MODAL VENTURA

Bank dan Lembaga Keuangan

Dimensi Modal Ventura

• Skema pembiayaan modal ventura lebih lunak dibandingkan pembiayaan kredit perbankan

• Dimensi utama modal ventura adalah : Dimensi bisnis

Bertujuan memberikan keuntungan finansial bagi perusahaan modal ventura

Dimensi sosial

Bantuan pembiayaan dan manajemen melalui modal ventura diarahkan untuk membantu usaha kecil yang sedang mengalami kesulitan modal dalam kegiatan usahanya

Pengertian Modal Ventura

• Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan kepada suatu perusahaan pasangan usahanya dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan modal

• Perusahaan penerima penyertaan Persahaan pasangan usaha (Investee

Company)

• Perusahaan melakukan penyertaan Perusahaan modal ventura

Prinsip Pembiayaan

• Penyertaan

• Obligasi

• Pinjaman

• Untuk obligasi dan pinjaman tidak sama dengan perbankan

• Syarat pengembalian dan balas jasa lebih lunak

Syarat Lebih Lunak

• Bagi hasil

• Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan pasangan usaha mampu

• Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham – penyertaan

Pengertian Lain Modal Ventura• Badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam

bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan penerima bantuan untuk jangka waktu tertentu

• Usaha penyediaan pembiayaan untuk memungkinkan pembentukan dan pengembangan usaha-usaha baru di berbagai bidang

• Investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian modal yang mengandung risiko, dimana penyedia danaterutama mengharapkan capital gain disamping pendapatan bunga atau deviden

• Dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang memiliki risiko tinggi

Perkembangan Modal Ventura

• Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika, awalnya digunakan untuk menolong usaha individu mengalami kesulitan dalam kegiatan investasi.

• Di Indonesia dikenal secara formal setelah berlaku Paket 20 Desember 1988, modal ventura sebagai salah satu pembiayaan.

• Modal ventura di Indonesia masih kurang berkembang dibandingkan dengan pembiayaan lain.

Sebab Modal Ventura Kurang Berkembang

• Belum dikenal

• Risiko

• Kesesuaian

• Tenaga profesional

• Pasar modal

• Peraturan perundang-undangan

Manfaat Modal Ventura

• Bagi perusahaan pasangan usaha Dapat menjalankan usaha Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha Kelancaraan pendanaan Peningkatan efisiensi kegiatan usaha Peningkatan bankability Peningkatan kemampuan pengembangan usaha

• Bagi perusahaan modal ventura Memperoleh balas jasa atas pembiayaan Membantu kesejahteraan rakyat melalui

pengembangan usaha Peningkatan kemampuan tehnis dan pengalaman

karyawan dan staf perusahaan modal ventura Peningkatan informasi tentang modal ventura

Jenis Bantuan

• Perusahaan modal ventura bantuan dana

• Perusahaan modal ventura bantuan manajemen

Jenis Modal Ventura

• Berdasarkan cara pemberian bantuan Single tier approach Two tier approach

• Berdasarkan cara penghimpunan dana Leverage venture capital Equity venture capital

• Berdasarkan kepemilikan Private venture capital campany Public venture capital company Bank affiliate venture capital company Conglomerate venture capital company

Berdasarkan cara pemberian bantuan

• Single tier approach Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi

sekaligus, yaitu :• Fund company• Management company

Pihak yang terkait• Perusahaan modal ventura• Perusahaan pasangan usaha

• Two tier approach Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima

bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari perusahaan modal ventura yang berbeda

Pihak terkait :• Perusahaan modal ventura pembiayaan• Perusahaan modal ventura manajemen• Perusahaan pasangan usaha

Berdasarkan cara penghimpunan dana

• Leverage venture capital Modal ventura yang bersumber dari perusahaan

modal ventura dengan sebagian besar penghipunan dana dalam bentuk pinjaman dari berbagai macam pihak

• Equity venture capital Modal ventura yang bersumber dari perusahaan

modal ventura dengan sebagian besar penghimpunan dananya dalam bentuk modal sendiri

Berdasarkan kepemilikan

• Private venture capital company Perusahaan modal ventura yang belum go-public

• Public venture capital company Perusahaan modal ventura yang sudah go-public

• Bank affiliate venture capital company Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh

bank – bank yang mengalami surplus dana dan mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura

• Conglomerate venture capital company Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh

sejumlah perusahaan besar

Mekanisme Modal Ventura

• Prinsip Bantuan

• Tahap Pembiayaan

• Bentuk Pembiayaan

• Bentuk Pembiayaan

• Cara Investasi

Prinsip Bantuan

• Prinsip Pertama Pembiayaan modal ventura dapat diberikan

dalam bentuk penyertaan modal secara langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu ekuitas kuasi

• Prinsip Kedua Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan

modal bersifat jangka panjang Perusahaan modal ventura campur tangan

dalam hal manajemen atau pengelolaan

Prinsip Bantuan

• Prinsip Ketiga Pembiayaan modal ventura dalam jangka

panjang dengan batasan waktu bantuan Jangka watu setiap nagara berbeda-beda Umumnya di Indonesia 10 Tahun

Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan Pasangan Usaha Berkembang

• Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik pengeloaan dana dan manajemen

• Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup dan sesuai dengan kebutuhan jangka panjang

• Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya manusia yang tepat (kuantitas, kualitas dan proporsi)

• Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan fleksibel terhadap perekonomian dan tehnologi

• Dukungan dana dan sumber daya manusia dari pihak perusahaan modal ventura yang memadai sesuaidengan karakteristik perusahaan pasangan usaha

Tahap Pembiayaan

• Pengembangan ide usaha

• Awal kegiatan usaha

• Awal pengembangan usaha

• Ekspansi

• Kejenuhan atau penurunan

Bentuk Pembiayaan

• Penyertaan modal dalam bentuk saham

• Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham

• Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham

• Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan modal ventura untuk membeli saham

• Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah

• Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum mampu

• Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya

• Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip modal ventura

Bentuk Kesepakatan

• Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian formal – resmi, dengan isi : Jumlah pembiayaan Cara penaruikan atau pencarian Jadwal penggunaan bantuan dana Jangka waktu bantuan dana Bantuk balas jasa finansial Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa

finansial Cara penarikan kembali investasi - divestasi Syarat divestasi yang dipercepat Perubahan atau perpindahan kepemilikan

Cara Divestasi

• Divestasi atau penarikan kembali penyertaan modal, dapat dilakukan dengan cara : Pembelian kembali saham modal ventura oleh

perusahaan pasangan usaha Penawaran saham melalui pasar modal Pemberian kredit atau pinjaman dari bank Perusahaan pasangan usaha dijual kepada

perusahaan atau pihak lain Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi

Tugas

• Apa yang dimaksud dengan modal ventura ?

• Jelaskan pihak – pihak yang terkait dalam modal ventura ?

• Jelaskan kepemilikan dari perusahaan modal ventura ?

• Jelaskan sifat bantuan yang adapat diberikan oleh perusahaan modal ventura kepada perusahaan pasangan usaha ?

• Jelaskan mekanisme dari modal ventura ?