COMUNICACIÓN “A” 5203 23/05/2011 - RiesgoOperacional.com · “2011 – Año del Trabajo Decente, la Salud y Seguridad de los Trabajadores” COMUNICACIÓN “A” 5203 23/05/2011

“2011 – Año del Trabajo Decente, la Salud y Seguridad de los Trabajadores”

COMUNICACIÓN “A” 5203 23/05/2011

A LAS ENTIDADES FINANCIERAS: Ref.: Circular

RUNOR 1 - 965LISOL 1 - 537OPRAC 1 - 654 Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras. ____________________________________________________________

Nos dirigimos a Uds. para comunicarles que esta Institución adoptó la siguiente resolu-

ción:

“1. Aprobar las normas sobre “Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras” a las que se refiere el Anexo a la presente comunicación.

2. Establecer que, a partir del 2.1.12, las entidades financieras deberán contar con un proceso

integral para la gestión de riesgos tomando en consideración las normas sobre “Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras” a las que se refiere el punto 1. de la presente comunicación.”

Asimismo, les aclaramos que la implementación plena de los lineamientos para la ges-

tión del riesgo operacional, incorporados como Sección 6. del Anexo a la presente comunicación, continua vigente conforme a lo establecido oportunamente en la Comunicación “A” 4793 y comple-mentarias.

Saludamos a Uds. atentamente.

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA

Matías A. Gutiérrez Girault Alfredo A. Besio Gerente de Emisión de Normas a/c Subgerente General de Normas

ANEXO

-Índice-

Sección 1. Proceso de gestión de riesgos.

1.1. Alcance de los lineamientos. 1.2. Consideraciones generales. 1.3. Principios generales. 1.4. Responsabilidades.

Sección 2. Gestión del riesgo de crédito.

2.1. Conceptos. 2.2. Responsabilidades. 2.3. Proceso de gestión del riesgo de crédito. 2.4. Transparencia.

Sección 3. Gestión del riesgo de liquidez.

3.1. Conceptos. 3.2. Responsabilidades. 3.3. Proceso de gestión del riesgo de liquidez. 3.4. Transparencia.

Sección 4. Gestión del riesgo de mercado.

4.1. Conceptos. 4.2. Responsabilidades. 4.3. Proceso de gestión del riesgo de mercado. 4.4. Transparencia.

Sección 5. Gestión del riesgo de tasa de interés.

5.1. Conceptos. 5.2. Responsabilidades. 5.3. Proceso de gestión del riesgo de tasa de interés. 5.4. Transparencia.

Sección 6. Gestión del riesgo operacional.

6.1. Conceptos. 6.2. Responsabilidades. 6.3. Proceso de gestión del riesgo operacional.

Sección 7. Realización de pruebas de estrés.

7.1. Conceptos. 7.2. Lineamientos.

B.C.R.A. TEXTO ORDENADO DE LAS NORMAS SOBRE “LINEAMIENTOS PARA LA GESTIÓN DE RIESGOS EN LAS ENTIDADES FINANCIERAS”

Versión: 1a. COMUNICACIÓN “A” 5203 Vigencia: 23/05/2011 Página 1

1.1. Alcance de los lineamientos.

Las entidades financieras deben contar con un proceso integral para la gestión de riesgos, que incluya la vigilancia por parte del Directorio y de la Alta Gerencia para identificar, evaluar, se-guir, controlar y mitigar todos los riesgos significativos. Este proceso deberá ser proporcional a la dimensión e importancia económica de la entidad financiera de que se trate como así tam-bién a la naturaleza y complejidad de sus operaciones, teniendo en cuenta a esos efectos los lineamientos contenidos en esta disposición. El proceso integral para la gestión de riesgos deberá ser revisado periódicamente en función de los cambios que se produzcan en el perfil de riesgo de la entidad y en el mercado.

1.2. Consideraciones generales.

Los presentes lineamientos constituyen buenas prácticas en materia de gestión de riesgos y, por ende, no son sustitutos de los requerimientos específicos contenidos en las normas dicta-das por el Banco Central de la República Argentina, debiendo implementarse conforme a las atribuciones conferidas al Directorio por la Asamblea de Accionistas u órgano de gobierno de la sociedad que cumpla funciones semejantes y en el contexto de las pertinentes disposiciones legales vigentes. La información sobre el proceso integral para la gestión de riesgos que implemente la entidad deberá estar a disposición de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. A los fines de estas normas se entiende como: 1.2.1. Directorio: órgano o autoridad que cumpla funciones de administración conforme al tipo

societario que corresponda. 1.2.2. Alta Gerencia: Gerencia General y aquellos gerentes que tengan poder decisorio y de-

pendan directamente de ésta o del presidente del Directorio. 1.2.3. Operaciones fuera de balance: aquellas operaciones que no están contabilizadas en el

estado de situación patrimonial pero que son una fuente potencial de exposición al riesgo para las entidades, pudiendo hallarse registradas en cuentas de orden o estar menciona-das en notas a los estados contables, según corresponda.

1.2.4. Contraparte: aquella obligada a efectuar una contraprestación económicamente valorable

a la entidad financiera, aun cuando la relación con la entidad no surja de una asistencia crediticia otorgada de manera directa, como por ejemplo en la liquidación de una opera-ción con títulos valores, o cuando sea contingente, como en el caso de un garante o en ciertas operaciones de derivados.

1.2.5. Cartera de negociación: la constituida por las posiciones en instrumentos de regulación

monetaria del Banco Central de la República Argentina y demás instrumentos financie-ros, que constan en los listados de volatilidades emitidos por esta Institución, destinados a operaciones de compraventa (“trading”).

LINEAMIENTOS PARA LA GESTIÓN DE RIESGOS EN LAS ENTIDADES FINANCIERAS B.C.R.A.



1.2.6. Cartera de inversión: la constituida por las posiciones en instrumentos de regulación mo-

netaria del Banco Central de la República Argentina y demás instrumentos financieros, que no constan en el listado vigente de volatilidades emitidos por esta Institución y aque-llos que, estando allí listados, sean valuados conforme el criterio de costo más rendimien-to.

1.3. Principios generales.

Las entidades financieras deben contar con:

1.3.1. Estrategias de gestión de riesgos aprobadas por el Directorio.

El Directorio debe asegurarse de que se desarrollen políticas, prácticas y procedimientos para la gestión de riesgos, que se establezcan límites apropiados y que la Alta Gerencia adopte las medidas necesarias para seguir y controlar todos los riesgos significativos de manera consistente con la estrategia y política aprobadas por el Directorio. Los planes de negocios de las entidades deben ser elaborados conforme a la estrategia establecida y reformulados cada vez que se efectúe su revisión. Las estrategias, políticas, prácticas, procedimientos y límites deben documentarse ade-cuadamente, revisarse, actualizarse, comunicarse a todas las áreas de la entidad directa o indirectamente involucradas e implementarse. Las excepciones a las políticas, prácti-cas, procedimientos y límites establecidos deben recibir atención inmediata y autoriza-ción por parte del nivel funcional con capacidad decisoria en la materia, así como ser do-cumentadas.

1.3.2. Un proceso interno que les permita evaluar la adecuación de su capital en relación con su

perfil de riesgo.

La naturaleza de la metodología específica que se utilice para esta evaluación dependerá de la dimensión e importancia económica de las entidades y la naturaleza y complejidad de sus operaciones, debiendo contar con un proceso de validación y testeo del modelo y/o sistemas que las entidades eventualmente utilicen para medir los componentes del riesgo. Para realizar esa evaluación, las entidades pueden, sin que ello signifique delegar su responsabilidad, utilizar herramientas o modelos provistos por terceros o, en su caso, por sus casas matrices del exterior, siempre que los responsables de su aplicación posean adecuados conocimientos para utilizarlos y entender sus resultados.

1.3.3. Sistemas de información adecuados para la medición de los riesgos, su evaluación y el

reporte del tamaño, composición y calidad de las exposiciones.

Los reportes deben ser provistos en tiempo y forma al Directorio y a la Alta Gerencia y deben reflejar el perfil de riesgo y las necesidades de capital de la entidad.




1.3.4. Políticas y procedimientos que aseguren que los nuevos productos y las iniciativas en

materia de gestión de riesgos sean aprobados por el Directorio. 1.3.5. Una o más unidades responsables de la identificación, evaluación, seguimiento, control y

mitigación de los riesgos -como por ejemplo la Gerencia de Riesgos-, en función de la dimensión e importancia económica de la entidad financiera de que se trate como así también de la naturaleza y complejidad de sus operaciones. Esta/s unidad/es debe/n es-tar separada/s de las áreas que originan los riesgos, reportar las exposiciones al riesgo directamente a la Gerencia General o al Directorio y encontrarse sujeta/s a una revisión periódica por parte de la auditoría interna.

1.3.6. Programas de pruebas de estrés rigurosos y prospectivos, que identifiquen los posibles

eventos o cambios en las condiciones de mercado que puedan tener incidencia negativa de importancia para la entidad.

1.3.7. Un plan para contingencias que establezca claramente la estrategia para afrontar situa-

ciones de emergencia y que contenga políticas para gestionar un rango de posibles si-tuaciones de estrés y establecer líneas claras de responsabilidad junto a los procesos adecuados para cada nivel de situación de estrés.

1.4. Responsabilidades.

La Alta Gerencia y el Directorio deben comprender la naturaleza y el nivel de riesgo asumido por la entidad financiera y la manera en que ese nivel de riesgo se relaciona con niveles de ca-pital adecuados. La Alta Gerencia debe asegurar que las políticas, prácticas y procedimientos de gestión de riesgo son apropiados en función del perfil de riesgo de la entidad y de su plan de negocios y que son efectivamente implementados. Ello incluye el requisito de que la Alta Gerencia y el Di-rectorio revisen regularmente la gestión de riesgos -dejando evidencia documental y fundada- y entiendan las consecuencias y limitaciones de la información que reciben en esa materia.




2.1. Conceptos.

2.1.1. Riesgo de crédito. A los efectos de los presentes lineamientos se entiende como riesgo de crédito a la posi-bilidad de sufrir pérdidas por el incumplimiento que un deudor o contraparte hace de sus obligaciones contractuales. El riesgo de crédito está presente en las operaciones dentro y fuera de balance. También está presente en el riesgo de liquidación, es decir cuando una transacción financiera no pueda completarse o liquidarse según lo pactado. Las pérdidas por riesgo de crédito se originan por el incumplimiento del deudor o contra-parte de sus obligaciones y su magnitud depende básicamente de dos factores: i) El monto de la exposición en el momento del incumplimiento; y ii) Los recuperos obtenidos por las entidades, constituidos por los pagos que se obtengan

del deudor y por la ejecución de los mitigadores de riesgo -como por ejemplo, las ga-rantías o los derivados crediticios- que respaldan la operación crediticia, limitando la severidad de las pérdidas.

Una cartera crediticia es un subconjunto de la totalidad de financiaciones de una entidad que se obtiene a partir de algún proceso de partición o segmentación que las agrupa en función de características comunes, de los deudores o de sus deudas.

2.1.2. Gestión del riesgo de crédito. 2.1.2.1. Concepto.

La gestión o administración del riesgo de crédito es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación que involucra diversos procesos, entre ellos, el otorgamiento de las financiaciones, su seguimiento posterior y, en el caso de incumplimiento, su recupero. Esta gestión debe realizarse a nivel del total de financiaciones de la entidad en las diversas carteras y a nivel de finan-ciaciones individuales.

2.1.2.2. Evaluación y seguimiento de las financiaciones.

La evaluación de los deudores y de las financiaciones debe realizarse de manera individual al momento de su originación, mientras que su seguimiento posterior se realizará en forma individual o por líneas de crédito o segmentos, dependien-do del tamaño de la exposición y del tipo de deudor. Ello con el objetivo de maximizar la rentabilidad ajustada por riesgo sin descuidar la solidez financiera de la entidad, incluso en situaciones de extremo estrés en el mercado. A esos efectos, la exposición al riesgo debe mantenerse dentro de límites aceptables y estar adecuadamente cubierta con previsiones contables y capital, según corres-ponda.




Alfredo B. Roisenzvit

2.1.2.3. Créditos transfronterizos.

Las entidades financieras que mantengan exposiciones crediticias con residentes en el exterior deben tener políticas, prácticas y procesos adecuados para identifi-car, evaluar, seguir, controlar y mitigar los riesgos “país” y “de transferencia” de estas operaciones, sin perjuicio de la observancia de las disposiciones previstas en las normas sobre “Política de crédito” y “Cuentas de corresponsalía”, según el caso. El riesgo “país” o “soberano” comprende la totalidad de los riesgos del medio económico, político y social de un país extranjero que puedan tener consecuen-cias potenciales para su deuda externa y las inversiones en ese país. El riesgo de “transferencia” se enfoca específicamente en la capacidad de los deudores de obtener la moneda extranjera necesaria para hacer frente a sus deudas u otras obligaciones contractuales en el exterior.

2.1.3. Marco para la gestión del riesgo de crédito.

El marco para la gestión del riesgo de crédito incluye la estrategia, las políticas, prácticas, procedimientos y estructura organizacional con las que deben contar las entidades finan-cieras para una adecuada administración de ese riesgo, debiendo ser proporcional a la dimensión e importancia económica de las entidades y a la naturaleza y complejidad de sus operaciones. En general, es conveniente que las entidades cuenten con un programa integral para administrar el riesgo de crédito que se caracterice por tener: i) Un entorno apropiado para la asunción del riesgo de crédito; ii) Un proceso sólido de originación de créditos; iii) Un proceso apropiado para la administración, evaluación y seguimiento de los crédi-

tos; y iv) Controles adecuados del riesgo de crédito. Las entidades también deben contar con prácticas adecuadas para valuar sus activos, para evaluar la suficiencia de las previsiones contables y del capital y para difundir infor-mación relacionada con su riesgo de crédito. 2.1.3.1. Estrategia.

Las entidades financieras deben desarrollar una estrategia de gestión del riesgo de crédito -es decir, el enfoque general que aplicarán para administrar este ries-go- que fije los objetivos que guiarán sus actividades de otorgamiento de crédito y adoptar las políticas, prácticas y procedimientos necesarios para realizar dichas actividades.









Asimismo, las entidades deben establecer un nivel de tolerancia al riesgo de cré-dito definido como el nivel de riesgo máximo que están dispuestas a asumir, el cual debe ser apropiado para sus estrategias de negocios y su rol en el sistema financiero -por ejemplo, porcentaje de cartera con más de 90 días de atraso-. La estrategia debe: i) Reflejar la tolerancia al riesgo y la rentabilidad esperada por el riesgo asumi-

do; ii) Identificar los niveles de riesgo y rendimiento aceptables dadas sus activida-

des; iii) Establecer los objetivos que guíen la actividad de otorgamiento de crédi-

tos; iv) Establecer las pautas generales que seguirá la entidad para gestionar el

riesgo; v) Enunciar la política de riesgo de crédito que llevará adelante la entidad; vi) Alcanzar las actividades con exposición significativa al riesgo de crédito; vii) Incluir objetivos cuantitativos y cualitativos que dirijan las actividades de otor-

gamiento de crédito -por ejemplo de calidad, rentabilidad, diversificación y crecimiento de cartera-;

viii) Identificar el tipo de mercado al cual orientará su actividad crediticia -por

ejemplo, por tipo de crédito, deudor, sector económico, moneda, ubicación geográfica, rentabilidad esperada, etc.-;

ix) Considerar los aspectos coyunturales de la economía y los cambios resultan-

tes en la composición y calidad de la cartera de crédito; x) Ser viable a largo plazo y a través de los ciclos económicos; xi) Ser comunicada eficazmente -junto con las políticas de riesgo de crédito- a

todas las áreas de la organización directa o indirectamente involucradas; y xii) Ser evaluada y actualizada periódicamente.

2.1.3.2. Políticas.

Las políticas de crédito, ejecutadas a través de diversos procesos por las geren-cias correspondientes, son pautas o directrices que conducen las decisiones de las entidades con el objetivo de implementar la estrategia para el riesgo de crédi-to.




Las políticas deben: i) Definir los mercados objetivo, la composición deseada de la cartera, las ta-

sas de interés y otras condiciones de otorgamiento, los límites, etc.;

ii) Estar claramente definidas; iii) Ser coherentes con prácticas prudentes y con la regulación aplicable; iv) Ser adecuadas para la naturaleza y complejidad de las operaciones de la

entidad; v) Ser diseñadas e implementadas tomando en consideración las circunstancias

internas y externas que afectan a la entidad -posición en el mercado, área o ámbito geográfico de sus operaciones, capacidad de su personal, etc.-;

vi) Asegurar una adecuada diversificación de la cartera de créditos; vii) Procurar una revisión de los créditos de manera individual y/o por líneas de

crédito o segmento, dependiendo del tamaño de la exposición y tipo de deu-dor;

viii) Establecer límites a nivel de deudor, contrapartes y grupos vinculados,

industrias o sectores económicos, regiones geográficas y productos específicos;

ix) Ser divulgadas a las áreas de la organización directa o indirectamente invo-

lucradas e implementadas mediante procesos apropiados -en base consoli-dada y a nivel individual-, seguidas y periódicamente revisadas; y

x) Permitir a la entidad:

- mantener estándares adecuados para el otorgamiento de créditos; - seguir y controlar el riesgo de crédito; - evaluar adecuadamente nuevas oportunidades comerciales; - identificar y administrar los créditos con problemas; y - establecer criterios para la fijación de precios de los productos crediticios.

2.1.3.3. Estructura organizacional.

La estructura organizacional debe contar con las características necesarias para que la estrategia pueda ser efectivamente implementada y contemplar la asigna-ción de responsabilidad en la gestión del riesgo de crédito a una unidad específi-ca o persona específica de las entidades financieras.




Todo el personal involucrado en el proceso debe entender claramente el enfoque adoptado por las entidades para el otorgamiento y la administración de los crédi-tos y debe cumplir con las políticas y procedimientos establecidos. Las entidades financieras deben contar con analistas de riesgo de crédito que posean experiencia, conocimientos y antecedentes necesarios para juzgar pru-dentemente el riesgo de crédito en el momento de evaluar, aprobar y gestionar ese riesgo. Dichos analistas deben ser independientes del área de operación y liquidación, así como también del área comercial.


2.2.1. Directorio.

El Directorio es el responsable de que la entidad financiera tenga un marco adecuado -eficaz, viable y consistente- y debidamente documentado para la gestión del riesgo de crédito, del riesgo de crédito asumido por la entidad y de la forma en que se gestiona. A tales fines, deberá: 2.2.1.1. Aprobar la estrategia, las políticas y prácticas de crédito significativas

revisándolas periódicamente -al menos anualmente- y cada vez que a su juicio se produzcan hechos o situaciones relevantes vinculadas con este riesgo.

Estas políticas deben considerar el riesgo de crédito asumido en todas las ope-raciones, tanto a nivel individual como de la cartera de créditos;

2.2.1.2. Aprobar el nivel de tolerancia al riesgo de la entidad; 2.2.1.3. Aprobar la estructura organizativa para la gestión del riesgo de crédito, procu-

rando que incluya una revisión independiente de las funciones de otorgamiento y gestión del crédito para evitar conflictos de intereses;

2.2.1.4. Asegurar que la Alta Gerencia esté capacitada para administrar las operaciones

de crédito de la entidad y que éstas se realicen en línea con la estrategia, las políticas y el nivel de tolerancia al riesgo aprobados;

2.2.1.5. Garantizar que la política de incentivos económicos al personal no esté en

contraposición con la estrategia de riesgo de crédito de la entidad, evitando que pueda debilitar los procesos de crédito de la entidad.

Al asignar las responsabilidades, el Directorio debe reconocer posibles conflic-tos de intereses, adoptando políticas de incentivos económicos al personal to-mando en consideración lo dispuesto en las normas sobre “Lineamientos para el gobierno societario en entidades financieras”;

2.2.1.6. Determinar si el nivel de capital de la entidad es adecuado para los riesgos

asumidos;




2.2.1.7. Aprobar la introducción de nuevos productos y actividades de la entidad; 2.2.1.8. Seguir las exposiciones con personas o empresas vinculadas y asegurarse de

que la auditoría interna revisa esa información; 2.2.1.9. Aprobar las excepciones a las políticas y límites que impliquen un desvío signi-

ficativo; 2.2.1.10. Recibir regularmente reportes para tomar conocimiento del riesgo de crédito

asociado a las financiaciones otorgadas y al cumplimiento de los límites esta-blecidos; y

2.2.1.11. Recibir información en forma oportuna y, en el caso de que surjan inconvenien-

tes en materia de riesgo de crédito -tales como, crecimiento en la concentra-ción, en la mora de deudores significativos o en líneas de negocios, fallas signi-ficativas y persistentes en el cumplimiento de los límites, etc.-, asegurarse de que la Alta Gerencia tome las acciones correctivas apropiadas para afrontar esos inconvenientes.

A esos efectos, es importante la información que resulte de las pruebas de es-trés que se realicen, así como los planes de contingencia establecidos.

2.2.2. Alta Gerencia.

La Alta Gerencia es responsable de implementar la estrategia, las políticas y prácticas para la gestión del riesgo de crédito aprobadas por el Directorio, así como de desarrollar los procedimientos escritos para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar este ries-go.

La Alta Gerencia es responsable de:

2.2.2.1. Asegurar que las actividades vinculadas con el otorgamiento de créditos sean

consistentes con la estrategia y políticas aprobadas; 2.2.2.2. Implementar la estructura, responsabilidades y controles necesarios para la

gestión del riesgo de crédito. La estructura debe contemplar responsables que se ocupen específicamente de seguir la calidad de los créditos y de los mitiga-dores de riesgo asociados; también debe garantizar que los responsables de asignar la calificación interna de riesgo de crédito reciban información suficien-te.

Al asignar las responsabilidades, la Alta Gerencia debe reconocer posibles con-flictos de intereses, implementando políticas de incentivos económicos al per-sonal tomando en consideración lo dispuesto en las normas sobre “Lineamien-tos para el gobierno societario en entidades financieras”;

2.2.2.3. Aprobar los procedimientos escritos, asegurándose de que estén en línea con

las políticas y prácticas aprobadas por el Directorio y de que se implementen;




2.2.2.4. Que las responsabilidades de aprobación y revisión de créditos se asignen clara

y adecuadamente; 2.2.2.5. Que se asignen recursos suficientes para la gestión eficaz del riesgo de crédito; 2.2.2.6. Que exista una evaluación interna periódica e independiente de las funciones de

otorgamiento y administración del crédito; 2.2.2.7. Definir los procedimientos y el nivel de aprobación que corresponda para las ex-

cepciones a los límites conforme a la política aprobada por el Directorio; 2.2.2.8. Que las personas involucradas en operaciones con riesgo de crédito tengan la

capacidad y el conocimiento necesarios para llevar a cabo la actividad, confor-me a las políticas y procesos de la entidad;

2.2.2.9. Comunicar a todas las áreas de la entidad directa o indirectamente involucra-

das la estrategia de riesgo de crédito, las políticas clave para implementar esa estrategia y la estructura para la gestión de ese riesgo.

Las personas responsables de las líneas de negocio que desarrollen activida-des que puedan afectar el riesgo de crédito deben tener pleno conocimiento de la estrategia y operar de acuerdo con las políticas, procesos, límites y controles.

Las personas responsables por la gestión del crédito deben estar en contacto con quienes siguen las condiciones de mercado, así como con quienes tengan acceso a información crítica;

2.2.2.10. Asegurar la existencia de controles internos adecuados para proteger la integri-

dad del proceso de gestión del riesgo de crédito. A esos efectos, la auditoría in-terna debe revisar regularmente la implementación y la eficacia del marco utili-zado para gestionar este riesgo;

2.2.2.11. Seguir en forma frecuente y detallada las tendencias del mercado que puedan

presentar desafíos significativos o sin precedentes para la gestión del riesgo de crédito, de manera que se puedan realizar en tiempo adecuado los cambios ne-cesarios en la estrategia de crédito;

2.2.2.12. Asegurar que las pruebas de estrés y los planes de contingencia sean efectivos

y apropiados para la entidad; 2.2.2.13. Asegurarse de que se incorporen de manera apropiada los costos, ingresos y

riesgo de crédito en el sistema interno de determinación de precios, en las me-didas de desempeño y en el proceso de aprobación de nuevos productos para las actividades significativas que se realizan -patrimoniales o fuera de balance-.

2.3. Proceso de gestión del riesgo de crédito.





Las entidades deben tener un proceso adecuado -es decir, viable, estable, eficiente y eficaz- para gestionar el riesgo de crédito que les permita identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar este riesgo en todos los productos financieros y actividades que desarrollan en todas sus etapas -desde su evaluación previa hasta su vencimiento e incluso durante la gestión de recupero-, debiendo brindar especial atención a las actividades crediticias más complejas, como por ejemplo en el caso de las titulizaciones y los derivados crediticios. Los nuevos productos y actividades deben ser previamente aprobados por el Directorio, comité o unidad correspondiente al cual dicho Órgano le hubiera delegado esa función -sin perjuicio de que la responsabilidad final continúa recayendo en el Directorio- y estar sujetos a controles y procesos adecuados para la administración del riesgo. 2.3.1. Otorgamiento.

Las entidades deben operar bajo criterios sólidos y bien definidos para el otorgamiento de créditos, los cuales deben:

a) Identificar de manera clara el mercado al cual está dirigido y garantizar un nivel de

conocimiento adecuado del deudor o contraparte, del propósito y estructura de la operación y de su probabilidad de repago;

b) Definir el perfil del tomador de crédito, así como los tipos, montos y términos y condi-

ciones de crédito.

A esos efectos, las entidades deben:

i) Lograr un conocimiento suficiente del cliente previo al otorgamiento, debiendo esta-blecer políticas estrictas para evitar relacionarse con personas o empresas involucra-das en actividades fraudulentas. También deben tener procesos para detectar grupos de deudores interrelacionados -vinculados- que deban ser considerados como un solo cliente -conjunto económico- y para agrupar las exposiciones al riesgo con un mismo deudor o contraparte en dis-tintas líneas de negocio;

ii) Realizar previamente a su participación en préstamos sindicados y otros tipos de con-

sorcios de créditos, un procedimiento de debida diligencia en forma independiente, procurando su propio análisis del riesgo de crédito y una revisión de los términos de la operación;

iii) Sustentar sus decisiones crediticias fundamentalmente en el riesgo de incumplimiento

del deudor y sólo de manera secundaria en el patrimonio del deudor o en los mitigadores de riesgo de la operación; El riesgo de incumplimiento depende de la capacidad y voluntad de repago del deu-dor y para evaluarlo de manera integral la entidad debe contar con información sufi-ciente;







iv) Considerar y documentar al momento del otorgamiento, dependiendo del tipo de

exposición crediticia -créditos hipotecarios, tarjetas de crédito, etc.- y de la naturaleza de la relación crediticia -categorías comercial, comercial asimilable a consumo o de consumo o vivienda- los siguientes elementos: - la finalidad o el destino del crédito y su fuente de repago; - los términos y condiciones del crédito; - el perfil del riesgo actual del deudor o contraparte y sus mitigadores de riesgo, eva-

luando su integridad, eficacia, posibilidad de ejecución y su sensibilidad a la evolu-ción de la economía y del mercado;

- el comportamiento histórico y actual del deudor en el cumplimiento de sus obliga-

ciones; - la capacidad de pago actual y futura del deudor, según sus flujos de fondos proyec-

tados bajo diversos escenarios; y - la experiencia del deudor en el negocio, situación del sector económico al que per-

tenece y su posicionamiento dentro de ese sector, en los casos de créditos comer-ciales;

v) Efectuar la evaluación del deudor independientemente de la existencia de mitigadores

de riesgo.

La utilización de calificaciones crediticias del deudor o de su deuda realizadas por ca-lificadoras externas implicará para las entidades tener claro el contexto en el cual se emite esa calificación y su alcance, no liberándola de realizar su propia evaluación de riesgo del deudor;

vi) Contar, respecto de los mitigadores de riesgo, con:

- políticas que definan los mitigadores de riesgo aceptables; - procesos para su evaluación periódica -en función de su naturaleza-; y - procesos para garantizar la ejecución y liquidación de las garantías.

Las entidades financieras no deben soslayar el tiempo y costo que implica ejecutar los mitigadores de riesgo y su efecto en la rentabilidad de la operación, como tampo-co la potencial correlación entre la calidad crediticia del mitigador de riesgo -por ejemplo, el valor de mercado de una garantía- y el riesgo del crédito que pretenden mitigar;

vii) Evaluar la relación riesgo-rentabilidad de la operación y del cliente -por todas sus

operaciones con la entidad y procurar que los riesgos estén adecuadamente conside-rados en la determinación de los costos y en el precio de la operación, especialmente en la evaluación de nuevos productos. El precio del crédito debe ser adecuado para que la entidad esté debidamente compensada por los riesgos que asume.

Además, deben evaluar escenarios negativos y su posible incidencia en los deudores y contrapartes.






2.3.1.1. Proceso para la evaluación y aprobación de créditos.

Las entidades deben establecer un proceso formal, sólido, bien definido y docu-mentado para evaluar, aprobar y renovar o refinanciar los créditos que permita identificar a los responsables de su aprobación, de la modificación de sus térmi-nos y de la autorización de excepciones a las pautas de originación. Un proceso eficaz de evaluación y aprobación debe establecer los requisitos mí-nimos de la información que servirá de soporte para el análisis de la solicitud. Además, deben existir políticas relacionadas con la información y documentación necesaria para aprobar nuevos créditos, renovar o refinanciar créditos existentes y/o modificar los términos y las condiciones de los aprobados. La información recibida servirá de base para la clasificación de los deudores con-forme a la normativa establecida por el Banco Central de la República Argentina, para la asignación de una calificación con el sistema de calificación interno de las entidades y para el seguimiento posterior del crédito y del deudor. Las solicitudes de crédito deben ser analizadas cuidadosamente por analistas de crédito calificados que posean experiencia acorde con la significatividad y com-plejidad de la operación y que utilicen las herramientas de soporte necesarias pa-ra la realización de la tarea. La aprobación debe realizarse de acuerdo con pautas escritas y aprobadas por el nivel gerencial pertinente. Las entidades podrán crear grupos de especialistas para analizar y aprobar créditos relacionados con tipos de facilidades, sectores industriales o zonas geográficas de importancia significativa. También debe existir un registro de auditoría claro que documente el cumplimien-to del proceso de aprobación y que identifique a las personas y/o comités involu-crados en el otorgamiento. La función de revisión del crédito debe verificar si los respectivos legajos están completos, si se ha seguido el proceso de aprobaciones establecido y obtenido toda la documentación necesaria.

2.3.1.2. Límites.

Las entidades deben establecer límites de asistencia crediticia -considerando los resultados de las pruebas de estrés- a nivel del deudor y del grupo económico o de clientes vinculados y seguir las exposiciones frente a estos límites. Las entidades deben contar con procedimientos para hacer más frecuente el se-guimiento y adoptar las medidas que correspondan en el caso de que las exposi-ciones se aproximen a los límites establecidos.




Estos límites, que son necesarios en todas las líneas de negocios, deben: i) Considerar los diferentes tipos de exposiciones tanto en las cuentas patrimo-

niales como en las de orden; ii) Evitar concentraciones por actividad, sectores económicos, regiones

geográficas, productos, etc.; iii) Contribuir a que exista una cartera de créditos adecuadamente diversificada; iv) Ser proporcionales al riesgo del deudor teniendo en cuenta la existencia de

garantías, pudiendo por ejemplo basarse en su clasificación crediticia, con lí-mites más elevados para aquellos con un menor riesgo.

2.3.1.3. Asistencia crediticia a personas o empresas vinculadas a la entidad.

La asistencia crediticia a personas o empresas vinculadas sólo debe ser autori-zada de manera excepcional y sujeta a límites estrictos. El otorgamiento y seguimiento de estos créditos debe estar sujeto a iguales crite-rios y procesos que los establecidos para la clientela general -por ejemplo, no pueden ser otorgados en términos y/o condiciones más favorables-. Cuando se trate de operaciones significativas y en las que pueda existir conflicto de intereses, deben tomarse recaudos adicionales. La identificación de clientes vinculados, su seguimiento y potenciales indicadores de vinculación deben ser seguidos por el Directorio y contar con informes de la auditoría interna.

2.3.2. Seguimiento.

2.3.2.1. Sistema para la administración crediticia continúa.

Las entidades deben tener un sistema para la administración continua de sus carteras expuestas al riesgo de crédito, constituyendo un elemento crítico para mantener su seguridad y solvencia. A tales efectos, las entidades financieras deben: i) Adecuar la estructura organizativa de la función de administración crediticia

en forma proporcional a su dimensión, importancia económica y complejidad; ii) Asegurarse de que el personal que realice funciones sensibles -tales como

altas, bajas y modificaciones de límites en la base de datos, custodia de do-cumentación clave, transferencia de fondos, etc.- reporte a superiores que sean independientes de los procesos de originación y aprobación de crédi-tos;





iii) Asegurar, al organizar sus áreas de administración crediticia:

- la eficiencia y eficacia de las operaciones de administración del crédito; - la exactitud y oportunidad de la información suministrada a los sistemas de

información gerencial; - la adecuada separación de las responsabilidades; - la existencia de controles suficientes para todos los procedimientos; y - el cumplimiento de las políticas y procesos de gestión preestablecidos, así

como de las leyes y regulaciones aplicables; iv) Asegurarse de que el crédito mantiene las condiciones previstas al momento

de su otorgamiento, para lo cual el legajo del deudor deberá estar actualiza-do -por ejemplo a través de la última información financiera disponible-. También deberán contar con los acuerdos firmados y los antecedentes de las renovaciones; e

v) Incluir en los legajos toda la información necesaria para verificar la condición

financiera actual del deudor, para consultar las decisiones adoptadas y la historia del crédito. En función del tipo de exposición crediticia debe incluir: estados financieros actuales, flujos de fondos, análisis financieros y docu-mentación sobre la clasificación interna -de existir-, memorandos internos, cartas de referencia, evaluaciones de riesgo, etc.

A los fines de que los diferentes componentes de la administración de crédito funcionen adecuadamente, la Alta Gerencia tiene que comprender la importancia del seguimiento y el control del riesgo de crédito, lo cual debe verse reflejado en los diversos aspectos vinculados a su gestión -estructura, recursos, políticas, etc.-.

2.3.2.2. Sistema para la medición, seguimiento, control y reporte del riesgo de crédito.

i) Seguimiento de los créditos individuales.

Las entidades deben tener un sistema para seguir la situación individual de los créditos, de los deudores en las distintas carteras y la suficiencia de las previsiones y el capital, para lo cual deben desarrollar e implementar proce-sos y sistemas de información integrales. Tales procesos deben establecer criterios para identificar y reportar opera-ciones y deudores con problemas potenciales, a los efectos de que sean ob-jeto de un seguimiento más frecuente y de posibles acciones correctivas, así como de modificaciones en su clasificación y/o previsiones.

Un sistema eficaz de seguimiento del crédito debe incluir medidas para: - asegurar que la entidad conoce la situación financiera actual del deudor; - controlar el cumplimiento de las cláusulas existentes;






- evaluar la suficiencia de la cobertura con mitigadores de riesgo en función

de la situación financiera actual del deudor; - identificar de manera oportuna pagos en situaciones de atraso en los pagos

y a los créditos con problemas potenciales; y - realizar una supervisión y seguimiento adicional de aquellos créditos y deu-

dores con deterioro en sus calificaciones;

ii) Seguimiento de la cartera.

Adicionalmente las entidades deben tener un sistema para el seguimiento de la composición, concentración y calidad de las diferentes carteras de crédito, que debe ser consistente con la naturaleza, tamaño y complejidad de su car-tera de créditos. Las concentraciones en las carteras crediticias son una fuente potencial de problemas y se producen cuando las entidades están muy expuestas, directa o indirectamente, a un número significativo de exposiciones con característi-cas similares -con una contraparte; un grupo de contrapartes vinculadas; un sector industrial o económico; una región geográfica; determinada facilidad crediticia; o con algún mitigador del riesgo-. En los casos que se otorguen créditos considerados sólidos que generen concentración en la cartera, la entidad debe implementar mecanismos para reducir o mitigar esas concentraciones, los cuales pueden incluir la asigna-ción de un mayor capital para afrontar las potenciales pérdidas inesperadas derivadas de estas concentraciones u otros métodos que resulten apropia-dos. A fin de administrar las concentraciones, las entidades pueden optar por dis-tintos mecanismos -tales como la venta de préstamos, derivados de crédito, titulizaciones y otros productos estructurados- que conllevan una asunción de riesgos que también deben ser identificados y administrados debiendo contar para ello con políticas, procesos y controles adecuados para gestionarlos;

iii) Sistema interno de calificación.

En función de la naturaleza, significatividad y complejidad de sus actividades las entidades deben desarrollar y utilizar un sistema interno de calificación para administrar el riesgo de crédito. Un sistema interno de calificación de riesgo bien estructurado clasifica a los deudores y -si correspondiere, por las características del negocio- a sus cré-ditos en varias categorías y permite evaluar su riesgo de crédito, al igual que el de la totalidad de la cartera.









Estos sistemas deben permitir identificar -oportunamente- los créditos con problemas y las concentraciones de riesgo y servir para determinar adecua-damente las previsiones y eventualmente, el capital por riesgo de crédito; pu-diendo utilizarse también para determinar las tasas activas y medir la rentabi-lidad de las operaciones o de los clientes ajustada por su riesgo. Al elaborar estos sistemas, las entidades deben decidir si calificarán el riesgo del deudor, de la transacción o ambos. El sistema interno de calificación debe: - reaccionar a indicadores de deterioro actual y potencial en el riesgo de cré-

dito; - facilitar el seguimiento de las calificaciones en las carteras de créditos; - contribuir a evaluar la necesidad de cambiar la estrategia crediticia de la en-

tidad; y - servir para producir informes periódicos descriptivos -para el Directorio y la

Alta Gerencia- de la distribución de las calificaciones en la cartera de crédi-tos.

A los efectos de garantizar la consistencia y precisión de las calificaciones, el responsable de asignar o confirmarlas debe ser un área independiente de aquella que originó los créditos. Las calificaciones deben ser revisadas y ac-tualizadas periódicamente, en particular al recibir información relevante. Las características y funcionamiento del sistema interno de calificación deben estar adecuadamente documentados, debiendo incluir como mínimo: - la definición de las calificaciones previstas y una cuantificación del riesgo

asociado a cada una de ellas; - los criterios empleados para asignar una calificación a un deudor u opera-

ción; - la frecuencia de revisión de las calificaciones; - los datos empleados; y - las responsabilidades asociadas al diseño, implementación, operación y va-

lidación. También es importante que se documente el proceso de validación -el cual debe estar sujeto a una revisión idónea e independiente-, entendido como la comparación de los resultados esperados con los observados. A esos fines, se debe detallar la frecuencia de su realización, el procedimiento y los resul-tados obtenidos que deben ser reportados a la Alta Gerencia. Asimismo, debe existir un procedimiento documentado que permita vincular las calificaciones internas de la entidad financiera con las categorías previs-tas en las normas sobre “Clasificación de deudores” del Banco Central de la República Argentina;








iv) Sistemas de información gerencial.

Las entidades deben tener sistemas de información -integrales y adecuados- y técnicas analíticas que permitan medir el riesgo de crédito de todas las fi-nanciaciones y deudores, dentro y fuera de balance, a nivel individual y de cartera, que deben brindar información oportuna y adecuada de la composi-ción y características de la cartera de créditos -concentraciones, etc.-. Los sistemas de información gerencial deben permitir seguir las exposiciones en función de los límites establecidos, detectar aquellas que se aproximen a dichos valores e informar sobre las excepciones de manera oportuna y ade-cuada. También deben permitir agregar las financiaciones de todos los deu-dores y contrapartes y realizar análisis adicionales de la cartera de crédito -por ejemplo, pruebas de estrés-. En función de la complejidad de las operaciones y para asegurar que sea su-ficiente, el alcance de la información debe ser revisado de manera periódica por los gerentes de línea y por la Alta Gerencia. La medición del riesgo de crédito debe tomar en cuenta diversos factores, como: - la naturaleza del crédito -préstamo, compromiso contingente, derivado, etc.-

y sus condiciones financieras y contractuales -vencimiento, tasa de referen-cia, etc.-;

- el perfil de la evolución de la exposición hasta su vencimiento; - la existencia de mitigadores de riesgo; y - el riesgo de incumplimiento en función de su clasificación.

El análisis del riesgo debe realizarse con una frecuencia adecuada y sus re-sultados deben contrastarse frente a los límites preestablecidos. Las entidades deben usar técnicas de medición apropiadas -que identifiquen y reconozcan el deterioro en la calidad crediticia de forma temprana- en fun-ción de la complejidad y el nivel de los riesgos de sus operaciones, basadas en datos confiables y sujetas a validación periódica. Sus resultados deben contribuir a evaluar el nivel de previsiones y de capital económico a los efec-tos de una adecuada cobertura frente a las pérdidas esperadas e inespera-das, respectivamente. La eficacia del proceso de medición del riesgo de crédito depende de la cali-dad de los sistemas de información, cuyos datos permiten al Directorio y a los distintos niveles gerenciales cumplir con sus respectivas funciones, la integri-dad, la calidad, el detalle y la oportunidad de la información son aspectos crí-ticos a tener en cuenta.







En particular, la información sobre la composición y calidad de las distintas carteras debe permitir evaluar de manera rápida y precisa la exposición al riesgo de crédito de las entidades y determinar si cumple con sus estrategias para administrar este riesgo.

2.3.3. Recuperos.

Las políticas de riesgo de crédito deben incluir un proceso formal, sólido, bien definido y documentado para administrar los créditos con problemas, debiendo contener pautas cla-ras para seguir a las contrapartes que han incumplido sus obligaciones contractuales y detallar las medidas correctivas a aplicar en función de los incumplimientos.

La responsabilidad de administrar los créditos con problemas podrá ser asignada al área originadora, a un área especial de seguimiento o una combinación de ambos, dependien-do de la significatividad y naturaleza del crédito y de la índole de los problemas. Los resultados de este proceso, así como todas sus instancias intermedias -incluyendo a los responsables de regularizar o recuperar los créditos-, deben articularse con el sistema de información de las entidades, permitiendo realizar el seguimiento de los créditos du-rante todas las instancias de la gestión de cobranza y realizar en el futuro una mejor eva-luación del riesgo. La información completa de los recuperos por cada tipo de línea y deudor debe permitir colaborar en la evaluación de la suficiencia de las previsiones y del capital económico pa-ra hacer frente al riesgo subyacente de cada uno de ellos.

2.3.4. Pruebas de estrés. En la evaluación del riesgo de los créditos individuales y las carteras crediticias, se deben tener en cuenta los potenciales cambios futuros en las condiciones económicas y la posi-bilidad de que se manifiesten escenarios de estrés caracterizados por un incremento del riesgo de crédito y una menor liquidez. Cuando realicen pruebas de estrés, las entidades deben identificar aquellas situaciones adversas, extremas pero posibles, que pueden incrementar las pérdidas por riesgo de crédito y evaluar su capacidad para hacerles frente. Estas pruebas pueden suponer alte-raciones simples en uno o más factores de riesgo -análisis de sensibilidad- o simular la repetición de eventos históricos o de nuevos escenarios hipotéticos -análisis de escena-rios-. Los resultados de las pruebas de estrés deben ser revisados periódicamente por la Alta Gerencia e implicar acciones apropiadas cuando las pérdidas estimadas sean superiores al riesgo tolerado, debiendo ser considerados para analizar la suficiencia del capital y de las previsiones, actualizar las políticas y para asignar y actualizar límites.

2.3.5. Planificación para la contingencia.





Las entidades financieras deben tener un plan para contingencias que establezca clara-mente la estrategia para afrontar situaciones de emergencia, que contenga políticas para gestionar un rango de posibles situaciones de estrés y establezca líneas claras de res-ponsabilidad junto a los procesos adecuados para cada tipo de situación. El plan debe ser revisado regularmente y actualizado para asegurar que es operacionalmente adecua-do. El plan de contingencia debe: 2.3.5.1. Ser proporcional a la dimensión de la entidad, su perfil de riesgo y su importan-

cia relativa en el sistema financiero y a la naturaleza y complejidad de sus ope-raciones;

2.3.5.2. Preparar a la entidad para manejar un rango de escenarios severos de estrés,

que considere un menú diversificado de opciones a fin de que la Alta Gerencia tenga una visión de las medidas contingentes potencialmente disponibles;

2.3.5.3. Contener políticas y procedimientos claros que permitan a la Alta Gerencia to-

mar decisiones oportunas y bien informadas y comunicar efectiva y eficiente-mente su implementación. Dicho plan deberá contemplar, entre otros aspectos, los siguientes:

i) La asignación de responsabilidades, incluyendo la designación de la autori-

dad con facultades para activar el plan. La conformación de un “equipo de crisis” puede facilitar la coordinación interna y la toma de decisiones en pe-ríodos de estrés;

ii) La identificación del personal responsable de la implementación del plan y sus funciones durante una situación crítica; y

iii) La adopción de pautas para el proceso de decisiones, la definición de quién debe tomarlas y de qué temas deben elevarse a los niveles superiores de la entidad, a fin de asegurar la efectiva coordinación y comunicación a través de las distintas líneas de negocios.

2.3.6. Controles.

Las entidades financieras deben establecer un sistema continuo, independiente y eficien-te de revisión de los procesos de riesgo de crédito, que incluya auditorías internas perió-dicas, cuyos resultados deben ser comunicados directamente al Directorio o a la Alta Ge-rencia -en la medida que no esté involucrada en el proceso de otorgamiento-. Se debe evaluar y reportar: 2.3.6.1. La confiabilidad e integridad de la información; 2.3.6.2. El cumplimiento de las leyes y regulaciones pertinentes y de las políticas y pro-

cesos internos;









2.3.6.3. El desempeño de los oficiales de cuenta y del proceso de administración de cré-

ditos; 2.3.6.4. La precisión del sistema de calificaciones internas; y 2.3.6.5. La condición de la cartera crediticia. La revisión interna debe también detectar de manera temprana los créditos con mayor riesgo potencial o con problemas, de manera que exista una mayor posibilidad de reen-cauzar el crédito o mitigar las pérdidas, siendo importante que incluya un proceso inde-pendiente y bien definido de revisión de los créditos. Las entidades también deben contar con un proceso formal de acciones correctivas que se inicie ante eventos de aumento del riesgo superando los límites establecidos.

2.4. Transparencia.

Las entidades financieras deben dar a conocer al público -de manera regular- a través de sus páginas de Internet o reportes: 2.4.1. Información que permita a los participantes del mercado evaluar la solidez del marco de

gestión del riesgo de crédito y su exposición al riesgo de crédito; 2.4.2. Una descripción del marco implementado para gestionar el riesgo de crédito, su estructu-

ra, los roles y responsabilidades de las unidades y los comités relacionados con el tema; 2.4.3. Información cualitativa que posibilite a los participantes del mercado conocer la manera

en que gestionan el riesgo de crédito.







3.1. Conceptos.

3.1.1. Riesgo de liquidez. Se define a la liquidez como la capacidad de las entidades financieras de fondear los in-crementos de los activos y cumplir con sus obligaciones a medida que éstas se hacen exigibles, sin incurrir en pérdidas significativas. A los efectos de estas disposiciones, se entiende por riesgo de liquidez principalmente al riesgo de liquidez de fondeo, definido como aquel en que la entidad financiera no pueda cumplir de manera eficiente con los flujos de fondos esperados e inesperados, corrientes y futuros y con las garantías sin afectar para ello sus operaciones diarias o su condición financiera. Asimismo, se entiende por riesgo de liquidez de mercado al riesgo de que una entidad no pueda compensar o deshacer una posición a precio de mercado debido a: i) Que los activos que la componen no cuentan con suficiente mercado secundario; o ii) Alteraciones en el mercado.

3.1.2. Gestión del riesgo de liquidez.

Se entiende por gestión del riesgo de liquidez al proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra, entre otros, los siguientes procesos:

3.1.2.1. La administración de los flujos de fondos -ingresos y egresos- para las diversas

bandas temporales; 3.1.2.2. El estudio periódico de la estructura de depósitos; 3.1.2.3. La medición y seguimiento de los requerimientos netos de fondos bajo diversos

escenarios -incluyendo “escenarios de estrés”-; 3.1.2.4. El seguimiento de índices de liquidez; 3.1.2.5. La administración del acceso a los mercados; y 3.1.2.6. La planificación para las contingencias.

3.1.3. Marco de gestión del riesgo de liquidez.

El marco para la gestión del riesgo de liquidez incluye las políticas, prácticas, procedi-mientos y estructura organizativa con las que deben contar las entidades financieras para una adecuada gestión de ese riesgo, debiendo ser proporcional a la dimensión e impor-tancia económica de las entidades financieras y a la naturaleza y complejidad de sus operaciones e incluir una estrategia de liquidez -concepto que comprende el enfoque ge-neral de la entidad sobre este riesgo- que contemple objetivos cuantitativos y cualitativos.




3.1.3.1. Estrategia.

La estrategia debe: i) Establecer las pautas generales para gestionar el riesgo de liquidez; ii) Contemplar el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su

capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado; iii) Considerar las necesidades de liquidez en situaciones normales así como las

incidencias que pueden tener los períodos de estrés -de naturaleza específica de la entidad, a nivel de mercado, o una combinación de ambos-;

iv) Incluir políticas específicas para la gestión del citado riesgo, tales como:

- la composición y vencimiento de los activos y pasivos; - la diversidad y estabilidad de las fuentes de fondeo; - el enfoque para gestionar la liquidez en diferentes monedas, entre jurisdic-

ciones, líneas de negocios y subsidiarias; - el enfoque utilizado para la gestión intradiaria de la liquidez; y - los supuestos utilizados respecto de la capacidad para realizar los activos.

Para la formulación de la estrategia, las entidades deben tener en cuenta su es-tructura corporativa -por ejemplo, si cuentan con subsidiarias o sucursales en el extranjero-, las líneas de negocio clave, la diversidad de los mercados y produc-tos con los que operan y, en caso de corresponder, los requerimientos de los re-guladores de sus subsidiarias y sucursales en el exterior .

3.1.3.2. Estructura organizacional. La estructura organizacional debe contar con las características necesarias para que la estrategia de liquidez pueda ser efectivamente implementada y contem-plar la asignación de la responsabilidad de gestionar el riesgo global de liquidez a una unidad o persona específica de la entidad financiera. Esa unidad, en función de la dimensión e importancia económica de la entidad, la magnitud, complejidad y naturaleza de sus operaciones, podrá adoptar la forma de un comité para la administración de los activos y pasivos o un comité de ries-gos, en los que deben participar miembros de la Alta Gerencia y el Directorio.


3.2.1. Directorio. El Directorio es el responsable de que la entidad cuente con un marco adecuado -eficaz, viable y consistente- para la gestión del riesgo de liquidez, del riesgo de liquidez asumido por la entidad y de la forma en que se gestiona.









Ese marco debe asegurar el mantenimiento de suficiente liquidez -incluyendo un respaldo de activos líquidos de alta calidad y no afectados en garantía de ninguna operación-, a los efectos de permitir que la entidad afronte un rango de eventos de estrés incluyendo aquellos eventos que impliquen la pérdida de las fuentes de fondeo tradicionales.

Al respecto, el Directorio debe: 3.2.1.1. Aprobar la estrategia, las políticas y las prácticas de liquidez significativas, revi-

sándolas periódicamente -al menos anualmente- y cada vez que a su juicio se produzcan hechos o situaciones relevantes vinculados con este riesgo;

3.2.1.2. Aprobar el nivel de tolerancia al riesgo de la entidad, definido como el nivel de

riesgo máximo que está dispuesta a asumir, el cual debe ser apropiado para su estrategia de negocios e importancia en el sistema financiero y reflejar su con-dición financiera y capacidad de fondeo;

3.2.1.3. Asegurar que la Alta Gerencia comunique la estrategia de liquidez a través de

guías claras y operativas y gestione el riesgo de manera efectiva; 3.2.1.4. Aprobar la estructura organizativa para una adecuada gestión del riesgo de li-

quidez; 3.2.1.5. Garantizar que la entidad cuente con personal técnicamente calificado, así co-

mo también con los recursos necesarios para la gestión del riesgo de liquidez; 3.2.1.6. Asegurar que la entidad cuente con procesos y sistemas para identificar, eva-

luar, seguir, controlar y mitigar las fuentes de riesgo de liquidez; 3.2.1.7. Entender en las interacciones existentes entre el riesgo de liquidez de fondeo y

el riesgo de liquidez de mercado, así como la incidencia de los restantes riesgos -incluyendo el riesgo de crédito, de tasa de interés, de mercado, operacional y de reputación- en la estrategia global de liquidez de la entidad;

3.2.1.8. Recibir regularmente reportes para tomar conocimiento de la posición de liqui-

dez de la entidad; 3.2.1.9. Recibir información inmediata en caso de que surjan inconvenientes en materia

de liquidez, incluyendo aspectos tales como aumento en los costos de fondeo, concentraciones, incrementos en los descalces de flujos de fondos, escasez de fuentes alternativas de liquidez, fallas significativas y persistentes en el cumpli-miento de los límites, reducciones importantes en el respaldo de activos líquidos o cambios en las condiciones externas del mercado que puedan señalar dificul-tades a futuro;

3.2.1.10. Asegurar que la Alta Gerencia tome las acciones correctivas apropiadas para

afrontar los aspectos previstos en el punto 3.2.1.9., para lo cual es primordial que reciba información sobre las pruebas de estrés que se realicen y los planes de contingencia establecidos; y




3.2.1.11. Aprobar las excepciones a las políticas y límites que impliquen un desvío signifi-

cativo.

3.2.2. Alta Gerencia.

La Alta Gerencia es la responsable de implementar la estrategia para la gestión del riesgo de liquidez de acuerdo con el nivel de tolerancia al riesgo de la entidad y las políticas y prácticas, así como de desarrollar procedimientos escritos para identificar, evaluar, se-guir, controlar y mitigar este riesgo.

La Alta Gerencia debe:

3.2.2.1. Implementar la estructura, responsabilidades y controles necesarios para la ges-

tión del riesgo de liquidez -incluyendo a todas las subsidiarias y sucursales de las jurisdicciones en las cuales la entidad opere-. El grado de centralización o descentralización de esta debe tener en cuenta cualquier restricción legal, regu-latoria u operacional respecto de la transferencia de fondos;

3.2.2.2. Evaluar la incidencia de las interacciones existentes entre el riesgo de liquidez

de fondeo y el riesgo de liquidez de mercado, así como realizar el análisis de la incidencia de los restantes riesgos -incluyendo riesgo de crédito, de tasa de in-terés, de mercado, operacional y de reputación- en el cumplimiento de la estra-tegia global de liquidez de la entidad;

3.2.2.3. Revisar continuamente la información referida a los desarrollos de la entidad en

materia de liquidez e informar regularmente al Directorio; 3.2.2.4. Comunicar eficazmente a todas las áreas de la entidad directa o indirectamente

involucradas la estrategia de liquidez, las políticas clave para implementar esa estrategia y la estructura para la gestión del riesgo de liquidez.

Las personas responsables de las unidades de negocio que desarrollen activi-dades que puedan afectar la liquidez de la entidad deben tener pleno conoci-miento de la estrategia de liquidez y operar de acuerdo con las políticas proce-sos, límites y controles, debiendo los responsables de la gestión mantener una relación fluida con aquellos que siguen las condiciones de mercado o que tie-nen acceso a información crítica para la gestión del riesgo de liquidez;

3.2.2.5. Asegurar la existencia de controles internos adecuados para proteger la integri-

dad del proceso de gestión del riesgo de liquidez. A esos efectos, la auditoría in-terna debe revisar regularmente la implementación y la eficacia del marco utili-zado para gestionar este riesgo;

3.2.2.6. Seguir en forma frecuente las tendencias del mercado que puedan presentar

desafíos significativos o sin precedentes para la gestión del riesgo de liquidez, de manera que se puedan realizar en tiempo adecuado los cambios necesarios en la estrategia de liquidez;




3.2.2.7. Definir los procedimientos y el nivel de aprobación que corresponda para las ex-

cepciones a los límites conforme lo establecido en la política aprobada por el Di-rectorio;

3.2.2.8. Asegurar que las pruebas de estrés, los planes de contingencia y el respaldo de

liquidez sean efectivos y apropiados para la entidad; 3.2.2.9. Asegurar que se incorporen de manera apropiada los costos, ingresos y riesgos

de la liquidez en el sistema interno de determinación de precios, en las medidas de desempeño y en el proceso de aprobación de nuevos productos para las ac-tividades significativas -patrimoniales o fuera de balance-, alineando los incenti-vos para la toma de riesgos de cada línea de negocio con la exposición al ries-go de liquidez global que esas actividades generan a la entidad.

Esos costos, ingresos y riesgos deben ser atribuidos a las actividades relevan-tes, asignando un cargo de liquidez a las posiciones, carteras o transacciones individuales que correspondan.

3.3. Proceso de gestión del riesgo de liquidez.

3.3.1. Lineamientos generales.

Las entidades deben tener un proceso adecuado para identificar, evaluar, seguir, contro-lar y mitigar el riesgo de liquidez, el cual debe incluir un marco eficaz, viable y consistente que permita realizar una proyección integral de los flujos de fondos de los activos, pasi-vos y operaciones fuera de balance, para un conjunto apropiado de horizontes tempora-les.

La medición de la liquidez involucra la evaluación de los ingresos de fondos de la entidad con los egresos y el valor líquido de los activos para identificar potenciales faltantes futu-ros de liquidez.

Las entidades financieras deben:

3.3.1.1. Definir e identificar el riesgo de liquidez al que están expuestas todas sus sucur-

sales y subsidiarias en el país y en el exterior;

3.3.1.2. Considerar las interacciones existentes entre las exposiciones al riesgo de liqui-dez de fondeo y al riesgo de liquidez de mercado;

3.3.1.3. Asegurar que los activos se valúen de manera prudente de acuerdo con los es-

tándares que sean aplicables, debiendo tener en cuenta que su valuación pue-de deteriorarse en situaciones de estrés y, en particular, al evaluar la factibilidad y la incidencia que las ventas de activos en tales situaciones pueden tener so-bre su posición de liquidez;




3.3.1.4. Reconocer y considerar las interacciones existentes entre el riesgo de liquidez y

los otros riesgos a los que están expuestas -riesgo crediticio, de tasa de interés, de mercado, operacional y de reputación-, que pueden influenciar su perfil de riesgo de liquidez;

3.3.1.5. Proyectar los flujos de fondos para sus activos, pasivos, conceptos patrimonia-

les -tales como dividendos- y operaciones fuera de balance -tales como deriva-dos- para distintos horizontes temporales, bajo condiciones normales y para un rango de escenarios de estrés;

3.3.1.6. Asegurar que en sus prácticas de gestión se consideran, en relación con los

horizontes temporales, las vulnerabilidades a: i) Los cambios en las necesidades de liquidez y capacidad de fondeo de ma-

nera intradiaria; ii) Las necesidades de liquidez y de fondeo diarias para horizontes de hasta 90

días; iii) Las necesidades de liquidez a un plazo mayor a los 90 días y hasta un año -

como mínimo con una frecuencia mensual-;

iv) Las necesidades de liquidez a un plazo mayor a un año, con la frecuencia que determine la operatoria de la entidad;

v) Los eventos, actividades y estrategias que puedan presionar significativa-mente en la capacidad interna de generar ingresos líquidos;

3.3.1.7. Identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar el riesgo de liquidez de sus posi-

ciones provenientes de:

i) Flujos de fondos futuros de activos y pasivos. Las entidades financieras deben: - establecer un proceso eficaz, viable y consistente que les permita obtener

un flujo de fondos proyectado dinámico que incluya supuestos sobre los posibles comportamientos y respuestas de las principales contrapartes an-te cambios en las condiciones y que sea llevado a cabo con suficiente ni-vel de detalle;

- realizar supuestos factibles sobre sus necesidades futuras de liquidez tan-

to en el corto como en el largo plazo que reflejen la complejidad de sus negocios, productos y de los mercados con los que opera;

- analizar la calidad de los activos que pueden ser utilizados como garantí-

as, a fin de evaluar su potencial para proveer fondos en situaciones de es-trés;




- verificar que los supuestos utilizados sean razonables y apropiados a su si-

tuación, además de estar documentados y de ser revisados y aprobados periódicamente;

- gestionar la distribución temporal de sus flujos de ingresos en relación con

las salidas de fondos previstas para obtener una distribución de venci-mientos apropiada para esas fuentes y usos de fondos;

- evaluar la estabilidad de los flujos de fondos derivados de los pasivos

cuando se realice su estimación; - evaluar, en particular para los proveedores de fondos mayoristas, la pro-

babilidad de renovación del fondeo en situaciones normales y de estrés. En el caso de fondos con vencimiento a corto plazo, las entidades no de-ben asumir que ese fondeo se renovará automáticamente;

- considerar los factores que pueden incidir en la estabilidad de los depósi-

tos minoristas, tales como su monto, sensibilidad a la tasa de interés, la ubicación geográfica, así como el canal de captación -por ejemplo, directo o a través de Internet-;

ii) Fuentes de requerimiento de liquidez contingentes y disparadores asociados con posiciones fuera de balance.

Las entidades deben: - identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar los flujos de fondos potencia-

les relacionados con compromisos fuera de balance y otras contingencias -incluyen a los llamados “vehículos de propósito especial”, derivados fi-nancieros, garantías y otros compromisos- para lo cual deben contar con un proceso adecuado que permita proyectar la probabilidad de que se efectivicen. A esos fines, se debe considerar la naturaleza de los compromisos y la ca-lidad crediticia de la contraparte, así como también que las exposiciones en determinadas actividades o sectores económicos o geográficos pueden ser afectadas simultáneamente por situaciones de estrés;

- seguir los riesgos potenciales provenientes de la existencia de cláusulas

que impliquen responsabilidad en la venta de activos y la provisión de lí-neas de liquidez a titulizaciones, así como el riesgo de liquidez derivado de la imposibilidad de completar el ciclo de la titulización. El proceso para identificar y medir los riesgos contingentes de fondeo de-be considerar la naturaleza y la magnitud de las obligaciones no contrac-tuales potenciales de la entidad, dado que esas obligaciones pueden hacer que, en situaciones de estrés, la entidad deba brindar asistencia a “vehículos de propósito especial” -tales como fideicomisos- o instrumentos que están fuera de balance; y

- vigilar la gestión de liquidez en los rubros contingentes dadas las dificulta-

des para evaluar las necesidades de liquidez relacionadas con ellos en tiempos de crisis;




iii) Monedas en las cuales la entidad opera en forma significativa.

Las entidades deben evaluar sus necesidades de liquidez en moneda extranjera y establecer límites prudentes a los descalces -teniendo en cuenta los límites establecidos en la normativa vigente-, contando con una estrate-gia para cada una de las principales monedas con las que trabajan. Estas estrategias deben considerar las restricciones que puedan surgir en períodos de estrés. El tamaño del descalce de moneda extranjera asumido por la entidad debe tomar en consideración: - la capacidad de la entidad de conseguir fondos en los mercados de mone-

da extranjera; - la disponibilidad de fondeo en moneda extranjera en el mercado local; - la posibilidad de transferir liquidez desde unas monedas a otras, a través

de distintas jurisdicciones y entidades; y - la posibilidad de convertir monedas en aquella en que la entidad opera, in-

cluyendo el potencial impedimento o cierre del mercado de “swaps” de monedas.

Las entidades deben gestionar las exposiciones al riesgo de liquidez que surgen de la aplicación de sus depósitos en moneda extranjera y de las lí-neas de corto plazo que fondean activos en moneda local, debiendo tomar en consideración el riesgo derivado de cambios imprevistos en las cotizacio-nes de la moneda extranjera y de la liquidez de mercado, así como la proba-bilidad de pérdida del acceso a los mercados de cambio;

iv) Actividades de corresponsalía, custodia y liquidación.

Las entidades deben evaluar la manera en que las actividades de corres-ponsalía, custodia y liquidación pueden afectar sus flujos de fondos.

3.3.2. Herramientas de medición.

Las entidades deben:

3.3.2.1. Emplear un conjunto de herramientas y/o de ratios apropiados para su perfil;

3.3.2.2. Utilizar medidas que permitan evaluar la estructura del balance y proyectar los flujos de fondos y las futuras posiciones de liquidez -tomando en consideración los riesgos de las operaciones fuera de balance-, a los fines de obtener una vi-sión prospectiva de la exposición al riesgo de liquidez;

3.3.2.3. Diseñar las herramientas y realizar el análisis del riesgo de liquidez en función

del tipo de negocios, complejidad y de su perfil de riesgo;




El análisis debe ser integral y prospectivo con el objetivo de identificar futuros desfases de fondos que permitan a las entidades evaluar su exposición e identi-ficar las acciones o los instrumentos apropiados para mitigar ese riesgo poten-cial.

Las herramientas deben comprender aquellas vulnerabilidades que se presentan en si-tuaciones normales y de estrés, en varios horizontes de tiempo. Las herramientas pros-pectivas deben:

i) En situaciones normales, identificar necesidades derivadas de los egresos de fondos

proyectados en relación con las fuentes normales de fondeo; ii) En situaciones de estrés, ser capaces de identificar descalces de fondos en distintos

horizontes temporales y servir de base para los límites a la exposición al riesgo de li-quidez y a los indicadores de alerta temprana.

En el curso normal de la medición, seguimiento y análisis de las fuentes y aplicación de fondos, las entidades deben proyectar sus flujos de fondos a través del tiempo y bajo un número de escenarios alternativos. Esta herramienta -fundamental para una adecuada gestión del riesgo de liquidez- permite producir un análisis de los descalces de liquidez. El citado análisis puede basarse en supuestos respecto del comportamiento futuro de los activos, pasivos y conceptos fuera de balance y ser usado para calcular el exceso o de-fecto neto acumulado en cada período de tiempo. Las entidades deben tomar los recaudos necesarios para asegurar que estos supuestos sean apropiados, estén documentados y sean revisados periódicamente.

3.3.3. Límites para el control del riesgo de liquidez.

Las entidades deben establecer límites para controlar su exposición al riesgo de liquidez y su vulnerabilidad, revisando regularmente estos límites así como el procedimiento de autorización correspondiente.

Los límites deben ser relevantes para el negocio -en función de la ubicación, complejidad de la actividad, naturaleza del producto, monedas o mercados, etc.- y ser usados en la gestión diaria de la liquidez dentro y a través de las líneas de negocios y/o entre subsidia-rias, bajo condiciones normales.

La estructura de límites debe también incluir medidas dirigidas a asegurar que la entidad continuará operando en períodos de estrés de mercado, de estrés individual o la combi-nación de ambos, a fin de asegurar que en esas situaciones exista liquidez suficiente.

3.3.4. Alertas tempranas.

Las entidades deben diseñar un conjunto de indicadores que les permitan identificar los potenciales riesgos en su posición de liquidez, indicando las tendencias negativas que originen una evaluación y una potencial respuesta de la gestión a fin de mitigar la exposi-ción de la entidad a ese riesgo emergente.








Estos indicadores pueden ser cualitativos o cuantitativos y pueden incluir, entre otros:

3.3.4.1. El rápido aumento de los activos, especialmente cuando están fondeados con

pasivos potencialmente volátiles; 3.3.4.2. El incremento de las concentraciones en activos o pasivos; 3.3.4.3. Los incrementos en los descalces de monedas; 3.3.4.4. La disminución en el plazo promedio ponderado de los pasivos respecto de los

activos; 3.3.4.5. Las posiciones que se acercan a, o incumplen, límites internos o regulatorios en

forma reiterada; 3.3.4.6. Las tendencias negativas en el riesgo asociado con una línea de producto en

particular -por ejemplo, aumentos en la morosidad-; 3.3.4.7. Los deterioros significativos en las ganancias de la entidad, la calidad de los ac-

tivos o en la condición financiera en general; 3.3.4.8. Las circunstancias que provoquen un daño en la reputación de la entidad; 3.3.4.9. El deterioro de la calificación crediticia de la entidad; 3.3.4.10. Las disminuciones en el precio de los activos; 3.3.4.11. Los aumentos sostenidos de los costos de captación de fondos a nivel sistema;

y 3.3.4.12. Los aumentos significativos del costo de captación de fondos por sobre la ten-

dencia del mercado.

3.3.5. Sistemas de seguimiento.

Las entidades financieras deben tener sistemas de gestión de la información confiables para seguir el riesgo de liquidez. Estos sistemas de información deben: 3.3.5.1. Proveer a los Directores, a la Alta Gerencia y a las personas responsables de

las áreas directa o indirectamente involucradas, información oportuna y pros-pectiva de la posición de liquidez de la entidad;

3.3.5.2. Permitir calcular las posiciones de liquidez en las principales monedas con las

que opera la entidad, en forma individual y agregada; 3.3.5.3. Permitir evaluar la tendencia a nivel agregado del grado de exposición de la en-

tidad al riesgo de liquidez;




3.3.5.4. Capturar todas las fuentes de riesgo, incluyendo los riesgos contingentes y los

que pudieran derivarse de nuevas actividades; 3.3.5.5. Posibilitar el cálculo de posiciones de liquidez en base intradiaria, diaria, para

períodos cortos de tiempo (por ejemplo, semanal, quincenal y mensual) y, a partir allí, para una serie de períodos de más largo plazo;

3.3.5.6. Utilizarse en la gestión diaria de la liquidez para verificar el cumplimiento de las

políticas, límites y procedimientos establecidos; 3.3.5.7. Proveer en forma oportuna un conjunto de reportes que deben ser aprobados

por la Alta Gerencia, estableciendo objetivos, modalidad y frecuencia para dis-tintos destinatarios y para las partes responsables de su preparación, a fin de que el personal involucrado en la gestión del riesgo cuente con la información suficiente para el cumplimiento de sus funciones.

3.3.6. Seguimiento y control de la liquidez.

Las entidades deben:

3.3.6.1. Seguir y controlar activamente la exposición al riesgo de liquidez y las necesida-

des de financiamiento dentro y entre las distintas subsidiarias que conforman el grupo, las líneas de negocios y las monedas, tomando en consideración las limi-taciones legales, regulatorias y operacionales para transferir liquidez;

3.3.6.2. Seguir y controlar el riesgo de liquidez en base individual y de sus sucursales y

subsidiarias en el país y en el exterior, así como también a nivel del grupo, a fin de obtener una visión integral de la exposición al riesgo de liquidez e identificar restricciones a la transferencia de liquidez dentro del grupo;

3.3.6.3. Tener en cuenta que un evento de estrés de liquidez localizado puede tener

consecuencias a través de todo el grupo, por su efecto en la reputación del gru-po.

Documents

COMUNICACIÓN “A” 5203 23/05/2011 - RiesgoOperacional.com · “2011 – Año del Trabajo Decente, la Salud y Seguridad de los Trabajadores” COMUNICACIÓN “A” 5203 23/05/2011