Associazione Nazionale Direttori Amministrativi e Finanziari Sezione Liguria Borsa e Mercati Finanziari – La comunicazione con gli investitori tra opportunità

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Sezione Liguria

Borsa e Mercati Finanziari – La comunicazione con gli investitori tra opportunità e vincoli Genova, 23 Giugno 2006

Il ruolo del CFO nella comunicazioneIl ruolo del CFO nella comunicazione finanziaria d’impresafinanziaria d’impresa

Severino SavaresePresidente Sezione Ligure AndafAssociazione Nazionale Direttori Amministrativi e [email protected] www.andaf.it

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Borsa e mercati Finanziari – La comunicazione con gli investitori tra opportunità e vincoli Genova, 23 giugno 2006

Ricerca condotta da Andaf in collaborazione con l’Università di Pisa sul tema

“Il CFO: funzioni assegnate e posizionamento “Il CFO: funzioni assegnate e posizionamento organizzativo: organizzativo:

un’indagine empirica”un’indagine empirica”

presentata al Convegno Nazionale ANDAF del 18 novembre 2005


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Funzioni assegnate al CFO

Finanza Contabilità e Bilancio

Fisco

CDG

Pianificazione

Affari societariAuditingAffari LegaliBilancio sociale

Risk Management

EDP

Servizi Generali

Acquisti

PersonaleInvestor relations


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Funzione di Investor Relations Manager

CEO29%

Investor Relations Manager

6%

Direttore Finanza7%

Direttore Generale9%

Altro16%

CFO33%

L’ attività di comunicazione finanziaria - quando prevista dall’organizzazione aziendale – è nel 71% casi affidata all’Alta Direzione e al CFO.La figura dell’Investor Relations Manager è presente di fatto solo nelle società quotate.Nella maggior parte delle aziende non quotate il CFO – dopo il Consiglio di Amministrazione e laDirezione Generale – è la figura che possiede la miglior conoscenza dell’azienda nel suo complesso.


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Legge 28 dicembre 2005 n. 262 ”Disposizioni per la tutela del risparmio”

L’Art. 14 introduce nel Testo Unico della Finanza ( T U F ) il nuovo art. 154 bis che crea e disciplina una nuova figura di Dirigente aziendale, ovvero il

“Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari”

è una figura nuova che alcuni definiscono per brevità “Dirigente Preposto” o “Dirigente Contabile”

di fatto si può far coincidere con Il Direttore Amministrazione Finanza e Controllo

ovvero - per usare la terminologia anglosassone – con il Chief Financial Officer (CFO)

*.

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La norma vuole rafforzare i controlli interni ed ottimizzare i processi di verifica della correttezza

nella comunicazione aziendale

Effetti positivi su trasparenza dell’informazione

flussi informativi aziendali


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Compiti del Dirigente Preposto (*)

Al Dirigente Preposto la legge delega essenzialmente tre funzioni

(*) La nomina del Dirigente Preposto è obbligatoria per le società quotate. E’ rimessa allo Statuto, che determina anche i criteri e le modalità della nomina. Lo Statuto può anche prevedere dei requisiti di professionalità. Lo Statuto può anche prevedere che il parere obbligatorio dei Sindaci sia

vincolante. Le società quotate devono uniformare gli Statuti entro il 12 gennaio 2007


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Prima funzionePrima funzione((art. 154 bis 2° commaart. 154 bis 2° comma))

“Gli atti e le comunicazioni della società previste dalla legge o diffuse al mercato, contenenti informazioni e dati sulla situazione economica, patrimoniale o finanziaria della stessa società, sono accompagnati da una dichiarazione scritta del direttore generale e del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, che ne attestano la corrispondenza al vero.”

Corrispondenza al vero

Quali atti e comunicazioni?

Compiti del Dirigente Preposto


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Seconda funzioneSeconda funzione(art. 154 bis 3° comma)art. 154 bis 3° comma)

“Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari predispone adeguate procedure amministrative e contabili per la predisposizione del bilancio di esercizio e, ove previsto, del bilancio consolidato nonché di ogni altra comunicazione di carattere finanziario.“

Procedure per la

comunicazione finanziaria

Procedure

contabili

Procedure amministrative



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Terza funzioneTerza funzione(Art. 154 bis – 5° comma)(Art. 154 bis – 5° comma)

“Gli organi amministrativi delegati e il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari attestano con apposita relazione, allegata al bilancio di esercizio e, ove previsto, al bilancio consolidato,

l’adeguatezza e l’effettiva applicazione delle procedure di cui al comma 3 nel corso dell’esercizio cui si riferisce il bilancio, nonché la corrispondenza del bilancio alle risultanze dei libri e delle scritture contabili.

L’attestazione è resa secondo il modello stabilito con regolamento della CONSOB.”


Attestazione in fase di bilancio

Adeguatezza e

applicazione

delle procedure

Corrispondenza

alle risultanza dei libri e delle scritture contabili


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Risorse e poteri del Dirigente Preposto(art. 154 bis – 4° comma)(art. 154 bis – 4° comma)

“Al dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari devono essere conferiti adeguati poteri e mezzi per l’esercizio dei compiti attribuiti ai sensi del presente articolo.”


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Il CFO e la comunicazione finanziarianelle società quotate

Attestazione dicorrispondenza delbilancio ai libri ed

alle scritture contabili

Predisposizione delle procedure di bilancio

Dichiarazione di corrispondenza al vero

nell’informativa finanziaria


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Considerazioni conclusiveConsiderazioni conclusive

I risultati dell’indagine condotta da Andaf e dall’Università di Pisa confermano che l’attività di Investor Relations Manager tra quelle svolte dal CFO di aziende non quotate.

Ma il ruolo del CFO nelle aziende quotate è profondamente cambiato a seguito dell’entrata in vigore della Legge 262/2005. Dovranno essere quindi analizzati gli effetti che saranno prodotti dalla piena operatività della Legge 262/2005 con riferimento specifico al ruolo che tale legge assegna al CFO in termini di predisposizione e diffusione delle informazioni aziendali.

Appare comunque evidente che anche in quelle aziende che assegneranno ad altra funzione il ruolo di Investor Relations Manager, sarà determinante il contributo del CFO alla predisposizione di molte delle informazioni da trasferire agli stakeholders (istituti di credito, analisti, investitori, agenzie di rating, fondi di private equity, ecc).


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INDIPENDENZA

COMUNICAZIONE INTERNA

VISIONE A 360°

CREAZIONE DI VALORE

CONTROLLO

Le chiavi del successo del nuovo CFO

E’ un uomo di controllo

E’ copilota

E’ autorevole e indipendente

Comunica con successo

Ha una visione a 360 gradi dell’azienda

Crea valore


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Severino SavaresePresidente Sezione Ligure Andaf Associazione Nazionale Direttori Amministrativi e [email protected] www.andaf.it

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