DOCUMENTO RELATIVO AL PROCESO ı DE REESTRUCTURACIÓN … · 3 1.""AN"T"E"C"E"D"E"N"T"ES" Proceso de reestructuración y refinanciamiento de la Deuda Pública Bancaria y Otros Créditos,

Del periodo del 17 de agosto al 31 de diciembre de 2011

DOCUMENTO RELATIVO AL PROCESO ıDE REESTRUCTURACIÓN Y REFINANCIAMIENTO ı

DE LA DEUDA PÚBLICA BANCARIA Y OTROS CRÉDITOS, EMPRÉSTITOS Y OBLIGACIONES DE PAGO DEL ESTADO ı

DE COAHUILA DE ZARAGOZAı

Saltillo, Coahuila de Zaragoza, a 25 de enero de 2013

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1. Antecedentes.

2. Necesidad de reestructurar y refinanciar la deuda pública del Estado.

3. Saldo de la deuda pública al 17 de agosto de 2011.

4. Marco jurídico aplicable a la reestructuración y refinanciamiento de la deuda pública.

5. Suscripción de los contratos para la reestructuración y refinanciamiento de la deuda pública del Estado de Coahuila. 30 de sepGembre de 2011.

6. Ventajas obtenidas con la restructuración y refinanciamiento de la deuda pública.

7. Saldo de la deuda pública al 30 de noviembre de 2011.

8. Saldos de la deuda pública al 31 de diciembre de 2011.

9. Anexos

1) Memoria Documental de las Obligaciones Financieras del Estado de Coahuila de Zaragoza

2) Decretos 534 y 536

C O N T E N I D O

Proceso de reestructuración y refinanciamiento de la Deuda Pública Bancaria y Otros Créditos, Empréstitos y Obligaciones de pago del Estado de Coahuila de Zaragoza 17 de agosto al 31 de diciembre de 2011.ı

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1. A N T E C E D E N T ES


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1. La ConsGtución PolíGca del Estado de Coahuila de Zaragoza establece como deber del Gobernador promover, por los medios que esGme convenientes, el mejoramiento de las condiciones económicas y de bienestar de la colecGvidad, i) fomentando el aumento y la justa distribución de la riqueza pública en el Estado; ii) dando impulso a la explotación adecuada de todas las fuentes de producción y iii) otorgando facilidades y es[mulos para la inversión de capitales en acGvidades que permitan la creación de nuevos centros de trabajo.

2. Para cumplir este mandato, la información pública disponible permite adverGr que la administración estatal 2005-‐2011 implementó acciones concretas para promover el desarrollo mediante el incremento de la inversión pública dirigida a recuperar e incrementar el número de trabajadores inscritos en el InsGtuto Mexicano del Seguro Social; aumentar los índices de compeGGvidad para atraer inversiones; abaGr los índices de rezago social y de marginación; consolidar el crecimiento económico de Coahuila, y mejorar los niveles y calidad de vida de los Coahuilenses.

3. De la información disponible de la administración 2005-‐2011, se observa que se desGnó una canGdad importante de recursos para la construcción de obras de infraestructura y la ejecución de programas sociales generando mejores condiciones en materia de desarrollo económico y humano.


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4. Como es sabido, la economía nacional y desde luego la estatal se vieron afectadas a parGr de 2009, como consecuencia de la grave crisis financiera global que afectó a los Estados Unidos de América, principal mercado de la industria manufacturera de exportación de Coahuila, ocasionando con ello el estancamiento en la acGvidad económica estatal así como la contracción de un 12.3% de su Producto Interno Bruto en el 2009.

5. Esta caída en la acGvidad económica del Estado presionó las finanzas públicas estatales. Por una parte, la recaudación de ingresos propios disminuyó en un 23% respecto del año anterior y, por la otra, las parGcipaciones federales que le corresponden a Coahuila se mantuvieron en el mismo nivel. Asimismo, el envío de remesas provenientes del exterior sufrió un fuerte revés a parGr del 2009.

6. El índice de coyuntura del estudio sobre la compeGGvidad de los estados mexicanos realizado por el InsGtuto de Estudios Superiores de Monterrey, el cual midió el impacto de la crisis económica internacional desde el 2008, situó a Coahuila de Zaragoza como la segunda enGdad más afectada de nuestro país.

7. Bajo este escenario, nuevamente la información disponible arroja que el Gobierno del Estado promovió una serie de medidas contra-‐cíclicas que implicaron un incremento en el gasto de inversión del presupuesto anual, con el propósito de generar empleo para los Coahuilenses y mantener los niveles de compeGGvidad estatal para que a su vez permiGeran mantener los índices de ocupación y la atracción de inversiones.


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8. En este contexto, entre otras medidas, el Gobierno del Estado obtuvo en el mercado financiero apoyos crediGcios que le permiGeron implementar las medidas contra-‐cíclicas antes mencionadas.

9. Con la ejecución de estas acciones se pudo reverGr la tendencia negaGva de la economía estatal. A parGr del tercer trimestre del año 2009 la caída del PIB se frenó, e incluso se superó el promedio de generación de empleos a nivel nacional. Las medidas aplicadas fueron apropiadas y eficaces.

10. Los Coahuilenses enfrentaron y superaron este reto. Da cuenta de ello la recuperación de la acGvidad económica, la generación de empleos y la inversión pública producGva, lo que se tradujo en la construcción, rehabilitación y modernización de caminos y carreteras; nuevos puentes y vialidades; obras de pavimentación, electrificación, dotación de agua y drenaje; mayores y mejores espacios educaGvos; nuevos hospitales generales y, de manera significaGva, la disminución de los históricos niveles de marginación en el Estado.


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2. NECESIDAD DE REESTRUCTURAR Y REFINANCIAR LA DEUDA PÚBLICA DEL ESTADO


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1. Una adecuada gesGón de la deuda pública estatal exige la búsqueda conGnua del mejoramiento de sus condiciones crediGcias tanto para asegurar el cumplimiento de la obligaciones contraídas, como para fortalecer las finanzas públicas, parGcularmente a través del incremento de las disponibilidades de recursos presupuestales. En razón de lo anterior, el Gobierno Estatal estaba obligado a explorar opciones para mejorar las condiciones bajo las cuales fueron contratados los financiamientos y emprésGtos.

3. Es importante mencionar que los financiamientos y emprésGtos contraídos hasta agosto de 2011 fueron contratados en circunstancias de turbulencia financiera y muchos de ellos a corto plazo, con condiciones de intereses, amorGzaciones y garan[as que en su conjunto se tradujeron en una fuerte presión sobre las finanzas del Estado, pues ocasionaban un problema de liquidez que dificultó al Gobierno Estatal cumplir con los compromisos adquiridos con insGtuciones financieras.

4. Asimismo, el citado problema de liquidez también afectó el cumplimiento de las obligaciones de pago compromeGdas mediante el esquema de cadenas producGvas y con los proveedores y contraGstas en general.


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1. Una adecuada gesGón de la deuda pública estatal exige la búsqueda conGnua del mejoramiento de sus condiciones crediGcias tanto para asegurar el cumplimiento de la obligaciones contraídas, como para fortalecer las finanzas públicas, parGcularmente a través del incremento de las disponibilidades de recursos

presupuestales. En razón de lo anterior, el Gobierno Estatal estaba obligado a explorar opciones para mejorar las condiciones bajo las cuales fueron contratados los financiamientos y emprésGtos.



5. En atención a ello y con el objeto de dar viabilidad a las finanzas públicas estatales, resultó ineludible y propicio reestructurar y refinanciar la Deuda Pública Estatal, para cuyos efectos fue necesario idenGficar las obligaciones de pago de la EnGdad; extender las obligaciones de corto a largo plazo y en general el plazo promedio ponderado total de dicha deuda para que, al obtener mejores condiciones crediGcias, se pudieran liberar recursos para que el Estado estuviera en apGtud de seguir cumpliendo con sus obligaciones. En este mismo senGdo, el Gobierno del Estado de Coahuila tuvo que implementar un programa de reordenamiento para mejorar los ingresos propios y reducir el gasto incluidas medidas de racionalidad, austeridad y disciplina presupuestal.

9. En esta perspecGva, se inició un proceso de reestructuración integral de la deuda pública directa del Estado, de las obligaciones derivadas de cadenas producGvas y de financiamientos que integraban la deuda conGngente.

10. Durante este proceso, se realizaron cambios en la Gtularidad de la Secretaría EjecuGva y de otras unidades administraGvas del Servicio de Administración Tributaria del Estado de Coahuila (SATEC), instancia a cargo de la gesGón de la deuda pública de la EnGdad, y se procedió a la tarea de idenGficar y precisar, con la información disponible, la composición, montos y saldo de la deuda pública.

11. Se presentó ante el H. Congreso del Estado una iniciaGva de Decreto para que se autorizara al Gobierno del Estado de Coahuila a contratar emprésGtos para ser desGnados al refinanciamiento de la deuda pública. Dicha IniciaGva derivó en el Decreto 534 que fue publicado en el Periódico Oficial el 19 de agosto de 2011, el cual fue modificado por el Decreto 536 de fecha 29 de sepGembre de 2011.


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1. Una adecuada gesGón de la deuda pública estatal exige la búsqueda conGnua del mejoramiento de sus condiciones crediGcias tanto para asegurar el cumplimiento de la obligaciones contraídas, como para fortalecer las finanzas públicas, parGcularmente a través del incremento de las disponibilidades de recursos presupuestales. En razón de lo anterior, el Gobierno Estatal estaba obligado a explorar opciones para mejorar las condiciones bajo las cuales fueron contratados los financiamientos y emprésGtos.



5. En atención a ello y con el objeto de dar viabilidad a las finanzas públicas estatales, resultó ineludible y propicio reestructurar y refinanciar la Deuda Pública Estatal, para cuyos efectos fue necesario idenGficar las obligaciones de pago de la EnGdad; extender las obligaciones de corto a largo plazo y en general el plazo promedio ponderado total de dicha deuda para que, al obtener mejores condiciones crediGcias, se pudieran liberar recursos para que el Estado estuviera en apGtud de seguir cumpliendo con sus obligaciones. En este mismo senGdo, el Gobierno del Estado de Coahuila tuvo que implementar un programa de reordenamiento para mejorar los ingresos propios y reducir el gasto incluidas medidas de racionalidad, austeridad y disciplina presupuestal.

9. En esta perspecGva, se inició un proceso de reestructuración integral de la deuda pública directa del Estado, de las obligaciones derivadas de cadenas producGvas y de financiamientos que integraban la deuda conGngente.

10. Durante este proceso, se realizaron cambios en la Gtularidad de la Secretaría EjecuGva y de otras unidades administraGvas del Servicio de Administración Tributaria del Estado de Coahuila (SATEC), instancia a cargo de la gesGón de la deuda pública de la EnGdad, y se procedió a la tarea de idenGficar y precisar, con la información disponible, la composición, montos y saldo de la deuda pública.

11. Se presentó ante el H. Congreso del Estado una iniciaGva de Decreto para que se autorizara al Gobierno del Estado de Coahuila a contratar emprésGtos para ser desGnados al refinanciamiento de la deuda pública. Dicha IniciaGva derivó en el Decreto 534 que fue publicado en el Periódico Oficial el 19 de agosto de 2011, el cual fue modificado por el Decreto 536 de fecha 29 de sepGembre de 2011.

12. El proceso culminó el 30 de sepGembre de 2011 mediante la suscripción de diversos contratos de crédito de largo plazo, que materializaron la reestructuración de la deuda pública del Estado con apego a las leyes vigentes; siendo inscritos dichos contratos conforme a la normaGvidad aplicable en el Registro Único de Obligaciones y EmprésGtos del Estado de Coahuila de Zaragoza y en el Registro de Obligaciones y EmprésGtos de EnGdades FederaGvas y Municipios de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

13. El Gobierno del Estado a través del Órgano Estatal de Control, llevó a cabo procedimientos de responsabilidad administraGva que tuvo como resultado la inhabilitación por diez años (sanción máxima que señala la Ley de Responsabilidades de los Servidores Públicos Estatales y Municipales para el Estado de Coahuila), a dos servidores públicos por incurrir en negligencia administraGva, violación a los procedimientos de contratación, violación a las leyes y normaGvidad presupuestal y abuso de autoridad. Asimismo se interpusieron las denuncias penales que corresponden a los presuntos delitos señalados.

La Secretaría de Fiscalización conGnúa con el proceso de invesGgación en la búsqueda de nuevos

elementos que deriven en responsabilidad administraGva a fin de instruir los procedimientos que sean necesarios.


3. SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 17 DE AGOSTO DE 2011

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En el proceso de revisión y recopilación de información para diagnosGcar la situación y obtener la autorización del Congreso Estatal se idenGficaron las obligaciones consGtuGvas de deuda pública a cargo del Estado de Coahuila de Zaragoza que al 17 de agosto de 2011, se clasificaban en los siguientes rubros:

CORTO PLAZO 5,957,388,950 BANORTE 500,000,000

BANCOMER 550,000,000 BANSI 222,222,225 HSBC 312,800,000 MULTIVA 483,000,000 BANREGIO 81,800,000 LEADMAN TRADE 208,080,000 BANAMEX 1,470,000,000 EMPRÉSTITOS Y OTRAS OBLIGACIONES 2,129,486,725

LARGO PLAZO 21,130,201,957

INTERACCIONES 8,686,671,344 BANORTE 4,314,108,371 MIFEL 2,000,000,000 BANCOMER 2,785,184,331 SANTANDER 1,071,517,315 BAJIO 1,567,961,111 BANOBRAS 704,759,485

Nota: Los contratos se encuentran en el Anexo 1)


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C.-‐ CADENAS PRODUCTIVAS * 6,199,601,804

INTERACCIONES 1,734,883,239

BANORTE 905,344,675

BANCOMER 194,082,613

SANTANDER 321,394,114

BANSI 197,379,465

HSBC 1,036,787,045

AFIRME 132,911,238

IXE 599,263,807

VE POR MAS 187,152,512

BANREGIO 263,330,842

SCOTIABANK 326,246,132

MIFEL 300,826,122

D. -‐ PASIVOS CONTINGENTES

COMISIÓN ESTATAL DEL AGUA 739,684,488

TOTAL PASIVOS AL 17 DE AGOSTO DE 2011

* Convenio suscrito con Nacional Financiera, S.N.C.

34,026,877,199


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4. MARCO JURÍDICO APLICABLE A LA REESTRUCTURACIÓN Y REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA


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1. El ar[culo 117 de la ConsGtución PolíGca de los Estados Unidos Mexicanos establece que los estados podrán contraer obligaciones y emprésGtos cuando se desGnen a inversiones públicas producGvas. Al respecto, en concordancia con la normaGvidad federal, los ar[culos 67 y 82 de la ConsGtución del Estado de Coahuila prevén la bases para contraer obligaciones y emprésGtos, autorizar los conceptos y montos de los mismos, así como su desGno.

2. Por su parte la Ley de Deuda Pública del Estado de Coahuila, establece el marco jurídico para que el Estado de Coahuila, los Municipios que lo integran, así como las enGdades paraestatales o paramunicipales, puedan contraer obligaciones o bien celebrar emprésGtos o créditos que deriven del crédito público y que consGtuyan deuda pública.

También prevé lo referente a la regulación sobre la presupuestación, administración, garan[as, mecanismos de pago, registro y control. Señala las enGdades que pueden llevar a cabo operaciones que impliquen deuda pública, y precisa los sujetos que están obligados a observar sus disposiciones.

Asimismo ordena que cada uno de los actores involucrados en la celebración de deuda pública, adoptaran prácGcas claras y transparentes acordes a las exigencias del ejercicio gubernamental.

3. Con fecha 19 de agosto de 2011, se publicó en el Periódico Oficial del Estado el Decreto 534, a través del cual el H. Congreso del Estado “Autoriza al Estado de Coahuila de Zaragoza a contratar emprésGtos para ser desGnados al refinanciamiento de la deuda pública estatal a su cargo que se indica, y a celebrar las demás operaciones financieras y actos jurídicos que se señalan”.


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4. Con fecha 19 de agosto de 2011, se publicó en el Periódico Oficial del Estado el Decreto 534, a través del cual el H. Congreso del Estado “Autoriza al Estado de Coahuila de Zaragoza a contratar emprésGtos para ser desGnados al refinanciamiento de la deuda pública estatal a su cargo que se indica, y a celebrar las demás operaciones financieras y actos jurídicos que se señalan”.

En el citado Decreto se establecieron las bases normaGvas generales y parGculares que autorizó al Gobierno del Estado de Coahuila a realizar los actos necesarios para contratar emprésGtos que pudieran desGnarse al refinanciamiento de la deuda pública estatal.

Se estableció que el Gtular del EjecuGvo del Estado y/o el Secretario del Servicio de Administración Tributaria serían las personas autorizadas para llevar a cabo las gesGones y trámites necesarios para la celebración de los emprésGtos, operaciones financieras y actos jurídicos que permiGeran cumplir con el objeGvo del Decreto.

De igual forma, señaló los plazos en que se podían contraer los emprésGtos, las formas en que podían establecerse los financiamientos, los montos de tasas de interés, la amorGzación, el o los mecanismos de garan[a, las coberturas, las afectaciones que se tuvieran que realizar en los ingresos del estado y, en general, todas las previsiones que se tuvieran que contemplar a fin de cumplir con las obligaciones que derivaran de la reestructuración-‐refinanciamiento de la deuda pública.


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5. En cumplimiento del mandato consignado en el Decreto 534 y conforme a las disposiciones de la Ley de Deuda Pública vigente, se llevó a cabo una revisión de la información con que se contaba, la cual se realizó de manera ágil ante el apremio en los Gempos de fin de Administración, así como por los requerimientos de los bancos y otros acreedores. Dicha revisión comprendió principalmente los créditos y emprésGtos otorgados por insGtuciones financieras mexicanas y demás obligaciones de pago.

7. Simultáneamente hubo necesidad de hacer frente a los acreedores del Estado, quienes incrementaron sus exigencias, tanto por el inminente vencimiento de diversos créditos, como por la incerGdumbre que entre muchos causaba el fin de la Administración.

9. La presión se incrementó en razón de la información mediáGca con moGvo de señalamientos respecto de los anteriores responsables de la administración y gesGón de la deuda pública del Estado. Este panorama se complicó aún más, en virtud de las interpretaciones y presiones que ejercieron las empresas calificadoras para propiciar la toma de decisiones urgentes.

11. Durante la preparación del refinanciamiento y restructuración de la deuda, se administró la misma y se llevaron a cabo diversas negociaciones con bancos. Cuando ello no fue posible, se pagaron capital e intereses, y se liquidaron operaciones de factoraje y de cadenas producGvas.

12. Los resultados de los trabajos realizados se cotejaron y confrontaron con la información proporcionada por las insGtuciones bancarias y otros interesados. Las conclusiones obtenidas condujeron, por una parte, a idenGficar los montos por concepto de deuda y, por la otra, a la ineludible necesidad de proponer reformas y adiciones al Decreto 534 del 19 de agosto.


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10. En este senGdo el entonces Titular del Poder EjecuGvo Estatal envió al Congreso una IniciaGva de Decreto con el objeto de:

• Reconocer, autorizar y ordenar el pago de la deuda pública por los montos revisados que se

consignasen en el citado instrumento jurídico, originado en financiamientos y otras operaciones, mismas que se raGficarían por virtud de lo dispuesto en el ar[culo 12, fracción VI de la Ley de Deuda Pública,

• Posibilitar el refinanciamiento del cualquier crédito, emprésGto u obligación de pago contraído antes de que se concluyera la formalización de las operaciones de refinanciamiento que se autorizaban;

• Posibilitar la contratación de créditos o emprésGtos adicionales siempre que el monto total no excediera al autorizado expresamente por el propio Decreto,

• Eliminar repeGciones innecesarias y ajustar la redacción relacionada con la autorización de monto de gastos por la implementación de los emprésGtos,

• Precisar las obligaciones de pago derivadas de las cadenas producGvas conforme al convenio celebrado entre el Estado de Coahuila y Nacional Financiera, S.N.C. que serían objeto de refinanciamiento,

• Limitar a un sólo impuesto las posibles afectaciones de ingresos propios del Estado para el pago de emprésGtos, y

• Otras adecuaciones para evitar interpretaciones contradictorias.


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11. Dicha IniciaGva se tradujo en la autorización del Decreto 536 que permiGó: i) alinear con claridad la propuesta de reestructuración y refinanciamiento con las disposiciones legales en vigor, parGcularmente las disposiciones aplicables en materia de deuda Pública; ii) ordenar al 29 de sepGembre de 2011 los montos de deuda vigentes en cuyo origen se aplicaron a inversión público-‐producGva, y iii) ordenar la reestructura y/o refinanciamiento, conforme a los conceptos que el propio Decreto de la Legislatura del Estado precisaba.

13. Con esta perspecGva y a parGr de la información con que se contaba se pudo idenGficar la deuda y obligaciones de pago del Estado que requerían ser incluidas en el proceso de reestructuración y refinanciamiento, conforme a los conceptos y montos siguientes:

REFINANCIAMIENTO DE EMPRÉSTITOS, CRÉDITOS Y OTRAS OBLIGACIONES PASIVO FINANCIERAS 25,613,800,000

PAGO PARCIAL DE LA DEUDA PÚBLICA CONTINGENTE DEL ESTADO 754,450,000

PAGO DE GASTOS DE IMPLEMENTACIÓN DE LOS EMPRÉSTITOS HASTA UN MONTO EQUIVALENTE AL 5% DEL MONTO TOTAL DE LA SUMA DE LOS MISMOS 1,964,288,900

CADENAS PRODUCTIVAS PARA EL DESARROLLO DE PROVEEDORES CELEBRADOS POR EL GOBIERNO DEL ESTADO DE COAHUILA CON NACIONAL FINANCIERA S.N.C. CON FECHA 10 DE DICIEMBRE DE 2009 7,498,800,000

TOTAL 35,831,338,900

MONTOS AUTORIZADOS CONFORME A LOS DECRETOS 534 Y 536


5. SUSCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS PARA LA REESTRUCTURACIÓN Y REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA DEL ESTADO DE COAHUILA.

30 SEPTIEMBRE DE 2011

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1. Para dar cumplimiento a lo previsto en los Decretos 534 y 536 del Congreso, el 30 de SepGembre de 2011, el Gobierno del Estado procedió a suscribir diversos instrumentos jurídicos con disGntas insGtuciones bancarias mediante los cuales se reestructuró y refinanció la deuda pública estatal.

2. Así, con la suscripción de nueve créditos de largo plazo con insGtuciones bancarias se cancelaron los contratos de crédito de corto plazo; los de largo plazo con condiciones superables; las deudas conGngentes; los convenios de cadenas producGvas contratados con anterioridad al 30 de sepGembre de 2011, y otras obligaciones financieras, generándose una mejora sustancial en el perfil de la deuda contratada por el Estado.

3. Es de señalarse que Banco del Bajío y Banobras, cuyos créditos fueron contratados antes del 30 de sepGembre de 2011, decidieron no parGcipar en el proceso de reestructuración ni de refinanciamiento. Es importante mencionar que las condiciones de dichos créditos eran favorecedoras, y convenientes para el perfil de la deuda.

4. En la misma fecha de la suscripción de los contratos antes mencionados, se consGtuyó en Banco INVEX el fideicomiso Irrevocable de Administración y Medio de Pago Número F/1163, cuyo fin consiste en servir como instrumento de garan[a y medio de pago para que el Gobierno del Estado cumpla con las obligaciones derivadas de los diversos contratos de crédito suscritos como parte de la reestructuración de la deuda pública estatal.


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CONCEPTO

CIFRAS AUTORIZADAS CONFORME A DECRETO

MONTOS APLICADOS DIFERENCIA NO APLICADA

REFINANCIAMIENTO DE EMPRÉSTITOS Y CRÉDITOS VIGENTES QUE FORMAN PARTE DE LA DEUDA PÚBLICA DIRECTA

25,613,800,000 25,077,402,527 536,397,473

PAGO DE DEUDA PÚBLICA CONTINGENTE DEL ESTADO 754,450,000 739,684,488 14,765,512

PAGO DE GASTOS DE IMPLEMENTACIÓN DE LOS EMPRÉSTITOS HASTA UN MONTO EQUIVALENTE AL 5% DEL MONTO TOTAL DE LA SUMA DE LOS MISMOS 1,964,288,900 1,910,125,602 54,163,298

SUBTOTAL 28,332,538,900 27,727,212,617 605,326,283 LIQUIDACIÓN DE CADENAS PRODUCTIVAS PARA EL DESARROLLO DE PROVEEDORES CELEBRADOS POR EL GOBIERNO DEL ESTADO DE COAHUILA CON NACIONAL FINANCIERA S.N.C. MEDIANTE CONVENIO DE FECHA 10 DE DICIEMBRE DE 2009.

7,498,800,000 5,964,679,880 1,534,120,120

TOTAL 35,831,338,900 33,691,892,497 2,139,446,403

5. En el desarrollo del proceso se cuidaron los umbrales autorizados en los Decretos 534 y 536 que comparados contra los montos aplicados se obtuvo el siguiente resultado.


SALDO DEUDA PÚBLICA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 35,945,350,392

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6. Respecto del resultado obtenido por la suscripción de los instrumentos correspondientes, el saldo de la deuda pública del Estado de Coahuila al 30 de sepGembre de 2011 se integró de la siguiente forma:

CREDITOS REESTRUCTURADOS FIDEICOMISO 1163 INVEX 33,691,892,497


BANORTE 6,689,540,167

MIFEL 1,511,798,958

BANCOMER 3,782,947,405

SANTANDER 2,149,370,817

BANAMEX 1,478,526,000

HSBC 1,360,202,859

MULTIVA 4,939,031,132

BANSI 427,203,081

CRÉDITOS NO REESTRUCTURADOS 2,253,457,895

BAJIO (FID AFIRME 65312) 1,558,222,220

BANOBRAS (FID BANORTE 025335-‐4) 695,235,675

Cabe destacar que de los 35,831,338,900 autorizados por los Decretos 534 y 536, únicamente se uGlizaron 33,691,892,497. Incluso se realizó un pago en el mes de octubre por un canGdad de 175,300,002 a fin de que el saldo final de la deuda arrojara un monto de 35,750,787,725 al 30 de noviembre de 2011, menor al tope total autorizado por los decretos 534 y 536.


6. VENTAJAS OBTENIDAS CON LA REESTRUCTURACIÓN Y REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA

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VENTAJAS OBTENIDAS CON LA REESTRUCTURA

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1. Viabilidad de las finanzas públicas del Estado.-‐ La reestructuración de la deuda pública del Estado tuvo entre sus consecuencias más posiGvas la disminución del riesgo financiero y la eliminación de un eventual estado de falta de liquidez de las finanzas públicas estatales, situación que hubiera impedido el cumplimiento de las obligaciones a cargo del Gobierno Estatal.

2. Consolidación de la deuda pública.-‐ La consolidación de múlGples obligaciones crediGcias en un menor número de contratos de crédito derivó en la liquidación de créditos de corto plazo y de cadenas producGvas. Bajo este nuevo escenario, se reordenó la deuda, que al concentrar obligaciones en un número reducido de contratos permiGó, además de la homogenización de las condiciones financieras de manera favorable para el Estado; la posibilidad de un mejor y más eficiente seguimiento de cada uno de los créditos. Asimismo se adecuaron las obligaciones crediGcias a la capacidad real de pago del Estado.

5. Disminución real en tasa de intereses.-‐ Conforme a las condiciones contractuales vigentes hasta antes del 30 de sepGembre de 2011, el Gobierno del Estado estaba obligado a solventar el pago de sus obligaciones de crédito a largo plazo a una tasa de interés ponderada de 7.85%, mientras que una vez realizada la reestructura se disminuyó a una tasa inicial de 7.55%.

Asimismo, la reestructuración de los créditos de corto plazo y cadenas producGvas significó la reducción de una tasa de 9.668% a una del 7.485% (-‐2.183%.)


VENTAJAS OBTENIDAS CON LA REESTRUCTURACIÓN

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4. Disminución en la amor_zación anual de capital.-‐ La mejora significaGva en el perfil de amorGzación del principal ha permiGdo al Estado liberar recursos presupuestales para desGnarlos a programas prioritarios de inversión pública producGva y a gasto social, y en su oportunidad, para realizar pagos anGcipados de la deuda sin penalización alguna.

De haber conGnuado vigentes las condiciones anteriores, el Gobierno del Estado de Coahuila se hubiese encontrado en un contexto negaGvo, en virtud de que se está tornando en inviable la solventación del pago de los créditos de corto plazo y los adeudos derivados de los convenios de cadenas producGvas.

5. Aumento en el plazo para el cumplimiento de las obligaciones.-‐ El plazo promedio para el pago de la deuda pasó de 9 años a 20 años lo que aunado a la disminución de las tasas de interés ponderadas; permiGó al Estado disminuir no solo la presión para el cumplimiento en los plazos pactados, sino que también se aseguró la viabilidad de las finanzas estatales. En este aspecto, cabe señalar que conforme a los contratos vigentes antes de la reestructura, el Gobierno Estatal tendría la obligación de efectuar pagos por canGdades superiores a los 14 mil millones de pesos.

Por ello, con el incremento en el plazo para el cumplimiento de las obligaciones de deuda obtenidos para el pago de capital, se fortalecieron las finanzas del Estado.


VENTAJAS OBTENIDAS CON LA REESTRUCTURA

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6. Mejora sustancial en el perfil de las garanbas.-‐ Conforme a los contratos de crédito vigentes antes del 30 de sepGembre de 2011, los intermediarios financieros no contaba con garan[as suficientes para asegurar el cumplimiento de las obligaciones financieras de la EnGdad, lo que generó un estado de incerGdumbre entre los disGntos acreedores.

Con la implementación del Fideicomiso Irrevocable de Administración y Medio de Pago Número F/1163, celebrado con Banco Invex, tanto el Gobierno del Estado de Coahuila como las insGtuciones bancarias que se incorporaron a la reestructura, cuentan con un piso jurídico sólido que otorga certeza jurídica en el alcance y el cumplimiento de las obligaciones de cada una de las partes, y además genera confianza en los diversos acreedores y otros interesados.

7. Calificación credi_cia.-‐ Con las acciones emprendidas y los resultados obtenidos se propició el escenario necesario para que, a corto plazo, se pudieran mejorar las evaluaciones que respecto de la EnGdad realizan las instancias calificadoras, con los efectos benéficos para las condiciones de los créditos.

8. Acto de Responsabilidad.-‐ El proceso de reestructura impidió que los recursos provenientes de las ParGcipaciones Federales por el inminente incumplimiento a las obligaciones fueran desGnadas en su totalidad al pago de los vencimientos de los créditos de corto plazo y cadenas producGvas vigentes, lo cual hubiera generado una quiebra total del Estado.

Adicional a lo anterior, el incumplimiento a las obligaciones contractuales con las insGtuciones de crédito hubiera llevado a las calificadoras a recalificar al estado, implicando que se hubiera otorgado la categoría mas baja con el efecto inmediato y negaGvo de incremento en las tasas de interés de todos y cada uno de los créditos y la salida del estado del sistema financiero.


7. SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 30 NOVIEMBRE DE 2011

28


35,750,787,725

29

SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2011

FIDEICOMISO 1163 INVEX 33,691,892,497


BANORTE 6,689,540,167

MIFEL 1,511,798,958

BANCOMER 3,782,947,405

SANTANDER 2,149,370,817

BANAMEX 1,478,526,000

HSBC 1,360,202,859

MULTIVA 4,939,031,132

BANSI 427,203,081


BAJIO 1,373,183,329

BANOBRAS 685,711,899

SALDO TOTAL


9. SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31 DICIEMBRE DE 2011

30


31

SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

FIDEICOMISO 1163 INVEX 33,691,892,497


BANORTE 6,689,540,167

MIFEL 1,511,798,958

BANCOMER 3,782,947,405

SANTANDER 2,149,370,817

BANAMEX 1,478,526,000

HSBC 1,360,202,859

MULTIVA 4,939,031,132

BANSI 427,203,081


BAJIO 1,373,183,329

BANOBRAS 680,950,011

SUBTOTAL DE DEUDA BANCARIA 35,746,025,837

RESERVAS ACUMULADAS (194,182,042)

SALDO TOTAL DE DEUDA PÚBLICA 35,551,843,795


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