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Tipos de interés bancarios en la UEM
5 de febrero de 2018 1 de 14
En la UEM, el crédito nuevo para hogares y para pymes reduce su coste en diciembre
Las estadísticas de tipos de interés de entidades de crédito (1) elaboradas por el BCE correspondientes a diciembre muestran para el conjunto de la UEM una reducción del tipo medio del crédito para pymes de -5pb hasta 2,08% mientras el de corporates aumenta +6pb hasta 1,36%. En el conjunto del año, la financiación empresarial se ha abaratado en la UEM -15pb en pymes y -5pb en grandes empresas. Desde diciembre de 2014, el descenso acumulado de estas categorías asciende a -100pb en pymes y -50 en corporates vs. -52pb del Euribor.
Por países, en operaciones de hasta 1 mll. €, predominan las bajadas en el mes (sólo sube ligeramente Grecia +2pb hasta 4,74%), con un rango entre -8pb de Portugal (2,87%) y la estabilidad de Italia (2%), dejando a parte la caída de -1,32 puntos porcentuales en Irlanda (4,26%). En términos interanuales, las bajadas oscilan entre -34pb de Portugal y -1pb de Francia (1,70%) y -2pb de Alemania (2,38%). A diciembre de 2017, el tipo máximo pagado por las pymes se encuentra en Grecia e Irlanda, del 4%, y el mínimo a Bélgica con un 1,61%.
En hogares, los tipos medios del crédito nuevo para el conjunto de la UEM disminuyen en diciembre en todas las categorías: consumo -32pb hasta 5,25%, resto de financiaciones -19pb hasta 2,24%, vivienda -4pb hasta 1,84%. En el año, consumo muestra una bajada de -13pb, resto de -6pb mientras vivienda aumenta +6pb. Desde diciembre de 2014, el descenso acumulado en consumo y vivienda ronda los -70pb y en resto de financiaciones -44.
Por países, en el mes predominan las bajadas en el mes en todas las categorías con pocas excepciones (España +17pb en consumo hasta 7,24%, Grecia +39pb en vivienda hasta 3,30% y Países Bajos +22pb (2,54%) y Austria +11pb (2%) en resto). En los últimos doce meses, la evolución es algo más dispar: en consumo hay tres economías importantes que suben tipos (Grecia +90pb hasta 8,57%, Italia +27pb hasta 6,43% y España +12pb), en vivienda dos (Alemania +13pb hasta 1,79% y Francia +10pb hasta 1,60%) y en resto sólo aumentan Italia +20pb hasta 3,38% y Alemania +7pb hasta 2%. La financiación más cara para los hogares se encuentra en Grecia en todas las categorías.
En cuanto a los depósitos nuevos, los tipos medios en la UEM para hogares están estables en diciembre en el 0,37%, mientras caenligeramente en empresas, -2pb, hasta 0,08%. En el conjunto del año, los depósitos de los hogares han reducido su rentabilidad -8pb y los de empresas -5pb. Desde 2014 la reducción ha sido de -64pb y -38pb en hogares y empresas respectivamente.
Por países, la evolución del mes ha sido desigual en cuanto al signo pero las oscilaciones han sido pequeñas, inferiores a +/-10pb tanto en empresas como hogares, salvo en empresas en España que cae en el mes -14pb hasta 0,16%. En el año, las variaciones son, en general, de caída en empresas y en hogares, con alguna excepción en empresas (Alemania y España que aumentan +5 y +3pb respectivamente). El mayor descenso del año corresponde a Italia tanto en hogares (-41pb hasta 0,70%) como en empresas (-111 pb hasta 0,31%). A diciembre, los tipos de depósitos nuevos de hogares más altos se encuentran en P.Bajos (1,37%) y Francia (0,98%) y los menores a Irlanda y España (0,07% y 0,08% respectivamente); para empresas los depósitos más altos están en Grecia e Italia (+0,93% y 0,31% respectivamente)seguidos de España y Portugal (0,16% y 0,15% respectivamente); en el extremo opuesto, Alemania y Bélgica llevan en negativo la mitad del año (-0,03% y -0,21%) y P. Bajos desde julio de 2016 (-0,28%)
En España, descenso mensual del coste de la nueva financiación para empresas, vivienda y resto
En España, el tipo medio ponderado del crédito nuevo a pymes disminuye -2pb en diciembre hasta 2,18% (-20pb vs. Alemania y +10pb vs. UEM). La caída interanual se sitúa en -26pb, inferior a los -55pb de dic-16. En corporates, el tipo disminuye -16pb en el mes hasta 1,51%(+24pb vs. Alemania y +15pb vs el de la UEM), que es -9pb inferior que a cierre de 2016.
En hogares, el crédito nuevo se abarata en el mes en vivienda (-10pb hasta 1,83%) y resto (-5pb hasta 3,36%) y aumenta +17pb hasta 7,24% compensando parte de la gran bajada de noviembre (-72pb). Interanualmente, el coste de financiación aumenta para consumo (+12pb) y se reduce en vivienda (-8pb) y resto de crédito (-26pb).
El tipo medio ponderado de nuevos depósitos a plazo de hogares cae -2pb en el mes y -3pb en el año, hasta 0,08%. En cuanto al tipo medio de los depósitos nuevos de empresas, baja -14pb hasta 0,16% en diciembre pero aumenta +3pb en el año.
Mínima variación mensual de los tipos de los saldos vivos en España
En depósitos de hogares, el tipo de interés medio del saldo vivo en España disminuye ligeramente en el mes -1pb hasta 0,16%, por lo que la diferencia con respecto al tipo de nuevas operaciones (que cae hasta 0,08%) aumenta +1pb, situándose en 8pb vs.19pb a diciembre de 2016. En depósitos de empresas, el tipo del saldo vivo aumenta +3pb hasta 0,76% y el diferencial respecto al 0,16% de nuevas operaciones (que caída en el mes) aumenta hasta +60pb (+43pb el mes anterior), algo superior al +52pb de final de 2016. En cuanto al crédito vivienda, el tipo medio de la cartera sigue estable en el mes (1,21% por tercer mes consecutivo) y la diferencia respecto al tipo de nuevas operaciones se estrecha 10pb y se sitúa en 62pb (vs. 72pb el mes anterior) misma brecha que a cierre de 2016.
Banca / Evolución de los tipos de interés bancarios en la UEM en diciembre 2017
(1) Tipos de interés de entidades de crédito, que incluyen bancos, cajas, cooperativas y establecimientos financieros de crédito, y difieren de los tipos aplicados por las entidades de depósito (bancos, cajas y cooperativas) cuya evolución se muestra en la Nota “Operaciones nuevas en depósitos y préstamos (BdE)”. El tipo de interés de nuevas operaciones de crédito incluye renegociaciones. TEDR: tipo efectivo definición restringida, equivale a TAE sin incluir comisiones.
En el conjunto de la UEM, los tipos medios del crédito nuevo para hogares y para pymes disminuyen en diciembremientras aumentan para grandes empresas. Las rentabilidades de los depósitos, en el último mes, están establesen el sector de hogares y disminuyen ligeramente en el de empresas.
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Tipos de interés bancarios en la UEM
Crédito a hogares
TEDR nuevas operaciones CRÉDITOHOGARES Consumo Vivienda
2017dec -1m -Dic -12m -1m -Dic -12mAlemania 5.37 -0.24 -0.30 -0.30 1.79 -0.05 0.13 0.13Francia 3.55 -0.24 -0.29 -0.29 1.60 -0.04 0.10 0.10P.Bajos - n.d. n.d. n.d. 2.40 -0.02 0.00 0.00Bélgica 4.43 -0.31 -0.27 -0.27 2.02 -0.02 0.02 0.02Austria 4.57 -0.34 -0.32 -0.32 1.83 -0.04 -0.03 -0.03Italia 6.43 -0.25 0.27 0.27 1.90 -0.07 -0.12 -0.12España 7.24 0.17 0.12 0.12 1.83 -0.10 -0.08 -0.08
Grecia 8.57 -0.57 0.90 0.90 3.30 0.39 n.d. n.d.Irlanda 7.60 0.03 -0.03 -0.03 - n.d. n.d. n.d.Portugal 6.88 -0.30 -0.26 -0.26 1.57 0.03 -0.26 -0.26Euro 5.25 -0.32 -0.13 -0.13 1.84 -0.04 0.06 0.06Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
HOGARES Otros Del que
2017dec -1m -Dic -12m Emp. Indiv. -1m -Dic -12mAlemania 2.00 0.02 0.07 0.07 2.09 0.02 0.08 0.08Francia 1.33 -0.02 -0.27 -0.27 1.59 -0.09 -0.09 -0.09P.Bajos 2.54 0.22 -0.11 -0.11 - n.d. n.d. n.d.Bélgica 1.45 -0.09 -0.09 -0.09 - n.d. n.d. n.d.Austria 2.00 0.11 -0.18 -0.18 2.16 0.00 -0.12 -0.12Italia 3.38 -0.04 0.20 0.20 2.94 -0.02 -0.18 -0.18España 3.36 -0.05 -0.26 -0.26 3.44 -0.08 -0.60 -0.60
Grecia 5.43 -0.12 n.d. n.d. 5.45 -0.13 n.d. n.d.Irlanda - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.Portugal 3.29 -0.33 -1.24 -1.24 4.54 -0.21 -0.11 -0.11Euro 2.24 -0.19 -0.06 -0.06 2.31 -0.07 0.00 0.00Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
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Hogares. Emp. individuales TMP (%)
Fuente: BCE y elaboración propia
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Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Austria Alemania Francia
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Hogares. Vivienda. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
Fuente: BCE y elaboración propia
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Tipos de interés bancarios en la UEM
Crédito a empresas
TEDR nuevas operaciones CRÉDITOEMPRESAS Hasta > 1 mll.
2017dec 1 mll. € -1m -Dic -12m -1m -Dic -12mAlemania 2.38 -0.05 -0.02 -0.02 1.27 0.10 -0.10 -0.10Francia 1.70 -0.03 -0.01 -0.01 1.40 0.06 0.12 0.12P.Bajos 2.84 -0.05 -0.20 -0.20 1.31 0.03 -0.10 -0.10Bélgica 1.61 -0.04 -0.04 -0.04 - n.d. n.d. n.d.
Austria 1.75 -0.01 -0.10 -0.10 1.43 0.12 -0.17 -0.17Italia 2.00 0.00 -0.27 -0.27 1.16 0.13 0.04 0.04España 2.18 -0.02 -0.26 -0.26 1.51 -0.16 -0.09 -0.09
Grecia 4.74 0.02 n.d. n.d. 4.36 0.24 n.d. -0.17Irlanda 4.26 -1.32 -0.24 -0.24 2.39 0.16 0.03 0.03Portugal 2.87 -0.08 -0.34 -0.34 1.55 -0.50 -0.68 -0.68Euro 2.08 -0.05 -0.15 -0.15 1.36 0.06 -0.05 -0.05Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
EMPRESAS Hasta Entre 0,25-
2017dec 0,25 mll. € -1m -Dic -12m 1 mll. € -1m -Dic -12mAlemania 2.90 0.02 0.01 0.01 1.83 -0.02 -0.03 -0.03Francia 1.87 -0.01 -0.01 -0.01 1.52 -0.03 0.00 0.00P.Bajos - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.Bélgica - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.Austria 1.89 -0.17 -0.28 -0.28 1.72 0.04 -0.06 -0.06
Italia 2.38 -0.06 -0.32 -0.32 1.46 0.02 -0.28 -0.28España 2.33 -0.03 -0.31 -0.31 1.68 0.01 -0.11 -0.11
Grecia 5.41 0.08 n.d. n.d. 4.53 0.04 n.d. -0.53Irlanda 5.29 -1.18 -0.16 -0.16 3.50 -0.17 -0.12 -0.12Portugal 3.23 -0.06 -0.35 -0.35 2.30 -0.06 -0.29 -0.29Euro 2.39 -0.06 -0.19 -0.19 1.68 0.00 -0.11 -0.11Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
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Empresas. TMP. > 1 mll € (%)
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Empresas. TMP. 0,25-1 mll € (%)
Fuente: BCE y elaboración propia
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Tipos de interés bancarios en la UEM
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Empresas. < 1 mll €. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
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Empresas. > 1 mll €. TMP. Nuevas operaciones (%)
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Empresas. > 1 mll €. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Empresas. TMP. >1 mll €Var. 12m (p.p.)
Fuente: BCE y elaboración propia
5 de febrero de 2018 6 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Depósitos de hogaresTEDR nuevas operaciones DEPÓSITOSHOGARES Plazo Plazo
2017dec total -1m -Dic -12m <1año -1m -Dic -12mAlemania 0.22 -0.06 -0.09 -0.09 0.13 -0.04 -0.10 -0.10Francia 0.98 -0.02 0.01 0.01 1.03 -0.07 0.01 0.01P.Bajos 1.37 0.03 -0.26 -0.26 1.59 0.20 -0.16 -0.16Bélgica 0.30 0.01 -0.30 -0.30 0.10 0.01 -0.03 -0.03Austria 0.36 0.03 0.00 0.00 0.20 -0.03 -0.10 -0.10Italia 0.70 -0.06 -0.41 -0.41 0.71 -0.03 -0.43 -0.43España 0.08 -0.02 -0.03 -0.03 0.07 -0.02 -0.03 -0.03
Grecia 0.61 0.01 n.d. n.d. 0.60 0.00 -0.10 -0.10Irlanda 0.07 0.00 -0.03 -0.03 0.05 0.00 0.05 0.05Portugal 0.19 -0.03 -0.15 -0.15 0.18 -0.02 -0.14 -0.14Euro 0.37 0.00 -0.08 -0.08 0.34 0.00 -0.11 -0.11Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
HOGARES Plazo Plazo
2017dec 1-2años -1m -Dic -12m >2años -1m -Dic -12mAlemania 0.35 -0.04 -0.16 -0.16 0.59 -0.13 -0.09 -0.09Francia 0.80 -0.06 -0.15 -0.15 0.96 0.02 0.04 0.04P.Bajos 0.74 0.09 -0.25 -0.25 1.23 -0.12 -0.37 -0.37Bélgica 0.21 -0.09 -0.08 -0.08 0.75 0.08 -0.02 -0.02Austria 0.35 0.00 -0.04 -0.04 1.01 0.29 0.19 0.19Italia 0.77 0.12 -0.24 -0.24 0.62 -0.39 -0.40 -0.40España 0.10 -0.02 -0.03 -0.03 0.08 0.00 0.01 0.01
Grecia 0.74 -0.01 0.04 0.04 - n.d. n.d. n.d.Irlanda 0.38 -0.02 0.38 0.38 0.28 -0.15 0.28 0.28Portugal 0.26 -0.09 -0.02 -0.02 0.25 0.02 -0.22 -0.22Euro 0.29 -0.01 -0.05 -0.05 0.75 0.00 -0.01 -0.01Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
Variación p.p.
Variación p.p.Variación p.p.
Variación p.p.
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Hogares. Plazo 1-2años. TMP (%)
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Hogares. Plazo<1año. TMP (%)
-0.4-0.20.00.20.40.60.81.01.21.4
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Hogares. Plazo>2años. TMP (%)
Fuente: BCE y elaboración propia
5 de febrero de 2018 7 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Depósitos de empresasTEDR nuevas operaciones DEPÓSITOSEMPRESAS Plazo Plazo
2017dec total -1m -Dic -12m <1año -1m -Dic -12mAlemania -0.03 0.00 0.05 0.05 -0.07 0.01 0.05 0.05Francia 0.10 0.01 -0.02 -0.02 0.07 0.02 -0.03 -0.03P.Bajos -0.28 0.03 -0.27 -0.27 -0.29 0.03 -0.27 -0.27Bélgica -0.21 0.08 -0.18 -0.18 -0.24 0.06 -0.13 -0.13
Austria 0.09 -0.07 -0.21 -0.21 0.06 -0.10 -0.20 -0.20Italia 0.31 0.03 -1.11 -1.11 0.35 0.09 -1.14 -1.14España 0.16 -0.14 0.03 0.03 0.17 -0.14 0.06 0.06
Grecia 0.93 0.09 n.d. n.d. 0.93 0.09 0.08 0.08Irlanda 0.02 0.01 0.00 0.00 0.02 0.01 0.02 0.02Portugal 0.15 -0.06 -0.12 -0.12 0.14 -0.05 -0.12 -0.12Euro 0.08 -0.02 -0.05 -0.05 0.06 -0.02 -0.05 -0.05Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
EMPRESAS Plazo Plazo
2017dec 1-2años -1m -Dic -12m >2años -1m -Dic -12mAlemania 0.09 0.00 -0.13 -0.13 0.28 0.06 -0.08 -0.08Francia 0.12 -0.06 -0.02 -0.02 0.36 -0.02 -0.05 -0.05P.Bajos - n.d. n.d. n.d. 0.84 -0.07 n.d. 0.71Bélgica - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.Austria 0.19 0.11 -0.01 -0.01 0.66 0.22 -0.57 -0.57
Italia 1.00 0.45 0.22 0.22 0.06 -0.49 -2.11 -2.11España 0.05 -0.07 -0.09 -0.09 0.33 0.13 -0.15 -0.15
Grecia 0.78 0.78 n.d. 0.00 - n.d. n.d. n.d.Irlanda 0.29 0.05 0.29 0.29 - n.d. n.d. n.d.Portugal 0.32 -0.18 -0.12 -0.12 0.61 0.00 -0.45 -0.45Euro 0.13 -0.03 -0.11 -0.11 0.32 0.02 -0.27 -0.27Euribor -0.19 -0.00 -0.11 -0.11 -0.19 -0.00 -0.11 -0.11
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
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Empresas. Plazo total. TMP (%)
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Empresas. Plazo <1año. TMP (%)
-0.5
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Alem
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Euro
Euri
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Empresas.Plazo1-2años.TMP (%)
-0.4-0.20.00.20.40.60.81.0
Alem
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Aust
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Euro
Euri
bor
Empresas. Plazo >2año. TMP (%)
Fuente: BCE y elaboración propia
5 de febrero de 2018 8 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Depósitos de hogares Depósitos de empresas
-0.50-0.40-0.30-0.20-0.100.000.10
Alem
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Aust
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Italia
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Euro
Euri
bor
Hogares. Plazo total.Var. 12m (p.p.)
-1.20-1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.20
Ale
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Empresas. Plazo total.Var. 12m (p.p.)
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Hogares. Plazo total. TMP Nuevas operaciones (%)
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Hogares. Plazo total. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
-1.0
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Empresas. Plazo total. TMP Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
Euro BCE
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17se
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7d
ic-1
7
Empresas. Plazo total. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
Fuente: BCE y elaboración propia
5 de febrero de 2018 9 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Tipos de nuevas operaciones vs. saldos vivos por países
España, Italia, Portugal, Alemania, Francia y Austria
Crédito a hogares para vivienda
Crédito a hogares para consumo
Depósitos de hogares
Depósitos de empresas
5 de febrero de 2018 10 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Crédito a hogares para vivienda
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)-ESPAÑA
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- ALEMANIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- ITALIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- FRANCIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- PORTUGAL
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares . Vivienda. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- AUSTRIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
Fuente: BCE y elaboración propia
5 de febrero de 2018 11 de 14
Tipos de interés bancarios en la UEM
Crédito a hogares para consumo
-6.0
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7
Hogares . Consumo. TMP. Saldo vivo vs . nuevas operaciones (%)-ESPAÑA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
-4.0
-2.0
0.0
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4.0
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Empresas. Plazo total. TMP Saldo vivo vs. nuevas operaciones (%)- AUSTRIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
Fuente: BCE y elaboración propia
Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones,
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