基金市場暨投資週報...5月22日 5月31日 6月6日 7月9日 7月27日 8月21日 9月4日 9月11日 9月13日 9月26日 10月17日 11月8日 11月21日 12月3日 1月2日 3月8日

法律聲名：本文為精宏投顧內部研討資料之一部份，並不可做為金融投資買賣之參考依據。本文無須對投資損益負任何責任，投資人應審慎考量本身之投資風

險。

基金市場暨投資週報

本期焦點: 投資人搶短部位獲利調節，靜待下一波買點!

出刊日期 2014.03.17

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1. 更低廉的費用 2. 最靈活、完整的理財平台 3. 特別洽訂，市面上少有

安聯平台康健平台蘇黎世平台全球平台

商品 DM

商品定位精宏投顧專用的基金

投資平台

精宏投顧與少數銀行專

用的理財平台

精宏投顧中長期規劃之

理財平台

精宏投顧專用的基金

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商品名稱安聯富貴長紅變額年金康健金享富變額萬能壽

險

蘇黎世富裕年年變額

年金

全球人壽 SuperVA 變額

年金

核準字號安總字第 1000629 號康商字第 046 號函蘇壽商字第 005 號全球壽(市產)字第

091906 號

幣別台幣台幣台幣台幣

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年 12 次操作免費的特

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買賣、資產配置的工

具。精宏投顧為特定通

路商之一。

基金市場週報意義：精宏投顧一直站在投資後管理的角色，而投資人基金帳戶的漲跌絕對和所選的基

金漲跌有直接的關係。每週觀察基金的表現所代表的意義： 1. 紀律性的理財行為：瞭解理財工具的風險與報酬屬性。 2. 市場與基金公司表現：觀察基金可以觀察市場也可發現基金公司內部的決策

風險。

聯絡電話 02-2555-6189 公司網址： www.minvest.com.tw

執行長：鄭琮寰

執行總編輯：精宏投顧副執行長黃永盛執行總編輯：精宏投顧管理部張曉倩


險。

「計量避險模組」執行操作建議，最新模組走勢如下：

2006/12/5

2007/3/5

2007/7/13

2007/8/16

2007/10/2

2007/11/22

2008/2/15

2008/10/13

2008/12/17

2009/3/3

2009/3/26

2009/6/19

2009/9/11

2009/11/2

2010/1/11

2010/2/5

2010/4/7

2010/5/25

2010/6/21

2010/7/2

2010/8/2

2011/3/16

2011/7/7

2011/8/8

2011/10/28

2011/11/25

2011/12/21

2012/2/8

2012/4/11

2012/5/23

2012/7/10

2013/6/11

2013/12/3

2014/2/10

2014/3/11

150

200

250

300

350

400

450

-7.00%

-5.00%

-3.00%

-1.00%

1.00%

3.00%

5.00%

M

S

C

I

全

球

世

界

指

數

計

量

避

險

模

組

淨

值

2006/01/05年至2014/03/14「計量避險模組」與MSCI全球世界指數表現

計量避險模組 MSCI全球世界指數

中國股災次貸

風暴

日元套

利平倉

百年金融海嘯

二次金融

危機疑慮

歐

債

事

件

歐

債

事

件

日本

大地震

美

國

債

信

調

降

賣出調節買進調節

動量交易模組最新狀態

動量交易模組現況：動量交易模組係提供於投資人「買賣交易執行」決策時使

用，因其出現頻率次數較多，適合積極型投資人及股票交易者使用。此觀察值已

歷經六年並超過 1500 筆以上的有效資料方推出，亦符用統計學上對樣本數之要求。

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

9.50

10.50

11.50

12.50

13.50

14.50

15.50

16.50

2006/1/5 2006/11/5 2007/9/5 2008/7/5 2009/5/5 2010/3/5 2011/1/5 2011/11/5 2012/9/5 2013/7/5

台

灣

加

權

指

數

動

量

交

易

模

組

淨

值

2006/01/05年至2014/03/14「動量交易模組」與台灣加權指數表現

組合淨值台灣加權指數

2014/3/14

1、「計量避險模組」最新觀察值(103/3/14)為-0.7%。

2、「動量交易模組」最新之訊號為 103/3/11 呈現「高檔調節部位」交易訊號。

(短線及積極型投資人適用)

本模組 2014 年於

3/11 進行「部位調

節」之策略。

本模組自 2011 年

以來共執行超過 20

次的交易，最近一

次之交易策略為

2014/3/11 之「短線

佈局策略」



險。

『動量交易模型』管理交易加權指數及 NASDAQ 指數績效（自 2011/1～2014/3）「動量交易模組」VS 台灣加權指數走勢【20110103~20140314】

8687.63

16354.61

6600

8600

10600

12600

14600

16600

2011/1/3 2011/4/3 2011/7/3 2011/10/3 2012/1/3 2012/4/3 2012/7/3 2012/10/3 2013/1/3 2013/4/3 2013/7/3 2013/10/3 2014/1/3

6500

7200

7900

8600

9300

10000

12.00

13.00

14.00

15.00

16.00

2011/1/3 2011/4/3 2011/7/3 2011/10/3 2012/1/3 2012/4/3 2012/7/3 2012/10/3 2013/1/3 2013/4/3 2013/7/3 2013/10/3 2014/1/3

「動量交易模組」交易『台灣加權股價指數』累積值【20110103~20140314】

動量交易模組資料

買入訊號

台灣加權指數交易區間

模組交易台灣加權股價指

數

台灣加權股價指數價格

交易區間

動量交易模型

一次交易區間

4245.40

4814.28

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

2011/1/3 2011/4/3 2011/7/3 2011/10/3 2012/1/3 2012/4/3 2012/7/3 2012/10/3 2013/1/3 2013/4/3 2013/7/3 2013/10/3 2014/1/3

「動量交易模組」交易『Nasdaq 綜合指數』累積值【20110103~20140314】模組交易Nasdaq 綜合指數

累積值

Nasdaq 綜合指數價格

交易區間

『動量交易模型』同期每次交易訊號執行交易績效總表

市場氛圍

買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出

1月3日 1月14日 2月11日 2月22日 2月28日 3月9日 3月18日 4月11日 4月14日 5月4日 5月6日 6月2日 6月22日 7月11日 7月20日 7月26日

9025.30 8972.51 8609.86 8673.67 8727.56 8750.02 8394.75 8880.27 8802.73 8947.35 8977.23 8991.36 8621.04 8665.85 8706.17 8794.24

2691.52 2755.30 2809.44 2756.42 2782.27 2751.72 2643.67 2771.51 2760.22 2828.23 2827.56 2773.31 2669.19 2802.62 2814.23 2839.96



7736.32 7741.76 7502.93 7757.06 7132.00 7622.01 6988.65 6896.31 6966.48 7707.44 7937.30 7937.97 7984.56 8043.92 7662.92 7700.95

2381.05 2511.48 2467.69 2480.33 2506.82 2606.96 2515.51 2579.27 2577.97 2904.08 2956.98 2910.32 2970.42 3078.32 3055.55 2956.34



7274.89 7301.50 7056.15 7309.96 7124.49 7506.81 7451.35 7485.13 7578.80 7669.63 7464.40 7242.63 7088.49 7599.91 7779.22 8015.14

2839.08 2827.34 2844.72 2931.77 2958.09 3067.26 3075.06 3104.53 3155.83 3093.70 3104.12 2895.58 2926.55 3002.20 3112.26 3244.37

買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出

3月26日 4月15日 4月22日 5月23日 6月10日 7月25日 8月1日 8月16日 8月23日 9月24日 10月14日 12月4日 2月10日 3月11日

7856.36 7763.53 7970.38 8237.83 8160.55 8163.58 8056.22 7925.00 7873.31 8299.12 8273.96 8418.00 8391.95 8702.33

3252.48 3216.49 3233.55 3459.42 3473.77 3605.19 3675.74 3602.78 3657.79 3768.25 3815.28 4038.00 4148.17 4307.19

長期持有

未交易-3.58%

計量管理 79.05%

長期持有

未交易60.03%

計量管理 78.42%

(31)

3.70%

3.83%

2014年

82.63%

5.84%

模組操作增加效

益

18.39%

交易

策略

各策略

績效

0.04%

3.78%

(25) (26) (28)

(4) (5) (6) (7) (8)

0.52%

台灣加

權股價

指數 -0.58% 0.74% 0.26%

2011年

標的名

稱

(1) (2) (3)

(10) (11) (12)

5.78% 1.64% 0.16%

(20) (21) (22) (23)

1.01%

0.07% 3.39% 6.87% -1.32%

2012年

0.37% 3.60% 5.37% 0.45%

(13)

(17) (18) (19)

2012年

註:訊號發出如遇假期休市則以次一交易日為計算基礎。

-1.18% 3.36%

-1.11% 6.99%

0.01%

(14)

Nasdaq

綜合指

數 2.37% -1.89%

(9)

2.53% 12.65% -1.58% 3.63%

-1.10% 4.84% 2.46% -1.92%

(15)

10.64%

5.00% 0.91%

-3.25%

(16)

0.74% 0.50%

2011年

3.99%

2013年

-1.97% -6.72% 2.58% 4.24%

(24)

3.03%1.20% -2.97% 7.21%

0.96%3.69%-0.41% 3.06%

5.48% 0.51%

-1.63%

-1.98%

(27)

2013年

(30)

1.74%

(29)

5.41%

3.02%

如各期週報所示，『動量交

易模型』僅提供積極投資人

貼著盤勢交易運用，不建議

基金投資人運用。

『動量交易模型』v.s.『計量

避險模型』比較：（2011/1～

2014/3）

1.計量避險模型期間做 10 次

交易，五個循環。（買進+賣

出稱為一個循環）

2. 『動量交易模型』總共交

易 31 個循環，以全進全出法

計算，同期間即達 62 次交

易。

3. 實務上，交易可能採先進

先出、分批買進、或分批賣

出的方式，故我們運用在現

貨交易上。

『動量交易模型』管理台

股、NASDAQ 績效（右圖）

1. 右圖的背景色塊（橘色）及每一個動量交易

模型呈現的買賣區間，

紅色線及操作的標的走

勢，藍色線為經操作

後，標的績效走勢圖。

2. 以台股為例，實施起點為 2011/1/3 訊號發生

日，當日收盤價為 9025

點，至 2014/3/14 為止，

績效走勢圖指數達

16354 點

3. NASDAQ 指數操作起點為 2691 點，至 2014/3/14

為止，績效走勢圖指數

達 4814 點

『動量交易模型』管理加權

指數 v.s.NASDAQ 交易說

明：

1.『動量交易模型』原始數據

乃是我們長期追蹤全球資本

市場運行，強勢市場的組合

標的，搭配負相關的組合標

的，目的是減低資本市場的

波動率；原始資料即是過去

七年多來一直追蹤的『安穩

組合』。

2. 資料變動需與資本市場方

向一致，又需降低市場變動

的波動率，創造的買賣點訊

號才不至於過度頻繁。

3.計量管理的效能和標的本身

的效能有絕對關係，以台股

和 NASDAQ 比較來看，

NASDAQ 同期表現遠勝過台

股，同期間台股指數表現為

-6.73 ％， NASDAQ 為 50.03

％，運用計量程式交易對台

股增益的報酬率達 79.39％，

NASDAQ 增益達 21.80％。



險。

『動量交易模型』訊號交易台塑、中鋼、台積電、第一金交易績效總表市場氛圍



97.00 94.00 101.00 103.00 99.40 94.90 99.00 105.00 105.00 113.50 111.50 113.50 101.00 103.50 110.50 111.00

34.66 33.90 33.95 33.70 34.46 34.31 35.02 35.63 35.52 35.83 35.52 34.61 34.41 35.58 32.12 30.09

71.10 74.80 71.40 72.50 71.40 71.40 68.30 71.10 69.80 73.80 75.00 76.40 75.00 71.30 71.60 73.70

27.25 26.20 23.95 24.75 24.35 24.50 23.80 24.80 24.55 26.65 26.30 24.60 23.45 24.05 25.20 25.30



86.20 85.80 88.50 91.90 82.40 89.10 81.50 84.90 83.90 86.00 91.00 92.00 90.00 89.50 85.50 83.30

29.38 30.04 29.94 30.96 30.15 30.25 29.59 28.98 28.93 29.89 30.50 30.65 30.45 30.55 29.23 29.64

65.80 65.80 67.50 67.50 69.00 73.80 73.60 75.20 76.00 77.40 78.10 79.50 79.70 83.70 82.60 87.60

24.25 23.70 22.75 22.80 18.85 20.00 17.50 17.15 17.25 19.05 18.50 17.85 18.20 18.35 17.00 17.80



79.20 78.10 76.90 77.20 80.90 84.10 80.90 82.00 82.60 84.00 80.00 76.90 71.60 76.30 79.00 75.60

28.62 28.42 28.62 28.42 26.00 26.65 25.15 25.70 26.00 26.70 26.05 25.25 24.85 26.25 27.60 27.45

82.20 85.10 77.80 80.00 79.30 83.60 84.00 84.40 85.00 86.40 87.40 90.50 90.50 97.90 99.60 103.50

16.90 17.45 16.85 17.70 18.00 17.30 17.50 17.55 17.85 17.95 17.60 16.80 16.40 17.75 17.95 18.90

買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出

3月26日 4月15日 4月22日 5月23日 6月10日 7月25日 8月1日 8月16日 8月23日 9月24日 10月14日 12月4日 2月10日 3月11日

70.70 70.00 69.00 71.20 70.00 76.70 75.10 73.60 72.50 77.20 76.60 78.00 75.60 76.00

26.10 25.50 25.85 25.95 24.95 25.60 24.85 25.20 25.20 26.00 25.85 25.45 25.80 25.75

99.00 99.40 108.50 108.00 108.50 102.50 100.50 96.50 97.00 105.00 105.00 105.00 103.00 114.00

18.50 17.60 17.70 18.20 17.85 18.65 18.60 17.00 17.05 18.05 18.15 18.00 17.85 18.00

長期持有

未交易-21.65%

計量管理 64.76%

長期持有

未交易-25.71%

計量管理 14.83%

長期持有

未交易60.34%

計量管理 114.30%

長期持有

未交易-33.94%

計量管理 41.12%

(31)

0.53%

-0.19%

10.68%

0.84%

2014年

53.96%

75.06%

86.41%

-1.55%

0.00%

-4.86% -0.83%2.82%


益

40.53%

交易

策略

各策略

績效

9.57%

2.61%

-4.55% 8.23%

(25) (26)

5.04% -3.89% 0.29%

(28)

0.56% 5.29%

3.53% 2.83% 5.42% 0.48% 1.65% 3.55% 8.18% 3.92%

3.25%

6.05%

-2.27% 0.22% 6.10% -2.00% 10.43% -3.51% 0.82% 4.71%

0.00% 0.00% 6.96% 2.17%

2.93%

4.20% 8.55% -6.46% 2.56% 0.40%

4.10%

第一金-3.85% 3.34% 0.62%

台積電5.20% 1.54%

(4) (5) (6) (7) (8)

5.73% 1.87% -4.93%

2.48%台塑

-3.09% 1.98% -4.53%

2011年

標的名

稱

(1) (2) (3)

(10) (11) (12)

6.06% 8.10% 1.79%

(20) (21) (22) (23)

0.45%

-0.46% 3.84% 8.13% 4.17%

2012年

-1.39% 0.39% 3.96% 1.36%

(13)

(17) (18) (19)

2012年

註:訊號發出如遇假期休市則以次一交易日為計算基礎。

-0.99% 3.19%

-2.30% 0.39%

0.40% -0.46%

1.10%

(14)

0.00%

中鋼-2.19% -0.74%

(9)

-2.06% 3.32% 0.49% 0.33%

-0.44% 1.74% 0.87% -2.56%

(15)

2.50%

3.40% -6.32%

1.40%

(16)

-0.56% -2.57%

2011年

0.33%

2013年

2.69% -3.07% 5.63% -0.54%

(24)

-4.30%1.69% -3.87% 6.56%

2.19%

1.84% 1.79% 5.02%

2.50%-0.70% -0.70%

2.25% 3.41%

-5.53%

-2.00%

1.41%

-3.98%

(27)

2013年

(30)

1.83%

4.48%

(29)

6.48%

3.17%

8.25%

-8.60% 5.87%

運用『動量交易模型』發出

的程式交易訊號，操作台

塑、中鋼、台積電、第一金

交易績效表如右，同期間績

效增益與原始標的的報酬率

達 2 倍～6 倍之差。

（個股交易範例暫先不考慮

交易成本因素）

動量交易模型（程式交易）

利弊分析：

有利因素

1. 運用在與市場力量相關的標的價格走勢管理上

較為有效。

2. 標的價格變動越大，效能越明顯。

3. 對於盤整的標的，管理效能更為顯著。

4. 模型函數已設計停損停利訊號在內。

不利因素

1. 籌碼遭鎖定的標的，人為因素大過於市場因

素，較為不適用。

2. 標的股票有營運上的重大突破（飆股），程式

交易的績效可能低於長

期持有。

3. 對於營運緩步增溫，股票長期看好，需輔以

『計量避險模型』（中

長線規劃）訊號持有，

避免中間提前出局。

運用程式交易動態性操作示

意：

1. 『計量避險模型』處於買進區間，『動量交易

模型』出現買進訊號～

全面持有股票

2. 『計量避險模型』處於買進區間，『動量交易

模型』出現賣出訊號～

獲利股票部份調節賣出

3. 『計量避險模型』處於非買進區間，『動量交

易模型』出現買進訊號

～局部買進股，採短線

交易

4. 『計量避險模型』處於賣出區間，『動量交易

模型』出現賣出訊號～

放空已遴選的部份個

股，做為總部位避險工

具。



險。

下表為統計近三年運用「動量交易模組」於各類投資標的的績效回測統計，在近

三年共 31 次的交易次數下，各類資產的獲利率皆有相當的穩定性。

投資標的獲利損失每次交易預

期報酬機率投報率機率投報率

台灣加權股價指數 84% 2.61% 16% -1.54% 1.94%

Nasdaq 綜合指數 68% 3.92% 32% -2.19% 1.95%

台塑 85% 4.09% 15% -3.73% 2.93%

中鋼 68% 3.74% 32% -4.08% 1.22%

台積電 85% 4.09% 15% -3.73% 2.93%

第一金 68% 3.74% 32% -4.08% 1.22%

「動量交易模組」運用於各類標的之績效回測統計

【美元指數日線圖】

觀察近一週美元表現，兌一籃子貨幣的美元指數一週以來小跌 0.05%，本週四則

收在 79.62。對於美國而言，衝突擴大意味著衝擊目前溫和的經濟復甦，增添國

內的不穩定因素。整體來看，美元的下降趨勢明確，50 日線正準備再次向下貫

穿，下墜的壓力不低，當前美元指數下檔的初步支撐在去年 10 月的起漲點 79.0

點附近，下週聯準會即將召開公開市場操作委員會(FOMC)，當中是否會繼續縮減

購債規模將影響著美元表現，畢竟對於長期的貨幣供給展望，政策仍存有很大的

影響力。技術面上呈現指標背離現象，預計本週有機會美元指數反彈。

【美國道瓊工業指數-INDU 日線圖】

美股全盤皆墨，標準普爾 500 指數週四曾寫下 5 週來最大跌幅，主因美、俄兩國



險。

外長舉行會談未能化解烏克蘭僵局，而克里米亞（Crimea）週日將舉行公投，決

定是否投入俄羅斯懷抱。在聯準會三度祭出量化寬鬆（QE）的推波助瀾下，標普

500 指數距離 12 年來谷底已翻揚 172%，美股這波牛市自 2009 年 3 月 9 日啟動以

來已堂堂邁入第 6 個年頭。

【台股指數日線圖】

台股上周在中小型股續強、台積電以及雙千金（大立光、漢微科）強勢，展現相

對於國際股市抗跌行情，集中市場台股指數周僅小跌 0.3％，櫃買指數還持續創

高且周漲幅 2.18％；本周聚焦三大主軸因素，包含 1.在 3 月 18 到 19 日美國

FOMC 會議，將針對近期美國最新經濟數據解讀以及評估，對 QE 議題新政策方

向，將牽動全球股匯市；2.台指期周三即將進行結算，外資期現貨及選擇權仍維

持偏多態勢，市場多認為將有助於結算前台股高檔震盪行情；3 法說會題材（包

含揚智、洋華、國泰金等自辦法說會、外資券商主辦投資論壇、證交所主辦 F 系

列公司說明會）。台股高檔技術指標交叉向下，本週容易有拉回機會。

【德國 Xetra DAX 指數】

德股為今年一月領先全球股市創高，之後也率先全球股市回檔；於上周五看到拉

回後的低檔，產生價漲量增，顯示將會有止跌上攻的可能，也就有機會帶動英股

與法股。

【美公債殖利率 10 年日線圖】



險。

俄羅斯正把存放在聯準會（Fed）的美國公債移到海外帳戶，如此一來就能在遭

到歐美國家經濟制裁時，買賣美國公債。

Fed 的資料顯示，在 12 日止的一周內，存放於 Fed 的外國官員與國際帳戶的美國

公債銳減 1,050 億美元，外國央行持有的美國公債更減少至 15 個月新低的 2.855

兆美元。Fed 保管的美國公債銳減，也引發美國債市騷動，和價格走勢相反的美

國 10 年期公債殖利率 14 日漲 1.2 個基點至 2.657%。

CRT 資本公司認為，這些銳減的美國公債是被移到其他地方，而非出售，否則

1,050 億美元美國公債遭拋售早就撼動市場，至少會把美國 10 年期公債殖利率推

升 30 個基點。而烏克蘭的政治危機，促使避險需求導入債市，而使上週殖利率

下跌；本週將逐漸淡化，加上技術面的打第三隻腳的美債十年期殖利率，有上漲

機會。

【連續月紐約黃金(GCG4)】

根據交易商 GoldCoreLtd，黃金表現將持續超越股市，因為美國經濟復甦速度可能

減慢，市場揣測聯邦準備理事會（Fed）將採取行動，穩住美國經濟，本週的經

濟數據顯示，中國大陸工業產出、投資與零售成長減慢幅度超出預期。黃金去年

出現 1981 年以來最大跌價之後，因為烏克蘭危機引爆冷戰結束以來，俄羅斯與

西方國家最嚴重對峙，目前漲至去年 9 月以來新高。本週黃金價格，也面臨去年

中國大媽持有的成本區，壓力不輕下，加上短線過熱，宜作賣出，避免被套。

最新投資建議

【本週投資策略及回顧】 1. 目前全球投資市場基期已高，精宏動量交易模組於 3/11 發出「逢高調節」



險。

策略，建議於 2/7 積極搶短投資人進行獲利調節，而空手的投資人可先進入匯市佈局，靜待下波進場時點。

2. 下表為此波搶短之各國指數表現統計(2014/2/10~2014/3/11)，平均上漲幅度為 2.7%以上，其中反紅為表現亮眼之國家，唯巴西、上証下跌。

買進日 2014/2/10 賣出日 2014/3/11 變動率

美洲

道瓊工業指數 15801.79 16351.25 3.48% Nasdaq 綜合指數 4148.17 4307.19 3.83% 羅素 2000 指數 1118.73 1187.05 6.11% S&P500 指數 1799.84 1867.63 3.77% 費城半導體 538.04 570.08 5.95% 加拿大 13794.2 14267.2 3.43% 巴西 47711 45698 -4.22%

歐洲

英國股市 6591.6 6685.5 1.42% 法國股市 4237.13 4349.72 2.66% 德國股市 9289.86 9307.79 0.19% 瑞典 1318.65 1359.18 3.07% 瑞士 8324.9 8359.5 0.42%

亞洲

澳洲 5236.5 5429.3 3.68% 日經 225 指數 14718.34 15224.11 3.44% 韓國 KOSPI 指數 1923.3 1963.87 2.11% 台灣加權股價指數 8391.95 8702.33 3.70% 上證 2086.07 2001.16 -4.07% 香港恆生指數 21579.26 22269.61 3.20% 新加坡 3017.2 3129.4 3.72% 馬來西亞 1816.14 1828.55 0.68% 印尼 4450.75 4704.21 5.69% 印度 20334.27 21826.42 7.34%

共同基金專區期間：103.03.07~ 103.03.14

單一國家股票基金

區域型股票基金

施云佳

王嘉晨研究員

烏克蘭危機升溫中國經濟放緩疑慮全球股市幾乎全面下跌

上週全球市場持續受烏克蘭危機影響，俄羅斯支持克里米亞公投並加強在烏克蘭

邊陲駐兵，加上中國經濟成長減緩，全球股市幾乎全數走跌。美雖有初領失業救

濟金人數、2 月零售銷售、1 月躉售存貨等數據表現優於預期，仍因市場緊張情緒，四大指數週線全收黑，跌幅 -1.91% ~ -2.07%；歐洲部分，G7 國家一致認為克里米亞公投並不具法律效力，並可能對俄羅斯採取經濟制裁，然歐盟國家和烏

克蘭與俄羅斯的經濟關係密切，市場擔憂此舉亦可能影響歐盟國家未來經濟發

展，投資人風險趨避心理增溫，掩蓋英國經濟成長從去年的 1.8%升到 2-3%，失業率降至 7%，德國貿易數據增幅優於預估等利多，三大工業國跌幅加大，以法國股市下跌 3.44%最重；新興市場部份，中國二月出口大跌 18％，貿易逆差達229.8 億美元，工業產出比放緩至 8.6％，引發市場對其 2014 經濟成長擔憂，影響三大 MSCI 新興股市表現，新興亞洲-2.92%，拉美股市-2.99％，新興東歐週線-4.68％居末。(以上數據計算期間：2014/3/7 至 2014/3/14)。上週基金平台觀察：僅印尼、台灣、泰國、印度基金表現較佳，其餘地區基金績效均下跌。

基金名稱淨值淨值報酬率(%)



險。

日期今年以來近一週三個月六個月

富達印尼基金 3/14 28.53 26.46 5.90 29.51 13.39 日盛日盛基金 3/14 10.15 6.39 1.70 8.91 9.14 日盛上選基金 3/14 20.96 6.40 1.55 12.03 11.08 富蘭克林坦伯頓全球投資系列泰國基

金美元 A(acc) 3/14 18.15 7.27 1.28 2.14 -3.41

元大寶來卓越基金 3/14 37.00 6.20 0.84 9.31 12.84 景順東協基金 A-年配息股美元 3/14 98.44 4.52 0.53 4.90 0.85 元大寶來新主流基金 3/14 18.00 10.16 0.50 11.32 13.35 安泰 ING 優質基金 3/14 26.00 6.34 0.42 8.88 13.04 摩根印度基金 3/14 189.07 3.91 0.29 6.52 13.90 富達印度聚焦基金 3/14 29.08 5.67 0.21 9.74 17.26 富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲成

長基金美元 A(Ydis) 3/14 30.34 0.80 0.13 1.44 -0.30

富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲成

長基金美元 A(acc) 3/14 32.81 0.83 0.12 1.42 -0.30

富蘭克林坦伯頓全球投資系列印度基

金美元 A(acc) 3/14 23.35 3.87 0.00 7.75 18.17

元大寶來多福基金 3/14 48.22 5.10 -0.10 8.41 16.03 富達東協基金 3/14 31.64 2.93 -0.16 4.18 1.31 摩根東協基金 3/14 114.03 1.73 -0.20 2.43 0.14 法巴百利達美國智取基金 C(美元) 3/13 93.03 8.41 -0.30 12.21 10.03 施羅德環球基金系列-中東海灣 A1 類

股份-累積單位(美元) 3/14 11.45 4.57 -0.69 2.05 9.88

匯豐成功基金 3/14 32.34 -3.81 -0.92 -2.18 0.31 匯豐環球投資基金-印度股票 AD(本

基金之配息來源可能為本金) 3/14 130.26 0.75 -1.01 5.02 17.80

天達美國股票基金 C 3/14 53.80 0.37 -1.05 4.71 8.34 安本環球亞洲小型公司基金 A2 累積 3/14 42.73 -2.48 -1.09 -1.63 -1.25 首域星馬增長基金(類別 1) 3/14 53.73 -2.02 -1.16 -1.09 0.13 首域亞洲增長基金(類別 4) 3/14 10.34 -1.24 -1.24 0.10 -0.39 貝萊德印度基金 A2-USD 3/14 20.87 2.56 -1.37 6.32 16.20 亨德森遠見日本小型公司基金(A2 類

股份-美元) 3/14 34.83 -1.11 -1.39 1.93 6.78

富達新加坡基金 3/14 51.14 -2.85 -1.43 -0.43 -0.72 摩根士丹利美國優勢基金 3/14 49.88 1.22 -1.60 5.28 15.01 英傑華新興市場小型股票型基金(美

元) 3/14 9.81 -4.70 -1.63 -3.25 -0.35

德盛安聯全球人口趨勢基金 3/13 8.67 1.05 -1.70 5.86 9.19 富達新興亞洲基金(美元累積) 3/14 12.09 0.67 -1.79 2.98 5.13 富達美國基金 3/14 7.71 1.13 -1.80 5.33 10.76 富蘭克林潛力組合基金 A 3/14 50.04 -2.57 -1.90 1.85 8.91 摩根美國小型企業基金 A 股(分派) 3/14 23.75 1.32 -1.90 6.31 12.83 富達澳洲基金 3/14 51.44 -0.27 -1.91 4.94 3.58 景順韓國基金 A-年配息股美元 3/14 24.48 0.58 -1.96 3.25 6.85 施羅德環球基金系列-新興亞洲 A1 類

股份-累積單位(美元) 3/14 24.05 -0.58 -2.08 0.54 2.04

富蘭克林坦伯頓全球投資系列高價差

基金美元 A(acc) 3/14 65.42 -0.88 -2.08 2.68 5.74



險。

施羅德環球基金系列-美國中小型股

票 A1 類股份-累積單位(美元) 3/14 211.70 1.61 -2.16 5.30 10.68

法巴百利達美國增長股票基金 C(美

元) 3/13 216.72 1.26 -2.20 5.20 13.42

摩根美國企業成長基金 A 股(分派) 3/14 9.35 2.19 -2.20 6.13 13.61 首域世界領先基金 3/14 8.97 -2.39 -2.29 1.36 5.41 貝萊德美國價值型基金 A2-USD 3/14 69.03 -0.33 -2.36 3.46 8.81 安本環球亞太股票基金 A2 累積 3/14 68.47 -2.42 -2.42 -0.07 -2.58 首域大中華增長基金(類別 4) 3/14 10.84 -6.55 -2.52 -4.58 -0.73 貝萊德美國靈活股票基金 A2-USD 3/14 23.13 0.39 -2.53 4.85 11.04 天達環球策略股票基金 C 3/14 100.32 1.79 -2.55 6.15 12.77 景順歐洲大陸企業基金 A-年配息股

美元 3/14 223.63 8.95 -2.74 14.12 23.25

富蘭克林坦伯頓世界基金 A 3/14 19.01 -2.06 -2.96 2.40 6.20 富蘭克林坦伯頓全球投資系列成長

(歐元)基金歐元 A(acc) 3/14 13.46 -1.75 -2.96 2.59 3.30

施羅德環球基金系列-環球計量精選

價值 A1 類股份-累積單位(美元) 3/14 165.95 -1.08 -2.99 2.90 5.73

貝萊德日本特別時機基金 A2-USD 3/14 45.97 -5.31 -3.06 -3.77 -4.90 富達拉丁美洲基金 3/14 33.84 -10.59 -3.07 -9.20 -12.60 富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐洲基

金美元 A(Ydis) 3/14 23.64 0.17 -3.11 6.20 11.67

富蘭克林坦伯頓全球投資系列中小型

企業基金美元 A(Ydis) 3/14 35.47 -2.53 -3.14 2.16 5.19

富蘭克林坦伯頓全球投資系列大中華

基金美元 A(acc) 3/14 21.04 -8.80 -3.18 -9.70 -6.16

富達東南亞基金 3/14 6.90 -3.58 -3.27 -0.89 2.03 富達東南亞基金(美元累積) 3/14 18.33 -3.58 -3.27 -0.92 2.00 貝萊德英國基金 A2-GBP 3/14 78.40 -0.91 -3.31 4.09 5.21 富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐洲基

金歐元 A(acc) 3/14 19.95 -0.89 -3.34 4.94 6.86

景順大中華基金 A 股美元 3/14 43.09 -5.73 -3.36 -3.71 1.56 柏瑞環球基金-柏瑞拉丁美洲中小型

公司股票基金 A 3/14 11.82 -12.14 -3.36 -10.03 -16.73

德盛安聯全球新興市場基金 3/13 14.91 -4.97 -3.43 -3.12 -3.37 匯豐環球投資基金-亞洲股票(日本除

外)AD(本基金之配息來源可能為本

金)

3/14 42.26 -4.35 -3.59 -3.89 -1.13

貝萊德太平洋股票基金 A2-USD 3/14 31.07 -5.76 -3.63 -2.54 -0.10 摩根巴西基金 3/14 6.76 -10.94 -3.70 -9.63 -15.61 富達歐洲基金 A 歐元 3/14 11.64 -2.51 -3.72 3.10 1.84 富達德國基金 3/14 37.73 -5.01 -3.73 1.32 8.45 貝萊德歐洲價值型基金 A2-USD 3/14 76.15 1.34 -3.78 8.04 13.40 富達新興歐非中東基金(美元) 3/14 13.36 -11.70 -3.82 -9.36 -7.67 貝萊德新興市場基金 A2-USD 3/14 27.72 -7.41 -3.98 -5.78 -3.04 貝萊德拉丁美洲基金 A2-USD 3/14 63.22 -10.25 -4.04 -8.87 -11.47 富達大中華基金 3/14 154.00 -4.47 -4.17 -2.35 2.33 施羅德環球基金系列-韓國股票 A1 類

股份-累積單位(美元) 3/14 45.28 -8.88 -4.19 -5.67 -0.37

景順日本基金 A-年配息股美元 3/14 16.92 -7.89 -4.19 -3.81 -1.74



險。

法巴百利達中國股票基金 C(美元) 3/13 302.40 -8.24 -4.53 -7.21 -3.44 亨德森遠見泛歐小型公司基金(A2 類

股份-歐元) 3/14 33.75 3.81 -4.55 9.15 12.05

富蘭克林坦伯頓全球投資系列金磚四

國基金美元 A(acc) 3/14 13.59 -8.24 -4.63 -6.02 -3.55

富蘭克林坦伯頓全球投資系列東歐基

金歐元 A(acc) 3/14 17.66 -17.05 -4.70 -16.82 -17.28

景順泛歐洲基金 A 股歐元 3/14 17.05 -0.64 -4.70 5.25 6.83 匯豐環球投資基金-巴西股票 AD(本

基金之配息來源可能為本金) 3/14 22.08 -12.96 -4.75 -11.12 -16.71

匯豐環球投資基金-巴西股票 AC(本

基金之配息來源可能為本金) 3/14 22.87 -12.96 -4.75 -11.12 -16.71

貝萊德中國基金 A2-USD 3/14 11.71 -9.01 -5.03 -9.30 -5.11 富達中國聚焦基金(美元) 3/14 41.84 -10.52 -5.04 -10.29 -5.57 德盛中國基金-A 配息類股(美元) 3/14 43.95 -10.47 -5.20 -10.19 -3.43 富達中國聚焦基金(歐元累積) 3/14 8.55 -11.38 -5.33 -11.51 -9.90 施羅德環球基金系列-拉丁美洲 A1 類

股份-累積單位(美元) 3/14 35.91 -11.92 -5.43 -11.40 -15.19

摩根中國基金 3/14 42.96 -9.46 -5.67 -9.39 -5.71 富達日本潛力優勢基金 3/14 22433.00 -13.64 -6.42 -8.95 -6.11 景順中國基金 A-年配息股美元 3/14 52.80 -5.93 -6.55 -4.80 2.06 貝萊德新興歐洲基金 A2-USD 3/14 98.08 -20.14 -6.71 -20.14 -18.91 安本環球東歐股票基金 A2 累積 3/14 77.08 -20.15 -7.06 -20.89 -21.73 施羅德環球基金系列-新興歐洲 A1 類

股份-累積單位(歐元) 3/14 18.39 -20.22 -7.54 -20.08 -19.73

摩根俄羅斯基金 3/14 8.73 -29.43 -9.06 -27.01 -25.19 匯豐環球投資基金-俄羅斯股票

AD(本基金之配息來源可能為本金) 3/14 4.76 -27.16 -9.38 -24.22 -24.04

註:基金依近一週報酬率排序因基金報價延遲造成淨值日期有差異資料來源:FundDJ 基智網

基金小結：近期在網路上最多人推薦的前 50 支基金中，新興市場股票型基金占 54％，去年新興股市持續受到美 QE 可能縮減的消息衝擊，資金持續流出導致市場波動大增，今年以來，部分國家因改革政策開始發酵，貨幣陸續止穩，且有大選行情，

近三個月股市陸續出現止跌回升，尤其集中在新興亞洲(包含台灣、印尼、印度、

泰國)，然近期烏克蘭危機與中國經濟數據不佳，引發經濟成長放緩疑慮，股市震

盪仍大，建議投資人應持續關注，後續各國政府提振經濟措施及籌碼面流向。

全球產業股票基金

產業類股票基金

鍾仁良

張幼研究員

中國經濟數據疲弱烏克蘭危機升高拖累商品市場價格雖然德國一月出口月增長創 2012 年 5 月以來單月最大增幅，美國 2 月非農就業報告的就業人數於預期；但中國首宗企業債務違約事件讓投資人擔心後續的連鎖

反應，且中國 2 月份意外疲弱的出口數據導致大宗商品價格走低；農產品中的咖啡、糖和黃豆等受巴西乾旱影響，出現較大漲勢。上週 CRB 商品價格指數週線下跌 1.4%，以銅、鋅、黃豆跌幅較大。雖石油輸出國組織連續兩個月提高全球石油增長預期，但中國經濟數據疲弱依然壓抑油價走勢，西德州原油近月期貨價

格週線下跌 3.6%至 98.89 美元/桶；烏克蘭緊張情勢推升了黃金的避險買盤，黃金近月期貨週線上揚 3.05%至 1379 美元/盎司。



險。

基金平台觀察：上周因受市場風險意識升高影響，商品相關基金週報酬率大部分

收黑，僅黃金基金表現突出。

基金名稱淨值日

期淨值

報酬率(%)

今年以來近一週三個月六個月

貝萊德世界黃金基金 A2-USD 3/14 32.87 24.46 3.50 26.33 5.32 法巴百利達全球公用事業股票基金

C(歐元) 3/14 118.76 4.95 0.48 8.19 6.30

德盛安聯全球農金趨勢基金 3/13 9.23 1.65 -1.07 6.34 8.08

富達全球不動產基金(美元) 3/14 11.75 0.86 -1.18 3.98 2.00 亨德森遠見全球地產股票基金(A2

類股份-美元) 3/14 16.58 1.97 -1.37 4.94 2.66

景順健康護理基金 A-年配息股美元 3/14 114.16 5.66 -1.76 9.75 15.09

德意志 DWS Invest 全球神農基金 A2 3/14 132.30 0.23 -1.80 4.33 5.24

貝萊德世界能源基金 A2-USD 3/14 24.18 -2.70 -2.03 1.64 0.42

百達-水資源-R 美元 3/14 251.46 2.01 -2.10 6.52 11.31 富蘭克林坦伯頓全球投資系列天然

資源基金美元 A(acc) 3/14 9.74 0.93 -2.21 5.41 2.96

富達全球消費行業基金 3/14 32.47 -2.73 -2.29 0.93 2.43

富達全球科技基金 3/14 8.824 1.1 -2.31 6.53 0.25

百達-生物科技-R 美元 3/14 574.45 12.62 -2.37 18.62 18.88

德盛安聯全球油礦金趨勢基金 3/13 10.81 1.31 -2.44 6.50 5.67

景順能源基金 A 股美元 3/14 28.21 0.00 -2.46 2.51 2.73 施羅德環球基金系列-環球能源 A1

類股份-累積單位(歐元) 3/14 21.43 -2.68 -2.46 -0.46 -3.90

景順天下地產證券基金 A-年配息股

美元 3/14 10.87 1.59 -2.51 4.59 2.54

富蘭克林坦伯頓全球投資系列科技

基金美元 A(acc) 3/14 9.88 5.33 -2.76 11.01 14.62

景順科技基金 A-年配息股美元 3/14 14.39 4.65 -2.84 10.52 12.42 亨德森遠見全球科技基金(A2 類股

份-美元) 3/14 45.81 -0.33 -3.01 3.92 10.12

百達-精選品牌-R 美元 3/14 153.67 -4.17 -3.05 -0.18 3.66

富蘭克林高科技基金美元 A 3/14 45.85 2.94 -3.05 7.60 15.37

瀚亞投資-M&G 全球民生基礎(美元) 3/14 11.51 -1.53 -3.15 2.15 -1.23

富達全球工業基金 3/14 38.62 -3.21 -3.16 1.15 -0.54 摩根環球天然資源基金(美元)A 股

(累計) 3/14 11.34 1.43 -3.32 6.48 1.43

景順消閒基金 A 股美元 3/14 33.65 0.66 -3.36 4.96 13.95 貝萊德新能源基金 A2-USD 3/14 8.25 2.61 -3.40 7.84 10.74 德盛安聯全球綠能趨勢基金 3/13 9.88 2.70 -3.61 8.69 13.43 亨德森遠見亞太地產股票基金(A2

類股份-美元) 3/14 15.17 -7.84 -3.68 -4.23 -9.38

貝萊德世界金融基金 A2-USD 3/14 20.86 -3.29 -3.74 1.96 4.30 亨德森遠見泛歐地產股票基金(A2

類股份-歐元) 3/14 27.53 5.52 -3.88 9.51 14.57

貝萊德世界礦業基金 A2-USD 3/14 43.84 -3.71 -4.51 2.79 -5.92



險。

註:基金依近一週報酬率排序,因基金報價延遲造成淨值日期有差異資料來源:FundDJ 基智網

基金小專題- Yahoo 上最多人推薦的前 50 檔基金中，都表現亮眼嗎? 我們歸納出以下三支基金自 2011 年來的績效表現，1)世礦是一路振盪下跌 2)綠能 2012 年逆勢走揚 3)能源則是未破 2011 高點，如果進場時機點不對，目前仍套牢虧損之投資人該怎麼辦呢? Q:跌下去還會再漲回來，為何有些基金漲不回來!? Q:聞美國 QE 要退場，我的基金、股票會變成提款機嗎? Q:除了等待回本之外，如何”自強”自已的基金，讓績效加分! 1)貝萊德世界礦業基金 2)德盛安聯全球綠能趨勢基金 3)景順能源基金 A 股美元

自強術是利用風行全球的程式交易，進退之間強化投資人之基金，對照 Pg.3 、4之『動量交易模型』2011/1~2014/3/17 至今 31 回(買/賣)，同期每次交易訊號執行交易績效如下;經實証，利用精宏動量交易模型可以有效規避風險，進而強化投資之效益。

市場氛圍

交易

策略

各策略

績效


益標的名稱

貝萊德世界礦業

長期持有

未交易 -48.98%

78.48% 計量管理 29.49%

德盛安聯全球綠能趨勢

長期持有

未交易 18.09%

36.31% 計量管理 54.39%

景順能源 A 股美元長期持有未交易

3.99%151.05%

計量管理 155.03%

共同基金專區

債券基金

平衡基金

貨幣基金陳允禾研究員

烏克蘭戰事及中國經濟前景疑慮歐美政府債價格上揚

上週烏克蘭緊張情勢升温，加上中國工業生產、零售銷售、出口等數據不佳，促

使資金流向避險資產，然美國就業數據、經濟數據優於預期，投資人預期聯準會

將持續降低購債規模，美政府債、投資級公司債價格上揚、高收益債價格下跌；

歐洲地區受東歐情勢緊繃影響，推升德公債價格，另愛爾蘭發債順利，歐政府債

價格上揚、高收益債價格下跌；受中國經濟前景擔憂影響，新興市場債市指數持

續下跌，但亞洲地區指數跌幅不大。美元走貶，然新興國家貨幣相對於美元多數



險。

貶值，美元指數來到79.446，下跌幅度0.34%，歐元兌美元來到1.39111，上漲0.26％，美元兌日圓來到101.351，日圓上漲1.86%。(以上數據計算期間：2014/3/07至2014/3/14)。

基金平台觀察：歐美政府債券型基金表現較佳，高收益及新興市場債券型基金績

效下跌，平衡型基金表現最弱。

基金名稱淨值

日期淨值

報酬率(%)

今年以來近一週三個月六個月

施羅德環球基金系列-歐元財富 A1 類股份-

累積單位(歐元)(已撤銷核備) 3/14 18.01 2.10 1.07 2.50 0.67

摩根美國複合收益基金(美元)A 股(每月派

息)(本基金之配息來源可能為本金) 3/14 10.24 2.02 0.81 1.92 3.21

富達美元債券基金 3/14 6.79 2.35 0.58 2.05 3.62 MFS 全盛通脹調整債券基金 A1(美元) 3/13 14.14 2.32 0.43 1.58 2.17 施羅德環球基金系列-歐元政府債券 A1 類

股份-累積單位(歐元) 3/14 9.72 3.29 0.41 2.97 5.77

富達歐元債券基金 3/14 12.69 3.59 0.40 3.34 5.93 聯博美國收益基金 AT 澳幣避險級別(本基

金有相當比重投資於非投資等級之高風險

債券且配息來源可能為本金)

3/14 15.19 3.03 0.40 2.96 6.08

聯博美國收益基金 A2 級別美元(本基金有

相當比重投資於非投資等級之高風險債券

且配息來源可能為本金)

3/14 24.62 2.54 0.37 2.37 4.99

聯博美國收益基金 AT 級別美元(本基金有



3/14 8.82 2.53 0.34 2.35 5.02

瀚亞投資-美國複合收益債券基金 Aadm(澳

幣避險月配)(本基金配息來源可能為本金) 3/14 9.56 2.16 0.33 2.20 4.18

首域全球債券基金(類別 1) 3/14 16.92 2.11 0.30 1.81 2.86 施羅德環球基金系列-美元債券 A1 類股份-

累積單位(美元) 3/14 19.42 1.89 0.26 1.84 3.91

貝萊德美元優質債券基金 A2-USD 3/14 29.19 2.06 0.24 2.13 3.84 首域優質債券基金(類別 1)(本基金之配息來

源可能為本金) 3/14 13.78 1.78 0.22 1.70 3.06

富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國政府基

金美元 A(Mdis) 3/14 9.44 1.59 0.22 1.48 2.49

法巴百利達美元債券基金 C(美元) 3/13 712.81 2.15 0.22 2.30 3.44 施羅德環球基金系列-新興市場債券 A1 類

股份-配息單位(美元)(本基金之配息來源可

能為本金)

3/14 10.79 0.37 0.19 0.56 0.58

施羅德環球基金系列-新興市場債券 A1 類

股份-累積單位(美元) 3/14 25.94 0.39 0.15 0.58 0.62

聯博全球債券基金 AT 澳幣避險級別(本基

金之配息來源可能為本金) 3/14 13.88 0.74 0.14 0.73 1.51

鋒裕策略收益基金 AXD 美元(本基金有相

當比重投資於非投資等級之高風險債券且

配息來源可能為本金)

3/14 59.42 1.43 0.03 1.77 3.82

元大寶來萬泰貨幣市場基金 3/14 14.83 0.11 0.01 0.14 0.29 景順歐洲債券基金 A 股歐元 3/14 6.25 3.31 0.01 3.61 7.03 富達美元現金基金 3/14 11.71 0.01 0.00 0.01 0.02 富達歐元現金基金 3/14 9.27 0.00 0.00 0.00 0.01



險。

富蘭克林坦伯頓全球投資系列美元短期票

券基金美元 A(Mdis) 3/14 9.69 0.00 0.00 0.00 -0.10

富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐元短期票

券基金歐元 A(Ydis) 3/14 4.39 0.00 0.00 0.00 0.00

富達基金 II-富達英鎊貨幣基金 3/14 21.60 0.01 0.00 0.01 0.03 富達基金 II-富達歐元貨幣基金 3/14 17.86 0.01 0.00 0.01 0.01 富達基金 II-富達美元貨幣基金 3/14 33.42 0.01 0.00 0.01 0.02 聯博歐洲收益基金 AT 級別歐元(本基金有



3/14 7.36 2.39 0.00 2.49 5.51

聯博全球債券基金 AT 級別美元(本基金之

配息來源可能為本金) 3/14 8.77 0.16 0.00 0.08 0.19

匯豐亞洲高收益債券基金-不配息(本基金主

要係投資於非投資等級之高風險債券且配

息來源可能為本金)

3/13 11.04 1.32 -0.01 1.39 3.03

法巴百利達亞洲(日本除外)債券基金 C(美

元) 3/13 145.80 2.11 -0.08 1.85 4.01

聯博全球高收益債券基金 A2 級別美元(本

基金主要係投資於非投資等級之高風險債

券且配息來源可能為本金)

3/14 13.40 2.13 -0.15 2.37 6.26

富達新興市場債券基金(美元)(本基金主要

係投資於非投資等級之高風險債券) 3/14 11.55 2.03 -0.17 2.21 4.43

瀚亞縱橫全球高收益債券基金 B 配息(本基

金主要係投資於非投資等級之高風險債券


3/13 9.64 2.57 -0.20 2.20 5.57

英傑華全球高收益債券基金(美元配息)(本



3/14 10.68 2.20 -0.20 2.55 6.11

英傑華全球高收益債券基金(美元)(本基金

主要係投資於非投資等級之高風險債券且


3/14 13.18 2.20 -0.20 2.55 6.10

聯博全球高收益債券基金 AT 級別美元(本



3/14 4.69 2.00 -0.21 2.25 6.19

富蘭克林坦伯頓全球投資系列公司債基金

美元 A(Mdis)(本基金主要係投資於非投資

等級之高風險債券) 3/14 7.28 2.37 -0.22 2.66 6.74

ING(L)Renta 環球高收益基金月配(美元)(本



3/14 109.61 1.70 -0.22 2.30 6.88

施羅德環球基金系列-亞洲債券 A1 類股份-

累積單位(美元) 3/14 12.24 0.08 -0.24 0.08 0.66

富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基

金美元 A(Mdis)(本基金有相當比重投資於

非投資等級之高風險債券)

3/14 11.29 1.04 -0.26 1.22 3.84

瀚亞投資-美國高收益債券基金 Aadm(澳幣

避險月配)(本基金主要係投資於非投資等級

之高風險債券且配息來源可能為本金)

3/14 10.63 2.82 -0.27 3.21 8.18

英傑華新興市場債券基金(美元)(本基金有



3/14 10.04 1.20 -0.31 1.31 2.89

匯豐環球投資基金-環球新興市場債券

AC(本基金有相當比重投資於非投資等級之

高風險債券且配息來源可能為本金)

3/14 32.45 2.29 -0.34 1.94 4.27



險。

摩根投資基金-環球高收益債券基金(美元)A

股(每月派息)(本基金主要係投資於非投資

等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

3/14 104.38 1.99 -0.36 2.26 5.74

安泰 ING 新興高收益債組合基金-月配型

(本基金主要係投資於非投資等級之高風險

債券基金且配息來源可能為本金)

3/13 9.28 1.96 -0.40 2.60 4.75

富達美元高收益基金 A 股-月配息(本基金

主要係投資於非投資等級之高風險債券) 3/14 11.61 2.06 -0.43 2.42 6.14

富達美元高收益基金(本基金主要係投資於

非投資等級之高風險債券) 3/14 12.57 2.03 -0.48 2.45 6.17

富達歐洲高收益基金(本基金主要係投資於

非投資等級之高風險債券) 3/14 10.44 1.85 -0.57 2.45 6.29

匯豐資源豐富國家債券基金-不配息(本基金

之配息來源可能為本金) 3/13 9.74 2.09 -0.57 1.89 0.75

法儲銀盧米斯賽勒斯高收益債券型基金

R/A EUR(本基金主要係投資於非投資等級

之高風險債券)

3/13 13.17 1.78 -0.68 2.09 2.17

法巴百利達全球新興市場精選債券基金

C(美元) 3/13 216.03 -1.03 -0.69 -1.51 -1.18

富達亞洲高收益基金(美元累積)(本基金主

要係投資於非投資等級之高風險債券) 3/14 13.76 0.00 -0.72 0.66 5.12

富達亞洲高收益基金(A 股穩定月配息-美

元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風

險債券且配息來源可能為本金)

3/14 9.23 0.02 -0.75 0.67 5.14

富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益

基金美元 A(Mdis)(本基金有相當比重投資

於非投資等級之高風險債券)

3/14 12.80 1.63 -0.84 4.26 7.06

富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基

金澳幣避險 A(Mdis)-H1 3/14 11.48 -1.29 -1.02 -0.44 1.98


金美元 A(Mdis) 3/14 20.64 -1.64 -1.05 -0.99 0.84

富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家固

定收益基金美元 A(Qdis)(本基金有相當比重

投資於非投資等級之高風險債券)

3/14 18.81 -2.83 -1.10 -1.98 0.95


金歐元 A(Mdis) 3/14 14.86 -2.68 -1.27 -2.11 -3.49

英傑華環球可轉債基金(美元)(本基金有相

當比重投資於非投資等級之高風險債券且


3/14 9.76 2.30 -1.31 4.43 5.92

英傑華環球可轉債基金(美元配息)(本基金

有相當比重投資於非投資等級之高風險債


3/14 10.87 2.30 -1.31 4.44 5.93

貝萊德環球資產配置基金 A2-USD 3/14 49.01 -0.83 -1.74 1.74 4.48 富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球平衡基

金美元 A(Qdis) 3/14 23.36 -0.79 -1.81 2.07 4.38

德盛東方入息基金-A 配息類股 3/14 95.02 -7.60 -3.58 -5.11 1.79 註:基金依近一週報酬率排序因基金報價延遲造成淨值日期有差異資料來源:FundDJ 基智網



險。

基金小結：

上週烏克蘭事件緊繃引發全球市場震盪，高收益債及新興市場債券基金績效大部

份下跌。根據網路統計國人最推荐的前 50 支基金中，已較少出現新興市場債券

型基金，而高收益債券型基金仍名列其上與股票型基金爭鋒。上圖為國人最喜愛

之高收益債基金-聯博全球高收益債券基金 AT 級別美元。回顧過去三年淨值走

勢，於 2013 年 5 月美國聯準會提出 QE 退場議題後淨值下修 6.4%，其後有微步上

揚，主要是因這支基金投資於美國企業的比率逾 65%，但仍尚未突破 2013 年 5 月

之高點，其配息率由之前動輒超過 7%下降至低於 5%，投資人於在意配息率之

餘，仍建議注意股票市場的表現對此種風險性債券的影響。美元相對於新興國家

貨幣仍持穏，建議欲投資債市之投資人先行持有，等目前混亂情勢較穏定後再評

估投資標的及區域。


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