El líder mundial

Presentación CorporativaPresentación Corporativa

Perfil de la compañía, Perfil de la compañía, estrategia estrategia y principales y principales magnitudes financierasmagnitudes financieras

Septiembre 2011

El líder mundial

en la industria del desarrollo de infraestructuras

El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones del Grupo ACS o de su

dirección a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, entre otros, a la base de clientes y a su

evolución, al crecimiento de las distintas líneas de negocio y al del negocio global, a la cuota de mercado, a los resultados del

Grupo ACS y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma.

Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por

la utilización de palabras como «expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su

correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes

o intenciones.

Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento,

encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos

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encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos

y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones.

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que

pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos,

entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible

circunstancia sobrevenida.

Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar

decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por el Grupo ACS y, en particular, por los analistas e

inversores que manejen el presente documento.

Se invita a todos ellos a consultar la documentación e información pública comunicada o registrada por el Grupo ACS ante las

entidades de supervisión de mercados de valores más relevantes y, en particular, ante la CNMV.

Este documento contiene información financiera elaborada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera

(NIIF). Se trata de una información no auditada, por lo que no se trata de una información definitiva, que podría verse modificada

en el futuro.

2

� Grupo líder en actividades de ingeniería,

construcción y desarrollo de concesiones con unos

ingresos superiores a € 35.000 mn al año

� Enfocado en las áreas de ingeniería civil e industrial:

obra civil, edificación, infraestructuras energéticas,

Grupo ACS

El líder mundial en la industria del desarrollo de infraestructuras

obra civil, edificación, infraestructuras energéticas,

petróleo, gas, minería, medioambiente y actividades

de mantenimiento de infraestructuras

� Presente en los 5 continentes, 40 países y emplea a

más de 164.000 personas

� A través de una estructura global, descentralizada y

flexible, con una oferta multimarca y multiproducto.

� Enfocada en generar valor para todos sus accionistas

3

La estrategia multiproducto del Grupo ACS

Una compañía de ingeniería con alto componente técnico,

orientada a satisfacer las necesidades de sus clientes y a

generar rentabilidad para sus accionistas

4

Servicios IndustrialesConstrucción Medio Ambiente

La estrategia multimarca del Grupo ACS

Basada en una estructura descentralizada, flexible y

austera que delega la responsabilidad y promueve la

capacidad emprendedora de sus empleados

Construcción Servicios IndustrialesMedio Ambiente

5

La estrategia multimercado del Grupo ACS

Cubriendo los mercados más importantes del mundo con

compañías locales, rentables, reconocidas y competitivas

Presencia internacional del Grupo ACS*

6* ACS + HOT 2010

Construcción

La actividad de Construcción de ACS

La mayor compañía occidental de construcción*, centrada

en el desarrollo de infraestructuras a nivel mundial

� Incluye la contribución de varias empresas del Grupo, como

Dragados, Hochtief, Leighton, Turner, Flatiron, PolAqua e Iridium,

entre otros.

� Desarrolla actividades de Obra Civil y Edificación en Australia,

España, EE.UU., Canadá y Polonia (además de en otros 20 países)

7

Ventas 2010pf**

€ 48.700 mn

Cartera 1S2011

90%

10%

Cartera

Internacional

Cartera

España

* De acuerdo con lo publicado en el ENR Magazine, Agosto 2011.** ACS + HOT

España, EE.UU., Canadá y Polonia (además de en otros 20 países)

con un crecimiento impulsado por las nuevas inversiones, el

mantenimiento y el esfuerzo inversor en PPP:

� En economías desarrolladas, donde los gobiernos necesitan la

colaboración privada para sus programas de desarrollo de

nuevas infraestructuras, como consecuencia de sus

restricciones fiscales en las cuentas públicas.

� En economías emergentes, muy activas en inversión en

infraestructuras, sobre todo de energía, pero también de

transporte o PPPs.

� ACS es el líder mundial en el desarrollo de nuevas concesiones

(modelo greenfield), con una cartera actual de más de 48 proyectos.

> € 25.000 mn

La actividad de Servicios Industriales de ACS

Líder en el desarrollo de proyectos industriales y de energía

con una importante presencia en mercados emergentes

� El crecimiento se basa en la enorme demanda mundial

de activos de petróleo y gas, electricidad e industriales,

así como en su mantenimiento.

Servicios Industriales

8

€ 7.200 mn

Ventas 2010

€ 6.700 mn

Cartera 1S2011

52%48%

Cartera

Internacional

Cartera

España

� La demanda de energía se espera que crezca un 35%

hasta 2030, incluyendo grandes mejoras en

eficiencia.

� Presencia muy fuerte en América Latina y Oriente Medio,

con un sólido crecimiento en Asia-Pacífico.

� Creciente sofisticación de los proyectos industriales en

términos técnicos, tecnológicos y medioambientales

Medio Ambiente

La actividad de Medio Ambiente de ACS

Tratamiento de residuos, reciclaje y limpieza y recogida

viaria. Un negocio estable, predecible y rentable

� La actividad de Tratamiento de Residuos es intensiva

en capital, con carácter concesional, y que requiere una

sólida capacidad tecnológica y financiera.

Cartera 1S2011

36%

64%

9

Ventas 2010

€ 9.300 mnCartera

Internacional

Cartera

España

� Se desarrolla principalmente en Europa, donde Urbaser

es uno de los líderes en la prestación de servicios

urbanos, especialmente en Francia y España.

� La actividad se orienta principalmente hacia contratos a

largo plazo, estables y con flujos de caja predecibles.

� La gestión del circulante es clave, especialmente en

España.

€ 2.600 mn

Compañías participadas por el Grupo ACS

Compañías intensivas en capital que complementan las

actividades operativas del Grupo ACS

10

Participación 10.3% Participación 18.83%

• Compañía eléctrica puntera a nivel mundial

• Líder mundial en generación de energía renovable

• ACS es un socio leal y un accionista estable de Iberdrola a largo plazo

• Líder europeo en gestión de concesiones por capitalización bursátil y número de proyectos

• ACS mantiene una posición accionarial en Abertis para contribuir a su estrategia desde un punto de vista industrial

Principales magnitudes del Grupo ACS

Ventas € 35.500 mn € 9.500 mn

EBITDA € 2.900 mn € 900 mn

2010pf* 1S11**

EBIT € 1.800 mn € 700 mn

Beneficio Neto € 1.300 mn € 600 mn

Deuda Neta € 8.500 mn € 9.800mn

Cartera actual € 64.700 mn

* Incluye Hochtief por consolidación global todo el año; ** Hochtief consolidado globalmente desde Junio de 2011 11

EBIT € 1.800 mn € 700 mn

Estrategia del Grupo ACS

Un enfoque a largo plazo coherente con los principales

objetivos corporativos del Grupo ACS

Liderazgo GlobalCoordinación comercial para fomentar el

crecimiento rentable de la actividad

Coordinación comercial para fomentar el

crecimiento rentable de la actividad

Estructura de costes eficiente: fomento de Estructura de costes eficiente: fomento de

12

Eficiencia OperativaEstructura de costes eficiente: fomento de

mejores prácticas e integración cultural

Estructura de costes eficiente: fomento de

mejores prácticas e integración cultural

Solidez FinancieraAprovechar el tamaño y priorizar una

estructura de balance sólida

Aprovechar el tamaño y priorizar una

estructura de balance sólida

Generación de ValorGobierno corporativo totalmente alineado con

la generación de valor para los accionistas

Gobierno corporativo totalmente alineado con

la generación de valor para los accionistas

33,38

35,54

36,92

37,80

Vinci S.A.

HOT + ACS

Liderazgo global

El tamaño es importante para atraer recursos,

financiación, talento y nuevos proyectos

13,55

13,33

15,54

31,23

33,38

13,82

14,13

18,72

32,68

Skanska AB

Eiffage S.A.

Fluor Corp.

Bouygues S.A.

Ventas 2012e

Ventas 2010€ miles de millones

Fuente: Consenso de Factset

13

Liderazgo global: coordinación comercial

Promovida a nivel global para fomentar la satisfacción del

cliente, eficiencia en costes y control del riesgo

Presencia local Intercambio de buenas prácticas

Principales factores de éxito

14

Fomento de alianzas Captación de recursos

Proyectos complejos Rendimiento operativo

Multiproducto y multimercado Balance sólido

Liderazgo global: internacionalización

Obra Civil

Colaboración comercial

Servicios Industriales

15 países con mayores ventas 2010 PF* (€ mn)

640

714

1.035

1.645

7.107

8.322

10.488

Polonia

México

Alemania

EEUU

Australia

España

75%

25%

Concesiones y

mineria

Internacional

España

79%

21%

Internacional

España

Grupo ACS Cartera

* ACS + HOT

347

349

349

385

397

447

606

611

640

Mongolia

Guyana

Portugal

Chile

Brasíl

Canadá

Qatar

EAU

Indonesia

Grupo ACS Ventas 2010 PF*

15

Fomento de mejores prácticas e integración cultural entre

las compañías del Grupo

Orientación al clienteCostes reducidos

Estructura poco burocrática

Eficiencia operativa

Descentralización

Fu

en

te:

Fa

ctse

t

10,3%

7,8%7,1%

5,9% 5,6%

4,3% 4,3%3,5% 3,2%

2,6%

Vinci Eiffage ACS FCC Bouygues Bilfinger

Berger

Skanska Hochtief Balfour

Beatty

Fluor Corp.

Ma

rge

n E

BIT

20

10

Convergencia hacia mayores

márgenes operativos

16

Eficiencia operativa: la estrategia en Hochtief

ACS continuará actuando como el accionista industrial de

referencia de Hochtief

Reforzando su estrategia de creación de valor

Apoyando las medidas impulsadas por sus gestores

17

Apoyando las medidas impulsadas por sus gestores

para fomentar la rentabilidad

Promoviendo mejores practicas y colaboración comercial

Supervisando sus políticas de control de riesgos

Solidez financiera

La puesta en marcha de estas iniciativas estratégicas

fomentará ventajas competitivas financieras:

� Una política de inversión alineada con los objetivos financieros,

que proporcione recursos de forma global a todas las actividades

� La deuda está asignada a la financiación de activos intensivos en

18

� La deuda está asignada a la financiación de activos intensivos en

capital, mientras que las actividades operativas cuentan con un

apalancamiento mínimo

� La situación financiera actual es muy sólida:

� Ratio de apalancamiento = 3,3x (Deuda neta sobre EBITDA + dividendos)

� Política activa de refinanciación : más de € 5.500 millones refinanciados

durante 2011 cuyo vencimiento se extiende hasta más allá de 2014

Generación de valor para los accionistas

Un gobierno corporativo totalmente alineado con la

creación recurrente de valor para el accionista

Política de inversión

coherente

Equipo gestor

comprometido

Estrategia corporativa

consistente

19

Impulso de medidas de control y alineamiento estratégico

entre las diferentes compañías del Grupo

ACS actúa como un accionista industrial de referencia con el

objetivo de promover mejoras continua de rentabilidad y mayor

generación de valor

Generación de valor para los accionistas

7,7% 7,4%

Rentabilidad por dividendos 2011e

837

923+7% - 10%

Beneficio recurrente neto de las actividades

continuadas del Grupo ACS *

ACS se centra en la remuneración a sus accionistas y

orienta sus objetivos a la generación de valor recurrente

7,4%

6,4% 6,4%

5,4%5,0% 4,9%

4,5% 4,3%

0,9%

Fuente: Factset, 05 Sept 11

700

2008 2009 2010 2011e

* Beneficio después de impuestos y minoritarios sin incluir los

resultados extraordinarios ni las actividades interrumpidas

20

Generación de valor para los accionistas

18,9%17,8%

16,8%

14,7% 14,5%

ACS es una de las compañías de desarrollo de

infraestructuras más rentables del mundo

Convergencia en términos de

rentabilidad para los accionistas

14,7% 14,5%

12,6%11,2% 10,8% 10,7%

9,3%

Balfour

Beatty

ACS Fluor Vinci Skanska Bouygues Eiffage Bilfinger

Berger

Hochtief FCC

20

12

e R

OE

Fu

en

te:

Fa

ctse

t, 0

5 S

ep

t2

01

1

21

Conclusiones

ACS está preparada para afrontar desde una posición

privilegiada el futuro en el desarrollo de infraestructuras

� ACS se ha convertido en la mayor compañía occidental de desarrollo

de infraestructuras:

� A través de su enfoque multiproducto y multimarca

22

� A través de su enfoque multiproducto y multimarca

� Fomentando la satisfacción del cliente y la rentabilidad

� La estrategia a largo plazo de ACS busca el liderazgo global, la

eficiencia operativa y la solidez financiera

� ACS promueve actividades en todo el mundo con una elevada

capacidad de generación de valor para los accionistas

El líder mundial

Principales magnitudes financieras

El líder mundial

en la industria del desarrollo de infraestructuras

Principales magnitudes financieras 1S11

Ventas € 15.380 mn € 9.473 mn +26,5%

EBITDA € 1.505 mn € 897 mn +22,5%

EBIT € 1.099 mn € 650 mn +17,2%

Margen 9,8% 9,5%

2010 1S11* Var. 1S11 / 1S10

24

EBIT € 1.099 mn € 650 mn +17,2%

Beneficio Neto € 1.313 mn € 604 mn +20,5%

Flujo de caja de las act. op. € 1.591 mn € 581 mn +26,9%

Margen 7,1% 6,9%

Deuda Neta € 8.003 mn € 9.849 mn -3,8%

* Hochtief consolidado de forma global desde el 1 de Junio de 2011.

1S11 Var. 11/10 1S11 Var. 11/10 1S11 Var. 11/10

Ventas 5.008,8 +59,6% 854,7 +12,2% 3.640,4 +0,4%

% Internacional 61,8% +266,3% 22,0% +39,7% 46,8% +30,5%

EBITDA 349,7 +42,1% 129,8 +7,9% 451,4 +16,4%

margen 7,0% 15,2% 12,4%

EBIT 225,0 +11,3% 61,1 -4,6% 398,3 +28,0%

margen 4,5% 7,1% 10,9%

Beneficio Neto 134,3 +7,5% 70,9 -13,7% 308,3 +66,7%

Construcción Medio Ambiente Servicios Industriales

Resultados por área de actividad 1S11

Construcción Medio Ambiente Servicios Industriales

Beneficio Neto 134,3 +7,5% 70,9 -13,7% 308,3 +66,7%

margen 2,7% 8,3% 8,5%

Cartera 48.740,5 +342,2% 9.335,0 -4,3% 6.668,5 -1,5%

meses 22 70 11

% Internacional 90,3% 36,4% 52,5%

25

23%

53%

12%12%

53%38%

9%

Ventas

33%

58%

9%

EBIT Beneficio Neto

Construcción Medio Ambiente Servicios Industriales Corporación y otros

Principales magnitudes de balance: junio 2011

Activos fijos

€ 8.391 mn

Patrimonio neto

€ 7.928 mn

Activos totales netosPasivo y

patrimonio neto

Inmovilizaciones en proyectos

Fondo de maniobra

€ (3.810) mn

Incluye los

minoritarios de

Hochtief y € (1.100)

millones de ajustes

por cambios de valorIncremento

significativo desde

dic10 como

consecuencia de la

consolidación de

HOT y la

Inversiones financieras

a largo plazo

€ 11.800 mn

Otros activos no corrientes

€ 2.560 mn

Deuda neta

€ 9.849 mn

Otros pasivos no financieros

€ 3.458 mn

Inmovilizaciones en proyectos

€ 2.294 mn

26

HOT y la

reevaluación de

activos (PPA)

Incluye Abertis,

Iberdrola, los

aeropuertos de

Hochtief y varias

inversiones

financieras de

Leighton

Plantas de tratamiento

€ 203 mn

Proyectos de energía

€ 339 mn

Deuda

Deuda neta con

recurso

€ 2.110 mn

Financiación de

Proyectos

€ 1.256 mn

Corporación

€ 376 mn

Deuda neta a 30 de junio de 2011

Act. Operativas

€ 1.734 mn

Incluye la deuda

neta de Hochtief

€ 710 mn

€ 339 mn

Concesiones € 714 mnDeuda

neta

€ 9.849 Deuda neta sin

recurso

€ 7.739 mn

€ 1.256 mn

Deuda en SPVs

€ 6.483 mn

IBE € 5.686 mn*

HOT € 797 mn**

27* Vence en 2014-15; ** Vence en Julio de 2012

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en la industria del desarrollo de infraestructuras