中国太平保险控股有限公司

二零一二年全年业绩

简报

二零一三年三月十九日

前瞻性陈述

本介绍及随后的讨论可能包含有关中国太平控股集

团的财务状况、经营业绩及业务之若干前瞻性陈述

。此类前瞻性陈述为中国太平控股集团对未来事件

的预期或信念，其中包括已知或未知的风险及不确

定性，可能导致实际结果、表现或事件与本介绍的

情况出现重大偏差。

2

注1: 中国太平集团及富杰分别持有太平人寿其余之25.05%及24.90%权益。

注2 : 中国太平集团持有太平财险其余之38.79%权益。

注3 : 中国太平集团持有太平养老其余之4%权益。

注4 : 中国太平集团及富杰分别持有太平资产其余之20%及20%权益。

截至2012年12月31日公司架构

3

96% 60%

注2

100%100%

50.05% 100%

53.27%

100%

46.73%

中国太平保险集团公司

（「中国太平集团」）

中国太平保险集团（香港）有限公司

（「中国太平集团（香港）」）

太平养老保险

股份有限公司

（「太平养老」）

太平资产管理

有限公司

（「太平资产」）

太平资产管理

（香港）有限公司

（「太平资产（香港）」）

太平再保险

有限公司

（「太平再保险」）

太平人寿

保险有限公司

（「太平人寿」）

太平电子商务

有限公司

（「太平电商」）

太平财产

保险有限公司

（「太平财险」）

注1 61.21%中国太平保险

（香港）有限公司

（「太平香港」）

100%

中 国 太 平 保 险 控 股 有 限 公 司

（「中 国 太 平 控 股」）－966.HK

公众人士

注3 注4 100%

太平再保险顾问

有限公司

（「太平再保顾问」）

寿险业务发展逆势上扬，业务增速显著高于同业

内地产险业务继续保持承保盈利和税后盈利，保费规模已跻身行业第九名

总资产与管理资产规模快速扩大

养老保险业的累计管理年金规模快速扩大

统一的电子商务平台开始运行

大客户开拓取得显著成效

工作进展及成效

4

整体表现概览

5

2012年 2011年 变化 改善

百万港元，特别注明则除外

每股盈利（港元）1 0.550 0.321 +71.3%

股东应占权益 － 每股（港元）1 8.111 6.796 +19.3%

股东应占总内涵价值 － 每股（港元）1 12.997 10.103 +28.6%

集团总保费收入 59,915 49,890 +20.1%

人寿保险之新业务价值 2,304 2,244 +2.7%

人寿保险之内涵价值 29,286 21,574 +35.7%

人寿保险之市场份额 3.7% 3.3% +0.4 点

内地财产保险之市场份额 1.4% 1.2% +0.2 点 个人寿险第13个月之保费继续率 92.3% 92.0% +0.3 点 个人寿险第25个月之保费继续率 88.5% 84.5% +4.0 点

个人代理（人数） 57,860 46,064 +25.6%

内地财产保险之综合成本率 99.8% 99.9% -0.1 点

总资产规模 1 242,939 191,361 +27.0%

盈利能力及

股东权益

创造价值

营运改善

1 由于会计政策变更，2011年数据已重列。

人寿保险 861.76 780.60 +10.4%财产保险 770.91 498.24 +54.7%

中国业务 239.45 152.61 +56.9%香港业务 531.46 345.63 +53.8%

再保险 112.08 (41.86) -养老及团体人寿保险 (128.58) (193.91) -33.7%资产管理 31.70 29.13 +8.8%保险中介业务 10.26 4.13 +1.5 倍电子商务业务 (49.61) - -其他 1 (134.78) (104.15) +29.4%

经营净溢利 1,473.74 972.18 +51.6%非控股股东权益 (537.18) (424.55) +26.5%

股东应占溢利净额 936.56 547.63 +71.0%

各业务分类之经营溢利／（亏损）分析

1 其他主要包括控股公司本部的经营成果及合并调整

百万港元 2012年 2011年（重列） 变化

以上数字为集团内部对销前，各公司的营运业绩。

6

人寿保险业务回顾 ── 太平人寿

以下数字为集团内部对销前，太平人寿的营运业绩。7

注: 太平人寿为本公司持有50.05%权益之综合附属公司。太平人寿的财务业绩首先按分项

总计方法综合于本集团，然后，本集团及少数股东应占太平人寿之净溢利则于综合财

务报表分开呈列。因此，以下之财务数据（包括内涵价值及新业务价值）是代表太平

人寿自身的数据，而非本公司拥有太平人寿50.05%权益之应占份额。务请读者注意此

因素并于阅览财务数据时同时阅览本简报第3页所载列之公司架构。

人寿保险 ── 保费及偿付能力

百万港元

监管性偿付能力充足率毛承保保费

37,928.8444,807.45

8

实际偿付

能力

209% 2013年

首季增资

人民币25亿

元后将达到

209%

人民币80.96亿

人民币91.67亿

根据中国保监会规定口径

按分销渠道划分

人寿保险 ── 毛保费结构

* 多元销售主要由电话营销组成。

2011年 2012年

609.84 147.59

614.68 1,017.20

14,409.79 18,243.19

22,294.53 25,399.47

9

百万港元

37,928.84 44,807.45

人寿保险 ── 个人代理产品保费百万港元

14,409.7918,243.19

10

按产品形态按缴费期限

人寿保险 ── 个人代理首年期缴保费

11

7.7% 5.2%

50.1% 51.9%

30.8% 22.8%

11.4% 20.1%

2011年 2012年3-9年10-19年20-29年30年及以上

百万港元

人寿保险 ── 银行保险产品保费

22,294.5325,399.47

12

人寿保险 ── 银行保险首年期缴保费

按缴费期限

13

21.2% 17.8%

78.4% 81.6%

0.4% 0.6%

2011年 2012年

其它

10 – 14年

5 – 9年

人寿保险 ── 关键经营数据（1/2）

据中国公认会计准则按毛承保保费计算并由中国保监会刊发

根据中国保监会刊发之保费计算

分销网络

分支机构数目市场份额

代理产能

于2011年12月31日 于2012年12月31日

2.00 1.80

7,897.34 7,931.38

于2011年12月31日 于2012年12月31日

每名代理每月新保单数目

每名代理每月首年保费

34 34

798 856

于2011年12月31日 于2012年12月31日

省级分公司数目

支公司及市场推广中心数目

18,938 22,105

46,064 57,860

于2011年12月31日 于2012年12月31日

银行保险销售网点数目

个人代理数目

港元

14

按保费金额

个人代理个人代理

银行保险银行保险

人寿保险 ── 关键经营数据（2/2）

个人客户数目

期缴保费复合继续率

5,995,262

6,556,334

于2011年12月31日 于2012年12月31日

88.2% 92.0% 92.3%

81.0% 84.5% 88.5%

于2010年12月31日 于2011年12月31日 于2012年12月31日

第 13 个月之保费继续率

第 25 个月之保费继续率

94.0% 93.2% 92.9%

89.6% 91.5% 90.2%

于2010年12月31日 于2011年12月31日 于2012年12月31日

第 13 个月之保费继续率

第 25 个月之保费继续率

15

太平人寿之内涵价值

16

调整税务基准、风险贴现率及投资回报

2012年起根据最新税务规定调整税务基准，由原来的法定准备金调整为

会计准备金

于2012年中期业绩已公布调整以下的精算假设：

风险贴现率为11.0%（调整前为11.5%）

投资回报率为4.65%逐年递增至2020年的5.0%以后维持（调整前

为4.1%逐年递增至2020年的4.5%以后维持）

以上调整能更准确地反映最新的市场风险／回报水平和税务责任，以及内

地近年的经济发展的情况，本公司的投资能力亦已得到强化并持续提升。

17

18

太平人寿内涵价值 ── 动态分析

百万港元

于2012年1月1日之内涵价值

新业务之价值

内涵价值预期回报

假设及模型变化

投资回报差异

分红差异 于2012年12月31日之

内涵价值

汇率亏损其它经验差异 *

* 其它经验差额主要包括死亡率、发病率、退保、费用、税项及营业税。

2,30421,574

2,2632,208 242 417 284

(6)29,286

太平人寿内涵价值趋势

百万港元

19

6,880 8,548

13,626

17,511

21,574

29,286

于2007年12月31日 于2008年12月31日 于2009年12月31日 于2010年12月31日 于2011年12月31日 于2012年12月31日

太平人寿内涵价值 ── 关键构成

于2012年12月31日

百万港元

经调整资产净值 * 资本成本 内涵价值有效业务扣除资本成本前

之价值

3,310

29,528

(3,552)29,286

* 经调整资产净值是太平人寿按中国法定基准计量之股东资产净值，并对若干资产的公允价值进行调整。 20

603 865

1,353

1,827 2,244 2,304

2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年

太平人寿新业务价值趋势百万港元

21

调整税务基准

前新业务价值

百万港元

2012年

新业务价值

调整

税务基准

2,542

(238)2,304

百万港元

2,869

(565)2,304

新业务

扣除资本成本

前之价值

新业务

扣除资本成本

后之价值

资本成本

太平人寿新业务价值分析

调整税务基准前后 扣除资本成本前后

22

财产保险业务回顾

── 太平财险

── 太平香港

以下数字为集团内部对销前，太平财险及太平香港各自的营运业绩。 23

太平财险

24

注： 自2011年7月完成2009年12月23日所签订之太平财险增资协议后，本集团于太平财

险之权益由50.05%增加至51.77%；自2011年11月完成2011年8月17日签订的太平财

险股权转让协议后，本集团于太平财险的权益由51.77%进一步增加至61.21%。太平

财险的财务业绩首先按分项总计方法综合于本集团，然后，本集团及少数股东应占

太平财险之净溢利则于综合财务报表分开呈列。因此，以下之财务数据是代表太平

财险自身的数据，而非本公司拥有太平财险61.21%权益之应占份额。务请读者注意

此因素并于阅览财务数据时同时阅览本简报第3页所载列之公司架构。

百万港元

监管性偿付能力充足率毛承保保费

财产保险 ── 太平财险之保费及偿付能力

25

实际偿付

能力

人民币11.51亿

人民币15.87亿

根据中国保监会规定口径

保费规模跻身行业第9名

按产品线划分百万港元

财产保险 ── 太平财险之毛保费

总额：$9,547.83总额：$6,994.32

2011年2011年 2012年2012年

26

财产保险 ── 太平财险之综合成本率

趋势2012年 比 2011年

99.9% 99.8%

27

2008年 2009年 2010年 2012年2011年

综合成本率持续改善，保持承保盈利

太平香港

28

百万港元

财产保险 ── 太平香港之总保费增长

29

按产品线划分百万港元

财产保险 ── 太平香港之毛保费

总额：$1,041.53总额：$935.90

2011年2011年 2012年2012年

30

财产保险 ── 太平香港之综合成本率

趋势2012年 比 2011年

31

98.9% 97.7%

2008年 2009年 2010年 2012年2011年

再保险业务回顾 ── 太平再保险

以下数字为集团内部对销前，太平再保险的营运业绩。

注： 编制截至2012年12月31日止年度综合财务报表时，太平再保险已变

更再保险业务未到期责任准备金的计量方法之会计政策。

上述之会计政策已追溯执行，2011年之比较数据亦已相应重列。

32

再保险 ── 按地区分布划分之毛保费

百万港元

3,431.08 3,435.30

33

如撇除于2011年与香港某一客户承保的一次性不续期的再保险合约，

太平再保险2012年保费增长将约为10%

再保险 ── 综合成本率

103.9% 106.9% 赔付率持高不下，主要

由于泰国水灾影响

（重列）

34

养老及团体人寿保险业务回顾── 太平养老

以下数字为集团内部对销前，太平养老的营运业绩。 35

注： 于2011年8月31日，本集团持有太平养老50.03%的有效权益。自2011年9月，在完成日期为2010年

12月31日的太平养老股份转让协议后，太平养老成为本公司直接拥有96%的附属公司。太平养老的

财务业绩首先按分项总计方法综合于本集团，然后，本集团及少数股东应占太平养老之净溢利则于

综合财务报表分开呈列。因此，以下之财务数据是代表太平养老自身的数据，而非本公司拥有太平

养老96%权益之应占份额。务请读者注意此因素并于阅览财务数据时同时阅览本简报第3页所载列

之公司架构。

养老及团体人寿保险业务毛承保保费 养老保险管理服务费收入

企业年金投资资产

百万港元 百万港元

百万港元

36

641.48 1,136.43

企业年金受托资产

百万港元

投资

37

于2011年12月31日 于2012年12月31日

综合投资资产

各业务持有之投资资产百份比投资资产增长

171,263.51

219,786.78

百万港元

38

62.3% 55.5%

22.1%25.5%

5.6% 9.4%5.1% 3.6%

3.3% 4.2%1.6% 1.8%

于2011年12月31日 于2012年12月31日

投资物业

投资基金

股本证券

债权计划

现金及银行存款

债务证券

219,786.78171,263.51

综合投资资产

* 现金及银行存款含卖出回购证券所获得之现金354.2682亿港元（2011年12月31日：196.1886亿港元）。

百万港元

39

净投资收入 1 8,293.55 5,747.72 +44.3%已实现投资收益／（亏损）净额 (1,117.72) 66.28 -未实现投资收益／（亏损）净额 450.49 181.72 +1.5 倍证券减值收益／（亏损）净额 (1,722.49) (799.15) +1.2 倍

总投资收入 2 5,903.83 5,196.57 +13.6%

净投资收益率 1 4.9% 4.0% +0.9 点总投资收益率 2 3.4% 3.5% -0.1 点

于公允价值储备内确认之未实现收益╱（亏损） 2,716.52 (4,282.17) -

2012年2012年 2011年2011年 变化变化百万港元

综合投资收入及收益率

确认于综合损益表内的收入

* 上述数字不含投资连结产品之投资收益。

40

1 净投资收入主要由固定利息收入（例如债务证劵及银行存款的利息）组成。净投资收益率以此计算。2 总投资收入为净投资收入、已实现和未实现收益／亏损及投资减值之总和。总投资收益率以此计算。

5,375.67 7,317.71

298.09

886.12

73.96

89.72

2011年 2012年

净投资收入

5,747.72

8,293.55百万港元

41

净投资收益率 4.0% 4.9%

* 若实现及未实现投资盈亏计算在内，总投资收益率是3.4%（2011年：3.5%）。

租金收入

股息收入

利息收入

财务杠杆

42

3.3% (2.2%)(3.4%)

(3.4%)

2012年12月31日 金融机构贷款后 偿还1.75亿美元

债务后

偿还人民币15亿元

次级债务后

可能提前赎回

人民币13.5亿元

次级债务后

于2012年12月31日，中国太平控股的综合财务杠杆比率为38.8%，预计于2013年偿还以下

到期的债务后将相应降低

42.1% 39.9%33.1%

1 提取5年期2.5亿美元金融机构贷款后。2 中国太平控股偿还其于2013年11月到期的1.75亿美元债务后。3 太平人寿偿还其于2013年11月到期的人民币15亿元次级债务后。4 太平人寿可能提前赎回其于2018年到期的人民币13.5亿元次级债务后。

注：资本负债比率为债务／（债务＋股本）

2

1

4

38.8%

43

结算日后项目

财务杠杆

36.5%

3

展望

44

展望

有信心继续朝「三年再造一个新太平」的目标进发，「在兼

顾质量效益，风险可控的前提下，力争三年时间在总保费、

总资产和净利润方面翻一番」

正探讨各种可行方案和措施，进一步提高本集团的财务实力

和资本管理效率，以支持下属公司业务发展。其中包括在控

股股东支持下，通过发行新股为代价，增持非全资附属公司

的权益（包括可能收购中国太平集团持有的25.05%太平人寿

权益）及╱或进行其他战略投资。本集团将对各种方案的可

行性进行探讨，目前尚未就上述收购事项签署任何收购协议

45

附录

I. 综合及分类损益表II. 综合及分类财务状况表

46

附錄一 - 合併及分類損益表 綜合損益表 截至 2012 年 12 月 31 日止年度 （以港幣列示）

二零一二年 二零一一年 （重列） 千元 千元

收入

毛承保保費及保單費收入 60,060,418 50,098,038減：保費之再保份額及轉分份額 (2,334,443) (1,968,198)

淨承保保費及保單費收入 57,725,975 48,129,840未到期責任準備金變化， 減再保險 (1,108,682) (468,510)

已賺取保費及保單費收入淨額 56,617,293 47,661,330淨投資收入 8,293,550 5,747,722已實現投資（虧損）／收益淨額 (1,117,725) 66,275未實現投資虧損及減值淨額 (1,271,996) (617,429)其他收入 467,413 343,315其他收益 43,995 20,082

收入總額 63,032,530 53,221,295

給付、賠款及費用 保單持有人利益淨額 (15,550,502) (11,887,493)佣金支出淨額 (5,088,614) (4,408,989)行政及其他費用 (10,428,391) (8,507,620)壽險合約負債變化，減再保險 (30,274,336) (27,158,701)

給付、賠款及費用總額 (61,341,843) (51,962,803)

經營溢利 1,690,687 1,258,492應佔聯營公司業績 140,575 251,499財務費用 (598,630) (565,529)

除稅前溢利 1,232,632 944,462稅項抵免 241,113 27,718

除稅後溢利 1,473,745 972,180

應佔： 本公司股東權益 936,558 547,633非控股股東權益 537,187 424,547

1,473,745 972,180

元 元

本公司股東應佔每股盈利

基本 0.550 0.321

攤薄 0.547 0.319

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2012年12月31日止年度分部損益表

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

收入 毛承保保費 44,807,453 10,589,355 3,435,304 1,135,816 (52,621) 59,915,307保單費收入 145,111 - - - - 145,111 44,952,564 10,589,355 3,435,304 1,135,816 (52,621) 60,060,418 減：保費之再保份額及 轉分份額 (193,398) (1,483,774) (362,065) (295,206) - (2,334,443)淨承保保費及 保單費收入 44,759,166 9,105,581 3,073,239 840,610 (52,621) 57,725,975未到期責任準備金變化， 減再保險 20,505 (998,533) (78,738) (51,916) - (1,108,682)

已賺取保費及

保單費收入淨額 44,779,671 8,107,048 2,994,501 788,694 (52,621) 56,617,293淨投資收入（註(i)） 7,284,172 567,910 319,032 155,574 (33,138) 8,293,550已實現投資虧損

淨額（註(ii)） (1,035,096) (59,788) (299) (22,542) - (1,117,725)未實現投資（虧損）／

收益及減值淨額（註(iii)） (1,597,892) 326,695 9,761 (10,183) (377) (1,271,996)其他收入 299,064 48,040 1,114 469,360 (350,165) 467,413其他收益 94 15,053 24,914 3,934 - 43,995 分部收入 49,730,013 9,004,958 3,349,023 1,384,837 (436,301) 63,032,530 給付、賠款及費用 保單持有人利益淨額 (8,682,969) (4,181,484) (2,291,517) (394,532) - (15,550,502)佣金支出淨額 (3,941,246) (468,047) (835,770) (65,930) 222,379 (5,088,614)行政及其他費用 (6,075,576) (3,490,800) (88,461) (970,527) 196,973 (10,428,391)壽險合約負債變化，

減再保險 (30,166,192) - - (108,144) - (30,274,336) (48,865,983) (8,140,331) (3,215,748) (1,539,133) 419,352 (61,341,843)

經營溢利╱（虧損） 864,030 864,627 133,275 (154,296) (16,949) 1,690,687應佔聯營公司業績 125,510 - - 15,065 - 140,575財務費用 (443,213) (54,352) (2,194) (112,062) 13,191 (598,630)

除稅前溢利╱（虧損） 546,327 810,275 131,081 (251,293) (3,758) 1,232,632稅項抵免／（支出） 315,439 (39,370) (19,001) (11,441) (4,514) 241,113

除稅後溢利╱（虧損） 861,766 770,905 112,080 (262,734) (8,272) 1,473,745非控股股東權益 (537,187)

股東應佔溢利 936,558

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2012年12月31日止年度分部損益表（續）

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (i)：淨投資收入 債務證券利息收入 — 持有至到期日 3,756,031 43,476 183,589 2,285 - 3,985,381 — 可供出售 818,968 201,063 67,502 48,968 - 1,136,501 — 持有作交易用途 7 - 1,600 1,624 - 3,231 — 指定為通過損益以

反映公允價值 - 14,840 - 1,619 - 16,459 — 貸款及應收款項 17,940 18,808 17,176 9,786 - 63,710債權計劃利息收入 — 貸款及應收款項 759,438 38,124 2,037 3,800 - 803,399股本證券股息收入 — 可供出售 147,738 13,313 5,500 5,433 - 171,984 — 持有作交易用途 - - - 408 - 408投資基金股息收入 — 可供出售 699,171 9,378 744 183 - 709,476 — 持有作交易用途 967 - 2,720 565 - 4,252銀行存款及其他利息收入 1,616,925 165,708 35,281 83,537 (13,190) 1,888,261應收投資物業租金 44,664 64,492 515 - (19,948) 89,723賣出回購／買入返售證券

利息費用淨額 (577,677) (1,292) 2,368 (2,634) - (579,235) 7,284,172 567,910 319,032 155,574 (33,138) 8,293,550註 (ii)：已實現投資收益╱

（虧損）淨額 債務證券 — 可供出售 4,170 24,955 21,407 2,386 - 52,918 — 持有作交易用途 2,381 - 3,939 120 - 6,440 — 指定為通過損益以

反映公允價值 - (1,159) - - - (1,159)股本證券

— 可供出售 (959,207) (28,507) (26,106) (22,317) - (1,036,137) — 持有作交易用途 - - - 115 - 115投資基金

— 可供出售 (82,440) (55,077) (79) (2,756) - (140,352) — 持有作交易用途 - - (90) - (90)出售投資性房地產之收益 - - 540 - - 540 (1,035,096) (59,788) (299) (22,542) - (1,117,725)

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2012年12月31日止年度分部損益表（續）

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (iii)：未實現投資（虧損）

╱收益及減值淨額 債務證券 — 持有作交易用途 - - 4,128 123 - 4,251 — 指定為通過損益以

反映公允價值 - 1,781 - - - 1,781股本證券 — 持有作交易用途 - - - 513 - 513投資基金 — 持有作交易用途 - - 204 (22) - 182衍生金融工具 - - 4,494 - - 4,494投資物業重估盈餘 100,452 331,876 7,320 - (377) 439,271減值確認： － 可供出售股本證劵

及投資基金 (1,698,344) (6,962) (6,385) (7,347) (3,450) (1,722,488) (1,597,892) 326,695 9,761 (6,733) (3,827) (1,271,996)

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2011年12月31日止年度分部損益表 (重列) 內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

收入 毛承保保費 37,928,838 7,930,219 3,431,083 640,934 (41,370) 49,889,704保單費收入 208,334 - - - - 208,334 38,137,172 7,930,219 3,431,083 640,934 (41,370) 50,098,038

減：保費之再保份額及 轉分份額 (248,684) (1,235,258) (357,424) (126,832) - (1,968,198)淨承保保費及 保單費收入 37,888,488 6,694,961 3,073,659 514,102 (41,370) 48,129,840未到期責任準備金變化， 減再保險 84,562 (241,851) (168,416) (142,805) - (468,510)

已賺取保費及 保單費收入淨額 37,973,050 6,453,110 2,905,243 371,297 (41,370) 47,661,330

淨投資收入（註(i)） 4,973,223 446,937 276,439 70,715 (19,592) 5,747,722已實現投資收益／（虧損）

淨額（註(ii)） 124,599 11,869 (74,571) 4,378 - 66,275未實現投資（虧損）／

收益及減值 淨額（註(iii)） (606,274) 134,109 (71,212) (18,889) (55,163) (617,429)

其他收入 191,808 33,077 1,001 453,137 (335,708) 343,315其他（虧損）／收益 (55,838) 57,112 11,561 7,247 - 20,082

分部收入 42,600,568 7,136,214 3,048,461 887,885 (451,833) 53,221,295 給付、賠款及費用 保單持有人利益淨額 (6,182,005) (3,439,361) (2,131,552) (134,575) - (11,887,493)佣金支出淨額 (3,452,910) (309,111) (812,319) (41,476) 206,827 (4,408,989)行政及其他費用 (5,136,992) (2,750,052) (85,581) (705,189) 170,194 (8,507,620)壽險合約負債變化， 減再保險 (27,039,277) - - (119,424) - (27,158,701)

(41,811,184) (6,498,524) (3,029,452) (1,000,664) 377,021 (51,962,803)

經營溢利╱（虧損） 789,384 637,690 19,009 (112,779) (74,812) 1,258,492應佔聯營公司業績 247,618 - - 3,881 - 251,499財務費用 (432,171) (53,171) - (80,187) - (565,529)

除稅前溢利╱（虧損） 604,831 584,519 19,009 (189,085) (74,812) 944,462稅項（支出）／抵免 175,770 (86,281) (60,873) (12,007) 11,109 27,718

除稅後溢利╱（虧損） 780,601 498,238 (41,864) (201,092) (63,703) 972,180非控股股東權益 (424,547)

股東應佔溢利 547,633

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2011年12月31日止年度分部損益表 (重列)（續）

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (i)：淨投資收入 債務證券利息收入 — 持有至到期日 3,113,788 40,750 158,206 1,720 - 3,314,464 — 可供出售 638,547 176,097 65,315 30,277 - 910,236 — 持有作交易用途 170 311 4,578 1,693 - 6,752 — 貸款及應收款項 9,208 12,054 11,837 5,065 - 38,164債權計劃利息收入 — 貸款及應收款項 334,297 21,881 1,294 1,179 - 358,651股本證券股息收入 — 可供出售 79,470 14,616 13,555 1,627 - 109,268 — 持有作交易用途 1,514 - - 710 - 2,224投資基金股息收入 — 可供出售 173,498 9,561 750 - - 183,809 — 持有作交易用途 14 - 2,730 51 - 2,795銀行存款及其他利息收入 845,022 115,360 15,836 26,192 (2,488) 999,922應收投資物業租金 32,679 57,443 942 - (17,104) 73,960賣出回購／買入返售證券

利息費用淨額 (254,984) (1,136) 1,396 2,201 - (252,523) 4,973,223 446,937 276,439 70,715 (19,592) 5,747,722註 (ii)：已實現投資收益╱

（虧損）淨額 債務證券

— 持有至到期日 - - 1,655 - - 1,655 — 可供出售 29,588 28,464 10,677 18,135 - 86,864 — 持有作交易用途 18,838 285 4,550 (523) - 23,150股本證券

— 可供出售 169,388 13,857 (90,982) (9,115) - 83,148 — 持有作交易用途 (7,684) - - (3,591) - (11,275)投資基金

— 可供出售 (85,531) (30,737) (471) (495) - (117,234) — 持有作交易用途 - - - (33) - (33) 124,599 11,869 (74,571) 4,378 - 66,275

附錄一 - 合併及分類損益表（續）

截至2011年12月31日止年度分部損益表 (重列)（續） 內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (iii)：未實現投資（虧損）

／收益及減值淨額 債務證券

— 持有作交易用途 - (1,317) (3,663) 357 - (4,623)股本證券

— 持有作交易用途 - - - (4,554) - (4,554)投資基金 — 持有作交易用途 - - (4,344) - - (4,344)投資物業重估盈餘 85,346 161,218 3,840 - (55,163) 195,241減值確認： － 可供出售股本證劵及

投資基金債務證券 (691,620) (25,792) (67,045) (14,692) - (799,149) (606,274) 134,109 (71,212) (18,889) (55,163) (617,429)

附錄二 – 合併及分類財務狀況表 綜合財務狀況表 於 2012 年 12 月 31 日 （以港幣列示） 二零一一年

二零一二年 二零一一年 一月一日

（重列） （重列） 千元 千元 千元

資產 法定存款 2,504,822 2,332,794 1,466,793固定資產 — 物業及設備 3,855,714 4,048,360 3,280,857— 投資物業 3,990,218 2,915,574 1,304,112— 預付租賃付款 164,177 167,813 693,751 8,010,109 7,131,747 5,278,720商譽 303,647 303,647 303,647無形資產 264,509 264,791 261,408於聯營公司的權益 1,669,870 1,580,272 1,179,096遞延稅項資產 140,721 145,524 141,609債務及股本證券投資 159,659,338 130,571,536 102,948,026買入返售證劵 80,163 119,279 53,471應收集團內公司款項 13,395 29,348 9,257保險客戶應收賬款 2,570,318 2,030,782 1,348,755分保公司應佔保險合約準備 2,574,748 2,425,300 2,037,690有關投資連結產品之保單持有人賬戶資產 3,141,049 3,729,117 4,909,273其他應收賬款 8,347,689 5,252,836 6,590,021可收回稅項 25,737 - -已抵押銀行存款 223,159 187,677 160,613原到期日超過三個月的銀行存款 36,091,607 17,520,847 11,495,414現金及現金等價物 17,317,630 17,735,080 16,289,214

242,938,511 191,360,577 154,473,007負債 壽險合約負債 121,422,778 91,195,983 60,391,614未到期責任準備金 6,092,431 4,641,632 3,954,038未決賠款準備 10,031,555 9,208,802 7,638,859投資合約負債 25,981,726 31,368,490 36,278,241遞延稅項負債 904,957 557,891 1,491,467需付息票據 13,334,736 11,040,734 10,231,074賣出回購證券 35,426,815 19,618,855 9,829,946應付集團內公司款項 34,699 36,763 1,113,915保險客戶應付賬款 4,309,983 2,855,056 1,865,265其他應付及應計款項 4,041,891 3,477,250 2,567,830當期稅項 302,043 296,282 476,005保險保障基金 62,480 33,848 50,264

221,946,094 174,331,586 135,888,518

資產淨值 20,992,417 17,028,991 18,584,489

附錄二 – 合併及分類財務狀況表（續）

於2012年12月31日分部財務狀況表

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額 千元 千元 千元 千元 千元 千元

法定存款 1,479,924 584,570 70,347 369,981 - 2,504,822物業及設備 2,682,401 951,695 82,598 84,626 54,394 3,855,714投資物業 2,601,218 1,739,920 73,720 - (424,640) 3,990,218預付租賃付款 62,438 101,739 - - - 164,177債務證券（註(i)） 108,769,458 6,324,042 4,714,181 2,108,767 - 121,916,448股本證券（註(ii)） 7,372,513 270,296 61,567 108,388 (13,155) 7,799,609投資基金（註(iii)） 8,731,253 420,454 103,787 76,146 - 9,331,640債權計劃（註(iv)） 19,748,763 730,918 46,864 85,096 - 20,611,641現金及銀行存款 43,213,497 4,807,658 2,323,071 3,288,170 - 53,632,396商譽 - - - - 303,647 303,647無形資產 - 3,101 - - 261,408 264,509於聯營公司的權益 1,525,088 - - 19,297 125,485 1,669,870分保公司應佔保險合約準備 (14,612) 2,012,512 410,447 166,401 - 2,574,748有關投資連結產品之保單

持有人賬戶資產 3,141,049 - - - - 3,141,049其他分部資產 8,272,773 1,805,291 1,068,014 631,272 (599,327) 11,178,023 分部資產 207,585,763 19,752,196 8,954,596 6,938,144 (292,188) 242,938,511 壽險合約負債 121,192,112 - - 230,666 - 121,422,778未到期責任準備金 256,742 4,536,153 973,829 325,707 - 6,092,431未決賠款準備 109,850 5,118,224 4,559,241 244,240 - 10,031,555投資合約負債 25,418,923 - - 562,803 - 25,981,726需付息票據 8,817,881 863,289 - 3,653,566 - 13,334,736賣出回購證劵 34,936,713 345,316 - 144,786 - 35,426,815遞延稅項負債 846,201 35,081 - 762 22,913 904,957其他分部負債 4,266,087 2,834,447 363,516 1,881,394 (594,348) 8,751,096 分部負債 195,844,509 13,732,510 5,896,586 7,043,924 (571,435) 221,946,094 非控股股東權益 (7,155,648) 本公司股東應佔資產淨值 13,836,769

附錄二 – 合併及分類財務狀況表（續）

於2012年12月31日分部財務狀況表（續）

內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (i)：債務證券 按種類： — 持有至到期日 87,660,700 1,210,383 3,211,932 56,299 - 92,139,314 — 可供出售 20,794,274 4,521,689 1,143,382 1,176,158 - 27,635,503 — 持有作交易用途 - - 22,183 40,920 - 63,103

— 指定為通過損益以 反映公允價值 - 246,654 - 308,318 - 554,972

— 貸款及應收款項 314,484 345,316 336,684 527,072 - 1,523,556

108,769,458 6,324,042 4,714,181 2,108,767 - 121,916,448按類別：

— 政府及中央銀行 32,014,369 596,913 569,806 194,090 - 33,375,178— 銀行及其他金融機構 51,648,589 2,990,280 2,275,190 944,234 - 57,858,293— 企業實體 25,106,500 2,736,849 1,869,185 970,443 - 30,682,977

108,769,458 6,324,042 4,714,181 2,108,767 - 121,916,448

註 (ii)：股本證券 按種類： — 可供出售 7,372,513 270,296 61,567 108,103 (13,155) 7,799,324 — 持有作交易用途 - - - 285 - 285

7,372,513 270,296 61,567 108,388 (13,155) 7,799,609

註 (iii)：投資基金

按種類： — 可供出售 7,817,940 420,454 74,353 71,129 - 8,383,876 — 持有作交易用途 913,313 - 29,434 5,017 - 947,764

8,731,253 420,454 103,787 76,146 - 9,331,640

註 (iv)： 債權計劃 按種類：

— 貸款及應收款項 19,748,763 730,918 46,864 85,096 - 20,611,641

附錄二 – 合併及分類財務狀況表（續）

於2011年12月31日分部財務狀況表 (重列) 內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額 千元 千元 千元 千元 千元 千元

法定存款 1,480,200 510,669 33,550 308,375 - 2,332,794物業及設備 2,815,846 903,602 85,470 50,547 192,895 4,048,360投資物業 2,023,896 1,389,854 74,760 - (572,936) 2,915,574預付租賃付款 63,807 104,006 - - - 167,813債務證券（註(i)） 96,382,915 5,316,079 4,083,863 850,927 - 106,633,784股本證券（註(ii)） 7,667,811 480,679 419,883 112,811 (12,300) 8,668,884投資基金（註(iii)） 5,391,905 214,439 43,866 22,232 - 5,672,442債權計劃（註(iv)） 9,012,332 523,653 37,005 23,436 - 9,596,426現金及銀行存款 28,078,965 3,905,669 1,535,459 1,923,511 - 35,443,604商譽 - - - - 303,647 303,647無形資產 - 3,383 - - 261,408 264,791於聯營公司的權益 1,399,099 - - 55,664 125,509 1,580,272分保公司應佔保險合約準備 168,772 1,436,441 753,370 66,717 - 2,425,300有關投資連結產品之保單

持有人賬戶資產 3,729,117 - - - - 3,729,117其他分類資產 5,349,380 1,469,338 1,066,544 313,024 (620,517) 7,577,769 分部資產 163,564,045 16,257,812 8,133,770 3,727,244 (322,294) 191,360,577 壽險合約負債 91,073,806 - - 122,177 - 91,195,983未到期責任準備金 308,986 3,169,772 946,119 216,755 - 4,641,632未決賠款準備 227,012 4,623,942 4,286,130 71,718 - 9,208,802投資合約負債 30,945,350 - - 423,140 - 31,368,490需付息票據 8,819,525 863,450 - 1,357,759 - 11,040,734賣出回購證劵 19,002,105 616,750 - - - 19,618,855遞延稅項負債 510,911 31,381 - 273 15,326 557,891其他分類負債 2,935,814 2,477,730 320,691 1,571,792 (606,828) 6,699,199 分部負債 153,823,509 11,783,025 5,552,940 3,763,614 (591,502) 174,331,586 非控股股東權益 (5,439,351) 本公司股東應佔資產淨值 11,589,640

附錄二 – 合併及分類財務狀況表（續）

於2011年12月31日分部財務狀況表 (重列)（續） 內部對銷 人壽保險 財產保險 再保險 其他業務 及調整 總額

千元 千元 千元 千元 千元 千元

註 (i)：債務證券

按種類： — 持有至到期日 79,962,019 826,283 2,651,975 35,539 - 83,475,816 — 可供出售 16,106,353 4,132,761 990,311 616,836 - 21,846,261 — 持有作交易用途 - 11,655 45,376 40,403 - 97,434

— 貸款及應收款項 314,543 345,380 396,201 158,149 - 1,214,273

96,382,915 5,316,079 4,083,863 850,927 - 106,633,784按類別：

— 政府及中央銀行 28,921,799 594,154 628,475 195,155 - 30,339,583— 銀行及其他金融機構 44,376,714 2,723,009 2,105,459 254,826 - 49,460,008— 企業實體 23,084,402 1,998,916 1,349,929 400,946 - 26,834,193

96,382,915 5,316,079 4,083,863 850,927 - 106,633,784

註 (ii)：股本證券

按種類： — 可供出售 7,667,811 480,679 419,883 92,403 (12,300) 8,648,476— 持有作交易用途 - - - 20,408 - 20,408

7,667,811 480,679 419,883 112,811 (12,300) 8,668,884

註 (iii)：投資基金

按種類： — 可供出售 5,391,474 214,439 14,561 - - 5,620,474 — 持有作交易用途 431 - 29,305 22,232 - 51,968

5,391,905 214,439 43,866 22,232 - 5,672,442

註 (iv)：債權計劃 按種類：

— 貸款及應收款項 9,012,332 523,653 37,005 23,436 - 9,596,426

提问及回答

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