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• 1
CONSEIL SPÉCIALISÉ
CÉRÉALES
18 février 2016
Montreuil
• 2
L’Egypte s ème le trouble
Situation économique et financière mondiale
• Pétrole, fret : où est le plancher ?
• A nouveau une crise financière ?
BLE
• Seuil d’ergot admissible en Egypte : confusion sur le marché
• Décisions de commercialisation différées : apports massifs en vue
MAIS
• Exportations brésiliennes record
• Contingents dans l’UE : intérêt maximal en maïs
• Grippe aviaire
ORGE
• Compétitivité du Royaume-Uni
• La Chine fait place à d’autres acheteurs
• 3
Facteurs extérieurs – Taux de change
Source : BCE
Taux de change €/$sur 12 mois
fév 16 / fév 15 : - 1,9 %(du 1er au 16)
1,0500
1,0600
1,0700
1,0800
1,0900
1,1000
1,1100
1,1200
1,1300
1,1400
1,1500
1,160012
/02/
15
12/0
3/15
12/0
4/15
12/0
5/15
12/0
6/15
12/0
7/15
12/0
8/15
12/0
9/15
12/1
0/15
12/1
1/15
12/1
2/15
12/0
1/16
1 €
= ...
$
Taux de change €/$depuis la création de l’euro
1,60
0,83
1,18
0,80
0,95
1,10
1,25
1,40
1,55
1,70
04/0
1/99
04/0
1/00
04/0
1/01
04/0
1/02
04/0
1/03
04/0
1/04
04/0
1/05
04/0
1/06
04/0
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04/0
1/08
04/0
1/09
04/0
1/10
04/0
1/11
04/0
1/12
04/0
1/13
04/0
1/14
04/0
1/15
04/0
1/16
1 €
= ...
$
• 4
Facteurs extérieurs – prix du pétrole
25
30
35
40
45
50
55
60
65
7012
/02/
15
12/0
3/15
12/0
4/15
12/0
5/15
12/0
6/15
12/0
7/15
12/0
8/15
12/0
9/15
12/1
0/15
12/1
1/15
12/1
2/15
12/0
1/16
$/ba
ril
Source : La Dépêche
25
50
75
100
125
150
01/0
1/05
01/0
1/06
01/0
1/07
01/0
1/08
01/0
1/09
01/0
1/10
01/0
1/11
01/0
1/12
01/0
1/13
01/0
1/14
01/0
1/15
01/0
1/16
$/ba
ril
fév 16 / fév 15 : - 44 %(1ère quinzaine)
Prix du Brent sur 12 mois
Prix du Brent depuis 2005
• 5
Facteurs extérieurs – coût du fret maritime
280
360
440
520
600
680
760
840
920
1000
1080
1160
1240
12/0
2/15
12/0
3/15
12/0
4/15
12/0
5/15
12/0
6/15
12/0
7/15
12/0
8/15
12/0
9/15
12/1
0/15
12/1
1/15
12/1
2/15
12/0
1/16
poin
ts d
'indi
ce
Source : CIC
0
1 200
2 400
3 600
4 800
6 000
7 200
8 400
9 600
10 800
12 000
25/0
1/05
25/0
1/06
25/0
1/07
25/0
1/08
25/0
1/09
25/0
1/10
25/0
1/11
25/0
1/12
25/0
1/13
25/0
1/14
25/0
1/15
25/0
1/16
poin
ts d
'indi
ce
Baltic Dry Index (BDI)sur 12 mois
fév 16 / fév 15 : - 46 %(du 1er au 16)
Baltic Dry Index (BDI)depuis 2005
• 6
Prix du blé à l’exportation depuis deux mois
160
170
180
190
200
210
16/1
2/15
18/1
2/15
20/1
2/15
22/1
2/15
24/1
2/15
26/1
2/15
28/1
2/15
30/1
2/15
01/0
1/16
03/0
1/16
05/0
1/16
07/0
1/16
09/0
1/16
11/0
1/16
13/0
1/16
15/0
1/16
17/0
1/16
19/0
1/16
21/0
1/16
23/0
1/16
25/0
1/16
27/0
1/16
29/0
1/16
31/0
1/16
02/0
2/16
04/0
2/16
06/0
2/16
08/0
2/16
10/0
2/16
12/0
2/16
14/0
2/16
16/0
2/16
$/t,
FOB
Argentine
mN (fourr)
mN (meunier)
France FCW1
Allemagne B
UK fourrager
US SRW
Source : CIC
• Compétitivité blé fourrager UK
• Origine DE se défend contre origine RUS
• Origine US à l’écart du mouvement baissier
• 7
Egypte : l’imbroglio sur le seuil d’ergot dissuade le négoce
Chronologie des évènements
- depuis décembre 2015 : paiement à 6 mois
- 23/12/15 : premières indications d’un « problème » d’ergot sur une cargaison
- 06/01/16 : première mention d’une tolérance zéro sur l’ergot par l’Autorité de la Quarantaine (min. Agriculture)
ET indication par le GASC (min. Approvisionnement) d’un seuil à 0,05%
- 02/02/16 :
- MinAg indique rejet de 3 bateaux (63 kt de blé FR ach at GASC + pts vol. privés)
- pas d’offre en réponse à AO
- GASC signale négociations en cours pour achat 3 Mt hors procédure AO (lignes de crédit ?)
- 03/02/16 : MinAg indique s’être mis d’accord avec MinAppro pour seuil à 0,05 %
- 05/02/16 : AO marqué par raréfaction et renchérissement des offres >>> annulation
- 17/02/16 : lettre du MinAg aux opérateurs : 0,05 %
• 8
Egypte : une confusion lourde de conséquences
���� Ergot à zéro : aucune origine ne s’y risque
- nombre d’offrants aux AO : 16 le 23/12/15, 7 le 21/01/16, 4 le 05/02/16, 5 le 12/02/16, 3 le 13/12/16
- primes de risque : de 6 à 10 $/t (source négoce égyptien)
� Raréfaction et renchérissement des offres
���� Confiance des opérateurs ébranlée
- confirmation écrite seuil à 0,05 % le 17/02 : condition nécessaire, mais pas suffisante
- un contentieux en cours
���� Approvisionnement du GASC
- la satisfaction des besoins nationaux en jeu
- 3,665 Mt achetées en cumul au 12/02/16
- plus d’importations par le secteur privé ?
• 9
Achats du GASC égyptien (pour livraisons sur 2015/16)
185
190
195
200
205
210
215
28/0
5/20
15
12/0
6/20
15
02/0
7/20
15
08/0
7/20
15
14/0
7/20
15
21/0
7/20
15
05/0
8/20
15
13/0
8/20
15
27/0
8/20
15
28/0
8/20
15
03/0
9/20
15
18/0
9/20
15
03/1
0/20
15
09/1
0/20
15
15/1
0/20
15
29/1
0/20
15
10/1
1/20
15
11/1
1/20
15
25/1
1/20
15
23/1
2/20
15
21/0
1/20
16
12/0
2/20
16
$/t,
FO
B
RU, RO
240 kt
RU, RO
180 kt
RO
60 kt
RU, UKR
180 kt
RU, RO
235 kt
RU
175 kt
RU
120 kt
UKR, RU
175 kt
RU
60 kt
UKR
55 kt
RU
170 kt
RU, UKR, FR
230 kt
RU, UKR
235 kt
RU, RO
180 kt
RU, RO
240 kt
FR, RO, PL
240 kt
RU, UKR
115 kt
RU, FR
120 kt
FR, RO, RU
240 kt
ARG
120 kt
RU, FR, RO
235 kt
RO
60 kt
Source : Reuters
Total : 3,665 Mt au 12/02/16
• 10
Blé tendre UE : regain de compétitivité prix
1199
149 150
135
3,22,91,8
484848
6,16,16,1
4,54,44,443
52,4 54,5
293330
1611
9
13/14 14/15 15/16M
t, ju
ilt/ju
in
Stock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.
Bilan blé tendre
(grains + 1ère transf.)
Source : CE (bilan au 28/01/16)
Certificats à l’EXPORTATIONgrains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16) / m-1
+ 1 Mt
+ 1,2 Mt
- 1,8 Mt
0
300
600
900
1 200
1 500
1 800
S1 S5 S9 S13 S17 S21 S25 S29
hebd
o, 1
000
t
0
4 000
8 000
12 000
16 000
20 000
cumul, 1 000 t
sour
ce :
CE
hebdo 15/16 hebdo 14/15
cumul 15/16 cumul 14/15
- 12 %
+ 0,3 Mt
• 11
Orge UE : regain de compétitivité prix
8,6 8,6 8,6
4 7 6,6
61 61,060,2
0,70,7 0,7
37,035,9
37
9 13 1176,6 7,5
13/14 14/15 15/16M
t, ju
ilt/ju
inStock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.
Bilan orge(grains + 1ère transf.)Certificats à l’EXPORTATION
grains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16)
Source : CE (bilan au 28/01/16)
/ m-1
+ 0,5 Mt
+ 1,0 Mt
- 1,5 Mt
0
100
200
300
400
500
S1 S6 S11 S16 S21 S26 S31
hebd
o, 1
000
t
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
cumul, 1 000 t
sour
ce :
CE
hebdo 15/16 hebdo 14/15
cumul 15/16 cumul 14/15
+ 18 %
+ 0,1 Mt
• 12
Maïs UE : baisse de compétitivité prix
13 15 23
6756
7815
911
5,35,35,3
4,74,74,3
596061
3 4
2
1523
13
13/14 14/15 15/16M
t, ju
ilt/ju
in
Stock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.
Bilan maïs(grains + 1ère transf.)
Source : CE (bilan au 28/01/16)
- / 14/15
Seuil de déclenchement DD à surveiller
Certificats à l’ IMPORTATIONgrains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16)
/ m-1
- 2,3 Mt
- 0,5 Mt
+ 2,4 Mt
0
200
400
600
800
1 000
S1 S6 S11 S16 S21 S26 S31
hebd
o, 1
000
t
-1 000
1 000
3 000
5 000
7 000
9 000
cumul, 1 000 t
sour
ce :
CE
hebdo 15/16 hebdo 14/15
cumul 15/16 cumul 14/15
+ 66 %
- 0,4 Mt
• 13
La compétitivité du Royaume-Uni à l’exportation
X de blé et d’orge en hausse Coup de pouce du taux de change
1,1000
1,1400
1,1800
1,2200
1,2600
1,3000
1,3400
1,3800
1,4200
01/0
1/10
01/0
1/11
01/0
1/12
01/0
1/13
01/0
1/14
01/0
1/15
01/0
1/16
1 £
= ...
€
Source : HGCA
Cumul 6 mois
Blé : 988 kt (+ 50 kt / N-1) dont 250 kt en décembre
>>> UE (ES et NL)
Orge : 870 kt dont 222 kt en décembre
>>> 80 % UE (63 % N-1)
• 14
Céréales françaises : prix à l’exportation
Source : FranceAgriMer
155160165170175180185190195200205210215220225230235
11/0
2/15
05/0
3/15
27/0
3/15
20/0
4/15
15/0
5/15
09/0
6/15
01/0
7/15
23/0
7/15
14/0
8/15
07/0
9/15
29/0
9/15
21/1
0/15
13/1
1/15
07/1
2/15
30/1
2/15
22/0
1/16
15/0
2/16
$/t,
FO
B
Blé supérieur (Rouen) Orge (Rouen) Maïs (Bordeaux)
Blé supérieur (La Pallice) Maïs (Rhin)
($/t) 160
165
170
175
180
185
190
11/0
1/16
13/0
1/16
15/0
1/16
19/0
1/16
21/0
1/16
25/0
1/16
27/0
1/16
29/0
1/16
02/0
2/16
04/0
2/16
08/0
2/16
10/0
2/16
12/0
2/16
16/0
2/16
166
173171
174179
(148)
(155)
(154)
(156)
(161)
(€)
• 15
Mises en œuvre de céréales par les FAB
0
100
200
300
400
500
600
juil-
15
août
-15
sept
-15
oct-
15
nov-
15
déc-
15
1 00
0 t
blé tendre orge maïs
hyp FAB au 17/02/16
total B, O, M : 8,9 Mt
dont : blé t. 5,1 / maïs 2,8 / orge 1
<> - 100 kt en maïs (grippe aviaire)
Mises en œuvre mensuelles
24080420Reste àréaliser /mois
1 480,7499,92 581,4Cumul
249,788,9437,5déc.-15
241,174,9405,9nov.-15
238,188,7478,4oct.-15
232,386,8426,9sept.-15
226,879,2409,8août-15
292,781,4422,8juil.-15
MaïsOrgeBlé t. (1 000 t)
• 16
Orges : cumul des embarquements vers les pays tiers depuis les ports français
0,00,20,40,60,81,01,21,41,61,82,02,22,42,62,83,03,23,43,6
juil août sept oct nov déc janv fév mars avr mai juin
Mt
2013/14 2014/15 2015/16
Sources : Douanes, Infograin, Reuter’s
3,2 Mt en cumul au 12 février 2016Total 7 mois : 3,0 Mt (1,8 Mt en N-1 => + 74 %)
• 17
France - bilan orges
Source : FranceAgriMer
(12,5)
1,5 1,0 1,3 1,0 1,0 1,0
7,19,6 8,4
10,0 10,8 10,8
0,10,0
0,10,1 0,1
0,1
0
2
4
6
8
10
12
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
(11,7)Mt
Concurrence UK et Scandinavie dans UE
X pays tiers : obj. « janvier » déjà réalisé – destinations Maghreb, PMO
1,2 1,3 1,2 1,0 1,0 1,0
3,5 4,2 3,53,0 2,9 2,8
0,8
1,81,6
3,63,4 3,9
1,5
1,51,5
1,61,5
1,5
1,11,1
0,9 0,6
1,0
1,31,0
1,0
0
2
4
6
8
10
12
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
Stock initial
Collecte
Importations
Stock final
Disponible
Stock moy. 5ans
Exp. Produits
Exp. grains PT
Exp. grains UE
Autres
FAB
Utilisationsindustrielles
Att ! En attente surf PAC 2015
• 18
France - bilan maïs
Source : FranceAgriMer
2,3 2,4 2,5 2,4 3,0 3,0
13,9 13,612,5
16,2
11,8 11,8
0,50,6
0,4
0,4 0,4
0,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
2,2 2,3 2,3 2,3 2,0 2,2
3,5 3,5 3,5 3,72,9 2,8
6,3 5,9 4,7
7,5
5,2 5,3
0,4 0,50,4
0,4
0,2 0,22,5 2,50,4 0,32,4 2,5
2,3
3,0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
Stock initial
Collecte
Importations
Stock final
Disponible
Stock moy. 5ans
Exp. grains PT
Exp. grains UE
Autres
Alcool
FAB
Semoulerie
Amidonnerie
(18,0)
(13,1)
Mt
amid : rectif et hyp baisse
plus de dispo maïs X dans le Sud-Ouest (>>> ES)
Att ! En attente surf PAC 2015
• 19
France - bilan blé dur
Source : FranceAgriMer
0,3 0,2 0,30,1 0,1 0,1
1,9 2,31,8
1,41,7 1,7
0,1
0,0
0,2
0,1 0,1
0,1
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
2,4
2,7
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,5
0,71,0 1,0 1,0
0,8 0,7
0,90,6
0,40,3
0,5 0,5
0,2 0,20,2
0,2 0,20,1
0,20,2
-0,2 -0,1
0,20,3
0,10,1
-0,3
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
2,4
2,7
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
Stock initial
Collecte
Importations
Stock final
Disponible
Stock moy. 5ans
Exp. Produits
Exp. grains PT
Exp. grains UE
Autres
Semoulerie
(1,8)(1,5)
Mt
Baisse des M de 100 à 60 kt
Semoulerie : + marché intérieur, - X
X grains : UE / qualité (Can, Rus, Kaz, (Mex) vers IT) ; pays tiers / prix
Att ! En attente surf PAC 2015
• 20
Blé tendre : cumul des embarquements vers les pays tiers depuis les ports français
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
juil août sept oct nov déc janv fév mars avr mai juin
Mt
2015/16 2013/14 2014/15
Sources : Douanes, Infograin, Reuter’s
6,1 Mt en cumul au 12 février 2016Total 7 mois : 5,5 Mt (5,3 Mt en N-1 => + 5 %)
66 kt vers Indonésie (janv.)39 kt vers Thaïlande (fév.)
Algérie : 2,7 Mt au 12 févrierMaroc : 690 kt au 12 février
Tunisie : démarrage
• 21
Source : FranceAgriMer
France - bilan blé tendre
3,0 2,3 2,9 2,3 2,5 2,5
31,7 32,634,0 34,5
37,6 37,4
0,30,3 0,5
0,3 0,4
0,2
0
4
8
12
16
20
24
28
32
36
40
44
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
4,9 4,9 4,9 4,8 4,9 4,8
2,9 2,9 2,8 2,8 2,9 2,9
5,0 4,6 4,4 4,4 5,1 5,1
1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6
7,5 7,2 6,8 7,9 7,0 7,1
8,5 9,9 12,2 11,4 11,3 11,0
2,6 2,6
3,2 3,4
2,3 2,92,4 2,5
0
4
8
12
16
20
24
28
32
36
40
44
11/12 12/13 13/14 14/15fév.
15/16janv.
15/16fév.
Stock initial
Collecte
Importations
Stock final
Disponible
Stock moy. 5ans
Exp. farine
Exp. grains PT
Exp. grains UE
Autres
Alcool
FAB
Amidonnerie
Meunerie
(37,5)(40,9)Mt
Coll : révisions à la � dans qqs régions ; M + 80 kt (DK)
Meunerie – 20 kt ; X farine pays tiers – 10 kt ; X UE + 35 kt (� IT, � ES malgré conc. UK)
X pays tiers : � Egypte, qqs + vers � part M privées en Egypte ?
Att ! En attente surf PAC 2015
• 22
+ 30 kt(+ 96 %)
+ 26 kt(+ 55 %)
+ 19 kt(+ 32 %)
+ 39 kt(+ 43 %)
+ 65 kt(+ 75 %)
+ 65 kt (+ 56 %)
+ 85 kt+ 78 %
+ 93 kt(+ 48 %)
0,0
50 000,0
100 000,0
150 000,0
200 000,0
250 000,0
300 000,0
350 000,0
Centre-Valde Loire
Nord-Pas-de-Calais-Picardie
Normandie Alsace-Champagne-
Ardenne-Lorraine
Bourgogne-Franche-
Comté
Aquitaine-Limousin-
Poitou-Charentes
Ile-de-France
Pays de laLoire
1 00
0 t
2013/14 2014/15 2015/16
Stocks d’orge en dépôt chez les collecteurs au 1er janvier
Source : FranceAgriMer
France entière
0,7 0,8
1,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
2013/14 2014/15 2015/16
>>> collecte différée à mai-juin max.
• 23
+673 kt(+55%)
+276 kt(+37%) +262 kt
(+44%)
+175 kt(+50%) +188 kt
(+83%) +115 kt(+61%)
+114 kt(+64%)
+136kt(+94 %)
0,0
200 000,0
400 000,0
600 000,0
800 000,0
1 000 000,0
1 200 000,0
1 400 000,0
1 600 000,0
1 800 000,0
2 000 000,0
Nord-Pas-de-Calais-Picardie
Normandie Centre-Valde Loire
Aquitaine-Limousin-
Poitou-Charentes
Pays de laLoire
Alsace-Champagne-
Ardenne-Lorraine
Ile-de-France
Bourgogne-Franche-
Comté
2013/14 2014/15 2015/16
Stocks de blé tendre en dépôt chez les collecteurs au 1er janvier
Source : FranceAgriMer
France entière
3,53,9
6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2013/14 2014/15 2015/16
(Mt)
>>> collecte différée à mai-juin max.
• 24
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