Beleggen binnen financieel Advies

Workshop passief beleggen met Exchange Traded Funds (ETF’s)

9 oktober 2018, Weert

Wie ben ik?

• Bouke van den Berg

• Business development Think ETF’s

• > 15 jaar ervaring bij o.a. ING, Russell, Vanguard

Tijdens deze sessie

Waarom beleggen eigenlijk helemaal niet zo eng is!

Actief of Passief?

Passief beleggen

ETF’s selecteren voor uw klant

De rol van de adviseur

Over Think ETF’s | VanEck

Eerste NL ETF issuer: lage kosten, laag risico, fiscaal

efficiënt

0

2

1

Ass

ets

Un

der

Man

agem

en

t in

milj

ard

en e

uro

’s

Jaren

€ 2 miljard

Binck Bank koopt 60%

Afschaffing kickback-fee,

Beste Keuze Consumentenbond

2016Think ETF’s

actief in België

Overname door VanEck

Waarom beleggen eigenlijk helemaal niet zo eng is!

Waarom beleggen?

Verschil =

€ 51.154

Source: eigen data

€-

€20.000,00

€40.000,00

€60.000,00

€80.000,00

€100.000,00

€120.000,00

€140.000,00

€160.000,00

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037

Rendement sparen (2% p.j.) en beleggen (6% p.j.) op basis van € 3600 per jaar voor 20 jaar.

Sparen 2% rente Beleggen historisch gemiddeld rendement

Madoff (oplichting) Jordan Belfort (fraude) Gordon Gekko

(handel met voorkennis)

Slecht imago door…

Risico perceptie te dominant

Trump

Kim Jong-Un

Rohani

Putin

Xi Jinping

Beleggen op de lange termijn loont

Source: MSCI.com, 11 apr 2018

0,000

1.000,000

2.000,000

3.000,000

4.000,000

5.000,000

6.000,000

7.000,000

8.000,000

9.000,000

10.000,000

1-1

2-1

96

9

1-1

0-1

97

0

1-8

-19

71

1-6

-19

72

1-4

-19

73

1-2

-19

74

1-1

2-1

97

4

1-1

0-1

97

5

1-8

-19

76

1-6

-19

77

1-4

-19

78

1-2

-19

79

1-1

2-1

97

9

1-1

0-1

98

0

1-8

-19

81

1-6

-19

82

1-4

-19

83

1-2

-19

84

1-1

2-1

98

4

1-1

0-1

98

5

1-8

-19

86

1-6

-19

87

1-4

-19

88

1-2

-19

89

1-1

2-1

98

9

1-1

0-1

99

0

1-8

-19

91

1-6

-19

92

1-4

-19

93

1-2

-19

94

1-1

2-1

99

4

1-1

0-1

99

5

1-8

-19

96

1-6

-19

97

1-4

-19

98

1-2

-19

99

1-1

2-1

99

9

1-1

0-2

00

0

1-8

-20

01

1-6

-20

02

1-4

-20

03

1-2

-20

04

1-1

2-2

00

4

1-1

0-2

00

5

1-8

-20

06

1-6

-20

07

1-4

-20

08

1-2

-20

09

1-1

2-2

00

9

1-1

0-2

01

0

1-8

-20

11

1-6

-20

12

1-4

-20

13

1-2

-20

14

1-1

2-2

01

4

1-1

0-2

01

5

1-8

-20

16

1-6

-20

17

1-4

-20

18

MSCI-World since inception1969-2018 /Gross return/ Dollars

Beleggen voor de lange termijn loont

Perioden van terugval, maar toch groei

Correcties zeggen niets over jaarrendement!

Wat is de kans op een negatief rendement?

Bron: Center for Research in Securities Prices

De psychologie van beleggen

Tijd

Koer

s

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

‘Slechtste koop moment!’

EuforieAngst

Ontkenning

Paniek

Verkoop

‘Wacht nog even/ mooi instapmoment’

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

Euforie Angst

Ontkenning

Paniek

Verkoop

‘Het komt goed, kijk naar de lange

termijn’

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

Euforie

Actief of passief?

Actief en passief beleggen

Vroeger was alles ‘Actief’

• Doel = index verslaan (bijv. AEX)

• Selectie effecten door fondsmanager

• Geconcentreerde portefeuille

• Kosten >1%

• Beleggingsfonds.

Tegenwoordig steeds meer ‘Passief’

• Doel = index volgen

• Selectie effecten op basis van indexregels

• Brede spreiding

• Kosten: 0,17-0,8%

• ETF’s en indexfondsen.

Actief of passief: de argumenten?

Belofte van actief

• Ik heb een visie op de markt

• Ik kies voor u de juiste aandelen

• Ik time het aankoopmoment

• Ik doe onderzoek naar de markt

• Ik reken u daarvoor hogere kosten, maar die maak ik goed door de markt te verslaan.

Belofte van passief• Ik weet niet wat de markt gaat

doen• Ik volg de index zo nauwkeurig

mogelijk• U koopt dus exposure, geen

strategie• Ik doe geen research naar de markt• Zo hou ik de kosten zo laag

mogelijk = de basis voor rendement.

Benchmark verslaan lukt zelden

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Europa Verenigde Staten Canada Japan

% actieve fondsen dat verliest van de index

1 Jaar 3 Jaar 5 Jaar

Bron: SPIVA Scorecard juni 2017.

Waarvoor kiezen andere beleggers?

Belegd vermogen in ETF’s

Wat zegt de toezichthouder?

….“De financiële onderneming kiest niet automatisch voor actieve beleggingen. De financiële onderneming dient zich hierbij onder meer te realiseren dat wetenschappelijk onderzoek laat zien dat het voor een individueel actief fonds zeer moeilijk is om op middellange en lange termijn steeds positieve buitengewone rendementen te behalen. Het vooraf selecteren van actieve fondsen met vaardige fondsmanagers die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de benchmark zullen behalen is bijzonder moeilijk.”….

(Bron: AFM, Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant (Amsterdam 2014) p.6)

Passief beleggenKenmerken van verschillende producten en productvormen

Twee passieve productgroepen

ETF’s

• Combinatie van aandeel en beleggingsfonds

• Intraday verhandelbaar

• In principe beleggen in stukken

• Kosten vanaf 0,17% tot ca 0,8%

Indexfondsen

• Beleggingsfonds dat passief belegd

• Eens per dag verhandelbaar

• Beleggen in stukken en bedragen

• Kosten van 0,3 tot ca 1%

Een voorbeeld van een ETF: wat valt u op?

Think AEX UCITS ETF

AEX index

Mandje 25 aandelen AEX

Koers aandeel Think AEX

UCITS ETF = koers AEX/10

ETF = aandeel in dit mandje van aandelen

25

Verhandeling van ETF’s

• ETF’s zijn doorlopend verhandelbaar

• Liquiditeit door een marketmaker

• Geef altijd limiet (=maximale prijs die u wenst te betalen) op

• Op sommige platformen ook handelen in deelstukken (beleggen in bedragen, bijv. € 400 p/m mogelijk).

ETF’s selecterenKosten, spreiding en fiscaliteit

Drie elementen om op te letten

Kosten Risico’s

Fiscaliteit

ETF Selectie

Fiscaliteit: Tarieven dividendbelasting

Land Tax Rate (%)

Nederland 15%

Zwitserland 35%

Duitsland 26,375%

Spanje 21%

Italië 20%

USA 30%

Bron: MSCI

• In de meeste landen is het brontarief 15% en het overige terugvorderbaar.

Fiscaliteit: dividendlekkage voorkomen!

Dividendlekkage

Dividenden uitgekeerd in de ETF, bijvoorbeeld Apple

Geen dividendlekkage

Risico’s: welke wel en welke niet?

Marktrisico’s

• Heeft iedereen mee te maken

• Deze risico’s wilt u juist!

• Minimaliseer je door spreiding

Product of structuur risico’s

• Specifiek aan een product

• Vaak onnodig

• Voorbeelden: producten met hefbomen en/ of tegenpartij risico’s

Zelf passief beleggenETF’s als bouwstenen voor een goed gespreide portefeuille tegen lage kosten

Cash %?

Bepaal uw risicoprofiel

Wat past bij me?• Slaap ik nog lekker bij

-25% verlies?

Hoeveel risico kan ik aan?

• Geld nodig binnen 5 jaar?• Hoe lang wil ik beleggen?

• En met welk doel?

De risicoprofielen

Defensief Neutraal Offensief

Aandelen 25% 40% 60%

Vastgoed 5% 10% 10%

Obligaties bedrijven 35% 25% 15%

Obligaties Overheden 35% 25% 15%

Cash Persoonlijk Persoonlijk Persoonlijk

Hiermee kunt u oneindig variëren. In de basis zijn alle profielen hiervan afgeleid.

Basisblokken van een portefeuille

Think Global Equity ETF

Think Global

Real Estate

ETF

Think iBoxx

Government

Bond ETF

Think

Morningstar High

Dividend ETF

iShares Global

High Yield

Corporate ETF

Cash

VanEck Vectors

J.P. Morgan EM

Local Currency

bond UCITS ETF

Think iBoxx

Corporate

Bond ETF

Think AMX ETF

VanEck Vectors

Gold Miners

UCITS ETF

SPDR MSCI

World Energy

ETF

Basisblokken van een portefeuille

Generieke exposure

Specifieke exposure

Think Total Market UCITS ETF’s

25%

5%

35%

35%

TMT Defensief

40%

10%

25%

25%

TMT Neutraal

60%10%

15%

15%

TMT Offensief

Bedrijfsobligaties

Wereldwijde aandelen

Wereldwijde vastgoedaandelen

Euro Staatsobligaties

0,28% 0,30% 0,32%

De meerwaarde van uw adviesPeriodieke ondersteuning levert uw klant rendement op

Uw rol als adviseur?

Waardecreatie voor u als adviseur

• Invullen van het beleggingsdeel middels optimale oplossing

• Sparen? → zoek naar de hoogste rente

• Beleggen? → zoek naar de goedkoopste oplossing met de beste spreiding

• Periodieke consulten

• Begeleiding bij onttrekkingen

• Optimaliseren van fiscale situatie beleggingen.

• Evaluatie risicoprofiel en kans op het behalen van gestelde doelen

Schakel emoties uit met periodiek beleggen

Tijd

Koer

s

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

Slechtste koop moment!

EuforieAngst

Ontkenning

Paniek

Verkoop

Slechtste verkoop moment en beste

koop moment!

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

Euforie Angst

Ontkenning

Paniek

Verkoop

Slechtste verkoop moment en beste

koop moment!

Optimisme

Opwinding

Kopen??

Koopmoment

Euforie

B Automatisch koopmoment

B

B

B

B

B

B

B

B

B

B

Waar te koop?

DisclaimerDisclaimer

De informatie zoals opgenomen in deze brochure is samengesteld door Think ETF Asset Management B.V (een besloten vennootschap opgericht naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Amsterdam en kantoorhoudende aan de Barbara Strozzilaan 310), hierna te noemen: “Think”. Think beschikt over een vergunning als bedoeld in artikel 2:69b van de Wet op het financieel toezicht en staat als zodanig geregistreerd bij de DNB en de AFM.

Producten worden niet aangeboden aan en zijn ook niet bedoeld voor Amerikaanse ingezetenen. “Amerikaanse ingezetene” betekent iedere persoon of entiteit die door de Securities Exchange Commission van tijd tot tijd geacht wordt een “Amerikaanse ingezetene” te zijn onder Regel 902(k) van de Wet van 1933 of andere personen of entiteiten die de directeuren van Think als zodanig kunnen aanwijzen.

Wij betalen geen partijen om onze ETF’s actief aan hun klanten te verkopen. Wij ontvangen geen vergoedingen van partijen die de transacties voor ons beleggingsbeleid uitvoeren.

Beleggingsrisico’sEen ETF garandeert geen veiligheid. Als de onderliggende index in waarde daalt, daalt de ETF ook in waarde. Het beleggen in ETF’s is niet per definitie geschikt voor alle beleggers. Think geeft geen garantie op de resultaten van de index/indices en de ETF’s. Het resultaat van de ETF’s is aan veranderingen onderhevig. De kans bestaat dat de belegger zijn ingelegd vermogen niet terugkrijgt. De waarde van beleggingen die zijn blootgesteld aan vreemde valuta worden beïnvloed door valutaschommelingen. De in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Rechten van intellectuele eigendom

Think ETF Asset Management B.V. is houder van het auteurs- en databankenrecht op de (samenstelling van) de genoemde fondsen. Openbaarmaking, verveelvoudiging en/of (her)gebruik hiervan is zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Think ETF Asset Management B.V. niet toegestaan en is inbreukmakend.

“THINK” en haar beeldmerken zijn geregistreerde merken van Think ETF Asset Management B.V.

Think ETF Asset Management B.V. behoudt verder alle rechten (waaronder auteursrechten, databankrechten, merkrechten en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in deze brochure aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo’s) voor. Het is niet toegestaan deze informatie op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te verveelvoudigen zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Think ETF Asset Management B.V. De inhoud van deze brochure mag slechts worden gebruikt voor niet-commerciële privédoeleinden. In het bijzonder is het bezoekers uitdrukkelijk niet toegestaan informatie geheel of gedeeltelijk door te zenden naar newsgroups, mailingslists, electronic bulletin boards, chat boxes of daarmee vergelijkbare discussiefora zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Think. Deze brochure is door Think met zorg samengesteld.

“Euronext N.V. of één aan haar gelieerde ondernemingen ondersteunen op geen enkele wijze de uitgifte of zijn anderszins betrokken bij de uitgifte en het aanbod van het product. Zij sluiten jegens een ieder elke aansprakelijk uit voor elke

onnauwkeurigheid in de gegevens waarop de AEX-index® of de AMX-index® is gebaseerd, voor fouten, vergissingen of omissies in de berekening en/of verspreiding van de AEX-index® of de AMX-index® of voor de manier waarop deze wordt toegepast in verband met de uitgifte en het aanbod daarvan.” “AEX®” en “AEX-index®” zijn geregistreerde merken van Euronext N.V. of van de aan haar gelieerde ondernemingen” en “AMX®” en “AMX-index®” zijn geregistreerde merken van Euronext N.V. of van de aan haar gelieerde ondernemingen.

“iBoxx®” is een gedeponeerd handelsmerk van Markit Indices Limited en werd in licentie gegeven voor gebruik door Think ETF Asset Management B.V.. Think ETF Asset Management B.V. wordt niet goedgekeurd, onderschreven of aanbevolen door Markit Indices Limited. De Think ETF’s worden niet gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door Markit Indices Limited en Markit Indices Limited verleent geen enkele garantie, uitdrukkelijk of stilzwijgend, aan de eigenaars van de Think ETF’s of personen uit het publiek inzake het verhandelen van of beleggen in de Think ETF’s.

© Think ETF Asset Management B.V. 2018