Estrad 18 februari 2013 Ägarskifte och familjeföretag - en översikt Leif Melin

CeFEOCenter for Family Enterprise and

OwnershipJönköping International Business School

Estrad 18 februari 2013

Ägarskifte och familjeföretag- en översikt

Leif Melin

Centre for Family Enterprise and Ownership - CeFEOJönköping International Business School

www.cefeo.se



Ägarskiften – en högst aktuell fråga

• 50-60% av de svenska privatägda företagen skiftar ägare under en tioårsperiod

• I Tyskland och Frankrike beräknas vardera över 300.000 företag skifta ägare inom 5 år

Olika skäl till stora volymen ägarskiften, t ex: • (Huvud)ägaren uppnår pensionsålder

• Ägaren vill förbättra företagets utvecklingsmöjligheter

• Ägaren vill trygga företagets framtid

• Ägaren vill göra något annat för det i företaget inlåsta kapitaler (serieentreprenör; pensionsförsäkring; etc.)



Många utfall av ägarskiften

•



Mest sannolika framtida ägare

• Troligaste framtida ägare är ett annat rörelsedrivande bolag Ca 50%

• Den näst troligaste framtida ägaren är familjemedlem(mar) Drygt 30%

• Därefter följer – kompanjon – nuvarande ledning/anställda – annan privatperson/entreprenör– investment/private equity-bolag Totalt, 10-15%

• En del företag kommer sannolikt att läggas neri stället för ett ägarskifte 5-10%



Företagarnas förväntningar vid överlåtelse till annat företag

• Positiva konsekvenser• Kompetenstillskott i lednings/ägargrupperingen

• Konkurrensförmågan kan förstärkas

• Tillväxtsmöjligheter kan realiseras

• Negativa konsekvenser:• Nuvarande kultur/identitet riskerar gå förlorad

• Strategiska funktioner kan försvinna från företaget

• (Delar av) företaget riskerar att flyttas från orten

• Hela företaget riskerar att avvecklas på sikt



Externa ägare kan bli aktuella…… när det saknas familjemedlemmar, kompanjoner eller

ledning/anställda med kompetens, intresse och kapital

… när nuvarande ägare vill få loss kapitalet (’casha hem’)

… när ägaren ser expansionsmöjligheter som kräver externt kapital för att kunna förverkligas

Men borttagandet av förmögenhets-, arvs- och gåvo-skatterna har underlättat ägarskiften inom familjen

Externa ägarskiften har en långsiktig positiv effekt på försäljningstillväxt och lönsamhet, medan …

… risken för nedläggning är mindre för företag som skiftas inom familjen



Ägarskifteslösningar, 25 svenska fallLösningar Antal

Fick andel i gåva och delar ägandet med andra familjemedlemmar

9

Fick andel av företaget i gåva, samtidigt såldes annan andel till extern part

3

Fick en andel av företaget i gåva och löste ut syskon 2

Fick gåva och arv 1

Fick företaget som arv 1

Köpte hela företaget av föräldern 5

Köpte en andel av företaget av föräldern 1

Köpte en andel av företaget och fick en andel som gåva 2

Sålde hela företaget externt 1



Familjeföretag = ägandet i fokus• Familjeägda bolag är den överlägset vanligaste företagsformen

i flertalet länder – står för 50-90% av allt företagande

• Familjeföretagen är annorlunda genom en familjsägarengagemang (och ofta också ledarskap)

• Familjeföretagen är dock inbördes olika…• Olika ägarstrukturer, olika generationer, olika storlek,

olika branscher, olika grad av ledarengagemang, mm.

• …samtidigt som familjeföretag har ett antal gemensamma kännetecken



Olika, men gemensam familjeägarlogik

• Aktivt och synligt ägande • Stabilitet i ägande och makt (inkl stark företagskultur)

• Långsiktighet (i affärsinriktning, investeringar, mm)

• Kombination av olika ägarmål (ekonomiska och mer sociala)

• Skeptisism och/eller begränsad tillgång till gentemot kapitalmarknader

• Flexibel (outvecklad) ägarstyrning • Identifiering med och känslomässig bindning till

företaget





Typiska ägarstrukturer i familjeföretag

• En stark ägare - Ofta grundaren, - Möjlig struktur också i senare generationer

• Syskonpartnerskap – Syskonallians, relativt få ägare

• Kusinkonsortium– Kusingruppering (ibland dynastier) – Många ägare



Vad säger forskningen om ägarskiften?

Inte mycket! •Ledarskiften är en av de mest beforskade frågorna i familjeföretagsforskningen … •…medan forskningen kring ägarskiften är sällsynt

•Forskningen om ledarskiften? – Handlar till stor del om problem som förhindrar

ledarskiften att bli framgångsrika



Ägarskiften och ledarskiften

• Ägarskiften och ledarskiften hänger ihop, men är två olika processer

• Lösningen på det ena skiftet ger inte automatiskt lösningen på det andra

• Ledarskiftet sker ofta innan ägarskiftet är fullt genomfört



Ledarskiftesforskningen:

• Low ability and/or lack of motivation of potential successor(s)

• Failing to train potential successor(s)

• Conflicts/rivalries in parent-child or sibling relationships

• Lack of trust in the potential successor(s)

• Conflicts between family and nonfamily members, eg. non-acceptance of potential family successor

…problem som också kan gälla vid ägarskiften



Vad vi vet: ägarskiften är…

… unika– Finns inget ”bästa sätt” och inga generella lösningar

– Varje ägarfamilj måste hitta den lösning som passar just dem

och deras företag

… tidskrävande– Ägarskiften sträcker sig oftast långt före och lång efter det formella

överlämnandet

… mångfacetterade– En mängd olika aspekter som hör ihop och påverkar varandra:

• Skattemässiga, juridiska, finansiella, organisatoriska, affärsstrategiska, psykosociala (individers identiteter, interaktioner, känslor), värderingar



Ägarskifte handlar om många frågor - som kan ses som fyra överlappande faser

• Fas I: Väcka frågan och sätta igång med förberedelserna

• Fas II: Skaffa kunskap och reflektera kring olika lösningar– Till vem, hur mycket, när…

• Fas III: Välja ägarskifteslösning– Öppen dialog! Rådgivare.

• Fas IV: Genomföra vald lösning inkl. hantera ”eftertiden”

Fas IVFas III

Fas II

Fas I



Fas IV – Genomföra vald lösning

• Kritiska frågor• Skall alla barn ta över ägandet?• Hur klara rättviseambitionen?

• Krav på ändrade styr- och organisationsformer (speciellt om antal delägare ökar)– Aktivt ägande (familje/ägarråd, ägarpolicy)– Aktivt styrelsearbete

• Hur kan kunskap och kontakter/nätverk överföras

• Kunskaper om företaget, produkterna, produktionen, i huvudet företagaren

• Företagets viktigaste affärskontakter är ofta starkt knuta till företagaren som individ



• Hantering av juridiska och finansiella frågor • Formella förhandlingar • Ekonomiska transaktioner• Affärsmässiga frågor

…men också att… • Värderingar prövas och omprövas• Relationer förstärks eller försvagas• Roller förändras och omformas• Känslor förtrycks eller kommer upp till ytan

Ägarskiftet innebär:



Nära relationer i familjeföretag



Konsekvenser av nära relationer

• Förväntningar• Känslor (omsorg, avundsjuka, konkurrens…)• Kommunikation underlättas

– Gemensam historia, värderingar

• Kommunikation försvåras– Makt

– Förutfattade meningar

• Konflikter (vanliga relaterat till makt, pengar)



När barn ska ta över

“The relationship you have with your sibling(s) is typically the longest-lived bond you will share with anyone. The length and depth of shared sibling history can be a recipe for a powerful partnership, or the breeding ground for endless rivalry and hostilities.”



Syskon ska ta över - konfliktrisk



Roller - utmaningar vid skiften

För den som lämnar över:• Att separera ägar- och ledarrollerna• Att lämna hela företagarrollen - ’min identitet’

• Att lämna vd-rollen före ägarskiftet• Att hitta en ny roll

För den/de som tar över, andra rollförändringar…



Kajsa och Christine kommer nu att gå djupare i olika aspekter av generationsskiften









Ägarrollen - olika aspekter av ägande

• Juridiskt och finansiellt ägande• Kontraktsmässigt ägande; rättslig status

• Finansiellt ägandet - kapitalackumulering

• Psykologiskt ägande• Ägandet är emotionellt, känslomässig bindning

• Företaget som kär ägodel, släktklenod

• Socialt ägande• Ägaren upplever sig, och upplevs, som ägare i det sociala

umgänget, inom och utanför företaget



Ägarrollen - olika ägarmål

• Ekonomiska ägarmål• Tjäna bra med pengar; bygga egen förmögenhet

• Generera vinster för att utveckla företaget

• Funktionella ägarmål• Drivkraften är (t ex) att utveckla nya produkter

• Sociala ägarmål• Har företaget till låns; lämna vidare till nästa generation

• Ansvar för de anställda; utveckla lokalsamhället

Företagare har ofta otydliga mål för sitt ägande!

Olika delägare/familjemedlemmar har ofta olika ägarmål!



Familjen (ägarna)

Familje/ägarråd

Ägarna Styrelsen

Lednings-gruppen

Ofta samma individer i flera cirklar!

Ägarstyrningens arenor i familjeföretag



Dokumentering av ägarnas mål, syfte mm

Att utforma ett ägardokument

- en ägarpolicy/ägarstrategi



Grundläggande värderingar – typexempel, familjeföretag

Vi har varit, vi är och ska förbli en familjeägd företagsgrupp.Vår ambition är att vara bland de främsta på marknaden och producera kvalitetsprodukter som är lokalproduceradeFöretaget skall drivas med ett långsiktigt tänk och utvecklas till kommande generationer. Vi ska sträva efter långsiktiga investeringar.Vi ska vara en högt värderad arbetsgivare och värna om bygden Glädje, öppenhet och kommunikation i ägargruppen och i drivandet av företagen

Documents

Estrad 18 februari 2013 Ägarskifte och familjeföretag - en översikt Leif Melin