Conociendo Los Instrumentos Financieros

Qu es ladivisa

La divisa noes un nuevotipo demoneda,sino unmedio paracuando lamonedanacionalfuncionacomointermediariode lasrelaciones

internacionales de comercio y de crdito. Por lo tanto, el dinero que se usa en relaciones internacionales econmicas se convierte endivisa.

Divisa (currency en ingls) es la unidad monetaria del pas, que se usa para medir el monto del costo de la mercanca.

Cada pas tiene su propio dinero, que le sirve como medio de intercambio o como medio de pago, como unidad de cuenta, como elmedio de defender o conservar el costo.

En la prctica de comercio mundial se aplican las siguientes abreviaturas de tres letras como smbolo de las diversas divisas:

ATS Austrian schilling Cheln austracoAUD Australian dollar Dlar australianoBEF Belgian franc Franco belgaCAD Canadian dollar Dlar canadienseCHF Swiss franc Franco suizoDEM Deutschemark Marco alemnDKK Danish krone Corona danesaESP Spanish peseta Peseta espaolaEUR Euro EuroFIM Finnish markka Marco finlandsFRF French franc Franco francsGBP British pound Libra esterlinaGRD Greek drachma Dracma griegaHKD Hong Kong dollar Dlar de Hong KongIDR Indonesian rupiah Rupia indonesia

IEP Irish pound Libra irlandesaITL Italian lira Lira italianaJPY Japanese yen Yen japonsNLG Netherlands guilder Florn holandsNOK Norwegian krone Corona noruegaNZD New Zealand dollar Dlar neozelandsPTE Portuguese escudo Escudo portugusSAR Saudi riyal Rial saudSEK Swedish krona Corona suecaSGD Singapore dollar Dlar de SingapurTRL Turkish lira Lira turcaTWD New Taiwan dollar Nuevo dlar de TaiwnUSD US dollar Dlar estadounidenseZAR South African rand Rand sudafricano

Algunas de esas divisas se unieron en 2000 en una sola moneda - el Euro, cuyo smbolo es de tres letras EUR.

Adems de los smbolos estndar tambin existe la jerga profesional que se usa en las negociaciones, como por ejemplo:

El dlar puede tener un diferente significado emocional y de sentido en los siguientes nombres: greenback (la espaldaverde o simplemente verde), buck (buks), Dolly, US currency unit (divisa de EE.UU) o simplemente indicarse con el smbolode $.Los francos suizos swissyLos francos franceses ParisLos dlares australianos aussieLos dlares neozelandeses kiwiLas libras esterlinas pueden llamarse pounds (Great Britain Pounds) o esterlinas (sterlings)Los florines holandeses tambin a veces se denotan como florines (Dutch Florins).

Algunas divisas son especialmente populares, y con ellas se efecta un nmero significativo de las operaciones de cambio de divisas.Estas divisas se llaman las Divisas Mayores (Major Currency) y su valor en las ventas se expresa con respecto al dlar EE.UU.

Otras divisas, como por ejemplo las de los pases del Sudeste de Asia, que se venden activamente en los mercados mundiales dedivisas son el Dlar de Singapur, el Bath Tailands, el Ringgit Malasio y el Peso Filipino. Son Divisas Exticas (exotic currencies). Lademanda de esas divisas es mucho menor que la de las Divisas Mayores. En el sentido ms amplio, en la categora de Divisas Exticastambin se puede considerar a las monedas de los pases latinoamericanos y de Europa Oriental, incluyendo el rublo ruso.

Donde realizar el Trading

Al hacer turismo la mayora de la gente tiene necesidad de cambiar una divisa en otra, y se dirige a Casas de Cambio o a un Banco. Siexaminamos esta situacin en sentido amplio, resultar que se puede comprar o vender divisa en muchos lugares y de muchos modos.Ordenemos esto de acuerdo a algunos criterios:

El Trading de divisas se realiza en Bolsas, Bancos, Casas de Cambio de divisas, y en otros lugares establecidos para este tipo deoperaciones. A nivel mundial estos lugares se dividen en dos partes:

todas las operaciones que se realizan con divisas en la Bolsa se llaman operaciones burstiles, y todas las dems extraburstiles.

En ingls la Bolsa se denomina con palabras exchange market, donde exchange significa cambio, barter, y market mercado.

Por eso se dice que las operaciones que se realizan en la Bolsa se realizan en el mercado burstil. Pero en este caso, segn la lgica,todas las operaciones que se realizan fuera de la Bolsa son operaciones que se realizan en el mercado extraburstil. Para simplificartodas estos conceptos y diversidad de palabras, todas las operaciones que se realizan fuera de la Bolsa se llaman con una sola palabra forex.

FOREX es una abreviatura de la locucin FOReign EXchange, lo que traduciendo del ingls significa cambio de divisas.

En el mundo actual, el 90% de las operaciones con divisas corresponde a las operaciones extraburstiles o operaciones forex.

Quien realiza el Trading

Cualquier persona puede comprar y vender divisas. Pero si los dividimos segn los volmenes de las operaciones, se llega a la siguientepirmide de participantes:

Los bancos centrales realizan inyecciones yextracciones de grandes volmenes de divisas, yentregan divisas a los bancos comerciales con uninters determinado (o el inters).Los bancos comerciales realizan operaciones decambio de divisas con los grandes marketmakersy realizan operaciones en divisas de crdito ydepsito.Los grandes marketmakers que sonimportadores, exportadores, fondos, productores,compaas de prime brokers, usan divisas en sutrabajo o las revenden a participantes mspequeos hedgers, personas privadas oespeculadores.Los hedgers guardan sus fondos en divisasajenas en prevencin que su divisa nacionalpuede abaratarse.Los especuladores no necesitan guardar divisas

como tal, solo les interesa la diferencia de precios a obtener entre abrir y cerrar la orden. Por eso, siempre, o compran ovenden sus divisas, a veces varias veces al da.Las personas privadas simplemente compran divisas para sus viajes, o para el pago de compras, o bien guardan en ella susahorros (pero en este caso se convierten en hedgers).

Cules son las reglas del Trading?

De todos los participantes, solo los especuladores que lucran de la oscilacin de precios no necesitan efectivo (cash) como tal. Solo lesinteresan las utilidades percibidas de sus operaciones de cambio, porque en tanto todos los dems usan las condiciones normales delTrading de divisas, ellos hacen uso del Trading Marginal apertura y cierre de posicin con garantas.

En el Trading normal, despus de firmar el contrato sobre compra o venta de divisas sigue la transferencia de la suma en divisasacordada. Si la transferencia se efecta en el plazo de 3 das bancarios este tipo de transaccin se llama transaccin spot (del inglsspot en el lugar; siempre pagando al contado). En el caso se necesiten ms de 3 das bancarios, la transaccin se denominaForward. La fecha de transferencia se llama la fecha de valor.

Si la operacin Forward se realiza en la Bolsa, y las condiciones de esta operacin estn debidamente reglamentadas por la mismaBolsa, sea por denominacin, volumen, precio, fecha de transferencia, este tipo de operacin se llama Futuros. Si la misma operacin seconcreta con el mismo precio pero no en la Bolsa y no supone transferencias, este tipo de operacin se llama Contrato por Diferencia dePrecios o CFD.

Para percibir ganancias en dichas operaciones de Trading, a veces se necesita disponer de recursos considerables, lo que no es fcil, ypara muchos inalcanzable. En las operaciones especulativas operaciones con el objetivo de recibir ganancias a partir de la variacin delos tipos de cambio, tambin se requieren cantidades significativas. Pero este tipo de operadores no necesariamente las tienen, por loque realizan sus operaciones gracias a crditos a sper corto plazo, que reciben contra otorgar una pequea fianza de garanta.

La garanta (margin) puede ser de 1% del volumen de la operacin efectuada; en este caso en el mercado Forex se dice que se usaapalancamiento 1:100, y si se requiere garanta de 2% de la operacin, se habla de apalancamiento de 1:50. El monto de la garantapuede oscilar entre 0.2% a 100% (es decir se usa apalancamiento de 1:500 a 1:1).

A las empresas financieras que ofrecen la posibilidad de realizar este tipo de operacin con divisas bajo garanta se las suele llamar

Centro de Dealing (CD). El pago por este crdito a sper corto plazo es el as llamado swap una pequea cantidad que se calcula cadada para cada divisa a base de porcentajes asignados por los bancos centrales de los pases origen de tales divisas. Pero el dinero deeste crdito a sper corto plazo no se exhibe (exige), solo consta en el software que ofrece el CD para efectuar las operaciones decambio de divisas.

Aclarremos con un ejemplo:La compaa FIBO Group ofrece a sus clientes servicios para realizar operaciones de cambio de divisas. El depsito mnimo exigido esde $300, y el apalancamiento de crdito ofrecido por esta Compaa a sus clientes, es de 1:200 (o 0,5%).

De esto se puede concluir que para realizar operaciones especulativas con divisa a travs de FIBO Group el cliente debe colocar en ellauna pequea cantidad que ser la garanta. Con ello cada cliente tendr la posibilidad de operar con una suma 200 veces mayor a sugaranta. Si su colocacin es de $300 podr operar en el mercado Forex con cantidades hasta $60 000. Y colocando garantas mayorespuede realizar operaciones con ms cantidad de recursos. Si este resultado es positivo para el cliente su garanta aumentar con lacantidad de ganancias, y si es negativo disminuir en la misma proporcin. Si el cliente de la compaa realiza compra de euros y estaoperacin dura ms de 1 da, por cada da extra se recargar el swap del contrato completo en 28 centavos.

Quin y con quin se realiza el Trading?

Dependiendo de quin es la contraparte de la transaccin, el Trading en el mercado de Forex suele ser dividido en 3 categoras:

Si la contraparte de la transaccin es un Centro de Dealing (en adelante la abreviatura ser DC), el cliente est haciendoTrading con el DC. En este caso, el cliente de la compaa va a llamarse el Trader y el DC marketmaker.Si la segunda parte de la transaccin es uno de los bancos que hacen el Trading entre ellos, entonces se dice que el Tradingse realiza en STP. En este caso el cliente de la compaa va a llamarse el trader y el DC el dealer.Si la segunda parte de la transaccin es uno de los bancos que hacen el Trading entre ellos dicen que el Trading se realiza enECN o en el InterBanco. En este caso el DC que ofrece tal posibilidad va a llamarse ECN-broker.

Dnde hacer el Trading en STP o en ECN, lo elige el mismo trader tomando en cuenta las ventajas y desventajas de cada tipo deTrading.

El trader, el dealer y el broker hacen prcticamente lo mismo compran y venden los activos, pero las diferencias entre estasprofesiones consisten en quin cumple ordenes de quin.

El broker hace compra y venta de los activos en nombre del cliente y con los fondos del cliente;El dealer hace compra y venta de los activos en nombre del cliente y con los fondos del cliente, as como tambin puedehacer el Trading en algunas transacciones por cuenta propia;El trader hace compra y venta de los activos por su cuenta y con sus propios fondos;

Cmo se ve el precio de la divisa?

El precio de divisa se llama la cotizacin. En el registro de la cotizacin siempre se indica la divisa en que fue realizado el Trading y losdos nmeros el precio al que se compra la divisa (precio bid) y el precio al que se vende la divisa (precio ask). Por ejemplo, el registro:

EUR/USD=1.4025 / 27 o EURUSD 1.4025 1.4027

indica que la mercanca es el Euro, los euros se venden y se compran. La moneda en que se venden y se compran los euros es el dlar.Si Ud. va a comprar los euros va a pagar por cada euro 1 dlar y 40 centavos (ms precisamente, 1 dlar y 40.25 centavos o al preciobid) y si va a vender los euros cada euro le comprarn por 1 dlar y 40 centavos (ms precisamente, por 1 dlar y 40.27 centavos o alprecio ask). La diferencia entre el precio de la compra y el precio de la venta, o sea spread, ser 0.0002 dlares o 0.02 centavos de cadaeuro.

En el registro USD/JPY 92.53 / 56 o USDJPY 92.53 92.56 se compran y venden dlares. Y la moneda en que se venden y se compranlos dlares es el Yen japons.

La divisa que est anotada en el primer lugar se denomina moneda base de la cotizacin, la moneda que sigue se suele llamar divisa dela cotizacin, y los nmeros se llaman el curso o valor de cambio (el tipo de cambio).

EUR / USD = 1.4025

divisa decambio base

divisa decotizacin

tipo decambio

Por lo general las divisas se valoran a travs del dlar americano, y dependiendo de lugar donde se encuentre el dlar en el registro de laoperacin, sta se llama tipo de cambio directo o inverso.

El registro de un par de divisas en cotizacin directa se ve de siguiente manera:USDEUR,y en cotizacin inversa as:EURUSD

La cotizacin inversa es = 1/cotizacin directa

Es fcil notar que si el dlar est en el registro en primer lugar estas cotizaciones son directas, y si est en el segundo lugar estascotizaciones son inversas. Para que no se produzcan enredos en cuanto a qu divisa hay que indicar en primer lugar en una u otratransaccin, todos los pares de divisas han sido formulados en un estndar nico en el registro de cotizacin:

Cotizaciones directas Cotizaciones inversasusd/cad aud/usdusd/chf eur/usdusd/czk gbp/usdusd/dkk nzd/usdusd/hkd usd/huf usd/jpy usd/mxn usd/nok usd/pln usd/sek usd/sgd usd/zar

En los casos cundo la divisa no se evala en dlares, y en el registro de cotizacin falta la denotacin USD, la cotizacin se denominatipo de cambio cruzado cross rate.

Tipos de cross rate

aud/cad cad/chf eur/chf eur/pln gbp/jpy nzd/jpyaud/chf cad/jpy eur/czk eur/sek gbp/nok nzd/sgdaud/dkk cad/mxn eur/dkk eur/sgd gbp/nzd sgd/jpyaud/jpy chf/jpy eur/gbp eur/zar gbp/sek aud/nzd chf/nok eur/huf gbp/aud gbp/sgd aud/sek chf/sek eur/jpy gbp/cad gbp/zar aud/sgd eur/aud eur/nok gbp/chf nzd/cad aud/zar eur/cad eur/nzd gbp/dkk nzd/chf

El tipo de cambio de estos pares se forma matemticamente, multiplicando o dividiendo los tipos de cambio directos o inversos, comopor ejemplo:

La cotizacin USD CHF 1.1737 / 40 significa que:

el trader puede vender los dlares por el precio de 1.1737 francos suizospor 1 dlar;el trader puede comprar los dlares por el precio de 1.1740 francos suizospor 1 dlar;el Spread es equivalente a 3 puntos;la divisa base es USD, la divisa cotizable es CHF.

La cotizacin GBP/USD 1.4180 / 84 significa que:

el trader puede vender las libras esterlinas por el precio de 1.4180 dlares por 1 GBP;el trader puede comprar las libras esterlinas por el precio de 1.4184 dlares por 1 GBP;el Spread es equivalente a 4 puntos;la divisa base es GBP, la divisa cotizable es USD.

o

Registro de cotizacin de divisas (pares de divisa)

El tipo de cambio de la cotizacin de divisas consiste en dos nmeros que reflejan los intereses del comprador y el vendedor:

El primer nmero el precio bid (Bid) a que el cliente puede vender la divisa base;El segundo nmero el precio ask (Ask o Oer) el precio al que se puede comprar la divisa base por la cotizada.

La diferencia entre estos tipos de cambio se llama spread. Por ejemplo:

El tamao del Spread depende del par de divisas en examen, del monto de transaccin, y del estado del mercado.

Los grupos de divisas

Los pares de divisas se dividen en los siguientes tres grupos principales:

Major Currency Pairs Pares de Divisas PrincipalesCurrency Crosses Tipos de cambio cruzadosExotic Currency Pairs Pares de Divisas Exticos

Major Currency Pairs Pares de Divisas Principales. La mayora de los inversionistas del mercado Forex invierten sus fondos enPares de Divisas Principales o en instrumentos de alto perfil, es decir en los pares de divisas que estn formados por el dlar (USD) yuna de las siete divisas globales el euro (EUR), la libra esterlina (GBP), el franco suizo (CHF), el yen japons (JPY), el dlar canadiense(CAD), el dlar australiano (AUD), el dlar neozelands (NZD). Respecto al dlar estas divisas estn en cotizacin directa o inversa.

Currency Crosses tipos de cambio cruzados. Las operaciones de divisas en el mercado Forex no se realizan solo con el dlar. Eltipo de cambio entre las divisas sin la participacin del dlar se llama tipo de cambio cruzado cross-rate. Los de mayor significacin ymayores volmenes en el Trading corresponden a los siguientes tipos de cambio cruzado: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF y otros.

Exotic Currency Pairs Pares de Divisas Exticas. Los Pares de Divisas Exticas o exotics son los pares de divisas que consisten dela divisa ms importante en los mercados globales el dlar americano (USD) en relacin con cualquier divisa que no se considera comoprincipal. Las divisas exticas como la Corona sueca, o el Rand sudafricano, o el Peso mexicano, se llaman exticas porque estnrelacionadas con divisas con falta de liquidez y de poco Trading.

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