Banco Finantia Spain · Consejeros y otra información 1 Informe del Asesor de inversiones 2 Balance de situación 7 Cuenta de pérdidas y ganancias 14 Estado de variaciones patrimoniales

Goldman Sachs FundsSICAVInforme semestral

Estados financieros sin auditar

0518

R.C.S. B41 751

Consejeros y otra información 1

Informe del Asesor de inversiones 2

Balance de situación 7

Cuenta de pérdidas y ganancias 14

Estado de variaciones patrimoniales 21

Información estadística 29

Notas a los Estados financieros 48

Estado de las inversiones 110

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS DE RENTA VARIABLE

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable por regiones

Goldman Sachs Funds–Asia Equity Portfolio 110

Goldman Sachs Funds–BRICs Equity Portfolio 112

Goldman Sachs Funds–China Opportunity Equity Portfolio 114

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Equity Portfolio 116

Goldman Sachs Funds–Global Equity Partners ESG Portfolio 119

Goldman Sachs Funds–Global Equity Partners Portfolio 120

Goldman Sachs Funds–Global Infrastructure Equity Portfolio 122

Goldman Sachs Funds–Global Millennials Equity Portfolio 124

Goldman Sachs Funds–Global Real Estate Equity Portfolio 126

Goldman Sachs Funds–Multi-Manager Dynamic World Equity Portfolio 128

Goldman Sachs Funds–GQG Partners Global Equity Portfolio 131

Goldman Sachs Funds–India Equity Portfolio 132

Goldman Sachs Funds–Japan Equity Partners Portfolio 134

Goldman Sachs Funds–Japan Equity Portfolio 136

Goldman Sachs Funds–N-11® Equity Portfolio 138

Goldman Sachs Funds–Strategic Global Equity Portfolio 140

Goldman Sachs Funds–US Equity Portfolio 142

Goldman Sachs Funds–US Focused Growth Equity Portfolio 144

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable global y regional CORE®

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets CORE® Equity Portfolio 145

Goldman Sachs Funds–Europe CORE® Equity Portfolio 150

Goldman Sachs Funds–Global CORE® Equity Portfolio 154

Goldman Sachs Funds–Global Small Cap CORE® Equity Portfolio 159

Goldman Sachs Funds–US CORE® Equity Portfolio 166

Goldman Sachs Funds–US Small Cap CORE® Equity Portfolio 169

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable global y regional GIVI

Goldman Sachs Funds–GIVI Global Equity – Growth Markets Tilt Portfolio 173

Goldman Sachs Funds—Cartera de renta variable por sectores

Goldman Sachs Funds–North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio 192

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS DE RENTA FIJA

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Absolute Return Bond Portfolio 193

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Corporate Bond Portfolio 200

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Blend Portfolio 211

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Local Portfolio 230

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Portfolio 243

Goldman Sachs Funds–Euro Short Duration Bond Plus Portfolio 262

Goldman Sachs Funds–Europe High Yield Bond Portfolio 270

Goldman Sachs Funds–Global Credit Portfolio (Hedged) 277

Página

Goldman Sachs FundsÍndice

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS DE RENTA FIJA – (continuación)

Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Portfolio 290

Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Portfolio (Hedged) 304

Goldman Sachs Funds–Global High Yield Portfolio 318

Goldman Sachs Funds–Global Sovereign Bond Portfolio 329

Goldman Sachs Funds–Short Duration Opportunistic Corporate Bond Portfolio 339

Goldman Sachs Funds–Sterling Credit Portfolio 344

Goldman Sachs Funds–Sterling Short Duration Bond Portfolio 352

Goldman Sachs Funds–US Dollar Short Duration Bond Portfolio 355

Goldman Sachs Funds–US Fixed Income Portfolio 363

Goldman Sachs Funds–US Mortgage Backed Securities Portfolio 374

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS ESPECIALIZADAS

Goldman Sachs Funds–CoCos & Capital Securities Portfolio 390

Goldman Sachs Funds–Global Absolute Return Portfolio 395

Goldman Sachs Funds–Global Currency Plus Portfolio 406

Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) 411

Goldman Sachs Funds–Global Strategic Income Bond Portfolio 431

Goldman Sachs Funds–Global Strategic Macro Bond Portfolio 454

Goldman Sachs Funds–Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio 465

Goldman Sachs Funds–Strategic Absolute Return Bond I Portfolio 469

Goldman Sachs Funds–Strategic Absolute Return Bond II Portfolio 488

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERA SELECTA

Goldman Sachs Funds–Global Corporate Portfolio (Hedged) 503

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS FLEXIBLES

Goldman Sachs Funds–Global Income Builder Portfolio 516

Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Multi-Asset Portfolio 524

Goldman Sachs Funds–US Real Estate Balanced Portfolio 535

Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio 541

Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio 545

Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio 549

GOLDMAN SACHS FUNDS—CARTERAS ALTERNATIVAS

Goldman Sachs Funds–Absolute Return Tracker Portfolio 553

Goldman Sachs Funds–Alternative Trend Portfolio 558

ANEXOS

Anexo I–Porcentajes de comisiones de asesoramiento, Límites de gastos y

Ratios de gastos netos totales 562

Anexo II–Lanzamientos, cierres y fusiones de Carteras y clases de acciones 582

Anexo III–Concentración de accionistas 585

Anexo IV–Enunciados del reglamento sobre las operaciones de

financiación de valores (“SFTR”, por sus siglas en inglés) 591

Notas adicionales 611

Página

Goldman Sachs FundsÍndice

1

Goldman Sachs FundsConsejeros y otra información

______________________________________________________________________________________________________________________1

Consejero independiente.2 Consejero del Fondo empleado de Goldman Sachs Group, Inc. o de su filial directa o indirecta.3

Don Theodore Sotir cesó como consejero el 31 de diciembre de 2017.4

Don Glenn Thorpe fue nombrado miembro del Consejo de Administración con efecto desde el 6 de marzo de 2018.5

Parte relacionada con Goldman Sachs Funds. 6 Consulte la Nota 7 relativa a los Subasesores no afiliados.

GOLDMAN SACHS FUNDS SICAVSociété d’Investissement à Capital VariableOrganismo de inversión colectiva organizado conarreglo a las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo

Consejo de AdministraciónGrainne Alexander (irlandés)

1

Frank Ennis (irlandés)1

Karl Wianecki (británico/estadounidense)2

Theodore Sotir (británico/estadounidense)2,3

Katherine Uniacke (estadounidense)2

Glenn Thorpe (británico/australiano)2,4

Sociedad GestoraGoldman Sachs Asset ManagementGlobal Services Limited

5

Peterborough Court133 Fleet StreetLondres, EC4A 2BBReino Unido

AuditorPricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard MercatorB.P. 1443L-2182 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

Administrador, Depositario, Agente dedomiciliaciones y de cotizaciones y Agentede pagos en LuxemburgoState Street Bank Luxembourg S.C.A.49, avenue J.F. KennedyL-1855 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

DistribuidorGoldman Sachs International

5


Asesor de inversionsGoldman Sachs Asset Management International

5


Subasesores6

Goldman Sachs Asset Management, L.P.5

200 West Street10282 Nueva York Estados Unidos

Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Ltd.5

68th Floor Cheung Kong Center2 Queen’s Road CentralHong Kong

Goldman Sachs Asset Management (Singapore)Pte. Ltd.

5

1 Raffles Link#07-01 South LobbySingapur 039393

Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd.5

Level 17, 101 Collins StreetMelbourne VIC 3000, Australia

Goldman Sachs Asset Management Co., Ltd.5

Roppongi Hills Mori Tower10-1 Roppongi 6-chomeMinato-Ku, Tokio 106 6144, Japón

Goldman Sachs Hedge Fund Strategies, L.L.C.5

1 New York Plaza10004 Nueva York Estados Unidos

Goldman Sachs International5


GS Investment Strategies, L.L.C.5

200 West Street10282 Nueva York Estados Unidos

Asesor jurídico Arendt & Medernach S.A.41A, avenue J.F. KennedyL-2082 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

Domicilio socialc/o State Street Bank Luxembourg S.C.A.49, avenue J.F. KennedyL-1855 LuxembourgR.C.S. Luxemburgo B 32 771Gran Ducado de Luxemburgo

Registrador y Agente de transferenciasRBC Investor Services Bank S.A.14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur AlzetteGran Ducado de Luxemburgo

Agentes de pagos:

Agente de información y pagos en AustriaRaiffeisen Bank International AGAm Stadtpark 91030 Viena, Austria

Agente de información y pagos en BélgicaRBC Investor Services Belgium S.A.Place Rogier II1210 Bruselas, Bélgica

Agente de pagos en ChipreEurobank EFG Cyprus Ltd.Banking Institution41, Arch. MakariosAve, 1065 Nicosia, Chipre

Representante en DinamarcaStockRate Asset Management A/S18D, sdr. Jernbanevej3400 Hillerod, Dinamarca

Agente de información y pagos en FranciaRBC Investor Services Bank France S.A.105, rue Réaumur75002 París, Francia

Agente de información y pagos en AlemaniaState Street Bank GmbHBrienner Strasse 5980333 Múnich, Alemania

Agente de pagos en Grecia Piraeus Asset ManagementMutual Funds Management S.A.87 Syngrou AveGR-11745 Atenas, Grecia

Citibank International Plc.3, Achaias Street, Nea KifissiaGR-14564 Atenas, Grecia

Eurobank EFG Ergasias S.A.Stadiou 10, 3rd Floor,GR-10564 Atenas, Grecia

Agentes de pagos en ItaliaSociété Générale Securities Services S.p.A. Maciachini Center MAC 2Via Benigno Crespi 19/A20159 Milán, Italia

AllFunds Bank S.A. Sucursal de MilánVia Santa Margherita 720121 Milán, Italia

RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Sucursal de MilánCia Vittor Pisani 2620154 Milán, Italia

State Street Bank S.p.A.Via Ferrante Aporti 1020125 Milán, Italia

BNP Paribas Securities Services –Succursale di MilanoVia Ansperto 520121 Milán, Italia

Banca Sella Holdings S.p.A.Piazza Gaudenzio Sella 1I-13900 Biella, Italia

Banca Monte Dei PaschiVia Sassetti 450123 Florencia, Italia

Agente de pagos en LiechtensteinLGT Bank AGHerrengasse 12FL-9490 Vaduz

Agente de pagos en PoloniaBank Polska Kasa Opieki Spolka AkcyjnaGrzybowska 53/5700-950 Varsovia, Polonia

Sub-agente de Transferencia en PoloniaPekao Financial Services Sp. z o.o.Postepu Street no 21 02-676 Varsovia, Polonia

Agente de pagos en EspañaBankinter S.A.Paseo de la Castellana, 2928046 Madrid, España

Agente de pagos en SuizaGoldman Sachs Bank AG

5

Münsterhof 48001 Zúrich, Suiza

Representante en SuizaFirst Independent Fund Services AG Klausstrasse 338008 Zúrich, Suiza

El Folleto del Fondo con sus Suplementos, los

Documentos de Datos fundamentales

para el inversor, los Estatutos, el Informe anual y

semestral del Fondo y el listado de todas las

transacciones llevadas a cabo por el Asesor de

inversiones se encuentran disponibles de forma

gratuita en las oficinas de los Agentes de pagos e

información locales y el Representante en Suiza.

Goldman Sachs FundsInforme del Asesor de inversiones

Correspondiente al periodo cerrado a 31 de mayo de 2018

2

Estimado/a accionista:

Adjuntamos el informe correspondiente al ejercicio semestral cerrado a 31 de mayo de 2018.

A. Análisis de los mercados1

La economía mundial continuó expandiéndose durante el semestre cerrado a 31 de mayo de 2018. En

retrospectiva, el Departamento de Comercio estadounidense anunció que el producto interior bruto (PIB) del

cuarto trimestre de 2017 había crecido un 2,9%. La segunda estimación correspondiente al crecimiento del

PIB estadounidense del primer trimestre de 2018 fue del 2,2%. En las Perspectivas de la Economía Mundial

de abril de 2018, el Fondo Monetario Internacional ("FMI") declaró: "El crecimiento mundial se fortaleció en

2017 en un 3,8%, con un notable repunte en el comercio mundial. Fue impulsado por una recuperación de la

inversión en las economías avanzadas, un fuerte crecimiento continuo en Asia, un notable repunte en Europa

y signos de recuperación en varios exportadores de materias primas. Se espera que el crecimiento mundial

aumente hasta el 3,9% este año y el próximo, respaldado por un fuerte impulso, el optimismo del mercado,

las condiciones financieras flexibles y las repercusiones nacionales e internacionales de la política fiscal

expansiva en Estados Unidos". Desde el punto de vista regional, el FMI prevé que el crecimiento de 2018 en

la zona euro será del 2,4% frente al 2,3% de 2017. Se espera que la economía japonesa se expanda un 1,2%

en 2018, en comparación con el 1,7% de 2017. Por otra parte, el FMI prevé que el crecimiento general en los

países de mercados emergentes aumentará hasta el 4,9% en 2018, frente al 4,8% de 2017.

Los mercados mundiales de renta variable se comportaron de forma dispar durante el periodo objeto de

análisis. El mercado estadounidense registró rendimientos positivos durante los dos primeros meses del

periodo. El apoyo al mercado mejoró el crecimiento mundial, la solidez general de los beneficios empresariales

y la aprobación de un proyecto de ley de reforma fiscal a finales de 2017. Una parte de dichas ganancias

fueron suprimidas en febrero y marzo de 2018. Esto se debió parcialmente a los temores de que el Consejo

de la Reserva Federal de los EE. UU. ("Fed") pueda adoptar un enfoque más agresivo en términos de elevar

los tipos de interés. Además, existían preocupaciones sobre una posible guerra comercial mundial. Sin

embargo, las acciones de EE. UU. se recuperaron en los últimos dos meses del periodo. Durante el semestre

cerrado a 31 de mayo de 2018, el S&P 500 Index (bruto) avanzó un 3,16%. Las acciones internacionales

produjeron resultados más débiles. Esto fue el resultado de una serie de factores, incluidos los signos de

crecimiento moderado, la posibilidad de una guerra comercial y las cuestiones políticas en Italia. Durante el

periodo, la renta variable internacional de países desarrollados aportó un rendimiento del 0,03%, según el

MSCI EAFE Index (neto). La renta variable de los mercados emergentes también registró resultados

moderados, ya que el MSCI Emerging Markets Index (neto) obtuvo un rendimiento del 0,89% durante el

periodo objeto de análisis.*

El mercado mundial de renta fija se comportó mal en el semestre cerrado a 31 de mayo de 2018. Los

rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, tanto a corto como a largo plazo subieron durante

el periodo objeto de análisis. Como era de esperar, la Fed elevó los tipos de interés dos veces durante el

periodo. Por otro lado, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantuvieron sus políticas monetarias

flexibles. Después de aumentar los tipos en noviembre de 2017, el Banco de Inglaterra permaneció a la espera

durante el periodo objeto de análisis. En el semestre cerrado a 31 de marzo de 2018, el Bloomberg Barclays

US Aggregate Bond Index y el Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (cubierto en USD) generaron

rentabilidades del (1,04)% y el (0,67)%, respectivamente. Los valores de renta fija de mayor riesgo generaron

resultados débiles durante el periodo. El mercado de bonos de alta rentabilidad de EE. UU., según por el

Bloomberg Barclays U.S. Corporate High Yield ― 2% Issuer Cap Index, obtuvo un 0,06%, mientras que la

clase de activos de deuda de mercados emergentes, según el JPMorgan EMBI Global Index, registró una

revalorización del (3,66)% durante el semestre cerrado a 31 de mayo de 2018.*

El rendimiento pasado no es garantía de futuros beneficios, los cuales pueden variar.


Correspondiente al periodo cerrado a 31 de mayo de 2018(continuación)

3

B. Descripción general del rendimiento (a 31 de mayo de 2018)2Rendimiento neto anualizado medio

Desde laFecha de 6 meses 1 año 3 años 5 años creación

Moneda lanzamiento (%) (%) (%) (%) (%)

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable por regiones

Asia Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 31-may-94 2,25 23,75 9,50 9,33 5,15MSCI AC Asia Free ex-Japan Index (Net Total Return) USD 31-may-94 2,74 17,27 7,42 7,96 4,51

BRICs Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 17-ene-06 1,15 23,46 8,48 7,39 5,63MSCI BRICs Index (Net Total Return, Unhedged) USD 17-ene-06 2,75 22,04 7,20 6,23 7,18

China Opportunity Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 26-ago-09 7,55 28,49 5,17 11,27 7,55MSCI China Index (Net Total Return, Unhedged) USD 26-ago-09 7,57 30,93 4,58 10,59 7,21

Emerging Markets Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 15-dic-97 (2,16) 15,43 7,92 7,20 7,37MSCI Emerging Markets Index USD 15-dic-97 0,89 14,03 6,16 4,52 7,94

Global Equity Partners ESG Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)4 USD 16-sep-08 2,07 9,60 3,44 5,53 4,80MSCI World Index (Net Total Return, Unhedged) USD 16-sep-08 1,84 11,57 7,09 8,62 7,21

Global Equity Partners Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 23-feb-06 0,94 9,35 3,75 7,14 4,52MSCI World Index (Net Total Return) USD 23-feb-06 1,84 11,57 7,64 9,40 6,05

Global Infrastructure Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 2-dic-16 (5,83) (2,15) — — 6,70DJ Brookfield Global Infrastructure Index (NTR, USD Unhedged) USD 2-dic-16 (5,00) (0,75) — — 9,61

Global Millennials Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 19-sep-12 6,43 11,85 5,83 7,79 8,65MSCI All Country World Index (Net Total Return, Unhedged) USD 19-sep-12 4,84 16,12 9,12 9,85 10,46

Global Real Estate Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 2-dic-16 1,66 3,51 — — 5,19FTSE EPRA-NAREIT Developed Index Net—USD USD 2-dic-16 0,32 5,12 — — 8,73

Multi-Manager Dynamic World Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 15-mar-06 1,00 10,76 6,98 8,65 7,52MSCI World Index (Net Total Return) USD 15-mar-06 1,84 11,57 7,64 9,40 5,95

GQG Partners Global Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3,5 USD 21-nov-17 4,29 — — — 4,29MSCI All Country World Index (Net Total Return, Unhedged, Daily) USD 21-nov-17 1,72 — — — 1,72

India Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 26-mar-08 (3,91) 7,45 8,39 14,61 7,87MSCI India IMI (Net Return, Unhedged) USD 26-mar-08 (3,24) 7,06 7,01 9,20 3,08

Japan Equity Partners Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 JPY 27-may-15 2,62 22,26 8,51 — 8,57Topix Index (Net Total Return, Unhedged) JPY 27-may-15 (1,57) 13,41 3,28 — 3,52

Japan Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) JPY 30-abr-96 (0,37) 15,49 2,67 10,26 2,21Topix Index (Net Total Return, Unhedged) JPY 30-abr-96 (1,57) 13,41 3,33 11,05 1,33

N-11® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 USD 26-ene-11 (7,78) (3,10) (3,65) (4,00) (1,74)MSCI Emerging Markets Index (Net Div, Unhedged) USD 26-ene-11 0,89 14,03 6,16 4,52 2,16

Strategic Global Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 4-dic-92 1,77 10,58 3,87 6,41 5,63MSCI World Index (Net Total Return) USD 4-dic-92 1,84 11,57 7,64 9,40 7,54

US Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 USD 3-feb-06 3,23 10,40 4,96 8,45 6,75S&P 500 Index (Net Return) USD 3-feb-06 2,86 13,71 10,27 12,27 7,90

US Focused Growth Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 15-nov-99 11,96 20,49 9,72 11,60 3,60Russell 1000 Growth Index (Net) USD 15-nov-99 6,85 20,54 13,41 15,16 4,63

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable global y regional CORE®

Emerging Markets CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)7 USD 10-ago-09 1,49 16,44 7,28 5,70 6,70MSCI Emerging Markets Index USD 10-ago-09 0,89 14,03 6,16 4,52 5,54

Europe CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 EUR 1-oct-99 2,35 4,04 5,16 11,01 4,59MSCI Europe Index (Net Total Return, Unhedged) EUR 1-oct-99 1,01 0,99 1,23 7,53 3,76

Global CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)7 USD 21-nov-05 4,38 16,21 10,69 12,58 6,82MSCI World Index (Net Total Return) USD 21-nov-05 1,84 11,57 7,64 9,40 6,47

Global Small Cap CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)8 USD 3-ago-06 5,93 19,03 9,72 11,54 7,32S&P Developed Small Cap Index (Net) USD 3-ago-06 4,10 16,31 9,29 10,84 7,51

US CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)7 USD 21-nov-05 4,21 16,45 10,56 12,46 6,87S&P 500 Index (Net Return) USD 21-nov-05 2,86 13,71 10,27 12,27 7,90

US Small Cap CORE® Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)7 USD 5-dic-05 9,43 23,79 11,12 11,89 7,51Russell 2000 Index (Net Total Return) USD 5-dic-05 6,27 20,31 10,52 11,74 8,22




4

Rendimiento neto anualizado medio



Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable global y regional GIVI

GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)7 USD 29-jun-12 0,83 9,81 6,42 7,71 9,39S&P GIVI Global Growth Markets Tilt Index (Net Total Return, Unhedged) USD 29-jun-12 1,03 10,25 6,84 8,40 10,23

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta variable por sectores

North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 14-abr-14 11,49 13,13 (8,65) — (7,59)

Goldman Sachs Funds—Carteras de renta fija

Emerging Markets Absolute Return Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)5 USD 21-nov-17 (1,37) — — — (1,37)3 Months USD LIBOR Index USD 21-nov-17 1,02 — — — 1,02

Emerging Markets Corporate Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 17-may-11 (2,34) (0,13) 3,57 3,51 4,91JPM CEMBI Broad Diversified Index USD 17-may-11 (2,15) 0,48 3,77 4,01 4,74

Emerging Markets Debt Blend Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 8-may-13 (3,20) 0,17 2,59 0,21 (0,92)50% JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index, 25% JPM EMBI

Global Diversified Index, 25% CEMBI Broad Diversified Index USD 8-may-13 (2,20) 0,56 3,42 1,30 0,25

Emerging Markets Debt Local Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)9 USD 29-jun-07 (3,70) (0,40) 0,76 (3,62) 1,06JP Morgan GBI -EM- Global Diversified Index USD 29-jun-07 (1,74) 1,01 2,53 (1,66) —

Emerging Markets Debt Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 3-may-00 (3,45) (1,57) 4,00 3,37 9,06JP Morgan Emerging Markets Bond Index—Global Diversified (1 Day Lag) USD 3-may-00 (3,10) (0,26) 4,61 4,36 8,85

Euro Short Duration Bond Plus Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) EUR 15-ene-14 (0,90) (0,90) 0,26 — 0,55Bloomberg Barclays Euro Aggregate 500mm 1-3 yr EUR 15-ene-14 (0,53) (0,48) 0,08 — 0,52

Europe High Yield Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) EUR 17-jun-14 (1,59) 0,63 3,00 — 3,30ICE BofAML European Currency High Yield Constrained Index

(Total Return, Hedged) EUR 17-jun-14 (1,10) 1,64 4,01 — 3,98

Global Credit Portfolio (Hedged) (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 USD 26-ene-06 (1,50) (0,14) 1,70 2,35 3,07Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (Hedged) USD 26-ene-06 (0,96) 0,89 2,94 3,39 4,67

Global Fixed Income Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 USD 26-feb-93 (0,92) 1,01 1,93 0,63 4,12Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD 26-feb-93 (0,68) 1,72 2,58 1,34 5,12

Global Fixed Income Portfolio (Hedged) (Clase de acciones en la divisa de referencia) EUR 17-dic-01 (1,35) (1,96) 0,05 1,06 2,93Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (Hedged) EUR 17-dic-01 (1,16) (1,10) 0,72 1,99 3,97

Global High Yield Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 27-ene-98 (1,27) 0,18 2,50 3,07 5,70Bloomberg Barclays US High Yield 2% Issuer Capped Bond Index USD 27-ene-98 0,06 2,35 4,87 4,87 6,53

Global Sovereign Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 22-may-15 (1,25) 1,11 1,05 — 0,73Bloomberg Barclays 60% Emerging Market Local Currency Government (USD) /

40% Global Treasury Country (USD-Hedged) Bond Index USD 22-may-15 (0,47) 2,31 1,95 — 1,69

Short Duration Opportunistic Corporate Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 4-abr-12 (0,55) 1,30 2,57 2,31 3,20ICE Bank of America ML USD 1 Month LIBOR Constant Maturity Index USD 4-abr-12 0,81 1,39 0,77 0,52 0,48

Sterling Credit Portfolio (Clase de acciones “I”) GBP 18-dic-08 0,59 (0,10) 3,97 4,58 7,69iBoxx Sterling Non Gilts Index (Total Return, Unhedged) GBP 18-dic-08 0,47 (0,12) 4,17 4,87 6,96

Sterling Short Duration Bond Portfolio (Clase de acciones “I”)10 GBP 6-jun-16 0,46 0,29 — — 0,43Bloomberg Barclays Sterling Aggregate 1-3 Yr Index (Total Return, Unhedged) GBP 6-jun-16 0,37 0,07 — — 0,15

US Dollar Short Duration Bond Portfolio (Clase de acciones “I”)10 USD 6-jun-16 0,27 0,43 — — 0,79Bloomberg Barclays US Govt-Credit 1-3 yr Index USD 6-jun-16 0,10 0,16 — — 0,49

US Fixed Income Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 27-jul-98 (1,39) (1,21) 0,46 1,00 3,86Bloomberg Barclays US Aggregate (One Day Lag) USD 27-jul-98 (1,29) (0,36) 1,41 1,93 4,73

US Mortgage Backed Securities Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 USD 30-sep-02 (1,32) (1,32) 0,71 1,43 3,48Bloomberg Barclays US Securitized Index (1 day lag) USD 30-sep-02 (0,88) (0,25) 1,23 2,00 3,87




5

Rendimiento neto anualizado medio



Goldman Sachs Funds—Carteras especializadas

CoCos & Capital Securities Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 10-jun-14 (2,74) 1,12 2,99 — 3,3865% Bloomberg Barclays Global Capital Securities (USD-Hedged)—

35% Bloomberg Barclays Global Contingent Capital Index USD 10-jun-14 (2,00) 2,42 5,31 — 4,04

Global Absolute Return Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 27-ago-15 (1,88) (0,81) — — 0,173 Months USD LIBOR Index USD 27-ago-15 1,02 1,71 — — 1,11

Global Currency Plus Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 2-sep-08 (2,88) (2,91) (1,29) (1,16) (0,72)Overnight US LIBOR Index USD 2-sep-08 0,77 1,37 0,74 0,48 0,38

Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 EUR 25-ene-06 (1,67) (2,51) 0,09 1,26 3,03Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (Hedged) EUR 25-ene-06 (1,16) (1,10) 0,72 1,99 3,46

Global Strategic Income Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 28-mar-11 0,30 (0,77) (0,03) (0,04) 1,823 Months USD LIBOR Index USD 28-mar-11 1,02 1,71 1,05 0,73 0,62

Global Strategic Macro Bond Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 22-oct-14 (0,69) (1,59) 1,63 — 1,243 Months USD LIBOR Index USD 22-oct-14 1,02 1,71 1,05 — 0,91

Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)6 GBP 23-ene-06 2,39 (0,37) 4,19 4,33 4,71ICE BofAML Sterling Broad Market Index GBP 23-ene-06 1,85 0,32 4,35 4,87 5,00

Strategic Absolute Return Bond I Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 28-jun-06 0,60 0,87 0,91 0,50 1,213 Months USD LIBOR Index USD 28-jun-06 1,02 1,71 1,05 0,73 1,41

Strategic Absolute Return Bond II Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 28-jun-06 0,27 (0,68) 0,46 (0,08) 1,733 Months USD LIBOR Index USD 28-jun-06 1,02 1,71 1,05 0,73 1,41

Goldman Sachs Funds—Carteras selectas

Global Corporate Portfolio (Hedged) (Clase de acciones “I”)10 NOK 31-dic-07 (1,37) (0,41) 2,33 3,24 5,79Custom Bloomberg Barclays Global Aggregate Index (Hedged) NOK 31-dic-07 (1,36) (0,16) 2,29 3,38 5,77

Goldman Sachs Funds—Carteras flexibles

Global Income Builder Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia) USD 18-mar-14 (1,52) 1,89 2,29 — 2,9750% ICE BOFAML US HY BB-B Constrained (Unhedged)—

50% MSCI World (Net Total Return) USD 18-mar-14 1,00 6,97 6,44 — 6,05

Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3,5 USD 14-dic-17 — — — — (3,21)40% MSCI Emerging Markets Equity Index (Net Total Return, Unhedged) USD 14-dic-17 — — — — (0,94)

US Real Estate Balanced Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 2-oct-12 (1,95) 4,46 4,82 4,96 6,76

Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 30-jun-14 0,12 4,93 3,31 — 3,2250% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) &

50% MSCI World Index (Net) USD 30-jun-14 1,19 6,33 5,09 — 4,96

Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 30-jun-14 (0,55) 2,19 2,28 — 2,1570% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) &


Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3 USD 30-jun-14 0,90 7,83 4,31 — 4,2430% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) &


Goldman Sachs Funds—Carteras alternativas

Absolute Return Tracker Portfolio (Clase de acciones en la divisa de referencia)3,11 USD 13-may-15 0,69 3,54 1,89 3,01 0,223 Months USD LIBOR Index USD 13-may-15 1,02 1,71 1,05 0,73 0,84

Alternative Trend Portfolio (Clase de acciones “I”)3,12 USD 20-ene-15 (3,70) (1,03) (2,72) 1,91 (0,51)3 Months USD LIBOR Index USD 20-ene-15 1,02 1,71 1,05 0,73 0,60


Goldman Sachs Asset Management International

15 de junio de 2018

Todos los rendimientos de los índices se muestran con reinversión de ingresos y, a diferencia de las Clases de acciones, sin deducir

gastos ni comisiones. Los rendimientos de las Clases de acciones se muestran netos de gastos y comisiones, y tras la reinversión

de dividendos, cuando corresponda, usando los valores liquidativos de fin del mes. En el caso de las Clases de acciones cuya

rentabilidad se compara con el índice, la utilización de dicho índice tiene una finalidad exclusivamente comparativa. La referencia a

estos índices no implica que las Clases de acciones vayan a registrar un rendimiento, una volatilidad u otros resultados similares a

los del índice.

A no ser que se indique otra cosa, las rentabilidades indicadas corresponden a la Clase de acciones denominada en la divisa de

referencia.

* Todas las rentabilidades se expresan en dólares estadounidenses.1 Cualquier referencia a una decisión de inversión solo pretende ilustrar nuestro enfoque o estrategia de inversión y no es

indicativa del rendimiento de nuestra estrategia en su conjunto. Cualquiera de esos ejemplos no son necesariamente

representativos de otras decisiones de inversión.

La información contenida en este informe analiza la actividad general de los mercados, las tendencias industriales o

sectoriales, u otras situaciones generales de índole económica, bursátil o política. Los puntos de vista, las opiniones y

cualquier previsión económica y sobre el mercado expresados en este documento son válidos solo a partir de la fecha de esta

publicación; y podrían variar. Este material no debería interpretarse como un análisis o un asesoramiento de inversión.

Aunque se ha obtenido cierta información de fuentes supuestamente fiables, no podemos garantizar su exactitud,

exhaustividad o imparcialidad. Hemos tomado al pie de la letra y asumido sin una verificación independiente la exactitud y

exhaustividad de toda la información disponible de fuentes públicas.

Las previsiones económicas y sobre el mercado que aquí se ofrecen tienen fines informativos a fecha de este informe. No se

puede garantizar que se alcanzarán las previsiones.

Consulte la sección “Notas adicionales” en la página 611.2 El rendimiento pasado no es garantía de futuros beneficios, los cuales pueden variar. Las rentabilidades se indican

netas de gastos, incluidos los dividendos, cuando corresponda.3 Rentabilidad indicada para la Clase de acciones de acumulación denominada en la divisa de referencia.4 Rentabilidad indicada para la Clase de acciones puntuales de acumulación denominada en la divisa de referencia.5 Rentabilidad neta acumulada.6 La rentabilidad indicada corresponde a la Clase de acciones de distribución denominada en la divisa de referencia.7 Rentabilidad indicada para la Clase de acciones de acumulación al cierre denominada en la divisa de referencia.8 Rentabilidad indicada para la Clase de acciones de distribución al cierre denominada en la divisa de referencia.9 Téngase en cuenta que antes del 31 de diciembre de 2009, la cartera Emerging Markets Debt Local Portfolio se gestionaba

sin prestar atención a ningún índice de referencia. Desde el 1 de enero de 2010, el índice de referencia de la Cartera es el JP

Morgan GBI-EM Global Diversified Index.10 Rentabilidad indicada para la Clase de acciones de acumulación “I”.11 La clase de acciones de acumulación denominadas en la divisa de referencia de la cartera Absolute Return Tracker Portfolio

se lanzó el 13 de enero de 2015. Antes de esa fecha, el rendimiento corresponde a la clase de acciones A (USD) de la cartera

Absolute Return Tracker Portfolio, que se lanzó el 12 de diciembre de 2007 y se fusionó con la Clase de acciones de

acumulación denominadas en la divisa de referencia.12 La Clase de acciones de acumulación “I” de la cartera Alternative Trend Portfolio se lanzó el 20 de enero de 2015. Antes de

esa fecha, el rendimiento corresponde a la Clase de acciones C (USD) de la cartera Alternative Beta Trend UCITS Portfolio,

que se lanzó el 27 de octubre de 2010 y se fusionó con la Clase de acciones de acumulación “I”.

6



7Las Notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.

Goldman Sachs Funds — Balance de situación

A 31 de mayo de 2018

3(c) 144.604.337 171.468.724 4.249.266 3.468.381.695 7.278.538 659.964.720 4.456.215 16.311.563 27.084.322 778.953.2513(c) — — — — — — — — — —3(c) 4.288 226.782 — — — 440.628 — — — 2.975.3863(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(d) 881.132 1.418.906 52.581 66.043.093 129.038 10.000.922 86.586 243.786 103.642 18.145.386

3(e),14 — — — 1.202.703 — — — — — 2.060.000— — 4.382 66.698 — — 245.621 — 12.992 296.272

29.942 162.268 — 100.667.268 — 600.254 19.990 663 16.000 946.7153(b) 261.007 646.231 19.745 7.432.940 11.850 1.438.025 16.684 15.359 54.012 2.093.7783(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —

5 — — — 50.392 4.547 250.332 860 672 3.356 318.8565 — — — — — — — — — —7 2.123 — — 70.967 — 11.946 — 425 — 24.2297 — — 17.282 — 19.195 — 27.292 19.013 22.949 —

2.897 31.499 1.221 4.661 16.246 23 4.019 2.020 3.669 1.887

145.785.726 173.954.410 4.344.477 3.643.920.417 7.459.414 672.706.850 4.857.267 16.593.501 27.300.942 805.815.760

— — 1.024 1.041 — 644 3.307 — — 2.7673(e),14 — — — — — — — — — —

3(c) — — — — — — — — — —3(c) — 1.424.349 — — — 121.137 — — — 5.098.4013(c) — — — 753.707 — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —

473.487 — — 26.409.069 — — 15.496 140.362 — 384.65995.822 1.516.258 20.711 103.865.010 33.000 159.966 243.927 224.805 — 150.014

3(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — 44.724 — — — — — —

— — — — — — — — — —212 — — 7.097 — 1.195 — 42 — 2.423

9 — — — — — — 1.119 — 197.840 —7 65.427 250.602 3.255 3.328.333 7.499 466.263 3.629 12.292 26.465 1.445.1457 — — — — — — — — — —7 22.060 30.382 11.651 139.559 13.629 66.189 21.687 14.099 21.498 56.7657 39.230 46.515 9.884 535.466 9.758 42.957 10.266 19.988 16.159 81.8387 6.966 45.907 — 173.475 291 6.510 20 62 20 —7 17.658 36.357 9.087 59.710 11.022 38.465 16.448 11.912 16.447 10.2875 2.637 — 119 140.266 244 34.752 154 1.048 1.788 41.1615 72.891 — — 2.309.897 — — — — — —

10.212 10.213 10.213 14.411 7.052 7.052 7.050 7.052 7.050 7.0527 1.895 5.672 91 63.808 97 13.161 52 280 418 13.5267 229 430 5 4.425 7 1.607 7 — 54 1.567

6.011 6.438 4.860 51.389 4.863 10.927 4.485 4.887 22.799 10.28814.625 27.469 2.950 39.851 6.409 44.008 2.121 1.953 3.679 31.2996.687 11.682 987 65.224 1.133 25.565 837 714 2.083 14.356

— — — — — 4.031 — — — —17.373 48.823 1.425 510.425 2.106 150.610 2.655 1.901 7.284 272.32828.828 44.644 21.468 45.390 23.877 37.106 17.071 25.009 18.355 20.8197.640 7.870 7.700 7.703 7.701 10.895 8.660 7.701 8.657 7.701

10.232 13.166 5.044 8.540 7.195 23.826 15.805 7.917 15.841 10.168589 1.995 2.702 47.815 — — — 369 2.883 95.162

900.711 3.528.772 113.176 138.626.335 135.883 1.266.866 374.796 482.393 369.320 7.757.726

144.885.015 170.425.638 4.231.301 3.505.294.082 7.323.531 671.439.984 4.482.471 16.111.108 26.931.622 798.058.034

3(j) — — — — — — — — — —

144.885.015 170.425.638 4.231.301 3.505.294.082 7.323.531 671.439.984 4.482.471 16.111.108 26.931.622 798.058.034

ActivoInversiones, al valor razonable, excluyendo derivadosPlusvalía latente de contratos a plazo sobre bonos no entregablesPlusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo y contratos de divisas a plazo específicos de una clase de accionesPlusvalía latente sobre futuros y futuros de clases de acciones de cobertura de duraciónPlusvalía latente sobre contratos de permutas financieras y contratos de permutas financieras en clases de acciones de cobertura de duraciónCantidades pagadas anticipadamente por transacciones con permutas financieras (swaps)Valor de mercado de opciones compradasTesoreríaImportes por cobrar de intermediariosImportes por cobrar por venta de inversionesImportes por cobrar por venta de accionesDividendos por cobrarDividendos por cobrar por contratos de permutasIntereses por cobrar (excepto contratos de swaps)Intereses por cobrar por contratos de swapsDevolución de impuestos por dividendos por cobrarDevolución de impuestos por intereses por cobrarIntereses por cobrar por préstamos de valoresComisiones del Asesor de inversiones renunciadas por cobrarOtros activos

Total activo

PasivoDescubierto bancarioImporte por pagar a intermediariosMinusvalía latente de contratos a plazo sobre bonos no entregablesMinusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo y contratos de divisas a plazo específicos de una clase de accionesMinusvalía latente sobre futuros y futuros de clases de acciones de cobertura de duraciónMinusvalía latente sobre contratos de permutas financieras y contratos de permutas financieras en clases de acciones de cobertura de duraciónCantidades percibidas anticipadamente por transacciones con permutas financierasValor de mercado de opciones suscritasValor de mercado de títulos con garantía hipotecaria a plazo cubiertosImportes por pagar por compra de inversionesImportes por pagar por reembolso de accionesIntereses por pagar por contratos de permutas financierasIntereses por pagar (excepto contratos de swaps)Dividendos por pagar por contratos de permutasComisiones por pagar por préstamos de valoresRepartos por pagarComisión del Asesor de Inversiones por pagarComisiones de rentabilidad por pagarComisión de administración por pagarComisión de depositario por pagarComisiones de distribución y servicio por pagarComisión del Agente de Transferencias por pagarTaxe d’abonnement por pagarImpuesto sobre incrementos patrimoniales por pagarHonorarios de auditoría por pagarComisiones de la Sociedad Gestora por pagarComisiones por pagar a los miembros del Consejo de AdministraciónHonorarios de abogados por pagarPrimas de seguro por pagarGastos de imprenta por pagarGastos de edición por pagarGastos por pagar por retención en origen de dividendos e ingresos por interesesGastos de declaraciones tributarias por pagarComisiones de Agencia de pagos por pagarGastos de comunicaciones reglamentarias por pagarOtros pasivos

Total pasivo

Patrimonio

Precio oscilante (swing pricing)

Patrimonio (después del precio oscilante (swing pricing))

(a) Expresado en miles.(b) Consulte la Nota 3(h).(c) Consulte el Anexo II.

Consulte la Información Estadística relativa a las Acciones en Circulación y al Valor liquidativo por Acción a 31 de mayo de 2018.

Nota

Asia

Equity

Portfolio

USD

BRICs

Equity

Portfolio

USD

China

Opportunity

Equity

Portfolio

USD

Emerging

Markets Equity

Portfolio

USD

Global Equity

Partners ESG

Portfolio

USD

Global Equity

Partners

Portfolio

USD

Global

Millennials

Equity

Portfolio

USD

Global Real

Estate Equity

Portfolio

USD

Multi-Manager

Dynamic World

Equity

Portfolio

USD

Global

Infrastructure

Equity

Portfolio

USD

Carteras de renta variable por regiones


3(c) 118.390.860 2.625.357.826 41.829.901 126.205.690 162.073.517 9.869.850 746.884.197 31.093.299 2.601.226.1833(c) — — — — — — — — —3(c) — — 19.891 61.090 — — 856.672 — 5583(c) — 63.434 — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(d) 4.684.972 26.301.023 457.786 2.012.904 1.791.925 183.788 1.970.234 478.524 60.608.364

3(e),14 — 1.057.426 412.282 817.392 — — 10.490.000 — 1.863.447300.360 — — 1.627.685 4.930.357 358 2.558.826 — 50.802.578

— 5.468.293 1.265.152 537.951 156.889 1 600.907 20.463 21.855.1833(b) 54.089 1.327.200 208.142 886.985 685.109 21.458 1.472.658 19.096 5.487.8143(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —

5 — — — — — 3.428 — — —5 — — — — — — — — —7 — — 398 928 — 37 — 482 98.8207 — — 18 — — 16.246 — 16.952 —

62 3.841 808 449 44.229 3.285 5.136 3.404 32.729

123.430.343 2.659.579.043 44.194.378 132.151.074 169.682.026 10.098.451 764.838.630 31.632.220 2.741.975.676

— — — — 38 — — — 4513(e),14 — — — 24.971 — — 270.000 — —

3(c) — — — — — — — — —3(c) — — 503.955 1.577.516 — — 10.539.093 — 6603(c) — — — — — — — — 647.4473(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —

423.652 2.892.265 — 1.939.103 4.190.531 — 2.698.251 — 51.253.865— 13.792.311 107.750 522.617 782.343 11.493 1.413.307 153.921 4.736.868

3(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —

— — — — — — — — —— — 40 93 — 4 — 48 9.882

9 — — — — — — — — —7 94.296 2.798.190 33.680 106.528 161.511 12.513 815.741 37.047 1.295.9237 — — — — — — — — —7 15.821 122.087 4.409 8.630 26.634 12.255 63.670 13.483 112.0977 44.424 233.203 5.370 13.915 88.663 8.834 56.247 8.226 332.1247 40 104.425 — 6.823 20.301 520 8.092 5.984 2047 26.674 116.688 1.736 6.274 43.352 11.181 43.708 13.573 16.0405 2.255 116.932 2.364 7.093 2.866 601 49.403 1.805 59.8115 — 700.602 — — 511.731 — — — 2.876.266

16.231 55.895 749 800 10.212 7.051 7.052 7.052 10.2127 1.058 59.736 726 2.337 3.717 329 23.521 929 28.5957 214 3.179 48 320 892 24 2.247 70 668

2.588 45.532 799 1.814 — 4.921 12.311 5.085 26.9176.130 23.477 — 4.950 41.384 9.109 51.670 10.397 9.240

13.320 56.941 932 3.553 13.738 2.661 19.274 3.422 13.15055 — — — — — — — —

9.389 — 31.877 135.842 118.925 3.655 441.797 5.434 317.65119.149 25.018 2.262 3.957 22.609 21.449 33.160 23.940 21.265

3.134 10.453 871 876 9.136 7.701 8.292 7.853 7.50113.478 6.774 4.840 19.657 11.807 5.769 13.405 7.228 8.835

— 50.794 — 1.443 9.971 — 288.468 32.177 10

691.908 21.214.502 702.408 4.389.112 6.070.361 120.070 16.858.709 337.674 61.785.682

122.738.435 2.638.364.541 43.491.970 127.761.962 163.611.665 9.978.381 747.979.921 31.294.546 2.680.189.994

3(j) — — — — — — — — —

122.738.435 2.638.364.541 43.491.970 127.761.962 163.611.665 9.978.381 747.979.921 31.294.546 2.680.189.994


Total activo


Total pasivo

Patrimonio





Carteras de renta variable por regiones



Nota

GQG Partners

Global Equity

Portfolio

USD

Japan Equity

Portfolio(a)(b)

JPY

N-11® Equity

Portfolio

USD

Strategic

Global Equity

Portfolio

USD

US Focused

Growth Equity

Portfolio

USD

Emerging

Markets

CORE® Equity

Portfolio(b)

USD

US Equity

Portfolio

USD

India Equity

Portfolio

USD

Japan Equity

Partners

Portfolio(a)(b)

JPY


3(c) 2.490.177.007 4.720.190.018 596.279.453 1.135.558.396 322.513.789 40.948.571 105.929.784 23.680.182 1.076.549.399 633.645.6333(c) — — — — — — — — — —3(c) 37.784 48.289 120 93 — — — 878.888 5.250.089 11.338.3303(c) 558.772 — 86.878 — — 7.332 — 11.894 1.551.757 467.1343(c) — — — — — — — 78.401 108.755 1.350.1703(c) — — — — — — — 148.583 73.031 1.536.2723(c) — — — — — — — — — 85.1873(d) 44.988.986 68.401.944 12.645.127 17.570.594 4.845.084 521.820 329.453 1.026.498 13.733.763 10.865.546

3(e),14 1.886.983 833.553 154.106 1.335.380 7.984 12.273 — 499.826 11.937.594 16.821.009606.666 79.624.076 — 27.213.481 — 1.190 1.149.140 302.976 8.447.493 1.671.377

15.249.069 57.825.231 6.348.630 19.044.757 381.484 — — 1.994.200 4.165.609 14.8613(b) 10.346.223 13.806.449 1.079.037 2.012.182 165.728 151.038 422.677 4.183 47.533 10.3643(b) — — — — — — — — — —3(b) 378 — — — — — — 225.320 14.436.955 9.744.8153(b) — — — — — — — 43.420 2.823 312.066

5 2.084.804 1.173.327 157.829 — — 11.425 — — — —5 — — — — — — — — 8.937 1.8227 467.848 198.672 12.807 900 8.710 40 2.775 — — —7 237 — 24 — — 15.604 — 14.291 — 215

67.538 3.939 3.859 3.581 2.351 4.414 1.906 — 4.308 2.230

2.566.472.295 4.942.105.498 616.767.870 1.202.739.364 327.925.130 41.673.707 107.835.735 28.908.662 1.136.318.046 687.867.031

26.180 — — 68.635 — 227 — — 5 1.6273(e),14 — — — — — — — 290.000 467.913 450.003

3(c) — — — — — — — — — —3(c) 570 932.768 4.593 56.676 — — — 854.007 15.119.425 22.069.6223(c) 470.566 172.433 29.362 90.500 — 6.520 — 20.878 1.624.788 184.9883(c) — — — — — — — 62.788 593.643 2.609.0223(c) — — — — — — — 91.664 25.148 325.8393(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —

— 103.882.699 43.536 46.482.812 — 292.300 — 734.946 8.167.040 1.470.86818.655.909 34.073.280 1.930.367 4.565.737 4.926.810 — 515.403 — 5.427.488 2.048

3(b) 378 — — — — — — 66.418 64.627 445.6103(b) — — 3.192 — — — — — — —

— — — — — — — — — —46.785 19.867 1.281 90 871 4 278 — — —

9 — — — — — — — — 720.231 —7 1.381.737 1.361.939 355.277 745.565 46.191 8.317 123.686 12.596 739.746 159.8887 — — — — — — — 2 — —7 97.479 161.801 50.671 69.046 33.102 12.246 16.493 11.255 81.316 53.9587 238.766 247.275 60.408 49.535 35.905 15.450 14.742 21.666 63.320 149.5847 77.480 127.230 10.960 48.642 6.500 38 2.031 10 4.632 887 17.775 42.304 26.051 28.534 16.362 9.561 17.272 5.495 31.724 11.6495 94.520 125.171 23.427 48.072 8.101 898 11.853 472 42.255 11.5825 — — — — — 94 — — 358.425 174.944

6.105 7.052 10.212 10.212 7.053 10.212 7.052 32.150 9.734 14.4107 38.439 56.409 11.500 21.116 3.674 394 2.717 219 18.676 5.9287 2.067 6.220 1.046 1.431 627 102 361 4.570 1.522 1.256

27.497 60.650 8.923 11.165 8.487 5.209 5.917 4.800 25.152 11.63126.367 19.570 16.419 22.210 11.839 2.935 27 3.841 12.470 10.73231.880 47.510 11.556 18.616 8.714 1.141 8.922 11.579 36.643 6.391

— — — — — — — 1.919 — —784.841 2.425.277 199.899 590.653 44.412 19.927 97.097 — — —19.576 33.944 29.260 28.601 23.110 20.869 21.138 15.668 38.731 24.0556.609 7.393 7.868 7.962 8.122 7.701 8.290 6.563 7.475 8.6227.341 12.903 1.459 6.042 7.188 5.812 4.748 26.770 21.959 20.697

— 23.826 2.055 3.362 4.383 — 3.701 273 48.816 28.391

22.058.867 143.847.521 2.839.322 52.975.214 5.201.451 419.957 861.728 2.280.549 33.752.904 28.253.433

2.544.413.428 4.798.257.977 613.928.548 1.149.764.150 322.723.679 41.253.750 106.974.007 26.628.113 1.102.565.142 659.613.598

3(j) — — — — — — — — — —

2.544.413.428 4.798.257.977 613.928.548 1.149.764.150 322.723.679 41.253.750 106.974.007 26.628.113 1.102.565.142 659.613.598


Total activo


Total pasivo

Patrimonio





Nota

US Small Cap

CORE® Equity

Portfolio(b)

USD

GIVI Global

Equity – Growth

Markets Tilt

Portfolio(b)

USD

North America

Energy & Energy

Infrastructure

Equity Portfolio

USD

Emerging Markets

Absolute Return

Bond Portfolio

USD

US CORE®

Equity

Portfolio(b)

USD

Europe

CORE® Equity

Portfolio

EUR

Global

CORE® Equity

Portfolio(b)

USD

Global

Small Cap

CORE® Equity

Portfolio(b)

USD

Emerging

Markets

Corporate Bond

Portfolio

USD

Emerging

Markets Debt

Blend Portfolio

USD

Carteras de renta variable global y regional CORE® Carteras de rentavariable global y

regional GIVI

Carteras de rentavariable por

sectores

Carteras de renta fija




3(c) 2.521.642.162 8.870.637.157 136.750.379 124.002.857 889.426.153 128.726.463 437.646.241 3.774.846.203 703.751.986 204.239.6063(c) 7.859 — — — — — — — — —3(c) 66.815.248 171.650.618 923.075 460.480 11.223.574 471.879 10.180.400 10.936.907 13.962.028 25.7023(c) 60.335 20.325.633 292.240 — 410.546 166.810 468.676 2.429.016 599.688 —3(c) 7.975.402 4.964.234 302.782 80.609 3.969.881 537.124 1.728.275 90.973 2.992.620 —3(c) 6.186.209 24.010.313 433.829 211.222 5.132.682 607.913 1.876.394 — 3.434.242 1.841.0943(c) 293.625 1.154.563 10.889 — 530.367 54.371 310.920 375.188 — —3(d) 54.762.597 40.411.354 2.029.153 3.369.455 4.811.705 1.930.343 1.269.820 68.562.532 12.542.883 3.925.787

3(e),14 106.870.996 339.498.682 1.727.388 314.982 26.304.787 1.960.088 13.150.050 82.271.629 22.528.972 330.00020.040 19.961.613 — — 5.312.025 4.041.064 19.234.217 39.188.467 3.332.265 874.078

6.477.141 84.793.091 327.711 — 469.394 117.113 655.396 39.326.375 — 740.5813(b) 168.370 9.686 — — 3.121 6.154 — 235.826 51.098 43(b) — — — — — — — — — —3(b) 39.885.003 139.241.165 865.967 1.714.929 9.841.430 686.254 2.128.752 62.673.309 6.368.294 2.832.4003(b) 1.984.610 2.433.601 1.704 — 95.093 17.229 56.476 — 423.539 —

5 — — — — — — — — — —5 111.982 5.978 — 10.167 3.020 — 1.043 — 957 —7 — — — — — — — — — —7 — — 17.973 — — 9.311 — — — —

4.907 11.417 1.160 1.855 10.081 2.599 4.053 27.781 922 5.486

2.813.266.486 9.719.109.105 143.684.250 130.166.556 957.543.859 139.334.715 488.710.713 4.080.964.206 769.989.494 214.814.738

— 2.216 1.117 63 255 5.340 — 72 34.881 —3(e),14 7.220.000 20.140.000 88.946 226.000 2.560.000 280.000 642.693 8.302.000 6.760.000 542.209

3(c) 22.669 — — — — — — — — —3(c) 129.797.320 372.335.526 1.808.697 311.018 26.126.387 924.071 17.289.734 76.089.589 17.384.708 870.4973(c) 498.916 3.184.475 12.980 6.232 384.100 109.394 386.210 4.272.785 627.135 —3(c) 16.101.964 48.393.551 516.475 140.238 5.912.649 654.741 2.140.042 — 5.055.490 189.0843(c) 2.222.820 6.415.385 522.422 109.445 5.622.425 956.191 3.160.739 1.020.370 6.442.640 —3(c) — — — — 448.285 29.635 247.754 — — —3(c) — — — — — — — — — —

12.197 23.752.345 — 879.127 5.320.507 10.463.729 55.785.801 16.074.081 4.464.958 1.930.7283.115.865 27.903.190 1.483.338 755.011 2.499.279 9.385 98.957 7.321.860 — 347.928

3(b) 2.714.413 5.301.707 5.460 — 126.586 8.233 37.227 159.243 502.034 16.2763(b) — — — — — — — — — —

— — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

9 33 2.551.948 — 3.585 — — — 3.821.516 — —7 1.479.222 6.009.579 34.644 70.322 261.300 45.912 109.777 1.851.933 343.543 147.4857 — — — — — — — — — —7 122.982 307.158 15.772 20.598 80.914 19.165 37.993 193.379 50.708 32.8477 429.955 384.607 44.396 21.231 89.523 35.790 58.055 211.038 147.500 28.5717 5.413 185.980 352 617 11.533 3.658 188 66.881 — 1.8277 35.554 127.360 8.092 12.663 37.718 14.060 19.504 138.342 7.789 22.9175 30.891 311.896 8.412 3.768 30.783 3.312 18.496 180.607 11.254 11.9375 835.374 5.968.893 — — — — — — 1.319 —

14.410 13.933 8.841 8.841 14.411 14.410 12.476 14.823 10.212 15.7797 24.398 146.905 2.472 1.465 18.881 2.017 6.817 68.929 6.250 3.3917 4.581 16.614 146 318 2.639 341 1.131 14.225 1.783 403

22.612 123.386 4.608 5.966 16.818 5.955 8.464 83.438 9.448 6.02860.891 89.782 2.166 6.587 49.135 12.166 21.635 277.166 4.342 17.89330.992 117.118 2.073 3.883 31.217 5.210 14.556 132.606 7.768 6.976

— — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

78.773 110.070 17.530 32.703 41.312 2.756 53.038 192.775 22.621 74.4128.450 11.504 7.168 7.195 7.701 8.081 7.168 34.019 8.081 8.081

25.209 29.276 13.664 16.776 32.258 17.865 20.099 47.195 13.557 16.73039.964 91.299 2.436 6.581 — 2.384 — 15 384 —

164.955.868 524.025.703 4.612.207 2.650.233 49.726.616 13.633.801 80.178.554 120.568.887 41.918.405 4.291.999

2.648.310.618 9.195.083.402 139.072.043 127.516.323 907.817.243 125.700.914 408.532.159 3.960.395.319 728.071.089 210.522.739

3(j) — — — — (1.452.508) — — — — —

2.648.310.618 9.195.083.402 139.072.043 127.516.323 906.364.735 125.700.914 408.532.159 3.960.395.319 728.071.089 210.522.739


Total activo


Total pasivo

Patrimonio





Nota

Emerging Markets

Debt Portfolio

USD

Euro Short

Duration Bond

Plus Portfolio

EUR

Global Credit

Portfolio

(Hedged)

USD

Global Fixed

Income Portfolio

(Hedged)

EUR

Global

High Yield

Portfolio

USD

Global

Sovereign

Bond Portfolio

USD

Emerging

Markets

Debt Local

Portfolio

USD

Global Fixed

Income Portfolio

USD

Short Duration

Opportunistic

Corporate Bond

Portfolio

USD

Europe

High Yield

Bond Portfolio

EUR

Carteras de renta fija




3(c) 42.132.879 10.193.378 146.588.662 112.269.461 603.949.002 71.466.723 164.470.367 16.999.303 1.308.009.959 3.015.266.6243(c) — — — — — — — — — —3(c) 43.198 — 1.546 652.097 475.328 1.125.784 1.702.596 2.538.569 44.015.299 112.112.9073(c) 67.730 — 105.207 188.711 896.259 — 1.817.960 — 1.581.767 5.132.9803(c) 241.372 5.743 102.994 150.163 238.297 — 770.033 — 8.272.579 51.525.9383(c) 216.409 — 165.000 205.981 59.745 — 1.741.281 — 7.145.645 40.253.1633(c) 10.908 — — 9.062 137.250 — 1.058.021 144.235 1.458.816 9.273.9653(d) 929.661 161.289 2.150.253 1.694.002 6.477.487 1.101.505 29.118.560 319.225 18.322.450 43.078.326

3(e),14 292.500 20.161 359.665 326.410 823.378 — 25.688.629 3.110.000 74.316.718 199.395.323— — — 23.005.438 132.923.276 — 132.259 2.072 42.891.909 11.363.029— — 400.000 3.802 21.814.102 — 2.503.004 — 1.533.546 2.443.420

3(b) 300 17 16.904 3.497 68.404 2.759 76.101 3.032 — 103.3883(b) — — — — — — — — — —3(b) 703.956 138.178 559.028 592.384 1.036.021 1.186.209 56.049 963 6.448.428 15.033.6953(b) — — — 4.249 — — 305.686 — 143.275 2.751.898

5 — — — — — — 3.988 — — —5 — — — 323 — — — — 4.026 9.3637 — — — — — — — — — —7 — 11.188 12.370 7.428 266 — 30.488 48.685 — —

505 463 957 3.003 2.710 460 103.058 4.130 4.003 6.781

44.639.418 10.530.417 150.462.586 139.116.011 768.901.525 74.883.440 229.578.080 23.170.214 1.514.148.420 3.507.750.800

1.961 — 741 1.786 — — 6 2.261 25.488 7933(e),14 — — — 76.259 1.100.495 1.300.000 487.096 — 13.267.853 1.890.000

3(c) — — — — — — — — — —3(c) 35.605 3.691 182.484 609.108 308.330 27.075 7.583.098 4.211.180 76.609.101 171.903.0833(c) 5.325 — 56.437 6.653 40.396 — 2.102.919 — 1.086.550 5.698.8203(c) 358.147 — 109.992 239.399 445.863 — 668.174 — 10.889.089 68.935.4083(c) 397.607 13.654 292.221 274.468 77.827 — — — 15.397.382 75.857.0203(c) — — — — 87.618 — 407.942 123.157 1.211.333 7.838.3863(c) — — — — 73.108.203 — — — — —

— — — 33.582.431 263.204.472 — 10.174.842 5.545 146.953.835 2.009.9217.798 — 8.300 — 690 996.281 29.450 13.392 712.169 7.589.121

3(b) 61.376 — — 7.200 12.439 — 5.846 42 390.129 6.542.9353(b) — — — — — — — — — —

— — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

9 — — — 631 — — — — — 1.607.5007 24.596 1.773 28.759 52.569 33.606 2.558 64.806 9.536 243.419 1.377.3687 — — — — — — — — — —7 7.453 7.026 19.500 18.078 40.504 9.977 23.709 14.981 71.366 145.2027 24.380 4.049 13.683 61.613 63.520 11.153 99.040 78.896 159.244 308.6627 — — — 759 732 — 50 — 2.350 33.9047 3.560 4.785 9.192 17.514 18.145 5.784 15.139 12.811 30.310 100.2875 3.011 177 5.427 3.351 6.336 1.360 5.353 — 26.411 118.8515 22.644 — — — — — 326 — 94.397 1.672.389

11.111 5.096 10.209 14.411 14.411 10.212 14.411 10.212 12.476 14.8237 1.407 97 1.743 1.608 4.587 641 1.616 198 12.124 38.6897 837 24 282 598 1.320 218 464 47 2.781 11.740

4.585 2.318 2.058 7.190 9.049 7.539 — 5.008 17.199 73.4308.471 1.942 3.641 11.571 9.886 3.511 3.281 4.076 16.117 110.8404.492 253 2.824 7.951 9.747 1.102 2.588 1.352 18.180 79.071

— — — — — — — — — —— — — — — — 7.377 — — —

17.643 7.966 28.549 61.628 33.424 14.004 24.100 26.466 30.084 113.4806.255 6.547 8.081 7.701 7.701 9.558 8.081 7.701 7.178 9.450

10.042 11.492 15.806 19.467 21.176 15.031 23.791 19.167 18.318 34.54624.857 4.188 16.167 4.123 4.427 4.494 — 15.738 28.074 114.137

1.043.163 75.078 816.096 35.088.067 338.664.904 2.420.498 21.753.505 4.561.766 267.332.957 354.229.856

43.596.255 10.455.339 149.646.490 104.027.944 430.236.621 72.462.942 207.824.575 18.608.448 1.246.815.463 3.153.520.944

3(j) — — — — — — — — — —

43.596.255 10.455.339 149.646.490 104.027.944 430.236.621 72.462.942 207.824.575 18.608.448 1.246.815.463 3.153.520.944


Total activo


Total pasivo

Patrimonio





Nota

US Fixed

Income

Portfolio

USD

US Mortgage

Backed

Securities

Portfolio

USD

Global

Absolute

Return

Portfolio

USD

Global

Currency Plus

Portfolio

USD

Global

Fixed Income

Plus Portfolio

(Hedged)

EUR

Sterling Credit

Portfolio

GBP

CoCos &

Capital

Securities

Portfolio

USD

Sterling Short

Duration Bond

Portfolio

GBP

US Dollar Short

Duration Bond

Portfolio

USD

Global Strategic

Income Bond

Portfolio

USD

Carteras de renta fija Carteras especializadas




3(c) 2.152.182.843 3.893.068 662.135.816 236.239.395 12.933.962.063 43.777.465 65.001.257 467.567.398 91.559.2583(c) 80.505 — — — — — — — —3(c) 123.902.155 28.102 10.654.371 11.124.324 216.073.912 558.719 604.072 72.561 596.8643(c) 7.246.866 3.436 507.521 148.690 4.707.522 22.312 147.174 359.148 281.1883(c) 58.163.928 — 4.898.586 3.913.550 44.152.759 — 13.088 — —3(c) 69.455.751 — 5.387.805 3.631.819 69.481.466 — 6.801 — —3(c) 29.817.393 — 839.623 837.820 7.486.319 — — 79.750 1.501.2133(d) 66.450.114 105.764 10.526.194 5.122.756 33.717.800 1.161.474 7.316.464 7.156.006 4.012.473

3(e),14 249.420.940 2.590 22.663.643 14.104.440 600.669.632 38.297 547.936 3.660.000 2.492.1521.006.627 — 131.209 2.308.131 101.010.864 179.209 1.286.317 — —3.751.806 783 — 11.516 — 6.276 58.832 60.327 38.028

3(b) 373.911 27 114.577 34.271 — 88.457 76.283 137.650 33.8043(b) — — — — — — — — —3(b) 4.582.768 48.150 1.144.381 726.130 115.532.152 285.718 480.097 3.069.132 —3(b) 4.912.411 — 243.969 227.060 3.633.779 — 2.909 — —

5 — — — — — 7.450 269 — —5 — — — — 15.868 — — — —7 — — — — — 486 — 2.312 —7 — 17.502 — 28.862 — 13.355 7.640 — 1.978

6.084 886 4.157 3.908 913 13.720 — 3.061 7.112

2.771.354.102 4.100.308 719.251.852 278.462.672 14.130.445.050 46.152.938 75.549.139 482.167.345 100.524.070

1.284 — 1.813 — — 77 140 — —3(e),14 24.530.000 — 330.456 430.000 109.657.008 — — 243.234 —

3(c) 18.143 — — — — — — — —3(c) 236.511.405 25.630 15.994.287 15.647.903 608.146.866 1.468.452 1.083.027 3.547.390 2.494.5103(c) 2.914.816 450 1.047.761 364.654 3.303.538 47.112 70.093 112.429 412.4793(c) 68.991.842 — 6.276.731 5.104.249 67.152.355 — 18.551 — —3(c) 99.599.709 — 10.697.639 7.524.268 66.235.636 — 2.178 — —3(c) 28.188.909 — 699.968 673.819 6.493.988 — — — —3(c) — — — — — — — — —

1.157.481 — 7.325.000 3.327.012 9.699.597 158.775 119.095 1.977.278 —2.855.459 2.719 3.070 290.186 — 213.238 2.000.716 328.928 395.461

3(b) 6.576.380 4.408 459.410 391.862 973.573 — 2.564 — —3(b) — — — — — — — — —

— — — — — — — — —— — — — — 49 — 231 —

9 — — — — — 110.870 206.170 429.897 —7 1.103.775 2.322 85.838 93.992 2.800.848 34.261 77.754 403.920 81.4047 — — — — — — — — —7 114.563 7.974 71.145 38.198 582.915 18.767 20.367 44.883 15.1217 244.306 21.321 148.044 133.341 772.951 34.346 3.458 34.647 15.4697 31.380 29 164 1.713 — 9.099 14 1.622 1.1377 51.270 7.647 22.900 15.855 27.273 21.788 11.031 30.462 11.7375 64.289 2.247 6.672 5.693 224.711 3.747 5.649 27.101 —5 — 500 49.825 51.712 — — 436 — —

14.411 11.111 15.779 15.779 109.327 14.154 4.802 14.411 7.0527 31.168 129 5.940 2.708 112.034 1.455 2.069 9.346 2.8877 3.967 42 3.919 700 28.334 143 62 1.140 205

— 3.958 11.538 8.298 179.559 — 3.433 14.450 5.61411.194 4.625 23.078 12.576 190.229 2.667 390 39.858 3.41028.444 1.049 15.055 5.180 135.869 2.954 2.601 14.434 3.045

— — — — — — 2.123 — —— — — — — 17.684 5.878 34.056 —

34.739 13.467 52.645 8.564 68.702 89.391 3.922 53.634 19.1809.871 6.256 7.701 10.961 62.127 8.140 9.253 8.171 8.081

27.721 13.690 23.593 20.896 238.184 23.517 15.226 23.143 14.94835.323 23.353 43.096 36.191 126.006 1.483 18.839 4.987 2.694

473.151.849 152.927 43.423.067 34.216.310 877.321.630 2.282.169 3.689.841 7.399.652 3.494.434

2.298.202.253 3.947.381 675.828.785 244.246.362 13.253.123.420 43.870.769 71.859.298 474.767.693 97.029.636

3(j) — — — — — — — — —

2.298.202.253 3.947.381 675.828.785 244.246.362 13.253.123.420 43.870.769 71.859.298 474.767.693 97.029.636


Total activo


Total pasivo

Patrimonio





Nota

Global Income

Builder Portfolio

USD

US Real Estate

Balanced

Portfolio

USD

Strategic

Absolute Return

Bond II Portfolio

USD

Global

Corporate

Portfolio

(Hedged)

NOK

Sterling Broad

Fixed Income

Plus Portfolio

GBP

Strategic

Absolute Return

Bond I Portfolio

USD

Global

Strategic

Macro Bond

Portfolio

USD

Wealthbuilder

Multi-Asset

Balanced

Portfolio

USD

Emerging

Markets

Multi-Asset

Portfolio(c)

USD

Carteras selectasCarteras especializadas Carteras flexibles




3(c) 725.823.006 402.410.766 340.773.339 249.765.860 55.336.672.5883(c) — — — — 88.3643(c) 3.171.784 2.286.553 2.800.138 1.085.240 664.602.0313(c) 482.741 1.081.656 1.155.746 2.088.636 51.893.3653(c) — — 559.695 — 160.223.4653(c) — — 1.754.429 3.639.148 189.307.6333(c) 12.727.669 7.024.200 — — 68.946.9273(d) 13.234.846 14.870.299 24.007.579 9.856.414 867.682.712

3(e),14 3.225.288 2.700.868 28.043.500 43.145.687 1.419.383.664— 1.400.000 2.343.993 5.599.759 532.469.995

94.385 2.706.616 1.390.534 252.287 425.098.2273(b) 106.433 189.175 23.933 46.703 62.878.9423(b) — — 281 — 2813(b) — — 118.529 45.046 343.144.6313(b) — — 280.234 428.326 15.147.606

5 — — — — 4.415.8395 — — — — 162.072

— — — — 993.0667 — — — — 388.967

1.209 1.811 2.520 890 521.933

758.867.361 434.671.944 403.254.450 315.953.996 60.144.022.308

— — 1.600 — 197.2133(e),14 340.000 — 505.333 1.080.342 109.791.664

3(c) — — — — 40.8123(c) 3.067.835 2.411.634 1.870.699 2.714.402 1.356.799.6593(c) 2.125.599 1.771.567 575.774 5.473.789 38.126.4823(c) — — 1.746.382 464.711 257.197.0353(c) — — — — 248.442.4173(c) — — 616.036 — 41.606.8573(c) — — — — 73.108.203

— — 116.578 — 891.436.360914.807 52.324 8.118.564 60.855 274.823.336

3(b) — — 78.740 — 24.193.6403(b) — — — — 47.916

— — 510 — 510— — — — 99.311

9 — — — — 9.651.9327 396.258 291.328 234.670 27.047 32.731.9957 — — — — 27 54.715 36.320 37.344 26.681 3.315.2497 39.340 31.656 41.097 48.900 5.925.9477 799 622 88 — 1.087.6115 12.013 11.908 12.589 4.567 1.657.6445 2.372 — 7.257 4.956 1.875.244

— — — — 15.725.8767 7.052 7.052 10.213 14.410 741.6617 7.474 4.551 3.632 2.653 846.782

828 382 512 366 115.79810.976 7.715 5.374 6.778 947.079

8.779 3.562 3.277 3.576 1.370.1146.651 4.027 1.218 2.137 1.072.974

— — — — 8.128— — — — 7.814.367

19.180 19.441 23.986 13.634 2.143.0618.081 8.081 7.677 7.701 534.376

15.687 15.241 9.531 3.403 1.207.0707.660 1.999 — 1.083 1.235.784

7.046.106 4.679.410 14.028.681 9.961.991 3.405.920.109

751.821.255 429.992.534 389.225.769 305.992.005 56.738.102.199

3(j) — — — 183.595 (1.268.913)

751.821.255 429.992.534 389.225.769 306.175.600 56.736.833.286


Total activo

PasivoDescubierto bancarioImporte por pagar a intermediariosMinusvalía latente de contratos a plazo sobre bonos no entregablesMinusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo y contratos de divisas a plazo específicos de una clase de accionesMinusvalía latente sobre futuros y futuros de clases de acciones de cobertura de duraciónMinusvalía latente sobre contratos de permutas financieras y contratos de permutas financieras en clases de acciones de cobertura de duraciónCantidades percibidas anticipadamente por transacciones con permutas financierasValor de mercado

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Banco Finantia Spain · Consejeros y otra información 1 Informe del Asesor de inversiones 2 Balance de situación 7 Cuenta de pérdidas y ganancias 14 Estado de variaciones patrimoniales