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Octubre, 2011
El Leasing
(Arrendamiento Financiero)
Preparado exclusivamente para:
Área de Negocios Internacionales y Leasing
La mejor alternativa financiera para adquirir activos fijos.
Este documento ha sido preparado exclusivamente con propósitos ilustrativos referenciales y no es portador de ningún derecho de publicación o
conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento, y ninguna de sus partes por separado, podrán ser usados para cualquier otro propósito
sin el previo consentimiento escrito del Banco de Crédito del Perú (“BCP”). 2
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado Leasing
El BCP como Socio Estratégico
3
Leasing Financiero
Leasing: Estructura y Beneficios Generales
El Arrendamiento Financiero o Leasing es una alternativa de financiamiento que permite la optimización de la gestión
financiera y tributaria de una empresa.
En un Leasing, el Arrendador (BCP) compra los bienes que el Arrendatario (Cliente) quiere adquirir para dárselos en
Leasing. A cambio, el Arrendatario pagará cuotas durante un periodo de tiempo, después del cual tendrá el derecho de
ejercer la Opción de Compra sobre los activos.
Un activo bajo el esquema de Leasing le pertenecerá al Arrendador para efectos legales; sin embargo, será registrado en
los estados financieros del Arrendatario para efectos financieros y tributarios. En este sentido, el Arrendatario será el que
deprecie el activo.
•4
Negociación de contrato
(Proveedor)
(Arrendador)
Pago al contado más IGV (119%)
Contrato de Leasing
(100%)
Facturación
Servicio de Deuda (Gravado con IGV)
Adquisición de los activos
(Arrendatario)
Cuotas
(Cronograma del Leasing)
Firma del contrato de leasing
Fecha de activación
(Capital financiado es determinado)
Fase Pre – Operativa
(Leasing Pre- Financiero)
Fase Operativa
(Leasing Financiero)
Pre - Cuotas
Negociación
Desembolsos parciales
Condiciones.
Contratos y documentación.
Repago de acuerdo al cronograma y condiciones establecidas en el contrato del leasing.
Depreciación lineal durante el plazo del leasing.
Opción de compra
Objeto del Leasing Financiero : Adquisición de Activos Fijos
BCP es el socio ideal para financiar el crecimiento de su empresa.
Tipos de Activo Fijo
Bienes muebles o inmuebles .
Terminados, por construir ó futuros.
El proveedor podrá ser nacional ó
del exterior.
Deberán ser plenamente
identificables ( cuantificables,
depreciables y ubicables).
No intangibles, No inventario.
• El leasing financiero es un crédito con garantía.
• La garantía es de propiedad legal del banco (durante el plazo del contrato de leasing).
Crediticiamente
• Cuándo elegir un Leasing Financ.
• La actividad de la empresa deberá estar afecta al pago de IGV,
• La empresa debe estar generando utilidades ( afecta a IR)
• Adquiriere activos fijos para seguir operando.
IMPORTANTE!
5
6
Arrendamiento Financiero: Beneficios Tributarios y Financieros
Impuesto a la Renta:
Se permite depreciar el activo en el plazo del contrato del
leasing ( discrecional), ello afecta la utilidad imponible, por
consiguiente deviene en un menor pago de Impuesto a la
Renta ( mayor liquidez para la empresa).
(*) Maquinaria y equipo en general, a excepción de equipos de procesamiento de datos y
maquinaria y equipo destinado a actividades mineras, petroleras y de construcción.
IGV :
Con el arrendamiento financiero, las empresas financian
solo el valor de venta (100%) y no el precio de venta
(118%). El pago del IGV del activo se difiere en el
tiempo.
Las cuotas de leasing están afectas a IGV.
.
MENOR MONTO DE FINANCIAMIENTO
En consecuencia menor pago de intereses.
Tipo de Activo
Tasa
Depreciación
RG IR
Plazo (años)
Tasa
Depreciación
Leasing
Plazo Mínimo
Depreciación
Leasing (años)
Edificios 5% 20 20% 5
Equipos de Oficina 10% 10 50% 2
Maquinaria y Equipo
(*) 10% 10 50% 2
Vehículos 20% 5 50% 2
Maquinaria Pesada 20% 5 50% 2
Equipos de
Cómputo 25% 4 50% 2
Ejemplo:
Este ejemplo muestra el impacto de financiar una
maquinaria para una empresa industrial cuyo valor
venta es US$ 100M + IGV ( Precio Venta US$
119M) mediante un Leasing versus un Préstamo
de Mediano Plazo a un plazo de 2 años.
Tasa de depreciación Normal ( RG IR) : 10% ( US$ 10M
anual)
Tasa de depreciación contrato Leasing : 50% ( US$ 50M
anual)
El ahorro tributario por depreciación acelerada
representa el 11.5% de la inversión.
Monto del Financiamiento Leasing : US$ 100M
Monto del Préstamo : US$ 119M
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Arrendamiento Financiero: Consideraciones adicionales
Consideraciones
Los activos legalmente son de propiedad del Arrendador,
para efectos contables y tributarios, los activos los
registra el Arrendatario en sus eeff.
Los procedimientos contables del Arrendatario son
similares a un préstamo bancario (NIC17)
Los plazos mínimos de contrato para efectos de la
depreciación acelerada: 2 años para maquinaria y
equipo y 5 años para obras civiles.
Requisitos para depreciar aceleradamente el activo: a) Cumplir el plazo mínimo del contrato.
b) Usar los activos sujetos de arrendamiento financiero sólo para
propósito de negocio.
c) Ejercer la opción de compra al final del arrendamiento financiero.
Toda la documentación relativa a la adquisición del bien (
comprobantes de pago, etc.) deben consignarse a
nombre del Arrendador.
Los bienes materia del arrendamiento financiero deberán
estar asegurados en todo momento y la póliza debe
estar endosada a favor del Arrendador. Interés
Depreciación
Normativa.
NIC 17 (Similar a bien financiado M.P.)
DL 299 (Ley del Arrendamiento Financiero – 26/07/84)
Ley 27394 (Ley que modifica el DL 299 y DS No 054-99 – 30/12/00)
DL 915 (DL que precisa el Art. 18 del DL 299 – 12-04/01)
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Alternativas de Financiamiento: Ventajas del Leasing
Alternativas de Financiamiento en el Mercado Local
Mediano Plazo Arrendamiento
Financiero
Mayor liquidez para la
empresa por mayor escudo
tributario (depreciación
acelerada)
Menor deuda pues se financia
el valor venta del activo (sin
IGV).
Permite diferir el pago de IGV
durante el plazo del leasing.
Manejo de desembolsos
parciales.
Ahorro de ITFs
Permite ampliar límites legales.
Mercado de
Capitales
Sistema
Bancario
Activo se deprecia según en
Régimen General de IR
Mayor deuda , el monto del
financiamiento del bien es por
el Precio de Venta ( Valor
Venta + IGV)
No permite desembolsos
parciales ( menor eficiencia
financiera).
Se incurre en ITFs
Sujeto a límites legales (10% o
15% del patrimonio efectivo).
Riesgo de colocación.
Rating objetivo de AA/AAA.
Plazos de implementación
extensos.
Requerimientos de Información.
Definición: el Leaseback representa la venta de un activo a una entidad financiera (BCP) la cual proveerá el
Leaseback en calidad de Arrendador. El Arrendador entonces, como nuevo dueño del activo, le arrienda el bien al
Arrendatario , el cual al final del periodo del Leaseback podrá ejercer la Opción de Compra del activo.
La depreciación del activo involucrado en el Leaseback no se ve afectada (no se aplica la depreciación acelerada).
A diferencia del Leasing, en el Leaseback solo intervienen dos entidades (Arrendador y Arrendatario).
•3. Arrienda el activo
Leaseback: Características Generales
•Vendedor – Arrendatario •Comprador – Arrendador
•1. Transfiere propiedad (100% crédito)
•2. Pago al contado +IGV = 118%
•4. Cuotas + IGV
Principales Beneficios
Permite utilizar activos fijos de la empresa para generar recursos financieros .
La venta del activo ( de ser un bien mueble) estará gravada con IGV.
Cliente
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratégico
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Estructura Leasing
Evolución del Mercado de Leasing Financiero
Fuente y Elaboración: Departamento de Estadísticas. ASBANC
MONTO DE CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Ago 08 - Ago 11
(en millones US$)
4,5454,839
5,035
5,2165,533 5,668 5,654
5,830
6,0746,361
6,7527,006
7,272
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
Ago 08 Nov 08 Feb 09 May 09 Ago 09 Nov 09 Feb 10 May 10 Ago 10 Nov 10 Feb 11 May 11 Ago 11
En agosto del 2011, el Monto Total de los Contratos de Arrendamiento Financiero de las entidades privadas
del Sistema Financiero en el país continuó su firme avance y alcanzó US$ 7,272 millones.
Mercado de Leasing Financiero – por Sector Económico
13
Participación de Mercado Leasing BCP (En US$ MM)
Entidad Financiera Ago-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Ago-11 Partc %
BCP 2,246.0 2,484.0 2,599.7 2,741.7 2,840.3 39.08%
BBVA 1,238.0 1,350.7 1,476.1 1,588.8 1,627.8 22.40%
Scotiabank 1,099.5 1,134.8 1,161.3 1,153.8 1,166.9 16.05%
Interbank 628.9 620.5 632.0 626.8 634.1 8.72%
BIF 256.9 276.1 284.3 307.0 312.9 4.30%
Santander 113.4 125.7 158.9 170.2 178.4 2.45%
Amérika Financiera* 151.2 155.1 160.5 158.0 158.1 2.17%
HSBC 62.3 76.3 82.1 92.2 92.6 1.27%
Citibank 58.2 46.0 44.7 52.1 64.5 0.89%
Financiero 47.3 45.5 45.9 54.4 57.3 0.79%
Leasing Total 23.6 30.0 34.4 36.5 39.6 0.54%
Leasing Peru - 7.7 17.6 36.9 44.3 0.61%
Mi Banco 15.6 24.4 29.0 31.0 30.9 0.42%
Mitsui 16.0 13.8 12.7 11.4 10.2 0.14%
B. Comercio 12.7 13.2 12.8 10.9 10.6 0.15%
Total Mercado 5,969.5 6,403.7 6,752.2 7,071.6 7,268.4 100.00%
38.79% 38.89% 39.08%
21.09% 22.49% 22.40%
17.72%
16.21% 16.05%
9.69%
8.80% 8.72%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
2008 2009 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11
BCP BBVA Scotiabank InterbankFuente: SBS
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratégico
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Estructura Leasing
El equipo más grande y reconocido con capacidad de
ejecución rápida y eficiente.
Líder en el sistema financiero peruano con el 39%
participación de mercado de operaciones de arrendamiento
financiero
Estructuración de leasings / leasebacks más grandes
del mercado peruano.
Mayor experiencia: permite identificar cuáles la necesidad del cliente y brindarle la mejor
alternativa.
¿Por qué el BCP?
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Éxito comprobado en la estructuración de
operaciones innovadoras para satisfacer las
necesidades de sus clientes.
Periodo de Gracia: 3 años
Plazo: 10 años
Moneda: USD
Tasa de Interés: Variable
Amortización: Modulada, con
balloon.
US$ 62 MM
US$ 119 MM
Obras Civiles y de
Ingeniería.
Construcción de
una central
hidroeléctrica.
Obras Civiles y de
Ingeniería
Construcción de
Ciclo Combinado
Obras Civiles y de
Ingeniería.
Ampliación de la
capacidad de
planta.
Ampliación de la
capacidad de
planta.
US$ 73 MM
US$175 MM
US$ 112 MM*
US$ 120 MM
Periodo de Gracia: 3 años
Plazo: 10 años
Moneda: USD
Tasa de Interés: Fija
Amortización: Constante
Periodo de Gracia: 3 años
Plazo: 8 años
Moneda: USD
Tasa de Interés: Variable
Amortización: Constante
Periodo de Gracia: 1.3 años
Plazo: 6 años
Moneda: USD
Tasa de Interés: Variable
Amortización: Constante
US$ 50 MM
US$ 310'000,000
Enersur S.A.
Arrendamiento
Financiero
2010
US$ 119'000,000
Empresa de
Generación
Huanza S.A.
Arrendamiento
Financiero
2009
US$ 162'000,000
Cemento Andino S.A.
Arrendamiento
Financiero
2009
US$ 120'000,000
Votorantim Metais
Cajamarquilla S.A.
Retro Arrendamiento
Financiero
2009
Transacción Uso de Fondos Bancos Participantes
/MLA's Monto Términos y Condiciones
Leasin
g P
art
icip
ad
o
Leasin
g P
art
icip
ad
o
Leaseb
ack
L
easin
g
Arrendamiento Financiero: Estructuraciones recientes del BCP
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17
Área de Negocios Internacionales y Leasing
Consultores E-mail Marisol Monteza ( BE San Isidro) [email protected] Guillermo Mesinas (BE Cronos) [email protected] Diego Aguila ( BE Lima) [email protected] Franklin Iglesias (Bca de Negocios) [email protected] Vittorio Pessagno ( Dealers – PYME) [email protected]
Asimismo podrán ser atendidos por su Funcionario de Negocios BCP o por
sus ejecutivos comerciales en nuestras oficinas a nivel nacional.
