Социальные инвестиции. Обзор международных инициатив.

Оценка социального воздействия. Опыт E&P

Москва, июль 2014

2

Содержание

Концепция создания общей ценности для инвестиционного сообщества 12

Ключевые инициативы и продукты E&P в области оценки социальных инвестиций 14

Социальные инвестиции ( краткий обзор международного опыта) 3

3

Что такое социальные инвестиции?

Целью социальных инвестиций ( СИ )является создание общественных благ либо положительное воздействие на окружающую среду, которое сопровождается получением финансовых результатов. СИ могут отличаться по своим масштабам, механизмам финансирования и ожидаемым размерам прибыли, но в большинстве случаев их получателями становятся частные организации, которые действуют как бизнес и/или предоставляют продукты и услуги, способствующие достижению социальных либо экологических результатов.

В разных странах мира СИ помогают решать социальные и экологические проблемы в таких сферах, как здравоохранение, образование, доступное жильё, чистая вода и альтернативные источники энергии.

Институциональные формы социально ориентированных инвесторов и организаций, выполняющих важные для общества миссии, тоже весьма разнообразны. Среди инвесторов представлены традиционные финансовые институты, фонды и правительственные агентства, а во вторую группу вошли некоммерческие организации, заинтересованные в заёмном капитале; бизнес, имеющий социально значимую миссию; а также альтернативные формы, такие как кооперативы.

Тем не менее, несмотря на такое многообразие форм, общим условием, обеспечивающим эффективность социальных инвестиций, является практика управления социальной, экологической и финансовой

эффективностью,на основе актуальной информации

По материалам GIIN

4

Что такое социальные инвестиции?

Экономическая ситуация остаётся нестабильной, однако отрасль социальных инвестиций продолжает заявлять о себе появлением (в разных странах) широкого спектра инноваций и разновидностей предпринимательской деятельности:

• По всему миру фонды прямых инвестиций (которые стремятся повысить доходность капитала для бизнеса, предоставляющего социальные услуги) увеличивают масштабы деятельности и расширяют доступ, например, к образованию, к услугам здравоохранения лучшего качества, и к достойному жилью для малоимущих.

• Клиенты ведущих частных банков и пенсионных фондов ждут от своих инвестиционных менеджеров новых предложений и вариантов социальных инвестиций.

• Известные семейные офисы занимаются поиском инвестиционных партнёров, способных посодействовать выявлению подходящих исполнителей, проверить их благонадёжность и заключить социально ориентированные сделки с целью поддержки разнообразных сегментов деятельности, таких как развитие устойчивого сельского хозяйства, здравоохранения, городской инфраструктуры и т.д.

• Частные фонды укрепляют партнёрские отношения с инвестиционными банками и с финансовыми институтами сферы развития, чтобы вложить ресурсы в те направления деятельности, которые согласуются с их социально значимыми миссиями.

Потенциал отрасли социальных инвестиций заключается в возможности привлечь значительные средства для реализации рыночных вариантов решения самых актуальных глобальных проблем. В Обзоре рынка социальных инвестиций (Insight into the Impact Investment Market), опубликованном банком J.P. Morgan и Глобальной сетью по инвестициям в устойчивые социальные результаты (GIIN) говорится о том, что среди 52% опрошенных социальных инвесторов большая часть воспринимает СИ с большим оптимизмом. Эти инвесторы, в частности, считают, что отрасль «переживает период становления и роста». В 2012 году эта группа респондентов планирует инвестировать в социально значимые инициативы 4 млрд долларов. Кроме того, что в течение последующих 10 лет основная часть участников опроса намерена посвятить социальным инвестициям 5-10% от общей стоимости портфелей.

По материалам GIIN

5

Экоситема социального инвестирования

6

Встреча лидеров инвестиционной сферы и филантропии в Белладжо, Италия Результаты: • Дано определение «инвестициям, содействующим социальным преобразованиям» (impact investing; далее – «социальные инвестиции»):

• Созданы предпосылки для формирования глобальной сети инвесторов и филантропов, нацеленных на ускорение общественного прогресса. • Определены задачи по обеспечению фондов / управляющих компаний и собственников капитала ключевыми инструментами, имеющими решающее значение для развития социальных инвестиций: 1.Терминологией и типовыми показателями оценки нефинансовой эффективности инвестиций, которые могли бы послужить основой для управленческих и рейтинговых систем;

2.Управленческими информационными системами, предназначенными для организации и анализа информации о социальных / экологических результатах, и позволяющими контролировать прогресс на основе согласованных показателей;

3.Рейтинговыми системами, позволяющими оценивать, сравнивать и повышать нефинансовую эффективность инвестиционных портфелей.

Инвестиции, содействующие социальным преобразованиям» - это инвестиции в компании, организации и фонды с целью получения измеряемых социальных и экологических результатов (эффектов) в сочетании с финансовым доходом.

ИСТОРИЧЕСКАЯ СПРАВКА: 2008 год (1)

По материалам SSIR

7

• Международная консалтинговая организация E.T. Jackson and Associates опубликовала результаты анализа 2 200 инвестиций (на общую сумму в 4,4 млрд долларов), которые предназначались для решения проблем климатических изменений, голода и занятости молодёжи. Капитал предоставили 42 субъекта, заявившие о своей принадлежности к сообществу «социальных инвесторов».

• В рамках Инициативы Клинтона (The Clinton Initiative) создана Глобальная сеть по инвестициям в устойчивые социальные результаты (The Global Impact Investing Network / GIIN; 2009 г.).

• Для игроков развивающейся отрасли социально-ориентированных инвестиций разработаны три взаимодополняющих инструмента:

1. Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности IRIS (Impact Reporting and Investment Standards)

2. Онлайновая база данных, предназначенная для управления деятельностью по измерению и оценке социальных, экологических и финансовых результатов PULSE

3. Глобальная система рейтинга социальных инвестиций GIIRS (Global Impact Investing Rating System) * ( IRIS и GIIRS объявили о стратегическом сотрудничестве)

ИСТОРИЧЕСКАЯ СПРАВКА: (2)

По материалам SSIR

8

Глобальная сеть по инвестициям в устойчивые социальные результаты

Глобальная сеть по инвестициям в устойчивые социальные результаты (The Global Impact Investing Network / GIIN) – это некоммерческая организация со статусом 501(c)3, которая стремится расширить практику «инвестиций, содействующих общественным преобразованиям» (далее «социальные инвестиции» или «СИ») и повысить их эффективность.

Сегодня членами GIIN являются 138 организаций из 27 стран мира. Они представляют самое крупное в мире сообщество социальных инвесторов; посредников, преданных идее социальных преобразований и провайдеров услуг, действующих на рынке СИ. С целью повышения эффективности СИ сеть GIIN формирует базовую инфраструктуру и поддерживает исследовательскую и образовательную деятельность.

• Отсутствие согласованных способов измерения социальной и экологической эффективности

IRIS

(База показателей)

• Высокие затраты на поиск информации вследствие высокой фрагментарности и разнообразия рынка

ImpactBase

(База данных)

• Многие инвесторы не осведомлены о возможностях социального инвестирования

Исследования и распространение информации

• Отсутствие общей площадки для совместного обучения и вовлечения для глобальных игроков рынка СИ Сетевое членство

• В индустрии СИ мало признаваемых лидеров, лучших практик, образцов для подражания Совет Инвесторов

Основные вызовы рынка социальных инвестиций и ключевые инициативы GIIN

9

Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности IRIS

Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности IRIS (Impact Reporting and Investment Standards) – это набор показателей, которые можно использовать для описания социальной, экологической и финансовой эффективности организаций. Инструмент IRIS предназначается для решения основных проблем, которые сдерживают рост отрасли СИ.

Эти трудности заключаются в отсутствии прозрачности, доверия к инвестиционным стратегиям, и недостаточной согласованности действий организаций и инвесторов, нацеленных на выявление результатов, установление их ценности, и обеспечение контроля эффективности. Э зИнициатива IRIS включает три основных компонента: (1) Разработку и совершенствование стандартов IRIS; (2) Расширение доступа к ресурсам IRIS и пропаганду их использования; (3) Создание стимулов для добровольной анонимной отчётности пользователей в соответствии со стандартами IRIS. Отчёты такого типа включают сведения об эффективности, необходимые для формирования объективного представления о состоянии рынка. Использование IRIS в целях мониторинга социальной, экологической и финансовой эффективности позволяет широкому кругу инвесторов и организаций информировать стейкхолдеров о своих социальных экологических и финансовых результатах, руководствуясь одними и теми же определениями и терминами. Ед Единый понятийный аппарат помогает инвесторам оценивать и сравнивать показатели эффективности с целью получения более точных выводов и сравнительных данных. иный понятийный аппарат

помог Что касается организаций, входящих в инвестиционные портфели, то с помощью IRIS они контролируют и совершенствуют свою деловую практику и повышают социальную эффективность.

10

Стандартизированные показатели

Группы межсекторных показателей Ознакомление с каталогом IRIS можно начать с одного из следующих межсекторных параметров: • Благополучатели (поставщики, дистрибуторы,

клиенты) • Занятость • Экологическая эффективность • Финансовая эффективность • Управление, социальная политика и

законодательство • Информация о продукте

Группы показателей для конкретных секторов Ознакомление с каталогом IRIS можно начать с изучения информации, предназначенной для одного из нижеуказанных секторов: •Сельское хозяйство •Образование •Энергетика, окружающая среда, вода •Финансовые услуги •Охрана здоровья •Жилищно-коммунальное хозяйство

Что можно измерить и оценить с помощью IRIS:

Помимо сборника основных терминов, IRIS предлагает концепцию, которой могут воспользоваться представители разных секторов и географических регионов. Она содержит шесть основных разделов:

• Описание организации, включая информацию о миссии, операционной модели и местонахождении получателя инвестиций

• Описание продукта, включая информацию о продуктах, услугах и клиентской базе получателя инвестиций

• Финансовая эффективность, в том числе - показатели финансовой эффективности, соответствующие Общепринятым стандартам бухгалтерского учёта (The Generally Accepted Accounting Principles / GAAP) и Международным стандартам финансовой отчётности (The International Financial Reporting Standards / IFRS)

• Операционные результаты, в том числе - описание политик, кадрового состава и экологической эффективности компаний, входящих в инвестиционный портфель

• Эффект от использования продукта, в том числе – описание и показатели полезной отдачи от предоставленных организациями продуктов и услуг

• Глоссарий – толкование общих терминов, которые используются в материалах и стандартах IRIS

11

Рейтинговая система GIIRS, созданная в рамках Инициативы Клинтона осенью 2011 года, завоевала популярность в рекордно короткие сроки. С момента запуска автоматизированной веб-платформы GIIRS Ratings and Analytics не прошло и двух лет, а за достойные места в рейтингах уже состязаются 52 фонда, 445 компаний и 21 инвестор. Систему активно продвигают Партнёры GIIRS – социальные фондовые биржи Mission Markets, NeXii, BRiiX и другие – которые сделали участие в рейтинге и соблюдение стандартов отчётности обязательными условиями листинга. Для Компаний предлагается следующая система: - общий рейтинг - рейтинг в 4-х областях воздействия ( Управление, Сотрудники, Сообщество, Окружающая среда) - подробная оценка социальной и экологической бизнес-модели компании - KPI специфические для отрасли - бенчмаркинг в зависимости от географии, размера и миссии компании По итогам выездных консультаций и совещаний с предпринимателями Индии, Кении и Мексики (которые получили инвестиции от 45 фондов-первопроходцев) разработчики GIIRS внесли в систему ряд изменений: • Упростили административную процедуру участия в рейтингах; • Упростили процесс оценки, сократив список обязательных показателей. •Разработали 30 новых справочников по применению передового опыта в самых разных сферах деятельности. Например, представители развивающихся стран могут воспользоваться «Передовыми практиками создания продуктов, способствующих преодолению бедности» (Best Practices on How to Design Products to Address Poverty), а субъекты развитых рынков могут узнать о «Критериях эффективной программы оказания медицинских услуг для широких слоёв населения» (How to Choose a Health Plan) • Добавили инструменты, позволяющие инвесторам и фондам внедрять оценочную технологию GIIRS Assessment в процессы проверки информации (due diligence).

GIIRS - Глобальная система рейтинга социальных инвестиций

(Global Impact Investing Rating System)

12

Концепция Создания общей ценности

Укрепление взаимосвязи между социальным и экономическим прогрессом, повышении конкурентоспособности компании и одновременным формированием более благоприятных

социально-экономических условий в сообществах, в которых осуществляется деятельность

Уровни Создания Общей Ценности

В ноябре 2013 года E&P подписано Соглашение с Сетью Профессиональных Консультантов, продвигающих

Концепцию Создания Общей Ценности

Ключевые аспекты Концепции

Подразумевает способность создавать ценность, а не только социальные блага;

Лучшие возможности для CSV всегда будут связаны с основным бизнесом компании;

Понимание и отслеживание зависимости между социальными и финансовыми результатами дает возможности для инноваций;

Переосмысление понятий продукции и рынков

Пересмотр понятия производительности в цепочке формирования ценности

Содействие развитию местных кластеров

13

Общая ценность и инвесторы Различные подходы к определению социальных параметров инвестиций

Подход к инвестициям

(Investment Approach)

Критерии инвестиций (Investment Criteria)

Социальный результат / эффект (Social Impact)

Экономическая выгода (Economic Benefit)

Строго экономичес-

кий подход

(Economic Purists)

Финансовый анализ без учёта социальных факторов

Вынуждает менеджеров игнорировать социальные факторы

Традиционные экономические результаты

Этические

инвестиции

(Ethical Investing)

Исключают отрасли или компании, которые руководствуются идеологическими либо политическими принципами

Могут оказывать давление, вынуждая управленцев менять позицию по конкретным вопросам

Отсутствие взаимосвязи между критериями отбора и экономической эффективностью

Инвестиции,

содействую-щие

устойчивому

развитию общества

(Sustainability

Investing)

Выбор в пользу компаний, которые частично или полностью руководствуются показателями экологической, социальной и управленческой эффективности (ЭСУ)

Поощряет желание компаний ограничить отрицательное воздействие на окружающую среду

Некоторые показатели ЭСУ отражают экономические результаты, а другая часть критериев для этого не предназначена

Инвестиции,

содействую-щие

социальным

изменениям

(Impact Investing)

Инвестиции получают только те компании, которые стремятся к достижению социальных целей

Способствуют получению измеряемых социальных результатов, отражающих вклад в решение конкретных проблемам

Непосредственная взаимосвязь между социальным результатом / эффектом и экономической выгодой, однако доходы могут формироваться по ставкам ниже рыночных

Инвестиции в создание общей ценности (Shared Value Investing)

Выбор в пользу компаний, которые обеспечивают стратегическое сочетание финансовых и социальных факторов

Способствуют получению измеряемых социальных результатов, открывающих для компании новые перспективы

Позволяют получать экономическую выгоду посредством выполнения социального компонента корпоративной стратегии

14

Ключевые инициативы E&P в области оценки социальных инвестиций

1. Выпуск специализированных обзоров международного опыта по теме

«Социальные финансы» ( с 2011 года)

2. Анализ международного опыта в области построения экосистемы социальных

инвестиций ( с фокусом на измерения и оценку).

3. Разработка собственных методических материалов в области оценки

социального воздействия

4. Участие в международных инициативах:

GIIN ( Глобальная Сеть Социальных Инвесторов)

EVPA ( Европейская Ассоциация Венчурных Филантропов)

Создание общей ценности ( сертифицированный представитель в России с

2013 г)

5. Организация круглого стола «Рынок социального инвестирования:

международный и российский опыт», июнь 2014

6. Организация семинара «Оценка социального воздействия: международный

опыт», июнь 2014

7. Разработка подходов в области оценки социальных результатов для

социального предпринимательства ( Опора России )

15

Основные мотивации социальных инвесторов

для измерения социального воздействия

Мотивация Целевые группы Перспективы

Инвестиционный выбор: приоритеты для

вложений с наибольшим воздействием

Внутренние (VPO/SI portfolio

Managers)

Проспективная

Мониторинг: поэтапная оценивание хода

исполнения с повышенной степенью

прозрачности

Внутренние (VPO/SI portfolio

managers, management,

board of VPO/SI)

Текущая

Инструмент управления: рамка для

интеграции социального воздействия в

стратегию и операции

Внутренние (VPO/SI portfolio

managers and management)

Текущая

Стимулирование: создание системы

стимулов для организации работы,

нацеленной на достижение воздействия

Внутренние и внешние

(VPO/SI portfolio

managers, management and

board of VPO/SI) & (SPO

management)

Текущая /

Ретроспективная

Отчетность: трансляция о воздействии в

целях маркетинга и фандрайзинга

Внешние (другие

стейкхолдеры)

Ретроспективная

15 * - по материалам EVPA (Европейской Ассоциации Венчурной Филантропии), www.evpa.eu.com

16

Интеграция измерения социального воздействия в инвестиционный процесс*

Инвестиционная стратегия

Определить задачи социального инвестора, какое воздействие хочет получить

Инвестиционный процесс

Первичная проверка (deal

screening)

Соответствие потенциальной инвестиции стратегии СИ

(шаг 1)

Проверка потенциальных партнеров (due

diligence)

Глубже проанализировать вопросы постановки задач

Провести анализ стейкхолдеров (шаг 2)

Проверка и оценка значимости ожидаемых результатов

Структурирование сделки (deal

structuring)

Описать непосредственные и социальные результаты, соц.воздействие и выбрать ключевые индикаторы

(шаг 3)

Определить содержание и частоту мониторинга и отчетности, ответственных

Управление инвестициями

(investment management)

Регулярно оценивать социальные результаты по ключевым индикаторам.

Регулярно проверять и оценивать значимость социальныз результатов

(шаг 4)

Пересмотреть индикаторы в случае существенных изменений в бизнес модели или желаемом эффекте

Завершение (Exit)

Провести тщательный анализ полученных социальных результатов на соответствие задачам. Проверить и оценить значимость отчетных результатов

(шаг 5)

* - по материалам EVPA (Европейской Ассоциации Венчурной Филантропии), www.evpa.eu.com

17

Вызовы Описание Ключевые вопросы

Разнообразие Разные приоритеты с точки зрения намерений, секторов, миссии и видения Измерение различных индикаторов для отражения влияния различных

инвестиционных инициатив Учитывать различия регионов и организаций Сложность выбора единой метрики или системы для соответствия всем

ожиданиям

Какие типы инвестиций вы рассматриваете для измерения

Как они различаются с точки зрения влияния

Стандартизация Ценность сопоставимости и последовательности в измерении приводит к тому, что стандартизация снижает точность информации о влиянии

Может быть желательным коммуницировать о влиянии одной цифрой, но агрегация информации не охватывает сложность достигнутого влияния

Насколько важно для вас отслеживать стандартизированные измерения в рамках вашего портфеля

Насколько для вас важно сравнение показателей влияния с другими инвесторами

Возможности и стоимость

Измерение дорогое и ресурсо-затратный процесс Показатели могут требовать интенсивный сбор и анализ данных который

может быть затратным по времени и финансам Многие инвесторы неохотно выделяют средства на предприятия по

измерению влияние, нежели чем на его создание Не все хотят иметь и имеют навыки проведение самостоятельной оценки

Располагаете ли вы возможностями и/или ресурсами для проведения измерения

Будет ли доступность для вас более приоритетна чем точность

Логистика Много сложностей возникает с вокруг сбора и использования данных, так Сложно оцифровать такие влияния как улучшение благосостояния Сложно оценить и интерпретировать данные (влияние проекта на

индивидума) Сложно отследить непрямое влияние, которые могут возникнуть в результате

инвестиции Сложно привязать влияние к инвестиции

Как вы будете справляться со сложностями сбора и интерпретации данных

Насколько для вас важно оценивать косвенное влияние также как и прямое

Вызовы, с которыми сталкиваются социальные инвесторы при измерении социального влияния

18

«Особенности измерения результатов социальных программ и социальных инвестиций»

1. Acumen Scorecard; 2. Atkinsson Compass Assessment for Investors (ACAFI); 3. Balanced Scorecard (BSc); 4. Best Available Charitable Option (BACO); 5. BoP Impact Assessment Framework; 6. Center for High Impact Philanthropy Cost per Impact; 7. Charity Assessment Method of Performance (CHAMP); 8. Foundation Investment Bubble Chart; 9. Global Impact Investing Rating System (GIIRS)*; 10. Hewlett Foundation Expected Return; 11. Impact Reporting and Investment Standards (IRIS)*; 12. London Benchmark Group (LBG )*; 13. Local Economic Multiplier; 14. Measuring Impact Framework; 15. Millennium Development Coal scan (MDG-scan); 16. Measuring Impact Toolkit; 17. Ongoing Assessment of Social Impacts (OASIS); 18. Participatory Impact Assessment; 19. Poverty Social Impact Assessment (PSIA); 20. Public Value Scorecard; (PVSc); 21. Robin Hood Foundation Benefit-Cost Ratio; 22. Social Compatibility Analysis (SCA); 23. Social Costs-Benefit Analysis (SCBA)*; 24. Social Cost-Effectiveness Analysis (SCEA); 25. Social e-valuator; 26. Social Foot print; 27. Social Impact Assessment (SIA); 28. Social return Assessment (SRA); 29. Social return on Investment (SROI)*; 30. Social-Economic Assessment Toolbox (SEAT); 31. Stakeholder Value Added (SVA); 32. Toolbox for Analyzing Sustainable Ventures; 33. Wellventure Monitor; n …….

Системы измерения социальных результатов

Долгосрочные временные горизонты измерения

Измерение часто очень ресурсо и

финансово затратно

Существенные различия в

рамках каждого сектора

Влияние не всегда может быть четко

привязано к инвестиции

Важна практичность, технологичность и

полезность измерения

Измерение результатов: это регулярный сбор и анализ информации о

качестве, эффективности использования ресурсов

и о программной деятельности в целом

Оценка: предполагает работу

по определению значимости

достижений либо эффективности

программы

По мере возникновения новых инструментов измерения становится сложно сравнивать и выбирать.

19

Проанализированные E&P инструменты измерения для стратегических бизнес-партнеров

IRIS - Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности

www.thesroinetwork.org / http://iris.thegiin.org/ / http://www.lbg-online.net/ * - пример БДФ «Виктория»

Использует в качестве основы методики социального учёта и анализа экономической эффективности - 7 принципов: 1. Привлекайте стейкхолдеров; 2. Выясняйте, что изменилось; 3. Оценивайте то, что имеет значение; 4. Принимайте в расчёт только то, что имеет существенное

значение; 5. Не преувеличивайте собственных заслуг; 6. Действуйте прозрачно; 7. Подтверждайте факты получения результатов.

Модель (матрица) LBG (London Benchmark Group)

SROI – Social Return On Investment

Группы межсекторных показателей: • Благополучатели (поставщики, дистрибуторы, клиенты); • Занятость; • Экологическая эффективность; • Финансовая эффективность • Управление, социальная политика и законодательство; • Информация о продукте; Группы показателей для секторов: • Сельское хозяйство; • Образование; • Энергетика, окружающая среда, вода • Финансовые услуги; • Охрана здоровья; • Жилищно-коммунальное хозяйство

Результаты программ могут быть монетизированы, в т.ч.: • Рост доходов (или экономия расходов) благополучателей

и членов их семей после программы или в будущем; • Изменение доходов и расходов других членов общества

вследствие изменения состояния участников программ; • Экономия общественных ресурсов в результате

сокращения потребности в государственной поддержке отдельных категорий граждан;

• Увеличение общественных доходов за счет увеличения занятости или производительности благополучателей.

CBA – Cost Benefit Analysis*

Подразделяя деятельность на элементы позволяет изучать различные виды ресурсного вклада и определять результаты разного уровня

20

1. Экосистема социального инвестирования. Разные типы инвесторов, разные ожидания доходности;

2. Как начать – советы для начинающих;

3. Разные практики измерения социального воздействия: SROI, IRIS, GIIRS

4. От грантов к инвестициям;

5. Как построить домашнюю экспертизу для оценки социального эффекта в бизнес-компаниях (у социнвесторов): выделять или интегрировать в существующие должностные обязанности;

Формируется новая профессия – оценщик

социального и финансового результата!

6. Как определить правильную информацию по всей цепочке социального результата

Краткие итоги Первого Международного Форума GIIN, Лондон, октябрь 2013. Фокус: ОЦЕНКА

1 международный форум социальных инвесторов

Более 400 участников

Из России : 4

Крупнейшие банки, управляющие компании, частные Фонды

21

Продукты E&P

Стандарты оценки деятельности;

Руководство по планированию и измерению результатов социальных программ;

Методическое пособие по использованию «Теории изменений» ( опубликовано)

Рекомендации по определению социального эффекта;

Дайджесты публикаций международного сообщества по теме «Социальные финансы»;

Подходы к измерению социально-экономической эффективности (готовится в печать);

Критерии социального предпринимательства ;

Рекомендации по управлению социальным воздействием для социальных инвесторов

Анализ зарубежных инструментов измерения социального воздействия

Ресурсы E&P

Delicious http://delicious.com/evdokimova/si («социальные инвестиции»)

Dropbox http://link.ac/2wiJ9 база отобранных E&P западных знаний по социальным инновациям

Facebook www.facebook.com/EvolutionAndPhilanthropy

Slideshare http://www.slideshare.net/evd_oa

Youtube https://www.youtube.com/channel/UCLbB-Z4Y0tJvGJuUTCZDZNQ

Ключевые продукты и ресурсы E&P в области оценки социальных инвестиций

* - для доступа к продуктам и библиотеке на Dropbox необходимо направить запрос на регистрацию по адресу toropovaei@uralsib.ru