BANKOVNÍ SLUŽBY A FINANČNÍ INVESTOVÁNÍ...„Pecunia non olet“ = „Peníze nepáchnou“ „Neminem pecunia divitem facit“ = „Peníze nikoho nečiní bohatým“ „Nervus

Ing. Lenka STRÝČKOVÁ, Ph.D. [email protected] Tel. 48 535 2379 Konzultační hodiny: ÚTERÝ 9.30 – 11.30 hod.

Kancelář: budova H – 7. patro – kancelář H841

BANKOVNÍ SLUŽBY A

FINANČNÍ INVESTOVÁNÍ

Literatura

Základní:

REJNUŠ, O. Finanční trhy. Praha: Grada Publishing,

2016. ISBN 978-80-247-5871-8.

KANTNEROVÁ, L. Základy bankovnictví. Teorie a

praxe. Praha: C. H. Beck, 2016.

ISBN 978-80-7400-595-4.

http://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjz8quKgsXWAhWLvhQKHVTHCBUQjRwIBw&url=http%3A%2F%2Fneoluxor.cz%2Fodborne-knihy%2Ffinancni-trhy--90530%2F&psig=AFQjCNEzxX5IcrjsznxCTsfHpcLA1BeL-g&ust=1506589673934625https://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwi9k6qWgsXWAhXHcRQKHW86CAEQjRwIBw&url=https%3A%2F%2Fwww.grada.cz%2Ffinancni-trhy-7960&psig=AFQjCNEzxX5IcrjsznxCTsfHpcLA1BeL-g&ust=1506589673934625http://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjR46irgsXWAhXL8RQKHc4_Ap8QjRwIBw&url=http%3A%2F%2Fwww.beck.cz%2Fzaklady-bankovnictvi-teorie-a-praxe&psig=AFQjCNFbw-V0mhRgarGd3_nFVNI_MpvzhA&ust=1506589751838928

Literatura

Doporučená:

KALABIS, Z. Základy bankovnictví. Brno: BizBooks, 2012. ISBN

978-80-265-0001-8.

ČERNOHORSKÝ, J. a P. TEPLÝ. Základy financí. Praha: Grada

Publishing, 2011. ISBN 978-80-247-3669-3.

POLOUČEK, S. Bankovnictví. 1. vyd. Praha: C. H. Beck, 2006.

ISBN 80-7179-462-7.

https://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwiF6vDUgsXWAhXFXhQKHUT2CjIQjRwIBw&url=https%3A%2F%2Fknihy.abz.cz%2Fprodej%2Fzaklady-bankovnictvi&psig=AFQjCNFbw-V0mhRgarGd3_nFVNI_MpvzhA&ust=1506589751838928http://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjastPlgsXWAhUHWRQKHVqSDacQjRwIBw&url=http%3A%2F%2Fwww.beck.cz%2Fbankovnictvi-2-vydani-d&psig=AFQjCNEuQ5WTRH1V6CVr0K7zlB3rJWNYBg&ust=1506589875924157https://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjhpMv2gsXWAhUBnRQKHRs2DbAQjRwIBw&url=https%3A%2F%2Fwww.knizniklub.cz%2Fknihy%2F109673-zaklady-financi.html&psig=AFQjCNEwfUTi17U_2YBExSiVcAL2A5OyBA&ust=1506589911041761

Přehled vybraných právních norem

se vztahem k finančnímu trhu Zákon č. 191/1950 Sb., zákon směnečný a šekový.

Zákon č. 190/2004 Sb., o dluhopisech.

Zákon č. 21/1992 Sb, o bankách.

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.

Zákon č. 6/1993 Sb., o České národní bance.

Zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník.

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích.

Zákon č. 219/1995 Sb., devizový zákon.

Zákon č. 101/2000 Sb.,o ochraně osobních údajů a o změně některých zákonů.

Zákon č. 229/2002 Sb., finančním arbitrovi.

Zákon č. 253/2008 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu.

Zákon č. 284/2009 Sb., o platebním styku.

Zákon č. 136/2011 Sb., o oběhu bankovek a mincí a o změně zákona č. 6/1993 Sb., o ČBN ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška č. 169/2011 Sb., o stanovení pravidel tvorby čísla účtu v platebním styku.

Vyhláška č. 274/2011 Sb., o provedení některých ustanovení zákona o oběhu bankovek a mincí.

Zákon č. 257/2016 Sb., o spotřebitelském úvěru.

Studijní materiál z přednášek

MULTIEDU.TUL.CZ: Ing. Lenka Strýčková,

Ph.D.

Heslo: moneY

Osnova přednášek

1. Základní pojmy. Peníze a finanční systém. Měna. Vývoj

peněžních prostředků.

2. Finanční trhy, funkce, členění, instrumenty.

3. Depozitní a úvěrové instituce: Obchodní banky.

4. Systematizace bankovních produktů. Aktivní bankovní

operace, druhy úvěrů.

5. Pasivní bankovní operace, vkladové bankovní produkty.

6. Neutrální bankovní obchody. Platební styk, nástroje platebního styku.

7. Platební karty. Elektronické bankovnictví.

8. Centrální bankovnictví. Česká národní banka.

9. Další finanční instituce a jimi poskytované služby.

10. Kapitálové trhy, trhy cenných papírů.

11. Cenné papíry: majetkové a dluhové.

12. Kolektivní investování, systematizace investičních fondů.

1.

Základní pojmy. Peníze a finanční

systém. Měna. Vývoj peněžních

prostředků.

MELICHER, R.W., NORTON,

E.A.: Finance, 2007

„Finance je učení, jak jednotlivci,

instituce, vlády a podniky získávají, utrácí

a spravují své peníze a ostatní finanční

aktiva.“

Definice pojmu FINANCE

z praktického hlediska:

pojem FINANCE a pojem PENÍZE je totožný

např. nemáme finance

Definice pojmu FINANCE

z teoretického hlediska:

FINANCE zahrnují peněžní vztahy tvorby,

rozdělování a užití peněžních fondů

jednotlivých ekonomických subjektů

2 základní vztahy:

rozdělovací

peněžní

Základní principy financí

časová hodnota peněz

vyšší riziko předpokládá vyšší očekávané

výnosy

finanční trhy jsou efektivní při stanovování

cen akcií

dlouhodobě dobrá pověst

Struktura financí

podnikové finance

měna a mezinárodní finance

bankovnictví

pojišťovnictví

veřejné finance

PENÍZE

PENÍZE řadíme mezi nejvýznamnější

vynálezy v historii lidstva

za peníze (či peněžní zásobu) se obecně

považuje vše, co je běžně přijímáno jako

zákonné platidlo (legal tender).

Latinské citáty o penězích

„Pecunia non olet“ = „Peníze nepáchnou“

„Neminem pecunia divitem facit“ =

„Peníze nikoho nečiní bohatým“

„Nervus belli pecunia infinita“ =

„Neomezené peníze jsou hybnou silou

války“

http://www.google.cz/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwiTvPKyj5_LAhUqMZoKHc2uDXAQjRwIBw&url=http%3A%2F%2Fetrap.gcdh.de%2Fwp-content%2Fuploads%2F2015%2F03%2F2014-07-10-Graz-eTRAPIntro-v1.pdf&psig=AFQjCNHnGWFNdONkKCZBXuGIXwHtbCS2WA&ust=1456909072706081

Teoretická definice peněz

„Peníze jsou univerzální aktivum (zboží), které je všeobecně přijímáno při směně (tj. za zboží a služby nebo při úhradě dluhu).“

aspekt všeobecnosti

důvěryhodnost peněz

kupní síla peněz

Teoretická definice peněz

Funkce peněz:

1. prostředek směny (medium of exchange) všeobecný ekvivalent

2. zúčtovací jednotka (unit of account) měřítko hodnoty

3. uchovatel hodnoty (store of value) uchovatel bohatství

neplatí pokud HYPERINFLACE!!!

Empirické definice peněz

v současnosti funkce peněz plní nejen HOTOVOSTNÍ peníze, ale i BEZHOTOVOSTNÍ (vklady v bankách) teoretické definice peněz neumějí odpovědět:

co ještě peníze jsou a co nejsou?

které peníze jsou v oběhu a které mimo oběh?

EMPIRICKÉ DEFINICE PENĚZ

Empirické definice peněz

Měnové agregáty

= souhrn určitého druhu peněžních prostředků,

který v ekonomice obíhá a pro který je

charakteristický určitý stupeň likvidity

značí se M + číslice

MĚNOVÉ AGREGÁTY

Úzké peníze (narrow money) = agregát M1

M1 = oběživo + jednodenní vklady

Střední peníze = agregát M2

M2 = M1 + vklady se splatností do dvou let + vklady s

výpovědní lhůtou do tří měsíců

Široké peníze (broad money) = agregát M3

M3 = M2 + krátkodobé cenné papíry nebankovních

subjektů v domácí měně

MĚNOVÉ AGREGÁTY

TextM2M2Střední peníze

= M1 + termínované vklady v

bankách + ostatní vklady v bankách

Střední peníze

= M1 + termínované vklady v

bankách + ostatní vklady v bankách

M1

M3

Široké peníze

= M2 + krátkodobé cenné papíry

nebankovních subjektů v domácí

měně

Úzké peníze

= oběživo + vklady na běžných

účtech v bankách

Sta

bil

ita

Lik

vid

ita

Harmonizované peněžní agregáty ČR

dle ECB

Peněžní agregáty

Oběživo M1

M2

M3

Jednodenní vklady

Vklady s dohodnutou splatností do 2 let

Vklady s výpovědní lhůtou do 3 měsíců

Repo operace

Akcie / podílové listy fondů peněžního trhu

Dluhové cenné papíry do 2 let

MĚNOVÉ AGREGÁTY

Oběživo (bankovky a mince) v oběhu (currency in circulation) =

agregát M0

- jedná se o oběživo emitované centrální bankou, avšak oběživo

na pokladnách CB a obchodních bank není zahrnuto

- některé CB oběživo v oběhu neoznačují jako měnový agregát

M0, neboť vklady na běžných účtech (jsou součástí M1) se

považují za stejně likvidní jako oběživo v oběhu.

MĚNOVÁ BÁZE

= OBĚŽIVO + CELKOVÉ REZERVY BANK

- jejím prostřednictvím mohou CB ovlivňovat měnové agregáty (či

krátkodobé úrokové sazby)

MĚNOVÉ AGREGÁTY v ČR

MĚNA

= národní forma peněz

= peněžní soustava, která je používána a zákonně upravena na území určitého státu,

Je stanoveno:

název,

základní formy peněžních prostředků (mince, bankovky, státovky, ...),

nominální struktura,

způsoby emise,

výlučnost měny jako zákonného platidla na daném území,

zásady pro regulaci peněžního oběhu a ochrana platidel, ...

Charakteristiky měny ČR:

Název: koruna česká, Kč/CZK

Základní hotovostní druhy: mince a bankovky,

Nominální struktura:

- bankovky: 5000,- 2000,- 1000,- 500,- 200,- 100,-

- mince: 50,- 20,- 10,- 5,- 2,- 1,-

Emitent: výhradně ČNB

Ochranné prvky Kč: 1. vodoznak

2. okénkový proužek s mikrotextem

3. barevná vlákna

4. soutisková značka

5. skrytý obrazec

6. proměnlivá barva

7. iridescentní pruh

8. mikrotext

http://www.cnb.cz/cs/platidla/bankovky/5000_lic.htmlhttp://www.cnb.cz/cs/platidla/mince/m1czk.html

Struktura peněz v

oběhu podle stavu

ke dni 31.12.2016

Vývoj peněžních prostředků

1. ROBINSONOVSKÁ EKONOMIKA

2. BARTER

3. ZBOŽOVÉ (KOMODITNÍ) PENÍZE

4. DRAHÉ KOVY (Au, Ag)

4. MINCE

monometalismus (k výrobě mincí použit pouze

jediný kov, nejčastěji zlato)

bimetalismus (k výrobě mincí používány dva kovy)

Podle práva razit peníze:

• emise decentralizovaná

• emise centralizovaná

Podle obsahu drahého kovu:

• emise plnohodnotných mincí

• emise neplnohodnotných mincí



5. STÁTOVKY – STÁTNĚ ROZPOČTOVÁ

EMISE

= dlužní úpis (vlastní směnka) vydaný státem,

který se zavazoval k jeho splacení

peněžním kovem,

http://sites.google.com/site/papirovaplatidla/bankovky/bankovky-a-statovky/100_K%C4%8Ds_1945_lic_A.jpg?attredirects=0http://sites.google.com/site/papirovaplatidla/bankovky/bankovky-a-statovky/50_k%C4%8Ds_1945_rub.jpg?attredirects=0


6. BANKOVKY – KLASICKÁ BANKOVNĚ ÚVĚROVÁ EMISE

tzv. emitentem byly banky

základ emise spočívá v bankovním úvěru

rozvoj obchodu mince a emise státovek nestačí vydávání obchodních směnek

banky odkupovaly i zlato a stříbro

množství peněz v oběhu kryto již existujícími hodnotami – směnkami (vyrobenými a prodanými výrobky) a drahými kovy emise bankovek nepůsobily inflačně


6. BANKOVKY - krytí bankovek v rámci klasické bankově úvěrové emise:

1. směnkami – tzv. obchodní krytí,

2. měnovým kovem – tzv. kovové krytí,

3. bez krytí – tzv. fiduciární emise.

Fiduciární emise

- úvěrová emise nekrytých peněz

- levnější než oběh plnohodnotných peněz

- riziko znehodnocování peněz formou inflace


7. MODIFIKOVANÁ BANKOVĚ ÚVĚROVÁ

EMISE PENĚZ

v současných tržních ekonomikách

2 formy emise:

1. hotovostní – pouze CB

2. bezhotovostní – provádí CB i ostatní banky

– princip multiplikátoru depozit


BEZHOTOVOSTNÍ PENÍZE platby jsou prováděné bez přímého použití

hotovostních peněžních prostředků – pouhým účetním převodem,

mohou kromě CB emitovat všechny další banky, které poskytují bezhotovostní úvěry;

první nástroj bezhotovostního platebního styku – směnka, šek (vznikl v 18. stol. v Itálii),

elektronické peníze = forma bezhotovostních peněz.

http://www.finance.cz/obrazky/sek03.gif

Vývoj peněžních prostředků na

území ČR 1. Denáry (pol. 10 stol. –

cca 1210)

= stříbrné mince

2. Brakteáty (1210 -1300)

za vlády Přemysla

Otakara I. nahradily

denáry,

jednostranné mince

ražené na tenkém

plátku stříbra,

3. Groše (1300 – 1547)

koncem 13. století

objeveno naleziště Ag v

Kutné Hoře,

Václav II. provedl

mincovní reformu,

r. 1300 Pražský groš

(12 dílů ~ „malý peníz“)


území ČR

4. Tolary (1520 – 1750)

poč. 16. stol. objeveno nové naleziště Ag v Údolí sv. Jáchyma (Jáchymov) => éra nové mince,

Údolí sv. Jáchyma ~ něm. Joachimsthal ~ thaler (tolar) => dolar

tolar – dělil se na krejcary (cca 70 – 105),

součást tolarové měny – zlatý dukát (pol. 16. stol)


území ČR

5. Bankocetle (2. pol. 18. stol)

Marie Terezie (měnová reforma 1750),

první papírové peníze (1762),

stanoven pevný kurz měny ke zlatu; aby byla nová

měna odlišena od původní (rakouský zlatý)

6. Koruna (1892)

dělí se na 100 haléřů,

poměr rakouský zlatý:koruna 2:1 („pětka“ – deset

korun představovala v oběhu pětizlatková bankovka)


území ČR

Vznik Československa (28.10.1918)

potřeba vytvořit vlastní měnu,

první krok – okolkování rakouské měny,

Alois Rašín (první ministr financí),

10.4.1919 měnový zákon, který stanovil měnovou

jednotkou ČSR „korunu československou“ (Kč),

po 2. světové válce změna zkratky na Kčs.


území ČR


území ČR

8. února 1993 – měnové odluka - zánik

koruny československé a vzniku dvou

samostatných měn – české koruny a

slovenské koruny.

Nové měny vycházely z předešlé v poměru

1 CSK = 1 CZK = 1 SKK.

MONETIZACE ZLATA

= proces pronikání Au do peněžního oběhu

Proč právě Au?

pevné a kujné,

snadno dělitelné,

málo se opotřebovává,

v malém objemu vyjadřuje velké množství hodnoty (dáno omezenou dostupností a nabídkou a vysokými náklady na jeho získávání)

DEMONETIZACE ZLATA

- s rostoucím objemem výroby a směny –

nedostatek Au

- dokončením procesu monetizace Au je

současně zahájen proces opačný.

DEMONETIZACE ZLATA

1. Zlatý standard (standard zlaté mince)

2. Standard zlatého slitku

3. Standard zlaté rezervy

4. Standard zlaté devizy

5. Zlatý dolarový standard

6. Nařízený standard

Peněžní standardy

1. Zlatý standard (standard zlaté

mince)

systém oběhu plnohodnotných mincí z

drahého kovu (Au, Ag)

emise bankovek plně krytých zlatem

od 2. pol. 19. stol. (cca 1880) do začátku 1.

světové války (1914)

2. Standard zlatého slitku

meziválečný standard

zlaté mince již aktivně neobíhaly, existovala

povinnost monetární autority směnit vyšší

peněžní částky za zlato v podobě slitků

3. Standard zlaté rezervy

systém spojen s fiduciární emisí – emise

nekrytých bankovek

majitelé bankovek neměli právo požadovat

výměnu za zlato

4. Standard zlaté devizy

emise bankovek pouze CB

zlato se tak dalo získat jen prostřednictvím

tzv. zlaté devizy

do konce 2. svět. války

5. Zlatý dolarový standard

také nazývaný jako Brettonwoodský systém

za zlato směnitelný pouze americký dolar

1 trojská unce zlata (cca 31 gramů) 24

karátového zlata stála 35 dolarů

od roku 1944 do roku 1971

od dubna 1978 – členské země MMF zlaté

obsahy svých měn nevyjadřují

zlatý obsah Kč byl zrušen v roce 1990

6. Nařízený standard

systém, fungující v současnosti

hodnota peněz, resp. devizový kurz není vyjádřen ve

zlatě

dnešní peníze jsou kryty aktivy centrální banky a

aktivy obchodních bank

Documents

BANKOVNÍ SLUŽBY A FINANČNÍ INVESTOVÁNÍ...„Pecunia non olet“ = „Peníze nepáchnou“ „Neminem pecunia divitem facit“ = „Peníze nikoho nečiní bohatým“ „Nervus