Chile necesita cambiar sus empresas: la experiencia de Codelco

Óscar Landerretche M. Presidente del Directorio

14 de Junio, 2017

I. CAMINAR Y MASCAR CHICLE…

… CODELCO Y SUS DESAFÍOS

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE COBRE

CONTEXTO

INFRAESTRUCTURA CORPORATIVA

CONTEXTO

I’M SPECIAL, SO SPECIAL…

TAXATION

PROPIEDAD ESTATAL

LEY DE GOBIERNO CORPORATIVO

PROPIA

ACCOUNTABILITY A MÚLTIPLES

STAKEHOLDERS

TRIBUTACIÓN ESPECÍFICA

TAXATION

CAJA PAGADORA Y CAPTURA

I’M SPECIAL, SO SPECIAL…

TAXATION

PROPIEDAD ESTATAL

LEY DE GOBIERNO CORPORATIVO

PROPIA

ACCOUNTABILITY A MÚLTIPLES

STAKEHOLDERS

TRIBUTACIÓN ESPECÍFICA

TAXATION

CAJA PAGADORA Y CAPTURA

INVIABILIDAD CARTERA DE PROYECTOS

INFLACIÓN DE COSTOS

INFLACIÓN DE LA DEUDA

CODELCO vs. GRAN MINERÍA PRIVADA

APORTES AL FISCO POR TONELADA PRODUCIDA

Fuente: Cochilco, Codelco, Dipres. *: Producción de Codelco no incluye participaciones en El Abra ni en Anglo American Sur. ** Diez empresas de la Gran Minería Privada del cobre en razón que al año 2001 tenían suscrito un contrato de inversión extranjera vía DL-600, y a esa fecha eran las principales productoras de cobre. Representaban el 90% de la producción de la minería privada y aportaban la mayor parte de la tributación minera de este sector.

Miles de US$/tmf, moneda de 2016

0

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1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Gran Minería Privada** Codelco*

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50

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7

Esto representa una caída del 44,8% desde el promedio de 2011.

Precio cobre, c/lb

252,1 c/lb

EVOLUCIÓN DE PRECIOS DEL COBRE

Nota: Mayo de 2017 corresponde al promedio al 18 de mayo.

↓11,5% caída precio vs 2015

↓7% ley promedio vs 2015

CONTEXTO

Gasto inversional anual MUS$

LA DEUDA DE CODELCO Y SUS CAUSAS

SALTO EN NIVEL DE DEUDA COINCIDE CON AUMENTO EN NIVEL DE INVERSIÓN

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4.000

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8.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inversiones de Sostenimiento Inversiones de Desarrollo

Deuda Financiera Bruta

Inversiones caja Deuda Financiera Bruta

Nota: Deuda Financiera Consolidada. Apertura de inversiones en base a inversiones devengadas.

+10bn 3,2×

MILLONES DE US$ 2005-2016, MONEDA DE 2016

RETENCIÓN DE UTILIDADES DE CODELCO Y LA INDUSTRIA

Notas: (1) Promedio ponderado calculado usando el período 2005 a 2016. El año 2013 no incluye capitalización de US$ 2.000 millones provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur. *: Capitalizaciones y Retención de Utilidades / Utilidad Neta Comparable. En el caso de KGHM considera el promedio del período 2005 a 2015.

10,6%

38,5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Codelco (1) Principales Empresas de laIndustria*

Fuente: Reportes de Empresas.

RETENCIÓN DE UTILIDAD NETA COMPARABLE

DESCOMPRIMIR + RACIONALIZAR INVERSIONES

proyectos estructurales

DISMINUIR COSTOS PARA VOLVER AL 1ER CUARTIL DE

LA INDUSTRIA

SANEAMIENTO FINANCIERO Capitalización y control de deuda

COMER Y MASCAR CHICLE

LOS DESAFÍOS DE CODELCO

2015 c/lb

2016 c/lb

Var %

Costo directo (C1) 138,7 126,1 -9,0%

Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco.

11%

Reducción C1 desde 2014 hasta 2016 en 23% significa menor costo por:

9% se redujeron los costos directos respecto a 2015

más bajos que la industria local

MUS$ 1.200

12|

REDUCCIÓN DE COSTOS

RESULTADOS 2016

Meta comprometida con el Ministerio de Hacienda superada en un 74%. Estos resultados se lograron gracias a los ahorros por MUS$ 433, lo cual permitió mitigar el impacto del tipo de cambio. Aportes* al Estado totalizaron MUS$ 942, de los cuales MUS$ 917 corresponden a la Ley N°13.196.

(*) Corresponden al flujo efectivo transferido al Estado (caja) 13|

EXCEDENTES POR US$ 500 MILLONES

RESULTADOS 2016

DIVISIÓN MODALIDAD REAJUSTE

SUELDO BASE VIGENCIA

meses MES/AÑO

BTN Millones $

Ministro Hales Reglada 1,85% 46 ene 2015 14,6

Ministro Hales Primera NC 1,85% 39 feb 2015 12,0

Andina Anticipada 1,85% 38 ene 2015 12,1

Radomiro Tomic Reglada

12 días de huelga 0% 24 oct 2015 3,0

Ventanas Anticipada 0% 24 dic 2015 2,0

Andina Anticipada 0% 28 ene 2016 3,9

Andina Anticipada 0% 24 ene 2016 3,4

Vice. de Proyectos Anticipada 0% 30 ene 2016 2,1

Casa Matriz Anticipada 0% 24 feb 2016 2,3

Salvador Reglada

5 días huelga 0% 26 jul 2016 2,6

Salvador Reglada 0% 24 jul 2016 2,4

Chuquicamata Anticipada 0% 27 dic 2016 4,3

Salvador Reglada 0% 24 mayo 2017 3,0

CICLO PRECIOS

ALTO

CAÍDA PRECIOS

2015 – 2017

RESULTADOS NEGOCIACIONES COLECTIVAS CODELCO

DESCOMPRIMIR Y RACIONALIZAR INVERSIONES

DISMINUIR COSTOS SANEAMIENTO FINANCIERO

COMER Y MASCAR CHICLE

LOS DESAFÍOS DE CODELCO

De 25 a 18 mil millones de dólares en 5 años. No más proyectos fast track.

23% menos en 3 años. De 5% mayores a 11% menores que la industria.

Frenamos la inflación de deuda, que no aumenta desde el 2014.

Estos logros requieren tomar decisiones

difíciles, con ganadores y perdedores…

… los dueños (en nuestro caso la ciudadanía) deben confiar que las desiciones se toman por las razones

correctas.

II. CUANDO EL GATO SALE…

ESTAMOS FRENTE A UN DESPLOME TRANSVERSAL DE LA CONFIANZA

uso de información privilegiada

Competencia desleal

conflicto de intereses

colusión

corrupción fraude

Deslegitimación

48% “Los partidos políticos

no sirven de nada”

90% “las grandes empresas

abusan y se coluden habituelmente”

Sources: Barómetro de la Política CERC-MORI 4/2016 Estudio sobre Libre competencia Cadem Plaza pública 11/2015

Colapso de la confianza institucional

CUANDO EL GATO SALE…

FORTALECER LAS INSTITUCIONES…

SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN:

Público Privado

… PARA CONSTRUIR PACTOS ESTRATÉGICOS DE CRECIMIENTO

SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN

Público Privado

Estamos en la intersección

CODELCO TIENE ESTE DESAFÍO…

ADOPTAR UNA CULTURA CORPORATIVA DE

TRANSPARENCIA Y BUENAS PRÁCTICAS

NORMA PEP

PERSONAS EXPUESTAS

POLÍTICAMENTE

TAXATION

APROBACIÓN Y PUESTA EN

MARCHA DE CÓDIGO DE GOBIERNO

CORPORATIVO

LÍNEA DE DENUNCIAS Y CERTIFICACIÓN DE MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS

APROBACIÓN CARTA DE VALORES

INFORMACIÓN Y ESTÁNDARES

SVS

APROBACIÓN DE POLÍTICA DE

HABITUALIDAD Y CÓDIGO DE

CONDUCTA DE NEGOCIOS

SISTEMA DE FISCALIZACIÓN Y CONTROL DE EMPRESAS CONTRATISTAS Y SUS CONDICIONES LABORALES

2010 - 2014

ADOPTAR UNA CULTURA CORPORATIVA DE

TRANSPARENCIA Y BUENAS PRÁCTICAS

DECLARACIÓN DE INTERESES

NORMAS LOBBY

NORMA PEP PERSONAS

EXPUESTAS POLÍTICAMENTE

MENOS ASIGNACIONES

DIRECTAS Y MÁS LICITACIONES

PUBLICAS

TAXATION

NORMA PEC PERSONAS

EXPUESTAS A CODELCO

SISTEMA TRAZABILIDAD

SOLICITUDES

REFORMA CONSEJERÍA JURÍDICA

REFORMA AUDITORÍA

SALTO EN RANKINGS DE

TRANSPARENCIA CORPORATIVA

CODELCO TRANSPARENTE

.cl

EXTENSIÓN A FILIALES Y

SUBSIDIARIAS

POLÍTICA TRANSPARENCIA DEL DIRECTORIO

2014 - 2017

APROBACIÓN Y PUESTA EN

MARCHA DE CÓDIGO DE GOBIERNO

CORPORATIVO

LÍNEA DE DENUNCIAS Y CERTIFICACIÓN DE MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS

APROBACIÓN CARTA DE VALORES

INFORMACIÓN Y ESTÁNDARES

SVS

APROBACIÓN DE POLÍTICA DE

HABITUALIDAD Y CÓDIGO DE

CONDUCTA DE NEGOCIOS

SISTEMA DE FISCALIZACIÓN Y CONTROL DE EMPRESAS CONTRATISTAS Y SUS CONDICIONES LABORALES

2010 - 2014

III. LA VIGA EN EL OJO PROPIO

“¿Y por qué miras la paja que

está en el ojo de tu hermano, y

no echas de ver la viga que está

en tu propio ojo? […] ¡Hipócrita!

saca primero la viga de tu propio

ojo, y entonces verás bien para

sacar la paja del ojo de tu

hermano.”

Mateo 7:1-5

¿Las empresas chilenas estamos impulsando el desarrollo económico del país?

¿Porqué no obtenemos el crecimiento sustentable y competitividad que quisiéramos?

III. LA VIGA EN EL OJO PROPIO

Son los empresarios

egoístas y malvados

Son los políticos,

irresponsables y populistas

Son los sindicatos, agresivos y ambiciosos

Son los especuladores

capitalistas imprudentes y

rentistas

Es la mala gestión de los

ricos herederos

poco talentosos

Es la fuerza de trabajo,

improductiva y protegida

por dirigentes sindicales

politizados.

SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN

Público Privado

Estamos en la intersección

CODELCO TIENE ESTE DESAFÍO…

… LAS DEMÁS EMPRESAS TAMBIÉN LO TIENEN

TODAS LAS

EMPRESAS

SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN

EMPRESA “PÚBLICA”

EMPRESA DE PROPIEDAD DEL ESTADO

EMPRESA PRIVADA

EMPRESA DE PROPIEDAD PRIVADA

versus

LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS

CHAMULLO

EMPRESA “PÚBLICA”

EMPRESA DE PROPIEDAD DEL ESTADO

EMPRESA PRIVADA

EMPRESA DE PROPIEDAD PRIVADA

versus

CHAMULLO

LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS

CHAMULLO

EMPRESA “PÚBLICA” EMPRESA PRIVADA

EMPRESA DE PROPIEDAD DEL PÚBLICO

versus

LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS

United East Indies Company Vereenigde Oost-Indische Compagnie

PUBLIC COMPANY SOE

STATE OWNED COMPANY

Ser dueño de parte de las empresas públicas hace al ciudadano-accionista partícipe del modelo de desarrollo país.

CHAMULLO

Era del commodity industrial

transición

Economía de la intensidad regulatoria y contractual

En la era del ruido:

• Multiplicación de constituyentes

• Cambios tecnológicos y culturales

• Se complejizan decisiones

• Descomoditización

LA NUEVA ERA PARA ESAS NUEVAS EMPRESAS

CHAMULLO

Las empresas que cumplan con este rol

serán “públicas”

“La nueva empresa debe ser motor y vehículo de la inclusión de la ciudadanía y sociedad en

los procesos de cambio y desarrollo”.

¿Cómo hacer más pública a Codelco?

LA NUEVA EMPRESA PÚBLICA

CHAMULLO

Un ejemplo…

CODELCO TECH

TAXATION

INNOVACIÓN ABIERTA

ECOSISTEMA DE INNOVACIÓN

DESAFÍOS ESTRATÉGICOS

DE CODELCO

ESTRATEGIA CORPORATIVA DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN

TAXATION

UNIVERSIDADES

SOCIOS ESTRATÉGICOS EMPRESARIALES

INNOVADORES

JOINT VENTURES

TAXATION

INNOVACIÓN ABIERTA

ECOSISTEMA DE INNOVACIÓN

DESAFÍOS ESTRATÉGICOS

DE CODELCO

ESTRATEGIA CORPORATIVA DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN

TAXATION

UNIVERSIDADES

SOCIOS ESTRATÉGICOS EMPRESARIALES

INNOVADORES

JOINT VENTURES

“La nueva empresa debe ser motor y vehículo de la inclusión de la ciudadanía y sociedad en

los procesos de cambio y desarrollo”

FIN