento futuro.
- Determinar los montos de pagos
Punto de interés: Riesgo, Retorno, intercambio
Valoración de una Empresa
• Refiere a estimar el rango de
valores entre los cuales se
encuentra el precio de la
compañía; es decir, un instrumento
de evaluación de los resultados de
la empresa.
• Existen muchos modelos de
valoración de empresas, los cuales
son clasificables en dos grandes
grupos: los modelos contables
(basados en el balance general y
los basados en múltiplos y los
modelos de rentabilidad futura
(valor de mercado, flujos de caja
descontados y real opciones).
Factores a considerar
Externos Internos
Evolución de la economía del país
donde se ubica la empresa
Historia de la empresa
Evolución de la economía de los
países donde la empresa trabaja
Entorno en el que opera
Evolución de la economía del
sectorial que pertenece la empresa
Factores comerciales(ventas,
evolución de las mismas, clientes,
competencia, etc.)
Factores Técnicos(Capacidad
productiva, tipo de tecnología
patentes etc.)
Factores humanos (Tipo de
dirección, formación de los
trabajado-res, motivación etc),
Factores Financieros(Equilibrio,
tesorería, beneficios,cash-flow etc).
Otros factores:Jurídicos,
Administrativos etc.
Ciclo de valor
Activos
Gastos
Pasivos
Patrimonio
Ingresos
Obligación de los activos
a los acreedores
Obligación de los activos
a los accionistas
Sa
crific
a v
alo
r
A F E
Principales
Estados Financieros
Estados Financieros (1)
El conjunto de estados financieros se conforman de:
• Cada parte de los Estados debe tener información comparativa y estar acompañado de notas explicativas.
Estados
Financieros
Estado de
Situación
Financiera
Estado de
Resultados
Integrales
Estado de
Cambio en el
Patrimonio
Estado de Flujos
de Efectivo
Estados Financieros (2)
Contenido
Estado de Cambios en la
Situación Financiera
Estado de Flujo de fondos o Estado de fuentes y usos, resulta de la
comparación del balance general en dos fechas determinadas, a fin de
visualizar la fuente de recursos financieros y los usos.
Estado de Resultados Presenta los resultados que obtuvo la empresa al final de un periodo de
tiempo, respecto de sus ingresos, costos, gastos, utilidades o pérdidas.
Estado de Cambios en el
Patrimonio
Expresa la variación en el patrimonio de la empresa, de un periodo a otro,
distinguiendo entre las utilidades que permanecen en la compañía y las que
han sido distribuidas a los accionistas o que se hayan utilizado para otros
fines como donaciones, reservas, entre otros.
Estado de Flujo de Efectivo Estado de flujo de caja o estado de tesorería. Presenta para un periodo
determinado de tiempo, los ingresos y egresos de efectivo de la empresa y la
situación esperada para el final del periodo.
A F E
Estado de Situación
Financiera
Composicióndel Estado de Situación Financiera (1)
El Balance General y su Estructura
El Balance General es un estado financiero de naturaleza estática y que presenta en una fecha
determinada, la situación de un negocio en todo lo relacionado con sus activos, pasivos y
patrimonio.
Circulante: Bienes y derechos del
negocio que están en rotación o
movimiento constante con la actividad
comercial del negocio y que tienen como
principal característica su fácil conversión
en dinero.
Pasivo a corto plazos: son aquellos
adeudos que la empresa debe pagar en
un periodo menor a un año.
Capital social: Es el valor de lo que
pertenece al empresario en la fecha de
realización del balance. Esta
conformado por el Capital y utilidades
Acumuladas.
Activo Pasivo
Fijo: Bienes y derechos propiedad del
negocio que tienen cierta permanencia o
fijeza y se han adquirido con el propósito
de usarlo y no de venderlo.
Pasivo a largo plazo: está
representado por los adeudos cuyo
vencimiento sea posterior a un año.
Composición del Estado de Situación Financiera (2)
Activo Descripción
Circulante: Bienes y derechos del negocio que están en rotación o movimiento constante, con la
actividad comercial del negocio y que tienen como principal característica su fácil conversión
en dinero:
- Caja y banco,
- Mercancías
- Clientes o cuentas por cobrar
- Documentos por cobrar
- Deudores diversos
Fijo: Bienes y derechos propiedad del negocio que tienen cierta permanencia o fijeza y se han
adquirido con el propósito de usarlos.
- Terrenos edificios; - Mobiliario y equipo
- Equipo de transporte; - Maquinaria
- Depósitos en garantía; - Acciones y valores
Activo diferido o cargo: gastos pagados por anticipo para recibir un servicio, sean en el
ejercicio en curso o ejercicios posteriores (rentas, primas de seguros), gastos como estudio
de factibilidad del negocio, gastos de constitución, montaje maquinaria, y puesta en marcha.
Asimismo como gastos en investigación y desarrollo de software y arrendamientos.
Composición del Estado de Situación Financiera (3)
Pasivo Descripción
Circulante Compromisos por pagar en un periodo menor a un año: obligaciones bancarias a corto plazo,
cuentas por pagar a proveedores. Otras cuentas por pagar, prestaciones sociales por pagar,
impuestos, asignaciones a proyectos, etc.
Largo Plazo Los pasivos a largo plazo están representados por los adeudos cuyo vencimiento sea posterior a
un año, o al ciclo normal de las operaciones de éste si es mayor. Se origina de la necesidad de
financiamiento de la empresa ya sea para la adquisición de activos fijos, cancelación de bonos.
Los más comunes: préstamos hipotecario, bonos u obligaciones por pagar.
Patrimonio
(Capital
Social)
Valor que le pertenece al empresario en la fecha de realización del balance. Integrado por el
capital, reservas, utilidades acumuladas y del último ejercicios.
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Balance General
Activos
Activo circulante
Activo fijo
Activo diferidos
Pasivos
Circulante
Largo plazo
Patrimonio
Capital contable
Inversionistas
Balance General
FuentesInversionesEstados de
Resultados
Ventas
Costos y Gastos
Utilidad Neta
Ejemplo de Balance General
Fuente: Alejandro Franco (FINDES)
A F E
Estado de
Resultados Integrales
17
Estructur
a
Operativa
Estructur
a
Financier
a
Estructura
No
Operativa
Estado de Resultados Integrales (1)
Ventas - Costo de la mercancía vendida
= Utilidad bruta.
- Gastos de administración - Gastos de ventas
= UO (Utilidad Operativa)
+ Otros Ingresos
- Otros Egresos= UAII (Utilidad antes de intereses e imptos)
- Intereses
= UAI- Impuestos.
= Utilidad Neta.
• El estado de resultados nos muestra la
utilidad o pérdida de la empresa en un
período contable.
• Este estado resume los ingresos y
egresos que se producen en la
compañía en un período dado.
• El estado de resultados varía de
acuerdo al tipo de empresa. Existen
estados de resultados típicos para
empresas de servicios, comerciales o
manufactureras.
Fuente: Fernando Romero. Disponible en https://es.slideshare.net/nandsnap/finanzas-5-estado-de-flujos-de-efectivo
Estados de Resultados Integrales (2)
Ejemplo de Estado de Resultados
Fuente: Alejandro Franco (FINDES)
A F E
Estado de Cambio
en el Patrimonio
Estado de Cambios en el Patrimonio
Balance
Inicial
Balance
Final
Transacciones
con los
propietarios
Resultado del
periodo actual
Movimientos en el
otro resultado
integral
Ejemplo de Estado de Cambios en el Patrimonio
A F E
Estado de Flujo de
Efectivo
Estado de Flujos de Efectivo (1)
Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto
en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa, en una forma que concilie los
saldos de efectivo inicial y final.
Objetivos del Estado de Flujo de Efectivo
- Proporcionar información apropiada a la gerencia para medir sus políticas de contabilidad y
tomar decisiones de la empresa.
- Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar su
financiamiento
- Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado
la descapitalización de la empresa.
- Mostrar relación entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos
de efectivo puede disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
- Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo
futuros.
- La evaluación de manera en qué la administración genera y utiliza el efectivo.
- La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y
dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
- Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
Estados de Flujos de Efectivo (2)
Muestra los flujos generados por tres actividades
Estados de Flujos de Efectivo (3)
La estructura
del EFE no
cambia….
Cambia la forma
de calcular el
efectivo generado
en las actividades
de operación.
Estado de Flujo de Efectivos
Actividades de operación
Efectivo generado por/utilizado en
operaciones diarias de corto plazo de la
empresa.
Actividades de Inversión
Efectivo generado por/utilizado en
operaciones de inversión de largo plazo
(incluye compra y venta de activos no
corrientes).
Actividades de Financiación
Efectivo generado por/ utilizado en
contratación y/o pago de fuentes de
financiamiento propias y ajenas.
Variación del saldo de efectivo de un
periodo a otro.
Estados de Flujos de Efectivo (4)
Metodología. Se requiere:
- Un balance comparativo
referido al inicio y al fin de
periodo, al que corresponde el
Estado de Flujo de Efectivo.
- Un Estado de Resultados
correspondiente al mismo
periodo.
- Notas complementarias a las
partidas contenidas en dichos
estados financieros.
Método Directo:
• Se detallan en el estado sólo las partidas que han ocasionado
un aumento o una disminución del efectivo y sus equivalentes;
por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados,
gastos pagados, etc.
• Esto conlleva a explicar detalladamente cuáles son las causas
que originaron los movimientos de recursos, exponiendo las
partidas que tienen relación directa con ellos, lo cual significa
una ventaja expositiva.
Método Indirecto:
• Consiste en presentar los importes de los resultados
ordinarios y extraordinarios netos del periodo tal como surgen
de las respectivas líneas del Estado de Resultados y
ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su
determinación (dado el registro en base al devengado), pero
que no han generado movimientos de efectivo y sus
equivalentes.
Ejemplo de Proyección de Flujo de Efectivo
Cálculo de los valores
cobrados o pagados:
Proyección de Cobranzas
Regla:
Saldo por cobrar/por pagar
del periodo anterior
(+) ventas/compras/gastos
del periodo actual.
(-) Saldo por cobrar/ por
pagar del periodo actual
(=) Cobro/ Pago en efectivo
durante periodo actual
A F E
Ratios Financieros
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Análisis Vertical y Horizontal
• Análisis Vertical. Conocida también como normalización de los estados financieros, consisteen expresar cada cuenta como un porcentaje de un subgrupo de cuentas o del total de laspartidas que constituyen el estado financiero.
• Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta sobre el total de los estadosfinancieros y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.
• La participación de cada cuenta entre los totales debe obedecer a la actividad económica dela compañía, a estándares de la industria y a políticas de la alta dirección de la compañía.
• Análisis Horizontal. Esta herramienta de análisis financiero consiste en determinar , para dos omas estados contables consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que conformandichos estados.
• Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa sobre cada una de laspartidas de sus estados Financieros.
• Las tendencias pueden realizarse en valores absolutos, pesos, o en valores relativos, porcentajes.
• Razones financieras de solvencia
1. Razones de Apalancamiento
• Deuda a Capital Contable = Pasivo / Capital Contable
• Deuda a Activos Totales (Endeudamiento) = Pasivo Total / Activo Total
• De Capital= Capital Contable / Activo Total
2. Razones de Cobertura
• Cobertura de Interés = Utilidad antes de impuestos / Resultado Integral de Financiamiento
• Cobertura de Cargos Fijos = Utilidad antes de Intereses e impuestos / Cargos Fijos.
• Cobertura de Flujo Operativo= Flujo operativo antes financ. e impuestos / Resultado de
Financiamiento
• Cobertura de Deuda = Flujo Operativo / Pasivo Total.
Ratios financieros (1)
Razones financieras de liquidez
1. Razones de Capital de Trabajo
• Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
• Razón de Prueba de ácido = Activo Circulante –Inventarios / Pasivo a Corto Plazo
• Margen de Seguridad= Capital de trabajo neto / Pasivo Circulante
2. Razón de actividades operativas a corto plazo• Rotación de Inventarios = Costo de Ventas / Inventarios Promedio• Antigüedad Promedio de Inventarios = Inventario Promedio * 360/ Costo de Ventas• Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas a Crédito / Saldo Promedio de Cuentas por
Cobrar• Antigüedad de Cuentas por Cobrar = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar• Rotación de Cuentas por Pagar = Costo de Ventas / Saldo Promedio de Cuentas por Pagar• Rotación del Capital de Trabajo = Ventas Netas / Capital de Trabajo Neto• Rotación del Activo Fijo = Ventas Netas / Activo Fijo Neto• Rotación del Activo Total = Ventas Netas / Activo Total
Ratios financieros (2)
• Razones de rentabilidad
1. Razón de Retorno sobre Ingresos
• Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netas
• Margen de Utilidad Operativa = Utilidad de Operación / Ventas Netas
• Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas Netas
• Utilidad por acción = Utilidad Neta / Acciones en Circulación
• Crecimiento de ventas = Ventas Netas Periodo Actual –Ventas Netas Periodo Anterior / Ventas Netas
Periodo Anterior
• Gastos a Ventas = Gastos Generales / Ventas Netas
• Contribución Marginal = Ventas Netas –Costos Variables / Ventas Netas
2. Razón de Retorno sobre Ingresos:
• Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netas
• Margen de Utilidad Operativa = Utilidad de Operación / Ventas Netas
• Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas Netas
• Utilidad por acción = Utilidad Neta / Acciones en Circulación
• Crecimiento de ventas = Ventas Netas Periodo Actual –Ventas Netas Periodo Anterior / Ventas Netas
Periodo Anterior
• Gastos a Ventas = Gastos Generales / Ventas Netas
• Contribución Marginal = Ventas Netas –Costos Variables / Ventas Netas
Ratios financieros (3)
Ejemplos: Indicador de Liquidez
Fuente: Sebastián Flores (Camex).https://www.facebook.com/watch/live/?v=1453020921550864&ref=watch_permalink
Ejemplos: Indicador de Gestión
https://www.facebook.com/watch/live/?v=347113336315730&ref=watch_permalink
Fuente: Sebastián Flores (Camex).
Fuente: Sebastián Flores (Camex).
https://www.facebook.com/watch/live/?v=2369165510044729&ref=watch_permalinkhttps://www.facebook.com/watch/live/?v=774164426684061&ref=watch_permalink
Ejemplos: Indicador de Cobertura y Solvencia
Fuente: Sebastián Flores (Camex).
https://www.facebook.com/watch/live/?v=325657378686939&ref=watch_permalink
Ejemplos: Indicador de Rentabilidad
A F E
Sistema Nacional de
Contabilidad y
Normas NIC, NIIF
El Consejo Normativo de Contabilidad se encarga de la aprobación de las normas de contabilidad de aplicación en el sector privado y en las empresas públicas. Entre las funciones:
• Estudiar, analizar y opinar sobre las propuestas de normas relativas a la contabilidad de la actividad pública y privada.
• Emitir resoluciones dictando y aprobando las normas de contabilidad para las entidades del sector privado y las empresas públicas, en lo que corresponda.
• Interpretar las normas contables del sector privado y absolver consultas en materia de su competencia.
Está presidido por el Director General de Contabilidad Pública:
• Banco Central de Reserva del Perú.
• Superintendencia del Mercado de Valores.
• Superintendencia de Banca, Seguros, y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
• Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria.
• Instituto Nacional de Estadística e Informática.
• Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú.
• Facultades de Ciencias Contables de las universidades del país
• Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas.
Consejo Normativo de Contabilidad
Resoluciones del Consejo Normativo de Contabilidad
Marco Conceptual de la Información Financiera
El Marco Conceptual para la Información Financiera describe el objetivo y los conceptos que se
utilizan de la información financiera con propósito general.
El propósito del Marco Conceptuales:
• ayudar al Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (Consejo) a desarrollar Normas
NIIF (Normas) que estén basadas en conceptos congruentes;
• ayudar a preparadores a desarrollar políticas contables congruentes cuando no se aplica ninguna
Norma a una transacción en concreto u otro evento, o cuando una Norma permite elegir entre
diferentes políticas contables; y
• ayudar a todas las partes a entender e interpretar las Normas.
El Marco Conceptual no es una Norma. Ningún contenido del Marco Conceptual prevalece
sobre ninguna Norma o requerimiento de una Norma.
El Marco Conceptual puede revisarse periódicamente, a partir de la experiencia que el Consejo haya
adquirido trabajando con él. Las revisiones del Marco Conceptual no conducirán automáticamente a
cambios en las Normas. Cualquier decisión para modificar una Norma requeriría que el Consejo
observara su procedimiento a seguir para añadir un proyecto a su agenda y desarrollar una
modificación a esa Norma.
Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF
NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
NIIF 2 Pagos Basados en Acciones
NIIF 3 Combinaciones de Negocios
NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas
NIIF 6 Exploración y Evaluación de Recursos Minerales
NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar
NIIF 8 Segmentos de Operación
NIIF 9 Instrumentos Financieros
NIIF 10 Estados Financieros Consolidados
NIIF 11 Acuerdos Conjuntos
NIIF 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades
NIIF 13 Medición del Valor Razonable
NIIF 14 Cuentas de Diferimientos de Actividades Reguladas
NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes
NIIF 16 Arrendamientos
NIIF 17 Contratos de Seguro
Fuente: Resolución de Consejo Normativo de Contabilidad N° 001-2020-EF/30)
Normas Internacionales de Contabilidad - NIC
NIC 1 Presentación de Estados Financieros
NIC 2 Inventarios
NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo
NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las
Estimaciones Contables y Errores
NIC 10 Hechos Ocurridos Después del
Periodo sobre el que se Informa
NIC 12 Impuesto a las Ganancias
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo
NIC 19 Beneficios a los Empleados
NIC 20 Contabilización de las Subvenciones
del Gobierno e Información a Revelar sobre
Ayudas Gubernamentales
NIC 21 Efectos de las Variaciones en las
Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera
NIC 23 Costos por Préstamos
NIC 24 Información a Revelar sobre Partes
Relacionadas.
NIC 26 Contabilización e Información Financiera
sobre Planes de Beneficio por Retiro
NIC 27 Estados Financieros Separados
NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios
Conjuntos
NIC 29 Información Financiera en Economías
Hiperinflacionarias
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación
NIC 33 Ganancias por Acción
NIC 34 Información Financiera Intermedia
NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos
NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes
NIC 38 Activos intangibles
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento
y Medición
NIC 40 Propiedades de Inversión
NIC 41 Agricultura
Fuente: Resolución de Consejo Normativo de Contabilidad N° 001-2020-EF/30)
www.afeconsultorias.com
Discleimer: La información del presente reporte proviene de fuentes confiables y/o disponibles, pero
AFE Consultoría no garantiza su completitud ni su veracidad. Las opiniones representan el juicio de
los autores dada la información disponible y están sujetos a modificación. Este reporte no se debe
utilizar para tomar decisiones de inversión o como medida de política.
A F E C o n s u l t o r í a
