16 15 al 21 de octubre de 2012

FINANZAS

n Banco Mare Nostrum se haquedado compuesta y sin noviotras el plantón del Banco Popular.Ése era el plan de la entidad quepreside Carlos Egea para evitarcaer en manos del Estado. Pero el test de Oliver Wyman a labanca española ha dado un vuelcoa la situación, ya que el Popularha aparcado sus negociacionescon BMN. El banco que presideÁngel Ron deberá ampliar capitalpara cubrir parte de los 3.223millones que necesitaría en unescenario adverso, con lo cual yatiene un frente abierto como parainiciar una fusión.

Mientras el Grupo BMN, nacidode la fusión de Cajamurcia, CajaGranada, Caixa Penedés y SaNostra, ha presentado al Banco deEspaña un plan "provisional" paraseguir en solitario que contempladesde la venta de participadas yuna eventual ampliación de capitalhasta la inyección de ayudas públi-cas en forma de bonos converti-bles contingentes, los conocidoscomo 'cocos',

La entidad espera que con estasoperaciones, sus necesidades decapital se sitúen por debajo de los1.000 millones de euros.

BMN necesita reforzar su capitalcon 2.208 millones de euros paracubrir las posibles pérdidas en esemismo escenario, según la consul-tora norteamericana.

Sin embargo, los expertos ase-guran que con la venta de activosno será suficiente, y que el bancoliderado por Caja Murcia hacomenzado a tender puentes haciaentidades más fuertes, como La

Caixa o incluso Unicaja.De hecho, BMN ya se salvó el

año pasado in extremis de tenerque recibir ayudas públicas paracumplir con la nueva normativa desolvencia, pero esta vez lo tendrámás difícil. De hecho, la entidadnecesitaba algo más de 1.000millones de euros para realizar lasprovisiones exigidas por los dosreales decretos aprobados por elGobierno este año, por lo que yatenía más que complicado seguiren solitario incluso antes de cono-cerse el informe de Oliver Wyman.

Por otra parte, Banco Mare Nos-trum necesita 368 millones en elescenario base más probable.

n Ibercaja Banco ha decidido rom-per su proceso de fusión con Liber-bank y Caja3, que se había iniciadoa finales del pasado mes de junio.

En un hecho relevante remitido ala Comisión Nacional del Mercadode Valores (CNMV), la entidad ara-gonesa señala que "ha decidido,con esta fecha, no aprobar la segre-gación de sus activos y pasivos afavor de Libercaja Banco en los tér-minos previstos en el proyectocomún de segregación".

El banco que preside AmadoFranco ha entendido que las cir-cunstancias sobrevenidas desdeesa fecha alteran las condicionesbajo las que se subscribió el acuer-do con Liberbank y Grupo BancoCaja3.

En esa sucesión de hechos des-tacan el programa de asistenciafinanciera a España para la recapi-talización del sector bancario, reco-gido en el Memorando de Entendi-miento (MoU) del Banco CentralEuropeo; el Real Decreto Ley deReestructuración y Resolución deEntidades de Crédito, de 31 agosto,que desarrolla dicho Memorando, ylos resultados de las pruebas deestrés del sistema financiero españolrealizadas por Oliver Wyman yhechos públicos el pasado día 28de septiembre, y en los que se plas-maban las necesidades de capitalde la banca española.

En este escenario tan adverso,Liberbank, Ibercaja y Caja3 debíancubrir por sus propios medios nece-sidades de capital de hasta 2.108millones de euros identificadas porla consultora independiente OliverWyman. La prueba de resistencia

encargada por Luis de Guindos diounas necesidades de capital supe-riores (2.203 millones de euros) sise sumaban las que registran cadauna de las tres entidades por sepa-rado: Liberbank (1.198 millones),Ibercaja (226 millones) y Cajatres(779 millones).

Ibercaja Banco tiene previstocomunicar al Banco de España quedichas necesidades de capital vana ser cubiertas en su totalidad indi-vidualmente por la entidad, antesdel 30 de junio de 2013 y sin ningúntipo de ayuda pública, según expli-can en la entidad.

Por su parte, Liberbank ya habíaaplazado a este mes de octubre lajunta general de accionistas queestaba convocada para finales deseptiembre para aprobar el proyecto

de integración con las dos entida-des. Según los planes que Liber-bank comunicó a finales de agosto,la nueva sociedad fruto de la fusión,con la denominación provisional de'Libercaja', contaría con un patri-monio de 2.120 millones de eurostras recibir los negocios bancariosde las tres entidades.

En ese caso, el accionariado de'Libercaja' hubiera estado formadopor Ibercaja (46,5%), Liberbank(45,5%) y Grupo Caja3 (8%). La enti-dad que presidiría Amado Franco yque contaría con Manuel Menéndezcomo consejero delegado tendríaun volumen de negocio de 181.000millones de euros y un volumen deactivos de 117.000 millones deeuros. Pero finalmente, la fusión nose va a llevar a cabo.

Ibercaja rompe su fusión con Liberbank y Caja3

n Todos los bancos tendrán quetener un capital principal del 9% apartir del 1 de enero de 2013. Es loque dice la nueva circular que elBanco de España ha enviado a lasentidades, en la que el organismoque dirige Luis María Linde explicalos detalles sobre cómo calcular laratio, que mide la solvencia de unaentidad.

El quid de la cuestión está en quése computa como fondos propios.En la última reforma financiera de Luisde Guindos se unifica la definición deacuerdo a los criterios de la AutoridadBancaria Europea (ABE).

La circular que ha puesto a con-sulta el Banco de España detallapunto por punto qué se debe incluirpara calcular la ratio de capital prin-cipal y también especifica detallestécnicos para impedir que puedandarse determinadas situaciones,como el hecho de que la exposiciónde riesgo pueda llegar a necesitaruna cantidad superior de capital.

EL organismo supervisor explica"cómo pueden ajustarse las expo-siciones ponderadas por riesgopara que el requerimiento de recur-sos propios de cada exposición deriesgo no exceda el valor de la pro-pio exposición". Es decir, evitar queun riesgo de 100.000 euros exigieraunos fondos propios de 120.000euros.

Además, el Banco de Españadetermina en la circular los crite-rios que deben cumplir los llama-

dos “cocos”, bonos necesaria-mente convertibles en acciones,para que computen como capitalprincipal. El Gobierno ya habíaestablecido limitaciones para suventa a los pequeños inversores,pero el supervisor acota aún máslas condiciones necesarias paraque estos productos computencomo capital principal. A partir deahora tendrán que ser contingen-tes convertibles (con unas condi-ciones muy estrictas.

Así, tendrán que disponer de unarelación de canje que establezcaun suelo al número y nominal deacciones que se deben entregar.También establece unos umbrales

de capital que implicarían su auto-mática transformación en accionesen el caso de las entidades cotiza-das; en cuotas participativas, en elde las cajas de ahorros; y en apor-taciones de capital, en el de lascooperativas de crédito (cajas rura-les, principalmente).

Los convertibles se canjearánautomáticamente en caso de queel capital predominante (commonequity tier 1) sea inferior al 5,125%o de que el capital ordinario o capi-tal principal se sitúe por debajo del7%. El cambio se producirá cuandoel Banco de España considere quesin la conversión la entidad no seríaviable y también cuando se adoptela decisión de inyectar capital públi-co en la entidad.Luis María Linde también incluyeen la circular la obligación de remitirtrimestralmente un documento enel que se desglose punto por puntopor qué está formado el capitalprincipal.

Quejas en el sectorLos cambios que introduce estacircular no resuelven, en todo caso,la desventaja sobre el cálculo delos activos ponderados por riesgo(APR), un asunto por el que la ban-ca española se ha quejado reitera-damente ante los distintos regula-dores, puesto que, a su juicio, lasitúa en clara desventaja respectoa otros bancos europeos, como losalemanes.

Los bancos tendrán que tener un capitalprincipal del 9% en enero

Amado Franco, presidente de Ibercaja Banco.

Luis María Linde, gobernador delBanco de España.

Carlos Egea, presidente de BMN.

Tras conocer las pruebas de resistencia de Oliver WymanCon la venta de activos

Según la nueva circular del Banco de España

n La agencia de calificación crediticiaStandard & Poor's (S&P) está estu-diando rebajar la nota de un grannúmero de bancos españoles des-pués de recortar en dos escalonesel rating soberano de España, hasta'BBB-' con perspectiva 'negativa',situándolo de esta manera al bordede la categoría denominada 'bonobasura'.

"Creemos que esta rebaja podríatener un impacto negativo en la sol-vencia de los bancos españoles quecalificamos", ha explicado la agen-cia norteamericana.

Entre las entidades que se podrí-an ver afectadas por esta rebaja seencuentran Banco Santander ('A-')y sus subsidiarias Banesto ('A-') ySantander Consumer Finance('BBB+'), así como BBVA ('BBB+')y Barclays Bank ('BBB+'), las únicasque mantenían un rating superior oigual al de España.

Asimismo, S&P también estudia-rá el impacto que tiene esta rebajaen las calificaciones de CaixaBank('BBB') y su matriz La Caixa ('BB+'),que se encuentra ya en la categoríade 'bono basura', al igual que losratings de Bankia 'BB+' y su matrizBanco Financiero y de Ahorros('B+').

En esta línea, analizará los perfilescrediticios de Kutxabank, IbercajaBanco y la Confederación Españolade Cajas de Ahorros (CECA), quetienen una calificación 'BBB-', alborde de la categoría del grado deespeculación, en la que ya seencuentran Banco de Sabadell,Banco Popular y Bankinter, al osten-

tar un rating 'BB+'.La agencia de calificación credi-

ticia rebajó eLpasado miércoles lanota de la deuda soberana españolaen dos escalones, desde 'BBB+'hasta 'BBB-' con perspectiva nega-tiva, al considera que la economíadel país está lastrada por una "pro-funda recesión económica" que"está limitando las opciones políti-cas" del Gobierno de MarianoRajoy.

Rebaja del FROBPor otra parte, Standard & Poor's(S&P) sí ha rebajado el 'rating' delFondo de Reestructuración Orde-nada Bancaria (FROB) a BBB- "conperspectiva negativa" tras el recortea la nota de la deuda española, que

ha quedado situada un escalón porencima del 'bono basura'.

Según ha informado a la Comi-sión Nacional del Mercado de Valo-res (CNMV), los bonos emitidos porel FROB, que cuentan con la garan-tía del Estado español, han sidodegradados "como consecuencia"de la rebaja de dos escalones al'rating' de la deuda soberana delpaís.

S&P estudia rebajar el‘rating’ a la banca española

BMN trata de esquivar la nacionalización

Los bonos que cuentancon la garantía delEstado, han sidodegradados “comoconsecuencia” de larebaja de rating de ladeuda soberana

F. MORENO

F. M

OR

ENO