华为打造自主计算产业，为国产软件厂商提供更多拓展的可能性 … · 打造新的计算产业阻力重重，但华为入局正当时。1.全球服务器市场被

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明

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深度分析|计算机

证券研究报告

[Table_Title]

计算机行业

华为打造自主计算产业，为国产软件厂商

提供更多拓展的可能性 [Table_Summary]

核心观点：

华为战略性推进鲲鹏计算产业建设。华为基于“鲲鹏+昇腾”双引擎全

面启航计算战略，将聚焦于鲲鹏处理器的核心能力。通过长周期的研发

投入，支持上下游厂商基于鲲鹏处理器发展自有品牌的产品和解决方

案以形成合力，共同扩大鲲鹏计算产业空间。

华为将通过硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的策略打造鲲鹏生态。

1.硬件领域：开放主板，优先支持合作伙伴自主发展差异化的整机。2.

基础软件领域：开源 Euler 服务器操作系统和 GaussDB OLTP 单机版

数据库；积极适配主流国产基础软件。3.应用软件领域：通过技术和市

场两个维度对应用软件厂商进行赋能。

打造新的计算产业阻力重重，但华为入局正当时。1.全球服务器市场被

英特尔AMD为代表的X86及少量RISC等芯片长期垄断，历史上ARM

服务器阵营的芯片厂商曾多次挑战但几乎全军覆没。ARM 芯片厂商屡

战屡败，一方面是性能不足，更重要的是缺乏生态支持。2.鲲鹏计算产

业建设也将遇到相同的挑战，但市场环境略为好转：（1）作为云服务商

的自研自用有助于打开市场空间；（2）国家政策支持信息技术产业的

创新升级；（3）AIOT 的爆发式增长带来巨大的算力需求；（4）端边云

协同对计算架构的多样性要求；（5）移动应用的云化部署趋势。

国产软件厂商迎来新的计算体系，将获得更多拓展的可能性。1.华为推

广全新架构的计算生态，使在传统体系中相对弱势的国产软件厂商有

机会走到台前，有望获得更多的支持和实际应用。但适配新的架构需要

合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累，机遇和风险并存。2.

对于基础软件厂商来说，处理好与华为的竞合关系十分关键。若能实现

强强联合，各大国产基础软件厂商和华为在技术上形成合力，并通过上

下游联合研究、协同优化，就有机会携手做大，打破海外厂商的垄断。

3.对于应用软件厂商来说，在软硬件支撑体系方面有了更多的选择，与

华为完全互补，将得到华为不遗余力的支持。为政务、电信、金融、互

联网等标杆行业提供解决方案的龙头应用厂商以及向云端转型的应用

厂商有望率先获益。

风险提示。鲲鹏处理器演进不及预期；鲲鹏计算产业建设难度大，生态

推广的进度存在较高的不确定性；信息技术创新相关政策的落地不及

预期；部分基础软件厂商与华为存在一定程度的竞争关系。

[Table_Grade]

行业评级买入

前次评级买入

报告日期 2020-01-10

[Table_PicQuote] 相对市场表现

[Table_Author] 分析师：刘雪峰

SAC 执证号：S0260514030002

SFC CE No. BNX004

021-60750605

[email protected]

分析师：庞倩倩

SAC 执证号：S0260519010004

021-60750605

[email protected]

请注意，庞倩倩并非香港证券及期货事务监察委员会的注

册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

[Table_DocReport] 相关研究：

计算机行业:银行 IT：国产

化、数字化转型提升需求

2020-01-08

计算机行业:算力消化接近尾

声，服务器格局迎多重变化

2020-01-06

计算机行业:海外相关政策变

化对国产软件公司的影响

2020-01-05

[Table_Contacts]

-4%

7%

19%

30%

41%

52%

01/19 03/19 05/19 07/19 09/19 11/19

计算机沪深300


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[Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表

股票简称股票代码货币最新最近

评级合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%)

收盘价报告日期（元/股） 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E

石基信息 002153 CNY 39.43 2019/10/29 增持 44.10 0.52 0.63 75.83 62.59 89.02 65.38 6.5 7.3

广联达 002410 CNY 35.93 2019/10/29 买入 38.17 0.30 0.35 119.77 102.66 148.40 121.30 9.6 10.1

卫宁健康 300253 CNY 15.68 2019/11/17 买入 17.18 0.25 0.31 62.72 50.58 60.55 47.30 11.1 12.3

浪潮信息 000977 CNY 32.00 2019/10/31 买入 27.58 0.69 1.00 46.38 32.00 21.98 16.22 10.0 12.7

深信服 300454 CNY 121.38 2019/10/25 买入 144.60 1.68 2.41 72.25 50.37 148.17 102.98 16.5 19.2

中科创达 300496 CNY 49.95 2020/01/08 买入 53.90 0.58 0.81 86.12 61.67 87.80 61.49 13.6 16.0

创业慧康 300451 CNY 18.68 2019/10/22 买入 21.00 0.42 0.49 44.48 38.12 48.15 34.55 10.7 11.2

华宇软件 300271 CNY 26.10 2019/10/24 增持 25.90 0.74 0.89 35.27 29.33 39.49 32.50 10.2 10.9

长亮科技 300348 CNY 25.40 2019/08/06 买入 14.30 0.26 0.46 97.69 55.22 84.99 48.76 8.4 12.9

数据来源：Wind、广发证券发展研究中心

备注：表中估值指标按照最新收盘价计算


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目录索引

一、投资要点 ...................................................................................................................... 6

二、华为战略性推进鲲鹏计算产业建设 .............................................................................. 9

（一）鲲鹏计算产业链 ............................................................................................... 9

（二）计算产业的坚实基础：鲲鹏+昇腾双引擎 ...................................................... 10

三、发展鲲鹏计算产业的关键举措 ................................................................................... 14

（一）硬件领域：开放主板和设计指南 ................................................................... 14

（二）基础软件领域：自研开源和广泛适配双管齐下 .............................................. 16

（三）应用软件领域：免费支持应用迁移 ................................................................ 26

四、鲲鹏芯片推广道阻且长 .............................................................................................. 28

（一）芯片市场竞争态势 ......................................................................................... 28

（二）鲲鹏绕不开 ARM 阵营面临的普遍困境 .......................................................... 33

五、智能化浪潮下，鲲鹏具备弯道追赶的可能性 ............................................................. 36

（一）云服务商的强势地位为鲲鹏保驾护航 ............................................................ 36

（二）国内信息技术创新趋势形成，鲲鹏有望乘政策之东风展翅飞翔 .................... 36

（三）计算产业空间将持续高速增长，新的生态体系存在生存空间 ........................ 37

（四）端边云协同将成为主流，计算架构将朝多样性方向发展 ............................... 38

（五）移动应用的云化部署浪潮中，ARM 生态具备相对优势 ................................. 39

六、国产软件厂商迎来新的计算体系，将获得更多拓展的可能性 .................................... 40

（一）计算产业将蓬勃发展，国产软件厂商有望共享市场空间 ............................... 40

（二）国产基础软件有机会形成合力，携手壮大 ..................................................... 41

（三）新的软硬件基础体系赋予国产应用软件更加丰富的底层支持 ........................ 56

风险提示 ........................................................................................................................... 60


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图表索引

图 1：华为芯片演进过程 ....................................................................................... 10

图 2：华为“算、存、传、管、智”芯片族 .............................................................. 10

图 3：鲲鹏 920 是高度集成的 SoC ....................................................................... 11

图 4：华为推出基于昇腾处理器的全栈全场景 AI 解决方案 .................................. 13

图 5：鲲鹏生态全景图 .......................................................................................... 14

图 6：华为在开源软件社区积极贡献 .................................................................... 16

图 7：Linux 族谱 ................................................................................................... 17

图 8：华为服务器操作系统 EulerOS 发展历程 ..................................................... 17

图 9：2017 年全球服务器操作系统付费数量 ........................................................ 19

图 10：2017 年全球服务器操作系统部署数量分布 .............................................. 19

图 11：以 Linux 为操作系统的域名中，各 Linux 发型版本市场份额 .................... 20

图 12：EulerOS 具备高性能、高可靠性、高安全性等特点 ................................. 21

图 13：深之度拥抱 EulerOS，打造极致性能的下一代深度生产力操作系统 ........ 22

图 14：华为 GaussDB 系列产品特点 ................................................................... 24

图 15：华为 GaussDB OLTP 数据库可以覆盖广泛的业务 ................................... 25

图 16：2019Q1 全球服务器市场份额 ................................................................... 30

图 17：2019Q1 全球服务器销售收入（单位：亿美元） ...................................... 30

图 18：全球 x86 服务器芯片市场份额 .................................................................. 31

图 19：计算产业生态链 ........................................................................................ 32

图 20：ARM 架构处理器非常适合横向扩展工作负荷 ........................................... 33

图 21：英特尔芯片技术发展蓝图 .......................................................................... 34

图 22：自 2012 年以来 AI 算力需求每 3.5 个月翻一倍 ......................................... 37

图 23：边缘计算兴起，需要新的计算架构创新 .................................................... 38

图 24：端云易构将带来额外的性能损失 ............................................................... 39

图 25：2023 年全球计算产业投资额（单位：美元） ........................................... 40

图 26：中标麒麟高级服务器操作系统 V5.0 桌面 .................................................. 43

图 27：基于飞腾 ARM 架构+银河麒麟操作系统平台的常用软件 ......................... 43

图 28：深度操作系统的交互界面简洁易用 ........................................................... 44

图 29：深度操作系统支持主流办公和娱乐软件 .................................................... 44

图 30：Red Hat 发展历史 ..................................................................................... 45

图 31：Red Hat 三大产品支柱 .............................................................................. 46

图 32：2018 年全球 Iaas 市场份额 ...................................................................... 46

图 33：Red Hat 营收保持稳定增长（单位：亿美元） ......................................... 47

图 34：2012 年以来 Red Hat 各项业务收入占比 ................................................. 48

图 35：Red Hat 各项业务收入增速 ...................................................................... 48

图 36：2009-2017 年中国数据库市场竞争格局（单位：亿元） .......................... 50

图 37：2017 年中国数据库市场各厂商份额 ......................................................... 50

图 38：达梦将大数据等新技术思想融入主流数据库产品 ..................................... 51

图 39：GBase 全球覆盖范围 ................................................................................ 52


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[Table_PageText]


图 40：中国中间件市场整体规模（单位：亿元） ................................................ 54

图 41：2018 年中国中间件市场份额（按销售金额） ........................................... 54

图 42：2017 年全球主要厂商中间件业务市场收入（单位：亿美元） ................. 56

图 43：华为与应用厂商共建产业生态，帮助伙伴实现商业变现 .......................... 57

图 44：鲲鹏计算产业发展阶段 ............................................................................. 58

图 45：中国 ERP 软件行业市场规模统计（单位：亿元） ................................... 59

图 46：中国高端 ERP 市场竞争格局 .................................................................... 59

图 47：金山办公软件月度活跃用户数（单位：万个） ......................................... 60

图 48：金山企业办公云服务 ................................................................................. 60

表 1：鲲鹏计算产业发展的机遇与挑战 .................................................................. 6

表 2：鲲鹏生态中软件厂商的机遇与挑战 ............................................................... 7

表 3：鲲鹏计算产业相关标的 ................................................................................. 8

表 4：鲲鹏计算产业链 ............................................................................................ 9

表 5：华为鲲鹏芯片与其他顶尖旗舰服务器芯片的对比 ....................................... 12

表 6：华为 TaiShan 200 系列服务器参数 ............................................................ 15

表 7：Linux 主要发行家族对比 ............................................................................ 18

表 8：传统数据库的典型产品 ............................................................................... 23

表 9：华为 GaussDB 系列数据库 ........................................................................ 23

表 10：华为为客户提供业务系统一站式移植服务 ................................................ 27

表 11：CPU 指令集对比 ....................................................................................... 28

表 12：常见 CPU 架构对比 .................................................................................. 29

表 13：鲲鹏计算产业首批基础软件合作伙伴 ....................................................... 35

表 14：鲲鹏计算产业首批行业应用合作伙伴代表 ................................................ 35

表 15：主流国产操作系统与国产芯片适配情况 ................................................... 42

表 16：主流国产数据库厂商 ................................................................................. 51

表 17：2019 中央国家机关软件协议供货项目中数据库产品的中标厂商 ............. 53

表 18：主要国产中间件厂商对比 ......................................................................... 55


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一、投资要点

（一）华为将通过“硬件开放、软件开源、使能合作伙伴”的策略，推动鲲鹏计算

产业的发展

硬件领域：开放主板和设计指南，并推出泰山系列服务器作为标杆

鲲鹏处理器的商业需求将主要来自关键行业的信息安全需求、云服务

商的定制化需求、AIOT等新场景

基础软件领域：开源Euler服务器操作系统和GaussDB OLTP单机版数据

库；积极适配主流国产基础软件

应用软件领域：免费支持应用迁移

（二）ARM芯片在性能和生态上存在劣势，鲲鹏生态的推广将是漫长而艰巨的过

程，但华为在此时入局面临的是相对有利的市场环境。鲲鹏计算产业发展的机

遇和挑战并存：

表1：鲲鹏计算产业发展的机遇与挑战

机遇挑战

1. 华为作为云服务商可首先自研自用，然后

通过成功案例吸引更多客户和合作伙伴

1. 英特尔占据 PC 和服务器端的统治地位，

在性能、生态建设上优势明显

2. 政策对国内信息技术创新的支持 2. 合作伙伴中缺少主流独立整机厂商参与，

这些厂商与华为的竞合关系微妙

3. 计算产业空间将持续高速增长，AI 算力

需求与日俱增

3. 合作伙伴中的基础软件厂商技术实力相对

不足，且与华为有一定的竞争关系，合作存

在不确定性

4. 端边云协同将成为主流，需要多样性的计

算架构

4. 合作伙伴中缺少国外大型应用厂商，是生

态推广的巨大短板

5. 移动应用的云化部署大趋势

数据来源：广发证券发展研究中心

（三）华为推广鲲鹏生态的决心颇大，在x86生态中处于相对弱势的国产软件厂

商，在新的体系中将是“先发选手”，能够获得更多落地以及与上下游伙伴联

合优化的机会；但鲲鹏生态的推广存在一定的不确定性，且适配新的计算架

构，需要合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累；因此对合作伙伴来

说，机遇和挑战并存：


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[Table_PageText]


表2：鲲鹏生态中软件厂商的机遇与挑战

机遇挑战

基础软件

厂商

1. 以开源社区的方式进行技术上的合作，有利于形

成合力，提高产品性能

2. 基础软件、核心芯片和高端服务器的强强联手有

利于提高国产信息化系统的整体竞争力

3. 依托华为的企业服务和云服务获得更多应用

1. 额外的研发成本

2. 部分领域与华为存在

竞争关系

行业应用

厂商

1. 增加了一套全新的软硬件支撑体系，获得了更多

拓展的可能性

2. 与华为合作打造更有竞争力的解决方案

3. 借助华为云市场实现商业变现

4. 借助华为的品牌拉力构建影响力，扩大客户群体

1. 应用厂商需要具备异

构移植、向云端转型的

技术实力

2. 平台迁移带来额外的

商业成本


（四）若能处理好竞合关系，基础软件厂商与华为有望形成合力，携手壮大。

1. 操作系统&数据库

近年来，国产操作系统和数据库进步显著，但与海外巨头的差距仍然较

大；或能依托openEuler和openGauss等开源社区强强联合，技术上形成

合力，并通过上下游联合研究、协同优化，有机会携手做大，打破海外厂

商的垄断

若各家继续单打独斗，那么产品性能的提升节奏将大大放缓

2. 中间件

国内中间件市场规模保持稳定增长，预计2019年将达到72.4亿元（来源：

计世资讯）；IBM、Oracle等海外巨头仍然占据国内市场的半壁江山

国产中间件的发展与国内信息技术创新和鲲鹏生态的推广进程密切相关

从海外经验来看，大量独立的中间件厂商最终会被上下游巨头兼并收购

（五）新的软硬件基础体系赋予国产应用软件更多的拓展可能性

华为向应用厂商提供了更加丰富的底层支撑环境，并将通过技术和市场两

个维度为应用厂商赋能

鲲鹏计算产业计划分为三个阶段来实现，我们认为在第一阶段有两类应用

厂商或能率先获益：

为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案、具备较强技

术实力的应用厂商，典型的如金融行业的长亮科技等

向云端转型的应用厂商，包括用友网络、金蝶国际、金山办公等

（六）计算机软件领域涉及的公司有以下典型。受生态推广的长期性和复杂性约

束，受益程度的变数较大。


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表3：鲲鹏计算产业相关标的

细分领域代表公司

操作系统中国软件（中标+银河）、诚迈科技（深度操作系统）

数据库中国软件（达梦数据库）、太极股份（人大金仓）

中间件东方通、金蝶国际（金蝶天燕）、宝兰德

行业应用金山办公、用友网络、金蝶国际、长亮科技、宇信科技、华宇软件、神

州信息、东方国信、超图软件、东软集团等


（七）同时需要注意的是：

1. 从现有的公开信息看，华为倡导的是开放体系，因此与华为合作往往并不

等于独家或排他。比如，在河南宣布投产的黄河鲲鹏服务器和台式机，就采用

了中标软件的操作系统（来源：中标软件官网）。

2. 随着一段时间以来市场规模预期膨胀，龙芯、飞腾、申威等芯片架构的竞

争也将更加显性化。但是不管国产芯片格局变化如何，前述基础软件和应用软

件商都有较多的机会——行业领域地位越高，越能在国产化百花齐放的过程中

有更好的态势。

风险提示：鲲鹏处理器演进不及预期；鲲鹏计算产业建设难度大，生态推广的进度

存在较高的不确定性；信息技术创新相关政策的落地不及预期；部分基础软件厂商

与华为存在一定程度的竞争关系。


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二、华为战略性推进鲲鹏计算产业建设

在2019华为全联接大会上，华为全面启航计算战略；计算战略基于架构创新、

投资全场景处理器族、有所为有所不为的商业策略、构建开放生态进行布局。

华为自身将聚焦于处理器的核心能力上，通过长周期的研发投入，将鲲鹏处理

器推上行业领先的地位，成为计算产业的算力底座。

（一）鲲鹏计算产业链

根据《鲲鹏计算产业发展白皮书》，鲲鹏计算产业包括PC与服务器、存储、

操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务、行业应用以及咨询管理服务等9大

环节。

华为将支持上下游厂商基于鲲鹏处理器发展自有品牌的产品和解决方案，与之

形成合力，共同扩大鲲鹏计算产业空间。我们认为国产操作系统、数据库、中间件

等基础软件厂商和应用软件厂商迎来了全新的算力底座和生态体系，这意味着更多

发展的可能性。

在当前主流的x86架构下，从芯片到基础软件再到大部分行业应用，都由海外

厂商主导，国产厂商起步晚、规模小、研发实力不足，难以从海外厂商手中抢夺市

场份额。华为主导的鲲鹏计算产业致力于打造以ARM架构处理器为核心的新兴计算

体系，将给产业链上的相关厂商提供新的竞技舞台。国产软件厂商有望在新的体系

中获得更多实际应用，同时与上下游合作伙伴协同优化，凝聚技术积累，提升国产

解决方案的整体竞争力。

不过从历史经验来看，打造全新的计算产业需要从头构建新生态，需要长期投

入资源，难度很大、过程将十分漫长。

表4：鲲鹏计算产业链

细分领域商业产品提供者华为的策略具体措施

应用合作伙伴应用迁移 ·免费支持主流应用和软件的迁移

AI 框架合作伙伴

软件开源

·开源 AI 框架（MindSpore）

·开源数据库（GaussDB OLTP 单机版），使能伙伴发展自有品牌数据库产品

·开源操作系统，使能伙伴发展自有品牌操作系统产品

中间件合作伙伴

数据库华为、合作伙伴

操作系统合作伙伴

整机华为、合作伙伴

硬件开放

·提供 Atlas 模组、板卡，使能伙伴发展机遇 Atlas 的智能化行业解决方案

·提供主板、SSD/网卡/RAID 卡等部件，使能伙伴发展自有品牌部件、服务器和

PC 等

部件华为、合作伙伴

主板华为

华为云华为华为聚焦架构创新、处理器研发、云服务

处理器华为

数据来源：华为官网，广发证券发展研究中心


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（二）计算产业的坚实基础：鲲鹏+昇腾双引擎

芯片是计算产业的基础。华为从2004年开始投资研发第一颗嵌入式芯片，在技

术架构和工程上实现不断创新；历经15年，目前总共投入的工程师人数达到2万

名，成为业界唯一同时拥有“CPU、NPU、存储控制、网络互联、智能管理”5大

关键芯片的厂商。

图1：华为芯片演进过程

数据来源：2019 华为全联接大会，广发证券发展研究中心

图2：华为“算、存、传、管、智”芯片族


通用处理器鲲鹏和AI处理器昇腾是华为芯片家族中最核心的基础芯片族，也是

未来计算产业的双引擎。

通用处理器一般指的是服务器和桌面计算机用的CPU芯片，能够执行多种

复杂的计算任务。Intel主导的x86架构处理器占据了通用处理器市场的绝


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[Table_PageText]


大部分份额，鲲鹏920采用ARMv8架构，相对来说起步较晚。

AI处理器专门用于加速AI应用中的海量计算任务，通用性相对较差，根据

任务类型不同分为训练处理器和推理处理器。华为近期发布的昇腾910是

训练处理器，当前英伟达和谷歌在这一领域处于领先地位；2018年发布的

昇腾310定位于推理处理器，该领域的参与厂商较多，传统的芯片厂商如

英伟达、英特尔、AMD等，互联网巨头如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、百度

等，以及国内外众多创业公司都纷纷布局。

1. 通用处理器——鲲鹏

华为从2007年开始研发鲲鹏系列处理器，目前最新量产的芯片鲲鹏920是第三

代通用处理器芯片。根据华为的官方宣传材料，鲲鹏920基于ARMv8架构，由华为

自主设计完成，采用7nm制作工艺，是业界首颗64核的数据中心处理器；性能比业

界主流处理器高25%，内存带宽高60%，是业界性能最强的ARM-Based 处理器。

鲲鹏芯片不仅是一颗通用的服务器CPU，事实上是一个高度集成的SoC

（System on Chip）。鲲鹏芯片同时把CPU、南桥、网卡和磁盘控制器“4合

1”，单颗芯片能够实现4颗芯片的功能，是业界集成度最高的数据中心处理器。芯

片的高度集成能够为服务器释放更多的槽位以部署不同的业务加速部件，拓展更多

功能，满足更多多样化的计算需求。

图3：鲲鹏920是高度集成的SoC


除较高的集成度之外，鲲鹏920还对处理器的性能、吞吐量和能效做了大量的

优化，大幅提升了处理器核的性能，改善了在低延时条件下高并发的能力，在大规

模数据中心业务实践中每万台基于鲲鹏920的服务器能够每年节省1000万度电。

此外，根据新京报的报道，ARM IP产品事业群总裁Rene Haas于2019年9月

25日宣布，针对华为被美国政府列入实体名单的影响，该公司已有明确的结论，无

论是之前已经永久授权的ARMv8架构还是后续新的架构，都不会受到禁令的影

响；因为该技术是基于英国的技术研发的。ARM将继续与华为密切合作，这在一定

程度上消除华为的芯片在未来演进过程中、在处理器架构这个技术源头上的可持续

性风险。


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[Table_PageText]


表5：华为鲲鹏芯片与其他顶尖旗舰服务器芯片的对比

鲲鹏 920 EPYC 7742 Xeon Platinum 8280

公司华为 AMD 英特尔

架构 ARM x86 x86

核心数 64 64 28

主频 2.6GHz 2.25GHz 2.7GHz

能耗 180W 225W 205W

制程 7nm 7nm 14nm

PCIe 4 4 3

数据来源：华为官网，英特尔官网，AMD 官网，广发证券发展研究中心

从横向对比来看，鲲鹏芯片的性能参数与行业顶级服务器芯片比较接近。从实

际应用的角度来看，尽管ARM服务器芯片的性能与x86芯片或许还有一定的差距、

尤其是单核性能还有不小的提升空间，但在核心数量上有一定的优势。

2. AI处理器——昇腾

昇腾910（Ascend 910）是华为于近期发布的最新款AI芯片、属于Ascend-

max系列，采用华为自研的达芬奇架构，内置了32个3D Cube计算引擎，单引擎能

够在一个时钟周期内完成4096次乘加运算，算力达到256T FLOPS，是业界领先的

AI训练处理器；主要用在云端。

基于昇腾910，华为在2019全联接大会上发布了两款Atlas新产品：

AI训练卡Atlas 300

据华为官方宣传材料，Atlas 300是业界最强算力的AI训练卡，可提供

256T FLOPS的算力，是当前业界主流训练卡的2倍，每秒训练的图片数

量从965张提升至1802张。

训练服务器Atlas 800

据华为官方宣传材料，Atlas 800是业界算力最强的AI训练服务器，在仅仅

4U空间里集成了8颗昇腾910 AI处理器，可提供2P FLOPS的超强算力，

算力密度是业界同类产品的2.5倍。

除此之外，华为还发布了Atlas 900，这是一个可扩展的AI集群架构，由数千颗

昇腾910处理器组成；在ResNet-50测试中，Atlas 900以59.8秒的成绩夺得全球第

一、同等精度下比第2名快15%。

华为AI芯片的另一款产品是昇腾310，于2018年发布、属于Ascend-mini系

列，定位为推理处理器，主要用在端侧和边缘，是华为第一颗商用的AI SoC芯片，

在最大功耗仅8W的情况下，其整数精度（INT8）算力达到16Tops，半精度

（FP16）算力达到8Tops。

基于昇腾910和昇腾310处理器，华为推出了全场景AI计算框架MindSpore，支

持可大可小，适应公有云、私有云、边缘计算、物联网行业终端及消费类终端等部


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署环境，可满足云-边-端全场景需求。

至此，华为完成了AI计算产品Atlas全系列布局。其中Atlas 200面向端侧，

Atlas 300面向数据中心测，Atlas 500面向边缘侧，Atlas 800定位于企业领域，可

大幅降低企业AI应用门槛。

图4：华为推出基于昇腾处理器的全栈全场景AI解决方案



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三、发展鲲鹏计算产业的关键举措

芯片的量产仅是万里长征的第一步，从“WINTEL”的成功经验来看，计算产

业要成功，光靠硬厂商本身是远远不够的，必须要软硬件协同，上下游各环节互相

磨合和优化，才能释放全部计算力。

华为将通过“硬件开放、软件开源、使能合作伙伴”的方式，打通“处理器-

服务器-操作系统-存储-数据库-中间件-云服务及行业应用”的生态全链条，打造鲲

鹏计算生态，以开放、共享为主旋律，将部分市场空间让渡给合作伙伴，共同开拓

万亿级的计算产业大蓝海。

图5：鲲鹏生态全景图


（一）硬件领域：开放主板和设计指南

在硬件领域，华为推广鲲鹏生态的策略是开放基于鲲鹏处理器的主板和系统参

考设计指南，优先支持整机厂商发展自有品牌的服务器和PC。基于主板和系统参

考设计指南，整机厂商可以大幅缩短产品的研发周期。

1. 推出泰山服务器，为鲲鹏处理器的应用树立标杆

华为推出TaiShan（泰山）系列服务器，为鲲鹏处理器如何应用在多样化的计

算场景树立了一个行业标杆。

通过自研的HCCS架构，泰山系列服务器实现了xPU之间的高速互联，

xPU之间可以进行直接内存访问，实现高速数据交互，通用算力和AI算力

可以灵活组合，鲲鹏和昇腾得以两翼齐飞。

通过内置100GE网络能力实现了更高I/O的吞吐能力，从处理器到服务

器，再到整机柜和计算集群，实现高速网络互联，因而可以扩展成强大的

计算集群。


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基于多合一SoC芯片架构、xPU高速互联和100GE高速I/O，华为泰山系列服

务器是兼容ARM架构的强大算力服务器，目前包括TaiShan 100服务器和TaiShan

200服务器。其中，TaiShan 100服务器基于鲲鹏916处理器，而TaiShan 200服务

器基于鲲鹏920服务器，配置更高，性能更好。泰山系列服务器主要适用于大数

据、分布式存储、数据库、HPC和ARM原生应用等场景。由于ARM芯片在整体性

能上较x86芯片存在劣势，以及缺少相关行业应用，泰山系列服务器短时间内或许

还无法在工业生产控制、银行核心交易系统等对于稳定性、可靠性要求极度苛刻的

场景中获得大规模应用。

表6：华为TaiShan 200系列服务器参数

型号 2280 5280 X6000 2480

定位计算均衡型存储计算型高密计算型高性能型

形态 2U 机架 4U 机架 2U 机架 2U 机架

处理器 2 个鲲鹏 920 2 个鲲鹏 920 2 个鲲鹏 920 4 个鲲鹏 920

内存 32 个 DDR4-2933MHz 32 个 DDR4-2933MHz 16 个 DDR4-2933MHz 32 个 DDR4-3200MHz

硬盘

最多 16 个 3.5 英寸或 27 个

2.5 英寸 SAS/SATA HDD

硬盘、SAS/SATA SSD 硬

盘或 16 个 2.5 英寸 NVMe

SSD 硬盘

最多 40 个 3.5 英寸

SAS/SATA HDD 硬盘、

SAS/SATA SSD 硬盘，以

及 4 个 2.5 英寸 NVMe

SSD 硬盘

最多 6 个 2.5 英寸

SAS/SATA HDD 硬盘、

SAS/SATA SSD 硬盘、

NVMe SSD 硬盘

24 个 2.5 英寸 NVMe SSD

硬盘，以及 2 个 2.5 英寸

SAS/SATA/SSD 硬盘，或

8 个 2.5 英寸 NVMe SSD

硬盘以及 18 个 2.5 英寸

SAS/SATA/SSD 硬盘

PCIe 插槽

数 8 8 2 9

板载网络 GE 电口或 10GE/25GE 光

口

GE 电口或 10GE/25GE 光

口 GE 电口或 100GE 光口 10/25/100GE 光口

适用场景大数据分析、软件定义存

储、Web 应用大数据分析、软件定义存储高性能计算、互联网

高性能计算、数据库、云计

算


2. 华为将优先支持合作伙伴发展自有品牌的整机

华为将开放主板，并联合整机厂商、BIOS厂商、部件厂商、OS厂商共建开放

的IO总线和管理接口标准，使各大整机厂商具备总线上的定制能力，自主发展以鲲

鹏处理器为核心的差异化的整机；各种部件（SSD卡、网卡等）的厂商可以开发适

用不同场景的各种部件，如SSD卡、网卡、硬盘等。

华为表示将在条件成熟时逐步停止泰山服务器的整机销售、转为以主板和部件

等方式，全面支持合作伙伴，以推动鲲鹏计算产业的发展。这在一定程度上将打消

整机厂商的后顾之忧，从而有更强的意愿加入鲲鹏生态。我们认为华为退出整机销

售的时机应当出现在鲲鹏生态逐渐成熟、合作伙伴能够利用鲲鹏处理器打造有竞争

力的整机之后。

整机厂商和部件商场形成百家争鸣之势，各自凭借对计算产业的理解开发不同

的产品，最后基于相同的鲲鹏处理器打造出不同特性的服务器整机，能够丰富鲲鹏

处理器的应用场景，更好地挖掘鲲鹏的潜能，满足下游客户多样化的需求。


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繁荣整机上下游产业链的核心动力最终是商业需求。由于生态还不完善，适配

的应用软件缺失，搭载鲲鹏的服务器短时间内无法在应用程序类服务器上实现对

x86服务器的全面替换，但能够相对容易地实现对文件、数据库、存储、Web等各

类服务器的替换。我们认为鲲鹏处理器将从以下三个方面获得大量商业需求：

（1）满足金融、电信、政务等行业的信息安全需求

（2）为云服务商定制服务器，在ARM原生应用、Web应用、分布式存储等场

景替换x86服务器

（3）AI计算、边缘计算、IoT平台等新的应用场景

（二）基础软件领域：自研开源和广泛适配双管齐下

基础软件是联接底层硬件和上层应用的关键领域，也是目前整个计算产业链中

国产化最薄弱的环节。在基础软件领域，华为采取的策略是自研开源，同时也与外

部厂商广泛适配。从长远来看，软件开源并维护好相关社区是鲲鹏计算产业生态长

期发展的基础；从短期来看，广泛适配能够加速鲲鹏芯片落地。

1. 自研开源

华为要成为鲲鹏开源社区的引导者，统一技术路线，吸引产业链上的厂家和开

发者持续加入和贡献，形成合力，推动鲲鹏生态长期可持续发展。历史上，

Linux、Apache、OpenStack、MySQL等产品之所以能够长盛不衰，就是因为拥有

活跃的开源社区，汇聚了全球成千上万优秀开发者的智慧，不断进行迭代和完善。

华为多年来一直是开源社区的活跃参与者，在linux内核等领域积累了深厚的技术沉

淀，拥有开发操作系统和数据库等基础软件的核心能力。通过开源相关技术，可以

加速合作伙伴发展商用产品，开发者和用户反过来也能贡献出基于实践的优化建

议，促进生态螺旋上升式发展。

图6：华为在开源软件社区积极贡献



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在华为2019全联接大会上，华为宣布将在2019年年底开源服务器操作系统

EulerOS，openEuler开源社区技术设施已于2020年1月1日正式启用；同时华为计

划在2020年6月开源GaussDB OLTP单机版数据库。

（1）服务器操作系统EulerOS

EulerOS的前世今生

EulerOS是基于知名的Linux发行版CentOS的稳定版本。2010年，华为开始研

发服务器操作系统，最初是用于一个行业联合创新的项目，后来使用范围逐渐覆盖

至华为自有的多个产品，涉及存储、无线控制器等。自2016年之后，华为的服务器

操作系统覆盖范围越来越广，目前已经在电信、存储、云等产品中广泛应用，部署

超过10万套。

图7：Linux族谱


图8：华为服务器操作系统EulerOS发展历程



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Linux的发行版已有数百种，按照商业模式的不同大致可以分为两类：第一类

是社区组织维护的发行版本，以Debian为代表；第二类是由商业公司维护的发行版

本，以Red Hat和SUSE为代表。各种发行版本之间的不同之处主要体现在对硬件

设备的支持、可用软件包的数量、软件包的配置和管理方式、安全更新的频率以及

背后的的技术服务体系等方面。

表7：Linux主要发行家族对比

定位优势劣势

Debian 定位大众市场，兼顾桌面版本和服

务器版本完全免费；使用简单

非 Stable 分支稳定性相对较差；Stable 分

支的软件老旧；没有专业技术支持

Red Hat 定位企业级市场，专注于服务器版

本

稳定；企业级应用丰富；优秀的社

区支持；高质量的技术支持初期学习曲线较陡；技术支持需要付费

SUSE 定位企业级市场，兼顾桌面版本和

服务器版本稳定；软件包管理系统使用方便用户群体相对较小；技术资料较少

数据来源：CSDN，广发证券发展研究中心

① Debian家族

Debian是社区类Linux的典范，面向大众用户，免费开源，分为3个版本分支：

unstable版本为最新的测试版本，包含最新的软件包，但稳定性不足，适合桌面用

户；testing版本经过unstable版本的测试之后相对稳定；stable版本用于服务器，

稳定性和安全性较高，但软件包大部分过时。Debian最大的优势是采用apt-

get/dpkg包管理方式，使得软件的安装和管理都十分容易。知名的国产操作系统

Deepin V15.10是基于Debian stable仓库全新构建并发布的。

Ubuntu衍生于Debian，完全免费开源，由Canonical公司运营。Ubuntu继承了

Debian的所有优点，有强大的社区支持能力，安装和使用都非常简单，图形界面美

观，并且提供了非常丰富的软件仓库，对硬件的支持性最好，是目前最受大众欢迎

的Linux发行版。Ubuntu最初只专注于桌面版本，稳定性和安全性稍显不足，不过

近年来也开始进军智能手机和服务器等市场，已成为公有云中使用最多的Linux服

务器发行版之一。

② Red Hat家族

RHEL（Red Hat Enterprise Linux）由美国Red Hat公司开发，一直专注于企

业级服务器市场，是全球最成功的Linux商业发行版。据Gartner的统计，RHEL拥

有Linux操作系统70%的收入份额。RHEL不仅能提供完整的软件包，还能提供优

质的技术支持，广泛适配主流厂商的软硬件产品，拥有数量庞大的企业用户。

Fedora被Red Hat公司定位为新技术的实验场地，由Fedora社区进行维护。许

多新的技术会在Fedora中进行检验，如果满足稳定性要求会被吸收进RHEL中。

Fedora是RHEL的实验版本，生命周期短暂，稳定性不足，一般仅用作桌面操作系

统。

虽然RHEL是收费的Linux发行版，但是只针对在线升级和咨询服务收费，操作

系统本身是以开源的方式发行的。CentOS是RHEL源代码再编译的产物，而且在


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RHEL 的基础上修正了不少已知的 Bug，稳定性相对其他免费的Linux版本更加值

得信赖。CentOS是完全免费的，并且允许在此基础上修改和再次发布新的Linux

版本，如华为的EulerOS。

③ SUSE家族

SUSE是来自德国的一个Linux商业发行版，面向企业级市场，包含服务器版本

（SUSE Linux Enterprise Server, SLES）和桌面版本（SUSE Linux Enterprise

Desktop, SLED）。SUSE与RHEL的商业模式十分相似，为订阅用户提供技术支

持；对于不需要商业支持的用户，SUSE发行了开源的社区版openSUSE。SUSE

的软件包管理系统YaST十分易用，广受欢迎，使得SUSE相比于RHEL更容易上

手。但是SUSE的企业客户规模较小，在软硬件生态上与RHEL有一定差距。

服务器操作系统的市场格局

Linux已成最受欢迎的服务器操作系统，但Windows Server仍然在企业级市

场份额领先。根据IDC的统计，按照2017年全球服务器操作系统的付费数量，

Microsoft和Red Hat分别占据49.6%和32.7%的市场份额；若同时考虑2017年部署

的付费以及非付费的服务器操作系统数量，则Linux系统占据68%的市场份额。

图9：2017年全球服务器操作系统付费数量图10：2017年全球服务器操作系统部署数量分布

数据来源：IDC，广发证券发展研究中心数据来源：IDC，广发证券发展研究中心

Windows Server系统相对于其他服务器操作系统而言，易用性更好，极大地

降低使用者的学习成本，因而得到广泛使用；但是Windows Server系统的稳定性

相对差一些，适合中小型企业。Linux系统是开源的操作系统，有社区支持，安全

性和稳定性更高，缺点是操作相对复杂，需要专业人士进行操作和维护，因此更加

适合大型企业和重要的业务场景。

Linux内核在Web服务方面的性能更优，在全球Web服务器市场中的占有率超

过Windows Server。根据W3Techs的统计，截至2019年10月15日，在全球最热门

的前1000万个网站中，有36%运行Linux服务器，有29.5%运行Windows Server服

务器。在这些Linux服务器中，Ubuntu、Debian和CentOS三种发行版分别占

37.4%、21.2%和17%。


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图11：以Linux为操作系统的域名中，各Linux发型版本市场份额

数据来源：W3Techs，广发证券发展研究中心

EulerOS的优势与面临的挑战

EulerOS一方面继承了CentOS系统在高性能、稳定性、可用性和可扩展性等

方面的先进技术，另一方面针对鲲鹏处理器做了大量优化，具有以下几个优势：

① 全面支持鲲鹏处理器

EulerOS同时支持x86和ARM架构，是目前支持TaiShan服务器最好的操作系

统之一，在性能、兼容性、功耗等方面具备较强的竞争力，持续推动鲲鹏处理器的

生态构建。

② 高安全

为确保安全性，EulerOS具备配置加固策略以及内核级OS安全能力，不仅通过

了公安部的相关技术认证，还通过了德国、美国等多个国家的标准认证。

③ 高可靠、高可用、高保障

EulerOS早已广泛应用在电信领域的业务系统，并为企业用户提供了电信级超

长期的可靠性和稳定性服务。华为的技术维护团队在故障管理、设备热插拔、软件

故障修复等方面积累了丰富的经验，将为客户提供7*24小时的服务保障。

④ 高性能

EulerOS在编译系统、虚拟存储系统、CPU调度、IO驱动、网络和文件系统等

方面进行改进与优化，使之成为一个高性能的操作系统平台，满足客户业务系统的

高负载需求。

⑤ 容器支持

EulerOS基于Linux的容器技术和灵活的镜像管理方法，构建了高效可靠的容器

技术方案，有效降低用户业务应用的运维成本。


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图12：EulerOS具备高性能、高可靠性、高安全性等特点


EulerOS作为一个相对年轻的操作系统，要进行大规模的商用还面临一些挑

战：

① 技术上需要持续投入。一方面要与上游CentOS的软件仓库保持良好的兼容

性，另一方面要及时对系统进行升级，以保证安全性和稳定性。

② 需要打造高技术水平的服务团队。企业客户需要优质的技术支持，这要求

华为培养更多专业的操作系统人才。

③ 需要适配更多的外部软硬件产品。EulerOS在此前主要是伴随华为自身的

产品获得了一定的应用，更多的是聚焦在电信领域。EulerOS在其他领域的商用目

前还处在比较初级的阶段，国内外的部分数据库、中间件、云平台、行业应用等厂

商还未与EulerOS进行完全适配，因此EulerOS在更广泛的领域中的实用性还有待

进一步检验。

综合来看，EulerOS的推出有望改善计算产业中操作系统环节的弱势局面，处

理器和操作系统的适配将迸发出很强的威力，有利于推动鲲鹏生态的构建。

EulerOS未来将继续伴随华为的企业服务和运营商服务得到更多的应用和打磨，同

时基于Linux内核的高Web服务性能，未来也有望在Web服务器、公有云等场景得

到更多的部署。但另一方面，EulerOS的进一步推广离不开与数据库、应用软件的

适配。

华为全面开放服务器操作系统，打造开源社区

为推广鲲鹏生态，使能合作伙伴快速开发自有品牌的操作系统，华为已经宣布

将开源服务器操作系统openEuler，将过去多年积累的OS研发经验分享给合作伙

伴。从2019年9月起，华为与深之度、中标麒麟、天津麒麟、中移苏研、普华等操

作系统领域的合作伙伴开始筹备基于Euler操作系统的开源社区，目前openEuler社

区基础设施已经正式启用。社区的定位是开源与协作，使用者在社区可以下载最新

的操作系统及各种配套的组件和工具，开发者在社区可以携手将操作系统进一步优


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化。

普华基础软件与华为技术团队紧密合作，于近日发布了全球第一款基于

openEuler的商业版服务器操作系统——普华服务器操作系统V5.1（鲲鹏版），为

携手促进国产操作系统生态发展打响头炮。

深度操作系统（Deepin）与华为深度绑定，坚定地拥抱开源。国产操作系统

厂商大多依靠政府扶持，深度科技独辟蹊径，专注于产品研发，凭借良好的用户口

碑从民间异军突起，成为唯一一个长期排名世界前十的国产操作系统，其维护的深

度技术社区是目前中国最活跃的开源操作系统社区。深度科技与华为的开源生态合

作始于2018年，未来将贡献深度桌面环境2.0版，携手华为共建openEuler社区，并

计划推出结合Deepin和openEuler的下一代深度生产力操作系统deepinEuler

Server。

图13：深之度拥抱EulerOS，打造极致性能的下一代深度生产力操作系统


（2）GaussDB

华为在数据库领域已经积累了十多年的研发经验，于2019年5月正式发布了关

系型数据库GaussDB。根据华为的官方宣传材料，GaussDB有2大突破：

第一，GaussDB是全球首款AI-Native数据库，首次将人工智能技术融入分布

式数据库的全生命周期，实现自运维、自管理、自调优、故障自诊断和自愈。在交

易、分析和混合负载场景下，基于最优化理论，首创基于深度强化学习的自调优算

法，调优性能比业界提升60%以上。

第二，当前主流的数据库产品，如Oracle、MySQL、SQL Server等主要是支

持x86架构，GaussDB是首款基于鲲鹏的企业级数据库，能充分发挥鲲鹏的超并行

计算能力。通过异构计算创新框架能充分发挥x86、ARM、GPU、NPU等多种算力

的优势，在端-边-云等全场景中大幅提升数据库的性能。

关系型数据库的分类

传统数据库按照应用场景的不同可以分成联机事务处理（On-Line Transaction

Processing, OLTP）和联机分析处理（On-Line Analytical Processing），近年来

又在OLTP和OLAP的基础上发展出HTAP（Hydrid Transaction/Analytical

Processing）型数据库，既能完成在线交易处理，又支持在线实时分析。


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表8：传统数据库的典型产品

处理类型典型产品

OLTP Oracle、DB2、SQL Server、MySQL、PostgreSQL

OLAP Greenplum、Teradata


OLTP数据库是传统的关系型数据库的主要应用，处理的是大量简单、小规模

且同时发生的插入、修改等日常事务性操作，对时间响应要求非常高，如银行的交

易系统就是典型的OLTP场景。Oracle、DB2等数据库是OLTP数据库中的主导者，

在我国大型企业核心数据库的应用中占据统治地位。国产OLTP数据库在功能、稳

定性、性能等方面与国外厂商差距较大。

OLAP数据库主要用于数据分析，是数据仓库的用户接口，本身不产生数据，

但每次操作需要扫描多个表，涉及的数量相对更加庞大，对I/O和计算的要求比较

高，如企业的BI系统。Teradata占据了OLAP数据库市场的大部分份额，价格十分

昂贵。OLAP数据库的可靠性、时效性要求不如OLTP，且企业在数据仓库和商业

分析的需求随着大数据的发展持续增长，同时也不像OLTP数据库那样有厚重的历

史包袱，因此被认为是国产数据库更有发展机会的领域。

GaussDB的研发历史回顾

华为对数据库的研发记录最早可追溯到2007年，当时因为遇到电信实时计费项

目的困难而开始研发内存数据库。华为从2010年开始研发通用的关系型数据库，历

时9年的研发和打磨，GaussDB才走到了台前。GaussDB目前共有3款主推产品，

GaussDB 100、GaussDB 200和GaussDB 300，分别对应了3种不同的处理类型。

截至2019年10月，GaussDB全球累计发货已超过30000套（来源：华为云官

网）。

表9：华为GaussDB系列数据库

产品 GaussDB 100 GaussDB 200 GaussDB 300

类型联机事务处理

（OLTP）

联机分析处理

（OLAP）混合事务和分析处理（HTAP）

定位企业级高性能、高可

用的关系型数据库

企业级大规模并行处

理关系型数据库

企业分布式并行关系型数据库，

着重构筑传统数据库的企业级能

力和互联网分布式数据库的高扩

展和高可用能力

应用场景

前台交易、后台监

控、实时查询、统计

报表等

详单查询、数据仓

库、混合负载、大数

据分析等

核心交易处理、复杂事物处理、

混合负载场景等

落地案例招商银行某大型银行民生银行



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图14：华为GaussDB系列产品特点


回顾华为数据库的研发历程，银行大客户是GaussDB最重要的练兵场。

① OLTP数据库

从2017年开始，华为与招商银行就Gauss OLTP数据库进行联合创新；2018年

3月，Gauss OLTP数据库开始在招商银行核心的综合支付交易系统成功上线投

产，顺利承接招商银行 “手机银行”和“掌上生活”两大App交易流水流量，日均

请求量高达8500万，峰值TPS达到3500（来源：华为企业业务公众号）。

② OLAP数据库

华为在2014年孵化出Gauss OLAP数据库的第一个版本，从2015年开始与某

大型银行进行联合创新，在历经10余次版本投产之后，成功迁移PB级数据，逐渐

取代国外品牌数据仓库，率先完成了金融行业大数据技术平台的转型，由传统的一

体机模式转型为开放可扩展的分布式架构。

Gauss数据库在银行、电信等大客户的核心系统取得历史性突破

银行和电信运营商对数据库产品的可用性、安全性和稳定性要求极高，因此在

交易等核心业务系统中选用的数据库一般为国际大型厂商的成熟产品，如DB2、

Oracle和SQL Server等，只在一些非核心业务上考虑国产数据库。以Oracle为例，

其OLTP数据库已经历超过40年的修改和更新，功能之齐全、性能之强大、生态之

繁荣，都是包括华为在内的国产数据库难以企及的，差距仍然存在；此外，国内的

大型企业使用国外数据库的历史悠久，数据库如血液般渗透到各种业务和应用之

中，核心系统数据库的国产化替代之路预计仍将走得十分艰难。

但是随着业务的不断发展，现有的集中式架构越来越难以满足银行、电信等大

客户业务增长的需要，未来将向分布式架构演进，同时企业对数据安全的要求也越

来越高。2018年，Gauss HATP数据库成功落地中国民生银行的一卡通、贵金属交

易等系统，是国产数据库在银行交易类系统中的首次商用；2019年，Gauss OLTP

数据库成功落地浙江移动的业务大厅系统，是国产数据库在运营商核心的生产系统

领域OLTP场景的首次大范围商用。GaussDB在两个标杆行业核心系统的成功商


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用，在国产数据库的发展历史上具有重要的意义，未来国产数据库有望逐步进入银

行、电信等行业的核心业务，并推广到其他行业。此外，根据中央政府采购网公布

的《中央国家机关2019年软件协议供货采购项目》中标公告，华为的OLTP数据库

和OLAP数据库都中标此次采购目录。该采购项目是中国目前最高级别的政府采购

项目，采购单位覆盖中央直属近万个机关单位，是中国政府采购领域覆盖面最广的

采购项目之一，同时也是地方政府采购的指导标准。中标该项目后，GaussDB将

在政务系统内得到更加广泛的采购和应用。

GaussDB除了支持本地部署外，还可以部署在私有云和公有云等多种场景，

借助华为云的平台和企业客户，继续打磨；凭借对异构计算的支持，GaussDB未

来也有望在5G和物联网场景中发挥更大的潜力。

从发展历程和落地情况来看，Gauss数据库已经具备一定的市场竞争力，但数

据库产品是靠时间堆出来的，优化和升级之路仍然漫长。

华为即将开源GaussDB，着力培养生态

在2019华为全联接大会上，华为宣布将开源GaussDB OLTP单机版数据库，

开源版本名称为openGauss，将于2020年6月全面上线，可以覆盖企业70%以上的

数据库业务场景，支持合作伙伴发展自己品牌的数据库产品和应用。

GaussDB OLTP是一款强关系型数据库，有单机和分布式两个版本，开源的是

单机版本。GaussDB OLTP单机版具有高性能、高可靠、高安全性、大容量、SQL

兼容、维护性高等特定，已在金融、电信、云等领域广泛应用。数据库的内核能力

随数据量或并发数的增加，2路服务器下TPCC达到100万TPMC，单机管理数据量

可达10TB，性能远超其他开源数据库；同时支持SQL 2003标准，对于后续的一系

列标准也提供部分支持，对Oracle常用语法的兼容性达到98%，提供对其他数据库

的迁移工具，支持业务快速上线。合作伙伴可以基于GaussDB OLTP单机版数据

库，快速开发自己品牌的、面向鲲鹏处理器的数据库产品和应用，繁荣生态。

图15：华为GaussDB OLTP数据库可以覆盖广泛的业务

数据来源：华为云社区，广发证券发展研究中心


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除开源社区之外，华为将围绕数据库的人才培养和创新研究进行全方位的投

入，发布了GaussDB高校金种子发展计划，主要包括三个层面：第一，提供1.5亿

元成立GaussDB创新研究启动基金，鼓励进行数据库领域的创新探索；第二，支

持高校开展GaussDB实训课程，并计划在未来5年培养100万名数据库人才；第

三，计划联合清华大学等10所数据库领域的知名高校，成立GaussDB高校联合创

新实验室，携手打造世界级的数据库产品。

2. 广泛适配

华为一方面通过软件开源支持合作伙伴快速发展基于鲲鹏的商用产品，另一方

面也积极适配市场上已有的基础软件，以加速鲲鹏芯片落地。

操作系统方面，除了CentOS、Ubuntu等主流操作系统外，鲲鹏芯片已经

适配中标麒麟、Deepin、银河麒麟、普华OS等国产操作系统；

数据库方面，除了适配主流的MySQL、SQL Server等数据库外，已经邀

请武汉达梦、南大通用、人大金仓、神舟通用等国产数据库厂商加入鲲鹏

生态，并逐步完成兼容性验证；

中间件方面，鲲鹏生态适配Memcached、Redis、Kafka、Mycat等主流中

间件，同时全面支持东方通、中创股份、金蝶天燕和宝兰德等国产中间件

厂商。

（三）应用软件领域：免费支持应用迁移

一个成熟的计算生态必然包含海量的应用软件，否则性能再好的硬件都只是纸

上谈兵。如何吸引应用厂商迁移到鲲鹏生态中有两个关键的问题需要解决，一是为

应用厂商带来新的商机，能够覆盖应用迁移带来的额外成本；二是通过推出基于软

硬件优化的应用迁移方案，大幅降低应用迁移的难度和工作量。

市场方面，华为将优先推荐合作伙伴的应用上架到华为云市场，使应用厂

商快速实现商业变现；鲲鹏计算产业未来庞大的市场空间对应用厂商也有

很大吸引力；

技术方面，华为将积极支持主流应用和软件的迁移适配，给客户提供个性

化的一站式业务系统移植服务，包括移植方案咨询服务、专家支持服务、

实施服务、知识库服务、售后服务和培训服务；

迁移工具方面，华为推出了包含分析扫描工具、代码迁移工具、编译器、

性能优化工具等在内的鲲鹏开发套件，使移植过程更加平滑，大幅减少用

户的迁移难度和成本。


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表10：华为为客户提供业务系统一站式移植服务

服务类别服务内容

咨询服务可行性评估、移植方案设计

专家服务技术支持服务、专属技术服务经理

实施服务基础语言环境、运行环境、工具及插件、数据库、技术支持服务

知识库服务镜像支持、帮助文档

售后服务运行保障

培训服务线上培训

数据来源：华为云学院，广发证券发展研究中心

应用程序根据开发语言的不同，迁移方案主要分为三种：

① Java、Python等解析性语言

此类应用可以跨平台运行，只需安装ARM版本的JVM或解释器即可直接运行程

序，迁移的成本最小。

② C/C++等编译型语言

此类应用需要重新编译，华为的代码分析和迁移工具，能够将90%的C/C++代

码自动移植，提供的编译器能够通过更加智能的方式迭代编译，优化代码运行效

率。

③ Windows开发语言

此类应用暂不支持鲲鹏处理器，短期内考虑“x86+鲲鹏”混合的方式来部署；

长期来看，需要应用厂商重新编写代码，以适配鲲鹏生态，迁移的难度和复杂度最

大。


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四、鲲鹏芯片推广道阻且长

华为在软硬件领域的关键举措能否获得预期的成果，关键在于上下游合作伙伴

能够在多大程度上予以配合。从全球芯片市场的发展历史来看，新的计算架构往往

不易获得其他软硬件厂商的支持。服务器芯片市场已被英特尔垄断多年，ARM芯片

和鲲鹏计算生态的落地将是长期而艰巨的过程。

（一）芯片市场竞争态势

1. 主流芯片架构对比

从全球来看，目前市面上常见的CPU的架构有六种，分别是x86、ARM、

PowerPC、Alpha、MIPS和Ultra SPARC，其中x86属于复杂指令集阵营

（CISC），其余都属于精简指令集阵营（RISC）。

顾名思义，CISC指令集的指令数量庞大且复杂，大部分复杂指令现实中很少

用到。相比之下，RISC指令集只保留了常用的基本指令，不常用的指令可以通过

简单指令的组合来完成，这样能提高处理速度，RISC处理器比同等CISC处理器快

50%~75%（来源：EEPW百科）。不过面对一些特殊任务时，CISC指令集可以直

接调用功能更加强大的指令，因而效率较高，RISC指令集需要通过基本指令的组

合来完成复杂指令，程序代码量更大，效率相对不高。因此，执行高密度运算任务

的时候，CISC就更具备优势；而在执行简单重复劳动的时候，RISC就能占到上

风。

从芯片设计的角度来看，CISC芯片因为指令集复杂，CPU芯片的电路复杂，

功耗大、设计难度大；RISC指令集更加简单高效，芯片设计相对简单，CPU芯片

上单元电路少，面积更小、能耗更低。

表11：CPU指令集对比

RISC CISC

CPU 架构 ARM、PowerPC、Alpha、MIPS

等 x86

指令系统简单，精简复杂，庞大

指令数目一般小于 100 一般大于 200

指令字长等长不固定

各种指令使用频率相差不大相差很大

各种指令执行时间绝大多数在一个周期内完成相差很大

优化编译实现较容易困难

程序空间实现特殊功能时程序复杂程序设计相对容易

CPU 芯片电路包含较少单元电路，面积小、功

耗低

包含丰富电路单元，功能强、面积

大、功耗大

设计周期设计周期短设计周期长



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表12：常见CPU架构对比

CPU 架构技术授权方指令集阵营特点主要应用场景

x86 英特尔 CISC 高性能、通用性强、PC 和服务器端生态强大 PC、服务器

ARM ARM RISC 体积小、低功耗、高性能；移动端生态强大移动端、嵌入式设备

MIPS MIPS RISC 单位面积能耗比领先高端服务器、嵌入式设备

PowerPC IBM RISC 可伸缩性好、方便灵活高端服务器、嵌入式设备

Alpha DEC RISC 硬件实现简单，软件开发较难高端服务器、超级计算机

Ultra SPARC SUN RISC 能产生非常高的性能；功耗面积代价较大高端服务器


回顾芯片发展的历史，指令集并非是影响芯片市场推广的决定性因素，具体实

现时的设计和制造工艺差异、适配软硬件的优化和兼容性等因素造成了不同架构的

两级分化。

2. CPU架构发展现状

在服务器芯片领域，PowerPC、Alpha、MIPS和Ultra SPARC等RISC架构走

高端路线，市场份额逐渐被蚕食。在上世纪90年代到本世纪初期，以小型机为代表

的高端服务器随着互联网的兴起迎来了一段辉煌的岁月。小型机的性能和价格介于

普通服务器和大型主机之间，通常使用自家封闭的UNIX版本操作系统和专属的硬

件架构，比如IBM公司采用PowerPC处理器和AIX操作系统，Sun和富士通采用

Ultra SPARC处理器和Solaris操作系统，惠普公司采用安腾处理器和HP-UX操作系

统，Compaq公司采用Alpha处理器。各家小型机上的处理器、操作系统、网卡等

配套硬件以及各种软件都是专用的，封闭的组合被各个厂家调校到性能极致，并且

保证了极高的可靠性、可用性和服务性，非一般的通用服务器所能比拟，因此在金

融、电信等对稳定性要求极高行业获得了广泛的应用。

近年来，随着数据量的爆发式增长，这种集中式架构在扩展性方面遭遇了巨大

的挑战，以x86服务器为基础的分布式架构越来越流行；同时x86服务器的性能逐渐

接近小型机，Wintel在生态上更是全面碾压，蚕食了大量的市场份额。据IDC统

计，在2019Q1全球服务器市场，高端服务器仅占4.94%，销售金额同比减少

24.7%，市场空间仍在进一步萎缩。


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图16：2019Q1全球服务器市场份额图17：2019Q1全球服务器销售收入（单位：亿美元）

数据来源：IDC，广发证券发展研究中心数据来源：IDC，广发证券发展研究中心

小型机的生态过于封闭，价格昂贵，市场空间不断萎缩，部分架构已经退出服

务器市场。目前小型机的生产厂商主要有IBM（PowerPC处理器）、Oracle（Ultra

SPARC处理器）和惠普（安腾处理器）等。

IBM凭借深度优化的软硬件系统、配套的解决方案和优质的客户服务，在

复杂的网络管理、系统管理、密集型事务处理、庞大数据库等方面具有强

大优势，在金融、电信等行业的核心领域仍然是霸主，占据高端服务器市

场大半的份额；

Oracle将数据库与其高端服务器深度融合，在金融等行业的数据库等关键

应用中短时间难以被完全替代；

英特尔已经宣布不再更新安腾处理器，全面转向x86架构，安腾系列即将

消逝在历史的长河中；

MIPS架构已经将重心转向嵌入式领域，在许多电子产品、网络设备、个

人娱乐装置等方面得到广泛使用；

Alpha架构已经停止更新，由于该架构很容易提升硬件性能，在超级计算

机上获得了一些应用。

x86架构走的是通用路线，逐渐成长为行业霸主。与高端服务器封闭的生态不

同，x86架构的生态相对开放，仅专注于处理器本身。全球生产x86服务器的整机厂

商有很多，每个部件都有不同的选择，竞争充分，经过持续迭代和发展，性能越来

越高，适用的场景越来越广，最终占据了服务器端的主导地位。

ARM架构的生态更加开放，在移动端处于垄断地位。与英特尔在芯片架构、

设计和生产等全流程参与的模式不同，ARM自身不制造任何芯片，只是将指令集或

芯片设计方案授权给合作伙伴，合作伙伴可以根据各自的应用场景，进一步设计自

己的ARM架构处理器。凭借低功耗的性能和生态优势，ARM架构在移动端占据垄

断地位，几乎获得了智能手机和平板电脑的全部市场份额。

至此，主流芯片市场形成了x86和ARM两强争霸的格局，分别统治了服务器端

和移动端，但在对方的领域又寸步难行。全球服务器芯片市场是一块巨大的蛋糕，

目前全球整体市场规模在250亿美元左右，在过去的十多年里一直被x86架构垄

84.45%

10.62%4.94%

低端

中端

高端

4.20%

30.20%

-24.70%-30.00%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

低端中端高端

收入同比增速（右轴）


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断。据IDC统计，2019年第一季度，全球x86服务器销售额达到185亿美元，非x86

服务器销售额仅有13亿美元。ARM一直试图将其在移动市场的制胜策略移植到服

务器市场。2010年以来，ARM服务器阵营的芯片厂商曾经多次挑战x86架构在这个

领域的垄断地位，但几乎全军覆没，其中不乏三星、高通这样实力雄厚的厂商。

3. ARM架构在服务器端劣势明显，但仍有机会

ARM架构之所以在服务器领域屡战屡败，劣势主要在于性能差距和生态缺

失。

（1）性能差距

x86架构的服务器芯片厂商主要有英特尔和AMD。英特尔拥有顶尖的芯片设计

与制造能力，旗下的至强系列服务器芯片分为E处理器、W处理器、D处理器和可

扩展处理器等4个系列，可以覆盖低端、中端、高端的全部用户，凭借性能优势，

常年占据服务器芯片市场90%以上的市场份额（来源：Mercury Research）。

AMD在2006年曾一度占据x86服务器芯片市场20%以上的份额，但此后市场份

额逐渐被英特尔蚕食，最低时不足1%。2019年以来，AMD的市场份额逐步回升，

在英特尔10nm制程芯片迟迟未能量产的情况下，AMD于2019年8月正式发布全球

首款7nm制程的x86服务器芯片，性能大幅提升，再次拥有了与英特尔一较高下的

资本。根据Mercury Research的数据，AMD在服务器芯片市场的占有率已经从

2019Q1的2.9%提升至2019Q3的4.3%。在英特尔10nm制程正式推出之前，AMD

有望抢占更多的市场份额。

图18：全球x86服务器芯片市场份额

数据来源：Mercury Research，广发证券发展研究中心

ARM架构的服务器芯片厂商主要包括华为、亚马逊旗下的Annapurna Labs、

Marvell旗下的Cavium和由原英特尔总裁领衔的初创公司Ampere等。从各家公司发

布的产品来看，ARM服务器芯片的性能提升较快，但是相较于英特尔和AMD的旗

舰芯片，性能上仍有不小差距。


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（2）生态缺失

在生态上，ARM缺乏成熟的软硬件支持，缺少企业级产品和市场的经验，是

最大的劣势。芯片是计算产业的算力底座，要推广新的计算架构，必须打通部件

（内存、显卡等）、整机（服务器、PC）、基础软件（操作系统、数据库、中间

件等）、应用软件等整条产业链。国际上领先的软硬件厂商如Dell、微软、IBM、

Oracle、SAP等都将重心放在成熟的x86架构上，对ARM架构支持力度小，因而

ARM生态缺乏高质量的应用软件，难以吸引用户。在市场需求不足的情况下，

ARM架构芯片也无法持续迭代升级，因而难以成熟。

图19：计算产业生态链


尽管ARM架构在服务器领域频频受挫，但是仍然有一定的机会。

优势：

芯片价格便宜、体积小、功耗低，每美元性能、每瓦性能高

核心数量多，并发处理效率高

ARM芯片更新迭代更快

从应用场景来看，ARM服务器在网络游戏等重负载工作场景下或许与x86服务

器仍有差距，但在简单、多线程的负载下具有功耗低的优势，如存储、网页服务

器、边缘计算等场景。

从商业竞争角度来看，云服务商等大型服务器买家希望打破英特尔的垄断局

面，这些厂商使用的服务器数以百万计，由此产生的采购和运维成本（人力、电费

等）极高。


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图20：ARM架构处理器非常适合横向扩展工作负荷

数据来源：AWS，广发证券发展研究中心

亚马逊已经在2018年推出了基于ARM架构的服务器芯片Graviton，支持新的

EC2 A1实例，主要面向容器化微服务、Web 服务器、缓存队列和分布式数据存储

等横向扩展工作负载，成本降低45%（来源：AWS官网）。微软曾在2017年OCP

峰会上表示，计划将数据中心50%以上的服务器替换成ARM架构，应用到网页搜

索、Azure云平台、数据库服务、在线存储和机器学习等云服务场景中。ARM芯片

的灵活性比x86芯片更强，可以为这些大买家量身定制服务器，或许是一个突破的

机会。

（二）鲲鹏绕不开 ARM 阵营面临的普遍困境

作为ARM阵营的一员，鲲鹏芯片同样绕不开性能存在差距、生态缺失的困境。

1. 鲲鹏芯片的性价比有待进一步观察

尽管鲲鹏处理器的性能参数接近业界顶尖的服务器芯片，且为云计算领域的

workload做了全面的优化设计，但还没有经过业界大规模的使用，可靠性、稳定性

和兼容性还需要接受进一步的检验。

服务器芯片领域存在英特尔和AMD等强大的竞争对手。在2019年投资者大会

上，英特尔公布了芯片技术发展蓝图，计划在2020年推出全新的制程为10nm的下

一代服务器芯片，或将再一次刷新服务器芯片的性能。AMD于2019年推出了7nm

制程的第二代EPYC服务器芯片，在性能、架构以及成本方面带来了革命性的变

革，竞争力显著提升。

在推广鲲鹏芯片的过程中，华为免不了要与英特尔和AMD等厂商进行PK。在

一定规模化之前，鲲鹏芯片在性能上与英特尔和AMD芯片的差距仍有待验证。


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图21：英特尔芯片技术发展蓝图

数据来源：2019 英特尔投资者大会，广发证券发展研究中心

此外，英特尔出货量远高于其他品牌厂商，规模效应强大，便于控制成本。鲲

鹏芯片在性价比上相对x86芯片能否形成一定程度的优势，使各大服务器需求方有

动力去更换架构，还有待进一步观察。

2. 重建生态是巨大的挑战

ARM架构的服务器的市场占有率一直处在可以忽略不计的水平，因而很少有服

务器领域的软硬件厂商为ARM芯片打造量身定制的产品。在应用极度缺失的情况

下，很难从0到1、对ARM服务器芯片进行大规模的推广。重建生态是一个漫长、

艰巨的挑战。

（1）硬件环节

配套部件对外依赖性强，兼容性存在短板。鲲鹏芯片需要BIOS芯片、内存、

硬盘、网卡、显卡等多种部件配合，部分配件还依赖国外的技术。同时，服务器整

机厂商、BIOS厂商、部件厂商等硬件产业链上的合作伙伴与鲲鹏芯片的兼容性还

有待进一步优化和验证。

独立整机厂商对华为或仍有所忌惮，不利于鲲鹏芯片落地。由山西百信和华为

合作的搭载鲲鹏920的台式机已经部分投产，表明硬件开放的策略正稳步推进。但

从鲲鹏计算产业首批150家合作伙伴名单来看，浪潮信息、联想、新华三等主流国

产服务器厂商不在其列，或许是这些厂商仍然对华为强大的硬件研发制造能力有所

忌惮，对合作心有疑虑。

（2）基础软件环节

基础软件与鲲鹏芯片的适配工作仍处在起步阶段。国产基础软件龙头积极加入

鲲鹏生态，但操作系统、数据库、中间件等基础软件未来还需要大量的优化以提高

兼容性。


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国内基础软件市场多年来一直被国外厂商主导，国内厂商技术实力相对不足。

操作系统、数据库等基础软件厂商与华为有一定的竞争关系，合作存在不确定

性。

表13：鲲鹏计算产业首批基础软件合作伙伴

业务领域合作伙伴

操作系统中标麒麟、银河麒麟、Deepin、普华 OS、Unbuntu、SUSE

数据库达梦数据库、人大金仓、神舟通用、南大通用、山东瀚高、巨杉数据

库、易鲸捷

中间件东方通、中创中间件、宝兰德、金蝶天燕


（3）应用软件环节

国产应用软件的培育仍需时日，海外巨头集体缺席，鲲鹏芯片的推广不易。

应用软件移植面临额外的商业成本和技术挑战， ARM生态中的客户群体较

小，应用厂商短期内从中获取的市场收入有限，这将影响其加入鲲鹏生态的意愿。

鲲鹏计算产业首批合作伙伴以国内应用软件厂商和云服务商为主，超过120

家。首批应用软件厂商覆盖面非常广，涉及金融、电信、电力、政务、安防、水

利、地理信息、办公、医疗、环保、教育等多个行业。

但从体量来看，大部分应用厂商规模较小，客户群体有限。在企业管理、办

公、设计等主流商用软件领域，国产厂商尚不足以与国外大型厂商抗衡，市场占有

率尤其是高端市场占有率较低，整体市场空间较小。没有微软、Oracle、SAP、

Adobe、AutoDesk等海外知名商业软件的支持，鲲鹏处理器将缺少“用武之地”。

表14：鲲鹏计算产业首批行业应用合作伙伴代表

应用类型合作伙伴

软件开发神州信息、超图软件、东方国信、用友网络、金山办公、长亮科技、华

宇软件、宇信科技、东软集团、美亚柏科等

系统集成中软国际、太极股份、东华软件等



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五、智能化浪潮下，鲲鹏具备弯道追赶的可能性

尽管建立新的生态困难重重，但相对于此前失败的高通等ARM阵营挑战者，华

为面临更加有利的市场环境，可谓入局正当时。

当前数字化的浪潮席卷全球，云计算、物联网、边缘计算和5G等技术迅猛发

展，在技术上提出许多新的挑战，也带来大量新的市场机会。此外，华为背靠庞大

的中国市场，又巧遇国内信息技术创新的东风，天时地利人和兼具。

如果将计算产业比作田径运动会，那么整体上，我们认为鲲鹏芯片很难直接与

英特尔进行正面PK，全面替换x86生态在短时间内可能性极小，以英特尔为首的

x86军团仍将牢牢占据奖牌榜的第一位置；但是从局部来看，鲲鹏生态有望首先在

某些细分领域抢占一些奖牌，如AI算力集群、边缘计算、云端服务器等应用场景。

（一）云服务商的强势地位为鲲鹏保驾护航

华为作为知名的云服务提供商，本身就是服务器的大买家，这在鲲鹏处理器推

广的初期可以保证一定的装机量。

华为在全球数据中心已部署了超过10万台鲲鹏设备，覆盖从研发、生产、

办公、交付到销售的全场景业务；

华为云60%以上的场景将在2019年切换到鲲鹏和昇腾平台；

华为消费者云已经全部切换到鲲鹏与昇腾平台；

发布了112款基于鲲鹏和昇腾的云服务。

通过不断的实践，鲲鹏产业链上各个环节可以不断打磨和优化。成功的标杆案

例会给予客户和合作伙伴信心，逐渐吸引更多的客户和软硬件厂商加入，丰富行业

应用和解决方案，做大产业空间。

事实上，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云、阿里云等全球大型云服务商，对

英特尔垄断服务器市场一直苦不堪言，x86芯片价格昂贵、功耗大，每年的采购和

运维成本极大。因此，ARM架构的服务器早已进入他们的视野。亚马逊AWS已经

通过实践证明ARM架构的处理器在Web服务器、代码存储库等场景可以显著节省

成本。

从这些大型云服务商自身的生态建设情况来看，更多地聚焦于云服务本身，除

亚马逊开发了AWS Graviton这款通用处理器之外，其他云服务商并没有在通用芯

片上发力，未来仍然需要依靠外部供给大量的通用芯片和服务器。ARM处理器凭借

单芯片多核的优势，非常适合Web服务器、分布式数据存储等横向扩展工作负载，

能显著降低成本。若未来生态建设获得成效，支持的应用厂商越来越多，鲲鹏处理

器或能凭借出色的性价比，获得云服务厂商的部分订单。

（二）国内信息技术创新趋势形成，鲲鹏有望乘政策之东风展翅飞翔

近年来，我国政府高度重视信息安全，不断完善立法，要求在维护国家网络空


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间安全方面掌握关键技术，以防受制于人。贸易摩擦带来的警示，会让党和政府更

有动力推动信息技术领域的国产软硬件进行升级优化，以逐渐补足短板。

目前，国内信息技术创新正在党政军领域如火如荼地推广中。党政军市场虽然

仍然由龙芯、飞腾等传统国产厂商主导，但我国信息技术的全面创新升级已是大势

所趋，这一趋势在时间上将延续多年，在空间上将不断扩大覆盖范围，鲲鹏体系未

来有很大的可能性成为其中重要的参与者。我国信息技术创新的征途才刚刚开始，

未来金融、石化、通信等领域仍有更加庞大的市场空间，鲲鹏有望迎风飞翔。

（三）计算产业空间将持续高速增长，新的生态体系存在生存空间

数字经济正在成为全球可持续增长的引擎，各行各业正在加速进行数字化和智

能化。据IDC预测，到2023年数字经济产值将占到全球GDP的62%，全球计算产业

投资空间预计将达到1.14万亿美元。快速增长的市场空间，将给新的计算生态带来

生存空间和成长机会。

据IDC预测，到2023年全球物联网终端数量将达到252亿，海量连接产生的数

据量达175ZB。同时，无数新的应用会爆发式地增长，应用的智能化程度也会越来

越高。可以预见，在不远的将来，将实现万物互联，智能无所不及、无处不在。人

工智能将成为基础算力，渗透到生活和工业生产的每一个角落。数据中心正在向计

算中心转变，每年AI算力需求增长超过10倍，预计到2025年，AI算力将占据数据中

心算力的80%以上（来源：2019华为全联接大会）。在这样的趋势之下，基于鲲鹏

+昇腾的双引擎，能为人工智能全场景提供强大算力，有望在“AI计算”这个细分领域

占据一定的市场份额。

图22：自2012年以来AI算力需求每3.5个月翻一倍

数据来源：OpenAI，广发证券发展研究中心


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（四）端边云协同将成为主流，计算架构将朝多样性方向发展

随着云计算、物联网、边缘计算和5G等技术迅猛发展，应用越来越场景化和

多样化，所需要处理的数据种类也越来越多样化，传统的单一架构越来越难以满足

要求，驱动计算架构朝多样性方向发展。如ARM架构的处理器在分布式数据库、大

数据等高并发应用场景中，凭借单芯片核数更多的优势，比传统的x86处理器拥有

更好的并发处理效率；TPU、GPU等芯片在智能驾驶、实时监控等场景中，能够提

高深度学习计算的效率。因此，我们预计未来计算产业将呈现多种计算架构并存的

行业格局。

图23：边缘计算兴起，需要新的计算架构创新

数据来源：阿里云官网，广发证券发展研究中心

此外，随着5G的商用，网络传输时延、带宽、连接密度等得到质的提升，给

边缘计算提供了技术保障，未来端-边-云协同将成为主流。端、边、云的应用场景

不同，必须通过新的计算架构创新来提升效率，满足万物互联所带来的的计算需

求。不同于x86在云计算中心占据主导地位，在边缘计算这个相对较新的领域还没

有产生霸主，鲲鹏和昇腾处理器有望凭借低功耗、高性能的优势在该领域开疆拓

土。


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（五）移动应用的云化部署浪潮中，ARM 生态具备相对优势

在移动互联网时代，智能手机和平板电脑等移动终端的出货量和活跃度都将传

统PC终端远远甩开。随着5G带来互联网传输速度质的飞跃，未来云游戏、云手

机、终端仿真测试等应用场景将逐步兴起，这预示着移动应用将逐步向云上前移。

90%以上的移动终端采用基于ARM架构的处理器，如果在云端采用x86架构，那么

云端异构将带来40%的性能损失，且存在系统漏洞等风险（来源：2019华为全联接

大会）。因此，随着海量移动应用向云上前移，云端对ARM架构处理器的需求会

急剧增加，这是鲲鹏处理器在云端寻求突破时确定性最强的应用场景。

图24：端云易构将带来额外的性能损失



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六、国产软件厂商迎来新的计算体系，将获得更多拓展

的可能性

在相对有利的市场环境下，鲲鹏生态有望逐步扩大，国产化进程也将因此提

速。在新的计算生态中，华为自身将聚焦于处理器和云服务，赋能合作伙伴。在

x86生态中相对弱势的国产软件厂商，在新的体系中是“先发选手”，将获得更多

落地以及与上下游伙伴联合优化的机会。

支持全新的架构需要投入额外的商业成本，但更多的尝试机会将带来宝贵的实

践经验。国产软件厂商获得了x86以及龙芯、飞腾等传统体系之外的更多拓展的可

能性，本身具备一定研发实力、与华为存在互补关系的厂商或能借此机会发展壮

大。

（一）计算产业将蓬勃发展，国产软件厂商有望共享市场空间

随着万物互联的智能时代不断临近，不同类型的数据将呈爆发式增长，全球计

算产业空间将随之蓬勃发展。据IDC预测，到2023年，全球计算产业投资空间为

1.14万亿美元，中国计算产业投资空间将达到1043亿美元。其中，企业应用软件的

市场空间最大，到2023年全球企业应用软件市场空间将超过4000亿美元，中国企

业应用软件市场空间为155.8亿美元，5年复合增长率为11.7%；操作系统、数据

库、中间件等领域也将有很高的增长潜力，中国基础软件厂商将有更大的发展空

间。

图25：2023年全球计算产业投资额（单位：美元）

数据来源：鲲鹏计算产业发展白皮书，广发证券发展研究中心

华为推广鲲鹏生态的决心颇大。在技术上，持续压强式的研发投入，为处理器

技术的持续演进提供牢靠的保障；在生态的支持上，华为计划在未来五年投入15亿

美金，全面布局，打通整条计算产业链；在商业策略上，华为坚持有所为有所不

为，为自己划定清晰的业务边界，通过技术使能，将鲲鹏计算产业的市场空间让渡

给合作伙伴。


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不过天下没有免费的午餐，适配一套新的计算架构，需要合作伙伴投入额外的

研发资源，且鲲鹏生态能否顺利推广、华为能否长期投入资源存在不确定性，因而

合作伙伴也面临一定的商业风险。

① 机遇

新的体系带来更多尝试、拓展的可能性

通过与华为的技术合作提升产品竞争力

借助华为的品牌拉力拓展客户群体

② 风险

额外的研发投入

某些领域与华为存在竞争关系

生态推广不及预期

针对合作伙伴迁移服务将付出额外商业成本的问题，华为发布了鲲鹏凌云伙伴

计划，将首批投入1亿元生态资金，帮助100家伙伴完成基于鲲鹏云服务的开发、应

用移植，让合作伙伴通过华为云市场实现5亿以上的销售收入。

对于基础软件厂商来说，华为既是伙伴也是对手，未来的合作在某种程度上存

在不确定性。我们认为在鲲鹏产业推广的初期，华为将淡化竞争强调合作，致力于

将蛋糕做大；华为的入局带来新的竞争，或将激发传统国产厂商进行更快的技术迭

代。若能处理好竞合关系，国产基础软件厂商能与华为在技术上形成合力，并通过

上下游协同优化，携手做大做强，打破海外厂商垄断。

对于应用软件厂商来说，华为本身不做应用，因此是完全互补的合作关系，能

得到华为不遗余力的支持。应用软件厂商在软硬件支撑体系方面有了更多的选择，

在产业链上或能提升话语权，有望依托华为的技术优势和市场影响力，不断打磨升

级自己的产品和服务，扩大自己的客户群体，向高端化和国际化迈进。

（二）国产基础软件有机会形成合力，携手壮大

当前操作系统、数据库、中间件等基础软件与海外厂商仍有较大差距，主要是

因为起步晚、市场份额少、研发力量不足，导致在金融等重要领域的核心系统鲜有

落地。缺乏核心系统的实践经验，又反过来阻碍了国产厂商的技术迭代。

华为的入局，有望构建从芯片到服务器再到基础软件以及应用软件的全栈自主

产业链，携手合作伙伴共同打磨，打造更高性能、场景更加丰富的行业应用和解决

方案，将国内信息技术创新从党政军推广到全行业、全场景，扩大产业空间。国产

基础软件厂商作为鲲鹏计算产业的“主角”，将在更大的客户群体中获得尝试和提

高的机会。

基础软件厂商单打独斗很难在性能上赶超国外巨头，必须与处理器、编译器、

应用软件等各环节联合研究、协同优化。华为将开源服务器操作系统openEuler和

单机版OLTP数据库openGauss，合作伙伴有望依托开源社区形成合力，在技术上

实现快速提升，提高产业竞争力，伴随鲲鹏生态的推进，在更多的行业应用中落

地。


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1. 操作系统

主流国产操作系统

目前主流的国产操作系统主要有中标麒麟、银河麒麟、Deepin、中科方德等，

都是基于Linux内核进行的二次开发。国产操作系统通常与国产芯片进行绑定，已

经初步构建了各自的生态，能够满足党政军的基本办公需求，但是在民用市场的占

有率较低，尚难以与Windows抗衡。

表15：主流国产操作系统与国产芯片适配情况

芯片龙芯飞腾兆芯鲲鹏海光申威

芯片研发企业中科院 CES 上海兆芯华为中科曙光 CETC

指令集 MIPS ARM x86 ARM x86 Alpha

适配操作系统中标麒麟银河麒麟中科方德中标麒麟/银河麒麟/Deepin 中标麒麟中标麒麟


中标麒麟、银河麒麟和Deepin位于国产操作系统的第一阵营。“龙芯+中标麒

麟”以及“飞腾+银河麒麟”的组合在我国党政军领域占据领先地位，同属中国软

件旗下的中标麒麟和银河麒麟发展相对成熟，获得了国产操作系统市场的绝大多数

份额。Deepin是第一个具备国际影响力的中国Linux发行版，在党政军及民用市场

均深受用户欢迎。

我们认为，中标麒麟、银河麒麟和Deepin等国产操作系统本身已有十多年的

技术和用户沉淀，与华为的强强联合将加速国产操作系统的技术发展和生态落地。

（1）中标麒麟：国产操作系统第一品牌

中标麒麟操作系统由中标软件有限公司开发，是我国市场占有率排名第一、发

展最为成熟的国产操作系统。中标软件成立于2003年，是国家规划布局内的重点软

件企业，获得了国防、民用两方面的相关企业与产品资质，是安全操作系统旗舰企

业。

除与龙芯深度绑定之外，中标麒麟操作系统也支持x86、ARM、Alpha等不同

架构的国产CPU平台，产品布局广泛，已形成桌面操作系统、服务器操作系统、安

全操作系统等全多类型产品，在公共服务、电子政务、教育媒体、交通能源、金融

电信等行业得到了广泛的应用。

中标麒麟高级服务器操作系统是中标软件有限公司在多年Linux研制经验基础

上，适应虚拟化、云计算、大数据时代对业务性能、扩展性和安全需要，依照

CMMI5标准研发，针对关键业务及数据负载而构建的功能丰富、安全、高可靠、易

管理、高性能的自主服务器操作系统；广泛应用于物理和虚拟化环境，公共云平

台、私有云环境和混合云环境。


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图26：中标麒麟高级服务器操作系统V5.0桌面

数据来源：中标软件官网，广发证券发展研究中心

中标麒麟高级服务器操作系统与华为鲲鹏系列处理器和泰山处理器整机进行了

优化适配，能够满足客户业务对计算、存储、网络及I/O的能力要求。此外，中标

麒麟服务器操作系统还兼容主流数据库、中间件、服务器，可轻松构建数据中心、

高可用集群、虚化应用服务和分布式文件系统。

（2）银河麒麟：携手飞腾，领跑ARM生态

银河麒麟操作系统由天津麒麟信息技术有限公司开发，在国家“十五”科技专

项和国家“十一五”、“十二五”核高基科技重大专项的持续支持下，天津麒麟旗

下的银河麒麟操作系统V4系列，形成了银河麒麟桌面操作系统、银河麒麟服务器操

作系统、银河麒麟云平台、银河麒麟云桌面等自主安全基础软件产品及衍生产品，

拥有上百项软件著作权和专利，支持以飞腾为代表的国产CPU和以X86、ARM为代

表的国际主流CPU，在操作系统领域拥有核心竞争力。

图27：基于飞腾ARM架构+银河麒麟操作系统平台的常用软件

数据来源：银河麒麟官网，广发证券发展研究中心

银河麒麟操作系统和ARM架构的飞腾处理器紧密结合，打造了“PK体系”，

已经成为我国安全可靠信息系统的核心体系之一，在党政办公、银行办公自动化系

统、金融查询终端、云计算、数据中心、电力及轨道交通等关乎国家经济命脉和国

计民生的重要领域实现了批量应用。


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PK体系是国内ARM生态的领跑者，截至2019年8月，天津飞腾已联合500余家

软硬件合作伙伴，研制了6大类300余种整机产品，移植、优化了1000余种软件

（来源：飞腾微信公众号）。银河麒麟操作系统深耕ARM架构多年，未来将与鲲鹏

生态形成合力，进一步推动ARM架构在物联网、云计算、大数据等领域的应用，分

享ARM生态做大的市场增量空间。

（3）Deepin：口碑最好的国产操作系统，与华为深度绑定

深度操作系统（Deepin）是目前最受欢迎的国产操作系统，被被誉为国产操作

系统典范。深度操作系统由武汉深之度科技有限公司研发，公司成立于2011年，专

注基于Linux的操作系统研发与服务。深度科技拥有操作系统研发、行业定制、国

际化、迁移和适配、交互设计、支持服务与培训等多方面专业人才，形成了包含桌

面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统、桌面虚拟化操作系统在内的多样化

产品线，全面支持x86和各类国产CPU平台。

深度操作系统最大的特点是应用丰富、美观易用、安全稳定，用户体验良好，

在全球开源操作系统排行榜上排名国际前十。深度科技作为创新操作系统生态的打

造者，与芯片、整机、中间件、数据库等厂商结成了紧密的合作关系，同时与

360、金山、网易等企业联合开发了多款符合中国用户需求的应用软件。深度科技

已累计发布30多款开源应用，并自主研发深度桌面环境（DDE），提供简洁易用的

交互界面。深度桌面环境和大量的应用软件被移植到了包括Fedora、Ubuntu、

Arch等十余个国际Linux发行版和社区，在开源操作系统统计网站DistroWatch上，

Deepin长期位于世界前十。

截止到2018年，深度操作系统下载超过8000万次，提供32种不同的语言版

本，以及遍布六大洲33个国家105个镜像站点的升级服务，已通过了公安部安全操

作系统认证、工信部国产操作系统适配认证，入围国管局中央集中采购名录，并在

国内党政军、金融、运营商、教育等客户中得到了广泛应用（来源：深度科技官

网）。

图28：深度操作系统的交互界面简洁易用图29：深度操作系统支持主流办公和娱乐软件

数据来源：2019 华为全联接大会，广发证券发展研究中心数据来源：深之度官网，广发证券发展研究中心

深度操作系统与鲲鹏生态链深度绑定。深度操作系统从2016年开始对ARM平

台进行支持，2018年7月，完成华为鲲鹏916适配；2019年发布针对鲲鹏920平台

的通用版，在虚拟化、容器技术等方面针对鲲鹏进行了优化适配，全面支持鲲鹏硬

件和云环境。


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深度科技已经全面开放适配支持，协调组织“厂商+深度+华为”的兼容评测和

认证工作。我们认为深度操作系统凭借与华为平台的绑定以及自身极致的性能和使

用体验，未来有望在鲲鹏生态中扮演重要角色。

开源操作系统亦可走出成功的商业化之路

Red Hat为开源软件探索出了一条商业化之路。微软是全球最成功的科技公司

之一，在操作系统领域的市场份额遥遥领先。不过随着公有云的发展，Linux在服

务器端的增长速度超过了Windows。据Gartner的统计，在公有云上运行的虚拟机

实例中，超过70%都采用Linux操作系统。在众多Linux发行版中，RHEL（Red Hat

Enterprise Linux）毫无疑问是市场领导者，拥有Linux全市场70%的收入份额（来

源：Gartner）。

（1）Red Hat的发展历史

Red Hat诞生于1993年，经过不断的内生和并购，实现了从单点突破到多点布

局的转变，除操作系统这项核心业务之外，还为存储、中间件、虚拟化和云计算等

关键任务提供软件和服务。

图30：Red Hat发展历史

数据来源：Red Hat Analyst day 2018，广发证券发展研究中心

Red Hat的愿景是提供广泛的混合云软件产品组合，成为下一代IT解决方案的

主导者。Red Hat的整体战略和市场地位依赖于三大关键支柱：

以RHEL和容器技术为核心的混合云基础架构

以OpenShift为核心的云原生应用平台

以Ansible为核心的企业管理和自动化架构


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图31：Red Hat三大产品支柱

数据来源：Red Hat Analyst day 2018，广发证券发展研究中心

IBM已于2019年7月完成对Red Hat的收购，收购总金额约340亿美元，收购溢

价达到63%（来源：新浪科技）。Red Hat能为IBM在混合云领域提供关键的基础

建设能力，这或许是高溢价收购的最主要原因。

公有云是云计算的第一波浪潮，IBM已经落后一个身位。根据Gartner的数据，

2018年全球Iaas市场中，IBM仅占1.8%的市场份额，位列第五，成为致命的短板。

在公有云市场格局已定的情况下，IBM瞄准了云计算的下一波浪潮——混合云。据

Gartner预测，到2020年，90%的组织将会采纳混合云解决方案。Red Hat在混合

云的软件层面积累的深厚技术优势，结合IBM本身在企业级市场的硬件、软件服务

优势，将推动IBM成为领先的混合云供应商。

图32：2018年全球Iaas市场份额

数据来源：Gartner，广发证券发展研究中心

亚马逊,47.80%

微软,15.50%

阿里巴

巴,7.70%

谷歌,4.00%

IBM,1.80%

其他,23.20%


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（2）Red Hat的商业模式

Red Hat采取了与行业霸主微软完全不同的商业模式。微软操作系统是闭源

的，由专业的程序员团队开发，用户无法接触到源代码。微软将操作系统和软件包

出售给整机制造商和用户，并提供免费的技术支持。Red Hat的模式如下：

发展模式

以开源社区为依托，Red Hat汇集全球开发者的优化方案，经测试评估后

将精华部分整合打包，然后发布新的软件版本。

授权模式

以开源许可的方式发布软件产品，开放源代码。

付费模式

按需付费，用户按一年或多年订阅，也可以通过云服务商按使用的实例付

费，以获得Red Hat提供的技术支持。

（3）Red Hat的营收保持快速增长，云计算收入占比逐步提升

Red Hat是开源领域为数不多的、能够保持持续盈利和现金流的企业。Red

Hat的营业收入在近十年保持稳定增长，Red Hat 2019财年（2018.3.1—

2019.2.28）收入达到33.62亿美元，同比增加15.1%；净利润达到4.34亿美元，同

比增加65.7%。

图33：Red Hat营收保持稳定增长（单位：亿美元）

数据来源：Red Hat 2010-2019 财报，广发证券发展研究中心

注：Red Hat 每个财年结束于当年 2 月底，如 2019 财年是指 2018.3—2019.2

分业务来看，随着混合云战略的不断推进，以操作系统为核心的基础设施相关

产品在Red Hat整体营收中的占比逐渐降低，但仍然达到将近2/3；应用开发及云计

算相关业务收入增速显著高于整体营收增速，是业绩增长最强力的引擎。

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

营业收入净利润营收同比（右轴）净利润同比（右轴）


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图34：2012年以来Red Hat各项业务收入占比



注：Infrastructure-related offerings 主要包括操作系统、虚拟化等基础产品；

Application Development-related and other emerging technology offerings 主要包括中间件

以及 OpenShift、OpenStack 等混合云相关的软件产品

图35：Red Hat各项业务收入增速



76.8% 77.4% 76.3% 74.1% 72.1% 70.3% 66.8% 63.4%

8.4% 9.0% 10.8% 13.2% 15.7% 18.2% 21.4% 24.3%

14.8% 13.5% 12.9% 12.7% 12.1% 11.4% 11.9% 12.3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Traing and service

Application Development-related and other emerging technology offerings

Infrastructure-related offerings

18.2%

13.9% 13.2%11.7%

14.6% 15.0%

9.4%

25.9%

38.3%

42.5%

36.5% 36.0%

42.0%

30.8%

7.1%10.0%

15.2%

9.1%10.9%

25.7%

19.1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Infrastructure-related offerings

Application Development-related and other emerging technology offerings

Traing and service


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（4）Red Hat的成功经验总结

作为全球最成功的开源软件厂商之一，Red Hat的成功经验可以归纳为四个方

面：

① 开放的商业模式

支持开源社区，获取产品升级的技术来源

通过开源方式免费分发产品，获得了庞大的用户群体

按需付费的、以咨询服务为核心的销售方式，推动产品获得更多付费用户

② 丰富的软件产品组合

通过内生和并购不断拓展产品的广度和深度

多年来通过不断创新来提高产品的价值

③ 庞大的生态

与大量领先的科技公司保持战略合作关系，包括应用软件厂商、半导体厂

商、整机厂商、云服务商等，保证各自产品的兼容性

除直销外，还拥有包括云服务商、整机厂商、系统集成商等在内的渠道合

作伙伴，扩大了服务范围

④ 优质的技术服务

为客户提供长期、稳定的技术服务，保证客户的用户体验，提高忠诚度

国产操作系统或可复制Red Hat成功之路

Red Hat的成功经验，充分证明了开源社区可以拥有巨大的商业价值。国产操

作系统厂商或能依托openEuler开源社区复制Red Hat崛起之路。

国产操作系统厂商与华为的合作主要体现在两个方面：

① openEuler将成为商业版操作系统的上游试验田，聚集全球开发者的智慧，

汇聚各国产厂商的技术积累，共同推动国产操作系统技术水平的提升。

② 国产操作系统通过鲲鹏的兼容性验证之后，能依托华为的企业服务和华为

云获得更多的应用。

不过与此同时，国产操作系统彼此之间、与EulerOS之间也将形成一定的竞争

关系，且需要投入额外的研发资源到开源社区之中，这也带来一定的商业风险。

长期来看，国产操作系统的技术水平将伴随鲲鹏生态的推广逐步提升。随着鲲

鹏生态的推进，ARM的关注度和影响力会不断增强，越来越多的应用厂商将加入鲲

鹏生态，鲲鹏生态能提供场景更加丰富、功能更加强大的行业解决方案，国产操作

系统有望得到更多的部署，有望从实践中加速技术升级。

ARM生态中或将改变多个版本操作系统并存的局面，统一技术路线，形成合

力。当前国产操作系统形成了多个发行版本，技术路线碎片化，应用软件适配工作

量大，也导致各个操作系统难以做大做强。随着鲲鹏生态的推进，会有越来越多的

应用软件选择基于openEuler的操作系统，国产操作系统市场的集中度有大概率会


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不断提高。围绕华为开源的openEuler，或将形成ARM架构操作系统领域的领导

者，与鲲鹏处理器完美适配，并支持成千上万的应用软件，比肩Red Hat等国际产

业巨头。

2. 数据库

国内数据库市场仍被国外厂商主导，国产数据库份额逐年提升

根据智研咨询的统计，我国数据库软件市场规模近年来保持快速增长，2017年

已达120亿元，我们预计2019年将达到150亿元左右。国产数据库所占份额逐年提

升，但整体来看国外厂商仍然占据主导地位。

图36：2009-2017年中国数据库市场竞争格局（单位：亿元）

数据来源：智研咨询，广发证券发展研究中心

图37：2017年中国数据库市场各厂商份额

数据来源：智研咨询，广发证券发展研究中心

1.41 1.92 2.63 3.55 4.94 6.63 8.9512.58

17.15

33.62 38.34 43.6549.6

56.665.51

76.4288.87

103.07

4.0%4.8%

5.7%

6.7%

8.0%

9.2%

10.5%

12.4%

14.3%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

0

20

40

60

80

100

120

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

国产数据库规模国外数据库规模国产数据库份额（右轴）

Oracle,40.1%

IBM,11.0%

Microsoft,8.3%

SAP,5.4%南大通用,2.5%

武汉达梦,1.9%

人大金仓,0.5%

山东瀚高,0.7%

爱可生,0.6%

神舟通用,0.3% 其他,28.7%


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主流国产数据库

国外的数据库发展历史悠久，关系型数据库的起步可以追溯到上个世界七十年

代。国产数据库软件起步于上世纪九十年代，以大学和科研机构为主；发展到今

天，代表性的厂商有人大金仓、武汉达梦、神舟通用、南大通用等。整体上，国产

数据库经过近几年的发展，纵向来看进步很大，但横向来看，与国外产品差距仍然

十分明显。

表16：主流国产数据库厂商

成立时间数据库厂商产品研发背景

1999 人大金仓 Kingbase 中国人民大学

2000 武汉达梦达梦数据库华中科技大学

2003 神舟通用神通数据库中国航天和浙江大学

2004 南大通用 Gbase 南开大学

数据来源：各公司官网，广发证券发展研究中心

人大金仓背靠中国电子科技集团，已广泛服务超过20个重点行业。人大金仓是

国内数据库领域的先行者，其核心产品金仓交易型数据库KingbaseES，具备高兼

容、高可靠、高性能、高扩展、高安全、易使用和易管理的特点，在部分行业已经

实现对Oracle数据库的替代。在新型数据库领域，人大金仓融合了分布式技术和大

规模并行处理技术，研制云数据库产品。人大金仓已经完成装机部署超过50万套，

遍布全国近3000个县市（来源：人大金仓官网）。

武汉达梦坚持自主研发，掌握数据管理和数据分析领域的核心前沿技术。武汉

达梦隶属于中国电子信息产业集团，达梦数据库已经走过将近40年的进程，始终坚

持自主创新，在事务性数据库领域市场占有率国内领先。发展战略方面，达梦将传

统数据库与大数据新技术进行融合，从单一的数据库产品提供商转型为大数据解决

方案提供商，积极拥抱云计算。达梦最新推出的数据库管理系统DM8，融合了分布

式、弹性计算与云计算的优势，对灵活性、易用性、可靠性、高安全性等方面进行

了大规模改进，多样化架构充分满足不同场景需求，支持超大规模并发事务处理和

事务-分析混合型业务处理，动态分配计算资源，实现更精细化的资源利用、更低

成本的投入。

图38：达梦将大数据等新技术思想融入主流数据库产品

数据来源：武汉达梦官网，广发证券发展研究中心


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神舟通用获得国家核高基重大专项重点支持，在商业分析领域功力深厚。神舟

通用隶属于中国航天科技集团，产品线包括神通关系型通用数据库、神通KStore海

量数据管理系统、神通xCluster集群件、神通商业智能套件等，可形成支持交易处

理、MPP数据库集群、数据分析与处理等解决方案。公司客户主要覆盖政府、电

信、能源、交通、网安、国防和军工等领域，率先实现国产数据库在电信行业的大

规模商用。

南大通用在国内市场占有率领先，引领国产数据库走向海外。南大通用拥有国

内最全数据库产品线，GBase系列数据库包含多种特点鲜明的产品，比如其拳头产

品GBase 8a是大数据时代成熟的分析型MPP数据库，支撑了中国银行的数据仓

库；2014年引进IBM Informix源代码消化吸收后，推出支撑高端业务的事务型数据

库GBase 8t，可以在银行的核心系统中替代国外数据库。除了在国内市场连续多年

保持占有率领先之外，GBase产品在海外的应用也初具规模，已经覆盖英国、斯里

兰卡、哥伦比亚、等五大洲、数十个国家和地区，是国产数据库出海的领路人。

图39：GBase全球覆盖范围

数据来源：GBase 微信公众号，广发证券发展研究中心

国产数据库虽然近年来获得了长足的进步，但仍然难以撼动海外厂商，主要面

临以下4个方面的劣势：

国产数据库的研发起步较晚，性能上与海外厂商有较大差距；

海外厂商进入中国较早，不断提升客户满意度，拥有更好的品牌影响力和

客户粘性；相比之下，部分客户对国产数据库的性能信心不足；

海外厂商针对中国市场建立了完备的销售渠道，相较于国产厂商更有优

势；

国产数据库厂商市场份额少，研发投入有限，导致技术升级缓慢。

数据库作为计算产业的重要基础之一，如若不能摆脱对海外厂商的依赖，计算

产业将始终受制于人。

国产四大数据库厂商与华为将在竞争中合作，力争打破海外厂商垄断

各大国产数据库近年来在战略上有相似之处，即继续优化传统数据库的同时，

积极发力分布式数据库，向云计算和大数据转型。国产数据库厂商和华为的数据库


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产品线都包括OLTP、OLAP和HATP等产品，使用场景重合度较高，因此这些厂商

在商业上将长期保持竞争关系，给进一步合作带来不确定性。

表17：2019中央国家机关软件协议供货项目中数据库产品的中标厂商

类型部分中标产品

分析型数据库 GaussDB 200、金仓数据库、Oracle Partitioning、MySQL、易鲸捷数据库、神通海量数据管理系统等

事务型数据库 Gauss DB 100、SQL Server 2017、达梦数据库 V8.1、瀚高数据库、Oracle 数据库、金仓数据库、神通数据库

等

分析型数据库大

规模集群版

神通数据库（MPP 集群版）、金仓分析型数据库、达梦分析型大规模数据处理集群软件、Oracle 数据库集群

版、瀚高数据库、SQL Server 大数据集群版等

数据来源：政府采购信息网，广发证券发展研究中心

从目前的现状来看，国产数据库在国内的整体市场份额不足20%（来源：智研

咨询），一定程度的竞争或能加速各自的技术迭代，但纯粹的“窝里斗”毫无意

义，因此淡化竞争、强调合作，形成合力去抢夺国外厂商的份额才是明智之举。国

产数据库厂商与华为的合作主要体现在两个方面：

① 技术上形成合力，加速追赶海外厂商

各家数据库厂商各自为战，研发力量薄弱，技术创新不足。华为成立数据库产

业推进组，开源openGauss服务器数据库，或能打造一个活跃的开源社区，汇聚全

球优秀开发者的智慧，不断对数据库进行打磨和完善，推进国产数据库技术跨越式

发展。

此外，华为发布的GaussDB高校金种子计划和沃土计划2.0将推动产学研结

合，未来有望培养海量的数据库研发人才。

② 芯片与数据库深度适配，提高性能

国产数据库与鲲鹏芯片、泰山服务器进行联合研究、协同优化，有助于充分发

挥芯片的算力，提高数据库的性能。

我们认为华为和其余各家国产数据库厂商之间能否处理好竞合关系是国产数据

库能否提升整体市场份额的关键。若能实现强强联合，在研发上形成合力，或能推

动国产数据库技术水平的持续提升，加上核心芯片、基础数据库软件的深度适配，

国产数据库的整体竞争力将得到显著提升，有望获得更大的市场份额。若各家继续

单打独斗，那么产品性能的提升节奏将大大放缓。

3. 中间件

中间件的演进趋势

中间件是介于应用软件和操作系统、数据库之间的一类基础软件，分布式应用

借助中间件实现在不同技术之间的资源共享。传统的中间件以消息中间件、交易中

间件和应用服务器为代表，主要定位于解决应用与底层环境的互通问题，能够屏蔽

底层系统环境的异构性，使得应用软件开发和运行能够独立于特定的计算机硬件和

操作系统，降低应用软件的复杂性，提高软件生产效率。

近年来，随着云计算、大数据和移动互联网等新一代IT技术的兴起，中间件产


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品的种类不断丰富、功能持续演进，应用场景也逐渐向云计算、大数据等新兴领域

拓展。

国内中间件市场规模保持稳定增长，国外厂商占据主导地位

得益于政府、金融、电信等行业信息化建设的提速，国内中间件市场近年来保

持稳定的增长态势。根据计世资讯（CCW Research）发布的发布的《2018~2019

年软件基础设施（中间件）市场发展趋势研究》报告，2018年国内中间件市场总体

规模为65.0亿元，同比增长9.6%，预计2019年总体规模将达到72.4亿元，同比增

长11.4%。

图40：中国中间件市场整体规模（单位：亿元）图41：2018年中国中间件市场份额（按销售金额）

数据来源：计世资讯，广发证券发展研究中心数据来源：计世资讯，广发证券发展研究中心

经过多年的发展，国内中间件厂商逐步成长，在政务、金融、电信等行业获得

了大量应用。但是整体上，国产中间件厂商在产品性能、市场培育能力、产品销售

渠道建设等方面与国际知名厂商仍然存在一定差距，国内市场依然由外资主导。

IBM、Oracle之所以占据国内中间件市场的半壁江山，主要有以下3个原因：

进入中国时间早，用户粘性高；

在IT领域积累深厚，产品性能出众，具备良好的品牌影响力；

有高性能服务器、数据库的配套支持，打包销售。

不过，随着国产品牌的逐渐成长，外资厂商的市场份额已显现逐年下滑之势。

主要国产中间件厂商

目前，国内技术实力领先的老牌中间件厂商主要有东方通、宝兰德、金蝶天

燕、中创股份等，基本掌握了传统中间件的技术。

（1）东方通：国产中间件的开拓者

东方通创立于1992年，是中国中间件的开拓者和领导者，20多年来完成了深

厚的技术和市场积累，常年保持国内中间件市场占有率国内厂商第一。产品包括应

用服务器、消息中间件等传统中间件，以及数据交换平台、文件传输平台等数据集

成产品，广泛应用于政府、交通、金融、电信、军工等众多行业领域。

50.5 55.3 59.3 6572.4

8.7%9.5%

7.2%

9.6%

11.4%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2015 2016 2017 2018 2019E

市场总体规模同比增速（右轴）

IBM,30.7%

Oracle,20.4%东方

通,5.0%

宝兰

德,1.9%

中创股

份,1.7%

金蝶天

燕,1.4%

普元信

息,5.1%

其他,33.8%


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（2）宝兰德：电信市场积淀深厚

宝兰德创立于2008年，是一家专注于基础软件研发及推广的高新技术软件企

业。宝兰德立足于电信行业，在中间件上突破了性能、并发和稳定性的技术难关，

能满足电信行业核心系统的苛刻要求，近年来也逐步拓展到金融、政府、能源等领

域。

（3）金蝶天燕：助力政府数字化转型

金蝶天燕创立于2000年，是国内领先的基础软件企业，是国家规划布局内重点

软件企业、国家核高基中间件领域课题牵头单位、国家信标委云计算专题组副组长

单。金蝶天燕聚焦服务政府客户，中间件产品主要包括应用服务器、消息中间件和

云计算平台。其中，云计算平台是基于Kubernetes构建的企业级容器云PaaS平

台，是面向微服务架构的云原生应用基础设施，能帮助用户优化计算资源使用率，

更敏捷高效地开发应用程序并快速部署上线。

（4）中创股份：自主可靠企业核心软件品牌

中创股份创立于2002年，是国家基础软件中间件骨干企业，是全国唯一同时拥

有国家涉密甲级资质和军工资质的中间件研发企业，主营业务为中间件产品的研

发、集成及技术服务。公司的主要产品包括应用服务器、企业服务总线等基础中间

件、业务流程管理平台等平台中间件以及Web应用防火墙等安全中间件，广泛应用

于金融、税务、能源、交通、政务等国民经济重点行业。

表18：主要国产中间件厂商对比

厂商成立年份

2018 年营

收（亿

元）

2018 年净

利润（亿

元）

主要中间件产品主要客户

东方通 1992 3.72 1.22

1）应用服务器、消息中间件、交易中间件、应用交

付平台等应用支撑产品；2）企业服务总线、数据交

换平台、文件传输平台等数据集成产品

面向政府、交通、金

融、电信、军工等行业

宝兰德 2008 1.22 0.51 应用服务器、交易中间件、消息中间件

深耕电信核心客户，逐

步拓展到地方政府、金

融和集团企业

金蝶天燕 2000 0.67 0.1 应用服务器、消息中间件、云计算平台

第一大客户为母公司金

蝶中国，聚焦服务政府

客户

中创股份 1998 1.29 0.23

1）应用服务器、企业服务总线、数据传输平台、消

息中间件等基础中间件；2）业务流程管理平台等平

台中间件；3）Web 应用防火墙等安全中间件

面向电子政务市场、电

力等重点行业、军民融

合市场和工业互联网市

场

数据来源：东方通、金蝶天燕、中创股份 2018 年度报告，宝兰德招股说明书，广发证券发展研究中心

国产中间件的发展与国内信息技术创新和鲲鹏生态的推广进程密切相关

如图22所示，中间件居于操作系统之上、应用软件之下，与操作系统、数据库

共同构成整个计算产业的底层基础架构。因此，国产中间件的发展十分依赖整个计


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算产业的国产化进程。如果国内信息技术创新和鲲鹏生态能够顺利推进，更多的国

产操作系统、数据库、行业应用能够得到落地，那么作为基础软件重要一环的国产

中间件也将得到更多应用。

东方通、宝兰德、金蝶天燕、中创股份等国产厂商都有中间件产品入选《中央

国家机关2019软件协议供货采购项目》，党政军行业将成为稳定的收入来源。同时

这些厂商也都加入了鲲鹏生态，在新的生态中，国产中间件厂商与国产软硬件厂商

深度合作，有望通过不断的实践和积累，缩小与国外厂商的性能差距。

从海外经验来看，大量独立中间件厂商被上下游巨头兼并收购

中间件在IT系统中起到“沟通桥梁”的作用，一方面需要适配操作系统、数据

库等基础软件，另一方面也需要应用厂商在其上构建解决方案，是一个相对后台的

支撑性平台软件。从海外中间件市场的竞争和发展历史来看，有大量的独立中间件

厂商最终被上下游的巨头收购兼并，如Oracle 收购了著名的中间件厂商BEA和

SUN，IBM收购了iLog，红帽收购了Jboss。

IT巨头通过收购中间件厂商，在产业布局上进行升级，向客户出售集成的产品

和解决方案，连带着出售中间件产品。根据Gartner的统计，全球的中间件市场份

额主要被IBM、Oracle、Salesforce等海外巨头占据，前五大厂商中没有出现独立

中间件厂商。

图42：2017年全球主要厂商中间件业务市场收入（单位：亿美元）

数据来源：Gartner，广发证券发展研究中心

对国产中间件厂商来说，与操作系统、数据库或者应用厂商等上下游伙伴通过

兼并收购的方式深度绑定，或许能为技术升级和销售渠道拓宽提供助力。

（三）新的软硬件基础体系赋予国产应用软件更加丰富的底层支持

客户需求是推动计算产业发展的根本源动力，判断鲲鹏生态能否成功建立并持

续往后推动的唯一标准就是能否满足客户多样化的需求。应用软件是距离客户最近

的产品，客户对鲲鹏产业链的感知几乎全来自于对应用软件的使用体验。因此，鲲

鹏计算产业的首要任务是基于各行业用户的需求，孵化和完善面向行业的应用，打


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开产业空间，通过商业成功来促进产业链上各环节的持续创新和成长。

华为将邀请尽可能多的应用软件开发商加入鲲鹏生态，为所有厂家找到与之相

匹配的生产要素和市场机会，使能应用开发商做强解决方案，为客户提供更加优质

和全场景的服务。此外，由于华为自身不做应用，华为与应用软件商是纯粹的合作

伙伴关系，华为完全有动力不遗余力地给予配合。

鲲鹏生态是飞腾、龙芯等现有的国产生态之外的新体系，为国产应用厂商提供

了全新的支撑环境，带来更多拓展的可能性。在相对稀缺的情况下，应用厂商在产

业链上的话语权提升，或能获得上下游合作伙伴更多的配合，以进一步优化性能，

打造更加具有竞争力的行业解决方案。

图43：华为与应用厂商共建产业生态，帮助伙伴实现商业变现


另一方面，对于应用软件厂商来说，迁移到新的计算架构，将带来额外的成本

和技术挑战。

为了帮助合作伙伴获得商业上的回报，提高应用厂商加入鲲鹏生态的动力，华

为将通过技术和市场两个重要维度为应用厂商赋能。

① 技术维度

华为将长期投入芯片的研发，夯实算力底座

提供全套工具链和专业移植支持，帮助合作伙伴快速上线

携手合作伙伴共同创新，开发有竞争力的计算产品和行业解决方案

② 市场维度

华为将在云市场开辟鲲鹏专区，优先推荐合作伙伴的应用上架到华为云市

场，快速实现商业变现

通过联合市场营销和联合销售活动，凭借华为的品牌拉力为合作伙伴构建

影响力，扩大客户群体

整体来看，鲲鹏计算产业计划分为三个阶段来实现，第一阶段是在政务、电

信、金融、互联网等标杆行业进行试点，建立产业上下游厂商和用户的信心；第二

阶段面向更多行业进行数字化改造和赋能；第三阶段面向全行业、全场景，打通产

业链，构筑上下游紧密合作、可持续创新的生态体系。


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图44：鲲鹏计算产业发展阶段

数据来源：鲲鹏计算产业发展白皮书，广发证券发展研究中心

结合华为对应用厂商的赋能方式和鲲鹏计算产业的发展计划来看，我们认为在

第一阶段，有两类应用厂商有望率先获益：

① 为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案的、具备较强技术

实力的应用厂商

② 向云端转型的应用厂商

1. 华为将联合关键行业的龙头应用厂商推出优质解决方案，为合作伙伴和用

户树立信心

华为计划在2020年Q1完成重点行业标杆项目建设，将与标杆行业的合作伙伴

携手打造高品质的行业解决方案，形成重点行业重点业务的技术架构部署参考设

计。作为试点，联合解决方案必须具有竞争力，让用户满意；同时必须让合作伙伴

获得利润，以吸引更多的厂商加入生态。因此，我们认为这些标杆行业的、技术领

先的合作伙伴将率先获益，典型的如金融行业的长亮科技等。

长亮科技

长亮科技是国内领先的金融科技公司，本身具备较强的技术实力。华为的芯片

技术、硬件服务器以及数据库、华为云等基础设施系统，为长亮科技在打造完全

“国产化”的银行核心系统解决方案时，提供了更多基础设施方面的可选方案。鲲

鹏体系与长亮科技的应用解决方案相得益彰。

长亮科技与华为的强强联合，不仅加速了我国金融IT业“全国产化”的进程，

还成功地将成熟的国产解决方案输出到海外。在泰国中小型企业发展银行核心业务

项目中，长亮科技与华为合作的金融云核心银行联合解决方案在众多厂商的解决方

案中脱颖而出。


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2. 鲲鹏助力应用厂商的云化转型

鲲鹏生态为用友网络、金蝶国际、金山办公等厂商提供了全栈国产化的云服

务，这些厂商在向云端转型时对云服务就拥有了更多的选择，或能提升议价能力，

以相对较低的成本打造多样化的、优质的云端解决方案。

ERP

自2012年以来我国ERP市场一直保持较快的增长速度，根据前瞻产业研究院

的测算，2018年中国ERP市场规模已经超过250亿元，但高端ERP市场仍然被国外

厂商主导。从ERP巨头SAP的发展历程来看，向云服务转型是奠定其行业地位的关

键一步。国内ERP龙头厂商近年来也开始向云端转型，云服务已经成为业绩增长最

重要的引擎。

图45：中国ERP软件行业市场规模统计（单位：亿元）图46：中国高端ERP市场竞争格局

数据来源：前瞻产业研究院，广发证券发展研究中心数据来源：前瞻产业研究院，广发证券发展研究中心

注：数据截至 2019 年 3 月

ERP厂商与华为展开深度合作，积极向云端转型。用友已经完成了NC

Cloud、A++等产品与华为鲲鹏处理器、GaussDB数据库、鲲鹏云服务等产品的适

配工作。华为鲲鹏云+用友企业云服务可以向用户提供全栈国产化的解决方案。金

蝶国际与华为联合发布了金蝶云·苍穹+GaussDB解决方案，已经通过鲲鹏云服务

兼容性认证，能帮助客户更好的构建PaaS+SaaS一体化的企业级云服务平台。

国产ERP龙头与华为在技术、服务、营销等各个环节深度合作，有望融合双方

优势，打造更具竞争力的国产化解决方案，从而获得更大的市场空间。

办公软件

在办公软件领域，国内外软件厂商的差距没有那么明显，金山办公软件的月度

活跃用户数已经超过3.28亿人，在国内遥遥领先，能与国际主流厂商相抗衡。2012

年至2018年，中国办公软件用户规模的年复合增长率达到6.8%，未来用户数量和

市场规模预计将持续上升趋势。（来源：金山办公招股说明书）

29.0%

19.5%

13.0%10.0%

13.0%14.1%11.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

0

50

100

150

200

250

300

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

市场规模增速（右轴）

33.00%

20.00%

14.00%

8.00%

6.00%

5.00%

3.00%11.00%

SAP

Oracle

用友网络

IBM

金蝶国际

神州数码

infor

其他


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图47：金山办公软件月度活跃用户数（单位：万个）图48：金山企业办公云服务

数据来源：金山办公招股说明书，广发证券发展研究中心数据来源：金山办公官网，广发证券发展研究中心

根据金山办公招股说明书，自2016年以来，金山办公的付费用户数量快速增

长，年复合增长率达到180%，这得益于公司基于信息技术革命与用户需求，提供

了良好的移动互联网产品体验，同时强化了云端服务能力。有别于传统的办公软

件，WPS办公云服务实现了团队创作和云端协作，支持多人同时在线编辑，大幅

提升团队办公效率。

金山办公成功在华为ARM云上部署了云文档国产版本，全栈国产化的办公解决

方案有利于进一步扩大金山办公在政府、央企等领域的市场份额，同时ARM架构的

优势正好能支持金山办公向移动端和云端大步迈进，付费用户数有望保持高速增

长。

风险提示

鲲鹏处理器演进不及预期；鲲鹏计算产业建设难度大，生态推广的进度存在较高不

确定性；信息技术创新相关政策落地不及预期；部分基础软件厂商与华为存在一定

程度的竞争关系。

0

100

200

300

400

500

600

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

总月度活跃用户数付费月活跃用户数（右轴）


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[Table_ResearchTeam] 广发计算机行业研究小组

刘雪峰：首席分析师，东南大学工学士，中国人民大学经济学硕士，1997 年起先后在数家 IT 行业跨国公司从事技术、运营与全

球项目管理工作。2010 年 7 月始就职于招商证券研究发展中心负责计算机组行业研究工作，2014 年 1 月加入广发证券

发展研究中心。

王奇珏：资深分析师，上海财经大学信息管理学士，上海财经大学资产评估硕士，2015 年进入广发证券发展研究中心。

郑楠：资深分析师，北京邮电大学计算机专业学士，法国巴黎国立高等电信大学移动通信硕士，2010 年起就职于外资企业软

件公司从事研发、咨询顾问等工作，2015 年加入广发证券发展研究中心。

庞倩倩：资深分析师，华南理工大学管理学硕士，曾就职于华创证券，2018 年加入广发证券发展研究中心。

钱砾：研究助理，东南大学信息工程学士、生物医学工程医学电子影像方向硕士，先后在电子信息行业和医疗影像设备行业工

作超过 6 年，2017 年加入广发证券发展研究中心。

[Table_RatingIndustry ] 广发证券—行业投资评级说明

买入：预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 10%以上。

持有：预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。

卖出：预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 10%以上。

[Table_RatingCompany ] 广发证券—公司投资评级说明

买入：预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 15%以上。

增持：预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 5%-15%。

持有：预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。

卖出：预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 5%以上。

[Table_Address] 联系我们

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地址广州市天河区马场路

26 号广发证券大厦

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深圳市福田区益田路

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期 16 楼

香港中环干诺道中

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1401-1410 室

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[Table_LegalDisclaimer] 法律主体声明

本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作，广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“广发证券”。本报告的分销依据不同

国家、地区的法律、法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。

广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分

销。

广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香

港地区的分销。

本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。

广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系，因此，投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对

本报告的独立性产生影响。投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。

本报告署名研究人员、联系人（以下均简称“研究人员”）针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容，在此声明：（1）本报告的全部分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报

告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点，并不代表广发证券的立场；（2）研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究

观点具有直接或间接的联系。

研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入，该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。

本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布，只有接收人才可以使用，且对于接收人而言具有保密义务。广发证券并不因相关人员通过其他途径收到

或阅读本报告而视其为广发证券的客户。在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律，广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告。


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重要声明

广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系，因此，投资者应当考虑广发证券股份有限公司

及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响。投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。

本报告署名研究人员、联系人（以下均简称“研究人员”）针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容，在此声明：（1）本报告的全部

分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点，并不代表广发证券的立场；（2）研究

人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。

研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入，该等经

营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。

本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布，只有接收人才可以使用，且对于接收人而言具有保密义

务。广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户。在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反

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本研究报告可能包括和/或描述/呈列期货合约价格的事实历史信息（“信息”）。请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法/分析中的部分论

点/依据/证据，以支持我们对所述相关行业/公司的观点的结论。在任何情况下，它并不（明示或暗示）与香港证监会第 5 类受规管活动

（就期货合约提供意见）有关联或构成此活动。

[Table_InterestDisclosure] 权益披露

(1)广发证券（香港）跟本研究报告所述公司在过去 12 个月内并没有任何投资银行业务的关系。

[Table_Copyright] 版权声明

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华为打造自主计算产业，为国产软件厂商 提供更多拓展的可能性 … · 打造新的计算产业阻力重重，但华为入局正当时。1.全球服务器市场被

华为打造自主计算产业，为国产软件厂商提供更多拓展的可能性 … · 打造新的计算产业阻力重重，但华为入局正当时。1.全球服务器市场被