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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO
Patrimonio NettoLe movimentazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono le seguenti:
Capitale Riserva Riserva da Azionisti c/cong. Utili (perdite) Utile (perdita) Totale
Sociale Legale valut. metod. dividendi e rimb. a nuovo dell’esercizio
del Patrimonio
netto
Saldo 31.12.2001 78.000 2.564 433 3.931 -755 84.173
Copertura perdita 2001 -755 755 -
Risultato esercizio 2002 3.630 3.630
Saldo 31.12.2002 78.000 2.564 433 3.176 3.630 87.803
Distribuzione dividendo -3.000 -3.000
Destinazione utile 182 -182 -
Destinazione utile a nuovo 448 -448 -
Riserva da valutazione
partecipazioni con metodo
patrimonio netto 5.252 5.252
Risultato esercizio 2003 -2.847 -2.847
Saldo 31.12.2003 78.000 2.746 5.252 433 3.624 -2.847 87.208
Il capitale sociale è composto da n. 150.000.000 di azioni ordinarie del valore nominale di euro0,52 cadauna.A completamento dell'informativa prevista dall'art. 2423 comma 3 del Codice Civile e al principiocontabile n. 28 del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e Ragionieri, si precisa che tuttele riserve sono disponibili per la distribuzione senza vincolo alcuno, con esclusione della riservalegale regolamentata dall'art. 2430 del Codice Civile e della riserva da valutazione dellepartecipazioni con il metodo del patrimonio netto, di seguito indicata.A seguito della modifica avvenuta nell’esercizio del criterio di valutazione della partecipazione dellaEGA S.r.l. da costo d’acquisto ridotto per perdite durevoli di valore a metodo del patrimonio nettosecondo l’art. 2426 C.C., la quota di rivalutazione, pari a 5.252 mila euro, attribuibile agli utili nondistribuiti dalla EGA S.r.l. e relativi ad esercizi precedenti a quello nel quale si è modificato il criteriodi valutazione, è stata imputata ad una riserva denominata “Riserva da valutazione dellepartecipazioni con il metodo del patrimonio netto”.
Fondi per rischi e oneriAmmontano complessivamente a 293 mila euro e sono così composti:
31-12-2002 Accant. Utilizzo 31-12-2003Altri fondi:- fondo oneri su partecipate 254 39 - 293
Il fondo accoglie gli stanziamenti effettuati per tener conto della perdita di valore eccedente il valoredi carico della partecipazione nella Monrif Project S.r.l. in liquidazione.
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato La voce ammonta a 26 mila euro; le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito indicate.
31-12-2002 Accant. Utilizzo 31-12-2003Trattamento di fine rapporto 20 6 - 26
Il Fondo copre i diritti del personale maturati a tutto il 31 dicembre 2003 in conformità a quantodisposto dalla normativa vigente.
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Debiti verso le bancheTale voce ammonta a 34.080 mila euro e si decrementa di 2.569 mila euro. I debiti verso banche includono finanziamenti a breve termine in valuta per Fr.Sv. 18.311.144,valutati sulla base del cambio del 31 dicembre 2003.
Debiti verso fornitoriAmmontano a 149 mila euro e si riferiscono ad acquisti vari, prestazioni di terzi e consulenze.
Debiti verso imprese controllateLa voce, che ammonta a 9.515 mila euro registra un incremento di 6.343 mila euro e risulta cosìcomposta:
euro/migliaia 31.12.2003 31.12.2002Debiti verso controllate- Debiti commerciali 93 179- Debiti finanziari:- entro 12 mesi 7.758 1.400- Debiti per IVA di gruppo 1.664 1.593Totale 9.515 3.172
I debiti commerciali derivano da prestazioni di servizi e da forniture effettuate principalmente dallaPoligrafici Editoriale S.p.A. a valori di mercato. I debiti finanziari sono composti dal debito relativo a finanziamenti concessi a titolo oneroso per7.053 mila euro dalla controllata Poligrafici Editoriale S.p.A., per 404 mila euro dalla controllataCSP S.r.l. e dalla quota sottoscritta e non versata per 301 mila euro pari ai 7/10 dell’aumento dicapitale sociale deliberato dalla controllata Monrif Net S.r.l..
Debiti tributariAl 31 dicembre 2003 tale voce è così composta:
euro/migliaia 31.12. 2003 31.12. 2002- Irpeg - 2.234 - Irap - 265- Irpef 37 53- Iva 1.116 -Totale 1.153 2.552
Nel corso dell’esercizio la società si è avvalsa delle disposizioni della legge 27 dicembre 2002, n. 289al fine della definizione degli anni dal 1998 al 2001. L’adesione alla c.d. “integrativa semplice” hacomportato un esborso pari a circa 8 mila euro.Sempre nel corso del 2003 Monrif S.p.A. è stata oggetto di una verifica fiscale da partedell’Agenzia delle Entrate relativa all’esercizio 1999. Dalla verifica non sono emerse passività acarico della società.
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza socialeAmmontano a 9 mila euro e sono relativi ad oneri previdenziali su retribuzioni ed emolumentierogati a dipendenti e collaboratori nel mese di dicembre 2003.
Altri debitiAmmontano a 134 mila euro, con un decremento di 93 mila euro rispetto l’esercizio precedente, ederivano dalla normale gestione.
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Ratei e risconti passivi
Ammontano a 83 mila euro (82 mila euro al 31 dicembre 2002) e sono relativi a ratei per interessipassivi già maturati ma non ancora liquidati.
CONTI D’ORDINEI valori risultano così composti:
euro/migliaia 2003 2002Garanzie reali prestate:
- per debiti iscritti in bilancio 22.127 3.459Fidejussioni concesse a favore di terzi:
- per obbligazioni di imprese controllate Società Pubblicità Editoriale S.p.A. 1.413 1.552Centro Stampa Poligrafici S.r.l. 7.063 8.878
- Beni Stabili S.p.A. 1.162 -Altri conti d’ordine:
- titoli in deposito a custodia presso terzi 101.445 54.355Impegni di terzi
- fidejussioni prestate da terzi nel nostro interesse 1.748 1.805Totale 134.958 70.049
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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO
VALORE DELLA PRODUZIONE Altri ricavi e proventi La voce, pari a 951 mila euro, comprende canoni di locazione e spese condominiali relativi aporzioni di immobile affittate e risulta così composta:
euro/migliaia 2003 2002- Canoni di locazione e riaddebiti spese condominiali 942 800- Recuperi diversi e riaddebiti di spese 9 79- Plusvalenza da alienazione cespiti - 7.850Totale 951 8.729
Il decremento di 7.778 mila euro rispetto all’esercizio precedente è imputabile alle minoriplusvalenze realizzate.
COSTI DELLA PRODUZIONE
Per serviziIl dettaglio della voce è il seguente:
euro/migliaia 2003 2002- Costi per prestiti di personale - 141- Consulenze tecniche, legali, fiscali, amministrative e diverse 175 250- Spese condominiali e gestione immobili 189 205- Rimborsi spese viaggi e varie 7 6Totale 371 602
La diminuzione, rispetto all’esercizio precedente, deriva da minori costi per consulenze e prestiti dipersonale.
Per godimento di beni di terziLa voce ammonta a 1.167 mila euro (1.917 mila euro nel 2002) ed è costituita principalmente daicanoni di locazione relativi all’immobile di Assago.
Per il personaleIl costo complessivo è pari a 119 mila euro contro 116 mila euro del 2002. Il numero medio dei dipendenti in forza nell'esercizio è di n. 2 unità (n. 2 unità al 31 dicembre 2002).
Ammortamenti e svalutazioniAmmortamentiGli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammontano a 19 mila euro e sono relativi allemigliorie su beni di terzi effettuate nel corso dell’esercizio.Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, pari a 2 mila euro, non subiscono significativevariazioni rispetto all’esercizio precedente.
Accantonamenti per rischiSi riferiscono per 39 mila euro all’accantonamento al fondo oneri su partecipate, come inprecedenza commentato.
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Oneri diversi di gestioneIl dettaglio della voce è il seguente:
euro/migliaia 2003 2002- Imposte e tasse diverse 1 29- Emolumenti agli organi sociali 135 135- Spese generali diverse 31 48- Altri oneri di gestione 92 87Totale 259 299
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
Proventi da partecipazioniLa voce è composta come segue:
euro/migliaia 2003 2002Da partecipazioni in imprese controllate:- dividendi E.G.A. Emiliana Grandi Alberghi S.r.l. 500 1.653- credito d’imposta sui dividendi 281 930- plusvalenza cessione azioni Poligrafici Editoriale S.p.A. 144 7.124
925 9.707in altre imprese- plusvalenza su cessione Consortium S.r.l. - 4.430Totale 925 14.137
Altri proventi finanziariIl dettaglio della voce è il seguente:
euro/migliaia 2003 2002Proventi diversi da imprese controllate - Interessi su finanziamenti intragruppo 19 24- Commissioni su garanzie fidejussorie 46 50
65 74Proventi diversi da altri- Interessi attivi su c/c bancari 7 28- Differenze attive su cambi 786 265
793 293Totale 858 367
Le differenze attive su cambi sono relative ad un finanziamento a breve termine in FR.SV., valutatosulla base del cambio al 31 dicembre 2003.
Interessi e altri oneri finanziariTale voce risulta così composta:
euro/migliaia 2003 2002Verso imprese controllate - Interessi su finanziamenti intragruppo 63 445Verso altri- Interessi passivi c/correnti bancari 231 334- Interessi passivi su finanziamenti 748 1.116- Spese e commissioni varie 57 42- Differenze passive su cambi - 188- Oneri vendita titoli - 15Totale 1.036 1.695Totale interessi ed altri oneri finanziari 1.099 2.140
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Gli interessi su finanziamenti intragruppo sono nei confronti di Eucera S.p.A., Poligrafici Editoriale S.p.A.e Centro Stampa Poligrafici S.r.l., maturati sui finanziamenti concessi a tassi in linea con il mercato.Gli interessi passivi verso banche sono diminuiti per la riduzione dei tassi e per effetto del minorindebitamento bancario.
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIERivalutazioni di partecipazioniLa voce, che ammonta a 1.869 mila euro, rappresenta la rivalutazione della partecipazione nella EGAS.r.l. calcolata sulla base del risultato consolidato al 31 dicembre 2003 della partecipata , dopo avereoperato le rettifiche richieste dai principi contabili per la redazione del bilancio consolidato.
Svalutazioni di partecipazioniTale voce è così composta:
euro/migliaia 2003 2002Monrif Net S.r.l. 925 1.062Dada S.p.A. 2.518 10.500Totale 3.443 11.562
La svalutazione delle partecipazioni rappresenta l’adeguamento:- del valore di carico della partecipazione in Dada S.p.A. calcolata per adeguare il valore medio di
carico a 5,49 euro come in precedenza commentato, al fine di recepire le perdite di valoreritenute durevoli;
- del valore di carico di Monrif Net S.r.l. al valore del patrimonio netto al 31 dicembre 2003coerentemente con la valutazione con il metodo del patrimonio netto. La perdita della Monrif Net S.r.l.avrebbe comunque comportato la svalutazione del valore di carico in quanto ritenuta come durevole.
Proventi ed oneri straordinariI proventi straordinari (9 mila euro) si riferiscono principalmente a rettifiche sugli interessi calcolatidagli Istituti di credito. Gli oneri straordinari (42 mila euro) includono imposte e competenze passivebancarie relative all’esercizio precedente.
Imposte sul reddito dell’esercizio Le imposte del periodo includono imposte differite per 898 mila euro relative al riversamento dellaquota di competenza delle svalutazioni su partecipazioni effettuate al 31 dicembre 2002, la cuideducibilità viene differita in cinque esercizi come indicato dalla normativa fiscale in vigore.
Riconciliazione tra onere fiscale da bilancio e onere fiscale teorico
IRPEGRisultato prima delle imposte -1.949- onere fiscale teorico (aliquota 34%) -Differenze temporanee deducibili in esercizi succ. 2.729Differenze permanenti -4.424Totale -3.644Perdita fiscale riportabile -3.644IRAPDifferenza tra valore e costi della produzione -1.025Saldo proventi e oneri finanziari 683Imponibile Irap -342
Costi non rilevanti ai fini IRAP 274Ricavi non rilevanti ai fini IRAP -781
Reddito imponibile -849Onere fiscale teorico (aliquota 4,75%) -IRAP corrente dell’esercizio -
La società, prudenzialmente, non ha ritenuto opportuno calcolare imposte anticipate né sulledifferenze temporanee deducibili generatesi nell’esercizio 2003 né sulla perdita fiscalmenteriportabile negli esercizi successivi.
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Ammontare dei compensi spettanti agli Amministratori ed ai Sindaci
euro/migliaia 2003 2002Amministratori n. 6 110 110Sindaci n. 3 25 25
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INFORMATIVA RICHIESTA DAL D.LGS. 24/02/1998, N. 58Ai sensi della delibera Consob n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni siriportano gli emolumenti corrisposti agli amministratori ed ai sindaci dalla Monrif S.p.A. e dallesocietà da questa controllate per l’esercizio 2003.
(in unità di euro)
Cognome e nome Carica ricoperta Periodo per cui è Scadenza Emolumenti per Benefici non Bonus e altri Altri stata ricoperta della carica l a carica nella monetari incentivi compensi
la carica società che redigeil bilancio
Monti Riffeser Maria Luisa Vice Presidente Monrif intero anno Anno 2003 10.000Presidente CdA Poligrafici intero anno Anno 2003 613.000
Riffeser Monti Andrea Presidente e AD Monrif intero anno Anno 2003 60.000Vice Presidente Poligrafici intero anno Anno 2003 13.000Direttore Gener. Poligrafici intero anno 1.042.353Presidente CdA S.P.E. intero anno Anno 2003 129.115
Borlone Pompeo Consigliere Monrif intero anno Anno 2003 10.000Consulente Poligrafici Ed. intero anno 235.000Consigliere Gamma Gestioni intero anno Anno 2005 6.000Consigliere I.M.G. intero anno Anno 2005 6.000Consigliere E.G.A. intero anno Anno 2005 6.000
Cefis Giorgio Consigliere Monrif intero anno Anno 2003 10.000Consigliere Poligrafici Ed. intero anno Anno 2003 13.000
Fausti Luigi Consigliere Monrif intero anno Anno 2003 10.000Consigliere Poligrafici Ed. intero anno Anno 2003 13.000
Riffeser Claudio Consigliere Monrif 1.4- 31.12.2003 Anno 2003 7.500Presidente CdA EGA intero anno Anno 2005 216.000Presidente CdA IMG intero anno Anno 2005 111.000Presidente CdA Gamma intero anno Anno 2005 216.000Presidente CdA Imm.Fiomes intero anno Anno 2005 53.000Presidente CdA Eucera intero anno Anno 2003 33.571
Vullo Gaetano * Consigliere Monrif fino al 31.03.2003 2.500Consulente Poligrafici Edit. 156.667
Sottani Roberto Direttore Generale Monrif intero anno 204.671Presidente CDA GEP intero anno Anno 2005 5.000Consigliere CSP srl intero anno Anno 2003 5.000
Era Ermanno Pres.Collegio Sind. Monrif intero anno Anno 2004 10.710Pres.Collegio Sind.Poligrafici intero anno Anno 2004 22.500Pres.Collegio Sind. GEP intero anno Anno 2005 10.061Pres.Collegio Sind.Gamma intero anno Anno 2005 5.584Sindaco E.G.A. intero anno Anno 2005 9.324Sindaco I.M.G. intero anno Anno 2004 3.824Pres.Collegio Sind. CSP srl intero anno Anno 2003 9.924
Cazzola Amedeo Sindaco Monrif intero anno Anno 2004 7.140Gambini Massimo Sindaco Monrif intero anno Anno 2004 7.140
* deceduto nel mese di aprile 2003.
p. Il Consiglio di AmministrazioneIl Presidente ed Amministratore Delegato
(Andrea Riffeser Monti)
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RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONEAL BILANCIO DI ESERCIZIO
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RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALEai sensi dell'art. 153 del D.Lgs. 24/2/1998, N.58e dell’art. 2429, comma 3, del Codice Civile
All’Assemblea ordinaria degli Azionisti chiamata ad approvare il bilancio dell’eserciziochiuso al 31 dicembre 2003.
Signori Azionisti,nell’esercizio 2003 i ricavi e proventi finanziari di Monrif S.p.A. sono diminuiti di 18,6 milioni di Eurorispetto al 2002; i minori componenti positivi, unitamente ai ricorrenti costi di gestione e agli onerifinanziari, hanno determinato una perdita di esercizio, dopo le imposte, di 2,8 milioni di Euro.La riduzione delle componenti positive del conto economico, rispetto all’esercizio precedente, hainteressato principalmente sia i dividendi da partecipazioni che i proventi da trading azionario e dacessioni di immobili.Fra i costi di gestione a carico dell’esercizio le voci più significative sono rappresentate dasvalutazioni di partecipazioni, da oneri finanziari e per godimento di beni di terzi.Il bilancio al 31/12/2002 chiudeva con un utile di 3,6 milioni di Euro in presenza però di ricavi eproventi finanziari di complessivi 23,2 milioni di Euro, contro i 4,6 milioni di Euro del 2003.Il Gruppo Monrif, nell’esercizio 2003, nonostante la situazione economica generale non sia statafavorevole, ha migliorato i propri Risultati Operativi rispetto al 2002 per effetto in particolare di unapolitica volta al contenimento dei costi rafforzata dall’incremento dei ricavi di vendita.Il conto economico consolidato al 31/12/2003 del Gruppo Monrif evidenzia infatti un MargineOperativo Lordo ed un Risultato Operativo rispettivamente di 43,9 e 11,3 milioni di Euro; detti risultati,posti a confronto con quelli dell’esercizio 2002, risultano incrementati di 2,9 e 2,1 milioni di Euro.Dal Risultato Operativo consolidato di 11,3 milioni di Euro si perviene ad un risultato ante impostedi 9 milioni di Euro per l’influenza negativa della somma algebrica dei saldi di proventi e oneri sia“finanziari” che “straordinari” (rispettivamente di -3 e di 0,7 milioni di Euro).Il conto economico consolidato di Gruppo, al netto delle imposte, chiude con una perdita di 674mila Euro, contro un utile di 317 mila Euro dell’esercizio precedente.La Società Monrif S.p.A. nel bilancio al 31/12/2003 ha modificato il criterio di valutazione delleseguenti immobilizzazioni finanziarie:- Partecipazione nella controllata E.G.A. S.r.l.: mediante rivalutazione complessiva, pari a 7,1 milioni
di Euro, per adeguare il suo costo al valore determinato in base al metodo del patrimonio netto.- Partecipazione nella controllata Monrif Net S.r.l.: mediante svalutazione di 925 mila Euro per
adeguare il suo costo al valore del patrimonio netto.- Partecipazione nella collegata Dada S.p.A.: mediante svalutazione di 2,5 milioni di Euro per
adeguare il valore medio di ogni azione a quello ritenuto congruo con riferimento alla data del31/12/2003.
Il Collegio Sindacale nel corso dell’esercizio 2003 ha svolto l’attività di vigilanza nel rispetto dellavigente normativa civilistica, dei principi di comportamento raccomandati dai Consigli Nazionali deiDottori e Ragionieri Commercialisti nonché delle indicazioni contenute nelle deliberazioni di Consob.La struttura organizzativa della Società e quella del sistema di controllo interno vengono stimateadeguate ed affidabili in relazione all’attività di natura patrimoniale-finanziaria svolta.Del pari adeguato risulta essere il sistema amministrativo-contabile che fornisce una correttarappresentazione dei fatti di gestione.Le disposizioni impartite da Monrif alle Società controllate risultano adeguate per l’ottenimento ditutte le notizie necessarie per un corretto e puntuale adempimento degli obblighi di comunicazioneprevisti dalla legge.Nel 2003 il Collegio Sindacale ha intrattenuto rapporti con Reconta Ernst & Young S.p.A., quale“revisore principale” del Gruppo Monrif, prendendo atto del controllo dalla stessa svolto in materiadi contabilità e bilancio; con i responsabili di Reconta vi è stata condivisione di opinioni nella stimadegli aspetti rilevanti della gestione.
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Il Collegio Sindacale ha avuto scambio di informazioni anche con la Società Deloitte & ToucheS.p.A. quale revisore delle Società controllate da Monrif S.p.A. operanti nel settore alberghiero.Il bilancio di esercizio ed il bilancio consolidato di Gruppo al 31/12/2003 sono stati consegnati alCollegio Sindacale nei modi e termini di legge unitamente alla relazione del Consiglio diAmministrazione sulla gestione.Quest’ultima fornisce in modo esauriente dati e notizie riguardanti l’andamento della gestione, lasituazione patrimoniale e finanziaria di Monrif S.p.A. e del Gruppo ad essa facente capo nonchél’andamento della gestione delle varie società controllate.Il Collegio Sindacale ha potuto prendere atto del rispetto delle norme di legge in materia diformazione del bilancio di esercizio, del bilancio consolidato di Gruppo e di redazione delle relazionidell’Organo Amministrativo.Non risultano poste in essere operazioni atipiche o inusuali, neppure infragruppo o con parti correlate.Le operazioni infragruppo sono afferenti l’oggetto sociale e risultano poste in essere secondocondizioni stimate di mercato e nell’interesse della Società.Le operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale risultano conformi alla leggee allo Statuto Sociale e non sono in conflitto di interessi o in contrasto con le delibere assuntedall’assemblea.Il giudizio qui espresso trova fondamento anche nel risultato ottenuto dallo scambio di notizie conle Società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. e Deloitte & Touche S.p.A.; queste nonhanno segnalato rilievi o richiami d’informativa di alcun genere.Entrambe le suddette Società, o soggetti ad esse legati da rapporti continuativi, non sono statiinvestiti di ulteriori incarichi nel corso dell’esercizio 2003.In detto esercizio nessun fatto censurabile è stato denunciato al Collegio Sindacale da parte diSoci, ai sensi dell’art. 2408 del Codice Civile, come pure non risulta presentato alcun esposto.Il Consiglio di Amministrazione nell’anno 2003 ha tenuto quattro riunioni; ad esse ha semprepartecipato anche il Collegio Sindacale.Quest’ultimo, nello stesso periodo, ha effettuato cinque verifiche ex art. 2404 del Codice Civile.Monrif S.p.A. fino dall’anno 2002 ha adottato il modello aggiornato di governo societario elaboratodal Comitato per la Corporate Governance, promosso dalla Borsa Italiana S.p.A.. Nel corso del 2003 hanno operato regolarmente il Comitato per la remunerazione degliAmministratori ed il Comitato per il controllo interno. Quest’ultimo riferisce periodicamente inmerito al rispetto delle procedure interne.Con separato documento, diretto all’assemblea, il Collegio Sindacale ha espresso parerefavorevole circa la proposta formulata dal Consiglio di Amministrazione di confermare l’incarico direvisione, per il triennio 2004-2005 e 2006, alla Società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A..A conclusione del presente riferimento il Collegio Sindacale può dare atto che nel corsodell’esercizio 2003 non sono emersi fatti da richiedere la segnalazione agli Organi di Controllo o lamenzione nella presente relazione.
Signori Azionisti,
nell’esprimere il parere favorevole all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2003, il CollegioSindacale si dichiara d’accordo circa la proposta di copertura della perdita dell’esercizio di Euro2.846.968 così come formulata dal Consiglio di Amministrazione.Da ultimo il Collegio Sindacale Vi invita a provvedere alla nomina del Consiglio di Amministrazioneper scadenza del mandato.
Bologna, 25 marzo 2004Il Collegio Sindacale
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BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO 2003
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BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2003
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Stato Patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2003e raffronto con quello al 31 dicembre 2002
ATTIVO(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI
ANCORA DOVUTI - -
B) IMMOBILIZZAZIONII. Immobilizzazioni immateriali:
1) Costi di impianto e di ampliamento 20 642) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 968 1.7133) Diritti di brevetto industriale e diritti di
utilizzazione delle opere dell'ingegno 1.004 1.2314) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 358 4955) Avviamento 1.449 2.5135 bis) Differenze di consolidamento 32.338 37.3536) Immobilizzazioni in corso e acconti 604 5607) Altre 3.642 5.014
Totale 40.383 48.943II. Immobilizzazioni materiali:
1) Terreni e fabbricati 138.464 125.1682) Impianti e macchinario 37.988 35.2723) Attrezzature industriali e commerciali 12.129 13.2824) Altri beni 1.577 1.6165) Immobilizzazioni in corso e acconti 1.593 879
Totale 191.751 176.217III. Immobilizzazioni finanziarie:
1) Partecipazioni in:a) imprese controllate - 2.670b) imprese collegate 13.151 16.196c) altre imprese 16.824 16.728
2) Crediti:a) verso controllate:
- entro 12 mesi 399 181b) verso collegate:
-entro 12 mesi 510 -d) verso altri:
- entro 12 mesi 52 78- oltre 12 mesi 2.347 3.010
Totale 33.283 38.863TOTALE IMMOBILIZZAZIONI B) 265.417 264.023
C) ATTIVO CIRCOLANTEI. Rimanenze:
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 4.889 6.9273) Lavori in corso su ordinazione 675 5244) Prodotti finiti e merci 1.681 2785) Acconti - 6
Totale 7.245 7.735II. Crediti:
1) Verso clienti:- entro 12 mesi 102.440 99.134- oltre 12 mesi 396 567
2) Verso imprese controllate:- entro 12 mesi - 428
3) Verso imprese collegate:- entro 12 mesi 246 120
5) Verso altri:- entro 12 mesi 22.868 24.046- oltre 12 mesi 8.863 6.330
Totale 134.813 130.625
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(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002III. Attività finanziarie che non costituiscono
immobilizzazioni4) Altre partecipazioni 1.026 9295) Azioni proprie 572 -6) Altri titoli 389 3.5877) Crediti finanziari non immobilizzati esigibili
entro l'esercizio successivo:b) verso imprese collegate - 1.542d) verso altri 836 772
Totale 2.823 6.830IV. Disponibilità liquide
1) Depositi bancari e postali 21.765 21.3102) Assegni - -3) Danaro e valori in cassa 104 153
Totale 21.869 21.463TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE C) 166.750 166.653D) RATEI E RISCONTI 1.015 4.322TOTALE ATTIVO 433.182 434.998
58
PASSIVO(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002
A) PATRIMONIO NETTO DI GRUPPOI. Capitale 78.000 78.000II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni - -III. Riserve di rivalutazione - -IV. Riserva legale 2.746 2.564V. Riserva per azioni proprie in portafoglio 572 -VI. Riserve statutarie - -VII. Altre riserve 432 1.317VIII. Utili portati a nuovo -7.699 -5.147IX. Utile (perdita) dell’esercizio -674 317
Totale 73.377 77.051CAPITALE E RISERVE DI TERZI 22.817 22.297TOTALE 96.194 99.348
B) FONDI PER RISCHI E ONERI2) Per imposte 2.200 1.2954) Altri 17.960 18.498
Totale 20.160 19.793
C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO 46.746 45.434
D) DEBITI3) Debiti verso banche:
- entro 12 mesi 80.558 88.395- oltre 12 mesi 34.581 57.959
4) Debiti verso altri finanziatori- entro 12 mesi 4.679 1.437- oltre 12 mesi 23.482 5.654
5) Acconti:- entro 12 mesi 775 343
6) Debiti verso fornitori:- entro 12 mesi 49.474 53.893- oltre 12 mesi 2.418 3.892
8) Debiti verso imprese controllate:- entro 12 mesi -
9) Debiti verso imprese collegate:- entro 12 mesi 2.865 717
11) Debiti tributari:- entro 12 mesi 12.110 11.813
12) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale:- entro 12 mesi 6.520 8.788
13) Altri debiti:- entro 12 mesi 31.386 31.631oltre 12 mesi 2.013 1.900
TOTALE 250.861 266.422E) RATEI E RISCONTI 19.221 4.001TOTALE PASSIVO 433.182 434.998
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CONTI D’ORDINE(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Garanzie reali prestate:- pegno su azioni 22.126 3.459- per debiti iscritti in bilancio 3.991 4.840Garanzie per fidejussioni 22.726 17.327Altri conti d'ordine 108.650 79.788TOTALE 157.493 105.414
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Conto economico consolidato al 31 dicembre 2003 e raffronto al 31 dicembre 2002
(in migliaia di euro) 2003 2002A) VALORE DELLA PRODUZIONE:
1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 329.912 320.1492) Variazione rim.prodotti in corso di lav., semil. 814 -13) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 151 2235) Altri ricavi e proventi:
- altri ricavi e proventi 8.602 16.559- contributi in c/esercizio 2.503 2.190
TOTALE 341.982 339.120
B) COSTI DELLA PRODUZIONE:6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo
e di merci 51.296 57.7667) Per servizi 120.485 103.0228) Per godimento di beni di terzi 6.838 11.2499) Per il personale:
a) salari e stipendi 80.019 84.728b) oneri sociali 27.666 29.240c) trattamento di fine rapporto 6.494 6.763e) altri costi 397 293
10) Ammortamenti e svalutazioni:a) ammortamento delle immobilizzazioni
immateriali 9.907 9.540b) ammortamento delle immobilizzazioni
materiali 17.582 15.387c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni 97 63d) svalutazione dei crediti compresinell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 2.913 1.831
11) Variazioni delle rimanenze di materie prime,sussidiarie, di consumo e di merci 1.335 1.391
12) Accantonamenti per rischi 2.178 4.97413) Altri accantonamenti - 12414) Oneri diversi di gestione 3.454 3.598
TOTALE 330.661 329.969
DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLAPRODUZIONE (A - B) 11.321 9.151C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI:
15) Proventi da partecipazioni:1) imprese controllate 762 9.2634) in altre imprese 18 23
16) Altri proventi finanziari:a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni:
- imprese controllate 10 9- diverse 85 121
b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni - 1c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che
non costituiscono partecipazioni 44 134d) proventi diversi dai precedenti:
- da imprese collegate 35 44- da imprese controllante 4 -- da diversi 2.062 1.465
17) Interessi ed altri oneri finanziari:- da imprese controllate - 85- da diversi 6.027 7.628
TOTALE (15 + 16 -17) -3.007 3.347
61
(in migliaia di euro) 2003 2002
D) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE:18) Rivalutazioni:
a) di partecipazioni 100 223b) di titoli iscritti nell’attivo circolante 106 -
19) Svalutazioni:a) di partecipazioni 5.438 10.327b) di immobilizzazioni finanziarie 471 -c) di titoli iscritti nell'attivo circolante 10 54
TOTALE DELLE RETTIFICHE -5.713 -10.158E) PROVENTI E ONERI STRAORDINARI:
20) Proventi:- proventi straordinari 2.281 8.612- plusvalenze da alienazioni 8.685 17.588
21) Oneri:- oneri straordinari 3.846 14.953- minusvalenze da alienazioni 4 228- imposte relative a esercizi precedenti 640 295
TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE 6.476 10.724
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 9.077 13.06422) Imposte:
- imposte correnti 10.678 13.011- imposte differite -1.878 6.652
RISULTATO DELL'ESERCIZIO 277 -6.599
RISULTATO DELL’ESERCIZIO DI PERTINENZA DI TERZI -951 6.916
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DEL GRUPPO -674 317
62
STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATOIl bilancio consolidato è stato redatto in conformità alla normativa prevista dal capo III (art. da 24 a43) del D.L. n. 127/91 integrata ed interpretata sulla base dei principi contabili raccomandati dallaCommissione per la statuizione dei principi contabili dei Consigli Nazionali dei DottoriCommercialisti e dei Ragionieri.La nota integrativa ha la funzione di fornire l’illustrazione, l’analisi ed in taluni casi un’integrazione deidati del bilancio consolidato e contiene le informazioni richieste dall’art. 38 del D.L. n. 127/91.Inoltre, vengono fornite tutte le informazioni supplementari ritenute necessarie per dare unarappresentazione veritiera e corretta, anche se non richieste da una specifica disposizione di legge.Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2003 è stato predisposto utilizzando i bilanci delle singolesocietà, incluse nell’area di consolidamento, desunti dai relativi bilanci civilistici alla stessa data,approvati dagli organi sociali.I bilanci sono stati opportunamente modificati, ove necessario, per adeguarli ai principi di seguitoelencati e riclassificati onde renderne la forma di presentazione aderente ai disposti del CodiceCivile introdotti dal D.L. n. 127/91, ed applicati dalla Capogruppo.Per le altre informazioni richieste dalle norme di legge si rimanda alla relazione sulla gestione.
PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTOIl consolidamento viene effettuato con il metodo dell’integrazione globale. I criteri adottati perl’applicazione di tale metodo sono principalmente i seguenti:- Il valore contabile delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo o dalle altre società oggetto di
consolidamento è eliminato contro il relativo patrimonio netto a fronte dell’assunzione delleattività e passività delle società partecipate;
- La differenza che scaturisce dall’eliminazione suddetta viene imputata ove possibile agli elementidell’attivo delle imprese incluse nel consolidamento, fino a concorrenza del valore degli stessi eper la parte residua, se positiva, alla voce ”Differenza di consolidamento” inclusa nelleimmobilizzazioni immateriali ed ammortizzate secondo quanto espresso nella parte di questodocumento relativo ai principi contabili ed ai criteri di valutazione e, se negativa, viene iscritta inuna voce del patrimonio netto denominata “riserva di consolidamento”.
- vengono eliminate le operazioni significative avvenute tra società consolidate, così come lepartite di credito e di debito e gli utili non ancora realizzati derivanti da operazioni tra società delgruppo, al netto dell’eventuale effetto fiscale;
- la quota di patrimonio netto di competenza di azionisti di minoranza è evidenziata nell’appositavoce del patrimonio netto consolidato, mentre la quota di pertinenza dei terzi del risultatodell’esercizio viene evidenziata separatamente nel conto economico consolidato.
AREA DI CONSOLIDAMENTOIl bilancio consolidato al 31 dicembre 2003 include quello della Monrif S.p.A. (Capogruppo) equello di tutte le società nelle quali essa detiene, direttamente od indirettamente, il controllo aisensi dell’art. 2359 del Codice Civile.Le variazioni intervenute nell’area di consolidamento, rispetto al 31 dicembre 2002, sono leseguenti:- aumento della partecipazione nella Poligrafici Editoriale S.p.A. dal 59,42% al 60,09% a seguito
delle operazioni di compravendita effettuate da Monrif S.p.A. e per la riclassifica delle azioniproprie della Poligrafici Editoriale S.p.A.;
- uscita dall’area di consolidamento della Gaics S.a.s. per effetto della cessione del 50% dellapartecipazione;
- vendita della partecipazione nella Immobiliare Quartiere Direzionale S.r.l. precedentementedetenuta al 50%.
Settore alberghiero Nessuna variazione.
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO 2003
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Società consolidate con il metodo dell’integrazione globale
Partecipazione QuotaDenominazione Capitale sociale Diretta Indiretta consolidata
% % di Gruppo %
SETTORE GRAFICO EDITORIALEPoligrafici Editoriale S.p.A.(società direttamente controllata dalla Monrif S.p.A.)Sede in Bologna, Via E.Mattei n. 106. Editrice dei quotidiani “Il Resto del Carlino” , “La Nazione” e “Il Giorno”. 34.320.000 60,09 60,09
Editrice Il Giorno S.p.A.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Assago (Mi) – V.le Milanofiori Str. 3a Pal. B10Esercente attività finanziaria. 5.000.000 100,00 60,09
Centro Stampa Poligrafici S.r.l. (società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A)Sede in Campi Bisenzio (Fi), Via delle Tre Ville 85. Esercente attività tipografica. 11.370.000 100,00 60,09
Grafica Editoriale Printing S.r.l.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Bologna, Via Enrico Mattei n. 106. Esercente attività tipografica per conto terzi. 2.000.000 100,00 60,09
Società Tipografica Tiburtina S.r.l.(società controllata dalla Monrif Real Estate S.p.A.)Sede in Assago (Mi) – V.le Milanofiori Str. 3a Pal. B10. Esercente attività diverse. 14.657.046 100,00 60,09
Monrif Real Estate S.p.A.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Assago (Mi) – V.le Milanofiori Str. 3a Pal. B10. Esercente attività immobiliare e finanziaria. 30.987.413 100,00 60,09
Società Pubblicità Editoriale S.p.A.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Bologna, Via E.Mattei n. 106. Esercente attività pubblicitaria. 15.600.000 100,00 60,09
Superprint Editoriale S.r.l.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Assago (Mi), V.le Milanofiori Str.3A pal.B11 Esercente attività editoriale e di servizi. 1.000.000 100,00 60,09
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Partecipazione QuotaDenominazione Capitale sociale Diretta Indiretta consolidata
% % di Gruppo %
Presse Alliance S.A.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede ad Aubervillieres Cedex, 45 Victor Hugo – Francia.Editrice del quotidiano “France Soir”. 600.000 100,00 60,09
Regie Print S.a.r.l.(società controllata da Società Pubblicità Editoriale S.p.A.)Sede in Aubervillieres Cedex, 45 Victor Hugo - Francia.Esercente attività pubblicitaria. 8.000 100,00 60,09
SETTORE ALBERGHIERO
E.G.A. Emiliana Grandi Alberghi S.r.l.(società direttamente controllata dalla Monrif S.p.A.)Sede in Bologna, Via E.Mattei n. 106. È proprietaria dell'albergo Royal Hotel Carlton di Bologna che gestisce direttamente. 41.600.000 100,00 100,00
Gamma Gestioni S.r.l.(società controllata dalla E.G.A. S.r.l.)Sede in Bologna, Via E.Mattei n. 106. Gestisce il Grand Hotel Brun, l'Hotel Hermitage di Milano e il Royal Hotel Garden di Assago (Mi). 1.560.000 100,00 100,00
I.M.G. S.r.l.(società controllata dalla E.G.A. S.r.l.) Sede in Bologna, Via E. Mattei n. 106. È proprietaria dell'Hotel Internazionale di Bologna che gestisce direttamente. 4.160.000 100,00 100,00
Eucera S.p.A.(società controllata dalla E.G.A. S.r.l.)Sede in Assago (MI), V.le Milanofiori Str.3a Pal. B11. È proprietaria del Royal Hotel Garden di Assago (MI) 18.060.000 100,00 100,00
Immobiliare Fiomes S.p.A.(società controllata dalla E.G.A. S.r.l.)Sede in Assago (MI), V.le Milanofiori Str.3a Pal. B11. È proprietaria dell'Hotel Hermitage di Milano. 5.200.000 100,00 100,00
SETTORE INTERNET
Monrif Net S.r.l.(società controllata dalla Poligrafici Editoriale S.p.A.)Sede in Assago (Mi) V.le Milanofiori Str. 3a Pal. B11 Esercente attività molteplici collegate ad Internet. 1.000.000 43,00 57,00 77,25
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Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto
Partecipazione QuotaDenominazione Capitale sociale Diretta Indiretta consolidata
% % di Gruppo %
SETTORE GRAFICO EDITORIALE E INTERNET
DADA S.p.A.Via dei Pandolfini, 34/r - Firenze 2.664.101,28 4,23 15,65 13,63
CDFlash.Com S.r.l. in liquidazioneVia del Sannio, 59 - Roma 14.000 45,809 35,39
Giunti Monrif TV S.r.l. in liquidazioneVia Enrico Mattei, 106 - Bologna 380.000 50,- 38,63
Logital S.p.A.Via Rivani, 8 - Bologna 193.335 40,- 24,04
Rotopress International S.r.l.Via Brecce – Loreto (An) 2.700.000 33,- 19,83
Le società non operative ed irrilevanti ai fini della rappresentazione veritiera e corretta del bilanciosono state escluse dall’area di consolidamento, in particolare con riferimento a:
Partecipazione QuotaDenominazione e sede legale Capitale sociale Diretta Indiretta consolidata
% % di Gruppo %
Monrif Project S.r.l. in liquidazione 309.874 98,79 98,79
CAFI S.r.l. - Bologna 780.000 9,00 5,41
France Soir Magazine S.a.r.l. - Aubervillieres 40.000 100,00 60,09
Nautital S.p.A. - Bologna 500.000 20,00 24,82
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Raccordo fra i valori di patrimonio netto ed il risultato dell’esercizio della societàcapogruppo con i corrispettivi valori consolidati
31 dicembre 2003(in migliaia di euro) Utile netto Patrimonio
(Perdita) netto
Bilancio d'esercizio della Monrif S.p.A. -2.847 87.208
Eliminazione della rivalutazione monetariaex lege 72/1983 dalla voce “partecipazioni” -2.966
Eliminazione valore di carico delle partecipazioni -124.491
Assunzione patrimonio netto delle partecipate:- settore grafico-editoriale 2.639 66.946- settore alberghiero 2.737 53.555
Maggior valore attribuito a differenza consolidamentoal netto degli ammortamenti -303 5.849
Maggior valore attribuito agli immobilial netto degli ammortamenti -522 12.188
Eliminazione dei dividendi infragruppo -500
Rettifiche di consolidamento -2 -2.095
Quota di competenza dei terzi -1.876 -22.817
Bilancio consolidato del Gruppo Monrif -674 73.377
Il prospetto sopra riportato evidenzia il raccordo tra il bilancio d’esercizio della controllante ed ilbilancio consolidato, riassumendo sinteticamente le rettifiche e le eliminazioni apportate pergiungere al consolidamento.
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Criteri di valutazioneI criteri di valutazione adottati nel bilancio consolidato sono gli stessi utilizzati nei bilanci di eserciziodella Monrif S.p.A. e delle sue controllate.I principali criteri adottati sono i seguenti:
- Immobilizzazioni immaterialivengono iscritte al costo di acquisto ed ammortizzate direttamente in funzione della prevedibileutilità futura e comunque non oltre i cinque anni, ad eccezione dell’avviamento e dei marchi, chesono ammortizzati in 10 anni a seguito di una prevista e maggiore utilità economica, e delledifferenze di consolidamento assoggettate ad ammortamento nella misura del 4% o del 20%,come successivamente specificato.
- Immobilizzazioni materialiSono iscritte al costo comprensivo degli oneri accessori, od al valore di apporto, rettificato dallerivalutazioni monetarie ed economiche effettuate in esercizi precedenti.I costi di riparazione e modifica che incrementano la durata ed il valore del bene vengono portati inaumento del valore del relativo cespite, mentre i costi di normale manutenzione vengono spesati acarico dell'esercizio. La riduzione del valore dei cespiti, per tener conto del loro deperimento econsumo, viene operata mediante l'imputazione diretta degli ammortamenti calcolati sulla basedelle seguenti aliquote, ridotte della metà per i beni acquistati nell'esercizio, ritenuterappresentative della vita utile del bene:
% % Settore %Società grafico Settore
controllante editoriale AlberghieroTerreni e fabbricati - 3 3Impianti e macchinari - dal 10 al 25 dall’8 al 18Attrezzature industrialie commerciali - dal 10 al 30 dal 10 al 25Altri beni 12 -20 20 e 25 dal 10 al 25
- Beni in locazione finanziariaI beni in locazione finanziaria, se di importo significativo, sono contabilizzati secondo quantoprevisto dal documento n. 17 dell’ International Accounting Standard Commitee (I.A.S.C.); inparticolare i beni oggetto del leasing sono iscritti all’attivo dello stato patrimoniale al netto degliammortamenti, mentre viene esposto nel passivo il debito in linea capitale; contestualmente nelconto economico sono stornati i canoni pagati ed imputate le quote di ammortamento dei beni ele quote di oneri finanziari conseguenti alla componente implicita di interessi sul finanziamento,inclusa nella rata di esercizio.
- Partecipazioni e titoli iscritti nelle immobilizzazioniLe partecipazioni in imprese controllate e collegate non consolidate sono valutate con il metododel costo. Le partecipazioni in altre imprese sono valutate al costo di sottoscrizione o diacquisto, al netto delle svalutazioni per risultati negativi di esercizio che si ritengono perditedurevoli di valore. L'importo così ottenuto viene mantenuto nei successivi bilanci fino alvenire meno dei motivi della rettifica.
- Titoli e partecipazioni che non costituiscono immobilizzazioniI titoli e le partecipazioni iscritte nell’attivo circolante sono valutate al minore valore tra quello delcosto e quello di presunto realizzo desumibile dall'andamento del mercato.
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- Crediti e debitiI crediti sono stati iscritti al valore nominale e ricondotti al presumibile valore di realizzo mediantefondi specifici portati in detrazione dei crediti stessi. I debiti sono stati esposti in bilancio al valorenominale.I debiti ed i crediti espressi in valuta estera sono iscritti in bilancio al cambio del giorno dieffettuazione dell’operazione; a fine esercizio si provvede a rettificare il valore dei debiti in valutasecondo il cambio del 31 dicembre.
- RimanenzeLe materie prime e le scorte relative al settore grafico editoriale sono valutate al minore tra il costo,determinato secondo il metodo LIFO, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall’andamentodel mercato. I lavori tipografici in corso di esecuzione alla fine dell'anno, tutti di durata inferiore a 12mesi, sono valutati sulla base dei costi industriali sostenuti alla stessa data.
- Ratei e risconti Sono stati iscritti in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare ilprincipio della competenza temporale.
- Fondi per rischi e oneriI fondi per rischi ed oneri sono stanziati per coprire perdite o debiti, di esistenza certa o probabile,dei quali tuttavia alla chiusura dell’esercizio non erano determinabili l’ammontare o la data disopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base degli elementi adisposizione. I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile sono indicati nellanota integrativa, senza procedere allo stanziamento di un fondo rischi ed oneri.
- Fondo trattamento di fine rapportoIl fondo copre la passività esistente nei confronti del personale alla data di bilancio, calcolata inconformità alle leggi ed ai contratti vigenti.
- DividendiI dividendi sono contabilizzati nell’esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione da parte dellasocietà erogante. Il relativo credito d’imposta viene rilevato nell’esercizio in cui il dividendo stessoviene incassato.
- ImposteLe imposte correnti sul reddito sono stanziate sulla base di previsioni realistiche degli oneri fiscalirisultanti dall’applicazione della normativa fiscale vigente.Le imposte differite e anticipate sono determinate sulle differenze temporanee tra il valore attribuitoalle attività e passività secondo criteri civilistici ed il valore attribuito alla stesse attività o passivitàai fini fiscali. Le attività derivanti da imposte anticipate non sono rilevate, nel rispetto del principiodella prudenza, qualora non sussista la ragionevole certezza dell’esistenza, negli esercizi in cui siriverseranno le relative differenze temporanee, di un reddito imponibile capiente.
- Riconoscimento dei ricavi e dei costiI ricavi dalla vendita di pubblicazioni sono rilevati al momento della spedizione, al netto di rese dicompetenza.I ricavi relativi alla vendita di spazi pubblicitari sono rilevati al momento della loro pubblicazione.I costi sono imputati in bilancio secondo criteri analoghi a quelli di riconoscimento dei ricavi ecomunque secondo il principio della correlazione dei costi ai ricavi.
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- Rischi impegni e garanzieGli impegni e le garanzie sono indicate nei conti d’ordine al loro valore contrattuale.I rischi per i quali la manifestazione di una passività è probabile sono iscritti nelle note esplicative enel fondo rischi sono accantonati adeguati importi a copertura.I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella notaintegrativa senza procedere allo stanziamento nel fondo rischi.Non si tiene conto dei rischi di natura remota.
- Prodotti finanziari derivatiIl controvalore dei prodotti finanziari derivati è contabilizzato, al momento della stipula, nei contid’ordine dello stato patrimoniale per l’importo nominale del contratto.Gli effetti economici sono rilevati in bilancio per competenza. Per i contratti in essere alla data di chiusuradell’esercizio viene effettuato un confronto tra i prezzi di riferimento concordati al momento dellastipulazione del contratto ed i valori di mercato. Qualora dal confronto emerga una perdita significativa,questa viene riconosciuta a conto economico, qualora emerga un utile non viene accreditato.
Altre informazioni
Al fine di facilitare la lettura delle variazioni intervenute nelle principali voci dello Stato Patrimoniale edel Conto economico gli ammontari sono espressi in migliaia di euro.
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Aderendo alla raccomandazione della Commissione Nazionale per le Società e la Borsa del 20febbraio 1997 n. 97001574 e del 27 febbraio 1998 n. 98015375 riportiamo i dati di sintesi al 31dicembre 2003, sia patrimoniali che economici, intrattenuti dal Gruppo con le società e parti correlate.I rapporti intrattenuti nel corso dell’esercizio dalle società consolidate con le società e parti correlate,si riferiscono essenzialmente all’addebito di affitti, di spese condominiali, di pubblicità e diversi.Detti rapporti sono regolati alle normali condizioni di mercato.
Rapporti patrimoniali
(in migliaia di euro) Crediti DebitiAgricola Merse S.r.l. 81 -INFI Industriale Finanziaria S.p.A. 24 28Solitaire S.p.A. - 2.282
105 2.310
Rapporti economici
(in migliaia di euro) Ricavi CostiAgricola Merse S.r.l. 18 118INFI Industriale Finanziaria S.p.A. 57 23MishMash S.r.l. - 17Solitaire S.p.A. 98 828
173 986
RAPPORTI CON SOCIETÀ E PARTI CORRELATE
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IMMOBILIZZAZIONI
Immobilizzazioni immaterialiAl 31 dicembre 2003 la movimentazione della voce “immobilizzazioni immateriali” è stata la seguente:
Valori della capogruppo Monrif S.p.A. e del settore alberghiero
Movimenti dell’esercizio
Situazione al 31.12.2002 Riclassifiche Situazione al 31.12.2003
Costo Ammort. Netto Acquisiz. Cessioni costo fondo Ammort. Costo Ammort. Netto
Costi di impianto
e ampliamento 55 -48 7 -7 55 -55 -
Brevetti e diritti di
utilizzo opere ingegno 12 -10 2 -2 12 -12 -
Concessioni licenze e
marchi 38 -15 23 7 -9 45 -24 21
Immobilizzazioni in
corso e acconti 560 - 560 103 -9 -66 588 - 588
Altre 2.449 -853 1.596 523 -586 -255 2.386 -1.108 1.278
Totale 3.114 -926 2.188 633 -9 -652 -273 3.086 -1.199 1.887
Le riclassifiche nella voce “Altre” derivano principalmente da operazioni di consolidamento.
Valori settore grafico editoriale
Movimenti dell’esercizio
Situazione al 31.12.2002 Riclassifiche Situazione al 31.12.2003
Costo Ammort. Netto Acquisiz. Cessioni costo fondo Ammort. Costo Ammort. Netto
Costi di impianto
e ampliamento 285 -228 57 -1 1 -37 284 -264 20
Costi di ricerca,
sviluppo e di pubblicità 4.552 -2.839 1.713 151 -896 4.703 -3.735 968
Brevetti e diritti di
utilizzo opere ingegno 5.686 -4.457 1.229 516 -11 -24 35 -741 6.167 -5.163 1.004
Concessioni licenze e
marchi 1.994 -1.522 472 201 -30 30 -336 2.165 -1.828 337
Avviamento 8.641 -6.128 2.513 -1.064 8.641 -7.192 1.449
Differenze di
consolidamento 56.902 -19.549 37.353 378 2 -5.395 57.282 -24.944 32.338
Immobilizzazioni in
corso e acconti - - - 16 16 - 16
Altre 7.430 -4.012 3.418 111 -1.165 7.541 -5.177 2.364
Totale 85.490 -38.735 46.755 1.373 -11 -53 66 -9.634 86.799 -48.303 38.496
Totale immobilizzazioni
immateriali 88.604 -39.661 48.943 2.006 -20 -705 66 -9.907 89.885 -49.502 40.383
L’incremento nella voce “Brevetti e diritti di utilizzo opere ingegno” si riferisce principalmenteall’investimento effettuato dalla Poligrafici Editoriale S.p.A. per la realizzazione del nuovo sistemaeditoriale.
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL’ATTIVO
72
La voce “Avviamento” risulta così composta:
31.12.2003 31.12.2002Avviamento della Editrice Il Giorno S.p.A. 687 1.374Avviamento della Presse Alliance S.A. 755 1.132Avviamento altri minori 7 7
1.449 2.513
La voce “Differenze da consolidamento” comprende i maggiori valori attribuiti alle controllate erisulta così specificata:
(in migliaia di euro) costo fondo 31.12.2003 31.12.2002Poligrafici Editoriale S.p.A. 7.597 1.748 5.849 7.218Società Pubblicità Editoriale S.p.A. 18.172 9.316 8.856 18.172Editrice Il Giorno S.p.A. 12.122 2.245 9.877 12.122Presse Alliance S.A. 19.390 11.634 7.756 19.390(Fondo ammortamento) -19.549
57.281 -24.943 32.338 37.353
Il periodo di ammortamento delle “Differenze di consolidamento” connesse alle società PoligraficiEditoriale S.p.A., Società Pubblicità Editoriale S.p.A. ed Editrice Il Giorno S.p.A. è pari aventicinque anni in quanto correlato alle testate “Il Resto del Carlino”, “La Nazione” e “Il Giorno”. Ilperiodo di ammortamento connesso alla società Presse Alliance S.A. è pari a cinque anni in baseal principio della prudenza, considerando la fase di ristrutturazione cui è sottoposta l’azienda.
Immobilizzazioni materialiPer ciascun settore di attività l'analisi delle voci di bilancio e i movimenti dell'esercizio sono iseguenti:
Terreni e Impianti e Attrezzature Altri beni Immobilizz. TotaliSettore grafico editoriale fabbricati Macchinario ind.li e in corso
comm.li ed acconti
Situazione al 31.12.2002
Costo 81.181 75.196 21.169 5.995 426 183.967
Rivalutazioni 11.359 2.875 91 14.325
Ammortamenti -28.376 -48.902 -15.582 -4.425 -97.285
Svalutazioni
Valore al 31.12.2002 64.164 29.169 5.678 1.570 426 101.007
Movimenti dell'esercizio
Acquisizioni 20.701 1.954 2.066 237 201 25.159
Riclassifiche:
- costo 215 24.093 883 -306 24.885
- fondo ammortamento -40 -12.668 -782 -13.490
Alienazioni:
- costo -5.222 -9.307 -4.401 -673 -19.603
- fondo ammortamento 2.758 5.109 3.335 473 11.675
Ammortamenti -3.269 -7.186 -1.977 -498 -12.930
Svalutazioni -97 -97
Situazione al 31.12.2003
Costo 96.875 91.936 19.717 5.462 321 214.311
Rivalutazioni 11.359 2.875 91 14.325Ammortamenti -28.927 -63.647 -15.006 -4.450 -112.030
Totale immobilizz. materialisettore grafico editoriale 79.307 31.164 4.802 1.012 321 116.606
73
Le principali variazioni nelle immobilizzazioni materiali hanno riguardato:- impianti e macchinari per 1.954 mila euro relativi principalmente (1.255 mila euro) ad interventi
di ammodernamento delle linee di spedizione e ad altri interventi nei macchinari di proprietà diCSP S.r.l.;
- attrezzature industriali e commerciali per 2.066 mila euro relativi principalmente (1.746 milaeuro) all’acquisto di hardware per il nuovo sistema editoriale amministrativo della PoligraficiEditoriale S.p.A..
La riclassifica registrata nella voce “Impianti e Macchinari” per 11.425 mila euro netti è relativa allacontabilizzazione di leasing effettuati secondo la metodologia finanziaria.
Terreni e Impianti e Attrezzature Altri beni Immobilizz. TotaliSettore Alberghiero e Capogruppo fabbricati Macchinario ind.li e in corso
comm.li ed acconti
Situazione al 31.12.2002
Costo 77.907 9.346 16.411 72 453 104.189
Rivalutazioni 5.915 94 67 6.076
Ammortamenti -22.875 -3.280 -8.874 -26 -35.055
Valore al 31.12.2002 60.947 6.160 7.604 46 453 75.210
Movimenti dell'esercizio
Acquisizioni 752 1.449 1.029 581 962 4.773
Alienazioni:
- costo -46 -26 -36 -143 -251
- fondo ammortamento 15 22 28 65
Ammortamenti -2.511 -781 -1.298 -62 -4.652
Situazione al 31.12.2003
Costo 78.613 10.769 17.404 653 1.272 108.711
Rivalutazioni 5.915 94 67 6.076
Ammortamenti -25.371 -4.039 -10.144 -88 -39.642
Valore al 31.12.2003 59.157 6.824 7.327 565 1.272 75.145
Totale immobilizzioni materiali 138.464 37.988 12.129 1.577 1.593 191.751
L’incremento rispetto all’esercizio precedente, pari a 4,8 milioni di euro, deriva principalmente dalcosto residuo della ristrutturazione dell’Hotel Royal Carlton di Bologna, nonché per altriinvestimenti minori effettuati negli alberghi del Gruppo Monrif.
La voce “Terreni e fabbricati” include il maggior valore attribuito in sede di consolidamento alleseguenti società:
costo fondo 31.12.2003 31.12.2002Poligrafici Editoriale S.p.A. 5.142 -480 4.662 4.438CSP S.r.l. 1.403 -135 1.268 1.292Società Tipografica Tiburtina S.r.l. 6.009 -1.864 4.145 4.325EGA S.r.l. Emiliana Grandi Alberghi 12.251 -4.725 7.526 7.894
24.805 -7.204 17.601 17.949
74
Immobilizzazioni finanziarie
PartecipazioniSono le seguenti:
Quota partecipazione Euro/migliaiaNome società diretta indiretta 31.12.2003 31.12.2002Imprese controllate:Presse Alliance S.A. 100,- - -Monrif Project s.r.l. in liquidazione 98,79 - -Immobiliare Quartiere Direzionale s.r.l. 50,- - 2.670FSM S.a.s. 100,- - -Totale - 2.670Imprese collegate:Dada S.p.A. 4,23 15,65 7.243 12.142Rotopress International s.r.l. 33,- 891 891Gaics S.a.s. 50,- 2.214 -Logital S.p.A. 40,- 2.733 3.018CDFlash.com S.r.l. in liquidazione 45,809 -Nautital S.p.A. 20,- 70 89Giunti Monrif TV s.r.l. in liquidazione 50,- - 56Totale 13.151 16.196Altre imprese:Consortium s.r.l. 2,27 15.092 15.092CAFI s.r.l. 9,003 671 671Ansa Coop. a r.l. 6,30 775 675Golf Tolcinasco s.r.l. 119 119Immobiliare Editori Giornali s.r.l. 15,41 152 152City Life S.p.A. 15,- - 3Altre minori 15 16Totale 16.824 16.728
Alla fine del 2003 la Monrif Real Estate S.p.A. (già IPE Real Estate S.p.A.) ha ceduto l’interapartecipazione nella Immobiliare Quartiere Direzionale S.r.l. per un corrispettivo di 8 milioni di euro.Le principali variazioni nelle partecipazioni in imprese collegate sono relative:- per 2.214 mila euro alla inclusione della Gaics S.a.s. precedentemente valutata con il metodo del
consolidamento integrale;- per 4.899 mila euro alla svalutazione nella Dada S.p.A. per effetto della valutazione al patrimonio
netto;- per 285 mila euro alla svalutazione della Logital S.p.A. per effetto della valutazione al patrimonio netto.
Crediti - verso controllateTale voce è relativa ad un finanziamento concesso dalla Capogruppo Monrif S.p.A., alle normalicondizioni di mercato, alla controllata Monrif Project S.r.l. in liquidazione per 399 migliaia di euro,comprensivo degli interessi maturati sul finanziamento stesso.- verso collegateTale voce include un finanziamento concesso dalla Monrif Net S.r.l. alla CDFlash.Com S.r.l. inliquidazione e regolato alle normali condizioni di mercato.- verso altriI crediti verso altri oltre i 12 mesi comprendono principalmente l’anticipo sul trattamento di finerapporto (Legge 28/5/97 n.140).
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ATTIVO CIRCOLANTE
RimanenzeI valori risultano così composti:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002materie prime sussidiarie e di consumo:- settore grafico editoriale 4.676 6.738- settore alberghiero 213 189lavori in corso su ordinazione:- settore grafico editoriale 675 524prodotti finiti e merci:- settore grafico editoriale 1.681 278acconti - settore grafico editoriale - 6Totale 7.245 7.735
Le materie prime, sussidiarie e di consumo sono costituite prevalentemente da scorte di carta,inchiostri e materiale vario tipografico.Valutando tali rimanenze ai prezzi di mercato correnti il valore sarebbe stato superiore di circa 71migliaia di euro.I lavori in corso su ordinazione si riferiscono alle commesse di stampa per conto terzi la cuiultimazione è prevista entro l’anno 2003.I prodotti finiti e merci includono per 740 mila euro le rimanenze di libri della Poligrafici EditorialeS.p.A. venduti nel gennaio 2004, per 786 mila euro le rimanenze di dispositivi per l’infomobility diproprietà della Monrif Net S.r.l. che sono stati consegnati nel corso del 2004, per 155 mila euroaltre rimanenze minori.
Foto
Ass
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76
CreditiLa composizione delle voci per settore, con l’evidenziazione dei relativi fondi di svalutazione, alnetto delle eliminazioni di consolidamento, è la seguente:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Entro 12 mesiverso clienti:- società Monrif S.p.A 77 64- settore grafico editoriale 111.054 108.187
(meno f.do svalutazione) -11.277 -11.569- settore alberghiero 2.661 2.510
(meno f.do svalutazione) -75 -58102.440 99.134
verso imprese controllate:- settore grafico editoriale - 428
- 428verso imprese collegate: - settore grafico editoriale 246 109- settore alberghiero - 11
246 120verso altri:- società Monrif S.p.A. 5.148 5.134- settore grafico editoriale 15.898 13.152- settore alberghiero 1.822 2.969- imposte anticipate da consolidamento - 2.791
22.868 24.046Totale crediti entro 12 mesi 125.554 123.728Oltre 12 mesiverso clienti:- settore grafico editoriale 3.006 3.078(meno f.do svalutazione) -2.610 -2.511
396 567verso altri:- società Monrif S.p.A. - 14- settore grafico editoriale 8.863 6.316
8.863 6.330Totale crediti oltre 12 mesi 9.259 6.897
Totale crediti dell’attivo circolante 134.813 130.625
I crediti vs/clienti del settore grafico editoriale aumentano per il maggiore fatturato realizzatonell’ultima parte dell’esercizio.I crediti v/altri entro 12 mesi del settore grafico editoriale si incrementano principalmente per lacontabilizzazione di crediti per imposte anticipate.I crediti v/altri oltre 12 mesi del settore grafico editoriale sono relativi principalmente al credito dellaMonrif Real Estate S.p.A. (già IPE Real Estate S.p.A.) sottoposto a condizione risolutiva e quindiincassabile nel 2005 ed alle imposte anticipate relative alla plusvalenza che si libererà al nonverificarsi della condizione sopraesposta.
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Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioniI movimenti delle partecipazioni dell'attivo circolante, e dei relativi fondi svalutazione, sono iseguenti:
Altre partecipazioni
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Azioni ord. Dada S.p.A. 190 47Azioni ord. Mediobanca SpA 730 776Azioni ord. Premafin Finanziaria 92 92Azioni ord. Immob. Lombarda 12 12Warrant Immobiliare Lombarda 2 2
1.026 929
Azioni proprieLe azioni proprie includono le azioni della controllante Monrif S.p.A. acquistate dalla PoligraficiEditoriale S.p.A. con autorizzazione dell’Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2003 e riclassificatein tale voce come da principi di consolidamento.
Altri titoliLa voce è così composta:
(In migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Rolo Banca 1473 S.p.A. - 3.198C.C.T. scad. 2007 139 139Obbligazioni MPS 250 250
389 3.587
La diminuzione negli “Altri titoli” è relativa all’incasso delle obbligazioni ex Rolo Banca 1473 S.p.A.scadute nel corso dell’esercizio.
Crediti finanziari non immobilizzati- imprese collegateIl decremento è relativo principalmente all’incasso dei crediti verso la Rotopress International S.r.l.e a una diversa classificazione dei crediti verso CDFlash.Com S.r.l. in liquidazione.
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002V/ CDFlash.com S.r.l. - 412V/Rotopress International S.r.l. - 1.130
- 1.542
- verso altriTale voce include principalmente (826 mila euro) crediti della Presse Alliance S.A. nei confronti diIstituti pubblici per sovvenzioni garantite al personale dipendente.
78
Disponibilità liquideSono così costituite:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Depositi bancari e postali
- società Monrif S.p.A. 515 201- settore grafico editoriale 20.030 16.476- settore alberghiero 1.220 4.633
21.765 21.310Denaro e valori in cassa
- società Monrif S.p.A. 1 -- settore grafico editoriale 55 58- settore alberghiero 48 95
104 153Totale disponibilità liquide 21.869 21.463
RATEI E RISCONTILa voce è così composta:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002- società Monrif S.p.A.:
Risconti- diversi 23 76
- settore grafico editorialeratei:- per interessi su titoli - 8- diversi 76 30risconti:- canoni leasing 256 3.576- diversi 576 585
- settore alberghiero:risconti:- diversi 84 47
Totale ratei e risconti 1.015 4.322
Il decremento rispetto all’esercizio precedente è principalmente relativo alla contabilizzazione deileasing secondo la metodologia finanziaria dei principi contabili internazionali (IAS17).
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PATRIMONIO NETTO La movimentazione è la seguente:
COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO
Capitale Riserva Altre Riserva Utili Utile Capitale e Totalelegale riserve azioni (perdite) (perdita) risultato
proprie a nuovo dell'esercizio di terzi
Patrimonio netto di gruppo al 31.12.2001 78.000 2.564 17.985 -4.392 -17.423 28.020 104.754
Destinazione risultato 2001 -16.668 -755 17.423 -5.723 -5.723
Risultato esercizio 2002 317 317
Patrimonio netto di gruppo al 31.12.2002 78.000 2.564 1.317 -5.147 317 22.297 99.348
Destinazione risultato 2002 182 -313 448 -317 520 520
Distribuzione dividendo -3.000 -3.000
Acquisto azioni proprie -572 572
Risultato esercizio 2003 -674 -674
Patrimonio netto di gruppo al 31.12.2003 78.000 2.746 432 572 -7.699 -674 22.817 96.194
FONDI PER RISCHI E ONERIL'importo è così suddiviso:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002per imposte- settore grafico editoriale 1.944 1.006- settore alberghiero 256 289
2.200 1.295altri fondi- società Monrif S.p.A. 293 254- settore grafico editoriale 17.588 18.103- settore alberghiero 79 141
17.960 18.498Totale 20.160 19.793
Il fondo imposte comprende principalmente gli accantonamenti a fronte delle imposte differite dapagare nei prossimi anni sulle plusvalenze patrimoniali per le quali è stata dilazionata l’imposizione.
Gli altri fondi del settore grafico editoriale sono costituiti per 974 mila euro da probabili oneri futurirelativi a partecipazioni, per 10.200 mila euro da contenzioso relativo a risarcimenti danni e causedi lavoro, per 834 mila euro al rischio connesso alla reiezione dell’istanza di riconoscimento dellostato di crisi aziendale per la controllata S.P.E. S.p.A., per 2.056 mila euro al fondo indennitàsuppletiva di clientela, per 2.652 mila euro alla cessione del 24,332% della CAFI S.r.l. sottoposta acondizione risolutiva, per 600 mila euro a cause connesse con la testata “Le Matin” e per 537 milaeuro ad oneri per ristrutturazioni aziendali in corso, per 107 mila euro ad oneri minori.
80
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATOLa voce registra un incremento di 1.312 mila euro dovuto alle seguenti variazioni:
Saldo al Incrementi per Decrementi Saldo al 31.12.2002 accantonam. per utilizzi 31.12.2003
ed anticipiSocietà controllante 20 6 26Settore grafico editoriale 42.685 5.931 -4.899 43.717Settore alberghiero 2.729 557 -283 3.003
45.434 6.494 -5.182 46.746
DEBITII valori, al netto dei rapporti infragruppo, sono così costituiti:
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Entro 12 mesi:verso banche:
- società Monrif S.p.A. 34.081 36.650- settore grafico editoriale 41.990 48.756- settore alberghiero 4.487 2.989
80.558 88.395verso altri finanziatori:
- settore grafico editoriale 4.679 1.437acconti:
- settore grafico editoriale 479 40- settore alberghiero 296 303
775 343verso fornitori:
- società Monrif S.p.A. 149 7- settore grafico editoriale 44.077 43.683- settore alberghiero 5.248 10.203
49.474 53.893verso imprese collegate:
- società Monrif S.p.A. - 185- settore grafico editoriale 2.865 532
2.865 717tributari:
- società Monrif S.p.A. 1.153 2.551- settore grafico editoriale 10.101 6.232- settore alberghiero 856 3.030
12.110 11.813verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale:
- società Monrif S.p.A. 9 5- settore grafico editoriale 6.118 8.421- settore alberghiero 393 362
6.520 8.788altri debiti
- società Monrif S.p.A. 134 227- settore grafico editoriale . verso aziende concedenti 1.289 1.522. verso dipendenti 14.023 17.395. verso collaboratori e agenti 8.664 7.439. diversi 5.201 4.025- settore alberghiero . diversi 2.075 1.023
31.386 31.631Totale debiti entro 12 mesi 188.367 197.017
81
(in migliaia di euro) 31.12.2003 31.12.2002Oltre 12 mesiverso banche
- settore grafico editoriale 29.397 49.988- settore alberghiero 5.184 7.971
34.581 57.959verso altri finanziatori
- settore grafico editoriale 23.482 5.654
debiti verso fornitori:- settore grafico editoriale 2.418 3.892
altri debiti:- settore grafico editoriale 2.013 1.900
Totale debiti oltre 12 mesi 62.494 69.405Totale debiti 250.861 266.422
Non esistono debiti commerciali con scadenza superiore ai 5 anni.I mutui sono esposti tra i debiti verso banche distinti tra quota corrente e quote a medio e lungotermine. Il dettaglio è riportato nel prospetto che segue:
31 dicembre 2003
Scadenze Tasso di Quota Quota non 31.12.2002interesse corrente corrente
annuoda 1 a 5 anni oltre 5 anni
Settore grafico editoriale
Banco di Sicilia L. 416/81 GI 2003 2.155
Mediocredito Lombardo Fid. 2001/2008 Eur 6m+0,88% 620 2.169 3.408
Carisbo 2007 6,55% 905 3.086 4.840
Cassa di Risparmio Firenze GI 2006 Eur 6m+1% 4.663 6.424 15.752
Mediobanca 2004 Eur 3m+0,50% 10.000 10.000
Unicredit Banca S.p.A. 2005 Eur 3m+0,50% 1.077 1.111 3.233
Banco di Napoli 2006 143
Interbanca SpA 2009 5,8% 3.321 13.286 3.321 23.250
Subtotale 20.586 26.076 3.321 62.781
Settore Alberghiero
Medio Credito Lombardo GI 2009 Eur 3m+0,60% 172 775 1.119
Bimer Banca GI 2004 Eur 3m+0,85% 631 1.400
Bimer Banca GI 2004 Eur 3m+0,85% 316 700
Medio Credito Lombardo GI 2008 Eur 3m+0,875% 1.457 3.841 6.037
Medio Credito Lombardo GI 2005 Eur 3m+0,75% 568 568 1.704
Subtotale 3.144 5.184 10.960
TOTALE 23.730 31.260 3.321 73.741
I mutui sono prevalentemente assistiti da garanzie ipotecarie (G.I.) gravanti sugli immobiliinteressati.
