雪球访谈乘风破浪的组合“交银带飞”

2020年07月24日

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访谈嘉宾

我要稳稳的幸福 V 交银施罗德基金管理有限公司官方账号

访谈简介

最近的中国资本市场真可谓一片热闹景象：自从7月以来，A股一反以往的疲

态，开启了迅猛强劲的上攻走势，上证综指不仅站稳了3000点大关，更是即将

向3500点发起冲击；即便最近几日市场出现激烈回调，投资者热情依然不减，

想要抄底的大有人在；市场上的交投达到了久违的活跃盛况，成交量连创新高，

连续11天突破万亿。(数据来源：东方财富Choice数据，数据截止2020/7/16)

那么面对看似迅猛的行情，遇到回调的机会，是不是应该“梭哈”股市呢？

历史经验告诉我们，风险收益同源原理决定了：牛市赚钱的几率并不比亏钱的几

率更高；如果盲目跑步进场一把梭哈，恐怕大部分普通投资者的最终结局就是蚀

本！

对于能够承受一定权益市场波动的投资者，以适当的仓位配置一些长期业绩稳定

的权益类基金组合，注意仓位分散和成本分散不失为一种理想的投资选择。本周

五7月24日下午15:00—16:00“雪球访谈”特别邀请到@我要稳稳的幸福交银施

罗德多元资产管理部基金组合主理团队成员刘兵，来和广大球友在线聊一聊，如

何通过较为合理的方式分享股市的中长期收益。机会难得，不见不散！

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风险提示：基金有风险，敬请关注本基金特有风险，详阅法律文件。

免责声明：本访谈基于嘉宾认为可靠的已公开信息，但嘉宾无法保证信息的准确

性或完整性。在任何情况下，本访谈中的信息或所表述的意见不构成对任何人的

投资建议，投资决策需建立在独立思考之上。

（进入雪球查看访谈）

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[问] 热爱迪士尼的Elsa：对@我要稳稳的幸福 说：请问交银带飞组合和稳稳幸福组合是由同一个团队管理

的吗？能否介绍一下？

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合由交银施罗德多元资产管理团队管理，也就是“我要稳稳的幸福组合”

的主理团队。团队成员均具有深厚的理工科背景，管理经验丰富，历经各种市场环境

的考验，为组合运作提供强有力的保障和支持。自2016年6月1日以来，交银带飞组合

模拟运作累计收益率118.11%，年化收益率20.80%，远超同期上证指数、沪

深300。（数据来源：交银施罗德，20160601-20200716，所载数据为组合过往模拟

运作业绩，且不代表未来表现，供投资参考）

[问] 幸福一生---圣天聖：对 @我要稳稳的幸福 说：交银带飞组合的账户理念？交银带飞组合的投资策略

核心？风险系数?

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合通过参考大类资产配置模型，以及均衡持有价值风格、成长风格的权益

类基金产品，力争获取平稳回报。由于组合内的成分基金均为权益类的基金产品，因

此其风险相对较高，适合愿意承担一定价格波动风险，追求中产期超额收益的投资

者。

[问] A超额收益：对 @我要稳稳的幸福 说：交银施罗德主理下的《我要稳稳的幸福》适合定投

吗？ 如何选择银行推出的基金？比如交银施罗德基金和朝朝盈哪个好一些？其安

全性可靠吗？

[答] 我要稳稳的幸福：

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我要稳稳的幸福组合还是比较适合定投的，投资者可以将每月剩余的资金来定投这个

组合。对于很多产品来说，买入时点对实际收益影响是很大的，尤其是波动较大的品

种。但对我要稳稳幸福组合来说，因为组合的波动整体控制在较低水平，所以任何时

候进场风险敞口都是相对稳定的，可以一次性买入，也可以类似定投一样的分批买

入。

[问] 苏北二大爷理财日志：对@我要稳稳的幸福 说：多久对组合里的基金进行一次调整？调整的依据？能允

许的单支基金的最大回撤是多少？谢谢！

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合将根据市场风格定期/不定期进行调仓，模拟运作历史调仓的频率约每季

度进行1次。组合主理人每天都会跟踪检测A股市场数据，但调仓频率并非越高越好，

调仓频率太高除了会让组合承受更多市场短期波动风险，也会带来更高的手续费，长

期来看未必能更“赚钱”。因此我们会综合权衡调仓收益与调仓成本，尽量做出最优

选择。

[问] 周周周周子：对@我要稳稳的幸福 说：已经买了基金，还有必要买组合吗？

[答] 我要稳稳的幸福：组合和单基并不冲突，我们建议将组合作为基础资产配置，如果想进一步增加自己投

资的灵活性和弹性，那么也可以根据自己的判断和风险偏好去搭配个基。

[问] 低调_进场：对@我要稳稳的幸福 说：你这组合打算买哪方面的（计划持仓）

[答] 我要稳稳的幸福：我们认为2020年3季度A股市场大概率将在高波动中延续修复行情。考虑到目前的经济

状况、利率水平和政策取向，我们仍旧认为大类资产配置中权益最优。目前交银带飞

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组合维持对科技、消费、周期等多领域的优质基金的均衡配置。

[问] 三分王库里：对@我要稳稳的幸福 说：

1，现在这个平台就是一个稳固的平台，但是波动比较大，请问这样的波动下，我们该

如何配置基金和股票

2，交银带飞组合是非常好的一个组合，请问这个组合最大的优势在哪里

3，交银带飞组合里如果选一个基金，那么选择谁呢？

[答] 我要稳稳的幸福：普通投资者很难从全市场中甄别出优质的基金产品，即使买到了这些优质的基金，因

为市场波动，普通投资者也很难一直坚持持有，容易在净值回撤过程中止盈赎回，错

过“牛基”。而交银带飞组合有利于解决投资者“选基”和“择时”这两个问题。

在“选基”层面，专业的组合主理人有定量的选基模型，可以多维度跟踪和分析全市

场的产品；同时也有定性的调研辅助判断，通过定性和定量相结合，精选优质的权益

基金。

[问] 小红伞：对@我要稳稳的幸福 说：稳稳姐，稳稳组合追求稳，带飞组合不控制波动幅度的

吗？

[答] 我要稳稳的幸福：从风险偏好的角度，稳稳幸福组合适合中低风险偏好的投资者，组合里也有权益资

产，但这个比例会比较低。而交银带飞组合适合愿意承担一定价格波动的中高风险偏

好的投资者，组合内的成分基金基本都是权益类产品。带飞组合并不是不控制波动回

撤，我们在筛选组合内成分基金时，会综合考虑这些基金在各种市场风格下的历史业

绩，并对每只基金进行业绩指标分析和风格特征分析，力求找到投资风格稳定、业绩

持续优秀且具有良好风险管理能力的投资品种。

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[问] 财经段子手：对 @我要稳稳的幸福 说：1.下半年的布局大方向是怎样的？2.一般情况下按照

怎样的策略进行持仓调整？

[答] 我要稳稳的幸福：7月份我们维持对权益市场相对偏乐观的看法，市场或将在高波动中延续修复行情。目

前经济状况、利率水平以及政策取向，我们仍旧认为大类资产配置中权益最优。组合

维持对科技、消费、周期等多领域的优质基金的均衡配置。

[问] 丐帮小喽啰：对@我要稳稳的幸福 说：请问交银带飞组合的基金是如何选择的，什么标准？

请问我该如何买入？

请问交银带飞组合的长期策略是什么？

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合主要从定量分析和主动择时两个维度对基金进行筛选。定量分析重点关

注待选基金在各种市场风格下的历史业绩，对每只基金进行业绩指标分析和风格特征

分析；主动择时是结合当前各方面信息对未来市场进行风格预测。在汇总定量分析与

主动择时后，本组合对标的基金进行综合打分，同类中得分靠前的基金进入基金池。

此外，本组合还将根据资产配置方案，综合基金持有成本、流动性等要求，从基金池

中进一步选出适合的标的构建组合，力求找到投资风格稳定、业绩持续优秀且具有良

好风险管理能力的投资品种。

[问] 慧者心辨：对 @我要稳稳的幸福 说： 1 组合主要投资方向是哪些？ 2

组合适合一次性投入还是定投？需要择时吗？

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合是一只主要配置权益资产的基金组合，底层精选交银旗下优质混合偏股

型基金，且根据市场风格定期/不定期调仓，旨在打造具有高成长性的权益投资组合。

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交银带飞组合对择时要求并没有那么高，投资者可以选择一次性买入，也可以通过定

投的方式分批买入，但我们建议持有该组合的投资者能够尽可能的长期持有，短期因

权益市场波动较大可能会有一定浮亏的可能，而坚持长期跟投则有助于避免短期波动

的影响，获取中长期回报。

[问] 明大教主：对@我要稳稳的幸福 说：交银带飞组合有没有定期调仓的时间，另外能否介绍下

几款成分基金的历史业绩和基金经理。

[答] 我要稳稳的幸福：交银带飞组合将根据市场风格定期/不定期进行调仓，模拟运作历史调仓的频率约每季

度进行1次。当前组合由基金经理郭斐管理的交银经济新动力、田彧龙管理的交银数据

产业以及王崇管理的交银精选这三只优质基金产品组成。

[问] 横着竖着都一样：对 @我要稳稳的幸福 说：请问，在现在的行情下，如何稳定心态，抓住时机

呢？震荡行情下，能否定投？

[答] 我要稳稳的幸福：定投无需择时，无论市场涨跌都定期自动买入，相当于买了一个市场平均价格，有利

于避免高位一次性买入被套，也有利于避免因恐慌而错失底部买入机会。一般来说，

在牛市中单笔申购的效果好于定投，但在熊市或先跌后涨的震荡市中，定投的效果相

对优于单笔一次性买入。

（完）

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