Analyst 김민정/ 2122-9180/ mjkim@hi-ib.com

R.A. 고민정/ 2122-9178/ gmj34@hi-ib.com

1. 주간 Issue & Comment

인터넷/게임 - 마이데이터는 정보 주체인 개인이 본인의 정보를 적극적으로 관리 및 통제하고 이를 신용관리, 자산관리, 건강관리 등 개인 생활에 능동적

으로 활용하는 일련의 과정

- 마이데이터 산업은 글로벌 트렌드로 미국, 유럽, 일본 등 이미 여러 국가에서 마이데이터 산업과 관련된 시장이 형성되고 있는 추세인데

국내에서도 정부를 중심으로 데이터 경제 활성화가 추진되고 있음

- 지난해 11월 발의된 신용정보법 개정안이 통과되면 금융사와 핀테크 업체와 금융사 간 신용정보 공유가 원활해질 것이고 기존 정보수집을

위한 스크래핑 방식은 API 연동 방식으로 변경되면 보안도 더욱 강화될 전망

- 정부는 마이데이터 시범사업을 확대하기 위해 올해 100억 원의 예산을 투입하여 금융·통신·에너지·유통·의료 등 5개 분야별로 1~3개

컨소시엄을 선정해 각 컨소시엄당 10억원씩 지원하는데 지난 16일 NHN페이코가 선정됨

- NHN페이코 등 컨소시엄 참여사들은 금융정보를 제공할 수 있는 API를 구축하고 NHN페이코는 마이데이터를 활용한 생애주기별 금융 추천

서비스를 운영할 예정으로 단순 간편결제 앱에서 금융플랫폼으로 진화할 것으로 기대

- 마이데이터 서비스가 산업적으로 활성화되면 핀테크 업체는 본인정보의 일괄수집·조회 서비스를 기반으로 금융상품 자문, 자산관리 서비스

등 다양한 부수적인 서비스를 제공하며 수익원 확대가 가능할 전망

- 카카오페이는 5월 내에 별도 앱으로 출시하여 이용자 접근성을 향상시키고 결제, 송금, 멤버십, 청구서, 인증, 투자 서비스 외에도 택배 배

송, 보험 가입 서비스 등도 제공할 예정으로 기업가치 향상 기대

- 5/15~5/21 한주간 주요 게임별 글로벌 평균 일매출액은 '리니지M' 31억원 (-9% WoW), 'L2R' 9억원 (-33% WoW),'검은사막 모바일'

10억원 (-30% WoW), '뮤오리진2' 2억원 (-10% WoW), '서머너즈워' 9억원 (-14% WoW) 기록

미디어/광고 - 국내 5G 가입자는 50만명을 넘었으며, 6월 중순에는 100만명까지 돌파할 것으로 예상. 5G 가입자 확대를 위해서는 대용량과 초저지연

특징에 걸맞는 킬러콘텐츠가 핵심으로 통신사들의 콘텐츠 제작 투자는 대폭 확대될 전망

- VR/AR과 같은 XR(eXtended Reality, 확장 현실) 콘텐츠 제작 투자가 증가할 것으로 VFX 사업을 영위하고 있는 덱스터, 위지윅스튜디오

의 수혜 기대

- 6월 1일 첫방영을 앞둔 '아스달연대기'의 회당 제작비는 당초 예상치보다 높은 30억원으로 예상되어 제작비 부담 증가에 따른 수익성 하락

우려로 대형 드라마제작사에 대한 투자심리 위축

- '아스달연대기'는 국내에서 처음 시도하는 대작 드라마 시즌제로 시즌1의 흥행 여부는 향후 주가 흐름에 큰 변수로 작용할 전망

2. Top picks & Comment

업종 종목 Comment

Top

picks

인터넷/

게임

카카오

(035720)

- 김범수 카카오 의장의 공정거래법 위반 혐의 관련 1심에서 무죄를 선고를 받아 카카오뱅크

대주주 적격성 심사도 순조로울 전망이며, 6월 3일까지 결정될 예정

- 금융당국의 승인과 일부 현행법 개정안 통과 등이 완료돼 예정된 신사업을 시작하게 되면

카카오는 자산운용과 카드를 제외한 전 범위의 금융 서비스 라인업 확보

- 오는 6월 8일 스팀 인기게임인 '패스 오브 액자일'의 한국 서비스를 출시할 예정으로 게임

퍼블리싱 매출 상승 견인할 전망

미디어/

광고

이노션

(214320)

- 해외 사업은 미국 시장을 중심으로 신규 광고주 영입이 지속되고 있고 2분기부터 현대차

그룹의 신차 출시가 본격화되면서 실적 개선 가속화될 전망

- 신규 광고주 영입 지속으로 비계열 비중이 확대되고 있고 이러한 경험을 기반으로 국내외에

서 비계열 신규 광고주 영입은 더욱 증가할 것으로 기대

- 현대자동차그룹은 하반기에 소형 SUV '베뉴', 고급브랜드 '제네시스 GV80' 등 신차 출시를

지속하고 미국을 비롯한 해외 시장 공략도 본격화할 예정

인터넷/게임/미디어 Weekly:

오픈뱅킹 정책으로 핀테크 사업 영역 확대

2019.05.24

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 2

3. News Highlights

인터넷/게임

제목 내용 출처

킹넷도 꺾어…위메이드, 中 중재 승소…

배상금만 807억원

- 위메이드가 중국 킹넷의 계열회사인 절강환유를 상대로 싱가포르 국제상공회의소(ICC)에 제기한

미니멈개런티 및 로열티 미지급 중재에서 지난 22일 승소 판정을 받음 https://hoy.kr/InDmB

- 국제중재재판소(ICA)는 절강환유가 위메이드에게 계약 불이행에 따른 이자비용 포함, 배상금 약

807억원을 지급하라고 판결

“인스타그램에 맞불”...네이버 라인 ‘24

시간 스토리’ 기능 제공

- 라인은 '24시간 스토리' 기능을 출시하고 지난 17일부터 앱 업데이트를 통해 한국, 일본 등

세계 시장에서 서비스 시작 https://hoy.kr/ZaEm0

- 이번 업데이트는 라인이 단순한 메세지 전송 앱을 넘어 페이스북 처럼 소셜미디어

플랫폼 역할을 확대하고자 하는 의지가 반영된 것으로 해석

소니·MS, 클라우드 게임·AI 제휴

…구글·애플에 맞선다

- 게임시장에서 라이벌이었던 소니와 MS가 클라우드에 기반을 둔 게임 서비스 개발과 AI 분야에

서 제휴를 발표 https://hoy.kr/XqLgs

- 이번 협업은 게임산업 경쟁의 축이 클라우드에 바탕을 둔 스트리밍으로 옮겨가는 가운데 양사가

최근 게임시장 진출을 선언했던 구글과 애플에 맞서려 하는 것으로 해석

이탈리아, 구글의 반독점

행위 조사 착수

- 이탈리아의 독점 금지 당국과 인도경쟁위원회(CCI)가 구글의 반경쟁 행위 조사 시작

https://hoy.kr/SPpeM - 이탈리아의 에넬 그룹이 구글이 자사의 '에넬l X 리차지' 앱을 허용하지 않고 있음을 제기하면서

당국의 조사가 시작되었고, 인도에서는 이달 초에 구글이 안드로이드 OS 남용을 위해 라이벌 앱

을 차단했다는 혐의로 조사가 이루어지고 있음

“카카오페이로 택배보내고

청구서받고 보험가입하세요~"

- 올해 상반기 내에 카카오페이로 친구에게 물건을 배송하고, 모바일로 한번에 내가

사용한 신용카드의 결제 영수증을 받는 등 더 편리한 금융생활이 가능해질 전망 https://hoy.kr/KU0tI

- 확장된 서비스를 유기적으로 연결해 사용자의 금융 데이터를 한 눈에 파악할 수 있는 통합조회

서비스도 빠르면 이달 말 출시될 예정이며, 마이데이터 시행에 맞춰 서비스는 점차 확대될 전망

게임중독, 5월 WHO 질병 결정 유력…

게임업계 우려↑

- 게임중독이 세계적으로 '질병'으로 분류될지 여부가 이르면 현지시각 27일 최종 확정될 예정이

며, 국내외 안팎에서는 게임중독이 질병으로 지정될 것이라는 시각이 유력한 상황 https://hoy.kr/p4C5B

- 게임중독의 질병 지정에 대해 WHO 집행이사회에서도 미국 정도만 반대한 상황으로, 게임중독

이 질병으로 분류될 경우 게임사업이 위축될 수 있다는 우려감 확대

해외쇼핑, 카카오머니·

네이버페이로 결제한다

- 정부는 핀테크 업체 등 비금융회사의 외국환업무 범위에 전자화폐, 선불전자지급수단 발행 및

관리업을 추가해 오는 28일부터 적용될 예정 https://hoy.kr/4Y8iH

- 따라서 카카오페이, 네이버페이만있어도 해외 오프라인 결제가 가능하기 때문에 여행객은 결제

및 환전 수수료 부담을 덜 수 있음

미디어/광고

틱톡 운영사 바이트댄스,

음원 스트리밍 출시

- 블룸버그는 바이트댄스가 음원 스트리밍 서비스를 활발히 사용하지 않는 지역에서 유료 음원 스

트리밍 서비스를 시범 출시할 것이라고 보도 https://hoy.kr/Vr4bC - 음원 스트리밍 출시는 바이트댄스가 틱톡 사용자들을 유료 회원으로 전환하고자 시도하는 것으

로 해석

‘소리 없는 소리 전쟁’

…멜론 아성 흔들릴까

- 지난해 말 출시한 음악플랫폼 '폴로(FLO)'가 고속 성장하며 오랜 기간 멜론이 독주해온 국내음

원시장 경쟁이 치열해지고 있음 https://hoy.kr/WseHR - SK텔레콤의 '플로' 무제한 데이터 부가서비스, 멜론의 이모티콘 등 서비스 강화,

등 업계의 경쟁은 다시 확대될 조짐

지상파도 졌다...'봄밤'·'배가본드' 등

줄줄이 넷플릭스 行

- 지상파 방송사 연합 OTT 서비스 '푹'은 '옥수수'와 합병을 진행 중이며 이때 맺은 조항을 통해

지상파 3사는 1년에 두 작품씩 OTT 플랫폼에 공개할 수 있게 됨 https://hoy.kr/IkRHy - MBC는 수목드라마 '봄밤', SBS는 '베가본드'를 넷플릭스에 동시 공개할 계획으로 굳건하던 지상

파의 벽마저 무너뜨린 넷플릭스의 드라마 시장에서의 영향력 확대에 주목

코바코, 6월 광고시장 약세 전망 - 코바코는 6월 종합 KAI가 97.8로 전월 대비 광고비를 줄일 것으로 전망

https://hoy.kr/fNLww - 매체별로는 전반적으로 약세를 보인 가운데 그동안 강세를 보이던 '온라인-모바일'도 보합세를

보였고 업종별로는 대부분 업종의 약세를 전망

5G 가입자, 다음달 중순께

100만명 돌파할 듯

- 5G가입자는 지난 15일 50만명을 돌파했으며 현재와 같은 가입자 증가 속도가 유지될 경우 오는

6월 중순 100만 가입자를 돌파할 수 있을 것으로 전망 https://hoy.kr/iFJkz - 이는 과거 3G와 LTE가 가입자 100만명을 모집하는 데 걸린 시간에 비해 빠른 속도로, 이동통

신사들은 가입자 증가에 맞춰 커버리지 확보와 네트워크 안정화에 집중할 방침

개봉 임박 ‘알라딘’ 예매율 1위

…극장가 복병될까

- 23일 개봉을 앞둔 영화 '알라딘'이 '어벤져스: 엔드게임' 이후 36일 만에 전체 예매율 1위를 기

록 https://hoy.kr/gZGIp - '알라딘'은 '보헤미안 랩소디'와 동일한 사전 예매량을 기록하며 향후 흥행가도에 주목

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 3

4. 국내외 Peers Valuation

1) 주요 인터넷/게임 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

2,060 1,110,913 (0.4) (7.2) (7.5) 1.1 11.9 9.7 - -

KOSDAQ 697 198,834 (2.9) (8.5) (6.3) 3.1 - - - -

소프트웨어와 서비스 318 97,113 (3.2) (3.7) (1.7) 2.3 24.5 18.9 (1.6) 15.8

인터넷 소프트웨어와 서비스 973 31,408 (5.5) (3.6) (3.6) (0.6) 40.6 30.3 (23.2) 6.6

게임 소프트웨어와 서비스 4,093 32,611 (2.6) (3.7) 4.2 3.5 20.6 14.7 (7.0) 23.5

인터넷/소프트웨어

NAVER

KRW

113,000 15,662 (5.0) (6.6) (11.0) (7.4) 31.5 24.3 (41.3) 22.8

카카오 124,000 8,697 (7.1) 5.1 24.9 20.4 72.9 43.8 68.9 (79.6)

인터파크 5,850 163 (2.5) 5.4 3.0 13.4 19.4 16.0 (0.2) 0.5

포스코 ICT 5,320 680 0.4 (8.6) (9.4) 2.1 18.4 14.7 0.6 (0.6)

더존비즈온 63,500 1,585 2.4 18.5 47.5 22.4 36.9 29.3 6.7 (0.7)

한글과컴퓨터 12,650 246 2.0 (5.2) (10.9) (2.7) 11.4 9.2 0.4 (0.2)

KG이니시스 12,500 293 (7.1) (12.6) (19.6) (18.8) 6.9 5.8 (0.5) (3.3)

NHN한국사이버결제 13,050 252 2.0 (11.2) (2.6) 12.0 13.4 11.3 0.2 (1.5)

KG모빌리언스 6,320 159 (7.7) (13.8) (21.9) (14.0) - - (0.5) 0.1

카페 24 55,600 441 (6.2) (47.6) (57.4) (49.4) 29.7 20.5 4.5 4.5

다날 3,170 159 0.8 (8.4) (15.4) (10.1) - - (0.0) 0.3

게임

넷마블

KRW

112,000 8,049 (5.1) (12.5) (5.5) 0.4 35.7 26.3 (2.6) (7.7)

엔씨소프트 491,000 9,059 (1.8) (2.8) 14.1 5.3 22.9 14.0 (0.0) 0.0

펄어비스 194,700 2,132 6.8 13.5 3.6 (6.3) 15.8 11.1 17.9 22.8

NHN엔터테인먼트 75,000 1,234 (7.4) (8.0) 0.0 30.9 18.0 12.1 5.8 (3.6)

컴투스 97,400 1,054 (3.8) (3.4) (20.4) (24.5) 9.3 8.1 4.4 (4.1)

게임빌 42,650 237 (2.4) (10.7) (19.7) (21.6) 12.2 8.3 (0.0) (0.0)

더블유게임즈 70,500 1,083 (4.7) (1.5) 16.7 17.9 11.4 9.2 (9.7) 6.1

웹젠 15,500 460 (8.8) (17.6) (19.9) (27.2) 12.9 9.6 (1.7) 2.4

위메이드 39,800 562 (13.2) (14.0) (4.1) 53.4 1059.4 55.5 (7.1) 1.4

네오위즈 13,850 255 6.5 4.9 2.2 13.1 12.8 11.3 3.0 0.2

파티게임즈 - - n/a n/a n/a n/a - - 0.0 0.0

조이시티 7,520 75 (11.6) (25.5) (39.4) (27.0) - - 0.0 (0.1)

룽투코리아 5,000 102 2.0 (2.3) 0.1 40.1 - - 0.0 (0.0)

해외

인터넷/소프트웨어

Alphabet US 1,145.3 793,447 (1.3) (9.9) 2.6 9.6 20.6 18.0 - -

Facebook US 180.9 516,330 (0.5) (1.6) 11.7 38.0 21.0 17.3 - -

Amazon US 1,815.5 893,818 (0.6) (5.6) 11.3 20.9 48.9 36.5 - -

Alibaba CH 156.0 403,341 (10.6) (16.7) (11.8) 13.8 23.1 18.0 - -

Tencent CH 326.0 395,416 (10.6) (17.0) (5.2) 3.8 29.5 23.6 - -

Baidu CH 113.5 39,713 (22.4) (34.5) (32.1) (28.5) 19.5 13.6 - -

Gree JN 498.0 1,102 1.8 12.2 6.9 14.5 29.6 30.6 - -

IQIYI US 18.8 13,676 (7.7) (21.0) (32.1) 26.5 - - - -

SHOPIFY US 271.6 30,261 5.6 21.6 47.9 96.2 481.6 292.1 - -

LINE JP 3,335.0 7,330 (7.0) (15.7) (16.8) (11.7) - - - -

PayPal US 109.9 129,125 0.9 2.8 14.5 30.7 36.9 31.3 - -

SQUARE US 63.8 26,964 1.9 (12.0) (16.2) 13.7 84.5 56.7 - -

게임

Activision Blizzard US 42.2 32,318 (7.3) (9.3) 1.7 (9.4) 19.3 16.3 - -

Electronic Arts US 92.1 27,596 (3.0) (2.7) (4.0) 16.7 20.4 18.1 - -

Netease CH 260.2 33,292 (0.5) (5.1) 16.9 10.5 23.0 19.5 - -

Take Two Interactive Software US 104.4 11,747 (3.0) 11.9 19.9 1.4 24.0 21.6 - -

Nexon JN 1,668.0 13,645 1.0 4.3 3.2 18.0 16.3 15.5 - -

Zynga US 6.1 5,677 0.3 8.0 20.7 54.5 30.0 23.8 - -

Sega JN 1,378.0 3,350 0.0 0.4 5.0 (10.3) 17.9 13.4 - -

Nintendo JN 38,630.0 46,447 4.7 1.7 28.6 31.9 19.2 17.0 - -

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 4

2) 주요 미디어/광고 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

2,060 1,110,913 (0.4) (7.2) (7.5) 1.1 11.9 9.7 - -

KOSDAQ 697 198,834 (2.9) (8.5) (6.3) 3.1 - - - -

미디어 428 22,778 (3.0) (8.3) (8.9) (0.4) 20.1 16.2 (28.0) 0.2

광고 4,349 6,256 3.6 9.4 12.0 26.6 18.7 16.5 5.9 6.6

방송과엔터테인먼트 193 19,296 (5.5) (13.9) (15.2) (8.2) 20.7 16.1 (33.9) (6.1)

방송 콘텐츠

CJ ENM

KRW

186,300 3,436 (3.1) (15.1) (18.6) (7.7) 16.2 13.1 0.1 (3.8)

스튜디오드래곤 72,200 1,703 (12.5) (20.5) (24.2) (21.9) 39.0 25.7 (22.4) (2.2)

SBS 21,600 332 (4.2) (14.1) (16.3) 8.0 16.2 13.4 (4.9) 0.2

SBS미디어홀딩스 2,270 267 (1.1) (4.6) (5.8) 11.3 - - 1.0 (1.0)

SBS콘텐츠허브 5,680 103 (7.8) (11.1) (10.4) 15.0 - - (0.0) (0.0)

제이콘텐트리 4,845 587 (3.0) (16.3) (2.9) 8.6 24.6 19.9 (3.9) (0.7)

IHQ 2,055 253 (6.8) (4.4) (7.2) 10.5 19.7 16.4 (0.1) (0.1)

영화

CJ CGV

KRW

35,000 623 (9.3) (20.5) (20.5) (14.6) 30.9 18.5 (6.7) (0.3)

쇼박스 3,065 161 (4.1) (14.3) (7.0) 1.8 - - (0.0) (0.3)

NEW 4,965 117 (8.6) (19.9) (3.0) 13.2 55.3 23.2 0.0 (0.5)

광고

제일기획 KRW

26,750 2,588 3.3 8.1 4.7 18.9 20.6 18.3 0.8 3.9

이노션 73,300 1,233 2.2 9.2 4.4 15.8 16.8 15.2 2.1 (1.0)

유료방송

CJ헬로

KRW

7,580 494 (8.1) (15.1) (22.2) (17.2) - - (0.0) (0.2)

스카이라이프 10,950 440 (6.8) (6.4) (6.0) (4.8) 9.3 8.9 0.0 (0.4)

현대 HCN 4,005 380 (2.0) (3.4) (7.4) (1.4) 10.3 9.7 0.3 (0.2)

SK텔레콤 251,000 17,044 (2.7) 2.0 (3.8) (6.9) 12.4 9.5 (2.5) (3.6)

KT 27,100 5,951 (3.0) (1.6) (4.7) (9.1) 9.5 8.3 (15.2) 0.3

LG유플러스 14,000 5,140 (9.4) (3.8) (7.3) (20.7) 11.7 10.5 (25.2) 21.4

해외

방송 콘텐츠 Disney US 132.7 238,874 (0.6) (0.5) 15.2 21.0 19.5 20.1 - -

Time Warner US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Netflix US 352.2 153,993 1.3 (7.8) (3.0) 31.6 86.4 51.9 - -

CBS US 47.9 17,958 1.0 (6.7) (7.3) 9.6 8.2 7.4 - -

Discovery US 27.2 19,051 (1.2) (7.6) (6.7) 10.1 7.3 6.8 - -

Huace Film and TV CH 6.2 1,601 (5.9) (21.3) (16.7) (30.4) 16.2 13.3 - -

Huayi Brothers Media CH 5.2 2,087 2.0 (9.5) 0.8 10.0 19.3 16.1 - -

Huya US 20.3 4,407 (4.8) (10.5) (14.7) 30.9 49.1 26.9 - -

영화 Cindemark US 38.5 4,504 (2.2) (6.3) 0.4 7.4 16.7 16.0 - -

IMAX CA 22.2 1,366 (1.7) (10.6) 2.3 18.1 19.5 17.6 - -

China Flim CH 14.5 3,926 (7.9) (25.6) (6.9) 1.5 19.6 17.5 - -

Shnaghai Flim CH 12.9 696 (4.7) (17.9) (6.8) 5.3 17.8 15.2 - -

광고

WPP GB 947.0 15,150 1.1 1.2 12.1 11.9 9.5 9.3 - -

Omnicom US 79.2 17,435 0.8 (1.7) 4.7 8.1 13.4 12.6 - -

Publicis FR 49.7 13,061 0.2 (4.1) 3.2 (0.9) 10.4 9.6 - -

Dentsu JN 3735.0 9,837 (6.4) (17.8) (23.9) (23.9) 15.7 13.4 - -

유료방송

Comcast US 42.7 193,943 1.9 1.8 10.7 25.5 14.2 12.8 - -

Time Warner Cable US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Dish Network US 34.3 16,074 (0.1) 1.8 4.4 37.2 14.0 19.1 - -

AT&T US 32.1 234,558 3.3 0.1 3.2 12.6 9.0 8.9 - -

Verizon US 58.9 243,469 4.3 3.0 3.4 4.7 12.4 12.1 - -

Sprint US 7.0 28,351 9.9 21.7 7.9 19.4 - - - -

자료: Quantiwise, Bloomberg, 하이투자증권

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 5

5. 주요 Charts

표1. 국내 모바일 게임 주간 매출액 순위 (구글 기준, 목요일 기준)

순위 4월 4주차 5월 1주차 5월 2주차 5월 3주차 5월 4주차

1 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-)

2 트라하

(4월 18일 출시)

블레이드&소울

레볼루션(▲1)

블레이드&소울

레볼루션(-)

킹 오브 파이터 올스타

(5월 8일 출시)

블레이드&소울

레볼루션(▲1)

3 블레이드&소울

레볼루션(▽1)

리니지2 레볼루션

(▲3) 브롤스타즈(▲1)

블레이드&소울

레볼루션(▽1)

킹 오브 파이터 올스타

(▽1)

4 검은사막 모바일(▲1) 검은사막 모바일(-) 검은사막 모바일(-) 리니지2 레볼루션

(▲2) 브롤스타즈(▲2)

5 브롤스타즈(▽2) 브롤스타즈(-) FIFA ONLINE 4 M

(▲24) 검은사막 모바일(▽1) 소녀전선(▲68)

6 리니지2 레볼루션

(▽2) 트라하(▽4)

리니지2 레볼루션

(▽3) 브롤스타즈(▽3) 검은사막 모바일(▽1)

7 서머너즈워(▲17)

프린세스 커넥트!

Re:Dive

(▲3)

피망 포커:

카지노 로얄(▲3)

FIFA ONLINE 4 M

(▽2) FIFA ONLINE 4 M(-)

8 신명(-) 페이트/그랜드 오더

(▲29) 트라하(▽2) 왕이되는자(▲3)

리니지2 레볼루션

(▽4)

9 신명(▽1) 세븐나이츠(▲9) 모두의마블(▲2) 뮤오리진2(▲1) 트라하(▲4)

10

프린세스 커넥트!

Re:Dive

(▽1)

피망 포커: 카지노

로얄(▲6) 뮤오리진2(▲5) 모두의마블(▽1) 뮤오리진2(▽1)

자료: App Annie, 하이투자증권 리서치센터

그림1. 주요게임 주간 글로벌 매출액 추이 그림2. 리니지M, L2R, 검은사막M의 주간 국내 매출액추이

자료:하이투자증권 리서치센터

주: 매출액은 추정치

자료:하이투자증권 리서치센터

주: 매출액은 추정치

0

10,000

20,000

30,000

40,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02

리니지M 리니지 2 레볼루션

검은사막M

(천달러)

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 6

그림3. 주요 게임 주간 국내 매출액 추이 그림4. 퍼블리셔별 주간 모바일게임 매출액 추이

자료: 하이투자증권 리서치센터

주: 매출액은 추정치

자료: 하이투자증권 리서치센터

주: 매출액은 추정치

그림5. 주요 PC 웹사이트 쿼리수 그림6. 주간 모바일(App+Web) UV 추이

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치센터 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치센터

그림7. 주간 모바일(App+Web) PV 추이 그림8. 주간 카카오 모바일의 주요 서비스 총 실행횟수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치센터 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치센터

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02

모두의마블 오버히트

세븐나이츠 열혈강호M

프렌즈마블 테라M

(천달러)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02

넷마블 엔씨소프트

컴투스 펄어비스

(천달러)

0

50

100

150

200

250

0

200

400

600

800

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01

(백만)(백만) 네이버(좌) 다음(우)

구글(우) bing(우)

zum(우)

0

10

20

30

40

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01

(백만)네이버 google.com

다음 카카오

유튜브 인스타그램

0

100

200

300

400

500

600

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01

(백만)(백만)네이버(좌) 카카오(우)

유튜브(우) 네이트(우)

구글(우) 페이스북(우)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

0

50

100

150

200

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01

(천회)(백만회)

천

카카오스토리(좌) 카카오페이지(좌)

카카오T(우) 카카오뱅크(우)

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HI Research 7

그림9. 주간 모바일 OTT 사용시간 추이 그림10. 월간 KAI 지수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치센터 자료: KOBACO, 하이투자증권 리서치센터

그림11. 월간 시청률 점유율 추이 그림12. 월간 한국 박스오피스 추이 (매출액 기준)

자료: CJ ENM, 하이투자증권 리서치센터 자료: 영진위, 하이투자증권 리서치센터

그림13. 월간 중국 박스오피스 추이(매출액 기준) 그림14. 월간 스카이라이프 가입자 추이

자료: CBO, 하이투자증권 리서치센터 자료: 스카이라이프, KT, 하이투자증권 리서치센터

0

100

200

300

400

500

600

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01

(백만분)

천

(백만분)

천

Youtube(좌) 아프리카TV(우)

네이버TV(우) 옥수수(우)

푹TV(우) 트위치(우)

80

90

100

110

120

130

140

150

14.10 15.10 16.10 17.10 18.10

전체 지상파TV

CATV 디지털

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%)지상파 시청률 점유율

CATV 시청률 점유율

종편 시청률 점유율

-40

-20

0

20

40

60

0

50

100

150

200

250

300

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%)(십억원)

10억

매출액(좌) YoY(우)

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

(%)(백만위안) 매출액(좌) YoY(우)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

15.09 16.09 17.09 18.09

(천명) 방송 UHD

위성전용 OTS

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 8

그림15. 원/달러 환율 추이 그림16. 원/100엔 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치센터 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치센터

그림17. 원/위안 환율 추이 그림18. 원/터키리라 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치센터 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치센터

1,000

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/달러(종가)

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/일본엔(100엔)

140

150

160

170

180

190

200

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/위안(종가)

100

200

300

400

500

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/터키리라

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 9

하이투자증권 투자비율 등급 공시 2019-03-31 기준

구분 매수 중립(보유) 매도

투자의견 비율(%) 88.4% 11.6% -

이노션

일자 투자의견 목표주가

(원)

목표주가

대상시점

괴리율

최근 2년간 투자의견 변동 내역 및 목표주가 추이 평균

주가대비

최고(최저)

주가대비

2017-07-17 Buy 83,000 1년 -16.4% -7.5%

2017-11-01 Buy 97,000 1년 -32.9% -19.8%

2018-10-08 Buy 77,000 1년 -22.1% -10.9%

2019-01-14 Buy 87,000 1년

카카오

일자 투자의견 목표주가

(원)

목표주가

대상시점

괴리율

최근 2년간 투자의견 변동 내역 및 목표주가 추이 평균

주가대비

최고(최저)

주가대비

2017-07-17 Buy 125,000 1년 -12.0% -4.0%

2017-08-11 Buy 130,000 1년 5.0% 22.7%

2017-11-10 Hold 170,000 1년 -16.3% -5.3%

2018-02-09 Buy 170,000 1년

Compliance notice

당 보고서 공표일 기준으로 해당 기업과 관련하여,

▶ 회사는 해당 종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다.

▶ 금융투자분석사와 그 배우자는 해당 기업의 주식을 보유하고 있지 않습니다.

▶ 당 보고서는 기관투자가 및 제 3자에게 E-mail등을 통하여 사전에 배포된 사실이 없습니다.

▶ 회사는 6개월간 해당 기업의 유가증권 발행과 관련 주관사로 참여하지 않았습니다.

▶ 당 보고서에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.

(작성자 : 김민정, 고민정 )

본 분석자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위한 참고자료이며, 따라서, 본 자료에 의한 투자자의 투자결과에 대해 어떠한 목적의 증빙자료로도

사용될 수 없으며, 어떠한 경우에도 작성자 및 당사의 허가 없이 전재, 복사 또는 대여될 수 없습니다. 무단전재 등으로 인한 분쟁발생시 법적

책임이 있음을 주지하시기 바랍니다.

1. 종목추천 투자등급 (추천일 기준 종가대비 3등급) 종목투자의견은 향후 12개월간 추천일 종가대비 해당종목의 예상 목표수익률을 의미함.

- Buy(매 수): 추천일 종가대비 +15%이상

- Hold(보유): 추천일 종가대비 -15% ~ 15% 내외 등락

- Sell(매도): 추천일 종가대비 -15%이상

2. 산업추천 투자등급 (시가총액기준 산업별 시장비중대비 보유비중의 변화를 추천하는 것임)

- Overweight(비중확대), - Neutral (중립), - Underweight (비중축소)

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

17/05 17/10 18/03 18/08 19/01

주가(원) 목표주가(원)

70,000

90,000

110,000

130,000

150,000

170,000

190,000

17/05 17/10 18/03 18/08 19/01

주가(원) 목표주가(원)