Taxa de cambio

Taxa de CmbioA taxa de cmbio a medida pela qual a moeda de um pas qualquer pode ser convertida em moeda de outro pas, ou seja, exatamente o preo de uma moeda em termos de outra. por meio da taxa de cmbio, que podemos relacionar dois sistemas de preos relativos de dois pases quaisquer.

Como qualquer preo a taxa de cmbio influenciada pela oferta e pela demanda, neste caso pela oferta e demanda de divisas, isto , pela oferta e demanda de moeda estrangeira num determinado pas.

Ofertantes de divisas so os exportadores que receberam medas estrangeiras que no podem ser utilizadas no pas e que necessitam ser trocadas por moeda nacional. A demanda de divisas so os importadores que necessitam de moedas estrangeiras para efetuar suas compras em outras naes. Como qualquer curva de oferta e demanda, representam desejos, comportamento psicolgico dos exportadores e importadores em relao taxa de cmbio e ao montante de moedas estrangeiras que desejam comprar e vender.Se a taxa for muito elevada, os produtores/firmas desejaro exportar, e a oferta de moeda estrangeira ser muito grande.

TAXA DE CMBIO

R$ por dlarPREO DO CAF(em dlar)PREO DO CAF(em reais)EXPORTAO

2,00

1,004,004,008,004,00Desejam exportar maisDesejam exportar menos

Quanto maior a taxa de cmbio, maior o volume que as empresas desejam exportar; quanto menor a taxa, menor o volume que desejam exportar. Como a oferta de divisas depende das exportaes, quanto maior a taxa de cmbio, maior a oferta de divisas, e quanto menor a taxa, menor a oferta de divisas. A curva crescente em relao ao preo, isto , em relao a taxa de cmbio.TAXA DE CMBIO

R$ por dlarGASOLINA

(em dlar)GASOLINA

(em reais)IMPORTAO

2,00

1,000,50

0,501,000,50Desejam importar menosDesejam importar mais

Quanto maior a taxa de cmbio, maior a quantidade que empresas desejam importar, e menor a demanda de divisas; quanto menor a taxa de cmbio, maior a quantidade que desejam importar e maior a demanda de divisas. A curva de importao decrescente em relao ao preo ou a taxa de cmbio1.A demanda de divisas depende da renda do pas importador. Quando cresce a renda de um pas, cresce a demanda de todos os bens de economia. Ento, quando cresce a renda do pas tambm devera crescer a demanda de bens importados. Deve crescer tambm a demanda de divisas para pagar as importaes.O fato mais interessante na determinao da demanda e da oferta de divisas , o nvel geral de preos. Por exemplo, o nvel geral dos preos cresa 20% no Brasil. Os exportadores que desejavam vender uma determinada quantidade de divisas a R$ 1,20, agora desejam vender menos dlares p R$ 1,20, pois a este preo, podem comprar menos bens internamente. A curva de oferta de divisas se desloca para a esquerda, aumentando a taxa de cmbio de equilbrio. Os importadores desejam comprar mais dlares taxa de R$ 1,20. Relativamente aos preos internos que subiram, os produtos importados passam a ser mais baratos. Por causa da elevao do nvel geral de preos, a curva de demanda de importaes se desloca para a direita.Concluso: quando cresce o nvel de preos diminui a oferta de divisas e aumenta a demanda de divisas, resultando num aumento da taxa de cmbio.

Muitos pases do mundo adotam taxas de cmbio fixas, isto , as taxas de cmbio so fixadas pelo governo2. primeira vista parecem fornecer um mecanismo bastante simples de ajuste sem maiores problemas. Entretanto, existem vrios motivos que fazem com que seja necessria a interveno do governo na fixao das taxas de cmbio. A primeira se as elasticidades da demanda e oferta de divisas forem muito pequenas, as alteraes na oferta e na demanda de divisas provocaro grandes alteraes na taxa de cmbio. Um segundo argumento a favor da fixao das taxas de cmbio a especulao. Quando os compradores de divisas esperam que a taxa de cmbio se eleve, antecipam suas compras e compram quantidades maiores, isto , aumentam a demanda. Quando os ofertantes acreditam que a taxa de cmbio vai se elevar, diminuem a sua oferta para vender mais tarde. O resultado que as expectativas dos compradores e vendedores acabam por diminuir a oferta e aumentar a demanda. A taxa de cmbio acaba por se elevar.Estes so os dois principais argumentos favorveis taxa de cmbio ser fixa. Embora exista grande controvrsia terica a respeito da convenincia ou no da fixao das taxas de cmbio.Balana de Pagamentos

A balana de pagamentos o registro contbil de todas as transaes de um pas com outros pases do mundo, esto registradas todas importaes que o Brasil faz de outros pases do mundo, todas as exportaes brasileiras, os frete pagos a navios estrangeiros, os emprstimos que o Brasil recebe em moeda estrangeira, o capital das firmas estrangeiras que abrem filiais no Brasil, o capital das firmas estrangeiras que saem do Brasil etc.

Na balana de pagamentos esto registradas as compras e vindas de moeda estrangeira. Todas as compras de moeda estrangeira so registradas no lado direito da balana de pagamentos, isto so lanadas a dbito, todas as vendas de moeda estrangeira so registradas no lado direito da balana de pagamentos, isto , so lanadas a crdito. O total de compra de moeda estrangeira deve ser sempre exatamente igual ao total de vendas de moeda estrangeira, a balana de pagamento, assim como qualquer registro contbil, precisa estar sempre em equilbrio.

A balana de pagamentos no fornece nenhuma informao sobre o comercio internacional de uma nao. Geralmente a balana de pagamentos dividida em trs grande categorias, relativas a trs tipos de transaes. Em primeiro lugar, existe a chamada balana comercial, que registra todas as exportaes de mercadorias brasileiras e todas as importaes de mercadorias do resto do mundo. Depois, existe a chamada balana de servios, que registra o montante pago pelo Brasil por servios prestados por estrangeiros, como servios de transporte, servio de assistncia tcnica, os juros que o Brasil paga pelos emprstimos fornecidos por outras naes do mundo bem como os lucros remetidos pelas multinacionais aqui localizadas. A terceira a balana de capitais, que so registrados os capitais das firmas estrangeiras que ingressam no pas, o capital estrangeiro que ingressa sob forma de emprstimos, os emprstimos de outros governos ao Brasil, os emprstimos do FMI etc.

A teoria Neoclssica do comercio InternacionalO modelo neoclssico coloca no centro da explicao para a existncia do comercio internacional a diferena relativa de dotao de fatores de produo (capital e trabalho) entre os pases.

As hipteses deste modelo so a que existe concorrncia perfeita em todos os mercados; existncia de dois fatores de produo, capital e trabalho; o conhecimento tecnolgico esta disponvel livremente no mundo; existem produtos que usam intensivamente capitais e outros que usam intensivamente mo de obra. Com isso possvel obter uma explicao para o comercio internacional, os pases ricos que tenderiam a exportar produtos que usam intensivamente capital e os pases pobres exportariam os produtos com mo de obra intensiva. A explicao para isso que no pas rico a taxa de retorno do capital menor, fazendo com que os produtos com capital intensivo tenham custo menor, e nos pases pobres onde existe abundancia de mo de obra, o salrio baixo tornando os produtos com mo de obra intensiva mais baratos. Nessas condies a previso que os pases ricos exportariam produtos com capital intensivo e os pases pobres exportariam produtos de mo de obra intensiva, enfatizando as vantagens do livre comercio, para que um pas pudesse desfrutar das vantagens do outro.

Uma apresentao geomtrica do modelo feita no grfico a seguir, onde esto as curvas de transformao de dois pases, na hiptese de que sejam produzidos dois bens: tecidos e maquinas. O Brasil o pas com mo de obra intensiva e o EUA tem capital abundante. A produo de tecido usa intensivamente a mo de obra e a de maquinas intensivamente o capital.

A evoluo do comercio internacional nos ltimos cinqenta anos no seguiu as previses faladas anteriormente, modelos estes que previam que o comercio seria inter-indstrial como exemplos anteriores. Mas observou-se no mundo que houve uma presena significativa do comercio intra-industrial, exportaes e importaes dentro do mesmo ramo industrial, onde um pas exporta um tipo de tecido ou de automvel e importa outras variedades de tecidos e automveis. Temos exemplo deste tipo de economia no papel e na celulose onde a uma grande importao e exportao de papel e celulose entre o Brasil e a Argentina.

As novas teorias do comrcio internacional.Um dos precursores da nova teoria do comercio internacional o economista sueco B. Linder, que no comeo dos anos 60 apresentou uma explicao para a crescente importncia do comercio entre os paises ricos (comercio norte-norte),em contraposio s teorias tradicionais que previam uma intensificao do comercio entre paises ricos e desenvolvidos.

Aps isso surgi a teoria ciclo de vida do produto de R. Vernon que procurava explicar o comercio internacional a partir do progresso tecnolgico e das varias etapas da vida de um produto. No final dos anos 70 comeo dos anos 80, presenciou-se a incorporao de mercados imperfeitos, economias de escala e diferenciao dos produtos. Existem aqui duas variantes principais: a que usa o modelo de concorrncia monopoltica e a que usa as teorias de oligoplio para explicar algumas das caractersticas do comercio internacional atual. No modelo de concorrncia monoplstica possvel incorporar economias de escala e diferenciao do produto para explicar a existncia de um importante comercio intra-indstria.

Os modelos de oligoplio e comercio internacional sero apenas mencionados, j que se revestem de grande sofisticao formal e uma explicao verbal poder fornecer os principais ingredientes destes modelos. Globalizao, regionalizao e comrcio internacional em pases em desenvolvimentoAps as duas guerras mundiais, que significaram um perodo de reteno para o comrcio, iniciou-se uma fase de rpida expanso, causada pelo crescimento da renda e a liberalizao comercial. Neste perodo, o crescimento do comrcio mundial, superou o crescimento do comrcio mundial, mostrando que os pases esto se especializando internacionalmente e utilizando o mercado mundial para aumentar seu bem estar econmico.

A partir dos anos 70, pases em desenvolvimento, passaram a ter mais participao no comrcio internacional, mas os paises ricos j tentaram com isso, arrumar um jeito de proteger suas indstrias dos concorrentes, fazendo com que aps 73, o crescimento do comercio fosse menor.

Nessa mesma poca, tambm houve uma transformao no mercado financeiro, alm da liberdade que a legislao passou a possuir, tornando mais fcil a entrada e sada de recursos financeiros.

O desenvolvimento das tecnologias de informaes possibilitou uma rpida reduo de custos das transaes financeiras internacionais.

At 1973, vigorava o padro dlar, de cmbio fixo, onde as principais moedas do mundo, conviviam num regime de taxa de cmbio nominal fixo, o que foi interrompido pela mobilidade internacional, que causou uma grande variao entre a moeda Yin (alem) e o Dlar ( americano).

Outra mudana importante no mercado mundial representada pelo aumento da participao de multinacionais na produo do comrcio internacional. O baixo custo da mo-de-obra, as perspectivas do crescimento e o acesso recursos naturais transformou pases emergentes em elementos importantes no cenrio mundial.

Outra tendncia crescente, so os acordos regionais de comrcio. Por exemplo:

NAFTA Acordo de livre comrcio entre os pases da Amrica do norte. (EUA, Canad e Mxico)

MERCOSUL Acordo de livre comrcio entre pases da Amrica do Sul. (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai)

BLOCO DO YEN Acordo de livre comrcio entre pases como Japo e demais Asiticos.

Pases em desenvolvimento so muito importantes para a economia mundial, e j so responsveis por 25% das exportaes.

Desde o final dos anos 80, o Brasil vem tentando implementar um programa de abertura comercial e financeira que possibilite ao pais gradualmente recuperar seu poder competitivo econmico.