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Cronología normativa, avances, retos en materia de Gobierno Corporativo:

Mercado FinancieroPanamá

ROSAURA GONZÁLEZ MARCOSDirectora del Instituto de Gobierno Corporativo Panamá.Jornada de presentación del “ Estudio sobre Gobierno Corporativo en Iberoamérica”.27 de mayo 2015

LOGOContenido:

Cronología de adopción sector financiero1

Tipos de principios por Ley: “ cumplir o explicar” 2

Normas expresas exigibles a Juntas Directivas3

Precedentes judiciales4

Fortaleza normativa y estructural de reguladores vs efectividad5

LOGOCronología del Desarrollo Normativo en Materia de Gobierno Corporativo-reguladores financieros Panamá

Acuerdo 4 de 2001Principios de Gobierno CorporativoObligatorio para Bancos.***

Decreto Ley 2 de 2008-introduce en Ley Bancaria artículo 55 expresa obligación de los Bancos de adoptar Principios de Gobierno Corporativo.

Acuerdo 4 de 2010-auditoría de Bancos y grupos bancarios.

Acuerdo 5 de 2011 Actualiza Normativa Gobierno Corporativo obligatorio.

Acuerdo 4 del 2012 y Acuerdo 6 de 2012-Designación progresiva de Directores Independientes y Responsabilidades Junta Directiva en estándares de información financiera

Acuerdo 5 de 2014-aclara lineamiento de temaDirector Independiente y Acuerdo 7 de 2014 Gobierno Corporativo aplicable ensupervisión consolidada de grupos bancarios

Acuerdo 8 de 2000,modificado por 7 de 2002.

Contiene normas precisas de responsabilidad de Directores, revelación de información, control interno.

Acuerdo 18 de 2000Adopta Informe de Actualización ANUAL y Trimestral para emisores.

Acuerdo 3 de 2008Hechos de Importancia

Acuerdo 12 de 2003Se recomiendanGuías y Principios de Gobierno Corporativo para Emisores o empresas registradas.

Opinión 11 de 2004.

.Acuerdo 2-2010Adopta el Procedimiento para presentación de solicitudes de registro de valores-Oferta Pública.

Ley 67 de 2011-introdujo expresamente rol a JD:RECOMENDAR principios de Gobierno Corporativo sistema " no obligatorio" para emisores

Resolución del CTS No 8 de 29 de octubre de 2008-Capítulo IIIntroduce fundamentosimportantes de Gobierno Corporativo obligatorio

Ley 12 de 3 de abril de 2012Nueva Ley de Seguros

Principios de Gobierno Corporativoobligatorio

Acuerdo 6 de abril de 2013- normas sobre auditoría interna***

Acuerdo 1 de 2015-atribuye directamente responsabilidad a Junta Directivas sobre control interno

LOGOSistema de Gobierno Corporativo adoptado por leyes que regulan mercados financieros

Superintendencia de Bancos

Superintendencia del Seguros yReaseguros

Superintendencia del Mercado de Valores

2 con Fortaleza de “ hacer cumplir y

sancionar”1 “ explicar”

Por ser voluntario

LOGOPrincipios obligatorios y expresos en Ley Bancaria

Fortaleza del reguladorSBP

B

E

C

D

ARemoción de Directores

Inhabilitar Directores

Rol previo V°B° en

transacciones corporativas

sanción

Notificación de procesos contra

bancos y Directores

Prohibición de Concentración de

Riesgos partes relacionadas

LOGOResponsabilidades específicas a DIRECTIVOS de Bancos

• Veracidad, integridad, confiabilidad de los Estados Financieros

• Información a los accionistas.

• Gerencia estándares de información financiera.

• Con la Gerencia• Manuales.• Establecer

estructura de Gobierno Corporativo

• Autoevaluación • Integración de

Comités

• Política de inversiones evaluar emisores

• Partes Relacionadas

• Contratación de auditores, calificadoras

• Gestión integral de Riesgos

Gestión integral Control Interno Estándar deinformación

LOGODel Director Independiente: sustancia sobre la forma

Designación Progresiva:Octubre 2012 a julio 2013

Obligatorio 2 Directores en

Bancos

Perfil LegalArtículo 2 Acuerdo 5 de 2011.

LOGOPrincipios de Gobierno Corporativo:legislación del Mercado de Valores

Emisores

Fortaleza del Regulador

Normas éticas yBuena conducta*

SMVRecomienda estándares a EmisoresObligación precisa de Código de Ética para funcionarios y autoridades SMV “Tarea pendiente”Relevante GobiernoCorporativo del regulador

Acuerdo 8 de 200018 de 200012 de 2003

Fundamentos de Principios de

Gobierno Corporativo

Opinión 11 de 2004Acuerdo 3 de 2008

Acuerdo 2-2010Ley 67 de 2011

modifica sustancialmente Ley

de valores

Sistema Voluntario“Explicar”

Tiene facultades y capta información material

No sanción específica GC

LOGOPrincipios puntuales en Acuerdo 12- 2003 Valores

Fundamentos de Principios de Gobierno Corporativo

Asignación directay expresa

en supervisión de la empresaJunta Directiva

Normas deRepresentación

Equitativaaccionistas

DirectorIndependiente

Roles específicosComités

LOGOPrincipios de Gobierno Corporativo en Legislación de Seguros

Sistema Obligatorio

2008

Fortalezas del Regulador

Exigible

Sancionable

Objetar designaciónDirectores

Requisitoesencial

Solicitudes de Licencias

ImplementaciónGobierno

Corporativo

LOGONuevas disposiciones legales grales con efectos en principios de gobierno corporativo

Ley 22 de 27 de abril 2015 Contenido:Reformó C. de C. art. 71 Llevanza de registro de actas y acciones

Contenido:Incumplimiento sanción anotación marginal Registro Público

Efecto:No evita que la S.A lleva a cabo inscripción de documentos corporativos y certificaciones, no puede disolverse.

Ley 23 de 27 de abril 2015 Adopta medidas prevención contra el blanqueo de capitales y financiamiento del terrorismo.

Contenido:Sanciones Amplio espectro a

quienes permitan incumplimiento

Responsabilidad Corporativa

Efecto:Actos de Directivos Dignatarios EjecutivosSon imputables al sujeto obligadoa) Exención responsabilidad

civil y penal en caso de presentar reporte a autoridades competentes.

Ley 18 de 23 de abril 2015.Modificó Ley 47 de 2013 Régimen Custodia de Acciones al Portador

Adopta el Régimen de Custodia de Acciones al Portador

Junta Directiva autoriza que la sociedad se acoja al Régimen de Custodia

Debe Inscribirse en R.P.

Efecto.ejercicio de derechos

políticos y económicos de accionistas

LOGOPrecedentes Judiciales en materia de Gobierno Corporativo: Sentencia 30 de enero 2009-Sala Contencioso Administrativo

1

Emisores registrados investigados 2001Demanda a CNVAño 2001Multas a Directores, Auditores, Gerentes.

2

Conceptos clavesMaterial: aplica a Directores responsabilidad art 444 CdC“ del buen manejo de la contabilidad…”

3

No pudo demostrar que se opuso y/o sustentó objeciones a la información financiera presentada a la autoridad con omisiones palpables, ni advirtió a los auditores sobre omisiones y/o falsedad.

LOGORetos

Normativa profusa y robusta¿ Cómo lograr efectividad en el Sistema?

Amplio y diverso mercado meta de sujetosCon distintos sistemas

FODAReguladores

Utilizar mecanismos de intercambio de la información

CCF

TipologíasLecciones aprendidas

Organizacionesde

apoyo