Estrutura do SFNProf. Luiz Gustavo

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Sistema Financeiro Nacional

• Conjunto de órgãos de regulamentação, instituições financeiras e auxiliares, públicas ou privadas, que atuam na intermediação de recursos dos agentes superavitários para os deficitários

Agentes Superavitários (poupadores)

Instituições Financeiras

(IFs)

Agentes deficitárias (tomadores)

Sistema Financeiro Nacional

Lei da Reforma Bancária (4.595/64)

Art. 1º O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei, será constituído:

I - do Conselho Monetário Nacional;

II - do Banco Central do Brasil;

III - do Banco do Brasil S. A.;

IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico;

V - das demais instituições financeiras públicas e privadas.

Art. 17. Consideram-se instituições financeiras,

para os efeitos da legislação em vigor,

as pessoas jurídicas públicas ou privadas,

que tenham como atividade principal ou

acessória

a coleta,

intermediação ou

aplicação de recursos financeiros

próprios ou de terceiros,

em moeda nacional ou estrangeira,

e a custódia de valor de propriedade de terceiros.

VISÃO CLÁSSICA DO SFN

SISTEMAFINANCEIRONACIONAL

(SFN)

SUBSISTEMA NORMATIVORegulamentação, fiscalização

SUBSISTEMA OPERATIVOIntermediação do suporte operacional

e administração

VISÃO MODERNA DO SFNORGÃOS

NORMATIVOSENTIDADES

SUPERVISORASOPERADORES

CONSELHO MONETÁRIO

NACIONAL -CMN

BANCO CENTRAL DO BRASIL - BACEN

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

CAPTADORAS DE DEPÓSITOS À VISTA

DEMAIS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

BANCOS DE CÂMBIO

OUTROS INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS E

ADMINISTRADORES DE RECURSOS DE

TERCEIROSCOMISSÃO DE VALORES

MOBILIÁRIOS - CVM

BOLSAS DE MERCADORIAS E

FUTUROS

BOLSAS DE VALORES

CONSELHO NACIONAL DE

SEGUROS PRIVADOS - CNSP

SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS

PRIVADOS - SUSEP

SOC. SEGURADORASSOC. DE CAPITALIZAÇÃO

SOC. PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTARESSEGURADORES

CONSELHO NACIONAL DE PREVIDÊNCIA

COMPLEMENTAR - CNPC

SUPERINTENDÊNCIA NACIONAL DE PREVIDÊNCIA

COMPLEMENTAR - PREVIC

ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR(FUNDOS DE PENSÃO)

CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL

• Criado pela LEI REFORMA BANCÁRIA para substituir o conselho SUMOC

• Órgão MÁXIMO do SFN• Órgão EXCLUSIVAMENTE NORMATIVO;• Órgão Colegiado (Deliberativo);• Disciplinador das Políticas Monetárias,

Creditícia, Cambial, Orçamentária, Fiscal e da Dívida Pública.

CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL

• Composição: Ministro da Fazenda

Ministro do Planejamento

Presidente do BACEN

COMOC - COMISSÃO TÉCNICA DA MOEDA E DO CRÉDITO

• Lei Plano Real – Institui a COMOC – Comissão Técnica da moeda e do Crédito

• Objetivo de auxiliar o CMN nas questões relativas a moeda e ao crédito ou aquelas delegadas pelo CMN.

• Formadas por profissionais de ilibada reputação e notório conhecimento nas matérias de Política Monetária e Creditícia

COMOC - COMISSÃO TÉCNICA DA MOEDA E DO CRÉDITO

A comissão será composta:

Presidente do BACEN (coordenador)

Quatro diretores do BACEN (escolhidos por seu Presidente)

Secretário Executivo do Ministério da Fazenda

Secretário Executivo do MPOG

Secretário Tesouro Nacional (Min. da Fazenda)

Secretário Política Econômica (Min. da Fazenda)

Presidente da CVM

COMISSÕES CONSULTIVAS

• Atuam também junto ao CMN conforme previsto na LEI DA REFORMA BANCÁRIA, comissões consultivas com o objetivo de auxiliar o conselho nas questões relativas a cada uma de suas comissões.

• As principais COMISSÕES CONSULTIVAS, são:

COMISSÕES CONSULTIVAS

• Normas e organização do SFN• Crédito Rural• Crédito Industrial• Crédito Habitacional e para o saneamento e

infra-estrutura Urbana• Mercado de valores mobiliários e de futuro• Política monetária e cambial• Endividamento Público

OBS: A composição das comissões consultivas será definida por decreto presidencial.

OBJETIVO E COMPETÊNCIA CMNArt. 3º e 4º da LRB

1. ADAPTAR o volume dos meios de pagamento ás reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento;

2. REGULAR o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionários ou deflacionários de origem interna ou externa, as depressões econômicas e outros desequilíbrios oriundos de fenômenos conjunturais;

3. REGULAR o valor externo da moeda e o equilíbrio no balanço de pagamento do País, tendo em vista a melhor utilização dos recursos em moeda estrangeira;

4. ORIENTAR a aplicação dos recursos das instituições financeiras, quer públicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes regiões do País, condições favoráveis ao desenvolvimento harmônico da economia nacional;

5. PROPICIAR o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com vistas à maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos;

6. ZELAR pela liquidez e solvência das instituições financeiras;

OBJETIVO E COMPETÊNCIA CMNArt. 3º e 4º da LRB

Competências:1. AUTORIZAR as emissões de papel-moeda

2. APROVAR os orçamentos monetários, preparados pelo BACEN, por meio dos quais se estimarão as necessidades globais de moeda e crédito

3. DISCIPLINAR o crédito em todas as suas modalidades e as operações creditícias em todas as suas formas

4. REGULAR a constituição, funcionamento e fiscalização dos que exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a aplicação das penalidades previstas

OBJETIVO E COMPETÊNCIA CMNArt. 3º e 4º da LRB

5. LIMITAR, sempre que necessário, as taxas de juros, descontos comissões e qualquer outra forma de remuneração de operações e serviços bancários ou financeiros, inclusive os prestados pelo BACEN

6. DETERMINAR a percentagem máxima dos recursos que as instituições financeiras poderão emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas

7. EXPEDIR normas gerais de contabilidade e estatística a serem observadas pelas instituições financeiras

OBJETIVO E COMPETÊNCIA CMNArt. 3º e 4º da LRB

8. REGULAMENTAR, fixando limites, prazos e outras condições, as operações de redesconto e de empréstimo, efetuadas com quaisquer instituições financeiras públicas e privadas de natureza bancária

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)

• “Principal executor das orientações do Conselho Monetário Nacional e responsável por garantir o poder de compra da moeda nacional, tendo por objetivos: zelar pela adequada liquidez da economia; manter as reservas internacionais em nível adequado; estimular a formação de poupança; zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do sistema financeiro.” www.bcb.gov.br

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)

• Criado pela lei da reforma bancária para substituir a SUMOC.

• É órgão EXECUTIVO com funções normativas• CUMPRE E FAZ CUMPRIR as diretrizes e

normas do CMN, nas questões relativas as políticas monetária, creditícia e cambial.

• AUTARQUIA VINCULADA ao Ministério da Fazenda

• Administração indireta /Autonomia Financeira e Administrativa)

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)

• Executor da política monetária por meio dos instrumentos clássicos de política monetária que são eles:

• OPERAÇÕES DO MERCADO ABERTO• DEPÓSITO COMPULSÓRIO /

RECOLHIMENTO COMPULSÓRIO• REDESCONTO DE LIQUIDEZ / EMPRÉSTIMO

DE LIQUIDEZ

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)

• Secretaria Executiva do CMN• Composto por uma DIRETORIA EXECUTIVA /

COLEGIADA de até 9 MEMBROS, sendo:• 1 presidente (STATUS DE MINISTRO)• 8 diretores

BANCO CENTRAL DO BRASIL Atribuições (Art. 9º, 10 e 11 LRB)

- EMITIR papel-moeda e moeda metálica - EXECUTAR os serviços do meio circulante - RECEBER recolhimentos compulsórios e

voluntários das instituições financeiras e bancárias

- REALIZAR operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras

- REGULAR a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis

- EFETUAR operações de compra e venda de títulos públicos federais

BANCO CENTRAL DO BRASIL Atribuições (Art. 9º, 10 e 11 LRB)

- EXERCER o controle de crédito - EXERCER a fiscalização das instituições

financeiras - AUTORIZAR o funcionamento das instituições

financeiras - ESTABELECER as condições para o exercício

de quaisquer cargos de direção nas instituições financeiras

- VIGIAR a interferência de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país.

Banco Central do Brasil (BACEN)BANCO EMISSOR EMITE MOEDA E EXERCE O CONTROLE DO MEIO

CIRCULANTE.

BANCO DOS BANCOS REALIZA OS RECOLHIMENTOS COMPULSÓRIOS E VOLUNTÁRIOS E OPERA OS EMPRÉSTIMOS DE LIQUIDEZ.

BANQUEIRO DO GOVERNO REPRESENTA O SFN JUNTO AS INTITUIÇÕES FINANCEIRAS INTERNACIONAIS;ADMINISTRA AS RESERVAS INTERNACIONAIS;GESTOR DA DÍVIDA PÚBLICA;

EXECUTOR DA POLITICA MONETÁRIA

RESPONSÁVEL PELOS INSTRUMENTOS DA POLITICA MONERÁRIA.CONTROLE DOS MEIOS DE PAGAMENTOS.

GESTOR DO SISTEMA FINANCEIRO

SERVIÇOS DE COMPENSAÇÃO;AUTORIZA O FUNCIONAMENTO DAS I.F.FISCALIZA OS INTERMEDIÁRIOS E INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

Banco Central do Brasil (BACEN)

• Políticas: - Cambial

- Fiscal

- Monetária (COPOM)

Define: Taxa de Juros Básica (SELIC)

Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC

• Sistema informatizado administrado pelo BACEN em parceria com a ANBIMA

• que armazena (custodia) de forma ESCRITURAL

• os TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS e os TÍTULOS PÚBLICOS ESTADUAIS E MUNICIPAIS (emitidos até janeiro de 1992).

Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC

• Neste sistema também se registram os negócios (compra ou venda) e os pagamentos.

• A TAXA SELIC (SELIC OVER) é a media diária apurada nos negócios com títulos públicos no SELIC, diferencia-se da taxa básica da economia (SELIC META), pois esta última definida pelo COPOM serve como objetivo para atuação do BACEN no mercado aberto.

COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA DO BACEN –

COPOM

• “Integrante da estrutura do BACEN o COPOM tem por objetivo orientar a política monetária por meio da definição da taxa básica de juros da economia também conhecida por taxa Selic, buscando assim alcançar as metas de inflação definidas pelo CMN.”

COPOM• Composto pela diretoria colegiada do

BACEN • Reuniões ordinarias em média a cada 45

dias, • ou seja,• 8 vezes por ano,• conforme cronograma previamente

divulgado pelo BACEN ao fim do ano exercício anterior as reuniões.

COPOM• O presidente do COPOM poderá sempre

que necessário convocar o comitê extraordinariamente.

• As reuniões realizam-se em dois dias • Sempre as terças e quartas feiras. • No 1º dia ocorre a apresentação dos

cenários macro e micro econômicos, relatórios de expansão monetária, divida pública, acompanhamento da balança comercial entre outros.

COPOM• No 2º Dia, são apresentadas alternativas

para a taxa de juros de curto prazo e eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se à votação, buscando-se, sempre que possível, o consenso. A decisão final é a “Meta para a Taxa Selic e o viés”, se houver.

• A TAXA é divulgada no mesmo dia, via Sisbacen - Sistema de Informações do Banco Central, porém a ata da reunião será divulgada em:

COPOM• 6 dias úteis na versão em português• 7 dias úteis na versão em inglês • Cabe ressaltar que a taxa definida poderá

conter ou não viés.• Viés – é a tendência de evolução da taxa

para a próxima reunião do COPOM.• Uma vez definido o viés abre-se a

prerrogativa do presidente do BACEN alterar a taxa, desde que acompanhado o viés antes da proxima reunião.