E.S.E HOSPITAL DEPARTAMENTAL UNIVERSITARIO DEL …operacionales del Hospital ascendieron a $60.327 millones con un crecimiento anual de 8,06%, superior al promedio del periodo 2014

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www.vriskr.com E.S.E. Hospital Departamental Universitario del Quindío San Juan de Dios

Calificación Inicial – Junio de 2019

ENTIDADES DESCENTRALIZADAS

E.S.E HOSPITAL DEPARTAMENTAL UNIVERSITARIO

DEL QUINDÍO SAN JUAN DE DIOS

Acta Comité Técnico No. 449

Fecha: 4 de junio de 2019

Fuentes:

E.S.E. Hospital Departamental

Universitario del Quindío San

Juan de Dios

Consolidador de Hacienda e Información Pública – CHIP.

Ministerio de Salud y

Protección Social.

Miembros Comité Técnico:

Javier Alfredo Pinto Tabini.

Ricardo Mora Torres

Nelson Ramirez Pardo.

Contactos:

Sandra Mireya Arévalo Rodríguez

[email protected]

Erika Tatiana Barrera Vargas

[email protected]

Luis Fernando Guevara O.

[email protected]

PBX: (571) 5 26 5977

Bogotá D.C

CALIFICACIÓN INICIAL

CAPACIDAD DE PAGO BBB+ (TRIPLE B MÁS)

PERSPECTIVA ESTABLE

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.

Sociedad Calificadora de Valores decidió asignar la calificación BBB+

(Triple B Más) a la Capacidad de Pago de la E.S.E. Hospital

Departamental Universitario del Quindío San Juan de Dios.

La categoría BBB+ (Triple B Más) indica que la capacidad de pago de

intereses y capital es suficiente. Sin embargo, presentan debilidades que la

hacen más vulnerables a los acontecimientos adversos que aquellas en

escalas superiores.

Cabe anotar que, para las categorías de riesgo entre AA y B, Value and

Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una

mayor graduación del riesgo relativo

NOTA: La presente calificación se otorga en cumplimiento al Decreto

1068 del 26 de mayo de 2015, emitido por el Ministerio de Hacienda y

Crédito Público, en la cual se establece la obligación de las empresas

descentralizadas de tener vigente en todo momento una calificación de su

capacidad de pago para gestionar endeudamiento externo u operaciones de

crédito público interno o externo con plazo superior a un año.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

La calificación otorgada a la E.S.E. Hospital Departamental

Universitario del Quindío San Juan de Dios se sustenta en los siguientes

factores:

Posicionamiento. El Hospital Departamental Universitario del

Quindío San Juan de Dios es una Empresa Social del Estado, de

categoría especial, descentralizada de nivel departamental, con

personería jurídica, patrimonio propio y autonomía administrativa,

adscrita al despacho de la Gobernación del Quindío y vigilada por la

Superintendencia de Salud. Presta los servicios de salud de tercer y

cuarto1 nivel de complejidad en el Departamento de Quindío y sus

zonas aledañas2, motivo por el cual, cuenta con servicios

ambulatorios3, valoración diagnóstica, manejo médico especializado,

hospitalización y apoyo diagnóstico y terapéutico, entre otros.

1 Hospitales que actúan como centro de referencia de mayor complejidad nacional y regional,

en el que se atienden problemas patológicos que necesitan equipos e instalaciones

especializadas. 2 Norte del Valle y Tolima. 3 Consulta externa especializada, procedimientos de urgencias, entre los cuales se encuentran,

cirugías, apoyo quirúrgico y atención inicial

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mailto:[email protected]



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El enfoque estratégico del Hospital se enmarca en el Plan de

Desarrollo 2017 – 2020, estructurado en cinco dimensiones enfocadas

a la prestación del servicio de salud, la sostenibilidad financiera, la

gestión del talento humano, la infraestructura, la tecnología e

información, así como a la responsabilidad social, con un

cumplimiento anual a diciembre de 2018 de 93%.

Dentro de las estrategias implementadas en el último año, el Hospital

logró afianzar las alianzas técnicas y financieras con el Gobierno

Departamental y el Ministerio de Salud, lo que resultó en convenios

que permitieron realizar inversiones por un valor aproximado de

$16.000 millones, destinados a proyectos de modernización de la

infraestructura y equipamiento hospitalario. Así mismo, con recursos

propios trabajó en el programa de “Aseguramiento de la Calidad”, con

una inversión cercana a $599 millones, utilizados en las adecuaciones

en consulta externa, depósito temporal de residuos, servicio de

farmacia y unidad de recién nacidos.

Value and Risk destaca el grado de compromiso de la administración

y el permanente apoyo del Departamento, que ha favorecido el nivel de

inversiones para el fortalecimiento de la capacidad instalada de la

E.S.E., dentro de los cuales se destacan el reforzamiento estructural4, la

construcción de una unidad complementaria del servicio de docencia5,

la adecuación física de la morgue6 y la construcción de una Planta de

Tratamiento de Aguas Residuales7 (proyecto en proceso contractual).

Lo anterior, teniendo en cuenta que le permite al Hospital consolidar su

posicionamiento y capacidad de atención, a la vez que favorecer su

estructura financiera y sostenibilidad en el tiempo, máxime con las

proyecciones de crecimiento poblacional e incremento del turismo en

su zona de influencia, lo que beneficia la demanda de servicios

médicos.

En 2018, el Hospital atendió 94.919 usuarios, discriminados en un

45% en régimen subsidiado, 22% en contributivo, 7% en población

pobre no afiliada y 26% en otros8. De igual manera, la Calificadora

pondera que el Hospital ha sido catalogado como una entidad “sin

riesgo” según la clasificación del Ministerio de Salud y Protección

Social en la Resolución 2249 de mayo de 2018 y que actualmente se

encuentra en proceso de acreditación institucional.

Ejecución presupuestal. La Calificadora destaca el cumplimiento

presupuestal del Hospital, el cual presentó ejecuciones, promedio de

ingresos y gastos entre 2014 y 2018 de 100,85% y 88,65%,

respectivamente, con niveles superavitarios medios de $9.495

millones.

4 Realizado con recursos del Sistema General de Regalías. 5 Con recursos de cofinanciación por la Gobernación del Quindío, Universidad del Quindío y

la Corporación Universitaria Empresarial Alexander Von Humboldt. 6 Con recursos propios. 7 Cofinanciada por la Gobernación del Quindío. 8 SOAT, pólizas, particulares, régimen especial y convenios.


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Al cierre de 2018, el presupuesto asignado ascendió a $85.879

millones, de los cuales ejecutó el 92,23% de los ingresos y

comprometió en gastos el 87,90%, lo que generó un superávit de

$3.719 millones (inferior a la presentada en el último quinquenio),

asociada a una menor ejecución en los gastos de funcionamiento

(89,08%), frente al recaudo por venta de servicios de salud (94,26%),

rubros que representan el 71,80% del presupuesto de gastos y el

54,23% del de ingresos.

Para el primer trimestre de 2019, el presupuesto totalizó $77.700

millones con una ejecución de ingresos y gastos del 18,27% y 33,03%,

respectivamente, debido a que en los periodos interanuales los

compromisos exceden el recaudo, acorde con el desarrollo del negocio.

Al respecto, la venta de servicios de salud registró una apropiación del

20,46% y los gastos de funcionamiento del 21,72%, cuya cuenta más

representativa es la de personal que participó con el 45,88% de los

compromisos.

Fuente: Consolidador de Hacienda e Información Pública

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Value and Risk pondera el comportamiento presupuestal del Hospital,

que le ha permitido contar con recursos para realizar inversiones en

infraestructura, así como, contar con la capacidad para responder con

sus obligaciones. Sin embargo, es importante que la E.S.E. propenda

por el control de los gastos y el robustecimiento permanente del

proceso de recaudo de cartera, con el fin de mantener un

comportamiento presupuestal positivo, en beneficio de la prestación

del servicio de salud y de su estructura financiera.

Evolución de los ingresos. Al cierre de 2018, los ingresos

operacionales del Hospital ascendieron a $88.918 millones, con un

incremento anual de 2,12%, cifra inferior al promedio de 2014-2017

(5,18%), producto de la reducción en los servicios de hospitalización

(-4,14%), quirófanos y salas de parto (-1,23%) y servicios

ambulatorios (-4,85%), que contribuyen dentro del total con el 45,26%,

17,72% y 2,02%, en su orden. No obstante, se presentó una mayor

dinámica en los rubros de urgencias (+24,01%), apoyo diagnóstico

(+9,35%), apoyo terapéutico (+5,09%) y servicios conexos a la salud

(+60,03%), los cuales absorben del total el 10,04%, 15,14%, 4,52% y

5,30%, respectivamente.

Por otra parte, la E.S.E. percibe recursos por transferencias, con un

saldo, al cierre de 2018, de $1.649 millones, de los cuales el 97,98%

corresponde a recursos girados por la Gobernación del Quindío, para


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cubrir aportes de seguridad social. Así mismo, por la estampilla Pro-

Hospitales Universitarios9, que corresponde anualmente al 10% del

presupuesto del Departamento, con un promedio en los últimos cinco

años de $12.598 millones.

A marzo de 2019, los ingresos operacionales se ubicaron en $25.313

millones, con un crecimiento interanual de 32,25%, favorecido por el

aumento generalizado de sus componentes, específicamente, la

prestación de los servicios de salud (+44,98%).

La Calificadora destaca la generación de ingresos propios del Hospital,

que le ha permitido realizar importantes inversiones, dentro de las

cuales se destaca el reforzamiento estructural de su edificio, la

actualización de equipos biomédicos, la ampliación del número de

camas en la unidad de cuidados intensivos y la adecuación de

quirófanos, entre otros proyectos que han beneficiado la calidad y

contribuido con la mejora continua en la prestación de los servicios, a

la vez que fortalece su posición competitiva en la región.

Niveles de rentabilidad. A diciembre de 2018, los costos

operacionales del Hospital ascendieron a $60.327 millones con un

crecimiento anual de 8,06%, superior al promedio del periodo

2014 – 2017 del 6,03%, producto del incremento de los asociados a la

línea de quirófanos y salas de parto (+13,80%), urgencias, consultas y

procedimientos (15,28%), los cuales participaron con el 23,25% y

16,10%, respectivamente. Por su parte, los gastos administrativos se

contrajeron en 14,02%, hasta ubicarse en $11.213 millones, dado por la

dinámica de las prestaciones sociales.

No obstante, el resultado operacional se deterioró al ubicarse en $6.904

millones (-36,12%), debido al mayor nivel de provisiones por concepto

de contingencias jurídicas10. En este sentido, el margen operacional

pasó de 12,41% en 2017 a 7,76% en 2018, mientras que el margen

Ebitda, de 21,73% a 20,03%, respectivamente, con un promedio en el

último quinquenio de 21,53%.

Ahora bien, al incluir el componente no operacional, compuesto

principalmente por ingresos por recuperaciones11 y gastos

financieros12, la utilidad neta de la E.S.E totalizó $13.272 millones,

con una variación anual de -25,56%. Lo anterior, impactó los

indicadores de rentabilidad, ROA y ROE, que se situaron en 6,25%

(-2,81 p.p.) y 6,51% (-2,77 p.p.), respectivamente.

De otro lado, entre marzo de 2018 y 2019, los costos (+17,22%) y

gastos (+3,17%) registraron un menor aumento frente a los ingresos

operacionales (+32,25%), situación que conllevó a una utilidad

operacional de $7.031 millones, con una variación interanual de

9 Creada mediante la Ley 645 de 2001 10 Correspondientes al Fondo de Pasivo Social de Ferrocarriles Nacionales de Colombia

($2.171 millones), Instituto de Seguro Social ($320 millones) y procesos administrativos

($1.160 millones). 11 Recuperaciones de cuentas de difícil cobro, dado el reconocimiento de saldos a favor por

parte de las diferentes entidades deudoras. 12 Correspondiente a glosas aceptadas de vigencias anteriores y actual.


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116,07%, que aunada al comportamiento de los otros ingresos y gastos

favoreció el resultado neto que alcanzó $7.269 millones, superior al de

2018 ($2.526 millones), con su correspondiente efecto en los

indicadores de rentabilidad13. Sin embargo, la Calificadora espera

retornen a los niveles registrados al cierre del año, en línea con el

desarrollo y los requerimientos de la operación.

2015 2016 2017 2018 mar-18 mar-19

Margen Bruto 31,25% 29,89% 35,88% 32,15% 32,62% 40,28%

Margen Operacional -30,32% 16,00% 12,41% 7,76% 17,00% 27,78%

Margen Neto -4,12% 22,74% 20,48% 14,93% 13,20% 28,72%

ROA -2,57% 9,52% 9,06% 6,25% 5,12% 13,77%

ROE -2,69% 9,84% 9,29% 6,51% 5,29% 14,51%

Ebitda / Ingresos 21,09% 18,46% 21,73% 20,03% 19,15% 29,71% Fuente: Consolidador de Hacienda e Información Pública


Value and Risk pondera la posición financiera del Hospital, pues ha

sido sostenible y favorecido la inversión en activos fijos, a pesar de las

complejidades que afectan al sector salud. Así mismo, destaca la

continua optimización de las políticas de costos y gastos, y la mejora

permanente de las instalaciones y equipos necesarios para la prestación

de los servicios, ya que contribuyen con la generación de ingresos y los

niveles de eficiencia. Aspectos que espera se mantengan en el tiempo,

ya que, además de beneficiar la operación, son fundamentales para

garantizar el cumplimiento de sus obligaciones con terceros.

Cuentas por cobrar. Entre 2014 y 2018, la cartera bruta del Hospital

presentó un crecimiento promedio de 21,46% y a marzo de 2019,

totalizó $122.333 millones, con una participación dentro del total de

activos del 55,16% y provisiones constituidas por $27.822 millones,

que cubren el 100% de las catalogadas como de difícil cobro. Estas

últimas representan el 22,74% del total y frente al mismo mes de 2018

se redujeron en 13,86%, producto de las conciliaciones efectuadas con

diferentes deudores y los castigos de algunas cuentas mayores a 360

días por un valor aproximado de $4.418 millones.

Por tipo de régimen, la cartera se encuentra distribuida en el subsidiado

(46,65%), seguido del contributivo (+26,59%) y otras ventas de

servicios de salud (20,23%), respectivamente. En relación con la edad

de mora, se evidencia una concentración en plazos mayores a 180 días,

los cuales absorben el 76,45%14 del total. Se evidencia un importante

crecimiento en la cartera vencida mayor a un año, la cual de

representar en 2014 el 13,80%, pasó en marzo de 2019 al 58,19%, lo

que evidencia las dificultades sistémicas que debe enfrentar el

Hospital, por la demora en los pagos, principalmente de las EPS.

Dentro de las mayores entidades deudoras del Hospital se encuentran

Medimas, Cafesalud, Salud Vida, Asmed Salud, Nueva EPS,

Caprecom, Saludcoop, Coomeva EPS y EPS Sanitas, con las cuales se

han realizado conciliaciones extrajudiciales y/o mesas técnicas de

trabajo. No obstante, algunas a pesar de llegar a acuerdos de pago, no

13 ROA: 13,77% vs 5,12%. ROE: 14,51% vs. 5,29%. Margen Ebitda: 29,71% vs. 19,15%. 14 La cartera de 180 a 360 días representa el 18,27% y mayor a 360, el 58,19%.


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han dado cumplimiento, lo que genera presiones sobre la estructura

financiera y flujo de caja de la E.S.E.

Si bien la Calificadora reconoce las debilidades del sistema nacional de

salud, es un reto para el Hospital continuar robusteciendo el control y

monitoreo del recaudo, así como gestionando la cartera, toda vez que

el nivel de recaudo (28,30%) es fundamental para el flujo de liquidez y

afecta la capacidad de pago de corto plazo de la E.S.E.

Flujo de caja y liquidez. El Hospital ha logrado niveles de Ebitda

sostenidos, con un promedio de los últimos cinco de $17.600 millones,

favorecidos por la generación creciente de ingresos y el control de

costos y gastos. Al cierre de 2018, este se ubicó en $17.813, con una

disminución anual de 5,86%, y no logró cubrir la totalidad de las

inversiones en capital de trabajo ni de capex, por lo que la E.S.E.

obtuvo flujos de caja operacional y libre antes de financiación

negativos, que al incluir los ingresos y gastos no operacionales, así

como las variaciones del patrimonio conllevó a una reducción de

$5.072 millones en el disponible, que a diciembre de 2018 se ubicó en

$5.907 millones.

De otro lado, al cierre del primer trimestre de 2019, el Ebitda ascendió

a $7.522 millones con un incremento importante frente al mismo

periodo de 2018 ($3.665 millones). Sin embargo, no fue suficiente para

cubrir las necesidades de capital de trabajo, lo que generó un flujo de

caja operativo negativo. Ahora bien, debido principalmente a la menor

inversión en Capex, dada por la reducción de las propiedades de

inversión15, los flujos libre antes de financiación y neto fueron

positivos, lo que incrementó los niveles de efectivo a $7.271 millones,

con el cual la entidad podría cubrir aproximadamente 1,22 meses de

costos y gastos.

Value and Risk destaca las estrategias adoptadas, respecto a la

administración del pago a proveedores y descuentos por pronto pago,

aspectos que favorecerán el flujo de caja. No obstante, considera

importante continuar con el fortalecimiento de la gestión de cobro, a la

vez que, con la optimización de la operación, en beneficio de la

generación de Ebitda.

Niveles de endeudamiento. En los últimos años, el Hospital ha

mantenido bajos niveles de endeudamiento, con un promedio en el

periodo 2014 -2018 de 4,27%.

A marzo de 2019, el pasivo totalizó $10.772 millones, concentrado en

un 41,62% en cuentas por pagar, seguidas por pasivos estimados

(38,07%), beneficios a empleados (16,94%) y otros (3.38%). Frente al

mismo mes de 2018, registró un crecimiento de 61,19%, producto del

mayor valor en las provisiones para contingencia que ascendieron a

$4.100 millones, de las cuales el 71,71% corresponde a las medidas

cautelares de cobro coactivo establecidas en un proceso legal de cuotas

partes pensionales relacionadas con Ferrocarriles Nacionales y el

15 Venta de lote correspondiente a una dación de pago por deudas de Comfenalco con el

Hospital.


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Instituto de Seguros Sociales (entidades liquidadas), procesos que

fueron fallados a favor Hospital y cuya responsabilidad recaerá en la

Gobernación de Quindío.

Es de anotar que a la fecha la E.S.E no tiene deuda financiera. Sin

embargo, para 2019, pretende adquirir un crédito por $5.000 millones,

destinado a financiar proyectos estratégicos para ampliar su capacidad

instalada. Dicho empréstito se proyecta a un plazo de cinco años, con

dos de gracia, a una tasa indexada, bajo línea Findeter y será

garantizado con los recursos de la estampilla Pro – Hospital, que para

2019 tiene un presupuesto inicialmente asignado de $10.000 millones,

cuyos recursos tienen destinación específica16. En este sentido, y según

proyecciones realizadas por la Calificadora, el nivel de endeudamiento

financiero máximo sería de 34,90%, en los próximos cinco años.

Capacidad de pago y perspectivas futuras. Para analizar la

capacidad de pago de la E.S.E Hospital Departamental Universitario

del Quindío San Juan de Dios, Value and Risk elaboró escenarios de

estrés en el que se tensionaron algunas variables como el crecimiento

de las ventas de servicios de salud, el aumento de los costos y gastos,

así como los niveles de Ebitda, al tiempo que se consideró el

endeudamiento pretendido por $5.000 millones.

De esta manera, se pudo establecer que los niveles de cobertura de los

intereses y el servicio de la deuda a través del Ebitda registrarían un

mínimo de 4,89 veces y 7,77 veces, respectivamente. En tanto, la

relación pasivo financiero sobre Ebitda lograría un máximo de 0,41

veces, nivel que si bien es inferior al plazo estimado del crédito, la

calificación otorgada se sustenta en la coyuntura actual del sector y la

continua presión sobre el flujo de caja.

En este sentido en opinión de Value and Risk, cambios sustanciales

en el nivel y las condiciones de endeudamiento, menores niveles de

Ebitda y de flujo de caja podrían impactar la estabilidad y estructura

financiera del Hospital y por ende, incrementar su exposición al riesgo.

Por lo que la Calificadora se mantendrá atenta a la dinámica

operacional de la E.S.E., así como a los resultados de la gestión de

cartera en la generación de recursos para atender las obligaciones con

terceros.


16 De acuerdo con la Ley 645 de 2001 la Estampilla tiene destinación específica para

inversión, mantenimiento, especialistas y equipos biomédicos, entre otros.


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Contingencias. De acuerdo con la información reportada por el

Hospital, actualmente, cursan en contra 110 procesos judiciales, con

pretensiones valoradas en $74.079 millones y provisiones constituidas

por $4.100 millones, para aquellas catalogadas con probabilidad alta de

fallo, las cuales representan el 4,63% del total. Por su parte, el 68,81%

se encuentran catalogados con una probabilidad de fallo baja y el

10,35% media. Por tipo de proceso, el 94,90% corresponde a acciones

de reparación directa (casos ocurridos con pacientes), mientras que el

5,10% son de restablecimiento del derecho y acciones de grupo, como

principales.

En opinión de Value and Risk existen una moderada exposición al

riesgo legal, acorde al sector en el que se desempeña y la actividad que

desarrolla. No obstante, considera que un incremento en las

pretensiones y cambios desfavorables en la probabilidad de fallo

pueden afectar de manera considerable la estructura financiera y la

capacidad de pago del Hospital, toda vez que dichas pretensiones

participan con el 35,11% de su patrimonio.


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La prestación de los servicios de salud en

Colombia opera bajo el marco de la Ley 100 de

1993, la cual definió los lineamientos del Sistema

General de Seguridad Social en Salud. Este se

encuentra integrado por tres entes principales: el

Estado, los aseguradores y los prestadores.

En este sentido, el Ministerio de Salud y Protección

Social, la Comisión de Regulación en Salud y la

Superintendencia Nacional de Salud son

responsables de la dirección, vigilancia y control

del Sistema, en representación del Estado. Por su

parte, las Entidades Promotoras de Salud (EPS) y

Administradoras de Riesgos Laborales (ARL),

actúan como intermediarios y administradores de

los recursos entregados para la prestación de los

servicios.

Finalmente, la prestación directa del servicio a los

usuarios está en cabeza de las Instituciones

Prestadoras de Servicios de Salud (IPS), dentro de

las cuales están tanto empresas privadas, como

Empresas Sociales del Estado. Estas se clasifican

según el nivel de complejidad, que depende del

portafolio de servicios, la capacidad instalada, la

tecnología, el personal dispuesto a entregar el

servicio, entre otros aspectos.

De otra parte, la Ley definió dos regímenes de

atención, el contributivo y el subsidiado, a los

cuales la población debe vincularse de acuerdo a su

situación socioeconómica. Sin embargo, existen

personas no vinculadas que están catalogadas como

Población Pobre No Asegurada (PPNA), quienes

son atendidos mediante el desarrollo de contratos

de prestación de servicios entre los entes

territoriales y las ESE (subsidio a la oferta).

Uno de los aspectos relevantes y de mayor riesgo

del sistema, es el alto volumen de procesos

judiciales, derivado del incumplimiento en los

pagos por parte de las EPS, la omisión de atención

a los usuarios y la baja calidad de los servicios

prestados. Asimismo, las IPS deben enfrentarse a

un largo proceso de recaudo de cartera que las

obliga a comprometer mayores recursos y limitar

su capacidad de operación, con el fin de garantizar

la atención a los pacientes, en línea con las

disposiciones regulatorias.

Si bien en 2013, el Ministerio de Salud y

Protección Social, así como el de Hacienda y

Crédito Público tramitaron ante el Congreso una

reforma a la salud, en búsqueda de mejorar la

calidad y continuidad del servicio y reducir el

impacto de la intermediación financiera, aún

persisten los problemas en la situación financiera

de los hospitales y en la calidad de los servicios

prestados. Es de anotar que el Ministerio de Salud

y Protección Social en conjunto con la

Superintendencia Nacional de Salud, establecieron

un plan de choque que contempla una serie de

medidas encaminadas a aliviar dichos aspectos del

sector, aunque a la fecha no se evidencian cambios

significativos en la situación.

Para 2019, el presupuesto inicialmente asignado al

sector salud y seguridad social ascendió a $32,3

billones, que se configura como el sector con el

mayor crecimiento (+30%). Adicionalmente, a

partir de 2017, entró en operación la

Administradora de los Recursos del Sistema

General de Seguridad Social en Salud (ADRES),

entidad que tiene como objetivo garantizar el

adecuado flujo de los recursos del Sistema e

implementar controles y seguimientos que se

traduzcan en su protección. Se espera, que dichos

aspectos favorezcan el tránsito de recursos hacia

los beneficiarios finales y eliminen intermediarios

financieros y cuellos de botella que impiden

realizar un debido seguimiento, control y vigilancia

a las cuentas del gasto público en salud.

El Hospital Departamental Universitario del

Quindío San Juan de Dios es una empresa Social

del Estado, de categoría especial, descentralizada

del orden departamental, con autonomía

administrativa y financiera.

La estructura administrativa del Hospital se

encuentra en cabeza de la Junta Directiva,

conformada por el Gobernador del Departamento,

el Secretario de Salud y seis representantes del

sector científico, universidades, gremios de la

producción y usuarios de la salud. Esta se soporta

en un Gerente, cuyo cargo es de libre

nombramiento y remoción y es designado por el

Gobernador por cuatro años, y seleccionado por

una terna presentada por la Junta Directiva.

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CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR

ANTECEDENTES Y CALIDAD DE LA

ADMINISTRACIÓN


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Para el desarrollo del objeto social del Hospital, el

Gerente se soporta en la Subgerencia

Administrativa y la Subgerencia Asistencial, así

como en dos Jefaturas, una de Control Interno y

otra de Asesoría Jurídica. Al respecto, la E.S.E.

cuenta con una planta de 316 funcionarios. Se

destaca que dentro del plan de desarrollo

establecido, en el eje de gestión de talento humano,

se contempló la vinculación directa de personal

asistencial (enfermeras), con un efecto en los

costos y gastos.

En relación con el sistema de control interno, el

Hospital cuenta con el MECI17, cuya puntuación en

el 2017 fue de 64,42%, que lo ubican en un nivel

de madurez “intermedio”. Adicionalmente, se

encuentra en proceso de implementación del

Modelo Integrado de Planeación y Gestión

(MIPG)18. Al respecto, durante 2018 se realizaron

los autodiagnósticos y en 2019 se diseñarán los

planes de acción correspondientes, con el fin de dar

cumplimiento en los tiempos establecidos.

Finalmente, la E.S.E. cuenta con el Programa de

Auditoria para el Mejoramiento de la Calidad

(PAMEC), cuyo objetivo es la optimización de los

recursos y el mejoramiento continuo en la atención

y seguridad del paciente, con un cumplimiento a

diciembre de 2018 de 96%, lo que demuestra la

capacidad de la administración para atender las

acciones de mejoramiento de manera oportuna.

La Calificadora destaca que el Hospital

actualmente se encuentra en proceso de

acreditación en los servicios de salud en alta

calidad por parte del Icontec19, lo cual repercutirá

positivamente en su posicionamiento y niveles de

eficiencia.

En relación a la plataforma tecnológica, la E.S.E.

tiene implementado el sistema denominado

“Dinámica Gerencial”, que se compone de

módulos integrados que soporta la parte de

atención al paciente (historias clínicas) hasta el

área administrativa. Sin embargo, de acuerdo con

la información suministrada, este se encuentra

subutilizado, por lo cual se consolida como un reto,

el fortalecimiento de la infraestructura tecnológica,

17 Modelo Estándar de Control Interno. 18 Establecido en el Decreto 1499 de 2017. 19 Instituto Colombiano de Normas Técnicas y Certificación.

que permita disminuir los procesos manuales y dar

mayor trazabilidad y agilidad a los procesos.

Como un hecho relevante, es de anotar que en 2018

el Hospital fue víctima de un ataque informático

que generó la pérdida de información, tanto en el

servidor principal como en las copias de respaldo.

Por lo anterior, se desarrollaron actividades para la

reconstrucción de la información a partir de

documentos físicos y se implementaron planes de

mejora y robustecimiento para su almacenamiento

y custodia.

Al respecto, la Calificadora resalta la capacidad de

la entidad para afrontar este tipo de contingencias

sin comprometer su operación, por lo que

considera importante que las acciones

implementadas se mantengan en continua revisión

y optimización.

El Hospital ejerce actividades tendientes a la

calidad del servicio de salud en el Departamento

del Quindío y su área de influencia. Para el

desarrollo de su objeto social y su nivel de

atención, presta los servicios de valoración

diagnóstica, manejo médico general y

especializado, hospitalización, servicio de

urgencias, apoyo diagnóstico y terapéutico y

servicios quirúrgicos. Dada su importancia

regional, actualmente presta sus servicios

principalmente a la población del Departamento de

Quindío, Norte del Valle y del Tolima.

Para la prestación de los servicios de salud cuenta

con 279 camas, dos ambulancias de transporte

asistencial básico y una medicalizada, además de

los equipos biomédicos y al personal capacitado,

conforme a su nivel de complejidad.

En 2018 atendió un total de 94.919 usuarios, de los

cuales el 58,19% fueron atendidos en el servicio de

urgencias, 31,93% por especialistas, el 7,20% en

cirugías y el 2,68% en partos. Al respecto, el

mayor volumen de pacientes corresponde al

régimen subsidiado (38%), seguido del

contributivo (20%), población pobre y vulnerable

no asegurada (4%), otros regímenes (38%).

POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO


11




Fortalezas

Ubicación estratégica que le permite atender a

usuarios de municipios aledaños y a una amplia

porción de la zona centro del país.

Único hospital público del Departamento que

presta los servicios de mediana y alta

complejidad y está clasificado como de tercer y

cuarto nivel en la prestación de servicios de

salud.

Entidad categorizada como “sin riesgo”, de

acuerdo a las condiciones establecidas por el

Ministerio de Salud y Protección Social.

Amplia oferta y calidad de servicios

hospitalarios.

Destacable cumplimiento del PAMEC.

Baja dependencia de recursos por

transferencias.

Apoyo financiero del Departamento, lo que ha

contribuido con la ejecución de proyectos, en

beneficio de los usuarios, y la estabilidad

financiera de la E.S.E.

Ingresos crecientes y sostenidos en el tiempo.

Adecuados y controlados niveles de gastos

administrativos.

Resultados financieros que han permitido la

sostenibilidad de la operación en los últimos

años.

Bajos niveles de endeudamiento.

Resultados presupuestales superavitarios.

Retos

Culminar de manera exitosa los proyectos

asociados a las adecuaciones y aumento de su

capacidad instalada.

Fortalecer los mecanismos de negociación con

las entidades promotoras de salud, a fin

contribuir a la estabilidad y crecimiento de sus

ingresos operacionales.

Mantener resultados presupuestales

superavitarios.

Lograr resultados operacionales sostenibles y

continuos en el tiempo, con el fin de contribuir

con la generación de márgenes y de

rentabilidad.

Lograr la acreditación en salud como hospital

universitario.

Continuar fortaleciendo los convenios y

ejecución de recursos con terceros en beneficio

de la financiación de la inversión.

Continuar con la mejora permanente de la

gestión de cartera en beneficio del flujo de caja.

Fortalecer el proceso de facturación y recaudo.

Continuar fortaleciendo los mecanismos de

defensa judicial, con el fin de limitar el impacto

financiero por la materialización de las

contingencias.

Ingresos. A diciembre de 2018, los ingresos

operacionales del Hospital se ubicaron en $88.918

millones, con un crecimiento anual de 2,12%. El

principal rubro corresponde a la prestación del

servicio de salud, que absorbe el 78,54% del total

con una variación anual de +3,27%. Dentro de este,

se destacan los componentes de hospitalización y

quirófanos y salas de parto, que contribuyen con el

45,26% y 17,72%, en su orden, y presentaron una

contracción de -4,14% y -1,23%, respectivamente.



Por su parte, los ingresos por estampilla totalizaron

$10.771 millones, con un incremento de 6,20%,

mientras que las transferencias de la Gobernación

por aportes patronales ascendieron a $1.694

millones, con una participación dentro del total de

recursos operacionales de 12,11% y 1,91%,

respectivamente.

A marzo de 2019, el total de ingresos ascendió a

$25.313 millones, con un incremento interanual de

32,25%, favorecidos por el comportamiento de los

asociados al servicio de salud (+44,49%), que

presentaron el 87,79%. Mientras que las

estampillas alcanzaron $2.095 millones con una

variación interanual de -24,59%, teniendo en

cuenta que los giros se hacen de acuerdo con la

dinámica de la contratación pública y el recaudo de

las rentas departamentales.

FORTALEZAS Y RETOS

SITUACIÓN FINANCIERA


12




Lo anterior obedece a las estrategias que ha

implementado el Hospital para fortalecer sus

ingresos, entre estos se encuentra la consecución de

nuevos clientes, mejoramiento de las relaciones

con las principales entidades que tienen contratos

vigentes, entre otras.

Rentabilidad. Al cierre de 2018, los costos

operacionales crecieron 8,06% al totalizar $60.326

millones, mientras que los gastos administrativos

se contrajeron en 14,02%, hasta $11.213 millones.

Lo anterior, en conjunto como la dinámica de los

ingresos (+2,12%), y el mayor valor de las

provisiones por concepto de contingencias

judiciales, conllevó a una utilidad operacional de

$60.327 millones, con una reducción anual de

36,12%. De esta manera, el margen operacional

pasó de 12,41% en 2017 y 7,76% en 2018,

mientras que el margen Ebitba de 21,73% a

20,03%, respectivamente.

Ahora bien, al tener en cuenta los otros ingresos y

egresos, al final del periodo el Hospital obtuvo una

utilidad neta por $13.272 millones, inferior a la

presentada en 2017 ($17.830 millones). Es así

como los indicadores de rentabilidad, ROA y ROE,

se contrajeron en 2,81 p.p. y 2,77 p.p., hasta

ubicarse en 6,25% y 6,51%, respectivamente.

Por su parte, los resultados obtenidos a marzo de

2019 fueron superiores frente al mismo mes de

2018, resultado del mejor comportamiento de los

ingresos operacionales que se ubicaron en $25.313

millones (+32,25%), frente a los costos y gastos

administrativos, que totalizaron $15.118 millones

(+17,22%) y $2.788 millones (+3,17%),

respectivamente.

Dicha situación, contribuyó con la generación de

utilidades operacional y neta que ascendieron a

$7.031 millones20 y $7.269 millones21,

respectivamente. En este sentido, los indicadores

de rentabilidad del activo y del patrimonio,

presentaron un mejor comportamiento al ubicarse

en 13,77% y 14,51%, en su orden, por lo cual se

consolida como un reto para el Hospital mantener

el mejor desempeño hasta el cierre de la vigencia,

en beneficio de su estructura financiera y capacidad

de pago.

20 A marzo de 2018, la utilidad operacional ascendió a $3.254

millones. 21 A marzo de 2018, la utilidad neta totalizó $2.526 millones.





13

BALANCE GENERAL E.S.E. HOSPITAL DEPARTAMENTAL UNIVERSITARIO

DEL QUINDÍO SAN JUAN DE DIOS DE 2014 A MARZO DE 2019 (CIFRAS EN MILES DE PESOS)

COLGAAP COLGAAP COLGAAP NIIF NIIF NIIF NIIF

2014 2015 2016 2017 2018 mar-18 mar-19

ACTIVO 141.043.722 132.205.283 179.962.206 196.858.865 212.491.364 201.233.672 221.777.063

ACTIVO CORRIENTE 72.270.431 56.733.567 66.597.076 83.644.139 96.355.815 87.575.152 107.631.542

Disponible 20.804.084 10.316.411 4.770.320 10.979.337 5.907.045 10.820.948 7.270.907

Caja 22.205 7.839 7.766 11.736 18.179 21.182 13.016

Depósitos en instituciones financieras 20.781.879 10.308.572 4.762.554 6.786.460 1.152.244 10.799.766 7.242.457

Efectivo de uso restringido - - - 4.181.140 4.736.622 - 15.434

Inversiones 6.951 6.951 6.951 - - - -

Patrimoniales en entidades no controladas 6.951 6.951 6.951 - - - -

Deudores 48.569.407 43.672.938 59.170.296 64.840.771 83.961.749 68.576.073 94.929.690

Servicios de salud 41.949.560 35.447.027 54.111.184 64.399.466 83.507.071 68.154.853 94.510.562

Deudas de difícil recaudo 27.708.830 45.651.081 33.889.040 32.309.245 27.832.637 32.151.094 27.822.202

Deterioro acumulado (27.708.830) (45.651.081) (33.889.040) (32.309.245) (27.832.637) (32.151.094) (27.822.202)

Avances y anticipos entregados 2.248.283 2.759.739 146.658 - - - -

Recursos entregados en administración (de) 1.748.681 1.755.727 1.635.738 - - - -

Depósitos entregados en garantía (de) 2.386.002 3.441.114 2.893.964 - - - -

Otros deudores 236.881 269.331 382.752 441.305 454.678 421.219 419.128

Inventarios 1.336.260 1.455.722 1.413.924 1.238.370 2.590.528 1.969.152 1.741.733

Materiales para la prestación de servicios 1.368.020 1.487.482 1.445.684 1.270.130 2.622.287 2.000.912 1.773.493

Provisión para protección de inventarios (cr) (31.760) (31.760) (31.760) (31.760) (31.760) (31.760) (31.760)

Otros activos 1.553.729 1.281.545 1.235.585 6.585.660 3.896.493 6.208.979 3.689.212

Bienes y servicios pagados por anticipado 1.464.355 1.197.452 1.235.585 1.659.369 137.841 1.563.622 146.524

Avances y anticipos entregados - - - 147.504 146.658 146.658 146.658

Recursos entregados en administración - - - 1.884.823 720.461 1.604.734 542.671

Depósitos entregados en garantía - - - 2.893.964 2.891.533 2.893.964 2.853.359

Cargos diferidos 89.374 84.093 - - - - -

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 68.773.291 75.471.716 113.365.130 113.214.726 116.135.549 113.658.520 114.145.522

Propiedad, planta y equipo neto 15.950.100 24.021.917 31.032.205 111.120.663 112.883.351 111.576.331 112.406.282

Propiedad, planta y equipo 34.849.713 41.518.654 48.351.631 130.293.899 133.814.775 131.183.120 133.862.018

Depreciación acumulada (18.451.969) (17.049.093) (16.871.782) (18.725.593) (20.483.780) (19.159.145) (21.008.092)

Provisiones para protección de ppe (cr) (447.644) (447.644) (447.644) (447.644) (447.644) (447.644) (447.644)

Otros activos 52.823.191 51.449.799 82.332.925 2.094.063 3.252.199 2.082.188 1.739.239

Recursos entregados en administración - - - - 1.318.283 - 1.015.445

Propiedades de inversión - - - 1.216.201 1.216.201 1.216.201 52.004

Intangibles 1.310.322 2.124.999 2.295.833 2.195.022 2.196.212 2.196.212 2.196.212

Amortización acumulada de intangibles (cr) (353.302) (701.355) (1.187.058) (1.317.160) (1.478.498) (1.330.225) (1.524.422)

Valorizaciones 51.866.171 50.026.155 81.051.639 - - - -

Cargos diferidos - - 172.511 - - - -

PASIVO 9.774.816 6.164.157 5.759.646 4.833.604 8.755.891 6.682.847 10.772.145

PASIVO CORRIENTE 7.149.819 4.664.157 5.384.646 4.833.604 8.755.891 6.682.847 10.772.145

Cuentas por pagar 278.783 716.252 3.470.993 1.699.299 688.745 3.627.010 4.483.607

Adquisición de bienes y servicios nacionales - - 2.808.954 1.087.822 37.660 2.457.102 2.572.686

Recursos a favor de terceros - - - 276.061 320.804 284.084 327.414

Descuentos de nómina - - - - - 11.376 34.631

Acreedores 15.958 393.905 289.080 - - - -

Retención en la fuente e impuesto de timbre 251.595 304.744 234.719 216.827 298.526 193.073 232.404

Impuesto al valor agregado - iva 11.230 17.603 12.887 12.646 18.663 301 6.229

Recursos recibidos en administración - - 125.353 - - - -

Créditos judiciales - - - - - 35.351 -

Otras cuentas por pagar - - - 105.943 13.092 645.724 1.310.242

Beneficios a los empleados 1.691.838 2.055.593 1.099.464 2.534.757 2.343.750 2.611.211 1.824.482

Pasivos estimados 800.000 200.000 - 279.661 4.119.375 8.054 4.100.471

Provisión para contingencias 800.000 200.000 - 279.661 4.119.375 8.054 4.100.471

Otros pasivos 4.379.198 1.692.312 814.189 319.887 1.604.022 436.572 363.585

Recaudos a favor de terceros 3.964.768 1.402.241 506.688 - - - -

Ingresos recibidos por anticipado 414.430 290.071 307.501 319.887 1.604.022 436.572 363.585

PASIVO FINANCIERO 2.624.997 1.500.000 375.000 - - - -

Corto plazo 2.624.997 1.500.000 - - - - -

Largo plazo - - 375.000 - - - -

PASIVO NO CORRIENTE - - - - - - -

PATRIMONIO 131.268.906 126.041.126 174.202.560 192.025.260 203.735.473 194.550.825 211.004.918

Capital fiscal 54.332.751 57.672.385 54.276.086 161.294.873 177.562.948 179.124.525 203.735.473

Resultados de ejercicios anteriores 8.831.190 8.831.190 8.831.190 - - - -

Resultados del ejercicio 3.339.646 (3.396.299) 17.135.953 17.829.652 13.271.789 2.525.564 7.269.445

Superávit por donación 12.899.148 12.907.695 12.907.692 - - - -

Superávit por valorización 51.866.171 50.026.155 81.051.639 - - - -

Impactos por la transición al nuevo marco de

regulación - - - 12.900.736 12.900.736 12.900.736 -

PASIVO + PATRIMONIO 141.043.722 132.205.283 179.962.206 196.858.865 212.491.364 201.233.672 221.777.063

HOSPITAL DE QUINDIO


14

ESTADO DE RESULTADOS HOSPITAL DEPARTAMENTAL UNIVERSITARIO


ESTADO DE RESULTADOS (P&G) 2014 2015 2016 2017 2018 mar-18 mar-19

Ingresos operacionales 75.910.243 82.366.021 75.339.624 87.071.130 88.918.136 19.140.286 25.312.656

Costos de ventas 47.532.081 56.628.039 52.824.339 55.827.505 60.326.889 12.897.118 15.117.673

UTILIDAD BRUTA 28.378.162 25.737.982 22.515.285 31.243.625 28.591.247 6.243.167 10.194.983

Gastos administrativos 8.710.140 8.626.107 9.028.512 13.041.297 11.212.678 2.702.099 2.787.782

Provisiones 22.104.355 41.216.227 5.123 5.812.822 9.172.303 - -

Depreciaciones y amortizaciones 327.533 869.850 1.429.359 1.580.929 1.302.265 286.803 375.844

UTILIDAD OPERACIONAL (2.763.866) (24.974.202) 12.052.291 10.808.577 6.904.001 3.254.266 7.031.358

Ingresos financieros 895.272 486.519 562.613 615.788 469.105 110.784 162.954

Gastos financieros 227.219 120.865 79.149 6.720.451 1.681.979 905.361 413.441

Otros ingresos 1.823.882 2.495.768 6.264.374 13.317.494 8.115.631 310.968 490.539

Otros gastos 506.641 3.350.035 1.678.800 191.757 534.968 245.092 1.965

Ajustes de ejercicios anteriores 4.118.218 22.066.516 14.624 - - - -

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3.339.646 (3.396.299) 17.135.953 17.829.652 13.271.789 2.525.564 7.269.445

UTILIDAD NETA 3.339.646 (3.396.299) 17.135.953 17.829.652 13.271.789 2.525.564 7.269.445

PRINCIPALES INDICADORES HOSPITAL DEPARTAMENTAL UNIVERSITARIO


INDICADORES 2014 2015 2016 2017 2018 mar-18 mar-19

ENDEUDAMIENTO Y LIQUIDEZ

Endeudamiento (Pasivo/Activo) 6,93% 4,66% 3,20% 2,46% 4,12% 3,32% 4,86%

Pasivo Financiero / Total Activo 1,86% 1,13% 0,21% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Pasivo Financiero / Total Pasivo 26,85% 24,33% 6,51% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Pasivo Financiero / Patrimonio 2,00% 1,19% 0,22% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Razón Corriente 7,39x 9,20x 12,37x 17,30x 11,00x 13,10x 9,99x

Ebitda 19.991.757 17.369.384 13.905.359 18.922.586 17.812.931 3.665.351 7.521.532

% Crecimeinto del Ebitda N.A. -13,12% -19,94% 36,08% 385,98% N.A 105,21%

Flujo de Caja Operacional 19.991.757 -18.720.787 -191.186 2.518.278 -7.521.617 1.425.192 -374.079

Flujo de Caja Libre sin Financiación 19.991.757 -29.240.854 -4.148.976 13.320.721 -3.280.122 636.188 1.311.511

Activo Liquido Libre / Pasivo Corriente 290,97% 221,18% 88,59% 140,64% 13,37% 161,92% 67,35%

ACTIVIDAD Y EFICIENCIA

Variación de los ingresos operacionales N.A. 8,50% -8,53% 15,57% 2,12% N.A 32,25%

Variación Gastos Administrativos N.A. -0,96% 4,66% 44,45% -14,02% N.A 3,17%

Variación Costos N.A. 19,14% -6,72% 5,69% 8,06% N.A 17,22%

Rotación de Cartera (Días) 330 354 420 400 451 472 435

Rotación de Inventario (Días) 10 9 10 8 15 14 10

Rotación Proveedores (Días) 0 3 21 7 0 17 15

Ciclo de Caja (Días) 340 361 409 401 466 468 430

Capital de Trabajo 62.495.615 50.569.410 61.212.430 78.810.535 87.599.924 80.892.305 96.859.397

RENTABILIDAD 2014 2015 2016 2017 2018 mar-18 mar-19

Margen Bruto 37,38% 31,25% 29,89% 35,88% 32,15% 32,62% 40,28%

Margen Operacional -3,64% -30,32% 16,00% 12,41% 7,76% 17,00% 27,78%

Margen Neto 4,40% -4,12% 22,74% 20,48% 14,93% 13,20% 28,72%

ROA 2,37% -2,57% 9,52% 9,06% 6,25% 5,12% 13,77%

ROE 2,54% -2,69% 9,84% 9,29% 6,51% 5,29% 14,51%

Ebitda / Ingresos 26,34% 21,09% 18,46% 21,73% 20,03% 19,15% 29,71%

Ebitda / Activos 14,17% 13,14% 7,73% 9,61% 8,38% 7,49% 14,27%

COBERTURAS

Ut. Operacional / Gasto Financiero -12,16x -206,63x 152,27x 1,61x 4,10x 3,59x 17,01x

Ebitda / Gasto Financiero 87,98x 143,71x 175,69x 2,82x 10,59x 4,05x 18,19x

Ebitda / Servicio de la Deuda N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Ebitda / Saldo de la Deuda 7,62x 11,58x 37,08x N.A. N.A. N.A. N.A.

Flujo operativo / Gasto Financiero N.A. -154,89x -2,42x 0,37x -4,47x 1,57x -0,90x

Flujo Libre / Gasto Financiero N.A. -241,93x -52,42x 1,98x -1,95x 0,70x 3,17x

Flujo Operacional / Servicio de la Deuda N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Flujo Libre / Servicio de la Deuda N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Flujo Operativo / Capex N.A. -1,94x -0,02x 1,08x -2,25x 1,67x 0,31x

Pasivo Financiero / Ebitda (Eje Der) 0,13x 0,09x 0,03x 0,00x 0,00x 0,00x 0,00x

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garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados

oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas. Por

ello, la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de

vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora www.vriskr.com


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