Diapositivas Para Curso Basico Finanzas Sep2011

Fundación de Investigación e Innovación de Bolivia

Leonardo J. Lanza Reynolds Septiembre, 2011

PARTE I

COMO ENTENDER LAS FINANZAS DE UNA EMPRESA

Leonardo J. Lanza Reynolds Fundación de Investigación e Innovación

CAJA

Línea completa: efectivo

Línea guiones: bienes y servicios

Línea punteada: obligaciones

Tomado de “Cómo Comprender las Finanzas de una Compañía”. W.R. Purcell

COMO ENTENDER LAS FINANZAS DE UNA EMPRESA


ACCIONISTAS

CAJA

MP PEP PT

EQUIPO

CLIENTES

COSTO MERCADERÍA VENDIDA

GASTOS VENTAS

GASTOS ADMIN.

DEPRECIACIÓN

IMPUESTOS

VENTAS

UTILIDAD NETA

ES

TA

DO

DE

RE

SU

LT

AD

OS

BALANCE GENERAL


Activos / Pasivos + Patrimonio

+/-CxC

+/-CxP

+/-Patrimonio

PROVEEDORES

EMPLEADOS

GOBIERNO

ACCIONISTAS

PARTE II

LA CONTABILIDAD COMO BASE DE LAS FINANZAS



La contabilidad es el medio principal para comunicar información relativa al impacto de las actividades financieras. Esta información se la proporciona a quienes toman decisiones externas e internas, en la forma de estados financieros.



¿Que estrategia de inversión a largo plazo debemos adoptar? Invertir, desinvertir, expandir operaciones, diversificarnos ¿Cómo podríamos obtener efectivo para las inversiones requeridas? Fondos propios, emitir acciones, préstamos bancarios, emisión de bonos ¿Cuánto flujo de efectivo a corto plazo necesita una empresa para solventar sus gastos? Otorgar y/o extender créditos, negociar condiciones de pago, pagar impuestos


PCGA

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados: Término que se aplica a los conceptos amplios o lineamientos y a las prácticas detalladas en la contabilidad, incluyendo todas las convenciones, reglas y procedimientos que en conjunto forman la práctica contable aceptada en cualquier tiempo dado.


PCGA

Principio de Ente Los estados financieros se refieren siempre a un ente donde al propietario se le considera como tercero. Principio de empresa en marcha Principio por el cual se asume que la empresa a la que se le registra sus actividades financieras tiene vigencia de funcionamiento temporal con proyección al futuro, a menos que exista una buena evidencia de lo contrario. Leonardo J. Lanza Reynolds Fundación de Investigación e Innovación

PCGA

Ejercicio o Periodo Este principio se refiere a que los resultados de la gestión se miden en iguales intervalos de tiempo, para que así los resultados entre ejercicio y ejercicio sean comparables. Valuación al costo Es el principal criterio de valuación, que establece que los activos y servicios que tiene un ente, se deben registrar a su costo histórico o de adquisición. Para establecer este costo se deben tomar en cuenta los gastos en transporte y fijación para su funcionamiento


PCGA

Devengado Las variaciones patrimoniales (ingresos o egresos) que se consideran para establecer el resultado económico competen a un ejercicio (periodo) sin considerar si ya se han cobrado o pagado. Realización Los resultados económicos sólo deben contabilizarse cuando queden realizados a través de medios legales o comerciales (actas, documentos, etc.) donde se toman en cuenta los riesgos inherentes de todo negocio. No se encuentran en este grupo las “PROMESAS O SUPUESTOS” ya que no toman en cuenta los riesgos y no se sabe si los términos del negocio se van a realizar o no.


PARTE III

LOS ESTADOS FINANCIEROS MÁS IMPORTANTES


EL BALANCE GENERAL


EL BALANCE GENERAL

Llamado también Estado de la posición financiera, es una fotografía instantánea del valor contable de la empresa en una fecha determinada, como si la empresa quedara inmóvil momentáneamente. La definición contable que sirve como fundamento del Balance General es

Activo = Pasivo + Patrimonio



EL BALANCE GENERAL

Activos: Bienes, valores y derechos de valor económico que se espera beneficien a las entradas futuras de efectivo o ayuden a reducir las salidas (egresos) futuras de efectivo Pasivos: Obligaciones económicas con terceros o reclamaciones hechas por terceros contra sus activos Patrimonio: El valor residual en los activos después de deducir los pasivos


EL BALANCE GENERAL

Activos Fijos: son activos que tienen una sustancia física y se utilizan en la producción o suministro de bienes y servicios; tienen una vida laboral limitada. Incluyen generalmente: terrenos, edificaciones de planta y administración, maquinarias y equipos, automóviles e inmuebles


EL BALANCE GENERAL

Activos intangibles aquellos que no son bienes tangibles ni derechos contra terceros, y que expresan un valor cuya existencia depende de la posibilidad futura de producir ingresos Incluyen, entre otros, los siguientes: - Derechos de propiedad intelectual. - Patentes, marcas, licencias, etc. -Gastos de organización y preoperativos -Gastos de investigación y desarrollo


EL BALANCE GENERAL

Activos Corrientes: activos que están en capacidad de ser convertidos en efectivo dentro de un ciclo de operaciones normales del negocio. Ejs. Caja y Bancos, Valores negociables (equivalentes de efectivo), Cuentas por cobrar, Inventarios, ypagos anticipados


EL BALANCE GENERAL

Pasivo Corriente : Obligación actual proveniente de hechos pasados y que se esperan liquidar en el ciclo normal de la explotación de la entidad Cuentas por Pagar Documentos por pagar Sueldos y salarios por pagar Aportes y retenciones por pagar Impuestos por pagar Pasivo No Corriente :Deudas u obligaciones que son exigibles en un Plazo mayor de un año, a partir de la fecha de su contratación Leonardo J. Lanza Reynolds Fundación de Investigación e Innovación

EL BALANCE GENERAL

Patrimonio: Denominado también Capital Contable, son los recursos residuales de deducir el pasivo al activo total de una empresa Componentes más usuales: C. Social+ C. Ganado + Otros Acciones preferentes Capital Social Acciones Comunes Capital pagado en exceso de valor Utilidades (Pérdidas) Acumuladas Utilidades(Pérdidas) de la Gestión Reservas Legales u otras Ajustes o Actualizaciones al Patrimonio


El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra), que es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO


MÉTODOS DE CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

Método Contable= Activo Circulante - Pasivo Circulante

Método del Ciclo de Caja= Días de Cuentas por Cobrar + Días de Inventario – Días de Cuentas por Pagar

Método del Porcentaje de Cambio en Ventas

CAPITAL DE TRABAJO



Ciclo de Caja:

El lapso de tiempo durante el cual se usa efectivo para adquirir bienes y servicios, que a su vez son vendidos a los clientes, quienes a su vez pagan sus compras en efectivo

CICLO DE CAJA = DÍAS DE CUENTAS POR COBRAR + DÍAS DE INVENTARIO – DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR

CICLO DE CAJA


CICLO DE CAJA = DÍAS DE CUENTAS POR COBRAR + DÍAS DE INVENTARIO – DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR

Ciclo de Caja = 155 - 35 = 120 días

Pago

35

Pago a Proveedores Por compra

De inventario

85

Conversión

155

Cobro

Venta a Crédito

Cobro a Clientes

0

Compra de inventario

a Crédito

CICLO DE CAJA

días

Ciclo Operativo


EJERCICIO: IDENTIFICAR BALANCES GENERALES

Identificar y justificar que BG corresponden a las siguientes industrias: Joyería Banco Comercial Supermercado

EL ESTADO DE RESULTADOS


ESTADO DE RESULTADOS

Llamada también Cuenta de Pérdidas y Ganancias, mide el rendimiento en un periodo específico de tiempo, por lo general un año Ingresos - Gastos = Utilidades o Beneficios Si el BG es como una fotografía, el EERR es como una grabación de video de lo que se hizo entre dos fotografías



El EERR no representa el movimiento de efectivo, en él se consideran varias partidas sin movimiento de efectivo, siendo la más importante de ésta la depreciación. El EERR cumple con el concepto fundamental de devengado (matching) y se desarrolla en base acumulado


EERR según Costeo Absorbente y Directo

SEGÚN ENFOQUE DE

COSTEO ABSORBENTE

Ventas

( - ) Costo de Ventas

= Utilidad Bruta

( - ) Gastos de Ventas

( - ) Gastos de Administrativos

( - ) Gastos Financieros

= Utilidad Operativa

( + ) Ingresos Extraordinario

= Utilidad antes del Impuesto

( - ) Impuesto a las Utilidades

= Utilidad Neta

SEGÚN ENFOQUE DE

COSTEO DIRECTO

Ventas

( - ) Costos Variables

- Materias Primas y Materiales Directos

- Mano de Obra Directa

- Gs. Indir. de fab. Variables

- Gs. de Ventas y Administr. Variables

= Margen de Contribución

( - ) Costos Fijos

- Gs. Ind. Fab. Fijos

- Gs. De Administrativos Fijos

- Gs. De Ventas Fijos

- Gs. Financieros Fijos

= Utilidad Neta


Activo = Pasivo + Patrimonio Activo = Pasivo + Capital Social + Utilidades Activo = Pasivo + Capital Social + Ingresos-Gastos Ingresos: Incrementos brutos al capital aportado por los dueños que se generan por los incrementos en activos recibidos a cambio de proporcionar bienes o servicios a los clientes Gastos: Reducciones en el capital aportado por los dueños que se originan por dotación de bienes o servicios a los clientes Utilidades: El exceso de ingresos sobre gastos



COSTO: Desembolso, egreso o erogación que reportará un beneficio presente o futuro, por tanto es capitalizable, es decir, se registra como un activo; cuando se produce dicho beneficio, el costo se convierte en gasto. GASTO: Es un desembolso, egreso o erogación que se: (a) consume corrientemente, es decir en el mismo período en el cual se causa, o (b) un costo que ha rendido su beneficio. Los gastos se confrontan con los ingresos (es decir, se presentan en el Estado de Resultados) para determinar la utilidad o la pérdida neta de un período.


CAJA

MP PEP PT

EQUIPO

CLIENTES

COSTO MERCADERÍA VENDIDA

GASTOS VENTAS

GASTOS ADMIN.

DEPRECIACIÓN

IMPUESTOS

VENTAS

UTILIDAD NETA

ES

TA

DO

DE

RE

SU

LT

AD

OS

BALANCE GENERAL


Activos / Pasivos + Patrimonio

+/-CxC

+/-CxP

+/-Patrimonio

PROVEEDORES

EMPLEADOS

GOBIERNO

ACCIONISTAS

COSTO DE VENTAS y GASTOS DEL PERIÓDO


Directos Se relaciona con un objeto del costo en particular y se identifican con él en una forma económicamente viable.

Indirectos Se relaciona con el objeto del costo en particular, pero no se identifican con él en una forma económicamente viable.

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS: De acuerdo a su identificación con la actividad


Costos Directos

Ejemplo: Papel para impresión Negocios

Costos Indirectos

Ejemplo: Costo de arrendamiento del edificio donde se encuentra la editorial de la revista Negocios

Objeto del Costo

Ejemplo: Revista Negocios

Identificación del Costo

Prorrateo del Costo

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS: De acuerdo a su identificación con la actividad


ELEMENTOS DEL COSTO

Cualquier artículo, bien o producto tiene tres elementos constitutivos de su costo total: 1. Materiales Directos (MD) 2. Mano de Obra Directa (MOD) 3. Costos Indirectos de Fabricación (CIF) 3.1 Materiales Indirectos (MI) 3.2 Mano de Obra Indirecta (MOI) 3.3 Costos Indirectos de Fabricación(CIF)


MATERIALES DIRECTOS

Son los elementos básicos (materias primas sobre todo) que se transforman en productos terminados a través del uso de la mano de obra y de los costos indirectos. – El papel empleado en la producción de un libro. – La tela en la producción de un jean – El queso, la harina y huevo en la producción de empanadas – Los componentes mecánicos y piezas eléctricas en la producción de un vehículo


MANO DE OBRA DIRECTA

Es el esfuerzo físico o mental que se emplea Directamente en la elaboración de un producto o servicio – El personal que corta el papel y que trabaja en el proceso de impresión de un libro. – El profesor que dicta la clase en una universidad – El conductor del bus en el servicio de transporte – Las operarias en una planta de confección


COSTOS INDIRECTOS

MATERIALES INDIRECTOS Son materiales que no son fácilmente identificables con el producto o servicio. Ejemplos: – La lija empleada al producir un mueble. – El papel empleado en los procesos administrativos de la producción -El gas o energía eléctrica en un caldero


MANO DE OBRA INDIRECTA Es la mano de obra que no trabaja directamente con la producción del producto o servicio. Ejemplo: – El personal administrativo de una planta de Producción -Los supervisores que no intervienen directamente en la transformación – El personal que da mantenimiento a los vehículos.

COSTOS INDIRECTOS


GASTOS INDIRECTOS DE PRODUCCIÓN Son los gastos indirectos que no son ni materiales indirectos ni mano de obra indirecta Ejemplo: – Alquiler de las instalaciones. – Depreciación de los vehículos. – Impuestos municipales de las instalaciones de la empresa.

COSTOS INDIRECTOS


RESÚMEN ELEMENTOS DEL COSTO DE

UN PRODUCTO

Materiales

Directos

Mano de Obra

Directa

Costos Indirectos

de Fabricación

Directo Directo Indirecto Indirecto

Materiales Gastos de

Fabricación Mano de Obra

EJERCICIO: Clasificar en MD, MOD y CIF

MATERIALES:

Madera de Roble 150.000

Madera de Pino 110.000

Pegamento 800

Tornillos 1.000

Total 261.800

GASTOS DE FABRICACIÓN:

Alquiler de la fabrica 70.000

Servicios Generales de la Fabrica 20.000

Alquiler de Oficina 16.000

Salarios Personal de Oficina 80.000

Depreciación Equipo de Fabrica 21.000

Depreciación Equipo de Oficina 8.000

Total 215.000

MANO DE OBRA:

Cortadores de Madera 180.000

Ensambladores de mesas 190.000

Lijadores 170.000

Supervisor 20.000

Portero 10.000

Total 570.000

Costos Variables Costos Fijos

Costos

Escalonados

Costos

Semivariables

Costos Mixtos

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS: De acuerdo a su comportamiento frente a cambios en el

nivel de actividad

COSTOS VARIABLES Son aquellos en los que el costo total cambia en proporción directa a los cambios en el volumen, o producción, dentro del rango relevante, en tanto que el costo unitario permanece constante.

COSTOS FIJOS: Son aquellos en los que el costo fijo total permanece constante dentro de un rango relevante de producción, mientras el costo fijo por unidad varia con la producción.

Mas allá del rango relevante de producción, variarán los costos fijos.


nivel de actividad


1.200

1.100

1.000

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Producción

Costo Variable por Unidad

A B

1.200

1.100

1.000

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Producción

Costo

Variable

Total

A

COSTOS VARIABLES


20.000

15.000

10.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Producción

Rango

Relevante

A

Rango

Relevante B Costo Fijo

Total

Costos Fijos Totales

20.000

15.000

10.000

4.000

2.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Producción

Costo Fijo

Total

Costos Fijos Totales

Rango

Relevante

A

Rango

Relevante B

Costo Fijo por unidad

COSTOS FIJOS

RANGO RELEVANTE El límite razonable en la actividad de un factor de costos dentro del cual es válida una relación ente los costos y el factor de costos.


nivel de actividad

¿Sueldos Supervisores? ¿Alquiler (depreciación) de Planta?

Costo Directo Costo Indirecto

Patrón del

comporta-

miento del

Costo

Costo

Variable

Objeto del Costo:

Ford Explorer

Ejemplo:

Llantas para el

ensamblaje del automóvil

Objeto del Costo:

Ford Explorer

Ejemplo:

Costo de la energía en la planta

de Detroit. Sólo se mide la

utilización de la energía para la

planta en la que se ensamblan

múltiples productos.

Costo

Fijo

Objeto del Costo:

Ford Explorer

Ejemplo:

Sueldo del supervisor en

la línea de ensamble del

Ford Explorer

Objeto del Costo:

Ford Explorer

Ejemplo:

Costo anual de arrendamiento

de la planta de Detroit. El

arrendamiento es para toda la

planta en la que se ensamblan

múltiples productos.

Análisis de Costos al objeto del costo

COSTOS DE PRODUCCIÓN: Son los que se generan de manera directa e indirecta en el proceso de transformación de los insumos, o materias primas y materiales indirectos en productos terminados: Corresponden a la suma de los tres elementos del costo: MD + MOD + CIF.

LOS COSTOS DE VENTAS Son los costos directos incurridos para conseguir los ingresos por ventas. Si no ocurren las ventas no existen los costos de ventas quedándose el valor de los productos en la cuenta de inventarios del BG.

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS: De acuerdo a la función a la que pertenecen


CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS: COSTO DE VENTAS


Gastos del Período: Son los Gastos de Administración y los Gastos de Distribución o Ventas. Gastos de Administración: Son los que se originan en la operación, dirección y control de una compañía. Ej.: sueldos del personal administrativo, el impuesto municipal(en la parte que corresponde al área de la empresa en donde funcionan las oficinas administrativas), útiles y papelería consumidos en las dependencias administrativas (Tesorería, Contabilidad, Auditoría interna, Presupuesto, Gerencia general, Gerencia Financiera, Compras, etc.)



Gastos de Distribución y/o Ventas: Es el valor agregado que se genera en el proceso de ventas, hasta la entrega del producto desde la empresa hasta el cliente (sólo en los casos en que la empresa asuma el flete).



Gastos Financieros: Se relacionan con la obtención de fondos para la operación de la empresa, incluyen los intereses que se pagan por los préstamos y los gastos incurridos en el proceso de solicitud y aprobación de créditos para la compañía, gastos bancarios, etc.


AMORTIZACIÓN CONSTANTE SAC

AMORTIZACIÓN BANCARIA PRICE


Depreciación: Asignación sistemática del costo de adquisición de activos de larga vida a las cuentas de gastos durante periodos específicos que se benefician del uso de esos activos. Edificios 2,5% Vehículos 20% Herramientas 25% Equipo 12,5% Maquinaria 12,5% Muebles y Enseres 10% Equipo de Computación 25%

GASTOS QUE NO REPRESENTAN MOVIMIENTO DE EFECTIVO


EJERCICIO: Identifique, si los hay los errores en el siguiente EERR


Identifique las cuentas del Estado de Resultados y del Balance General y constrúyalos

Desde el punto de vista de la Teoría de Sistemas una empresa es un conjunto de procesos cuyas interrelaciones están alineadas a un fin común, el cumplimiento de una MISIÓN

MEDICIÓN DE LA PRODUCTIVIDAD:EL VALOR AGREGADO


A lo largo del sistema y en cada proceso se debe cumplir una regla fundamental: la agregación de valor a partir de unas corrientes de entrada, para obtener corrientes de salida “valiosas” para un cliente. El valor de las corrientes de salida de un sistema debe ser mayor a la de todos sus consumos, es decir un sistema debe poseer SINERGIA: el todo es mayor a la suma de sus partes



El VALOR AGREGADO desde el punto de vista contable se obtiene entonces de sustraer del VALOR DE LA PRODUCCIÓN los MATERIALES CONSUMIDOS

VALOR DE LA PRODUCCIÓN= Valor de las Ventas + Δ Valor en

productos en proceso+ Δ Valor de productos terminados

MATERIALES CONSUMIDOS = Valor de las Compras – Δ Valor de

Materias Primas e Insumos



EJERCICIO: Cálculo del Valor Agregado

Se tiene la siguiente información extraída de los estados financieros de Tecnoideas S.A


EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo Explica de donde proviene el efectivo durante un periodo y en que se gastó



Actividades de operación. Las actividades de operación, hacen referencia básicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la producción y/o comercialización de sus bienes, o la prestación de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías, los pagos de servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los impuestos.



Actividades de inversión. Las actividades de inversión hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos valores, etc. Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones.



Actividades de financiación. Las actividades de financiación hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio]. Básicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocación de bonos. Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones.



METODO INDIRECTO : Actividades de Operación 1. Se suman los gastos que no representan movimiento de

efectivo como la depreciación y amortización de intangibles 2. Se restan ganancias extraordinarias y se suman pérdidas

extraordinarias (por ej. venta de activos) 3. Se restan (suman) aumentos (disminuciones) en Cuentas por

Cobrar 4. Se restan (suman) aumentos (disminuciones) en Inventarios 5. Se suman (restan) aumentos (disminuciones) en Cuentas por

Pagar 6. Se restan (suman) aumentos (disminuciones) en Conceptos

pagados por adelantado



MÉTODO DIRECTO Los rubros del Estado de Resultados se convierten de base devengada a base de efectivo usando las partidas relacionadas del Balance General. METODO INDIRECTO Se convierte la Utilidad Neta de base devengada a base de efectivo ajustando los rubros del estado de resultados que no tienen un efecto sobre el efectivo. Adicionalmente se ajusta la utilidad por los flujos que no son parte del estado de resultados AMBOS METODOS COINCIDEN EN EL FLUJO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS Y DE INVERSIÓN, DIFIRIENDO EN LAS OPERATIVAS



EJERCICIO

Introducción a la contabilidad Financiera Horngren, Sundem, Elliot 7ª. edición Pearson Education, México; 2000 Fundamentos de Administración Financiera Van Horne, James y Wachowicz, Jhon 11ª. edición Pearson Education, México; 2002

FUENTES

El ABC de la Contabilidad Juan Funes Orellana Editorial Sabiduría, La Paz; 2003 Finanzas Corporativas Ross, Westerfield, Jaffe 8ª. edicion Ed. Mc Graw Hill

¡GRACIAS!

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