1

Dragoljub StojanovDragoljub Stojanov

Geoeconomic ForumGeoeconomic Forum

BiH:Prednosti i nedostaci suradnje s IMF i WBBiH:Prednosti i nedostaci suradnje s IMF i WB

Zagreb,8.11.2005Zagreb,8.11.2005

2

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:GDP GDP

15,7

9,8

5,54,4

5,5

3,55,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Pro

mje

na u

% 3,5%

5,5% 5,5% 5,5% 5,5%

0%

2%

4%

6%

2003 2004 2005 2006 2007

Realni GDP(Godišnja promjena u %)

Projekcija rasta realnog GDP-a

(Izvor: CBBiH) (Izvor: Srednjoročna razvojna strategija BiH)

3

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Inflacija Inflacija

Inflacija u BiH Usporedba sa inflacijom u regionu

(Izvor: CBBiH) (Izvor: Transition Report Update, EBRD, March 2004, IMF Country ISBN:1898802254 November 2004)

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2000 2001 2002 2003 2004

BiH Hrvatska Češka Slovenija Bugarska Makedonija

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Inflacija u BiH

4

Prema zvaničnim podacima stopa nezaposlenosti u BiH je Prema zvaničnim podacima stopa nezaposlenosti u BiH je najviša u regiji i u oktobru/listopadu 2004. godine iznosila je najviša u regiji i u oktobru/listopadu 2004. godine iznosila je 43%. Međutim ove podatke treba uzeti sa rezervom s obzirom na 43%. Međutim ove podatke treba uzeti sa rezervom s obzirom na procjenjeni obim neregistrovane ekonomije i način registrovanja procjenjeni obim neregistrovane ekonomije i način registrovanja nezaposlenih, tako da je procjena stvarne stope nezaposlenosti u nezaposlenih, tako da je procjena stvarne stope nezaposlenosti u 2003. iznosila 19,6%. 2003. iznosila 19,6%.

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:NezaposlenostNezaposlenost

22,9%21,1%

19,6%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

2001 2002 2003

(Izvor: CBBiH - podaci o nezaposlenosti sa uključenom sivom ekonomijom)

5

Pokrivenost uvoza sa izvozom u februaru/veljači 2005. godine Pokrivenost uvoza sa izvozom u februaru/veljači 2005. godine iznosila je 35,1% iznosila je 35,1%

Prema pokazateljima ukupne ekonomske aktivnosti sa Prema pokazateljima ukupne ekonomske aktivnosti sa inostranstvom, BiH i dalje bilježi visok vanjskotrgovinski deficit inostranstvom, BiH i dalje bilježi visok vanjskotrgovinski deficit koji je za prva dva mjeseca 2005. godine iznosio 847 miliona KM.koji je za prva dva mjeseca 2005. godine iznosio 847 miliona KM.

Kako se financira vanjsko-trgovinski deficit ?Kako se financira vanjsko-trgovinski deficit ?

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Pokrivenost uvoza izvozomPokrivenost uvoza izvozom

6

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Fiskalni bilansFiskalni bilans

0,4%

1,9% 1,5%

3,4%4,5%

6,5%

0,9%

-1%

4%

9%

Bi

H

Buga

rska

Slov

enija

Mak

edon

ija

SCG

Hrv

atsk

a

Alba

nija

-5,2 -4,8

-3,1-2,5 -2,4

-0,2-0,9

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

(U %

GD

P)

Fiskalni bilans (deficit i suficit)

Fiskalni deficit u zemljama regiona (2004)

(Izvor: Transition Report Update, EBRD, November 2004)

7

Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Osnovni pokazatelji bh. ekonomije:Strana ulaganjaStrana ulaganja

(Izvor: CBBiH)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Jan-Mar '04 Apr-Jun '04 Jul-Sep '04

u m

ilio

nim

a K

M

Direktna Ukupna

8* Razdvojeni podatak nije dostupan. ** Privremeni podaci

  31.12.2000. 31.12.2002. 1.01.2005.

Ukupan broj banaka 55 40 33

Vlasništvo:    

Banke u privatnom vlasništvu 36 34 27

Banke u državnom vlasništvu 19 6 6

Struktura kapitala (u %):

Državni kapital: 47 10 14**

Domaći privatni kapital53*

24 19**

Strani privatni kapital 67 67**

Bankarski sektor: Bankarski sektor: Struktura kapitalaStruktura kapitala

9

  31.12.2000 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.03.2004

  Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio

UKUPNO KREDITA 1652 100% 2101 100% 3213 100% 5122 100% 5927 100% 6204 100%

PRIVATNA PREDUZEĆA 833 50% 988 47% 1304 41% 1860 36% 2478 42% 2638 43%

JAVNA PREDUZEĆA 322 20% 350 16% 361 11% 1167 23% 692 12% 680 11%

GRAĐANI 375 23% 647 31% 1415 44% 1966 38% 2628 44% 2753 44%

OSTALI SEKTORI 122 7% 116 6% 133 4% 129 3% 130 2% 133 2%

(kraj perioda – u milionima KM)

Bankarski sektor: Bankarski sektor: KreditiKrediti

10

  31.12.2000. 31.12.2001. 31.12.2002. 31.12.2003. 31.12.2004. 31.03.2004.

  Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio Iznos Udio

UKUPNO DEPOZITA 2094 100% 3324 100% 4158 100% 4366 100% 5578 100% 5669 100%

OD TOGA:

DEPOZITI U KM 895 43% 1214 36% 1749 42% 2274 52% 2896 52% 2913 51%

DEPOZITI U STRANIM VALUTAMA

1199 57% 2110 63% 2409 58% 2092 48% 2681 48% 2757 49%

(kraj perioda – u milionima KM)

Bankarski sektor: Bankarski sektor: Depoziti kompanija i građanaDepoziti kompanija i građana

11

Bankarski sektor: Bankarski sektor: Kamatne stopeKamatne stope

Datum Privatna preduzeća Domaćinstva

 Stope na kratkoročne

kredite Stope na dugoročne krediteStope na depozite po

viđenjuDugoročna

štednja

Dec. 2002. 12,07% 10,59% 1,44% 4,38%

Dec. 2003. 10,54% 9,18% 0,96% 3,40%

Dec. 2004. 9,92% 8,23% 0,77% 4,02%

Mar. 2005. 9,92% 8,11% 0,77% 3,69%

12

Devizne rezerve CBBiH bilježe stalni rast. Krajem 2003. Devizne rezerve CBBiH bilježe stalni rast. Krajem 2003. iznosile su 2,781 milijardu KM. Prema podacima CBBiH iznosile su 2,781 milijardu KM. Prema podacima CBBiH 17.05.2005. godine devizne rezerve CBBiH iznose 3,531 17.05.2005. godine devizne rezerve CBBiH iznose 3,531 milijardi KM.milijardi KM.

Pokazatelji bh. ekonomije:Pokazatelji bh. ekonomije:Devizne rezerveDevizne rezerve

0,00

500,00

1.000,00

1.500,00

2.000,00

2.500,00

3.000,00

3.500,00

4.000,00

2000 2001 2002 2003 2004 17.5.2005

Bruto

rez

erve

0

1

2

3

4

5

6

U m

jese

cima

Bruto rezerve CBBiH U mjesecima vrijednosti uvoza

U milionima KM

(Izvor: CBBiH)

13

Makroekonomski menadžment

• Washingtonski Consensus• “Globalpassion” pristup• Trgovinska liberalizacija i “infant”

ind.argument• Monetarna politika:valutni odbor• Industrijska politika neprihvatljiva• Ideologizacija privatizacije-dogmatizam• Platnobilansna politika-expenditure

changing• Socijalna politika –nepoznata• Razvojne institucije-nedopustive• Državna poduzeća-nepoželjna

14

Prednosti suradnje

• Nominalna konvergencija sa EU• Stabilna valuta• Stabilan tečaj• Fiskalni balans• Niska inflacija

15

Nedostaci suradnje

• Nezaposlenost 43%• Socijalna diferencijacija• Tajkunska privatizacija• Uvozna ovisnost• Deindustrijalizacija• Siva ekonomija 50% GDP• Etnička i entitetska ekonomija• Neokolonijalizam

16

17

Alternativni koncept

• Globalphobia• Gradualizam• Infant industry argument • Intervencionizam-kejnzijanizam• Institucije • Medjunarodna kooperacija• Pouke povijesti-XIX,1914,1929,

1945-70• Konfuzije ekonomista