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www.vriskr.com Financiera Comultrasan – Marzo de 2016
Revisión anual
COOPERATIVAS
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO DE SANTANDER
LIMITADA - FINANCIERA COMULTRASAN
Acta Comité Técnico No. 2974
Fecha: 11 de marzo de 2016
Fuentes:
Cooperativa de Ahorro y Crédito de
Santander Ltda.
Estados Financieros de Financiera
Comultrasan tomados de la
Superintendencia de Economía
Solidaria.
Información de Cooperativas
Financieras tomada de la
Superintendencia Financiera de
Colombia.
Miembros Comité Técnico:
Javier Alfredo Pinto Tabini
Iván Darío Romero Barrios
Santiago Rodriguez Raga
Contactos:
Ana María Guevara Vargas
Pablo Moisés Quintero Ortiz
Luis Fernando Guevara O.
[email protected] PBX: (571) 5 26 5977
Bogotá D.C.
REVISIÓN ANUAL DE CALIFICACIÓN
Deuda a Corto Plazo VrR1- (Uno Menos)
Deuda a Largo Plazo A+ (A Más)
El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.,
Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener la calificación Uno
Menos (VrR 1-) para la Deuda de Corto Plazo y A Más (A+) a la deuda
de Largo Plazo de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander
Limitada - Financiera Comultrasan.
La calificación A+ (A Más) otorgada para la deuda a largo plazo a
Financiera Comultrasan Cooperativa de Ahorro y Crédito, indica la
existencia de una capacidad buena de pago de intereses y capital. Aunque
los factores de protección se consideran adecuados, las entidades o
emisiones pueden ser más vulnerables a acontecimientos adversos que
aquellas calificadas en mejores categorías de calificación. De otro lado, la
calificación VrR1- (Uno Menos) para la deuda a corto plazo corresponde
a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la Entidad
goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los
términos y plazos pactados. La liquidez de la Institución así como la
protección para con terceros es buena. Asimismo, la capacidad de pago no
se verá afectada ante variaciones del sector o de la economía.
Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, y AA
y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para
otorgar una mayor graduación del riesgo relativo.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN
Los principales factores que soportan la calificación para la deuda de corto
y largo plazo asignada a Financiera Comultrasan, son los siguientes:
Posición competitiva y plan estratégico. Financiera Comultrasan se
ha caracterizado a través de los años por el importante rol que
desempeña en la profundización financiera a nivel regional, reflejado
en la evolución y estabilidad del número de asociados (389.773),
gracias a la gestión asociativa desarrollada y el acceso a los productos
de ahorro y crédito, aspectos que la constituyen como la cooperativa
más grande del sector solidario en Colombia. Uno de los aspectos
ponderados positivamente de la entidad es que ha sido referente
gremial en la adopción de las mejores prácticas en materia de gestión
de riesgo.
Cabe anotar que la Cooperativa actualizó su direccionamiento
estratégico, con el propósito de establecer proyectos encaminados al
fortalecimiento de sus ventajas competitivas y márgenes de
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
rentabilidad. En este sentido, se resaltan las campañas orientadas a la
fidelización y retención de clientes, propuestas de valor diferenciadas
por segmento, profundización de los nichos de mercado definidos
como preferenciales1, entre otros.
Para 2016, la estrategia comercial estará orientada en ampliar su
cobertura a nivel regional, continuar con el desarrollo de los canales
virtuales y en fortalecer el portafolio de productos y servicios, acorde
con las necesidades de sus asociados. Value and Risk pondera
positivamente los avances registrados en el enfoque estratégico, los
cuales propenden por el continuo crecimiento de la base social,
capacidad patrimonial y niveles de solvencia, así como el
robustecimiento de los sistemas de administración de riesgos, acordes
con los cambios regulatorios y mejores prácticas del mercado.
Evolución de los ingresos y gastos por intereses. A diciembre de
2015, los ingresos por intereses de Financiera Comultrasan presentaron
un crecimiento anual de 14,37% hasta ubicarse en $186.599, dinámica
superior al sector (8,02%) y grupo de pares (4,96%)2. Este
comportamiento es atribuido por las tasas promedio de colocación de
la Financiera Comultrasan que resultan ser competitivas con respecto a
las entidades del sector bancario.
De otra parte, Value and Risk destaca de la cooperativa la
diversificación de ingresos por tipo de cartera, teniendo en cuenta que
la cartera de consumo representa el 39,95%, seguido de microcrédito y
comercial con participaciones de 36,15% y 21,62%, respectivamente.
Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Por otra parte, los gastos por intereses aumentaron en 13,70% y
totalizaron $31.972 millones, como consecuencia de los mayores
intereses pagados a través de CDAT´s (9,67%) y cuentas de ahorros
(22,08%), los cuales representaron el 76,60% y 14,07% del total de
gastos, respectivamente.
Teniendo en cuenta la dinámica de los ingresos y gastos por intereses,
el margen neto de intereses exhibió un crecimiento anual de 14,50% y
alcanzó los $154.627 millones, nivel superior al observado en el sector
y los pares (7,43% y 3,36%, respectivamente). Asimismo, la relación
1 Empleados, pensionados e independientes. 2 Fincomercio Ltda, Cooperativa Latinoamericana de ahorro y crédito y Coomuldesa.
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
del margen neto de intereses sobre los ingresos por el mismo concepto
se ubicó en 82,87%, el cual se encuentra en mejor posición en relación
con los grupos de referencia3, aspecto que evidencia el enfoque de la
cooperativa al negocio de intermediación.
Eficiencia operacional. Teniendo en cuenta que durante el periodo de
análisis, la Cooperativa aumentó los costos administrativos dada la
ejecución de diferentes estrategias para ser más competitiva, entre las
que se encuentran las inversiones para contar con una fuerza de venta
especializada, apertura de nuevas oficinas e inversión tecnológica; el
indicador de eficiencia4 desmejoró en 0,74 p.p. hasta ubicarse en
50,27%, sin embargo, se mantiene en mejor posición frente al sector
(59,29%), pares (57,84%) y grupo comparable de cooperativas
financieras5 (58,47%).
Asimismo, el indicador que relaciona los costos administrativos con
los ingresos por intereses registró un aumento marginal de 0,77 p.p. y
se situó en 44,06%, nivel inferior a los observados en los grupos de
referencia6. Si bien, los costos administrativos han registrado una
tendencia creciente por cuenta del fortalecimiento de los canales de
atención, la Calificadora destaca de Financiera Comultrasan el
mantenimiento de apropiados niveles de eficiencia, acordes a los
mostrados por los grupos de referencia. No obstante, Value and Risk
estará atenta a la evolución de los costos administrativos proyectados
para el 2016 y su correspondiente efecto sobre los márgenes de
eficiencia y rentabilidad.
Evolución de la rentabilidad. Uno de los aspectos ponderados
positivamente de Financiera Comultrasan hace referencia al
desempeño favorable de los márgenes de rentabilidad, pese a
observarse aumento de los costos administrativos y provisiones7. Lo
anterior, sumado a que la Cooperativa por política institucional no
constituyó reservas para fortalecimiento del capital institucional, lo
cual contribuyó para que las utilidades netas, a diciembre de 2015,
fueran del orden de $20.944 millones. De esta manera, los indicadores
de rentabilidad ROE8 y ROA
9 se ubicaron en 5,79% y 1,94%
respectivamente. Si bien se observa una importante crecimiento de las
utilidades en el periodo de análisis, Value and Risk considera que dicho
rubro para 2016 podría presentar un crecimiento moderado, teniendo
en cuenta el efecto de reforma tributaria sobre las cooperativas,
aspectos que se hará seguimiento en futuras revisiones de la
calificación.
3 Sector (79,15%) y pares (81,28%). 4 Medido como Costos administrativos / Margen Financiero Bruto. 5 John F. Kennedy, CFA y Confiar. 6 Sector (48,79%), pares (49,57%) y grupo comparable de cooperativas financieras (52,18%). 7 En 2015, la Cooperativa actualizó la metodología para el cálculo de la provisión general, lo
que significó que las provisiones netas de recuperación ascendieran a $51.430 millones. 8Medido como Utilidad neta / Patrimonio total. 9 Medido como Utilidad neta / Activo total.
FIDUCIARIAS
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Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia
Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15
Rentabilidad del
patrimonio2,78% 2,66% 2,64% 5,79% 5,72% 6,14% 10,88% 11,76% 8,80% 8,02%
Rentabilidad del activo 0,76% 0,83% 0,83% 1,94% 2,19% 2,28% 3,68% 3,94% 1,94% 1,82%
Rentabilidad del capital
social7,75% 8,06% 8,75% 19,42% 9,34% 10,08% 20,92% 23,56% 22,55% 21,56%
Margen Neto de
Intereses78,90% 80,56% 82,77% 82,87% 79,59% 79,15% 81,74% 82,54% 80,68% 81,08%
Costos Adm / Ingresos
Int (Eficiencia)38,49% 40,00% 43,28% 44,06% 47,96% 48,79% 42,13% 45,65% 58,40% 50,14%
Costos Adm / Margen
Financiero (Eficiencia)45,37% 47,26% 49,54% 50,27% 57,27% 59,29% 49,16% 52,69% 65,91% 56,27%
Costos Admin / Act
(Overhead)6,23% 6,80% 6,89% 7,63% 6,25% 6,34% 6,66% 6,68% 8,07% 6,10%
SECTOR PARESPARES (Coop
financieras)
Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cubrimiento.
Entre diciembre de 2014 y 2015, la cartera bruta de Financiera
Comultrasan creció en 6,40% y ascendió a $992.035 millones10
,
tendencia inferior a la mostrada por los grupos de referencia11
,
asociado a la implementación de políticas estrictas de otorgamiento, así
como los desembolsos en menores cuantías al considerar el mayor
endeudamiento de los deudores.
En cuanto a su estructura no se evidencian cambios relevantes,
conformada principalmente por el segmento de consumo, el cual
representa el 48,13%, seguido de microcrédito, comercial y vivienda
con participaciones de 26,30%, 24,78% y 0,79%, respectivamente.
Adicionalmente, se destaca la distribución de la cartera por sector
económico que se mantiene concentrada principalmente en los
empleados y pensionados, así como los niveles de atomización,
teniendo en cuenta que los veinte principales deudores por
temporalidad, riesgo y reestructurados representan en su orden el
0,29%, 0,36% y 0,29%, aspectos ponderados positivamente por la
Calificadora.
Teniendo en cuenta los ajustes en los procesos de normalización12
,
aunado al moderado crecimiento en la cartera, la calidad de cartera por
temporalidad aumentó en 0,89 p.p. y se ubicó en 4,31%. En el mismo
sentido, dado el rodamiento de la cartera a categorías de mayor riesgo,
el indicador de calidad por calificación se incrementó a 6,54% (+1,60
p.p.) frente al 4,36% del sector, el 5,23% del grupo de pares y el 7,02%
grupo comparable de cooperativas financieras. Ahora bien, al
incorporar los castigos ($16.898 millones)13
, dicho índice se sitúa en
8,10% frente al 5,80% registrado en diciembre de 2014. En el mismo
sentido, el indicador C, D y E / cartera bruta (4,67%) se encuentra en
menor posición frente a los niveles mostrados por el sector (3,12%),
los pares (3,87%), aunque inferior respecto al grupo de cooperativas
financieras (4,72%). Value and Risk estará atenta a que el
10 Representa el 92,04% del total de activos y el 10,80% del total de la cartera del sector
solidario. 11 Sector (8,36%) y pares (14,72%). 12 Reestructuración, refinanciación, consolidación de pasivos, entre otros. 13 Representa el 1,70% del total de la cartera bruta.
FIDUCIARIAS
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fortalecimiento de las políticas de créditos en conjunto con la gestión
de recaudo y cobranzas, permita contener el deterioro observado en los
indicadores de calidad de cartera, teniendo en cuenta la mayor
velocidad de deterioro de las cosechas originadas en 2014, más aún al
considerar el impacto de la desaceleración de la economía y la
inflación sobre las tasas de crédito y capacidad de pago de los
deudores.
Para efectos de mitigar posibles incrementos en las pérdidas esperadas,
Financiera Comultrasan implementó una nueva metodología de cálculo
de las provisiones con base en las matrices de rodamiento, lo que
implicó una mayor constitución de la provisión general (de 5,02%
aumentó a 7,40%14
). De acuerdo con lo anterior, el índice de cobertura
por calificación, entre diciembre de 2014 y 2015 aumentó en 6,07 p.p.
y se ubicó en 155,87%, el cual se encuentra en mejor posición frente a
los grupos de referencia15
.
Value and Risk pondera positivamente de la Cooperativa los niveles
de cobertura observados, aspecto que le otorga mayor capacidad de
asumir pérdidas esperadas por mayores deterioros en su cartera. Lo
anterior cobra especial relevancia, al considerar el sobreendeudamiento
de los hogares y las perspectivas económicas.
Capacidad patrimonial. Al cierre de 2015, el patrimonio de
Financiera Comultrasan presentó un crecimiento anual de 12,54% y
totalizó $361.927 millones, dinámica superior a lo evidenciado en el
sector solidario (5,28%) y los pares (9,25%), aunque inferior en
relación con el grupo de cooperativas financieras (15,01%). De esta
manera, la Calificadora destaca las estrategias orientadas al
fortalecimiento del capital, lo que la ubica en el primer puesto del
sector por tamaño patrimonial, aspecto ponderado positivamente.
Para 2015, el capital institucional16
ascendió a $209.073 millones
(+7,48%), impulsado por el aumento de las reservas17
y fondos de
destinación específica, los cuales se incrementaron en 5,27% y 9,87%,
respectivamente. Es de anotar que, para el periodo de análisis, la
composición patrimonial exhibe cambios con la aplicación del Decreto
037 de 201518
, el cual establece el incremento de la reserva de
protección de aportes19
, la cual a diciembre de 2015 se ubicó en
$180.934 millones frente a $16.989 millones registrado en el mismo
periodo del año anterior.
Por su parte, entre 2014 y 2015, el capital social se incrementó 11,03%
y totalizó $107.855 millones, derivado de la revalorización de aportes
14 La Circular Básica Contable de la Superintendencia de Economía Solidaria, establece
como mínimo la constitución de una provisión general del 1% sobre la cartera bruta. 15 Sector (109,75%), pares (132,32%) y grupo comparable de cooperativas financieras
(125,21%). 16 Conformado por la sumatoria de la reserva para protección de aportes + reserva de
asamblea + fondo de amortización de aportes + el 30% del resultado del ejercicio. 17 A diciembre de 2015, representan el 53,13% del patrimonio. 18 Expedido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Púbico. 19 El porcentaje mínimo exigido para aumentar la reserva de protección de aportes es el 20%,
aunque la Asamblea puede determinar un porcentaje superior.
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
sociales y la ampliación progresiva de la base social. Para 2016, la
Cooperativa estima un crecimiento de los aportes sociales en 9,44%
hasta ubicarlo en $118.041 millones, perspectiva que en nuestra
opinión la consideramos probable, teniendo en cuenta el
comportamiento histórico observado, gracias a la profundización de las
relaciones con sus asociados, lo que contribuirá en mayor medida a la
consolidación de la base patrimonial y a la consecución de los
objetivos estratégicos definidos.
De otro lado, el capital mínimo irreductible aumentó de $73.920
millones a $99.874 millones y la relación de dicho rubro sobre el total
de los aportes sociales ($97.143 millones) se situó en 102,81%, nivel
que supera con suficiencia el límite establecido20
. Value and Risk
resalta el plan de acción efectuado por la Cooperativa encaminado al
fortalecimiento del capital institucional, lo que permite reducir el
efecto de la aplicación del Decreto 037/15.
En el periodo de análisis, la Cooperativa llevó a cabo el balance de
apertura para la convergencia a las NIIF21
, el cual fue reportado a la
SES, en diciembre de 2015. De acuerdo con la información
suministrada no se evidencia un impacto negativo en la estructura
financiera de la Cooperativa, toda vez que según el Decreto 2496 del
23 de diciembre de 2015, los aportes sociales que excedan el capital
mínimo irreducible no se clasifican al pasivo y por otro lado, la
excepción de la aplicación de las NIIF a la cartera de créditos y su
deterioro.
Fuente: Financiera Comultrasan
De otra parte, el margen de solvencia aumentó en 0,64 p.p. hasta
ubicarse en 31,71%, porcentaje que supera ampliamente el límite
mínimo exigido por la regulación (9%). Es importante señalar que bajo
un escenario de estrés en el que no se consideran los aportes sociales,
el nivel de solvencia se reduciría a 21,55%, en forma tal que Financiera
Comultrasan mantendría un nivel de solvencia superior al regulatorio,
lo que permitiría absorber pérdidas no esperadas. Lo anterior, toma
20 En octubre de 2015, la Cooperativa estableció que el capital mínimo irreductible no debe
ser inferior al 90% de los aportes sociales ni a 155.000 SMMLV (Salarios Mínimos
Mensuales Legales Vigentes). 21 Normas Internacionales de Información Financiera.
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
especial relevancia si se tiene en cuenta que ante la aplicación del
Decreto 037/1522
, la relación de solvencia no disminuiría en más de 2
p.p., aspecto ponderado positivamente por Value and Risk.
Niveles de liquidez. Entre diciembre de 2014 y 2015, los pasivos de la
Cooperativa aumentaron en 1,81% y ascendieron a $715.917 millones,
impulsados principalmente por los depósitos y exigibilidades (4,14%),
rubro que se mantiene como la principal fuente de fondeo (representa
el 89,90% del pasivo total).
En cuanto a la estructura de los depósitos, la principal fuente de fondeo
continúan siendo los CDAT´s (66,05%), mientras que las cuentas de
ahorros y el ahorro contractual23
participaron con el 25,70% y 8,24%,
respectivamente. Es de anotar que este último rubro registró un
incremento anual de 31,67% acorde con el objetivo de potencializar
esta fuente de fondeo en el largo plazo. Al respecto, la Calificadora
estará atenta a que la Cooperativa logre profundizar en mayor medida
dicha fuente de fondeo, lo que permitirá mejorar el calce entre sus
posiciones activas24
y pasivas25
.
Fuente: Financiera Comultrasan
De otra parte, se evidencia una apropiada estructura de fondeo, toda
vez que los depositantes en cuentas de ahorros y CDAT´s,
corresponden principalmente a personas naturales con participaciones
de 82% y 84%, respectivamente, lo que permite mitigar la exposición
al riesgo de liquidez ante una situación de estrés de salida masiva de
recursos. Asimismo, se destaca la estabilidad de los depósitos, teniendo
en cuenta que el índice de renovación de CDAT´s se ubicó en 80,08%
(84,51% promedio en los últimos doce meses), la porción estable de
los depósitos a la vista en 97,62% y los veinte principales
depositantes26
en 9,35%.
22 A partir de 2016, las cooperativas deberán calcular la relación de solvencia con el
patrimonio básico que incluye el capital mínimo irreductible, la reserva de protección de
aportes y el fondo de amortización de aportes y especial, teniendo en cuenta las mayores
deducciones por concepto de inversiones. 23 También se denomina Plan de Ahorro Programado (PAP). 24 El plazo promedio ponderado de la cartera se ubicó en 18 meses. 25 Nivel inferior al límite establecido (15% sobre el total de los depósitos). 26 Estos depositantes presentan una antigüedad promedio de 16 años
FIDUCIARIAS
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Revisión anual
COOPERATIVAS
De otra parte, el IRL27
para la brecha acumulada de 90 días, a
diciembre de 2015, se ubicó en $55.139 millones, nivel que le permite
atender apropiadamente sus requerimientos de liquidez, situación
acorde con la calificación de corto plazo asignada. Del mismo modo,
se destaca que la Cooperativa cuenta con un plan de contingencia, el
cual contempla la venta de activos e inversiones (excluyendo el fondo
de liquidez). Es de anotar que la relación activos líquidos sobre activos
totales ascendió a 10,23%. Por otra parte, se destaca que a partir de
2015, Comultrasan estableció que la relación de activos líquidos sobre
depósitos y exigibilidades deber ser mínimo del 16%, con el objeto de
mantener los recursos suficientes para atender los requerimientos de
liquidez. A diciembre de 2015 dicha relación se ubicó en 17,13%
(0,35 p.p.), aspecto ponderado positivamente por la calificadora.
Administración de riesgos. Financiera Comultrasan gestiona las
diferentes tipologías de riesgos (SARM, SARL, SARC, SARO y
SARLAFT), acorde con lo exigido en la regulación y mejores prácticas
del sector financiero, soportada de la estructura organizacional,
infraestructura tecnológica.
Con el objeto de mitigar la exposición al riesgo crediticio, la
Cooperativa fortaleció las políticas de otorgamiento, realizó el
perfilamiento y segmentación de asociados y modificó la metodología
para el cálculo de la provisión general. Value and Risk considera
importante que Financiera Comultrasan continúe con una mayor
gestión de recuperación y seguimiento de cartera, teniendo en cuenta la
menor perspectiva de crecimiento de la economía local.
Si bien no se presentaron cambios en la gestión de los riesgos de
mercado, liquidez y SARLAFT28
, estos se encuentran acordes a lo
exigido por la regulación. De otro lado, en materia de SARO, la
Cooperativa actualizó los mapas de riesgos e implementó controles de
seguridad bancaria y del monitoreo transaccional. Asimismo, llevó a
cabo el proyecto de diseño e implementación del Plan de Continuidad
del Negocio, y durante el 2015, efectuó dos pruebas con traslado al
centro de cómputo alterno, con resultados y oportunidades de mejora
ante una eventual contingencia.
Contingencias: De acuerdo con la información suministrada, a
diciembre de 2015, Financiera Comultrasan cuenta con ocho procesos
en contra con pretensiones valoradas en $639 millones y provisiones
registradas por valor de $420 millones. En opinión de Value and Risk,
en caso de materializarse dichas contingencias no tendrían un impacto
significativo en la situación financiera de la Cooperativa. Es de anotar,
que la Cooperativa no ha sido objeto de sanciones por parte de la
Superintendencia de Economía Solidaria.
Respecto a los dos requerimientos efectuados por la DIAN29
relacionados con las liquidaciones de renta del 2010 y 2011,
27 Indicador de Riesgo de Liquidez. 28 Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del
Terrorismo. 29 Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales.
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
actualmente, el primero se encuentra en demanda de acción de nulidad
y restablecimiento de derecho en el Tribunal Administrativo de
Santander, mientras que el segundo en recurso de reconsideración. Es
importante mencionar que dichos procesos se originaron por
diferencias de criterio de interpretación y aplicación de la norma. Al
respecto, la Cooperativa considera que existen fundamentos legales y
precedentes jurídicos para esperar una decisión favorable de acuerdo
con el concepto proferido por la Dirección de Gestión Jurídica de la
DIAN, en agosto de 2015, en el que hace referencia a la forma del
cálculo del beneficio neto de las entidades de naturaleza cooperativa.
Por otra parte, la Cooperativa constituyó reservas para contingencias
por valor de $11.353 millones con recursos procedentes del fondo de
contingencias ($7.927 millones) y reservas de asamblea ($3.426
millones) con el objeto de cubrir la materialización de posibles riesgos
legales, operacionales, de mercado o jurídicos a los cuales se puede ver
expuesta. La Calificadora estará atenta a la evolución de las
pretensiones mencionadas y su impacto en la situación financiera, toda
vez que de materializarse podrían afectar la calificación asignada.
FIDUCIARIAS
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COOPERATIVAS
La Cooperativa de ahorro y crédito de Santander
fue fundada en 1962 cuando un grupo de 33
emprendedores santandereanos deciden crearla
con el propósito de contribuir al desarrollo social
del departamento a través de la generación de
soluciones financieras para los asociados. A partir
de ese momento, los socios fundadores crean otras
Cooperativas, las cuales posteriormente se
fusionaron. Es así como dio origen la Cooperativa
Multiactiva de Trabajadores de Santander
“Comultrasan”. Posteriormente, la Mutiactiva y la
Financiera se separaron por motivos estrictamente
legales (Ley 454 de 1998), debido a que se exigía
una especialización de las actividades.
En la actualidad, Financiera Comultrasan se
encuentra vigilada por la Superintendencia de
Economía Solidaria y el Fogacoop30
. Su domicilio
principal es la ciudad de Bucaramanga y durante
2015 amplió su cobertura a través de cuatro
nuevas agencias ubicadas en los municipios de
Bosconia (Cesar), Codazzi (Cesar), Tunja
(Boyacá) y Bogotá D.C.31
, para un total de 51
agencias en el centro y nororiente del país. Cabe
anotar que la apertura de las cuatro agencias se
realizó bajo el concepto de agencias livianas, el
cual propende por optimizar recursos de personal,
espacio físico, apoyado de la fuerza de venta
externa.
El máximo órgano de administración es la
Asamblea de Asociados, conformado por cien
delegados, quienes son elegidos por los asociados
hábiles32
de cada una de las agencias en donde la
Cooperativa tiene presencia. Entre sus principales
funciones están la elección y remoción de los
integrantes del Consejo de Administración,
Revisoría Fiscal, Defensoría del cliente, entre
otros.
El Consejo de Administración está conformado
por siete miembros principales con sus respectivos
30 Organismo gubernamental que garantiza cobertura y
protección a sus ahorradores mediante la administración de las
reservas y seguro de depósitos. 31 La apertura de estas 4 agencias significó en 2015, $11.000
millones en colocaciones y 1.981 nuevos asociados. 32 Personas naturales y jurídicas con aportes iguales o
superiores a $50.000 y $100.000, respectivamente.
suplentes, quienes son elegidos por la Asamblea.
Dicho órgano es responsable de la elección del
Presidente ejecutivo, el Oficial de cumplimiento,
entre otros. Adicionalmente, con periodicidad
mensual evalúa la evolución y proyección de los
negocios de la Cooperativa y toma decisiones que
conlleven a mejoras en los procesos y eficiencia
en el desarrollo del objeto social.
Vale la pena mencionar que a través de los años,
la Cooperativa ha afianzado una cultura
organizacional soportada en los principios
cooperativos y valores corporativos, los cuales se
han traducido en confianza, compromiso, servicio
y responsabilidad social.
Adicionalmente, la Cooperativa cuenta con
canales de atención virtuales y telefónicos, contact
center, entre otros para la atención de sus
asociados.
Fortalezas
Amplia trayectoria y liderazgo en el sector
solidario.
Cambios en el enfoque estratégico acordes
con las metas y proyectos de mediano plazo.
Posición competitiva y calidad de los
productos y servicios ofrecidos a sus
asociados.
Continúa ampliación de la red de agencias,
así como del portafolio de productos y
servicios.
Estrategias claramente definidas para la
fidelización y retención de clientes, los cuales
se traducen en adecuados indicadores de
estabilidad de los depósitos.
Tendencia creciente y sostenida de los
ingresos por intereses.
Estrategias orientadas al fortalecimiento
patrimonial reflejado en el crecimiento de los
aportes sociales y reservas.
Destacables márgenes de solvencia y
liquidez, que le permiten absorber pérdidas no
esperadas y hacer frente a los requerimientos
de liquidez.
Fortalecimiento de las políticas de
otorgamiento y la segmentación de los
perfiles de cliente, lo que permite mitigar el
riesgo de crédito.
PERFIL DE LA COOPERATIVA DE
AHORRO Y CRÉDITO DE SANTANDER
ANÁLISIS DE FORTALEZAS Y RETOS
FIDUCIARIAS
11
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Revisión anual
COOPERATIVAS
Retos
Contener el deterioro de los indicadores de
calidad de la cartera.
Llevar a cabo un estricto control y
seguimiento a los niveles de morosidad de la
cartera y de la calificada por riesgo.
Efectuar una mayor gestión de recuperación
de cartera, teniendo en cuenta la dinámica de
los castigos.
Ubicar los indicadores de rentabilidad ROE y
ROA en los niveles registrados por los grupos
de referencia.
Lograr un mejor calce entre sus posiciones
activas y pasivas mediante captaciones de
mediano y largo plazo.
Continuar con los proyectos de
automatización y virtualización de las
agencias móvil y virtual.
Continuar con el fortalecimiento de la
infraestructura tecnológica.
Adaptarse a los cambios regulatorios que
implican mayores costos, adecuación de la
tecnología, procedimientos y controles de
riesgo.
Robustecer los esquemas de administración
de riesgo acorde con las mejores prácticas.
Disminuir la materialización de riesgo
operativo, especialmente en los procesos de
gestión de riesgo crediticio.
El plan estratégico de Financiera Comultrasan
2015-2025, está conformado por ocho pilares
estratégicos, compuestos cada uno de ellos por
una serie de metas y acciones: 1) Capital humano,
2) Capital organizacional y gobernabilidad, 3)
Estructura financiera, 4) Gestión de marca, 5)
Tecnología e innovación, 6) Normativa, 7)
Mercadeo y 8) Responsabilidad social.
Durante 2015, la Cooperativa actualizó su
direccionamiento estratégico hacia la
competitividad y al fortalecimiento continuo de la
Institución. Asimismo, amplió su portafolio de
productos y servicios, en el que se destaca el
desarrollo e implementación de la segunda fase de
la agencia virtual, la culminación de las fases 3 y
4 de la aprobación automatizada de créditos y la
puesta en producción de la línea de crédito “Presta
Pronto”, el cual es un cupo de crédito rotativo que
los asociados pueden utilizar parcial o totalmente
mediante retiros en cualquier sucursal de la
Financiera, por medio del sistema de retiros
PinPad33
o cajeros automáticos.
Adicionalmente, llevó a cabo campañas de
retención y fidelización de asociados con
propuestas de valor segmentadas. En línea con lo
anterior, la continua ampliación de la base social,
la virtualización de los canales de atención, así
como la creación de nuevos productos, son
aspectos que continuarán fortaleciendo la base de
asociados y aportes sociales.
En cuanto a los servicios ofrecidos, dispone de las
tarjetas débito y crédito (entrará en producción a
finales de 2016) directamente con la franquicia
VISA, las cuales les permiten a sus asociados
realizar retiros en efectivo en las agencias, cajeros
electrónicos y efectuar sin costo compras en
establecimientos comerciales a nivel nacional e
internacional, con altos niveles de seguridad.
Provisiones. Si bien entre diciembre de 2014 y
2015, la cartera presentó un crecimiento
moderado, los gastos en provisiones lo hicieron en
mayor proporción hasta ubicarse en $50.002
millones (+160,01%), mientras que las
recuperaciones ascendieron $811 millones. De
este modo, las provisiones netas de recuperación
de cartera ascendieron a $49.190 millones. Lo
anterior como consecuencia del cambio en la
política de protección de la cartera en riesgo y de
la metodología para el cálculo de la provisión
general con base en las matrices de rodamiento.
De esta manera, los gastos correspondientes a las
provisiones general e individual por calificación
alcanzaron los $26.794 millones y $23.207
millones, respectivamente. Al respecto, se
evidencia un aumento generalizado en los gastos
de la provisión individual para los segmentos
microcrédito, consumo y comercial los cuales
totalizaron $9.818 millones, $7.367 millones y
$6.022 millones con crecimientos, derivado
principalmente de mayores provisiones registradas
en la categoría de riesgo “E”.
33 Es un servicio de transacciones que permite realizar retiros
de cuentas de ahorro de manera ágil y segura.
PERFIL FINANCIERO
ESTRATEGIA Y ADMINISTRACIÓN
FIDUCIARIAS
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Revisión anual
COOPERATIVAS
Calidad de la Cartera. Al cierre de diciembre de
2015, la cartera bruta ascendió a $992.035
millones con un crecimiento anual de 6,40%, dado
los ajustes a las políticas de otorgamiento, entre
las que se resalta el mayor nivel de exigencia de
experiencia crediticia para algunas actividades
económicas.
No se evidencian cambios relevantes en la
composición de la cartera, en la que el segmento
de consumo participa con el 48,13%, mientras que
las modalidades de microcrédito, comercial y
vivienda participaron con el 26,30%, 24,78% y
0,79%, respectivamente.
Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
De otra parte, la cartera por zona geográfica
continúa concentrada en el área metropolitana de
Bucaramanga (35,43%), seguido del Magdalena
medio (18,55%), Cesar (12,67%) y centro, sur y
oriente santandereano (9,90%).
En cuanto a la distribución de la cartera por sector
económico se mantiene concentrada
principalmente en los empleados y pensionados
(44,84%), seguido del sector de comercio
(22,01%) y transporte (6,72%). Adicionalmente,
se evidencia que los veinte principales deudores
por temporalidad, riesgo y reestructurados
representaron el 0,29%, 0,36% y 0,29% de la
cartera total, respectivamente, porcentajes que
revelan apropiados niveles de atomización.
Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15
Calidad 5,53% 5,92% 4,94% 6,54% 3,92% 4,36% 5,23% 5,23% 7,32% 7,02%C,D y E / Cartera 3,83% 4,00% 3,75% 4,67% 2,90% 3,12% 3,90% 3,87% 4,91% 4,72%
Cubrimiento 128,84% 129,00% 149,81% 155,87% 108,87% 109,75% 132,77% 132,32% 112,32% 125,21%
Calidad 4,32% 4,53% 3,42% 5,14% 3,82% 4,17% 4,93% 4,38% 6,42% 6,35%
C,D y E / Cartera 2,96% 3,02% 2,58% 3,54% 2,84% 3,04% 3,64% 3,44% 4,93% 4,81%
Cubrimiento 41,76% 42,26% 48,49% 42,36% 42,70% 47,43% 52,21% 58,87% 123,55% 149,82%
Calidad 8,49% 8,97% 7,23% 8,67% 4,27% 5,11% 5,55% 8,24% 14,96% 13,02%
C,D y E / Cartera 5,83% 6,35% 5,41% 6,62% 3,16% 3,47% 4,37% 5,51% 7,52% 7,17%
Cubrimiento 25,91% 28,55% 35,93% 35,96% 32,00% 31,05% 16,58% 15,41% 8,27% 13,42%
Calidad 4,53% 5,37% 5,53% 7,26% 5,16% 5,66% 6,14% 5,61% 9,09% 7,91%
C,D y E / Cartera 3,25% 3,43% 4,30% 5,01% 3,89% 4,00% 4,59% 4,13% 4,20% 3,81%
Cubrimiento 60,12% 49,76% 63,09% 50,68% 63,78% 59,89% 61,03% 60,54% 67,91% 199,34%
Calidad 0,64% 1,64% 0,61% 0,51% 2,57% 3,45% 2,38% 4,03% 3,15% 3,33%
C,D y E / Cartera 0,00% 1,08% 0,61% 0,51% 1,72% 1,93% 0,71% 1,46% 2,43% 2,33%
Cubrimiento 0,00% 0,00% 9,61% 0,71% 14,16% 14,93% 9,71% 3,97% 52,25% 83,45%
PARES COOP FINPOR CALIFICACIÓN
SECTOR PARES
CO
ME
RC
IAL
TO
TA
LC
ON
SU
MO
MIC
RO
CR
ED
ITO
VIV
IEN
DA
Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Cartera de consumo. Al cierre de diciembre de
2015, la cartera de consumo totalizó $477.469
millones con un crecimiento anual de 9,21%,
impulsado por la reducción de la tasa de
colocación promedio durante 2015.
Si bien se observa una evolución positiva de las
colocaciones, el crecimiento de la cartera en
riesgo es mayor, lo que contribuyó para que el
indicador de calidad por calificación se ubicara en
5,14%, frente al 3,42% registrado en el año
anterior.
Fuente: Financiera Comultrasan.
Por su parte, las cosechas originadas en el
segundo semestre de 2014, evidencian una mayor
velocidad de deterioro en relación con los
desembolsos más recientes, en línea con el
aumento de los niveles de morosidad, por lo cual
se considera importante efectuar un mayor
seguimiento y gestión de cobranzas.
De otra parte, el índice de cubrimiento por
calificación, entre 2014 y 2015, presentó una
contracción de 6,13 p.p., y se ubicó en 42,36%,
FIDUCIARIAS
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Revisión anual
COOPERATIVAS
nivel inferior a los registrados por el sector
(47,43%) y los pares (58,87%). Si bien la cartera
de consumo tiene una participación representativa
dentro del total y se evidencian mayores niveles
de riesgo, en nuestra opinión, la Cooperativa
cuenta adecuados niveles de provisión general que
le permite asumir pérdidas esperadas.
Cartera comercial. Entre 2014 y 2015, la cartera
comercial ascendió a $245.874 millones con un
crecimiento anual de 3,31%.
Por su parte, el indicador de calidad por
calificación presentó un deterioro de 1,44 p.p. y se
ubicó en 8,67%, derivado del mayor rodamiento
de los deudores a categorías de mayor riesgo. De
esta manera, el indicador continúa en posición
desfavorable frente al sector (5,11%), aunque
cercano al grupo de pares (8,24%).
Fuente: Financiera Comultrasan
Lo anterior, se ve reflejado en el comportamiento
de las cosechas, de las cuales, las originadas en el
primer semestre de 2015, presentan mayor
velocidad de deterioro en comparación a las
desembolsadas en años anteriores. Al respecto, los
cambios realizados en la definición de los perfiles
y límites inferiores establecidos tanto de ventas
como de activos, permitirán mitigar parcialmente
el nivel de deterioro de la cartera.
De otro lado, al tener en cuenta la dinámica de las
provisiones (62,09%), el indicador de cobertura
por calificación aumentó a 35,96%, nivel que se
mantiene en mejor posición frente a los mostrados
por los grupos de referencia34
.
Cartera microcrédito. Entre diciembre de 2014 y
2015, este segmento aumentó en 4,42% y alcanzó
los $260.901 millones.
34 Sector (31,05%) y pares (15,41%).
La Cooperativa ha incrementado los niveles de
rodamiento de la cartera hacia categorías de
mayor riesgo, por lo cual el indicador por
calificación se ha deteriorado en 1,73% p.p. hasta
ubicarse en 7,26%.
Fuente: Financiera Comultrasan
Es de anotar que las cosechas originadas en el
primer y segundo semestre de 2014, evidencian
mayores índices de cartera vencida, Value and
Risk estará atenta a que las políticas restrictivas,
los ajustes en los parámetros en el modelo de
aprobación, la segmentación de perfiles y la
gestión de cobranzas que viene adelantando la
Cooperativa durante el último año, permitan
contener el deterioro observado en la cartera, dado
el nivel de exposición al riesgo de crédito de este
segmento y los niveles de castigos registrados
durante 2015 ($8.877 millones).
Por su parte, la cobertura por calificación alcanzó
el 50,68%, nivel cercano al mostrado por el sector
(59,89%) y los pares (60,54%).
Tesorería. Para el cierre de diciembre de 2015, el
portafolio de inversiones de Financiera
Comultrasan presentó un incremento de 3,74% y
totalizó los $77.123 millones. Es de anotar que la
Cooperativa mantiene un portafolio de inversiones
compuesto en un 84,60% por el fondo de liquidez
y en menor medida por recursos en inversiones
negociables y disponibles para la venta en títulos
participativos con participaciones de 8,47% y
1,57%, respectivamente. Lo anterior, acorde con
la estrategia de inversión orientada a la
administración de su liquidez.
Cabe anotar que la relación del fondo de liquidez
sobre los depósitos y exigibilidades, a diciembre
de 2015, se situó en 10,58%, nivel que cumple con
FIDUCIARIAS
14
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Revisión anual
COOPERATIVAS
el mínimo exigido por la regulación35
. Dicho
fondo, a diciembre de 2015, ascendió a $66.558
millones con un crecimiento anual de 6,38%,
conformado en su totalidad por CDT36
con una
duración promedio de 44 días.
De otra parte, las inversiones negociables en
títulos participativos presentaron una contracción
anual de 36,70% y alcanzaron los $6.664
millones, correspondientes a acciones de alta
bursatilidad37
y fondos de inversión colectiva a la
vista. Por su parte, los títulos clasificados como
disponibles para la venta corresponden a acciones
de baja bursatilidad38
.
Por su parte, el VaR39
, a diciembre de 2015, se
ubicó en $486 millones, valor que representa el
0,62% y 0,14% del portafolio y patrimonio
técnico respectivamente, lo que evidencia una baja
exposición al riesgo ante cambios en las
condiciones del mercado, aspecto ponderado
positivamente por la Calificadora.
Riesgo de mercado y liquidez. Para la
administración de los riesgos de mercado y
liquidez, Financiera Comultrasan cuenta con
políticas, metodologías y procedimientos
consignados en el Manual de Política de Tesorería
y acordes con lo establecido en la regulación
vigente.
En 2015, se implementó el Manual del SARL y
estableció una estructura organizacional, para
alcanzar un adecuado control de dicha tipología de
riesgo, con responsabilidades delegadas en áreas
como la Gerencia y el Comité de Riesgos,
Tesorería, en otras. Asimismo, se mantiene la
política del rango entre 16% y el 20% para la
relación mínima de activos líquidos sobre el total
de depósitos y exigibilidades. A diciembre de
2015, dicha relación se ubicó en 17,13%, lo que
35 Las Cooperativas deben mantener un fondo de liquidez por
mínimo al 10% de los depósitos, de acuerdo con lo señalado en
la CE 09 de 2003 expedida por la SES. 36 Constituidos por entidades bancarias con las más altas
calificaciones crediticias. 37 Acciones de Ecopetrol. 38 Fondo Regional de Garantías, Servibanca, Conecta
Financiera S.A., Shareppy S.A.S. y Cenfer. 39 Value at Risk, por sus siglas en inglés.
permite mitigar parcialmente el riesgo de liquidez
ante situaciones de estrés.
Por su parte, el IRL es calculado con base en la
metodología establecida por la SES. Sin embargo,
Comultrasan efectúa la medición del riesgo de
liquidez con base en el modelo estándar definido
por la Superintendencia Financiera. La
Calificadora, resalta los escenarios de estrés
elaborados por la Cooperativa, los cuales le
permiten evaluar el grado de exposición al riesgo
de liquidez y dependiendo de los resultados
obtenidos, definir el plan de contingencia más
adecuado para su mitigación.
Riesgo de crédito. Esta tipología de riesgo está
soportada en herramientas tecnológicas, como el
modelo estadístico SPSS, IDEA (Software para
análisis de crédito) y Risk Simulator.
Durante 2015, la Cooperativa fortaleció las
políticas de otorgamiento, perfilamiento y
segmentación de asociados. Asimismo, modificó
la metodología para el cálculo de la provisión
general con base en el análisis de las matrices de
rodamiento, situación que conllevó a un aumento
importante en la provisión general de cartera y los
niveles de cobertura. Adicionalmente, fueron
ajustados los parámetros del modelo de
aprobación para el segmento de microcrédito
como el plazo, valor de aprobación, experiencia
crediticia, entre otros.
Con respecto a las políticas de recuperación de la
cartera, durante 2015 Financiera Comultrasan
llevó a cabo campañas de cobranza y
seguimientos más exhaustivos a la cartera e
implementó el proceso del programa de alertas
tempranas, así como de recaudo domiciliario para
el segmento de microfinanzas con el objetivo de
fortalecer la gestión de recaudo y cobranzas.
Riesgo operativo. La Cooperativa mantiene
políticas y procedimientos para la gestión de
riesgo operacional, soportados en las herramientas
ERA (Enterprise Risk Assesor) y SERO40
(Sistema de Eventos de Riesgo Operativo).
Durante el periodo de análisis, la Cooperativa
actualizó los mapas de riesgos, implementó
controles de seguridad bancaria y fortaleció el
40 Software in-house para el registro, gestión y seguimiento de
los eventos de riesgo operativo.
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
FIDUCIARIAS
15
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Revisión anual
COOPERATIVAS
sistema de seguridad de la información, así como
el monitoreo transaccional.
A diciembre de 2015, los eventos tipo “A” que
reportaron pérdidas y han generado un impacto
económico ascendieron a $148 millones, de los
cuales los más representativos corresponden a
procesos de gestión de riesgo crediticio.
Por otra parte, durante 2015, la Cooperativa
efectuó pruebas de tipo funcional al Plan de
Continuidad de Negocio (BCP) en el centro de
operación alterno para el subproceso de
otorgamiento de crédito, así como pruebas de
recuperación y retorno a la normalidad, las cuales
resultaron exitosas. A pesar de lo anterior, Value
and Risk considera importante que la entidad lleve
a cabo pruebas sobre los demás procesos críticos
de la operación con el fin de identificar
oportunidades de mejora y establecer los planes de
acción respectivos.
Riesgo de Lavado de Activos - SARLAFT.
Durante el último año, la Cooperativa no presentó
cambios en las políticas ni en los procedimientos
para la gestión de esta tipología de riesgo y
mantiene los lineamientos establecidos tanto por
la Superintendencia Financiera de Colombia como
de la Superintendencia de Economía Solidaria.
Para su gestión, la Cooperativa se soporta de las
herramientas tecnológicas IDEA y Solusoft, que
permiten llevar a cabo la segmentación de los
factores de riesgo y monitoreo de las señales de
alerta, respectivamente.
Es de anotar que Financiera Comultrasan ha
realizado programas de capacitación para la
prevención del riesgo de LA/FT, con el fin de
sensibilizar y evaluar a todos los empleados en las
normas vigentes, así como adoptar las mejores
prácticas en la materia. Adicionalmente, continuó
con el proceso de depuración y mejoramiento de
la base de datos para lograr su poblamiento,
actualización y calidad de la información.
Vale la pena mencionar que actualmente se
encuentra en proceso de implementación las
disposiciones establecidas en la Ley FATCA41
.
Infraestructura tecnológica. Financiera
Comultrasan dispone de la infraestructura
41 Foreign Account Tax Compliance Act
tecnológica adecuada para el desarrollo de su
objeto social. El Core del negocio es Xiscoop42
y
cuenta además con los aplicativos Presence43
,
Adminfo44
y desarrollos internos tales como: Sig-
Microfinanzas, Webservices45
, entre otros.
Vale la pena mencionar que Financiera
Comultrasan, durante 2015, fortaleció la
infraestructura tecnológica y automatizó el
sistema de facturación para el recaudo del nuevo
producto denominado “Presta Pronto”, ajustó el
aplicativo contable para la convergencia a las
NIIF y mejoró el proceso de consultas en centrales
de información, entre otros.
De otra parte, la Cooperativa tiene proyectado
para 2016 ejecutar la primera fase del proyecto de
automatización de canales venta y reingeniería de
la fábrica de créditos, el cual le permitirá a la
fuerza comercial, a través de dispositivos móviles,
registrar sus agendas comerciales, seguimientos,
consultas en tiempo real en las centrales de
riesgos. De acuerdo con los pronunciamientos de
la Auditoría Interna, existen algunas
oportunidades de mejora en los criterios de
seguridad de la información que se extrae de los
aplicativos del sistema financiero, aspecto al cual
la Calificadora hará seguimiento.
42 Administra la información relacionada con los desembolsos,
clasificación, calificación, provisión de cartera, causación de
intereses, entre otros. 43 Solución para contact center enfocada a resolver, mejorar,
poner en marcha y dinamizar la gestión de cobro
administrativo, entre otros. 44 Permite hacer seguimiento procesal de los procesos de cobro
jurídico y cartera castigada. 45 Permite clasificar el solicitante para efectos de la
diferenciación en la asesoría, aplicación de políticas,
referenciación y verificación.
COOPERATIVAS
16
Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sector Dic-15
BALANCE (cifras en $ millones)
ACTIVOS 692.961 801.858 842.654 1.024.783 1.077.843 10.831.785
DISPONIBLE 16.669 25.454 25.748 29.331 35.754 495.257
INVERSIONES 43.822 49.709 51.299 74.343 77.123 815.770
CARTERA DE CREDITOS 589.396 678.132 716.615 863.376 890.958 8.748.457
CARTERA DE CREDITOS 619.332 714.642 758.200 910.180 964.371 9.006.248
PROVISIONES 10.901 15.548 17.625 22.165 27.663 182.125
OTRAS PROVISIONES 29.936 36.509 41.584 46.804 73.414 257.790
OTROS ACTIVOS 43.074 48.562 48.992 57.733 74.009 772.301
PASIVOS Y PATRIMONIO 692.961 801.858 842.654 1.024.783 1.077.843 10.831.785
PASIVOS 518.301 582.724 578.865 703.171 715.917 6.800.879
PASIVOS COSTOS INTERES 505.531 566.077 561.249 683.661 692.827 6.297.695
DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 414.227 472.947 526.371 617.989 643.577 5.749.081
AHORRO 148.067 155.673 157.677 181.214 165.418 1.884.196
CDAT 252.653 298.551 340.948 396.488 425.113 3.136.201
CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO 91.304 93.130 34.877 65.673 49.250 548.613
FONDOS SOCIALES MUTUALES Y OTROS 0 0 0 990 2.261 176.653
OTROS 12.770 16.648 17.617 18.520 20.829 326.532
PATRIMONIO 174.660 219.134 263.788 321.612 361.927 4.030.906
CAPITAL SOCIAL 69.229 78.709 87.105 97.143 107.855 2.454.199
APORTES SOCIALES 69.229 78.709 87.105 97.143 107.855 2.454.199
RESERVAS 86.351 117.186 146.805 182.660 192.287 952.615
RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 6.161 6.662 10.364 17.861 10.877 119.907
SUPERÁVIT 7.908 10.474 12.494 15.447 29.963 267.895
RESULTADO DEL EJERCICIO 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 243.575
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)
INGRESOS INTERESES 110.722 129.829 143.276 163.160 186.599 1.408.489
GASTO INTERESES 21.824 27.399 27.859 28.120 31.972 293.627
MARGEN NETO DE INTERESES 88.898 102.430 115.417 135.041 154.627 1.114.861
INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 5.732 7.936 7.333 8.233 9.140 67.974
GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 146 233 1.478 709 236 23.825
MARGEN FINANCIERO BRUTO 94.483 110.133 121.272 142.565 163.530 1.159.010
COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) 43.091 49.969 57.313 70.622 82.213 687.139
PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 16.955 19.469 19.307 19.266 51.430 132.338
MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 34.438 40.695 44.652 52.678 29.887 339.533
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5.815 5.939 6.102 5.425 8.135 46.802
MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 28.623 34.756 38.550 47.253 21.751 292.731
EXCEDENTE O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 247.367
IMPUESTOS 0 0 0 0 0 59
EXCEDENTE O PERDIDA DEL EJERCICIO 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 243.575
COMULTRASANEstados Financieros
COOPERATIVAS
17
4 5 6 8 19 62 31
Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15Sector
Dic-15
Pares
Dic-15
Pares (Coop
fin) Dic-15
RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION
Utilidad neta / Patrimonio (ROE) 2,78% 2,66% 2,64% 5,79% 6,14% 10,07% 7,61%
Utilidad neta / Total Activos (ROA) 0,76% 0,83% 0,83% 1,94% 2,28% 3,24% 1,73%
Margen Operacional 31,34% 31,16% 32,29% 16,02% 24,11% 25,24% 24,00%
Margen Financiero / Activos 13,73% 14,39% 13,91% 15,17% 10,70% 11,57% 11,92%
Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 17,78% 18,47% 17,50% 18,81% 15,33% 16,13% 14,38%
Gastos Administrativos / Margen Financiero Bruto (Eficiencia) 45,37% 47,26% 49,54% 50,27% 59,29% 57,84% 58,47%
Gastos Administrativos / Ingresos Operac (Eficiencia) 38,49% 40,00% 43,28% 44,06% 48,79% 49,57% 52,18%
CALIDAD DE ACTIVOS
Cartera Total
% Cartera Comercial / Total cartera 28,39% 26,76% 25,53% 24,78% 10,94% 16,04% 13,93%
% Cartera Consumo / Total cartera 46,79% 46,09% 46,89% 48,13% 75,73% 63,12% 64,19%
% Cartera Microcrédito / Total cartera 24,29% 26,35% 26,80% 26,30% 8,45% 19,22% 8,70%
% Cartera Vivienda / Total cartera 0,53% 0,81% 0,78% 0,79% 4,88% 1,62% 13,17%
Indicadores de calidad de cartera
Calidad (Total) Por Calificación 5,53% 5,92% 4,94% 6,54% 4,36% 5,23% 7,02%
Calidad (Consumo) Por Calificación 4,32% 4,53% 3,42% 5,14% 4,17% 4,38% 6,35%
Calidad (Comercial) Por Calificación 8,49% 8,97% 7,23% 8,67% 5,11% 8,24% 13,02%
Calidad (Microcrédito) Por Calificación 4,53% 5,37% 5,53% 7,26% 5,66% 5,61% 7,91%
Cubrimiento (Total) Por Calificación 128,84% 129,00% 149,81% 155,87% 109,75% 132,32% 125,21%
Cartera C, D y E / Cartera Bruta 3,83% 4,00% 3,75% 4,67% 3,12% 3,87% 4,72%
INDICADORES DE CAPITAL
Aportes Sociales / Patrimonio 35,92% 33,02% 30,21% 29,80% 60,88% 49,63% 3,43%
Capital Institucional / Patrimonio 64,08% 66,98% 69,79% 70,20% 39,12% 50,37% 62,34%
PASIVO TOTAL
Depósitos de Ahorro / Total de Depósitos 32,92% 29,96% 29,32% 25,70% 32,77% 38,96% 30,43%
CDAT / Total de Depósitos 63,13% 64,77% 64,16% 66,05% 54,55% 45,28% 69,57%
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Activos Líquidos / Total de Activos 9,43% 9,14% 10,12% 10,23% 10,75% 12,12% 9,17%
Activos Líquidos / Depósitos 16,00% 14,64% 16,78% 17,13% 20,25% 21,83% 15,01%
Activos Líquidos / Aportes Sociales 96,12% 88,45% 106,72% 102,20% 47,44% 75,88% 107,08%
Item
COMULTRASANINDICADORES FINANCIEROS
COOPERATIVAS
18
Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15
Activos
Cartera De Credito 775.825 932.344 992.035 8.479.663 9.188.372 713.527 818.579
Calidad De Cartera Por Calificacion 5,92% 4,94% 6,54% 3,92% 4,36% 5,23% 5,23%
Calidad (Consumo) Por Calificación 4,53% 3,42% 5,14% 3,82% 4,17% 4,93% 4,38%
Calidad (Comercial) Por Calificación 8,97% 7,23% 8,67% 4,27% 5,11% 5,55% 8,24%
Cartera C, D y E / Cartera Bruta 4,00% 3,75% 4,67% 2,90% 3,12% 3,90% 3,87%
Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 129,00% 149,81% 155,87% 108,87% 109,75% 132,77% 132,32%
Pasivos
Depositos Y Exigibilidades 526.371 617.989 643.577 5.160.790 5.749.081 468.302 543.154
Dep Ahorro / Total Depósitos 29,96% 29,32% 25,70% 32,68% 32,77% 38,98% 38,96%
CDAT / Total Depósitos 64,77% 64,16% 66,05% 54,09% 54,55% 45,82% 45,28%
Patrimonio
ROE 2,66% 2,64% 5,79% 5,72% 6,14% 11,76% 10,07%
ROA 0,83% 0,83% 1,94% 2,19% 2,28% 3,94% 3,24%
Resultado del Período 7.021 8.501 20.944 219.181 247.308 33.875 31.710
Margen Neto de Int / Ing por Intereses 80,56% 82,77% 82,87% 79,59% 79,15% 82,54% 81,28%
Margen Operacional 31,16% 32,29% 16,02% 28,04% 24,11% 29,34% 25,24%
Margen Financiero / Activos 14,39% 13,91% 15,17% 10,91% 10,70% 12,68% 11,57%
Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 18,47% 17,50% 18,81% 15,38% 15,33% 17,63% 16,13%
Gtos Admin / Ingresos Operac (Eficiencia) 40,00% 43,28% 44,06% 47,96% 48,79% 45,65% 49,57%
Activos Líquidos / Total Activo 9,14% 10,12% 10,23% 10,62% 10,75% 13,91% 12,12%
COMULTRASAN Vs. Sector y Pares
ParesCOOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE
SANTANDER LIMITADA
(Cifras en miles de millones $)
Item Sector
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