Aufmacher

2 Unternehmen brauchen mehr TreasurerLiquiditaumltsmanager dringend gesucht Finanzierungsexpertise wird wichtiger

Cash Management

3 Commerzbank startet BerechnungstoolCash Management optimieren Vorteile von Sepa quantifizieren

Asset Management

4 Oddo uumlbernimmt Meriten Franzoumlsischer Finanzdienstleister kauft in Deutschland zu

4 Herausforderung Niedrigzinsniveau

Finanzen amp Bilanzen

5 Top-FinanzierungBayer begibt neue Hybrid-Anleihe uumlber 13 Milliarden Euro

5 Universalbanken unter DruckSchere zwischen Gewinnern und Verlierern im Firmenkundengschaumlft wird immer groumlszliger

5 Finanzierungsticker

6 Kuka mit neuem Konsortialkredit Der Robotics-Spezialist erweitert Kreditfazilitaumlt

Risiko Management

7 Waumlhrungen Translationsrisiken haumlufig ungesichert

Personen amp Positionen

8 Osram verlaumlngert Kreditlinien bis 2020

8 Aktuelle Stellenangebote

9 Sixt Leasing beruft CFOBjoumlrn Waldow wird Finanzchef der Leasingsparte von Sixt

9 Helaba-Chef Brenner geht

Software

10 TIS feiert Jubilaumlum und plant ProdukteDer Cloud-Anbieter verfolgt einen organischen Wachstumskurs und hat neue Produkte in der Pipeline

10 Veranstaltungen

Osram verlaumlngert Kreditlinien bis 2020Roland Mittenhuber Head of Finance and Treasury bei Osram uumlber die Verlaumlngerung der Kreditlinien und das EIB-Darlehen

8

TIS feiert Jubilaumlum und hat groszlige Plaumlne Bereits seit fuumlnf Jahren gibt es den Cloud-An-bieter TIS CEO Joumlrg Wiemer sprach mit uns uumlber Erreichtes und Plaumlne wie die Swift-Kooperation

10

Unternehmen brauchen mehr TreasurerLiquiditaumltsmanager dringend gesucht Finanzierungsexpertise gewinnt wieder an BedeutungIm Jahr 2014 suchten Unternehmen so viele Treasury-Spezialisten wie lange nicht mehr 167 Stellenanzeigen die unter anderem in dieser Pub-likation veroumlffentlicht wurden registrierte DerTreasurer im abgelaufenen Kalenderjahr Damit waren es nur zwei weniger als im Rekordjahr 2011 Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2014 in dem 77 Jobangebote ausge-schrieben wurden zog die Nachfrage in der zweiten Jahreshaumllfte mit 90 Stellengesuchen deutlich an Auch im Kontrast mit dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum (67 Jobangebote) verzeichnete die Statistik im zweiten Halbjahr 2014 einen ordentlichen Sprung nach oben2

Oddo uumlbernimmt MeritenAsset Management Der franzoumlsische Finanzdienstleister Oddo uumlbernimmt Meriten Investment Management von BNY Mellon

4

Ausgabe 7 | 9 April 2015

Inhalt

Unternehmen brauchen mehr TreasurerLiquiditaumltsmanager dringend gesucht Finanzierungsexpertise gewinnt wieder an Bedeutung

Im Jahr 2014 suchten Unternehmen so viele Treasury-Spezialisten wie lange nicht mehr 167 Stellenanzeigen die unter anderem in dieser

Publikation veroumlffentlicht wurden registrierte DerTreasurer im abgelaufenen Kalenderjahr Da-mit waren es nur zwei weniger als im Rekordjahr 2011 Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2014 in dem 77 Jobangebote ausgeschrieben wurden zog die Nachfrage in der zweiten Jahreshaumllfte mit 90 Stellengesuchen deutlich an Auch im Kontrast mit dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum (67 Jo-bangebote) verzeichnete die Statistik im zweiten Halbjahr 2014 einen ordentlichen Sprung nach oben

Bei den gesuchten Profilen fand im zweiten Halbjahr 2014 eine Verschiebung statt In zwei von drei Stellenausschreibung suchten Unterneh-men nach neuen Treasury-Mitarbeitern die sich speziell im Bereich der Liquiditaumltsplanung und -steuerung auskennen Im Vergleich zum ersten Halbjahr des vergangenen Jahres wuchs der Be-darf an Liquiditaumltsexperten somit um satte 62 Prozent (siehe DerTreasurer 212014) Damals hatten Unternehmen lediglich 21 Manager mit dieser Expertise gesucht

Nachdem in der vergangenen Auswertung einer der Kernbereiche des Treasury die Finanzie-rung mit 31 Prozent nur auf Platz sieben landete

feierte dieser dieses Mal ein starkes Comeback Diese Expertise sprang um 27 Prozentpunkte nach oben und rangiert auf dem zweiten Platz

Rund um die Rubel-Schwaumlche im Dezember des vergangenen Jahres gewinnt auch das Zins- und Waumlhrungsmanagement fuumlr Unternehmen im Stellenmarkt wieder an Bedeutung Der Bereich wurde im zweiten Halbjahr 2014 am drittmeisten gesucht und legte um 8 Prozent auf 53 Prozent zu Es waumlre nicht verwunderlich wenn dieser Trend nach den Turbulenzen rund um den Schwei-zer Franken in den kommenden Monaten weiter steigen wuumlrde

IT-Kenntnisse bleiben indes wichtig sie gaben gegenuumlber der letzten Auswertung nur wenig nach Office-Kenntnisse sind dabei fuumlr Treasurer ein absolutes Muss aber auch der Umgang mit gaumlngigen Treasury-Management-Systemen wird von Unternehmen weiterhin gefragt

Verloren hat hingegen ein anderer Themen-bereich Das Risikomanagement das im ersten Halbjahr 2014 noch vorne lag ist im vergange-nen halben Jahr auf Platz fuumlnf gerutscht Nach der Sepa-Implementierung sind auch die Themen Cash Management und Zahlungsverkehr im ver-gangenen Halbjahr deutlich zuruumlckgegangen Nur noch 39 Prozent der Unternehmen suchten Cash Manager (1 Halbjahr 2014 49 Prozent) Zah-lungsverkehrspezialisten kamen auf 28 Prozent (1 Halbjahr 2014 41 Prozent) Working-Capital-Experten verloren abermals an Bedeutung und fielen von 10 Prozent auf nun nur noch 5 Prozent

Das Randgebiet Debitorenmanagement fei-erte ein leichtes Revival Suchte in der vorheri-gen Analyse noch keines der Unternehmen einen Trea surer mit diesen Kenntnissen war es dieses Mal immerhin jedes zehnte Auch Skills im Bereich MampA waren uumlberschaubar gefragt (5 Prozent) Im Niedrigzinsumfeld leicht zugelegt hat das Asset Management Mit 9 Prozent lag es im Vergleich zum ersten Halbjahr etwas houmlher jae

Im vergangenen Jahr suchten Unternehmen 167 Treasurer ndash nur zwei weniger als im Rekordjahr 2011

Thin

ksto

ckG

etty

Imag

es

Arbeitsmarkt fuumlr Treasurer fast auf Rekordlevel(Anzahl der Stellen die seit 2009 ausgewertet worden sind)

165

160

155

150

145

140

135

130

125

120

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Quelle DerTreasurer

2Ausgabe 7 | 9 April 2015

Aufmacher

Zugferd-Rechnungen im FactoringDas IT-Tool docpilot des Softwareanbieters Fidis kann ab sofort elektronische Rechnungen auslesen die im XML-basierten Format Zug-ferd erstellt wurden Mit dem neuen Release des auf Facto-ring spezialisierten Tools lasse sich das Bearbeiten von Rech-nungen im Factoringgeschaumlft erheblich beschleunigen so Fidis Gleichzeitig steige die Zuverlaumlssigkeit beim Erfassen der Inhalte

Skrill Group uumlber- nimmt UkashDer Online-Zahlungsanbieter Skrill Group hat die Uumlber-nahme des britischen Wettbewerbers Ukash abge-schlossen Der im November 2014 angekuumlndigte Deal vergroumlszligert die Reichweite der Skrill-Tochter paysafecard ein Prepaid-Zahlungsmittel fuumlr Online-Kaumlufe

Commerzbank startet BerechnungstoolCash Management optimieren Vorteile von Sepa quantifizieren

Dank Sepa koumlnnen Unternehmen ihren Zahlungsverkehr zentrali-

sieren und konsolidieren Doch unter welchen Umstaumlnden zahlen sich diese Projekte aus Wann lohnt sich die Ein-fuumlhrung einer Payment Factory Wie viel kann ein Unternehmen durch die Reduzierung von Bankkonten einspa-ren Um Treasurern bei diesen Frage-stellungen einen Richtwert zu geben hat die Commerzbank ein neues Tool entwickelt bdquoUnternehmen koumlnnen da-mit ihren Business Case uumlberschlaumlgig errechnenldquo sagt Dirk Braun Cash-Management-Spezialist der Com-merzbank und Ideengeber der neuen App 15 verschiedene Projekte koumlnnen Unternehmen dort durchrechnen mit denen sie ihre Liquiditaumlt verbessern Zinsen senken und den Adminis-trationsaufwand reduzieren koumlnnen

Das Tool ist bewusst einfach ge-halten Pro Ansatzpunkt muumlssen Un-ternehmen lediglich etwa drei bis zehn Kennzahlen eingeben dann berechnet das Tool die monetaumlren Vorteile bdquoDa-mit schaffen wir auch ein Bewusstsein

fuumlr die Einflussfaktorenldquo so Braun Sprich Auf welche Kostenbloumlcke muss ein Treasurer schauen welche Infor-mationen muss er sich moumlglicherweise

an anderen Stellen im Unternehmen einholen

Als Zielgruppe fuumlr den kostenlosen Service sieht die Bank vor allem klei-nere und mittelgroszlige Mittelstaumlndler die sich bislang noch kaum mit den Optimierungsmoumlglichkeiten im Cash Management befasst haben Ein rei-ner Selbstzweck ist das Tool nicht am Ende des Tages will die Commerzbank natuumlrlich auch Produkte verkaufen

Die Zahlen die der Algorithmus aus-wirft sollte man daher mit der noumltigen Vorsicht genieszligen Einen moumlglichen Interessenskonflikt will die Bank da-durch abmildern indem sie betont die Zahlen nicht als exakte finanzielle Vorteile zu verstehen bdquoMit dem Tool koumlnnen Treasurer vorselektieren wel-che Ansatzpunkte grundsaumltzlich inter-essant fuumlr das Unternehmen sind und weitere Aufmerksamkeit verdienenldquo sagt Braun

Ein weiterer Pluspunkt Nutzer muumlssen sich nicht registrieren oder die App herunterladen Die Bank hat da-her nach eigenen Angaben keinen Zu-griff auf die Daten bdquoWir sehen nicht wer dort was eingibtldquo versichert Braun es sei denn ein Nutzer suche uumlber den E-Mail-Button bewusst den Kontakt Das soll die Akzeptanz des Tools in der Zielgruppe erhoumlhen

In einem zweiten Schritt soll die App um Rechner fuumlr Trade-Finance-Services erweitert werden spaumlter koumlnnten auch andere Bereiche des Corporate Treasury folgen deb

Commerzbank entwickelt neues Tool fuumlr Treasurer

Julia

Sch

wag

erC

omm

erzb

ank

3Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Cash Management

ANZEIGE

Weltweit Standards schaffen

GemeinsamDie SEB ist Gruumlndungsmitglied der Initiative

bdquoCommon Global Implementation ndash Market Practiceldquo Sie hat das Ziel die Implementierung von ISO 20022 (XML)-Nachrichten

zu foumlrdern und zu vereinfachen

Mit unserem Know-how als bdquoFinancial Institutions Co-Convenerldquo der Initiative begleiten wir Ihre ISO 20022 (XML)-Implementierung

professionell von der ersten bis zur letzten Minute

Gemeinsam schaffen wir Standards

Zugferd-Rechnungen im FactoringDas IT-Tool docpilot des Softwareanbieters Fidis kann ab sofort elektronische Rechnungen auslesen die im XML-basierten Format Zug-ferd erstellt wurden Mit dem neuen Release des auf Facto-ring spezialisierten Tools lasse sich das Bearbeiten von Rech-nungen im Factoringgeschaumlft erheblich beschleunigen so Fidis Gleichzeitig steige die Zuverlaumlssigkeit beim Erfassen der Inhalte

Skrill Group uumlber- nimmt UkashDer Online-Zahlungsanbieter Skrill Group hat die Uumlber-nahme des britischen Wettbewerbers Ukash abge-schlossen Der im November 2014 angekuumlndigte Deal vergroumlszligert die Reichweite der Skrill-Tochter paysafecard ein Prepaid-Zahlungsmittel fuumlr Online-Kaumlufe

Commerzbank startet BerechnungstoolCash Management optimieren Vorteile von Sepa quantifizieren

Dank Sepa koumlnnen Unternehmen ihren Zahlungsverkehr zentrali-

sieren und konsolidieren Doch unter welchen Umstaumlnden zahlen sich diese Projekte aus Wann lohnt sich die Ein-fuumlhrung einer Payment Factory Wie viel kann ein Unternehmen durch die Reduzierung von Bankkonten einspa-ren Um Treasurern bei diesen Frage-stellungen einen Richtwert zu geben hat die Commerzbank ein neues Tool entwickelt bdquoUnternehmen koumlnnen da-mit ihren Business Case uumlberschlaumlgig errechnenldquo sagt Dirk Braun Cash-Management-Spezialist der Com-merzbank und Ideengeber der neuen App 15 verschiedene Projekte koumlnnen Unternehmen dort durchrechnen mit denen sie ihre Liquiditaumlt verbessern Zinsen senken und den Adminis-trationsaufwand reduzieren koumlnnen

Das Tool ist bewusst einfach ge-halten Pro Ansatzpunkt muumlssen Un-ternehmen lediglich etwa drei bis zehn Kennzahlen eingeben dann berechnet das Tool die monetaumlren Vorteile bdquoDa-mit schaffen wir auch ein Bewusstsein

fuumlr die Einflussfaktorenldquo so Braun Sprich Auf welche Kostenbloumlcke muss ein Treasurer schauen welche Infor-mationen muss er sich moumlglicherweise

an anderen Stellen im Unternehmen einholen

Als Zielgruppe fuumlr den kostenlosen Service sieht die Bank vor allem klei-nere und mittelgroszlige Mittelstaumlndler die sich bislang noch kaum mit den Optimierungsmoumlglichkeiten im Cash Management befasst haben Ein rei-ner Selbstzweck ist das Tool nicht am Ende des Tages will die Commerzbank natuumlrlich auch Produkte verkaufen

Die Zahlen die der Algorithmus aus-wirft sollte man daher mit der noumltigen Vorsicht genieszligen Einen moumlglichen Interessenskonflikt will die Bank da-durch abmildern indem sie betont die Zahlen nicht als exakte finanzielle Vorteile zu verstehen bdquoMit dem Tool koumlnnen Treasurer vorselektieren wel-che Ansatzpunkte grundsaumltzlich inter-essant fuumlr das Unternehmen sind und weitere Aufmerksamkeit verdienenldquo sagt Braun

Ein weiterer Pluspunkt Nutzer muumlssen sich nicht registrieren oder die App herunterladen Die Bank hat da-her nach eigenen Angaben keinen Zu-griff auf die Daten bdquoWir sehen nicht wer dort was eingibtldquo versichert Braun es sei denn ein Nutzer suche uumlber den E-Mail-Button bewusst den Kontakt Das soll die Akzeptanz des Tools in der Zielgruppe erhoumlhen

In einem zweiten Schritt soll die App um Rechner fuumlr Trade-Finance-Services erweitert werden spaumlter koumlnnten auch andere Bereiche des Corporate Treasury folgen deb

Commerzbank entwickelt neues Tool fuumlr Treasurer

Julia

Sch

wag

erC

omm

erzb

ank

3Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Cash Management

ANZEIGE

Weltweit Standards schaffen

GemeinsamDie SEB ist Gruumlndungsmitglied der Initiative

bdquoCommon Global Implementation ndash Market Practiceldquo Sie hat das Ziel die Implementierung von ISO 20022 (XML)-Nachrichten

zu foumlrdern und zu vereinfachen

Mit unserem Know-how als bdquoFinancial Institutions Co-Convenerldquo der Initiative begleiten wir Ihre ISO 20022 (XML)-Implementierung

professionell von der ersten bis zur letzten Minute

Gemeinsam schaffen wir Standards

Anlegervertrauen in Europa laumlsst nachDas Vertrauen institutioneller Anleger ist im Maumlrz weiter gesunken hat der State Street Investor Confidence Index ergeben Grund dafuumlr koumlnnten Unsicherheiten in Bezug auf Griechenland sein Waumlhrend der ICI in Europa um 16 Punkte auf 1044 sank stieg der Index fuumlr das Vertrauen von Anlegern in Nordamerika um 30 Punkte auf 1354 an

Zu geringe Liquiditaumlt am BondmarktLaut einer Umfrage des Branchenverbands DVFA sehen 406 der Investment Professionals das Anleihe-kaufprogramm der EZB als negativ fuumlr die Liquiditaumltssi-tuation am Bondmarkt an Allerdings sehen 381 keine Effekte 211 rechnen sogar mit positiven Auswirkungen des Programms

Oddo uumlbernimmt Meriten Franzoumlsischer Finanzdienstleister kauft in Deutschland zu

Der Finanzdienstleister Oddo uumlber-nimmt den Asset Manager Me-

riten Investment Management der bisher zu BNY Mellon gehoumlrte Meri-ten Investment ist aus einem Gemein-schaftsunternehmen von West LB und BNY Mellon ent-standen Im Ok-tober 2012 hatte BNY Mellon den Asset Manager ganz uumlbernom-men

Mit der Uumlber-nahme durch Oddo entsteht unter dem Namen Oddo Meriten Asset Management einer der drei groumlszligten unabhaumlngigen Investment-Manager in der Euro-Zone Das verwaltete Ver-moumlgen der neuen Gesellschaft belaumluft sich auf 40 Milliarden Euro Fuumlr beide Gesellschaften ist es ein deutlicher Sprung nach oben in der Groumlszligenord-nung Oddo Asset Management hatte bisher 16 Milliarden Assets under Ma-nagementbdquoMit diesem Schritt vertie-

fen wir unser Engagement in Deutsch-land nachdem wir im Januar bereits die Investmentbank Seydler gekauft habenldquo erklaumlrt Philippe Oddo

Die komplementaumlren Ansaumltze der beiden Haumluser sollen sich ergaumlnzen

Oddo Asset Ma-nagement hat sich auf europaumli-sche Aktien Con-vertible Bonds und Multi-Asset-Strategien spezi-alisiert Bei Me-riten dominiert dagegen der

Fixed-Income-Bereich Auch auf Kun-denseite sollen sich die beiden Gesell-schaften ergaumlnzen um einen franko-deutschen Asset Manager zu bilden bdquo55 Prozent der Klienten der neuen Gesellschaft kommen aus Deutschland und 37 Prozent aus Frankreichldquo sagt Nicolas Chaput CEO von Oddo Asset Management Der Schwerpunkt liegt dabei mit 76 Prozent auf institutionel-len Investoren ako

Herausforderung Niedrigzinsniveau

Treasurer erleben das derzeitige Niedrigzinsumfeld als eine der

groumlszligten Herausforderungen im Asset Management Dies geht aus einer aktuellen Umfrage von Schwabe Ley amp Greiner unter 392 Unternehmens-Treasurern und Bankern hervor Die Teilnehmer wurden gefragt was der-zeit die wichtigsten Themen fuumlr sie sind 40 Prozent der Treasurer haben angegeben dass die richtige Anlage-strategie in Zeiten von Nullzinsen die zentrale Herausforderung im Asset Management ist Auch Banker leiden unter dem Umfeld fuumlr sie nimmt das Thema eine aumlhnlich groszlige Rolle ein und wird von 39 Prozent der Befragten genannt Im Risiko Management ist vor allem der Umgang mit Waumlhrungs-risiken das Top-Thema Ein Viertel der befragten Corporates nennt es als wichtigstes Thema Danach folgen Li-quiditaumlts- und Kontrahentenrisiken Im Bereich Corporate Finance sehen 25 Prozent der Unternehmen vor allem die Ratingverfahren und Bonitaumltsbeur-teilungen als wichtiges Thema ako

Oddo staumlrkt seine Position im deutschen Markt

Rusk

ppiS

tock

Thi

nkst

ock

Get

ty Im

ages

4Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Asset Management

ANZEIGE

Kein Anschluss unter dieser IBAN SWIFTRef bietet die sichere Basis fuumlr qualitativ hochwertige Bank-Stammdaten Alle BICs weltweit und die IBAN-Daten von uumlber 140 Laumlndern stehen Ihrem Unternehmen SAP-kompatibel als monatlicher Download zur Verfuumlgung

swiftrefThe global reference data utility

swiftref

Fuumlr einen kostenfreien Testzugang besuchen Sie noch heute

httpwwwswiftcomSWIFTRef

Nationale Routing-Codes

Bank Directory for SAP

BBAN zu IBAN -

Konvertierung

BIC

SEPA

IBAN

Sprechen Sie schon SEPASWIFTRef unterstuumltzt Sie mit regelmaumlszligigen Updates und versorgt Sie verlaumlsslich mit allen korrekten Daten rund um nationale Routing-Codes Bank-Adressdaten und IBAN-Informationen zur Pflege Ihrer Bank-Stammdaten

Speziell fuumlr SAP-User haben wir mit dem bdquoBank Directory for SAPldquo die optimale Grundlage zur Verwendung der Informationen in Ihrem SAP-System geschaffen

Vertrauen Sie SWIFT der weltweiten Registrierungsstelle fuumlr BIC und IBAN

Adler Real Estate begibt neuen Bond Adler Real Estate hat eine Anleihe mit einem Volumen von nominal 300 Mio Euro platziert Der neue Bond hat eine Laufzeit von fuumlnf Jahren der Kupon liegt bei 475 Mit dem Erloumls will Adler hauptsaumlchlich die Uumlbernahme des Immobilienkonkurrenten Westgrund finanzieren Die restlichen Erloumlse die dafuumlr nicht mehr benoumltigt werden sollen der Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten dienen

Claas Schuldschein uumlber 300 Mio Euro

Der Traktorhersteller Claas hat drei Schuldscheindarle-hen mit einem Gesamtvo-lumen von 300 Mio Euro begeben Die Laufzeit der Schuldscheine liegt zwischen fuumlnfeinhalb und neuneinhalb Jahren Das Unternehmen will die neuen Mittel fuumlr allge-meine Unternehmenszwecke und die Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten verwenden Latham amp Wat-kins hat Claas beraten Als Bookrunner waren die Lan-desbank Baden-Wuumlrttemberg und die DZ Bank mandatiert

Kaefer Isoliertechnik mit neuem KreditDas Familienunternehmen Kaefer Isoliertechnik hat eine syndizierte Seniorfinanzierung mit einem Bankensyndikat und eine Mezzanine-Finanzierung mit zwei Darle-hensgebern abgeschlossen Die Senior-Finanzierung wurde durch die Deutsche Bank die Commerzbank und HSCB Trinkaus amp Burkhardt arrangiert Mit der neuen Finanzierung will Kaefer bestehende Kreditlinien vor allem Avallinien abloumlsen Das Volumen der gesamten Finanzierung belaumluft sich auf 500 Mio Euro

Universalbanken unter DruckSchere zwischen Gewinnern und Verlierern im Firmenkundengschaumlft wird groumlszliger

Firmenkunden sind wertvoll Laut einer Studie der Boston Consulting

Group (BCG) machen sie global rund die Haumllfte der Bankenertraumlge aus Bis 2020 sollen diese Ertraumlge in Deutsch-land jaumlhrlich wachsen allerdings eher moderat um 1 bis 2 Prozent bdquoDie meisten Firmenkundenbanken arbei-ten derzeit noch profitabel Doch das duumlrfte sich aumlndern wenn die Banken ihr bestehendes Geschaumlftsmodell nicht anpassenldquo sagt BCG-Partner Carsten Baumgaumlrtner

Von den weltweit mehr als 100 befragten Banken musste in den ver-gangenen drei Jahren uumlber die Haumllfte bereits Ertragsruumlckgaumlnge hinnehmen ndash ein ernstes Warnsignal Vor allem bei deutschen Banken sei dieses Problem akut da sie sich beinahe geschlossen auf die begehrten Mittelstaumlndler ge-stuumlrzt haumltten meint BCG-Partner Oli-ver Dany Im Herdentrieb zeigen sich dennoch groszlige Unterschiede zwischen den profitabelsten und den ertrags-schwaumlchsten Banken 2014 habe sich die Spanne zwischen den besten und den schlechtesten Banken gegenuumlber dem Vorjahr in den meisten Regionen um bis zu 50 Prozent erhoumlht Grund dafuumlr sind die groszligen Makrotrends

die das Bankgeschaumlft von Grund auf veraumlndern Zum einen die strengere Regulierung zum anderen die Her-ausforderungen im Zuge der digitalen Revolution

Das Hauptproblem ist jedoch dass das uumlber Jahre erfolgreiche Uni-versalbanken-Modell in der modernen Finanzwelt nicht mehr vollstaumlndig aufgeht Die Firmenkunden werden immer anspruchsvoller legen mehr Wert auf Relationship-Management und fordern maszliggeschneiderte Pro-dukte Firmenkundenbanken die dies erkannt haben und das Problem aktiv angehen ziehen laut BCG den Univer-salbanken davon Ein weiteres Pro-

blem fuumlr viele deutsche Banken sei die Internationalisierung Einerseits sind viele Mittelstandskunden verstaumlrkt global aufgestellt gleichzeitig haben sich viele Banken in ihre Heimatregio-nen zuruumlckgezogen

Die Banken muumlssen laut BCG ihr Geschaumlftsmodell auf den Pruumlfstand stellen und zwar grundlegend Dabei gilt es das Portfolio auf seine Perfor-mance zu uumlberpruumlfen um schwache Segmente Regionen oder Produkte zu identifizieren und Prioritaumlten neu zu ordnen Die besten Corporate-Banken haumltten sich laut BCG bereits stark spe-zialisiert sei es auf Small- Mid- oder auch Large-Caps phh

Finanzierungsticker+++ Volkswagen Bank und Volkswagen Financial Services platzieren ABS-Emission uumlber 965 Mio Euro +++ Ferratum-Anleihe von Creditreform auf BBB hochgestuft +++ Schaeffler begibt Anleihe uumlber 15 Mrd Euro +++ Apassionata sagt Anleiheemission ab +++ Deutsche Real Estate Funds verschiebt Anlei-heemission +++ Gategroup erhaumllt Kredit uumlber 240 Mio Euro +++ Steilmann-Boecker Fashion Point stockt Anleihe um nominal 94 Mio Euro auf +++ Allianz begibt Nachranganleihe uumlber 15 Mrd Euro +++ Eon-Rating von Moodyrsquos von A3 auf Baa1 herabgestuft Ausblick stabil +++

Top-FinanzierungBayer begibt neue Hybrid-Anleihe uumlber 13 Milliarden Euro

Bayer hat einen Hybrid-Bond uumlber 13 Milliarden Euro begeben Da-

mit setzt der Konzern bereits zum dritten Mal auf Nachrangkapital und wird so zum zweitgroumlszligten Unterneh-mensemittenten von ausstehendem Euro-Hybridkapital heiszligt es aus Ban-kenkreisen Die Emission war nach Angaben des Unternehmens vierfach uumlberzeichnet Investoren aus Groszligbri-tannien dominierten das Orderbuch aus Deutschland und Frankreich ka-men jeweils 16 Prozent der Investoren

Der neue Bond hat eine Laufzeit von 60 Jahren und wird mit 2375 Pro-zent verzinst Die erste Kuumlndigungs-option hat Bayer im Oktober 2022 Nach 125 Jahren wird der Kupon zum ersten Mal um 25 Basispunkte aufgestockt Der zweite Step-up um 75 Basispunkte ist nach 275 Jahren angesetzt Deutsche Bank RBS und

Socieacuteteacute Geacuteneacuterale haben die Transak-tion als aktive Bookrunner begleitet Die RBS fungierte auszligerdem als Sole Rating Agency Coordinator

Insgesamt sind die Anleihebedingun-gen des neuen Bonds so gestaltet dass die Ratingagenturen von Bayer der Anleihe 50 Prozent Eigenkapital-charakter zuordnen Moodyrsquos bewertet

den Bond mit einem Langfrist-Rating von Baa2 Der Konzern haumllt derzeit ein A3-Langfrist-Rating von Moodyrsquos Von SampP bekommt Bayer zurzeit ein A-

Den Erloumls will der Leverkusener Dax-Konzern fuumlr allgemeine Unter-nehmenszwecke verwenden Damit unterscheidet sich der Bond von der Hybrid-Emission im vergangenen Jahr uumlber 325 Milliarden Euro Damals finanzierte der Konzern einen Teil der Uumlbernahme des Consumer-Care-Geschaumlfts von Merck amp Co das Bayer im Mai 2014 fuumlr 142 Milliarden US-Dollar uumlbernommen hatte Der Bond bestand aus zwei Tranchen Die erste Tranche hat einen Kupon von 30 Pro-zent die zweite Tranche wird mit 375 Prozent verzinst Bayer hat auszligerdem 2005 bereits eine Hybridanleihe uumlber 13 Milliarden Euro platziert die im Juli dieses Jahres kuumlndbar wird akoCl

aas

Bayer setzt erneut auf Nachrangkapital

Baye

r AG

5Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Finanzen amp Bilanzen

Kuka neuer Konsortialkredit Robotics-Spezialist erweitert Kreditfazilitaumlt

Kuka der Spezialist fuumlr Robotics und Anlagen- und Systemtechnik hat

einen Konsortialkredit vorzeitig refi-nanziert und einen neuen erweiterten Vertrag abgeschlossen Das Volumen des Kredits wurde um 70 Millionen Euro auf jetzt 230 Millionen Euro erhoumlht Der Vertrag besteht aus einer Buumlrg-schafts- und Ga-rantielinie uumlber 140 Millionen Euro und einer Betriebsmittelli-nie uumlber 90 Mil-lionen Euro die auch fuumlr Buumlrgschaften und Garantien verwendet werden kann

Der Kredit laumluft uumlber fuumlnf Jahre und kann zweimal um jeweils ein Jahr verlaumlngert werden Im Vergleich zum vorherigen Konsortialkredit wurden auch strukturelle Vertragsanpassun-gen vorgenommen Nach Angaben des MDax-Konzerns bdquokonnte die

verbesserte Marktsituation auch fuumlr deutliche Konditionsverbesserungen genutzt werdenldquo

Der Grund fuumlr die Aufstockung und die Veraumlnderung der Vertragsver-einbarungen ist nach Angaben des

Unternehmens die Integration des im Dezember 2014 uumlbernom-menen Schweizer Logistikautoma-tisierers Swisslog Die neuen Mit-tel will Kuka fuumlr die allgemeine Unternehmens-finanzierung

verwenden Die Buumlrgschafts- und Ga-rantielinien sollen fuumlr das operative Geschaumlft der Kuka und der Swisslog zur Verfuumlgung stehen Die Commerz-bank und die Deutsche Bank fungier-ten als Arrangeure bei dem Kredit der bei den bisherigen Konsortialbanken von Kuka und einer Swisslog-Konsor-tialbank platziert wurde ako

Bertelsmann plant Hybrid-BondDer Medienkonzern Ber-telsmann will eine Euro-Hybridanleihe emittieren Es soll eine Emission mit einem Benchmark-Volumen und einer Laufzeit von 60 Jahren werden Der nachrangige Bond erhaumllt von Moodyrsquos ein Baa3-Rating und liegt damit zwei Notches unter-halb des Senior Unsecured Ratings Moodyrsquos bestaumltigte zeitgleich dieses Rating und das Emittenten-Rating von Bertelsmann und der Tochtergesellschaft RTL Group bei Baa1 mit stabilem Ausblick Moodyrsquos begruumlndet den stabilen Ausblick der Ratings mit der Erwartung dass der Umsatz und das Ebitda des Medienkonzerns in diesem Jahr leicht wachsen werden Grund dafuumlr seien unter anderem Zukaumlufe und Kapitalinvestitionen des Unternehmens

IMPRESSUM

Verlag FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH Der FAZ-Fachverlag Frankenallee 68ndash72 60327 Frankfurt am Main E-Mail verlagfrankfurt-bmcom HRB Nr 53454 Amtsgericht Frankfurt am Main

Geschaumlftsfuumlhrer Dr Andreacute Huumllsboumlmer Juumlrgen Kiehl

Vorsitzender der Geschaumlftsleitung Bastian Frien

Redaktion Markus Dentz (mad verantwortlich) Desireacutee Backhaus (deb) Jakob Eich (jae) Philipp Habdank (phh) Antonia Koumlgler (ako) Telefon (069) 75 91-32 52 Telefax (069) 75 91-32 24 E-Mail redaktiondertreasurerde

Verantwortlich fuumlr Anzeigen Dominik Heyer Stellvertretender Geschaumlftsbereichsleiter Sales Telefon (0 60 31) 73 86-17 15 Telefax (0 60 31) 73 86-17 09 E-Mail dominikheyerfrankfurt-bmcom

Herausgeber Boris Karkowski

Mitherausgeber BNP Paribas Deutsche Bank Horvaacuteth amp Partner GmbH Reval SEB AG treasury executives 53deg gmbh

Partner Barclays Bank PLC Litreca AG Omikron Systemhaus GmbH amp Co KG

Jahresabonnement kostenlos

Erscheinungsweise zweiwoumlchentlich (24 Ausgaben im Jahr)

Layout Daniela Seidel FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH

copy Alle Rechte vorbehalten FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH 2015

Die Inhalte dieser Zeitschrift werden in gedruckter und digitaler Form vertrieben und sind aus Datenbanken abrufbar Eine Verwertung der urheberrechtlich geschuumltzten Inhalte ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung des Verlages unzulaumlssig und strafbar sofern sich aus dem Urheberrechts-gesetz nichts anderes ergibt Es ist nicht gestattet die Inhalte zu vervielfaumlltigen zu aumlndern zu verbreiten dauerhaft zu spei-chern oder nachzudrucken Insbesondere duumlrfen die Inhalte nicht zum Aufbau einer Datenbank verwendet oder an Dritte weitergegeben werden Vervielfaumlltigungs- und Nutzungsrechte koumlnnen Sie beim FAZ-Archiv unter nutzungsrechtefazde oder Telefon (069) 75 91-29 86 erwerben Naumlhere Informati-onen erhalten Sie hier wwwfaz-archivdenutzungsrechte

Haftungsausschluss Alle Angaben wurden sorgfaumlltig recherchiert und zusammengestellt Fuumlr die Richtigkeit und Vollstaumlndigkeit des Inhalts von bdquoDer Treasurerldquo uumlbernehmen Verlag und Redaktion keine Gewaumlhr Fuumlr unverlangt einge-sandte Manuskripte und unverlangt zugestellte Fotografien oder Grafiken wird keine Haftung uumlbernommen

Kuka stockt Kredit um 70 Millionen Euro auf

KUKA

6Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Finanzen amp Bilanzen

ANZEIGE

UNCTAD Juli 2014

SIE WOLLEN DIE INTERNATIONALSTE BANK DAS NEHMEN WIR PERSOumlNLICHWenn Sie Ihre Geschaumlfte in den internationalen Wachstums-maumlrkten auf- oder ausbauen wollen brauchen Sie eine solide langfristig denkende und weltweit vernetzte Bank

Mit Niederlassungen in mehr als 70 Laumlndern und damit Zugang zu fast 90 des globalen Handels ist die HSBC- Gruppe eine der internationalsten Banken der Welt Und gleichzeitig eine der persoumlnlichsten Ihr Kundenbetreuer vor Ort orientiert sich konsequent an Ihrem Bedarf und vernetzt Sie mit den ent-scheidenden Kontakten weltweit Profi tieren Sie von unserer Kenntnis der Kulturen der Sprachen und der Wirtschafts-strukturen sowie unserer Bereitschaft gemeinsam mit Ihnen Ihre langfristigen Unternehmensziele zu realisieren

Was koumlnnen wir fuumlr Sie tunwwwwachstumhsbcde

Duumlsseldorf middot Baden-Baden middot Berlin middot Dortmund middot Frankfurt middot Hamburg Hannover middot Koumlln middot Mannheim middot Muumlnchen middot Nuumlrnberg middot Stuttgart

Kuka neuer Konsortialkredit Robotics-Spezialist erweitert Kreditfazilitaumlt

Kuka der Spezialist fuumlr Robotics und Anlagen- und Systemtechnik hat

einen Konsortialkredit vorzeitig refi-nanziert und einen neuen erweiterten Vertrag abgeschlossen Das Volumen des Kredits wurde um 70 Millionen Euro auf jetzt 230 Millionen Euro erhoumlht Der Vertrag besteht aus einer Buumlrg-schafts- und Ga-rantielinie uumlber 140 Millionen Euro und einer Betriebsmittelli-nie uumlber 90 Mil-lionen Euro die auch fuumlr Buumlrgschaften und Garantien verwendet werden kann

Der Kredit laumluft uumlber fuumlnf Jahre und kann zweimal um jeweils ein Jahr verlaumlngert werden Im Vergleich zum vorherigen Konsortialkredit wurden auch strukturelle Vertragsanpassun-gen vorgenommen Nach Angaben des MDax-Konzerns bdquokonnte die

verbesserte Marktsituation auch fuumlr deutliche Konditionsverbesserungen genutzt werdenldquo

Der Grund fuumlr die Aufstockung und die Veraumlnderung der Vertragsver-einbarungen ist nach Angaben des

Unternehmens die Integration des im Dezember 2014 uumlbernom-menen Schweizer Logistikautoma-tisierers Swisslog Die neuen Mit-tel will Kuka fuumlr die allgemeine Unternehmens-finanzierung

verwenden Die Buumlrgschafts- und Ga-rantielinien sollen fuumlr das operative Geschaumlft der Kuka und der Swisslog zur Verfuumlgung stehen Die Commerz-bank und die Deutsche Bank fungier-ten als Arrangeure bei dem Kredit der bei den bisherigen Konsortialbanken von Kuka und einer Swisslog-Konsor-tialbank platziert wurde ako

Bertelsmann plant Hybrid-BondDer Medienkonzern Ber-telsmann will eine Euro-Hybridanleihe emittieren Es soll eine Emission mit einem Benchmark-Volumen und einer Laufzeit von 60 Jahren werden Der nachrangige Bond erhaumllt von Moodyrsquos ein Baa3-Rating und liegt damit zwei Notches unter-halb des Senior Unsecured Ratings Moodyrsquos bestaumltigte zeitgleich dieses Rating und das Emittenten-Rating von Bertelsmann und der Tochtergesellschaft RTL Group bei Baa1 mit stabilem Ausblick Moodyrsquos begruumlndet den stabilen Ausblick der Ratings mit der Erwartung dass der Umsatz und das Ebitda des Medienkonzerns in diesem Jahr leicht wachsen werden Grund dafuumlr seien unter anderem Zukaumlufe und Kapitalinvestitionen des Unternehmens

IMPRESSUM

Verlag FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH Der FAZ-Fachverlag Frankenallee 68ndash72 60327 Frankfurt am Main E-Mail verlagfrankfurt-bmcom HRB Nr 53454 Amtsgericht Frankfurt am Main

Geschaumlftsfuumlhrer Dr Andreacute Huumllsboumlmer Juumlrgen Kiehl

Vorsitzender der Geschaumlftsleitung Bastian Frien

Redaktion Markus Dentz (mad verantwortlich) Desireacutee Backhaus (deb) Jakob Eich (jae) Philipp Habdank (phh) Antonia Koumlgler (ako) Telefon (069) 75 91-32 52 Telefax (069) 75 91-32 24 E-Mail redaktiondertreasurerde

Verantwortlich fuumlr Anzeigen Dominik Heyer Stellvertretender Geschaumlftsbereichsleiter Sales Telefon (0 60 31) 73 86-17 15 Telefax (0 60 31) 73 86-17 09 E-Mail dominikheyerfrankfurt-bmcom

Herausgeber Boris Karkowski

Mitherausgeber BNP Paribas Deutsche Bank Horvaacuteth amp Partner GmbH Reval SEB AG treasury executives 53deg gmbh

Partner Barclays Bank PLC Litreca AG Omikron Systemhaus GmbH amp Co KG

Jahresabonnement kostenlos

Erscheinungsweise zweiwoumlchentlich (24 Ausgaben im Jahr)

Layout Daniela Seidel FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH

copy Alle Rechte vorbehalten FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH 2015

Die Inhalte dieser Zeitschrift werden in gedruckter und digitaler Form vertrieben und sind aus Datenbanken abrufbar Eine Verwertung der urheberrechtlich geschuumltzten Inhalte ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung des Verlages unzulaumlssig und strafbar sofern sich aus dem Urheberrechts-gesetz nichts anderes ergibt Es ist nicht gestattet die Inhalte zu vervielfaumlltigen zu aumlndern zu verbreiten dauerhaft zu spei-chern oder nachzudrucken Insbesondere duumlrfen die Inhalte nicht zum Aufbau einer Datenbank verwendet oder an Dritte weitergegeben werden Vervielfaumlltigungs- und Nutzungsrechte koumlnnen Sie beim FAZ-Archiv unter nutzungsrechtefazde oder Telefon (069) 75 91-29 86 erwerben Naumlhere Informati-onen erhalten Sie hier wwwfaz-archivdenutzungsrechte

Haftungsausschluss Alle Angaben wurden sorgfaumlltig recherchiert und zusammengestellt Fuumlr die Richtigkeit und Vollstaumlndigkeit des Inhalts von bdquoDer Treasurerldquo uumlbernehmen Verlag und Redaktion keine Gewaumlhr Fuumlr unverlangt einge-sandte Manuskripte und unverlangt zugestellte Fotografien oder Grafiken wird keine Haftung uumlbernommen

Kuka stockt Kredit um 70 Millionen Euro auf

KUKA

6Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Finanzen amp Bilanzen

ANZEIGE

UNCTAD Juli 2014

SIE WOLLEN DIE INTERNATIONALSTE BANK DAS NEHMEN WIR PERSOumlNLICHWenn Sie Ihre Geschaumlfte in den internationalen Wachstums-maumlrkten auf- oder ausbauen wollen brauchen Sie eine solide langfristig denkende und weltweit vernetzte Bank

Mit Niederlassungen in mehr als 70 Laumlndern und damit Zugang zu fast 90 des globalen Handels ist die HSBC- Gruppe eine der internationalsten Banken der Welt Und gleichzeitig eine der persoumlnlichsten Ihr Kundenbetreuer vor Ort orientiert sich konsequent an Ihrem Bedarf und vernetzt Sie mit den ent-scheidenden Kontakten weltweit Profi tieren Sie von unserer Kenntnis der Kulturen der Sprachen und der Wirtschafts-strukturen sowie unserer Bereitschaft gemeinsam mit Ihnen Ihre langfristigen Unternehmensziele zu realisieren

Was koumlnnen wir fuumlr Sie tunwwwwachstumhsbcde

Duumlsseldorf middot Baden-Baden middot Berlin middot Dortmund middot Frankfurt middot Hamburg Hannover middot Koumlln middot Mannheim middot Muumlnchen middot Nuumlrnberg middot Stuttgart

Coface aktualisiert LaumlnderbewertungenDer Kreditversicherer Coface stuft das Geschaumlftsumfeld in Russland auf C herab die zweitschlechteste Stufe Die Laumlnderbewertung von Bra-silien (A4) und Ecuador (B) setzt Coface auf die Beobach-tungsliste fuumlr eine Herabstu-fung Fuumlr die Niederlande und Belgien geht es dagegen eine Stufe auf A2 herauf

Euro-Schwaumlche hilft nur bedingtDer deutsche Export werde 2015 um 36 Mrd Euro (27) zulegen schreibt der Kreditversicherer Euler Hermes Die Euro-Schwaumlche trage dazu 5 Mrd Euro bei Der positive Effekt fuumlr deut-sche Firmen sei aufgrund der geringen Preiselastizitaumlt fuumlr deutsche Produkte begrenzt Zudem entfallen 40 aller deutschen Exporte auf Laumlnder der Euro-Zone

Waumlhrungen Translationsrisiken ungesichertStada und Fresenius sichern Translationsrisiken nicht ab Experten raten zum Umdenken

Den Sportartikelhersteller Adidas haben Waumlhrungsschwankungen

2014 550 Millionen Euro des Umsat-zes gekostet Beim Handelsriesen Me-tro koumlnnte der Rubel-Verfall im lau-fenden Geschaumlftsjahr 20142015 das Ebit um rund 200 Millionen Euro schmaumllern Auch Henkel und Stada plagen diese Translationsrisiken die sich auf die Umrech-nung von FX-Umsaumlt-zen -Gewinnen und -Vermoumlgenswerten in die Bilanzwaumlh-rung beziehen

Waumlhrend Unternehmen die Risi-ken die sich aus dem tatsaumlchlichen Waumlhrungsumtausch ergeben mit na-tuumlrlicher Absicherung und Derivaten in den Griff bekommen sehen sich viele dem Translationsrisiko machtlos ge-genuumlber bdquoTranslationsrisiken koumlnnen sie am Ende des Tages nicht absichern Das muumlssen sie hinnehmenldquo sagte Stada-CFO Helmut Kraft dazu in einem Zeitungsinterview

Warum ist das so Dirk Schreiber Leiter Treasury bei Fresenius erklaumlrt warum der Health-Care-Konzern Translationseffekte nicht hedgt bdquoSie haben letztendlich keinen Einfluss auf unseren Cashflowldquo sagt Schrei-

ber und beschreibt damit die gaumlngige Praxis in der Unternehmenswelt Wenn kein Cash flieszligt

wird nicht abgesi-chert Das Transla-tionsrisiko komme schlieszliglich nur dann zum Tragen wenn die US-Tochter die

Gewinne als Dividende an die deut-sche Mutter ausschuumlttet ndash und dann sei es genau genommen ein Trans-aktionsrisiko so Schreiber Solange das Geld im gleichen Waumlhrungsraum investiert wird spiele das FX-Risiko keine Rolle fuumlr den Cashflow

Daruumlber hinaus sind viele Inves-titionen im Ausland langfristig ange-legt Ohne ein Enddatum kann die Absicherung teuer werden meint

Sven Juumlrgensen von der HSBC im In-terview mit FINANCE-TV bdquoInsbeson-dere in Hochzinslaumlndern wie Russland uumlbersteigen die Sicherungskosten den Vorteil der Absicherungldquo

Ausnahmefaumllle stellen Unterneh-men dar die uumlber wenig Eigenkapital verfuumlgen und Covenants einhalten muumlssen bdquoDiese Unternehmen sichern teilweise auch Translationsrisiken mit Devisentermingeschaumlften ab um si-cherzustellen dass sie die Kreditbe-dingungen nicht reiszligenldquo sagt Guumlnter Tallner als Bereichsvorstand der Com-merzbank unter anderem zustaumlndig fuumlr Groszligkunden Grundsaumltzlich meint Tallner dass Translationsrisiken nicht ausreichend im Fokus stuumlnden

Angesichts der aktuellen Turbu-lenzen draumlngen immer mehr Banker und Berater darauf Translationsrisiken abzusichern Diese Ratschlaumlge sind nicht ohne Eigeninteresse verspre-chen sie doch zusaumltzliche Kontrakte und houmlhere Provisionen Dennoch sind Treasury-Chefs aufgerufen dies ernst-haft zu pruumlfen deb

tforgoiStockThinkstockGetty Images

7Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Risiko Management

ANZEIGE

Ihre Bank sollte nicht nur Kreditgeber sein

sondern Ihnen als unternehmerisch denken-

der Partner auch beratend zur Seite stehen

Deshalb helfen Ihnen unsere Loumlsungen dabei

Grenzen und Moumlglichkeiten Ihrer Bilanz- und

Kapitalstruktur zu erkennen Liquiditaumlt frei-

zusetzen und sich bestmoumlglich gegen Risiken

abzusichern Mit individuell strukturierten

Konzepten sorgen wir dafuumlr dass Finanz-

produkte ihre Wirkung optimal entfalten und

Sie Ihr Unterneh men zukunftsorientiert aus-

richten koumlnnen Mehr zu unseren Struk tu -

rierungs- und Beratungsleistungen fi nden Sie

unter wwwnordlbdefirmenkunden

Wer haumllt Ihre Bilanz in Balance

Die norddeutsche Art

ww

wq

-gm

bh

co

m

Neu Der neue mobile

Service der NORDLB

fuumlr den deutschen Mittelstand

Kostenlose App fuumlr Ihr Smart-

phone (AndroidiPhone)

Andreacute Krauszlig hat Anfang April die CFO-Position bei TUumlV Suumld Management Services uumlbernommen

Der 41-Jaumlhrige verantwortet kuumlnftig die kaufmaumlnnische Fuumlhrung des Geschaumlftsbe-reichs auf internationaler Ebene teilte das Unterneh-men mit Krauszlig wechselte im Januar dieses Jahres als Prokurist und Mitglied der Geschaumlftsleitung zu TUumlV Suumld Management Services und ist bereits seit 2008 fuumlr TUumlV Suumld taumltig Er folgt nun auf Wolf-gang Hock der TUumlV Suumld zufolge CFO in Japan und ab Anfang Juli zusaumltzlich Finanz-chef in Suumldkorea wird

Der Aufsichtsrat des PE-Investors Mutares hat Mark Friedrich zum 1 April zum

Mitglied des Vorstands der Gesellschaft bestellt Innerhalb des Gremiums

uumlbernimmt er die Verantwor-tung fuumlr den Bereich Finan-zen Friedrich ist bereits seit 2012 fuumlr Mutares als Leiter Finanzen taumltig Vor seinem Einstieg bei dem Unterneh-men hat Friedrich sieben Jahre lang die Wirtschaftspruuml-ferlaufbahn bei Ernst amp Young verfolgt Dort war er unter anderem auf die Pruumlfung von Private-Equity-Gesellschaften und Investmentfonds spezialisiert

Thomas Koumlntgen Co-Vorstandsvorsitzender der Deutschen Pfandbriefbank (pbb) uumlbernimmt die Ressorts Treasury und IT Er tritt damit die Nachfolge von Wolfgang Groth an Groth zieht dafuumlr in den Vorstand der Hypo Real Estate (HRE) ein Das HRE-Gremium wird im Zuge der geplanten Reprivatisierung der pbb auf zwei Personen verkleinert Der zweite Vor-stand werde in Kuumlrze bestellt teilte die HRE mit

TUumlV

Suumld

Man

agem

ent S

ervi

ces

Mut

ares

Osram verlaumlngert Kreditlinien bis 2020Roland Mittenhuber Head of Finance and Treasury bei Osram spricht uumlber die Verlaumlnge-rung der Kreditlinien und das 200-Millionen-Darlehen bei der EIB

Der Leuchtmittelkonzern Osram hat vor kurzem seine syndizierten

Kreditlinien bis 2020 verlaumlngert Der revolvierende Kredit hat ein Volumen uumlber 950 Millionen Euro und soll dem Muumlnchener Konzern die Finanzierung sichern und Flexibilitaumlt geben Damit nutzt auch Osram das derzeit guumlnstige Umfeld fuumlr Refinanzierungen

bdquoWir haben die Kreditkonditionen und damit auch die Bereitstellungs-kosten insgesamt deutlich verbes-sertldquo sagt Roland Mittenhuber Head of Finance and Treasury bei Osram bdquoZudem haben wir eine Verlaumlngerung und Diversifizierung unseres Laufzei-tenprofils erreichtldquo Das Unternehmen habe nach den ersten beiden Jahren eine Option den Kredit um jeweils ein weiteres Jahr zu verlaumlngern die derzeit typische 5+1+1-Konstruktion Vor aussichtlich kann Osram das Dar-lehen also sieben Jahre lang nutzen

Vor etwas mehr als zwei Jahren hatte Osram im Vorfeld der Abspal-tung von Siemens zum ersten Mal eine

syndizierte Kreditfazilitaumlt uumlber 125 Milliarden Euro aufgenommen Dies war ein maszliggeblicher Faktor dafuumlr dass Osram nach der Trennung finan-ziell erstmals auf eigenen Beinen ste-hen konnte Der Kredit ist seither der bdquoAnker unserer Finanzierungsstruk-

turldquo sagt Mittenhuber der bei seinem Amtsantritt 2011 damit betraut war die Treasury-Abteilung bei dem MDax-Konzern aufzubauen

Heute wie damals haben 15 Ban-ken die Transaktion begleitet Bereits sechs Monate vor dem Abschluss der Nachverhandlung im Sommer 2014 seien die ersten Geldhaumluser auf Os-ram zugekommen bdquoEs gab seitens der Banken ein groszliges Interesse mit uns den Kredit zu verlaumlngernldquo sagt Mittenhuber dazu Mitte Dezember habe sein Team das Projekt gestartet und bereits wenige Wochen spaumlter kurz vor der Osram-Hauptversamm-lung im Februar erfolgreich zum Ab-schluss gebracht

Im Jahr 2013 war neben der nunmehr nachverhandelten revol-vierenden Kreditlinie uumlber 950 Milli-onen Euro noch ein Laufzeitdarlehen uumlber 300 Millionen Euro Bestandteil der Kreditvereinbarungen Dieses hat Osram aber bereits vorzeitig und

vollstaumlndig getilgt bdquoUnsere Liquidi-taumltssituation hat sich seit der letzten Transaktion erheblich verbessertldquo sagt Mittenhuber

Unabhaumlngig von der Nachver-handlung schafften es Roland Mitten-huber und sein Team die Aufmerksam-keit der Europaumlischen Investitionsbank (EIB) auf sich zu ziehen Das Institut hat Osram ein Foumlrderdarlehen in Houmlhe von bis zu 200 Millionen Euro ge-waumlhrt bdquoDie EIB hat unsere Aktivitaumlten rund um LED- und OLED-Licht sehr positiv aufgenommen und bewertetldquo erklaumlrt Mittenhuber Zuletzt machte Osram rund 39 Prozent seines Umsat-zes mit LED-basierten Produkten und Loumlsungen

Der EIB-Kredit laumluft uumlber acht Jahre Bis Dezember hat Osram die Option das Geld vollstaumlndig zu zie-hen Mit 50 Millionen Euro hat das Unternehmen laut Mittenhuber bereits einen Teil des Geldes in Anspruch ge-nommen Ob Osram den Kredit voll-staumlndig zieht weiszlig Mittenhuber indes noch nicht bdquoNeben den Kostenargu-menten stehen bei all unseren Finanz-maszlignahmen Finanzierungssicherheit sowie Diversifizierung und Flexibilitaumlt im Vordergrund Momentan ist es rela-tiv teuer Geld auf der Kasse liegen zu haben Hier hilft dass wir ein Jahr Zeit haben um uns zu entscheidenldquo Aus beiden Instrumenten ergebe sich fuumlr Osram ein langfristig abgesicherter Fi-nanzierungsspielraum von insgesamt 115 Milliarden Euro sagt Mittenhu-ber Das Unternehmen koumlnne diesen in den kommenden Jahren unabhaumlngig von der jeweiligen Kapitalmarktsitua-tion gezielt einsetzen jae

Roland Mittenhuber ist seit 2011 bei Osram

Jens

Kuumls

ters

Muumln

chen

raquo Die Banken zeigten groszliges Interesse den Kredit zu verlaumlngernlaquo

8Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Personen amp Positionen

A K T U E L L E S T E L L E N A N G E B O T EBitte kontaktieren Sie salesdertreasurerde um Stellenanzeigen zu schalten

EVO Payments International sucht Head of Controlling amp Treasury (mw) in Koumlln

Draumlxlmaier Group sucht Financial Risk Manager (mw) in Vilsbiburg

FEV sucht Referent Treasury (mw) in Aachen

Sky Deutschland sucht Manager Projects amp Processes (mw) in Unterfoumlhring

Christ sucht Mitarbeiter Finanzen (mw) in Hagen

Muumlller sucht Sachbearbeiter Treasury (mw) in Ulm-Jungingen

SARIA Bio-Industries sucht Mitarbeiter UnternehmensfinanzierungTreasury (mw) in Selm

Senvion SE sucht SAP-Analyst FICOTreasury (mw) in Hamburg

Kimberlite Consulting sucht Senior Treasurer (mw) ndash Schwerpunkt China in Frankfurt am Main

Sixt Leasing beruft CFOBjoumlrn Waldow wird Finanzchef der Leasingsparte von Sixt

Die Leasing-Tochter des Autover-mieters Sixt bekommt ihren eige-

nen Finanzvorstand Bjoumlrn Waldow wird den bisherigen Alleinvorstand Rudolf Rizzolli kuumlnftig unterstuumltzen In sei-ner neuen Funktion verantwortet Waldow neben den Finanzen auch das Rechnungswe-sen und Controlling so-wie das Risikomanage-ment Dazu kommen die Bereiche Investor Re-lations Revision sowie Recht und Compliance

Auf Waldow koumlnnte bald eine noch groumlszligere Aufgabe zu-kommen Sixt plant den Spin-off seiner Leasingtochter Wenn sich diese Plaumlne materialisieren duumlrfte der neue CFO bald auf Investoren-Roadshow gehen Die Konzernmutter erhofft sich durch den IPO die Kapitalbasis der Toch-ter zu verbessern ohne dadurch auf Grund fehlenden Kapitals Wachstums-optionen fuumlr das Autovermietungsge-

schaumlft aufgeben zu muumlssen Offiziell ist der Boumlrsengang aber nur ein Ge-dankengang den Sixt noch pruumlft Mit der Erweiterung des Vorstands der

Sixt Leasing bereitet sich das in Pullach ansaumlssige Unternehmen in jedem Fall darauf vor kuumlnftig auf eigenen Beinen zu stehen

Waldow kommt in sicherlich zugute dass er innerhalb der Sixt-Gruppe bereits an verschiedenen Stellen Finanzerfahrung gesam-melt hat Seit 2010 ver-

antwortete er als Managing Director unter anderem die Abteilungen MampA Sales-Controlling und das Konzern-Ri-sikomanagement Von 2002 bis 2010 war Waldow fuumlr die Unternehmensbe-ratung Roland Berger taumltig Weitere Erfahrungen auszligerhalb des Autover-mieters sammelte er zudem zwischen 1995 und 2001 bei der Deutschen Bank jaephh

Siegfried Heimgaumlrtner ist von Traxpay einem Anbie-ter von B2B Payments-Loumlsungen zum neuen

Aufsichtsratschef berufen worden Zuletzt hatte Heim-gaumlrtner die Position des CEO beim Zahlungssystem-entwickler Skrill inne Dabei wirkte er im Februar 2014 federfuumlhrend am Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Skrill durch den PE-Investor CVC Capital Partners mit

Oliver Bilal wird Chef des Global Asset Managements fuumlr die Regionen Europa Naher Osten und Afrika bei der Schweizer Groszligbank UBS Wie finanzench schreibt be-staumltigte eine Pressesprecherin die Ernennung gegenuumlber der Finanznachrichtenagentur AWP Bilal soll Anfang Mai zur UBS stoszligen

Trax

pay

Helaba-Chef Brenner geht

Hans-Dieter Brenner fruumlherer CFO und jetziger CEO der Landesbank

Hessen-Thuumlringen (Helaba) verlaumlsst die Bank Ende September dieses Jah-res Der dann 63-Jaumlhrige verabschie-det sich in den Ruhestand teilte die Helaba mit bdquoNach 14 Jahren der Ver-antwortung im Vorstand ndash davon mehr als sechs Jahre als Vorstandsvorsitzen-der ndash entspricht dieser Schritt meiner persoumlnlichen Lebensplanungldquo erklaumlrt Brenner Medienberichten zufolge soll Herbert Hans Gruumlntker derzeit Chef der Frankfurter Sparkasse die Nach-folge antreten

Hans-Dieter Brenner kam 2001 zur Helaba und leitete zunaumlchst unter anderem die Bereiche Finanz- und Ri-sikocontrolling Den Chefposten uumlber-nahm er 2008 auf dem Houmlhepunkt der Finanzkrise Unter Brenners Aumlgide habe sich die Helaba in den vergan-genen Jahren kontinuierlich positiv entwickelt so die Bank Im abgelau-fenen Geschaumlftsjahr 2014 erzielte die Helaba ein Vorsteuerergebnis von 607 Millionen Euro jae

Sixt-Leasing-CFO Bjoumlrn Waldow

Sixt

Lea

sing

9Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Personen amp Positionen

ANZEIGE

WHITEPAPER

Basware whitepaperelektronische rechnungslegung in der automoBilBranche

Hubert S Hohenstein

Vice President Automotive

Basware GmbH

VerfASSer

TIS feiert Jubilaumlum und hat groszlige PlaumlneNeues Produkt und Schnittstelle mit Swift geplant keine MampA-Agenda

Der Cloud-Softwareanbie-ter Treasury Intelligence

Solutions (TIS) feiert in die-sem Jahr sein fuumlnfjaumlhriges Bestehen Von Anfang an mit an Bord war der ehemalige SAP-Treasurer Joumlrg Wiemer der sich seit Herbst 2011 als CEO vollstaumlndig auf TIS konzentriert Der Anbieter ist im heiszlig-umkaumlmpften Softwaremarkt der eher durch Konsolidierung Schlagzeilen macht eines der wenigen erfolgrei-chen Start-ups Dieser Tage verkuumlndet der Softwareanbieter erneut eine Um-satzverdoppelung Allein mit genauen Umsatz- und Ertragszahlen sind die Walldorfer die inzwischen 35 Mitar-beiter beschaumlftigen zuruumlckhaltend bdquoHierzu machen wir keine Angabeldquo erklaumlrt CEO Wiemer auf Anfrage von DerTreasurer Zu den rund 50 Kunden zaumlhlen Volkswagen Fujitsu Heidel-berger Druckmaschinen und Bearing-Point Neukunden sind beispielsweise Hilti die niederlaumlndische Bundesbahn NS Group Staples und Swissgrid

Das zentrale Tool ist der Bank Transaction Manager eine SaaS-Zahlungsver-kehrsplattform in der SAP-Umgebung Daneben bie-tet TIS noch Bank Account Management (Bankkon-tenverwaltung) und einen Gebuumlhrenmanager an Am

staumlrksten nachgefragt werden laut Wiemer der Bank Transaction Mana-ger in Verbindung mit dem Bank Ac-count Manager Der Anbieter denkt zudem intensiv uumlber neue Produkte im Bereich Treasury Intelligence (Busi-ness Intelligence fuumlr Cashflows) nach Auszligerdem ist TIS dabei eine Partner-schaft mit dem Finanznachrichten-dienstleister Swift einzugehen aumlhn-lich wie das Softwarehaus Bellin Der neue TIS Swift Service soll TIS-Kunden mit allen Banken verbinden die dem Score-Netzwerk angeschlossen sind so Wiemer

An TIS sind die VC-Gesellschaften Target Partners aus Muumlnchen und seit vergangenem Jahr Zobito aus Schwe-

den beteiligt Eine weitere Kapital-erhoumlhung sei momentan zwar nicht geplant bdquoDennoch pruumlfen wir die Optionen fuumlr weitere Kapitalerhoumlhun-gen sorgfaumlltig um insbesondere auch international noch schneller wachsen zu koumlnnenldquo sagt Wiemer Der Soft-wareanbieter strebt derzeit ein rein organisches Wachstum an bdquoAkquisi-tionen sind fuumlr uns im Moment noch kein Themaldquo lautet die vielsagende Antwort von Joumlrg Wiemer mad

Auszeichnung Karten zur VerlosungAm 23 April finden in Duumlssel-dorf die neunten Portfolio Ins-titutionell Awards statt Dabei wird unter anderem der beste Corporate Investor mit Fokus Treasury Liquiditaumltsmanage-ment und Kapitalanlagen gekuumlrt DerTreasurer verlost drei Freikarten Interessierte sollten schnellstmoumlglich eine Mail mit dem Stichwort bdquoPortfolioldquo an redaktionderTreasurerde senden

HSBC beteiligt sich an KyribaDer Treasury-Software-Anbieter Kyriba hat juumlngst eine Finanzierungsrunde uumlber 21 Millionen US-Dollar abgeschlossen HSBC ist als Newcomer zu den bestehen-den Investoren Daher Capital Bred Bank Populaire und Iris Ventures gestoszligen Das Geld soll in die internationale Expansion von Kyriba flieszligen

Veranstaltungen2104 in Bonn

Leasing im Uumlberblick ndash ein Einstieg in alternative Finanzierungsformen

2104 in Frankfurt am Main Liquiditaumltsplanung und -vorsorge

22-2304 in Potsdam Devisenmanagement

TIS-CEO Joumlrg Wiemer

Trea

sury

Inte

llige

nce

Solu

tions

10Ausgabe 7 | 9 April 2015

News

Software

ANZEIGE

Austausch auf Augenhoumlhe

6 MAI 2015 ndash WOLKENBURG KOumlLN

3 CASH MANAGEMENT CAMPUS

Der Jahrestreff fuumlr Treasurer amp Cash Manager geht in die 3 Runde

Die Impulsthemen 2015

China oumlffnet sich die Renminbi-Liberalisierung nutzen

Niedrigzinsen Wie Firmen ihr Cash jetzt anlegen koumlnnen

Standardisierung im Zahlungsverkehr der Siegeszug von ISO20022 XML

Geopolitische Risiken Cash Management in schwierigen Maumlrkten

Die Impulsgeber 2015

Programmdownload wwwcash-management-campusde

PARTNER

VERANSTALTER

FOumlRDERER

Dr Sigurd Dahrendorf Leiter Konzernfinanzierung Knorr-Bremse AG

Dr Klaus Gerdes Head of Corporate FinanceTreasury ALTANA AG

Peter Radtke Head of Corporate Finance amp Treasury KUKA Aktiengesellschaft

Roland Mittenhuber Head of Corporate Finance amp Treasury OSRAM Group

Programm- und Referentenauszug