江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

发行人：江苏华东有色投资控股有限公司

主承销商/簿记管理人：

副 主 承 销 商：南京银行股份有限公司

二○一一年七月

注册发行总额：人民币陆亿元整（RMB600,000,000）

本期发行金额：人民币叁亿元整（RMB300,000,000）

担保方式：无担保

期限：5 年期

信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评

定，发行人的主体信用级别为 AA 级，本期中期

票据的信用级别为 AA 级

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重要提示

本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会

注册，注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任

何评价，也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。投

资者购买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有

关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行

独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何

投资风险。

本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存

在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、

完整性承担个别和连带的法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保

证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期

票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履

行义务，接受投资者监督。

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目 录

释义................................................................................................................................1

一、常用名词释义........................................................................................................1

二、专用技术词语释义................................................................................................2

第一章 风险提示及说明 ............................................................................................5

一、与本期中期票据相关的投资风险........................................................................5

二、与本期中期票据发行人相关的投资风险............................................................5

第二章 发行条款 .....................................................................................................10

一、本期中期票据主要条款......................................................................................10

二、本期中期票据发行和承销方式.......................................................................... 11

第三章 募集资金用途 .............................................................................................13

一、本期中期票据募集资金的使用..........................................................................13

二、本期中期票据募集资金匡算依据......................................................................13

三、发行人承诺..........................................................................................................14

四、本次中期票据募集资金管理、使用及到期偿付..............................................14

五、本次中期票据的偿债计划与保障措施..............................................................14

第四章 发行人的基本情况 .....................................................................................17

一、发行人基本信息..................................................................................................17

二、发行人历史沿革..................................................................................................17

三、发行人实际控制人和主要股东情况..................................................................18

四、发行人主要子公司和内部组织机构情况..........................................................19

五、发行人内部组织机构情况..................................................................................24

六、发行人高级管理人员情况..................................................................................29

七、发行人主营业务情况分析..................................................................................32

八、在建工程和未来投资计划..................................................................................51

九、发行人所在行业、地位及面临的主要竞争状况分析......................................55

第五章 发行人主要财务状况 .................................................................................66

一、发行人 2008-2011 年 3 月末会计报表 ..............................................................66

二、发行人财务情况分析..........................................................................................72

三、发行人担保情况................................................................................................101

四、关联交易............................................................................................................101

五、公司资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排情况................................105

六、金融衍生品、大宗商品期货和结构性理财产品交易情况............................105

七、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况....................105

八、其他重大事项....................................................................................................107

第六章 发行人资信情况 .......................................................................................109

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一、上海新世纪资信评估投资服务有限公司短期信用评级的基本观点............109

二、上海新世纪资信评估投资服务有限公司长期信用评级的基本观点............109

三、跟踪评级安排.................................................................................................... 110

四、资信状况............................................................................................................ 111

第七章 本期中期票据担保事项 ...........................................................................113

第八章 违约责任和投资者保护机制 ...................................................................114

一、违约事件............................................................................................................ 114

二、违约责任............................................................................................................ 114

三、投资者保护机制................................................................................................ 114

四、不可抗力............................................................................................................ 117

五、弃权.................................................................................................................... 117

第九章 税项 ...........................................................................................................118

一、营业税................................................................................................................ 118

二、所得税................................................................................................................ 118

三、印花税................................................................................................................ 118

第十章 信息披露 ...................................................................................................119

一、中期票据额度注册后的信息披露.................................................................... 119

二、中期票据发行前的信息披露............................................................................ 119

三、中期票据存续期内重大事项的信息披露........................................................ 119

四、中期票据存续期内定期信息披露....................................................................120

五、中期票据本息兑付信息披露............................................................................120

第十一章 发行人承诺 ...........................................................................................121

第十二章 本期中期票据发行的有关机构 ...........................................................122

一、发行人................................................................................................................122

二、承销团................................................................................................................122

三、信用评级机构....................................................................................................124

四、审计机构............................................................................................................124

五、发行人律师........................................................................................................125

六、托管人................................................................................................................125

第十三章 本期中期票据备查文件及查询地址 ...................................................126

一、备查文件............................................................................................................126

二、查询地址............................................................................................................126

附录：主要财务指标计算公式 ...............................................................................127

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释义

在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：

一、常用名词释义

本公司/公司/发行人/华东

有色 指 江苏华东有色投资控股有限公司

中期票据 指 非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约

定在一定期限还本付息的债务融资工具 本期中期票据 指 发行规模为人民币 3 亿元的江苏华东有色投资控股有限

公司 2011 年度第一期中期票据 本次发行 指 本期中期票据的发行 募集说明书 指 公司为本次发行而制作的《江苏华东有色投资控股有限

公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书》 发行公告 指 公司为本次发行而制作的《江苏华东有色投资控股有限

公司 2011 年度第一期中期票据发行公告》 簿记建档 指 由簿记管理人记录投资者认购价格及数量意愿的程序，

该程序由簿记管理人和发行人共同监督 簿记管理人 指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本期中

期票据发行期间由交通银行股份有限公司担任 承销协议 指 发行人与代表承销团的主承销商为本次发行签订的《银

行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议（2010版）》

承销团协议 指 承销商为承销本期中期票据签订的《银行间债券市场非

金融企业债务融资工具承销团协议（2010 版）》 主承销商 指 交通银行股份有限公司 副主承销商 指 南京银行股份有限公司 承销商 指 负责承销本期中期票据的一家、多家或所有机构（根据

上下文确定） 承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销商组成

的承销团 余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后，将未

售出的中期票据全部自行购入 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 指 全国银行间债券市场

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中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司 工作日 指 指上海市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日

或休息日） 节假日 指 指国家规定的法定节假日和休息日 元 指 人民币元

二、专用技术词语释义

Au 指 金 Ag 指 银 Cu 指 铜 Cd 指 镉 Se 指 硒 Ga 指 镓 Mo 指 钼

物探

指 地球物理勘探的简称，指用物理的方法对地球进行勘探

的工作，包括找矿（各种矿，如煤、石油、金属等）、

预报地震等。从工作手段上可分为重力勘探、磁法勘探、

电法勘探、地震勘探、放射性勘探等。依据工作空间的

不同，又可分为：地面物探、航空物探、海洋物探、井

中物探等。物探是地质找矿工作中的重要工作手段。

化探

指 地球化学勘查的简称，是指通过系统地测量和研究各类

天然物质中与自然资源有关的地球化学指标，进行资源

勘查或预测的方法。根据勘查对象和方法的不同，可分

为金属矿化探、非金属矿化探、油气化探、地热化探、

航空化探、海洋化探和区域化探等。化探是地质找矿工

作中的重要工作手段。

激电测井 指 井中激发极化法的一种，是井中物探的一种，主要了解

地质钻孔井壁的电性异常，用于指导深部金属矿找矿工

作。

重磁三维反演 指 通过地球物理勘查获得的重力和磁法数据，对目标矿体

通过一定的算法进行演算，推断其实体或者物性的空间

分布，用于指导特定矿区的矿产勘查工作。

三维可视化成矿预测

指 通过系统集成地质、钻探、物探、化探、遥感、测量等

勘查成果，对矿区内矿体以及地层、构造、岩浆岩等各

种地质要素进行三维建模，可以直观的显示各种要素的

空间展布，同时可以根据工作需要在模型上进行成矿预

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测，对进一步的勘查工作进行指导，对于在已知矿区进

行就矿找矿具有直接的指导意义。

地震处理解释

指 对人工获得的地震数据进行地质解释，最常用于石油勘

探中寻找储油层和盖层，目前我国也在开发应用于金属

矿的地震处理技术。 品位

指 矿石中有用元素或有用矿物含量的百分率。含量的百分

率愈大，品位愈高。据此可以确定矿石为富矿或贫矿。

浮选工艺

指 浮选矿山生产过程中的一种选矿方法。适于处理细粒及

微细粒物料，用其他选矿方法难以回收小于 10µm 的微

细矿粒,也能用浮选法处理。

选矿生产线中的浮选工艺

指 开采的矿石先由选矿设备中主要的颚式破碎机进行初步

破碎，在破碎至合理细度后经由提升机、给矿机均匀送

入球磨机，由选矿设备球磨机对矿石进行粉碎、研磨。

经过球磨机研磨的矿石细料进入下一道工序：分级。螺

旋分级机借助固体颗粒的比重不同而在液体中沉淀的速

度不同的原理，对矿石混合物进行洗净和分级。经过洗

净和分级的矿物混合料在经过磁选机时，由于各种矿物

的比磁化系数不同，经由磁力和机械力将混合料中的磁

性物质分离开来。经过磁选机初步分离后的矿物颗粒在

被送入浮选机，根据不同的矿物特性加入不同的药物，

使得 所要的矿物质与其他物质分离开。在所要的矿物质

被分离出来后，因其含有大量水分，须经浓缩机的初步

浓缩，再经烘干机烘干，即可得到干燥的矿物。

炭浆工艺

指 将含金矿石破碎、磨碎之后进行氰化浸出，矿浆经充分

浸出之后加活性炭吸附矿浆中的金，载金炭经过清洗和

解吸，分为含金较高的贵液和解吸炭，贵液经电解产出

金粉，金粉经熔炼即成为金锭。

斜井-盲斜井联合开拓 指 用斜井打到第一水平，到开采第二水平时在打暗斜井的

一种开拓方式。

上向水平分层尾砂胶结充

填采矿法

指 将矿块划分为矿房和矿柱步骤回采，矿房自上而下分层

回采，并逐步采用尾砂充填采空区，以支撑采空区两帮

围岩和作为继续向上回采的作用平台。

上向水平分层尾砂胶结充

填采矿法

指 指将矿块划分为矿房和矿柱步骤回采，矿房自上而下分

层回采，并逐步采用尾砂充填采空区，以支撑采空区两

帮围岩和作为继续向上回采的作用平台。 上向进路胶结充填采矿法 指 指不划分矿房和矿柱，一个步骤自下而上分层回采，每

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一分层是在掘进分层联络道后，以分层全高沿走向（或

垂直走向）划分进路，间隔地进行进路采矿。第一批进

路回采完毕便立即胶结充填接顶，然后再回采井充填另

一批进路，待整个分层的回采与充填工作结束后，再用

进路回采上一层。

两段半闭路破碎 指 两段一闭路破碎：矿物经 1#破碎机破碎，1#破碎机产品

再经 2#破碎机破碎，2#破碎机产品经振动筛分级出合格

粒度，非合格粒度返回 2#破碎机破碎，形成闭路。

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第一章 风险提示及说明

一、与本期中期票据相关的投资风险

（一）利率风险

受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，市场利率存在波动的不确定

性。在本期中期票据存续期限内，由于市场利率的波动，可能导致投资者投资本

期中期票据的收益降低。

（二）流动性风险

本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通，在转让时存在一定的交

易流动性风险，公司无法保证本期中期票据在银行间债券市场上有活跃的交易。

（三）信用评级变化风险

在本期中期票据存续期间，如果公司经营的外部环境、内部经营与管理等方

面出现重大不利变动，可能对公司及本期中期票据的信用等级发生不利影响，从

而可能导致投资者利益受损。

（四）偿付风险

在本期中期票据存续期间，如果由于不能控制的市场及环境变化，公司不能

从预期的还款来源中获得足够资金，可能使本期中期票据之本息不能按期、足额

地得到兑付。

二、与本期中期票据发行人相关的投资风险

（一）财务风险

1、易受被投资单位影响的风险

公司主要从事资本运作、实业投资等具有投资和资产经营管理的活动，自身

并无经营，营业收入100.00%来自下属子公司。这使得公司经营状况受被投资单

位经营状况影响，对被投资单位有一定的依赖性。

2、资本支出较大的风险

有色行业是资本密集型行业，矿权并购及后续大规模的项目建设和技术改造

需要投入大量资金。随着该公司进一步加大矿权并购力度，项目投资支出迅速增

加，在未来可能会给公司带来一定投融资压力。2008-2010 年以及 2011 年 1-3 月

投资活动现金流出分别为 3.84 亿元、4.31 亿元、1.37 亿元和 0.05 亿元，未来 5年内公司的计划投资规模仍然较大。公司未来 5 年拟投资总额约为 14.88 亿元人

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民币，其中境内项目拟投资总计 10.73 亿元人民币，境外项目拟投资总计约 4.15亿元人民币。

公司的对外投资资金来源主要依靠中长期借款，表现为2009年公司中长期负

债大幅增长，达到2.50亿元；2010年末，公司中长期银行借款余额为2.70亿元；

截至2011年3月末，中长期银行借款余额为4.55亿元。于此同时，2010年以及2011年1-3月的经营活动现金流量净额分别为-1,277.85万元和6,032.67万元。因此，在

公司经营活动现金净流量较少甚至为负的情况下，公司存在一定的资本支出资金

可持续性的风险。

3、经营性净现金流波动的风险及对债务覆盖的风险

2008-2010年以及2011年1-3月份，公司经营活动产生的净现金流分别为2.99亿元、-0.26亿元、-0.13亿元和0.60亿元，经营活动现金流净额呈现一定的波动性，

且对债务覆盖程度低，将在一定程度上影响公司的偿债能力。

4、盈利稳定性较弱的风险

公司中短期内处于主业重整和产业结构调整阶段，现阶段地勘和矿产开发主

业规模较小，受宏观经济变化的影响较大；地质建筑、贸易服务等传统产业的市

场竞争能力不强。公司获利能力和盈利稳定性较差，2008-2010年以及2011年1-3月公司营业利润分别为7,655.85万元、2,944.22万元、2,483.71万元和-234.64万元。

5、债务增加的风险

随着公司业务发展和未来几年内公司投资计划的实施，特别是海内外并购项

目的实施，以中长期借款为主的融资来源使得公司面临较大的融资压力。从2008年到2010年，公司的负债总额分别为7.75亿元、11.98亿元和12.23亿元。公司负

债规模的不断扩大，使得财务费用相应增加，对发行人的偿债能力也会产生一定

压力。

（二）经营风险

1、经济周期及产品供求风险

有色金属行业属于周期性行业，其产品价格易受宏观经济波动、供需变化以

及投机资金炒作等多种因素的影响。有色金属产品的消费目前主要应用于轻工、

化学、医药、电子、汽车和建筑业等诸多领域，下游行业的发展水平、发展规模

和增长速度等因素影响有色金属行业周期的变化，经济增速放缓或出现衰退可能

导致上述行业对有色金属的需求减少，从而给本公司业务的发展带来相应的影

响。

2、有色金属价格变动风险

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公司主导产品为铅、锌等相关产品，该等有色金属价格的变动是影响本公司

利润水平的重要因素。我国该等有色金属市场均已与国际接轨，国内有色金属价

格与国际市场密切相关，国际市场价格的变动将对国内有色金属的价格造成较大

的影响。考虑到工业生产对于有色金属的需求巨大，并且有色金属在全球的储备

有限并且分布不均衡，作为稀缺的战略资源，长期来看，有色金属的需求量会随

着经济的增长呈现不断攀升的趋势，价格也会呈螺旋式上升。但自2008年开始，

受金融风暴和全球经济放缓影响，国内外有色金属价格均呈下跌态势；至2010年呈企稳回升态势，有色金属价格先降后升高位运行。其中，2010年国内现货铅

价走势整体呈先抑后扬走势，2010年下半年铅走势好于上半年。现货铅从1月初到

6月初展开了近5个月的回调，现货铅最低触及13,800元，而后铅价便展开强劲反

弹走势，并全部收复上半年铅价跌幅，并在11月中旬创年内最高价18,100元。锌价

走势总体类似，整个上半年的走势整体呈冲高回落走势，下半年锌价展开修复性

反弹，但2010年下半年以来锌市重心还是较年中时大幅上移。2010年锌价的波动

区间在1,577-2,735美元之间，全年振幅最大达到1,158美元。2011年1-3月锌现货贴

水基本维持于180-200元/吨低位，铅价市场总体成交状况较为清淡。

3、海外并购业务风险

公司近年海外并购步伐加快，在澳大利亚、南非、英国以及纳米比亚等地区

具有并购项目，其间涉及到不同国家对于有色矿产行业的管理政策，因此存在并

购交易受各国政策所限无法完成的风险。同时，由于是跨国并购，也存在并购前

期尽职调查（技术尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查及税务尽职调查等）

不充分以致并购后无法达到预定目的甚至造成亏损的风险。

4、市场竞争的风险

由于我国有色金属行业近几年的高速发展，且利润可观，国内外的大量资本

涌入到有色金属行业，因此大大加剧了有色金属行业的竞争，如在钼、铅锌和铝

板块面临着国内外企业激烈的市场竞争。除了不断加剧的国内竞争以外，中国的

有色金属企业所面临着的最大挑战将来自于那些具备先进的技术、优良的经营历

史以及雄厚的资金和资源储备的国际矿业跨国公司。

5、产生环境污染的风险

在有色金属特别是铅、锌的开采、运输和冲洗等过程中会造成空气、环境以

及水源等方面的一定污染。铅锌矿山的开采，会导致大量含硫化物矿物的尾矿，

及其大量的废矿石等暴露于地表。在表生氧化、淋滤及地表水的冲刷等作用下，

大量有毒重金属元素一旦进入周围的水体、土壤，将对环境造成极大危害。

（三）管理风险

1、对子公司管理风险

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公司在内地、香港、海外投资控股、参股企业较多，对下属多层次子公司的

管理难度较大。截至2011年3月末，公司的全资及控股子公司达到了21家，能否

对下属子公司形成有效的控制，将会影响到公司整体的运营效率及管理质量。

另一方面，江苏金霞矿业有限公司正在进行资产重组，截至2010年末尚未完

成；同时，公司计划于2012年下半年对云南金山矿业有限公司进行股份制改造，

下属子公司的转制及股份制改造工作也会给公司带来一定的管理风险

2、安全生产风险

公司作为有色金属勘探开采一体的企业，工艺流程复杂，设备众多，在某些

生产环节包括采矿、冶炼时存在安全生产的威胁，另外，雷电等重大自然灾害也

会引发安全事故风险。安全事故的主要影响表现为：矿山发生垮塌现象，造成人

员伤亡；停电或设备故障造成局部设备停用，或整个生产系统瘫痪等。

（四）政策风险

1、有色金属行业政策变化风险

国家对有色金属矿采选业制定了一系列法律法规，构成公司持续经营的外部

法律环境。这些法律法规对公司的业务资格、产品定价、出口配额、出口退税、

特定税项、资本投资等方面都有重要影响。如果国家相关行业政策发生变化，公

司将面临此种变化而引致的经营风险。

近年来国家针对有色金属产业相继颁布了多项产业政策，其中包括：2009年5月11日国务院公布的《有色金属产业调整和振兴规划》；2009年9月国务院发

布的《国务院批转发展改革委等部门关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导

产业健康发展若干意见的通知》（国发〔2009〕38号文）；2010年2月6日国务院

发布的《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发〔2010〕7号）；2010年8月8日工业和信息化部发布的工产业［2010］第111号文件。各项产业新政的

颁布均对有色金属产业的发展提出了相应的要求，也对公司的经营造成了一定的

影响。

2、环保政策限制和变化风险

有色金属特别是铅、锌的冶炼生产过程中，会产生一定的废水、废气、废渣、

粉尘、噪音等污染，这些污染虽经综合治理后已经达到国家和地方规定的排放标

准，但仍存在一定的环保风险。同时，随着国家对环保要求的提高，我国环保法

规、标准趋向于更加严格。

3、海外并购的政治风险

公司目前的海外并购区域涉及到澳大利亚、英国、利比亚等多个国家，公司

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市场化的并购运作可能会因受到政治因素的影响而带来风险。有的国家基于资源

战略安全、意识形态、政党意见、民众意愿等因素考虑，可能会对市场化运作的

并购交易进行政治干预，如阻止交易、歧视性交易条款、政治制裁、强行毁约等，

导致并购无法正常进行或者并购后无法正常经营。如相关国家出现战乱、政变等

情况，亦会对公司并购造成无法预见的干扰和影响。

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第二章 发行条款

一、本期中期票据主要条款

名称： 江苏华东有色投资控股有限公司2011年度第一期中期票据

发行人： 江苏华东有色投资控股有限公司 待偿还债务融资工具

余额： 截至本募集说明书签署之日，发行人待偿还的债券融资券余额为零

注册发行总额： 人民币6亿元 本期发行金额： 人民币3亿元 本期发行期限： 5年期 面值： 人民币壹佰元（即100元） 发行利率： 按面值发行，发行利率通过簿记建档方式最终确定 发行对象： 全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止的购买者除外）

承销方式： 主承销商余额包销 发行方式： 采用簿记建档、集中配售的方式发行 中期票据形式： 本期中期票据采用实名制记帐式，在中央结算公司进行统一托管 发行日期： 2011年8月15日（T日） 起息日期： 2011年8月17日（T+2日） 缴款日： 2011年8月17日（T+2日） 债权登记日： 2011年8月17日（T+2日） 上市流通日： 2011年8月18日（T+3日） 利息兑付日： 每年的8月17日 付息方式： 本期中期票据存续期限内每个付息日的前5个工作日，由本公司按照有关规

定在主管部门指定的信息媒体上刊登《付息公告》，并在付息日按票面利率

由中央结算公司代理完成付息工作 兑付方式： 于本期中期票据到期日前5个工作日，由本公司按照有关规定在主管部门指

定的信息媒体上刊登《兑付公告》，并由中央国债登记结算有限责任公司代

理完成兑付工作 到期日： 2016年8月17日（如遇法定节假日，则顺延至下一工作日） 到期兑付金额： 按面值与最后一年利息合计兑付 担保方式： 无担保 托管人： 中央结算公司 信用等级： 经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期中期票据的信用

级别为AA级，公司的主体长期信用级别为AA级，评级展望为稳定。

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税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期中期票据所应缴纳

的税款由投资者承担。 募集资金用途： 本期中期票据募集资金将用于发行人补充营运资金，置换银行贷款。

二、本期中期票据发行和承销方式

（一）承销方式

本期中期票据的承销方式为主承销商、副主承销商余额包销。

（二）发行方式

本期中期票据按面值发行，发行利率根据簿记建档结果最终确定。

1.本次发行采用簿记建档、集中配售的方式。参与本次发行申购配售的承销

商请详细阅读《江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据申购

说明》（以下简称“《申购说明》”）。

2.承销商必须在本发行方案规定的发行时间内向簿记管理人提交加盖公章

的书面《申购要约》，在规定时间以外所作的任何形式的认购承诺均视为无效。

3.本次招标设置利率上下限，投标人在利率上下限范围内投标。

（三）发行时间安排

1.2011 年 8 月 8 日（T-5 日）通过中国货币网和中国债券信息网公布以下发

行文件：《江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据发行公告》、

《江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书》。

2.（1）2011 年 8 月 15 日（T 日）9：00 至 2011 年 8 月 16 日（T+1 日）11：00 为簿记建档时间，承销商将加盖公章的《申购要约》传真给簿记管理人，簿

记管理人据此统计有效申购量。

（2）2011 年 8 月 16 日（T+1 日）15：00 至 16：30 由簿记管理人向中标承

销商传真《江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据认购确认

书以及缴款通知书》。

3.2011 年 8 月 17 日（T+2 日）12：00 时前承销商将本期中期票据认购款划

至主承销商指定的收款账户。如承销商不能按期足额缴款，按照中国人民银行的

有关规定和签订的“承销团协议”有关条款办理。

4.2011 年 8 月 17 日（T+2 日）为本期中期票据债权债务登记日。

5.2011 年 8 月 17 日（T+2 日）发行人向中央结算公司提供本期中期票据的

资金到帐确认书。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

12

6.2011 年 8 月 18 日（T+3 日）通过中国债券信息网、中国货币网公布本期

中期票据的实际发行规模、实际发行利率及发行期限等情况。

7.2011 年 8 月 18 日（T+3 日）本期中期票据开始在全国银行间债券市场流

通转让。

8.发行人在足额收到本期中期票据承销款后五个工作日内，根据承销协议的

约定，向主承销商指定的帐户支付手续费。主承销商根据承销团协议约定，向承

销团成员指定的帐户支付手续费。

（四）分销安排

1.分销方式：承销商在中期票据分销期内将所承销的中期票据进行分销，所

分销的中期票据按中央国债登记结算公司的有关规定办理托管。

2.分销对象：全国银行间债券市场的机构投资者。

3.分销价格：承销商与分销对象协商确定分销价格。

（五）登记托管安排

中央结算公司为本期中期票据的登记、托管机构。

（六）资金划付安排

承销商在缴款日上午 12：00 前根据募集说明书条款规定，将所承销本期中

期票据额度的募集款项足额划付主承销商，主承销商在缴款日将本期中期票据全

部募集款项划付发行人指定帐户。

（七）上市流通安排

本期中期票据发行结束后将在银行间市场中交易流通，交易流通日为中期票

据债权债务登记日的次一个工作日。

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13

第三章 募集资金用途

一、本期中期票据募集资金的使用

本公司发行本期中期票据，所募集资金用于符合国家法律法规及政策要求

的企业生产经营活动。

本期中期票据预计募集资金3亿元，主要用途包括：偿还部分贷款，以优化

融资结构和降低融资成本；补充公司业务快速增长所需的营运资金。

（一）偿还银行贷款，以优化融资结构、降低融资成本

目前公司融资主要通过银行贷款，截至 2011 年 3 月末，公司银行贷款余额

为 5.23 亿元，融资渠道较窄，风险较为集中。本次募集资金到位后，公司将以

中期票据募集资金 0.9 亿元偿还公司本部的部分银行贷款，逐步摆脱融资单纯依

赖银行贷款的局面，提高直接融资比例，改善融资结构。

（二）补充营运资金

公司近年来各项主营业务稳定发展，原材料以及设备采购量保持较高水平，

2007-2009 年包括原材料采购、设备购买等运营资金支出在内的购买商品、接受

劳务支付的现金分别为 68,099.98 万元、61,360.33 万元和 80,049.50 万元整体资

金支出规模保持较高水平，预计未来业务规模将保持稳定发展的态势，并保持运

营资金需求的增长，因此公司将以中期票据募集资金 2.1 亿元补充公司子公司江

苏华东地质建设集团有限公司、江苏华东有色矿业投资有限公司的营运资金。

二、本期中期票据募集资金匡算依据

公司 2010 年平均营运资金为 11,406.71 万元，主要用于工程项目的成本投入

及原材料采购，营业收入为 96,314.30 万元，营运资金周转率为 8.44。根据公司

预测，随着公司在健的如播卡金矿、马头钼矿、甘家巷铅锌矿等矿业开发项目开

始运营，未来几年公司的营业收入将有较大增长，2011-2013 年的营业收入预计

为 150,000.00 万元、200,000.00 万元及 250,000.00 万元。根据 2010 年公司营运

资金周转率 8.44 估算，未来 3 年公司存在 71,090.04 万元的营运资金缺口。

表 3-1 2011 年-2013 年营运资金预测表

项目 2011 年 2012 年 2013 年

营业收入（万元） 150,000.00 200,000.00 250,000.00

平均营运资金（万元） 17,772.51 23,696.68 29,620.85

营运资金周转率 8.44 8.44 8.44

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三、发行人承诺

发行人承诺本次发行中期票据所募集资金仅用于上述用途，如果本期中期票

据存续期间，募集资金用途发生变更，发行人将事先进行及时披露。发行人将加

强募集资金管控，严格按照约定用途使用募集资金。募集资金用途不违反国家相

关产业政策和法律规定。

四、本次中期票据募集资金管理、使用及到期偿付

对于本期中期票据的募集资金，本公司将按照中国银行间市场交易商协会关

于中期票据募集资金使用有关规定、公司内部的财务制度，对募集资金进行专项

管理，确保募集资金的合理有效使用。同时，本公司拥有较强的银行融资能力和

国有股东的资金支持，在本期中期票据到期兑付前，可以有充足现金流兑付本息。

五、本次中期票据的偿债计划与保障措施

（一）具体偿债计划

1、充足的银行授信

发行人资信状况良好，与中国银行、交通银行、中信银行、招商银行、上海

浦东发展银行、南京银行、平安银行等商业银行均建立了长期稳定的合作关系，

具有较强的间接融资能力，为发行人的发展提供了有力资金支持。截止 2011 年

6 月末，发行人共取得银行给予的授信额度折合人民币约 15.4 亿元，其中已使用

额度约为 7.55 亿元，未使用银行授信额度为 7.85 亿元，未使用额度约占授信总

额的 50.97%。发行人间接融资渠道通畅。

2、上级单位及股东的支持

发行人是江苏省有色金属华东地质勘查局的全资子公司。江苏省有色金属华

东地质勘查局是江苏省政府下属的全额拨款事业单位。根据江苏省政府相关文

件，江苏省财政厅每年向江苏省有色金属华东地质勘查局拨付财政拨款。从 2008年到 2010 年，根据《江苏省财政厅关于下达 2008 年省级部门预算收支控制数有

关问题的通知》、《江苏省财政厅关于下达 2009 年省级部门预算收支控制数有关

问题的通知》和《江苏省财政厅关于下达 2010 年省级部门预算收支控制数有关

问题的通知》，江苏省有色金属华东地质勘查局应分别获得财政拨款的预算金额

为 1.58 亿元、1.74 亿元和 1.91 亿元，实际获得财政拨款的数额为 1.73 亿元、1.90亿元和 2.14 亿元。江苏省有色金属华东地质勘查局作为发行人的唯一出资人，

将全力支持发行人的生产经营以及本期中期票据的本息偿付。

3、可变现的上市公司股权

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

15

截至 2011 年 7 月 12 日，发行人通过下属全资子公司香港华东有色矿产资源

有限公司分别持有澳大利亚阿拉弗拉资源有限公司（澳大利亚上市代码：ARU）

64,433,333 股普通股（占总股本 17.51%）以及澳大利亚全球金属与矿业有限公司

（澳大利亚上市代码：GBE）118,143,062 股普通股（占总股本 52.9%）。根据当

日交易所股价，发行人持有的澳大利亚阿拉弗拉资源有限公司股权市值 4,929 万

澳元，折合人民币 3.39 亿元；发行人持有的澳大利亚全球金属与矿业有限公司

股权市值 2,599 万澳元，折合人民币 1.79 亿元。上述股权市值合计 5.18 亿元，

且均无限售条件，可以随时变现。

4、优质矿权资产的流转

国内矿权方面，发行人拥有南京市甘家巷铅锌矿采矿权、安徽马头铜钼矿采

矿权、江苏王浩铁矿探矿权等众多优质矿权资产。其中，南京市甘家巷铅锌矿项

目探矿权根据江苏五星资产评估有限公司的评估，价值为 2.59 亿元；江苏王浩

铁矿项目探矿权根据北京山海天评估咨询有限公司评估价值为 9,528.1 万元。国

外矿权方面，发行人在澳大利亚拥有总面积达 3,308 平方公里的 8 个探矿权，在

纳米比亚拥有总面积达 13,872 平方公里的 26 个探矿权，涉及矿种包括金、铜、

铁、铅、锌、铀、锰、稀土等。如有必要，发行人将有计划、有步骤的加强矿权

资产的流转，增加矿权出售收入，保障本期中期票据的偿付。

5、矿业开发收入

发行人所控股的福建金东矿业股份有限公司 2006年至 2010年实现利润总额

为 28,369 万元，平均每年 5,674 万元，2011 年预计实现利润总额为 6,000 万元。

发行人每年可获取稳定和可观的经营性现金流入，有效提升了发行人对本期中期

票据的偿还保障。

6、增加注册资本

为了进一步提升资本实力，发行人拟在 2012 年实施增资扩股计划。根据目

前工作进展，发行人拟引进包括大型央企、国内矿业上市公司、资源行业贸易巨

头以及大型民营企业在内的、与发行人战略目标相符的、互补性强的战略投资者。

引进战略投资者将进一步增强发行人偿付本期中期票据的能力。

（二）偿债保障措施

1、设立专门的偿付工作小组

发行人将组成偿付工作小组，专门指定由公司财务处和资本运营处负责协调

本期中期票据的到期偿付工作，在财务预算中落实中期票据的本息兑付资金，保

证本息如期偿付，保证中期票据持有人利益。

2、及时的信息披露

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集

资金使用等情况受到投资人的监督，防范偿债风险。

3、加强募集资金使用的管理

发行人将根据内部管理制度及本期中期票据发行的相关条款，加强对募集资

金使用的管理，提高募集资金的使用效率，并定期审查资金的实际使用情况及本

期中期票据利息及本金还款来源的落实情况，以保障本期中期票据的本息偿付。

4、保持公司资产流动性

发行人将根据其矿业企业的特性，凭借自身勘探专业优势，不断增加所持有

矿权的资源储量，同时加强矿权流转速度，保持公司矿业资产的流动性，增加现

金净流入，保障对本期中期票据的偿付能力。

5、其他保障措施

如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资

者利益的情况，发行人将采取不分配利润、暂缓重大对外投资等项目的实施、变

现优良资产等措施来保障本期中期票据本息的兑付。

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第四章 发行人的基本情况

一、发行人基本信息

发行人中文名称： 江苏华东有色投资控股有限公司 发行人英文名称： Jiangsu EasternChina Non-ferrous Metals Investment Holding Co.,Ltd 法定代表人： 邵毅 注册资本： 人民币50,175. 74799万元 设立日期： 2007年4月26日 企业法人营业执照注册号： 320000000022445 注册及办公地址： 中国江苏南京市大光路26号 邮政编码： 210007 电话号码： 025-84688289 传真号码： 025-84688289 网址： www.china-ece.com

发行人江苏华东有色投资控股有限公司系由江苏省有色金属华东地质勘查

局（以下简称“华东有色地勘局”）出资设立的国有独资企业，注册资本人民币

50,175.74799万元。

发行人经营范围是：投资与资产管理，建筑装饰、装修，物业管理，国内贸

易，地质勘查技术服务和社会经济咨询。目前发行人的业务涉及矿业、地勘、工

程、商贸等行业。其中在从事矿产资源勘查、矿产资源综合开发利用方面拥有区

域地质调查、固体矿产勘查，地球物理、地球化学勘查、水文、工程、环境地质

调查、遥感地质勘查和液体矿产勘查等14个甲级资质、8个乙级资质、8个丙级资

质，具备良好的科技和管理人才队伍、先进的勘探技术、开发经验和较强的融资

能力，同时具备外向型投资矿业的能力以及合作开展勘查、联合开发矿产资源的

相关条件。

截至2010年末，发行人拥有总资产315,719.26万元，总负债126,586.11万元，

所有者权益189,133.16万元。2010年公司实现营业收入96,314.30万元，税前利润

3,361.84万元，净利润2,351.62万元。

截至2011年3月末，发行人拥有总资产332,576.17万元，总负债150,472.34万元，所有者权益182,103.84万元。2011年第一季度，公司实现营业收入25,726.34万元，税前利润-241.27万元，净利润-360.26万元。

二、发行人历史沿革

（一）成立情况

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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发行人系由江苏省有色金属华东地质勘查局出资，出资比例100.00%。发行

人于2007年4月26日取得江苏省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》，注

册资本为人民币7,000.00万元

（二）变更情况

江苏华东有色投资控股有限公司是经江苏省工商行政管理局核准，于2007年4月26日成立的有限责任公司。公司注册登记号：320000000022445。公司初始

注册资本为7,000.00万元，由江苏省有色金属华东地质勘查局全额以货币资金投

入。

2008年2月28日，公司股东增加注册资本10,850.00万元至17,850.00万元，其

中货币出资8,000.00万元，实物出资736.07万元，由资本公积转增2,113.93万元。

2008年6月11日，公司股东增加注册资本3,000.00万元至20,850.00万元，其中

货币出资1,778.64万元，实物出资1,221.36万元。

2008年10月28日，公司股东增加注册资本3,992.81万元至24,842.81万元，其

中货币出资3,515.03万元，实物（设备）出资477.78万元。

2009年6月19日，公司股东决定增加注册资本25,332.94万元，其中货币出资

25,000.00万元，实物出资332.94万元，由华东地勘局投入，变更后的注册资本为

50,175.75万元。

三、发行人实际控制人和主要股东情况

发行人系由江苏省有色金属华东地质勘查局出资，出资比例100.00%。股权

结构如图4-1所示：

图 4-1 发行人股权结构

（一）控股股东和实际控制人情况

江苏省有色金属华东地质勘查局出资比例100.00%，为公司的控股股东和实

际控制人。

江苏省有色金属华东地质勘查局

江苏华东有色投资控股有限公司

100.00%

江苏省财政厅

100.00%

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

19

江苏省有色金属华东地质勘查局成立于1955年3月，曾先后隶属于国家重工

业部、冶金工业部、中国有色金属工业总公司和国家有色金属工业局，专业从事

固体找矿工作。1998年起主要产业逐步转向建筑施工工勘岩土领域。2007年开始

向勘探一体化转变。上世纪90年代，部分国有地勘单位实行属地化管理，华东有

色地勘局划归地方后，作为江苏省有色系统地勘单位，隶属于江苏省财政厅，是

全额拨款的事业单位，行政级别为正厅级，全局现有职工4,000多人。下属8 个地质勘查单位，7 个科研机构，22 个矿山、工勘、钻探等企业，拥有区域地质

调查，固体矿产勘查，地质灾害防治工程勘查施工，水文、工程、环境地质调查

等14 个甲级资质、8 个乙级资质。

2008-2010年江苏省财政给予江苏省有色金属华东地质勘查局的拨款分别为

1.73亿元、1.90亿元和2.14亿元。

四、发行人主要子公司和内部组织机构情况

（一）发行人主要子公司情况

截至2011年3月末，发行人主要子公司以及股权投资情况分别如表4-1、图4-2所示。

表4-1 发行人主要子公司情况 公司全称 注册资本（万元） 拥有权益比例 注册地址 主营业务

江苏华东地质建设集团有限公司 10,630.24 100.00% 南京 工程建筑等

江苏华东有色实业有限公司 996.35 100.00% 南京 材料零售等

福建省尤溪华东有色矿业发展有限公司 1,000.00 55.00% 福建 有色金属销售

福建金东矿业股份有限公司 3,000.00 85.00% 福建 铅、锌采选

云南金山矿业有限公司 美元 3,300.00 59.40% 昆明 金矿采选

江苏华东有色吉奥菲斯地矿科技有限公司 200.00 80.00% 南京 矿产勘察等

江苏金霞矿业有限公司 8,000.00 100.00% 南京 矿产品销售

江苏华东有色矿业投资有限公司 7,800.00 100.00% 南京 矿业投资等

江苏华东有色矿业投资管理有限公司 300.00 100.00% 南京 矿业投资管理

香港华东有色矿产资源有限公司 港币 100.00 100.00% 香港 矿业投资

江苏华东有色矿业发展有限公司 1,000.00 55.00% 南京 矿产品销售

江苏华东有色女子排球俱乐部有限公司 187.50 80.00% 南京 排球咨询、培训等

江苏华东有色地质物资供销有限公司 961.81 100.00% 南京 原材料销售等

河南华东有色矿业公司 400.00 100.00% 郑州 矿业投资等

南京华源非金属粉体材料有限公司 205.00 66.27% 南京 非金属矿

新疆华东有色矿业公司 300.00 80.00% 乌鲁木齐 矿业投资等

江苏华东地质调查有限责任公司 3,536.43 100.00% 南京 区域地质调查

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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公司全称 注册资本（万元） 拥有权益比例 注册地址 主营业务

纳米比亚华东有色矿产勘查开发有限公司 美元 100.00 90.00% 纳米比亚 矿产资源勘查开发

纳米比亚华东有色投资有限公司 美元 10.00 100.00% 纳米比亚 矿产资源勘查开发

江苏省华东有色测井有限责任公司 500.00 90.00% 南京 测井工程及相关产品

开发

酒泉华东有色矿业发展有限公司 600.00 100.00% 酒泉 矿业投资等

图 4-2 发行人股权投资关系图

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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90%

90%

100.00%

66.37%

42%

55%

55%

90% 71%

80%

85%

85%

90%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

80%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00% 100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

17.51%

100.060%

90.00%

100.00% 100.00%

100.00% 100.00%

江苏华东有色投资控股有限公司 华东新能源勘探有限公司

华东八一四地球物理勘查有限公司

华东基础地质勘查有限公司

华东矿产地质勘查有限公司

华东地球化学勘查有限公司

江苏华东地质调查有限责任公司

江苏金霞矿业有限公司

江苏华东有色测井有限责任公司

江苏华都建设有限公司

江苏华东工程设计有限公司

江苏华勘海洋地质调查有限公司

镇江八一四勘查测绘有限公司

江苏华东尾矿治理工程有限公司

江苏梦都建设有限公司

南京勘查工程有限公司

江苏华东矿山工程有限公司

江苏华东建设基础工程有限公司

江苏华东地质工程有限公司

江苏华东地质环境工程有限公司

江苏华东有色地质建设集团有限公司

新疆华东有色矿业发展有限公司

江苏华东有色吉奥菲斯地矿科技有限公司

江苏华东有色女子排球俱乐部有限公司

福建省尤溪华东有色矿业发展有限公司

江苏华东有色矿业发展有限公司

南京华宏矿业发展有限公司

酒泉华东有色矿业发展有限公司

江苏华东有色地质物资供销有限公司

南京华源非金属粉体材料有限公司

河南华东有色矿业有限公司

福建金东矿业股份有限公司 江苏鑫地贸易有限公司

江苏华东有色矿业投资管理有限公司

纳米比亚华东有色矿产勘查开发有限公司

纳米比亚华东有色投资有限公司

江苏华东有色矿业投资有限公司 池州市华东有色矿业有限公司

香港华东有色矿产资源有限公司

纳米比亚华东有色 Lorelei 铜矿开发有限公司

纳米比亚华东资源勘查开发有限公司

纳米比亚华岩资源勘查有限公司

纳米比亚华鑫资源勘查开发有限公司

南京金刚石有限公司

江苏华东地质物业管理服务有限公司

南京华岩宾馆有限公司

镇江华弘建材商贸有限公司

江苏华东有色实业有限公司

香港华东有色矿产资源有限公司

100.00% 英国 ECE 威瑟利投资

有限公司

毛里求斯 ECE 威瑟利

投资有限公司

中国东部矿业投资有限公

司（香港）

ECE 诺兰投资有限公

司（澳大利亚）

澳大利亚 Arafura 资

源有限公司

澳大利亚 ECE 诺兰投资有

限公司（毛里求斯）

香港西南金矿有限公

司（毛里求斯）

云南金山矿业有限公

司

香港华东有色国际矿业发

展有限公司

澳中国际矿产资源有限公司

中国东部矿业投资有限公

司（香港）

香港华东有色矿产资源有限公司

100.00%

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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（二）公司主要子公司简介

公司近年来通过主业重整和产业结构优化升级逐步明确了将地质勘查作为

产业基础，矿业开发作为产业核心的战略定位，同时加大对建筑施工和商贸服务

等传统业务板块的结构调整及优化，围绕矿业开发，向“大地质”产业转移。目

前，公司地质勘查业务主要经营平台为江苏华东地质调查有限责任公司，矿业开

发业务主要经营平台包括福建金东矿业股份有限公司（主要负责铅锌矿开发）、

江苏金霞矿业有限公司和云南金山矿业有限公司（主要负责金矿开发），建筑施

工业务的经营平台为江苏华东地质建设集团有限公司，商贸服务业务的经营平台

为江苏华东有色地质物资供销有限公司。

1、福建金东矿业股份有限公司

福建金东矿业股份有限公司系江苏华东有色投资控股有限公司的控股子公

司，是由江苏华东有色投资控股有限公司和尤溪县国有资产投资经营有限公司在

福建省尤溪金东矿业有限公司增资扩股的基础上，于2009年7月共同发起设立的

股份公司，法定代表人徐忠实，注册资本3,000万元人民币，其中江苏华东有色

投资控股有限公司占85%，尤溪县国有资产投资经营有限公司占15%。公司经营

范围：铅、锌矿采选；铅、锌矿销售。公司采矿证面积0.7629平方公里，评估价

值1.78亿元，保有资源储量440万吨铅锌矿石。2008年选矿处理实际能力达14万吨左右，主要销售到株洲冶炼厂等大型冶炼企业。

截至2010年末，该公司资产总额14,540.20万元，净资产6,005.81万元，2010年实现主营业务收入12,398.96万元，利润总额4,285.14万元。

截至2011年3月31日，该公司资产总额14,688.62万元，净资产6,748.88万元，

2011年1-3月份实现主营业务收入2,336.45万元，利润总额365.91万元。

2、江苏金霞矿业有限公司

江苏金霞矿业有限公司系江苏华东有色投资控股有限公司的全资子公司，成

立于2008年2月20日，法定代表人许建荣，注册资本8,000.00万元人民币。公司经

营范围：许可经营项目：锌矿、铅、硫、铜矿地下开采。一般经营项目：矿产品

销售，实业投资，信息咨询。2010年4月16日已获得南京甘家巷铅锌矿采矿证。

截至2010年末，该公司资产总额15,226.32万元，净资产7,588.68万元。

截至2011年3月31日，该公司资产总额17,326.32万元，净资产7,573.68万元。

公司2011年3月末净资产较2010年末下降的主要原因是由于该公司尚未正式

开采，仅有费用支出而尚无营业收入。

3、云南金山矿业有限公司

云南金山矿业有限公司成立于2002年12月，由加拿大西南资源公司与云南省

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核工业209大队分别按90.00%、10.00%的比例出资设立。2009年3月，发行人的

控股公司香港西南金矿公司收购加拿大西南资源公司的全部股份，发行人通过香

港西南金矿公司间接持有该公司90.00%股权，为发行人的四级子公司，现注册资

本为3,300.00万美元，法定代表人许建荣，公司经营范围：对云南省东川区播卡-布卡乡金矿进行地质勘查、开发及采矿。公司现拥有新山采矿权（采矿证号：

5300000320168）、马家沟采矿权（采矿证号：5300000320167）、蒋家湾采矿权（采

矿证号：5300000630124），合计约5平方公里的采矿权范围，其中，播卡金矿新

山－马家沟矿段矿产已通过云南省国土资源厅资源储量评审备案，核实的黄金储

量为15,625吨。

截至2010年末，该公司资产总额35,690.42万，净资产29,276万元。

截至2011年3月31日，该公司资产总额36,428万元，净资产29,276万元。

4、江苏华东地质建设集团有限公司

江苏华东地质建设集团有限公司系江苏华东有色投资控股有限公司的全资

子公司，法定代表人谢兴楠，注册资本9,651.49万元人民币，前身为1985年2月13日成立的805新产业开发公司。公司经营范围：地质勘查，工程勘察与工程设计，

测绘服务，技术检测，环境监测与环境治理，工程管理服务，技术检测，环境监

测与环境治理，工程管理服务，尾矿治理，钻井、测井、泵井，房屋工程建筑，

土木工程建筑，建筑装饰，企业管理，投资与资产管理，工程技术研究与实验发

展，技术推广服务，科技中介服务。江苏华东地质建设集团有限公司拥有全资子

公司9家，控股子公司3家。

截至2010年末，该公司资产总额52,233.02万元，净资产12,459.43万元。2010年实现主营业务收入49,197.50万元，利润总额-694.54万元。

截至2011年3月31日，该公司资产总额52,471.79万元，净资产12,325.92万元，

2011年1-3月份实现主营业务收入14,832.03万元，利润总额-127.28万元。

公司2011年3月末净资产较2010年末下降的主要原因是由于该公司2011年第

一季度利润为负。

5、江苏华东地质调查有限责任公司

江苏华东地质调查有限责任公司系江苏华东有色投资控股有限公司的全资

子公司，成立于2008年7月18日，法定代表人许建荣，注册资本3,370.78万元人民

币。公司经营范围：区域地质调查，固体矿产勘查，液体矿产勘查，气体矿产勘

查，水文地质、工程地质、环境地质调查，地球物理勘查，地球化学勘查，遥感

地质调查，地质钻（坑）探，地质实验测试。公司下设6个经营机构，1个研发机

构，目前拥有各类甲级资质9个，乙级资质3个，技术装备在国内处于领先地位。

近年来，公司所属各单位不断开辟勘查市场、扩宽勘探领域，不仅在国内承担了

多项公益性和商业性固体矿产资源勘查、石油物化探、环境地质和测绘等地勘任

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务，还通过广泛的经济技术协作走出国门，取得了广泛的社会信誉和知名度。

截至2010年末，该公司资产总额7,928.76万元，净资产2,190.78万元，2010年实现主营业务收入31,957.31万元，利润总额411.61万元。

截至2011年3月31日，该公司资产总额7,766.08万元，净资产2,264.31万元，

2011年1-3月份实现主营业务收入7,964.43万元，利润总额98.13万元。

公司2011年3月末总资产较2010年末下降的主要原因是由于该公司2011年第

一季度用货币资金支付到期应付票据。

6、江苏华东有色地质物资供销有限公司

江苏华东有色地质物资供销有限公司系江苏华东有色投资控股有限公司的

全资子公司，注册资本为961.81万元。公司地址南京市建宁路20号，占地面积5，864.9平方米，目前主要办公地点已迁至小市新村450号欣之园2幢301室（自购

房）。公司主要销售无缝钢管，现为江苏振达钢管集团、莱钢集团等钢厂的独家

代理。同时，常年经销包钢、鞍钢、成钢等大型钢厂的无缝钢管。公司与多家直

供用户合作，如舜天造船、泰州三福造船、红太阳集团、马钢集团、安徽丰原集

团、江苏恒远集团。公司在南京市栖霞大道南汽物流公司设有一个大型室内仓库

和一个室外仓库，占地2万余平方米，常年库存8千吨左右。

截至2010年末，该公司资产总额7,928.76万元，净资产2,190.78万元，2010年实现主营业务收入31,957.31万元，利润总额411.61万元。

截至 2011 年 3 月 31 日，该公司资产总额 7,766.08 万元，净资产 2,264.31 万

元，2011 年 1-3 月份实现主营业务收入 7,964.43 万元，利润总额 98.13 万元。

五、发行人内部组织机构情况

图4-3 公司内部组织结构图

董事会监事会

经营层

资本运营处

战略发展处

经营管理处

安全监督管理处

审计处

财务处

地质与科技处

总工程师办公室

外事办公室

境外投资管理处

境内投资管理处

组织人事处

办公室

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（一）各有关部门的主要职责

1、办公室：协助公司领导协调并处理公司日常工作，协调公司机关各处室

之间、机关与公司所属单位之间的工作关系；组织拟定公司年度工作计划、要点、

总结和综合性文件；组织拟定或修订公司机关规章制度；承办公司工作会议、总

经理办公会议等综合性会议的组织、会务、纪要等工作。

2、战略发展处：负责研究编制和修订公司中长期发展战略规划，提出阶段

性实施意见；负责研究国家宏观经济政策和地质矿产行业发展趋势；分析、评估

国家宏观经济和行业发展趋势对公司战略发展造成的影响，预测面临的机遇和威

胁；负责了解、掌握、研究国际矿产业的动态行情、发展趋势、经济走向，提出

阶段性评价。

3、地质与科技处：综合研究国家地质勘查及科研方面的法律法规、政策、

规程、规范等信息，为公司地质勘查和科研工作提供决策依据；拟订公司地质勘

查及科研工作的各类规程、规章制度，制定公司地质勘查工作标准，建立、维护

地质勘查质量论证体系，经批准后组织实施。

4、财务处：制定和完善公司财务管理规章制度，监督各项财务管理制度执

行情况；负责公司的预算管理和预算执行的分析工作。编制公司年度预算，加强

预算管理和分析，督促各单位严格执行预算；负责公司年度财务决算的审查汇总

工作。

5、组织人事处：拟定公司组织、人事、劳动工资管理等方面的规章制度，

经批准后组织实施。负责人力资源战略规划、年度计划编制、修订和实施等工作；

协助做好处级干部的培养、考察、选拔、任免和奖惩工作。

6、总工办：负责公司的地质勘查和科研项目的技术工作；组织制定和实施

重大地质勘查与科研方案；负责公司重大地勘、科研项目的立项、设计审查、施

工技术指导、质量监管和成果验收工作。

7、安全监督管理处：负责公司安全生产管理工作，贯彻执行国家、省、市

安全生产法律法规、规程、标准、政策，制定公司安全生产管理制度并组织实施；

建立健全公司安全管理网络，制订和完善安全管理制度，组织制定或审定重大应

急救援预案

8、审计处：按照法律、法规、规章的规定，制定内部审计的具体办法和制

度；负责公司审计工作，制定公司的审计计划并组织实施，对基层单位内部审计

工作进行指导检查；监督公司及下属单位贯彻执行国家有关政策、财经法律、法

规、制度和财经纪律。

9、经营管理处：负责贯彻落实国家对企业经营与管理的政策法规，遵循局

发展战略要求，发挥公司生产经营工作导向职能；负责拟定生产经营管理方面的

规章制度，经批准后组织实施。指导、督促下属企业按照现代企业制度要求，建

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立规范的经营管理制度，参与市场竞争。

10、境内投资管理处：参与研究公司发展战略规划；负责公司产业结构调整

相关工作，对下属单位产业结构调整进行指导服务；负责公司年度境内投资计划

的编制和年度境内投资年报起草工作

11、境外投资管理处：参与研究公司发展战略规划；拟订公司境外投融资管

理制度，经批准后组织实施；研究国家和省有关境外投资项目产业政策和行业规

定并提出公司境外投融资项目对策建议。对公司下属单位开展的境外投资项目提

供指导和帮助。

12、资本运营处：负责公司股权管理工作；负责研究境内外资本市场相关政

策、法规和运作模式；对公司开展重大资产重组项目进行财务分析；跟踪评价公

司股权投资项目的运作情况；根据公司战略规划，提出公司及下属企业境内外上

市的建议和方案并组织实施；建立与相关金融机构的联系，负责非银行贷款类的

融资工作。

13、外事办：制定和修改公司外事工作计划、经费预算，以及有关外事制度；

指导、协调公司所属单位的外事工作，统筹安排重大外事活动，协调安排公司领

导的外事活动；归口管理公司因公出国、赴港澳人员的出国（境）任务报批和邀

请国外、港澳人员来访的报批工作；统一办理因公出国（境）人员的护照、通行

证和签证申请工作，并对有关证照实行集中管理；了解公司合作方所在国（地区）

有关法律、法规、政策、宏观环境以及签证规定。

（二）公司治理机制

公司依法设立了董事会、监事会和经营管理层，确保决策和执行相互分离、

有机协调。

1、股东行使以下主要工作职责：

（1）决定公司的经营方针和投资计划；

（2）选举和更改非职工代表担任的董事、监事；

（3）审议批准董事会、监事会的工作报告；

（4）审议批准公司的年度财务预、决算方案和利润分配方案、弥补亏损方

案；

（5）对公司增加或减少注册资本以及公司对分立、合并、终止和清算、修

改公司章程等重大事项作出决议。

2、公司设董事会，成员由股东委派。董事会由四名董事组成，对股东负责。

董事会行使以下主要工作职责：

（1）向股东报告工作；

（2）执行股东的决定

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（3）制订公司的生产经营、投资方案、内部管理机构和基本管理制度；

（4）制订公司年度财务预决算方案和利润分配方案、弥补亏损方案；

（5）制订公司增加或减少注册资本、分立、合并、终止和清算等重大事项

的方案；决定公司内部管理机构的设置；有权聘任（免）总经理、副总经理、财

务负责人，并决定其报酬事项和奖惩。

3、公司设监事会，成员为三人，其中：非职工代表二人，由股东委派；职

工代表一人，由公司职工代表大会民主选举产生。监事会设主席一名，由全体监

事选举产生。监事会对股东负责，并行使下列职权：

（1）检查公司财务；

（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、

行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管

理人员予以纠正；

（4）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起

诉讼；

4、董事长是公司法定代表人，由股东委派产生。董事长主持公司全面工作，

履行法定代表人的职责。董事长行使以下主要职权：

（1）主持股东会，召集、主持董事会会议；

（2）主持董事会工作，监督、检查董事会决议实施情况；

（3）签署公司发行的债券；签署公司的重要合同和其他文件或出具委托书

委托其代表签署有关文件；

（4）行使法定代表人的权利，因特殊原因不能履行职权时，由半数以上董

事推举一位董事代为履行职权；

（5）董事会授予的其他职权；

5、公司设总经理一名，由董事会聘任和更换，行使下列职权：

（1）主持公司的日常生产经营管理，组织实施董事会决定；

（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；

（3）拟订公司内部管理机构设置方案；

（4）拟订公司的基本管理制度，制定公司的具体规章；

（5）提请聘任或者解聘副总经理、财务负责人；

（6）决定聘任或者解聘除应由董事决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；

（7）执行董事授予的其他职权；

（三）公司内部经营管理制度

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发行人目前建立了较为健全的内部管理制度，明确了有关部门、岗位、人员

在内部管理和风险控制方面的职责和权限，以控制经营管理风险和保证资产的安

全完整，能够适应公司管理和发展的需要，保障各项业务活动健康运行。

1、财务管理制度

在财务管理方面，发行人设立了独立的财务会计部门（财务处），按照企业

会计准则及其补充规定组织会计核算，并根据本公司业务的实际情况和经营管理

要求建立了相关的财务管理制度和独立的财务核算体系。发行人制定了《江苏华

东有色投资控股有限公司资金集中管理办法》、《华东有色投资控股公司流动资产

管理制度》、《有色金属华东地质勘查局固定资产核算办法》、《华东有色地质勘查

局地质勘查单位成本核算办法》和《有色金属华东地质勘查局暨局属单位基本建

设资金管理暂行办法》等各项制度办法。发行人对公司财务实行统一管理，分工

负责、分级核算，有效控制和管理公司的资金筹集、分配和使用。在财务计划方

面，公司财务实行计划管理和预算管理。在资金管理方面，公司实行内部结算制

度，实行“集中管理、统一结算、有偿使用、保障需求、保证安全”的原则。公司

设立了三级财会机构，各级财会机构负责人实行委派制，业务上受财务部直接领

导。同时，发行人强化内部财务和收入监督，严格费用管理，建立了较为完备的

检查制度，规范了公司的财务行为。

2、收入管理制度

在收入管理方面，发行人制定了《华东有色地质勘查局所属建筑类企业工程

收入、成本和费用核算办法》，切实加强局属建筑类企业工程项目的管理工作，

进一步规范工程项目收入及成本核算，严格控制成本费用，为管理层提供真实、

完整的工程项目财务信息，并为企业绩效评价工作提供依据。

3、对外投资管理制度

发行人建立了严格对外投资的审批制度。对外投资须由相关部门进行充分的

市场调查和分析，提出可行性报告，经发行人分管领导审核，总经理会议研究，

报董事长批准；其中重大投资项目及相应的融资方案，须提交公司董事会决策。

4、内部审计制度

在内部审计方面，发行人制定了《关于加强内部审计工作管理的暂行规定》，

设有专门的审计部门，对公司及所属分、子公司的财务收支、财务预算、财务决

算、资产质量、经营绩效、建设项目等情况进行审计，降低了公司运营风险。

5、对外担保管理制度

为进一步规范公司的担保行为，控制担保风险，发行人制定了《内部资金拆

借和对外担保管理暂行办法》，对外担保由发行人统一管理，未经发行人批准，

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所属控股子公司不得相互提供担保、对外提供担保，也不得请外单位为其提供担

保。发行人对担保对象的选择、程序、担保前的风险评估和风险管理、办理流程

和后续管理等方面做出详尽的规定。

6、人事劳动管理制度

在人事管理方面，发行人制定了相关用人原则，管理人员实行聘任制，通过

竞争上岗，择优聘用，做到能上能下，岗动薪动；员工通过优化劳动组合、做到

优胜劣汰。

7、薪酬和绩效考核制度

公司建立了相应的薪酬体系，执行正常的定期考核晋级增薪制度，员工工资

标准进入档案，实际收入实行部门或全额浮动，充分发挥工资的杠杆激励作用。

8、关联交易管理制度

为了规范发行人关联交易的决策管理，确保公司关联交易的公允性，维护公

司和股东的利益，发行人制定了《关联交易管理制度》。规定了关联交易活动应

当遵循公开、公平、公正的商业原则。公司应当采取有效措施防止关联人以垄断

采购和销售业务渠道等方式干预公司的经营，损害公司利益。关联交易的价格原

则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。

六、发行人高级管理人员情况

（一）高级管理人员简介

1、董事会成员

邵毅，男，1953 年 5 月出生，浙江余姚人，1980 年 6 月入党，工商管理硕士，

正高级经济师。1973 年 1 月在射阳县汽车站工作；1975 年 10 月调至射阳县起重

机厂工作；1978 年 10 月至 1982 年 10 月就读于盐城师专政史系；1980 年 12 月在

盐城师专马列室任教；1983 年 2 月任盐城市交通局副科长；1986 年 9 月起先后任

江苏省计经委办公室秘书、副主任、主任兼研究所所长；1994 年 4 月起先后任江

苏省招标中心副主任、主任（副厅级）；1997 年 12 月任中共宿迁市委常委、常务

副市长；2001 年 6 月任江苏交通产业集团总经理；2003 年 5 月任江苏航空产业集

团总经理；2006 年 8 月任有色金属华东地质勘查局局长、党组书记，2008 年 9 月

起任江苏华东有色投资控股有限公司董事长。

蔡正，男，1952 年 12 月出生，江苏镇江人，1986 年 4 月入党，本科学历，

高级政工师。1969 年 12 月参加工作，在溧水县东芦公社插队；1974 年在溧水县

东芦中学任代课教师；1977 年 3 月调至有色金属华东地质勘查局八一四队，任作

业组组长；1979 年 5 月至 1982 年 8 月就读于冶金部秦皇岛职工大学计算机应用

专业；1982 年 8 月任局八一四队电算组组长；1988 年 1 月起先后任局八一四队人

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教科副科长、科长；1990 年 4 月任局八一四队副队长；1991 年 12 月任局研究所

所长（1995 年 11 月兼任党总支书记）；1998 年 8 月任副局长、党组成员，2008年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司董事。

许建荣，男，1963 年 7 月出生，江苏吴江人，1994 年 12 月入党，本科学历，

教授级高级工程师。1983 年 7 月分配至有色金属华东地质勘查局八一四队工作，

曾任物探班组长、技术负责，项目负责；1994 年 5 月任局八一四队副队长，1996年 3 月兼任局华建总公司镇江分公司经理，1998 年 5 月兼任局八一四队代总工程

师；2000 年 1 月任局八一四队队长；2007 年 1 月任副局长、党组成员，2008 年 4月兼任局地质调查公司董事长、总经理（2009 年 10 月起不再担任总经理），2008年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司董事。2011 年 3 月起任江苏华东有色

投资控股有限公司总经理。

谢兴楠，男，1965 年 5 月出生，江苏靖江人，1991 年 5 月入党，硕士研究生

学历，高级工程师。1981 年 7 月分配至有色金属华东地质勘查局八○五队，曾任

组长、金刚石制品车间主任、第一工程处主任、项目部经理、工程部主任；1996年 7 月任局八○五队副队长；2000 年 1 月任局八○五队队长；2007 年 1 月任副局

长、党组成员，2008 年 4 月兼任局地质建设集团董事长、总经理，2008 年 9 月起

任江苏华东有色投资控股有限公司董事。

2、监事会成员

江南，女，1963 年 2 月出生，江苏南京人，1991 年 5 月入党，本科学历，高

级审计师，注册会计师，国际注册内部审计师。1984 年 7 月分配至江苏省审计厅

工作，曾任科员、副科长、科长（其间 1988 年 10 月至 1989 年 10 月挂职新沂县

人民检察院助理检察员）；1994 年 4 月任外资运用审计处助理调研员；2000 年 5月调至江苏航空产业集团有限责任公司，任计划财务部副部长兼星盛投资管理公

司副总经理，2003 年 8 月任计划财务部部长；2006 年 12 月调至有色金属华东地

质勘查局，任局财务处处长兼审计处处长，2007 年 4 月任江苏华东有色投资控股

有限公司监事，2008 年 9 月起任任江苏华东有色投资控股有限公司监事会主席。

张跃宁，男，1960 年 10 月出生，江苏镇江人，1996 年 11 月入党，大专学历，

高级经济师。1982 年 7 月毕业分配到有色金属华东地质勘查局八○九队工作，曾

任会计、副科长；1987 年 2 月调至局计财处工作，曾任会计、副主任科员、主任

科员；1998 年 3 月任局计财处副处长；2006 年 12 月起任局组织人事处处长，2008年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司监事。

鲍卫东，男，1968 年 8 月出生，浙江兰溪人，2000 年 9 月入党，本科学历，

工程师职称。1988 年 11 月在南京博物院参加工作，任《东南文化》杂志社编辑；

1994 年 2 月调至江苏航空产业集团工作，曾任物业发展公司办公室秘书、办公室

副主任，集团办公室副主任科员、秘书科科长；2002 年 4 月任集团办公室副主任；

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2008 年 6 月调至有色金属华东地质勘查局工作，任局办公室副主任（主持工作），

2008 年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司监事。

3、高级管理人员

张佑宇，男，1965 年 11 月出生，江苏铜山人，1991 年 1 月入党，硕士研究

生，高级经济师。1991 年 4 月分配至江苏省计经委工作，曾任交通处科员、副科

长、科长；1999 年 10 月调任江苏省高速公路建设指挥部科长；2000 年 10 月任江

苏高速公路集团有限公司投资处副处长；2001 年 6 月任江苏交通产业集团有限公

司投资发展处副处长（主持工作）；2002 年 10 月任江苏京沪高速公路有限公司党

委委员、副总经理，兼任江苏宿淮盐高速公路管理有限公司党委委员、副总经理；

2007 年 4 月调至有色金属华东地质勘查局，任局投资发展处副处长（主持工作），

2008 年 2 月起任江苏华东有色投资控股有限公司总经理。2011 年 3 月起任江苏华

东有色投资控股有限公司副总经理。

丁存根，男，1956 年 8 月出生，江苏泰州人，1991 年 10 月入党，本科学历，

研究员级高级工程师，全国有色金属行业劳动模范。1982 年 7 月毕业分配至华东

地质勘查局八○五队工作，曾任技术员、地质组长、工程师；1996 年 1 月任八○

五队总工程师；1996 年 11 月任八○五队队长，2000 年 1 月任华东建设基础工程

总公司副总经理；2006 年 9 月任局矿产勘查开发院院长，2008 年 4 月任华东地质

调查公司副总经理，2008 年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司副总经理。

刘沈衡，男，1962 年 8 月出生，湖南衡阳人，1990 年 6 月入党，1984 年 7月参加工作，博士研究生，教授级高级工程师，江苏省“333”高层次人才培养工程

中青年科学技术带头人。1984 年 7 月分配至华东地质勘查局八一四队工作，曾任

技术负责、项目负责、副总工程师；1995 年 12 月任八一四队总工程师；2001 年

12 月任局矿产勘查开发院副院长；2002 年 12 月任局矿产勘查开发院院长；2006年 9 月任局地质与科技处处长；2008 年 9 月起任江苏华东有色投资控股有限公司

副总经理。

（二）员工情况

表 4-2 公司员工基本情况表

项目 学历 职 称 职业分布

专业技术工作

大学本科

以下

大学本

科

博士及硕

士生 其他 中级 高级

地质勘查、开发 其他

其他

人数 789 840 346 1,498 330 147 1,210 115 650

占比 39.95% 42.53% 17.52% 75.85% 24.15% 67.09% 32.91%

数据来源：公司内部资料

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截至2011年3月末，该公司在职职工1,975 人，其中，本科以上学历1,186 人，

占比60.05%；中高级以上职称477 人，占比24.15%；专业技术人员1,325 人，占

比67.09%。发行人员工学历高，专业人员占比大，具备中级以上职称人员多，队

伍综合技能好。

七、发行人主营业务情况分析

（一）业务范围

发行人目前主要业务范围包括地质勘查技术服务，投资与资产管理，国内贸

易，建筑装饰、装修，物业管理，社会经济咨询等。

（二）发行人总体经营情况

发行人是专业从事固体找矿、能源勘探的国有地勘企业。拥有区域地质调查，

固体矿产勘查，地质灾害防治工程勘查施工，水文、工程、环境地质调查等 14个甲级资质、8 个乙级资质。拥有各类专业仪器设备 200 多台（套），专业软件

30 多套。

发行人2010年实现营业收入96,314.30万元，税前利润3,361.84万元，净利润

2,351.62万元。

2011年第一季度，发行人实现营业收入25,726.34万元，税前利润-241.27万元，

净利润-360.26万元。

发行人2008-2010年及2011年1-3月各主营业务板块收入、成本、毛利及毛利率

情况如表4-3、表4-4、表4-5、表4-6所示：

发行人近三年及最近一期主营业务收入情况表

表4-3 单位：万元，%

2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年 业务板块

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

工程 14,094.10 54.78 46,139.30 48.81 60,024.07 62.72 49,124.65 49.95矿石及钢

材销售 10,576.71 41.11 45,918.55 48.58 34,493.01 36.04 47,984.13 48.79

劳务 737.93 2.87 1,322.32 1.40 52.79 0.06 38.6 0.04餐饮 197.51 0.77 624.68 0.66 692.53 0.72 964.55 0.98物管费 120.09 0.47 518.03 0.55 443.83 0.46 233.13 0.24合计 25,726.34 100.00 94,522.88 100.00 95,706.23 100.00 98,345.06 100.00

发行人近三年及最近一期主营业务成本情况表

表4-4 单位：万元，%

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2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年 业务板块

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

工程 13,039.40 58.79 43,011.33 52.90 52,397.38 64.2 44,627.25 54.88矿石及钢

材销售 8,751.03 39.46 36,974.98 45.48 28,498.21 34.92 36,098.03 44.39

劳务 147.60 0.67 636.92 0.78 0.00 0.00 0.00 0.00餐饮 107.14 0.48 302.97 0.37 338.47 0.41 431.54 0.53物管费 132.81 0.60 378.79 0.47 381.09 0.47 162.48 0.20合计 22,177.98 100.00 81,304.99 100.00 81,615.15 100.00 81,319.31 100.00

发行人近三年及最近一期主营业务毛利情况表

表4-5 单位：万元，% 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

业务板块 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

工程 1,054.70 29.72 3,127.97 23.66 7,626.69 54.12 4,497.40 26.42矿石及钢

材销售 1,825.68 51.45 8,943.57 67.66 5,994.79 42.54 11,886.10 69.81

劳务 590.33 16.64 685.4 5.19 52.79 0.37 38.6 0.23餐饮 90.37 2.55 321.71 2.43 354.06 2.52 533.01 3.13物管费 -12.72 -0.36 139.24 1.05 62.74 0.45 70.65 0.41合计 3,548.36 100.00 13,217.89 100.00 14,091.08 100.00 17,025.75 100.00

发行人近三年及最近一期主营业务毛利率情况表

表4-6

业务板块 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

工程 7.48% 6.78% 12.71% 9.16%

矿石及钢材

销售 17.26% 19.48% 17.38% 24.77%

劳务 80.00% 51.83% 100.00% 100.00%

餐饮 45.75% 51.50% 51.13% 55.26%

物管费 -10.59% 26.88% 14.14% 30.30%

合 计 13.79% 13.98% 14.72% 17.31%

从表 4-3 中可以看出，工程与销售业务板块在发行人营业收入中占比较大，

2010 年该两个业务板块的营业收入占公司总营业收入的 97%以上。

从表 4-4、4-5 及 4-6 可以看出，2008-2010 年公司工程业务板块毛利率有所

波动，主要是因为工程类板块的营业利润主要来源江苏华东地质建设集团有限公

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司正在进行产业结构调整，逐步由传统岩土业务向技术含量高、利润高的高端工

勘岩土业务升级。

销售业务板块毛利率出现波动，主要是由于2008-2009年受矿产品销售价格

的影响，福建金东矿业股份有限公司（以下简称“金东矿业”）铅锌矿价格下跌，

产品销售收入减少，成本维持同期水平，导致成本占收入百分比逐年上升，产品

毛利率有所下降。但随着公司业务结构不断完善和2010年有色金属矿石市场回

暖，2010年，公司毛利率有所回升。

（三）发行人各业务板块经营情况

发行人主营业务主要分为工程和销售两个板块，其中工程板块主要包括发行

人地质勘查业务及工程勘察业务，销售板块主要包括发行人有色金属矿石的销售

业务及钢材销售业务。

1、工程板块

（1）地质勘查业务

发行人的地质勘查业务传承自其股东江苏省有色金属华东地质勘查局，主要

内容为固体矿产资源的的地质找矿、勘探。

江苏省有色金属华东地质勘查局诞生于 1955 年 3 月，曾先后隶属于国家重

工业部、冶金工业部、中国有色金属工业总公司和国家有色金属工业局。

从上世纪 50 年代至今，该局在华东地区探明和发现了包括金、银、铜、铅、

锌、锑、钼、锗等有色金属、贵金属和铁、锰等黑色金属矿床、矿点 160 余处，

资源储量价值达数千亿元。江苏省境内 90%以上的有色金属矿产资源和重要的非

金属矿产资源，都是由该局发现探明。该局发现探明的南京梅山铁矿、栖霞山铅

锌银矿、徐州利国铁矿、冶山铁矿、南京白云石矿、福建龙岩铁矿、福建尤溪金

东铅锌矿、浙江漓渚铁矿、安徽长龙山铁矿、湖北大冶程潮铁矿等均已建成了大

中型矿山企业。

目前发行人地质找矿业务主要由子公司江苏华东地质建设集团有限公司承

担。

① 业务模式

公司主要通过公开举行的招投标获得勘探项目。由于发行人在勘查资质、勘

探经验、成本控制等方面具备一定优势，发行人在固体勘查和油气勘查方面取得

了一定的市场份额，但公司资产规模同中国黄金、紫金集团等公司相比资本实力

方面仍处于中等偏小地位；同时由于地质勘探存在一定程度的区域分割和市场准

入壁垒，公司进行跨地区业务开拓时，面对当地地质勘探队伍的较大竞争压力。

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② 原材料供应情况

公司地质勘探使用原材料主要是各种勘探设备：各类钻机、GPS 定位仪、物

探仪器和其他配套勘查设备。其中大部分机械设备和配套设备采用国内制造的成

熟可靠的设备，少部分关键设备如电法仪器等从国外引进。

③ 业务开展情况

2010 年发行人地勘业务保持快速发展的态势，勘探地域已从国内的西部地

区、东北地区延伸到境外的东南亚、西亚和非洲、南美地区。共承接地勘项目

26 个，其中国内项目 24 个，国外项目 2 个。其中主要项目有：

A. 云南昆明播卡铜矿勘查项目

2009 底公司对播卡矿区重点开展铜矿勘查工作。通过对全区铜矿成矿地质

条件、成矿潜力和找矿远景进行系统研究后，确定以人占石铜矿远景区1作为重

点勘查区域。通过勘查，公司完成了人占石铜矿 1,409-882m 标高的详查工作，

提交铜金属资源量 18.62 万吨，矿石量 2,252.15 万吨，工业矿平均品位为 0.82%。

其中 3332以上级别铜资源量 5.27 万吨，334 资源量 13.35 万吨， 伴生银 13.97吨，取得播卡金矿铜矿找矿工作重大突破。勘查工作和研究成果表明，在人占石

外围及深部仍有巨大找矿空间。2010 年播卡项目仍以铜资源的勘查为工作重点，

在新山—马家沟、人占石、小石将军3以及播卡外围三个片区共设立 3 个项目，

下设 10 个子项目开展勘查工作。此外，在小石将军、小水井、元宝山4等地也具

有较好的铜矿找矿前景，全区铜金属资源量有望突破 30 万吨。

B. 安徽池州马头钼矿项目（以下简称“马头项目”）

马头项目从 2009 年底起，逐步结束详查区勘查工作，勘查单位编制详查报

告，并报送安徽省国土资源厅评审。该项目勘探中，公司采用地质、物探、化探、

测绘、钻探、水文等多种手段综合找矿，完成钻探进尺 18,650 米、激电测井 1,886米。经过勘查，已控制钼矿资源量近 6 万吨、预测远景资源量 10 万吨。该项目

征地审批手续已经完成，并被列入安徽省 861 计划、池州市 23 项重点项目和贵

池区 5 项重大项目之列。马头项目 2010 年地勘工作主要为详查区补充的三个钻

孔施工及全区地质物化探勘查，合计完成钻探施工 1,580m，综合剖面测量

12.6km，化探样5612 件，磁力剖面 10.3km。

C. 印尼铁矿项目 1、预测远景区（prognosis prospective province）是指区域矿产调查中，在地质工作程度低，仅以地质、物

探、化探、遥感资料和少量矿产资料为依据，圈定的矿产远景区。 2、331 代表探明的可蕴经济的资源量，332 代表控制的可蕴经济的资源量，333 代表推断的可蕴经济的资

源量，334 代表预测的可蕴经济的资源量。 3、新山、马家沟、人占石、小石将军均为当地地名。

4、小水井、元宝山均为当地地名。 5、化探样指地球化学找矿所取的样本。

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印尼塔岛铁矿项目是 2007 年开始承接的商业地质勘查项目。公司勘查单位

与甲方建立了良好的合作关系。在随后的几年里，公司又连续承接了该项目多个

工区的勘查工作。2010 年该项目主要完成了钻探 13,421m，坑探 5,805 m3。截止

2010 年底，已累计发现航磁6和遥感异常区 40 余处，提交了 10 多个工作区的各

阶段勘查设计、报告 40 余份，已探明一大型铁矿。

D. 莫桑比克滨海重砂矿项目

莫桑比克滨海重砂矿项目由 6 个探矿权组成，总面积 733.2 平方公里。预查

结果发现一大型高品位滨海砂型钛铁-金红石-锆英石矿床。2010 年公司完成了预

查工作，现正在开展对该项目的普查、详查等地质勘查工作。

E. 刚果（金）锡铜多金属矿项目

2010 年 8 月，公司子公司华东建设集团签订了刚果（金）三个矿权区的地

质预查合同，面积合计 718 平方公里，主要是寻找锡、钨、钽、铌、铜、钴等矿

种。目前，已完成地质填图、土壤地球化学测量、自然重砂7测量等野外地质预

查工作。

④ 结算模式

勘探合同款结算的付款条件按合同约定。在前期勘探和野外工程阶段，按实

际完成勘探进度预算的 80%结算。勘探结束出具报告并验收合格后，结付合同款

总量的 95 %。其余 5%作为合同的质保金。

⑤ 技术引进、研发情况

为适应地质勘查领域从陆地向海洋拓展，发行人成立了江苏省第一家海洋地

质调查研究院。研究提出了我国第一个沿海地区三维地质结构调查项目，与江苏

省沿海三市一起，共同启动沿海地质调查工作。2010 年获批省地勘基金项目 5个、中央财政补助项目 1 个、海外风险勘查基金项目 3 个。

2009 年度，发行人获得国家级、省部级以上科研、技术奖项共计 11 项。其

中产业化研究中心的科研成果以第一名的排名获“中国有色金属协会企业管理现

代化成果一等奖”。此外，获得国家级优秀勘察设计奖项 1 个；省部级优秀工程

勘察奖项 5 个；省部级优秀质量控制成果奖项 4 个；市厅级优秀勘察设计奖项 3个。

2010 年度，发行人共新增省部级项目 13 个，地厅级项目 2 个，局级项目 9个，市场项目 4 个。组织实施国家级项目 5 个、省部级项目 5 个、地厅级项目 1

6、航磁指航空磁测，即用飞机携带磁力仪在空中进行的地磁测量。 7、自然重砂指取自疏松沉积物（包括残积、坡积、冲积、滨海沉积等）并经淘洗后得到的重砂，称自然重

砂。它是一种直接的找矿标志。

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个、市场科研项目 4 个，其中 2 个国家级项目、1 个地厅级项目、2 个市场项目

已结题。获得省部级奖项 18 个，申报专利 2 项，获得 3 项发明专利、1 项实用

新型专利。

（2）工程勘察业务

公司工程业务主要的主要内容为从事地质工程和地下空间科研、设计、咨询、

施工。工程板块业务实施平台为子公司华东建设集团。

由于历史的原因，我国地勘单位过于分散，业务雷同，发展也不平衡，还存

在相互竞争的现象。上世纪 90 年代初，部分国有地勘单位属地管理，虽然一些

省（区）开始将有色、地矿、核工业地勘单位进行重组整合，但地方政府主导的

区域性整合力度仍然不够。未属地管理的地勘单位的行业分割与已属地管理地勘

单位的地方保护主义交织在一起，使我国地勘单位的跨行业、跨地区组合非常困

难。而每一个地勘单位产业雷同、产业层次不高，既没有产业优势，也没有竞争

实力，行业整体处境较为困难。

在地勘工作处于低谷时，公司的大部分地勘队伍向其他领域延伸，开展如地

质工程和地下空间科研、设计、咨询、施工等业务，公司工程勘察业务主要通过

公司子公司华东建设集团开展。公司在工勘岩土施工领域综合实力位于江苏省建

筑业前列。

但随着宏观经济环境的不断变化及地勘行业政策的调整，传统工勘岩土业务

准入门槛低、市场竞争激烈、利润较薄等特点已经逐渐不适应发行人的总体发展

需要。因此发行人决定实施产业分离和主辅分离为主要内容的结构调整，扩张恢

复地质勘查业、大力发展矿产业、调整工勘岩土业和提升贸易服务业。

2010 年华东建设集团工程实现营业收入 42,957.99 万元，实现利润 2,315.24万元，毛利率 5.39%。

2011 年第一季度华东建设集团工程实现营业收入 13,784.10 万元，实现利润

968.47 万元，毛利率 7.03%。

华东建设集团近三年及最近一期工程勘察业务经营情况

表4-7 单位：万元

项目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

营业收入 13,784.10 42,957.99 57,761.07 48,734.29

营业成本 12,815.63 40,642.75 51,777.38 45,705.26

毛利 968.47 2,315.24 5,983.69 3,029.03

毛利率 7.03% 5.39% 10.36% 6.22%

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① 业务模式

公司主要通过参与各地方市政工程公司、基础设施建设中心等公开举行的招

投标获得施工项目。目前 80%左右的业务集中在华东地区，其中南京业务约占

50%，另外公司在福建、云南、安徽等地也有部分施工项目。

② 原材料及设备供应情况

公司施工主要原材料为钢材和混凝土等，主要原材料占工程成本比重在 50%以上。华东建设集团下设采购部，各子公司设有相应的采购部门，原料、辅料、

包装材料由各生产企业根据生产进度进行采购备货，采购部对二级子公司进行监

督和管理。公司制定了严格的质量标准和采购制度，同时与大宗物资供货商建立

长期战略合作关系，并且在严控质量标准的基础上，加强对供应质量以及成本控

制的管理。公司内部建立了评价体系与价格档案，便于及时掌握市场信息，实行

比质比价采购。原料采购定价方面，原、辅料、内包材采用议价方式，外包材采

用与母公司地建集团联合招标的定价方式。

公司主要施工设备为工程钻机、顶管机、地下连续墙等设备，均采用国内制

造的成熟可靠的设备。

③ 业务开展情况

2009 年华东建设集团承包施工的项目包括连云港后云台山隧道超前地质预

报、印尼北马鲁古省塔里阿布岛地质普查钻探、福建尤溪金东矿业 1 号尾矿库治

理、泰州市周山河公园生态治理、南京玄武湖隧道岩土工程等数十项省、市及国

内外重点工程。

2010 年发行人共承接地勘项目 308 个，均为国内项目。

发行人 2010 年工程勘察业务主要项目

表 4-8 单位：万元

项目 合同总价 已完成工作量 万达广场 G77 地块岩土工程 15,586 14,943

新华日报报业集团河西新闻中心基坑支护工程 4,532 2,945

胡家巷项目基坑支护工程 3,716 1,879

华新丽华河西 AB 地块基坑支护工程 16,886 4,720

仁恒 G53 公寓基坑工程 3,217 3,509

江苏银行总部大厦桩基、基坑支护工程 4,509 3,336

项目具体情况如下：

（1）万达广场 G77 地块岩土工程，合同价款 15,586 万元，自 2009 年度 7

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月份开始施工，至今已经完成了桩基部分的全部施工，累计完成工作量 14,943万元，目前在进行基坑降水阶段。

（2）新华日报报业集团河西新闻中心基坑支护工程，合同价款 4,532 万元，

自 2010 年 5 月份开始施工，已完成土方开挖，累计完成工作量 2,945 万元，目

前在进行基坑降水阶段。

（3）胡家巷项目基坑支护工程，自 2010 年 4 月份施工，合同价款 3,716 万

元，现场所有桩均已施工结束，水井完成 16 口，累计完成工作量 1,879 万元。

（4）华新丽华河西 AB 地块基坑支护工程于 2010 年 9 月 8 日进场施工，

合同价款 16,886 万元，主要工作内容有导墙、道路、地连墙、墙底注浆，高压

旋喷桩，累计完成工作量约 4,720 万元。

（5）仁恒 G53 公寓基坑工程，合同总价为 3,217 万元，已经全部施工结束，

预计完成工作量 3,509 万元。

（6）江苏银行总部大厦桩基、基坑支护工程于 2009 年度 12 月份开工，合

同价款 4,509 万元，累计完成工作量 3,336 万元。

④ 结算模式

工程款结算的付款条件按合同约定。在工程施工阶段，按工程实际完成量的

80%结算。工程竣工验收合格后，结付工程款总量的 95%。其余 5%作为工程的

维修金或质保金。

2、矿石及钢材销售板块

（1）铅锌矿石销售

有色金属矿石是公司主要的销售产品之一，主要品种为发行人下属子公司福

建金东矿业股份有限公司生产的铅锌矿石。

铅主要应用在制造蓄电池、涂料、弹头、焊接材料、化学品铅盐、电缆护套、

轴承材料、嵌缝材料、巴氏合金和X 射线的防护材料等。由于电动车的普及，铅

的需求目前也比较旺盛。

锌主要用于生产压铸合金、热镀锌合金、锌粉、电池锌壳、锌化工产品，在

印染、医药、橡胶、陶瓷、机械制造、汽车、水暖器材、干电池、金属防腐等行

业有广泛应用。

金东矿业系由发行人与福建尤溪县国有资产投资经营有限公司于2009年7月共同发起设立的股份公司，目前拥有采矿证面积0.76平方公里，保有资源储量440万吨铅锌矿石，年均选矿处理能力14万吨左右。

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① 铅锌矿石的生产情况

公司采取以市场需求为导向的原则安排生产，具体方式为：由公司销售部门

对市场需求情况进行调查并制订销售计划，综合考虑公司各矿石产品产能情况等

因素，决定公司当月各产品的生产数量和产品规格；同时，根据生产计划和原材

料的库存量决定原生矿的开采。最终生产计划经公司经营管理层审核后下达，并

由公司生产技术部具体负责组织实施。

发行人近三年及最近一期铅锌矿石产量情况

表4-9 湿量 单位：万吨

主要产品 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

铅 635 2,870 3,008 3,618

锌 6,023 23,445 16,674 14,794

合计 6,658 26,315 19,682 18,412

2008年下半年至2009年上半年，受经济危机影响，有色金属矿石价格大幅下

跌，发行人也因此减少了产量，2008年产量为18,412万吨，2009年产量为19,682万吨。2009年下半年开始，有色金属矿石价格回升，发行人铅锌矿石产量也相应

提升，2010产量为26,315万吨。

2011年1-3月发行人铅锌矿石产量为6,658万吨。

② 铅锌矿石销售的原材料采购情况

公司外购原材料主要包括选矿药剂、民爆火工产品、钢材、化工产品、耐火

材料、橡胶制品、柴油、五金机电、建材等物资，公司制定了严格的质量标准和

采购制度，在严控质量标准的基础上，加强对供应质量以及成本控制的管理。公

司内部建立了评价体系与价格档案，便于及时掌握市场信息，实行比质比价采购。

公司已与主要供应商签订长期合同，保证生产所需原料的长期供应和价格稳定，

防止因短期原料紧张而遭受的不必要损失。

2011年1-3月发行人矿石销售业务主要原材料供应商情况

表4-10 单位：万元

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

永安日升民用爆破物资有限责任公司尤溪分公司 火工品 46 21.70%

福建省尤溪县同益贸易有限公司 硫酸铜等 49 23.12%

尤溪县梅营铸造厂 钢球 26 12.26%

常州金碟矿山机械制造有限公司 球磨衬板 14 6.60%

中石化森美（福建）石油有限公司三明分公司 柴油等 18 8.49%

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41

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

前五名供应商合计采购金额 153 72.17%

总采购额 212 100.00%

截至2010年末发行人矿石销售业务主要原材料供应商情况

表4-11 单位：万元

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

福建省尤溪县同益贸易有限公司 硫酸铜等 157 18.71%

尤溪县梅营铸造厂 钢球 101 12.04%

永安日升民用爆破物资有限责任公司尤溪分公司 火工品 148 17.64%

常州金碟矿山机械制造有限公司 球磨衬板 32 3.81%

中石化森美（福建）石油有限公司三明分公司 柴油等 51 6.08%

前五名供应商合计采购金额 489 58.28%

总采购额 839 100.00%

③ 有色金属产品的销售情况

目前，公司的产品销售模式基本为接受预付款项后确认发货，公司将根据国

家相关政策及国际国内有色金属矿石价格变动情况适时的调整产量及销售政策，

尽可能的达到效益最大化。 发行人近三年及最近一期铅锌矿石销售情况

表4-12 单位：万元

2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度 项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

铅 494 17.03% 1,472 12.55% 1,924 26.48% 3,577 27.10%

锌 2,406 82.94% 10,253 87.45% 5,341 73.52% 9,623 72.90%

合计 2,900 100.00% 11,725 100.00% 7,265 100.00% 13,200 100.00%

④ 铅锌矿石销售客户分布情况

公司所产铅锌矿石面向下游众多厂家进行销售，全部销往国内。2010年及

2011年1-3月公司向前五名客户销售金额之和占当期营业总收入的比例分别为

96.90%和93.07%，客户较为集中。 2011年1-3月发行人矿石销售业务主要客户及销售情况

表4-13 单位：万元

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

42

客户名称 销售产品 销售额 占销售总额比例

陕西锌业有限公司商洛炼锌厂 锌 1,167 40.24%

株洲冶炼集团股份有限公司 锌 702 24.21%

温州冶炼总厂 锌 341 11.76%

北京金源恒煜投资有限公司 锌、铅 291 10.03%

福建省尤溪县诚明矿业有限公司 铅 198 6.83%

前五名客户合计销售金额 2,699 93.07%

总销售额 2,900 100.00%

截至2010年末发行人矿石销售业务主要客户及销售情况表

表4-14 单位：万元

客户名称 销售产品 销售额 占销售总额比例

株洲冶炼集团股份有限公司 锌 4,773 40.71%

陕西锌业有限公司商洛炼锌厂 锌 4,533 38.66%

江西益合元实业有限公司 铅 1,161 9.90%

温州冶炼总厂 锌 675 5.76%

福建恒泽贸易有限公司 铅 219 1.87%

前五名客户合计销售金额 11,361 96.90%

总销售额 11,725 100.00%

⑤ 铅锌矿石销售结算情况

目前，公司的产品结算模式基本为接受预付款项后确认发货，剩余款项待货

发到后按合同货、款两清，一般使用电汇的方式结算。

（2）钢材贸易

发行人的钢材贸易业务主要是通过其子公司江苏华东有色地质物资供销有

限公司开展，主要从事无缝钢管贸易，下设中储南库、象库和南趸码头3个经营

部，拥有占地面积10,000平方米仓储面积，正常库存量达4,000吨以上。

2008-2010年发行人钢材贸易业务实现销售收入32,467.53万元、25,593.43万元和32,411.11万元，实现销售利润2,436.08万元、1,645.56万元和2,245.30万元，

毛利率分别为7.38%、6.25%和6.93%。

2011年第一季度，发行人钢材贸易业务实现销售收入8,747.59万元，实现销

售利润588.86万元，毛利率为6.73%

发行人近三年及最近一期钢材贸易业务盈利情况

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

43

表4-15 单位：人民币万元 项 目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

采购量（万吨） 1.65 7.43 6.26 5.39

采购成本 7,973.33 31,800.16 24,368.41 30,056.45

销售收入 8,747.59 32,411.11 25,593.43 32,467.52

销售均价（元/吨） 6,033.00 5,100.00 4,475.00 6,363.00

销售利润 588.86 2,245.30 1,645.56 2,436.08

毛利率（%） 6.73 6.93 6.25 7.38

① 无缝钢管采购情况

发行人所销售的无缝钢管主要采购自山东金宝城管业有限公司、烟台元铧钢

管有限公司、黑龙江建龙等多家供应商，发行人设立了采购管理部，各业务部门

设有相应的采购部门，采购管理部对各业务部门进行监督和管理。公司制定了严

格的质量标准和采购制度，同时与主要供货商建立了长期战略合作关系，在严控

质量标准的基础上，加强对供应质量以及成本控制的管理。公司内部建立了评价

体系与价格档案，便于及时掌握市场信息，实行比质比价采购。 2011年1月-3月发行人钢材贸易业务主要供应商情况

表4-16 单位：人民币万元

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

山东金宝诚 无缝钢管 2,108 26.45%

烟台元铧 无缝钢管 938 11.77%

黑龙江建龙 无缝钢管 862 10.82%

山东金源 无缝钢管 615 7.72%

临沂金正阳 无缝钢管 380 4.77%

前五名供应商合计采购金额 4,905 61.53%

总采购额 7,973 100.00%

截至2010年末发行人钢材贸易业务主要供应商情况

表4-17 单位：人民币万元

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

山东金宝诚 无缝钢管 6,458 20.31%

烟台元铧 无缝钢管 3,856 12.13%

黑龙江建龙 无缝钢管 3,319 10.44%

临沂金正阳 无缝钢管 2,730 8.58%

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

44

供应商名称 采购项目 采购额 占采购总额比例

山东金源 无缝钢管 2291 7.20%

前五名供应商合计采购金额 18,654 58.66%

总采购额 31,800 100.00%

② 无缝钢管销售情况

公司采用了成本最低化的营销模式，利用多年积累的营销网络，使用所租用

的仓库和市场，兼顾长期与短期利益。具体销售方式为钢材大市场的批发，主要

包括直接销售与通过经销商销售两种模式，直接销售即与终端客户直接签订产品

销售合同，直接销售给客户。直接销售占公司销售收入的比重约为70%。通过经

销商销售即南京各大批发网点经销商销售，即通过实地考察和综合比较，在南京

主要地区选择经销商，各经销商负责相应区域的销售，同时，建立客户管理系统，

与重要经销商建立紧密型长期合作关系。经销商销售占公司销售收入的比重约为

30%。

公司采购的无缝钢管主要销售给如江苏中迪国际贸易有限公司、南京神瑞、

江苏舜天船舶有限公司等众多下游客户，全部销往国内。2010年及2011年1-3月公司向前五名客户销售金额之和占当期营业总收入的比例分别为11.66%和

21.91%。 2011年1月-3月发行人钢材贸易业务主要客户及销售情况

表4-18 单位：人民币万元

客户名称 销售产品 销售额 占销售总额比例

江苏中迪国际贸易有限公司 无缝钢管 611.45 6.99%

南京神瑞 无缝钢管 594.01 6.79%

铜陵巨江 无缝钢管 288.31 3.30%

扬州川都物资公司 无缝钢管 255.16 2.92%

江苏舜天船舶有限公司 无缝钢管 167.50 1.91%

前五名客户合计销售金额 1,916.43 21.91%

总销售额 8,747.59 100.00%

截至2010年末发行人钢材贸易业务主要客户及销售情况表

表4-19 单位：人民币万元

客户名称 销售产品 销售额 占销售总额比例

南京神瑞 无缝钢管 844.67 2.61%

江苏中迪国际贸易有限公司 无缝钢管 806.89 2.49%

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45

江苏舜天船舶有限公司 无缝钢管 779.80 2.41%

马鞍山岩祥 无缝钢管 698.61 2.16%

南京钢锋实业有限公司 无缝钢管 648.88 2.00%

前五名客户合计销售金额 3,778.85 11.66%

总销售额 32,411.11 100.00%

③ 无缝钢管销售结算模式

发行人与客户间的结算一般采取按销售合同规定货、款两清的模式，一般同

城使用支票或银票结算，异地使用电汇、汇票或银票方式结算。

（四）发行人矿权资源储备情况

公司拥有的矿权地域分布合理，矿权面积增长明显。2009年，公司与甘肃省

酒泉市人民政府签署了地质勘查开发合作框架协议，公司通过下属子公司，在国

内购买了全国三大金矿之一的播卡金矿，在安徽等地获得了多个矿权。截至2009年年底，公司拥有矿权76个（其中控股57个、参股19个），比2008年增加22个，增

长40.7%；实际拥有矿权面积5,272.58平方公里（其中控股3,000.38平方公里、参股

2,272.2平方公里）。截至2011年3月末，公司拥有境内矿权数量55个，面积420.9111平方公里（控股矿权53个，参股矿权2个），其中，采矿权9个，面积13.9011平方公

里；探矿权46个，面积407.01平方公里。与2009年底相比，2010年新增境内采矿

权6个，新增采矿权面积6.9286平方公里。

截至2011年3月末，公司境外矿权数量已达54个，面积16,246.56平方公里（控

股矿权30个，参股矿权24个），其中，采矿权1个，面积14平方公里，探矿权53个，

面积16,232.56平方公里。2010年公司在境外新增探矿权11个。增加矿权面积3,762平方公里。矿权的资源种类主要为铜、金、铁、锌、铅等矿种。

目前，公司实际拥有的矿权涉及金、银、铜、铁、锡、铅、锌、钼、镍、稀

土、铀等10多个矿种，经勘查已获得的资源量按5年均价计算，资源潜在经济价值

超过1,000亿元，矿权市场价值在8亿元以上。

发行人主要矿权储备情况表

表4-20

序号 矿权名称或矿权证号 矿种 矿权面积（km2）

资源储量

1 福建省尤溪县梅仙地区丁家山外围铅锌矿普查 铅、锌 27.25

2 云南省昆明市东川区播卡-布卡乡金矿普查 金 78.09

3 云南省东川区播卡象鼻梁子金矿普查 金 18.08

4 云南省东川区拖布卡-杉木金矿详查 金 58.43

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序号 矿权名称或矿权证号 矿种 矿权面积（km2）

资源储量

5 江苏省南通市海门县王浩铁矿补充勘探 铁 2.18

储量已通过江苏省国土资源厅评审，I矿段资源储量（122b8+333）591.2 万吨，矿石类型为磁铁矿石+含锌磁铁矿石，品位 TFe 为 38.89%，锌为 0.38%，其中 332类别矿石量 178.9 万吨。II 和 III 矿段 D级（333 类别）矿石量 783.7 万吨矿石。

6 云南省大姚县且么台铜多金属矿普查

铜多金属 15.41

7 云南省玉龙县石红镍多金属矿普查

镍多金属 39.12

8 河南省内乡县小栗坪金矿普查 金 7.16

9 河南省灵宝市朱阳镇两岔河银多金属矿普查 银 8.22

10 安徽省池州贵池区马头铜钼多金属矿详查 钼、铜 6.04

详 查 地 质 报 告 估 算 资 源 储 量 为 ：（332+333+低品位矿）钼矿资源：金属量 36,584.00 吨，矿石量 6,768.81 万吨，铜矿资源：金属量 11,341.65 吨，矿石量367.05 万吨。其中，332+333 工业矿体：鉬金属量 20,417.50 吨，平均品位0.082%；铜金属量 4,661.00 吨，平均品位 0.054% 。低品位矿：鉬金属量16,166.50 吨，平均品位：0.038%；铜金属量 7730.35 吨，平均品位 0.243%。

11 新疆奇台县喀热干德金多金属矿普查 多金属 12.92

12 新疆阿勒泰市他尔特赛依金多金属矿普查 多金属 7.28

13 江苏省句容市猴子石斑岩铜矿详查 铜 1.45

2009 年底，共获得铜矿石量 919.6 万吨，金属量 4.3 万吨，平均品位 0.47%；钼矿石量 1,034 吨，金属量 0.8 吨，平均品位0.08%。

14 江苏省连云港市赣榆县班庄镇大金山金矿普查 金 2.82

15 江苏省连云港市赣榆县班庄镇黄班庄铜矿普查 铜 2.82

16 江苏省句容市大华山铜多金属矿普查

铜多金属 0.36

17 福建省尤溪县中仙乡徐州金银矿普查 金、银 2.04

18 江苏省溧水县观山铜多金属矿 1-2 号脉详查 铜 2.56

1957-1975 年，华东局对-150 米标高以上的矿脉进行勘查评价，提交了勘探报告，铜铅锌总金属约 3 万吨；1970 年退矿至 1987 年，累计采出原矿：68 万吨，平均品位 0.38%。

19 江苏省徐州沛县河口镇孟三楼铜矿普查 铜 6.18

20 江苏省徐州市丰县宋楼镇付庙铜矿普查 铜 3.53

21 江苏省宜兴市新芳铁矿补充勘探 铁 1.1

根据地质三队详查成果，下森墅矿段总储量为 221 万吨，其中 C 级储量为 43.3万吨，品位大于 50%；由于下森墅矿段

9、指控制的经济基础储量。

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序号 矿权名称或矿权证号 矿种 矿权面积（km2）

资源储量

钻孔矿芯采取率低（26%），详查成果降低为普查成果。

22 江苏省连云港市赣榆县城石桥镇范庄金矿普查 金 7.71

23 江苏省连云港市赣榆县城西镇曲坊铜多金属矿

普查

铜多金属 4.31

24 江苏省溧水县马占山金（铜）矿普查 金、铜 2.74

25 江苏省溧水县观山铜矿补充勘探（6 号脉） 铜 2.2

已开展矿权区资源储量核查：铜+铅矿石量 120.57 万吨，其中 122b 矿石量 50.28万吨。

26 江苏省徐州市丰县华山镇小王楼铜多金属矿普

查

铜多金属 9.9

27 江苏省溧水县观山三、七、八号脉铜矿普查 铜 1.1

2009 年底已估算资源量，铜矿石量（333）19 万吨，金属量 1,219.5 吨；低品位铜矿石量 1.6 万吨，金属量 66.1 吨。

28 江苏省南京市溧水县高塘铜多金属普查 铜 2.19

29 江苏省句容市铜山东部地区铜钼矿普查 铜、钼 1.77

30 安徽省歙县新溪口锡（铌、钽）矿预查

锡、铌、钽 5.51

31 安徽省池州市石台县东边铜多金属矿普查

铜多金属 16.31

32 安徽省池州市石台县西山铜多金属矿普查

铜多金属 5.56

33 江苏省南京市江宁区西庄铜矿普查 铜 0.73

34 江苏省溧水县横山铜铅矿普查 铜、铅 1.1

35 江苏省南京市江宁区荞麦山铜金矿普查 铜、金 2.74

36 江苏省南京市铜井地区官山铜（金）矿普查 铜、金 0.83

37 南京市江宁区卧儿岗铁矿Ⅰ号矿体补充勘探 铁 1.08

储量已通过江苏省国土资源厅评审，矿区资源储量（122b+121b）为 2,208.78万吨，TFe19.02%；（333）为 1,880.23万吨，TFe18.94%

38 江苏省句容市九华山铜矿东部地区铜金矿普查 铜、金 5.22

39 江苏省句容市老人峰铜矿普查 铜 2

40 江苏省溧水县曹王村铜、铅矿普查 铜、铅 3.84

2009 年底已估算 1 号脉铜矿资源量（333+334）为 8.87 万吨，平均品位0.64%，金属量 563.72 吨。

41 江苏省句容市伏牛山铜矿北部地区铜矿普查 铜 1.76

42 江苏省句容市西银坑铜多金属矿详查 铜 2.73

2009 年底，共获得铜矿石量（333）13.4万吨，平均品位 1.23%；锌矿石量 17.5万吨，平均品位 14.72%；硫矿石量 2.9万吨，平均品位 23.14%；铁矿石量 1.04万吨，平均品位 53.52%。

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序号 矿权名称或矿权证号 矿种 矿权面积（km2）

资源储量

43 江苏省南京市江宁区蒋门山－铜山铜（金）矿

普查 铜、金 6.84

44 江苏省徐州市铜山县利国矿区西部铁铜（金）

矿普查 铁、铜 4.6

45 江苏省南京市六合区冶山铁矿外围（西部）地

质普查 铁 3.58

46 江苏省铜山县利国矿区谭家铜金矿普查 铜、金 5.66

47 福建省尤溪金东矿业有限公司丁家山铅锌矿 铅、锌 0.7629

目前矿山保有资源储量 440 万吨铅锌矿石；平均品位是：铅 1.08%，锌 5.21%，伴生银 39.35g/t；金属量：铅 47,734 吨，锌 20,8153 吨；伴生银 155.53 吨。

48 福建省尤溪县浩泽矿业有限公司峰岩铅锌矿 铅、锌 1.2257 保有储量 183.59 万吨

49 福建省尤溪县浩泽矿业有限公司下渡铅锌矿 铅、锌 0.871 保有储量 37.28 万吨

50 福建省尤溪县浩泽矿业有限公司经济坑铅锌矿 铅、锌 0.0512 保有储量 61.81 万吨

51 福建省尤溪县浩泽矿业有限公司谢坑铅锌矿 铅、锌 2.6403 保有储量 71.95 万吨

52 福建省尤溪县浩泽矿业有限公司寨头铅锌矿 铅、锌 1.2856 保有储量 40.48 万吨

53 云南金山矿业有限公司东川区蒋家湾金矿采矿

权 金 1.9

54 云南金山矿业有限公司东川区新山金矿采矿权 金 4.3096

已探明资源量为：（331+332+333）矿石量 568 万吨，金金属量 15.9 吨，全矿床（含低品位矿）平均品位 2.81 克/ 吨。其中，工业矿石量 285 万吨，平均品位3.83 克/ 吨，黄金金属资源量 10.9 吨。

55 江苏金霞矿业有限公司甘家巷铅锌矿 铅、锌 0.8548

通过经评审确认的资源量为：铅锌矿石122b+333 资源量 491.88 万吨，铅锌金属量 39.73 万吨，铅 15.07 万吨、锌 24.66万吨；黄铁矿 333 资源量 33.19 万吨，硫量 6.42 万吨，金属量铅 500 吨、锌 600吨；此外，铅锌矿体中伴生：金 2,548.70公斤、银 19,7715.20 公斤、铜 10，824.00吨、镉 1，798.80 吨、硒 465.80 吨、鎵35.50 吨。

56 EL282959 铀 148.88

57 EL28296 铜 1,030.14

58 EL28297 铜 757.64

59 EL28298 铀 195.76

60 EL28299 铜 479.61

61 EL28300 金 450.95

10、此类表述均为矿权证号

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序号 矿权名称或矿权证号 矿种 矿权面积（km2）

资源储量

62 EL28301 金 127.47

63 EL28302 金 117.91

64 EPL3365 铜金 376.25333 铜金属量 1.5 万吨，锌金属量 2.5 万

吨，334 铜金属量 3.5 万吨，锌金属量 6万吨（334）

65 EPL4234 铜钼 41.14 铜金属资源量（334）7 万吨

66 EPL4303 铜 125.179

67 EPL4304 铜铅锌

铁 901.84

68 EPL4305 铜金铅

锌 80.42

69 EPL4306 铜铅锌

铁 952.21

70 EPL4301 铜铅锌

铁 290.227

71 EPL4353 铜金 127.545

72 EPL4354 铜铁金 510.758

73 EPL4355 铜金 112.034

74 EPL4356 铜金 170

75 EPL4357 铜金 857.219

76 EPL4363 铜金 279.23

77 EPL4367 铜金 530

78 EPL4369 铅锌铜 500.407

79 EPL4377 铅锌铜 147.674

80 EPL4475 铁铜铅

锌 236.945

81 EPL4490 铁铜铅

锌 462.227

82 EPL4512 铜铅锌 1,000

83 EPL4528 铜铅锌 987.352

84 EPL4532 铜铅锌 999.539

85 EPL4533 铜铅锌 998.989 赤铁矿石资源量（334）2 亿吨

合计 14,414.5

2008年以来，公司海外并购实现历史性跨越，海外矿权大幅增加。

2008年6月，公司与巴西巴米（PAMIN）公司签订收购意向书，拟收购其铁矿

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

50

的2个采矿权和2个探矿权。2008年8月，与武汉钢铁集团矿业有限责任公司、三林

万业（上海）企业集团有限公司签订合作协议，约定三方共同收购并运作该项目。

截至2010年10月31日，已完成现场考察、可选性试验研究、概略研究、税务策划

咨询报告、国内主体公司的组建等重要工作，已获得商务部、外汇局相关批准文

件。与矿主就正式收购协议有关内容的磋商也在进行中。

2009年6月，公司与澳大利亚阿拉弗拉（ARAFURA）资源有限公司签订股份

认购协议，收购澳大利亚阿拉弗拉公司24.86%的股份，成为该公司的第一大股东。

阿拉弗拉公司是澳大利亚的一家上市公司，主要从事稀土资源勘探和开发，该公

司在澳大利亚北部拥有24个勘探、开采许可证，总面积约2,251平方公里。其中核

心项目是世界级的洛兰稀土矿，该矿总计拥有3,030万吨探明的、控制的以及推断

的资源。目前正在进行银行可行性研究。

2010年3月份，公司与巴西伊塔米纳斯（Itaminas）公司签订股权认购意向书，

拟收购其100.00%股份。随后，ECE委托多家国际知名机构分别对该项目进行了法

律、财务和技术尽职调查。针对调查结果及国际矿业市场情况的变化，双方正在

就推进收购一事做进一步的洽谈。

截至2011年4月20日，公司在纳米比亚的矿权数量已达到22个，面积10,687.2平方公里，涉及铜、金、铅、锌、铁等矿种。此外，还有17个申请登记的矿权正

等待纳米比亚矿能部的审批，面积达13,131平方公里。目前，围绕已获矿权的勘

查工作已经展开。其中，EPL3365铜金矿项目、EPL4234铜矿项目正在进行普查，

EPL4301铜金矿项目、EPL4304镍铜矿项目、 EPL4305铜锌矿项目、 EPL4306铜铅矿项目、EPL4355金矿项目正在进行预查，其他矿权项目正在进行预查设计。

2010年7月份，公司与英国威瑟利国际股份公司签订了成立合资公司合作开发

纳米比亚奥卡斯（Aukas）铅锌矿意向书，拟将合资公司在英国证券交易所AIM板

（指英国伦敦证券交易所创业板）上市。2011年1月，双方签署《实施协议》，目

前正在开展上市前的准备工作。

2011年3月，公司在澳大利亚北部省申请获得了8个探矿权，面积为3,308.36平方公里，矿种有铀、铁、金、铜、铅、锌等。

（五）发行人业务发展目标

1、发行人发展定位

根据发行人制定的发展规划，在未来5-10年内，发行人将成为一家立足国内、

面向国际、具备较强竞争实力和市场知名度，以地矿产业价值链为核心的大型企

业。成为中国企业500强中具有较高发展速度，较好资产质量、较优品牌效应和较

强竞争能力的一员。

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2、发行人发展目标

扩大地矿业务规模，增加勘查和采选项目，构建产业金融能力，提高国际化

程度，形成以地矿业务为核心的产业结构，初步构建矿业产业链，创出品牌。能

够有效组织国际、国内两种资源和两个市场为组织提供价值，能够充分利用在产

业金融、矿产勘查、矿业建筑、矿业采选加工、矿业物流与贸易、矿业相关服务

等产业价值链各环节的协调和整合优势，奠定独特的竞争地位。同时兼顾建筑业

和服务业的协调发展，构建和谐发展的格局。通过主辅分离、产业分离、业务重

组整合，实现基于产学研一体化，科工贸相结合的地矿业价值链体系建设及建筑

业、服务业的协调发展。至2016年总资产达到56亿元以上；净资产达到26亿元以

上；销售收入达到70亿元以上；利润总额达到11亿元以上。

八、在建工程和未来投资计划

（一）在建工程项目情况

公司在建公司及未来的主要投资计划见下表：

发行人在建工程及未来三年投资计划表

表4-21 单位：人民币万元

未来3年投资计划 项目名称

项目审批 文号

资金安排 2012年 2013年 2014年

云南播卡金矿

昆经发［2009］384号、云环审［2009］360号、东国土资发［2009］162号

自 有 资 金（100.00%）

3,000 3,000 2,000

安徽马头铜钼矿

皖发改产业〔2011〕244号、皖水保〔2010〕253号 、 皖 安 监 一 备 函〔2010〕8号

自有资金（约30%）和银行贷款（约70%）

5,000 10,000 10,000

甘家巷铅锌矿

苏发改工业发［2008］353号、苏环管［2008］45 号 、 苏 国 土 资 预［2008］23号

自有资金（约42%）和银行贷款（约58%）

5,000 10,000 10,000

1、云南播卡新山金矿开发项目

（1）项目概况

云南金山矿业公司位于云南省昆明市东川区，是江苏华东有色投资控股有限

公司于2008年5月通过境外收购拥有的绝对控股子公司，新山金矿开发项目位于云

南省昆明市东川区北西方向播卡村，矿区距东川区公路里程64公里，距昆明市210公里，行政上属拖布卡镇管辖。新山金矿采矿权面积4.31平方公里，已探明确认

的资源量为：矿石量568万吨，金金属量15.9吨，全矿床（含低品位矿）平均品位

2.81克/吨。其中，工业矿石量285万吨，平均品位3.83克/吨，黄金金属资源量10.9

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吨。

云南金山矿业公司系由加拿大西南金矿有限公司（毛里求斯）和云南核工业

209地质队于2002年11月15日合作组建，其中加拿大西南金矿有限公司（毛里求斯）

占90%的股份，公司实际控制人为加拿大上市公司加拿大西南资源公司。公司主

要资产是播卡金矿项目，项目位于云南省昆明市东川区，包括2个采矿权和3个探

矿权。

2005年，播卡金矿当时的实际控股人西南公司发布消息称，该公司在播卡的

勘查区内发现了大约150吨黄金探明储量、远景储量300吨，是中国最大的世界级

金矿。但是，2006年负责播卡金矿勘查的云南金山公司工程师发现，播卡金矿储

量的数据与实际所采样品实验数据差距很大，此后经加拿大证监会等相关机构核

查，最终发现当时任西南资源公司执行总裁的约翰·帕特森在其私人电脑中把金

矿的地质储量数据篡改，夸大储量，目的是抬高该公司股票价格，达到其在股票

二级资本市场上谋取暴利的目的。造假事件披露后，西南资源公司在加拿大证券

市场上的声誉严重受损，公司融资艰难，难以运转，不得不出售金山矿业的全部

股权。

几经谈判，华东有色投资控股公司在2008年2月16日与加拿大西南资源公司签

署了收购加拿大西南金矿有限公司100.00%股权的《意向书》。西南公司在处置播

卡金矿转让时，鉴于本国政策背景影响以及股权优先受让等因素，提出了由境外

企业完成对其股权收购的运作条款。因此，双方选择由华东有色投资控股公司在

香港的子公司收购加拿大西南金矿有限公司（毛里求斯）100.00%股权。最终，华

东有色投资控股公司于2008年5月15日以1,100万美元购买了加拿大西南资源公司

的全部股份，通过境外收购的方式绝对控股了云南金山公司。

2、项目内容及规模

建设采矿能力400吨/天的金矿采矿工程，选矿能力400吨/天的金矿采选矿厂；

库容量为33万立方米尾矿库及尾矿处理设施及附属充填站、办公楼、化验楼室和

宿舍楼等辅助设施。

项目生产规模为400吨/天，其中原生矿200 吨/天 ，采用浮选工艺流程，年产

重选精矿402.6吨、金精矿3,557.4吨 ；氧化矿200 吨/天 ，采用炭浆工艺流程，年

产成品金161.39千克。建设期为1年，服务年限为14年。项目采矿采用地下开采方

式，采用斜井-盲斜井联合开拓方式，采矿方法采用上向水平分层尾砂胶结充填采

矿法和上向进路胶结充填采矿法回采，采用机械通风方式，中央对角抽出式通风

系统。选矿工艺为两段半闭路破碎、两段闭路磨矿、浮选、氰化炭浆工艺流程。

3、项目投资及资金来源

项目总投资1.1亿元。其中项目建设总投资为6,416.06万元，其中：工程费用

4,999.46 万元，其他费用618.07万元，预备费561.75万元，铺底流动资金236.78万

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元。资金来源全部为企业自筹。

4、项目审批、核准或备案情况

该项目业经昆经发［2009］384号文件核准，项目环境影响报告书业经云环审

［2009］360号文件批复，项目用地已取得东国土资发［2009］162号用地预审。

该项目已取得云南省国土厅颁发的云南金山矿业有限公司新山金矿采矿证。

5、项目建设进度

目前项目已完成采选矿工程的建设，已试运行，正在筹备正常生产。

（二）未来投资计划

公司未来的主要投资计划主要有以下两项：

1、南京市甘家巷铅锌矿开发项目

（1）项目概况

甘家巷矿区位于南京市北东17公里，栖霞镇西1.5公里。本项目东起戴家库（84线），西止上塘村、陆头山（208线），东西长4,800米，南北宽2,000米，面积约10.8平方公里，是由江苏华东有色投资控股有限公司的全资子公司江苏金霞矿业有限

公司开发建设的矿业项目。目前确认的资源储量：铅锌矿石量491.88万吨，铅锌

金属量39.73万吨，铅品位3.066%，锌品位5.015%；333类别的硫矿矿石33.19万吨，

硫品位19.36%；此外，另有伴生元素量：Au 2,548.7千克、Ag 197,715.2千克、

Cu10,824.0吨、Cd 1,798.8吨、Se 465.8吨、Ga 35.5吨。

（2）项目内容及规模

本项目共购置设备361台（套），其中，采矿场设备122台（套），选矿厂设备

124台（套），公用工程设备115台（套）。建设井筒净直径为4.5米的主罐笼竖井1个和井筒净直径为3米的回风井2个；建设选矿厂碎矿、磨浮、脱水生产车间等厂

房以及采选矿配套工程和辅助设施。合计建筑面积4,155平方米。

项目建设规模为年采选铅锌矿石13.2万吨，形成年产精矿41,000吨。矿山为地

下开采，采用矿体中央下盘竖井，与两端风井形成中央对角式开拓运输通风系统；

开采-410米以上矿体采用电耙留矿嗣后废石充填法，开采-410米以下矿体采用普通

浅孔留矿嗣后胶结充填法；选矿厂采用两段一闭路碎矿、一段半路磨矿、“部分混

合—优先浮选”的生产流程。

（3）项目投资及资金来源

本项目总投资为34,214万元。其中建设投资30,904.9万元，流动资金1,712万元，

建设期利息1,597.1万元。项目资本金14,472.7万元，其余资金由企业按贷款意向书

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商请银行贷款解决。

（4）项目审批、核准或备案情况

该项目业经苏发改工业发［2008］353号文件核准，项目环境影响报告书业经

苏环管［2008］45号文件批复，项目用地已取得苏国土资预［2008］23号用地预

审。该项目已取得江苏省国土厅颁发的江苏金霞矿业有限公司甘家巷铅锌矿采矿

证。

（5）项目建设进度

目前项目正在矿山建设筹备阶段。

2、安徽马头铜钼矿开发项目

（1）项目概况

安徽马头铜钼矿项目是江苏华东有色投资控股有限公司于2007年通过市场方

式获得的矿业项目，项目由江苏华东有色投资控股有限公司的控股子公司池州市

华东有色矿业有限公司所有。该项目探矿权面积为6.03平方公里，位于安徽省池

州市南约28公里梅村乡境内。2009年11月，累计投入地质勘探资金4,000多万元，

完成了马头铜钼矿下冲矿段的普查和详查工作（矿区面积约1.68平方公里），2010年3月，安徽省国土资源厅发文原则同意马头铜钼下冲矿段先行转为采矿权。目前，

该矿首采区已确认的资源储量为：钼矿资源：金属量36,584.0吨，矿石量6,768.81万吨，铜矿资源：金属量11,341.65吨，矿石量367.05万吨。其中，工业矿体：Mo金属量20,417.5吨，平均品位0.082%；Cu金属量4661吨，平均品位0.054%。低品

位矿：Mo金属量16,166.5吨，平均品位：0.038%；Cu金属量7,730.35吨，平均品位

0.243%。

（2）项目内容及规模

马头铜钼矿开发项目建设规模是：年采选铜钼矿石150万吨，分两期建设，一

期建设规模为年采选铜钼矿石60万吨；二期建设规模为年采选铜钼矿石90万吨。

建设方案是：矿山为地下开采，采用平硐斜坡道+主、副竖井开拓方案，采矿方法

选择分段上向中深（深）孔凿岩阶段矿房法、上向水平分层尾砂胶结充填法；选

矿采用“三段一闭路碎矿、一段分级磨矿、钼矿石采用粗磨粗选、粗精矿再磨再选

流程，铜钼矿石采用粗磨混选、混合精矿再磨铜钼分离”的生产流程。

项目主要建设内容是： 采矿：矿山采矿工程分两期建设，一期建设上部矿

体（从地表至-150米标高）的开采井巷工程，二期建设下部矿体（-150米标高以下）

的开采井巷工程，矿山开采井巷工程由平硐斜坡道、主井工程、副井工程、风井

工程、脉外运输巷、穿脉巷及矿石溜井等工程组成，采矿设备152台（套）； 选

矿：选矿工程分两期建设，一期建设年选60万吨的碎矿、磨矿、脱水生产车间等

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选矿工程及配套设施，选矿设备138台（套），二期建设年选90万吨的碎矿、磨矿、

脱水生产车间等选矿工程及配套设施，选矿设备158台（套）。

（3）项目投资及资金来源

项目总投资为30,381.42万元，其中，一期总投资25,470.83万元，其中建设投

资为23,400.41万元，建设期利息为1,712.56万元，铺底流动资金357.85万元；二期

总投资4,910.58万元，其中建设投资为4,608.78万元，铺底流动资金301.80万元。

投资资金由银行贷款和企业自筹两种方式解决，其中银行贷款占70%，企业自筹

即项目资本金占30%，即为9,114.42万元。

（4）项目审批、核准或备案情况

该项目已取得安徽省发改委以皖发改产业函〔2010〕334号文对项目开展前期

工作的批复；安徽省国土资源厅以皖国土资矿便函〔2010〕78号文、皖国土资函

〔2010〕1436号文、皖国土资函〔2010〕1451号文先后对项目的矿产资源开发利

用方案、土地复垦方案、矿山地质环境保护与综合治理方案的批复；安徽省安监

局以皖安监一备函〔2010〕8号文对项目建设安全预评价报告的批复；安徽省水利

厅以皖水保〔2010〕253号文对项目水土保持方案的批复。

（5）项目建设进度

目前项目正在矿山建设筹备阶段。

九、发行人所在行业、地位及面临的主要竞争状况分析

（一） 发行人所在行业状况

1、地质勘查行业

地质勘查是我国的一个很大的行业，是我国重要的物质生产部门。新中国成

立60年，特别是改革开放30年来，我国地质勘察工作取得了辉煌成果，为国家建

设作出了重大贡献。

近年来，我国工业化、城镇化快速推进，对矿产资源的需求持续快速增长，

过去15年，我国矿产资源累计消耗超过历史总和的两倍。然而，由于多种因素影

响，导致地质找矿滞后，我国矿产资源保障程度总体不足，主要矿产资源的消费

量增长快于产量增长，而产量增长快于储量增长。矿产资源总量虽大，但人均少、

禀赋差，大宗、支柱性矿源不足。矿产资源供求缺口不断加大，对外依存度不断

攀升，经济安全风险越来越大，资源供需矛盾日益突出。加强矿产勘查，增强紧

缺、大宗矿产资源有效供给，提升矿产资源保障程度成为保障我国经济发展的迫

切要求。

然而由于历史原因，我国的地勘行业面临很多问题，如地质勘查队伍管理体

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制改革以后，统一管理职责没落地，缺乏对结构和布局的统筹协调；国有地勘单

位改革的配套政策未落实到位，地勘行业管理较薄弱；地质科技发展总体比较落

后，不能有力地支撑现代地勘工作的需要；人才结构不合理，野外地质工作待遇

低，缺乏吸引人才、激励人才和提高地质创新能力的机制；矿产资源管理主要法

律法规亟待完善；现有税费制度不合理，资源补偿费、探矿权采矿权使用费缺乏

动态调整机制；矿业权市场建设不规范等。

（1）地质勘查行业政策

为了解决地勘行业面临的问题，2009年，国土资源部开展了“地质找矿改革

发展大讨论”，随后作为“大讨论”的重要阶段成果国土资源部出台了一系列文件，

对地勘单位的改革发展提出新要求和任务，对地勘行业调整产业结构和改变经济

增长方式起到积极作用。

《国土资源部关于构建地质找矿新机制的若干意见》，从8个方面提出了建立

地质找矿新机制的思路框架，旨在适应社会主义市场经济规律和地质工作规律的

要求，建立中央和地方政府及企业相互联动，公益性地质工作、地质勘查基金与

商业性矿产勘查有机衔接，地质找矿与矿产开发紧密结合，地质找矿与矿业权管

理及地勘单位改革发展协调配合的地质找矿新机制，构建多元投资、多方合作、

协调有序、快速推进的制度平台，加快实现地质找矿重大突破。

《关于促进国有地勘单位改革发展的指导意见》明确指出：必须坚持国有地

勘单位改革的方向。这个方向就是政事分开、事企分开、管办分离，总体设计、

因地制宜、分类指导，改革就是要市场化、企业化、勘探开发一体化、多元化。

地勘单位只有迅速成长为市场的主体，积极主动融入地方、服务地方的经济社会

发展，改革和发展才有可持续发展的根基；只有从勘查走向开发，以勘查技术支

撑矿业开发，以矿业开发的成果反哺地质勘查，才能将技术优势转化为经济优势，

带动产业发展，才有可能彻底摆脱单纯的“打工经济”，真正做强做大自己的主业，

形成长期稳定的优势产业。

在国家快速推进制度平台建设的同时，各地也积极总结地质找矿经验做法，

开展探索实践。江苏省近年来出台了《江苏省人民政府关于加强地质工作的实施

意见》、《江苏省财政国土资源厅关于印发江苏省省级地质勘查基金管理办法的通

知》等三个文件，每年按预算口径按排一定资金支持全省地质勘查工作，并重点

支持矿产勘查工作。为相关单位的发展提供了必要的资金支持。

（2）我国地勘行业现状

截至2009年末，我国有资质的地勘单位共有2,002家，其中有甲级资质的单位

867家，乙级等级的为455家，从业人数为61万多人，分布在地矿、冶金、有色、

化工、煤炭、建材等行业。2009年全国地勘单位实现总收入1,652亿元，其中地质

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勘查收入543亿元。

据中国有色工业协会地质矿产分会不完全统计，2009年全国有色金属地质勘

查行业共提交地质报告494份，完成钻探工作量1,473,760米；坑探工作量143,749米，槽探工作量297,499立方米，井探工作量8,384米，新发现或新证实为工业矿床

的矿产地64处。

全行业2009年完成经济总收入129.25亿元，比2008年增加11.79%；生产增加

值29.32亿元，比2008年增加17.89%；实现利润7.02亿元，比2008年增加29.28%，。

从对行业经济总量的分析中可以发现，市场收入已成为地勘单位经济发展的

主要来源。2009年全国有色地勘单位预算内地质工作收入30.09亿元，其中地质勘

探事业费拨款24.64亿元，大调查项目费用0.80亿元，矿产资源补偿费0.50亿元，

财政补助项目费用4.15亿元；2009年，全国有色地勘单位多种经营（包括社会地

质工作）收入为82.89亿元，其中社会地质工作实现收入为17.61亿元，采掘业实现

收入为6.37亿元，建筑施工业完成收入38.61亿元，制造业完成收入4.61亿元，其

他产业收入15.70亿元。

产业结构分析表明，全行业的产业结构已改变了属地化管理初期工程勘察业

为主的局面，地质勘查和矿业开发已成为地勘行业的主要经济贡献点。2009年，

全国有色地勘单位预算内地质工作收入和社会地质勘查工作收入总计为47.70亿元，矿业开发全年实现收入为6.37亿元；工程施工业全年完成收入38.61亿元，机

械制造、高新材料、金刚石工具、玻璃机械等工业生产完成收入4.61亿元，商贸

服务等其他产业收入15.70亿元。

2、有色金属行业

（1）我国有色金属行业概况

有色金属是国民经济、国防工业及科技发展必不可少的基础材料和重要的战

略物资，被广泛应用于机械、电力、建筑、电子、汽车、冶金、国防和高科技等

重要领域，有色金属已经成为高关联度产业。随着我国经济的持续发展，对有色

金属的需求不断增加，2009 年中国十种有色金属消费量总和居全球第一，但我国

许多有色金属资源量都不能满足需求，每年要进口大量矿产品；此外，有色金属

材料在军工中有广泛应用，是我国国防建设的重要材料，因此，加快有色金属工

业基础建设是国家安全发展重要保障。随着中国经济的快速发展和机械、建筑、

电力等行业的加速增长，加上有色金属资源的有限性，使得我国有色金属工业呈

现出快速增长的势头，10种有色金属（铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、钛、

汞）总产量由1991年的252万吨增长到2010年的3,134.98万吨。自2001年以来，我

国十种有色金属产量已连续七年位居世界第一，从2002年开始，中国已经超过美

国成为世界有色金属第一生产大国。2008年我国十种有色金属总产量为2519万吨，

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较2007年增长6.72%；2009年总产量2,604.88万吨，较2008年增长3.99%，增幅同比

回落2.73个百分点。有色金属产量增速的下滑主要是受宏观经济形势和产业政策

的影响。与2002年相比，2009 年我国十种有色金属产量翻了2.57倍，其中：铅、

锌、电解铝产量稳居世界第一；铜产量居世界第二；铅、锌、电解铝和精炼铜的

表观消费量也均居世界第一。我国已成为世界上最大的有色金属消费国及加工基

地。

受全球经济放缓和下游行业景气程度下降影响，2008年4季度有色金属价格大

幅下跌，出现全行业亏损，加上4季度大幅记提存货跌价损失，有色金属行业遭遇

了至少有记录以来（1978年以来）的最大打击。2009 年前2月，我国主要有色金

属产品产量总体出现负增长，日均环比继续下降。

2009年我国有色金属行业在国家一揽子扩内需、保增长政策大力支持下，积

极实施《有色金属产业结构调整和振兴规划》，较快扭转了行业增长大幅下滑的局

面，生产逐步恢复正常，经济效益稳步增长。2009 年有色金属行业投资继续保持

增长，累计完成固定资产投资2,716.9 亿元，同比增长16.5%；新开工项目投资总

额为2,860.3 亿元，同比增长38.7%。

2010年，面对极为复杂的国内外经济环境和极为严峻的各类自然灾害和各种

重大挑战，我国有色金属工业继续回升向好并保持稳定较快的增长速度，有色金

属企业经济效益大幅度回升，企业盈利能力总体呈恢复性增长态势，有色金属工

业增加值按可比价格计算增长12.7%，有色金属进出口贸易总额超过1,200亿美元，

创历史新高。

2010年，我国十种有色金属产品产量合计3,134.98 万吨，同比增长20.42%。

十种有色金属产品中，除镍外，其他金属品种增长幅度均超过10%。2010年，规

模以上企业生产的六种精矿金属总量达到698.49万吨，比上年同期增长23.34%。

规模以上有色金属工业企业实现利润1,145.5亿元，比上年同期增长89.15%，实现

销售收入利润率为4.39%，比上年同期增长了0.98个百分点。有色金属工业累计完

成固定资产投资3,627.95亿元，比上年增长33.53%，增幅比上年上升了17.02个百

分点。

2010年，我国有色金属进出口贸易总额达到1,203.42亿美元，比2009年增长

43.72%。其中进口额920.83亿美元，比2009年增长38.52%；出口额282.59亿美元，

比2009年增长63.72%。进出口贸易逆差为638.24亿美元，比上年增长29.68%。

（2）发行人所处铅锌行业概况

① 铅行业分析

铅矿资源主要分布在澳大利亚、中国和美国，其中澳大利亚是铅资源最丰富

的国家。中国铅矿资源主要集中在内蒙古、云南和广东等地。从铅矿产量来看，

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增长的绝大部分也是主要来自中国；从铅冶炼能力来看，全球铅生产大国均为资

源拥有量较大国家，上世纪90 年代中后期澳大利亚、美国等国产量较大，2004 年开始，中国产量开始超越澳大利亚成为全球最大的生产国，并且以每年两位数增

长速度发展，2009 年中国铅产量已经占到全球产量的43%，成为全球第一大铅生

产国。

从铅需求情况来看，中国占全球铅总需求的42%。铅酸蓄电池是铅主要消费

领域，铅酸蓄电池的60%用于汽车，其它用于电动自行车、摩托车、通讯及UPS 电源方面。耗铅量占整个铅需求的75%以上。因此，中国铅酸电池的发展决定了铅

行业的发展状况。

2009年，受到美元贬值的货币性因素推动，LME10铅价在产能过剩、库存持

续高涨的情况下，仍由999美元/吨上涨到2,413美元/吨，上涨幅度达到140%。

2010年，LME铅价剧烈震荡，在1月初创年内最高点2,692美元后，LME铅价

便展开大幅调整，在2月初探至1,919.75美元稳住后展开反弹。但在随后铅价在4月中旬之间维持在2,000-2,400美元之间震荡，整体并未走出明显方向。在经过了

近两个月的盘整后，铅价在屡次冲击2,400美元受阻后边展开第二轮深幅调整，直

到6月初触及1,535美元后才完成探底动作，回调幅度高达36% 在随后的五个月时

间里，铅价便展开修复性反弹并创年内次高点2,649美元。随后，铅价再一次展开

大幅调整。随着11月中旬至12月初两周时间铅价调整幅度小于今年上半年的两次，

但这次调整幅度也达到近13%。2010年铅价的波动区间在1,535-2,692美元之间，全

年振幅最大达到1,157美元。

图4-4 LME 铅库存与LME 铅价走势图

数据来源：LME

2010年国内现货铅价走势整体呈先抑后扬走势，2010年下半年铅走势好于上

半年。受LME铅价拖累以及国内金属品种的上半年的大幅调整，现货铅从1月初到

10 LME：指伦敦金属交易所

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60

6月初展开了近5个月的回调，现货铅最低触及13,800元，这也成为全年铅价的最

低点，此轮回调幅度达到17.85%。而后铅价便展开强劲反弹走势，并全部收复上

半年铅跌幅，并在11月中旬创年内最高带你18,100元，但随后铅价便从高位回落，

目前在17,000元一线窄幅震荡。

2010年国内现货铅价波动区间在13,800-18,100元之间，全年振幅在4,300元。

图4-5 国内铅精矿价格走势图

数据来源：申万证券研究所

② 锌行业分析

锌储量较多的国家有中国、澳大利亚、美国、加拿大、哈萨克斯坦、秘鲁和

墨西哥等。其中，澳大利亚、中国、美国、哈萨克斯坦四国的矿石储量占世界锌

储量的57%左右，占世界储量基础的64.66%。 我国的锌资源丰富，地质储量居世

界第一位。我国的锌资源丰富，储量居世界前列。

据世界金属统计局（WBMS）统计，2010年全球矿山锌产量总计1,212万吨，

较2009年提高了6.9%。去年全球精炼锌产量上升12.2%至1,278万吨。据中国有色

金属工业协会统计，2010年我国锌产量为516.4万吨，同比增长20%，是近5年来产

量增幅最大的一年。其中12月份产量为47万吨，为历史最高月产量。内蒙、湖南、

云南、广西、陕西等主要生产地区的产量都保持了两位数以上的增幅。

锌的终端消费主要用于建筑业和交通运输业，占比高达80%。建筑业是锌的

最大消费领域，主要初级产品是镀锌钢板、黄铜合金和压铸件。消费终端包括建

筑用镀锌钢板、装饰和五金材料。汽车是锌第二大的消费终端，锌在用汽车的成

分主要是车身的镀锌钢板和一些锌的压铸件。

由于发达国家的工业化和城市化水平已经没有提升空间；房地产泡沫破灭后，

住房建设也萎靡不振，同时发达国家的汽车保有量已经接近饱和，提升空间也很

小，因此以中国为代表的新兴市场国家成为锌的主要消费国。

2009年，全球精炼锌消费量1,112万吨，2010年，全球精炼锌消费量增加11.2%，

至1237万吨。其中中国消费居世界第一，2010年，在国家扩大内需政策的作用下，

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61

国内锌需求持续旺销，消费稳步加速。特别是基础设施建设、房地产、汽车、家

电等锌主要消费领域保持良好发展势头，成为支撑锌消费超预期增长的主要动力。

据国家统计局统计，2010年国内镀层钢板产量达到2,846.6万吨，同比增长37.6%；

各类家电产量增幅大多超过了20%；汽车产量同比增长30%，从而使2010年全国锌

表观消费量达到533万吨，同比增长8%；实际消费量约475万吨，同比增长10%。

LME锌价在2008年9月份进入成本区间，10月份继续大幅下跌，国内锌现货平

均价格在10,700元，最低跌至8,500元/吨，创2005年以来的新低，使得我国锌行业

90%的企业处于亏损状态。

2009年，LME锌价逐步反弹在1,400-1,600美元/吨，国内锌现货价格维持在

13,000万元/吨。

2010年，LME锌价走势跌宕起伏，虽然在初年就创造了09年以来反弹新高

2,735美元，但整个上半年的走势整体呈冲高回落走势，尤其是第二季度开始就展

开大幅调整，在6月初触底后，下半年锌价展开修复性反弹。虽然在11月初锌价再

次出现大幅回调，但2010年下半年以来锌市重心还是较年中时大幅上移。

2010年锌价的波动区间在1,577-2,735美元之间，全年振幅最大达到1,158美元。

图4-6 LME 锌库存与LME锌价走势图

数据来源：LME

2010年沪锌走势剧烈震荡，年初一度冲击新高，并达到年内最高位22,585，随后展开大幅回调。虽然在2月初到4月中旬展开反弹，但随后又是出现了另一波

大幅回调。至6月初，锌价探底，随后展开了近5个月的反弹走势，在触及年内次

高点21,711元后再次展开调整。在17,000一线获得支持后反弹。

2010年锌价波动区间在13,470-22,585元之间，全年振幅在9,115元。

图4-7 沪锌库存与沪锌价走势图

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数据来源：申万证券研究所

（二） 发行人所处行业地位

发行人江苏华东有色投资控股有限公司是国家指定的江苏省境内唯一的矿

产开发企业，是江苏省有色金属华东地质勘查局下属的国有独资公司，是江苏省

政府直管的专业从事固体找矿、能源勘探、矿产资源等项目投资开发的国有专业

性地勘企业，也是我国为数不多的既能进行地质勘查又能承担国家“973”等高端

科研项目的地勘企业之一。拥有区域地质调查，固体矿产勘查，地质灾害防治工

程勘查施工，水文、工程、环境地质调查等 14 个甲级资质、8 个乙级资质。拥

有各类专业仪器设备 200 多台（套），专业软件 30 多套。江苏省境内 90%以上

的有色金属矿产资源和重要的非金属矿产资源，都由发行人勘查探明，区域垄断

性较强。近年来发行人根据矿业资源整合的战略需要，不断对下属各公司进行整

合，加快矿业从勘探、开发一体化步伐，有效提升了发行人的整体实力。

发行人各项工作的快速发展，引起了社会的广泛关注，路透社、香港大公报、

中国经济导报、中国国土资源报、21 世纪经济报道、中国有色金属报等境内外

重要媒体和国内主要网站多次对公司的工作多次进行了报道。纳米比亚、澳大利

亚、尼日尼亚、英国、巴西、伊朗等国家的政府官员和企业领导先后来公司访问；

安徽、河南、天津、贵州等近 20 家省级地矿单位、有色局和科研院所来公司交

流；世界知名企业法国罗地亚集团、英国邓迪贵金属公司、中美资源公司以及国

内的弘毅投资基金、中非基金、中国黄金集团、铜陵有色集团等上市公司也多次

到公司就合作进行交流。

（三）发行人的主要竞争优势

面对激烈的市场竞争，发行人具有独特的整体竞争优势，主要有以下 6 点竞

争优势：

1、股东支持优势

公司作为江苏省有色地勘行业的主力军，成立以来得到股东江苏省华东有色

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地勘局的持续支持，股东对公司拨付资金及实物资产投资形成的权益资本金较

多，为公司发展提供了必要的资金支持。

2、资源和项目优势

公司拥有的矿权地域分布合理，矿权面积增长明显。2009 年，公司与甘肃

省酒泉市人民政府签署了地质勘查开发合作框架协议，公司通过下属子公司，在

国内购买了全国三大金矿之一的播卡金矿，在安徽等地获得了多个矿权。截至

2011 年 3 月末，公司拥有矿权 109 个（其中控股 83 个、参股 26 个）；实际拥有

矿权面积 16,667.47 平方公里（其中控股 14,401.09 平方公里、参股 2,266.38 平方

公里）；其中采矿权 10 个，面积 27.9 平方公里，探矿权 99 个，面积 16,639.57平方公里。目前，公司实际拥有的矿权涉及金、银、铜、铁、锡、铅、锌、钼、

镍、稀土、铀等 10 多个矿种，经勘查已获得的资源量按 5 年均价计算，资源潜

在经济价值超过 1,000 亿元，矿权市场价值在 8 亿元以上。

3、科研与技术优势

公司遵循科学发展观，实现可持续发展，坚持用先进的理念、科学的方法，

积极探索发展循环经济的有效途径，不断加大科研投入，提升了自身技术实力。

2009 年度，公司获得国家级、省部级以上科研、技术奖项共计 11 项。其中

产业化研究中心的科研成果以第一名的排名获“中国有色金属协会企业管理现代

化成果一等奖”。此外，获得国家级优秀勘察设计奖项 1 个；省部级优秀工程勘

察奖项 5 个；省部级优秀质量控制成果奖项 4 个；市厅级优秀勘察设计奖项 3 个。

2010 年度，公司共新增省部级项目 13 个，地厅级项目 2 个，局级项目 9 个，

市场项目 4 个。组织实施国家级项目 5 个、省部级项目 5 个、地厅级项目 1 个、

市场科研项目 4 个，其中 2 个国家级项目、1 个地厅级项目、2 个市场项目已结

题。获得省部级奖项 18 个，申报专利 2 项，获得 3 项发明专利、1 项实用新型

专利。

2009 年以来，公司共引进 2 项关键找矿技术、2 项传统岩土向特色岩土转变

技术。地勘集团组织实施了地震处理解释、三维可视化成矿预测和重磁三维反演

等三个国内先进的地质科研项目。与高校共同申请的“城市地下资源与可持续开

发”项目，获得科技部和瑞士国家自然科学基金委正式批准，成为中国与瑞士城

市发展领域首个政府间国际科技合作项目。成功申请省级自然科学基金项目 1项。此外，公司目前拥有价值 6,000 多万元的一批高端仪器设备，如 GDP32、V8 以及几十台便携式光谱仪，仪器设备技术含量之高，品种之全在全国少有。

下属主要公司之一的江苏华东地质调查有限责任公司是从事地球物理、地球

化学勘探和测绘工程为主的专业化队伍。拥有国家“固体矿产勘查”、“地球物理

勘查”等多个甲级、乙级勘查资质，通过了 ISO9001 质量体系认证。下属 814 队

在全国各地开展了重、磁、电油气勘探、地热调查和岩土工程勘察、测绘等工程

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项目，2007 年，被中国国土资源部授予“全国地质勘查行业先进集体”荣誉称号，

油气物探实力在全国名列前茅。同时，江苏华东地质调查有限责任公司与南京大

学共建的深部找矿理论与技术研究院系，该院通过申请和参与国家自然科学基金

项目、国家 973 项目、国家科技支撑项目以及局地质科技攻关等项目，运用地质、

地球物理、地球化学和遥感地质等综合示踪手段，加强对研究区矿床地质、区域

地质乃至全球地质的对比研究，掌握和了解研究区深部成矿过程和机制，建立相

应成矿模型，为江苏华东地质调查有限责任公司找矿和勘探提供了强有力地理论

支撑和技术支持。

此外，为配合国家海洋发展战略，适应地质勘查领域从陆地向海洋拓展的趋

势，公司自觉超前谋划，抓住江苏省沿海开发上升为国家战略的有利时机，成立

了江苏省第一家海洋地质调查研究院。研究提出了我国第一个沿海地区三维地质

结构调查项目，与沿海三市一起，共同启动沿海地质调查工作。2009 年获批省

地勘基金项目 5 个、中央财政补助项目 1 个，并首次获得国土资源部、财政部海

外风险勘探基金项目 1 个。

4、人才优势

公司目前已有 5 人成为省“333 高层次人才培养工程”中的青年科学技术带头

人，2 人被评为首届“江苏省杰出岩土工程师”。目前，公司共有博士后及在读博

士后 6 人，博士及在读博士 60 余人，硕士及在读硕士 400 余人。

此外，还在中南大学、南京大学设立奖学金，对口培养急需人才。公司与中

科院地质与地球物理研究所、南京大学、东南大学、中山大学国内著名的科研院

所和高等院校签署合作协议，在地质科研、资源经济、人才培养、教学实习、项

目转化等方面开展全面合作，产生了一大批对实践工作有示范作用的科研成果，

有效地提高了公司的科技水平和综合实力。

5、产业链优势

公司在长期生产经营中构筑了一条以矿业开发为核心，地质勘查、勘探施工、

矿山设计施工、资源采掘、资源贸易、矿业金融等各环节相衔接的大型地质产业

链，具有较强的防范风险及整体协同效应的能力。同时各产业链之间相互利用资

源以及废料的利用等，提高了公司成本使用效率，公司整体抗风险能力较强，在

有色金属行业企业纷纷减产的背景下，公司主要企业及在建项目无减产与停建现

象，使得公司在行业竞争中保持优势。

公司具备完整的一体化产业结构，为公司带来了持续的盈利能力及降低盈利

的波动，减弱了因某个产品的市场波动因素造成的不利影响，同时提供了更多的

通过附加值较高的深度加工产品的研发与生产来创造产品价值的机会。

公司矿业金融业务主要为锌锭的套期保值业务。金东矿业公司是铅锌矿生产

企业，矿产品销售价格的高低直接影响公司的效益，通过做锌锭套期保值业务将

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利润锁定。该业务主要由江苏鑫地贸易有限公司承担。江苏鑫地贸易有限公司成

立于 2008 年初，现为福建金东矿业股份有限公司的全资子公司。

6、国家政策支持优势

在金融危机的冲击下，国家对有色金属业的政策持鼓励和支持的态度，加之

危机下的资源整合机遇，将有利于推动有色金属业回暖。2010 年 5 月 11 日，国

务院正式发布《有色金属产业调整和振兴规划》，国家将从调整有色金属出口退

税率结构、建立国家收储制度以及淘汰落后产能等方面，支持有色金属行业的发

展。2009 年 5 月印发《江苏省有色金属产业调整和振兴规划纲要》，指导 2009-2011年江苏省有色金属行业发展，进一步突出了支持和鼓励优势企业兼并重组、提高

产品档次、推动落后产能淘汰的要求。

江苏华东有色投资控股有限公司是由江苏省有色金属华东地质勘查局独资

组建的全局龙头企业，在江苏省具有行业唯一性，具有一定的政府职能性质，在

行业中具备垄断能力，这些有利因素确保公司在经营中得到了江苏省政府的大力

支持，享受所得税优惠等政策扶持。同时，公司开发海外资源战略一直得到国家

政策的强有力支持，其境外资源开发业务符合国家经济发展战略导向和经济外交

政策，在信贷、税收、以及财政贴息等方面都将获得相关部门的政策支持。

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第五章 发行人主要财务状况

本募集说明书中发行人的财务会计信息来源于发行人 2007-2009 年度、2010年度经审计的年度财务报表和 2011 年未经审计的一季度财务报表。江苏天华大

彭会计师事务所有限公司就公司 2007-2009 年度、2010 年度财务报表进行了审

计，并出具了苏天会专[2010]201 号和[2011]111 号标准无保留意见审计报告。

公司成立后，下属子公司系由江苏省财政厅同意从江苏省有色金属华东地质

勘查局及下属二级事业单位无偿划拨至公司名下。考虑到当时情况，未进行合并

财务报表审计。随着公司的迅速发展，经营活动、投资活动和筹资活动日趋频繁，

为了规范公司的经营管理，实现公司的长远发展，公司于 2009 年起对其合并财

务报表进行审计，并同时对其 2007 年和 2008 年合并财务报表也进行了审计。

编制公司 2007-2009 年度合并财务报表时，假设本公司现有股权架构在 2007年初已存在并全面执行财政部 2006 年 2 月 15 日颁发的企业会计准则，包括《企

业会计准则——基本准则》、各项具体会计准则和企业会计准则解释，以及审计

报告中所述的各项会计政策及会计估计。

2009 年度，子公司福建金东矿业股份有限公司、江苏金霞矿业有限公司、

云南金山矿业有限公司在引进战略投资者进行股份制改组或资产重组，公司于

2009 年 12 月与四川恒康资产管理有限公司达成投资合作意向，拟吸收四川恒康

资产管理有限公司为上述 3 家子公司的新股东。

2010 年度，子公司江苏金霞矿业有限公司重新引进战略投资者进行股份制

改组或资产重组，公司于 2010 年 2 月与江苏大烨投资实业有限公司达成投资合

作意向，拟吸收江苏大烨投资实业有限公司为江苏金霞矿业有限公司的新股东；

子公司福建金东矿业股份有限公司与福建省尤溪县浩泽矿业有限公司于 2010 年

7 月签订了资产购买协议，目前正在办理资产过户手续。

因引进战略投资者进行股份制改组或资产重组一直在持续进行，因此，该等

子公司在编制合并财务报表时于相应时点均参照《企业会计准则解释第 1 号》等

相关规定采用公允价值计量属性进行计量，其公允价值的变动在资本公积核算且

在报告期内对以公允价值计量的资产未进行摊销。

一、发行人 2008-2011 年 3 月末会计报表

（一）合并财务报表

1．2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司合并资产负债表、合并利润

表、合并现金流量表如下：

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2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司合并资产负债表

表 5-1 单位：人民币万元

资产 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

流动资产：

货币资金 56,861.41 30,902.75 39,336.95 29,753.37 交易性金融资产 33.35 33.35 147.29 241.95 应收票据 2,318.88 1,073.72 780.08 30.99 应收账款 10,697.21 13,102.66 17,344.57 8,948.29 预付款项 13,362.49 9,808.57 13,052.46 12,830.77 其他应收款 14,945.09 17,297.17 14,281.11 15,786.61 存货 19.737.90 20,448.47 15,527.11 18,930.65 其他流动资产 68.07 54.93 129.86 52.94 流动资产合计 118,024.40 92,721.61 100,599.43 86,575.56 非流动资产： 可供出售金融资产 54,569.40 63,508.35 28,028.50 0.00 长期股权投资 7,698.48 7,698.48 6,144.39 5,952.75 固定资产 42,665.00. 42,448.38 41,720.07 6,875.21 在建工程 20,812.32 20,483.16 17,899.73 28,286.61 无形资产 57,092.45 57,090.95 60,565.90 15,824.83 商誉 6,378.59 6,378.59 6,371.15 6,371.15 长期待摊费用 324.21 331.25 355.89 415.59 递延所得税资产 11.33 58.49 107.69 85.47 其他非流动资产 25,000.00 25,000.00 25,000.00 0.00 非流动资产合计 214,551.78 222,997.65 186,193.32 63,811.62 资产总计 332,576.17 315,719.26 286,792.76 150,387.18

2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司合并资产负债表（续）

表 5-2 单位：人民币万元 负债及股东权益 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

流动负债： 短期借款 6,758.67 6,768.67 7,300.00 2,422.00 应付票据 6,203.34 6,513.80 4,870.00 10,916.60 应付账款 12,724.38 16,504.29 33,753.24 23,276.27 预收款项 20,935.29 14,332.52 13,945.49 19,182.41 应付职工薪酬 853.50 1,026.56 813.73 1,177.37 应交税费 1,427.61 2,486.22 2,946.25 4,225.40 应付利息 - 4.63 2.52 0.00 应付股利 211.83 231.83 0.00 0.00 其他应付款 39,275.14 33,052.01 19,452.00 14,938.59

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负债及股东权益 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

其他流动负债 398.45 385.46 200.00 408.43 流动负债合计 88.791.70 81,314.90 83,283.23 76,547.07

非流动负债： 长期借款 45,500.00 27,000.00 25,000.00 0.00 长期应付款 849.77 705.60 1,008.19 935.38 递延所得税负债 15,330.87 17,565.61 10,471.91 63.60 非流动负债合计 61,680.63 45,271.21 36,480.10 998.98 负债合计 150,472.33 126,586.11 119,763.34 77,546.05 所有者权益： 股本 50,175.75 50,175.75 50,175.75 24,842.81 资本公积 89,156.51 95,860.73 77,630.74 12,847.95 未分配利润 23,040.00 23,409.72 21,508.13 20,308.70 归属于母公司股东权

益 162,372.27 169,446.20 149,314.62 57,999.47

少数股东权益 19.731.57 19,686.96 17,714.80 14,841.66 股东权益合计 182,103.84 189,133.16 167,029.42 72,841.13 负债和股东权益总计 332,576.17 315,719.26 286,792.76 150,387.18

2008年、2009年、2010年及2011年1-3月公司合并利润表

表 5-3 单位：人民币万元

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

一、营业总收入 25,726.34 96,314.30 96,065.16 99,383.17 营业收入 25,726.34 96,314.30 96,065.16 99,383.17 二、营业总成本 营业成本 22,177.98 82,371.05 81,770.79 81,403.88 营业税金及附加 659.68 2,095.37 2,320.39 1,814.88 销售费用 777.35 2,471.06 2,131.34 2,636.89 管理费用 1,994.95 6,688.83 6,151.53 6,078.09 财务费用 351.01 483.13 443.87 -155.54 资产减值损失 - 28.03 -0.75 -41.05 公允价值变动收益 - 4.37 -0.87 -0.14 投资收益 - 302.51 -302.89 9.98 三、营业利润 -234.64 2,483.71 2,944.22 7,655.85 加：营业外收入 4.28 957.49 231.50 16,109.40 减：营业外支出 10.90 79.36 93.31 375.71 其中：非流动资产 处置净损失

- 0.00 4.29 1.74

五、利润总额 -241.27 3,361.84 3,082.42 23,389.55 减：所得税 118.99 1,010.22 1,294.45 2,116.76

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69

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

六、净利润 -360.26 2,351.62 1,787.98 21,272.79 减：少数股东损益 9.46 450.04 588.54 7,164.19 归属于母公司所有

者的净利润 -369.72 1,901.59 11,199.43 6,200.10

2008年、2009年、2010年及2011年1-3月公司合并现金流量表

表 5-4 单位：人民币万元

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 33,489.39 111,797.72 94,240.45 92,422.21 收到的税费返还 - 9.02 9.92 4.64 收到其他与经营流动有关的现金 6,182.51 43,256.68 6,641.70 18,137.24 经营活动现金流入小计 39,671.91 155,063.43 100,892.07 110,564.10 购买商品、接受劳务支付的现金 29,111.70 97.99 80,049.50 61,360.33 支付给职工以及为职工支付的现金 2,150.16 7,331.25 5,578.07 5,144.03 支付的各项税费 1,495.63 6,003.83 6,426.63 6,960.96 支付其他与经营活动有关的现金 881.74 45,014.92 11,445.32 7,187.84 经营活动现金流出小计 33,639.23 156,341.28 103,499.53 80,653.16 经营活动产生的现金流量净额 6,032.67 -1,277.85 -2,607.46 29,910.94 二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 51.24 213.94 892.16 786.82

取得投资收益收到的现金 - 88.24 0.00 12.09 处置固定资产、无形资产和其他长期资

产收回的现金净额 - 1,602.34 296.83 83.52

投资活动现金流入小计 51.24 1,904.52 1,188.99 882.44 购建固定资产、无形资产和其他长期资

产支付的现金 455.49 8,832.55 3,066.82 34,563.07

投资支付的现金 - 4,887.24 39,646.32 1,772.44 取得子公司及其他营业单位支付的现

金净额 - - 343.95 2,052.38

投资活动现金流出小计 455.49 13,722.49 43,057.09 38,387.89 投资活动产生的现金流量净额 -404.25 -11,817.98 -41,868.10 -37,505.45 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 2,100.00 3,241.38 25,000.00 13,848.95 其中：子公司吸收少数股东投资收到的

现金 2,100.00 - 0.00 77.50

取得借款收到的现金 18,990.00 17,213.81 38,080.00 9,979.00

收到其他与筹资活动有关的现金 - - 1.54 0.00 筹资活动现金流入小计 21,090.00 20,455.19 63,081.54 23,827.95

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70

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

偿还债务支付的现金 500.00 13,200.00 8,202.00 9,517.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 259.75 2,511.55 807.51 1,687.37 筹资活动现金流出小计 759.75 15,871.34 9,009.51 11,204.37 筹资活动产生的现金流量净额 20,330.25 4,583.85 54,072.02 12,623.58 四、汇率变动对现金的影响 77.78 -12.88 0.00 五、现金及现金等价物净增加额 25,958.67 -8,434.20 9,583.58 5,029.07 期初现金及现金等价物余额 - 39,336.95 29,753.37 24,724.30 期末现金及现金等价物余额 - 30,902.75 39,336.95 29,753.37

2．2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司本部资产负债表、利润表、

现金流量表如下：

2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司本部资产负债表

表 5-5 单位：人民币万元

资产 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

流动资产：

货币资金 14,202.19 10,857.36 18,440.61 866.55 预付款项 43.31 43.31 16.24 0.00 应收股利 989.47 0.00 其他应收款 25,073.92 23,524.34 7,634.44 9,883.04 流动资产合计 39,319.42 34,425.01 27,080.76 10,749.59 非流动资产：

长期股权投资 78,546.07 59,189.40 56,834.16 31,315.55 固定资产 32,717.44 32,719.78 32,636.64 1.27 无形资产 27.99 27.99 27.99 0.00 长期待摊费用 30.00 30.00 30.00 30.00 其他非流动资产 25,000.00 25,000.00 25,000.00 0.00 非流动资产合计 136,321.50 116,967.17 114,528.79 31,346.82 资产总计 175,640.92 151,392.19 141,609.56 42,096.41

2008年、2009年、2010年及2011年3月末公司本部资产负债表（续）

表 5-6 单位：人民币万元 负债及股东权益 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

流动负债： 应付职工薪酬 5.10 5.10 0.00 0.00 应交税费 0.53 0.52 0.41 3.09 其他应付款 28,145.01 22,255.34 16,607.92 3,868.81 流动负债合计 28,420.64 22,260.96 16,608.34 3,871.90

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71

负债及股东权益 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

非流动负债： 长期借款 45,500.00 27,000.00 24,000.00 0.00 非流动负债合计 45,500.00 27,000.00 24,000.00 0.00 负债合计 73,920.64 49,260.96 40,608.34 3,871.90 所有者权益： 股本 50,175.75 50,175.75 50,175.75 24,842.81 资本公积 46,210.98 46,210.98 46,210.98 13,578.98未分配利润 5,333.56 5,744.50 4,614.49 -197.28 股东权益合计 101,720.28 102,131.23 101,001.22 38,224.51 负债和股东权益总计 175,640.92 151,392.19 141,609.56 42,096.41

2008年、2009年、2010年及2011年1-3月公司本部利润表

表 5-7 单位：人民币万元

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

一、营业总收入 营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 二、营业总成本 营业成本 0.00 0.00 0.00 0.00 营业税金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 销售费用 0.00 0.00 0.00 4.53 管理费用 126.05 765.17 902.49 211.36 财务费用 284.89 152.26 536.79 -38.31 资产减值损失 0.00 0.00 0.00 0.00 公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 投资收益 0.00 1,532.22 6,180.05 -0.01 三、营业利润 -410.94 614.79 4,740.77 -177.59 加：营业外收入 0.00 515.22 126.00 0.00 减：营业外支出 0.00 0.00 55.00 20.00 四、利润总额 -410.94 1,130.01 4,811.77 -197.59 减：所得税 0.00 0.00 0.00 0.00 五、净利润 -410.94 1,130.01 4,811.77 -197.59

2008年、2009年、2010年及2011年1-3月公司本部现金流量表

表 5-8 单位：人民币万元

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00

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72

项目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

收到的税费返还 0.00 0.00 0.00 0.00 收到其他与经营流动有关的现金 6,000.00 9,670.57 1,892.37 12,870.75 经营活动现金流入小计 6,000.00 9,670.57 1,892.37 12,870.75 购买商品、接受劳务支付的现金 0.00 27.07 16.24 0.00 支付给职工以及为职工支付的现金 47.55 181.45 118.72 9.84 支付的各项税费 1.83 - 27.10 5.99 支付其他与经营活动有关的现金 1,577.68 15,911.33 11,975.45 8,106.35 经营活动现金流出小计 1,627.06 16,119.86 12,137.52 8,122.17 经营活动产生的现金流量净额 4,372.94 -6,449.29 -10,245.15 4,748.58 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 0.00 0.00 710.95 0.00

取得投资收益收到的现金 0.00 2,303.19 2,700.00 0.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资

产收回的现金净额 0.00 0.00 0.00 0.00

投资活动现金流入小计 0.00 2,303.19 3,410.95 0.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资

产支付的现金 0.00 87.62 31.98 31.33

投资支付的现金 19,356.66 4,617.24 236,048.33 16,466.90 取得子公司及其他营业单位支付的现

金净额 0.00 0.00 343.95 1,772.44

投资活动现金流出小计 19,356.66 4,704.86 23,980.76 18,270.67 投资活动产生的现金流量净额 -19,356.66 -2,401.67 -20,569.81 -18,270.67 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 0.00 - 25,000.00 13,771.45

取得借款收到的现金 18,500.00 8,000 29,000.00 8,400.00

筹资活动现金流入小计 18,500.00 8,000 54,000.00 22,171.45 偿还债务支付的现金 - 5,000 5,000.00 8,400.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 171.46 1,732.29 610.97 64.64 筹资活动现金流出小计 171.46 6,732.29 5,610.97 8,464.64 筹资活动产生的现金流量净额 18,328.54 1,267.71 48,389.03 13,706.81 四、汇率变动对现金的影响 - 0.00 0.00 0.00 五、现金及现金等价物净增加额 3,344.82 -7,583.25 17,574.06 184.72

二、发行人财务情况分析

截至 2011 年 3 月末，公司合并总资产 33.25 亿元，总负债 15.04 亿元，所有

者权益 18.21 亿元，资产负债率 45.24%。2008-2010 年公司资产负债率分别为

51.56%、41.76%和 40.09%。2008-2010 年公司实现营业收入分别为 9.94 亿元、

9.61 亿元和 9.63 亿元，净利润分别为 2.13 亿元、0.18 亿元和 0.23 亿元，经营活

动净现金流净额分别为 29,910.94 万元、-2,607.46 万元和-1,277.85 万元。

（一）2008 年-2011 年 3 月末主要财务指标

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1、合并资产负债表主要数据

表 5-9 单位：人民币万元

项目 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

资产总额 332,576.17 315,719.26 286,792.75 150,387.18

负债总额 150,472.34 126,586.11 119,763.33 77,546.05

所有者权益 182,103.84 189,133.16 167,029.42 72,841.13

2、合并利润表主要数据

表 5-10 单位：人民币万元

项 目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

营业收入 25,726.33 96,314.20 96,065.16 99,383.17

营业利润 -234.64 2,483.71 2,944.22 7,655.85

利润总额 -241.27 3,361.84 3,082.42 23,389.55 净利润 -360.26 2,351.62 1,787.98 21,272.79

归属母公司净利润 -369.72 1,901.59 1,199.43 14,108.60

3、合并现金流量表主要数据

表 5-11 单位：人民币万元

项 目 2011 年 1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度

一、经营活动产生的现金流量净额 33,489.39 111,797.72 -2,607.46 29,910.94

现金流入小计 39,671.90 155,063.43 100,892.07 110,564.10 现金流出小计 33,639.24 156,341.28 103,499.53 80,653.16

二、投资活动产生的现金流量净额 -404.25 -11,817,98 -41,868.10 -37,505.45

现金流入小计 51.24 1,904.52 1,188.99 882.44

现金流出小计 455.49 13,722.49 43,057.09 38,387.89

三、筹资活动产生的现金流量净额 20,330.25 4,583.85 54,072.02 12,623.58

现金流入小计 21,090.00 20,455.19 63,081.54 23,827.95

现金流出小计 759.75 15,871.34 9,009.51 11,204.37

四、现金及现金等价物净增加额 25,958.67 -8,434.20 9,583.58 5,029.07

（二）2008 年-2010 年合并报表范围变动情况

公司合并报表范围如下：

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74

表 5-12 单位：人民币元

子公司名称 2010 年 12 月 31 日

实际投资额 持股比例

表决权比

例 是否合

并报表

1、江苏华东建设集团有限公司 87,685,882.50 100.00% 100.00% 是 2、江苏华东有色实业有限公司 2,493,500.00 100.00% 100.00% 是 3、福建金东矿业股份有限公司 15,110,691.96 85.00% 85.00% 是 4、福建省尤溪华东有色矿业发展有限公司 5,500,000.00 55.00% 55.00% 是 5、江苏华东有色吉奥菲斯地矿科技有限公司 1,600,000.00 80.00% 80.00% 是 6、江苏金霞矿业有限公司 80,000,000.00 100.00% 100.00% 是 7、江苏华东有色矿业投资有限公司 5,538,000.00 71.00% 71.00% 是 8、江苏华东有色矿业投资管理有限公司 3,000,000.00 100.00% 100.00% 是 9、江苏华东有色矿业发展有限公司 5,500,000.00 55.00% 55.00% 是 10、江苏华东有色女子排球俱乐部有限公司 1,500,000.00 80.00% 80.00% 是 11、江苏华东有色地质物资供销有限公司 9,618,141.31 100.00% 100.00% 是 12、河南华东有色矿业公司 4,000,000.00 100.00% 100.00% 是 13、南京华源非金属粉体材料有限公司 264,178.92 66.27% 66.27% 是 14、香港华东有色矿产资源有限公司 243,344,200.00 100.00% 100.00% 是 15、新疆华东有色矿业公司 3,000,000.00 100.00% 80.00% 是 16、江苏华东地质调查有限责任公司 35,364,253.90 100.00% 100.00% 否 17、纳米比亚华东有色矿产勘查开发有限公司 90.00% - 否 18、纳米比亚华东有色投资有限公司

3,493,010.46100.00% - 否

19、江苏省华东有色测井有限责任公司 4,500,000.00 90.00% 90.00% 否 20、酒泉华东有色矿业发展有限公司 6,000,000.00 100.00% 100.00% 否

江苏华东地质调查有限公司及其子公司江苏华东南工地质技术研究有限公

司、江苏华鑫矿业有限公司是为了江苏华东地质调查集团 8 家事业单位改制过渡

设立的公司，目前该等公司相关的体制尚未理顺，人员关系及相关资质仍未划转，

江苏省有色金属华东地质勘查局及江苏华东地质调查集团 8 家事业单位承诺负

责该等公司的相关支出，该等公司实际无盈亏，故在 2008-2010 年度的报告期内

未纳入合并范围。

纳米比亚华东有色矿产勘查开发有限公司和纳米比亚华东有色投资有限公

司及其 4 家全资子公司纳米比亚华东有色 Lorelei 铜矿开发有限公司、纳米比亚

华鑫资源勘查开发有限公司、纳米比亚华东资源勘查开发有限公司、纳米比亚华

岩资源勘查开发有限公司，由于目前尚未开展业务，故在 2008-2010 年度的报告

期内未纳入合并范围。

江苏省华东有色测井有限责任公司及酒泉华东有色矿业发展有限公司均为

2010 年 12 月验资。

公司 2008 年和 2009 年合并报表范围无变化；2010 年江苏华东建设集团有

限公司下属子公司南京宁光机械有限公司因注销不在公司合并报表范围内，其他

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75

无变化。公司 2011 年 3 月末合并报表范围较 2010 年末无变化。

（三）资产负债结构分析

2008年末，公司资产总额15.04亿元，比年初增加了114.51％；负债总额为7.75亿元，比年初增加了43.85％；所有者权益合计7.28亿元，比年初增加了349.62%。

2008年末公司流动比率为1.13，比上年同期1.22略有下降，资产负债率为51.56％，

较上年同期的76.89%有较大改善。

2009年末，公司资产总额28.68亿元，比年初增加了90.70％；负债总额为11.98亿元，比年初增加了54.44％；所有者权益合计16.70亿元，比年初增加了129.31%。

2009年末公司流动比率为1.21，优于上年同期1.13，资产负债率为41.76％，较上

年同期的51.56%又有进一步的改善。

2010年末，公司资产总额为31.57亿元，比年初增加了10.09％；负债总额为

12.65亿元，比年初增加了5.70％；所有者权益合计18.91亿元，比年初增加了

13.23%。2010年末公司流动比率为1.14，比上年同期1.21略有下降，资产负债率

为40.09％，较上年同期的41.76%有所改善。

2011年3月末，公司资产总额为33.25亿元，所有者权益为18.21万元，资产负

债率为45.24%。

1、资产构成分析

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表 5-13 资产结构情况表（单位：人民币万元）

2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末 项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

流动资产： 118,024.40 35.49% 92,721.61 29.37% 100,599.43 35.08% 86,575.57 57.57%

货币资金 56,861.41 17.10% 30,902.75 9.67% 39,336.95 13.72% 29,753.37 19.78%

交易性金融资产 33.35 0.01% 33.35 0.01% 147.29 0.05% 241.95 0.16%

应收票据 2,318.86 0.70% 1,073.72 0.34% 780.08 0.27% 30.99 0.02%

应收账款 10,697.21 3.22% 13,102.66 4.15% 17,344.57 6.05% 8,948.29 5.95%

预付款项 13,362.49 4.02% 9,808.57 3.11% 13,052.46 4.55% 12,830.77 8.53%

其他应收款 14,945.09 4.49% 17,297.17 5.48% 14,281.11 4.98% 15,786.61 10.50%

存货 19,737.90 5.93% 20,448.47 6.48% 15,527.11 5.41% 18,930.65 12.59%

其他流动资产 68.07 0.02% 54.93 0.02% 129.86 0.05% 52.94 0.04%

非流动资产： 214,551.78 64.51% 222,997.65 70.63% 186,193.32 64.92% 63,811.61 42.43%

可供出售金融资产 54,569.39 16.41% 63,508.35 20.12% 28,028.50 9.77% 0

长期股权投资 7,698.48 2.31% 7,698.48 2.43% 6,144.39 2.14% 5,952.75 3.96%

固定资产 42,665.00 12.83% 42,448.38 13.44% 41,720.07 14.55% 6,875.21 4.57%

在建工程 20,812.32 6.26% 20,483.16 6.49% 17,899.73 6.24% 28,286.61 18.81%

无形资产 57,092.45 17.17% 57,090.95 18.08% 60,565.90 21.12% 15,824.83 10.52%

商誉 6,378.59 1.92% 6,378.59 2.02% 6,371.15 2.22% 6,371.15 4.24%

长期待摊费用 324.21 0.10% 331.25 0.10% 355.89 0.12% 415.59 0.28%

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2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末 项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

递延所得税资产 11.33 0.00% 58.49 0.02% 107.69 0.04% 85.47 0.06%

其他非流动资产 25,000.00 7.52% 25,000.00 7.92% 25,000.00 8.72% 0

资产总计 332,576.17 100.00% 315,719.26 100.00% 286,792.75 100.00% 150,387.18 100.00%

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（1） 资产结构整体分析：

2008-2010 年末以及 2011 年 3 月末，公司总资产分别是 15.04 亿元、28.68亿元、31.57 亿元和 33.25 亿元，资产规模快速扩张。

2011 年 3 月末公司总资产较 2010 年末增长 5.34%，其中流动资产增加

27.29%，非流动资产减少 3.79%。流动资产增加主要是由于期内货币资金增长所

致；非流动资产减少主要是期内可供出售金融资产下降所致。

2010 年公司总资产规模较上年末增长了 2.90 亿元，增幅 10.11%，主要原因

是下属公司香港华东有色矿产资源有限公司持有的上市公司澳大利亚

ARAFURA 公司的股权在证券市场的价格上升，增加了可供出售权益的价值，使

得公司可供出售金融资产大幅提高所致。

2009 年末公司总资产规模较上年末增长了 13.64 亿元，增幅 90.70%。主要

是：（1）2009 年 6 月公司股东增加注册资本 2.53 亿元，其中货币出资 2.50 亿元

（业经南京宁瑞会计师事务所审验确认，验资报告号：宁瑞验[2009]第 047 号）；

（2）新获取矿产使用权和探矿权导致无形资产增加约 4.5 亿元，预付矿权款导

致其他非流动资产增加 2.5 亿元，以及购买澳大利亚上市公司 ARAFURA 的股权

形成可供出售金融资产 2.8 亿元；（3）在经营活动方面，应收账款增加约 8,000万元。

公司 2008 年末资产总额较上年末增长 8.03 亿元，增幅达到 114.51％，主要

原因：一是投资活动方面，建设办公房产等导致在建工程增加约 2.8 亿元，新获

取矿产使用权和探矿权导致无形资产增加约 1.6 亿元以及长期股权投资增加约

6,000 万元；二是经营活动导致应收账款、存货增加以及与关联公司来往款项增

加约 2 亿元。

从资产构成分析，公司所在工程、矿业、勘探行业的特点决定公司非流动资

产占总资产的比例最大，资产流动性不强。公司自 2007 年 4 月成立起，固定资

产、无形资产、可供出售金融资产等非流动资产快速增长，流动资产占比迅速下

降，2008-2010 年末流动资产占比分别为 57.57%、35.08%、29.37%。

（2） 货币资金：

从流动资产的组成来看，2008-2010 年公司货币资金分别为 29,753.37 万元、

39,336.95 万元、30,902.75 万元，占总资产比例分别为 19.78%、13.72%、9.67%，

货币资金绝对值较大，一是因为公司在 2008 到 2009 年间的公司股东江苏省有色

金属华东地质勘查局的五次增资，二是由于贸易销售以及岩土工程款的回笼。其

中增资行为包括在 2008 年 2 月 28 日增资 10,850 万元，在 2008 年 6 月 11 日增

加注册资本 3,000 万元，在 2008 年 10 月 28 日增加注册资本 3,515.03 万元，在

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2009 年 6 月 19 日增加注册资本 25,332.94 万元，目前注册资本 50,175.75 万元。

公司货币资金在总资产中的占比下降，主要是因为公司资产总规模快速扩张。

2011 年 3 月末货币资金余额 56,861.41 万元，占总资产比例为 17.10%，较

2010 年末增长 25,958.66 万元，主要是由于 2011 年一季度公司增加长期借款

18,500 万元导致账面货币资金增长。

（3） 应收账款：

随着全资子公司华东建设集团的规模不断扩大，公司工程建设业务稳步增

长，在主营业务中所占的比例逐步增长。而工程结算有滞后性，反映在报表上即

是应收账款余额增速较快，2008-2010 年末以及 2011 年 3 月末公司应收账款余额

分别为 8,948.29 万元、17,344.57 万元、13,102.66 万元和 10,697.21 万元，总资产

占比分别为 5.95%、6.05%、4.15%和 3.22%。由于公司资产总额的快速增长，应

收账款在资产总额中的占比呈现下降趋势。

2010 年末公司应收账款余额较上年同期减少了 24.46%，而 2011 年 3 月末应

收账款余额比 2010 年底又减少了 18.36%，主要原因是公司加强对 1 年内应收账

款的管理，不断压缩占款，回收现金。

表 5-14 2010 年末应收账款大额往来明细（单位：人民币元）

债务人名称 2010 年 12 月 31 日 占应收账款的

比例

南京万达广场投资有限公司 11,120,412.00 8.46%

株洲冶炼集团股份有限公司 4,751,360.97 3.61%

中铁四局沪宁城际铁路工程站前 1

标项目部三队 3,097,635.30 2.36%

江苏武进创业房地产有限公司 3,000,000.00 2.28%

中国石油集团川庆钻探工程有限公

司长庆钻井总公司 2,124,808.99 1.62%

合计 24,094,217.26 18.33%

表 5-15 2010 年末应收账款账龄分布（单位：人民币元）

2010 年 12 月 31 日 账 龄

金 额 比例 坏账准备

1 年以内 99,707,850.54 75.84% -

1 至 2 年 16,800,503.00 12.78% -

2 至 3 年 4,053,119.25 3.08% -

3 年以上 10,914,541.36 8.30% 449,421.19

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2010 年 12 月 31 日 账 龄

金 额 比例 坏账准备

合 计 131,476,014.15 100.00% 449,421.19

特别坏账准备 - - -

净 值 131,026,592.96 - -

从账龄分布看，2010 年末公司一年以内应收账款占比与 2009 年末相比，下

降 12.58%，从集中度看，公司 2010 年末应收账款账面价值中应收前五名客户金

额合计 2,409.42 万元，占应收账款总额的 18.33%，比上年末下降 30 个百分点，

应收账款集中风险得到缓解。而且前五大客户均为信誉高、支付能力强的国有企

业或知名品牌民营企业，且其欠款账龄均在一年以内，应收账款质量较高，无法

收回的风险较小。

（4） 应收票据：

2008-2010 年，公司应收票据分别为 30.99 万元、780.08 万元、1,074.72 万元，

在资产结构中占比一直比较低，占比分别为 0.02%、0.27%、0.34%。应收票据均

为银行承兑汇票。2011 年 3 月末应收票据为 2,318.86 万元，占比 0.70%，应收票

据均为银行承兑汇票。

（5） 其他应收款：

公司其他应收款主要是与下属子公司的往来款以及下属子公司少数股东临

时借款。2008 年-2010 年末以及 2011 年 3 月末其他应收款的余额分别为 15,787万、14,281 万、17,297 万元和 14,945 万元，总资产所占的比率分别为 10.50%、

4.98%、5.48%和 4.49%，呈现下降趋势。

公司 2011 年 3 月末其他应收款减少至 14,945 万，主要是因为收回了对母公

司江苏省有色金属华东地质勘查局的 8,012 万元往来款。

表 5-16 其他应收款明细（单位：人民币元）

债务人名称 2010 年 12 月 31 日 占其他应收款的比例 性质

福建省尤溪县浩泽矿业有限公司 30,000,000.00 17.34% 垫付项目用款

澳大利亚项目 9,100,998.13 5.26% 垫付项目用款

甘肃项目 5,451,188.37 3.15% 垫付项目用款

纳米比亚项目 5,425,548.61 3.14% 垫付项目用款

中国科学院地质与地球物理研究所 4,000,000.00 2.80% 借款

北京经纬巨力工程机械有限公司 3,700,000.00 2.59% 往来款

江苏省有色金属华东地质勘查局八 0 七队 1,652,756.06 1.16% 往来款

江苏省有色金属华东地质勘查局八一四队 1,451,561.26 1.02% 往来款

温州第二井巷工程公司四处 1,260,000.00 0.88% 往来款

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债务人名称 2010 年 12 月 31 日 占其他应收款的比例 性质

江苏创成实业有限公司 1,000,000.00 0.70% 往来款

合计 93,192,810.67 65.23% -

表 5-17 其他应收款账龄分布（单位：人民币元）

2010 年 12 月 31 日 账 龄

金 额 比例 坏账准备

1 年以内 56,242,161.93 32.45% -

1 至 2 年 57,417,751.63 33.13% 76,529.00

2 至 3 年 44,471,252.88 25.66% 231,515.89

3 年以上 15,174,484.78 8.76% 25,950.00

合 计 173,305,651.22 100.00% 333,994.89

净 值 172,971,656.33 - -

（6） 预付账款：

2008-2010 年末，公司预付账款分别为 12,830.77 万元、13,052.46 万元、

9,808.57 万元，分别占流动资产的 14.82%、12.97%、10.58%。

表 5-18 预付款明细（单位：人民币元）

债务人名称 2010 年 12 月 31 日 占预付款项的比例

北京吉奥菲斯科技有限责任公司 7,500,000.00 7.65%

黑龙江建龙钢铁有限公司 6,348,037.40 6.47%

山东金宝诚管业有限公司 5,615,123.62 5.72%

沈国保 3,671,380.55 3.74%

山东金源管业有限公司 3,213,467.00 3.28%

合计 26,348,008.57 26.86%

表 5-19 预付款账龄分布（单位：人民币元）

2010 年 12 月 31 日 账龄

金额 比例 坏账准备

1 年以内 59,703,229.73 60.867% -

1 至 2 年 14,797,133.41 15.08% 2,200.00

2 至 3 年 7,828,026.10 7.98% 4,034.37

3 年以上 15,774,566.53 16.08% 11,001.10

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2010 年 12 月 31 日 账龄

金额 比例 坏账准备

合计 98,102,955.77 100.00% 17,235.47

净值 98,102,955.77 - -

2011 年 3 月末公司的预付账款为 13,362 万元，占流动资产的 11.32%，较 2010年末增加了 36.23%，主要包括下属公司江苏梦都建设工程有限公司悦庆、得盈

项目预付款增加 1,281 万元；江苏华东建设基础工程有限公司华新丽华、双楼门、

江湾城二期项目预付款增加 8,193 万元；江苏华东有色吉奥菲斯地矿科技有限公

司购地震成像系统预付款增加 750 万元；江苏华东有色地质物资供销有限公司预

付钢材款 608 万元。

（7） 存货：

表 5-20 存 货（单位：人民币元） 2010 年 12 月 31 日

项目 金 额 比例 净值

原材料 12,873,540.65 6.30% 12,873,540.65材料成本差异 0.00 0.00% 0.00库存商品 32,585,666.67 15.94% 32,585,666.67发出商品 3,047,782.25 1.49% 3,047,782.25在产品 192,507.34 0.09% 192,507.34周转材料 1,563,812.73 0.76% 1,563,812.73工程施工 154,221,393.37 75.42% 154,221,393.37

合 计 204,484,703.01 100.00% 204,484,703.01

存货是公司流动资产另一项重要组成部分。2008-2010 年末，公司存货分别

为 18,930.65 万元、15,527.11 万元、20,484.47 万元，分别占流动资产的 21.87%、

15.43%、22.54%，占总资产比例分别为 12.59%、5.41%和 6.48%。2008 年末存

货余额增加主要是由于部分工程施工期限长，周转材料占用较多，项目未完成而

无法结算。

在存货具体构成上，库存商品和工程施工占比最高，2010 年两项占比分别

为 15.94%和 75.42%。库存商品主要是钢材和有色金属矿产品，工程施工主要是

华东建设集团承接地建工程在尚未结算时均计入存货处理。

2011 年 3 月末存货为 19,737.90 万元，占总资产的 5.93%，占流动资产的

16.72%。

（8）固定资产：

公司主要从事钢材及有色金属贸易、岩土工程以及矿业勘探业务，固定资产

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在总资产中占比一直较低。2008-2010 年，公司固定资产分别为 6,875.21 万元、

41,720.07 万元、42,448.38 万元，占总资产的比重分别为 4.57%、14.55%、13.44%。

2011 年 3 月末，固定资产为 42,665.00 万元，总资产占比为 12.83%。

2009 年末公司固定资产为 41,720.07 万元，较年初余额增加了 506.82％，主

要是由于母公司江苏省有色金属华东地质勘查局划拨给公司三栋办公房产，价值

3.26 亿。待相关房产划拨的批准程序完成后转为对公司的注册资本。分别为：（a）大光路 26 号，江苏首家房地产评估咨询事务所评估结果为人民币 1.44 亿元（苏

佳房估 100127-05 号房地产评估报告书）；（b）石门坎 102 号，江苏首家房地产

评估咨询事务所评估结果为人民币 0.72 亿元（苏佳房估 100127-07 号房地产评估

报告书）；（c）御道街 58 号及御道街 58-1 号，江苏首家房地产评估咨询事务所

评估结果为人民币 1.10 亿元（苏佳房估 100127-06 号房地产评估报告书）。

2011 年 3 月末公司固定资产余额 42,665.00 万元，与年初相比，无较大变动。

表 5-21 2010 年末公司固定资产明细（单位：人民币元）

类别 2009 年 12 月 31 日 本期增加 本期减少 2010 年 12 月 31 日

一、固定资产原价 - - - -

房屋建筑 363,796,074.12 964,811.72 170,760.00 364,590,125.84

机器设备 37,585,399.95 2,922,046.63 2,604,643.91 37,902,802.67

运输设备 22,312,715.35 4,391,477.87 1,920,792.45 24,783,400.77

电子设备 8,849,992.19 11,126,612.06 1,087,414.48 18,889,189.77

专用设备 27,871,697.47 32,083,560.58 26,342,817.16 33,612,440.89

其他设备 2,937,984.01 1,113,850.09 153,900.00 3,897,934.10

合 计 463,353,863.09 52,602,358.95 32,280,328.00 483,675,894.04

二、累计折旧

房屋建筑 9,217,167.08 1,519,821.00 8,110.95 10,728,877.13

机器设备 13,241,967.93 2,356,783.22 1,856,877.55 13,741,873.60

运输设备 6,712,291.08 2,945,243.06 912,284.39 8,745,249.75

电子设备 3,929,598.79 1,505,152.44 744,935.73 4,689,815.51

专用设备 11,542,274.78 20,330,336.15 12,397,662.75 19,474,948.18

其他设备 1,509,834.82 437,701.01 136,199.69 1,811,336.15

合 计 46,153,134.48 29,095,036.88 16,056,071.06 59,192,100.31

三、固定资产账面价值

房屋建筑 354,578,907.04 - - 353,861,248.71

机器设备 24,343,432.02 - - 24,160,929.07

运输设备 15,600,424.27 - - 16,038,151.02

电子设备 4,920,393.40 - - 14,199,374.26

专用设备 16,329,422.69 - - 14,137,492.71

其他设备 1,428,149.19 - - 2,086,597.95

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类别 2009 年 12 月 31 日 本期增加 本期减少 2010 年 12 月 31 日

合 计 417,200,728.61 - - 424,483,793.73

（9）无形资产：

公司的无形资产包括土地使用权、矿产使用权和探矿权。矿业、勘探业务特

点决定了公司的无形资产在总资产中占比较高。2008 年-2010 年公司无形资产占

总资产的比重逐年上升，分别为 10.52%、21.12%、18.08%。

2010 年末公司无形资产账面价值为 60,565.90 万元，较年初增加了 282.73％，

主要是新增矿产使用权价值 3.4 亿元和探矿权 1.1 亿元。

2010 年末公司无形资产账面价值为 57,090.95 万元，较年初下降 3,475 万元

下降 5.70%，主要是减少探矿权 7,593 万元。

表 5-22 2010 年末无形资产明细（单位：人民币元）

类别 2010 年末账面价值

土地使用权 46,5114,624.60

矿产使用权 340,933,800.00

探矿权 183,462,226.00

软件 5,113.00

合计 570,909, 539.56

2011 年 3 月末公司无形资产账面价值 57,092.447 万元，与年初相比，无较

大变动。

（10）商誉

商誉主要是 2008 年公司并购池州市华东有色矿业有限公司、香港华东有色

矿产资源有限公司、华东建设集团和江苏华东有色地质物资供销有限公司形成的

合并商誉。2008 年、2009 年末商誉账面价值均为 6,371.15 万元。2010 年增加了

华东建设集团商誉7.44万元。2010年末、2011年3月末商誉账面价值均为6,378.59万元。

表 5-23 （单位：人民币元） 项目 2009 年末 2010 年末

池州市华东有色矿业有限公司合并商誉 52,821,493.89 52,821,493.89

香港华东有色矿产资源有限公司合并商誉 513,897.33 513,897.33江苏华东建设集团有限公司合并商誉 4,717,200.36 4,791,640.13江苏华东有色地质物资供销有限公司合并商誉 5,658,883.24 5,658,883.24

合计 63,711,474.82 63,785,914.59

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（11）可供出售金融资产

2008-2010 年末及 2011 年 3 月末，公司持有的可供出售金融资产余额分别为

0.00 万元、28,028.50 万元、63,508.35 万元、54,569.39 万元，占总资产比例分别

为 0.00%、9.77%、20.12%、16.41%。公司持有的可供出售金融资产主要是公司

的全资子公司香港华东有色在 2009 年以每股 0.36 澳元成功收购澳大利亚

ARAFURA 公司 24.86%股份，成为其相对控股股东。ARAFURA 主要从事稀土

资源勘探和开发，2003 年 11 月在澳大利亚证券交易所上市。截止 2011 年 3 月

31 日，ARAFURA 公司股价已升至 1.25 澳元/股，相对于收购价格，公司持有的

ARAFURA 公司股权市值已增值 347.22%。

（12）在建工程

2008-2010 年末，公司持有的在建工程账面价值分别为 28,286.61 万元、

17,899.73 万元、20,483.16 万元，占总资产比例分别为 0.22%、18.81%、6.24%。

2011 年 3 月末在建工程账面价值为 20,812.32 万元，占总资产比例为 6.26%。

2008 年公司在建工程大幅增加主要是公司实施“以矿业开发为核心”的发展

战略，收购了云南金山矿业、池州华东有色等公司后为其新开矿山投入了大量前

期费用，以及投资整改或新建部分子公司的生产线、仓库等。

2009 年末公司在建工程减少主要是由于专业评估机构对公司下属孙公司云

南金山矿业有限公司矿权进行了专项评估确定了其公允价值（已列作无形资产

——矿产使用权反映），对于其重复部分作了相应冲减，金额为 14,667.40 万元。

2010 年末公司在建工程账面价值为 20,483.16 万元，与年初相比，无较大变

动。

表 5-24 （单位：人民币元） 项目 2009 年末 2010 年末

南京华源非金属粉体有限公司新建生产线 78,293.47 -池州市华东有色矿业有限公司探矿工程 10,093,590.48 36,671,587.53池州市华东有色矿业有限公司马头铜钼多金属矿前期费用 27,411,208.80 365,888,942.10云南金山矿业有限公司新建厂房 19,509,699.43 23,615,782.90-云南金山矿业有限公司东川新马金矿前期费用 14,134,441.93 152,987.90云南金山矿业有限公司东川蒋家湾金矿前期费用 56,418,799.15 54,418,799.15云南金山矿业有限公司东川象鼻梁子等金矿前期费用 50,652,949.78 50,652,949.78江苏华东地质工程有限公司仓库整改工程 338,587.00 377,250.70江苏华东建设基础工程有限公司钢支撑工程 359,749.92 -

合计 178,997,319.96 204,831,642.77

（13）长期股权投资：

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2008-2010 年末，公司的长期股权投资分别为 5,952.75 万、6,144.39 万、

7,698.48 万元，占总资产比例分别为 3.96%、2.14%、2.43%。

2008 年公司长期股权投资增加主要是公司为逐步完善其地质产业链，对江

苏华东地质调查有限责任公司、句容仙人桥公司等 10 余家公司进行投资。

2009 年四季度，公司收回了对江苏华德和福建尤溪金隆矿业的投资，新增

了对华东地质勘查局 805 队等 5 家地质队的投资。

2010 年末公司的长期股权投资为 7,698.48 万元，与年初相比增加了对纳米

比亚项目组的投资 504 万元，新增江苏省华东有色测井有限责任公司 450 万元，

酒泉华东有色矿业发展有限公司 600 万元投资。

2011 年 3 月末与 2010 年末比无变化。

表 5-25 成本法核算的子公司 （单位：人民币元）

被投资单位名称 2010 年末 2009 年末

江苏华东地质调查有限责任公司 35,364,253.90 35,364,253.90

纳米比亚项目组 8,533,962.06 3,493,010.46

江苏省华东南工地质技术研究有限公司 2,737,400.00 2,737,400.00

江苏省华东有色测井有限责任公司 4,500,000.00 0.00

酒泉华东有色矿业发展有限公司 6,000,000.00 0.00

合计 57,135,615.96 41,594,664.36

表 5-26 成本法核算的其他投资 （单位：人民币元）

被投资单位名称 2009-12-31 2010-12-31

河南有色局第三地质队 1,318,100.00 1,318,100.00

句容仙人桥公司 9,125,000.00 9,125,000.00

江苏青春老年大学 600,000.00 600,000.00

九江武钢铁流工贸有限公司 1,550,000.00 1,550,000.00

华东地质勘查局八 0 五队（地质队） 967,300.00 967,300.00

华东地质勘查局八 0 六队（地质队） 1,708,400.00 1,708,400.00

华东地质勘查局八 0 七队（地质队） 115,900.00 115,900.00

华东地质勘查局八 0 九队（地质队） 1,099,100.00 1,099,100.00

华东地质勘查局八一三队（地质队） 1,955,400.00 1,955,400.00

南京宁信电梯有限公司 150,000.00 150,000.00

合计 18,589,200.00 18,589,200.00

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表 5-27 权益法核算的长期股权投资 （单位：人民币元） 被投资单位名称 2010 年末 2009 年末

南京华弘矿业发展有限公司 1,260,000.00 1,260,000.00

合计 1,260,000.00 1,260,000.00

（14）其他非流动资产

2008-2010 年以及 2011 年 3 月末，公司非流动资产余额分别为 0.00 万元、

25,000 万元、25,000 万元、25,000 万元，总资产占比分别为 0.00%、8.72%、7.92%、

7.52%。2009、2010 以及 2011 年 3 月末数值未变。其他非流动资产是 2009 年公

司支付给华东有色地质矿产勘查开发院以购买其探矿权的 2.5 亿元预付款。

2009 年度华东有色地质矿产勘查开发院（简称甲方）与本公司（简称乙方）

签订了《矿权转让协议》，协议约定：1、甲方同意将南京市江宁区卧儿岗铁矿Ⅰ

号矿体补充勘探（T32120080602009279）、江苏省宜兴市新芳铁矿补充勘探

（ T3200000730050 ）、 江 苏 省 溧 水 县 观 山 铜 多 金 属 矿 1-2 号 脉 详 查

（T3200000730035）、江苏省溧水县观山铜矿补充勘探（T3200000730072）四个

探矿权整体转让给乙方。2、乙方按约定向甲方支付探矿权转让金，当矿权评估

不超过 2.5 亿元人民币时，以 2.5 亿元人民币作为探矿权的转让价格；当矿权评

估价高于 2.5 亿元人民币时，以矿权评估价作为探矿权的转让金额。截止 2009年 12 月 31 日，乙方已将全部探矿权转让金 2.5 亿元人民币汇入甲方指定银行账

户。

2、负债结构分析

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表 5-28 负债结构情况表（单位：人民币万元） 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

流动负债 短期借款 6,758.67 4.49% 6,768.67 5.35% 7,300.00 6.10% 2,422.00 3.12% 应付票据 6,203.34 4.12% 6,513.80 5.15% 4,870.00 4.07% 10,916.60 14.08% 应付账款 12,724.38 8.46% 16,504.29 13.04% 33,753.24 28.18% 23,276.27 30.02% 预收款项 20,935.29 13.91% 14,332.52 11.32% 13,945.49 11.64% 19,182.41 24.74% 应付职工薪酬 853.50 0.57% 1,026.56 0.81% 813.73 0.68% 1,177.37 1.52% 应交税费 1,427.61 0.95% 2,486.22 1.96% 2,946.25 2.46% 4,225.40 5.45% 应付利息 - - 4.63 0.00% 2.52 0.00% - - 应付股利 211.83 0.14% 231.83 0.18% - 0.00% - - 其他应付款 39,275.14 26.10% 33,052.01 26.11% 19,452.00 16.24% 14,938.59 19.26% 一年内到期的非流动负债 3.49 0.00% 8.90 0.00% - - - - 预提费用 - - - - - - - - 其他流动负债 - - 385.46 0.30% 200.00 0.17% 408.43 0.53% 流动负债合计 88,791.70 59.01% 81,314.90 64.24% 83,283.23 69.54% 76,547.07 98.71% 非流动负债 长期借款 45,500.00 30.24% 27,000.00 21.33% 25,000.00 20.87% - 0.00% 长期应付款 849.77 0.56% 705.60 0.56% 1,008.19 0.84% 935.38 1.21% 递延所得税负债 15,330.87 10.19% 17,565.61 13.88% 10,471.91 8.74% 63.60 0.08% 其他非流动负债 非流动负债合计 61,680.63 40.99% 45,271.21 35.76% 36,480.10 30.46% 998.98 1.29% 负债合计 150,472.34 100.00% 126,586.11 100.00% 119,763.33 100.00% 77,546.05 100.00%

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（1）负债结构整体分析

2008-2010 年末公司的负债总额分别为 7.75 亿元、11.98 亿元、12.66 亿元。

公司 2008 年末负债总额比 2007 年末增加了 2.36 亿元，主要是由于公司业

务规模扩大、部分工程外包以及子公司仓库、生产线等新建或改造，导致应付工

程款、材料款增加逾 2 亿元。

2009 年，由于公司业务规模扩大，应付款项进一步上升。同时，由于下属

子公司福建金东矿业及云南金山矿业新开矿前期投入较大，公司增加了约 5,000万元短期借款。非流动负债方面，由于公司的资本运作项目和其子公司华东建设

集团基础建设类工程项目、地质勘查业务迅速扩张，形成较大中长期融资需求，

因此公司 2009 年新增 2.5 亿元长期借款。此外，因评估增值和公允价值变动，

公司递延所得税负债增加约 1 亿元。

2009 年末公司的流动负债占比降至 69.54%，这主要是由于公司项目融资需

求增加，新增 25,000 万元的长期借款，以及评估增值等导致新增 10,471.91 万元

的递延所得税负债。

2010 年，由于公司调整负债结构，下属公司江苏金霞矿业有限公司支付向

华东有色矿产开发院购甘家巷探矿权款，减少应付账款 15,000 万元，同时华东

有色与华东有色地勘局之间的资金往来增加 9,000 万元。非流动负债方面，随着

公司业务发展扩大，中长期融资在上一年大幅增加的基础上又增加 2,000 万元，

此外，因公允价值变动，公司递延所得税负债增加约 7,000 万元。

2010 年末公司负债总额为 12.66 亿元，较 2009 年末增加了 5.7%，其中负债

总额上升主要是由于公司业务规模发展迅速，项目资金需求增加，导致非流动负

债金额上升。

从负债构成分析，公司2009、2010年的债务主要以流动负债为主，流动负债

的占比超过了64%。流动负债主要由应付票据、应付账款、预收款项和其他应收

款、短期借款等组成。其中应付账款、预收账款、其他应付款所占比重较高，应

付账款和其他应付款中应付股东及应付关联方款项占比较大，主要包括应付和预

收货款以及与股东的往来款，截止2010年末公司与投资方华东有色地勘局之间的

资金往来达到1.94亿元，全部是因为公司对外扩张，产生的与股东方的往来款。

整体看来，公司的融资渠道包括应付账款及预收账款在内的商业信用融资和

银行借款。2009 年之前，公司商业信用融资的占比较大；2009 年，公司开始注

重运用银行间接融资。2010 年末公司短期借款 0.67 亿元及长期借款 2.70 亿元均

为信用贷款。

（2）短期借款

公司运用银行信用较少，自成立以来，银行短期借款占比一直较低。

2008-2010 年末及 2011 年 3 月末公司的短期借款在负债中的占比分别为 3.12%、

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6.10%、5.34%、4.49%。

2008 年末公司短期借款余额 2,422 万元，较 2007 年末增加 462 万元，主要

是由于下属公司江苏华东地质建设集团有限公司承揽工程项目日益增加，而工程

结算具有滞后性，因此公司营运周转资金需求量随之增大，故江苏华东地质建设

集团有限公司增加了短期流动资金贷款。

2009 年末公司短期借款为 7,300 万元，较年初增加了 4,878 万元。短期借款

增加主要是由于下属子公司福建金东矿业及云南金山矿业新开矿前期投入较大，

故两家子公司分别增加了短期流动资金贷款。

2010 年末公司短期借款余额 6,768 万元，较 2009 年末减少 13.34%，主要是

由于 2010 年公司下属金东矿业、安徽马头等两处矿区减少流动资金需求偿还部

分流动资金贷款。

（3）应付账款

2008-2010 年末以及 2011 年 3 月末应付账款占总负债比例分别为 30.02%和

28.18%、13.04%和 8.46%，2010 年末比 2009 年减少 17,249 万元，主要是由于

2010 年下属公司江苏金霞矿业有限公司支付向华东有色矿产开发院购甘家巷探

矿权款，减少应付账款 15,000 万元。

表 5-29 应付账款明细（单位：人民币元）

债权人名称 2010 年 12 月 31 日 占应付账款的比例

安盛隆 18,691,789.62 11.33%沈国保 13,241,564.36 8.02%

福建省尤溪县浩泽矿业有限公司 7,205,545.52 4.37%丁仕平 2,601,371.79 1.58%杨进东 2,398,173.45 1.45%合计 44,138,444.74 26.74%

表 5-30 应付账款账龄分布（单位：人民币元）

2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 账 龄

金 额 比例 金 额 比例 1 年以内 131,993,878.57 79.98% 157,285,320.44 46.60%1 至 2 年 19,644,958.43 11.90% 169,065,299.45 50.09%2 至 3 年 3,708,330.28 2.25% 7,535,714.05 2.23%3 年以上 9,695,766.34 5.87% 3,646,101.20 1.08%合 计 165,042,933.62 100.00% 337,532,435.14 100.00%

应付账款中，应付给个人安盛隆、沈国保、丁仕平、杨进东的款项都是下属

公司江苏华东建设基础工程有限公司工程分包项目应付款；应付福建省尤溪县浩

泽矿业有限公司款项是下属公司福建金东矿业股份有限公司应付的采矿成本。

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（4）应付票据

2008-2010 年末及 2011 年 3 月末公司的应付票据金额分别为 10,916.60 万元、

4,870.00 万元、6,513.80 万元、6,203.34 万元，在负债中的占比分别为 14.08%、

4.07%、5.14%、4.12%，均为其下属子公司江苏华东有色地质物资供销有限公司

开的银行承兑汇票。

（5）预收账款

2008 年末预收账款 1.92 亿元，较年初增加 19.19%，主要系公司工程业务规

模扩大所致。2009 年末预收账款 1.39 亿元，较年初减少 27.30%，主要系 2009年 4 季度公司大量工程完工结算，预收账款结转至应收账款所致。

2010 年末预收账款余额 2.09 亿元，较 2009 年末增长 2.77%，主要是由于公

司 2010 年新承揽陕西锌业有限公司商洛炼锌厂、交通银行股份有限公司苏州分

行、南京仁恒置业公司等工程业务，收取了预付款所致。

2011 年 3 月末预收账款余额 20,935.29 万元，总负债占比 13.91%。

表 5-31 预收账款明细（单位：人民币元）

债权人名称 2010 年 12 月 31 日 占预收款项的比例 交通银行股份有限公司苏州分行 12,826,302.02 8.95%南京仁恒置业公司 9,418,814.00 6.57%苏州望湖房地产开发有限公司 6,584,950.00 4.59%陕西锌业有限公司商洛炼锌厂 6,089,025.88 4.25%南京玉郎集团有限公司 3,824,307.09 2.67%

合计 38,743,498.99 27.03%

（6）其他应付款

2008 年末其他应付款 1.49 亿元，较年初增加 11.57%；2009 年末其他应付款

1.95 亿元，较年初增加 30.21%；2010 年末其他应付款余额 3.30 亿元，较 2009年末增长 74.48%。其他应付款逐年增加部分主要是向母公司江苏省有色金属华

东地质勘查局的借款，截止 2010 年 12 月末江苏省有色金属华东地质勘查局借款

占公司其他应付款的 58.76%。

2011 年 3 月末其他应付款余额 39,275.14 万元。

表 5-32 2010 年末其他应付款明细（单位：人民币元）

债权人名称 2010 年 12 月 31 日 占其他应付款

比例

江苏省有色金属华东地质勘查局 194,207,405.07 58.76%胡林生 10,293,169.04 3.11%华东有色地质矿产勘查开发院 9,125,000.00 2.76%

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债权人名称 2010 年 12 月 31 日 占其他应付款

比例

村资源补偿费 5,857,217.21 1.77%集资款 3,125,000.00 0.95%

合计 222,607,791.32 67.35%

（7）长期应付款

从 2008 年到 2011 年 3 月末，公司长期应付款分别为 849.77 万元、705.60万元、1,008.19 万元和 935.38 万元。

2009 年以及 2010 年末公司长期应付款明细如下：

表 5-33 2009、2010 年末长期应付款明细（单位：人民币元）

项目 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日

农科所 618,100.00 616,100.00

805 队① 5,145,735.60 5,139,735.60

超出提成部分入股金 - 560.96

公司职工股 - 22,300.00

地勘基金② 520,313.61 3,531,357.19

华东地勘局③ 771,834.08 771,834.08

合计 7,055,983.29 10,081,887.83

注：

①南京华源非金属粉体材料有限公司筹建期间应付 805 队的追加投资款；

②江苏华东建设集团有限公司旗下的南京勘察工程有限公司以往年度收到局拨付的扶

持费；

③按照国家标准计提的各项基金，主要有：（a）安全技术措施费：按开采每吨原矿 8 元

计提；（b）地勘基金：按收入的 1%计提；（c）矿山维简费：按开采每吨原矿 18 元计提。

（8）公司银行借款情况

截至 2011 年 3 月末，公司的银行借款及债务融资情况如下：

2011 年 3 月 31 日公司有息债务期限结构表

表 5-34 单位：人民币万元

债务期限 2011 年 3 月 31 日余额 占比 1 年以内 20,758.00 39.72%

1-2 年 5,000.00 9.57% 2-3 年 26,500.00 50.71% 3-5 年 - -

5 年以上 - - 合计 52,258.00 100.00%

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2011 年 3 月 31 日公司有息债务信用融资与担保融资结构表

表 5-35 单位：人民币万元

短期借款 长期借款 1 年内到期 的长期借款 项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

金额 小计

信用借款 6,758.00 25.21% 31,500.00 60.28% 14,000.00 26.79% 52,258.00抵押借款 - - - - - - -担保借款 - - - - - - -质押借款 - - - - - - -合计 6,758.00 25.21% 31,500.00 60.28% 14,000.00 26.79% 52,258.00

从表 5-34、表 5-35 可以看出，发行人的有息债务长期性特征十分明显：1年内到期的有息债务为 2.08 亿元，占比 39.72％；到期日在 1 年以上的有息债务

为 3.15 亿元，占比 60.28％。截至 2011 年 3 月末公司全部有息债务均为信用方

式。

人民币主要有息债务情况表（截止 2011 年 3 月末）

表 5-36 单位：人民币万元 银行名称 借款金额 起息日 到期日 年利率（%） 担保方式

南京市区农村信用合作

联社 6,000 2009.6.15 2011.6.14 5.4 信用担保

中信银行南京城北支行 5,000 2009.8.20 2012.8.20 5.4 信用担保 交通银行江苏省分行 3,000 2009.9.18 2011.9.17 信用担保

交通银行江苏省分行 5,000 2009.10.23 2011.10.15

1 年至 3 年人行

基准利率下浮

10%，按季下浮 信用担保

交通银行江苏省分行 5,000 2011.1.6 2014.1.31 年至 3 年人行

基准利率，按日

浮动 信用担保

交通银行江苏省分行 3,500 2011.3 2014.1在基准利率

6.1%的基础上

上浮 10% 信用担保

平安银行上海分行 4,000 2010.5.26 2013.5.25 5.4 信用担保 平安银行上海分行 4,000 2010.9.30 2013.9.29 5.4 信用担保 招商银行南京城东支行 2,000 2011.1.5 2014.1.5 5.85 信用担保

招商银行南京城东支行 2,000 2011.2.25 2014.1.5在基准利率

6.1%的基础上

上浮 8% 信用担保

上海浦东发展银行南京

城西支行 3,000 2011.1.7 2014.1.7 6.1 信用担保

上海浦东发展银行南京

城西支行 3,000 2011.2.28 2014.1.7在基准利率

6.1%的基础上

上浮 5% 信用担保

中国银行尤溪县支行 3,000 2010.12.13 2011.12.12 5.6 信用担保 南京银行光华支行 800 2010.6.30 2011.6.30 5.31 信用担保 招商银行南京城东支行 1,000 2010.9.5 2011.9.5 6.11 信用担保

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银行名称 借款金额 起息日 到期日 年利率（%） 担保方式 招商银行南京湖南路支

行 800 2010.9.5 2011.9.5 6.1 信用担保

合计 51,590

3、所有者权益构成分析

所有者权益结构情况表

表 5-37 单位：人民币万元

项目 2011 年 3 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

实收资本 50,175.75 50,175.75 50,175.75 24,842.81 资本公积 89,156.51 95,860.73 77,630.74 12,847.95 未分配利润 23,040.00 23,409.72 21,508.13 20,308.70

归属母公司所有者权益合计 162,372.26 169,446.20 149,314.62 57,999.47 少数股东权益 19,731.57 19,686.96 17,714.80 14,841.66

所有者权益合计 182,103.84 189,133.16 167,029.42 72,841.12

从所有者权益结构分析，2008 年末，公司所有者权益达 72,841.12 万元，较

年初增加 349.62%；其中归属母公司所有者权益 57,999.47 万元，较年初增加了

281.20％。实收资本 24,842.81 万元，较年初增加了 254.90％，主要是股东投入

资本增加15,728.88万元以及资本公积转增资本2,113.93万元；资本公积12,847.95万元，较年初增加了 537.60％，主要是 2008 年 12 月 20 日，母公司江苏省有色

金属华东地质勘查局决定将该局对公司的 11,510.50 万元人民币债权转为公司的

资本公积。未分配利润 20,308.70 万元，较年初增长了 227.55％。

2009 年末，公司所有者权益达 167,029.42 万元，较年初增加 129.31%；.其中归属母公司所有者权益 149,314.62 万元，较年初增加了 157.44％。实收资本

50,175.75 万元，较年初增加了 101.97％，主要是股东投入资本增加 25,332.94 万

元。资本公积 77,630.74 万元，较年初增加了 504.23％，一是由于 2009 年 12 月，

发行人的母公司江苏省有色金属华东地质勘查局将大光路 26 号等 3 处房产（金

额合计人民币 32,632 万元划拨给公司，转为资本公积，待相关房产的批准程序

完成后转为对公司的注册资本；二是香港华东有色矿产资源有限公司等子公司权

益变动；三是子公司福建金东矿业股份有限公司、江苏金霞矿业有限公司等无形

资产评估增值。未分配利润 21,508.13 万元，较年初增长了 5.91％。

2010 年末，公司所有者权益达 189,133.16 万元，较年初增加 13.23%；.其中

归属母公司所有者权益 169,446.20 万元，较年初增加了 13.48％,与上一年相比，

主要是资本公积中其他资本公积增加 1.80 亿元。

2011 年 3 月末，公司所有者权益为 182,103.84 万元，较 2010 年末有所减少，

主要是因为 2011 年一季度公司暂时账面亏损所致。

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（二）资产运营能力分析

表 5-38 资产运营能力指标表

项目 2011 年 3 月末 2010 年 2009 年 2008 年 应收账款周转次数 8.65 6.33 7.31 14.54存货周转次数 4.41 4.57 4.75 4.59

总资产周转次数 0.32 0.32 0.44 0.90

为降低资产流动性风险，提高资产营运能力，公司一直注重控制存货水平和

加强应收账款管理，但营运能力指标仍呈现下降趋势，一是由于公司处于规模迅

速扩张阶段，资产增速远远超过公司营业收入增长速度；二是公司工程业务在主

营业务中所占比重上升较快，销售、劳务、餐饮等业务的比重下降较快，其中工

程业务的比重 2008 年仅为 49.95%，2011 年 3 月末则达到 54.78%；工程业务实

行分期收款结算政策，收款周期一般为 6-12 个月，收款周期较长使应收账款周

转率下降。

（三）偿债能力分析

从公司的流动资产对流动负债的覆盖程度上分析，2008 年公司的流动比率、

速动比率分别是 1.13、0.88，2009 年公司的流动比率、速动比率分别是 1.21、1.02，2010 年公司流动比率、速动比率分别是 1.14、0.89，2011 年 3 月末公司流动比

率、速动比率分别是 1.33、1.11。流动资产能够覆盖公司现有的流动负债，公司

具有较好的资产流动性和短期偿债能力。2008 年至 2011 年第一季度，尽管公司

资产和负债都有较大变化，但资产负债率呈明显下降趋势。

表 5-39 发行人主要偿债指标表

财务指标 2011 年 3 月末 2010 年 2009 年 2008 年

流动比率 1.33 1.14 1.21 1.13

速动比率 1.11 0.89 1.02 0.88

资产负债率 45.25% 40.1% 41.76% 51.56%

长期负债比率 18.55% 14.34% 12.72% 1.29%

EBITDA/利息支出 4.64 20.28 18.38 85.87

利息保障倍数 0.31 7.96 7.94 83.56

2008-2010 年，该公司 EBITDA 随盈利的明显波动而波动，分别为 2.43 亿元、

0.82 亿元、0.98 亿元，2008-2010 年公司利息保障倍数分别为 83.56、7.94、7.96，由于公司对外投资的增加导致负债的增加，使得利息支出增加较多，因此 2009年该指标大幅下降，但是利息保障倍数仍处于较好水平。

从公司经营情况分析，2008 年公司经营活动净现金流量为 29,911 万元，较

上年增加 28,859 万元；2009 年公司经营活动净现金流量为-2,607 万元，较上年

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锐减，其原因一是由于金融危机造成全球矿业企业利润大幅下滑，发行人净利润

仅 2,944.22 万元。二是 2009 年因金融危机对发行人下游企业影响较大，发行人

延长了收款期限，应收账款较上年增加约 1 亿元。2010 年随着我国宏观经济形

势趋稳及国务院正式发布《有色金属产业调整和振兴规划》，有色金融行业市场

逐渐回暖，铅锌矿和锌精矿等产品价格上扬，2011 年 3 月末公司经营活动净现

金流量为 6,033 万元，比上年末增加 7,311 万元。

总体看来，公司经营活动净现金流对短期债务的支持力度有待进一步提高。

截止 2011 年 3 月 31 日公司持有的总价值约 6 亿元的上市公司 ARAFURA 的股

票可以择机抛售，有效地缓解公司中期偿债压力。另外，公司信用记录良好，截

至 2011 年 3 月末，该公司获得的商业银行授信额度合计为 13.30 亿元，未使用

额度为 8.16 亿元。

（四）盈利能力分析

发行人 2008-2010 年及 2011 年 1-3 月主要经营指标情况表

表 5-40 单位：人民币万元

项目 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年

营业总收入 25,726.34 96,314.30 96,065.16 99,383.17 其中：主营业务收入 25,726.34 96,314.30 96,065.16 99,383.17

营业总成本 其中：主营业务成本 22,177.98 82,371.05 81,770.79 81,403.88

销售费用 777.35 2,471.06 2,131.34 2,635.89 管理费用 1,995.95 6,688.83 6,151.53 6,078.09

财务费用 351.01 483.13 443.87 -155.54 营业利润 -234.64 2,483.71 2,944.22 7,655.85 利润总额 -241.27 3,362.84 3,082.42 23,389.55

净利润 -360.26 2,351.62 1,787.98 21,272.79 归属于母公司净利润 -369.72 1,901.59 1,199.43 14,108.60 净利润率 -0.02% 2.45% 1.86% 21.40% 全面摊薄净资产收益率 - 1.25% 1.07% 24.33%

2008-2010 年公司营业收入分别为 9.93 亿元、9.60 亿元、9.63 亿元，营业收

入基本保持稳定。

2011 年 1-3 月公司营业收入为 2.57 亿元，占上年全年 26.69%，显示公司销

售能力在 2011 年随着我国宏观经济趋稳而逐渐恢复。

公司 2008-2010 年以及 2011 年 1-3 月期间费用分别 0.86 亿元、0.87 亿元、

0.96 亿元、0.31 亿元，分别占当年营业收入的 8.65%、9.06%、10.02%、12.14%，

其中管理费用在三费中所占比例最高。这与公司所处发展阶段及经营特点有关：

一是公司 2007 年刚成立，规模扩张迅速，通过并购、重组等方式成立了数家子

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公司，并购重组的中介费用、开办费用等管理费用均较高；二是发行人作为母公

司承担着行政管理职能，管理人员较多，管理人员的薪酬、办公费、差旅费及招

待费较、日常发生费用较高。

表 5-41 2010 年重大科目变动原因 单位：人民币万元

利润表 2010 年 2009 年 变动率 变动原因 营业税金及附加 2,095.37 2,320.39 -9.69% 主要是应税业务减少所致

销售费用 2,471.06 2,131.34 15.94% 主要是矿产品、钢材市场回暖，

市场营销、推广支出增加所致

管理费用 6,668.83 6,151.53 8.74% 主要是报告期公司并购重组、

管理成本上升所致

财务费用 483.13 443.87 8.85% 主要是公司银行贷款大幅上升

所致

营业外支出 79.36 93.31 -14.95% 主要是报告期公司加强风险控

制，非正常损失同比下降所致

所得税费用 1,010.22 1,294.45 -21.95% 主要是报告期公司递延所得税

费用减少所致

2008-2010 年公司实现利润总额分别为 2.34 亿元、0.31 亿元、0.34 亿元，实

现净利润 2.12 亿元、0.18 亿元、0.24 亿元，归属母公司净利润 1.41 亿元、0.12亿元、0.19 亿元，净资产收益率分别为 24.33%、1.07%、1.25%。

2011 年 1 季度，公司实现利润总额-241.27 万元，净利润-360.26 万元。其中，

营业利润为-234.64 万元，较往年有大幅减少，主要原因是岩土工程业务在年终

集中结算导致一季度收入偏低。

发行人 2010 年主营业务分行业情况表 表 5-42 单位：人民币万元

分行业 营业收入 营业收入占比 营业成本 营业毛利 营业毛利率

工程 461,393,045.87 48.81% 430,113,272.83 31,279,773.04 6.78%

销售 459,185,519.23 48.58% 369,749,782.19 89,435,737.04 19.48%

劳务 13,223,227.10 1.40% 6,369,214.43 6,854,012.67 51.83%

餐饮 6,246,803.00 0.66% 3,029,721.67 3,217,081.33 51.50%

物管费 5,180,336.30 0.55% 3,787,892,37 1,392,443.93 26.88%

合 计 945,228,931.50 100.00% 813,049,883.49 132,179,048.01 13.98%

公司的五大业务板块中，工程和销售贡献了公司利润的绝大多数，劳务收入

和物管费收入占比最低。2010 年，工程业务实现主营业务毛利 3,127.97 万元，

占总体毛利比重为 23.66%；销售业务实现主营业务毛利 8,943.57 万元，占总体

毛利比重为 67.66%，两项合计占当年主营业务利润水平的 91.32%。而公司的劳

务、餐饮、物管业务相对于其他两项业务，还处于培育阶段，产生较高的业务利

润尚需一定时日。

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2010 年公司工程、销售、劳务、餐饮、物管业务的毛利率分别为 6.78%、

19.48%、51.83%、51.50%、26.88%。从公司各业务板块毛利率和综合毛利率情

况表及业务占比情况可以看出，公司销售、劳务、餐饮、物管业务盈利水平较好，

毛利率均在 19%以上。工程类板块的营业利润主要来源于发行人的子公司华东建

设集团。经过近两年的产业结构调整改革，华东建设集团逐步由传统岩土业务向

技术含量高、利润高的高端工勘岩土业务升级，成本占收入百分比呈逐年下降趋

势，产品毛利率逐年上升，2011 年 3 月末毛利率水平已上升到 7.48%。销售类板

块的成本主要来源于矿产品销售成本以及钢材销售成本。2008-2009 年受矿产品

销售价格的影响，福建金东矿业股份有限公司铅锌矿价格下跌，产品销售收入减

少，成本维持同期水平，导致成本占收入百分比逐年上升，产品毛利率有所下降。

另外，江苏华东有色地质物资供销有限公司钢材销售进销差价由 2008 年均价 430元/吨下跌至 270 元/吨，导致经营成本增加，利润空间压缩。但随着公司业务结

构不断完善和 2010 年钢材和矿产品市场回暖，2010 年，公司销售类毛利率比上

一年上升了 2 个百分点。

各业务板块毛利率和综合毛利率情况表

表 5-43 业务名称 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年

工程 7.48% 6.78% 12.71% 9.16%销售 17.26% 19.48% 17.38% 24.77%劳务 80.00% 51.83% 100.00% 100.00%餐饮 45.75% 51.50% 51.13% 55.26%

物管费 -10.59% 26.88% 14.14% 30.30%合计 13.79% 13.98% 14.72% 17.31%

总体来说，公司主营业务收入稳步增长，具有较好的盈利水平。随着公司加

大工程业务占比和提高工程业务技术含量，公司的整体盈利结构将得到进一步改

善。

（五）发行人现金流分析

现金流量情况表

表 5-44 单位：人民币万元 项 目 2011 年 1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年

一、经营活动产生的现金流量净额 6,032.67 -1,277.85 -2,607.46 29,910.94

二、投资活动产生的现金流量净额 -404.25 -11,817.98 -41,868.10 -37,505.46

三、筹资活动产生的现金流量净额 20,330.25 4,583.85 54,072.02 12,623.58

四、现金及现金等价物净增加额 25,958.67 -8,434.20 9,583.58 5,029.07

1、经营活动现金流

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2008-2010年，经营活动产生的现金流量净额分别为 29,910.94万元、-2,607.46万元、-1,277.85 万元。公司现阶段处于快速发展期，股东单位给予的净现金（其

他应付款中应付股东单位款减去其他应收款中应收股东单位款）支持力度较大。

由于与股东单位之间资金往来量较大，该公司近三年经营性现金净流量波动较

大。

2008 年公司经营活动净现金流较上年增加了 1,842.17%，主要原因是海外低

成本收购而引发的收益增长。2008 年发行人子公司香港华东有色国际矿产发展

有限公司收购云南金山矿业有限公司的母公司香港西南金矿有限公司（毛里求

斯）形成收益约 1.6 亿元，使当年净利润增加较多。

2009 年公司经营活动净现金流量为-2,607 万元，较上年锐减一是由于金融危

机造成全球矿业企业利润大幅下滑，发行人净利润仅 2,944.22 万元。二是 2009年因金融危机对发行人下游企业影响较大，发行人延长了收款期限，应收账款较

上年增加约 1 亿元。2009 年公司净利润及现金流锐减是全球金融危机背景下出

现的暂时性现象。

2010 年经营活动净现金流量为-1,277.85 万元，较上年增加 1,329.15 万元，

主要是公司通过缩短收款期限，减少应收账款，收回现金 4,100 万元。经营活动

净现金流量逐步好转。2011 年 3 月末公司通过再次降低收款账期，减少其他应

收款往来，经营活动净现金流量 6,032.67 万元，比上年末增加 7,310 万元，经营

活动净现金流量进一步增加。

2、投资活动现金流

2008-2010年，投资活动产生的现金流量净额分别为 -37,505.46万元、

-41,868.10万元、-11,817.98万元。2008年以来，公司投资活动现金净流量基本为

负数是由于公司2007年筹建以来，正处于规模成倍快速扩张阶段所致，特别近几

年对固定资产、无形资产的投入很大。此外，2009年公司加快了采、探矿权收购

力度致使投资额大幅增加。这是由于金融危机导致全球矿产品需求萎缩，价格跳

水，企业利润大幅度下降，大批矿山特别是小矿山减产、停产、关闭，部分投资

过度企业发展艰难。这给公司收购国内外矿产资源提供最佳机遇。同时国家支持

地勘单位参与海外收购，在地勘单位完成收购后，再由政府主导的中央企业整合

地勘单位。这样做既能完成收购境外资源，还加速了地勘单位的企业化改革发展

进程。

2008-2010年公司对外投资活动产生的现金流出总额分别约为38,044.22万元、42,441.30万元和13,719.79万元，具体的投资项目如下表所示。

2011年1-3月份公司投资活动产生的现金流净额为-404.25万元，主要是公司

构建固定资产投入455.49万元。

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100

2008-2010 年期间公司对外投资项目明细

表 5-45 单位：人民币万元 年份 投资项目 金额（人民币万元）

纳米比亚项目组 504.10 江苏华东有色测井有限公司 450.00 酒泉华东有色矿业发展有限公司 600.00 香港华东有色矿产资源有限公司 3,133.15 新疆华东有色矿业公司 200.00 固定资产 1,761.25 土地使用权 4,126.31 在建工程 2,945.00

2010 年

投资活动流出合计： 13,719.79 华东地质调查公司 43.02 纳米比亚项目组 300.93 购买四个探矿权款 25,000.00 五个地质普查项目款 584.61 澳大利亚 ARAFURA 公司股权 14,061.71 无形资产 238.17 固定资产 2,212.86

2009 年

投资活动流出合计： 42,441.30 华东地质调查公司 1,778.64 华东南工地质技术研究有限公司 273.74 江苏华德矿业有限公司 300.00 句容仙人桥矿业有限公司 225.39 新疆华东有色矿业公司 80.00 江苏光鼎地质矿产公司 160.00 河南华东有色矿业公司 400.00 江苏青春老年大学 60.00 九江武钢铁流工贸公司 155.00 纳米比亚项目组 48.37 在建工程 13,467.08 固定资产 5,256.35 无形资产 15,839.64

2008 年

投资活动流出合计： 38,044.22

3、筹资活动现金流

2008-2010 年公司筹资活动净现金流量分别是 12,623.58 万元、54,072.02 万

元、4,583.85 万元。2008、2009 年筹资活动净现金流量逐年上升主要是股东增资

及银行借款增加所致。2010 年公司筹资活动产生的现金流量净额 4,583.85 万元，

主要是新增银行贷款与偿还到期借款的差额。

2011 年一季度公司通过提用银行的授信，贷款融资净增加 18,49 万元；另外，

下属子公司吸收少数股东投资收到现金 2,100 万元，上述活动使公司在一季度筹

资活动净现金流量增加 20,330 万元。

2008-2010 年，公司现金及现金等价物净增加额分别为 5,029.07 万元、

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

101

9,583.58 万元、-8,434.20 万元。2008 和 2009 年尽管公司规模急速扩张，但从现

金及现金等价物净增加额情况看，公司的现金流情况较充裕，显示公司具有良好

的流动性风险防范能力，具体而言体现在以下四个方面：一是公司主营业务盈利

情况稳定，并未因金融危机而出现大幅波动；二是公司股权投资获利较高，显示

公司资本运作能力较强；三是公司股东频繁增资，显示了公司股东对公司业务前

景有信心；四是银行信用借款大幅增加，显示发行人良好的资信和融资能力。2010年公司减缓对外融资的速度，提高现有资金使用效率，期末资金比年初减少

8,434.20 万元，但仍有 3 亿元现金。

2011 年一季度公司通过银行借款和经营盈利，现金及现金等价物净增加额

大幅提高，比年初增加 25,958.67 万元。

三、发行人担保情况

（一）对外担保情况

截至 2011 年 3 月 31 日，公司不存在对外担保情况。

（二）对内担保情况

截至 2011 年 3 月 31 日，公司对内担保情况如下表所示，用于为江苏华东有

色地质物资供销有限公司购买钢材提供担保。

公司对内担保情况

表 5-46 单位：人民币元

担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否

履行完毕

江苏华东有色投

资控股有限公司 江苏华东有色地质

物资供销有限公司6,000,000.00 2010 年 5 月 2011 年 5 月 否

四、关联交易

（一） 关联方

1、公司的股东（母公司）情况

公司的母公司情况

表 5-47 单位：人民币元

母公司名称 单位类型 注册地 法定代表人 业务性质 开办资金 持股比例 江苏省有色金属华

东地质勘查局 事业单位 南京市大光

路 邵毅 地质勘查服务 1,204.50 万元 100.00%

2、公司的子公司情况

公司的主要子公司情况（截至 2010 年 12 月末）

表 5-48 单位：人民币万元

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子公司名称 注册地 注册资本 经营范围 持股比例 表决权

比例 1、江苏华东建设集团有限

公司 南京市建邺区 10,630.24 工程建筑等 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

南京勘察工程有限公司 南京市白下区 1,201.21 基础工程施工 100.00% 100.00%南京宁光机械有限公司 南京市江宁区 72.56 地质机械配件 100.00% 100.00%镇江八一四勘察测绘有限

公司 镇江市朱方路 105.03 工程测绘等 100.00% 100.00%

南京江淮勘察工程有限公

司 南京市江宁区 150.00 工程、水文地质 89.33% 89.33%

江苏华东矿山工程有限公

司 南京市石门坎 2,500.00 矿山工程施工等 100.00% 100.00%

江苏华东地质工程有限公

司 南京市栖霞区 1,200.00 地质工程施工等 100.00% 100.00%

江苏华东尾矿治理工程有

限公司 南京市石门坎 1,000.00 尾矿除险等 90.00% 90.00%

江苏华东工程设计有限公

司 南京市石门坎 500.00 工程设计、咨询等 100.00% 100.00%

江苏南华地下空间研究所

有限公司 南京市石门坎 500.00 工程与技术研究

等 100.00% 100.00%

江苏梦都建设工程有限公

司 南京市六合区 2,002.63 道桥工程等 100.00% 100.00%

江苏华东建设基础工程有

限公司 南京市大光路 2,200.71 房屋工程建筑等 100.00% 100.00%

江苏华都建设有限公司 南京市大光路 800.00 建筑工程施工 100.00% 100.00%江苏华东地质环境工程有

限公司 南京市石门坎 1,200.00 地质调查、环境治

理等 100.00% 100.00%

江苏华堪海洋地质调查有

限公司 南京市石门坎 500.00 海洋地质调查等 100.00% 100.00%

江苏华建矿业投资有限公

司 南京市石门坎 500.00 矿业品投资等 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

海门华建矿业有限公司 海门市海门镇 500.00 矿业投资等 100.00% 100.00%2、江苏华东有色实业有限

公司 南京市白下区 996.35 材料零售等 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

南京华岩宾馆有限公司 南京市白下区 381.75 餐饮 100.00% 100.00%镇江华弘建材商贸有限公

司 镇江市朱方路 66.43 建筑材料等 100.00% 100.00%

江苏华东地质物业管理服

务有限公司 南京市大光路 54.35 物业管理等 100.00% 100.00%

南京金刚石有限公司 南京市白下区 752.12 金刚石生产销售 100.00% 100.00%3、福建金东矿业股份有限

公司 福建尢溪县 1,600.00 铅、锌矿采选 85.00% 85.00%

包含如下孙公司：

江苏鑫地贸易有限公司 南京市大光路 500.00 国内贸易 100.00% 100.00%4、福建省尤溪华东有色矿

业发展有限公司 福建龙溪县 1,000.00 有色金属款销售 55.00% 55.00%

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子公司名称 注册地 注册资本 经营范围 持股比例 表决权

比例 5、江苏华东有色吉奥菲斯

地矿科技有限公司 南京市白下区 200.00 矿产勘查等 80.00% 80.00%

6、江苏金霞矿业有限公司 南京市栖霞区 8,000.00 矿产品销售 100.00% 100.00%7、江苏华东有色矿业投资

有限公司 南京市栖霞区 7,800.00 矿业投资等 71.00% 71.00%

包含如下孙公司：

池州市华东有色矿业有限

公司 安徽池州 200.00 铜钼金属矿 90.00% 90.00%

8、江苏华东有色矿业投资

管理有限公司 南京市栖霞区 300.00 矿业投资管理 100.00% 100.00%

9、江苏华东有色矿业发展

有限公司 南京白下区 1,000.00 矿产品销售等 55.00% 55.00%

10、江苏华东有色女子排

球俱乐部有限公司 南京栖霞区 187.50 排球咨询、培训等 80.00% 80.00%

11、江苏华东有色地质物

资供销有限公司 南京小市新村 961.81 原材料销售等 100.00% 100.00%

12、河南华东有色矿业公

司 郑州市中原区 400.00 矿业投资等 100.00% 100.00%

13、南京华源非金属粉体

材料有限公司 南京市六合区 205.00 非金属矿 66.27% 66.27%

14、香港华东有色矿产资

源有限公司 香港 港币 100.00 矿业投资 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

香港华东有色国际矿产发

展有限公司 香港 港币 20.00 矿业投资 56.00% 56.00%

包含如下孙公司：

香港西南金矿有限公司

（毛里求斯） 毛里求斯 美元 3308.69 矿业投资 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

云南金山矿业有限公司 昆明市东川区 美元 3723.48 地质勘查等 90.00% 90.00%15、新疆华东有色矿业公

司 乌鲁木齐市 300.00 矿业投资等 80.00% 80.00%

16、江苏华东地质调查有

限责任公司 南京市栖霞区 3,536.43 区域地质调查 100.00% 100.00%

包含如下孙公司：

江苏华东南工地质技术研

究有限公司 南京东山镇 975.00 地质勘察等 79.49% 79.49%

江苏华鑫矿业有限责任公

司 南京市石门坎 500.00 矿产品销售等 100.00% 100.00%

17、纳米比亚华东有色矿

产勘查开发有限公司 90.00%

18、纳米比亚华东有色投

资有限公司 100.00%

包含如下孙公司：

纳米比亚华东有色 Lorelei铜矿开发有限公司 100.00%

纳米比亚华鑫资源勘查开 100.00%

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子公司名称 注册地 注册资本 经营范围 持股比例 表决权

比例 发有限公司

纳米比亚华东资源勘查开

发有限公司 100.00%

纳米比亚华岩资源勘查开

发有限公司 100.00%

19、江苏省华东有色测井

有限公司 500.00 90.00% 90.00%

20、酒泉华东有色矿业发

展有限公司 600.00 100.00% 100.00%

（二）关联交易事项

公司近三年来购销环节无关联交易发生。关联方交易主要体现在资金往来环

节。公司关联方资金往来中其他非流动资产主要为向关联企业支付的矿权款；其

他应收款、预收账款和其他应付款主要为公司与股东之间的往来款。

关联交易情况

表 5-49 单位：人民币元

项目 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 其他非流动资产-预付矿权款 0.00 250,000,000.00

合计 0.00 250,000,000.00

2009 年度华东有色地质矿产勘查开发院（简称甲方）与公司（简称乙方）

签订了《矿权转让协议》，协议约定：1、甲方同意将南京市江宁区卧儿岗铁矿Ⅰ

号矿体补充勘探（T32120080602009279）、江苏省宜兴市新芳铁矿补充勘探

（ T3200000730050 ）、 江 苏 省 溧 水 县 观 山 铜 多 金 属 矿 1-2 号 脉 详 查

（T3200000730035）、江苏省溧水县观山铜矿补充勘探（T3200000730072）四个

探矿权整体转让给乙方。2、乙方按约定向甲方支付探矿权转让金，当矿权评估

不超过 2.5 亿元人民币时，以 2.5 亿元人民币作为探矿权的转让价格；当矿权评

估价高于 2.5 亿元人民币时，以矿权评估价作为探矿权的转让金额。截止 2009年 12 月 31 日，乙方已将全部探矿权转让金 2.5 亿元人民币汇入甲方指定银行账

户。

（三）关联应收应付款项

关联应收应付款项情况

表 5-50 单位：人民币元

项目名称 关联方名称 2010 年 12 月 31 日

其他应收款 池州市华东有色矿业有限公司 54,091,786.40

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项目名称 关联方名称 2010 年 12 月 31 日

其他应收款 江苏金霞矿业有限公司 76,374,956.23

其他应收款 香港华东有色矿产资源有限公司 160,000.00

其他应收款 香港华东有色国际矿业发展公司 160,000.00

其他应收款 江苏华东有色女子排球俱乐部有限公司 300,000.00

其他应收款 云南金山矿业有限公司 59,823,286.00

其他应收款 江苏华东有色吉奥菲斯地矿科技有限公司 7,500,000.00

其他应收款 江苏华东建设有限公司（机关） 2,995,000.00

其他应收款 江苏华东有色矿业发展有限公司 577,800.00

其他应收款 江苏华东建设集团有限公司 500,000.00

其他应收款 福建省尤溪华东有色矿业发展有限公司 8,000,000.00

其他应收款 华东地勘局 194,207,405.07

五、公司资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排情况

截止 2011 年 3 月 31 日，公司无资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排。

六、金融衍生品、大宗商品期货和结构性理财产品交易情况

截止2011年3月31日，公司本部无自身发行和投资他人发行的任何结构性理

财产品行为。

为规避生产经营中的有色金属价格风险，公司下属子公司金东矿业于 2010

年开始参与套期保值业务。公司为控制风险，专门制定了《福建金东矿业股份有

限公司套期保值业务管理办法》，明确公司参与套期保值业务的目的在于锁定公

司产品销售价格和产品成本，有效地防范和化解由于原材料价格变动带来的市场

风险，不得进行投机和套利交易。在交易品种上，仅限于公司生产经营相关的产

品或者原材料，目前主要是锌；在交易数量上，不得超过实际现货交易的数量，

持仓量不超过套期保值的现货量；在期货持仓时间上，应与现货保值所需的计价

期相匹配，相应的套期保值头寸持有时间原则上不得超出建仓时所在的会计年

度。

2010 年 8 月金东矿业购进 580 吨锌碇，每吨单价约 13,000 元，2010 年 10月份在期货市场做 Zn1012 卖出套保 110 手，卖出均价为 19,140 元，2010 年 12月 15 日实现交割完成此批锌碇的套期保值，实现利润约 200 多万元。

七、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况

（一）海外子公司情况

截至 2011 年 3 月 31 日，公司境外企业有 3 家，具体情况如下表所示。

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106

表 5-50 公司境外子公司情况

公司全称 注册资本（万元） 拥有权益比例 注册地址 主营业务

香港华东有色矿产资源有限公司 港币 100.00 100.00% 香港 矿业投资

纳米比亚华东有色矿产勘查开发有限公司 美元 100.00 90.00% 纳米比亚 矿产资源勘查开发

纳米比亚华东有色投资有限公司 美元 10.00 100.00% 纳米比亚 矿产资源勘查开发

其中，香港华东有色矿产资源有限公司及纳米比亚华东有色投资有限公司的

下属控制企业分别如图 5-1、图 5-2 所示。

图 5-1 香港华东有色矿产资源有限公司下属企业结构图

香港华东有色矿产资源有限公司

中国东部矿业投资有限公司（香港）

澳大利亚ECE诺兰

投资有限公司（毛里求斯）

澳中国际矿产资源有限公司

香港华东有色国际矿业发展有限公司

毛里求斯ECE威瑟利

投资有限公司

ECE诺兰投资

有限公司（澳大利亚）

香港西南金矿有限公司（毛里求斯）

英国ECE威瑟利

投资有限公司

澳大利亚Arafura资源有限公司

云南金山矿业有限公司

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

19.2%

90%

图 5-2 纳米比亚华东有色投资有限公司下属企业结构图

纳米比亚华东有色投资有限公司

纳米比亚华裔资源勘查开发有限公司

纳米比亚华东资源勘查开发有限公司

纳米比亚华岩资源勘查开发有限公司

纳米比亚华东有色Lorelei铜矿开发

有限公司

100%

100%

100%

100%

（二）海外投资并购情况

截至 2011 年 3 月末，公司涉及到的海外投资并购活动有：

（1）2008 年华东有色全资控股的香港华东有色国际矿产发展有限公司收购

云南金山矿业有限公司的母公司香港西南金矿有限公司（毛里求斯）形成收益

15,908.00 万元，收购成本为 6,816.31 万元，收购净资产为 22,724.30 万元。

（2）公司 2009 年成功收购澳大利亚 ARAFURA 公司 24.86%股份，成为其

第一大股东。ARAFURA 公司共有 2,500 多平方公里的矿权，在不到 14 公顷的

区域里，已查明包括稀土、磷酸盐、铀等资源在内的 3,030 万吨资源储量，在澳

大利亚资源类上市公司中有一定的知名度。

（3）2009 年与英国威瑟利国际股份公司签订了股权认购意向协议，收购其

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107

50.1%股份。威瑟利公司在纳米比亚重要成矿带上拥有 16 个采矿权、2 个探矿权、

6 个矿山、4 个选矿厂和 1 座铜冶炼厂，拥有铜金属资源 67.5 万吨，选厂总规模

为 205 万吨/年，冶炼厂设计冶炼能力为 10 万吨/年。

（4）2010 年 11 月 12 日，公司与澳大利亚全球金属与矿业公司（GLOBE METALS & MINING LTD.，）正式签署股权收购协议，投资 2.67 亿元人民币，以

每股 0.345 澳元收购 GLOBE 矿业公司约 51%股份。交易完成后，公司将在该公

司董事会中占据多数席位。GLOBE 矿业公司是澳大利亚一家上市公司（股票代

码 ASX:GBE），共有股份 9,379.19 万股，市值约 3,986.16 万澳元。全球公司主要

资产集中在非洲，包括位于马拉维的 Kanyika 铌矿项目、Machinga 稀土矿项目、

Salambidwe 稀土项目、Livings 吨 onia 铀矿项目以及位于莫桑比克的萤石项目。

八、其他重大事项

（一）境内收购情况

1、2010 年 4 月 16 日，本公司之子公司江苏金霞矿业有限公司甘家巷铅锌

矿取得采矿权，采矿许可证：C3200002010043210061280，开采矿种：锌矿、铅、

硫、铜矿，生产规模：13.2 吨/年，矿区面积：0.8548 平方公里，有效期限：2010年 4 月 16 日至 2025 年 4 月 16 日。

2、2010 年 7 月 26 日，华东有色旗下福建金东矿业股份有限公司在福建尤

溪以 3.8 亿元的价格成功收购浩泽矿业有限公司，使得旗下铅锌资源超过 100 万

吨。

（二）资产划拨

2009 年 12 月 31 日，江苏省有色金属华东地质勘查局将大光路 26 号等 3处房产（金额合计为人民币叁亿贰仟陆佰叁拾贰万元整）无偿划拨给本公司，转

为本公司的资本公积，待相关房产的批准程序完成后转为对本公司的注册资本。

具体情况如下：

1、大光路 26 号：所有权人：江苏省有色金属华东地质勘查局；江苏首家

房地产评估咨询事务所评估结果为人民币壹亿肆仟肆佰肆拾柒万元整（人民币

144,470,000 元）（苏佳房估 100127-05 号房地产评估报告书）。

2、石门坎 102 号：所有权人：江苏省有色金属华东地质勘查局机械修造中

心；江苏首家房地产评估咨询事务所评估结果为人民币柒仟贰佰叁拾万元整（人

民币 72,300,000 元）（苏佳房估 100127-07 号房地产评估报告书）。

3、御道街 58 号及御道街 58-1 号：所有权人：江苏省有色金属华东地质勘

查局；江苏首家房地产评估咨询事务所评估结果为人民币壹亿零玖佰伍拾伍万元

整（人民币 109,550,000 元）（苏佳房估 100127-06 号房地产评估报告书）。

（三）公司未决诉讼及仲裁事项

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截止 2011 年 3 月 31 日，公司无未决诉讼及仲裁事项。

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第六章 发行人资信情况

一、上海新世纪资信评估投资服务有限公司短期信用评级的基本观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“上海新世纪”）评定江

苏华东有色投资控股有限公司（以下简称“华东有色”或“公司”） 2011 年度

第一期中期票据的信用级别为 AA 级。本级别反映了本期中期票据到期偿付风险

很小，安全性很高。

优 势：

华东有色在资源、人才、资金等方面得到国有股东单位华东有色地勘局的持

续支持，区域市场地位和综合实力显著增强。

华东有色具备较强的技术优势和人才优势。勘、采、选一体化战略的实施将放

大其核心价值优势，提高行业竞争力。

华东有色货币资金较充裕，资产流动性较好，拥有的矿权储备价值较高，提高

了对到期债务的偿付保障。

华东有色资信条件良好，拥有多家银行的授信，外部融资渠道较畅通。

风 险：

华东有色主业易受外部经济环境波动的影响，盈利能力偏弱，盈利稳定性较差。

华东有色加大对海内外矿权项目的并购力度，未来存在一定的投融资压力。随

着投资规模的快速增长，其债务规模也将不断扩大。

二、上海新世纪资信评估投资服务有限公司长期信用评级的基本观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定江苏华东有色投资控股有限公

司的主体信用级别为 AA 级，评级展望为稳定，本级别反映了公司很强的偿债能

力。

优 势：

华东有色作为江苏省华东有色地勘局整合管理市场化经营资产与业务的核心

平台，可在资源、人才、资金等方面得到股东的持续支持。

华东有色通过发挥有色金属地勘技术传统优势，向有色金属开采与加工延伸，

产业链价值形态初具。

随着多个有色矿产开采加工项目陆续投入运营，华东有色经营规模和盈利能

力将得到显著增强，经营活动现金流将有所改善。另外，华东有色拥有的矿

权储备资源市场价值较高，提高了对到期债务的偿付保障。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

110

风 险：

有色金属产品价格较明显的周期波动性使华东有色的盈利波动较大，未来的

盈利能力面临不确定性影响。

华东有色中短期内处于主业重整和产业结构调整阶段，盈利稳定性较弱。

华东有色从关联方收购的矿权尚未完成过户手续办理。

华东有色未来 5年的计划投资规模较大，存在一定的资本支出压力。

综合而言，华东有色作为江苏省华东有色地勘局投资设立的国有独资公司，

主要履行对下属企业投资、股权管理职能，目前基本形成了与现有经营活动相适

应的管理体系和制度。公司高管人员从业经验丰富，员工业务素质较好，能够保

障公司的日常运营。但公司在内地、香港、海外投资控股、参股企业较多，对下

属多层次子公司的管理难度较大。

近期，国家对地勘行业发展给予高度关注，随着有利于行业发展的政策措施

出台，加速了行业发展和整合的进程，使该公司面临良好的政策环境。

华东有色正处于主业重整和产业结构调整阶段，现阶段矿产开发规模较小，

受宏观经济变化的影响波动较大，获利能力和盈利稳定性较差。但公司作为江苏

省有色地勘行业的运营主体，在资源、技术、资金等方面得到股东持续支持，资

源配置效率和综合实力得到增强。随着多个有色矿产开采加工项目陆续投入运

营，矿业开发主业地位逐步确立，公司经营规模和盈利能力将得到较大增强，经

营活动现金流将有所改善，总体发展前景良好。

华东有色目前负债经营程度较低，股东频繁增资使公司自有资本实力不断得

到增强，短期偿债压力较小。主营业务收入规模与盈利能力总体上受金融危机影

响下铅锌价格剧烈变动而波动较大，获利稳定性偏弱，但岩土工程施工业务的营

收及业绩较为稳定。公司主业现金获取能力趋强，货币资金存量较大，资产流动

性较好，融资渠道较通畅，能够为债务偿付提供较好保障。

三、跟踪评级安排

根据政府主管部门要求和上海新世纪评级机构的业务操作规范，在本期中期

票据存续期（本期中期票据发行日至约定的本息偿付日）内，上海新世纪将对其

进行持续跟踪评级。

跟踪评级期间，上海新世纪将持续关注华东有色外部经营环境的变化、影响

华东有色经营或财务状况的重大事件、华东有色履行债务的情况等因素，并出具

跟踪评级报告，以动态地反映华东有色的信用状况。

（一） 跟踪评级时间和内容

上海新世纪对本期中期票据的持续跟踪评级的期限为中期票据发行日至到

期日。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

111

定期跟踪评级将在本期中期票据成功发行后每年出具一次正式的定期跟踪

评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与

上次评级报告在结论或重大事项出现差异的，上海新世纪将作特别说明，并分析

原因。另外，上海新世纪也将对华东有色发债后累计出现的违约率进行描述和分

析。

不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级

报告结论的重大事项时，华东有色应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪

相应事项。上海新世纪及评级人员将密切关注与华东有色有关的信息，在认为必

要时及时安排不定期跟踪评级，调整或维持原有信用级别，并出具不定期跟踪评

级报告。

（二） 跟踪评级程序

定期跟踪评级前向华东有色发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级

前向华东有色发送“重大事项跟踪评级告知书”。

跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、

出具评级报告、公告等程序进行。

上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对债务人、债务人所发行金融产品

的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

在持续跟踪评级报告出具之日后 10 个工作日内，华东有色和上海新世纪应

在监管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。

四、资信状况

1、主要贷款银行的授信情况

人民币主要有息债务情况表（截止 2011 年 3 月末）

单位：人民币万元 银行名称 借款金额 起息日 到期日 年利率（%） 担保方式

南京市区农村信用合作

联社 6,000 2009.6.15 2011.6.14 5.4 信用担保

中信银行南京城北支行 5,000 2009.8.20 2012.8.20 5.4 信用担保 交通银行江苏省分行 3,000 2009.9.18 2011.9.17 信用担保

交通银行江苏省分行 5,000 2009.10.23 2011.10.15

1 年至 3 年人行

基准利率下浮

10%，按季下浮 信用担保

交通银行江苏省分行 5,000 2011.1.6 2014.1.31 年至 3 年人行

基准利率，按日

浮动 信用担保

交通银行江苏省分行 3,500 2011.3 2014.1在基准利率

6.1%的基础上

上浮 10% 信用担保

平安银行上海分行 4,000 2010.5.26 2013.5.25 5.4 信用担保 平安银行上海分行 4,000 2010.9.30 2013.9.29 5.4 信用担保 招商银行南京城东支行 2,000 2011.1.5 2014.1.5 5.85 信用担保

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112

银行名称 借款金额 起息日 到期日 年利率（%） 担保方式

招商银行南京城东支行 2,000 2011.2.25 2014.1.5在基准利率

6.1%的基础上

上浮 8% 信用担保

上海浦东发展银行南京

城西支行 3,000 2011.1.7 2014.1.7 6.1 信用担保

上海浦东发展银行南京

城西支行 3,000 2011.2.28 2014.1.7在基准利率

6.1%的基础上

上浮 5% 信用担保

中国银行尤溪县支行 3,000 2010.12.13 2011.12.12 5.6 信用担保 南京银行光华支行 800 2010.6.30 2011.6.30 5.31 信用担保 招商银行南京城东支行 1,000 2010.9.5 2011.9.5 6.11 信用担保 招商银行南京湖南路支

行 800 2010.9.5 2011.9.5 6.1 信用担保

合计 51,590

2、债务履约记录

截止 2011 年 3 月 31 日，根据人民银行信贷咨询系统查询结果，公司全部未

还人民币及外币贷款五级分类均为正常，无贷款逾期、欠息等情况。

3、近三年债务融资工具偿还情况

截至 2011 年 3 月 31 日，公司近三年内未发行债务融资工具。

4、其他与发行人有关的资信情况

无。

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第七章 本期中期票据担保事项

本期中期票据无担保。

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第八章 违约责任和投资者保护机制

一、违约事件

如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向公司或主承销商、副主承

销商发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，发行人或主

承销商、副主承销商应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护机制。有关事件

在公司或主承销商、副主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作别论：

1．拖欠付款：拖欠中期票据本金或任何到期应付利息；

2．解散：公司于所有未赎回中期票据获赎回前解散或因其它原因不再存在。

因获准重组引致的解散除外；

3．破产：公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所

有或大部份债务或终止经营其业务，或公司根据《破产法》规定进入破产程序。

二、违约责任

1．发行人对本期中期票据投资人按时还本付息。如果发行人未能按期向中

央结算公司指定的资金账户足额划付资金，中央结算公司将在本期中期票据付息

日或兑付日，通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告发行人的违约

事实。发行人延期支付本金和利息的，除进行本金利息支付外，还需按照延期支

付金额以日利率万分之二点一（0.21‰）计算向债权人支付违约金。发行人到期

未能偿还本期中期票据本息，投资者可依法提起诉讼。

2．投资人未能按时交纳认购款项的，应按照延期缴款的天数以日利率万分

之二点一（0.21‰）计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资人

履行协议或不履行协议。

三、投资者保护机制

（一）应急事件

应急事件是指发行人突然出现的，可能导致中期票据不能按期、足额兑付，

并可能影响到金融市场稳定的事件。

在本期中期票据存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投资者

保护应急预案：

1．发行人发生未能清偿到期债务的违约情况。债务种类包括但不限于中期

票据、企业债券等公开发行债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务。

2．发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经

济事件接受有关部门调查，且足以影响到中期票据的按时、足额兑付；

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

115

3．发行人发生超过净资产10%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），

且足以影响到中期票据的按时、足额兑付；

4．发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

5．发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，

且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响中期票据的按时、足额兑付；

6．其他可能引起投资者重大损失的事件。

应急事件发生后，发行人和主承销商、副主承销商应立即按照本章的约定启

动投资者保护应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。

（二）投资者保护应急预案的启动

投资者可以在发生上述应急事件时，向发行人和主承销商、副主承销商建议

启动投资者保护应急预案；或由发行人和主承销商、副主承销商在发生应急事件

后主动启动应急预案；也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

发行人和主承销商、副主承销商启动应急预案后，可采取下列某项或多项措

施保护债权。

1．公开披露有关事项；

2．召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。

（三）信息披露

在出现应急事件时，发行人将主动与主承销商、副主承销商、评级机构、监

管机构、媒体等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。

应急事件发生时的信息披露工作包括：

1．跟踪事态发展进程，协助主承销商、副主承销商发布有关声明；

2．听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；

3．主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评

级信息；

4．适时与主承销商、副主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包括

信用增级措施、提前偿还计划以及债权人会议决议等；

5．适时与主承销商、副主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。

（四）持有人会议

持有人会议由同期全体债务融资工具持有人组成，依据《银行间债券市场非

金融企业债务融资工具持有人会议规程》，对规程规定权限范围内与债务融资工

具本息偿付相关的重大事项依法进行审议和表决。持有人会议以维护债务融资工

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

116

具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。

发行人应当在募集说明书中约定持有人会议的召集人。召集人原则上为本期

债务融资工具的主承销商。江苏华东有色投资控股有限公司2011年度第一期中期

票据的召集人为交通银行股份有限公司。

召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中国债券信息网、中国

货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。

债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券

市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日

提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参

会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。

除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融

资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会

议。

发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按

照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。

持有人会议应当有律师出席。出席律师原则上由为债务融资工具发行出具法

律意见的律师担任。出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资

格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同

披露。

信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时

发表公开评级意见。

除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的

表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资

工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。

召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中国债券信

息网、中国货币网和交易商协会网站披露。召集人在会议表决日次一工作日将会

议决议提交至发行人，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人

及其他有关机构进行沟通。发行人应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议

通过的决议。

召集人应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易商协会

网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送

交易商协会备案。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

117

四、不可抗力

（一） 不可抗力是指本中期票据计划公布后，由于当事人不能预见、不能

避免并不能克服的情况，致使中期票据相关责任人不能履约的情况。

（二） 不可抗力包括但不限于以下情况：

1．自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；

2．国际、国内金融市场风险事故的发生；交易系统或交易场所无法正常工

作；

3．社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

（三） 不可抗力事件的应对措施

1．不可抗力发生时，发行人或主承销商、副主承销商应及时通知投资者及

中期票据相关各方，并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益。

2．发行人或主承销商、副主承销商应召集中期票据投资者会议磋商，决定

是否终止中期票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务

的履行。

五、弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约

仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法

对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构

成对对方当事人的弃权。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

118

第九章 税项

本期中期票据的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的分析

是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出

的。如果相关的法律、法规发生变更，本章中所提及的税务事项将按变更后的规

定执行。

下列这些说明仅供参考，所列税项不构成对投资者的税务建议和投资者的纳

税建议，也不涉及投资本期中期票据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买

本期中期票据，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资

者，投资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问，公司不承担由此产生的任何责

任。同时，公司所缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。

一、营业税

根据 2009 年 1 月 1 日生效的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施

细则，有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额，缴纳营

业税。

二、所得税

根据 2008 年 1 月 1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》

及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于企业债券的利息所得应缴纳企

业所得税。企业应将当期应收取的债券利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳

企业所得税。

三、印花税

根据《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则，在我国境内买卖、

继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据，均应缴纳印花税。但对中期

票据在全国银行间债券市场进行的交易，我国目前还没有具体的规定，公司无法

预测国家是否或将于何时决定对有关中期票据交易征收印花税，也无法预测将会

适用何种水平的税率。但截止本募集说明书出具之日，投资者买卖、赠与或继承

中期票据而书立转让书据时，不需要缴纳印花税。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第十章 信息披露

本公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具

管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规

则》等文件的相关规定，进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能

影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作。

一、中期票据额度注册后的信息披露

中期票据发行计划文件。

二、中期票据发行前的信息披露

本公司在本期中期票据发行日5个工作日前，通过中国货币网和中国债券信

息网披露如下文件：

1、江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据发行公告；

2、江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书；

3、江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据信用评级报告

全文及跟踪评级安排的说明；

4、关于江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据之法律意

见书；

5、江苏华东有色投资控股有限公司 2008-2009 年及 2010 年度经审计的资产

负债表、损益表、现金流量表及审计意见全文，以及 2011 年一季度未经审计财

务报表。

三、中期票据存续期内重大事项的信息披露

本公司在各期中期票据存续期间，向市场公开披露可能影响中期票据投资者

实现其债权的重大事项，包括：

1、企业经营方针和经营范围发生重大变化；

2、企业生产经营外部条件发生重大变化；

3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合

同；

4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废；

5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况；

6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失；

7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

120

8、企业涉及需要澄清的市场传闻；

9、企业受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项；

10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼，或已就重大经济事件接受

有关部门调查；

11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。

四、中期票据存续期内定期信息披露

本公司在各期中期票据存续期内，向市场定期公开披露以下信息：

1、每年4月30日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；

2、每年8月31日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量

表；

3、每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资产负

债表、利润表及现金流量表。

第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。

五、中期票据本息兑付信息披露

本公司将在中期票据本息兑付日前5个工作日，通过中国货币网和中国债券

信息网公布本金兑付和付息事项。

如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露做出

调整。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第十一章 发行人承诺

发行人承诺在中期票据的发行和交易过程遵循公开、公平、公正、诚信的原

则。

发行人承诺将严格按照中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场中期票

据业务指引》等文件的相关规定，遵循诚实信用的原则，真实、准确、完整、及

时地进行信息披露，承诺在所有信息披露的过程中不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏。

发行人承诺将对本期中期票据持有人按时足额兑付。

发行人声明自愿接受交易商协会的自律管理。

发行人声明不存在与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办

人员之间的直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第十二章 本期中期票据发行的有关机构

一、发行人

江苏华东有色投资控股有限公司

注册地址： 江苏南京市大光路26号

法定代表人：邵毅

联系人：刘小冬

电话：025-84688289

传真：025-84688289

二、承销团

（一）主承销商

交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路188号

法定代表人：胡怀邦

联系人：佟竹青

电话：021-58781234-2361

传真：021-58408253

（二）副主承销商

南京银行股份有限公司

注册地址：江苏南京淮海路50号

法定代表人：林复

联系人：门新帆

电话：025-84553582

传真：025-84553584

（三）承销团其他成员（排名不分先后）

上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号

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法定代表人：吉晓辉

联系人：王宇、周敬敬、翁永盛

电话：021-61616281、6487、6410

传真：021-63604215

兴业银行股份有限公司

注册地址：福建省福州市湖东路154号

法定代表人：高建平

联系人：费茂植、赵青

电话：010-88395974、010-88395758

传真：010-88395658

北京银行

注册地址：北京市西城区金融大街丙17号

法定代表人：闫冰竹

联系人：白建、瓮宇

电话：010-66223315、010-66225024

传真：010-66223314

渤海银行股份有限公司

注册地址：天津市河西区马场道201-205号

法定代表人：刘宝凤

联系人：刘宇、滕晓冉

电话：010-66270879、010-66270873

传真：010-66270905

光大证券股份有限公司

注册地址：上海市新闸路1508号

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法定代表人：徐浩明

联系人：党思超

电话：010-68565366

传真：010-68561167

中国光大银行

注册地址：北京市复兴门外大街6号光大大厦

法定代表人：唐双宁

联系人：沈泰华、崔勐雅

电话：010-68098959

传真：010-68098214

长江证券股份有限公司

注册地址：武汉市新华路特8号

法定代表人：胡运钊

联系人：熊敏

电话：027-65799992

传真：027-85481502

三、信用评级机构

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

注册地址：上海黄浦区汉口路398 号华盛大厦14F

法定代表人：潘洪萱

联系人：朱侃

电话：021-63501349-859

传真：021-63500872

四、审计机构

江苏天华大彭会计师事务所有限公司

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注册地址：南京市山西路128号和泰国际大厦7楼

法定代表人：陈宏青

联系人：刘斌

电话：025-83721886

传真：025-83716000

五、发行人律师

江苏方德律师事务所

注册地址：江苏省南京市浦口区高新路9号商务办公楼217

法定代表人：丁韶华

联系人：洪炜

电话：025-83566777

传真：025-83566799

六、托管人

托管人：中央国债登记结算有限责任公司

地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层

法定代表人：刘成相

联系人：李扬

电话：010－88087970

传真：010－88086356

邮政编码：100032

公司与上述发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人之间

不存在直接的或间接的股权关系或其他重大利害关系。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第十三章 本期中期票据备查文件及查询地址

一、备查文件

1．关于江苏华东有色投资控股有限公司发行中期票据的注册通知书

2．发行人股东大会会和董事会同意本次中期票据发行的有关决议

3. 江苏华东有色投资控股有限公司2011年度第一期中期票据发行公告

4．2008-2009 及 2010 年经审计的发行人财务报表及审计报告，2011 年一季

度未经审计财务报表

5．江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据信用评级报告

全文及跟踪评级安排的说明

6．关于江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据之法律意

见书

二、查询地址

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销

商。

江苏华东有色投资控股有限公司

地址：江苏南京市大光路 26 号

联系人：刘小冬

交通银行股份有限公司

地址：上海市银城中路 188 号

联系人：佟竹青

投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或中国债券网

（http://www.chinabond.com.cn）下载本募集说明书，或在本期中期票据发行期内

工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。

江苏华东有色投资控股有限公司 2011 年度第一期中期票据募集说明书

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附录：主要财务指标计算公式

指标名称 计算公式

偿债能力指标

流动比率 流动资产合计/流动负债合计×100.00%

速动比率 （流动资产合计-存货）/流动负债合计×100.00%

资产负债率 负债总额/资产总计×100.00%

EBITDA 利润总额+利息支出+固定资产折旧+摊销

全部资本化率

付息总债务/（付息总债务+所有者权益）×100.00%，

其中，付息总债务指短期借款、一年内到期的长期负

债（或，一年内到期的非流动债务）、长期借款、应付

债券之和

利息保障倍数 EBITDA/利息支出

盈利能力指标

营业毛利率 （营业收入-营业成本）/营业收入×100.00%

净资产收益率 净利润/所有者权益的平均值×100.00%

销售利润率 主营业务利润/主营业务收入×100.00%

总资产收益率 净利润/平均总资产×100.00%

经营效率指标

存货周转率 主营业务成本/平均存货

总资产周转率 主营业务收入/平均资产总额

流动资产周转率 主营业务收入/平均流动资产

应收账款周转率 主营业务收入/平均应收账款