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BOLSA MEXICANA DE VALORES
INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL
INDUSTRIALES, COMERCIALES Y DE SERVICIO
CEMEX
29/02/2012
ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS
DEL CUARTO 2010TRIMESTRE DE 2011Y
RAZÓN SOCIAL
SECTOR
RAMO
ACTIVIDAD ECONÓMICA
DATOS DE LA EMPRESA
FECHA CONSTITUCIÓN
INSCRIPCIÓN BMV
VALORES INSCRITOS
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
MATERIALES
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
FABRICACION Y VENTA DE TODA CLASE DE CEMENTOS.
20/01/1931
05/01/1976
ISSN 1405-5481 FOLIO: O-2012-15775
OBLIGACIONESACCIONESCERTIFICADO BURSATIL PARA EMPRESAS IND., COM. Y DE SERV.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
AÑO:TRIMESTRE: 201104
CONSOLIDADO
Impresión Final
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
IMPORTE % %IMPORTE
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIORCONCEPTOSREF S
s01
s02s03s04
s06s07
s05
s08s09
s10
s11s12s13
s16s15s14
s18
s17
s20
s21s22s23
s26s25
s24
s29s28s27
s32s31s30
s33
s34
s35
s36s79
s41s40s39
s44s42
s80
EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLESCUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A CLIENTES (NETO)
ACTIVO CIRCULANTE
OTROS ACTIVOS CIRCULANTESINVENTARIOSOTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR(NETO)
ACTIVO A LARGO PLAZOCUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO)
INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBS. NO CONSOLIDADAS,NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOC.
OTRAS INVERSIONES
INMUEBLESINMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)
OTROS EQUIPOSMAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL
DEPRECIACIÓN ACUMULADACONSTRUCCIONES EN PROCESO
PASIVO TOTAL
PASIVO CIRCULANTE
CRÉDITOS BANCARIOSPROVEEDORES
IMPUESTOS POR PAGAR
CRÉDITOS BURSÁTILES
OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO
CRÉDITOS BANCARIOSPASIVO A LARGO PLAZO
CRÉDITOS BURSÁTILES
CRÉDITOS DIFERIDOSOTROS CRÉDITOS CON COSTO
OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA
CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NOCONTROLADORA
ACTIVO TOTAL
CAPITAL CONTRIBUIDOCAPITAL SOCIAL PAGADO
APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITALPRIMA EN VENTA DE ACCIONES
CAPITAL GANADO (PERDIDO)
OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADORESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL
RECOMPRA DE ACCIONES
s103 OTROS CRÉDITOS CON COSTO
s19
ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO)
OTROS ACTIVOS
548,298,617
58,947,20116,128,431
13,472,187
7,531,91717,538,665
4,276,00117,621,796
8,979,569
8,642,227
0245,763,088152,498,591252,237,229
6,235,195179,731,661
14,523,734
198,304,443
27,662,089
340,562,407
233,914,57096,604,831
137,309,7390
4,822,868
20,140,32611,160,134
48,565,8521,411,537
207,736,210
16,720,288
191,015,922
113,443,7124,134,712
109,309,0000
77,572,21039,930,76737,641,443
0
56,670,44820,168,457
378,6630
515,097,150
54,567,2148,353,976
12,193,328
7,913,59015,098,18811,008,13221,763,91713,502,826
8,261,091
0231,253,632139,537,391233,596,855
6,634,405161,108,405
12,593,386
181,392,686
26,119,701
301,397,175
197,181,275113,701,278
83,479,9970
4,922,655
24,017,5726,778,493
48,492,392604,250
213,699,975
19,524,378
194,175,597
108,722,4954,133,361
104,589,1340
85,453,10263,273,13022,179,972
0
55,119,25818,685,958
714,5800
100
113
2
13132
2
0452846
133
3
36
5
100
17600136
69
040
014
28
100
8
92
552
530
371918
0
100
112
2
23243
2
0452745
131
2
35
5
100
18600228
65
028
016
38
100
9
91
512
490
403010
0
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE: 201104
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIORREF S CONCEPTOS
IMPORTE %IMPORTE %
TRIMESTRE AÑO ACTUAL
s03s46s47
s81s82s83
s85s50
s104
s87s86
s21s52s53
s26
s89s88
s07
s48s49s51
s18
s19
s32s66s91s92s69
s79
s38s37
s90s68
s58
s27
s60s59
s31
s67s65
INVERSIONES DISPONIBLESEFECTIVO
OPERACIONES DISCONTINUADASINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
OTROS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOSIMPUESTOS DIFERIDOS
OTROSOPERACIONES DISCONTINUADAS
PASIVO CIRCULANTEPASIVO EN MONEDA EXTRANJERAPASIVO EN MONEDA NACIONAL
OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO
INTERESES POR PAGARINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
CRÉDITO MERCANTILGASTOS AMORTIZABLES (NETO)
OTROS
ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO)
OTROS ACTIVOS
OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTOIMPUESTOS DIFERIDOSBENEFICIOS A LOS EMPLEADOSOPERACIONES DISCONTINUADASOTROS PASIVOS
CAPITAL SOCIAL PAGADO
ACTUALIZACIÓNNOMINAL
OPERACIONES DISCONTINUADASPROVISIONES
OTROS PASIVOS CIRCULANTES
PASIVO A LARGO PLAZO
PASIVO EN MONEDA NACIONALPASIVO EN MONEDA EXTRANJERA
CRÉDITOS DIFERIDOS
OTROSCRÉDITO MERCANTIL
16,128,4316,124,041
10,004,390
4,276,001752,580
03,523,421
198,304,443
39,353,628158,950,815
0
27,662,0892,084,734
25,577,355000
56,670,44833,995,61822,674,830
20,140,326132,344
3,133,6109,810,086
02,991,403
233,914,570226,547,225
7,367,345
1,411,5370
1,411,537
48,565,85215,038,137
8,019,8790
25,507,836
4,134,71287,212
4,047,500
8,353,9763,658,7234,695,253
11,008,1328,392,382
02,615,750
181,392,686
39,298,648142,094,038
0
26,119,7011,615,451
24,504,250000
55,119,25836,388,26118,730,997
24,017,5727,881,3121,696,6578,017,955
03,371,862
197,181,275184,545,141
12,636,134
604,2500
604,250
48,492,39217,147,404
7,582,7110
23,762,277
4,133,36167,256
4,066,105
1003862
10018
082
100
2080
0
1008
92000
1006040
1001
1649
015
10097
3
1000
100
1003117
053
1002
98
1004456
10076
024
100
2278
0
1006
94000
1006634
10033
733
014
10094
6
1000
100
1003516
049
1002
98
s105 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 4,072,883 20 3,049,786 13
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE: 201104
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
REF S CONCEPTOSIMPORTE % IMPORTE
TRIMESTRE AÑO ACTUAL
%
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
s42s93
s95s94s43
s45
s100
s44s70
s97
s96
s71
s98
RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITALRESERVA LEGAL
OTRAS RESERVASRESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES
RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORESRESULTADO DEL EJERCICIO
OTROS
OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADORESULTADO ACUMULADO POR POSICIÓN MONETARIA
EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN
RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS
EFECTO ACUMULADO POR VALUACIÓN DE INST. FIN.DERIVADOSRESULTADO POR IMPUESTOS DIFERIDOS
39,930,7671,804,124
00
57,253,303-19,126,660
37,641,44300
28,747,933
3,904,642
04,988,868
63,273,1301,804,124
00
77,985,038-16,516,032
22,179,97200
16,617,462
3,904,642
01,657,868
100500
143-48
10000
76
10
013
100300
123-26
10010000
75
18
07
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)DATOS INFORMATIVOS
AÑO:TRIMESTRE: 201104
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
REF S CONCEPTOSTRIMESTRE AÑO ACTUAL
IMPORTE
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
IMPORTE
s72s73s74
s76s77
s101
s75
s102
s78
NUMERO DE FUNCIONARIOS (*)FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD
NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*)NUMERO DE OBREROS (*)
EFECTIVO RESTRINGIDO
CAPITAL DE TRABAJO
NUMERO DE EMPLEADOS (*)
DEUDA CON COSTO DE ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS
NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*)
(*) DATOS EN UNIDADES
2,276,7538,019,879
1020,56623,528
31,409,591,289000
-552,044 7,582,711
10 21,375 25,148
30,065,403,276000
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
AÑO:TRIMESTRE:
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 CONSOLIDADO
Impresión Final
201104CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
REF R CONCEPTOSIMPORTE IMPORTE %%
TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUAL
r01r02r03r04
r06
r05r08
r09r10
r11
r12
r14
r19
r18
r20
r48
UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTAGASTOS GENERALES
COSTO DE VENTAS
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓNOTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDADIMPUESTOS A LA UTILIDAD
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONESDISCONTINUADAS
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NOCONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.
OPERACIONES DISCONTINUADASUTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADAPARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA
PARTIDAS NO ORDINARIAS
VENTAS NETAS 188,937,640
53,870,18841,886,60911,983,579-8,353,655
-19,087,692
-408,640
0-15,866,408
3,296,838
-19,163,246
-1-19,163,247
-36,587
-19,126,660
178,259,695128,306,510
49,953,18539,110,55710,842,628-7,628,271
-14,669,872
-524,162
0-11,979,677
4,508,956
-16,488,633
0-16,488,633
-16,516,032
100712922
6-4
-10
0
0-82
-10
0-10
-10
100722822
6-4-8
0
0-73
-9
0-9
0
-9
135,067,452
27,3990
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE:
CONSOLIDADO
Impresión Final
201104CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ACTUALREF R
IMPORTE %CONCEPTOS
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
IMPORTE %
r01r21r22
r24
r26
r42r45
r46
r28
r34r35
r25
r06
r10r32r33
r23EXTRANJERAS
INTERESES PAGADOS
NACIONALES
UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS
INTERESES GANADOSOTROS GASTOS FINANCIEROS
OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS
RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA
P.T.U. CAUSADAP.T.U. DIFERIDA
UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO
VENTAS NETAS
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
IMPUESTO DIFERIDOIMPUESTO CAUSADOIMPUESTOS A LA UTILIDAD
CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)
(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA
r08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.r49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.
188,937,64041,047,247
147,890,39311,857,645
-8,353,655-8,348,951
4,7040
-19,087,69215,206,903
-26,2062,694,323
251,204232,845
-1,803,250158,941
3,296,8387,850,608
-4,553,770
178,259,69541,369,489
136,890,20610,809,871
-7,628,271-7,623,252
5,0190
-14,669,87213,395,055
-106,2332,800,849
225,558214,187926,135266,385
4,508,9568,033,005
-3,524,049
1002278
6
100100
00
100-80
0-14
-1-190
100238
-138
1002377
6
100100
00
100-91
1-19
-2-1-6-2
100178-78
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS
AÑO:TRIMESTRE:
CONSOLIDADO
Impresión Final
201104CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUALREF R
IMPORTE IMPORTECONCEPTOS
r40
r36r37r38r39
r41r47
VENTAS NETAS (**)RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA(**)
RESULTADO DE OPERACIÓN (**)
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA (**)DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA
VENTAS TOTALES
(**) INFORMACIÓN ÚLTIMOS DOCE MESES
188,937,6400
188,937,64011,983,579
-19,126,660
-19,163,24717,118,833
178,259,6950
178,259,69510,842,628
-16,516,032
-16,488,63318,473,792
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
AÑO:TRIMESTRE:
DEL 1 DE OCTUBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 CONSOLIDADO
Impresión Final
201104CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
%IMPORTE%IMPORTE
TRIMESTRE AÑO ACTUALCONCEPTOSREF
RT
rt01rt02rt03rt04
rt06
rt05rt08
rt09rt10
rt11
rt12
rt14
rt19
rt18
rt20
rt48
UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTAGASTOS GENERALES
COSTO DE VENTAS
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓNOTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDADIMPUESTOS A LA UTILIDAD
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONESDISCONTINUADAS
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NOCONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.
OPERACIONES DISCONTINUADASUTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADAPARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA
PARTIDAS NO ORDINARIAS
VENTAS NETAS 50,553,03736,647,71713,905,32010,843,474
3,061,8461,146,522
-5,312,438
76,250
0-1,027,820
980,300
-2,008,120
-1-2,008,121
-13,680
-1,994,441
43,301,44532,222,93011,078,515
9,522,6501,555,865
-2,181,172-3,731,891
19,311
0-4,337,8872,862,877
-7,200,764
1-7,200,763
-87,810
-7,112,953
100722821
62
-11
0
0-22
-4
0-4
0
-4
100742622
4-5-9
0
0-10
7
-17
0-17
0
-16
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE:
CONSOLIDADO
Impresión Final
201104CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUALREFRT IMPORTE %IMPORTE %
CONCEPTOS
rt0rt21rt22
rt24
rt26
rt42rt45
rt46
rt28
rt34rt35
rt25
rt06
rt10rt32rt33
rt23EXTRANJERAS
INTERESES PAGADOS
NACIONALES
UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS
INTERESES GANADOSOTROS GASTOS FINANCIEROS
OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS
RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA
P.T.U. CAUSADAP.T.U. DIFERIDA
UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO
VENTAS NETAS
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
IMPUESTO DIFERIDOIMPUESTO CAUSADOIMPUESTOS A LA UTILIDAD
CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)
(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA
rt08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.rt49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.
50,553,03710,865,60239,687,435
2,913,164
1,146,5221,149,451
2,9290
-5,312,4384,270,449
-11,857658,685
76,57993,994
-570,94228,922
980,3001,168,558-188,258
43,301,44510,612,45132,688,994
2,635,834
-2,181,172-2,176,968
4,2040
-3,731,8913,372,296
-35,837659,355
65,74263,88589,736
116,234
2,862,8776,386,926
-3,524,049
1002179
6
100100
00
100-80
0-12
-1-211
0
100119-19
1002575
6
100100
00
100-90
1-18
-2-2-2-3
100223
-123
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS
AÑO:TRIMESTRE: 201104
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIORREFRT CONCEPTOS
IMPORTE
TRIMESTRE AÑO ACTUAL
IMPORTE
rt47 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 4,337,349 4,421,470
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODOINDIRECTO)
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
REF E
TRIMESTRE AÑOACTUAL
IMPORTECONCEPTOS
TRIMESTRE AÑOANTERIOR
IMPORTE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓNe01 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD -15,866,408 -11,979,677
+(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVOe02 1,644,309 -1,192,520+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe03 16,239,676 21,956,336+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOe04 22,039,828 17,258,548FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDADe05
e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓNFLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓNe07
24,057,405-1,445,85422,611,551 21,837,898
-4,204,78926,042,687
ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 985,721 -922,110
e09 EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DEFINANCIAMIENTO 23,597,272 20,915,788
e10
e11
e12e13e14 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODODIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y DEMÁS EQUIVALENTES DEEFECTIVO
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
-15,822,817
7,774,455
08,353,976
16,128,431 8,353,97614,103,778
0
-5,749,802
-26,665,590
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODOINDIRECTO)
CLAVE DE COTIZACIÓN:
(MILES DE PESOS)
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
REF E
TRIMESTRE AÑOACTUAL
IMPORTECONCEPTOS
TRIMESTRE AÑOANTERIOR
IMPORTE
* EN CASO DE QUE DICHO IMPORTE SEA DIFERENTE A LA CUENTA R47 DEBERÁ EXPLICAR EN NOTAS.
e02 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 1,644,309 -1,192,52000+ESTIMACIÓN DEL EJERCICIOe15
e16 +PROVISIÓN DEL EJERCICIOe17 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS
01,644,309 -1,192,520
0
e03 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe18 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL EJERCICIO *e19 (-) + UTILIDAD O PÉRDIDA EN VENTA DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
16,239,67617,118,833-2,511,147 1,503,503
18,473,79121,956,336
e20 + PÉRDIDA POR DETERIORO 1,751,102 1,904,473524,162
-9,848-439,745-484,049
-43,703408,640(-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
(-)DIVIDENDOS COBRADOS(-)INTERESES A FAVORe23
e22e21
e24 (-) +OTRAS PARTIDAS 0 0
e04 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 22,039,828 17,258,548e25e26
+INTERESES DEVENGADOS+ (-) OTRAS PARTIDAS
022,039,828
017,258,548
e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -1,445,854 -4,204,789
e32e31e30
e29
e28e27
+ (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES
+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROSACTIVOS
+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR COBRAR
-3,514,859986,629
-453,780
1,064,384
-82,360554,132
-4,247,390236,546
1,599,248
-2,666,449
396,482476,774
e08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 985,721 -922,110
e38e37e36e35e34e33
+DISPOSICIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES-INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES+VENTA DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO-INVERSIÓN EN INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO+DISPOSICIÓN DE ACCIONES CON CARÁCTER PERMANENTE- INVERSIÓN DE ACCS. CON CARÁCTER PERMANENTE
0-896,914
2,849,383-6,047,4254,746,533
0
0-298,550
2,237,740-6,963,9391,172,160
0
e44e43e42e41e40e39
+ (-) OTRAS PARTIDAS+(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS+INTERESES COBRADOS+DIVIDENDOS COBRADOS+DISPOSICIÓN DE OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE-OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE
1,819,1500
575,47243,703
1,410,046-3,514,227
-619,7600
346,3259,848
3,194,0660
e10 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -15,822,817 -26,665,590
e50e49e48e47e46e45
(-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS(-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES(-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS+ OTROS FINANCIAMIENTOS+ FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES+ FINANCIAMIENTOS BANCARIOS
00
5,313,041000
00
-8,871,773000
e56e55e54e53e52e51
-RECOMPRA DE ACCIONES-INTERESES PAGADOS+ APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL+ PRIMA EN VENTA DE ACCIONES(-) DIVIDENDOS PAGADOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL
0-16,433,821
0000
0-14,609,587
0000
-3,184,230-4,702,037 + (-) OTRAS PARTIDASe57
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V.ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL
CONTABLE
CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 201104
Impresión Final
CONSOLIDADO
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TOTAL DECAPITAL
CONTABLE
UTILIDADES O PERDIDAS ACUMULADASCONCEPTOS
CAPITAL GANADO
RESULTADO INTEGRAL ACUMULADOCAPITALSOCIAL
PRIMA ENVENTA DEACCIONES
CAPITAL CONTRIBUIDO
INVERSIÓNMINORITARIA
CAPITALCONTABLE
MAYORITARIORESERVAS UTILIDADES (PERDIDAS)POR APLICAR
RETAM E ISRDIFERIDO
OTRO RESULTADOINTEGRAL
CONSTITUCIÓN DE RESERVAS
APLICACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIOA RESULTADOS ACUMULADOS
DIVIDENDOS DECRETADOS
RECOMPRA DE ACCIONES
RESERVA PARA LA ADQUISICIÓN DEACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA ENVENTA DE ACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN INVERSIÓNMINORITARIA
RESULTADO INTEGRAL (*)
0
0
0
5
0
0
0
0
0
0
0
0
5,793
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2,806
0
0
-5,481
0
0
0
0
-16,516
0
0
0
0
0
0
0
0
737
0
0
0
5,009
0
0
0
0
-12,050
2,806
0
0
5,326
0
0
0
0
-27,829
0
0
0
0
0
0
0
-24,200
27
2,806
0
0
5,326
0
0
0
-24,200
-27,802
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 4,132 104,590 0 63,274 737 21,443 194,176 19,524 213,700
RECLASIFICACIÓN SALDOS INICIALES RETAME ISR DIFERIDO
APLICACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIOA RESULTADOS ACUMULADOS
CONSTITUCIÓN DE RESERVAS
DIVIDENDOS DECRETADOS
(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL
RECOMPRA DE ACCIONES
RESERVA PARA LA ADQUISICIÓN DEACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA ENVENTA DE ACCIONES
(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN INVERSIÓNMINORITARIA
RESULTADO INTEGRAL (*)
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 4,135
0
0
0
0
0
3
0
0
0
0 0
0
0
0
4,719
0
0
0
0
0
109,309 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 0
0
0
0
-4,216
0
0
0
0
-19,127
39,931 -637
-1,374
0
0
0
0
0
0
0
0
0 0
0
0
0
4,399
0
0
0
0
12,437
38,279 191,017
-8,064
0
0
0
0
4,905
0
0
0
0 0
0
0
0
0
0
0
0
-2,767
-37
16,720 207,737
-8,101
-2,767
0
0
0
4,905
0
0
0
0
(*) INCLUYE DEVENGADO Y RECICLADO
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 4,127 98,797 0 82,465 0 28,484 213,873 43,697 257,570
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
DATOS POR ACCIÓN
CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 201104
Impresión Final
CONSOLIDADO
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
IMPORTEREF D
TRIMESTRE AÑO ACTUAL
IMPORTECONCEPTOS
d01
d02
d03
d04
d05
d08
d09
d10
d11
d13
d12
UTILIDAD DILUIDA POR ACCIÓN (**)
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONESDISCONTINUADAS POR ACCIÓN ORDINARIA (**)
UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)
EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS SOBRE LAUTILIDAD (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (**)
VALOR EN LIBROS POR ACCIÓN
DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCIÓN
DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCIÓN
PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR ENLIBROS .
PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDADBÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)
UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)
PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDADBÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)
(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES
acciones
veces
veces
veces
acciones
veces
veces
veces
6.08
-0.49
0.00
0.00
-0.61
0.00
0.00
0.00
0.41
-4.05
0.00
-0.55
0.00
-0.50
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.68
-7.97
0.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
RAZONES Y PROPORCIONES
CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 201104
Impresión Final
CONSOLIDADO
CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
7.70
p01
p02
p03
p05
p06
p04
p07
p08p09p10
p12p11
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A CAPITALCONTABLE (**)
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A ACTIVO TOTAL (**)
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A VENTAS NETAS
VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**)
RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA A UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA
DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DELEJERCICIO ANTERIOR
VENTAS NETAS A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) (**)
ROTACIÓN DE INVENTARIOS(**)DÍAS DE VENTAS POR COBRARINTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**)
PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE
RENDIMIENTO
PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL
(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES
ACTIVIDAD
APALACAMIENTO
p13
p14p16
p17
p15
p18
p19
p20
PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTALPASIVO A LARGO PLAZO A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO(NETO)
ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE
VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**)
UTILIDAD (PÉRDIDA) DESPUÉS DE GTOS. GRALES. AINTERESES PAGADOS
ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVOCIRCULANTEACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTALEFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES A PASIVOCIRCULANTE
LIQUIDEZ
%
%
%
%
veces
%
veces
vecesdias%
veces%
%
%
veces
veces
veces
veces
veces
%
%
%
%
%
veces
%
veces
vecesdias%
veces%
%
%
veces
veces
veces
veces
veces
%
-10.14
-9.22
-3.50
-0.03
-0.83
0.34
0.77
227.50
62.111.64
76.50
95.18
0.79
0.55
1.04
0.73
0.17
28.46
-9.25
-7.72
-3.20
0.33
-1.62
0.35
0.77
8.5021
8.04
58.511.41
73.30
85.27
0.81
0.59
0.99
0.72
0.18
15.16
TRIMESTRE AÑO ACTUALCONCEPTOSREF P TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
p14
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
COMENTARIOS Y ANALISIS DE LAADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE
OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LACOMPAÑÍA
CLAVE DE COTIZACIÓN:
1
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
PAGINA 11/
2011
RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE
RESULTADOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS DESTACADOS
LAS VENTAS NETAS CONSOLIDADAS EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 AUMENTARON 6% RESPECTO AL
CUARTO TRIMESTRE DE 2010, ALCANZANDO 3,706 MILLONES DE DÓLARES, O UN AUMENTO DE 8% DE
FORMA COMPARABLE PARA LAS OPERACIONES EXISTENTES. EL AUMENTO EN LAS VENTAS ES
RESULTANTE DE MAYORES VOLÚMENES Y PRECIOS EN MONEDA LOCAL EN NUESTRAS OPERACIONES EN EL
NORTE DE EUROPA, AMÉRICA CENTRAL / DEL SUR Y EL CARIBE Y ESTADOS UNIDOS. LOS SECTORES
INFRAESTRUCTURA Y RESIDENCIAL FUERON LOS PRINCIPALES IMPULSORES DE LA DEMANDA EN LA
MAYORÍA DE NUESTROS MERCADOS.
EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS DISMINUYÓ EN 1.9 PUNTOS PORCENTUALES
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 COMPARADO CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. LA
DISMINUCIÓN EN EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS FUE RESULTADO DE
MAYORES PRECIOS EN NUESTRAS OPERACIONES EN MÉXICO, MAYORES VENTAS EN NUESTRAS
OPERACIONES EN EL NORTE DE EUROPA, AMÉRICA CENTRAL / DEL SUR Y EL CARIBE Y LOS
RESULTADOS DE NUESTRAS INICIATIVAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS LOS CUÁLES MAS QUE COMPENSAN
EL INCREMENTO EN LOS COSTOS DE COMBUSTIBLE Y MATERIAS PRIMAS. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Y VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS DISMINUYERON 0.5 PUNTOS PORCENTUALES DURANTE
EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 EN RELACIÓN AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, DE 22.0% A
21.4%. LA DISMINUCIÓN EN NUESTROS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS DURANTE EL
TRIMESTRE ES EL RESULTADO DE AHORROS POR NUESTRAS INICIATIVAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS Y
MAYORES VENTAS LOS CUÁLES MAS QUE COMPENSAN MAYORES GASTOS DE DISTRIBUCIÓN.
EL FLUJO DE OPERACIÓN (OPERATING EBITDA) AUMENTÓ 13% DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE
2011 EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, LLEGANDO A LOS 542 MILLONES
DE DÓLARES. EL AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE A UNA MAYOR CONTRIBUCIÓN DE NUESTRAS
OPERACIONES EN AMÉRICA CENTRAL / DEL SUR Y EL CARIBE, EL NORTE DE EUROPA, MÉXICO Y
ESTADOS UNIDOS ASÍ COMO A NUESTRAS INICIATIVAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS. DE FORMA
COMPARABLE PARA LAS OPERACIONES EXISTENTES Y AJUSTANDO POR FLUCTUACIONES CAMBIARIAS, EL
FLUJO DE OPERACIÓN AUMENTÓ 22% EN EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 EN COMPARACIÓN CON EL
MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EL MARGEN DE EBITDA AUMENTÓ EN 0.8 PUNTOS PORCENTUALES,
DE 13.8% EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2010 A 14.6% ESTE TRIMESTRE, DEBIDO A MAYORES VENTAS
Y A NUESTRAS INICIATIVAS DE REDUCCIÓN DE COSTOS.
OTROS GASTOS NETOS PARA EL TRIMESTRE FUERON 13 MILLONES DE DÓLARES LOS CUALES INCLUYEN
PRINCIPALMENTE EL EFECTO NETO DE LA COMPENSACIÓN POR LA NACIONALIZACIÓN DE NUESTRAS
OPERACIONES EN VENEZUELA Y LA VENTA DE ACTIVO FIJO, LAS CUALES PARCIALMENTE COMPENSARON
EVALUACIONES DE DETERIORO DE ACTIVO FIJO Y PAGOS POR INDEMNIZACIONES RELACIONADOS A
NUESTRO PROCESO DE TRANSFORMACIÓN.
LA GANANCIA (PÉRDIDA) CAMBIARIA PARA EL TRIMESTRE RESULTÓ EN UNA PÉRDIDA DE 42
MILLONES DE DÓLARES DERIVADA PRINCIPALMENTE DE LA DEPRECIACIÓN DEL EURO CONTRA EL DÓLAR
ESTADOUNIDENSE.
LA GANANCIA (PÉRDIDA) EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA EL TRIMESTRE RESULTÓ EN UNA
GANANCIA DE 71 MILLONES DE DÓLARES, DERIVADA PRINCIPALMENTE DE VALUACIONES DE NUESTROS
DERIVADOS SOBRE LAS ACCIONES DE CEMEX.
LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA REGISTRÓ UNA PÉRDIDA DE 146
MILLONES DE DÓLARES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 EN COMPARACIÓN A UNA PÉRDIDA DE 574
MILLONES DE DÓLARES EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2010. LA PÉRDIDA DEL CUARTO TRIMESTRE DEL
2011 REFLEJA UNA MAYOR PÉRDIDA CAMBIARIA Y MAYOR GASTO FINANCIERO LOS CUÁLES
PARCIALMENTE COMPENSARON POR UNA MAYOR UTILIDAD DE OPERACIÓN.
LA DEUDA TOTAL MAS NOTAS PERPETUAS DISMINUYÓ 388 MILLONES DE DÓLARES DURANTE EL
TRIMESTRE.
RESULTADOS OPERATIVOS
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
COMENTARIOS Y ANALISIS DE LAADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE
OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LACOMPAÑÍA
CLAVE DE COTIZACIÓN:
2
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
PAGINA 11/
MÉXICO
PARA NUESTRAS OPERACIONES EN MÉXICO, EL VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO AUMENTÓ 1%
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 RESPECTO AL MISMO PERÍODO DEL AÑO ANTERIOR,
MIENTRAS QUE EL VOLUMEN DE CONCRETO DISMINUYÓ 10% EN EL MISMO PERIODO. PARA EL AÑO
COMPLETO, LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO AUMENTARON 1% MIENTRAS QUE LOS
VOLÚMENES DE CONCRETO AUMENTARON 6% EN RELACIÓN AL AÑO COMPLETO DEL 2010. EL VOLUMEN DE
VENTAS PARA EL TRIMESTRE REFLEJA EL MOMENTO POSITIVO DEL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL,
SOPORTADO POR LA CONSTRUCCIÓN DE NUEVOS PROYECTOS DEL SECTOR MANUFACTURA. LA ACTIVIDAD
DEL SECTOR INFRAESTRUCTURA SE MANTUVO RELATIVAMENTE ESTABLE. ADICIONALMENTE, LOS
RESULTADOS PARA EL TRIMESTRE FUERON NEGATIVAMENTE IMPACTADOS POR UNA CAÍDA EN LOS
VOLÚMENES DEL SECTOR RESIDENCIAL, ESPECIALMENTE DE ESTRATOS BAJO Y MEDIO.
ESTADOS UNIDOS
EN LAS OPERACIONES DE CEMEX EN ESTADOS UNIDOS LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO Y
CONCRETO AUMENTARON 5% Y 50% RESPECTIVAMENTE MIENTRAS QUE LOS VOLÚMENES DE AGREGADOS SE
MANTUVIERON ESTABLES DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 CON RESPECTO AL MISMO PERIODO
DEL 2010. PARA EL AÑO COMPLETO LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO, CONCRETO Y
AGREGADOS DISMINUYERON 2%, AUMENTARON 7% Y DISMINUYERON 9%, RESPECTIVAMENTE, EN
RELACIÓN AL AÑO COMPLETO DEL 2010. LA CONSOLIDACIÓN DE READY MIX USA EN DURANTE LA
SEGUNDA MITAD DEL 2011 RESULTÓ EN MAYORES VOLÚMENES DE CONCRETO Y AGREGADOS. EN
TÉRMINOS COMPARABLES PARA LAS OPERACIONES EXISTENTES, LOS VOLÚMENES DE CONCRETO Y
AGREGADOS AUMENTARON 10% Y DISMINUYERON 4% RESPECTIVAMENTE DURANTE EL TRIMESTRE Y
DISMINUYERON 6% Y 6% RESPECTIVAMENTE PARA EL AÑO COMPLETO CON RESPECTO AL AÑO COMPLETO
DEL 2010. EL INCREMENTO EN LA DEMANDA PARA MATERIALES DE LA CONSTRUCCIÓN DURANTE EL
TRIMESTRE REFLEJA UNA MEJORÍA MODERADA EN LA ACTIVIDAD DEL SECTOR RESIDENCIAL
PRINCIPALMENTE DE CONSTRUCCIÓN DE MULTIFAMILIARES. EL DESEMPEÑO DEL SECTOR INDUSTRIAL Y
COMERCIAL SE ESTABILIZÓ DURANTE EL TRANSCURSO DEL 2011 Y SE EMPIEZA A VER UNA MODERADA
RECUPERACIÓN EN DICHO SECTOR. EL GASTO EN INFRAESTRUCTURA SE HA MANTENIDO RELATIVAMENTE
DÉBIL DADA LA TERMINACIÓN DEL PROGRAMA DE ESTÍMULO Y LA INCERTIDUMBRE SOBRE LOS FONDOS
FEDERALES AFECTÓ EL SECTOR INFRAESTRUCTURA. ADICIONALMENTE, CONDICIONES CLIMATOLÓGICAS
FAVORABLES TUVIERON UN EFECTO POSITIVO EN LOS VOLÚMENES PARA EL TRIMESTRE.
NORTE DE EUROPA
PARA LAS OPERACIONES DE CEMEX EN EL REINO UNIDO LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS
DOMÉSTICO, CONCRETO Y AGREGADOS REGISTRARON UN AUMENTO DE 10%, 8% Y 6%, RESPECTIVAMENTE
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 RESPECTO AL MISMO PERÍODO DEL 2010. PARA EL AÑO
COMPLETO, NUESTRO LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO, CONCRETO Y AGREGADOS
AUMENTARON 6%, 11% Y 4%, RESPECTIVAMENTE CON RESPECTO AL PERÍODO COMPARABLE DEL AÑO
ANTERIOR. LOS VOLÚMENES DE VENTA PARA EL TRIMESTRE FUERON SOPORTADOS POR UNA CONTINUA
ACTIVIDAD DEL SECTOR INFRAESTRUCTURA, AUNQUE UNA DESACELERACIÓN EN EL SECTOR ES
APARENTE. EL DESEMPEÑO DEL SECTOR RESIDENCIAL SIGUE RESTRINGIDO DEBIDO A DÉBILES
FUNDAMENTOS DE MERCADO Y LO COMPLICANDO EN LA OBTENCIÓN DE HIPOTECAS. EL SECTOR
INDUSTRIAL Y COMERCIAL HA SIDO AFECTADO NEGATIVAMENTE AFECTADO POR LA INESTABILIDAD
ECONÓMICA, LA CUAL SE HA ACELERADO DURANTE LA SEGUNDA MITAD DEL 2011.
LOS VOLÚMENES DE CONCRETO Y AGREGADOS DE CEMEX EN FRANCIA REGISTRARON UN AUMENTO DE 11%
Y 13% RESPECTIVAMENTE DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 CON RESPECTO AL MISMO
PERIODO DEL 2010. PARA EL AÑO COMPLETO, LOS VOLÚMENES DE CONCRETO Y AGREGADOS
AUMENTARON 12% Y 11% RESPECTIVAMENTE EN RELACIÓN AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EL
INCREMENTO EN VOLÚMENES PARA EL TRIMESTRE REFLEJA LA RECUPERACIÓN GENERAL EN EL MERCADO
ASÍ COMO CONDICIONES CLIMÁTICAS FAVORABLES. EL SECTOR RESIDENCIAL CONTINÚO MOSTRANDO
FUERZA BENEFICIADO DE FINANCIAMIENTOS TASA CERO ASÍ COMO OTRAS MEDIDAS DE ESTÍMULO
INTRODUCIDAS DURANTE EL TRIMESTRE. LA ACTIVIDAD DEL SECTOR INFRAESTRUCTURA SE MANTUVO
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CEMEX
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ESTABLE. EL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL CONTRIBUYÓ AL CRECIMIENTO DURANTE EL
TRIMESTRE CON EL INCREMENTO EN EL NÚMERO DE INICIO DE PROYECTOS.
LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO PARA NUESTRAS OPERACIONES EN ALEMANIA
AUMENTARON 15% DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 Y AUMENTARON 14% PARA EL AÑO
COMPLETO CON RESPECTO A LOS MISMOS PERÍODOS DEL AÑO ANTERIOR. LA DEMANDA DE MATERIALES
PARA LA CONSTRUCCIÓN DURANTE EL TRIMESTRE FUE IMPULSADA POR EL SECTOR RESIDENCIAL DONDE
LAS HISTÓRICAS BAJAS TASAS DE INTERÉS, PRECIOS ESTABLES EN LOS INSUMOS PARA LA
CONSTRUCCIÓN, UNA DISMINUCIÓN EN EL DESEMPLEO, ASÍ COMO MAYORES SALARIOS GUIARON A
MAYORES NIVELES DE ACTIVIDAD. EL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL MOSTRÓ UN INCREMENTO EN
LOS PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN IMPULSADO POR LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA EN GENERAL Y LA
NECESIDAD DE EXPANDIR LA CAPACIDAD MANUFACTURERA. EL GASTO PÚBLICO EN EL SECTOR
INFRAESTRUCTURA SIGUE ESTANCADO DEBIDO A RECORTES EN EL PRESUPUESTO.
EL VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO PARA NUESTRAS OPERACIONES EN POLONIA AUMENTÓ 30%
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 Y 19% PARA EL AÑO COMPLETO CON RESPECTO A LOS
MISMOS PERIODOS DEL AÑO ANTERIOR. LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIÓN PARA EL TRIMESTRE FUE
IMPULSADA POR EL FUERTE DESEMPEÑO DEL SECTOR INFRAESTRUCTURA. EL GASTO DEL GOBIERNO EN
LA CONSTRUCCIÓN DE CARRETERAS, VÍAS RÁPIDAS, ASÍ COMO EN VÍAS FERROVIARIAS CONTINUÓ,
SOPORTADO POR EL USO DE RECURSOS FINANCIEROS ESTRUCTURALES DE LA UNIÓN EUROPEA. EL
SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL SE BENEFICIÓ DEL FAVORABLE AMBIENTE MACROECONÓMICO ASÍ
COMO DE ALTAS TASAS DE UTILIZACIÓN, CON INVERSIONES IMPORTANTES EN CENTROS DE COMERCIO
PARA TERCERIZACIÓN. EL MERCADO RESIDENCIAL EN POLONIA SE MANTUVO ESTABLE. FINALMENTE,
CONDICIONES CLIMATOLÓGICAS FAVORABLES TUVIERON UN EFECTO POSITIVO EN LOS VOLÚMENES PARA
EL TRIMESTRE.
NUESTRO VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO EN LA REGIÓN NORTE DE EUROPA AUMENTÓ 18% PARA
EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 EN RELACIÓN AL MISMO PERIODO DEL 2010 Y AUMENTÓ 13% PARA
EL AÑO COMPLETO CON RESPECTO AL AÑO ANTERIOR.
MEDITERRÁNEO
PARA LAS OPERACIONES DE CEMEX EN ESPAÑA, LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO Y
CONCRETO DISMINUYERON 40% Y 48% RESPECTIVAMENTE EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 CON
RESPECTO AL MISMO PERÍODO DEL AÑO ANTERIOR. PARA EL AÑO COMPLETO, LOS VOLÚMENES DE
CEMENTO GRIS DOMÉSTICO Y CONCRETO DISMINUYERON 19% Y 21% RESPECTIVAMENTE EN RELACIÓN AL
AÑO ANTERIOR. DURANTE EL TRIMESTRE, LOS VOLÚMENES SIGUIERON DISMINUYENDO Y FUERON
NEGATIVAMENTE AFECTADOS POR UNA MENOR DEMANDA EN TODOS NUESTROS SECTORES Y REGIONES,
ESPECIALMENTE EN CATALUÑA Y LEVANTE. LA ACTIVIDAD DEL SECTOR INFRAESTRUCTURA SIGUIÓ
DEBILITÁNDOSE DADO EL DETERIORO DE LAS CONDICIONES MACROECONÓMICAS ASÍ COMO A LOS
RECORTES EN EL GASTO POR PARTE DEL GOBIERNO. EL SECTOR RESIDENCIAL SIGUE SIENDO
NEGATIVAMENTE AFECTADO POR ALTOS NIVELES DE INVENTARIO Y LA FALTA DE FINANCIAMIENTO. EL
GASTO EN EL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL SE MANTUVO ESTANCADO A MUY BAJO NIVEL.
LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO PARA LAS OPERACIONES DE CEMEX EN EGIPTO
DISMINUYERON 2% DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 Y DISMINUYERON 3% PARA EL AÑO
COMPLETO CON RESPECTO A LOS MISMOS PERIODOS DEL AÑO ANTERIOR. LA DISMINUCIÓN EN
VOLÚMENES PARA EL TRIMESTRE FUE IMPULSADA POR EL DIFÍCIL ENTORNO MACROECONÓMICO. EL
GASTO DEL GOBIERNO EN PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA DISMINUYÓ SIGNIFICATIVAMENTE DEBIDO
AL COMPLICADO ENTORNO POLÍTICO. DADA LA INCERTIDUMBRE POLÍTICA, LA INVERSIÓN EN
PROYECTOS DEL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL SE HA PARALIZADO DURANTE EL TRIMESTRE. POR
OTRO LADO, EL DESEMPEÑO DEL SECTOR RESIDENCIAL MOSTRÓ UNA LIGERA RECUPERACIÓN.
NUESTRO VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO EN LA REGIÓN MEDITERRÁNEO DISMINUYÓ 14% PARA
EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 Y DISMINUYÓ 8% PARA EL AÑO COMPLETO CON RESPECTO A LOS
MISMOS PERIODOS DEL 2010.
AMÉRICA CENTRAL / DEL SUR Y EL CARIBE
LOS VOLÚMENES DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO PARA LAS OPERACIONES DE CEMEX EN COLOMBIA
AUMENTARON 13% DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DEL 2011 Y AUMENTARON 5% PARA EL AÑO
COMPLETO CON RESPECTO A LOS PERIODOS COMPARABLES DEL AÑO ANTERIOR. LA DEMANDA DE
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN DURANTE EL TRIMESTRE FUE IMPULSADA POR LA CONSTRUCCIÓN EN EL
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SECTOR RESIDENCIAL APOYADA POR EL AUMENTO EN EL PERMISO DE VIVIENDAS DE ESTRATOS MEDIO
Y ALTO LOS CUÁLES SE HAN BENEFICIADO DE CONDICIONES ECONÓMICAS FAVORABLES, SUBSIDIOS EN
LAS TASAS, ASÍ COMO MENOR DESEMPLEO. LA RECUPERACIÓN EN VIVIENDA DE ESTRATO BAJO
CONTINUO BENEFICIADA DE SUBSIDIOS EN LAS TASAS DE INTERÉS Y LA CONSTRUCCIÓN DE GRANDES
PROYECTOS. LA RECONSTRUCCIÓN DE INFRAESTRUCTURA DAÑADA POR LA TEMPORADA DE LLUVIA Y LA
INICIACIÓN DE VARIOS GRANDES PROYECTOS IMPULSARON EL SECTOR INFRAESTRUCTURA DURANTE EL
TRIMESTRE. UNA MAYOR DEMANDA POR EDIFICIOS DE OFICINAS Y BODEGAS RESULTÓ EN MAYORES
VOLÚMENES PARA EL SECTOR INDUSTRIAL Y COMERCIAL.
NUESTRO VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO EN LA REGIÓN AMÉRICA CENTRAL / DEL SUR Y EL
CARIBE AUMENTÓ 5% DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 Y 5% PARA EL AÑO COMPLETO CON
RESPECTO A LOS PERÍODOS COMPARABLES DEL AÑO ANTERIOR.
ASIA
PARA LAS OPERACIONES DE CEMEX EN LAS FILIPINAS, EL VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO
AUMENTÓ 16% DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 Y DISMINUYÓ 5% PARA EL AÑO COMPLETO
CON RESPECTO A LOS MISMOS PERIODOS DEL 2010. LA DEMANDA DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
DURANTE EL TRIMESTRE FUE IMPULSADA POR UNA RECUPERACIÓN EN EL INCREMENTO EN EL GASTO
DEL SECTOR PÚBLICO, ESPECIALMENTE EN EL MANTENIMIENTO DE CALLES Y CARRETERAS. EL SECTOR
INDUSTRIAL Y COMERCIAL CONTINUÓ CON SU TENDENCIA POSITIVA DURANTE EL TRIMESTRE. EL
SECTOR DE OFICINAS MOSTRÓ FUERZA DADAS NUEVAS INVERSIONES EN LA INDUSTRIA DE
SUBCONTRATO. MIENTRAS TANTO, LA ACTIVIDAD DEL SECTOR RESIDENCIAL FUE FUERTE,
EVIDENCIADA POR EL AVANCE EN LA CONSTRUCCIÓN DE GRANDES PROYECTOS PRIVADOS.
NUESTRO VOLUMEN DE CEMENTO GRIS DOMÉSTICO PARA LA REGIÓN DE ASIA AUMENTÓ 10% DURANTE EL
CUARTO TRIMESTRE DEL 2011 Y DISMINUYÓ 2% PARA EL AÑO COMPLETO CON RESPECTO A LOS
PERIODOS COMPARABLES DEL AÑO ANTERIOR.
FLUJO DE OPERACIÓN, FLUJO DE EFECTIVO LIBRE E INFORMACIÓN SOBRE DEUDA
FLUJO DE OPERACIÓN Y FLUJO DE EFECTIVO LIBRE
DURANTE EL TRIMESTRE, EL FLUJO DE EFECTIVO LIBRE DE 307 MILLONES DE DÓLARES MÁS LOS
RECURSOS OBTENIDOS DE LA COMPENSACIÓN POR LA NACIONALIZACIÓN DE CEMEX VENEZUELA FUERON
UTILIZADOS PARA PAGAR DEUDA BAJO EL ACUERDO DE FINANCIAMIENTO, AUMENTAR LAS RESERVAS
PARA EL PAGO DE CERTIFICADOS BURSÁTILES, REPONER CAJA Y PARA OTROS USOS CORPORATIVOS.
INFORMACIÓN SOBRE CAPITAL E INSTRUMENTOS DERIVADOS
INFORMACIÓN SOBRE CAPITAL
UN ADS DE CEMEX REPRESENTA DIEZ CPOS. LAS SIGUIENTES CANTIDADES ESTÁN EXPRESADAS EN
TÉRMINOS DE CPOS.
LAS ACCIONES EN CIRCULACIÓN EQUIVALEN AL TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS POR CEMEX MENOS LAS
ACCIONES EN SUBSIDIARIAS.
CEMEX TIENE VIGENTE OBLIGACIONES CONVERTIBLES QUE, AL MOMENTO DE CONVERSIÓN,
INCREMENTARÁN EL NÚMERO DE CPOS EN CIRCULACIÓN EN APROXIMADAMENTE 172.5 MILLONES,
SUJETO A AJUSTES ANTIDILUCIÓN.
PLANES DE COMPENSACIÓN A LARGO PLAZO PARA EJECUTIVOS (1)
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EJECUTIVOS Y EMPLEADOS TENÍAN OPCIONES SOBRE UN TOTAL DE
91,868,969 CPOS, CON UN PRECIO DE EJERCICIO PROMEDIO DE 1.94 DÓLARES POR CPO. EN EL
2005, CEMEX COMENZÓ A OFRECER A SUS EJECUTIVOS UN NUEVO PROGRAMA DE COMPENSACIÓN EN
BASE A ACCIONES. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, LOS EJECUTIVOS EN ESTOS PROGRAMAS TENÍAN
UN TOTAL DE 48,394,742 CPOS RESTRINGIDOS, REPRESENTANDO EL 0.5% DEL TOTAL DE CPOS EN
CIRCULACIÓN.
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INSTRUMENTOS DERIVADOS
EL VALOR DE MERCADO ESTIMADO DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS ARRIBA MENCIONADOS
REPRESENTA EL VALOR ESTIMADO DE LIQUIDACIÓN DE DICHOS INSTRUMENTOS A LA FECHA DE
VALUACIÓN. DICHA VALUACIÓN ESTÁ DETERMINADA POR MEDIO DEL RESULTADO ESTIMADO DE
LIQUIDACIÓN O MEDIANTE COTIZACIÓN DE PRECIOS DE MERCADO, LOS CUALES PUEDEN FLUCTUAR EN
EL TIEMPO. LOS VALORES DE MERCADO Y MONTOS NOMINALES DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS NO
REPRESENTAN CANTIDADES DE EFECTIVO INTERCAMBIADAS POR LAS PARTES INVOLUCRADAS; LAS
CANTIDADES EN EFECTIVO SE DETERMINARÁN AL TERMINAR LOS CONTRATOS CONSIDERANDO LOS
VALORES NOMINALES DE LOS MISMOS, ASÍ COMO LOS DEMÁS TÉRMINOS DE LOS INSTRUMENTOS
DERIVADOS. LOS VALORES DE MERCADO NO DEBEN SER VISTOS EN FORMA AISLADA SINO QUE DEBEN
SER ANALIZADOS CON RELACIÓN AL VALOR DE MERCADO DE LOS INSTRUMENTOS DE LOS CUALES SE
ORIGINAN Y DE LA REDUCCIÓN TOTAL EN EL RIESGO DE CEMEX.
NOTA: DE ACUERDO CON LAS NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIF) DE MÉXICO, LAS
COMPAÑÍAS DEBEN RECONOCER TODOS LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS EN EL BALANCE
GENERAL COMO ACTIVOS O PASIVOS, A SU VALOR DE MERCADO ESTIMADO, CON LOS CAMBIOS EN
DICHO VALOR RECONOCIDOS EN EL ESTADO DE RESULTADOS DEL PERIODO EN QUE OCURREN, EXCEPTO
CUANDO DICHAS OPERACIONES SON CONTRATADAS CON FINES DE COBERTURA, EN CUYO CASO LOS
CAMBIOS DEL VALOR DE MERCADO ESTIMADO DE DICHOS INSTRUMENTOS DERIVADOS RELACIONADOS SON
RECONOCIDOS TEMPORALMENTE EN EL CAPITAL Y LUEGO RECLASIFICADOS AL ESTADO DE RESULTADOS
COMPENSANDO LOS EFECTOS DEL INSTRUMENTO CUBIERTO CONFORME LOS EFECTOS DE DICHO
INSTRUMENTO SON RECONOCIDOS EN EL ESTADO DE RESULTADOS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EN
RELACIÓN AL RECONOCIMIENTO DEL VALOR RAZONABLE ESTIMADO DE SU PORTAFOLIO DE DERIVADOS,
CEMEX HA RECONOCIDO INCREMENTOS EN SUS ACTIVOS Y PASIVOS, LOS CUALES RESULTARON EN UN
ACTIVO NETO DE 146 MILLONES DE DÓLARES, QUE EN FUNCIÓN DE NUESTROS ACUERDOS
FINANCIEROS, SON PRESENTADOS NETOS DEL ACTIVO ASOCIADO CON LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
DERIVADOS. LOS MONTOS NOMINALES DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS CORRESPONDEN EN GRAN
MEDIDA A LOS MONTOS DE LOS ACTIVOS, PASIVOS O TRANSACCIONES DE CAPITAL QUE DICHOS
DERIVADOS CUBREN.
(1)EXCLUYE UN CONTRATO DE INTERCAMBIO (“SWAP”) DE TASAS DE INTERÉS RELACIONADO A
NUESTROS CONTRATOS DE ENERGÍA A LARGO PLAZO. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EL MONTO
NOCIONAL DE DICHO CONTRATO DE INTERCAMBIO ERA DE 189 MILLONES DE DÓLARES Y TENÍA UN
VALOR DE MERCADO POSITIVO DE APROXIMADAMENTE 52 MILLONES DE DÓLARES.
(2) INCLUYE UN VALOR DE MERCADO DE 360 MILLONES DE DÓLARES RELACIONADO CON UNA
GARANTÍA OTORGADA POR CEMEX BAJO UNA TRANSACCIÓN RELACIONADA AL FONDO DE PENSION DE SUS
EMPLEADOS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 EL VALOR DE MERCADO DE ESTA GARANTÍA FINANCIERA
REPRESENTÓ UN PASIVO DE 4 MILLÓN DE DÓLARES NETO DE UN DEPÓSITO EN GARANTÍA POR 225
MILLONES DE DÓLARES.
(3) NETO DE EFECTIVO DEPOSITADO COMO GARANTÍA EN NUESTRAS POSICIONES ABIERTAS. LOS
DEPÓSITOS EN GARANTÍA FUERON DE 234 MILLONES DE DÓLARES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011.
OTRAS ACTIVIDADES
CEMEX COMPLETA SU ESTRATEGIA DE PREPAGO DE DEUDA
EL 19 DE OCTUBRE DE 2011 CEMEX ANUNCIÓ QUE LOGRÓ REDUCIR SU DEUDA INICIAL BAJO EL
ACUERDO DE FINANCIAMIENTO POR MÁS DE LA MITAD (50.97%), O APROXIMADAMENTE 7,660
MILLONES DE DÓLARES.
INVESTIGACIONES ANTI-MONOPÓLICAS EN ESPAÑA POR LA CNC
EN RELACIÓN CON LAS INSPECCIONES QUE SE LLEVARON A CABO EN SEPTIEMBRE DE 2009 POR EL
DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES DE LA COMISIÓN NACIONAL DE COMPETENCIA (“CNC”) EN EL
CONTEXTO DE POSIBLES PRÁCTICAS ANTI-COMPETITIVAS EN LA PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE
MORTERO, CONCRETO PREMEZCLADO Y AGREGADOS DENTRO DE LA COMUNIDAD DE NAVARRA
(“NAVARRA”), EL 12 DE ENERO DE 2012, LA CNC NOTIFICÓ SU RESOLUCIÓN FINAL IMPONIENDO UNA
MULTA DE €500,000 (APROXIMADAMENTE EUA$648,340.00 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 BASADO EN
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UN TIPO DE CAMBIO DE €0.7712 POR EUA$1.00) CONTRA CEMEX ESPAÑA POR FIJACIÓN DE PRECIOS
Y REPARTO DE MERCADO EN EL MERCADO DEL CONCRETO DE NAVARRA DE JUNIO 2008 HASTA
SEPTIEMBRE 2009. CEMEX ESPAÑA NIEGA CUALQUIER ILÍCITO Y EL 30 DE ENERO DE 2012 NOTIFICÓ
A LA CNC QUE PRESENTARÍA EL RECURSO CORRESPONDIENTE ANTE LA CORTE COMPETENTE. ESTA
APELACIÓN DEBERÁ INTERPONERSE DENTRO DE LOS DOS MESES SIGUIENTES A LA FECHA EN QUE LA
RESOLUCIÓN FUE NOTIFICADA. LA MULTA MÁXIMA PUDIERA HABER SIDO EL 10% DEL RENDIMIENTO
TOTAL DE CEMEX ESPAÑA PARA EL AÑO CALENDARIO PRECEDENTE A LA IMPOSICIÓN DE LA MULTA.
INVESTIGACIONES ANTI-MONOPÓLICAS EN MÉXICO
EN ENERO Y MARZO DE 2009, FUIMOS NOTIFICADOS DE DOS DETERMINACIONES DE PRESUNTA
RESPONSABILIDAD EN CONTRA DE CEMEX, EMITIDAS POR LA COMISIÓN FEDERAL DE COMPETENCIA EN
MÉXICO, ALEGANDO DIVERSAS VIOLACIONES A LAS LEYES MEXICANAS DE COMPETENCIA ECONÓMICA.
CONSIDERAMOS QUE LAS DETERMINACIONES DE REFERENCIA CONTIENEN VIOLACIONES A DERECHOS
CONSTITUCIONALES. EN RELACIÓN CON EL SEGUNDO CASO (EL QUE SE NOTIFICÓ EN MARZO DE
2009), EL 14 DE OCTUBRE DE 2011, LA CFC RESOLVIÓ CERRAR EL CASO POR FALTA DE ELEMENTOS
PARA IMPONER SANCIÓN ALGUNA. SE PRESENTÓ UNA APELACIÓN ANTE LA CFC POR TERCEROS PARA
RECONSIDERAR LA RESOLUCIÓN, PERO CEMEX CREE QUE EXISTEN PRECEDENTES LEGALES QUE
ESTABLECEN LA FALTA DE LEGITIMACIÓN DE TERCEROS EN ESTE TIPO DE CASOS. EL PRIMER CASO
(EL QUE SE NOTIFICÓ EN ENERO DE 2009) SIGUE EN CURSO.
ADQUISICIÓN DE READY MIX USA LLC
EN RELACIÓN A LOS NEGOCIOS CONJUNTOS DE CEMEX CON READY MIX USA, A) CEMEX SOUTHEAST,
LLC, EL NEGOCIO CONJUNTO EL CUÁL ERA 50.01% PROPIEDAD DE CEMEX, Y B) READY MIX USA LLC,
EL NEGOCIO CONJUNTO EL CUÁL ERA PROPIEDAD DE READY MIX USA, EL 30 DE SEPTIEMBRE DE
2010, READY MIX USA EJERCIÓ LA OPCIÓN DE VENTA QUE RETENÍA. CON EFECTOS AL 1 DE AGOSTO
DE 2011, DESPUÉS DEL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE AMBAS PARTES BAJO EL ACUERDO
DE OPCIÓN DE VENTA, CEMEX ADQUIRIÓ LA PARTICIPACIÓN DE SU SOCIO EN READY MIX USA LLC Y
CEMEX SOUTHEAST LLC POR APROXIMADAMENTE US$352 MILLONES. EL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Y EL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO DE CEMEX AL Y POR EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2011, INCLUYE LOS SALDOS DE READY MIX USA LLC AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011,
BASADOS EN EL MEJOR ESTIMADO DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS DE READY MIX USA
LLC A LA FECHA DE COMPRA, Y LOS RESULTADOS DE SUS OPERACIONES PARA EL PERIODO DE CINCO
MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011. LA COMPRA DE LA PARTICIPACIÓN MINORITARIA
EN CEMEX SOUTHEAST, LLC, ENTIDAD CONSOLIDADA POR CEMEX A LA FECHA DE COMPRA, GENERÓ UNA
PÉRDIDA DE APROXIMADAMENTE US$31 MILLONES LA CUAL, TRATÁNDOSE DE UNA TRANSACCIÓN ENTRE
ACCIONISTAS BAJO NIF, SE RECONOCIÓ DENTRO DE “OTRAS RESERVAS DE CAPITAL”. A LA FECHA DE
ESTE REPORTE, CEMEX SE ENCUENTRA FINALIZANDO LA DISTRIBUCIÓN DEL PRECIO DE COMPRA DE
READY MIX USA LLC AL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS, Y ESPERA
FINALIZAR DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL 2012. CON BASE EN EL MEJOR ESTIMADO DE CEMEX
DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS DE READY MIX USA LLC AL 31 DE DICIEMBRE DE
2011, CEMEX CONSOLIDÓ ACTIVOS NETOS POR APROXIMADAMENTE $321 MILLONES, LOS CUALES
INCLUYEN UNA DEUDA NETA POR APROXIMADAMENTE US$31 MILLONES.
OTRA INFORMACIÓN
REFORMA FISCAL 2010 EN MÉXICO
DURANTE NOVIEMBRE DE 2009, SE APROBARON REFORMAS A LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA
QUE ENTRARON EN VIGOR A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2010. LA LEY INCLUYE CAMBIOS EN EL
RÉGIMEN DE CONSOLIDACIÓN FISCAL QUE REQUIEREN A CEMEX DETERMINAR LOS IMPUESTOS A LA
UTILIDAD COMO SI LAS REGLAS DE LA CONSOLIDACIÓN FISCAL NO HUBIERAN EXISTIDO DESDE 1999
EN ADELANTE. ESTOS CAMBIOS TAMBIÉN REQUIEREN EL PAGO DE IMPUESTOS SOBRE LOS DIVIDENDOS
ENTRE EMPRESAS DEL GRUPO (ESPECÍFICAMENTE, DIVIDENDOS PAGADOS DE UTILIDADES QUE NO
FUERON GRAVADAS EN EL PASADO), CIERTOS CONCEPTOS ESPECIALES DE CONSOLIDACIÓN, ASÍ COMO
PÉRDIDAS FISCALES GENERADAS POR EMPRESAS DENTRO DE LA CONSOLIDACIÓN FISCAL QUE DEBÍAN
SER RECUPERADAS POR LA EMPRESA QUE LAS GENERÓ EN LOS SIGUIENTES 10 AÑOS. ESTAS
ENMIENDAS INCREMENTAN DE 28% A 30% LA TASA DE IMPUESTO A LA UTILIDAD DE 2010 A 2012, A
29% PARA 2013, REGRESANDO A 28% DE 2014 EN ADELANTE. DE ACUERDO CON ESTAS ENMIENDAS,
CEMEX FUE REQUERIDO A PAGAR EN 2010 (A LA TASA DE 30%) 25% DEL IMPUESTO QUE RESULTE DE
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ELIMINAR LOS EFECTOS DE LA CONSOLIDACIÓN FISCAL DE 1999 A 2004 Y A PAGAR UN 25%
ADICIONAL EN EL 2011. EL RESTANTE 50% DEBE SER PAGADO DE LA SIGUIENTE FORMA: 20% EN
2012, 15% EN 2013 Y 15% EN 2014. CON RELACIÓN A LOS EFECTOS DE CONSOLIDACIÓN FISCAL
ORIGINADOS DESPUÉS DE 2004, ESTOS DEBEN SER CONSIDERADOS EN EL SEXTO AÑO DESPUÉS DE SU
OCURRENCIA, Y SERÁN PAGADOS EN LOS SIGUIENTES CINCO AÑOS EN LA MISMA PROPORCIÓN (25%,
25%, 20%, 15% Y 15%), Y EN ESTE CONTEXTO, EL EFECTO DE CONSOLIDACIÓN PARA 2005 YA HA
SIDO NOTIFICADO A CEMEX Y CONSIDERADO. LOS IMPUESTOS POR PAGAR RESULTANTES DE DICHOS
CAMBIOS EN LA LEY SE INCREMENTARÁN POR INFLACIÓN EN LOS TÉRMINOS DE LA LEY DEL IMPUESTO
SOBRE LA RENTA. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009, CON BASE EN LA INIF 18, LA CONTROLADORA
RECONOCIÓ EL VALOR NOMINAL DE LOS PAGOS DE IMPUESTOS ESTIMADOS Y QUE SE ESTIMA SERÁN
PAGADOS EN RELACIÓN A LAS NUEVAS REGLAS DE CONSOLIDACIÓN FISCAL POR APROXIMADAMENTE
US$799 MILLONES. ESTE MONTO SE RECONOCIÓ EN EL BALANCE GENERAL COMO UNA CUENTA POR
PAGAR POR IMPUESTOS, CONTRA ACTIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES POR APROXIMADAMENTE
US$628 MILLONES, RELACIONADO CON EL PASIVO NETO QUE SE HABÍA RECONOCIDO ANTES DE LA
REFORMA FISCAL Y QUE LA CONTROLADORA ESPERA REALIZAR EN RELACIÓN AL PAGO DE ESTE PASIVO
POR IMPUESTOS, ASÍ COMO APROXIMADAMENTE US$171 MILLONES CONTRA LA CUENTA DE “UTILIDADES
RETENIDAS” RELACIONADOS, EN LOS TÉRMINOS DE LA LEY, CON: A) LA DIFERENCIA ENTRE LA SUMA
DEL CAPITAL FISCAL DE LAS CONTROLADAS Y EL CAPITAL FISCAL DEL CONSOLIDADO; B) LOS
DIVIDENDOS DE LAS CONTROLADAS A LA CONTROLADORA; Y C) OTRAS TRANSACCIONES ENTRE LAS
EMPRESAS QUE CONFORMAN EL CONSOLIDADO QUE REPRESENTÓ LA TRANSFERENCIAS DE RECURSOS
DENTRO DEL GRUPO. EN DICIEMBRE DE 2010, MEDIANTE RESOLUCIÓN MISCELÁNEA, LA AUTORIDAD
FISCAL OTORGÓ LA OPCIÓN DE DIFERIR LA DETERMINACIÓN Y PAGO DEL IMPUESTO, HASTA QUE SE
DESINCORPORE UNA SOCIEDAD CONTROLADA O CEMEX ELIMINE LA CONSOLIDACIÓN FISCAL, SOBRE LA
DIFERENCIA ENTRE LA SUMA DEL CAPITAL FISCAL DE LAS CONTROLADAS Y EL CAPITAL FISCAL DEL
CONSOLIDADO. COMO RESULTADO DE LO ANTERIOR, LA CONTROLADORA DISMINUYÓ EL PASIVO POR
IMPUESTOS ESTIMADOS POR APROXIMADAMENTE US$235 MILLONES DE DÓLARES CON CRÉDITO A LA
CUENTA DE “UTILIDADES RETENIDAS”. EN 2011, LOS CAMBIOS EN EL PASIVO DE LA CONTROLADORA
POR LA CONSOLIDACIÓN FISCAL EN MÉXICO SON COMO SIGUE (MILLONES DE DÓLARES APROXIMADOS):
2011
SALDO AL INICIO DEL PERIODO $727
IMPUESTO A LA UTILIDAD RECIBIDO DE CONTROLADAS $168
ACTUALIZACIÓN DEL PERIODO $35
PAGOS DURANTE EL PERIODO ($36)
OTROS ($5)
SALDO AL FINAL DEL PERIODO DE 2010 $889
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EL SALDO DE PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR QUE NO HAN SIDO
APROVECHADAS EN LA CONSOLIDACIÓN FISCAL ES DE APROXIMADAMENTE US$1,038 MILLONES. AL 31
DE DICIEMBRE DE 2011, LA AMORTIZACIÓN ESTIMADA DEL PASIVO POR IMPUESTOS POR PAGAR
RESULTANTE DE ESTOS CAMBIOS EN LA CONSOLIDACIÓN FISCAL EN MÉXICO ES (MONTOS EN MILLONES
DE DÓLARES APROXIMADOS):
2012 $50
2013 $50
2014 $143
2015 $151
2016 $127
2017 EN ADELANTE $368
$889
NACIONALIZACIÓN DE CEMEX VENEZUELA
EL 18 DE AGOSTO DE 2008, EL GOBIERNO DE VENEZUELA EXPROPIÓ LOS NEGOCIOS, ACTIVOS Y
ACCIONES DE CEMEX VENEZUELA Y TOMÓ CONTROL DE SUS INSTALACIONES. CEMEX CONTROLÓ Y OPERÓ
A CEMEX VENEZUELA HASTA EL 17 DE AGOSTO DE 2008. EN OCTUBRE DE 2008, CEMEX SOLICITÓ AL
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OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LACOMPAÑÍA
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CENTRO INTERNACIONAL DE ARREGLO DE DIFERENCIAS RELATIVAS A INVERSIONES (“CIADI”), UN
ARBITRAJE INTERNACIONAL ARGUMENTANDO QUE LA NACIONALIZACIÓN Y CONFISCACIÓN DE LAS
INSTALACIONES LOCALIZADAS EN VENEZUELA PROPIEDAD DE CEMEX VENEZUELA, NO CUMPLIERON CON
LOS TÉRMINOS DEL TRATADO PARA LA PROTECCIÓN DE INVERSIONES FIRMADO ENTRE EL GOBIERNO DE
VENEZUELA Y HOLANDA, NI CON LA LEY INTERNACIONAL CONSIDERANDO QUE CEMEX NO HABÍA
RECIBIDO NINGUNA COMPENSACIÓN, Y NO SE JUSTIFICÓ LA UTILIDAD PÚBLICA. EL 30 DE
NOVIEMBRE DE 2011, DESPUÉS DE NEGOCIACIONES DE CEMEX CON EL GOBIERNO DE VENEZUELA Y SU
AFILIADA CORPORACIÓN SOCIALISTA DE CEMENTO, S.A., SE ALCANZÓ UN ACUERDO DE LIQUIDACIÓN
QUE CONCLUYÓ EL 13 DE DICIEMBRE DE 2011. A TRAVÉS DE ESTE ACUERDO, CEMEX RECIBIÓ
COMPENSACIÓN POR LA EXPROPIACIÓN DE CEMEX VENEZUELA Y SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
PRESTADOS DESPUÉS DE LA EXPROPIACIÓN CONSISTIENDO EN: (I) UN PAGO EN EFECTIVO POR
US$240 MILLONES; Y (II) NOTAS EMITIDAS POR PETRÓLEOS DE VENEZUELA, S.A. (“PDVSA”), CON
VALOR NOMINAL MÁS PRODUCTOS FINANCIEROS HASTA SU VENCIMIENTO POR APROXIMADAMENTE US$360
MILLONES. COMO PARTE DE LA LIQUIDACIÓN, LAS OBLIGACIONES ENTRE LAS PARTES Y SUS
AFILIADAS FUERON LIBERADAS, Y SE CANCELARON TODOS LOS SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
DE CEMEX VENEZUELA POR COBRAR Y POR PAGAR A CEMEX, RESULTANDO EN LA CANCELACIÓN PARA
CEMEX DE CUENTAS POR PAGAR NETAS POR APROXIMADAMENTE US$154 MILLONES. POR MEDIO DEL
ACUERDO DE LIQUIDACIÓN, CEMEX Y EL GOBIERNO DE VENEZUELA ACORDARON RETIRAR EL PROCESO
DE ARBITRAJE ANTE EL CIADI. COMO RESULTADO DEL ACUERDO DE LIQUIDACIÓN, CEMEX CANCELÓ EL
VALOR EN LIBROS DE LOS ACTIVOS NETOS DE CEMEX EN VENEZUELA POR APROXIMADAMENTE US$503
MILLONES, Y RECONOCIÓ EN LOS RESULTADOS UNA UTILIDAD EN LIQUIDACIÓN POR APROXIMADAMENTE
US$150 MILLONES, QUE INCLUYE LA CANCELACIÓN DE LOS EFECTOS ESTIMADOS DE CONVERSIÓN
ACUMULADOS EN EL CAPITAL.
MIGRACIÓN DE CEMEX A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN 2012
DE ACUERDO CON REQUERIMIENTOS DE LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES EMITIDOS EN
2009, TODAS LAS EMPRESAS QUE COTIZAN SUS ACCIONES EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES DEBEN
ADOPTAR LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (“IFRS” POR SUS SIGLAS EN
INGLÉS) PARA LA PREPARACIÓN DE SUS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS A MÁS TARDAR EL 1
DE ENERO DEL 2012. CEMEX INICIÓ LA PLANEACIÓN DE SU PROCESO DE MIGRACIÓN A LAS IFRS
DURANTE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DE 2009. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EN RESUMEN, EL ESTATUS
DE LA MIGRACIÓN ES COMO SIGUE:
ETAPA 1.COMUNICACIÓN A LA ORGANIZACIÓN Y ENTRENAMIENTO
ACTIVIDADES REALIZADAS Y FINALIZADAS ENTRE NOVIEMBRE DEL 2009 Y JUNIO DEL 2010. CEMEX
DISEÑÓ E IMPLEMENTÓ EN CONJUNTO CON SU CONSULTOR EXTERNO PARA EL PROYECTO DE MIGRACIÓN
A IFRS, PROGRAMAS DE CAPACITACIÓN ESPECÍFICOS PARA EL EQUIPO DIRECTAMENTE RELACIONADO
CON LA GENERACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA, EL EQUIPO DE APOYO CORPORATIVO, ASÍ COMO
EL PERSONAL DENTRO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO, A TRAVÉS DE LAS SIGUIENTES MODALIDADES:
A) AUTO-ENTRENAMIENTO BASADO EN INTRANET EN FORMA OBLIGATORIA; B) ENTRENAMIENTO BASADO
EN WEBCASTS, DONDE EXPOSITORES DIERON AL PERSONAL UNA CAPACITACIÓN FOCALIZADA EN LOS
TEMAS QUE SE CONSIDERA TIENEN MAYOR RELEVANCIA / IMPACTO EN CEMEX; Y C) SESIONES
PRESÉNCIALES A LAS QUE ACUDIÓ EL PERSONAL CLAVE EN LA DETERMINACIÓN DE LAS DIFERENCIAS
ENTRE NIF E IFRS Y SU CUANTIFICACIÓN.
ETAPA 2.EVALUACIÓN DE ASPECTOS CONTABLES Y DEL NEGOCIO
CEMEX CONCLUYÓ LA FASE DE DOCUMENTACIÓN DE ESTA ETAPA EN NOVIEMBRE DE 2010. CEMEX OPTÓ
POR PREPARAR SU BALANCE INICIAL BAJO IFRS AL 1 DE ENERO DE 2010, A FIN DE ESTAR EN
CONDICIONES DE REPORTAR 3 AÑOS DE RESULTADOS BAJO IFRS AL CIERRE DE 2012. CON BASE EN
EL IFRS 1, “ADOPCIÓN INICIAL DE LOS IFRS”, CEMEX DETERMINÓ, EN ALGUNOS CASOS CON EL
APOYO DE PERITOS INDEPENDIENTES, EL VALOR RAZONABLE DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS FIJOS
PARA FINES DEL BALANCE INICIAL. SEGÚN LO QUE PERMITE EL IFRS 1, CEMEX OPTÓ POR NO
REVISITAR EL VALOR EN LIBROS DE ADQUISICIONES DE NEGOCIOS ANTERIORES AL 1 DE ENERO DE
2010, ENTRE OTRAS COSAS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 CEMEX HABÍA CONCLUIDO SU BALANCE
INICIAL BAJO IFRS.
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FINALMENTE, PARA CONCLUIR LA ETAPA 2, CEMEX SE ENCUENTRA EN LA FASE FINAL DE
ADECUACIONES EN SUS SISTEMAS TRANSACCIONALES PARA LA GENERACIÓN RUTINARIA DE
INFORMACIÓN BAJO IFRS, LA CUAL SE ESPERA SEA FINALIZADA DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DEL
2012.
ETAPA 3.GENERACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN PARALELO BAJO IFRS
DURANTE EL TERCER Y CUARTO TRIMESTRES DE 2011, CEMEX INICIÓ LA PREPARACIÓN DE SUS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS BAJO IFRS POR LOS AÑOS 2010 Y 2011. AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2011, APROXIMADAMENTE UN 90% DE ESTE PROCESO HABÍA SIDO COMPLETADO. CONSIDERANDO LOS
EFECTOS DETERMINADOS DEL BALANCE INICIAL BAJO IFRS DE CEMEX, UNO DE LOS PRINCIPALES
CAMBIOS OCURRE, COMO RESULTADO DE LA VALORACIÓN DE SUS PRINCIPALES ACTIVOS FIJOS A
VALOR RAZONABLE, SON DECREMENTOS EN LOS MONTOS, QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO,
DE GASTO POR DEPRECIACIÓN EN SU ESTADO DE RESULTADOS BAJO IFRS, POR LOS AÑOS 2010 Y
SUBSECUENTES, COMPARADO CON AQUELLOS MONTOS REPORTADOS BAJO NIF. EN ADICIÓN, LAS
CUENTAS POR COBRAR VENDIDAS EN LOS PROGRAMAS DE TITULIZACIÓN SE MANTENDRÁN EN EL
BALANCE GENERAL BAJO IFRD DEBIDO A EL INVOLUCRAMIENTO PERMANENTE DE CEMEX, YA QUE LOS
CRITERIOS DE NO RECONOCIMIENTO BAJO IFRS NO FUERON CUMPLIDOS EN SU TOTALIDAD.
DEFINICIONES Y OTROS PROCEDIMIENTOS
METODOLOGÍA DE CONVERSIÓN, CONSOLIDACIÓN Y PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
DE ACUERDO CON LAS NORMAS MEXICANAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (“NIF”), A PARTIR DEL 1
DE ENERO DE 2008, CEMEX CONVIERTE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE AQUELLAS SUBSIDIARIAS EN
EL EXTRANJERO QUE OPERAN EN UN ENTORNO DE BAJA INFLACIÓN UTILIZANDO LOS TIPOS DE CAMBIO
A LA FECHA DE REPORTE PARA LAS CUENTAS DEL BALANCE GENERAL, Y LOS TIPOS DE CAMBIO DE
CADA MES PARA LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS, EN TANTO QUE, PARA LAS SUBSIDIARIAS
QUE OPERAN EN ENTORNOS DE ALTA INFLACIÓN, SE UTILIZAN LOS TIPOS DE CAMBIO A LA FECHA DE
REPORTE PARA LAS CUENTAS DEL BALANCE Y DEL ESTADO DE RESULTADOS. CEMEX REPORTA SUS
RESULTADOS CONSOLIDADOS EN PESOS MEXICANOS.
PARA CONVENIENCIA DEL LECTOR, A PARTIR DEL 30 DE JUNIO DE 2008 LAS CANTIDADES EN
DÓLARES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SE DETERMINARON CONVIRTIENDO LOS MONTOS
EN PESOS NOMINALES AL CIERRE DE CADA TRIMESTRE UTILIZANDO EL TIPO DE CAMBIO PROMEDIO
PESO / DÓLAR PARA CADA TRIMESTRE. LOS TIPOS DE CAMBIO UTILIZADOS PARA CONVERTIR LOS
RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 Y DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2010 FUERON DE 12.65
Y 12.82 PESOS POR DÓLAR, RESPECTIVAMENTE.
LAS CANTIDADES POR PAÍS SON PRESENTADAS EN DÓLARES PARA CONVENIENCIA DEL LECTOR. LAS
CANTIDADES EN DÓLARES PARA MÉXICO, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE
2010 PUEDEN SER RECONVERTIDAS A SU MONEDA LOCAL MULTIPLICANDO LAS CANTIDADES EN DÓLARES
POR LOS TIPOS DE CAMBIO PROMEDIO CORRESPONDIENTES PARA 2011 Y 2010 MOSTRADOS EN LA
TABLA PRESENTADA ABAJO.
INTEGRACIÓN DE REGIONES
LA REGIÓN NORTE DE EUROPA INCLUYE LAS OPERACIONES EN AUSTRIA, REPÚBLICA CHECA, FRANCIA,
ALEMANIA, HUNGRÍA, IRLANDA, LETONIA, POLONIA, Y EL REINO UNIDO, ASÍ COMO OPERACIONES DE
TRADING EN VARIOS PAÍSES NÓRDICOS.
LA REGIÓN MEDITERRÁNEO INCLUYE LAS OPERACIONES EN CROACIA, EGIPTO, ISRAEL, ESPAÑA Y LOS
EMIRATOS ÁRABES UNIDOS.
LA REGIÓN AMÉRICA CENTRAL/DEL SUR Y EL CARIBE INCLUYE LAS OPERACIONES DE CEMEX EN
ARGENTINA, COLOMBIA, COSTA RICA, REPÚBLICA DOMINICANA, EL SALVADOR, GUATEMALA, JAMAICA,
NICARAGUA, PANAMÁ Y PUERTO RICO, ASÍ COMO NUESTRAS OPERACIONES DE TRADING EN EL CARIBE.
LA REGIÓN ASIA INCLUYE LAS OPERACIONES EN BANGLADESH, CHINA, MALASIA, FILIPINAS, TAIWÁN
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Y TAILANDIA.
REVELACIÓN EN VOLÚMENES DE CEMENTO
A PARTIR DEL SEGUNDO TRIMESTRE DEL 2010 CAMBIAMOS NUESTRA BASE DE REPORTE PARA NUESTROS
VOLÚMENES DE CEMENTO DOMÉSTICO TOTAL INCLUYENDO CEMENTO GRIS Y BLANCO, MORTERO Y
CLINKER A CEMENTO GRIS DOMÉSTICO, EXCEPTO DONDE SE INDIQUE.
DEFINICIONES
CAPITAL DE TRABAJO EQUIVALE A CUENTAS POR COBRAR OPERATIVAS (INCLUYENDO OTROS ACTIVOS
CIRCULANTES RECIBIDOS COMO PAGO EN ESPECIE) MÁS INVENTARIOS HISTÓRICOS MENOS CUENTAS
POR PAGAR OPERATIVAS.
DEUDA NETA EQUIVALE A LA DEUDA TOTAL MENOS EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES Y NO
INCLUYE NUESTRAS OBLIGACIONES SOBRE NUESTRAS NOTAS PERPETUAS Y PRESTAMOS, LOS CUALES
CALIFICAN COMO CAPITAL BAJO LOS ESTÁNDARES FINANCIEROS DE REPORTE EN MÉXICO.
FLUJO DE OPERACIÓN EQUIVALE A LA UTILIDAD DE OPERACIÓN MÁS DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN.
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE SE CALCULA COMO FLUJO DE OPERACIÓN MENOS GASTO POR INTERÉS
NETO, INVERSIONES EN ACTIVO FIJO DE MANTENIMIENTO Y EXPANSIÓN, CAMBIO EN CAPITAL DE
TRABAJO, IMPUESTOS PAGADOS, Y OTRAS PARTIDAS EN EFECTIVO (OTROS GASTOS NETOS MENOS
VENTA DE ACTIVOS NO OPERATIVOS OBSOLETOS Y/O SUSTANCIALMENTE DEPRECIADOS EL PAGO DE
CUPONES DE NUESTROS INSTRUMENTOS PERPETUOS).
INVERSIONES EN ACTIVO FIJO ESTRATÉGICAS SON INVERSIONES EJECUTADAS CON EL PROPÓSITO DE
INCREMENTAR LA RENTABILIDAD DE LA COMPAÑÍA. ESTAS INCLUYEN INVERSIONES EN ACTIVO FIJO
DE CRECIMIENTO, LAS CUALES ESTÁN DISEÑADAS PARA INCREMENTAR RENTABILIDAD POR MEDIO DE
EXPANSIONES DE CAPACIDAD, ASÍ COMO INVERSIONES EN ACTIVO FIJO DE MEJORA DE MARGEN, LAS
CUALES ESTÁN DISEÑADAS PARA INCREMENTAR LA RENTABILIDAD POR MEDIO DE REDUCCIÓN DE
COSTOS.
INVERSIONES EN ACTIVO FIJO DE MANTENIMIENTO INVERSIONES EJECUTADAS CON EL PROPÓSITO DE
ASEGURAR LA CONTINUIDAD OPERATIVA DE LA COMPAÑÍA. ESTAS INCLUYEN INVERSIONES EN ACTIVO
FIJO DE REEMPLAZO, LAS CUALES SE REQUIEREN PARA REEMPLAZAR ACTIVOS OBSOLETOS O MANTENER
NIVELES ACTUALES DE OPERACIÓN, ASÍ COMO INVERSIONES EN ACTIVO FIJO OBLIGATORIAS, LAS
CUALES SE REQUIEREN PARA CUMPLIR CON REGULACIONES GUBERNAMENTALES O POLÍTICAS DE LA
EMPRESA.
PP EQUIVALE A PUNTOS PORCENTUALES
UTILIDAD POR CPO
PARA EL CÁLCULO DE UTILIDAD POR CPO, EL NÚMERO PROMEDIO DE CPOS UTILIZADO FUE DE 10,446
MILLONES PARA EL CUARTO TRIMESTRE DE 2011, 10,422 PARA EL AÑO COMPLETO 2011, 10,003
MILLONES PARA EL CUARTO TRIMESTRE DE 2010, Y 9,992 PARA EL AÑO COMPLETO 2010.
DE ACUERDO AL BOLETÍN NIF B-14 UTILIDAD POR ACCIÓN, EL PROMEDIO PONDERADO DE ACCIONES
EN CIRCULACIÓN SE DETERMINÓ CONSIDERANDO EL NÚMERO DE DÍAS DENTRO DEL PERIODO CONTABLE
EN QUE ESTUVIERON EN CIRCULACIÓN LAS ACCIONES, INCLUYENDO LAS QUE SE DERIVARON DE
EVENTOS CORPORATIVOS QUE MODIFICARON LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DURANTE EL PERIODO, TALES
COMO AUMENTO EN EL NÚMERO DE ACCIONES QUE INTEGRAN EL CAPITAL SOCIAL POR OFERTA PÚBLICA
Y DIVIDENDOS EN ACCIONES POR DIVIDENDO EN ACCIONES O CAPITALIZACIÓN DE UTILIDADES
ACUMULADAS. LAS ACCIONES EMITIDAS COMO RESULTADO DE DIVIDENDOS EN ACCIONES O
CAPITALIZACIÓN DE UTILIDADES SON CONSIDERADAS COMO SI SE HUBIERAN EMITIDO AL PRINCIPIO
DEL PERIODO.
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓNFINANCIERA
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CONSIDERACIONES ESPECIALES:
EN EL RENGLON S30 CORRESPONDIENTE A OTROS CREDITOS A LARGO PLAZO SE INCLUYEN LA
EMISION DE BONOS EN EL EXTRANJERO.
LAS 52,004,643 ACCIONES EMITIDAS POR CEMEX QUE POSEEN SUBSIDIARIAS DEL GRUPO AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2011, NO ESTAN INCLUIDAS COMO INVERSIONES, SE CANCELAN CONTRA CAPITAL
CONTABLE MAYORITARIO, LO QUE IMPLICA UNA REDUCCION DEL MISMO.
LOS IMPORTES DE IMPUESTOS DIFERIDOS SE ENCUENTRAN INCLUIDOS DENTRO DEL FORMATO EMISNET
DENTRO DE LOS SIGUIENTES RENGLONES: ACTIVO EN EL S50, PASIVO EN EL S66 Y RESULTADOS EN
EL R33. EL EFECTO INICIAL EN CAPITAL SE REGISTRO EN LA CUENTA S95.
EN EL CASO DE LA COMPAÑIA, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 HAN SIDO RECONOCIDOS UN ACTIVO Y
UN PASIVO DIFERIDO POR PS$25,577 MM Y PS$15,038 MM DE PESOS, RESPECTIVAMENTE. EN EL
ESTADO DE RESULTADOS, SE REFLEJA UN MONTO POR IMPUESTOS DIFERIDOS DE PS$ -4,553.8 MM.
ESTE AJUSTE NO TIENE UN IMPACTO EN LOS CALCULOS DE FLUJO DE EFECTIVO LIBRE.
LA COMPAÑIA TIENE CERTIFICADOS BURSATILES DENOMINADOS EN UDIS, POR PS$ 547 MM QUE SON
EQUIVALENTES A 116.5 MMUDIS EN EL LARGO PLAZO (PS$ 4.691316 POR UDI).
ADICIONALMENTE SE TIENEN CERTIFICADOS BURSÁTILES DE PS$2,621MM Y $1,480 MM EN PORCIÓN
CIRCULANTE. DICHOS PASIVOS SE ENCUENTRAN REGISTRADOS EN LOS RENGLONES S58 Y S30.
CAMBIOS CONTABLES EN MEXICO EN 2001, 2004 Y 2005:
A PARTIR DEL PRIMERO DE ENERO DE 2001, EL BOLETIN C-2, “INSTRUMENTOS FINANCIEROS”, DE
APLICACION GENERAL PARA COMPAÑIAS QUE REPORTAN BAJO PRINCIPIOS CONTABLES MEXICANOS,
ESTABLECIÓ QUE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, DEBEN SER RECONOCIDOS EN EL BALANCE
GENERAL A SU VALOR RAZONABLE YA SEAN COMO ACTIVOS O COMO PASIVOS Y LOS CAMBIOS EN DICHO
VALOR RAZONABLE, DEBEN SER RECONOCIDOS EN RESULTADOS O EN EL CAPITAL CONTABLE,
DEPENDIENDO SUS CARACTERÍSTICAS Y SU DESIGNACIÓN COMO OPERACIONES DE COBERTURA. A
PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2005, EL BOLETÍN C-10, “INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y
OPERACIONES DE COBERTURA”, ESTABLECE REGLAS PARTICULARES PARA QUE UN INSTRUMENTO
DERIVADO CALIFIQUE PARA FINES DE COBERTURA, REQUIERE EL MEDIR LA EFECTIVIDAD DE LAS
COBERTURAS PARA FINES DE SU CONTINUIDAD Y REQUIERE EL IDENTIFICAR, SEGREGAR Y VALUAR
LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS QUE PUDIERAN ESTAR IMPLÍCITOS EN CONTRATOS COMERCIALES O DE
OTRA ÍNDOLE.
EN ADICIÓN, EL BOLETÍN C-10 NO PERMITE LA PRESENTACIÓN COMBINADA DE LOS EFECTOS DE UN
INSTRUMENTO FINANCIERO PRIMARIO (EJ. DEUDA BANCARIA) Y UN INSTRUMENTO FINANCIERO
DERIVADO (EJ. SWAP DE TASAS Y MONEDAS) COMO SI FUERAN ENTRE LOS DOS UN SOLO
INSTRUMENTO, CON EL FIN DE PRESENTAR LA DEUDA COMO SI HUBIERA SIDO ORIGINALMENTE
CONTRATADA EN LAS TASAS Y MONEDAS INTERCAMBIADAS, REFLEJANDO LOS FLUJOS DE EFECTIVO QUE
SE ESPERABA RECIBIR O ENTREGAR AL VENCIMIENTO. A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2005, LOS
EFECTOS DE CADA INSTRUMENTO DEBEN PRESENTARSE EN RUBROS SEPARADOS DENTRO DEL BALANCE
GENERAL.
A LA FECHA DE ESTE REPORTE, CEMEX SE ENCUENTRA EN CUMPLIMIENTO CON LAS DISPOSICIONES DE
LOS BOLETINES C-2 Y C-10. COMO RESULTADO DEL RECONOCIMIENTO EN EL BALANCE GENERAL DEL
VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011,
LA COMPAÑÍA HA RECONOCIDO INCREMENTO EN ACTIVOS Y PASIVOS, QUE HAN RESULTADO EN UN
ACTIVO NETO POR U.S. $146 MM.
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓNFINANCIERA
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HASTA EL 27 DE DICIEMBRE DEL 2005, FECHA EN LA QUE SI FIJO EL PRECIO DE LA OFERTA
SECUNDARIA Y LA LIQUIDACIÓN DE LOS FORWARDS SOBRE ACCIONES QUE CUBRÍAN LOS PROGRAMAS DE
OPCIONES DE LOS EJECUTIVOS, CEMEX RECONOCÍA UN PASIVO POR EL VALOR INTRÍNSECO DE LAS
OPCIONES. COMO RESULTADO DE LA ELIMINACIÓN DE LA COBERTURA ECONÓMICA Y DADO A QUE LA
PROBABLE APRECIACIÓN FUTURA DE LAS OPCIONES NO ESTÁ CUBIERTA, CEMEX HA DECIDIDO, PARA
PROPÓSITOS DE DETERMINAR LA OBLIGACIÓN BAJO LOS PROGRAMAS DE OPCIONES, CAMBIAR EL
MÉTODO DE VALUACIÓN DE VALOR INTRÍNSECO A VALOR DE MERCADO.
OTROS CAMBIOS QUE AFECTAN LA REVELACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, APLICABLES A LAS
CIFRAS ACTUALES:
A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2011 Y CON APLICACIÓN RETROACTIVA, CON BASE EN LA NIF C5,
“PAGOS ANTICIPADOS”, LOS ANTICIPOS A PROVEEDORES DE INVENTARIO SE PRESENTAN DENTRO DE
CUENTAS POR COBRAR DE CORTO PLAZO. POR LO ANTERIOR, ANTICIPOS A PROVEEDORES DE
INVENTARIO POR APROXIMADAMENTE $446 ORIGINALMENTE REPORTADOS DENTRO DEL RUBRO DE
INVENTARIOS EN 2010, FUERON RECLASIFICADOS EN EL BALANCE GENERAL COMPARATIVO A OTROS
ACTIVOS CIRCULANTES.
EN ADICIÓN, A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2011 Y CON APLICACIÓN RETROACTIVA, CON BASE EN
LA NIF C5, “PAGOS ANTICIPADOS”, LOS ANTICIPOS A PROVEEDORES DE ACTIVO FIJO SE PRESENTAN
DENTRO DE CUENTAS POR COBRAR DE LARGO PLAZO. POR LO ANTERIOR, ANTICIPOS A PROVEEDORES
DE ACTIVO FIJO POR APROXIMADAMENTE $204 ORIGINALMENTE REPORTADOS DENTRO DEL RUBRO DE
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO EN 2010, FUERON RECLASIFICADOS EN EL BALANCE GENERAL
COMPARATIVO Y EN LAS REVELACIONES RELACIONADAS A OTRAS CUENTAS POR COBRAR DE LARGO
PLAZO.
A PARTIR DE 2001 EL NUEVO BOLETÍN B-4 UTILIDAD INTEGRAL (BOLETÍN B-4), REQUIERE LA
PRESENTACIÓN DE LA UTILIDAD INTEGRAL Y SUS COMPONENTES, EN UN SOLO RENGLÓN DENTRO DEL
ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE. LA UTILIDAD INTEGRAL REPRESENTA EL
MOVIMIENTO DURANTE EL PERIODO QUE PRESENTÓ EL CAPITAL CONTABLE POR DIVERSOS CONCEPTOS,
Y QUE NO CONSTITUYEN APORTACIONES, REDUCCIONES Y DISTRIBUCIONES DE CAPITAL.
LA METODOLOGÍA DE CONVERSIÓN DE MONEDA, CONSOLIDACIÓN Y PRESENTACIÓN DE RESULTADOS A 31
DE DICIIEMBRE DE 2011 ES COMO SIGUE:
LAS OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA SE REGISTRAN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A LA FECHA
EN QUE SE REALIZAN. LOS SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS EN MONEDA EXTRANJERA SE
PRESENTAN VALUADOS EN PESOS AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A LA
FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LA
VALUACIÓN DE ESTOS SALDOS SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO, CON EXCEPCIÓN
DE LOS EFECTOS ORIGINADOS POR LOS FINANCIAMIENTOS EN MONEDA
EXTRANJERA IDENTIFICADOS CON LA ADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO, ASÍ COMO
LOS EFECTOS DERIVADOS DE SALDOS ENTRE PARTE RELACIONADAS EN MONEDA EXTRANJERA QUE
TIENEN NATURALEZA DE INVERSIÓN DE LARGO PLAZO, LOS CUALES SE
REGISTRAN DENTRO DEL CAPITAL CONTABLE, COMO PARTE DEL EFECTO ACUMULADO PORCONVERSIÓN DE
SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO.
DE ACUERDO CON LAS NORMAS MEXICANAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIF), A PARTIR DEL 1 DE
ENERO DE 2008, CEMEX CONVIERTE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE AQUELLAS SUBSIDIARIAS EN EL
EXTRANJERO QUE OPERAN EN UN ENTORNO DE BAJA INFLACIÓN
UTILIZANDO LOS TIPOS DE CAMBIO A LA FECHA DE REPORTE PARA LAS CUENTAS DEL BALANCE
GENERAL, Y LOS TIPOS DE CAMBIO DE CADA MES PARA LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS,
EN TANTO QUE, PARA LAS SUBSIDIARIAS QUE OPERAN EN ENTORNOS DE ALTA INFLACIÓN, SE
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓNFINANCIERA
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UTILIZAN LOS TIPOS DE CAMBIO A LA FECHA DE REPORTE PARA LAS
CUENTAS DEL BALANCE Y DEL ESTADO DE RESULTADOS. EL EFECTO DE CONVERSIÓN RESULTANTE SE
RECONOCE COMO PARTE DEL EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN DENTRO DEL CAPITAL CONTABLE.
CEMEX REPORTA SUS RESULTADOS CONSOLIDADOS EN PESOS MEXICANOS.
PARA LA DETERMINACION DE LA UTILIDAD POR ACCION, SE ESTA SIGUIENDO EL PROCEDIMIENTO
ESTABLECIDO EN EL BOLETIN B-14 (UTILIDAD POR ACCION). EL CALCULO DE LA UTILIDAD POR
ACCION SE REALIZÓ CON EL PROMEDIO DE LOS ULTIMOS DOCE MESES DE LAS ACCIONES EN
CIRCULACION DISMINUIDAS CON EL TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS POR CEMEX QUE ESTAN EN
PROPIEDAD DE SUBSIDIARIAS. DICHO PROMEDIO PARA DICIEMBRE DE 2011 ES 31,267,218,055
EN EL RENGLÓN R47 DEL ESTADO DE RESULTADOS SE INCLUYEN LOS SIGUIENTES MONTOS RELATIVOS
A DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE OPERACIÓN A PESOS NOMINALES DE DICIEMBRE DE 2011: PS$
17,119 MM
A CONTINUACIÓN SE ANEXA LA INFORMACIÓN DE SEGMENTOS GEOGRÁFICOS DE DICIEMBRE DE 2011 Y
2010 (MILES DE PESOS).
UTILIDAD DEUTILIDAD DE
VENTAS NETASVENTAS NETASOPERACIÓNOPERACIÓN
2011201020112010
NORTE AMÉRICA
MÉXICO 42,437,008 42,163,313 13,341,314 12,380,484
ESTADOS UNIDOS 31,556,578 31,504,564 (8,440,677) (8,990,139)
NORTE EUROPA
REINO UNIDO 15,752,880 14,319,507 672,803 (780,276)
ALEMANIA 14,959,708 12,659,500 480,460 26,189
FRANCIA 14,169,292 12,179,475 731,881 220,979
RESTO NE 13,627,806 11,223,123 823,425 207,639
MEDITERRÁNEO
ESPAÑA 7,033,611 7,902,981 806,128 984,146
EGIPTO 6,672,876 8,434,273 2,658,232 4,146,092
RESTO MEDITERRANEO 7,723,468 7,075,251 659,419 447,661
SUD/CEN AMERICA Y CARIBE
COLOMBIA 8,533,188 6,955,660 2,695,484 2,226,420
RESTO SUD/CEN AMERICA Y CARIBE 13,163,295 10,791,666 2,596,597 2,221,981
ASIA
FILIPINAS 3,657,144 4,014,423 273,263 908,701
RESTO DE ASIA 2,597,022 2,511,608 72,771 72,674
OTROS 7,053,763 6,524,351 (5,387,520) (3,229,922)
TOTAL OPERACIONES CONTINUAS 188,937,640 178,259,695 11,983,579 10,842,628
DEPRECIACIÓNDEPRECIACIÓN
Y AMORTIZ.Y AMORTIZ.
20112010
NORTE AMÉRICA
MÉXICO 1,861,996 1,940,427
ESTADOS UNIDOS 7,175,183 7,978,086
NORTE EUROPA
REINO UNIDO 1,043,579 1,152,866
ALEMANIA 605,498 588,688
FRANCIA 871,550 896,639
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓNFINANCIERA
CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
PAGINA 4 / 4
RESTO NE 822,513 642,350
MEDITERRÁNEO
ESPAÑA 762,255 776,502
EGIPTO 254,765 273,572
RESTO MEDITERRANEO 302,478 308,310
SUD/CEN AMERICA Y CARIBE
COLOMBIA 288,357 262,434
RESTO SUD/CEN AMERICA Y CARIBE 1,278,302 1,078,684
ASIA
FILIPINAS 340,530 321,813
RESTO DE ASIA 82,366 124,057
OTROS 1,429,462 2,129,364
TOTAL OPERACIONES CONTINUAS 17,118,833 18,473,792
PARA PROPÓSITO DE LA TABLA ANTERIOR, LA AMORTIZACIÓN DEL EXCESO QUE SE GENERA EN LAS
COMPAÑÍAS TENEDORAS HA SIDO DISTRIBUIDA AL SEGMENTO GEOGRÁFICO DE NEGOCIO QUE LE DIO
ORIGEN. POR TAL MOTIVO, ESTA INFORMACIÓN NO ES DIRECTAMENTE COMPARABLE CONTRA LA
INFORMACIÓN DE LAS ENTIDADES INDIVIDUALES QUE CONFORMAN CADA SEGMENTO. EN ADICIÓN, EN
LOS ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS DE LA COMPAÑÍA, LA AMORTIZACIÓN DEL EXCESO SE
PRESENTA DENTRO DE OTROS GASTOS, NETO.
A CONTINUACIÓN SE PRESENTA LA INFORMACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES Y DE LAS INVERSIONES
EN ACTIVOS FIJOS POR SEGMENTO
GEOGRÁFICO:
ACTIVOSACTIVOS
TOTALESTOTALES
20112010
NORTE AMÉRICA
MÉXICO 64,215,806 62,882,081
ESTADOS UNIDOS 245,499,683 219,699,249
NORTE EUROPA
REINO UNIDO 32,842,283 30,650,775
ALEMANIA 11,844,647 10,876,349
FRANCIA 16,304,073 15,565,846
RESTO NE 19,053,545 18,917,857
MEDITERRÁNEO
ESPAÑA 57,776,721 49,822,627
EGIPTO 8,446,630 7,780,445
RESTO DE MEDITERRÁNEO 10,851,008 10,105,476
SUD/CEN AMERICA Y CARIBE
COLOMBIA 11,868,646 10,422,094
RESTO SUD/CEN AMERICA Y CARIBE 22,432,590 20,024,921
ASIA
FILIPINAS 9,422,695 8,370,552
RESTO DE ASIA 1,648,353 1,646,647
CORPORATIVAS 20,229,409 17,563,717
OTROS 15,862,528 30,768,514
TOTAL OPERACIONES CONTINUAS 548,298,616 515,097,151
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
RELACIÓN DE INVERSIÓN EN ACCIONES
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
SUBSIDIARIAS
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPAL NO. DE ACCIONES % DE TEN
13.8071,245,211CEMENTOCentro de Distribución de
100.0062,452,188,929CEMENTO Y CONCRETOCemex México, S.A. de C.V
100.002,438,648,860TENEDORACemex Central, S.A. de C.
48.74949,126,116SERVICIOSCemex Trademarks Holding
0.052,400TENEDORACemex Egypt For Distribut
0.152,050,000CEMENTO Y CONCRETOCemex España S.A.
9.8961,538,664AGREGADOSCEMEX Agregados S.A. de C
0.000SERVICIOSTurismo
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
RELACIÓN DE INVERSIÓN EN ACCIONES
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
ASOCIADAS
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPALCOSTO
ADQUISICIÓNVALOR
ACTUAL
MONTO TOTAL% DETENNO. DE ACCIONES
CEMENTOCONTROL ADMINISTRATIVO 4,565,89942,30049.0012,927,670
CEMENTOCANCEM 486,29531,20610.2620,058,528
MATERIALES CONSTRUCCIONHUTTIG BUILDING PRODUCTS -2,112255,99824.345,755,940
CEMENTOSOCIEDAD DE CEMENTOS ANTI 136,152136,15226.0356,363
AGREGADOSSOMECA (SOCIETE MERIDIONA 252,846109,46533.338,050
CEMENTOLEHIGH WHITE 160,04686,95624.501
CEMENTOTRINIDAD CEMENT 548,350405,55020.0049,953,027
AGREGADOSSOCIETE D'EXPLOITATION DE 201,84464,86650.00210,000
CEMENTOAKMENES CEMENTAS CRS. 390,85997,02434.001
AGREGADOSBLACKWATER AGGREGATES 59,33859,33850.001
AGREGADOSCemera Long Beach, LLC 109,721109,72134.001
CONCRETO & AGREGADOSUnion Beton Niedersachsen 0186,91750.001
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
RELACIÓN DE INVERSIÓN EN ACCIONES
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
ASOCIADAS
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
CEMENTOIndustrias Básicas 128,977128,97725.0025
FINANCIERAABC Capital, S.A. , Insti 370,655216,02349.00295,527
VARIOSOTRAS ASOCIADAS (4) 1,233,35700.001
TOTAL 8,642,227
OTRAS INVERSIONES PERMANENTES
TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS 8,642,2271,930,493
0
OBSERVACIONES
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DESGLOSE DE CRÉDITOS
CLAVE DE COTIZACIÓN
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
(MILES DE PESOS)
AÑOTRIMESTRE 04 2011
INFORMACIÓN DICTAMINADA
HASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL
FECHA DEVENCIMIENTO
HASTA 5 AÑOS OMÁS
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
INTERVALO DE TIEMPO
HASTA 5 AÑOS OMÁSHASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL
INTERVALO DE TIEMPOTASA DE
INTERÉS Y/OSOBRETASA
FECHA DE FIRMA /CONTRATOTIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN
CONINSTITUCIÓNEXTRANJERA
BANCARIOS
COMERCIO EXTERIOR
CON GARANTÍA
BANCA COMERCIAL
Sindicado Joint Billatera 9.3114/02/2014 0 2,340,340 0 0 029/01/2009NA
Banco Santander Serfin 1016/04/2013 0 17,631 0 0 017/04/2008NA
HSBC Mexico 9.3114/02/2014 0 362,521 0 0 014/08/2009NA
BANOBRAS 8.7929/04/2014 169,117 0 0 0 029/04/2009NA
Bayer Munich 4.1430/11/2017 8,583 17,165 8,583 8,583 8,58330/11/2009SI
Bayer Munich 4.1915/02/2018 45,385 90,770 45,385 45,385 68,07830/11/2009SI
Sindicado Joint Billatera 4.8514/02/2014 0 924,019 0 0 029/01/2009NO
Sindicado Joint Billatera 4.8514/02/2014 0 2,070,488 0 0 029/01/2009SI
Bancomext SNC 4.8514/02/2014 0 1,633,320 0 0 014/10/2008NO
Banco Bilbao Vizcaya Arge 4.8514/02/2014 0 342,229 0 0 014/08/2009SI
ABN AMRO Bank N.V 4.8514/02/2014 0 45,345 0 0 014/08/2009SI
Barclays Bank PLC 4.8514/02/2014 0 336,261 0 0 014/08/2009SI
Banco Bilbao Vizcaya Arge 4.8514/02/2014 0 3,422,294 0 0 014/08/2009SI
BNP Paribas 4.8514/02/2014 0 342,229 0 0 014/08/2009SI
Bank of America N.A 4.8514/02/2014 0 28,015 0 0 014/08/2009SI
JP Morgan Chase New York 4.8514/02/2014 0 136,892 0 0 014/08/2009SI
JP Morgan Chase New York 4.8514/02/2014 0 310,983 0 0 014/08/2009SI
Citibank N.A. New York 4.8514/02/2014 0 355,556 0 0 014/08/2009SI
CREDLYON_NY 4.8514/02/2014 0 8,871 0 0 014/08/2009SI
ING Bank Mexico 4.8514/02/2014 0 234,895 0 0 014/08/2009NO
JP Morgan Chase New York 4.8514/02/2014 0 233,213 0 0 014/08/2009SI
The Royal Bank of Scotlan 4.8514/02/2014 0 30,834 0 0 014/08/2009SI
HENCORP 2.5219/10/2014 2,915 4,373 0 0 019/10/2009SI
Others Mexico 031/12/2013 0 174 0 0 031/12/2011NO
Banco Popular 4.2523/12/2013 104,700 314,100 0 0 023/12/2011NO
Others Spain 031/12/2013 0 1,153 0 0 031/12/2011SI
Banco de Sabadell, Sabade 6.0314/02/2014 0 34,616 0 0 014/08/2009SI
Fortis Bank, Madrid 6.0314/02/2014 0 94,629 0 0 014/08/2009SI
Banco de Sabadell, Sabade 4.8514/02/2014 0 263,046 0 0 014/08/2009SI
Fortis Bank, Madrid 4.8514/02/2014 0 168,486 0 0 014/08/2009SI
Banco Industrial Guatemal 815/06/2014 27,920 42,499 0 0 029/06/2009SI
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DESGLOSE DE CRÉDITOS
CLAVE DE COTIZACIÓN
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
(MILES DE PESOS)
AÑOTRIMESTRE 04 2011
INFORMACIÓN DICTAMINADA
HASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL
FECHA DEVENCIMIENTO
HASTA 5 AÑOS OMÁS
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
INTERVALO DE TIEMPO
HASTA 5 AÑOS OMÁSHASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL
INTERVALO DE TIEMPOTASA DE
INTERÉS Y/OSOBRETASA
FECHA DE FIRMA /CONTRATOTIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN
CONINSTITUCIÓNEXTRANJERA
BNP Paribas 4.8514/02/2014 0 256,672 0 0 014/08/2009SI
JP Morgan 4.8514/02/2014 0 547,567 0 0 010/11/2008SI
JP Morgan 4.8514/02/2014 0 616,013 0 0 027/01/2009SI
Kreissparkasse Schwarzenb 5.530/03/2014 0 1,218 0 0 001/08/2010SI
AGENCE DU BASSIN (GOVT. L 229/10/2011 479 236 0 0 027/12/2008SI
Bred 2.0531/12/2011 16,803 2,043 0 0 001/12/2010SI
Credit Generale 3.8529/02/2012 347 0 0 0 001/12/2010SI
HENCORP 8.9515/06/2014 1,231 2,462 0 0 019/10/2009SI
OTROS
2.3331/12/2012 1,183 0 0 0 031/12/2011SIOther USA
4.8514/02/2014 0 8,213,506 0 0 022/01/2008SISindicado Barclays 1200
4.8514/02/2014 0 4,791,212 0 0 012/12/2008SISindicado ING 700
4.8514/02/2014 0 3,593,409 0 0 002/06/2008SIING Bank New York
4.8514/02/2014 0 3,593,409 0 0 002/06/2008SIING Bank New York
4.8514/02/2014 0 2,395,606 0 0 017/07/2007SINSH 700 MM RCF
4.8514/02/2014 0 1,796,704 0 0 024/07/2009SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 1,796,704 0 0 020/07/2009SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 3,593,409 0 0 019/12/2008SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 3,764,523 0 0 019/12/2008SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 4,346,313 0 0 019/12/2008SISindicado de Adquisición
6.0314/02/2014 0 11,715,322 0 0 024/06/2009SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 4,226,533 0 0 030/01/2009SISindicado Joint Billatera
6.0314/02/2014 0 5,214,206 0 0 030/01/2009SISindicado Joint Billatera
4.8514/02/2014 0 8,904,809 0 0 007/06/2007SISindicado de Adquisición
4.8514/02/2014 0 7,822,949 0 0 030/01/2009SISindicado de Adquisición
6.0314/02/2014 0 3,724,097 0 0 014/08/2009SISindicado de Adquisición
6.0314/02/2014 0 1,234,843 0 0 024/06/2009SISindicado EUR España
4.8514/02/2014 0 59,522 0 0 024/06/2009SISindicado USD España
TOTAL BANCARIOS 0 169,117 2,720,492 0 0 0 0 209,546 93,699,742 53,968 53,968 76,661
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DESGLOSE DE CRÉDITOS
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
(MILES DE PESOS)INFORMACIÓN DICTAMINADA
TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN FECHA DEVENCIMIENTO
TASA DEINTERÉS Y/OSOBRETASA
AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS OMÁS AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS O
MÁS
INTERVALO DE TIEMPO
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
INTERVALO DE TIEMPO
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL
CONINSTITUCIÓNEXTRANJERA
FECHA DE FIRMA /CONTRATO
QUIROGRAFARIOS
LISTADAS EN BOLSA (MÉXICO Y/OEXTRANJERO)
BURSÁTILES
CON GARANTÍA
QUIROGRAFARIOS
COLOCACIONES PRIVADAS
CON GARANTÍA
TOTAL BURSÁTILES YCOLOCACIONES PRIVADAS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DESGLOSE DE CRÉDITOS
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEX
(MILES DE PESOS)
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS OMÁSAÑO ACTUALHASTA 5 AÑOS O
MÁSHASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL
FECHA DEVENCIMIENTO
FECHA DECONCERTACIÓN
CONINSTITUCIÓNEXTRANJERA
TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN INTERVALO DE TIEMPOINTERVALO DE TIEMPO
VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
PROVEEDORES
Varios 4,219,197 0 0 0 0NA
Varios 15,949,260 0 0 0 0NO
TOTAL PROVEEDORES 0 4,219,197 0 0 0 0 0 15,949,260 0 0 0 0
OTROS PASIVOS CIRCULANTES SINCOSTO (S26)
OTROS CRÉDITOS CON COSTO ACORTO Y LARGO PLAZO(S103 Y S30)
722,699 22,496,538 20,538,749 35,896,439 53,731,160NO
TOTAL GENERAL 0 11,514,696 2,720,492 0 0 4,646,853 0 33,995,618 116,196,280 20,592,717 35,950,407 53,807,821
3,026,213NA
17,114,113
TOTAL OTROS CRÉDITOS CONCOSTO A CORTO Y LARGO PLAZO 0 4,100,169 0 0 0 4,646,853 0 722,699 22,496,538 20,538,749 35,896,439 53,731,160
TOTAL OTROS PASIVOSCIRCULANTES SIN COSTO 0 3,026,213 0 0 0 0 0 17,114,113 0 0 0 0
4,100,169 0 0 0 4,646,853NA
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN:
POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA
(MILES DE PESOS)
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEXCEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
OTRAS MONEDAS
ACTIVO MONETARIO
PASIVO
CORTO PLAZO
SALDO NETO
LARGO PLAZO
POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERADÓLARES PESOS DÓLARES
1,341,784
734,892
12,922,373 180,396,324
13,657,265 190,655,418 7,495,553 104,637,926
60,487,455
295,293,344
33,995,617
261,297,727
-171,924,109-12,315,481 -4,504,425 -62,881,780 -234,805,889
DÓLARES
18,731,309 2,991,128 41,756,146
5,795,229 80,901,403
10,259,094 1,700,324 23,736,523
PESOS
TOTAL MILES DEPESOS
TIPO DE CAMBIO UTILIZADO Y OTRAS OBSERVACIONES:
PASIVOS EN EUROS, BAHTS, P. COLOMBIANOS Y P. DOMINICANOS CONVERTIDOS A
DOLARES CON : PESO-DLLR $13.96 EUROS-DLLR $0.7712, COLOMBIANO-DLLR $1,942.70,
DOMINICANO-DLLR $38.82, PESO FILIPINO-DLLR $43.84, COLONES-DLLR $518.33 Y
LIBRA EGIPCIA-DLLR $6.03, BAHT-DLLR $31.70, LIBRAS ESTERLINAS-DLLR $0.6435.
OBSERVACIONES
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN:
CEDULA DE INTEGRACIÓN Y CÁLCULODE RESULTADO POR POSICIÓN
MONETARIA(MILES DE PESOS)
AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
CONSOLIDADO
Impresión Final
CEMEXCEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
MES ACTIVOSMONETARIOS
PASIVOSMONETARIOS
POSICIÓNMONETARIA
(ACTIVA) PASIVAINFLACIÓNMENSUAL
EFECTO MENSUAL(ACTIVO) PASIVO
195,071 3,030,227 2,835,156 0.30 9,072ENERO234,257 2,962,521 2,728,264 2.80 76,484FEBRERO327,613 2,859,449 2,531,835 -2.20 -54,941MARZO292,546 2,861,051 2,568,505 1.80 46,490ABRIL250,361 2,729,967 2,479,606 1.10 27,028MAYO307,108 2,568,741 2,261,634 -0.20 -5,654JUNIO210,585 2,391,164 2,180,579 2.50 54,514JULIO418,303 2,556,605 2,138,301 1.00 20,955AGOSTO396,000 2,984,462 2,588,461 -1.80 -46,333SEPTIEMBRE405,282 2,146,022 1,740,741 3.60 61,796OCTUBRE244,898 2,195,123 1,950,225 -1.50 -30,228NOVIEMBRE382,913 2,273,117 1,890,204 -0.20 -3,878DICIEMBRE
3,636ACTUALIZACIÓN0CAPITALIZACIÓN0EMP. EXTRANJERAS0OTROS
REPOMO CAPITALIZADO
DATOS INFORMATIVOS
0
OBSERVACIONES
TOTAL 158,941
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
INSTRUMENTOS DE DEUDA
CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 04 2011
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CEMEX
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
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RESTRICCIONES FINANCIERAS
LA MAYORÍA DE LOS CONTRATOS DE DEUDA DE CEMEX REQUIEREN EL CUMPLIMIENTO DE
RAZONES FINANCIERAS CALCULADAS SOBRE BASES CONSOLIDADAS, PRINCIPALMENTE: A) LA
RAZÓN DE DEUDA NETA A FLUJO DE OPERACIÓN (“RAZÓN DE APALANCAMIENTO”); Y B) LA
RAZÓN DE COBERTURA DE FLUJO DE OPERACIÓN A GASTOS FINANCIEROS (“RAZÓN DE
COBERTURA”). LAS RAZONES FINANCIERAS SE CALCULAN DE ACUERDO CON LOS CONTRATOS
DE CRÉDITO Y REQUIEREN DE AJUSTES PRO FORMA, UTILIZANDO DEFINICIONES QUE
DIFIEREN DE AQUELLAS BAJO NIF.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, 2009 Y 2008, CONSIDERANDO EL ACUERDO DE
FINANCIAMIENTO Y SU ENMIENDA, LAS MODIFICACIONES A LOS CONTRATOS DE CRÉDITO,
ASÍ COMO LAS DISPENSAS OBTENIDAS, CEMEX, S.A.B. DE C.V. Y SUS SUBSIDIARIAS
ESTUVIERON EN CUMPLIMIENTO CON LAS RESTRICCIONES FINANCIERAS DE SUS CONTRATOS
DE CRÉDITO. LAS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS CONSOLIDADAS SON LAS
SIGUIENTES:
RAZONES FINANCIERAS CONSOLIDADAS 12011
RAZÓN DE APALANCAMIENTO 2, 3LÍMITE=< 7.00
CÁLCULO 6.64
RAZÓN DE COBERTURA 4LÍMITE> 1.75
CÁLCULO 1.88
1A PARTIR DEL 14 DE AGOSTO DE 2009, NO OBSTANTE QUE SE DENOMINAN CON LOS MISMOS
NOMBRES, LAS RAZONES FINANCIERAS SE CALCULAN DE MANERA DIFERENTE CON RESPECTO
DE LAS RAZONES VIGENTES EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y HASTA ANTES DE LA
NEGOCIACIÓN DEL ACUERDO DE FINANCIAMIENTO.
2LA RAZÓN DE APALANCAMIENTO SE CALCULA EN PESOS DIVIDIENDO LA “DEUDA FONDEADA”
ENTRE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN MÁS LA DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (“FLUJO DE
OPERACIÓN”) PRO FORMA DE LOS ÚLTIMOS DOCE MESES A LA FECHA DEL CÁLCULO. LA
DEUDA FONDEADA CONSIDERA LA DEUDA SEGÚN EL ESTADO FINANCIERO EXCLUYENDO
ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS, MÁS LAS NOTAS PERPETUAS Y LAS GARANTÍAS, MENOS LAS
NOTAS CONVERTIBLES, MÁS O MENOS EL VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS DERIVADOS,
SEGÚN CORRESPONDA, ENTRE OTROS AJUSTES. EN 2008, LA RAZÓN SE CALCULÓ EN
DÓLARES, DIVIDIENDO LA DEUDA NETA ENTRE EL FLUJO DE OPERACIÓN PRO FORMA DE LOS
ÚLTIMOS DOCE MESES. LA DEUDA NETA INCLUÍA LA DEUDA SEGÚN EL ESTADO FINANCIERO,
MÁS O MENOS EL VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS DERIVADOS DE INTERCAMBIO DE
TASAS Y MONEDAS, MENOS EL EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES.
3EL FLUJO DE OPERACIÓN PRO FORMA REPRESENTA, CALCULADO EN PESOS, EL FLUJO DE
OPERACIÓN DE LOS ÚLTIMOS DOCE MESES A LA FECHA DEL CÁLCULO, MÁS EL FLUJO DE
OPERACIÓN REFERIDO A DICHO PERIODO DE CUALQUIER ADQUISICIÓN SIGNIFICATIVA
EFECTUADA EN EL PERIODO ANTES DE SU CONSOLIDACIÓN EN CEMEX, MENOS EL FLUJO DE
OPERACIÓN REFERIDO A DICHO PERIODO DE CUALQUIER VENTA SIGNIFICATIVA EFECTUADA
EN EL PERIODO QUE SE HUBIERA LIQUIDADO. EN 2008, EL FLUJO DE OPERACIÓN PRO
FORMA SE DETERMINÓ DE IGUAL FORMA EN PESOS, PERO CONSIDERANDO UNA METODOLOGÍA
DISTINTA DE CONVERSIÓN, E INCLUÍA LOS PRODUCTOS FINANCIEROS.
4LA RAZÓN DE COBERTURA SE CALCULA CON LOS MONTOS EN PESOS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS, DIVIDIENDO EL FLUJO DE OPERACIÓN PRO FORMA ENTRE LOS GASTOS
FINANCIEROS DE LOS ÚLTIMOS DOCE MESES A LA FECHA DEL CÁLCULO. LOS GASTOS
FINANCIEROS INCLUYEN LOS INTERESES DEVENGADOS POR LAS NOTAS PERPETUAS. EN 2008,
LA RAZÓN DE COBERTURA SE CALCULÓ TAMBIÉN EN PESOS PERO CONSIDERANDO UNA
METODOLOGÍA DISTINTA DE CONVERSIÓN. EL FLUJO DE OPERACIÓN INCLUÍA LOS PRODUCTOS
FINANCIEROS, EN TANTO QUE LOS GASTOS FINANCIEROS EXCLUÍAN LOS
LIMITACIONES FINANCIERAS SEGÚN ESCRITURAS DE LA EMISIÓN Y/O TITULO
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INFORMACIÓN DICTAMINADA
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INTERESES DEVENGADOS EN LAS NOTAS PERPETUAS.
EL 25 DE OCTUBRE DE 2010, SE EFECTUARON ENMIENDAS A LAS RAZONES FINANCIERAS DEL
ACUERDO DE FINANCIAMIENTO, INCLUYENDO UNA RAZÓN CONSOLIDADA DE COBERTURA, NO
MENOR DE: (I) 1.75 VECES PARA CADA SEMESTRE A PARTIR DEL 30 DE JUNIO DE 2010
HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012; Y (II) 2.0 VECES PARA LOS SIGUIENTES
SEMESTRES HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013. EN ADICIÓN, LA RAZÓN CONSOLIDADA DE
APALANCAMIENTO DEBE SER MENOR DE 7.75 VECES EN CADA SEMESTRE A PARTIR DEL 30 DE
JUNIO DEL 2010 HASTA EL 30 DE JUNIO DE 2011 Y MENOR DE 7.0 VECES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2011, DISMINUYENDO GRADUALMENTE DURANTE LOS SEMESTRES POSTERIORES
HASTA 4.25 VECES EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013.
A PARTIR DE LA ENTRADA EN EL ACUERDO DE FINANCIAMIENTO EN AGOSTO DE 2009 Y
ANTES DE LAS ENMIENDAS DESCRITAS ANTERIORMENTE, LA RAZÓN CONSOLIDADA DE
COBERTURA DE FLUJO DE OPERACIÓN A GASTOS FINANCIEROS DEBÍA SER NO MENOR DE: (I)
1.75 VECES AL TÉRMINO DE CADA SEMESTRE A PARTIR DEL 30 DE JUNIO DE 2010 HASTA
EL 30 DE JUNIO DE 2011; (II) 2.0 VECES PARA CADA SEMESTRE HASTA EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2012; Y (III) 2.25 VECES POR LOS SIGUIENTES SEMESTRES HASTA EL 31
DE DICIEMBRE DE 2013. ASIMISMO, LA RAZÓN CONSOLIDADA DE APALANCAMIENTO DEBÍA
SER MENOR DE 7.75 VECES POR CADA SEMESTRE A PARTIR DEL 30 DE JUNIO DE 2010,
DISMINUYENDO GRADUALMENTE EN LOS SIGUIENTES SEMESTRES HASTA 3.50 VECES EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2013. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009, LAS RAZONES FINANCIERAS
DESCRITAS CON ANTERIORIDAD NO ESTUVIERON EN APLICACIÓN.
CEMEX CLASIFICARÍA TODA SU DEUDA EN EL CORTO PLAZO EN EL BALANCE GENERAL: A) EN
CUALQUIER FECHA RELEVANTE DE CÁLCULO EN QUE CEMEX INCUMPLIERA CON LAS RAZONES
FINANCIERAS NEGOCIADAS EN LOS ACUERDOS FINANCIEROS; ASÍ COMO B) EN CUALQUIER
FECHA ANTERIOR A UNA FECHA DE CÁLCULO EN EL QUE CEMEX CONSIDERE QUE NO ESTARÁ
EN CUMPLIMIENTO CON LAS RAZONES FINANCIERAS NEGOCIADAS EN LOS ACUERDOS
FINANCIEROS; Y EN AUSENCIA DE: A) MODIFICACIONES O DISPENSAS QUE CUBRAN LOS
SIGUIENTES 12 MESES; B) ALTA PROBABILIDAD DE QUE LA VIOLACIÓN SERÁ SUBSANADA
DURANTE EL PERIODO ACORDADO DE REMEDIACIÓN Y QUE SE MANTENGA POR LOS SIGUIENTES
12 MESES; Y/O C) UN ACUERDO FIRMADO PARA RENEGOCIAR A LARGO PLAZO LA DEUDA
RELEVANTE. LA CLASIFICACIÓN A CORTO PLAZO DE LA DEUDA PODRÍA TENER UN EFECTO
MATERIAL ADVERSO EN LA LIQUIDEZ Y POSICIÓN FINANCIERA DE CEMEX.
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SITUACIÓN ACTUAL DE LAS LIMITACIONES FINANCIERAS
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PLANTAS, CENTROS COMERCIALES, DE DISTRIBUCIÓNY/O SERVICIO
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CEMEX
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
PLANTA O CENTRO ACTIVIDAD ECONOMICA % DE UTIL.CAPACIDAD INSTALADA
AFRICA 5,400
ASIA 5,700
CENTROAMERICA y CARIBE 8,000
NORTEAMERICA 46,500
SUDAMERICA 4,800
EUROPA 25,700
OBSERVACIONES
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN
MATERIAS PRIMAS DIRECTAS
AÑOTRIMESTRE 04 2011
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CEMEXCEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
MATERIAS PRIMAS PRINCIPALESPROVEEDORES ORIGEN SUST.
NAL.% COSTO
PRODUCCIÓNTOTAL
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BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DISTRIBUCIÓN DE VENTAS POR PRODUCTO
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
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CEMEX
VENTAS TOTALES
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
VOLUMEN IMPORTE
VENTAS
MARCAS CLIENTES
PRINCIPALESPRINCIPALES % DE PART.
MDO.
NACIONALES
41,047,2470CEMENTO 0.00
EXTRANJERAS
CEMENTO 147,890,393 00
TOTAL 188,937,640
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
DISTRIBUCIÓN DE VENTAS POR PRODUCTO
CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 04 2011
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CEMEX
VENTAS EXTRANJERAS
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
EXPORTACIÓN
VOLUMEN IMPORTE
VENTASDESTINO
MARCAS CLIENTES
PRINCIPALESPRINCIPALES
CEMENTO 2,322,4410
SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO
CEMENTO 145,567,9520
TOTAL 147,890,393
OBSERVACIONES
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DE PROYECTOS (Proyecto, MontoEjercido y Porcentaje de Avance)
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CEMEX, S.A.B. DE C.V.
INFORMACIÓN DICTAMINADA
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A CONTINUACIÓN SE MUESTRAN LOS AVANCES SOBRE LOS PROYECTOS ANUNCIADOS MEDIANTE EMISNET.
CONSTRUCCIÓN DE MOLINO DE CEMENTO EN EMIRATOS ÁRABES UNIDOSMONTO EJERCIDO – 54.2 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 100%
CONSTRUCCIÓN DE MOLIENDA Y PLANTA DE MORTERO EN CARTAGENA, ESPAÑAMONTO EJERCIDO – 34.1 MILLONES DE EUROSPORCENTAJE DE AVANCE – 100%
AMPLIACIÓN DE LA PLANTA YAQUIMONTO EJERCIDO – 201.2 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 100%
AMPLIACIÓN DE LA PLANTA CEMENTERA NEW BRAUNFELS, TEXASMONTO EJERCIDO – 372.7 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 99.9%
AMPLIACIÓN DE LA PLANTA TEPEACAMONTO EJERCIDO – 456.1 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 80.0%
CONSTRUCCIÓN DE MOLIENDA EN TILLBURY, REINO UNIDOMONTO EJERCIDO – 51.7 MILLONES LIBRAS ESTERLINASPORCENTAJE DE AVANCE – 100%
CONSTRUCCIÓN DE HORNO EN LETONIAMONTO EJERCIDO – 289.7 MILLONES DE EUROSPORCENTAJE DE AVANCE – 99.9%
CONSTRUCCIÓN DE HORNO EN PANAMÁMONTO EJERCIDO – 278.8 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 94.7%
PROYECTO DE ARIZONA, ESTADOS UNIDOSMONTO EJERCIDO – 14 MILLONES DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 3.5%
AMPLIACIÓN DE LA PLANTA BROOKSVILLE SOUTH, ESTADOS UNIDOSMONTO EJERCIDO – 244.2 MILLONES DE DÓLARESPORCENTAJE DE AVANCE – 78.7%
CONSTRUCCIÓN DE LA PLANTA CEMENTOS ANDORRA, ESPAÑAMONTO EJERCIDO – 123.8 MILLONES DE EUROSPORCENTAJE DE AVANCE – 89.9%
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA YCONVERSIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DEOPERACIONES EXTRANJERAS (Información
relacionada al Boletín B-15)
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METODOLOGÍA DE CONVERSIÓN DE MONEDA, CONSOLIDACIÓN Y PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
LAS OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA SE REGISTRAN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A
LA FECHA EN QUE SE REALIZAN. LOS SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS EN
MONEDA EXTRANJERA SE PRESENTAN VALUADOS EN PESOS AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A LA FECHA DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS. LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LA
VALUACIÓN DE ESTOS SALDOS SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO, CON
EXCEPCIÓN DE LOS EFECTOS ORIGINADOS POR LOS FINANCIAMIENTOS EN MONEDA
EXTRANJERA IDENTIFICADOS CON LA ADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO,
ASÍ COMO LOS EFECTOS DERIVADOS DE SALDOS ENTRE PARTE RELACIONADAS EN MONEDA
EXTRANJERA QUE TIENEN NATURALEZA DE INVERSIÓN DE LARGO PLAZO, LOS CUALES SE
REGISTRAN DENTRO DEL CAPITAL CONTABLE, COMO PARTE DEL EFECTO ACUMULADO POR
CONVERSIÓN DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO.
DE ACUERDO CON LAS NORMAS MEXICANAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIF), A PARTIR
DEL 1 DE ENERO DE 2008, CEMEX CONVIERTE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE AQUELLAS
SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO QUE OPERAN EN UN ENTORNO DE BAJA INFLACIÓN
UTILIZANDO LOS TIPOS DE CAMBIO A LA FECHA DE REPORTE PARA LAS CUENTAS DEL
BALANCE GENERAL, Y LOS TIPOS DE CAMBIO DE CADA MES PARA LAS CUENTAS DEL ESTADO
DE RESULTADOS, EN TANTO QUE, PARA LAS SUBSIDIARIAS QUE OPERAN EN ENTORNOS DE
ALTA INFLACIÓN, SE UTILIZAN LOS TIPOS DE CAMBIO A LA FECHA DE REPORTE PARA LAS
CUENTAS DEL BALANCE Y DEL ESTADO DE RESULTADOS. EL EFECTO DE CONVERSIÓN
RESULTANTE SE RECONOCE COMO PARTE DEL EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN DENTRO
DEL CAPITAL CONTABLE. CEMEX REPORTA SUS RESULTADOS CONSOLIDADOS EN PESOS
MEXICANOS.
CEMEX, S.A.B. DE C.V.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN
INTEGRACIÓN DEL CAPITAL SOCIALPAGADO
AÑOTRIMESTRE 04 2011
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CEMEX
INFORMACIÓN DICTAMINADA
MEXICANOS LIBRE SUSCRIPCIÓNSERIES
PORCIÓN VARIABLE FIJO VARIABLE
CAPITAL SOCIAL
PORCIÓN FIJA
NUMERO DE ACCIONESCUPÓNVIGENTEVALOR NOMINAL($)
20,939,727,526A 0.00280 8,712,000,000 12,227,727,526 24,190 33,952143
10,469,863,763B 0.00280 4,356,000,000 6,113,863,763 12,095 16,976143
TOTAL 50,92836,28510,469,863,76320,939,727,52618,341,591,28913,068,000,000
TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACIÓN: 31,409,591,289
OBSERVACIONES
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
CLAVE DE COTIZACIÓN:
1
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EL VALOR DE MERCADO ESTIMADO DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS ARRIBA MENCIONADOS
REPRESENTA EL VALOR ESTIMADO DE LIQUIDACIÓN DE DICHOS INSTRUMENTOS A LA FECHA DE
VALUACIÓN. DICHA VALUACIÓN ESTÁ DETERMINADA POR MEDIO DEL RESULTADO ESTIMADO DE
LIQUIDACIÓN O MEDIANTE COTIZACIÓN DE PRECIOS DE MERCADO, LOS CUALES PUEDEN
FLUCTUAR EN EL TIEMPO. LOS VALORES DE MERCADO Y MONTOS NOMINALES DE LOS
INSTRUMENTOS DERIVADOS NO REPRESENTAN CANTIDADES DE EFECTIVO INTERCAMBIADAS POR
LAS PARTES INVOLUCRADAS; LAS CANTIDADES EN EFECTIVO SE DETERMINARÁN AL TERMINAR
LOS CONTRATOS CONSIDERANDO LOS VALORES NOMINALES DE LOS MISMOS, ASÍ COMO LOS DEMÁS
TÉRMINOS DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS. LOS VALORES DE MERCADO NO DEBEN SER VISTOS
EN FORMA AISLADA SINO QUE DEBEN SER ANALIZADOS CON RELACIÓN AL VALOR DE MERCADO DE
LOS INSTRUMENTOS DE LOS CUALES SE ORIGINAN Y DE LA REDUCCIÓN TOTAL EN EL RIESGO DE
CEMEX.
NOTA: DE ACUERDO CON LAS NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIF) DE MÉXICO, LAS
COMPAÑÍAS DEBEN RECONOCER TODOS LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS EN EL
BALANCE GENERAL COMO ACTIVOS O PASIVOS, A SU VALOR DE MERCADO ESTIMADO, CON LOS
CAMBIOS EN DICHO VALOR RECONOCIDOS EN EL ESTADO DE RESULTADOS DEL PERIODO EN QUE
OCURREN, EXCEPTO CUANDO DICHAS OPERACIONES SON CONTRATADAS CON FINES DE COBERTURA,
EN CUYO CASO LOS CAMBIOS DEL VALOR DE MERCADO ESTIMADO DE DICHOS INSTRUMENTOS
DERIVADOS RELACIONADOS SON RECONOCIDOS TEMPORALMENTE EN EL CAPITAL Y LUEGO
RECLASIFICADOS AL ESTADO DE RESULTADOS COMPENSANDO LOS EFECTOS DEL INSTRUMENTO
CUBIERTO CONFORME LOS EFECTOS DE DICHO INSTRUMENTO SON RECONOCIDOS EN EL ESTADO DE
RESULTADOS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EN RELACIÓN AL RECONOCIMIENTO DEL VALOR
RAZONABLE ESTIMADO DE SU PORTAFOLIO DE DERIVADOS, CEMEX HA RECONOCIDO INCREMENTOS
EN SUS ACTIVOS Y PASIVOS, LOS CUALES RESULTARON EN UN ACTIVO NETO DE 146 MILLONES
DE DÓLARES, QUE EN FUNCIÓN DE NUESTROS ACUERDOS FINANCIEROS, SON PRESENTADOS NETOS
DEL ACTIVO ASOCIADO CON LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. LOS MONTOS
NOMINALES DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS CORRESPONDEN EN GRAN MEDIDA A LOS MONTOS
DE LOS ACTIVOS, PASIVOS O TRANSACCIONES DE CAPITAL QUE DICHOS DERIVADOS CUBREN.
(1)EXCLUYE UN CONTRATO DE INTERCAMBIO (“SWAP”) DE TASAS DE INTERÉS RELACIONADO A
NUESTROS CONTRATOS DE ENERGÍA A LARGO PLAZO. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, EL MONTO
NOCIONAL DE DICHO CONTRATO DE INTERCAMBIO ERA DE 189 MILLONES DE DÓLARES Y TENÍA
UN VALOR DE MERCADO POSITIVO DE APROXIMADAMENTE 52 MILLONES DE DÓLARES.
(2) INCLUYE UN VALOR DE MERCADO DE 360 MILLONES DE DÓLARES RELACIONADO CON UNA
GARANTÍA OTORGADA POR CEMEX BAJO UNA TRANSACCIÓN RELACIONADA AL FONDO DE PENSION
DE SUS EMPLEADOS. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 EL VALOR DE MERCADO DE ESTA GARANTÍA
FINANCIERA REPRESENTÓ UN PASIVO DE 4 MILLÓN DE DÓLARES NETO DE UN DEPÓSITO EN
GARANTÍA POR 225 MILLONES DE DÓLARES.
(3) NETO DE EFECTIVO DEPOSITADO COMO GARANTÍA EN NUESTRAS POSICIONES ABIERTAS.
LOS DEPÓSITOS EN GARANTÍA FUERON DE 234 MILLONES DE DÓLARES AL 31 DE DICIEMBRE DE
2011.
REPORTES QUE PUEDE CONTENER EL PAQUETE DE INFORMACIÓN
Balance GeneralEstado de ResultadosEstado de Resultados TrimestralesFlujo de EfectivoVariaciones en el Capital ContableDatos por acciónRazones y proporcionesComentarios y análisis de la administraciónNotas complementariasRelación de inversiones en accionesDesglose de CréditosPosición Monetaria en moneda ExtranjeraResultado por posición monetariaInstrumentos de DeudaPlantas, centros comerciales, de distribución y/o ServicioMaterias PrimasDistribución de ventas por productoInformación de ProyectosBoletin B-15Integración de Capital SocialInstrumentos Financieros Derivados
ISSN 1405-5481 FOLIO: O-2012-15775