Corso formativo di Lettura dei bilanci di società

Verona Novembre 2014

www.pwc.com

PwC

Quali sono i tipi di bilancio?

2

settembre 2011

Bilancio di esercizio

di una singola società

è il documento che riassume i dati contabili di una singola entità alla fine di un periodo

amministrativo

ed è formato da

stato patrimoniale, conto economico e nota integrativa

(rendiconto finanziario)

Bilancio consolidato

di un gruppo

è il documento che riassume i dati contabili di un gruppo

(cioè è la ∑ dei bilanci delle società che appartengono al

gruppo)

ed è formato da

stato patrimoniale, conto economico e nota

integrativa

(rendiconto finanziario)

BILANCIO CONSOLIDATO

QUESTIONI PARTICOLARI

E’ IL BILANCIO DI UN INSIEME DI SOCIETA’

COSTITUENTI UN GRUPPO ECONOMICO

LEGAMI FRA LE SOCIETA’ DEL GRUPPO: * PARTECIPATIVO * CONTRATTUALE * PER CLAUSOLA DI STATUTO O PER ACCORDI TRA SOCI PROCEDURA * BILANCIO “SOMMA” * ANNULLAMENTO POSTE INFRAGRUPPO * ANNULLAMENTO UTILI/PERDITE INFRAGRUPPO * ANNULLAMENTO PARTECIPAZIONI/NETTO TRATTAMENTO DELLE DIFFERENZE DI CONSOLIDAMENTO

PwC

Fonti normative in tema di bilancio

4

settembre 2011

Regolamenti europei

Leggi, Decreti Legislativi, Decreti Legge

Codice civile – libro V

Principi contabili (italiani OIC – internazionali

IFRS)

Consob (casi particolari)

BILANCIO D’ESERCIZIO con Principi Italiani GERARCHIA DEI PRINCIPI “LEGALI”

PRINCIPI GENERALI

REGOLE DI REDAZIONE

DEL BILANCIO (Art. 2423 bis C.C.)

PRINCIPI CONTABILI ITALIANI

OIC

PRINCIPI

FONDAMENTALI

(Art. 2423 C.C.)

BILANCIO STATO PATRIMONIALE

CONTO ECONOMICO NOTA INTEGRATIVA

RELAZIONE SINDACI RELAZIONE

REVISORE CONTABILE

QUALI SONO I DOCUMENTI CHE

COMPONGONO IL BILANCIO? (ITA GAAP)

RELAZIONE SULLA

GESTIONE

BILANCIO

RENDICONTO

FINANZIARIO

PwC

Principi generali

7

UTILITA’ E

COMPLETEZZA

PREVALENZA DELLA

SOSTANZA ECONOMICA

NEUTRALITA’

IMPARZIALITA’

COMPRENSIBILITA’

CHIAREZZA

PERIODICITA’

CONTINUITA’

CRITERI VALUTAZIONE

PROSPETTIVA DI

FUNZIONAMENTO

PRUDENZA

OMOGENEITA’

SIGNIFICATIVITA’

COMPARABILITA’

COMPETENZA

A chi devono essere date le informazioni di bilancio?

A tutti coloro che hanno un “interesse” nei confronti dell’azienda

UTILIZZATORI

INTERNI ESTERNI

PORTATORI DI CAPITALE

DI COMANDO

AMMINISTRATORI

ALTA DIREZIONE

PERSONALE DIPENDENTE

PORTATORI DI CAPITALE

DI MINORANZA

FINANZIATORI (banche,

obbligazionisti, enti previdenziali ..)

FORNITORI

CLIENTI AMMINISTR. FISCALE

COMUNITA’ LOCALE

COMUNITA’ INTERNAZIONALE

PwC

BILANCIO D’ESERCIZIO

- deriva da un ordinato sistema di scritture contabili

BILANCIO

DI VERIFICA

(si ottiene dalle

scritture di

esercizio) BIL

AN

CIO

D’E

SE

RC

IZIO

STATO

PATRIMONIALE

CONTO

ECONOMICO

RILEVAZIONE

EFFETTUATA

SULLA BASE

DELLA

MANIFESTAZIONE

NUMERARIA

SCRITTURE DI

ASSESTAMENTO

E DI RETTIFICA

TRASFORMAZIONE

DEI VALORI DI

CONTO IN VALORI

DI BILANCIO

DEVE ESSERE

RISPETTATO IL

PRINCIPIO

DELLA

COMPETENZA

ECONOMICA

VALUTAZIONI

PwC

Stato patrimoniale

Il modello civilistico di Stato Patrimoniale ha una configurazione di tipo “tradizionale”:

• Le cui sezioni (dell’attivo e del passivo) sono divise;

• Le cui voci:

- Sono ispirate alla “natura” degli elementi cui i valori si riferiscono;

- Sono ordinate nello schema secondo un criterio finanziario.

10

Page 11

SCHEMA DI STATO PATRIMONIALE

ATTIVO A. CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI DOVUTI

B. IMMOBILIZZAZIONI (SEPARATA INDICAZIONE DI QUELLE

CONCESSE IN LOCAZIONE FINANZIARIA)

I. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

II. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

III. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE C. ATTIVO CIRCOLANTE

I. RIMANENZE

II. CREDITI

III. ATTIVITA’ FINANZIARIE

IV. DISPONIBILITA’ LIQUIDE

D. RATEI E RISCONTI

PwC

PASSIVO

A. PATRIMONIO NETTO

B. FONDI PER RISCHI ED ONERI

C. FONDO T.F.R.

D. DEBITI

E. RATEI E RISCONTI

SCHEMA DI STATO PATRIMONIALE

PwC

Conto economico

13

settembre 2011

Il conto economico è a “valore e costi della produzione venduta”

Esprime una concezione operativa e corrente del risultato derivante dalla differenza fra “valore della produzione” e “costi della produzione”.

.I costi sono classificati per natura

12/10/2014 Page 14

SCHEMA DI CONTO ECONOMICO SCALARE

A. VALORE DELLA PRODUZIONE

B. COSTI DELLA PRODUZIONE

Differenza

C. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’

FINANZIARIE

E. PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI

Risultato prima delle imposte

22. IMPOSTE SUL REDDITO

23. Utile (perdita) dell’esercizio

PwC

PwC

Rendiconto finanziario – IAS 7

Le informazioni sui flussi finanziari forniscono agli utilizzatori del bilancio una base di riferimento per valutare la capacità dell’entità di generare disponibilità liquide e mezzi equivalenti e i fabbisogni dell’entità di impiego di tali flussi finanziari.

Lo IAS 7 stabilisce le disposizioni per la presentazione e l’esposizione delle informazioni sui flussi finanziari

15

September 2010

PwC

Rendiconto finanziario – IAS 7

Attività operative, di investimento e finanziarie

• attività operative: metodo diretto o indiretto

• Disponibilità finanziarie (inclusi forse gli scoperti di c/c)

• Le poste del rendiconto nella maggior parte dei casi sono presentate al valore lordo

• Variazioni dei tassi di cambio

Indicazione separata di:

• interessi pagati/incassati (scelta della classificazione)

• dividendi pagati/ incassati (scelta della classificazione)

• imposte dirette

• acquisizioni e cessioni di rami d’azienda.

16

September 2010

PwC

Forme integrative di reporting

• Corporate Responsibility report;

• Annual report on corporate social responsibility;

• Corporate Social Responsibility report;

• Global Sustainability report;

• Bilancio Sociale Ambientale;

• Bilancio Multidimensionale;

• Bilancio socio-ambientale;

• Bilancio di sostenibilità economica, ambientale e sociale;

• Bilancio dell’intangibile;

• Bilancio sociale;

• Rapporto sulla Responsabilità Sociale

17

settembre 2011

BILANCIO con Principi Internazionali

DLGS 38/2005

PRINCIPI APPLICATI:

IFRS OMOLOGATI

REGOLAMENTO

EUROPEO

1606/2002

PwC

Gli IFRS in Europa

Regolamento Europeo N. 1606/2002 approvato il 19 luglio 2002 (pubblicato 11 settembre 2002):

IAS obbligatori per il bilancio consolidato di tutte le società con azioni quotate nella EU per gli esercizi che iniziano il 1°/1/2005, ovvero dal 1°/1/2004 per dati comparativi.

Dati infrannuali presentati secondo IAS a partire dalla prima trimestrale dell’esercizio 2005 (raccomandazione CESR)

stati membri decidono se imporre o permettere gli IFRS anche per bilanci d’esercizio e per le non quotate

19

PwC

CONSOLIDATO INDIVIDUALE

a) Quotate (escluso Assicurazioni) obbligo IFRS obbligo IFRS

b) Emittenti strumenti finanziari diffusi

tra il pubblico (art. 116 TUF)

obbligo IFRS obbligo IFRS

c) Banche, finanziarie, SIM, SGR obbligo IFRS obbligo IFRS

d) Assicurazioni quotate obbligo IFRS divieto IFRS se presenta il

consolidato

obbligoIFRS se non lo prepara

d) Assicurazioni non quotate obbligo IFRS divieto

e) controllate, collegate e j.v. di a), b), c)

e d)

facoltà IFRS

f) società che redigono il consolidato facoltà IFRS facoltà IFRS

f) controllate collegate e j.v. di f) facoltà IFRS

g) Altre N/A facoltà data DM economia

Altre con bilancio abbreviato N/A divieto

In Italia…..

PwC

Il mondo IFRS

Principali differenze

21

settembre 2011

PwC

Il mondo IFRS

I principali impatti sul bilancio

In termini di valutazione….

Quasi tutte le poste di bilancio sono

toccate,

in misura più o meno rilevante,

dall’applicazione degli IAS/IFRS

PwC

Come leggere il bilancio

Indici e analisi di bilancio

23

settembre 2011

PwC

Bilancio di esercizio

24

settembre 2011

FONTE DI INFORMAZIONI PER L’ACCERTAMENTO

DELLE CONDIZIONI DI EQUILIBRIO DINAMICO

ECONOMICO: CONTO ECONOMICO

PATRIMONIALE: STATO PATRIMONIALE

FINANZIARIO: STATO PATRIMONIALE

OPPORTUNAMENTE

IMPOSTATO, PIU’

INFORMAZIONI

SUPPLEMENTARI

ANALISI DI BILANCIO

RICLASSIFICAZIONE VALORI

DELLO STATO PATRIMONIALE

AF IMMOBILIZZAZIONI

NETTE

RD RIMANENZE DI MAT.

PRODOTTI

LD CREDITI A BREVE

TERMINE

LI LIQUIDITA’

(CASSA)

PN CAPITALE NETTO

PF DEBITI A MEDIO E

LUNGO TERMINE

PC DEBITI A BREVE

TERMINE

CIN CAPITALE INVESTITO

NETTO

TECNICHE DI ANALISI FINANZIARIA

POSSIBILI IMPIEGHI ESEMPLIFICAZIONI TIPI DI ANALISI

ANALISI

STRUTTURALE

ESAME ISTANTANEO

CONFRONTI

TEMPORALI

MARGINE TESORERIA

MARGINE DI

STRUTTURA

C.C.N.

ANALISI

PER INDICI

ESAME RETROSPETTIVO

CONFRONTI NEL TEMPO

CONFRONTI NELLO

SPAZIO

INDICI DI LIQUIDITA’

INDICI DI SOLIDITA’

INDICI DI ROTAZIONE

INDICI DI AUTO-

FINANZIAMENTO

INDICI DI EFFICIENZA

ANALISI

PER FLUSSI

ESAME RETROSPETTIVO

PROGRAMMAZIONE

DEFINIZIONE DELLE

POLITICHE

FINANZIARIE

FLUSSI TOTALI

FLUSSI DI C.C.N.

FLUSSI DI CASSA

L’ANALISI DEI FLUSSI INTEGRA CON INFORMAZIONI DI TIPO DINAMICO-

FINANZIARIE QUELLE STATICO-FINANZIARIE ED ECONOMICHE FORNITE

DAI MARGINI E DAGLI INDICI.

COLLEGAMENTI FRA MARGINI ED INDICI

ANALISI SULLO STATO PATRIMONIALE

STRUTTURALE PER INDICI

MARGINE

DI STRUTTURA PN-AF

CAPITALE

CIRCOLANTE

NETTO (CCN)

(LI+LD+RD)

- PC

QUOZIENTE DI

COPERTURA

IMMOBILIZZ.

PN

AF

QUOZIENTE DI

LIQUIDITA’

LI+LD+RD

PC

MARGINE

DI TESORERIA

(LI+LD)

-PC

QUOZIENTE DI

DISPONIBILITA’

LI+LD

PC

CAPITALE

CIRCOLANTE

LORDO (CCL)

LI+LD+RD

CAPITALE

INVESTITO

NETTO (CIN)

CCN + AF

COLLEGAMENTI FRA MARGINI ED INDICI

ANALISI PER INDICI SUL CONTO ECONOMICO

REDDITIVITA’

DEGLI

INVESTIMENTI

(ROI)

RO

AF+CCN

REDDITIVITA’

DEL CAPITALE

PROPRIO

(ROE)

RN

PN

OBIETTIVI DELL’ANALISI DI BILANCIO (IN PARTICOLARE PER INDICI)

ACCERTAMENTO DI:

SOLIDITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI PERDURARE NEL TEMPO

ADATTANDOSI ALLE MUTEVOLI CONDIZIONI ESTERNE

ED INTERNE

LIQUIDITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI FAR FRONTE

TEMPESTIVAMENTE ED ECONOMICAMENTE AI

SUOI IMPEGNI

CAPACITA’ INTRINSECHE (DERIVANTI DALLE

RISORSE INTERNE) DI ADEGUARSI AL MERCATO

E DI SVILUPPARSI

REDDITIVITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI REMUNERARE TUTTI I

FATTORI DI PRODUZIONE E QUINDI TUTTI I MEZZI

IMPIEGATI

EFFICIENZA CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI UTILIZZARE NEL MODO

MIGLIORE I MEZZI FINANZIARI A DISPOSIZIONE

RINNOVAMENTO

PwC

SOLIDITA’

DIPENDE DA: A: CORRELAZIONE FRA STRUTTURA DEGLI

INVESTIMENTI E DEI FINANZIAMENTI

AF

ATT +

CCL

ATT = 1 PIU’ E’ VICINO A 1 IL PRIMO RAPPORTO E PIU’

SONO RIGIDI GLI INVESTIMENTI

PN+PF

PASS +

PC

PASS = 1

PIU’ E’ VICINO A 1 IL PRIMO RAPPORTO E

MINORE E’ IL RISCHIO DI RICHIESTE DI

RIMBORSO

PN+PF

AF

> = <

1 PIU’ E’ ALTO L’INDICE E PIU’ E’ FAVOREVOLE

IL GIUDIZIO SULLA SOLIDITA’

PN

AF > 0,66

0,55 ÷ 0,66

0,33 ÷ 0,55

< 0,33

POSSIBILIA’ DI SVILUPPO

EQUILIBRIO STRUTTURALE

STRUTTURA FINANZIARIA DA CONTROLLARE

STRUTTURA FINANZIARIA PESANTE

ANALISI PER INDICI

PwC

SOLIDITA’

DIPENDE DA:

B: GRADO DI INDIPENDENZA DAI TERZI

PC+PF

PASS +

PN

PASS = 1

SE IL PRIMO INDICE E’ VICINO A 1 SI HA UN

NOTEVOLE GRADO DI DIPENDENZA

PN

PC+PF 0,50

0,15 ÷ 0,50

0,15

SITUAZIONE POSITIVA >

<

TENDENZIALMENTE NEGATIVA

NEGATIVA

PwC

LIQUIDITA’

A: QUOZIENTI DI STRUTTURA

INDICE DI LIQUIDITA’ SECONDARIA

LI+LD+RD

PC

> 1 POSITIVO

PN + PF FINANZIANO IL C.C.L.

LI+LD

PC

< 1 PC FINANZIANO AF

> 1 LIQUIDITA’ POTENZIALE

< 0,66 NEGATIVO

POSSIBILI CARENZE DI LIQUIDITA’

INDICE DI LIQUIDITA’ PRIMARIA

PwC

LIQUIDITA’

B: QUOZIENTI OPERATIVI

VEND

CIN

VEND

CCL m

COSTO VENDUTO

RD m

VEND

LD m

ESPRIMONO LA MOBILITA’ O

ROTAZIONE DEI VALORI O RIGIRO

ESPRIMONO LA DINAMICA DELLA

GESTIONE

(LIQ. INV. LIQ.)

RAPPORTATI A 360 DANNO IL TEMPO

MEDIO DI INVESTIMENTO

PwC

REDDITIVITA’

(ROI) RO

CIN

CONVENIENZA AD EFFETTUARE

INVESTIMENTI A QUALSIASI TITOLO

NELL’IMPRESA

(ROE) RN

PN m

CONVENIENZA AD EFFETTUARE

INVESTIMENTI A TITOLO DI

CAPITALE DI RISCHIO

i ONERI FIN.

(PC+PF) m

COSTO MEDIO DEL CAPITALE DI

CREDITO

N.B.: VI SONO VARI CONCETTI DI “i” (ROD) A SECONDA DEL

CONCETTO DI ROI UTILIZZATO

= (ROD) =

=

=

RAPPORTI DI REDDITIVITA’

1) LEVA FINANZIARIA

ROE = ROI + PC + PF

PN (ROI - i)

2) ALBERO ROI

ROI = RO

CIN =

RO

V x V

CIN

3) REDDITIVITA’ GLOBALE

ROE = RN

PN =

RO

CIN x

CIN

PN x RN

RO

m

m

m m

PwC

PwC

RINNOVAMENTO

A: CAPACITA’ DI AUTOFINANZIAMENTO (QUANTO DEL

FLUSSO FINANZIARIO È DESTINATO AL RINNOVO DEL CAPITALE FISSO)

AMM. D’ES.

IMM. LORDO INIZ.

PIU’ ELEVATA E’ LA PERCENTUALE

ANNUA PIU’ SI RIDUCE IL TEMPO DI

RIENTRO DEI CAPITALI

FONDO AMMORT.

IMM. LORDO INIZ.

ESPRIME L’ACCUMULO DEI FLUSSI DI

CAPITALE GIA’ REINTEGRATI;

PIU’ E’ ELEVATO, PIU’ E’ BUONO

PwC

RINNOVAMENTO

B: TASSO DI AMMORTAMENTO E DI REINVESTIMENTO

AMM. D’ES.

IMM. TECN. LORDE

SE COINCIDONO, TASSO DI

AMMORTAMENTO E DI RINNOVAMENTO

COINCIDONO

SE E’ MAGGIORE IL PRIMO, MANCA

UNA SPINTA AL RINNOVAMENTO

NUOVI INVEST. TECN.

IMM. TECN. LORDE

PwC

RINNOVAMENTO

C: CONCORSO DELL’AUTOFINANZIAMENTO AL

RINNOVO DELLE IMMOBILIZZAZIONI

UTILE NON DISTR. + AMM. + ACC. TFR

NUOVE IMMOBILIZZAZIONI

NUOVE IMMOBILIZZAZIONI

AMMORTAMENTO D’ESERCIZIO

CONCORSO

AUTOFINANZIAMENTO

ALL’ACQUISTO NUOVE

IMMOBILIZZAZIONI

REINVESTIMENTO

QUOTE ANNUE

DI AMMORTAMENTO

PwC

EFFICIENZA

E’ DETERMINATA CON L’IMPIEGO DI INDICI TECNICI

DEL TIPO

OUTPUTS

INPUTS

RISULTATI EFETTIVI

DATI STANDARD

O DEL TIPO

ANALISI DEI FLUSSI FINANZIARI

FLUSSI FINANZIARI

GESTIONE

NUOVO

CAPITALE

NUOVI DEBITI

DISINVESTIMENTI

AZIENDA

INVESTIMENTI

RIMBORSI DI

CAPITALE

RIMBORSI DI

DEBITI

DIVIDENDI

FONTI

IMPIEGHI

PwC

Il bilancio in pratica

Un caso aziendale

42

settembre 2011