Embed Size (px)
Citation preview
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved. 4תרגיל במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISISמודל מודל
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved. משוואתIS
C = 0.7(Q – T)I = 42 – 200i
G = 40
Q = C + I + G + TB
Q = 260 – 500i + 125e
1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e
= 40 + 42 – 28 + 0.7Q – 200i – 0.1Q + 50 + 50e = 104 + 0.6Q – 200i + 50e
= 40= 0.05
= 1000
E=1, משטר שער חליפין קבוע: 'חלק א
= 1
Q = 360
C = 224
I = 32
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e
= 1
TB = 64
C = 0.7(Q – T)
= 40
I = 42 – 200i = 0.05
M d
P = 0.5Q – 1000i = 0.05
= 1
M = 130
Q = 360TB = 64C = 224I = 32
M = 130
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved. משוואתIS
C = 0.7(Q – T)I = 42 – 200i
G = 40
Q = C + I + G + TB
Q = 260 – 500i + 125e
1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e
= 40 + 42 – 28 + 0.7Q – 200i – 0.1Q + 50 + 50e = 104 + 0.6Q – 200i + 50e
= 40= 0.05
E=1, משטר שער חליפין קבוע: 'חלק א
= 1
Q = 360
Q = 360TB = 64C = 224I = 32
M = 130
Q
i
0.05 A
360
0.05 A'
130
sMP
CM
IS(G=40, e=1)
LM MP
1301=
M(Q=360)
d
P
i
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
= 0.05
= 1.4
Q = 410
A
Q
i
יבוא Sf ↑xהון
M↑Cעד נקודה
E↑IS→i↑ לנקודהB
LM→Q↑
e↑
∆I=0
C↑
Sf > Dfxx
∆i=0
TB↑
Q = 360TB = 64C = 224I = 32
M = 130
E↑לפני Q = 410TB = 79C = 259I = 32
M = 155
E↑אחרי
IS(G=40, e=1.4)
BC
410
i LM
0.05
360
A'0.05
MP
CM
IS(G=40, e=1)M
(Q=360)d
P
MP
1301=
LM MP
1551=
s
155
MP
s
C'
M(Q=410)
d
P
)i (E↑ 40 - ב %
130
משטר שער חליפין קבוע : 'חלק א
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
– ISQ = 270משוואת 500i + 125e1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
= 0.05
= 1
Q = 370
A
Q
i
)ii (G↑ 10 - ב %
יבוא Sf ↑xהון
M↑Cעד נקודה
G↑IS→i↑ לנקודהB
LM→Q↑
∆I=0
C↑
Sf > Dfxx
∆i=0
TB↓Q = 360TB = 64C = 224I = 32
M = 130
G↑לפני Q = 370TB = 63C = 231I = 32
M = 135
G↑אחרי
IS(G=44, e=1)
BC
370
i LM
0.05
360
A'0.05
MP
CM
IS(G=40, e=1)
MP
1301=
LM MP
1351=
s
135
MP
s
C'
IM↑
130
M(Q=360)
d
P
M(Q=370)
d
P
E=1, משטר שער חליפין קבוע: 'חלק א
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
A
i
)iii (M↑ 10 - ב %
יצוא Df ↑xהון
M↓
M↑LM→i↓ לנקודהB
LM←
Sf < Dfxx
∆i=0
B
Q
i
0.05
360
A'0.05
MP
CM
s
143130
∆Q=0
MP
s
10
E=1, משטר שער חליפין קבוע: 'חלק א
M(Q=360)
d
PIS(G=40, e=1)
LM MP
1301=
LM MP
1431=
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
= 0.07
= 1
Q = 350
A
i
)iv (i*↑ ל - i*=0.07
יצוא הון
Bעד נקודה
i*↑
Q↓C↓
TB↑Q = 360TB = 64C = 224I = 32
M = 130
i*↑לפני Q = 350TB = 65C = 217I = 28
M = 105
i*↑אחרי
350 Q
i
0.05
360
A'0.05
MP
CM0
IS(G=40, e=1)
LM MP
1301=
LM MP
1051=
s
105
MP
s
IM↓
130
M(Q=360)
d
PM
(Q=350)d
P
Df ↑xSf < Dfxx
M↓LM←
0.07 CM1B
0.07 B'
i↑I↓
E=1, משטר שער חליפין קבוע: 'חלק א
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
LMמשוואת
1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
= 0.05
M=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב
150 = 0.5Q – 1000i
= 1
M d
PM s
P =
= 150
Q = 300 + 2000i Q = 400
= 1000
C = 252
I = 32
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e
= 1.32
TB = 76
C = 0.7(Q – T)
= 40
I = 42 – 200i = 0.05
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e= 0.05
:מקודם
= 400
e = 1.32= 40
0
= 400
Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
E = 1.32
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
LMמשוואת
1שאלה
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
= 0.05
M=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב
150 = 0.5Q – 1000i
= 1
M d
PM s
P =
= 150
Q = 300 + 2000i Q = 400
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e= 0.05
:מקודם
= 400
e = 1.32Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
E = 1.32
A
Q
iLM
0.05
400
A'
i
0.05
150
sMP
CM
IS(G=40, e=1.32)
MP
1501=
M(Q=400)
d
PMP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
יבוא Sf ↑xהון P*↑IS
→i↑ לנקודהB e↑Sf > DfxxTB↑
)i (P*↑ 10 - ב %M=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
E↓e↓IS←
Aבחזרה לנקודה ∆Q=0
Q
i
0.05A
400
i
0.05 A'
150
sMP
CM
IS(G=40, e=1.32)
LM MP
1501=
M(Q=400)
d
P
IS(G=40, e=1.45)
B
∆I=0 ∆i=0∆e=0
∆C=0
∆TB=0 1.2 -יורד ל
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגילM=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
A
Q
iLM
0.05
400
A'
i
0.05
150
sMP
CM
IS(G=40, e=1.32)
MP
1501=
M(Q=400)
d
P
)ii (G↑ משוואת % 10 - בISQ = 270 – 500i + 125e= 0.05
= 400
e = 1.24
i > i* יבואSf ↑xSf > Dfxxהון
G↑IS→i↑ לנקודהB
E↓e↓IS←
A∆Q=0בחזרה לנקודה
∆I=0 ∆i=0
∆C=0 1.24 -יורד ל
IS(G=44, e=1.32)
B
IS(G=44, e=1.24)
∆G = – ∆TB
TB↓
MP
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
M↑אחרי
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגילM=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
)iii (M↑ 10 - ב %
LM= 0.05משוואת
165 = 0.5Q – 1000i
= 1
M d
PM s
P =
= 165
Q = 330 + 2000i Q = 430
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e= 0.05
:מקודם
= 430
e = 1.56 E = 1.56
= 1000
C = 273
I = 32
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e= 1.
56
TB = 85
C = 0.7(Q – T)
= 40
I = 42 – 200i = 0.05
= 430
= 430
Q = 430TB = 85C = 273I = 32
E = 1.56
Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
M↑לפני
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגילM=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
)iii (M↑ 10 - ב %
Q = 430TB = 85C = 273I = 32
E = 1.56
Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
M↑אחרי M↑לפני
i < i* יצואDf ↑xSf < Dfxxהון
M↑LM→i↓ לנקודהB
E↑e↑→IS
↑CQעד נקודה ∆I=0 ∆i=0
C↑
∆TB = ?
A
Q
iLM
0.05
400
A'
i
0.05
150
sMP
CM
IS(G=40, e=1.32)
MP
1501=
M(Q=400)
d
PMP
BIS(G=40, e=1.56)
LM MP
1651=
430 165
M(Q=430)
d
P
MP
s
C C'
EX↑∆IM = ?TB גדל במקרה הכללי ולא רק בגלל הדוגמא
.הוכחה בשלושת השקפים הבאים. המספרית כאן
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
C = aC + aCQ(Q–T) – aCi i
I = aI – aIi i
G = G0
TB = h0Q* – h1Q + h2e
המשוואות הניחו משטר שער חליפין נייד עם תנועות הון חופשיות המאופיין על ידי? כתוצאה מהרחבה מוניטריתTBאיך ישתנה . עם מחירים קבועים* הבאות
Md
P = LQ Q – Li i5.
Ms
P6.
M0P0
=
*aC ,aCQ ,aCi ,aI ,aIi ,h0 ,h1 ,h2, LQ ו - Li0- הינם פרמטרים קבועים וגדולים מ.
A
Q
iLM
QA
CM
IS(G0,T0,e0)
M0P0
B
LM
QC
CM1P0
i*4.
3.
2.
1.
) dTB>0 ) 1/3 -הוכחה ש
IS(G0,T0,e1)
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
ISמשוואת
: היא) dE>0(כתוצאה מפיחות QC- ל QA-מ ) dQ, כלומר( ISהתזוזה ימינה של , לכן
10. dQ = 1–aCQ+h1
h2 dEQA to QC
9. aCi+aIi i– 1–aCQ+h1
Q = 1–aCQ+h1
1 aC+aI+G0–aCQT+h0Q*+h2 PEP*
E הוא ISהמשתנה היחיד שמשתנה בצד ימין של משוואת
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
8. dQ = LQP1
dMQA to QC
LMמשוואת
Q = iLiLQ
M0P0
1LQ
7. –
)בגלל ההנחה שהמחירים קבועים( dP=0 -היות ו )8(אזי משוואה , )כי תנועות ההון הן חופשיות (di=0 -ו
QA-מ )dQ, כלומר (LM משקפת את התזוזה ימינה של :dM>0 - כתוצאה מ QC-ל
) dTB>0 ) 2/3 -הוכחה ש
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
צריכה להיות LMושל ISהתזוזה ימינה של aCQ+h1–1: כלומר, i -זהה כדי שלא יהיה שינוי ב
h2 dEdQ =QA to QC
= LQP1
dM11.
10. 8.
dEגודל הפיחות נקבע על ידי גודל השינוי בכמות הכסף = h2LQP dM1–aCQ+h1
TB-השינוי ב
dTB = – h1dQ + h2dE LQP dM– h1= + h2LQP dM
h2(1–aCQ+h1)
= LQP dM1–aCQ > 0
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
13.
12.
) dTB>0 ) 3/3 -הוכחה ש
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
)iv (i*↑ ל - i*=0.07
i*↑אחרי
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגילM=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
– ISQ = 260משוואת 500i + 125e= 0.07
= 440
e = 1.72
= 0.07
= LMQמשוואת 300 + 2000i Q = 440
= 1000
C = 280
I = 28
TB = – 0.1Q + 0.05Q* + 50e
= 1.72
TB = 92
C = 0.7(Q – T)
= 40
I = 42 – 200i = 0.07
= 440
= 440
Q = 440TB = 92C = 280I = 28
E = 1.72
Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
:מקודם i*↑לפני
:מקודם
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגילM=150, משטר שער חליפין נייד: 'חלק ב1שאלה
)iv (i*↑ ל - i*=0.07
Q = 440TB = 92C = 280I = 28
E = 1.72
Q = 400TB = 76C = 252I = 32
E = 1.32
יצוא i*↑אחרי i*↑לפני הון i*↑Df ↑xE↑e↑→
ISCעד נקודה
Q↑
C↑ I↓
∆TB = ? גדל רק TB-ניתן לדעת ש
) המשקפים רגישויות(מהפרמטרים . הבאים לידי ביטוי בפתרון המשוואות
A
Q
iLM
0.05
400
A'
i
0.05
150
sMP
CM
IS(G=40, e=1.32)
MP
1501=
M(Q=400)
d
P MP
0.07 CM1B
0.07
IS(G=40, e=1.72)
440
M(Q=440)
d
P
B'
∆IM = ? EX↑
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל אחוזים בשנה הבאה בזמן שרמת המחירים 5-ל צפויים לעלות ב "המחירים בחו .א. 2שאלה
בהנחה שקובעי המדיניות מעוניינים להגדיל את . המקומית אינה צפויה להשתנותהסבירו ? האם תמליצו להם לקבע את שער החליפין או לניידו , התוצר המבוקש
.כיצד המדיניות הנבחרת תשפיע על הרכב הביקושים במשק בשנה הבאה
A
i
Q
LM M0P0
Q0
IS (G0, T0, e0)
i* CM
B
IS (G0, T0, e1)
LM M1P0C
יבוא Sf ↑xהון P*↑IS
→i↑ לנקודהB e↑Sf > DfxxTB↑
ח " שעקבוע
ח " שענייד
M↑
E↓e↓
Cעד נקודה LM→Q↑
IS←
Aבחזרה לנקודה ∆Q = 0
עדיף שער חליפין קבוע
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל, ל יישארו ללא שינוי "אם ידוע שהמחירים בחו ' כיצד תשתנה תשובתכם לסעיף א.ב.2שאלה
? אחוזים3-אך התוצר העולמי צפוי לעלות בשנה הבאה ב
A
i
Q
LM M0P0
Q0
IS (G0, T0, e0)
i* CM
B
IS (G0, T0, e1)
LM M1P0C
יבוא Sf ↑xהון Q*↑IS
→i↑ לנקודהB EX↑Sf > DfxxTB↑
ח " שעקבוע
ח " שענייד
M↑
E↓e↓
Cעד נקודה LM→Q↑
IS←
Aבחזרה לנקודה ∆Q = 0 EX↓, IM↑TB↓
עדיף שער חליפין קבוע
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
A
i
QQ0
IS0
i* CM
LM0
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל' כמו כן הניחו כי משק א. הניחו משק עם תנועות הון חופשיות ורמת מחירים קבועה. 3שאלה
. סובל מזעזועים בעיקר בשוק הכסף' סובל מזעזועים בעיקר בשוק המוצרים ומשק ב
B
IS1
?תוצרמהו משטר שער החליפין העדיף לכל אחד מהמשקים אם המטרה היא יציבות ה. א
IS2
C
זעזועים בעיקר בשוק המוצרים : ' משק א יבוא Sf ↑xהון IS
→i↑ לנקודהBSf > Dfxx
ח " שעקבוע
ח " שענייד
M↑
E↓e↓
Cעד נקודה LM→Q↑
IS←
Aבחזרה לנקודה ∆Q = 0
שער חליפין נייד מקזז את הזעזועים
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל' כמו כן הניחו כי משק א. הניחו משק עם תנועות הון חופשיות ורמת מחירים קבועה. 3שאלה
. סובל מזעזועים בעיקר בשוק הכסף' סובל מזעזועים בעיקר בשוק המוצרים ומשק ב
A
i
QQ0
IS0
i* CM
B
?תוצרמהו משטר שער החליפין העדיף לכל אחד מהמשקים אם המטרה היא יציבות ה. א
C
יבוא Sf ↑xהון LM
←i↑ לנקודהBSf > Dfxx
ח " שעקבוע
ח " שענייד
M↑
E↓e↓Cעד נקודה
LM→
Q↓ IS←Aבחזרה לנקודה
∆Q שער חליפין קבוע 0 =מקזז את הזעזועים
זעזועים בעיקר בשוק הכסף : ' משק ב
LM0
LM1
LM2
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
A
i
QQ0
IS0
i0
LM0
TB0
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל' כמו כן הניחו כי משק א. הניחו משק עם תנועות הון חופשיות ורמת מחירים קבועה. 3שאלה
. סובל מזעזועים בעיקר בשוק הכסף' סובל מזעזועים בעיקר בשוק המוצרים ומשק ב
B
IS1
? תשתנה אם ידוע שהמשק סגור לתנועות הון' האם תשובתכם לסעיף א . ב
IS2
C
זעזועים בעיקר בשוק המוצרים : ' משק א TB < 0Sf < Dfxx
ח " שעקבוע
ח " שענייד
IS→Q↑IM↑
M↓Cתזוזה לנקודה
∆Q = 0
Bתזוזה לנקודה
e↑→IS
Dעד נקודה TB=0שבה
Q↑ EX↑, IM↓(TB↑)
LM←
D
שער חליפין קבוע מקזז את הזעזועים
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל' כמו כן הניחו כי משק א. הניחו משק עם תנועות הון חופשיות ורמת מחירים קבועה. 3שאלה
. סובל מזעזועים בעיקר בשוק הכסף' סובל מזעזועים בעיקר בשוק המוצרים ומשק ב
i
QQ0
IS0
B
שער חליפין קבוע מקזז את הזעזועים
זעזועים בעיקר בשוק הכסף : ' משק ב
LM0
LM1
LM2
? תשתנה אם ידוע שהמשק סגור לתנועות הון' האם תשובתכם לסעיף א . ב
i0
TB0
TB < 0Sf < Dfxx
ח " שעקבוע
ח " שענייד
LM→Q↑IM↑
M↓Aחזרה לנקודה
∆Q = 0
Bתזוזה לנקודה
e↑→IS
Cעד נקודה TB=0שבה
Q↑ EX↑, IM↓(TB↑)
LM←
A C
Copyright©
Dan B
en-David, A
ll Rights R
eserved.
LM M0P0
אביב -אוניברסיטת תל , דוד-דן בן : מקור
i > i* יבואSf > Dfxxהון
ח " שעקבוע
ח " שענייד
M↑
E↓e↓
LM→
IS←
Bעד נקודה
Cעד נקודה i
QQ0
i0
IS (G0, T0, e0)
i*
fx0
E0A'
Sfx
Dfx
Sfx
B'C'
IS (G0, T0, e1)
CM
E
fx
ח "שוק המט
LM M1P0A
BC
. בתשובותיכם הניחו רמת מחירים קבועה. 4שאלה
. נמקו? האם תוצאות הליברליזציה תלויות במשטר של שער החליפין? מי מבין הכלכלנים צודק. א
לעליית –וכפועל יוצא , ח תוביל לירידת הריבית המקומית " הליברליזציה בשוק המט:'כלכלן ב).עלייה בתוצר(לפיכך מהלך זה יתרום בסופו של דבר להאצת הפעילות הכלכלית . הביקוש להשקעות
ח "ליברליזציה בשוק המט, במצב הנוכחי בו הריבית המקומית גבוהה מהריבית העולמית:'כלכלן א).ירידת התוצר(תוביל לשפל בפעילות הכלכלית ) פתיחת המשק לתנועות הון(
? כיצד המאזן המסחרי ישתנה בכל משטר. נתחו לפי כל משטר של שער חליפין את השינויים בהרכב הביקושים. ב
' כלכלן ב
(?I↑, C↓, EX↓, IM)' כלכלן א(TB?)
(I↑, C↑, ∆EX=0, IM↑)(TB↓)
במשק פתוח במשק פתוחLMLM--ISIS מודל מודל –– 44תרגילתרגיל
