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Aviso Importante
“Esta apresentação faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, estimativas de crescimento,
projeções de resultados e estratégias futuras sobre o Banco Votorantim, suas subsidiárias, coligadas e controladas. Embora
essas referências e declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos
difíceis de se prever, podendo, dessa forma, haver consequências ou resultados diferentes daqueles aqui antecipados e
discutidos. Estas expectativas são altamente dependentes das condições do mercado, do desempenho econômico geral do
país, do setor e dos mercados internacionais. O Banco Votorantim não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa
contida nesta apresentação.
Esta apresentação é feita com informações relativas aos eventos ocorridos até 30 de junho de 2012. As opiniões apresentadas
nesta apresentação estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem o Banco Votorantim, ou qualquer de suas afiliadas,
possui qualquer obrigação de atualizar ou manter atualizadas as informações e opiniões aqui expressas.
Esta apresentação não é, e não deverá ser interpretada como uma oferta ou solicitação ou convite para comprar, subscrever ou
vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros. Nada nesta apresentação deve ser considerada como base ou referência
para a realização de qualquer tipo de contratação ou assunção de obrigações ou direitos.
A performance passada não é necessariamente um indicador de performance futura.
Esta apresentação, assim como as informações nela contidas, são de propriedade do Banco Votorantim S.A. e não podem ser
divulgadas a terceiros sem prévia e expressa autorização do Banco Votorantim nesse sentido.”
Disclaimer
2
Resumo Executivo (I) Resultado do Banco Votorantim segue impactado pelo novo contexto econômico-regulatório
Resumo executivo
A partir de 2011, mudanças econômico-regulatórias e o agravamento da crise internacional alteraram o contexto
bancário brasileiro. Paralelamente, houve elevação sistêmica da inadimplência de pessoas físicas, impondo desafios
principalmente às instituições voltadas ao crédito ao consumo – como o Banco Votorantim
No mercado de financiamento de veículos, em que o Banco Votorantim possui forte presença via BV Financeira, a
inadimplência dobrou de patamar em 2011 e alcançou 6,0% em Jun/12
Adicionalmente, em Jan/12 entrou em vigor a Resolução 3.533/Bacen, alterando a forma de contabilização das
operações de cessão de créditos com coobrigação
• Resolução 3.533/Bacen impactou o mercado de securitização e os resultados dos bancos que nele atuam
Nesse contexto, o Banco Votorantim deu continuidade ao seu processo de ajuste prudencial, iniciado no 4T11,
avançando nas iniciativas da sua Agenda de Mudanças
• Após período de forte crescimento, o foco atual é aumentar a rentabilidade sobre o capital em todas as linhas de negócios
no médio prazo
Como antecipado na última divulgação, os resultados consolidados foram novamente impactados no 2T12, sendo
quatro os fatores principais – todos ligados ao Varejo:
• Inadimplência: despesas com provisões de crédito no Varejo somaram R$1.331M no 2T12 (R$1.357M no 1T12), ainda
pressionadas pela inadimplência superior à média histórica das carteiras de veículos originadas entre Jul/10 e Set/11
• Resolução 3.533/Bacen: diante dessa mudança regulatória, optou-se por não realizar cessões de crédito com coobrigação
no 1S12, impactando as receitas da BV Financeira
• Redução da produção: redução de 55% no volume médio mensal originado pelo Varejo no 1S12 (R$ 1,2B por mês) vs.
2011 (R$ 2,5B por mês), de forma a assegurar a qualidade dos novos financiamentos
• Elevação do Índice de Cobertura (IC): o IC da carteira de crédito gerenciada¹ do Varejo foi elevado para 100% em Jun/12
(94% em Mar/12)
1. Inclui ativos cedidos com coobrigação para outras instituições financeiras e ativos cedidos para FIDCs nos quais o Banco Votorantim detém 100% das cotas subordinadas
3
Resumo Executivo (II) No 2T12, o Banco Votorantim continuou a fortalecer a qualidade do seu risco de crédito
Resumo executivo
Mesmo diante desses quatro fatores, os resultados consolidados apresentaram ligeira melhora em relação ao
trimestre anterior (R$-536M no 2T12; R$-597M no 1T12), principalmente em razão da redução de R$42M nas despesas
com provisões de crédito (R$1.449M no 2T12; R$1.491M no 1T12)
Ainda sobre os resultados, vale destacar dois pontos adicionais:
• Negócios de banco de Atacado (Corporate & Investment Banking, BV Empresas, Asset Management, Private Bank e
Tesouraria) voltaram a registrar bom desempenho no 2T12, com geração consistente de receitas e inadimplência sob
controle
• Despesas de pessoal e administrativas somaram R$1.213M no 1S12, registrando retração de 6,1% comparado ao 2S11,
em razão de ações que resultaram na redução estrutural da base de custos. No 2T12, porém, houve aumento de R$ 19M
(ou 3,1%) em relação ao trimestre anterior (R$ 616M no 2T12; R$ 597M no 1T12), decorrente de despesas pontuais
associadas à reestruturação em curso e do aumento com despesas de cobrança no Varejo
Nesse contexto de resultados, o Banco Votorantim continuou a fortalecer a qualidade do seu risco de crédito:
• Liquidez: nível de caixa segue prudencialmente elevado, complementado por uma linha de crédito de ~R$7,0 bilhões junto
ao Banco do Brasil (BB), a qual nunca foi utilizada
• Funding: após o alongamento do prazo médio em 2010/11, com significativa redução do descasamento de prazos entre
ativos e passivos, o maior foco em rentabilidade sobre o capital (vs. crescimento) diminuiu substancialmente a
necessidade de funding adicional
• Índice de cobertura (IC) de operações de crédito: manutenção do IC do Atacado em patamar conservador e elevação do
IC da carteira de crédito gerenciada do Varejo para 100% em Jun/12 (94% em Mar/12)
• Capital: índice de Basileia encerrou Jun/12 em 15,5%, 250 pontos base superior a Mar/12, beneficiado pelo aporte de
capital de R$ 2,0 bilhões realizado em Jun/12. Com essa medida, o Banco do Brasil e a Votorantim Finanças mantêm a
capitalização do Banco Votorantim em níveis adequados, conforme previsto no Acordo de Acionistas
4
Resumo Executivo (III) Banco Votorantim continua a avançar no seu processo de ajuste prudencial, iniciado no 4T11
Resumo executivo
Agenda de Mudanças: Para voltar a crescer com rentabilidade, o Banco Votorantim continuou avançando no 2T12 na
implantação de uma série de iniciativas estratégicas, com total apoio dos acionistas, com destaque para:
• Modelo de atuação em veículos: intensificação do foco de atuação em revendas multimarcas para originação voltada à
carteira própria. No 2T12, o canal revendas multimarcas representou 83% dos financiamentos de veículos leves originados
pela BV Financeira (67% no 2T11). Cabe destacar que a BV Financeira encerrou Jun/12 como líder no financiamento de
veículos usados, com 18,3% de participação de mercado
• Crédito: novos aprimoramentos das políticas, processos e modelos do Varejo. Após a significativa melhora no nível de risco
dos créditos originados no 4T11, as produções do 1S12 mantiveram o patamar histórico de boa qualidade
• Cobrança: revisão dos processos de cobrança no Varejo, visando à redução de inadimplência e à recuperação e/ou
minimização de perdas
• Incentivos: ajuste das comissões pagas aos canais de distribuição (revendas multimarcas, concessionárias e
correspondentes bancários)
• Eficiência: adequação das estruturas organizacionais ao novo patamar de produção do Varejo
• Reforço de talentos: agregação ao quadro executivo de profissionais experientes do mercado (ex: Crédito Atacado,
Auditoria)
• Operações: continuidade dos trabalhos do Comitê de Revisão Operacional (CRO), composto por representantes dos
acionistas, que tem atuado com equipes da BV Financeira no aperfeiçoamento de controles internos e implantação de
melhorias operacionais
5
O avanço na Agenda de Mudanças cria as condições para que o Banco Votorantim possa retomar o crescimento com
rentabilidade no médio prazo
Entretanto, conforme antecipado ao mercado, os resultados no curto prazo continuarão impactados por quatro fatores
relacionados ao Varejo:
• Inadimplência superior à media histórica das carteiras de veículos originadas pela BV Financeira entre Jul/10 e Set/11
• Resolução 3.533/Bacen – redução de receitas com cessões até a consolidação do modelo de cessão sem coobrigação
para o BB (“BV Financeira Originadora”), com foco em concessionárias (veículos novos)
• Redução dos volumes de originação a fim de assegurar a qualidade dos novos financiamentos
• Elevação gradual do índice de cobertura de operações de crédito do Varejo
Em resumo, as estratégias e iniciativas adotadas, cujos efeitos se evidenciam tanto na manutenção do bom
desempenho do Atacado, quanto principalmente na geração de novos negócios de boa rentabilidade do Varejo,
permitirão ao Banco Votorantim retomar a sua trajetória de crescimento sustentável e com rentabilidade no médio
prazo
Resumo Executivo (IV) Processo de ajuste prudencial permitirá retomar o crescimento com rentabilidade no médio prazo
Resumo executivo
O processo de ajuste prudencial em curso, iniciado no 4T11,
conta com total apoio dos acionistas
Nota: Todos os números e indicadores desta apresentação foram calculados tendo por base o Resultado Gerencial do Banco Votorantim. Maiores informações estão disponíveis no último
slide desta apresentação.
6
Banco Votorantim e as implicações do contexto econômico-regulatório
Resultados recentes
Avanços na Agenda de Mudanças
Destaques financeiros
Agenda
7
Banco Votorantim é um dos maiores bancos do Brasil... 3º maior banco privado brasileiro em ativos totais e carteira de crédito
Banco Votorantim é o 3º maior banco privado
brasileiro em volume de ativos totais...
...e está bem posicionado para consolidar-se
como um dos principais bancos do Brasil
Banco Votorantim – Visão geral
Acionista
50% Total
Maiores Instituições Financeiras - Ativos (R$B)¹
...e também em carteira de crédito...
58
58
88
114
147432
511
666
815
935
CEF
Bradesco
Itaú Unibanco
Banco do Brasil
Citibank
BTG Pactual
Safra Votorantim
HSBC Santander
Maiores Instituições Financeiras – Carteira de Crédito (R$B)¹
Público
Estrangeiro
Brasileiro e privado
20
20
41
48
59173
237
250
289
398
Volkswagen
Banrisul
Safra
HSBC Votorantim²
Santander
Bradesco
CEF
Itaú Unibanco
Banco do Brasil
Público
Estrangeiro
Brasileiro e privado
1.Desconsidera BNDES (banco de desenvolvimento); números de Mar/12, exceto Banco Votorantim (Jun/12); 2. Considera apenas carteira própria (sem securitização); 3. Considera ativos cedidos com coobrigação Fonte: Banco Votorantim; Bacen; Anbima
Portfólio diversificado de negócios
• Banco de Atacado
– “Top 5” em crédito para grandes empresas
• Financiamento ao Consumo
– Líder em financiamento de veículos usados
– “Top 5” em crédito consignado³
– ~ 5,6 milhões de clientes ativos
• Gestão de Patrimônio
– 8ª maior Asset pelo ranking de gestores Anbima
– R$43,2B em recursos geridos
Parceria estratégica com o Banco do Brasil, maior
instituição financeira da América Latina
Acionistas fortes e comprometidos
• Banco do Brasil e Grupo Votorantim
Modelo de negócios de baixo custo fixo
• Financiamento ao consumo via ampla rede de
distribuição terceirizada (vs. agências)
+
8
...E conta com um portfólio diversificado de negócios,
internamente classificados em Atacado e Varejo
Estratégia corporativa
Acionistas
Pilares
1. Inclui avais, fianças e TVM privado; 2. O Varejo possuía em Jun/12, além de R$38,3B de carteira própria, R$15,4B de ativos cedidos com coobrigação (sendo R$3,3B de cotas subordinadas de FIDCs) Nota: BV Empresas é formado por empresas com faturamento anual entre R$20M e R$400M; empresas com faturamento >R$400M pertencem ao segmento CIB
Varejo² Atacado
Financiamento
de Veículos
Entre os líderes no financiamento de
veículos, aprofundando parceria com o BB
Foco no financiamento de veículos usados
(revendas)
Atuação em parceria com o BB em
veículos novos (concessionárias)
Outros
Negócios
Aumentar
rentabilidade em
crédito pessoal, com
foco em Consignado
INSS
Continuar a crescer
em cartões de crédito
Ampliar receitas com
corretagem de
seguros (ex: Auto)
Corporate &
IB (CIB)
Wealth
Management
BV
Empresas
Continuar a crescer
com qualidade em
médias empresas,
com ganhos de
escala e eficiência
Foco em
relacionamento e
agilidade
operacional
Ampliar oferta de
produtos
Banco do Brasil Grupo Votorantim
8ª maior Asset do mercado, com
produtos inovadores
Private com foco em gestão patrimonial
via soluções customizadas com
o conceito de arquitetura aberta
Crescimento contínuo da sinergia com BB
Posicionar o CIB como um parceiro
relevante via relacionamento ágil e de longo prazo, bem como pela oferta de soluções financeiras integradas (crédito,
produtos estruturados, IB, derivativos, e
distribuição) adequadas ao cliente
+
Foco do Banco Votorantim é aumentar a rentabilidade sobre
o capital em todas suas linhas de negócio no médio prazo
R$38,3B
Carteira de
crédito ampliada¹
R$42,3B
R$80,6B
R$80,6B
9
Carteira gerenciada de financiamento de
veículos mais que dobrou entre 2008 e 2011...
1. Inclui ativos cedidos com coobrigação e FIDCs; exclui avais e fianças; 2. Inclui operações de crédito pessoal e cartões de crédito; 3. Estimativa com base na carteira gerenciada (sem FIDCs) Fonte: Banco Votorantim; Bacen; Abel
Banco Votorantim – Carteira gerenciada¹ de
financiamento de veículos (R$B)
No período pós-crise de 2008, o Banco Votorantim registrou
crescimento acelerado em financiamentos de veículos
Banco Votorantim – Crescimento em veículos
...ampliando sua participação na
carteira de crédito gerenciada consolidada
Banco Votorantim - Carteira de crédito
gerenciada¹ (sem avais e fianças) (R$B)
41% 47% 45% 39%
7%8% 14% 21%
52%46% 41% 40%
Veículos
(própria)
Veículos
(cedida)
Atacado e
Consignados²
2011
79,3
2010
70,4
2009
48,6
2008
41,7
22,6
32,0 31,3
3,8
9,616,3
41,6
2009
26,4
2008
20,0
17,2
(86%)
2,8
+33%
Veículos
(própria)
Veículos
(cedida)¹
2011
47,5
2010
12% Market
share³ 21%
10
Desde 2011, mudanças regulatórias e a crise internacional
têm imposto desafios à indústria bancária brasileira
Mudanças no
cenário bancário…
… têm imposto importantes desafios para
a indústria financeira brasileira
Novo contexto da indústria bancária
Mudanças regulatórias
Crise internacional
1. Revogada pela Circular 3.563 (Bacen) em 14/Nov/11
Fonte: Banco Votorantim
Aumento do requerimento de capital
• Circ. 3.515¹: financiamentos de veículos e consignados
• Circ. 3.498: risco de mercado
• BIS III: início em 2013 de dedução de crédito tributário do capital
de referência e de decay adicional de dívidas subordinadas
Alteração na forma de contabilização de operações de cessões
de crédito com coobrigação
• Resolução 3.533: entrou em vigor em Jan/12
Desaceleração da economia
• Moderação do ritmo de expansão do crédito
Elevação da inadimplência de pessoas físicas
• Particularmente em financiamentos de veículos
1
2
3
4
Mudanças regulatórias têm impactado particularmente
instituições voltadas ao financiamento ao consumo
Alto impacto
no BV
11
Nesse contexto, a inadimplência em veículos dobrou de
patamar em 2011 e alcançou 6,0% em Jun/12
Série histórica do índice de inadimplência¹ acima de 90 dias (%) – Bacen
1. Operações com atraso superior a 90 dias, informado pelo Banco Central Fonte: Bacen
Dez
10
2,5%
6,7%
Dez
09
5,5%
9,3%
Dez
08
Jun
08
Jun
09
Jun
10
6,1%
10,0%
6,0%
8,0%
5,0%
4,0%
7,0%
3,0%
0,0%
Total PF
(sem
veículos)
Veículos
Jun
12
8,4%
6,0%
Dez
11
8,2%
5,0%
Jun
11
3,8%
9,0%
7,4%
Inadimplência no mercado de veículos subiu de forma mais
acentuada que nas demais modalidades de crédito
Mercado – Inadimplência acima de 90 dias
12
Elevação da inadimplência PF possui várias causas Exemplos: maior inflação em 2011, macroprudenciais, desaceleração da economia, endividamento
Inflação 12 meses – IPCA (%) Taxas de juros¹ (% a.a.)
Prazo médio da carteira de
veículos¹ do mercado (dias)
Comprometimento³ de renda e
Endividamento4 das famílias (%)
Inadimplência – principais causas
Atividade econômica - IBC-Br²
(proxy do PIB)
Dez
11
140,6
Mai
12
Jun
11
Dez
10
Jun
10
Dez
09
Jun
09
Medidas macroprudenciais impactaram taxas de juros e prazos médio praticados
502
Jun
12
Dez
11
534
Jun
11
559
Dez
10
568
Jun
10
543
Dez
09
534
Jun
09
512
Dez
11
26,2
48,2
Jun
11
29,8
49,0
Dez
10
25,2
44,1
Jun
10
23,6
42,0
Dez
09
25,4
44,4
Jun
09
26,9
45,6
Jun
12
20,7
39,6
Veículos Crédito
Pessoal Medidas de incentivo
ao consumo
Jun
12
4,9
Dez
11
6,5
7,3
Jun
11
6,7
Dez
10
5,9
Jun
10
4,8
Dez
09
4,3
Jun
09
4,8
Dez
11
41,9
22,0
Jun
11
41,1
21,3
Dez
10
39,2
19,4
Jun
10
37,5
19,4
Dez
09
35,4
19,6
Jun
09
33,5
19,6 21,9
Mai
12
43,4 Endividamento
Comprometimento
1. Média de mercado para pessoas físicas (Bacen); 2. Com ajuste sazonal ; 3. Comprometimento de renda das famílias com o serviço das dívidas com o SFN, com ajuste sazonal; 4. Endividamento
das famílias com o SFN em relação à renda acumulada dos últimos doze meses Fonte: IBGE; Bacen
13
Em Set/11 o Banco Votorantim iniciou um processo de
ajuste prudencial, guiado por uma Agenda de Mudanças
Diagnóstico – Agenda de Mudanças
Processo de ajuste prudencial, iniciado no 4T11, tem continuidade em
2012 e permitirá ao Banco Votorantim voltar a crescer com rentabilidade
Agenda de Mudanças – Iniciativas estratégicas que fortalecerão a posição do
Banco Votorantim como um dos principais bancos do Brasil
• Busca por maior eficiência na gestão de despesas e racionalização do uso de capital
• Redefinição da estrutura organizacional, de forma a operar de maneira mais eficiente e integrada
• Manutenção do índice de Basileia em níveis adequados
Fonte: Banco Votorantim
• Evolução do modelo de atuação da BV Financeira na
originação de ativos de crédito, aprofundando a
parceria com o Banco do Brasil
• Postura mais conservadora na concessão de crédito
ao consumo, com foco em rentabilidade
• Intensificação das ações de cobrança
• Aumento gradual do índice de cobertura
Negócio Varejo
• Intensificação da oferta de soluções financeiras
integradas de:
– Crédito;
– Produtos estruturados; e
– Serviços de banco de investimento
• Foco no aumento da relevância do Banco Votorantim
para seus clientes
Negócio Atacado
Iniciativas Corporativas – exemplos
14
Banco Votorantim e as implicações do contexto econômico-regulatório
Resultados recentes
Avanços na Agenda de Mudanças
Destaques financeiros
Agenda
15
Como antecipado, resultado consolidado segue impactado
pelas despesas com provisões de crédito do Varejo
Receitas totais (Margem Financeira Bruta, Receita de Serviços e Outras Receitas) Despesas com provisões de crédito – PDD
Resultado Consolidado
813 8591.181 1.357 1.331
Varejo
Atacado
2T12
1.449
119
1T12
1.491
134
4T11
1.328
146
3T11
989
130
2T11
893
80
Despesas não decorrentes de juros – DNDJ (Pessoal, Administrativas, Operacionais e Outras Tributárias¹) Lucro líquido
354 415 433 362 372
210235 209 235 244
187145 157
Administrativas
Pessoal
Outras
2T12
773
1T12
742
4T11
829
3T11
768
118
2T11
672
108
-536-597-656
-85
156
2T12 1T12 4T11 3T11 2T11
Em R$ milhões
Nota: excluindo as despesas pontuais e ligadas à reestruturação (ex: provisões trabalhistas), a DNDJ do 2T12 teria reduzido R$10M em relação ao 1T12
1. Tributos federais, estaduais e municipais (exclui ISS, PIS e Cofins)
∆ 2T12/
1T12
1.4051.4001.186
1.7481.819
2T12 1T12 4T11 3T11 2T11
-3%
-12%
-2%
16
Atacado – Margem Financeira Bruta (R$M)
Negócios de Atacado voltaram a registrar bom
desempenho no 2T12, com expansão da margem líquida
Atacado – Receita de Prestação de Serviços¹ (R$M)
1. Inclui Receitas de Tarifas
Resultados do Atacado
Atacado deve continuar registrando bom desempenho em
todos os negócios (CIB, BV Empresas, AM e PB) em 2012
112117
102
2T12 1T12 2T11
Atacado registrou expansão de 11% na
margem líquida no 2T12 vs. 1T12...
...e geração consistente de
receitas de serviços e tarifas
359
268 298
80
134119
439
Margem
líquida
2T12
+3%
2T11
Despesa
com PDD
402
1T12
416
∆
2T12/1T12
-11,6%
11,0%
17
Atacado: carteira de crédito ampliada¹
atingiu R$42,3B em Jun/12 Avanços recentes do Corporate & IB (CIB)
1. Inclui avais, fianças e TVM privado; 2. Saldo de PDD dividido pelo saldo em atraso acima de 90 dias (critério 2.682/Bacen); 3.Operações com atraso superior a 90 dias (critério 2.682/Bacen)
Atacado – CIB e BV Empresas – avanços recentes
33,9 33,4 31,3 30,2 31,7 32,7
5,9 9,0 7,39,635,6
2,1
2008
35,6
1,7
Corporate
(CIB)
BV
Empresas
Jun/12
42,3
Jun/11
39,0
2011
39,2
2010
37,2
2009
Carteira de crédito ampliada¹ do Atacado (R$B)
Avanços recentes do BV Empresas
Maior disciplina no uso de capital (foco em rentabilidade)
• Avaliação das operações via Comitê de Negócios (semanal)
• Business plans específicos por cliente
Ampliação da relevância para clientes via fortalecimento da
plataforma de produtos. Destaques do 1S12:
• Derivativos (hedge): 8ª posição no ranking CETIP
• Banco de Investimento: 25 operações de Renda Fixa; 2 de
Renda Variável e anúncio de 4 de M&A
• Project Finance: conclusão de R$1,1B em operações
“Fábrica one-stop-shop de Estruturação de Projetos”
• Assessoria e financiamento de todo o ciclo do projeto
Foco em rentabilidade (vs. crescimento)
• Crescimento prudente da carteira de crédito
• Inadimplência inferior a média do mercado (2,3%³ em Jun/12)
Ganhos de escala e eficiência
CIB e BV Empresas têm ampliado o foco em rentabilidade e
mantido o conservadorismo em provisões de crédito
∆
Jun.12/
Jun.11
8%
30%
3%
Índice de Cobertura² 189% 180%
Foco em aproveitar oportunidades ligadas a investimentos
em infraestrutura e crescimento do mercado de capitais
18
VWM&S atingiu R$43,2B em volume de recursos geridos
Wealth Management (VWM&S) cresce 14% em
12 meses e VAM avança para 8ª maior Asset¹ Destaques em Asset Management
1. Posição da Votorantim Asset Management (VAM) no ranking de gestores da Anbima; 2. Inclui produtos de Tesouraria, Corretora e offshore; 3. Patrimônio líquido (PL) ao final de Jun/12 Fonte: Banco Votorantim; Anbima
Atacado – Wealth Management – destaques
Recursos geridos² pela VWM&S (R$B) Contínua expansão do market share nos últimos
meses, chegando a 1,9% em Jun/12
Produtos Estruturados (FIDC,FII e FIP) encerra
Jun/12 com R$11,4B de recursos sob gestão
Ampliação das sinergias com BB: volume de fundos
estruturados em parceria alcança R$2,2B³
Jun/12
43,2
Jun/11
37,8
2011
43,0
2010
31,4
2009
22,9
2008
19,1
+14%
13º Ranking
Anbima¹ 9º 8º
Destaques em Private Bank
Crescimento de ~12% em ativos sob gestão (AuM) e
de 17% na base de clientes nos últimos 12 meses
Certificação ISO 9001:2008 para o escopo das
atividades de Relacionamento, Gestão Patrimonial e
Advisory para clientes Brasil, pelo Bureau Veritas
Foco em planejamento patrimonial, via soluções
customizadas, com o conceito de arquitetura aberta
VWM&S busca ser um dos melhores estruturadores e
gestores de produtos de alto valor agregado
19
Varejo teve resultados impactados por quatro fatores Inadimplência em veículos, maior índice de cobertura, Res. 3.533 e menor volume de originação
Índice de cobertura² - Varejo
2
Inadimplência - Veículos¹
1
Resultado bruto de cessões³
Resolução 3.533/Bacen
3
Receita serviços4- Varejo
Originação de veículos
4
• Em vigor desde Jan/12
• Alterou regras de contabilização de
cessões com coobrigação
– Receita da venda não pode ser
reconhecida no ato da cessão
• Optou-se por não realizar novas
cessões com coobrigação no 1S12
• Avançou-se no modelo de cessão
sem coobrigação
– Operação piloto em Jun/12
10
827
615
486
2T12 1T12 4T11 3T11 2T11
(R$B)
(R$M) (R$M)
Despesas de PDD - Varejo
100%
95%
99%
Jun
12
Mar
12
94%
Dez
11
Set
11
95%
Jun
11
1.3311.3571.181
859813
2T11 4T11 2T12 3T11 1T12
-1,9%
4T11
3,6
3T11
6,2
2T12
2,7
2T11
6,2
1T12
2,7
137126149
228225
2T11 2T12 1T12 4T11 3T11
Foco em
qualidade
8,7%7,8%
4,7%
3,3%
Jun
12
5,9%
Jun
11
Set
11
Dez
11
Mar
12
(R$M)
1. Considera carteira gerenciada (com ativos cedidos); Inadimplência se refere ao atraso >90 dias pelo critério Res. 2.682/Bacen; 2. Quociente entre o saldo de PDD e o saldo de operações
de crédito com atraso superior a 90 dias; 3. Impacto na Margem Financeira Bruta antes das despesas com liquidação antecipada e provisões de crédito; 4. Inclui tarifas bancárias
Resultados do Varejo
Redução das despesas com PDD
no 2T12 devido a:
• Menor impacto das safras
originadas entre Jul10 e Set/11
• Melhor qualidade das safras
produzidas desde Set/11
• Intensificação dos processos de
cobrança
20
Var. (R$M)
2T12/1T12
Margem Financeira Bruta 935 1.171 1.150 (21)
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.328) (1.491) (1.449) 42
Resultado Bruto da Intermediação Financeira (392) (320) (299) 21
Outras Receitas/Despesas Operacionais (690) (580) (584) (4)
Receitas de Prestação de Serviços 288 243 249 6
Despesas de Pessoal (209) (235) (244) (8)
Outras Despesas Administrativas (433) (362) (372) (10)
Despesas Tributárias (149) (114) (111) 4
Resultado de Participações Coligadas e Controladas (0) 14 16 2
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (187) (126) (123) 2
Resultado Operacional (1.083) (901) (883) 17
Imposto de Renda e Contribuição Social 493 447 484 37
Lucro (Prejuízo) Líquido (656) (597) (536) 61
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO
(R$ Milhões)4T11 1T12 2T12
Resultado Consolidado
Como antecipado na última divulgação, os resultados no
curto prazo continuarão impactados pelo Varejo
Mesmo nesse contexto econômico-regulatório, os
Resultados 2T12 registraram ligeira melhora vs. 1T12
21
No 2T12, o Banco Votorantim continuou fortalecendo a
qualidade do seu risco de crédito
Banco Votorantim – qualidade do risco de crédito
1. Quociente entre o saldo de PDD e o saldo de operações de crédito com atraso superior a 90 dias
Liquidez
Caixa livre segue prudencialmente elevado
Adicionalmente, BV possui uma Linha de Crédito junto ao Banco do Brasil, no valor
de ~ R$7B, que nunca foi utilizada
Funding
Após sucesso no alongamento do prazo médio (redução do gap de prazos em ~200
dias nos últimos 15 meses), a moderação do ritmo de crescimento da carteira de
crédito diminuiu substancialmente a necessidade de funding adicional
• Carteira de crédito própria se manteve estável no 1S12, em R$58,8B
Índice de
Cobertura
(IC¹)
Atacado: elevação do IC para 189% no 2T12 (180% no 1T12)
Varejo: elevação do IC para 100% no 2T12 (94% no 1T12)
Capital
Índice de Basileia de 15,5% em Jun/12 (13,0% em Mar/12), com Tier I de 10,2%
Em Jun/12, acionistas fizeram aporte de capital no montante de R$ 2B (R$ 1B cada)
• Manutenção da capitalização do Banco Votorantim em níveis adequados, conforme
previsto no Acordo de Acionistas
Fortalecimento da qualidade do risco de crédito Banco Votorantim – exemplos:
22
Banco Votorantim e as implicações do contexto econômico-regulatório
Resultados recentes
Avanços na Agenda de Mudanças
Destaques financeiros
Agenda
23
No 2T12, BV continuou a avançar na Agenda de Mudanças O processo de ajuste, iniciado no 4T11, permitirá voltar a crescer com rentabilidade no médio prazo
Agenda de Mudanças
Modelo de
atuação em
veículos
Originação própria: intensificação do foco em revendas multimarcas (veículos usados)
• Revendas representaram 81% dos financiamentos de veículos leves em Jun/12 (67% em Jun/11)
• BV Financeira foi líder no financiamento de veículos usados em Jun/12, com 18,3% de participação no mercado
Originação para BB: avanço na estruturação do modelo de cessão sem coobrigação (“BV Financeira Originadora”),
focado em concessionárias (veículos novos). Em Jun/12 foi realizada operação piloto de cessão sem coobrigação
Agenda de Mudanças – Avanços realizados no 2T12 (exemplos)
Novos aprimoramento das políticas, processos e modelos de crédito do Varejo, ex:
• Revisão dos modelos de aprovação de crédito, com a incorporação de novas variáveis (ex: rating interno BB)
• Revisão da priorização das filas de propostas para aumentar efetivação nos clientes com melhores scores
• Redução do prazo médio de financiamento e aumento do percentual médio de entrada (~43%)
Crédito
Revisão e intensificação dos processos de cobrança no Varejo, visando à redução da inadimplência e à
recuperação e/ou minimização de perdas, ex:
• Implantação de política de quitação de financiamentos de veículos em atraso baseada no valor atualizado do bem
vs. valor da dívida
• Negociação de novas metas de desafio para as assessorias de cobrança
Cobrança
Continuidade dos trabalhos do Comitê de Revisão Operacional (CRO), que atua com equipes da BV Financeira
no aperfeiçoamento de controles internos e implantação de melhorias operacionais Operações
Ajuste das comissões pagas aos diferentes canais de distribuição Incentivos
Adequação das estruturas organizacionais ao novo patamar de produção do Varejo Eficiência
Agregação ao quadro executivo de profissionais experientes do mercado (ex: Crédito Atacado, Auditoria) Talentos
24
28,5 26,8 24,5
Jun/12 Mar/12 Jun/11
57%59%65%
Jun/12 Mar/12 Jun/11
81%77%
67%
Jun/12 Mar/12 Jun/11
BV Financeira reforçou foco em revendas, reduziu o prazo
médio de produção e passou a exigir entradas maiores
Agenda de Mudanças – Varejo
Produção de veículos¹ em Revendas/Total (%) Taxa média da produção de veículos (% a.a.)
Prazo médio de produção de veículos (meses) Loan-to-value² da produção de veículos (%)
1. Referente a veículos leves; 2. Valor financiado do bem (quanto menor, maior a entrada exigida) Fonte: Banco Votorantim
45,245,648,8
Jun/12 Mar/12 Jun/11
Superior à taxa do SFN:
20,7% em Jun/12
25
Jun/12
0,9
Mar/12 Set/11 Mar/11 Set/10 Mar/10 Set/09 Mar/09
0,9
2,6
Iniciativas adotadas resultaram na melhora da qualidade
dos financiamentos de veículos originados desde Set/11
Agenda de Mudanças – Varejo
Veículos leves1 – Produção por canal (R$B) e Inadimplência da 1ª parcela2 (%)
Safras com indicação de menor qualidade
Qualidade das produções recentes foi endereçada desde o 4T11,
mas estoque originado até Set/11 deve pressionar resultados
1. Composto por CDC veículos e vans (não inclui leasing); 2. % da produção de cada mês com atraso da 1ª parcela superior a 30 dias Fonte: Banco Votorantim
“Inad 30” retornou ao
patamar histórico de
qualidade desde 4T11
64% 77% 90% Revendas/
produção leves
Foco em
revendas
81%
Inadimplência 1a parcela ("Inad 30")
Revendas multimarcas (R$B)
Concessionárias (R$B)
26
Mesmo com os ajustes já realizados, os resultados de
curto prazo continuarão impactados pelo Varejo
Ajustes contam com total apoio dos acionistas e permitirão
retomar crescimento com rentabilidade no médio prazo
Perspectivas
O avanço na Agenda de Mudanças cria as condições para que o Banco Votorantim possa retomar o
crescimento com rentabilidade no médio prazo. Entretanto, conforme antecipado ao mercado, os
resultados no curto prazo continuarão impactados por quatro fatores relacionados ao Varejo:
• Inadimplência em veículos: a evolução das carteiras produzidas até Set/11, com registro de
inadimplência acima da média histórica, continuarão pressionando as provisões
• Redução de resultados com cessões: a entrada em vigor da Resolução 3.533/Bacen impactou o modelo
de cessão com coobrigação. Por isso, haverá uma diminuição de receitas de cessões até a consolidação
do modelo de cessão sem coobrigação para o BB (“BV Financeira Originadora”), que terá foco em
concessionárias (veículos novos)
• Redução da produção: foco em negócios mais rentáveis, como veículos usados em revendas
multimarcas, com redução do volume de originação em relação à média de 2010/11
• Índice de cobertura (IC): elevação gradual do IC de operações de crédito do Varejo
Em resumo, as estratégias e iniciativas adotadas, cujos efeitos se evidenciam tanto na manutenção do
bom desempenho do Atacado, quanto principalmente na geração de novos negócios de boa
rentabilidade do Varejo, permitirão ao Banco Votorantim retomar sua trajetória de crescimento
sustentável e com rentabilidade no médio prazo
27
Banco Votorantim e as implicações do contexto econômico-regulatório
Resultados recentes
Avanços na Agenda de Mudanças
Destaques financeiros
Agenda
28
Destaques de resultado
Receitas totais (Margem Financeira Bruta, Receita de Serviços e Outras Receitas) Despesas com provisões de crédito – PDD
Destaques financeiros
813 8591.181 1.357 1.331
Varejo
Atacado
2T12
1.449
119
1T12
1.491
134
4T11
1.328
146
3T11
989
130
2T11
893
80
Despesas não decorrentes de juros – DNDJ (Pessoal, Administrativas, Operacionais e Outras Tributárias¹) Lucro líquido
354 415 433 362 372
210235 209 235 244
187145 157
Administrativas
Pessoal
Outras
2T12
773
1T12
742
4T11
829
3T11
768
118
2T11
672
108
-536-597-656
-85
156
2T12 1T12 4T11 3T11 2T11
Em R$ milhões
Nota: excluindo as despesas pontuais e ligadas à reestruturação (ex: provisões trabalhistas), a DNDJ do 2T12 teria reduzido R$10M em relação ao 1T12
1. Tributos federais, estaduais e municipais (exclui ISS, PIS e Cofins)
∆ 2T12/
1T12
1.4051.4001.186
1.7481.819
2T12 1T12 4T11 3T11 2T11
-3%
-12%
-2%
29
Dez/11
39,7%
Set/11
37,0%
Jun/11
36,2%
Jun/12
48,1%
Mar/12
43,4%
Indicadores de resultado
1.Quociente entre (a) soma das despesas de pessoal e despesas administrativas e (b) soma do resultado bruto da intermediação antes da PDD, Receitas de serviços e tarifas, Outras
receitas e despesas operacionais e ajuste de hedge fiscal
2T12
4,4%
1T12
4,5%
4T11
3,5%
3T11
4,9%
2T11
5,5%
Destaques financeiros
Net Interest Margin – NIM (% a.a.) Índice de eficiência1(%) – acumulado 12 meses
30
43,244,643,038,637,8
Jun/12 Jun/11 Set/11 Dez/11 Mar/12
Carteira de crédito ampliada¹ gerenciada²
Ativos totais Recursos geridos
Carteira de crédito própria
113,6113,5112,4124,3119,2
Jun/12 Mar/12 Set/11 Dez/11 Jun/11
1. Inclui avais, fianças e TVM privado; 2. Inclui ativos cedidos com coobrigação e ativos cedidos para FIDCs nos quais o Banco Votorantim possui 100% das cotas subordinadas
Destaques patrimoniais
79,676,882,879,8 80,3
18,020,516,615,9 15,4
Carteira
de crédito
ampliada¹
Securitização
99,4 95,7
Jun/12 Mar/12 Dez/11
97,6 97,4
Set/11
95,7
Jun/11
58,858,858,764,061,2
Jun/11 Set/11 Dez/11 Mar/12 Jun/12
Destaques financeiros
Em R$ bilhões
31
Carteira de crédito gerenciada por segmento
7,3 8,8 9,09,1 9,6
46,248,0 47,5 45,6 43,0
32,732,430,231,831,7
10,7 10,510,810,4 10,4 Outros³
Veículos
BV Empresas
Corporate
Jun/12
95,7
Mar/12
97,6
Dez/11
97,4
Set/11
99,4
Jun/11
95,7
Cessões com coobrigação (R$B)
Carteira de crédito ampliada¹ gerenciada² (R$B)
1. Inclui avais, fianças e TVM privado; 2. Inclui ativos cedidos com coobrigação e ativos cedidos para FIDCs nos quais o Banco Votorantim possui 100% das cotas subordinadas; 3. Crédito consignado, CDC, cartões de crédito e crédito pessoal
Total
Cessões para FIDC (R$B)
Destaques financeiros
15,4 12,9 12,0
5,2 2,9 3,3
∆
Jun12/Jun11
∆
Jun12/Mar12
0,0% -1,9%
-0,5% -0,8%
-7,0% -5,8%
30,5% 5,2%
3,3% 1,1%
32
2.2482.992
3.675
5.0914.536
6,9%
5,9%
4,6%
3,7%2,9%
Jun/12 Mar/12 Dez/11 Set/11 Jun/11
108,1%102,0%103,9%103,9%108,2%
Jun/12 Mar/12 Dez/11 Set/11 Jun/11
Saldo de PDD Índice de Cobertura¹ (%)
Índice de inadimplência¹ - 90 dias (%) Índice de inadimplência¹ - 15 a 90 dias (%)
Saldo PDD/Carteira gerenciada (%)
Saldo PDD (R$M)
Indicadores de crédito
Destaques financeiros – Indicadores de crédito
6,3%5,8%
4,5%3,6%
2,7%2,1%2,0%1,7%
8,0%7,1%
5,5%
4,4%
3,3%
Jun/12 Mar/12 Dez/11 Set/11
1,3%
Jun/11
1,1%
6,0%6,7%
6,2%5,9%5,5%
0,7%1,2%0,8%1,1%0,3%
8,1%8,7%
8,1%7,6%7,4%
Jun/12 Mar/12 Dez/11 Set/11 Jun/11
Varejo Atacado Consolidado Varejo Atacado Consolidado
1. Considera ativos cedidos com coobrigação e ativos cedidos para FIDCs; atrasos pelo critério da Res. 2.682 (Bacen)
33
Jun.12/Mar.12 Jun.12/Jun.11
Depósitos 23,6 25,6 23,0 (10,2) (2,8)
Compromissadas¹ 19,4 20,7 16,2 (21,6) (16,5)
Aceites e Emissões² 15,7 19,1 21,4 11,9 36,7
Letras Financeiras 5,7 8,4 10,1 19,7 77,3
Dívida Subordinada 5,7 7,5 7,8 4,1 37,8
Letras Financeiras Subordinadas 1,1 2,2 2,1 (3,6) 95,4
Empréstimos e Outros³ 9,6 7,7 7,0 (10,0) (27,8)
Repasses 7,1 6,0 5,6 (6,4) (21,2)
Total de Captações 81,1 86,6 81,0 (6,5) (0,2)
Securitização (cessões + FIDCs) 15,9 18,0 15,4 (14,5) (3,2)
Ativos cedidos - com coobrigação 12,9 13,6 12,0 (11,8) (7,0)
Ativos cedidos - para FIDCs4 2,9 4,3 3,3 (23,0) 14,0
Total de Captações e Securitização 97,0 104,6 96,4 (7,9) (0,7)
Captações Externas5/Total de Captações e Securitização (%) 13,0 12,4 14,8
Carteira de Crédito/Total de Captações (%) 75,4 67,9 72,6
RECURSOS CAPTADOS
(R$ Bilhões)Jun.11 Mar.12 Jun.12
Variação %
Recursos captados
1. Com títulos privados (exclui “repos” com títulos públicos); 2. Inclui Debêntures, LCI, LCA, Letras Financeiras e Obrigações por TVM no exterior; 3. Inclui Box de Opções e NCE; 4. FIDCs que o Banco Votorantim possui 100% das cotas subordinadas; 5. Inclui TVM no Exterior, Empréstimos no Exterior e Nota Subordinada
Destaques financeiros – Captação (Funding)
Adicionalmente, o Banco Votorantim possui uma linha de
crédito de ~R$7B junto ao Banco do Brasil, nunca utilizada
34
Basileia e Patrimônio Líquido
9,7%8,5% 9,5% 8,7%
4,1%4,2%
4,7%4,4%
10,2%
5,3%
Dez/11
14,1%
Set/11
12,7%
Jun/11
13,9%
Tier I
Tier II
Jun/12 Mar/12
13,0%
15,5%
Base de Capital
Índice de Basileia
9.304
7.5668.041
8.7188.706
Dez/11 Set/11 Jun/11 Mar/12 Jun/12
Patrimônio líquido (R$M)
Acionistas fizeram aporte
de R$ 2,0B em Jun/12
35
Principais ratings do Banco Votorantim
Ratings
AGÊNCIAS DE
RATING
Escala Global Escala Nacional
Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo
Fitch Ratings Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional
BBB- F3 BBB- F3 AA+(bra) F1+(bra)
Moody’s Depósito Moeda Local Depósito Moeda Estrangeira Nacional
Baa2 P-2 Baa2 P-2 Aaa.Br BR-1
Standard & Poor's Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional
BBB- A-3 BBB- A-3 brAAA brA-1
Banco Votorantim é Investment Grade pela Fitch, Moody’s e S&P
36
Conciliação entre o Resultado Contábil e o Gerencial A partir do 2T12, as explicações do resultado passaram a ser baseadas no Resultado Gerencial
Resultado Contábil x Gerencial
Receitas da Intermediação Financeira 3.872 114 11 3.997
Operações de Crédito 2.522 - 11 2.533
Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos (129) 114 - (15)
Despesa da Intermediação Financeira (2.847) - - (2.847)
Margem Financeira Bruta 1.025 114 11 1.150
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.438) - (11) (1.449)
Resultado Bruto da Intermediação Financeira (413) 114 - (299)
Outras Receitas/Despesas Operacionais (511) (73) - (584)
Despesas Tributárias (106) (5) - (111)
Outras Receitas Operacionais 75 (69) - 6
Outras Despesas Operacionais (130) 0 - (130)
Resultado Operacional (924) 41 - (883)
Resultado Não Operacional (44) - - (44)
Resultado Antes da Tributação s/ Lucro (968) 41 - (927)
Imposto de Renda e Contribuição Social 525 (41) - 484
Lucro (Prejuízo) Líquido (536) - - (536)
2T12
Gerencial
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO
(R$ Milhões)
2T12
ContábilHedge¹
PDD Carteira
Cedida²
1. Variações cambiais dos investimentos no exterior, contabilizadas em Outras Receitas (Despesas)
Operacionais, bem como os efeitos fiscais e tributários da estratégia de hedge dos investimentos no
exterior, contabilizados em Despesas Tributárias (PIS/Cofins) e IR/CS, foram realocados para Resultado
com Instrumentos Financeiros Derivativos;
2. Despesas com provisões de crédito referentes às carteiras cedidas com coobrigação e Receitas de
recuperação de créditos baixados para prejuízo, ambas contabilizadas em Receitas com Operações em
Crédito e realocadas para Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa.