EGB INVESTMENTS SPÓŁKA AKCYJNA

DOKUMENT INFORMACYJNY

Niniejszy dokument informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie

instrumentów finansowych objętych tym dokumentem do obrotu w alternatywnym systemie obrotu

prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi

dopuszczenia ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez

Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym).

Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie ze sobą inwestowanie w instrumenty finansowe

notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą

analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym.

Treść niniejszego dokumentu informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub

przepisami prawa.

Autoryzowany Doradca

Copernicus Securities S.A.

2

1.1. Oświadczenie Emitenta

Oświadczenie osób działających w imieniu Emitenta

Oświadczamy, że według naszej najlepszej wiedzy i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki

stan, informacje zawarte w dokumencie informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem

faktycznym oraz, że nie pominięto w nim żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie

i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także że opisuje on rzetelnie czynniki

ryzyka związane z udziałem w obrocie tymi instrumentami.

1.2. Oświadczenie Autoryzowanego Doradcy

Oświadczenie osób działających w imieniu Autoryzowanego Doradcy

Oświadczamy, że dokument informacyjny został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku

Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu uchwalonego Uchwałą Nr 147/2007 Zarządu Giełdy

Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 1 marca 2007 r. (z późn. zm.), oraz że według jego

najlepszej wiedzy i zgodnie z dokumentami i informacjami przekazanymi mu przez emitenta, informacje

zawarte w dokumencie informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym oraz, że nie

pominięto w nim żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów

finansowych wprowadzanych do obrotu, a także że opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem

w obrocie tymi instrumentami.

3

2. Podstawowe informacje o Emitencie

Firma: EGB INVESTMENTS Spółka Akcyjna

Siedziba: Bydgoszcz, Polska

Adres: ul. Kraszewskiego 1, 85-240 Bydgoszcz

Telefon: +48 (52) 376 76 76

Faks: +48 (52) 524 43 30

Adres poczty elektronicznej: egb@egb.pl

Strona internetowa: www.egb.pl

NIP: 554-10-25-126

Regon: 091280069

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy w Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego

Data rejestracji w KRS: 27 listopada 2001 roku

Numer KRS: 0000065491

W imieniu Emitenta: Prezes Zarządu – Tomasz Kuciel

Wiceprezes Zarządu – Marcin Grabarz

3. Podstawowe informacje o Autoryzowanym Doradcy

Firma: Copernicus Securities Spółka Akcyjna

Siedziba: Warszawa

Adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa

Telefon: +48 (22) 440 01 00

Faks: +48 (22) 440 01 05

Adres poczty elektronicznej: info@copernicus.pl

Strona internetowa: www.copernicus.pl

NIP: 107-00-03-607

Regon: 140413771

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

Spis treści

1.1. Oświadczenie Emitenta ............................................................................................................... 2

1.2. Oświadczenie Autoryzowanego Doradcy .................................................................................... 2

2. Podstawowe informacje o Emitencie .......................................................................................... 3

3. Podstawowe informacje o Autoryzowanym Doradcy ................................................................. 3

4. Informacja, czy Emitent dokonując oferty niepublicznej akcji objętych wnioskiem, w związku z

zamiarem ich wprowadzenia do alternatywnego systemu obrotu, spełnił wymogi, o których mowa w

§ 15c Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu .............................................................................. 8

5. Informacje o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu

Obrotu. .................................................................................................................................................... 8

5.1. Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji instrumentów

finansowych, które mają być przedmiotem wprowadzenia do obrotu w alternatywnym systemie ...... 8

5.2. Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów finansowych będących przedmiotem

wniosku o wprowadzenie, mających miejsce w okresie ostatnich 12 miesięcy poprzedzających datę

złożenia wniosku o wprowadzenie - w zakresie określonym w § 4 ust. 1 Załącznika Nr 3 do

Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu........................................................................................ 8

5.3. Określenie podstawy prawnej emisji instrumentów finansowych ........................................ 10

5.3.1. Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych ...... 10

5.3.2. Daty i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej

treści………… .......................................................................................................................................... 10

5.4. Określenie czy akcje zostały objęte za gotówkę, za wkłady pieniężne w inny sposób, czy za

wkłady niepieniężne, wraz z krótkim opisem sposobu ich pokrycia, z zastrzeżeniem § 12 pkt

2a)……………………………………………………………………………………………………………………………………………………14

5.5. Oznaczenie dat, od których akcje uczestniczą w dywidendzie ............................................... 15

6. Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych, przewidzianych świadczeń

dodatkowych na rzecz Emitenta ciążących na nabywcy, a także przewidzianych w statucie lub

przepisach prawa obowiązkach uzyskania przez nabywcę lub zbywcę odpowiednich zezwoleń lub

obowiązku dokonania określonych zawiadomień............................................................................... 15

6.1. Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych Emitenta ............................ 15

6.1.1. Prawa majątkowe związane z akcjami Emitenta .................................................................... 15

6.1.2. Prawa korporacyjne związane z akcjami Emitenta ................................................................. 17

6.1.3. Ograniczenia co do przenoszenia praw z akcji Emitenta ........................................................ 21

6.1.3.1. Ograniczenia wynikające ze Statutu ....................................................................................... 22

6.1.3.2. Ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej i Ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi .......................................................................................................................................... 22

6.2. Przewidziane świadczenia dodatkowe na rzecz Emitenta ciążące na nabywcy .................... 28

5

7. Wskazanie osób zarządzających Emitentem, Autoryzowanego Doradcy oraz podmiotów

dokonujących badania sprawozdań finansowych Emitenta (wraz ze wskazaniem biegłych

rewidentów dokonujących badania) ................................................................................................... 28

7.1. Zarząd Emitenta ........................................................................................................................ 28

7.2. Rada Nadzorcza ......................................................................................................................... 29

7.3. Autoryzowany Doradca ............................................................................................................ 30

7.4. Podmiot dokonujący badania sprawozdań finansowych Emitenta i Grupy Kapitałowej

Emitenta…………. ................................................................................................................................... 30

8. Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta, mających istotny

wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem

w stosunku do każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu

działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów .............................. 31

9. Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy: ..................... 33

9.1. Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych

Emitenta………….. .................................................................................................................................. 33

9.2. Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych

Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami Emitenta .............................................................................. 33

9.3. Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta

oraz znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi

w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) ......................................................................... 34

10. Wskazanie głównych czynników ryzyka związanych z emitentem i wprowadzanymi

instrumentami finansowymi ................................................................................................................ 34

10.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność ................... 34

10.1.1. Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek umownych ..................................................... 34

10.1.2. Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek ustawowych ................................................... 34

10.1.3. Ryzyko związane z funkcjonowaniem organów sądowych i egzekucyjnych ............................. 34

10.1.4. Ryzyko związane z wprowadzeniem ograniczeń w sprzedaży wierzytelności .......................... 35

10.1.5. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego ................................................................................... 35

10.1.6. Ryzyko związane z nieprecyzyjnymi uregulowaniami prawno-podatkowymi kwestii obrotu

wierzytelnościami .................................................................................................................................. 36

10.1.7. Ryzyko związane z możliwością ogłoszenia przez konsumenta upadłości ................................ 36

10.1.8. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną ....................................................................... 36

10.1.9. Ryzyko związane z działalnością podmiotów konkurencyjnych ................................................ 37

10.1.10.Ryzyko związane z trudniejszym dostępem do kapitału .......................................................... 37

10.2. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta ................................................................. 37

10.2.1. Ryzyko niewypłacalności lub upadłości znaczącego dłużnika ................................................... 37

10.2.2. Ryzyko utraty płynności finansowej .......................................................................................... 37

10.2.3. Ryzyko konkurencji na rynku usług świadczonych przez Emitenta ........................................... 38

10.2.4. Ryzyko związane z koncentracją umów zlecenia od głównych kontrahentów ......................... 38

10.2.5. Ryzyko związane z cofnięciem zezwolenia na zarządzanie sekurytyzowanymi

wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego ................................................................................... 38

10.2.6. Ryzyko związane z realizacją strategii, w tym wprowadzeniem nowych usług i produktów .... 39

10.2.7. Ryzyko związane z utratą wykwalifikowanej kadry ................................................................... 39

10.2.8. Ryzyko związane z awarią systemu informatycznego ............................................................... 39

6

10.2.9. Ryzyko związane z brakiem nabywania nowych portfeli wierzytelności .................................. 40

10.2.10.Ryzyko związane z nabywaniem nowych portfeli wierzytelności, błędną oceną nabywanych

lub przyjmowanych do obsługi portfeli wierzytelności i koncentracją ryzyka

kredytowego………………………………………………………………………………………………..…………………………………..40

10.3. Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym .................................................................. 41

10.3.1. Ryzyko związane z zawieszeniem notowań Akcji wprowadzanych ........................................... 41

10.3.2. Ryzyko wykluczenia akcji z obrotu w ASO ................................................................................. 42

10.3.3. Ryzyko związane z karami administracyjnymi nakładanymi przez KNF .................................... 42

10.3.4. Ryzyko związane z możliwością nałożenia przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie

S.A. na Emitenta kar wynikających z Regulaminu ASO.......................................................................... 43

10.3.5. Ryzyko niskiej płynności akcji .................................................................................................... 43

11. Informacje o EGB INVESTMENTS SA ........................................................................................ 43

11.1. Zwięzły opis historii Emitenta .................................................................................................. 43

11.2. Działalność prowadzona przez Emitenta ................................................................................. 45

11.2.1. Charakterystyka działalności Emitenta .................................................................................... 45

11.2.2. Informacja, czy działalność prowadzona przez Emitenta wymaga posiadania zezwolenia,

licencji lub zgody, a w przypadku istnienia takiego wymogu - dodatkowo przedmiot i numer

zezwolenia, licencji lub zgody, ze wskazaniem organu, który je wydał .............................................. 47

11.3. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu ..................... 47

12. Informacje dodatkowe ............................................................................................................. 47

12.1. Wysokość kapitału zakładowego ............................................................................................ 47

12.1.1. Oświadczenie Emitenta stwierdzające, że jego zdaniem poziom kapitału obrotowego

wystarcza na pokrycie jego potrzeb w okresie 12 miesięcy od dnia sporządzenia dokumentu

informacyjnego, a jeśli tak nie jest, propozycja zapewnienia dodatkowego kapitału obrotowego . 47

Oświadczamy, że według naszej najlepszej wiedzy poziom kapitału obrotowego wystarcza na

pokrycie jego potrzeb w okresie 12 miesięcy od dnia sporządzenia Dokumentu Informacyjnego. .. 48

12.1.2. Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez

obligatariuszy uprawnień z obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia

w przyszłości nowych emisji akcji lub w wyniku realizacji uprawnień przez posiadaczy warrantów

subskrypcyjnych, ze wskazaniem wartości przewidywanego warunkowego podwyższenia kapitału

zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw podmiotów uprawnionych do nabycia tych akcji .... 48

Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego nie istnieją wyemitowane przez Emitenta

obligacje zamienne, obligacje dające pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji ani

warranty subskrypcyjne, które dawałyby w przyszłości podstawę do zmiany kapitału zakładowego

Spółki……………….. ................................................................................................................................... 48

12.1.3. Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które - na podstawie statutu

przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach

kapitału docelowego - może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości

kapitału zakładowego, o które może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie .... 48

Postanowienia Statutu Emitenta nie przewidują upoważnienia dla Zarządu do dokonania

podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego. ............................................ 48

12.2. Wskazanie dokumentów korporacyjnych Emitenta udostępnionych do wglądu .................. 48

7

13. Wskazanie miejsca udostępnienia: .......................................................................................... 48

13.1. Ostatniego udostępnionego do publicznej wiadomości publicznego dokumentu

informacyjnego lub dokumentu informacyjnego dla tych instrumentów finansowych lub

instrumentów finansowych tego samego rodzaju co te instrumenty finansowe .............................. 48

13.2. Okresowych raportów finansowych Emitenta, opublikowanych zgodnie z obowiązującymi

emitenta przepisami ............................................................................................................................. 49

14. Załączniki: .................................................................................................................................. 50

14.1. Aktualny odpis z rejestru właściwego dla Emitenta ................................................................ 50

14.2. Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta oraz treść podjętych uchwał Walnego

Zgromadzenia w sprawie zmian statutu spółki nie zarejestrowanych przez sąd ............................... 61

14.2.1. Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta ........................................................................ 61

14.2.2. Treść podjętych uchwał Walnego Zgromadzenia w sprawie zmian statutu spółki nie

zarejestrowanych przez sąd ................................................................................................................. 65

14.3. Opinia biegłego rewidenta/opinie biegłych rewidentów z badania wartości wkładów

niepieniężnych wniesionych w okresie ostatnich 2 lat obrotowych na pokrycie kapitału

zakładowego Emitenta lub jego poprzednika prawnego, chyba że zgodnie z właściwymi przepisami

prawa badanie wartości tych wkładów nie było wymagane .............................................................. 66

14.4. Definicje i objaśnienia skrótów ................................................................................................ 66

8

4. Informacja, czy Emitent dokonując oferty niepublicznej akcji objętych wnioskiem, w związku z zamiarem

ich wprowadzenia do alternatywnego systemu obrotu, spełnił wymogi, o których mowa w § 15c

Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu

Nie dotyczy. Na dzień emisji Akcji serii A i B brak było zamiaru ich wprowadzenia do alternatywnego systemu

obrotu.

5. Informacje o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu

5.1. Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji instrumentów finansowych, które

mają być przedmiotem wprowadzenia do obrotu w alternatywnym systemie

Przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do ASO na rynku NewConnect jest:

a) 1.000.000 (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć

groszy) każda akcja,

b) 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć

groszy) każda akcja.

Łączna wartość nominalna Akcji serii A wynosi 100.000,00 zł, zaś łączna wartość nominalna Akcji serii B wynosi

200.000,00 zł.

5.2. Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów finansowych będących przedmiotem wniosku o

wprowadzenie, mających miejsce w okresie ostatnich 12 miesięcy poprzedzających datę złożenia

wniosku o wprowadzenie - w zakresie określonym w § 4 ust. 1 Załącznika Nr 3 do Regulaminu

Alternatywnego Systemu Obrotu

W okresie ostatnich 12 miesięcy poprzedzających datę złożenia wniosku o wprowadzenie Akcji serii A i B do

obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A. miała miejsce sprzedaż Akcji serii A i Akcji serii B. Poniżej przedstawiono

informacje na temat sprzedaży Akcji serii A i B.

1) Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji lub sprzedaży

Umowa sprzedaży Akcji serii A i B, na podstawie której obecni akcjonariusze nabyli Akcje serii A i B, została

zawarta w dniu 6 listopada 2015 r. Wszystkie Akcje Wprowadzane nabyte zostały od EGB International s.a.r.l.

W dniu 6 listopada 2015 r. Krzysztof Matela sprzedał 500.000 Akcji serii A na rzecz EGB International s.a.r.l za

cenę w kwocie ogółem 1.000.000 zł tj. 2 zł za jedną akcję.

Emitent informował o powyższej transakcji zgodnie z otrzymanymi zawiadomieniami od akcjonariuszy w dniu

9 listopada 2015 r. raportem ESPI nr 4/2015 oraz 6/2015.

W dniu 6 listopada 2015 r. Jolanta Małgorzata Niewiarowska sprzedała 269.000 Akcji serii A na rzecz EGB

International s.a.r.l za cenę w kwocie ogółem 538.000 zł tj. 2 zł za jedną akcję.

Emitent informował o powyższej transakcji zgodnie z otrzymanymi zawiadomieniami od akcjonariuszy w dniu

9 listopada 2015 r. raportem ESPI nr 5/2015 oraz 7/2015.

W dniu 6 listopada 2015 r. Krzysztof Matela sprzedał 1.000.000 Akcji serii B na rzecz EGB International s.a.r.l za

cenę w kwocie ogółem 2.000.000 zł tj. 2 zł za jedną akcję.

Emitent informował o powyższej transakcji zgodnie z otrzymanymi zawiadomieniami od akcjonariuszy w dniu

9 listopada 2015 r. raportem ESPI nr 4/2015 oraz 6/2015.

W dniu 6 listopada 2015 r. EGB International s.a.r.l. na podstawie umowy sprzedał 1.000.000 Akcji serii A oraz

2.000.000 Akcji serii B na rzecz ALTUS 33 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego. Emitent informował

o powyższej transakcji zgodnie z otrzymanymi zawiadomieniami od akcjonariuszy w dniu 9 listopada 2015 r.

raportem ESPI nr 9/2015 oraz w dniu 10 listopada 2015 r. raportem ESPI nr 10/2015.

9

2) Data przydziału instrumentu finansowego

Nabycie akcji nastąpiło w drodze umowy sprzedaży akcji. W związku z powyższym nie dokonywano przydziału

akcji w rozumieniu art. 439 Kodeksu spółek handlowych.

3) Liczby instrumentów finansowych objętych subskrypcją lub sprzedażą

Sprzedaż dotyczyła łącznie 3.000.000 (trzy miliony) akcji, tj.

a) 1.000.000 imiennych akcji serii A,

b) 2.000.000 imiennych akcji serii B.

4) Stopy redukcji w poszczególnych transzach w przypadku, gdy choć w jednej transzy liczba

przydzielonych instrumentów finansowych była mniejsza od liczby instrumentów finansowych, na

które złożono zapisy

Nie dotyczy.

5) Liczby instrumentów finansowych, które zostały przydzielone w ramach przeprowadzonej

subskrypcji lub sprzedaży

Nabycie akcji nastąpiło w drodze umowy sprzedaży akcji.

W związku z powyższym nie dokonywano przydziału akcji w rozumieniu art. 439 Kodeksu spółek handlowych.

6) Ceny, po jakiej instrumenty finansowe były nabywane (obejmowane)

Cena sprzedaży jednej akcji serii A wyniosła 3,92 zł (trzy złote, 92/100).

Cena sprzedaży jednej akcji serii B wyniosła 3,92 zł (trzy złote, 92/100).

7) Liczba osób, które złożyły zapisy na instrumenty finansowe objęte subskrypcją lub sprzedażą

w poszczególnych transzach

Nie dotyczy.

8) Liczba osób, którym przydzielono instrumenty finansowe w ramach przeprowadzonej subskrypcji

lub sprzedaży w poszczególnych transzach

Umowa sprzedaży akcji serii A oraz akcji serii B z 6 listopada 2015 r. została zawarta z jednym podmiotem -

ALTUS 33 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonym przez

Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFI 974, będący funduszem

inwestycyjnym zamkniętym w imieniu, którego działa ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

z siedzibą w Warszawie przy ul. Pankiewicza 3.

Nabycie akcji nastąpiło w drodze umowy sprzedaży akcji, o czym mowa powyżej, w związku z tym nie

dokonywano przydziału akcji w rozumieniu art. 439 Kodeksu spółek handlowych.

9) Nazwy (firmy) subemitentów, którzy objęli instrumenty finansowe w ramach wykonywania umów

o subemisję, z określeniem liczby instrumentów finansowych, które objęli, wraz z faktyczną ceną

jednostki instrumentu finansowego (cena emisyjna lub sprzedaży, po odliczeniu wynagrodzenia za

objęcie jednostki instrumentu finansowego, w wykonaniu umowy subemisji, nabytej przez

subemitenta)

Akcje serii A i B nie były obejmowanie przez subemitentów w ramach wykonywania umów o subemisję.

10) Łączne określenie wysokości kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem

wysokości kosztów według ich tytułów

Łączne koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty wyniosły 36.000,00 złotych, w tym:

przygotowanie i przeprowadzenie oferty: 0 złotych,

10

wynagrodzenie subemitentów: 0 złotych,

obsługa związana ze sporządzeniem publicznego dokumentu informacyjnego lub dokumentu

informacyjnego z uwzględnieniem kosztów doradztwa: 36.000,00 złotych,

promocja oferty: 0 złotych,

Metody rozliczenia tych kosztów w księgach rachunkowych oraz sposób ich ujęcia w sprawozdaniu finansowym

Emitenta: wskazane powyżej koszty ujmowane są w rachunku zysków i strat w kategorii kosztów usług obcych.

5.3. Określenie podstawy prawnej emisji instrumentów finansowych

5.3.1. Organ lub osoby uprawnione do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych

Organem uprawnionym do podjęcia decyzji o emisji akcji Emitenta, na mocy art. 430 – 432 KSH oraz w związku

z postanowieniami statutu Emitenta, jest Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.

5.3.2. Daty i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej treści

Akcje serii A wyemitowane zostały na podstawie aktu założycielskiego Spółki z dnia 30 listopada 1995 r.

11

Akcje serii A zarejestrowane zostały w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy,

XIII Wydział Gospodarczy w dniu 18 grudnia 1995 r. wraz z rejestracją Spółki.

Akcje serii A wyemitowane zostały jako akcje uprzywilejowane w następujący sposób:

co do głosu, w ten sposób że jedna akcja założycielska uprawniała do pięciu głosów na Walnym

Zgromadzeniu Spółki;

co do dywidendy, w sposób określony w przepisach Kodeksu handlowego;

co do podziału majątku Spółki w razie jej likwidacji, przez pierwszeństwo wypłaty nominalnej wartości

akcji, przy czym pozostała część majątku dzielona jest proporcjonalnie pomiędzy wszystkie akcje.

Uprzywilejowanie akcji serii A zniesione zostało na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki z dnia 12 sierpnia 2004 r. w sprawie uchylenia dotychczasowej treści statutu Spółki

i nadania mu nowego brzmienia. Rejestracja zmiany Statutu Spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym

prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

miała miejsce w dniu 3 września 2004 r.

W dniu 11 czerwca 2010 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę nr 6 w sprawie

podziału akcji Spółki poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji przy jednoczesnym zwiększeniu ilości akcji bez

zmiany wysokości kapitału zakładowego Spółki w stosunku 1:1000, w związku z tym dokonano podziału akcji

serii A, B, C, D poprzez obniżenie wartości nominalnej każdej akcji Spółki o wartość 99,90 zł, tj. z wartości

100,00 zł za każdą akcję do wartości 0,10 zł za każdą akcję przy jednoczesnym zwiększeniu ilości akcji bez

zmiany wysokości kapitału zakładowego Spółki.

Treść uchwały nr 6 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 11 czerwca 2010 r.:

12

Za uchwałą oddano ważne głosy z 11.054 akcji, stanowiących 100% kapitału zakładowego Spółki.

Podział Akcji oraz obniżenie ich wartości nominalnej zarejestrowane zostały w Krajowym Rejestrze Sądowym

prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

w dniu 9 lipca 2010 r.

Akcje serii B wyemitowane zostały na podstawie uchwały nr 2 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia

22 stycznia 2004 r. Na mocy przedmiotowej uchwały dokonano podwyższenia kapitału zakładowego Spółki

o kwotę 200.000,00 zł (słownie: dwieście tysięcy złotych) poprzez emisję 2.000 (słownie: dwa tysiące) Akcji serii

B, o wartości emisyjnej 100,00 zł (słownie: sto złotych) każda akcja.

Treść uchwały nr 2 z dnia 22 stycznia 2004 r. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki była następująca:

13

Uchwałę podjęto jednogłośnie, oddając 1.000 głosów za.

Akcje serii B zarejestrowane zostały w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy

w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 17 lutego 2004 r.

Akcje serii B wyemitowane zostały jako akcje uprzywilejowane w następujący sposób:

co do głosu, w ten sposób że jedna akcja założycielska uprawniała do dwóch głosów na Walnym

Zgromadzeniu Spółki;

co do dywidendy, w sposób określony w przepisach Kodeksu spółek handlowych;

co do podziału majątku Spółki w razie jej likwidacji, przez pierwszeństwo wypłaty nominalnej wartości

akcji, przy czym pozostała część majątku dzielona jest proporcjonalnie pomiędzy wszystkie akcje.

Uprzywilejowanie akcji serii B zniesione zostało na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki z dnia 12 sierpnia 2004 r. w sprawie uchylenia dotychczasowej treści statutu Spółki

i nadania mu nowego brzmienia. Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd

Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zmian Statutu na podstawie

uchwały miała miejsce w dniu 3 września 2004 r.

W dniu 19 lutego 2016 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 3 w sprawie

dokonania zmian statutu Spółki oraz przyjęcia tekstu jednolitego Statutu Spółki, w związku z czym akcje

imienne serii A i B zostały zamienione na akcje na okaziciela serii A oraz B.

14

Za uchwałą oddano ważne głosy z 12.904.685 akcji, stanowiących 98,86% kapitału zakładowego Spółki. Nikt nie

był przeciw. Nikt się nie wstrzymał.

Zmiana Statutu w zakresie konwersji akcji serii A i B z akcji imiennych na akcje na okaziciela zarejestrowana

została w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 9 marca 2016 r.

5.4. Określenie czy akcje zostały objęte za gotówkę, za wkłady pieniężne w inny sposób, czy za wkłady

niepieniężne, wraz z krótkim opisem sposobu ich pokrycia, z zastrzeżeniem § 12 pkt 2a)

Wszystkie akcje serii A pokryte zostały wkładami pieniężnymi. Wpłaty do wysokości ¼ (słownie: jednej czwartej)

kapitału zakładowego Spółki zostały dokonane przed zarejestrowaniem Spółki, natomiast pozostałe ¾ (słownie:

trzy czwarte) wniesione zostały po zarejestrowaniu Spółki. Wszystkie wpłaty na pokrycie akcji serii A zostały

w pełni dokonane. Postanowieniem z dnia 3 grudnia 1997 r. Sąd Rejonowy w Bydgoszczy VIII Wydział

Gospodarczy dokonał wpisu, zgodnie z którym kapitał akcyjny został wpłacony w całości.

Akcje serii B wyemitowane zostały na podstawie uchwały nr 2 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia

22 stycznia 2004 r. Na mocy przedmiotowej uchwały dokonano podwyższenia kapitału zakładowego Spółki

o kwotę 200.000,00 zł (słownie: dwieście tysięcy złotych) poprzez emisję 2.000 (słownie: dwa tysiące) Akcji serii

B, o wartości emisyjnej 100,00 zł (słownie: sto złotych) każda akcja.

Akcje serii B zostały pokryte następującymi wkładami:

wkładem niepieniężnym w postaci prawa najmu, na okres od dnia 1 listopada 2003 r. do dnia

31 grudnia 2004 r., lokalu mieszkalnego nr 1, stanowiącego własność Krzysztofa Marcina Mateli i jego

15

żony Idy Dziublińskiej – Mateli, w ustawowej wspólności, położonego w Bydgoszczy przy ul. Śląskiej 15,

obejmującego 4 pokoje, dwie kuchnie i dwie łazienki, o łącznej powierzchni użytkowej 113,23 m2

(słownie: sto trzynaście 23/100 metrów kwadratowych), dla którego księgę wieczysta KW nr 101005

(obecnie BY1B/00101005/0) prowadzi Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, o wartości 27.400,00 zł (słownie:

dwadzieścia siedem tysięcy czterysta złotych);

wkładem niepieniężnym w postaci prawa najmu, na okres od dnia 1 listopada 2003 r. do dnia 31

grudnia 2004 r., lokalu mieszkalnego nr 4, stanowiącego własność Jolanty Małgorzaty Niewiarowskiej,

położonego w Bydgoszczy przy ul. Śląskiej 15, obejmującego 4 pokoje, dwie kuchnie, schowek

i łazienkę, o łącznej powierzchni użytkowej 113,23 m2

(słownie: sto trzynaście 23/100 metrów

kwadratowych), dla którego księgę wieczysta KW nr 101006 (obecnie BY1B/00101006/7) prowadzi Sąd

Rejonowy w Bydgoszczy, o wartości 27.400,00 zł (słownie: dwadzieścia siedem tysięcy czterysta

złotych);

wkładami pieniężnymi w wysokości 145.200,00 zł (słownie: sto czterdzieści pięć tysięcy dwieście

złotych).

Wkłady niepieniężne wniesione zostały na podstawie umów najmu lokali wskazanych powyżej. Przedmiot

aportu stanowił skapitalizowany czynsz najmu za okres od dnia 1 listopada 2003 r. do dnia 31 grudnia 2004 r.

Umowny najmu lokali datowane są na dzień 21 stycznia 2004 r. i przewidywały efekt wniesienia aportu

(skuteczności umowy) z chwilą zarejestrowana emisji akcji.

5.5. Oznaczenie dat, od których akcje uczestniczą w dywidendzie

Akcje Wprowadzane są równe w prawach do dywidendy z akcjami Emitenta notowanymi na rynku

NewConnect. Akcje Emitenta notowane na rynku NewConnect zostały wyemitowne później niż Akcje

Wprowadzane. Statut Emitenta nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w zakresie dywidendy. Ostatnia

dywidenda była wypłacana przez Emitenta na mocy uchwały Walnego Zgromadzenia w roku 2012.

W wypłatach dywidendy za lata późniejsze Akcje Wprowadzane oraz akcje Emitenta notowane na rynku

NewConnect będą uczestniczyły na równych prawach.

Akcje serii A uczestniczyły w dywidendzie począwszy od dnia dywidendy przypadającego po zarejestrowaniu

tych akcji, tj. po 03.12.1997 roku.

Akcje serii B uczestniczyły w dywidendzie począwszy od dnia dywidendy następującego po dniu, w którym akcje

serii B zostały zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w

Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, tj. po dniu 17 lutego 2004 r.

Uchwałą z dnia 17 czerwca 2016 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanowiło o przeznaczeniu zysku

netto za rok obrotowy 2015 w kwocie 7.871.856,85 PLN (słownie: siedem milionów osiemset siedemdziesiąt

jeden tysięcy osiemset pięćdziesiąt sześć 85/100) w całości na kapitał zapasowy Spółki.

6. Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych, przewidzianych świadczeń dodatkowych

na rzecz Emitenta ciążących na nabywcy, a także przewidzianych w statucie lub przepisach prawa

obowiązkach uzyskania przez nabywcę lub zbywcę odpowiednich zezwoleń lub obowiązku dokonania

określonych zawiadomień

6.1. Streszczenie praw i obowiązków z instrumentów finansowych Emitenta

6.1.1. Prawa majątkowe związane z akcjami Emitenta

Do praw majątkowych związanych z akcjami Emitenta należą:

Prawo do dywidendy

Prawo do dywidendy, to jest prawo do udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozdaniu finansowym,

zbadanym przez biegłego rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom

(art. 347 KSH). Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Statut nie przewiduje żadnych przywilejów

w zakresie tego prawa, co oznacza, że na każdą z akcji przypada dywidenda w takiej samej wysokości.

16

Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje w dniu

dywidendy, który może zostać wyznaczony przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie na dzień powzięcia uchwały

o podziale zysku albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia. Jeżeli uchwała walnego

zgromadzenia takiego dnia nie określa, dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez radę nadzorczą

(art. 348 KSH). Ustalając dzień dywidendy, Walne Zgromadzenie powinno jednak wziąć pod uwagę regulacje

szczególne KDPW i GPW.

Emitent jest obowiązany poinformować KDPW o wysokości dywidendy przypadającej na jedną akcję oraz

o terminach dnia dywidendy i terminie wypłaty, zgodnie z § 106 Szczegółowych Zasad Działania Krajowego

Depozytu Papierów Wartościowych. Dzień wypłaty może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu

dywidendy. KDPW przekazuje powyższe informacje wszystkim uczestnikom bezpośrednim, którzy ustalają

liczbę papierów wartościowych dających prawo do dywidendy, znajdujących się na prowadzonych przez nich

rachunkach. Środki przeznaczone na realizację prawa do dywidendy Emitent jest zobowiązany postawić do

dyspozycji KDPW w dniu wypłaty dywidendy do godz. 11:30.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustala również termin wypłaty dywidendy (art. 348 §3 KSH). W następstwie

podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają roszczenie o wypłatę dywidendy.

Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem wskazanym w uchwale Walnego Zgromadzenia

i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych. Przepisy prawa nie określają terminu, po którym wygasa prawo

do dywidendy.

Zastosowanie stawki wynikającej z zawartej przez Rzeczypospolita Polską umowy w sprawie zapobieżenia

podwójnemu opodatkowaniu, albo nie pobranie podatku zgodnie z taką umową w przypadku dochodów

z dywidend, jest możliwe wyłącznie po przedstawieniu podmiotowi zobowiązanemu do potrącenia

zryczałtowanego podatku dochodowego tzw. certyfikatu rezydencji, wydanego przez właściwą administrację

podatkową. Obowiązek dostarczenia certyfikatu ciąży na podmiocie zagranicznym, który uzyskuje ze źródeł

polskich odpowiednie dochody. Certyfikat rezydencji ma służyć przede wszystkim ustaleniu przez płatnika, czy

ma zastosować stawkę (bądź zwolnienie) ustaloną w umowie międzynarodowej, czy też ze względu na

istniejące wątpliwości, potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie. W tym ostatnim przypadku, jeżeli

nierezydent udowodni, że w stosunku do niego miały zastosowanie postanowienia umowy międzynarodowej,

które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej (do całkowitego zwolnienia włącznie), będzie mógł

żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego.

Poza tym nie istnieją inne ograniczenia ani szczególne procedury związane z dywidendami, w przypadku

akcjonariuszy będących nierezydentami.

Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy nie może przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy,

powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku

kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy

pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub Statutem powinny być

przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe (art. 348 §1 KSH). Przepisy

prawa nie zawierają innych postanowień na temat stopy dywidendy lub sposobu jej wyliczenia, częstotliwości

oraz akumulowanego lub nieakumulowanego charakteru wypłat.

Z akcjami Emitenta nie jest związane inne prawo do udziału w zyskach Emitenta.

Prawo pierwszeństwa do objęcia akcji nowych emisji (tzw. prawo poboru)

Akcjonariusze Emitenta mają prawo pierwszeństwa do objęcia akcji nowych emisji w stosunku do liczby

posiadanych akcji. Przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 KSH, akcjonariusz może zostać

pozbawiony tego prawa w części lub w całości w interesie Spółki, na podstawie uchwały Walnego

Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów. Przepisu o konieczności uzyskania

większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi,

że nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania

ich następnie akcjonariuszom celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych

17

w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, że nowe akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy

akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji.

Pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru akcji może nastąpić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane

w porządku obrad walnego zgromadzenia.

Prawo do udziału w majątku Emitenta po jego likwidacji

Akcjonariuszowi przysługuje prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub

zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jej likwidacji. Majątek pozostały po likwidacji Spółki dzieli się między

akcjonariuszy w stosunku do dokonanych przez każdego z nich wpłat na kapitał zakładowy.

Statut Spółki nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie.

Prawo do rozporządzania akcjami

Akcjonariuszowi przysługuje prawo do rozporządzania posiadanymi akcjami, na które składa się prawo do ich

zbycia (przeniesienie własności), jak również ich obciążenia, w tym w szczególności zastawem (zwykłym lub

rejestrowym) lub użytkowaniem.

W okresie, gdy akcje dopuszczone do zorganizowanego systemu obrotu, na których ustanowiono zastaw lub

użytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów wartościowych w domu maklerskim lub w banku

prowadzącym rachunki papierów wartościowych, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art. 340

§3 KSH).

Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń w tym zakresie.

Prawo do dobrowolnego umorzenia akcji

Zgodnie z postanowieniami statutu Spółki, akcje mogą być umarzane za zgodą akcjonariusza w drodze ich

nabycia przez Spółkę (umorzenie dobrowolne). Uchwała Walnego Zgromadzenia Spółki o umorzeniu akcji

określa sposób umorzenia i warunki umorzenia akcji, a w szczególności podstawę prawną umorzenia, wysokość

wynagrodzenia przysługującego akcjonariuszowi z akcji umorzonych bądź uzasadnienie umorzenia akcji bez

wynagrodzenia oraz sposób obniżenia kapitału zakładowego.

6.1.2. Prawa korporacyjne związane z akcjami Emitenta

Do praw korporacyjnych związanych z akcjami Emitenta należą:

a) prawo udziału w Walnym Zgromadzeniu oraz prawo głosu

Prawo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu spółki publicznej mają tylko osoby będące akcjonariuszami

Spółki na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym

Zgromadzeniu).Akcje na okaziciela mające postać dokumentu dają prawo uczestniczenia w Walnym

Zgromadzeniu, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w Spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa

w Walnym Zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone

zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mających

siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim

Obszarze Gospodarczym, wskazanych w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia. W zaświadczeniu

wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, że dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia

rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Akcje na okaziciela zdematerializowane dają prawo

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli, nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego

zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w walnym

zgromadzeniu, uprawniony zgłosi podmiotowi prowadzącemu rachunek papierów wartościowych, na którym

zapisane są te akcje żądanie wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym

zgromadzeniu. Spółka publiczna ustala listę uprawnionych z akcji na okaziciela do uczestnictwa w walnym

zgromadzeniu Na podstawie dokumentów akcji złożonych w Spółce oraz wykazu sporządzonego przez KDPW

i wydanym Spółce w trybie i w terminach określonych w stosownych przepisach Kodeksu Spółek Handlowych.

18

Akcjonariusz jest uprawniony do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu osobiście lub przez pełnomocnika.

Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji (art.4113

KSH). Każda akcja daje prawo do

jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu.

Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń w tym zakresie.

b) prawo do zwołania Walnego Zgromadzenia

Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przyznane zostało akcjonariuszom, reprezentującym

co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce. Akcjonariusze

wyznaczają przewodniczącego tego zgromadzenia. (art. 399 §3 KSH).

c) prawo do żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz umieszczenia określonych

spraw w porządku tego Zgromadzenia

Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przysługuje akcjonariuszom,

posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art. 400 §1 KSH). We wniosku

o zwołanie Walnego Zgromadzenia należy wskazać sprawy wnoszone pod jego obrady (porządek obrad). Jeżeli

w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi nie zostanie zwołane Nadzwyczajne

Walne Zgromadzenie, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia (art. 400 §3

KSH).

d) prawo do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego

Zgromadzenia

Akcjonariuszowi lub akcjonariuszom, posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki,

przysługuje prawo do złożenia wniosku o umieszczenie określonych spraw w porządku obrad najbliższego

Walnego Zgromadzenia (art. 401 §1 KSH). Żądanie to powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później, niż na

dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem zgromadzenia. We wniosku o zwołanie Walnego

Zgromadzenia należy zamieścić uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku

obrad. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej (art. 401 §1 KSH).

e) prawo do zgłaszania projektów uchwał Walnego Zgromadzenia

Akcjonariusz lub akcjonariusze Emitenta, reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego

Spółki, mają prawo do zgłaszania Spółce przed terminem Walnego Zgromadzenia na piśmie lub przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do

porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad (art.

401 §4 KSH). Każdy z akcjonariuszy może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące

spraw wprowadzonych do porządku obrad (art. 401 §5 KSH).

Każdy akcjonariusz ma ponadto prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem

obrad, w terminie tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem (art. 407 §2 KSH).

f) prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia

Uchwała Walnego Zgromadzenia sprzeczna ze Statutem bądź dobrymi obyczajami i godząca w interes Spółki lub

mająca na celu pokrzywdzenie akcjonariusza może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko Spółce

powództwa o uchylenie uchwały. Prawo do wytoczenia powództwa o uchylenie uchwały Walnego

Zgromadzenia przysługuje:

Zarządowi, Radzie Nadzorczej oraz poszczególnym członkom tych organów,

akcjonariuszowi, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu;

wymóg głosowania nie dotyczy akcjonariusza akcji niemej,

akcjonariuszowi bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w Walnym Zgromadzeniu,

19

akcjonariuszom, którzy nie byli obecni na Walnym Zgromadzeniu, jedynie w przypadku wadliwego zwołania

Walnego Zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad.

Termin do wniesienia powództwa wynosi miesiąc od dnia otrzymania wiadomości o uchwale, nie później

jednak niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały (art. 424 §2 KSH).

Podmiotom wskazanym powyżej przysługuje również prawo do wytoczenia przeciwko spółce powództwa

o stwierdzenie nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia sprzecznej z ustawą. Powództwo o stwierdzenie

nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki powinno być wniesione w terminie trzydziestu dni od dnia

jej ogłoszenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały (art. 425 §3 KSH).

g) prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej grupami

Zgodnie z art. 385 §3 KSH na wniosek akcjonariuszy reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału

zakładowego, wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze

głosowania oddzielnymi grupami. Podczas wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami, każdej akcji (za

wyjątkiem akcji niemych) przysługuje jeden głos bez przywilejów lub ograniczeń.

h) prawo do żądania wyznaczenia rewidenta do spraw szczególnych

Prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki

publicznej lub prowadzeniem jej spraw wynika z art. 84 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej. Uchwałę w tym

przedmiocie podejmuje Walne Zgromadzenie, na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy posiadających co

najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Jeżeli Walne Zgromadzenie nie podejmie uchwały

zgodnej z treścią wniosku akcjonariusza o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych albo podejmie

uchwałę nieobejmującą zakresem wszystkich informacji określonych w art. 84 ust. 4 Ustawy o ofercie

publicznej, wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie takiego rewidenta do sądu rejestrowego w terminie

14 dni od powzięcia uchwały (art. 85 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej).

i) prawo do uzyskania informacji o Spółce

Zgodnie z art. 428 KSH, podczas obrad Walnego Zgromadzenia, Zarząd jest obowiązany do udzielenia

akcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy

objętej porządkiem obrad. Zarząd jest zobowiązany do odmówienia udzielenia informacji, jeżeli mogłoby to

wyrządzić szkodę Spółce, spółce z nią powiązanej albo spółce lub spółdzielni zależnej, w szczególności przez

ujawnienie tajemnic technicznych, handlowych lub organizacyjnych przedsiębiorstwa. Ponadto członek zarządu

może odmówić udzielenia informacji, jeżeli udzielenie informacji mogłoby stanowić podstawę jego

odpowiedzialności karnej, cywilnoprawnej bądź administracyjnej.

Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia,

i który zgłosił sprzeciw do protokołu, może w ciągu tygodnia od zakończenia Walnego Zgromadzenia, na którym

odmówiono udzielenia informacji, złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia

informacji (art. 429 KSH).

j) prawo do imiennego świadectwa depozytowego oraz imiennego zaświadczenia o prawie

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu

Imienne świadectwo depozytowe jest wystawiane przez podmiot prowadzący rachunek papierów

wartościowych, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Na żądanie posiadacza

rachunku papierów wartościowych (akcjonariusza), podmiot prowadzący ten rachunek wystawia mu na piśmie,

oddzielnie dla każdego rodzaju papierów wartościowych, imienne świadectwo depozytowe. Świadectwo

potwierdza legitymację do realizacji uprawnień wynikających z papierów wartościowych wskazanych w jego

treści, które nie są lub nie mogą być realizowane wyłącznie na podstawie zapisów na rachunku papierów

wartościowych z wyłączeniem prawa do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu (art. 9 Ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi).

20

Uprawnionemu ze zdematerializowanych akcji na okaziciela spółki publicznej przysługuje prawo do żądania od

podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Żądanie winno zostać zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu

o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 4063 §2 KSH).

Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela, w treści zaświadczenia powinna zostać

wskazana część lub wszystkie akcje zarejestrowane na jego rachunku papierów wartościowych (art. 4063 §4

KSH).

k) prawo do żądania wydania odpisów sprawozdań

Akcjonariuszowi przysługuje prawo do żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki

i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta

najpóźniej na piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art. 395 §4 KSH).

l) prawo przeglądania i otrzymania odpisu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszowi przysługuje prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu oraz żądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art.

407 §1 KSH). Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, podpisana przez

Zarząd, zawierająca nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę),

liczbę, rodzaj i numery akcji oraz liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu Spółki przez

trzy dni powszednie przed odbyciem Walnego Zgromadzenia. Akcjonariusz Spółki może żądać przesłania mu

listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana (art.

407 §11 KSH).

m) prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu

Akcjonariusze posiadający jedną dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na Walnym Zgromadzeniu

mogą złożyć wniosek o sprawdzenie listy obecności przez wybraną w tym celu komisję, złożoną z co najmniej

z trzech osób. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art. 410 §2 KSH).

n) prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd

odpisów uchwał

Wypis z protokołu wraz z dowodami zwołania Walnego Zgromadzenia oraz z pełnomocnictwami udzielonymi

przez akcjonariuszy, Zarząd dołącza do księgi protokołów. Akcjonariusze mogą przeglądać księgę protokołów,

a także żądać wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art. 421 § 3 KSH). W protokole stwierdza

się prawidłowość zwołania Walnego Zgromadzenia i jego zdolność do powzięcia uchwał oraz wymienia się

powzięte uchwały, a przy każdej uchwale: liczbę akcji z których oddano ważne głosy, procentowy udział tych

akcji w kapitale zakładowym, łączną liczbę ważnych głosów, liczbę głosów „za”. „przeciw” i „wstrzymujących

się” oraz zgłoszone sprzeciwy. Do protokołu należy dołączyć listę obecności z podpisami uczestników Walnego

Zgromadzenia, Zarząd powinien także dołączyć do księgi protokołów dowody zwołania Walnego Zgromadzenia.

o) prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce

Jeżeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w terminie roku od dnia ujawnienia

czynu wyrządzającego szkodę, każdy akcjonariusz lub osoba, której służy inny tytuł uczestnictwa w zyskach lub

podziale majątku, może wnieść pozew o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce. Jeżeli powództwo okaże się

nieuzasadnione, a powód, wnosząc je, działał w złej wierze lub dopuścił się rażącego niedbalstwa, obowiązany

jest naprawić szkodę wyrządzoną pozwanemu.

p) prawo do przeglądania dokumentów w związku z połączeniem, podziałem oraz przekształceniem

Spółki KSH

21

Akcjonariusze mają prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu spółki bezpłatnie

odpisów następujących dokumentów:

– w przypadku łączenia spółek – wskazanych w art. 505 § 1 KSH;

– w przypadku podziału Spółki – wskazanych w art. 540 § 1 KSH;

– w przypadku przekształcenia Spółki – wskazanych w art. 561 § 1 KSH.

q) prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego

sporządzenia

Zarząd obowiązany jest prowadzić księgę akcji imiennych i świadectw tymczasowych (księga akcyjna), do której

należy wpisywać nazwisko i imię albo firmę (nazwę) oraz siedzibę i adres akcjonariusza albo adres do doręczeń,

wysokość dokonanych wpłat, a także, na wniosek osoby uprawnionej, wpis o przeniesieniu akcji na inną osobę

wraz z datą wpisu. Księga akcyjna może być prowadzona w formie zapisu elektronicznego. Każdy akcjonariusz

może przeglądać księgę akcyjną i żądać odpisu za zwrotem kosztów jego sporządzenia ( art. 341 §7 KSH).

r) prawo żądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy

pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo czy taki

stosunek dominacji lub zależności ustał

Stosownie do art. 6 § 4 KSH akcjonariusz, wspólnik, członek zarządu albo rady nadzorczej spółki kapitałowej

może żądać, aby spółka handlowa, która jest wspólnikiem albo akcjonariuszem w tej spółce, udzieliła

informacji, czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo

spółdzielni będącej wspólnikiem albo akcjonariuszem w tej samej spółce kapitałowej. Uprawniony może żądać

również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie spółka handlowa posiada

w spółce kapitałowej, o której mowa w zdaniu pierwszym, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na

podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone

na piśmie

s) prawo do żądania przymusowego wykupu akcji (squeeze out)

Akcjonariuszowi spółki publicznej, który samodzielnie lub wspólnie z podmiotami od niego zależnymi lub wobec

niego dominującymi oraz podmiotami będącymi stronami porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt

5 Ustawy o ofercie publicznej, osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w Spółce, zgodnie z art. 82

Ustawy o ofercie publicznej, przysługuje, w terminie trzech miesięcy od osiągnięcia lub przekroczenia tego

progu, prawo żądania od pozostałych akcjonariuszy sprzedaży wszystkich posiadanych przez nich akcji (tzw.

squeeze out). Cena akcji podlegających przymusowemu wykupowi ustala się na zasadach określonych w art. 79

ust. 1 -3 Ustawy o ofercie publicznej z zastrzeżeniem, że jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie progu 90%

nastąpiło w wyniku ogłoszonego wezwania na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki, cena

przymusowego wykupu nie może być niższa od ceny proponowanej w tym wezwaniu.

t) prawo do żądania przymusowego odkupu akcji (sell out)

Akcjonariusz spółki publicznej może żądać wykupienia posiadanych przez niego akcji przez innego

akcjonariusza, który osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w Spółce. Żądanie takie powinno zostać

złożone na piśmie w terminie trzech miesięcy od dnia, w którym nastąpiło osiągnięcie lub przekroczenie tego

progu przez innego akcjonariusza. Cena akcji podlegających przymusowemu odkupowi ustala się na zasadach

określonych w art. 79 ust. 1 -3 Ustawy o ofercie publicznej z zastrzeżeniem, że jeżeli osiągnięcie lub

przekroczenie progu 90% nastąpiło w wyniku ogłoszonego wezwania na sprzedaż lub zamianę wszystkich

pozostałych akcji spółki, akcjonariusz żądający wykupienia akcji jest uprawniony do otrzymania ceny nie niższej

niż proponowana w tym wezwaniu.

6.1.3. Ograniczenia co do przenoszenia praw z akcji Emitenta

22

6.1.3.1. Ograniczenia wynikające ze Statutu

Zgodnie z wiedzą Zarządu nie istnieją faktyczne ograniczenia dotyczące zbywalności akcji.

Statut nie przewiduje żadnych ograniczeń w przedmiocie zbywania akcji emitowanych przez Spółkę.

6.1.3.2. Ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej i Ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi

a) wymóg dopuszczenia papierów wartościowych objętych zatwierdzonym prospektem emisyjnym do

obrotu na rynku regulowanym oraz wymóg pośrednictwa firmy inwestycyjnej przy dokonywaniu na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oferty publicznej albo obrotu papierami wartościowymi na

rynku regulowanym

Stosowne założenia dotyczące swobody przenoszenia praw z papierów wartościowych zawierają przepisy art.

19 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w myśl których, jeżeli ustawa nie stanowi inaczej:

1) papiery wartościowe objęte zatwierdzonym prospektem emisyjnym mogą być przedmiotem obrotu

na rynku regulowanym wyłącznie po ich dopuszczeniu do tego obrotu;

2) dokonywanie oferty publicznej, subskrypcji lub sprzedaży na podstawie tej oferty, z wyjątkiem oferty

publicznej, o której mowa w art. 7 ust. 4 pkt 4 i 5 oraz ust. 8 Ustawy o ofercie publicznej, wymaga

pośrednictwa firmy inwestycyjnej.

b) zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych w czasie trwania okresu zamkniętego

Istotne ograniczenia w swobodzie nabycia akcji Spółki przewiduje art. 159 ust. 1 Ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi. Na jego podstawie członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej, prokurenci lub

pełnomocnicy Spółki lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające ze Spółką lub

wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze nie mogą, w czasie

trwania okresu zamkniętego, nabywać lub zbywać na rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji Spółki, praw

pochodnych dotyczących akcji Spółki oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych albo

dokonywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innych czynności prawnych powodujących lub mogących

powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi.

Za okres zamknięty uważa się:

1) okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, informacji poufnej dotyczącej emitenta lub instrumentów

finansowych, o których mowa w ust. 1, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4 Ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości;

2) w przypadku raportu rocznego - dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości

lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do publicznej

wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna

wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a) Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nie posiadała

dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport;

3) w przypadku raportu półrocznego - miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub

okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej

wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna

wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a) Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nie posiadała

dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport;

4) w przypadku raportu kwartalnego - dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej

wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego raportu

do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że

osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a) Ustawy o obrocie instrumentami

23

finansowymi nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest

dany raport.

c) zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych przez osoby posiadające informacje

poufne;

Informacją poufną w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi jest - określona w sposób

precyzyjny - informacja dotycząca, bezpośrednio lub pośrednio, jednego lub kilku emitentów instrumentów

finansowych, jednego lub kilku instrumentów finansowych albo nabywania lub zbywania takich instrumentów,

która nie została przekazana do publicznej wiadomości, a która po takim przekazaniu mogłaby w istotny sposób

wpłynąć na cenę tych instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów

finansowych, przy czym dana informacja:

1) jest określona w sposób precyzyjny, wtedy gdy wskazuje na okoliczności lub zdarzenia, które

wystąpiły lub których wystąpienia można zasadnie oczekiwać, a jej charakter w wystarczającym

stopniu umożliwia dokonanie oceny potencjalnego wpływu tych okoliczności lub zdarzeń na cenę lub

wartość instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów

finansowych;

2) mogłaby po przekazaniu do publicznej wiadomości w istotny sposób wpłynąć na cenę lub wartość

instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów finansowych,

wtedy gdy mogłaby ona zostać wykorzystana przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych przez

racjonalnie działającego inwestora;

3) w odniesieniu do osób zajmujących się wykonywaniem dyspozycji dotyczących instrumentów

finansowych, ma charakter informacji poufnej, również wtedy gdy została przekazana tej osobie

przez inwestora lub inną osobę mającą wiedzę o takich dyspozycjach, i dotyczy składanych przez

inwestora dyspozycji nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, przy spełnieniu przesłanek

określonych w pkt 1 i 2.

Zgodnie z art. 156 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi każdy, kto posiada informację poufną

nie może wykorzystać takiej informacji, czyli zgodnie z art. 156 ust. 4 tej ustawy nabywać lub zbywać, na

rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą

w posiadaniu tej osoby, albo dokonywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej

powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, w szczególności

jeżeli instrumenty te są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

lub któregokolwiek z innych państw członkowskich, lub są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie

do obrotu na takim rynku, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest

dokonywana na tym rynku albo są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na

terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, lub są przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do takiego systemu,

niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana w tym

alternatywnym systemie obrotu.

d) obowiązki informacyjne członków zarządów i rad nadzorczych, prokurentów i osób pełniących

funkcje kierownicze;

Do przekazywania Komisji oraz Spółce informacji o zawartych przez siebie oraz osoby blisko z nimi związane, na

własny rachunek, transakcjach nabycia lub zbycia akcji Spółki, praw pochodnych dotyczących akcji Spółki oraz

innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych do obrotu na

rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku

obowiązane są stosownie do postanowień art. 160 ust. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi osoby:

1) wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych emitenta albo będące jego prokurentami,

24

2) inne, pełniące w strukturze organizacyjnej emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp

do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego emitenta oraz kompetencje

w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia

działalności gospodarczej.

e) obowiązek ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji

Zgodnie z art. 69 Ustawy o ofercie publicznej każdy:

1) kto osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby

głosów w spółce publicznej albo,

2) kto posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby

głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%,

25%, 33%, 33 1/3%, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów,

3) kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów, o co najmniej 1%

ogólnej liczby głosów,

jest obowiązany niezwłocznie zawiadomić o tym Komisję Nadzoru Finansowego oraz spółkę w terminie 4 dni

roboczych od dnia, w którym dowiedział się zmianie udziału w ogólnej liczbie głosów lub przy zachowaniu

należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć, a w przypadku zmiany wynikającej z nabycia akcji spółki

publicznej w transakcji zawartej na rynku regulowanym – nie później niż w terminie 6 dni sesyjnych od dnia

zawarcia transakcji.

Zawiadomienie powinno zawierać informacje o dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której

dotyczy zawiadomienie, o liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale

zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów, a także

o liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym oraz o liczbie głosów

z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów, podmiotach zależnych od akcjonariusza

dokonującego zawiadomienia, posiadających akcje spółki oraz osobach, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3

lit. c)Ustawy o ofercie publicznej tj. osobach trzecich, z którymi zawarto umowę, której przedmiotem jest

przekazanie uprawnienia do wykonywania prawa głosu.

W przypadku, gdy podmiot zobowiązany do dokonania zawiadomienia posiada akcje różnego rodzaju,

zawiadomienie, o którym mowa powyżej, powinno zawierać także informacje o liczbie akcji posiadanych przed

zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich

procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów; oraz o liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym

udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej

liczbie głosów odrębnie dla akcji każdego rodzaju.

Zawiadomienie związane z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów, powinno dodatkowo

zawierać informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12

miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału. W przypadku każdorazowej zmiany

tych zamiarów lub celu, akcjonariusz jest zobowiązany niezwłocznie, nie później niż w terminie 3 dni roboczych

od zaistnienia tej zmiany, poinformować o tym Komisję Nadzoru Finansowego oraz Spółkę. Obowiązek

dokonania zawiadomienia nie powstaje w przypadku, gdy po rozliczeniu w depozycie papierów wartościowych

kilku transakcji zawartych na rynku regulowanym w tym samym dniu, zmiana udziału w ogólnej liczbie głosów

w spółce publicznej na koniec dnia rozliczenia nie powoduje osiągnięcia lub przekroczenia progu ogólnej liczby

głosów, z którym wiąże się powstanie tych obowiązków.

Obowiązki określone w art. 69 Ustawy o ofercie publicznej spoczywają również na podmiocie, który osiągnął

lub przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z:

1) zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego;

25

2) nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub

obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej;

3) pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej.

W przypadku, o którym mowa w pkt 2 powyżej, zawiadomienie, zawiera również informacje o:

liczbie głosów oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów jaką posiadacz instrumentu

finansowego osiągnie w wyniku nabycia akcji;

dacie lub terminie, w którym nastąpi nabycie akcji;

dacie wygaśnięcia instrumentu finansowego.

Obowiązki określone w art. 69 Ustawy o ofercie publicznej powstają również w przypadku gdy prawa głosu są

związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia, jednak nie dotyczy to sytuacji,

gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje

zamiar wykonywania tego prawa - w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz

którego ustanowiono zabezpieczenie.

Opisane wyżej obowiązki, zgodnie z brzmieniem art. 87 Ustawy o ofercie publicznej, z zastrzeżeniem wyjątków

przewidzianych w przepisach tej ustawy, spoczywają:

1) również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony w ustawie próg ogólnej liczby głosów

w związku z nabywaniem lub zbywaniem kwitów depozytowych wystawionych w związku z akcjami spółki

publicznej;

2) na funduszu inwestycyjnym - również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu

ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji łącznie

przez:

inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych,

inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zarządzane przez

ten sam podmiot;

3) również na podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby

głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji:

przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu, z wyłączeniem

akcji nabytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt. 2Ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi,

w ramach wykonywania czynności polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi

jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi oraz Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych - w zakresie akcji wchodzących

w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych, z których podmiot ten, jako zarządzający,

może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na walnym zgromadzeniu,

przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie

uprawnienia do wykonywania prawa głosu;

4) również na pełnomocniku, który w ramach reprezentowania akcjonariusza na walnym zgromadzeniu

został upoważniony do wykonywania prawa głosu z akcji spółki publicznej, jeżeli akcjonariusz ten nie

wydał wiążących pisemnych dyspozycji co do sposobu głosowania;

5) również łącznie na wszystkich podmiotach, które łączy pisemne lub ustne porozumienie dotyczące

nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu

lub prowadzenia trwałej polityki wobec spółki, chociażby tylko jeden z tych podmiotów podjął lub

zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obowiązków;

26

6) na podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w pkt 5 powyżej, posiadając akcje spółki

publicznej, w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby

głosów określonego w tych przepisach.

Obowiązki określone powyżej powstają również w przypadku, gdy prawa głosu są związane z papierami

wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, który może nimi rozporządzać według

własnego uznania.

W przypadkach wskazanych w pkt. 5 i 6 powyżej, obowiązki mogą być wykonywane przez jedną ze stron

porozumienia, wskazaną przez strony porozumienia (art. 87 ust 3 Ustawy o ofercie publicznej).

Istnienie porozumienia, o którym mowa w pkt. 5 powyżej, domniemywa się w przypadku posiadania akcji spółki

publicznej przez:

1) małżonków, ich wstępnych, zstępnych i rodzeństwo oraz powinowatych w tej samej linii lub stopniu, jak

również osoby pozostające w stosunku przysposobienia, opieki i kurateli;

2) osoby pozostające we wspólnym gospodarstwie domowym;

3) mocodawcę lub jego pełnomocnika, niebędącego firmą inwestycyjną, upoważnionego do dokonywania na

rachunku papierów wartościowych czynności zbycia lub nabycia papierów wartościowych;

4) jednostki powiązane w rozumieniu Ustawy o rachunkowości.

Do liczby głosów, która powoduje powstanie wyliczonych wyżej obowiązków:

po stronie podmiotu dominującego - wlicza się liczbę głosów posiadanych przez jego podmioty

zależne,

po stronie pełnomocnika, który został upoważniony do wykonywania prawa głosu zgodnie z art.87 ust.

1 pkt 4 Ustawy o ofercie publicznej - wlicza się liczbę głosów z akcji objętych pełnomocnictwem,

wlicza się liczbę głosów z wszystkich akcji, nawet jeżeli wykonywanie z nich prawa głosu jest

ograniczone lub wyłączone z mocy statutu, umowy lub przepisu prawa.

Podmiot obowiązany do wykonania obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 i 3 lub art. 74 ust. 2 i 5 Ustawy

o ofercie publicznej nie może do dnia ich wykonania bezpośrednio lub pośrednio nabywać lub obejmować akcji

spółki publicznej, w której przekroczył określony w tych przepisach próg ogólnej liczby głosów (art. 88a Ustawy

o ofercie publicznej).

Zgodnie z art. 89 Ustawy o ofercie publicznej akcjonariusz nie może wykonywać prawa głosu z akcji spółki

publicznej będących przedmiotem czynności prawnej lub innego zdarzenia prawnego powodującego

osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów, jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie tego

progu nastąpiło z naruszeniem wyżej opisanych obowiązków.

Zakaz wykonywania prawa głosu, dotyczy także wszystkich akcji spółki publicznej posiadanych przez podmioty

zależne od akcjonariusza lub podmiotu, który nabył akcje z naruszeniem obowiązków określonych w art. 73 ust.

1 lub art. 74 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej albo nie wykonał obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 lub

3 albo art. 74 ust. 2 lub 5. Ustawy o ofercie publicznej.

Prawo głosu z akcji spółki publicznej wykonane wbrew wyżej określonemu zakazowi, nie jest uwzględniane przy

obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów innych ustaw.

Stosownie do art. 90 Ustawy o ofercie publicznej, przepisów rozdziału 4 tej ustawy dotyczącego znacznych

pakietów akcji spółek publicznych nie stosuje się w przypadku nabywania akcji przez firmę inwestycyjną, w celu

realizacji określonych regulaminami, o których mowa odpowiednio w art. 28 ust. 1 (tj. regulamin giełdy) i art.

37 ust. 1 (regulamin obrotu pozagiełdowego) Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zadań związanych

z organizacją rynku regulowanego.

27

Przepisu art. 69 Ustawy o ofercie publicznej nie stosuje się w przypadku nabywania lub zbywania akcji przez

firmę inwestycyjną w celu realizacji zadań związanych z organizacją rynku regulowanego, które łącznie

z akcjami już posiadanymi w tym celu uprawniają do wykonywania mniej niż 10% ogólnej liczby głosów

w spółce publicznej, o ile:

1) prawa głosu przysługujące z tych akcji nie są wykonywane, oraz

2) firma inwestycyjna, w terminie 4 dni roboczych od dnia zawarcia umowy z emitentem o realizację zadań

związanych z organizacją rynku regulowanego, zawiadomi organ państwa macierzystego, o którym mowa

w art. 55a Ustawy o ofercie publicznej, właściwy dla emitenta, o zamiarze wykonywania zadań związanych

z organizacją rynku regulowanego, oraz

3) firma inwestycyjna zapewni identyfikację akcji posiadanych w celu realizacji zadań związanych

z organizacją rynku regulowanego.

Stosownie do art. 90 ust 1b i ust 3 Ustawy o ofercie publicznej, przepisów rozdziału 4 tej ustawy dotyczącego

znacznych pakietów akcji spółek publicznych za wyjątkiem art. 69 i art. 70 oraz art. 89 Ustawy o ofercie

publicznej w zakresie dotyczącym art. 69 tejże ustawy nie stosuje się w przypadku:

nabywania akcji w drodze krótkiej sprzedaży, o której mowa w art. 3 pkt 47 Ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi,

udzielenia pełnomocnictwa, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 4 Ustawy o ofercie publicznej,

dotyczącego wyłącznie jednego walnego zgromadzenia. Zawiadomienie składane w związku

z udzieleniem lub otrzymaniem takiego pełnomocnictwa powinno zawierać informację dotyczącą

zmian w zakresie praw głosu po utracie przez pełnomocnika możliwości wykonywania prawa głosu.

Ponadto, przepisów rozdziału 4 dotyczącego znacznych pakietów akcji spółek publicznych nie stosuje się

w przypadku nabywania akcji:

1) w ramach systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji, na zasadach określonych przez:

Krajowy Depozyt w Regulaminie Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych(art. 50 Ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi);

spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w

art. 48 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi , w regulaminie, o którym mowa w art. 48

ust. 15 tej ustawy;

spółkę prowadzącą izbę rozliczeniową w regulaminie izby rozliczeniowej (art. 68b ust. 2 Ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi).

2) przez Krajowy Depozyt, spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań,

o których mowa w art. 48 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz spółkę prowadzącą

izbę rozliczeniową - w ramach dokonywanych przez nie rozliczeń transakcji.

Regulacji rozdziału 4 Ustawy o ofercie publicznej nie stosuje się również do podmiotu dominującego

towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz podmiotu dominującego firmy inwestycyjnej, wykonujących

czynności, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. b Ustawy o ofercie publicznej , pod warunkiem, że:

1) spółka zarządzająca lub firma inwestycyjna wykonują przysługujące im w związku z zarządzanymi

portfelami prawa głosu niezależnie od podmiotu dominującego;

2) podmiot dominujący nie udziela bezpośrednio lub pośrednio żadnych instrukcji co do sposobu głosowania

na walnym zgromadzeniu spółki publicznej;

3) podmiot dominujący przekaże do Komisji oświadczenie o spełnianiu warunków, o których mowa w pkt 1

i 2 powyżej, wraz z listą zależnych towarzystw funduszy inwestycyjnych, spółek zarządzających oraz firm

inwestycyjnych zarządzających portfelami ze wskazaniem właściwych organów nadzoru tych podmiotów.

Ponadto, przepisów rozdziału 4 Ustawy o ofercie publicznej, za wyjątkiem art. 69 i art. 70 oraz art. 87 ust. 1 pkt

6 i art. 89 ust. 1 pkt. 1 tej ustawy - w zakresie dotyczącym art. 69 tejże, nie stosuje się również w przypadku

28

porozumień dotyczących nabywania akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu

akcjonariuszy, dotyczącego istotnych spraw spółki, zawieranych dla ochrony praw akcjonariuszy

mniejszościowych, w celu wspólnego wykonania przez nich uprawnień określonych w art. 84 i 85 Ustawy

o ofercie publicznej oraz w art. 385 §3, art. 400 §1, art. 422, art. 425, art. 429 §1 KSH.

Nabycie akcji spółki publicznej w liczbie powodującej zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów o więcej niż:

10 % ogólnej liczby głosów - w okresie krótszym niż 60 dni, przez podmiot, którego udział w ogólnej

liczbie głosów w tej spółce wynosi mniej niż 33% lub

5 % ogólnej liczby głosów - w okresie krótszym niż 12 miesięcy, przez akcjonariusza, którego udział

w ogólnej liczbie głosów w tej spółce wynosi co najmniej 33%,

może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę tych akcji

w liczbie nie mniejszej niż odpowiednio 10 % lub 5 % ogólnej liczby głosów.

Przekroczenie 33% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia

wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji tej spółki w liczbie zapewniającej osiągnięcie 66%

ogólnej liczby głosów, z wyjątkiem przypadku, o którym mowa w art. 73 ust. 2 Ustawy o ofercie publicznej.

Przekroczenie 66% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia

wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji tej spółki.

Obowiązki, o których mowa powyżej nie powstają w przypadku nabycia akcji spółki, której akcje wprowadzone

są wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu.

6.2. Przewidziane świadczenia dodatkowe na rzecz Emitenta ciążące na nabywcy

Na dzień sporządzenia Uproszczonego Dokumentu Informacyjnego nabywcy akcji nie są zobowiązani do

żadnych dodatkowych świadczeń na rzecz Emitenta.

7. Wskazanie osób zarządzających Emitentem, Autoryzowanego Doradcy oraz podmiotów dokonujących

badania sprawozdań finansowych Emitenta (wraz ze wskazaniem biegłych rewidentów dokonujących

badania)

7.1. Zarząd Emitenta

Zgodnie ze statutem Emitenta Zarząd Spółki składa się od jednego do pięciu jego członków. Członków Zarządu

powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza w drodze uchwały.

Aktualnie Zarząd składa się z jednego członka powołanego na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dnia 20

listopada 2015 r. na okres kadencji rozpoczynającej się w dniu 24 listopada 2015 r. Członkowie Zarządu Spółki

są powoływani na okres trzyletniej kadencji. Mandat obecnego zarządu upłynie w dniu zatwierdzenia przez

Walne Zgromadzenie sprawozdania finansowego Spółki za 2017 rok.

Na dzień sporządzania niniejszego Dokumentu Informacyjnego Prezesem Zarządu jest Pan Tomasz Kuciel,

natomiast funkcję Wiceprezesa pełni Pan Marcin Grabarz.

Tomasz Kuciel – Prezes Zarządu

Absolwent Akademii Ekonomicznej w Katowicach, kierunku Ekonomia, gdzie ukończył także studia

podyplomowe z zakresu księgowości.

Przed dołączeniem do EGB Investments SA pracował m.in. w spółce Cyfrowy Polsat S.A., gdzie

odpowiadał za zarządzanie płynnością grupy i budżetowanie, a także zarządzanie ryzykiem. Wcześniej

związany zawodowo z: KPMG oraz PriceWaterhouseCoopers LPP.

Marcin Grabarz – Wiceprezes Zarządu

Absolwent Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie, kierunek Prawo. Ukończył także studia

Podyplomowe Studium Bankowości w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie.

29

Przed dołączeniem do EGB Investments S.A. pracował jako: Dyrektor Pionu Operacji i równocześnie

p.o. Dyrektora Działu Zarządzania Aktywami w Kredyt Inkaso S.A. odpowiedzialny m.in. za organizację i

koordynację całości procesów z obszaru operacji krajowych spółki, Dyrektor Działu Zarządzania

Aktywami odpowiedzialny m. in. za budowę i optymalizację strategii obsługi portfeli wierzytelności

oraz monitoring realizacji przyjętych strategii w odniesieniu do osiąganych wyników.

Wcześniej związany zawodowo z Treeden Group Sp. z o.o., Bankiem Zachodnim WBK S.A., Kredyt

Bankiem S.A. oraz Kancelarią Prawno Finansową „Finresco” Sp. z o.o.

7.2. Rada Nadzorcza

Zgodnie ze statutem Emitenta Rada Nadzorcza Spółki składa się z co najmniej pięciu i nie więcej niż siedmiu

członków. Członków Rady powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie.

Aktualnie Rada Nadzorcza składa się z pięciu członków. Członkowie Rady powoływani są na okres trzyletniej

kadencji. Obecna kadencja upłynie w 2017 roku.

Jakub Ryba - Przewodniczący Rady Nadzorczej

Absolwent Szkoły Głównej Handlowej, kierunek Ekonomia. Obecnie pełni funkcję Członka Zarządu

ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA (od 2010 roku).

Od 2009 roku Dyrektor Biura Analiz w ALTUS TFI SA. Wcześniej Zarządzający Portfelem Akcji w PZU

Asset Management SA.

W ciągu ostatnich lat pełnił funkcję w organach administracyjnych, zarządzających a także radach

nadzorczych, m.in. Członek Rady Nadzorczej w DEBT TRADING PARTNERS BIS Sp. z o.o. S.K.A. (od 2014)

Zygmunt Kostkiewicz - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Niezależny Członek Rady Nadzorczej

Absolwent Ecole Nationale d' Assurances w Paryżu, w Centre de Gestion oraz Uniwersytetu

Warszawskiego. Uczestniczył w obradach „okrągłego stołu". Na przełomie lat 80 i 90. kierował

zespołem doradztwa gospodarczego przy Fundacji Obywatelskiej w Warszawie.

Od początku kariery zawodowej jest związany z rynkiem ubezpieczeń. W latach 90. był wiceprezesem

Towarzystwa Ubezpieczeń Wzajemnych i wiceprezesem Polisy Życie. W 1998 roku został prezesem

Commercial Union PTE BPH CU WBK. Od kwietnia 2001 roku do lutego 2002 pełnił funkcję prezesa

PZU. W latach 2002-2003 był dyrektorem ds. projektów strategicznych Grupy Eureko w Polsce. W 2003

roku wszedł do zarządu grupy ubezpieczeniowej Generali, a w czerwcu 2004 roku został wiceprezesem

zarządu Commercial Union Polska, obecnie Aviva Polska.

Od 2014 roku doradca Zarządu AttisInsurance Broker Group. Wcześniej pełnił funkcję Prezesa Zarządu,

Dyrektora Generalnego i współwłaściciela Lynx sp. z o.o., a także Prezes Zarządu i Dyrektor Generalny

Korporacji Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych SA

Piotr Góralewski - Sekretarz Rady Nadzorczej

Absolwent Uniwersytetu Warszawskiego na Wydziale Biologii. Swoje doświadczenie zawodowe

zdobywał m.in. w zakresie kierowania zespołami ludzkimi, funkcjonowania rynku kapitałowego,

zarządzania portfelami akcji, analizy projektów inwestycyjnych na rynku publicznym i niepublicznym,

itp.

Od 2008 roku członek Rady Nadzorczej MEC Pila SA oraz PKP PLK SA.

Od początku swojej kariery zawodowej związany z doradztwem i obsługą funduszy inwestycyjnych.

30

Maciej Wejman - Niezależny Członek Rady Nadzorczej

Doktor nauk ekonomicznych, ukończył studia doktoranckie na Uniwersytecie Łódzkim.

Prezes Zarządu Merkury Invest sp. z o.o., ponadto dyrektor departamentu rachunkowości zarządczej,

audytu wewnętrznego oraz informacji finansowej w spółce Totalizator Sportowy sp. z o.o.

Honorowy obywatel Turkey Creek Louisiana USA, uczestnik mistrzostw Polski w pływaniu.

Iwona Nowak - Niezależny Członek Rady Nadzorczej

Od 2008 r. doradca firmy Premium Distribution sp. z o.o. w regionie północnym, środkowym i

wschodnim

Posiada wieloletnie doświadczenie w doradzaniu podmiotom prowadzącym działalność gospodarczą,

w swojej karierze zawodowej współpracowała m.in. z Joico, AlfaparfGroup, Wella Polska sp. z o.o.

7.3. Autoryzowany Doradca

Funkcję Autoryzowanego Doradcy Emitenta na rynku NewConnect pełni Copernicus Securities Spółka Akcyjna

z siedzibą w Warszawie.

Firma: Copernicus Securities Spółka Akcyjna

Siedziba: Warszawa

Numer KRS 0000249524

Adres: ul. Grójecka 5, 02-019Warszawa

Telefon: +48 22 44 00 100

Faks: +48 22 44 00 105

Adres poczty elektronicznej: info@copernicus.pl

Strona internetowa: www.copernicus.pl

Zarząd: Marek Witkowski – Prezes Zarządu

Jacek Starobrat – Członek Zarządu

7.4. Podmiot dokonujący badania sprawozdań finansowych Emitenta i Grupy Kapitałowej Emitenta

Firma: Grant Thorton Frąckowiak sp. z o.o. sp. k.

Siedziba: Poznań

Adres: ul. Abpa Antoniego Baraniaka 88 E, 61-131 Poznań

Numer ewidencyjny KIBR: 3654

Strona internetowa: www.grantthornton.pl

31

NIP: 778-14-76-013

Regon: 301591100

Numer KRS: 0000369868

Wskazanie biegłego rewidenta: Jan Letkiewicz Biegły Rewident Nr 9530

Wskazany powyżej podmiot dokonał badania jednostkowego sprawozdania finansowego Emitenta oraz

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za okres od 1 stycznia 2014 r. do 31

grudnia 2014 r. Podmiot ten został wybrany przez Radę Nadzorczą do badania jednostkowego sprawozdania

finansowego Emitenta i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za rok

obrotowy 2015.

8. Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta, mających istotny wpływ na jego

działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do

każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału

Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów

Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego w skład Grupy Kapitałowej Emitenta

wchodzą jako spółki zależne od Emitenta:

I. EGB Nieruchomości spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Bydgoszczy, wpisana do

rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000414983, w której Emitent

posiada 600 (sześćset) udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł (pięćdziesiąt złotych) każdy i o łącznej

wartości nominalnej 30.000,00 zł (trzydzieści tysięcy), stanowiących 100 (sto) % kapitału zakładowego

spółki EGB Nieruchomości sp. z o. o. i uprawniających do 600 (sześćset) głosów na Zgromadzeniu

Wspólników (100% głosów). Obecnie EGB Nieruchomości sp. z o.o. zajmuje się przede wszystkim obsługą

wierzytelności wniesionych do spółki przez Emitenta będącego jedynym wspólnikiem. Do głównych

obszarów działalności należą negocjacje dotyczące polubownej spłaty poszczególnych wierzytelności

należących do Spółki, prowadzenie procesu przejmowania nieruchomości, na których ustanowione są

zabezpieczania tych wierzytelności oraz badanie rynku wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie. EGB

Nieruchomości sp. z o.o. jest w pełni zależna zarówno pod względem kapitałowym, jak i organizacyjnym

od EGB Investments SA Jak już zostało wspomniane, Emitent posiada 100% udziałów w EGB

Nieruchomości sp. z o.o. Pomiędzy ww. spółką a Emitentem istnieją także powiązania osobowe. Prezesem

Zarządu spółki EGB Nieruchomości sp. z o.o. jest Tomasz Kuciel będący jednocześnie Prezesem Zarządu

Emitenta.

Pomiędzy Emitentem a EGB Nieruchomości sp. z o.o. istnieją także powiązania organizacyjne wynikające

z treści umowy spółki EGB Nieruchomości sp. z o. o. (§5 umowy spółki EGB Nieruchomości sp. z o.o.), na

podstawie której Emitent, jako wspólnik EGB Nieruchomości sp. z o.o., został zobowiązany do

następujących świadczeń na rzecz tej spółki:

a) zapewnienie spółce korzystania ze znaku słowno-graficznego: ”EGB”, do którego EGB Investments SA

przysługuje prawo ochronne oraz całość majątkowych praw autorskich i nie jest ograniczona w żaden

sposób w ich rozpowszechnianiu,

b) zapewnienie spółce odpowiedniej powierzchni biurowej, w tym korzystania z lokalu użytkowego wraz

z wyposażeniem,

c) zapewnienie spółce obsługi księgowej i rachunkowej,

d) zapewnienie spółce obsługi teleinformatycznej,

e) zapewnienie spółce obsługi administracyjnej, w tym organizację wszelkich zakupów materiałów

biurowych, nadzór nad majątkiem spółki, utrzymanie pomieszczeń biurowych, odbioru i wysyłania

korespondencji,

32

f) zapewnienie spółce oddzielnych linii telefonicznych w ilości niezbędnej do prawidłowego

funkcjonowania,

g) zapewnienie spółce dostępu do korzystania z samochodów służbowych,

h) zapewnienie spółce korzystania z urządzeń biurowych, których szczegółowy zakres i wartość określona

jest w odrębnej umowie.

II. Kancelaria Prawna EGB Bartłomiej Świderski sp. k. z siedzibą we Wrocławiu, wpisana w marcu 2016 roku

do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000602616. Wartość sumy

komandytowej Emitenta wynosi 150.000,00 (sto pięćdziesiąt tysięcy złotych). Kancelaria Prawna EGB

Bartłomiej Świderski sp. k. rozpoczyna swoją działalność w zakresie świadczenia pomocy prawnej dla

spółek z Grupy Kapitałowej EGB Investments, a także podejmuje kroki w celu świadczenia pomocy

prawnej na rzecz Klientów Grupy Kapitałowej EGB, w tym także dla funduszy sekurytyzacyjnych,

w których EGB Investments SA posiada 100% Certyfikatów Inwestycyjnych oraz tych, w których pełni rolę

serwisera wierzytelności.

Grupa Kapitałowa EGB Investments

Prezentacja graficzna:

Informacje szczegółowe o spółkach zależnych:

Firma Spółki: EGB Nieruchomości spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z

siedzibą w Bydgoszczy

Adres: ul. Kraszewskiego 1, 85-240 Bydgoszcz

Telefon/FAX Tel.: (52) 376 76 76, Fax: (52) 52 44 330

Numer KRS Sąd Rejonowy w Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego pod numerem 0000414983

Przedmiot

działalności

Obsługa wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, nabywanie

nieruchomości w toku egzekucji komorniczych i działań

windykacyjnych, obrót tymi nieruchomościami, ich

zagospodarowanie i komercjalizacja.

Kapitał

zakładowy

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 30.000,00 zł i dzieli się na 600

udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy

REGON 341260576

33

NIP 967-135-40-43

Zarząd Prezes Zarządu – Tomasz Kuciel

Firma Spółki: Kancelaria Prawna EGB Bartłomiej Świderski sp. k. z siedzibą we

Wrocławiu

Adres: ul. Zelwerowicza 20, 53-676 Wrocław

Numer KRS

Sąd Rejonowy dla Wrocławia - Fabrycznej we Wrocławiu VI Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem

0000602616

Przedmiot

działalności

Świadczenie pomocy prawnej dla spółek z Grupy Kapitałowej EGB

Investments i ich Klientów, w tym także dla funduszy

sekurytyzacyjnych, w których EGB Investments SA posiada 100%

Certyfikatów Inwestycyjnych oraz tych, w których pełni rolę

serwisera wierzytelności

Wkłady wniesione przez wspólników do

Spółki

łącznie 245.000 zł

REGON 363820360

NIP 897-182-03-65

Komandytariusz EGB Investments SA

Komplementariusz Bartłomiej Świderski

9. Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy:

9.1. Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta

Nie występują żadne powiązania osobowe, majątkowe i organizacyjne pomiędzy Emitentem a osobami

wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta.

9.2. Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta

a znaczącymi akcjonariuszami Emitenta

Na dzień sporządzania niniejszego Dokumentu Pan Jakub Ryba będący Przewodniczącym Rady Nadzorczej

Emitenta jest równocześnie członkiem Zarządu ALTUS Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w

Warszawie, która jest podmiotem zarządzającym funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi posiadającymi

12.904.685 (dwanaście milionów dziewięćset cztery tysiące sześćset osiemdziesiąt pięć) akcji, które stanowią

98,86% kapitału zakładowego Emitenta, i które dają prawo do 12.904.685 (dwanaście milionów dziewięćset

cztery tysiące sześćset osiemdziesiąt pięć) głosów, co stanowi 98,86% ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu Spółki.

34

9.3. Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta oraz

znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład

jego organów zarządzających i nadzorczych)

Poza typowymi stosunkami wynikającymi z umów o świadczenie usług związanych z wprowadzeniem akcji

Emitenta do obrotu w ASO - pomiędzy Emitentem, członkami jego organów oraz znaczącymi akcjonariuszami

Emitenta a Autoryzowanym Doradcą i członkami jego organów, nie występują żadne powiązania majątkowe,

organizacyjne, ani personalne.

10. Wskazanie głównych czynników ryzyka związanych z emitentem i wprowadzanymi instrumentami

finansowymi

10.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność

10.1.1. Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek umownych

Obniżenie stopy procentowej przez Radę Polityki Pieniężnej (dalej również: RPP) wpływa bezpośrednio na

wysokość odsetek maksymalnych, wykorzystywanych przez Emitenta w toku prowadzonej działalności, a co za

tym idzie stanowi dla Emitenta czynnik ryzyka. Od 2012 roku, Rada Polityki Pieniężnej stopniowo obniża

wysokość odsetek maksymalnych (wysokość ta nie może przekraczać dwukrotności wysokości odsetek

ustawowych). Emitent wykorzystuje instytucję odsetek maksymalnych w działalności operacyjnej. Są one

zastrzegane w porozumieniach z dłużnikami na wypadek niedotrzymywania ich postanowień. Obecny poziom

stóp procentowych pozostaje rekordowo niski. Ewentualne podwyżki stóp procentowych wpłyną pozytywnie

na działalność Emitenta, nie mniej nie można wykluczyć ryzyka dalszego obniżania stóp procentowych przez

RPP albo pozostawienia ich na dotychczasowym poziomie.

10.1.2. Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek ustawowych

Wysokość odsetek ustawowych za opóźnienie ma wpływ na działalność Grupy Kapitałowej EGB Investments

w zakresie, w jakim dopuszczalne jest żądanie od dłużników zapłaty kwoty odsetek za zwłokę w oparciu

o poziom odsetek ustawowych, ustalany przez Ministra Sprawiedliwości w drodze obwieszczenia.

Zmiany poziomu odsetek ustawowych nie są dokonywane regularnie, w związku z czym często nie nadążają za

zmianami rynkowych stóp procentowych, choć aktualnie odsetki ustawowe są uzależnione od stopy

referencyjnej Narodowego Banku Polskiego. EGB Investments SA nie ma wpływu zarówno na częstotliwość

dokonywanych zmian, jak i ostateczny ich poziom. Należy jednak wskazać, iż przychody Spółki, których

wysokość uzależniona jest od tego czynnika, nie stanowią istotnej części w strukturze przychodów ze sprzedaży.

10.1.3. Ryzyko związane z funkcjonowaniem organów sądowych i egzekucyjnych

Z uwagi na charakter prowadzonej działalności, EGB Investments SA jest stroną znacznej liczby postępowań

sądowych i egzekucyjnych. Nieuzasadnione opóźnienia, występujące po stronie wymiaru sprawiedliwości,

mogą spowodować nieoczekiwane przesunięcia terminów ostatecznych rozstrzygnięć prowadzonych

windykacji z wykorzystaniem drogi sądowej.

Emitent prowadzi działania neutralizujące ewentualny brak drożności organów sądowych, poprzez

wykorzystanie możliwości dokonywania w porozumieniach z dłużnikami wyboru sądu rozpoznającego

ewentualny spór. Korzystając z przewidzianej obecnie prawem możliwości wyboru organu egzekucyjnego

prowadzącego postępowanie, Emitent stara się współpracować z wybranymi, najbardziej efektywnymi spośród

mu znanych, komornikami sądowymi, przez co ogranicza ryzyko przewlekłości procedur egzekucyjnych.

Należy wskazać, iż na przestrzeni ostatnich lat okres dochodzenia zapłaty wierzytelności na drodze sądowej

ulegał systematycznemu skracaniu i zdaniem Zarządu EGB Investments SA, tendencja ta powinna być

kontynuowana w przyszłości. Przyspieszeniu windykacji sądowej sprzyja działalność sądu elektronicznego,

bowiem nowelizacja przepisów Kodeksu postępowania cywilnego umożliwiająca składanie pozwów w trybie

elektronicznego postępowania upominawczego („EPU”), wprowadziła znaczne uproszczenie dla podmiotów

dochodzących należności na drodze sądowej.

35

Należy jednak mieć na uwadze, że w elektronicznym postępowaniu upominawczym mogą być dochodzone

roszczenia, które stały się wymagalne w okresie trzech lat przed dniem wniesienia pozwu, a ponadto powód

obowiązany jest do wskazania w pozwie numeru PESEL bądź NIP pozwanego będącego osobą fizyczną.

Powyższe obostrzenia powodują, iż duża liczba wierzytelności w dalszym ciągu jest dochodzona

w postępowaniu zwykłym (gdzie terminy przedawnienia wynikają z norm ogólnych Kodeksu cywilnego, a sąd

z urzędu ustala numer PESEL pozwanego), co wiąże się często z dłuższym czasem sądowego dochodzenia

wierzytelności oraz w konsekwencji zwiększonymi kosztami takich postępowań. Na skrócenie tego czasu

i obniżenie kosztów może wpływać zmiana kpc, która wejdzie w życie od 8 września 2016 roku.

10.1.4. Ryzyko związane z wprowadzeniem ograniczeń w sprzedaży wierzytelności

Działalność Emitenta jest uzależniona od możliwości nabywania pakietów wierzytelności zbywanych przez

pierwotnych wierzycieli. Emitent nie nabywa wierzytelności, którymi obrót wyłączony jest na mocy przepisów

prawa. Hipotetyczne wprowadzenie ogólnego zakazu zbywania wierzytelności przez pierwotnych wierzycieli lub

znaczące ograniczenie tej możliwości, mogłoby w istotny sposób wpłynąć na podstawową działalność Emitenta.

W przeszłości dochodziło do nieskutecznych prób wprowadzenia takich ograniczeń w obrocie wierzytelnościami

konsumenckimi. Dotychczas Emitent nie spotkał się z próbami wprowadzenia podobnych ograniczeń

dotyczących wierzytelności pochodzących z obrotu gospodarczego. Według wiedzy Emitenta, ustawodawca nie

przewiduje wprowadzenia takich ograniczeń.

10.1.5. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego

Przepisy prawa, jego interpretacje oraz praktyka stosowania ulegają w Polsce dość częstym zmianom.

Zasadniczo niemożliwym jest przewidzenie potencjalnego kierunku przyszłych zmian oraz kształtowania

nadanych odgórnie przez odpowiednie organy wiążących interpretacji. Przepisy mogą zmieniać się na korzyść

przedsiębiorców, lecz mogą także powodować negatywne skutki. W odniesieniu do Spółki, negatywne

konsekwencje mogą wywołać zwłaszcza zmiany w zakresie prawa podatkowego, a także prawa działalności

gospodarczej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, czy prawa z zakresu papierów wartościowych, głównie

nadzoru nad rynkiem finansowym i o funduszach inwestycyjnych. Szczególnie częste i niebezpieczne są zmiany

interpretacyjne przepisów podatkowych. Brak jest spójności w praktyce organów skarbowych i orzecznictwie

sądowym w sferze opodatkowania. Przyjęcie przez organy podatkowe interpretacji prawa podatkowego innej

niż przyjęta przez Spółkę, może implikować pogorszenie jej sytuacji finansowej, a w efekcie ujemnie wpłynąć na

osiągane wyniki i perspektywy jej rozwoju.

Przepisy ww. gałęzi prawa podlegają częstym zmianom, wskutek czego traktowanie przedsiębiorców przez

organy administracyjne i sądy cechuje pewna niekonsekwencja i nieprzewidywalność. Obowiązujące regulacje

zawierają również pewne sprzeczne przepisy i niejasności, które powodują różnice w opiniach co do

interpretacji prawnej przepisów, zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi

i spółkami.

Dla przykładu: rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli władz, które w razie wykrycia

nieprawidłowości uprawnione są do obliczania zaległości podatkowych wraz z odsetkami. Deklaracje

podatkowe spółek mogą zostać poddane kontroli władz skarbowych przez okres pięciu lat (licząc od końca roku

kalendarzowego, w którym zobowiązanie powstało), a niektóre transakcje przeprowadzane w tym okresie,

w tym transakcje z podmiotami powiązanymi, mogą zostać zakwestionowane do celów podatkowych przez

właściwe władze skarbowe.

Szczególnie istotnymi gałęziami prawa, których zmiana wywoływać będzie silny wpływ na działalność

gospodarczą prowadzoną przez Emitenta, są:

prawo cywilne oraz finansowe,

prawo nadzoru nad rynkiem finansowym oraz o funduszach inwestycyjnych,

prawo handlowe,

36

prywatne prawo gospodarcze,

prawo podatkowe,

prawo pracy,

prawo ubezpieczeń społecznych.

Niewątpliwie znaczna część tych dziedzin prawa charakteryzuje się dużą zmiennością regulacji, uzależnioną od

norm unijnych i dokonywanych w tym zakresie przez Parlament Europejski lub Komisję Europejską zmian, ale

również od prawa polskiego różniącego się w niektórych aspektach od norm prawa innych państw

członkowskich. Istnieje znaczne ryzyko zmiany przepisów w każdej z tych dziedzin prawa, zważywszy, iż część

z nich jest nadal w fazie dostosowywania do wymagań unijnych.

10.1.6. Ryzyko związane z nieprecyzyjnymi uregulowaniami prawno-podatkowymi kwestii obrotu

wierzytelnościami

Obecnie istnieją rozbieżności w interpretacji przepisów prawa, co do konieczności objęcia usług obrotu

wierzytelnościami podatkiem VAT. Kwestia opodatkowania obrotu wierzytelnościami oraz kwalifikacji

podatkowej czynności związanych z dochodzeniem wierzytelności budzi wciąż kontrowersje zarówno

doktrynalne, jak również w interpretacji organów skarbowych, stanowiąc o wciąż istniejącym ryzyku związanym

z tą kwestią. Niezależnie od powyższego, z chwilą przystąpienia Rzeczpospolitej Polskiej do Unii Europejskiej

i dokonania implementacji jej dorobku prawnego, uznać należy, że zostało znacząco ograniczone ryzyko

w zakresie interpretacji i zmian postanowień ustawy o podatku od towarów i usług, który to podatek nie może

być ustalany przez Państwo Członkowskie w sposób sprzeczny z postanowieniami Dyrektywy 2006/112/WE

Rady z dnia 28 listopada 2006 roku w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (Dz. Urz. UE. L

Nr 347, str. 1). Dyrektywę przygotowano, aby ujednolicić przepisy dotyczące VAT, znajdujące się w różnych

aktach prawa unijnego, wydawanych w latach wcześniejszych.

10.1.7. Ryzyko związane z możliwością ogłoszenia przez konsumenta upadłości

Stosownie do przepisów znowelizowanej ustawy z dnia 28 lutego 2003 roku Prawo upadłościowe (tj. Dz.U.

z 2015 r. poz. 233), istnieje możliwość zgłoszenia wniosku o ogłoszenie upadłości konsumenckiej, nie jest ono

jednak dopuszczalne m.in. w przypadku, gdy dłużnik doprowadził do swojej niewypłacalności lub istotnie

zwiększył jej stopień umyślnie lub wskutek rażącego niedbalstwa.

W związku z powyższym istnieje ryzyko, iż w przypadku ogłoszenia upadłości konsumenckiej przez osoby

fizyczne, w stosunku do których EGB Investments SA prowadzi działania windykacyjne, ostateczna kwota spłaty

wierzytelności przez dłużnika w ramach postępowania upadłościowego może okazać się niższa, niż w przypadku

prowadzonej przez EGB Investments SA windykacji. Nie można wykluczyć również sytuacji, w której koszty

postępowania przewyższą masę upadłości i wierzyciel nie zostanie zaspokojony nawet w ograniczonym stopniu.

Od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 r. w Monitorze Sądowym i Gospodarczym opublikowano ogłoszenia

postanowień sądu o ogłoszeniu upadłości w stosunku do 2112 osób.

10.1.8. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Działalność Grupy Kapitałowej EGB Investments oraz poziom osiąganych wyników finansowych uzależnione są,

w sposób bezpośredni i pośredni, od kształtowania się takich zmiennych makroekonomicznych, jak: tempo

wzrostu gospodarczego, stopa bezrobocia, wzrost wynagrodzeń netto, inflacja, wysokość stóp procentowych,

a także kształt polityki fiskalnej i monetarnej.

Ogólnie można przyjąć, iż spowolnienie gospodarcze z jednej strony powoduje większą podaż zagrożonych

wierzytelności, z drugiej jednak negatywnie wpływa na poziom obrotu gospodarczego oraz możliwości

konsumpcyjne ludności i przedsiębiorstw, zmniejszając ich chęć do zaciągania zobowiązań. Długotrwałe

występowanie niekorzystnych warunków makroekonomicznych może ujemnie wpłynąć na realizowaną przez

37

EGB Investments SA ściągalność z poszczególnych portfeli wierzytelności, a także podaż nowych wierzytelności

zarówno pod względem ich ilości, jak i jakości.

Choć ogólna sytuacja gospodarcza pozostaje poza zasięgiem wpływu Grupy Kapitałowej EGB Investments,

w celu ograniczenia wystąpienia powyższego ryzyka EGB Investments SA oraz Spółka Zależna, przed podjęciem

decyzji o zakupie nowego portfela wierzytelności bądź przyjęciem go do obsługi, dokonują każdorazowo

badania jakości portfela pod kątem możliwości realizacji efektywnej windykacji.

10.1.9. Ryzyko związane z działalnością podmiotów konkurencyjnych

Grupa Kapitałowa EGB Investments funkcjonuje w branży, w której istnieje duża liczba podmiotów

konkurencyjnych. Są to zarówno podmioty większe, jak i bardzo duża liczba podmiotów mniejszych. Od kilku lat

możliwy do zaobserwowania jest wzrost jakości obsługi wierzytelności, który został wymuszony zarówno przez

samych klientów, jak i działania podmiotów konkurencyjnych. Cechą charakterystyczną rynku windykacji jest to,

iż duże firmy mają przewagę technologiczną i finansową, mniejsze zaś mogą zaoferować większą elastyczność.

Dążąc do ograniczenia wspomnianego ryzyka Spółka oferuje szerokie spektrum świadczonych usług, dzięki

czemu może konkurować zarówno z większymi, jak i mniejszymi podmiotami. Ponadto, Spółka systematycznie

analizuje zachodzące na rynku zmiany, w celu zapewnienia możliwie najbardziej korzystnej pozycji

konkurencyjnej.

10.1.10. Ryzyko związane z trudniejszym dostępem do kapitału

Realizacja założonej przez EGB Investments SA strategii uzależniona jest od skutecznego pozyskiwania kapitału,

w tym kapitału pochodzącego z emisji akcji oraz kapitału dłużnego. Zmienność sytuacji na rynkach finansowych,

wynikająca z gorszych warunków ogólnogospodarczych, może negatywnie wpłynąć na dostęp Spółki do źródeł

kapitału. Konsekwencją braku dostępu do kapitału może być ograniczenie perspektyw rozwoju Grupy

Kapitałowej EGB Investments, brak możliwości osiągnięcia zakładanych wyników finansowych, czy też

odpowiednia zmiana założonej strategii.

W celu ograniczenia ryzyka EGB Investments SA dąży do dywersyfikacji źródeł dostępu do kapitału, opierając

swój rozwój na ostrożnej polityce finansowej.

10.2. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta

10.2.1. Ryzyko niewypłacalności lub upadłości znaczącego dłużnika

Prowadzoną przez Emitenta działalność windykacji wierzytelności własnych, a także obsługę oraz zarządzanie

wierzytelnościami zleconymi przez klientów zewnętrznych, w tym fundusze sekurytyzacyjne, cechuje możliwość

ogłoszenia przez dłużnika upadłości. W przypadku ogłoszenia upadłości przez jednego lub kilku dłużników

istnieje ryzyko, iż Spółka może mieć trudności z odzyskaniem należności, co w konsekwencji może prowadzić do

pogorszenia wyników finansowych i utraty przez nią płynności. W celu ograniczenia tego ryzyka, zbudowany

został zróżnicowany m.in. pod względem branżowym i wartości pakietu, portfel dłużników, który dodatkowo

jest stale monitorowany. Podkreślenia wymaga, iż w aktualnym portfelu nie ma takich dłużników, których

pojedyncze upadłości mogłyby w sposób istotny zagrozić interesom Spółki. Warto również wspomnieć, iż

Spółka nabywa także wierzytelności wobec dłużników znajdujących się w upadłości, oferując za nie niskie ceny.

Niejednokrotnie odzyskane środki znacząco przewyższają zapłaconą cenę. Dodatkowo wierzytelności istotne są

wierzytelnościami zabezpieczonymi na majątku.

10.2.2. Ryzyko utraty płynności finansowej

Jedną z usług oferowanych przez Emitenta jest zakup wierzytelności na własny rachunek. Istnieje ryzyko, że

w przypadku, gdy zakupione wierzytelności nie wygenerują przepływów pieniężnych dla Emitenta lub

wygenerują je w późniejszym terminie od przewidywalnego, Emitent może mieć trudności z uregulowaniem

zobowiązań wobec wierzycieli, co w konsekwencji może prowadzić do utraty płynności. Aby ograniczyć ten

rodzaj ryzyka Emitent prowadzi politykę zrównoważonego planowania przepływów pieniężnych, uwzględniając

38

możliwość opóźnień w spłatach przez część dłużników, którzy są kategoryzowani wg poziomu płynności

finansowej i poziomu wykonania zobowiązań.

10.2.3. Ryzyko konkurencji na rynku usług świadczonych przez Emitenta

W przypadku powstania dużych podmiotów prowadzących działalność w sektorze B2B (business to business),

pozycja Emitenta może osłabnąć, co w konsekwencji może spowodować zmniejszenie liczby pozyskiwanych

zleceń, ich rentowności i może negatywnie wpłynąć na wynik finansowy i płynność Emitenta. Ryzyko zaistnienia

takiej sytuacji jest minimalizowane poprzez fakt, iż obecnie największe podmioty w branży działają przede

wszystkim w segmencie wierzytelności B2C (business to consumer) i w związku z tym nie są bezpośrednimi

konkurentami Emitenta. Emitent minimalizuje ryzyko konkurencji największych podmiotów prowadzących

działalności w sektorze B2B poprzez swoją kompleksową ofertę, w postaci usługi windykacji na zlecenie, kupna

wierzytelności, monitoringu. Konkurencja ze strony niewielkich podmiotów jest mało odczuwalna, gdyż

świadczone przez nie usługi nie są kompleksowe i polegają na ofercie, bez dodatkowych wartości w postaci

finansowania wierzytelności czy możliwości jej nabycia.

10.2.4. Ryzyko związane z koncentracją umów zlecenia od głównych kontrahentów

Wśród klientów, z którymi Spółka ma zawarte umowy zlecenia usług windykacyjnych, brak jest pojedynczego

klienta, którego pozycja w przychodach byłaby znacznie powyżej średniej, bądź powyżej poziomu

akceptowanego przez Zarząd EGB Investments SA Przychody generowane z tytułu świadczenia usług na rzecz

każdego z klientów nie przekraczają 15% ogólnej wartości przychodów. Emitent wdraża i realizuje politykę

dywersyfikacji przychodów i rozproszenia ryzyka. Dodatkowo kierunki sprzedaży są zróżnicowane pod

względem branżowym. Emitent obsługuje klientów prowadzących działalność w różnych branżach, są to min.

wierzytelności bankowe, towarzystw ubezpieczeniowych, operatorów telekomunikacyjnych, firm

przewozowych i innych przedsiębiorców, w tym małych i średnich. Są to wierzytelności zarówno konsumentów,

jak i przedsiębiorców.

Ogłoszenie upadłości przez jednego lub kilku obecnych kontrahentów nie będzie stanowiło zagrożenia dla

prowadzenia działalności Emitenta, a także nie będzie miało wpływu na osiągane wyniki finansowe.

10.2.5. Ryzyko związane z cofnięciem zezwolenia na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami

funduszu sekurytyzacyjnego

Korzystając ze zmian w przepisach bankowych oraz w ustawie o funduszach inwestycyjnych, EGB Investments

S.A. oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych utworzyły niestandaryzowane sekurytyzacyjne fundusze

inwestycyjne zamknięte. Fundusze prowadzą w szczególności działalność związaną z nabywaniem

przeterminowanych wierzytelności bankowych o charakterze korporacyjnym oraz w stosunku do osób

fizycznych, wynikających z kredytów hipotecznych, konsumpcyjnych, samochodowych, kart kredytowych oraz

umów leasingowych.

Zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu inwestycyjnego (sekurytyzacyjnego) przez podmiot

inny niż towarzystwo funduszy inwestycyjnych, wymaga zezwolenia wydanego przez Komisję Nadzoru

Finansowego na podstawie art. 192 UFI. Emitent uzyskał zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na

prowadzenie takiej działalności, na podstawie decyzji KNF z dnia 2 grudnia 2010 roku

(DFL/S/4034/197/21/U/10/MR).

Emitent, jako podmiot zarządzający sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego,

obowiązany jest zapewnić warunki techniczne i organizacyjne do wykonywania zarządzania sekurytyzowanymi

wierzytelnościami oraz wdrożyć i przestrzegać między innymi:

a) procedury zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami, w tym w szczególności zasady windykacji

tych wierzytelności,

b) procedury zapobiegające ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji stanowiących tajemnicę zawodową,

39

c) zasady przechowywania i archiwizowania dokumentów związanych z zarządzaniem sekurytyzowanymi

wierzytelnościami.

Emitent jest obowiązany informować Komisję Nadzoru Finansowego o każdej zmianie warunków technicznych

i organizacyjnych do zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami oraz procedur zapobiegających

ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji stanowiących tajemnicę zawodową.

Niezależnie od powyższego, Emitent jest obowiązany prowadzić działalność w zakresie zarządzania

sekurytyzowanymi wierzytelnościami z zachowaniem zasad uczciwego obrotu oraz w sposób należycie

zabezpieczający interesy uczestników funduszu sekurytyzacyjnego.

Działalność Emitenta w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami jest nadzorowana przez

Komisję Nadzoru Finansowego, która w razie stwierdzenia nieprawidłowości może cofnąć zezwolenie, o którym

mowa w art. 192 UFI.

10.2.6. Ryzyko związane z realizacją strategii, w tym wprowadzeniem nowych usług i produktów

Powodzenie strategii Grupy Kapitałowej EGB Investments uzależnione jest od wielu czynników, zarówno tych

o charakterze wewnętrznym, na które Zarząd EGB Investments SA. ma wpływ, jak i o charakterze zewnętrznym,

na które Zarząd EGB Investments SA nie ma wpływu lub ma wpływ znacznie ograniczony. W celu budowania

przewagi konkurencyjnej Spółka zamierza, poza wzmacnianiem obecnych, głównych linii biznesowych,

rozszerzyć portfel oferowanych dotychczas produktów i usług. Istnieje ryzyko, iż przyjęta przez Grupę

Kapitałową EGB Investments strategia lub powzięte w celu jej realizacji działania nie przyniosą oczekiwanych

rezultatów.

Wieloletnie doświadczenie Grupy Kapitałowej EGB Investments w branży windykacji należności, powinno

stanowić czynnik minimalizujący ryzyko niepowodzenia przyjętej strategii. Ponadto, Grupa Kapitałowa EGB

Investments realizuje politykę ciągłego monitoringu zmieniających się warunków rynkowych oraz będących ich

konsekwencją zmian w oczekiwaniach klientów.

10.2.7. Ryzyko związane z utratą wykwalifikowanej kadry

Osobami kluczowymi dla działalności Spółki są oprócz Prezesa Zarządu inne osoby, w tym przede wszystkim

dyrektorzy i zastępcy dyrektorów poszczególnych jednostek organizacyjnych. Osoby wskazane powyżej oraz

inne osoby zatrudnione przez EGB Investments SA, a zaliczane do grona kluczowych specjalistów, w znacznym

stopniu przyczyniły się do osiągnięcia aktualnej pozycji rynkowej EGB Investments SA, wobec czego ewentualna

utrata którejkolwiek z tych osób może się wiązać z ryzykiem operacyjnym dla Spółki.

Aby w znacznym stopniu ograniczyć to ryzyko, EGB Investments SA zawarła z kluczowymi pracownikami

stosowne umowy o zakazie konkurencji. Ponadto, Spółka wdrożyła odpowiednie procedury funkcjonowania

zawarte w księdze procedur, aby ewentualna utrata któregokolwiek ze specjalistów nie wiązała się z utratą

know-how w zakresie pozyskiwania nowych portfeli czy odzyskiwania należności. Zarząd Spółki nie uznaje

ryzyka utarty kluczowych pracowników za znaczące, z uwagi na stabilną i długoletnią współpracę.

10.2.8. Ryzyko związane z awarią systemu informatycznego

Stosowane przez EGB Investments SA systemy informatyczne, dedykowane są zapewnieniu efektywnego

zarządzania procesami związanymi z wyceną oraz windykowaniem wierzytelności. Dotyczy to zarówno

wykorzystywanego sprzętu informatycznego, jak i stosowanego oprogramowania, w tym przede wszystkim

opracowanego przez Spółkę autorskiego programu PDW, dedykowanego do kompleksowej obsługi procesów

windykacji. Wystąpienie awarii systemu informatycznego, powodujące brak dostępu do niezbędnych danych,

może negatywnie wpłynąć na prowadzoną przez Grupę Kapitałową EGB Investments działalność oraz osiągane

wyniki finansowe.

Pomimo wykorzystywania przez Spółkę oprogramowania spełniającego wymogi bezpieczeństwa, nie można

wykluczyć zaistnienia nieprzewidzianych problemów, które doprowadzą do dezorganizacji w przetwarzaniu

40

zdygitalizowanych danych. Ewentualna zawodność stosowanych przez Spółkę systemów oraz narzędzi nie

pozostaje bez wpływu na wykonywanie znacznej liczby czynności bieżących oraz dogodne przechowywanie

niezbędnych danych.

Minimalizacji ryzyka awarii systemu informatycznego powinien służyć fakt, iż główny system informatyczny

Spółki (PDW) jest systemem autorskim, przez co usunięcie wszelkich awarii z nim związanych może nastąpić

w stosunkowo krótkim czasie, we własnym zakresie, bez konieczności angażowania podmiotów zewnętrznych.

Ponadto celem zapewnienia ciągłości działania Emitent wypracował odpowiednie procedury, na bieżąco

korzysta z back-upów systemu, a także zawarł umowę, na mocy której posiada siedzibę zapasową.

10.2.9. Ryzyko związane z brakiem nabywania nowych portfeli wierzytelności

Jednym z podstawowych segmentów działalności Grupy Kapitałowej EGB Investments jest nabywanie portfeli

wierzytelności masowych w celu dalszej ich windykacji we własnym imieniu. Na potrzeby zapewnienia

długookresowego wzrostu przychodów oraz skali prowadzonej działalności, konieczne jest cykliczne nabywanie

przez EGB Investments SA nowych portfeli wierzytelności. W przypadku braku zakupu nowych portfeli, czy to

z uwagi na otoczenie rynkowe Emitenta, brak podaży, czy z uwagi na działania podmiotów konkurencyjnych lub

w przypadku braku dostępu do kapitału, Grupa Kapitałowa EGB Investments może być narażona na

zahamowanie dynamiki rozwoju, w tym brak realizacji kolejnych inwestycji oraz brak realizacji założonych

wyników finansowych.

Aby zminimalizować powyższe ryzyko, Grupa Kapitałowa EGB Investments buduje strukturę osiąganych

przychodów bazując na kilku głównych liniach biznesowych, a także wprowadza do swojej oferty nowe

produkty i usługi.

10.2.10. Ryzyko związane z nabywaniem nowych portfeli wierzytelności, błędną oceną nabywanych lub

przyjmowanych do obsługi portfeli wierzytelności i koncentracją ryzyka kredytowego

W przypadku braku zakupu nowych portfeli, wynikającego ze znikomej podaży, braku dostępu do kapitału lub

działań podmiotów konkurencyjnych, Spółka może być narażona na zahamowanie dynamiki rozwoju oraz brak

realizacji założonych wyników finansowych. Aby zminimalizować to ryzyko, Spółka buduje strukturę osiąganych

przychodów bazując na kilku głównych liniach biznesowych, a także wprowadza do swojej oferty nowe

produkty i usługi, niezwłocznie odpowiadając na zapotrzebowanie rynku.

Błędne oszacowanie jakości nabywanego przez Spółkę portfela może spowodować, iż osiągane przychody oraz

wyniki finansowe będą odbiegać od poziomu pierwotnie założonego. Minimalizacji ryzyka sprzyjać powinno

posiadane doświadczenie, dzięki któremu możliwe jest zarządzanie pakietami wierzytelności pochodzącymi

z różnych branż. O jego wysokim poziomie świadczy fakt, iż od wielu lat Spółka wykonuje usługi badania

i wyceny portfeli wierzytelności również na rzecz podmiotów zewnętrznych.

Spółka nabywa nowe portfele zasadniczo składające się z dużej ilości relatywnie mało znaczących indywidualnie

wierzytelności, dzięki czemu następuje rozproszenie ryzyka kredytowego. Nabywane wierzytelności stanowiące

indywidualnie znaczące pozycje, które mogłyby powodować koncentrację ryzyka kredytowego są

wierzytelnościami objętymi zabezpieczeniem majątkowym.

Podkreślenia wymaga zatem obiektywna stabilność środowiska prawnego, w jakim od lat funkcjonuje Spółka,

choć w tym zakresie nie są możliwe do przewidzenia jakiekolwiek zmiany i ich kierunek. Ewentualne ryzyka

związane z prowadzeniem działalności gospodarczej w zakresie przedmiotu działania Spółki - jak wskazano

powyżej - są znikome, aczkolwiek nie można całkowicie wykluczyć ich wystąpienia. Niemniej jednak Spółka

stara się przewidywać sfery, w których mogą pojawiać się zagrożenia i podejmować działania, które

w najbardziej właściwy sposób pozwolą je wyeliminować lub co najmniej zminimalizować.

10.2.11. Ryzyko związane z finansowaniem działalności operacyjnej poprzez emisję instrumentów dłużnych

Emitent wykorzystuje emisje obligacji jako źródło finansowania bieżącej działalności operacyjnej polegającej na

zakupie portfeli wierzytelności. Konieczność dokonywania jednoczesnych wykupów obligacji bądź też

41

naruszenia praw obligatariuszy wynikających z wyemitowanych instrumentów może powodować konieczność

zaangażowania dużej części kapitału Spółki i tym samym wpłynąć na jej rentowność.

Nie można wykluczyć, że koszty emisji obligacji przewyższą planowany przychód z zakupionych portfeli

wierzytelności, a co za tym idzie, negatywnie wpłyną na sytuację finansową Spółki.

10.2.12. Ryzyko związane z dokonywaniem transakcji z podmiotami powiązanymi

Spółka w toku wykonywanej działalności zawarła transakcje z podmiotami powiązanymi. W ocenie Zarządu

transakcje takie były zawierane na warunkach rynkowych. Istnieje jednak ryzyko uznania zarówno zawartych

już transakcji, jak i transakcje, które zostaną zawarte w przyszłości, za zawarte na warunkach odbiegających od

warunków rynkowych, co w efekcie może rodzić negatywne konsekwencje podatkowe wobec Spółki związane

ze stosowaniem przepisów prawa podatkowego dotyczących cen transferowych.

Powyższe czynniki mogą wywrzeć negatywny wpływ na perspektywę rozwoju, osiągane przez Spółkę wyniki

oraz jej sytuację finansową.

10.2.13. Ryzyko związane z brakiem należytego przetwarzania i przechowywania danych osobowych

Ze względu na charakter prowadzonej działalności Emitent na znaczną skalę przetwarza dane osobowe oraz

zarządza bazami danych osobowych. Emitent dokłada wszelkich starań, aby dane osobowe były należycie

chronione. Emitent działa zgodnie z wytycznymi ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. o ochronie danych

osobowych (tj. Dz.U. z 2015 r. poz. 2135, z późn. zm.). Ponadto wszyscy pracownicy Spółki objęci są programem

szkoleń z zakresu ochrony danych osobowych, a dostęp do danych osobowych posiadają jedynie upoważnieni

pracownicy Spółki.

W przypadku naruszenia przepisów prawnych związanych z ochroną danych osobowych, w szczególności

ujawnienia danych osobowych w sposób niezgodny z prawem, Emitent może być narażony na sankcje karne lub

administracyjne. Bezprawne ujawnienie danych osobowych może również skutkować dochodzeniem przeciwko

Emitentowi roszczeń o naruszenie dóbr osobistych, jak również negatywnie wpłynąć na wizerunek Emitenta.

10.2.14. Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Z uwagi na obecną strukturę akcjonariatu, gdzie Fundusze zarządzane przez ALTUS TFI S.A. posiadają 98,86%

akcji Spółki, decydujący wpływ na Emitenta posiada ALTUS TFI S.A. poprzez fundusze, którymi zarządza.

Fundusze ALTUS TFI S.A. dysponują liczbą głosów wystarczającą aby na Walnym Zgromadzeniu podjąć istotne

dla działalności Spółki uchwały i w związku z tym będą mogły w znaczącym stopniu wpływać na działalność

Emitenta. Istnieje ryzyko, że mniejsi akcjonariusze nie będą dysponować odpowiednią liczbą głosów na Walnym

Zgromadzeniu, aby przegłosować projekty uchwał inne niż proponowane przez głównych akcjonariuszy.

Ponadto podjęcie czy realizacja przez ALTUS TFI S.A. w przyszłości decyzji o zbyciu części lub wszystkich

posiadanych akcji Emitenta, mogą mieć istotny negatywny wpływ na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki

i sytuację finansową Emitenta oraz na jego zdolność do wypełnienia na rzecz inwestorów zobowiązań z tytułu

papierów wartościowych.

10.3. Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym

10.3.1. Ryzyko związane z zawieszeniem notowań Akcji wprowadzanych

Stosownie do postanowień art. 78 ust. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy obrót

określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość

zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu

dokonywanego w Alternatywnym Systemie Obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie KNF,

GPW, będąca organizatorem ASO, ma obowiązek zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie

dłuższy niż miesiąc.

Zgodnie z postanowieniami § 11 Regulaminu ASO organizowanego przez GPW, organizator ASO może zawiesić

obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące (i) na wniosek Emitenta; (ii) jeśli uzna, że

wymaga tego bezpieczeństwo obrotu lub interes jego uczestników; (iii) jeżeli Emitent narusza przepisy

obowiązujące w alternatywnym systemie.

Ponadto, na podstawie § 17c ust. 1 pkt 2) Regulaminu ASO, jeżeli Emitent nie przestrzega zasad lub przepisów

obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki

42

organizator ASO może, w zależności od stopnia i zakresu powstałego naruszenia lub uchybienia upomnieć

Emitenta albo nałożyć na niego karę pieniężną w wysokości do 50.000,00 zł. W przypadku, gdy Emitent nie

wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów

obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki

określone w Regulaminie ASO, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego przez organizatora ASO

na podstawie Regulaminu ASO, organizator ASO może (i) nałożyć dodatkową karę pieniężną (przy czym łącznie

z uprzednio nałożoną nie może ona przekraczać 50.000,00 zł), (ii) zawiesić obrót instrumentami finansowymi

Emitenta w ASO lub (iii) wykluczyć instrumenty finansowe Emitenta z ASO.

10.3.2. Ryzyko wykluczenia akcji z obrotu w ASO

Stosowanie do postanowień art. 78 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku, gdy

obrót określonymi instrumentami finansowymi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu

Alternatywnego Systemu Obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w Alternatywnym Systemie

Obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów, na żądanie KNF, organizator ASO ma obowiązek

wykluczyć te instrumenty finansowe z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu.

Zarząd GPW może wykluczyć instrumenty finansowe (i) na wniosek Emitenta, z zastrzeżeniem możliwości

uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, (ii) jeżeli uzna, że

wymaga tego bezpieczeństwo obrotu lub interes jego uczestników, (iii) jeżeli emitent uporczywie narusza

przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie, (iv) wskutek otwarcia likwidacji Emitenta, (v) wskutek

podjęcia decyzji o połączeniu Emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu, przy czym

wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu może nastąpić odpowiednio nie wcześniej niż z dniem

połączenia, dniem podziału (wydzielenia) albo z dniem przekształcenia.

Natomiast zgodnie z postanowieniami Regulaminu ASO, organizator ASO wyklucza instrumenty finansowe

z obrotu (i) w przypadkach określonych przepisami prawa, (ii) jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się

ograniczona, (iii) w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, (iv) po upływie 6 miesięcy od dnia

uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości emitenta albo postanowienia o oddaleniu przez

sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów

postępowania lub z powodu tego, że majątek emitenta wystarcza jedynie na zaspokojenie tych kosztów,

z zastrzeżeniem, iż w przypadku, o którym mowa w pkt (iv) Organizator ASO może odstąpić od wykluczenia

instrumentów finansowych z obrotu w przypadkach wskazanych w Regulaminie ASO.

Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu oraz do czasu takiego wykluczenia,

organizator ASO może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi.

10.3.3. Ryzyko związane z karami administracyjnymi nakładanymi przez KNF

Niedopełnienie przez Emitenta zgodnie z art. 10 ust 5 Ustawy o ofercie publicznej obowiązku zgłoszenia w ciągu

14 dni faktu wprowadzenia do alternatywnego systemu obrotu instrumentów finansowych do ewidencji

prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego może, zgodnie z art. 96 ust. 13 Ustawy o ofercie publicznej,

pociągać za sobą karę administracyjną do wysokości 100.000,00 zł (sto tysięcy złotych) nakładaną przez KNF.

Stosownie do postanowień art. 96 Ustawy o ofercie publicznej, w przypadku gdy Emitent nie wykonuje lub

wykonuje nienależycie obowiązki wymagane przez przepisy prawa, w szczególności obowiązki informacyjne

wynikające z tej ustawy, Komisja Nadzoru Finansowego może (i) wydać decyzję o wykluczeniu, na czas

określony lub bezterminowo, papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym, albo (ii) nałożyć, biorąc

pod uwagę w szczególności sytuacje finansową podmiotu, na który jest nakładana, karę pieniężną do wysokości

1.000.000,00 zł (jeden milion złotych), albo (iii) zastosować obie sankcje łącznie.

Ponadto KNF może nałożyć na Emitenta inne kary administracyjne za niewykonanie obowiązków wynikających

z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Zgodnie z art. 176 Ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi, w przypadku, gdy Emitent nie wykonuje albo wykonuje nienależycie obowiązki, o których mowa

w art. 157, 158 lub 160 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w tym w szczególności wynikających

z przepisów wydanych na podstawie art. 160 ust. 5 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, Komisja

43

Nadzoru Finansowego może (i) wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu na rynku

regulowanym, albo (ii) nałożyć karę pieniężną do wysokości 1.000.000,00 zł (jeden milion złotych), albo (iii)

wydać decyzję o wykluczeniu, na czas określony lub bezterminowo, papierów wartościowych z obrotu na rynku

regulowanym, nakładając jednocześnie karę pieniężną.

10.3.4. Ryzyko związane z możliwością nałożenia przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

na Emitenta kar wynikających z Regulaminu ASO

Jeżeli Emitent nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących na rynku ASO lub nie wykonuje lub

nienależycie wykonuje obowiązki określone w Rozdziale V Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu

organizowanego przez GPW, w szczególności obowiązki określone w § 15a-15c lub w § 17-17b tego

Regulaminu, organizator alternatywnego systemu obrotu w zależności od stopnia i zakresu powstałego

naruszenia lub uchylenia może (i) upomnieć Emitenta lub (ii) nałożyć na Emitenta karę pieniężną w wysokości

do 50.000,00 zł.

Zarząd GPW, podejmując decyzję o nałożeniu kary upomnienia lub kary pieniężnej, może wyznaczyć

Emitentowi termin na zaniechanie dotychczasowych naruszeń lub podjęcie działań mających na celu

zapobieżenie takim naruszeniom w przyszłości, w szczególności może zobowiązać Emitenta do opublikowania

określonych dokumentów lub informacji w trybie i na warunkach obowiązujących w Alternatywnym Systemie

Obrotu.

W przypadku, gdy Emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie

przestrzega zasad przepisów obowiązujących na rynku ASO lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje

obowiązki określone w Rozdziale V Regulaminu ASO, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na

podstawie przez Zarząd GPW, GPW może (i) nałożyć na Emitenta karę pieniężną, przy czym kara ta łącznie

z karą pieniężną nałożoną na podstawie postanowień, o których mowa powyżej, nie może przekraczać

50.000,00 zł.

10.3.5. Ryzyko niskiej płynności akcji

Akcje Spółki z wyjątkiem Akcji Wprowadzanych są notowane w alternatywnym systemie obrotu. Cena akcji

może być niższa niż ich cena emisyjna bądź cena nabycia, na skutek szeregu czynników, w tym między innymi:

sytuacji finansowej Spółki, postrzegania Spółki jako ryzykownej z powodu charakteru branży, w ramach której

prowadzona jest działalność, okresowych zmian wyników operacyjnych Spółki, liczby oraz płynności

notowanych akcji, poziomu inflacji, ogólnej sytuacji makroekonomicznej, zmiany globalnych, regionalnych lub

krajowych czynników ekonomicznych politycznych i prawnych oraz sytuacji na innych światowych rynkach

papierów wartościowych. Rynek ASO powstał pod koniec sierpnia 2007 roku, a akcje spółek notowanych na

nim charakteryzują się stosunkowo niską płynnością. Z tego względu mogą występować trudności w sprzedaży

dużej liczby akcji w krótkim okresie, co może powodować dodatkowo obniżenie cen akcji będących

przedmiotem obrotu. Istnieje zatem ryzyko, iż obrót Akcjami Wprowadzanymi w określonym czasie i po

zadowalającej cenie może być ograniczony.

11. Informacje o EGB INVESTMENTS SA

11.1. Zwięzły opis historii Emitenta

Spółka została zawiązana w dniu 30 listopada 1995 r. przed notariuszem Elżbietą Rutkowską, a następnie

wpisana do rejestru handlowego RHB na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy Wydział

VIII Wydział Gospodarczy sekcja rejestrowa w dniu 18 grudnia 1995 roku pod nr RHB 3689.

Założycielami Spółki była spółka Grupa Inwestycyjna EGB sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy, a także Pani Jolanta

Małgorzata Niewiarowska oraz Pan Krzysztof Matela.

Dla utworzenia Emitenta nie było wymagane uzyskanie jakiegokolwiek zezwolenia.

Następnie Spółka została wpisana na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy XIII Wydział

Gospodarczy KRS z dnia 27 listopada 2001 roku do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod

44

numerem KRS 0000065491 (sygn. akt. BY.XIII NS- REJ.KRS/5766/1/397).Początkowo wartość objętych akcji

Spółki wynosiła 100.000,00 (sto tysięcy) zł.

Kapitał zakładowy Spółki był w toku prowadzonej działalności stopniowo podwyższany.

W dniu 22 stycznia 2004 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia

kapitału zakładowego Spółki o kwotę 200.000,00 (dwieście tysięcy) zł. Podwyższenie kapitału zakładowego

nastąpiło w drodze emisji 2.000 (dwa tysiące) akcji imiennych uprzywilejowanych serii B o wartości nominalnej

100,00 zł każda. Akcje zostały pokryte zarówno wkładem pieniężnym, jak i niepieniężnym. Łączna wartość

aportu wniesionego przez akcjonariuszy obejmujących akcje serii B wynosiła 54.800,00 zł. W dniu 17 lutego

2004 roku Sąd Rejestrowy zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego do wysokości 300.000,00 (trzysta

tysięcy) zł.

W dniu 12 sierpnia 2004 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału

zakładowego Spółki o kwotę 805.400,00 zł (osiemset pięć tysięcy czterysta złotych) tj. do kwoty 1.105.400,00 zł

(jeden milion sto pięć tysięcy czterysta złotych) w drodze emisji 7.524 (siedem tysięcy pięćset dwadzieścia

cztery) akcji imiennych uprzywilejowanych serii C o wartości nominalnej 100 (sto złotych) każda oraz 530

(pięćset trzydzieści) akcji imiennych uprzywilejowanych serii D o wartości nominalnej 100 (sto złotych) każda.

W dniu 3 września 2004 roku Sąd Rejestrowy zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego do wysokości

1.105.400,00 zł (jeden milion sto pięć tysięcy czterysta złotych).

Kolejne podwyższenia kapitału zakładowego do kwoty 1.217.900,00 zł (jeden milion dwieście siedemnaście

tysięcy dziewięćset złotych) oraz 1.477.400,00 zł(jeden milion czterysta siedemdziesiąt siedem tysięcy czterysta

złotych) zostały dokonane w związku z realizacją uchwały Walnego Zgromadzenia z dnia 14 września 2004 roku

w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii E1, E2, E3, E4, E5, E6

oraz E7 uchwalonego na potrzeby wykonania prawa do zamiany obligacji serii od A do G na akcje Spółki,

wyemitowanych na podstawie zgody Walnego Zgromadzenia z dnia 14 września 2004 roku.

Pierwsze z podwyższeń, tj. do kwoty 1.217.900,00 zł (jeden milion dwieście siedemnaście tysięcy dziewięćset

złotych), dotyczyło realizacji przez obligatariuszy obligacji serii D, E, F prawa do ich zamiany na akcje i dotyczyło

emisji 225 (dwieście dwadzieścia pięć) akcji imiennych, uprzywilejowanych serii E4 o wartości nominalnej

100,00 zł (sto złotych) każda, 450 (czterysta pięćdziesiąt) akcji imiennych uprzywilejowanych serii E5 o wartości

nominalnej 100,00 zł (sto złotych) każda oraz 450 (czterysta pięćdziesiąt) akcji imiennych, uprzywilejowanych

serii E6 o wartości nominalnej 100,00 zł (sto złotych) każda.

Drugie z podwyższeń realizowanych w ramach rozliczenia (wykupu) obligacji, tj. do kwoty 1.477.400,00 zł

(jeden milion czterysta siedemdziesiąt siedem tysięcy czterysta złotych), dotyczyło realizacji przez obligatariuszy

obligacji serii A, B oraz G prawa do ich zamiany na akcje i dotyczyło emisji 790 (siedemset dziewięćdziesiąt) akcji

imiennych uprzywilejowanych serii E1 o wartości nominalnej 100,00 zł (sto złotych) każda, 1.580 (jeden tysiąc

pięćset osiemdziesiąt) akcji imiennych uprzywilejowanych serii E2 o wartości nominalnej 100,00 zł (sto złotych)

każda oraz 225 (dwieście dwadzieścia pięć) akcji imiennych, uprzywilejowanych serii E7 o wartości nominalnej

100,00 zł (sto złotych) każda.

W 2 grudnia 2007 r., Emitent uzyskał zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności

w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego (sygn.

DFL/4034/96/19/07/V/U/6-11/AG) oraz jeszcze w 2007 r. rozpoczął zarządzanie pierwszym portfelem

sekurytyzowanych wierzytelności.

Na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 3 grudnia 2009 roku doszło do

nabycia przez Spółkę w celu umorzenia wszystkich akcji serii E1, E2 oraz od E4 do E7, tj. 3.720 (trzy tysiące

siedemset dwadzieścia) akcji. Nabycie akcji nastąpiło ze środków pochodzących z czystego zysku, który mógł

być przeznaczony do podziału miedzy akcjonariuszy. Na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu

3 grudnia 2009 r. podjęto również uchwałę o obniżeniu kapitału zakładowego Spółki o kwotę 372.000,00 zł

(trzysta siedemdziesiąt dwa tysiące złotych), tj. do kwoty 1.105.400,00 zł(jeden milion sto pięć tysięcy czterysta

45

złotych) w drodze umorzenia wszystkich nabytych akcji własnych serii E1, E2 oraz od E4 do E7 Spółki, tj. 3.720

(trzy tysiące siedemset dwadzieścia) akcji. Zmiana wysokości kapitału zakładowego, wynikająca z jego

obniżenia, została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 12 lutego

2010 roku.

W dniu 11 czerwca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę o podziale akcji Spółki

w stosunku 1:1000 w ten sposób, iż wartość nominalną każdej akcji serii A, B, C oraz D zmniejszono z kwoty

100,00 zł (sto złotych) do kwoty 0,10 zł (dziesięć groszy) bez zmiany wysokości kapitału zakładowego Emitenta,

przy jednoczesnym wzroście liczby akcji serii A, B, C oraz D łącznie do 11.054.000 (jedenaście milionów

pięćdziesiąt cztery tysiące) akcji.

Podział akcji serii A, B, C oraz D zarejestrowano w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego

w dniu 9 lipca 2010 roku.

Następnie na tym samym Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 11 czerwca 2010 roku podjęto

uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie większą niż 58.200,00zł (pięćdziesiąt osiem

tysięcy dwieście złotych), tj. do kwoty nie większej niż 1.163.600,00 zł (jeden milion sto sześćdziesiąt trzy

tysiące sześćset złotych), to jest w drodze emisji o nie więcej niż 582.000 (pięćset osiemdziesiąt dwa tysiące)

akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, z wyłączeniem prawa

poboru dotychczasowych akcjonariuszy.

Uchwała ta została następnie zmieniona przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 28 lipca 2010 roku.

Zgodnie z ostateczną treścią uchwały w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze subskrypcji

prywatnej akcji serii F, kapitał zakładowy miał zostać podwyższony o kwotę nie większą niż 200.000,00 zł

(dwieście tysięcy złotych), tj. do kwoty nie większej niż 1.305.400,00 zł (jeden milion trzysta pięć tysięcy

czterysta złotych), w drodze emisji nie więcej niż 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii F,

o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda.

W dniu 6 września 2010 roku Zarząd Spółki, w związku z zakończeniem subskrypcji akcji serii F złożył w trybie

art. 431 § 7 KSH w związku. z art. 310 § 2 KSH i art. 310 § 4 KSH oświadczenie o dookreśleniu wysokości

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o kwotę 200.000,00 zł (dwieście tysięcy złotych), tj. do kwoty

1.305.400,00 zł (jeden milion trzysta pięć tysięcy czterysta złotych) zł. W dniu 29 października 2010 roku Sąd

Rejestrowy zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego do wysokości 1.305.400,00 zł (jeden milion

trzysta pięć tysięcy czterysta złotych).

Ponadto w 2010 roku Emitent z powodzeniem wprowadził do obrotu na rynku NewConnect akcie serii C, D i F

oraz prawa do akcji serii F w łącznej liczbie 2.000.000 akcji i 2.000.000 praw do akcji.

W dniu 9 listopada 2015 r. Emitent otrzymał zawiadomienie, iż w wyniku transakcji nabycia przez fundusze

zarządzane przez ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 12.904.685 akcji Spółki, udział ww.

funduszy w ogólnej liczbie głosów uległ zwiększeniu i przekroczyły próg 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%,

50%, 75% oraz 90%.

Zarząd Emitenta w dniu 1 lutego 2016 r. zgodnie z żądaniem akcjonariusza dokonał zmiany 1.000.000 (jeden

milion) akcji zwykłych imiennych serii A o numerach od 0000001 do 1000000 na akcje na okaziciela oraz

2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych imiennych serii B o numerach od 0000001 do 2000000 na akcje na

okaziciela.

11.2. Działalność prowadzona przez Emitenta

11.2.1. Charakterystyka działalności Emitenta

EGB Investments SA prowadzi działalność w branży windykacyjnej, specjalizując się w zarządzaniu pakietami

wierzytelności w stosunku do znacznej liczby dłużników. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest

egzekwowanie należności z tytułu wystawionych faktur i rachunków, nieuregulowanych kredytów bankowych,

pożyczek, obowiązkowych ubezpieczeń, regresów, a także innych roszczeń Spółki oraz jej klientów.

46

W ramach prowadzonej przez EGB Investments SA działalności, wyodrębnić można następujące podstawowe

linie biznesowe:

windykacja portfeli nabywanych przez Spółkę,

świadczenie usług windykacyjnych na rzecz innych podmiotów, w tym przede wszystkim banków oraz

towarzystw ubezpieczeniowych,

obsługa wierzytelności sekurytyzowanych, zarówno korporacyjnych, zabezpieczonych hipotecznie

i niezabezpieczonych, a także wierzytelności detalicznych,

świadczenie usług due diligence portfeli wierzytelności oferowanych na rynku do sprzedaży,

w szczególności portfeli zabezpieczonych,

zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego.

Głównym przedmiotem działalności Spółki jest prowadzenie windykacji wierzytelności własnych oraz windykacji

na zlecenie. EGB Investments SA obsługuje także portfele sekurytyzowanych wierzytelności bankowych

o charakterze korporacyjnym, a także wierzytelności bankowe w stosunku do osób fizycznych, wynikające

z kredytów hipotecznych, konsumpcyjnych, samochodowych, kart kredytowych oraz umów leasingowych.

Portfele te nabywane są przez fundusze inwestycyjne Zamknięte zarządzane przez towarzystwa funduszy

inwestycyjnych będące podmiotami zarządzającymi funduszami sekurytyzacyjnymi. Do dnia sporządzenia

Uproszczonego Dokumentu Informacyjnego łączna wartość nominalna wierzytelności obsługiwanych w ramach

funduszy przekroczyła 2,9 mld złotych.

Od 2006 roku EGB Investments SA, korzystając z doświadczonego zespołu pracowników, świadczy również

usługi due diligence, głównie korporacyjnych i detalicznych wierzytelności bankowych.

Do grupy kapitałowej Emitenta należy również spółka zależna EGB Nieruchomości sp. z o.o., w której Emitent

posiada 100% udziałów oraz nowo powstała Kancelaria Prawna EGB Bartłomiej Świderski sp. k. z siedzibą we

Wrocławiu, w której Emitent pełni rolę komandytariusza.

Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego, przedmiot działalności spółki zależnej EGB Nieruchomości

sp. z o.o. obejmuje przede wszystkim obsługę wierzytelności wniesionych przez Emitenta jako jedynego

wspólnika, w tym m.in.:

negocjacje dotyczące polubownej spłaty poszczególnych wierzytelności należących do spółki,

prowadzenie procesu przejmowania nieruchomości, tj. między innymi analiza i wycena posiadanych

wierzytelności i nieruchomości, na których ustanowione są zabezpieczenia tych wierzytelności pod

kątem celowości i zasadności przejęcia poszczególnych nieruchomości na własność spółki,

badanie rynku wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie nieruchomościach, głównie banków.

Emitent uprawniony jest do udziału w zysku spółki zależnej Kancelaria Prawna EGB Bartłomiej Świderski sp. k.

wykazanego w sprawozdaniu finansowym za dany rok obrotowy z zachowaniem następujących zasad:

(i) w przypadku zysku brutto do 1.000.000,00 zł (jeden milion złotych)–98% zysku przeznaczone jest

dla Emitenta, pozostałe 2%, jednakże nie więcej niż 20.000,00 zł (dwadzieścia tysięcy złotych)

przeznaczone jest dla komplementariusza;

(ii) w przypadku zysku brutto od 1.000.000,00 zł (jeden milion złotych) do 3.000.000,00 zł (trzy

miliony złotych)–99% zysku przeznaczone jest dla Emitenta, pozostałe 1%, jednakże nie więcej niż

20.000,00 zł (dwadzieścia tysięcy złotych) przeznaczone jest dla komplementariusza;

(iii) w przypadku zysku brutto powyżej 3.000.000,00 zł (trzy miliony złotych)– 99,90% zysku

przeznaczone jest dla Emitenta.

Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Spółka zarządza portfelami 6 funduszy

inwestycyjnych zamkniętych obejmujących pule wierzytelności lub sekurytyzowane wierzytelności.

47

11.2.2. Informacja, czy działalność prowadzona przez Emitenta wymaga posiadania zezwolenia, licencji lub

zgody, a w przypadku istnienia takiego wymogu - dodatkowo przedmiot i numer zezwolenia, licencji

lub zgody, ze wskazaniem organu, który je wydał

Utworzenie Emitenta nie wymagało uzyskania zezwolenia, jak również prowadzona przez Emitenta działalność,

z wyjątkiem świadczenia usług zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego,

nie wymaga takiego zezwolenia.

Emitent uzyskał zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności w zakresie zarządzania

sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego, na podstawie decyzji KNF z dnia 2 grudnia

2010 roku (DFL/S/4034/197/21/U/10/MR).

11.3. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu

Według najlepszej wiedzy Emitenta, na dzień sporządzania Uproszczonego Dokumentu Informacyjnego,

akcjonariuszami Spółki posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki są

fundusze inwestycyjne zarządzane przez ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. posiadające łącznie

12.904.685 (dwanaście milionów dziewięćset cztery tysiące sześćset osiemdziesiąt pięć) akcji, które stanowią

98,86% kapitału zakładowego Emitenta i dają prawo do 12.904.685 (dwanaście milionów dziewięćset cztery

tysiące sześćset osiemdziesiąt pięć) głosów, co stanowi 98,86% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu

Spółki.

Akcjonariusze EGB Investments SA Liczba

akcji

Akcjonariat według liczby

akcji

Akcjonariat według liczby

głosów

Fundusze zarządzane przez ALTUS

TFI S.A.

12.904.685 98,86% 98,86%

Pozostali akcjonariusze 149.315 1,14% 1,14%

RAZEM: 13.054.000 100% 100%

12. Informacje dodatkowe

12.1. Wysokość kapitału zakładowego

Na dzień sporządzania Dokumentu Informacyjnego kapitał zakładowy Spółki wynosi 1.305.400,00 zł (jeden

milion trzysta pięć tysięcy czterysta złotych) i dzieli się na 13.054.000 (trzynaście milionów pięćdziesiąt cztery

tysiące) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, w tym:

a) 1.000.000 (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o numerach od 0000001 do 1000000,

b) 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii B o numerach od 0000001 do 2000000,

c) 7.524.000 (siedem milionów pięćset dwadzieścia cztery tysiące) akcji zwykłych na okaziciela serii C

o numerach od 0000001 do 7524000,

d) 530.000 (pięćset trzydzieści tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o numerach od 000001 do 530000,

e) 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii F o numerach od 0000001 do 2000000.

Wszystkie akcje tworzące kapitał zakładowy Spółki zostały w pełni opłacone.

12.1.1. Oświadczenie Emitenta stwierdzające, że jego zdaniem poziom kapitału obrotowego wystarcza na

pokrycie jego potrzeb w okresie 12 miesięcy od dnia sporządzenia dokumentu informacyjnego,

a jeśli tak nie jest, propozycja zapewnienia dodatkowego kapitału obrotowego

48

Oświadczamy, że według naszej najlepszej wiedzy poziom kapitału obrotowego wystarcza na pokrycie jego

potrzeb w okresie 12 miesięcy od dnia sporządzenia Dokumentu Informacyjnego.

12.1.2. Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez

obligatariuszy uprawnień z obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w

przyszłości nowych emisji akcji lub w wyniku realizacji uprawnień przez posiadaczy warrantów

subskrypcyjnych, ze wskazaniem wartości przewidywanego warunkowego podwyższenia kapitału

zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw podmiotów uprawnionych do nabycia tych akcji

Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego nie istnieją wyemitowane przez Emitenta obligacje

zamienne, obligacje dające pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji ani warranty

subskrypcyjne, które dawałyby w przyszłości podstawę do zmiany kapitału zakładowego Spółki.

12.1.3. Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które - na podstawie statutu

przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału

docelowego - może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości kapitału

zakładowego, o które może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie

Postanowienia Statutu Emitenta nie przewidują upoważnienia dla Zarządu do dokonania podwyższenia kapitału

zakładowego w granicach kapitału docelowego.

12.2. Wskazanie dokumentów korporacyjnych Emitenta udostępnionych do wglądu

Statut i inne dokumenty korporacyjne Emitenta, Regulamin Rady Nadzorczej, Regulamin Zarządu oraz

Regulamin Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy dostępne są na stronie internetowej Emitenta www.egb.pl

oraz w siedzibie Emitenta.

Uchwały Walnego Zgromadzenia podawane są do publicznej wiadomości w formie raportów bieżących

i publikowane na stronie Organizatora Alternatywnego Systemu: www.newconnect.pl oraz na stronie Emitenta

www.egb.pl.

W siedzibie Emitenta dostępne są protokoły z Walnych Zgromadzeń Emitenta. Zgodnie z art. 421 § 3 KSH

akcjonariusze mogą przeglądać księgę protokołów, a także żądać wydania poświadczonych przez Zarząd

Emitenta odpisów uchwał.

13. Wskazanie miejsca udostępnienia:

13.1. Ostatniego udostępnionego do publicznej wiadomości publicznego dokumentu informacyjnego lub

dokumentu informacyjnego dla tych instrumentów finansowych lub instrumentów finansowych tego

samego rodzaju co te instrumenty finansowe

Ostatni udostępniony do publicznej wiadomości dokument informacyjny datowany jest na dzień 17 września

2010 r. Został sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii C, D i F oraz praw do akcji serii F (do obrotu na

rynku NewConnect) dostępny jest na stronie internetowej Emitenta www.egb.pl oraz na stronie internetowej

Organizatora Alternatywnego Systemu Obrotu: www.newconnect.pl.

49

13.2. Okresowych raportów finansowych Emitenta, opublikowanych zgodnie z obowiązującymi emitenta

przepisami

Okresowe raporty finansowe (kwartalne oraz roczne) Emitenta opublikowane zgodnie z obowiązującymi

przepisami są dostępne na stronie internetowej Emitenta www.egb.pl oraz na stronie internetowej

Organizatora Alternatywnego Systemu Obrotu: www.newconnect.pl, gdzie zostały przekazane do publicznej

wiadomości w drodze ich publikacji w Elektronicznej Bazie Informacji Giełdy Papierów Wartościowych w

Warszawie S.A.

50

14. Załączniki:

14.1. Aktualny odpis z rejestru właściwego dla Emitenta

51

52

53

54

55

56

57

58

59

60

61

14.2. Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta oraz treść podjętych uchwał Walnego Zgromadzenia w

sprawie zmian statutu spółki nie zarejestrowanych przez sąd

14.2.1. Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta

62

63

64

65

14.2.2. Treść podjętych uchwał Walnego Zgromadzenia w sprawie zmian statutu spółki nie

zarejestrowanych przez sąd

Walne Zgromadzenie Emitenta nie podejmowało uchwał w sprawie zmian statutu Spółki, które nie zostały

zarejestrowane przez sąd.

66

14.3. Opinia biegłego rewidenta/opinie biegłych rewidentów z badania wartości wkładów niepieniężnych

wniesionych w okresie ostatnich 2 lat obrotowych na pokrycie kapitału zakładowego Emitenta lub jego

poprzednika prawnego, chyba że zgodnie z właściwymi przepisami prawa badanie wartości tych

wkładów nie było wymagane

Nie dotyczy.

14.4. Definicje i objaśnienia skrótów

Skrót Definicja i objaśnienie

Akcje serii A

1.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A

Akcje serii B 2.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B

Akcje serii C 7.524.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C

Akcje serii D 530.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D

Akcje serii F 2.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii F

Akcje Wprowadzane Akcje serii A i Akcje serii B

NewConnect/ ASO/ Alternatywny

System Obrotu/ Rynek ASO

Alternatywny system obrotu, o którym mowa w art. 3 pkt 2)

ustawy o obrocie, organizowanym przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A.

Autoryzowany Doradca Copernicus Securities Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie

Biegły Rewident Podmiot dokonujący badania sprawozdań finansowych

Uproszczony Dokument Informacyjny/

Dokument Informacyjny

Niniejszy dokument zawierający szczegółowe informacje o

sytuacji prawnej i finansowej Emitenta oraz o instrumentach

finansowych, stworzony zgodnie z Załącznikiem nr 1 do

Regulaminu ASO

Dz.U. Dziennik Ustaw

Emitent/ Spółka EGB INVESTMENTS Spółka Akcyjna

Giełda/ GPW/ GPW SA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z

siedzibą w Warszawie

Grupa Kapitałowa / Grupa Kapitałowa

EGB Investemnts

Emitent wraz z podmiotami zależnymi

Instrumenty finansowe Emitenta Akcje serii A, Akcje serii B,Akcje serii C, Akcje serii D, Akcje serii F,

Kc Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 roku – kodeks cywilny

67

(Dz.U.1964.16.93 z późn. zm.)

KDPW/ KDPW SA/ Depozyt/ Krajowy

Depozyt

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna

Komisja/ KNF Komisja Nadzoru Finansowego

Kpc Ustawa z dnia 17 listopada 1964 roku – kodeks postępowania

cywilnego (tj. Dz.U. z 2014 r. poz. 101 z późn zm.)

KRS Krajowy Rejestr Sądowy

KSH/ Kodeks Spółek Handlowych Ustawa z dnia 15 września 2000 roku - kodeks spółek

handlowych (tj. Dz.U. z 2013 r. poz. 1030 z późn. zm.)

Organizator Alternatywnego Systemu

Obrotu

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z

siedzibą w Warszawie

PLN/ zł Złoty - prawny środek płatniczy w Rzeczpospolitej Polskiej

będący w obiegu publicznym od dnia 1 stycznia 1995 roku,

zgodnie z ustawą z dnia 7 lipca 1994 roku o denominacji złotego

(Dz.U.94.84.383 z późn. zm.)

RN/ Rada Nadzorcza Rada Nadzorcza Emitenta

Regulamin ASO Regulamin Alternatywnego Systemu Obrotu, uchwalony Uchwałą

Nr 147/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w

Warszawie S.A. z dnia 1 marca 2007 roku (z późn. zm.) - tekst

ujednolicony według stanu prawnego na dzień 1 stycznia 2015 r.

Spółka publiczna Spółka publiczna w rozumieniu Ustawy o ofercie publicznej (art.

4 pkt. 20), czyli spółka, w której co najmniej jedna akcja jest

zdematerializowana w rozumieniu przepisów Ustawy o obrocie

instrumentami

Szczegółowe Zasady Działania KDPW Szczegółowe Zasady Działania Krajowego Depozytu Papierów

Wartościowych

(Stan prawny począwszy od dnia 1 stycznia 2016 r.)

UE Unia Europejska

Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych/

UFI

Ustawa z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i

zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tj.

Dz.U. z 2014 r. poz. 157 z późn. zm.)

Ustawa o obrocie instrumentami

finansowymi/ uObroInstrFinans

Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami

finansowymi (tj. Dz.U. z 2014 r. poz. 94 z późn. zm.)

Ustawa o ofercie publicznej/uOfertPubl Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i

warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do

zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

68

(tj. Dz.U. z 2013 r. poz. 1382 z późn. zm.

Ustawa o rachunkowości

Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tj. Dz.U. z

2013 r. poz. 330 z późn. zm.)

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy/

Walne Zgromadzenie Spółki/ WZA

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta

VAT Podatek od towarów i usług regulowany ustawą z dnia 11 marca

2004 roku o podatku od towarów i usług (tj. Dz.U. 2011 Nr 177,

poz. 1054 z późn. zm.)

z późn. zm. z późniejszymi zmianami

Zarząd Zarząd Emitenta

Źródło: Opracowanie własne Emitenta