Banca Empresa Cualitativo y Cuantitativo

Presentacin de PowerPoint

Anlisis y Evaluacin Cualitativa1

Anlisis y evaluacin cualitativaEl objetivo es entender el (los) negocio (s) del cliente, sus perspectivas y riesgos, tanto particulares como sectoriales.El anlisis de los aspectos o informacin cualitativa es muy importante y al mismo tiempo el ms difcil de realizar porque es algo subjetivo.Se debe intentar estandarizar lo ms posible para lograr un enfoque comn y completo.2

Estandarizar la evaluacin de las empresas de servicio2

Anlisis y evaluacin cualitativaProcesamientoBuscar estandarizacin.Buscar un enfoque comn.Buscar facilitar el proceso.Utilizar formularios como herramientas.3

La ficha del cliente es lo mas important(HERRAMIENTAS),

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Anlisis y evaluacin cualitativaInformesReporte de informacin bsica.Informes de visitas.Anlisis de riesgo.Buscar facilitar el proceso.Base de datos a travs de un sistema automatizado de crdito.4

1.Nos da el sistema del banco , bare (balance de responsabilidad) se encuentra tood los productos q el cliente usa en el sistema financiero,2.Es fundamental es la visita del cliente en su empresa, si no ay visita no ay crdito3.Corto ya largo plazo4.Central de criesgo //interna del banco(cricc) documentacin falsa //

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Anlisis y evaluacin cualitativaFuentes de InformacinEl cliente.La institucin financiera.Compradores.Proveedores.Competidores.Cmaras de comercio.La bolsa de valores.Otros.5

1.Es qien nos va dar la informacin legal de su empresa 2.Vamos a recurrir al vae ver las estadsticas3.El comprador es qien inicia la cadena de pagos, q tal es el produsto? Los precios son bueno?4.proveedores, si cumple con la vluntad de pago a sus proveedores5.Preguntar a sus competidores q tal es la empresa 5

Anlisis y evaluacin cualitativa6Analiss del negoecio es entender el negocio del cliente , como es su proceso de produccin, q otorga, Experoemcia del negocio como ha ivo evolucionando en el tiempoHistorial de los propietarios, dueos accionistas y los gerentes de los accionistas,Globalizacion, los precios qw maneja la empresa son negocias internacionales , la tecnoloa q utilizan es de punta,antigua?produccion., algn producto como comercializa un producto o como otorga el servicio y como les hace lleagar a sus clientes.Situacion del mercado, los productos, los preoveedores, los clientes y su competenciaAnalisis del sector econmicoAbastecimiento, nacionales o extranjeros cuanto necesita de divisas para hacer dicha importacin, si es nacional ver si es local, provincia o distrital,Estructura organizacional mostral un breve organigrama de la empresa.Administracion es planeacin organizacin direccin y controlCapacidad empresarial , qienes son los gerentes y si los clientes tienen solvencia moralAntecedente crediticiop,l con q instituciones financieras trabaja y como a cumplido con el pago como ha sido su desarrollo crediticio.6HistorialFundador, ao de fundacin, fecha de inicio de operaciones con el banco.Cambios mayores histricos en la empresa.OrganizacinTipo de empresa (S.A., cooperativa, fundacin, pblica).Caractersticas (subsidiara de multinacional(, grupo local, corporativa, familiar, pblica autnoma).

Anlisis y evaluacin cualitativa77DirectoresNombres, edad, rea de conocimiento.Relaciones con otras empresas.GerenciaNombres, edad, rea de responsabilidad.Tiempo de servicio en la empresa, experiencia en el rubro, educacin.

Anlisis y evaluacin cualitativa

88Plan estratgicoVisin del sector y del mercado.Comprensin de dinmica y situacin competitiva.Definicin de metas corporativas.Antecedentes de los funcionariosEducacin y sofisticacin.Experiencia, integridad, reputacin.Iniciativa, disposicin a tomar riesgos y cooperar.


9Antecedentes tienen dosctorado, repu xperiencia 9Estructura organizativaBalance y profundidad.Delegacin y delineacin de funciones.Sistema de informacinCalidad de cifras y sistemas contables.Control y medicin de costos, sistemas de informacin.Apoyo tcnico y reputacin de auditor externo.


10Balance si hay menos persolan adminsitrativo Sistem,a de informacin debe ser compuitarisado10ProduccinProveedores principales, ubicacin, porcentaje de las compras, plazos.Importaciones, necesidades de divisas.Punto de equilibrio, capacidad productora, nivel actual.Complejidad tecnolgica, control de calidad.


11Es malo tener un solo proveedor y un solo vendedorPuinto d eqilibrio es el punto ni gana ni pierde con un determinado volumen de ventas11Facilidades y plantaUbicacin, tipo de construccin, valor aproximado.Estado de equipo, suficiencia, dimensin versus mercado.Cobertura de seguros.


12Fuentes de pago sus ventas y su patrimonio12ProductosDesglose de productos o servicios, porcentaje de las ventas, exportaciones.Situacin competitiva por producto.Complejidad, calidad, estacionalidad.Compradores principales, ubicacin, porcentaje de las ventas, afiliacin.Distribucin, plazos otorgados.


13Situacin laboralNmero de empleados, tipo de organizacin laboral, sindicatos.Disponibilidad de mano de obra, calificacin.Relaciones laborales histricas.


14PARA OFRECER PRODUCTOS DE BANCA PERSONALMANO DE OBRA CALIFICADA,14Relaciones financierasEntidades financieras principales, disponibilidad de lneas.Referencias comerciales y bancarias.


15CON QE INSTITUCIONES BNCARIAS TRABAJA SI ESTA CUMPLIENDO CON EL CREDITO CON LA FINANLIDAD ADE SABER COMO ESTA SU VOLUNTAD DE PAGO15

Anlisis y evaluacin cualitativaParte externa de la empresaComprensin de la situacin del entorno de la empresa.Comprensin de la situacin sectorial: caractersticas y riesgos.Comprensin de la dinmica del mercado del cliente.16

AMENAZAS EXTERNA16Situacin del sectorPosicin del sector dentro de la economa nacional, ciclicidad.Generacin de empleo y divisas, valor agregado.Barreras a entrada, apoyo gubernamental, politizacin.Situacin del mercadoCompetencia, demanda, oferta, elasticidad.Estabilidad, fluctuacin de precios.

Anlisis y evaluacin cualitativa17FODAEste anlisis cualitativo debe culminar con la elaboracin de un FODA, que permita desarrollar conclusiones respecto a la viabilidad crediticia del evaluado.AMENAZAS- Minimizar impacto -OPORTUNIDADES- Aprovecharlas -DEBILIDADES- Superarlas -FORTALEZAS- Fortalecerlas -182 fortaleza /2 oportunidades/2debilidades /2 amenazasExplicas esa fortalezas como se van a mantener en el tiempo oponer forta y abajjo como se va mantenerOportunidades como va hacer esas 2 oportunidades y como las va a aprovecharDebilidad como supero esa deblidad haciendo una campaa los benefios del productoAmenaza Decir la empresa tiene tal..18Anlisis y Evaluacin Cuantitativa19Importancia de la informacin financieraLa informacin financiera sirve para formular conclusiones sobre el desempeo financiero de una empresa. Por medio de esta informacin y otros elementos de juicio se puede evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carcter econmico sobre la misma.

La informacin financiera permite elaborar los estados financieros. En tal sentido, sta se ha convertido en un conjunto integrado de estados financieros y notas, para expresar cual es la situacin financiera, resultado de las operaciones y cambios en la situacin financiera de una empresa.

20Balance generalEs aquel documento que elaboramos en cualquier periodo de tiempo y que tiene por objeto mostrar el monto del activo, pasivo y patrimonio de una empresa a una fecha determinada. Es el estado financiero por excelencia porque nos muestra la situacin econmica y financiera de la empresa:Econmica, al mostrarnos la cuanta de los recursos sociales (Activos), las relaciones estructurales de los capitales ajenos (Pasivos) y propios (Patrimonio).Financiera, al mostrarnos la posicin de los recursos de inmediata realizacin (Activos Corrientes); y finalmente, la cuanta de su capital operativo (Capital de Trabajo neto).21Estructura econmica financiera

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2323ActivoACTIVO = ACTIVO CORRIENTE + ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVOEs el conjunto de todos los bienes y valores que tiene la organizacin. Las cuentas se ordenan por el grado de liquidez en forma descendente en el Activo Corriente y en el Activo No Corriente.ACTIVO CORRIENTEEsta conformado por EFECTIVO DISPONIBLE, BIENES, VALORES Y DERECHOS; stos, pueden convertirse en efectivo en el corto plazo.ACTIVO NO CORRIENTEEsta conformado por VALORES MATERIALES, ACTIVO TANGIBLE, ACTIVO INTANGIBLE; stos pueden convertirse en efectivo en plazos mayores a un ao.24CAJARegistra el ingreso y la salida del efectivo.BANCOSRegistra el dinero depositado en instituciones financieras.FACTURAS POR COBRARRegistra los documentos por cobrar a clientes por ventas realizadas al crdito.LETRAS POR COBRARRegistra los ttulos valores de cambio representativos de deuda, aceptados por clientes en canje de facturas por cobrar por ventas al crdito.PRSTAMOS A TERCEROSRegistra crditos otorgados por operaciones distintas al negocio de la organizacin.Activo corriente25MERCADERASRegistra bienes adquiridos para ser vendidos sin ninguna transformacin.MATERIAS PRIMASRegistra bienes bsicos y secundarios que intervienen en el proceso de fabricacin de productos terminados.PRODUCTOS TERMINADOSRegistra bienes que han demandado un proceso de transformacin para estar en condiciones de ser vendidos.SUMINISTROS DIVERSOSRegistra bienes adquiridos para consumo.Activo corriente26VALORES MATERIALESRegistra acciones, cdulas hipotecarias, bonos diversos.ACTIVO TANGIBLERegistra bienes usados en la produccin u otros servicios de la organizacin y que tienen una vida relativamente larga, como, terrenos, edificios y otras construcciones, maquinaria y equipos, muebles y enseres.ACTIVO INTANGIBLERegistra las cuentas que representan valores inmateriales, como, concesiones y derechos, patentes y marcas, gastos de promocin y pre operativos, cargas diferidas.Activo no corriente27PASIVO = PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORRIENTE

PASIVOEs el conjunto de todas las deudas y obligaciones que tiene la organizacin con terceras personas. Las cuentas se ordenan por el grado obligatoriedad de pagar, es decir, en que momento se debe pagar, en forma descendente en el Pasivo Corriente y en el Pasivo No Corriente.PASIVO CORRIENTEEsta conformado por cuentas que representan obligaciones contradas por la organizacin y que deben ser canceladas en el corto plazo, como, TRIBUTOS POR PAGAR, REMUNERACIONES POR PAGAR, CUENTAS POR PAGAR, BENEFICIOS SOCIALES, PRSTAMOS DE TERCEROS.PASIVO NO CORRIENTEEs el conjunto de deudas y obligaciones que contrae la organizacin y que deben ser canceladas en un trmino mayor a un ao, como, PRSTAMOS DE TERCEROS.Pasivo28TRIBUTOS POR PAGARRegistra los impuestos tanto por cuenta propia como por retencin a terceros.CUENTAS POR PAGARRegistra documentos de crdito que la organizacin debe pagar en relacin con el negocio de la organizacin.PRSTAMOS DE TERCEROSRegistra crditos obtenidos de acreedores por operaciones distintas al negocio de la organizacin.Pasivo corriente29Patrimonio30Es el conjunto de recursos propios que tiene la organizacin y que estn comprendidos en las siguientes cuentas:CapitalPartida que agrupa la masa de capital de una empresa, representada por acciones (sociedad annima), por participaciones (SCRL) o personal (EIRL o unipersonal). Capital adicionalAdicional de capital generado por primas de emisin de acciones, por donaciones o por aportes extraordinarios de socios. Excedentes de revaluacinPartida que agrupa el fondo generado por la revaluacin de activos fijos. ReservasFondo acumulado por la empresa, por detraccin de una parte de utilidades segn leyes vigentes y/o disposicin del estatuto y/o voluntarias para incrementar el patrimonio o cubrir prdidas.Estado de ganancias y prdidasEs el documento que confeccionamos conjuntamente con el Balance General, y que nos muestra los Ingresos, Costos y Gastos que ha obtenido o incurrido la empresa en un periodo contable predeterminado.Nos permite conocer cual ha sido su utilidad o prdida de la empresa en el desarrollo de sus operaciones mercantiles. Es el estado financiero ms importante despus del Balance General y es el que agrupa todas las cuentas nominales que han tenido movimiento durante el ejercicio.

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32Partidas del estado de ganancias y prdidasVentas netas Este rubro agrupa las partidas que significan ingresos, sustrayendo las devoluciones, rebajas y descuentos hasta mostrar finalmente las ventas netas.Costo de ventas Este rubro muestra el costo de la inversin que puede ser costo de mercaderas vendidas, si se trata de una empresa comercial o costo de ventas de productos fabricados y vendidos, si este fuese el caso de una empresa industrial.Utilidad brutaEs la resultante de sustraer a las ventas el costo de los productos transferidos. La Utilidad Bruta, tambin la conocemos como Margen de Contribucin a Gastos.

3333Partidas del estado de ganancias y prdidasGastos de ventas Son todos los gastos que efecte la empresa para distribuir el producto que comercializa o produce y vende, sern agrupados bajo este rubro. Gastos de administracinSon todos los gastos en los que incurre la empresa para mantener el aparato administrativo de la empresa. Nos referimos al conjunto de gastos que tiene que afrontar la empresa, para mantener un plantel de trabajadores que van a tener por misin hacer y ejecutar las operaciones de apoyo, sern los intermediarios entre la produccin y ventas.Resultado en operacionesEs el saldo que resulta de detraer a la utilidad bruta, los gastos de administracin y ventas.

34Partidas del estado de ganancias y prdidasGastos financierosLos gastos financieros son los que se producen como consecuencia de haber adquirido un crdito, son los servicios por intereses, gastos y comisiones, que tenemos que cubrir como efecto de haber obtenido un prstamo.Resultado antes de participaciones legales, deducciones legales e impuestos En esta partida se incluirn y mostrarn, el monto que ha obtenido la empresa, antes de las participaciones y despus de las misma, como son las deducciones legales y el Impuesto a la renta.Resultado del ejercicio (Utilidad o Prdida neta)Es el resultado final. Hechas todas las deducciones, a que hubiera lugar, ser una Utilidad Neta o Prdida sin que sobre este monto exista, ningn otro cargo o agregado y sobre el que la empresa va a disponer del mismo.

35Anlisis de RatiosLa forma ms til de presentar la situacin financiera es por medio de los indicadores de desempeo, que son ratios que representan las relaciones financieras fundamentales de la organizacin.Existen muchas formas de agrupar los indicadores de desempeo, y una cantidad virtualmente infinita de indicadores posibles de monitorear.Cada organizacin, teniendo en cuenta el tipo de operaciones que realiza y a su estructura de capital, debe determinar la informacin que le es ms relevante y, con base en ello, seleccionar los indicadores que debe utilizar.Anlisis ratios 37a) Capital de Trabajo (KW)= Act. Cte. Pas. Cte.Mide la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientesInterpretacin Suficiente: Los activos corrientes cubren en exceso los pasivos corrientesInsuficiente: Los activos corrientes cubren escasamente los pasivos corrientesNegativo: Los activos corrientes son ostensiblemente insuficientes para cubrir los pasivos corrientes

Anlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazob) Razn Corriente = Act. Cte. / Pas. Cte.c) Prueba Acida=(Act. Cte Inventarios)/Pas. Cte

Muestran la capacidad de pago inmediato

Interpretacin Suficiente: En Industria, mayor a 1.10, en Comercio y Servicios mayor a 1.25Ajustada: En Industria, mayor a 0.90 y menor a 1.10, en Comercio y Servicios mayor a 1 y menor a 1.25Insuficiente: En Industria, menor a 0.90, en Comercio y Servicios menor a 1

Anlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazod) Rotacin de Inventarios = (Inventarios / Costo de Vtas) x 360 das.

Mide el periodo promedio requerido para la renovacin de stocks.

Interpretacin Suficiente: En Industria , de 1 a 180 das, en Comercio y Servicios de 1 a 150 dasAjustada: En Industria, de 181 a 270 das, en Comercio y Servicios de 150 a 240 dasInsuficiente: En Industria, ms de 270 das, en Comercio y Servicios ms de 240 dasAnlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazoe) Rotacin de Cobranzas = (Ctas. x Cobrar / Ventas) x 360 das.

Indica el promedio que se demoran los clientes con ventas al crdito en pagar

Interpretacin Suficiente: En Industria , de 1 a 120 das, en Comercio y Servicios de 1 a 120 dasAjustada: En Industria, de 121 a 150 das, en Comercio y Servicios de 210 a 300 dasInsuficiente: En Industria, ms de 150 das, en Comercio y Servicios ms de 300 dasAnlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazof) Das promedio de Pago = (Ctas. x Pagar / Compras al crdito) x 360 das.

Trata de establecer los das que la empresa demora en pagar sus compras al crdito

Interpretacin Se espera que los das promedio de pago sean mayores que los das promedio de cobroAnlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazoEstos ndices se deben tomar con cautela, pues varan en relacin a los tipos de negocios. Son alertas a partir de las cuales se profundiza el anlisisAnlisis de Liquidez.- Miden la disponibilidad de activos de corto plazo para afrontar las deudas de corto plazoa) Endeudamiento = Pasivo Total/Patrimonio

Evala el grado de participacin de terceros en la estructura financiera de la empresa

Interpretacin (% x 100 el # de veces)BajoIndustria hasta 2.0, Comercio hasta 2.5, Servicios hasta 3.0

MedioIndustria de 2.0 a 3.0, Comercio de 2.5 a 4.0, Servicios de 3.0 a 4.0

AltoIndustria ms de 3.0, Comercio y Servicios ms de 4.0

Anlisis de Endeudamiento.- Cuantifica los recursos propios que dispone la empresa para afrontar sus deudas tanto en el corto plazo como en el mediano y largo plazo.Determina la capacidad del negocio de generar ganancias

Rentabilidad del Patrimonio (%) = Utilidad Neta / Patrimonio

InterpretacinAlta: En Industria mayor a 15%, en Comercio mayor a 25% y en Servicios mayor a 20%Media: En Industria entre 10 y 15%, en Comercio entre 10 y 25% y en Servicios entre 7 y 20%Baja o Nula: En Industria menor a 10%, en Comercio menor a 10% y en Servicios menor al 7%Anlisis de Rentabilidad.- Cuantifican el grado de beneficio otorgados por el capital de la empresab) Rentabilidad de las Ventas (%) generalmente estimado de los principales productos = Utilidad Neta / Ventas

Rendimiento de las ventas

InterpretacinAlta: En Industria mayor a 6%, en Comercio y Servicios mayor a 8%Media: En Industria entre 2 y 6%, en Comercio y Servicios entre 5 y 8%Baja o Nula: En Industria menor a 2%, en Comercio y Servicios menor a 5%

Anlisis de Rentabilidad.- Cuantifican el grado de beneficio otorgados por el capital de la empresaEstos ratios miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. En otras palabras, es la capacidad de la organizacin para conseguir el dinero lquido y financiar sus operaciones normales. Como estos ratios actan en el corto plazo, pueden perder vigencia rpidamente.Ratios de liquidez Capital de trabajo (KW) = Activo Corriente Pasivo Corriente

47Liquidez GeneralActivo CorrienteMide la capacidad de pagar deudas en el corto plazo.Pasivo CorrienteLiquidez cidaDisponible + ExigibleMide la capacidad de pagar deudas en el muy corto plazo.Pasivo CorrienteLiquidez AbsolutaDisponibleMide la capacidad de pagar deudas en el plazo inmediato.Pasivo CorrienteLiquidez ComercialCuentas por Cobrar ComercialesMide la capacidad de pagar deudas con cobranzas netamente comerciales.Cuentas por Pagar Comerciales48

SuficienteIndustria mayor a 1.10Comercio y servicios mayor a 1.25

AjustadaIndustria mayor a 0.90 y menor a 1.10Comercio y servicios mayor a 1 y menor a 1.25

InsuficienteIndustria menor a 0.90Comercio y servicios menor a 149Interpretacin del ratio de liquidez general Estos ratios son importantes porque analizan las deudas de la organizacin, tanto en el corto plazo como en el largo plazo. Nos indican el respaldo con que sta cuenta frente a sus deudas totales con el patrimonio, indicando la proporcin del patrimonio que esta comprometido con sus deudas, lo cual no da una idea de la autonoma financiera de la organizacin.

50Ratios de solvenciaPalanca FinancieraPasivo TotalMide la cantidad de veces que el patrimonio neto est expresado en trminos de deuda total.Patrimonio NetoEndeudamientoPasivo No CorrienteMide la capacidad de endeudamiento de la organizacin.Patrimonio NetoRespaldoPasivo No CorrienteMide el respaldo que tiene la organizacin en el largo plazo.Activo No Corriente51Estos ratios miden la rapidez con que ciertos activos se convierten en efectivo. Es decir, miden el grado de liquidez y eficiencia de los activos que la organizacin utiliza para apoyar sus ventas, tales como las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar. Tambin se utilizan para evaluar el desempeo de reas especficas y compararlas con parmetros representativos de dichas reas.

52Ratios de gestinPromedio de InventariosMide el nmero de veces que los inventarios rotan en el ao.Costo de VentasRotacin de InventariosRotacin de InventariosMide el nmero de das en los que los inventarios rotan.360Perodo Promedio de Rotacin de InventariosInterpretacin (tener en cuenta ciclo y rubro del negocio)Suficiente: industria de 1 a 180 das, comercio y servicios de 1 a 150 dasAjustada: industria 181 a 270 das, comercio y servicios de 150 a 240 das Insuficiente: industria ms de 270 das, comercio y servicios ms de 240 das53Ratios de inventariosPromedio de Cuentas por Cobrar ComercialesMide el nmero de veces que las cobranzas rotan en el ao.Ventas al CrditoRotacin de Cuentas por Cobrar ComercialesRotacin de Cuentas por Cobrar ComercialesMide el nmero de das en los que cobranzas rotan.360Perodo Promedio de Rotacin de Cuentas por CobrarInterpretacin (tener en cuenta ciclo y rubro del negocio)Suficiente: industria de 1 a 120 das, comercio y servicios de 1 a 210 dasAjustada: industria 121 a 150 das, comercio y servicios de 211 a 300 dasInsuficiente: industria ms de 150 das, comercio y servicios ms de 300 das54Ratios de cobranzasPromedio de Cuentas por Pagar ComercialesMide el nmero de veces que los pagos rotan en el ao.Compras al CrditoRotacin de Cuentas por Pagar ComercialesRotacin de Cuentas por Pagar ComercialesMide el nmero de das en que los pagos rotan.360Perodo Promedio de Cuentas por Pagar ComercialesRotacin de pagosInterpretacinSe espera que los das promedio de pago sean mayores que los das promedio de cobro.

55En finanzas y en economa se entiende por flujo de caja o flujo de fondos, los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado.El flujo de caja se compone de cinco elementos:El saldo inicial de fondos.Los ingresos y egresos de operacin.Egreso de las cuotas del prstamo.El momento en que ocurren estos ingresos y egresos.Flujo de Caja

5656Recoge los movimientos de fondos en efectivo relacionados con la actividad principal de la institucin y la administracin de la misma. La diferencia entre los ingresos y egresos operativos de caja determina el saldo de este flujo. Entre los ingresos tenemos: ventas, otros ingresos.Entre los egresos tenemos: pago a proveedores, pago de planillas, pago de impuestos y contribuciones, pago de beneficios sociales.Flujo de caja operativo

57Resume los movimientos de efectivo relacionados a los activos fijos, inversiones intangibles y otras inversiones relacionadas. El saldo de este flujo es la diferencia entre los ingresos y egresos de la caja de inversin .Entre los ingresos tenemos: cobranzas por ventas de activos fijos, cobranzas por ventas de valores de la cartera de inversiones, aportes de capital, dividendos e intereses recibidos por inversiones en valores.Entre los egresos tenemos: pago o adelanto a proveedores de activos fijos e intangibles, pago por adquisiciones de valores para la cartera de inversiones, pago de dividendos.Flujo de caja de capital58Expresa los movimientos de caja referidos a las fuentes de financiamiento por terceros y a terceros. El saldo de este flujo es la diferencia entre los ingresos y egresos de la caja financiera.Entre los ingresos tenemos: desembolsos de los prstamos recibidos, intereses por depsitos en bancos. Entre los egresos tenemos: amortizaciones de los prstamos recibidos, intereses pagados por prstamos recibidos.

Flujo de caja de financiamiento59

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Modelo del flujo de caja61Anlisis de los Estados Financieros62

6363Anlisis de la caja y bancosEfectivo.Proveniencia.En institucin financiera.En ahorros.Presupuestado.

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N64

Anlisis de las cuentas por cobrarDocumentacin.Principales deudores.Grado de concentracin.Morosidad.Comportamiento histrico.Como tener liquidez rpida.Relacin con ventas y calce de tiempo.Polticas y condiciones crediticias.Tendencia.Ciclo de recuperacin.

65N65

Anlisis de los inventariosTipos (MP, PP, PT).Acopio.Obsoleta.Rotacin.Inspeccin visual y valoracin.Rotacin (estacionalidad).Caractersticas y naturaleza.Caractersticas del mercado.Evolucin y tendencia.Almacenamiento.66N66Anlisis de los activos fijosDescripcin.Demostrar propiedad.Tipos.Valorizacin.Antigedad, uso, mantenimiento.Capacidad operativa.Evolucin, tendencia.Tecnologa.67

N67

Anlisis de las cuentas por pagarPlazos.Tipos.Condiciones, pagos.Calce de tiempos.Impacto en los estados financieros.68N68Caso 1Empresa con excelentes relaciones estructurales. Vale decir, el Activo Corriente, es superior al Activo No Corriente, lo que redunda en que la mayor cantidad de recursos se han destinado para Capital de Trabajo.Existe un excelente Capital de Trabajo Neto, pues su Activo Corriente es superior a su Pasivo CorrienteSu Pasivo Corriente es un 50% del total de los Pasivos y en relacin al Patrimonio es de 1 a 1; esto es que por cada 1 de Patrimonio, tiene 1 de Pasivo Corriente. Esto es un excelente palanqueo financiero.Estructura de endeudamiento y patrimonio69Pasivo CorrienteActivo CorrientePasivo No CorrientePatrimonioActivo No CorrienteCaso 2Esta empresa muestra un dficit de Capital de Trabajo, pues su Activo Corriente es inferior al Pasivo Corriente.Sus relaciones estructurales no son optimas, porque su Activo Corriente ha sido financiado con endeudamiento a largo y corto plazo, lo que significa que la empresa se ahogar, por la excesiva presin de pagos por los activos y/o equipos, cuyo retorno es de largo plazo.Sus relaciones de capitales muestran una situacin de palanqueo financiero un poco distendida, ya que el patrimonio solo ha financiado un 50% del Activo Fijo, siendo este superior al Pasivo Corriente y al Capital de Trabajo.Estructura de endeudamiento y patrimonio70ActivoCorrientePasivo CorrientePasivo No CorrienteActivo No CorrientePatrimonioCaso 3Se observa que el Activo Corriente es muy superior a la inversin del Activo No Corriente lo que se traduce en una optima relacin estructural. Por el lado de los Pasivos, observamos que el Pasivo Corriente ms el Pasivo No Corriente, representa 2/3 (66%) del total de la fuente de capitales.Esta empresa muestra una maximizacin del uso de capitales ajenos, esto es producto de una poltica de riesgo calculado, traducido en que los recursos del Activo Corriente, son en buen grado, garantas reales del cumplimiento de compromisos.Estructura de endeudamiento y patrimonio71Pasivo CorrienteActivoCorrientePasivo No CorrientePatrimonioActivo No CorrienteCaso 4Esta empresa ha invertido en segmentos muy importantes en Activo Fijo. Puede tratarse de un negocio que en su primera etapa requiere de inversiones de explotacin.El financiamiento de Activo Fijo se ha realizado con capital propio y lo que ha faltado con endeudamiento a largo plazo. Lo ideal es que este endeudamiento se haya realizado va banca de segundo piso (COFIDE).Estructura de endeudamiento y patrimonio72ActivoPasivo CorrienteCorrientePasivo No CorrienteActivo No CorrientePatrimonioCaso 5En esta empresa la relacin estructural de sus activos es excelente, ya que el Activo Corriente representa 2/3 del total de sus Activos.Su Pasivo Corriente no es significativo frente al Patrimonio, el cual representa 5/6 del total. Esto nos indica que no hay financiamiento externo, no hay uso de capitales ajenos. La posibilidad de usar mayor palanqueo financiero podra traducirse en generar mayores utilidades.Este caso se presenta en algunas empresas donde sus productos tienen muy buen posicionamiento, lo que les permite obtener ingentes utilidades.Estructura de endeudamiento y patrimonio73Pasivo CorrienteActivoCorrientePatrimonioActivo No CorrienteCiclo del negocio (promedio)Perodo promedio de rotacin de existenciasPerodo promedio de cobroCiclo del negocio74

Estos ratios son tiles para juzgar hasta que punto las organizaciones utilizan efectivamente sus activos. Ratios de rentabilidad

75Promedio del PatrimonioMide cuanto representa porcentualmente, la utilidad neta del promedio de dos perodos del patrimonio.Utilidad NetaRentabilidad sobre el Patrimonio (ROE)Promedio del Total de ActivosMide cuanto representa porcentualmente, la utilidad neta del promedio de dos perodos del total de activos.Utilidad NetaRentabilidad sobre los Activos (ROA)Interpretacin del ROEAlta: industria mayor a 15%, comercio mayor a 25% y servicios mayor a 20%Medio: industria entre 10% y 15%, comercio entre 10% y 25% y servicios entre 7% y 20%Bajo: industria menor a 10%, comercio menor a 10% y servicios menor a 7%76Margen BrutoUtilidad BrutaPorcentaje de las ventas que cubre los gastos operativos.VentasProductividad de los Activos FijosUtilidad OperativaMide la Generacin de recursos que generan los activos fijos.Activos FijosProductividad de las VentasUtilidad OperativaMide la relacin entre la utilidad operativa y las ventas.VentasMargen NetoUtilidad NetaPorcentaje de las ventas que resultan como utilidad del periodo.Ventas77Estacionalidad.Periodos de crisis o bonanza.Tecnologa.Tamao de la empresa.Antigedad de la empresa.Sub sectores o actividad de cada sector.Componentes de cada rubro de los estados financieros.Se refiere al pasado.78El anlisis de ratios tiene sus limitaciones por que consideran

79Tipos (productos o servicios). Condiciones.Recuperaciones.Moneda.80

Anlisis de los ingresos por ventasN80Porcentajes.Costo de reposicin.Costo de fabricacin.Servicio.81Anlisis de los costos de ventas/produccin

N81Servicios bsicos.Alquileres.Sueldos.Gastos publicidad, etc.Transporte.Impuestos.Imprevistos.

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Anlisis de los costos fijos u operativosN82Anlisis porcentual vertical y horizontalEste tipo de anlisis permite obtener una visin general de la estructura financiera de la empresa y de la productividad de sus operaciones. Asimismo, facilita hacer comparaciones con empresas similares y con presupuestos establecidos por la misma empresa, y tendencias de las cifras entre perodos similares.

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8484

85Evolucin histrica y perspectivas de sector versus la situacin econmica del cliente:Con informacin histrica del PBI del sector del cliente por 3 aos por lo menos y con 3 estados financieros del mismo perodo, se compara las tendencias de ambos, en general deberan tener las mismas tendencias, el cliente debe explicar las excepciones.Comparacin de indicadores

86Evolucin de la industria y la competencia versus del cliente:Con informacin histrica de los estados financieros de los ms representativos competidores por 3 aos por lo menos y con 3 EEFF del mismo perodo del cliente , se comparan los ratios mas importantes (liquidez, solvencia, rentabilidad, endeudamiento, margen, crecimiento, etc.), se debe advertir como ha sido la performance del cliente versus la competencia.Comparacin de indicadores

87Informacin del cliente en el sistema financiero: En base a la informacin de la SBS y centrales de riesgo se evala los niveles de endeudamiento y clasificacin de riesgo del cliente, para evaluar si es factible mayor endeudamiento y experiencia de cumplimiento de pagos.

Comparacin de indicadores88Hoja1INVERSIONESFINANCIAMIENTODisponibleCuentas por pagarProveedoresCuentas por cobrarInventariosDeuda a largo plazoPatrimonioActivo FijoIntangibles

Hoja2

Hoja3

Hoja4

Hoja5

BALANCEMONTERRICO S.A.A.BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2008 Y AO 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)ACTIVO31/12/09%31/12/08%VAR.S/.VAR %PASIVO31/12/09%31/12/08%VAR S/.VAR %ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTECaja y Bancos1,3592.63%6211.32%738118.84%Sobregiros y Prestamos Banc.6,90013.36%7,48615.94%-586-7.83%Cuentas por Cobrar Comerciales22,03942.66%17,46137.19%4,57826.22%Cuentas por Pagar Comerciales11,07021.43%9,27619.76%1,79419.34%Otras Cuentas por Cobrar2,1574.17%1,4012.98%75653.96%Otras Cuentas por Pagar4,7599.21%3,9128.33%84721.65%Cuentas por Cobrar a Vinculadas1840.36%4400.94%-256-58.18%Cuentas por Pagar a Vinculadas150.03%3240.69%-309-95.37%Existencias18,41735.65%19,66041.87%-1,243-6.32%Parte Cta Deudoras a L/P2700.52%4400.94%-170-38.64%Gastos pagados por Anticipado3,5426.86%2,9126.20%63021.63%D. TOTAL PASIVO CORRIENTE23,01444.54%21,43845.66%1,5767.35%A.TOTAL ACTIVO CORRIENTE47,69892.32%42,49590.51%5,20312.24%PASIVO NO CORRIENTEDeudas a Largo Plazo6171.19%6351.35%-18-2.83%ACTIVO NO CORRIENTEProvisin Beneficios Sociales4920.95%6691.42%-177-26.46%E. TOTAL PASIVO NO CORRIENTE1,1092.15%1,3042.78%-195-14.95%Inmueble, Maquinaria y EquipoF. TOTAL PASIVO (D + E)24,12346.69%22,74248.44%1,3816.07%neto de depreciacin acumulada)3,9587.66%4,4458.60%-487-10.96%Otros Activos100.02%100.02%00.00%B.TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE3,9687.68%4,4559.49%-487-10.93%PATRIMONIOCapital8,93217.29%8,92919.02%30.03%Acciones de Inversin3,7207.20%3,7197.92%10.03%Reservas13,06825.29%9,58620.42%3,48236.32%Resultados Acumulados1,8233.53%1,9744.20%-151-7.65%G. TOTAL PATRIMONIO27,54353.31%24,20851.56%3,33513.78%H. TOTAL PASIVO, GANANCIASC.TOTAL ACTIVO (A + B)51,666100%46,950100%4,71610.04%DIFERIDAS Y PATRIMONIO51,666100%46,950100%4,71610.04%

E.GG Y PPMONTERRICO S.A.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPOR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2002 Y DEL AO 2001(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)CUENTAS12/31/02%12/31/01%VAR.S/.VAR %Ventas Netas56,54398.09%53,11297.15%3,4316.46%Otros Ingresos Operacionales1,1011.91%1,5592.85%-458-29.38%TOTAL INGRESOS BRUTOS57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%Costos de Ventas-35,923-63.53%-31,598-59.49%-4,32513.69%UTILIDAD BRUTA21,72138.42%23,07343.44%-1,352-5.86%GASTOS OPERACIONALESGastos de Venta-16,947-29.97%-17,959-33.81%1,012-5.64%Gastos de Administracin-1,273-2.25%-3,956-7.45%2,683-67.82%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-18,220-32.22%-21,915-41.26%3,695-16.86%UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA3,5016.19%1,1582.18%2,343202.33%OTROS INGRESOS (EGRESOS)Ingresos Financieros2330.41%1960.37%3718.88%Gastos Financieros-1,263-2.23%-541-1.02%-722133.46%Otros Ingresos2,9545.22%5,94511.19%-2,991-50.31%Otros Egresos-776-1.37%-1,913-3.60%1,137-59.44%Resultados por Exposicin a la Inflacin4050.72%870.16%318365.52%0.00%0.00%00.00%UTIL.(PERD)ANTES DE PART.E IMPTOS5,054.008.94%3,7747.11%1,28033.92%Participaciones y deducciones-442-0.78%-461-0.87%19-4.12%Impuesto a la Renta-1,524-2.70%-1,587-2.99%63-3.97%UTIL. (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO3,088.005.46%1,7263.25%1,362|

EST.FLUJO DE EFECT.MONTERRICO S.A.A.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOPOR LO AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2002 Y 2001(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)12/31/02%12/31/01%VARIACIONAjustadoAjustadoS/.%ACTIVIDADES DE OPERACINCobranza a los Clientes61,64294.21%54,23888.79%7,40413.65%Otros Cobros de Efectivo Relativos ala Actividad3,7215.69%3,8966.38%-175-4.49%Pago a Proveedores-49,273-75.31%-46,737-76.51%-2,5365.43%Pago de Remuneraciones y BeneficiosSociales-8,119-12.41%-6,281-10.28%-1,83829.26%Pagos de Tributos-4,213-6.44%-5,726-9.37%1,513-26.42%Otros Pagos Relativos a la Actividad-2,308-3.53%-632-1.03%-1,676265.19%AUM.(DISM.)DEL EFECTIVO Y EQUIV.DE EFECTIVO PROVENIENTES DEACTIVIDADES DE OPERACION. (1)1,4502.22%-1,242-2.03%2,692-216.75%ACTIVIDADES DE INVERSIONIngreso por Venta de Inmueb.Maquinaria y Equipos680.10%1,4102.31%-1,342-95.18%Pagos por Compra de Inmueb.Maquinaria y Equipos-404-0.62%-1,366-2.24%962-70.42%AUM.(DISM.)DEL EFECTIVO Y EQUIV.DE EFECTIVO PROVENIENTES DEACTIVIDADES DE INVERSION (2)-336-0.51%440.07%-380-863.64%ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngresos por Prstamos Banc.a Corto y Largo Plazo00.00%1,5422.52%-1,542-100.00%Amortizacin de Prstamos Obtenidos-781-1.19%00.00%-7810.00%AUM.(DISM.)DEL EFECTIVO Y EQUIV.DE EFECTIVO PROVENIENTES DEACTIVID. DE FINANCIAMIENTO (3)-781-1.19%1,5422.52%-2,323-150.65%AUM(DISM) NETO DE EFECTIVO YEQUIV. DE EFECTIVO (1+2+3)3330.51%3440.56%-11-3.20%87. Result. Por Exposicin a la Inf.(40)4050.62%870.14%318365.52%88.Saldo de Efectivo y Equivalentesal Inicio del Ejerc.(1) B.G6210.95%3730.61%24866.49%SALDO DE EFECTIVO Y EQUIV. DEEFECT. AL FINALIZAR EL EJERCICIO1,3592.08%8041.32%55569.03%

Hoja1MONTERRICO S.A.A.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOPOR LO AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2001 Y 2002(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)Detalle de los Ingresos12/31/02%12/31/01%VARIACIONS/.%Cobranzas a los Clientes61,64294.21%54,23888.79%7,40413.65%Otros Cobros de EfectivoRelat. a la Actividad.3,7215.69%3,8966.38%-175-4.49%Ingreso por Venta deInmuebles,Maq, y Equip.680.10%1,4102.31%-1,342-95.18%Ingresos por Prstamos .Banc.a Corto y Largo Plazo00.00%1,5422.52%-1,542-100.00%TOTAL INGRESOS65,431100.00%61,086100.00%4,3457.11%

RATIOSMONTERRICO S.A..AINDICADORES FINANCIEROSA. INDICES DE LIQUIDEZMide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.Las razones de liquidez ms comunes son las siguientes:RAZON CORRIENTE.- Se calcula de la siguiente manera:Razn corriente =Activo corrientePasivo corrienteAo 2002Ao 200147,6982.0742,4951.9823,01421,438Como este ndice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente suscompromisos de corto plazo, muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cadasol de deuda. En el ao 2001 , Monterrico S.A.A. Contaba con S/. 1.98 por cada sol dedeuda a cubrir en un periodo menor a un ao; en el ao 2002 la situacin es mejor, puesposee mas respaldo, S/:2.07, para responder por cada sol de deuda corriente.Una razn corriente demasiado baja podria indicar que la empresa tiene problemas deiquidez y por lo tanto estara en dificultad para atender sus compromisos a corto plazo.Una razn corriente muy alta significaria ms tranquilidad para los acreedores.RAZON ACIDAEs un ndice ms exigente para medir la liquidez de una empresa, ya que a los activoscorrientes se les resta los menos lquidos; como los inventarios y gastos pagados poranticipado; luego est diferencia se divide entre los pasivos corrientes.Razn cida =Activo corriente - Inventarios - Gastos pagados por anticipadoPasivo corrienteAo 2002Ao 200147698 - 18417 - 35421.1242495 - 19660 - 29120.9323,01421,438Monterrico S.A.A. Cuenta en el ao 2002 con 1.12 nuevos soles par cubrir cada sol dedeuda con exigibilidad a un ao razones cidas de 0.50 a 1.00 y de 1.0 a 1.5 se considerandeseablesCAPITAL DE TRABAJOSe define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. No constituyeuna razn financiera, es una de las herramientas ms utilizadas para medir la liquidez deuna empresa.Capital de trabajo =Acrivos corrientes - Pasivos corrientesAo 2002Ao 200147,698 - 23,014 = 24,68442,495 - 21,438 = 21,057Significa que para el ao 2001 Monterrico S.A.A. cuenta con un capital de trabajo deS/. 21,057, el cual le permite pagar sus gastos operativos anuales, una vez deducidassus obligaciones a corto plazo. Si observan en el Estado de Ganancias y Prdidasdel ao 2001 los gastos operativos, ascienden a S/. 21,915, lo que induce a pensar que laempresa tuvo regular problema para cubrir los gastos operacionales de este ao.El mismo anlisis se hace para el ao 2002, en donde los gastos operacionalesascienden a S/. 18,220.B.- INDICES DE GESTIONROTACION DE EXISTENCIAS : Se calcula de la Siguiente maneraRotacin de Exist. =Costo de VentasPromedio de ExistenciasLa rotacin de Existencias de Monterrico S.A.A., para el ao 2002 se calcula:35,9231.89veces(18,417 + 19,660)/2Este Indice tambin se puede expresar en das:PLAZO PROMEDIO DE EXISTENCIASPlazo Prom.de exist=Existencias x 360 dasCosto de Ventas18,417 + 19,660 /2 x 36035,9236,853,86035,923191das por aoSignifican que las existencias de Monterrico S.A.A. Rotan 2 veces al ao o dicho de otraforma, permanecen 191 das en poder de la empresa.Para las empresas comerciales es aconsejable procurar una mayor rotacin de susmercaderias, con el fin de convertirlas ms rapidamente en efectivo y estar endisponibilidad de adquirir nuevos lotes.ROTACION DE ACTIVO TOTAL: Se calcula de la siguiente manera;Rotacin de Activos=Ventas NetasActivo Totalao 2002ao 2001576441.12546711.16veces5166646950Este ndice mide el nmero de veces que las Ventas netas cubren a los Activos Totales dela empresa.ROTACION DE CTAS. POR COBRAR: Se calcula dividiendo las Ventas Netas acrdito entre el Promedio de la cuenta Clientes.Rot. Cuentas x Cobrar Comerciales =Ventas NetasProm.Ctas x Cob.Comerciales57,644(22,039 + 17,461)/257,6442.92veces19750La rotacin de las Cuentas por Cobrar se expresa tambien en das en das se conoce como:PLAZO PROMEDIO DE COBRANZAPlazo promedio de.cobranza =Ctas. x Cob.Comerc. X 360 dasVentas netas22,039 + 17,461/2 x 36057,6447,110,00057,644123das por aoROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: Se calcula dividiendo las Compras a crditoentre Promedio de la cuenta Proveedores:Rotacion de Cuentas por Pagar =Costo de ventasCuentas x pagar Comerciales35,923(11,070 + 9,276)/235,9233.53veces10,173Por lo tanto el promedio de pago ser:PLAZO PROMEDIO DE PAGOPlazo promedio de.pago =Ctas. x Pagar Comerc. X 360 dasCosto de ventas11,070 + 9,276/2 x 36035,9233,662,28035,923102das por aoSignifica que Monterrico S.A.A., en promedio toma 103 das en pagar a sus proveedores.Si se compara el periodo de cobro con este ltimo ndice, se observa que mientras laempresa cobra sus ventas en 123 das y paga a sus proveedores en 102 das, estlogrando financiacin adicional.Tambin se pueden calcular otros ndices de rotacin, como la rotacin del capital detrabajo, la rotacin de inmueble , maquinaria y equipo, rotacin de activos corrientes cuyoclculo es similar a los anteriores y se consideran igualmente importantes.C.- INDICES DE SOLVENCIARAZONES DE ENDEUDAMIENTO.-Conocida tambin con el nombre de razones de apalancamiento, miden la dependenciade la empresa de sus acreedores externos y permiten conocer su forma de financiacin,as como la clasificacin de la deuda. Las razones de endeudamiento ms utilizadas sonlas siguientes:RAZONES DE ENDEUDAMIENTO TOTALRazn de deuda=Pasivos totalesx 100Activos totalesLa razn de deuda de monterrico S.A..A. para los dos aos es la siguiente:Ao 2002Ao 200124,123x 10046.69%22,742x 10048.44%51,66646950En el ao 2001 la empresa presenta una razn de deuda del 48.44%, lo que quiere decirque sus activos totales, 48.44% ha sido financiado externamente, dicho de otra forma losacreedores de la empresa muestra una razn relativamente moderada de 48.44% sobresus activos.Esta empresa muestra esra razn relativamente baja, lo cual le permite accesoal crditoRAZON DE PATRIMONIO A ACTIVORazn de patrimonio a activo=Total del patrimoniox 100Activos totalesAo 2002Ao 200127,302x 10052.84%24,208x 10051.56%51,66646950Est razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos de la mismaempresa como se puede observar, para el ao 2001, la empresa ha financiado sus activosas con deuda el 48.44% o sea con fuentes de financiacin externa y con capital propio, el51.56% restante, para el ao 2002 financio sus activos con deuda el 46.69% y con capital .propio el 52.84%,mejoro.RAZON DE COMPOSICION DE LA DEUDARazn de compo. de la deuda=Pasivos corrientesx 100Pasivos totalesAo 2002Ao 200123,014x 10095.40%21,438x 10094.27%24,12322742Este ndice muestra como su nombre lo indica, la composicin de la deuda de la empresa.Del total de la deuda de monterrico S.A.A., en el ao 2001, el 95.40% requiere sercubierta en un periodo menor de un ao y el restante, 4.6% en un periodo mayorComo se puede observar en el anlisis vertical del balance, del ao 2002 los activoscorrientes ocupan un 92.32% de los activos, mientras que los pasivos corrientes ocupanel 44.54% del total de pasivos, significa que parte del total de los activos no corrientesestn siendo financiados con deudas a corto plazo. Se considera saludable, entrminos generales que los activos ctes. se financien con pasivos ctes.y los activos no corrientes se financien con deuda no corriente y patrimonio.D. INDICES DE RENTABILIDADEstas razones, consideradas como las de mayor importancia para los usuarios de lainformacin financiera, miden la capacidad desarrolladas por la empresa para producirganancias. Determinan el xito o fracaso de la gerencia en el manejo de sus recursosfsicos, humanos y financieros. Las principales razones de rentabilidad son las sgtes:RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOSRentabilidad sobre los ingresos=Utilidad netax 100VentasAo 2002Ao 20013,088x 1005.36%1,726x 1003.16%57,64454671Significa que por cada sol de ingresos, a la empresa le quedan en el ao 2002 despues deimpuestos, 0.05 cntimos, mientras que en el ao 2001 sol le quedan 0.03 cntimos.RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOSConocida con el nombre de rentabilidad econmica, se calcula dividiendo la utilidad netasobre el total de activos.Rentabilidad sobre activos=Utilidad netax 100Total de ActivosAo 2002Ao 20013,088x 1005.98%1,726x 1003.68%51,66646,950Monterrico S.A.A. Obtuvo en el ao 2001 una rentabilidad econmica del 3.68% dspuesde impuestos, lo que la administracin de la empresa fue capaz de hacer rendir losrecursos confiados a ella en un 5.98%.RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIOConocida con el nombre de rentabilidad financiera, se calcula dividiendo la utilidad netadel periodo por el total del patrimonio de la empresa..Rentabilidad sobre patrimonio=Utilidad netax 100Patrimonio totalAo 2002Ao 20013,088x 10011.31%1,726x 1007.13%27,30224,208Significa que el ao 2002 Monterrico S.A.A. Logr una rentabilidad despes de impuestossobre su patrimonio del 11.31%. Esta razn es observada muy de cerca por losinversionistas actuales y potenciales de la empresa, porque para poder mantener lainversin o decidirse a invertir, se requiere una adecuada rentabilidad financiera.MARGEN COMERCIALMargen comercial=Ventas netas - Costo de ventasx 100Ventas netasAo 2002Ao 200157,644-35,923x10037.68%54,671-31,598x 10042.20%57,64454,671RENTABILIDAD DE VENTAS NETASRentabilidad de ventas netas =Utilidad netax 100Ventas netasAo 2002Ao 20013,088x1005.36%1,726x 1003.16%57,64454,671


E.GG Y PPMONTERRICO S.A.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPOR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2008 Y DEL AO 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)CUENTAS31/12/09%31/12/08%VAR.S/.VAR %Ventas Netas57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%TOTAL INGRESOS BRUTOS57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%Costos de Ventas-35,923-62.32%-31,598-57.80%4,32513.69%UTILIDAD BRUTA21,72137.68%23,07342.20%-1,352-5.86%GASTOS OPERACIONALESGastos de Venta-16,947-29.40%-17,959-32.85%-1,012-5.64%Gastos de Administracin-1,273-2.21%-3,956-7.24%-2,683-67.82%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-18,220-31.61%-21,915-40.09%-3,695-16.86%UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA3,5016.07%1,1582.12%2,343202.33%OTROS INGRESOS (EGRESOS)Ingresos Financieros2330.40%1960.36%3718.88%Gastos Financieros-1,263-2.19%-541-0.99%722133.46%Otros Ingresos2,9545.12%5,94510.87%-2,991-50.31%Otros Egresos-776-1.35%-1,913-3.50%-1,137-59.44%UTIL.(PERD)ANTES DE PART.E IMPTOS4,649.008.07%4,845.008.86%-196-4.05%Participaciones y deducciones-442-0.77%-461-0.84%-19-4.12%Impuesto a la Renta-1,524-2.64%-1,587-2.90%-63-3.97%UTIL. (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO2,683.004.65%2,7975.12%-114-4.08%





E.GG Y PPMONTERRICO S.A.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPOR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2002 Y DEL AO 2001(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)CUENTAS12/31/02%12/31/01%VAR.S/.VAR %Ventas Netas56,54398.09%53,11297.15%3,4316.46%Otros Ingresos Operacionales1,1011.91%1,5592.85%-458-29.38%TOTAL INGRESOS BRUTOS57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%Costos de Ventas-35,923-63.53%-31,598-59.49%-4,32513.69%UTILIDAD BRUTA21,72138.42%23,07343.44%-1,352-5.86%GASTOS OPERACIONALESGastos de Venta-16,947-29.97%-17,959-33.81%1,012-5.64%Gastos de Administracin-1,273-2.25%-3,956-7.45%2,683-67.82%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-18,220-32.22%-21,915-41.26%3,695-16.86%UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA3,5016.19%1,1582.18%2,343202.33%OTROS INGRESOS (EGRESOS)Ingresos Financieros2330.41%1960.37%3718.88%Gastos Financieros-1,263-2.23%-541-1.02%-722133.46%Otros Ingresos2,9545.22%5,94511.19%-2,991-50.31%Otros Egresos-776-1.37%-1,913-3.60%1,137-59.44%Resultados por Exposicin a la Inflacin4050.72%870.16%318365.52%0.00%0.00%00.00%UTIL.(PERD)ANTES DE PART.E IMPTOS5,054.008.94%3,7747.11%1,28033.92%Participaciones y deducciones-442-0.78%-461-0.87%19-4.12%Impuesto a la Renta-1,524-2.70%-1,587-2.99%63-3.97%UTIL. (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO3,088.005.46%1,7263.25%1,362|





E.GG Y PPMONTERRICO S.A.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPOR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2008 Y DEL AO 2009(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)CUENTAS31/12/09%31/12/08%VAR.S/.VAR %Ventas Netas57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%TOTAL INGRESOS BRUTOS57,644100.00%54,671100.00%2,9735.44%Costos de Ventas-35,923-62.32%-31,598-57.80%4,32513.69%UTILIDAD BRUTA21,72137.68%23,07342.20%-1,352-5.86%GASTOS OPERACIONALESGastos de Venta-16,947-29.40%-17,959-32.85%-1,012-5.64%Gastos de Administracin-1,273-2.21%-3,956-7.24%-2,683-67.82%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-18,220-31.61%-21,915-40.09%-3,695-16.86%UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA3,5016.07%1,1582.12%2,343202.33%OTROS INGRESOS (EGRESOS)Ingresos Financieros2330.40%1960.36%3718.88%Gastos Financieros-1,263-2.19%-541-0.99%722133.46%Otros Ingresos2,9545.12%5,94510.87%-2,991-50.31%Otros Egresos-776-1.35%-1,913-3.50%-1,137-59.44%UTIL.(PERD)ANTES DE PART.E IMPTOS4,649.008.07%4,845.008.86%-196-4.05%Participaciones y deducciones-442-0.77%-461-0.84%-19-4.12%Impuesto a la Renta-1,524-2.64%-1,587-2.90%-63-3.97%UTIL. (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO2,683.004.65%2,7975.12%-114-4.08%



RATIOSMONTERRICO S.A..AINDICADORES FINANCIEROSA. INDICES DE LIQUIDEZMide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.Las razones de liquidez ms comunes son las siguientes:RAZON CORRIENTE.- Se calcula de la siguiente manera:Razn corriente =Activo corrientePasivo corrienteAo 2002Ao 200147,6982.0742,4951.9823,01421,438Como este ndice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente suscompromisos de corto plazo, muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cadasol de deuda. En el ao 2001 , Monterrico S.A.A. Contaba con S/. 1.98 por cada sol dedeuda a cubrir en un periodo menor a un ao; en el ao 2002 la situacin es mejor, puesposee mas respaldo, S/:2.07, para responder por cada sol de deuda corriente.Una razn corriente demasiado baja podria indicar que la empresa tiene problemas deiquidez y por lo tanto estara en dificultad para atender sus compromisos a corto plazo.Una razn corriente muy alta significaria ms tranquilidad para los acreedores.RAZON ACIDAEs un ndice ms exigente para medir la liquidez de una empresa, ya que a los activoscorrientes se les resta los menos lquidos; como los inventarios y gastos pagados poranticipado; luego est diferencia se divide entre los pasivos corrientes.Razn cida =Activo corriente - Inventarios - Gastos pagados por anticipadoPasivo corrienteAo 2002Ao 200147698 - 18417 - 35421.1242495 - 19660 - 29120.9323,01421,438Monterrico S.A.A. Cuenta en el ao 2002 con 1.12 nuevos soles par cubrir cada sol dedeuda con exigibilidad a un ao razones cidas de 0.50 a 1.00 y de 1.0 a 1.5 se considerandeseablesCAPITAL DE TRABAJOSe define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. No constituyeuna razn financiera, es una de las herramientas ms utilizadas para medir la liquidez deuna empresa.Capital de trabajo =Acrivos corrientes - Pasivos corrientesAo 2002Ao 200147,698 - 23,014 = 24,68442,495 - 21,438 = 21,057Significa que para el ao 2001 Monterrico S.A.A. cuenta con un capital de trabajo deS/. 21,057, el cual le permite pagar sus gastos operativos anuales, una vez deducidassus obligaciones a corto plazo. Si observan en el Estado de Ganancias y Prdidasdel ao 2001 los gastos operativos, ascienden a S/. 21,915, lo que induce a pensar que laempresa tuvo regular problema para cubrir los gastos operacionales de este ao.El mismo anlisis se hace para el ao 2002, en donde los gastos operacionalesascienden a S/. 18,220.B.- INDICES DE GESTIONROTACION DE EXISTENCIAS : Se calcula de la Siguiente maneraRotacin de Exist. =Costo de VentasPromedio de ExistenciasLa rotacin de Existencias de Monterrico S.A.A., para el ao 2002 se calcula:35,9231.89veces(18,417 + 19,660)/2Este Indice tambin se puede expresar en das:PLAZO PROMEDIO DE EXISTENCIASPlazo Prom.de exist=Existencias x 360 dasCosto de Ventas18,417 + 19,660 /2 x 36035,9236,853,86035,923191das por aoSignifican que las existencias de Monterrico S.A.A. Rotan 2 veces al ao o dicho de otraforma, permanecen 191 das en poder de la empresa.Para las empresas comerciales es aconsejable procurar una mayor rotacin de susmercaderias, con el fin de convertirlas ms rapidamente en efectivo y estar endisponibilidad de adquirir nuevos lotes.ROTACION DE ACTIVO TOTAL: Se calcula de la siguiente manera;Rotacin de Activos=Ventas NetasActivo Totalao 2002ao 2001576441.12546711.16veces5166646950Este ndice mide el nmero de veces que las Ventas netas cubren a los Activos Totales dela empresa.ROTACION DE CTAS. POR COBRAR: Se calcula dividiendo las Ventas Netas acrdito entre el Promedio de la cuenta Clientes.Rot. Cuentas x Cobrar Comerciales =Ventas NetasProm.Ctas x Cob.Comerciales57,644(22,039 + 17,461)/257,6442.92veces19750La rotacin de las Cuentas por Cobrar se expresa tambien en das en das se conoce como:PLAZO PROMEDIO DE COBRANZAPlazo promedio de.cobranza =Ctas. x Cob.Comerc. X 360 dasVentas netas22,039 + 17,461/2 x 36057,6447,110,00057,644123das por aoROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: Se calcula dividiendo las Compras a crditoentre Promedio de la cuenta Proveedores:Rotacion de Cuentas por Pagar =Costo de ventasCuentas x pagar Comerciales35,923(11,070 + 9,276)/235,9233.53veces10,173Por lo tanto el promedio de pago ser:PLAZO PROMEDIO DE PAGOPlazo promedio de.pago =Ctas. x Pagar Comerc. X 360 dasCosto de ventas11,070 + 9,276/2 x 36035,9233,662,28035,923102das por aoSignifica que Monterrico S.A.A., en promedio toma 103 das en pagar a sus proveedores.Si se compara el periodo de cobro con este ltimo ndice, se observa que mientras laempresa cobra sus ventas en 123 das y paga a sus proveedores en 102 das, estlogrando financiacin adicional.Tambin se pueden calcular otros ndices de rotacin, como la rotacin del capital detrabajo, la rotacin de inmueble , maquinaria y equipo, rotacin de activos corrientes cuyoclculo es similar a los anteriores y se consideran igualmente importantes.C.- INDICES DE SOLVENCIARAZONES DE ENDEUDAMIENTO.-Conocida tambin con el nombre de razones de apalancamiento, miden la dependenciade la empresa de sus acreedores externos y permiten conocer su forma de financiacin,as como la clasificacin de la deuda. Las razones de endeudamiento ms utilizadas sonlas siguientes:RAZONES DE ENDEUDAMIENTO TOTALRazn de deuda=Pasivos totalesx 100Activos totalesLa razn de deuda de monterrico S.A..A. para los dos aos es la siguiente:Ao 2002Ao 200124,123x 10046.69%22,742x 10048.44%51,66646950En el ao 2001 la empresa presenta una razn de deuda del 48.44%, lo que quiere decirque sus activos totales, 48.44% ha sido financiado externamente, dicho de otra forma losacreedores de la empresa muestra una razn relativamente moderada de 48.44% sobresus activos.Esta empresa muestra esra razn relativamente baja, lo cual le permite accesoal crditoRAZON DE PATRIMONIO A ACTIVORazn de patrimonio a activo=Total del patrimoniox 100Activos totalesAo 2002Ao 200127,302x 10052.84%24,208x 10051.56%51,66646950Est razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos de la mismaempresa como se puede observar, para el ao 2001, la empresa ha financiado sus activosas con deuda el 48.44% o sea con fuentes de financiacin externa y con capital propio, el51.56% restante, para el ao 2002 financio sus activos con deuda el 46.69% y con capital .propio el 52.84%,mejoro.RAZON DE COMPOSICION DE LA DEUDARazn de compo. de la deuda=Pasivos corrientesx 100Pasivos totalesAo 2002Ao 200123,014x 10095.40%21,438x 10094.27%24,12322742Este ndice muestra como su nombre lo indica, la composicin de la deuda de la empresa.Del total de la deuda de monterrico S.A.A., en el ao 2001, el 95.40% requiere sercubierta en un periodo menor de un ao y el restante, 4.6% en un periodo mayorComo se puede observar en el anlisis vertical del balance, del ao 2002 los activoscorrientes ocupan un 92.32% de los activos, mientras que los pasivos corrientes ocupanel 44.54% del total de pasivos, significa que parte del total de los activos no corrientesestn siendo financiados con deudas a corto plazo. Se considera saludable, entrminos generales que los activos ctes. se financien con pasivos ctes.y los activos no corrientes se financien con deuda no corriente y patrimonio.D. INDICES DE RENTABILIDADEstas razones, consideradas como las de mayor importancia para los usuarios de lainformacin financiera, miden la capacidad desarrolladas por la empresa para producirganancias. Determinan el xito o fracaso de la gerencia en el manejo de sus recursosfsicos, humanos y financieros. Las principales razones de rentabilidad son las sgtes:RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOSRentabilidad sobre los ingresos=Utilidad netax 100VentasAo 2002Ao 20013,088x 1005.36%1,726x 1003.16%57,64454671Significa que por cada sol de ingresos, a la empresa le quedan en el ao 2002 despues de

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Banca Empresa Cualitativo y Cuantitativo