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Eurizon Capital SGR S.p.A.
Le modifiche ai Fondi
appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”,
al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni”
COMUNICAZIONE AI PARTECIPANTI
DELLE MODIFICHE REGOLAMENTARI
ai sensi del Provvedimento
della Banca d’Italia del 14 aprile 2005
e valida per l’aggiornamento
del Prospetto Informativo
ai sensi dell’art. 23 bis
del Regolamento Emittenti della Consob
(delibera 11971/99 e successive modifiche).
FONDI
INVESTIMENTOCOMUNI
MOBILIARE
cop138*.indd 1 22-01-2008 14:58:16
2 di 22
Gentile Cliente,Le comunichiamo che la nostra Società ha avviato un processo di riqualificazione dell'offerta deifondi comuni di investimento appartenenti al "Sistema Valore Aggiunto", al "Sistema Etico" ed al"Sistema Profili & Soluzioni".
Tale processo si inserisce nell’ambito della riorganizzazione del settore del risparmio gestito del“Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo” finalizzata ad accentrare nella nostra Società la gestione deifondi comuni originariamente istituiti da Eurizon Investimenti SGR S.p.A. (già denominataCAAM SGR S.p.A.).
La riqualificazione dell’offerta dei fondi si realizzerà mediante alcune operazioni di fusione, voltea razionalizzare la gamma dei prodotti, nonché attraverso le modifiche apportate al RegolamentoUnico di gestione dei fondi (di seguito, il “Regolamento Unico Eurizon”).
Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari - approvate dalla Banca d’Italia –sono di seguito illustrate nel dettaglio ed acquisiranno efficacia con decorrenza 28 aprile 2008.
SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 2
Le operazioni di fusione Sono riepilogate nella seguente tabella le operazioni di fusione per incorporazione che interesseranno i fondi appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”, al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni”. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nella fusione.
FONDO INCORPORATO FONDO INCORPORANTE
ATTUALE
REGOLAMENTO DI
APPARTENENZA DEL
FONDO
INCORPORANTE
NUOVO
REGOLAMENTO DI
APPARTENENZA DEL
FONDO
INCORPORANTE
DIFFERENZE
TRA LE
POLITICHE DI
INVESTIMENTO
Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)
Nextra Sistema Mercati
Eurizon Sistema Mercati
Pag. 5
Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)
Nextra Sistema Mercati
Eurizon Sistema Mercati
Pag. 5
Sanpaolo Soluzione Cash
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 5
Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine
Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Mercati Pag. 6
Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine
Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Mercati
Pag. 6
Sanpaolo Tasso Variabile
Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine (già Nextra Corporate Breve Termine)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 6
Sanpaolo Obbligazionario Internazionale
Eurizon Obbligazioni Internazionali (già Nextra Bond Internazionali)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 7
Sanpaolo Global Bond Risk
Eurizon Obbligazioni Internazionali (già Nextra Bond Internazionali)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 7
Sanpaolo Pacific Eurizon Focus Azioni Pacifico (già Nextra Azioni Pacifico Dinamico)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 8
Sanpaolo Mercati Emergenti
Eurizon Focus Azioni Paesi Emergenti (già Nextra Azioni Paesi Emergenti)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 8
Sanpaolo Azioni Internazionali
Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Mercati Pag. 8
Sanpaolo Global Equity Risk
Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Mercati
Pag. 8
Sanpaolo Global High Yield
Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield (già Nextra Bond High Yield Euro)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 9
Sanpaolo Opportunità Italia
Eurizon Azioni Italia 130/30 (già Nextra Azioni Italia Dinamico)
Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema
Mercati Pag. 10
Sanpaolo Trend Eurizon Soluzione 40 (già Sanpaolo Soluzione 4)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Strategie di Investimento
Pag. 10
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Sanpaolo Etico Venezia Serenissima
Eurizon Diversificato Etico (già Nextra Equilibrio SR)
Nextra Sistema Obiettivi
Eurizon Sistema Etico
Pag. 11
Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10 (già Sanpaolo Soluzione 2)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Strategie di Investimento
Pag. 12
Sanpaolo Soluzione 6 Eurizon Soluzione 60 (già Sanpaolo Soluzione 5)
Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”
Eurizon Sistema Strategie di Investimento
Pag. 12
Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal Fondo incorporato al Fondo incorporante. Le quote del Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 25 aprile 2008, ultimo giorno di valorizzazione immediatamente precedente la data di efficacia della fusione. Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di
alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la “SGR”) comunicherà a ciascun partecipante ai Fondi incorporati il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa.
Le sottoscrizioni dei Fondi incorporati, anche effettuate nell’ambito di Piani Pluriennali di Investimento già stipulati, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il 4 aprile 2008. I versamenti successivi dei Piani Pluriennali di Investimento riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del Fondo incorporante successivamente all’efficacia della fusione. A decorrere dal 29 aprile 2008, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l’annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Le variazioni alla denominazione dei fondi non incorporati La denominazione degli altri fondi appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”, al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni” non incorporati verrà modificata come indicato nella seguente tabella. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le variazioni apportate alla politica di investimento di tali Fondi.
FONDO NUOVA DENOMINAZIONE NUOVO REGOLAMENTO DI
APPARTENENZA
VARIAZIONI DELLE
POLITICHE DI
INVESTIMENTO
Sanpaolo Liquidità Eurizon Liquidità Eurizon Sistema Mercati Pag. 13 Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Eurizon Sistema Mercati Pag. 13
Sanpaolo Vega Coupon Eurizon Focus Obbligazioni Cedola Eurizon Sistema Mercati Pag. 13 Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate Eurizon Sistema Mercati Pag. 14
Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro
Eurizon Sistema Mercati Pag. 14
Sanpaolo Euro Eurizon Focus Azioni Euro Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Europe Eurizon Focus Azioni Europa Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo America Eurizon Focus Azioni America Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Salute e Ambiente Eurizon Azioni Salute e Ambiente Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Finance Eurizon Azioni Finanza Eurizon Sistema Mercati Pag. 15
Sanpaolo High Tech Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate Eurizon Sistema Mercati Pag. 15
Sanpaolo Italian Equity Risk Eurizon Focus Azioni Italia Eurizon Sistema Mercati Pag. 15 Sanpaolo Obbligazionario Etico Eurizon Obbligazionario Etico Eurizon Sistema Etico Pag. 15
Sanpaolo Azionario Internazionale Etico
Eurizon Azionario Internazionale Etico Eurizon Sistema Etico Pag. 15
Sanpaolo Soluzione 2 Eurizon Soluzione 10 Eurizon Sistema Strategie di Investimento Pag. 16
Sanpaolo Soluzione 4 Eurizon Soluzione 40 Eurizon Sistema Strategie di Investimento Pag. 16
Sanpaolo Soluzione 5 Eurizon Soluzione 60 Eurizon Sistema Strategie di Investimento Pag. 16
Sanpaolo Soluzione 7 Eurizon Focus Azioni Internazionali Eurizon Sistema Mercati Pag. 16
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 4
Le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione
Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai Fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dai Fondi incorporati. I Fondi incorporati e quelli incorporanti presentano comunque un elevato grado di compatibilità con riguardo al profilo di rischio/rendimento, all’orizzonte temporale ed alla tipologia degli strumenti finanziari oggetto di investimento. Le differenze maggiormente significative tra le politiche di investimento dei Fondi interessati dalle operazioni di fusione sono di seguito illustrate. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE
fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE
TERMINE dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0001072450
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0000386646
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) basso
conservazione del valore del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) basso
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO REDDITO IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
REDDITO fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE
TERMINE dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Altre Specializzazioni IT0000380888
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0000386646
Orizzonte temporale
Grado di rischio
brevissimo periodo (inferiore a 12 mesi) medio - basso
breve-medio periodo (1-3 anni) basso
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria, prevalentemente a tasso variabile e/o a tasso fisso, questi ultimi con vita residua inferiore ai 12 mesi; investimento contenuto in strumenti finanziari a tasso fisso con vita residua superiore a 12 mesi. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.
esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria, principalmente denominati in euro.
Categoria di emittenti e
settori industriali
governativi, organismi sovranazionali e società principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
Benchmark 70% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 20% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index; 10% JP Morgan Emu Government Bond Index
60% JP Morgan Emu Government Bond Index 1-3 anni; 40% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE CASH IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE CASH fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE
TERMINE dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0001025649
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0000386646
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) basso
conservazione del valore del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) basso
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 5
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE
fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT0001080362
Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT0000380540
Finalità
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito medio-basso
moderata crescita del capitale investito medio
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 5 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni.
Benchmark 100 % JP Morgan Emu Government Bond Index 3-5 anni
80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE
fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT0001080461
Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT0000380540
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito lungo periodo (oltre 7 anni) medio
moderata crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 4 e 9 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni.
Benchmark 85% JP Morgan Emu Government Bond Index >3 anni; 15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO TASSO VARIABILE IN NEXTRA CORPORATE BREVE TERMINE, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE BREVE TERMINE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
TASSO VARIABILE fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE BREVE
TERMINE dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT0001131389
Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT0001051694
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata crescita del capitale investito breve periodo (1-3 anni) medio-basso
crescita contenuta del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) medio-basso
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, prevalentemente a tasso variabile. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 18 mesi.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 2 anni.
Benchmark 80% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index; 20% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index
35% Lehman Brothers Euro Corporate Large Cap 1/5 anni; 45% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
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FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE IN NEXTRA BOND INTERNAZIONALI, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE fino al
27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI dal 28
aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Internazionali Governativi IT0000388501
Obbligazionari Internazionali Governativi IT0001003612
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto
crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio-alto
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 9 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 7 anni.
Benchmark 90% JP Morgan World Government Bond Index in euro; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
80% JP Morgan World Governement Bond Index in Euro; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL BOND RISK IN NEXTRA BOND INTERNAZIONALI, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
GLOBAL BOND RISK fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI dal 28
aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Flessibili IT0001014965
Obbligazionari Internazionali Governativi IT0001003612
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
perseguimento di obiettivi di rendimento assoluto attraverso una gestione flessibile del portafoglio nell’ambito della misura di rischio di seguito indicata. Adatto ad investitori con un portafoglio già diversificato breve - medio periodo (2-3 anni) alto
crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio-alto
Categoria di emittenti e
settori industriali
governativi, organismi sovranazionali e società principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 9 anni. Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 7 anni. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione degli strumenti finanziari viene effettuata sulla base di una politica gestionale flessibile orientata al rendimento assoluto, senza particolari vincoli all’esposizione ai fattori di rischio tipici dell’investimento in strumenti obbligazionari. La composizione del portafoglio può subire frequenti e significative variazioni con riguardo alle diverse tipologie di emittenti (governativi o societari), alla durata media finanziaria (duration) nonché con riferimento alla ripartizione geografica e valutaria. Relazione con il benchmark: non è possibile individuare un benchmark idoneo a rappresentare gli obiettivi ed il profilo di rischio del Fondo. In luogo del benchmark viene di seguito fornita una misura di rischio alternativa.
Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base delle previsioni circa l’evoluzione dei tassi di interesse considerando le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sui diversi tratti della curva dei rendimenti, sulla base delle previsioni circa l’andamento dei tassi di cambio tra le diverse valute e sull’analisi dell’affidabilità degli emittenti. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo, sovra o sottopesando i diversi tratti della curva dei rendimenti, variando la ripartizione del portafoglio tra le diverse categorie di emittenti e le componenti valutarie, investendo in titoli non presenti nell’indice di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti.
Benchmark/Misura di
rischio
Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 5%
80% JP Morgan World Governement Bond Index in Euro; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
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FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO PACIFIC IN NEXTRA AZIONI PACIFICO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI PACIFICO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
PACIFIC fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI PACIFICO dal 28 aprile 2008O
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Azionari Pacifico IT0001050142
Azionari Pacifico IT0001078010
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: investimento contenuto in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
Paesi Emergenti: investimento significativo in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO MERCATI EMERGENTI IN NEXTRA AZIONI PAESI EMERGENTI, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI PAESI EMERGENTI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
MERCATI EMERGENTI fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI PAESI EMERGENTI dal
28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Azionari Paesi Emergenti IT0001228888
Azionari Paesi Emergenti IT0001031928
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
Aree geografiche principalmente Paesi Emergenti e Nord America principalmente Paesi Emergenti FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO AZIONI INTERNAZIONALI IN SANPAOLO SOLUZIONE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
AZIONI INTERNAZIONALI fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Azionari Internazionali IT0000388485
Azionari Internazionali IT0001080446
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito alto
crescita significativa del capitale investito alto
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi delle principali variabili macroeconomiche e dei tassi di interesse nonché sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l’obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento.
Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società.
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL EQUITY RISK IN SANPAOLO SOLUZIONE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
GLOBAL EQUITY RISK fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Azionari Internazionali IT0000384344
Azionari Internazionali IT0001080446
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito alto
Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%.
Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 8
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management), privilegiando titoli azionari sottovalutati, con l’obiettivo di definire un portafoglio di titoli diversificato.
Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società.
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL HIGH YIELD IN NEXTRA BOND HIGH YIELD EURO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO HIGH YIELD
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
GLOBAL HIGH YIELD fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO HIGH YIELD
dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Altre Specializzazioni IT0001278651
Obbligazionari Euro High Yield IT0001280541
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito alto
crescita significativa del capitale investito alto
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in dollari USA, yen, euro e sterline, caratterizzati da elevati rendimenti a fronte di maggiori rischi per quanto concerne la solvibilità degli emittenti. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro, caratterizzati da elevati rendimenti a fronte di maggiori rischi per quanto concerne la solvibilità degli emittenti. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.
Categoria di emittenti e
settori industriali
governativi, organismi internazionali e società governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società
Aree geografiche principalmente Nord America, Pacifico ed Unione Europea
principalmente Unione Europea
Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: investimento significativo in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: la copertura del rischio di cambio potrà risultare anche integrale.
Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
Stile di gestione Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark; l’obiettivo della gestione è quello di aggiungere valore rispetto al benchmark mediante uno stile di gestione particolarmente attivo, unitamente ad un attento controllo del rischio. Il diverso bilanciamento delle aree geografiche, dei settori economici e delle componenti valutarie, l’investimento in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse potranno comportare uno scostamento dell’andamento del Fondo rispetto al benchmark che, pur costantemente monitorato, potrà risultare significativo.
Relazione con il benchmark: La SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo, investendo in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark possono risultare significativi.
Benchmark 45% Merrill Lynch Global High Yield European Issuers, rating BB-B, 3% constrained, hedged (coperto) in euro; 45% JP Morgan EMBI Global Diversified ex-paesi con rating CCC, hedged (coperto) in euro; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
80% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 9
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OPPORTUNITÀ ITALIA IN NEXTRA AZIONI ITALIA DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON AZIONI ITALIA 130/30
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OPPORTUNITÀ ITALIA fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONI ITALIA 130/30 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Azionari Italia IT0003093983
Azionari Italia IT0001051652
Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
Categoria di emittenti e
settori industriali
società a bassa, media ed elevata capitalizzazione. principalmente società a capitalizzazione medio/elevata.
Specifici fattori di rischio Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”, in quanto può investire in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Rimane ferma la condizione che l’ammontare totale degli investimenti superiori al 5% non può superare il 40% delle attività del fondo. Categoria emittenti: investimento significativo in azioni emesse da società italiane a media e bassa capitalizzazione.
Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L’investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota.
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il Fondo può assumere un'esposizone direzionale al rialzo anche in relazione a singoli titoli utilizzando strumenti finanziari derivati per un peso complessivo generalmente non superiore al 30% del valore complessivo netto del Fondo. Specularmente il Fondo può assumere un'esposizione direzionale al ribasso anche in relazione a singoli titoli utilizzando strumenti finanziari derivati per un peso complessivo generalmente non superiore al 30% del valore complessivo netto del Fondo.
Benchmark 60% S&P/MIB 35% Midex 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
95% Comit Performance R; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO TREND IN SANPAOLO SOLUZIONE 4, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 40
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
TREND fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 40 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Flessibili IT0001080685
Bilanciati IT0001080388
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
perseguimento di obiettivi di rendimento assoluto senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari (azioni/obbligazioni) in cui investire nell’ambito della misura di rischio di seguito indicata. Adatto ad investitori con un portafoglio già diversificato. breve - medio periodo (2-3 anni) molto alto
crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5 - 7 anni) medio
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
di natura azionaria, obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in dollari USA, yen, euro e sterline. Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.
strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 30% ed il 55% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 60% e l’80% del totale delle attività. Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.
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Categoria di emittenti e
settori industriali
Per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali e società. Per la componente azionaria emittenti a qualsiasi capitalizzazione.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.
Aree geografiche principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico.
per la componente obbligazionaria principalmente Area Euro. Per la componente azionaria principalmente Nord America, Unione Europea e Pacifico.
Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%. Altri fattori di rischio: possibilità di investire il patrimonio del Fondo al 100% in una sola tipologia di strumenti finanziari, in una sola valuta ed in un singolo Paese.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base della dinamica delle principali variabili macroeconomiche e del loro impatto atteso sull’andamento delle attività finanziarie. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche, settori e valute, rispetto a valori di equilibrio stimati. In considerazione della finalità del Fondo - volta al perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati - la composizione del portafoglio può subire frequenti variazioni sia nel rapporto tra la componente azionaria, obbligazionaria e monetaria, sia nella ripartizione geografica, settoriale e valutaria. Nell’ambito della componente azionaria la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l’obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento. Nell’ambito della componente obbligazionaria la selezione viene effettuata sulla base delle previsioni circa l’andamento dei tassi di cambio tra le diverse valute e l’evoluzione dei tassi di interesse, considerando le opportunità di posizionamento - anche tramite arbitraggi - sui diversi tratti delle curve dei rendimenti nonché sulla base dell’analisi dell’affidabilità degli emittenti. Relazione con il benchmark: non è possibile individuare un benchmark idoneo a rappresentare gli obiettivi ed il profilo di rischio del Fondo. In luogo del benchmark viene fornita, nel paragrafo 7, una misura di rischio alternativa.
Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo; l’obiettivo della gestione è quello di aggiungere valore rispetto al benchmark con un attento controllo del rischio. Il processo di investimento individua le classi di attività finanziarie (azioni, obbligazioni e liquidità) le aree geografiche, i settori, le valute ed i titoli da sovra o sottopesare rispetto al benchmark. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti.
Benchmark/Misura di
rischio
Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 10%
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 45% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MSCI Europe in euro; 20% MSCI World ex Europe in euro
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO ETICO VENEZIA SERENISSIMA IN NEXTRA EQUILIBRIO SR, RIDENOMINATO EURIZON DIVERSIFICATO ETICO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
ETICO VENEZIA SERENISSIMA fino al 27 aprile
2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
DIVERSIFICATO ETICO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Obbligazionari Misti IT0003568869
Obbligazionari misti IT0001052742
Finalità
moderata rivalutazione del capitale investito nel rispetto di principi etici
moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 11
Grado di rischio medio-basso medio Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.
per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 4 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 4 anni.
Benchmark 45% MTS “ex Banca d’Italia” CCT; 45% Ethical Index Euro Government Bond; 10% Ethical Index Euro in euro
55% Ethical Index Euro Government Bond 1-3 anni; 20% Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond; 10% Ethical Index Euro Corporate Bond; 15% E Capital Ethical Index Global in euro
La politica di investimento del fondo “Eurizon Diversificato Etico” sarà ispirata ai medesimi principi etici per la selezione degli emittenti già previsti per il fondo “Sanpaolo Etico Venezia Serenissima”. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE 3 IN SANPAOLO SOLUZIONE 2, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 10
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 3 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 10 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Bilanciati Obbligazionari IT0001080420
Obbligazionari Misti IT0001080404
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio
crescita contenuta del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) medio-basso
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.
principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.); investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.
Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
Aree geografiche per la componente obbligazionaria principalmente Area Euro. Per la componente azionaria principalmente Nord America, Unione Europea e Pacifico.
principalmente Area Euro
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 4 anni.
Benchmark 30% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 40% JP Morgan Emu Government Bond Index; 10% JP Morgan World Government Bond Index ex Emu hedged (coperto) in euro; 10% MSCI Europe in euro; 10% MSCI World ex Europe in euro
65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 10% MSCI Emu
FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE 6 IN SANPAOLO SOLUZIONE 5, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 60
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 6 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 60 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni
Isin portatore
Bilanciati Azionari IT0000384161
Bilanciati IT0000380565
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
crescita del capitale investito lungo periodo (oltre 7 anni) medio-alto
crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 50% e l’80% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro, dollari USA, yen e sterline.
strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 45% ed il 70% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 40% ed il 70% del totale delle attività.
Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 12
Benchmark 30% JP Morgan Emu Government Bond Index; 35% MSCI Europe in euro; 35% MSCI World ex Europe in euro
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 30% MSCI Europe in euro; 30% MSCI World ex Europe in euro
Le variazioni apportate alla politica di investimento dei Fondi non incorporati La politica di investimento degli altri Fondi disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon subirà alcune modifiche come di seguito indicato: SANPAOLO LIQUIDITÀ RIDENOMINATO EURIZON LIQUIDITÀ
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
LIQUIDITÀ fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
LIQUIDITÀ dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Liquidità Area Euro Liquidità Area Euro Orizzonte temporale
Grado di rischio
brevissimo periodo (inferiore a 12 mesi) basso
breve periodo (inferiore a 12 mesi) basso
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in euro.
esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.).
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO fino al
27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine
Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine
Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio
moderata crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
SANPAOLO VEGA COUPON RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI CEDOLA
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
VEGA COUPON fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI CEDOLA dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Finalità
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito medio-basso
moderata crescita del capitale investito medio
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro.
esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.).
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.
principalmente governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all’investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all’investment grade; investimento in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating fino al 20% del totale delle attività.
Benchmark 50% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 50% JP Morgan Emu Government Bond Index
40% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 30% JP Morgan Emu Government Bond Index 1-3 anni; 20% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 10% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 13
SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO CORPORATE RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO EURO CORPORATE fino
al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE
dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade Orizzonte temporale
Grado di rischio
medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto
medio periodo (3-5 anni) medio
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro.
Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.
Aree geografiche principalmente Unione Europea e Nord America principalmente Unione Europea Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo
tendenzialmente compresa tra 3 e 6 anni. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 6 anni.
Benchmark 90% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
80% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
SANPAOLO AZIONI ITALIA RIDENOMINATO EURIZON AZIONI ALTO DIVIDENDO EURO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
AZIONI ITALIA fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONI ALTO DIVIDENDO EURO dal
28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Italia Azionari Area Euro Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito alto
Aree geografiche principalmente Italia. principalmente Area Euro. Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: non è previsto l’investimento in
strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.
Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: nella selezione degli investimenti la SGR rivolge particolare attenzione agli emittenti che presentino prospettive di forte generazione di flussi di cassa abbinati ad una politica di distribuzione agli azionisti.
Benchmark 95% Comit Performance R; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
95% MSCI Emu Value; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
SANPAOLO EURO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI EURO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
EURO fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI EURO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Area Euro Azionari Area Euro Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito alto
crescita significativa del capitale investito alto
SANPAOLO EUROPE RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
EUROPE fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI EUROPA dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Europa Azionari Europa Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito alto
crescita significativa del capitale investito alto
SANPAOLO AMERICA RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI AMERICA
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
AMERICA fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI AMERICA dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari America Azionari America Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
SANPAOLO SALUTE E AMBIENTE RIDENOMINATO EURIZON AZIONI SALUTE E AMBIENTE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SALUTE E AMBIENTE fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONI SALUTE E AMBIENTE dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni Azionari Salute Azionari Salute Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
14 di 22
SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 14
SANPAOLO FINANCE RIDENOMINATO EURIZON AZIONI FINANZA
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
FINANCE fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONI FINANZA dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Finanza Azionari Finanza Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
SANPAOLO HIGH TECH RIDENOMINATO EURIZON AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
HIGH TECH fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni Azionari Informatica Azionari Informatica Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
Categoria di emittenti e
settori industriali
principalmente emittenti operanti nei settori ad elevato contenuto tecnologico (ad es. produzione di semiconduttori, componenti elettronici, personal computer, applicazioni Internet, software).
principalmente emittenti operanti nei settori ad elevato contenuto tecnologico (ad es. produzione di semiconduttori, componenti elettronici, personal computer, applicazioni Internet, hardware, software e servizi collegati).
SANPAOLO ITALIAN EQUITY RISK RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI ITALIA
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
ITALIAN EQUITY RISK fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI ITALIA dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Italia Azionari Italia Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito molto alto
crescita significativa del capitale investito molto alto
Specifici fattori di rischio Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”, in quanto può investire in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Rimane ferma la condizione che l’ammontare totale degli investimenti superiori al 5% non può superare il 40% delle attività del fondo.
Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati” e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L’investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota.
SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO ETICO RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONARIO ETICO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
OBBLIGAZIONARIO ETICO fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
OBBLIGAZIONARIO ETICO dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito nel rispetto di principi etici. medio-lungo periodo (5-7 anni) medio
moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici. medio periodo (3-5 anni) medio
Categoria di emittenti e
settori industriali
governativi, organismi sovranazionali e società. governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società.
SANPAOLO AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO RIDENOMINATO EURIZON AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO fino al
27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO dal 28
aprile 2008
Categoria Assogestioni Azionari Altre Specializzazioni Azionari Altre Specializzazioni Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici alto
crescita significativa del capitale investito nel rispetto di principi etici alto
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SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 15
SANPAOLO SOLUZIONE 2 RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 10
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 2 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 10 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Obbligazionari Misti Obbligazionari Misti Finalità
Orizzonte temporale
Grado di rischio
moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) medio-basso
crescita contenuta del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) medio-basso
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria.
principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.); investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria.
Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie.
SANPAOLO SOLUZIONE 4 RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 40
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 4 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 40 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Bilanciati Bilanciati Finalità
Grado di rischio
moderata crescita del capitale investito medio
crescita del capitale investito medio
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
prevalentemente strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento significativo in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tra il 60% e l’80% del totale delle attività.
strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 30% ed il 55% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 60% e l’80% del totale delle attività.
Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 6 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni.
Benchmark 60% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MSCI Europe in euro; 20% MSCI World ex Europe in euro
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 45% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MSCI Europe in euro 20% MSCI World ex Europe in euro
SANPAOLO SOLUZIONE 5 RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 60
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 5 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
SOLUZIONE 60 dal 28 aprile 2008
Categoria Assogestioni Bilanciati Bilanciati Grado di rischio medio-alto medio-alto Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 40% ed il 60% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono prevalentemente denominati in euro.
strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 45% ed il 70% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 40% ed il 70% del totale delle attività.
Categoria di emittenti e
settori industriali
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali.
per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie.
Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni.
Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 4 anni.
Benchmark 50% JP Morgan Emu Government Bond Index; 25% MSCI Europe in euro; 25% MSCI World ex Europe in euro
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 30% MSCI Europe in euro 30% MSCI World ex Europe in euro
SANPAOLO SOLUZIONE 7 RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI
Politica di investimento del fondo SANPAOLO
SOLUZIONE 7 fino al 27 aprile 2008
Politica di investimento del fondo EURIZON
FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile
2008
Categoria Assogestioni Azionari Internazionali Azionari Internazionali Finalità
Grado di rischio
crescita del capitale investito alto
crescita significativa del capitale investito alto
Tipologie degli strumenti
finanziari e valuta di
denominazione
Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento.
Benchmark 5% JP Morgan Emu Government Bond Index; 47,5% MSCI Europe in euro; 47,5% MSCI World ex Europe in euro
95% MSCI World in euro 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
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La variazione degli oneri a carico dei partecipanti La SGR ha apportato alcune semplificazioni alla struttura delle commissioni a carico dei partecipanti. Con riferimento alla commissione di sottoscrizione, si segnala che i Fondi “load” non prevederanno più un regime commissionale a scaglioni con aliquote decrescenti in base all’importo sottoscritto. Tali Fondi prevederanno una commissione di sottoscrizione, prelevata sull’ammontare delle somme investite, fissata nella misura dell’1,5%. In caso di investimento effettuato attraverso un Piano Pluriennale di Investimento, la commissione di sottoscrizione verrà applicata su ciascun versamento del Piano nonché sui versamenti integrativi effettuati sul Piano concluso; per i Piani Multipli la commissione di sottoscrizione, per ogni Fondo prescelto, verrà determinata con riferimento al valore nominale del Piano complessivamente destinato ai fondi del regime “load”. Per i Fondi appartenenti al regime “no load” continuerà a non essere applicata alcuna commissione di sottoscrizione. In caso di operazioni di spostamento tra Fondi gestiti dalla SGR, la commissione di sottoscrizione verrà applicata solo in caso di spostamento da un Fondo appartenente al regime “no load” verso un Fondo appartenente al regime “load”. I fondi appartenenti al “Sistema Profili & Soluzioni”, ad eccezione di Soluzione Cash, modificheranno il regime commissionale di appartenenza da “no load” a “load”; per tali Fondi sarà pertanto prevista l’applicazione della commissione di sottoscrizione. Per tutti gli altri fondi disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon non verrà modificato il regime commissionale di appartenenza. A seguito della modifica della struttura commissionale, verrà meno l’applicazione del “Beneficio di accumulo”. Nel caso in cui le variazioni apportate alla commissione di sottoscrizione siano più favorevoli rispetto al regime previgente, ne beneficeranno anche i partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, relativamente ai versamenti effettuati successivamente alla data di efficacia delle modifiche. Nel caso in cui le variazioni apportate alla commissione di sottoscrizione siano sfavorevoli rispetto al regime previgente, i Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008 saranno assoggettati al previgente regime commissionale. Non si procederà in ogni caso a rimborsi di commissioni, ferma restando, naturalmente, la facoltà del sottoscrittore di sospendere o interrompere i versamenti del Piano senza che ciò comporti alcun onere aggiuntivo a suo carico. I diritti fissi e le altre spese a carico dei partecipanti varieranno come di seguito indicato: • Versamento in unica soluzione: i diritti fissi applicati ad ogni versamento in unica soluzione verranno ridotti da 15
euro a 5 euro; • Spostamento tra Fondi: verranno introdotti diritti fissi pari a 2 euro per ogni operazione di spostamento tra Fondi.
Verranno eliminate le spese relative agli spostamenti in unica soluzione tra Fondi pari a 50 euro per ogni operazione di tale tipologia effettuata su uno stesso deposito amministrato o posizione contabile oltre il numero di 12 nell’arco dell’anno solare;
• Piani Pluriennali di Investimento: verranno eliminati i diritti fissi pari a 15 euro applicati sul primo versamento dei Piani Pluriennali di Investimento; per ogni versamento nell’ambito dei Piani, compreso il primo, verranno applicati diritti fissi pari ad 1 euro. Inoltre saranno eliminate le spese postali ed amministrative trattenute in occasione del primo investimento effettuato nel trimestre solare pari a 1 euro, relative alle conferme dei versamenti successivi al primo;
• Piano Sistematico di Rimborso: verranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative alle conferme degli investimenti effettuati nell’ambito del Piano Sistematico di Rimborso, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare;
• Spostamento Programmato (ridenominato “Servizio Clessidra”): verranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative alle conferme delle operazioni effettuate nell’ambito del Servizio, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare;
• Certificati: il rimborso spese a favore della Banca Depositaria per l’emissione, la conversione, il frazionamento o il raggruppamento dei certificati verrà ridotto da 50 euro a 25 euro; l’emissione dei certificati sarà prevista esclusivamente per un controvalore minimo di 100 quote.
E’ stato inoltre precisato che, in caso di utilizzo della procedura RID, al sottoscrittore saranno applicati gli oneri conseguenti alle operazioni effettuate mediante i conti correnti di corrispondenza. Con riferimento ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, si segnala che non sarà applicato il diritto fisso pari a 1 euro su ogni versamento effettuato nell’ambito del Piano, mentre continuerà a essere applicato il rimborso forfetario pari a 1 euro per le spese postali e amministrative sostenute per la predisposizione e l’invio della lettera di conferma dei versamenti successivi al primo, inviata con cadenza trimestrale. Con riferimento ai Piani Sistematici di Rimborso ed agli Spostamenti Programmati in essere al 28 aprile 2008, non si applicheranno le spese postali ed amministrative pari ad 1 euro.
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La variazione degli oneri a carico dei Fondi Provvigione di gestione
La provvigione di gestione a carico di ciascun Fondo non subirà alcun aggravio. In particolare, per i fondi indicati nella seguente tabella l’aliquota annua applicata a titolo di provvigione di gestione verrà ridotta, per gli altri Fondi tale aliquota rimarrà invariata.
FONDO MODIFICA FONDO INCORPORANTE/NUOVA
DENOMINAZIONE
VARIAZIONE
DELL’ALIQUOTA ANNUA
DELLA PROVVIGIONE DI
GESTIONE Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,80%
Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,80%
Sanpaolo Soluzione Cash Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine
ridotta da 1,00% a 0,80%
Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%
Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%
Sanpaolo Tasso Variabile Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,90%
Sanpaolo Obbligazionario Internazionale Eurizon Obbligazioni Internazionali ridotta da 1,30% a 1,10%
Sanpaolo Global Bond Risk Eurizon Obbligazioni Internazionali ridotta da 1,30% a 1,10% Sanpaolo Pacific Eurizon Focus Azioni Pacifico invariata a 1,90% Sanpaolo Mercati Emergenti Eurizon Focus Azioni Paesi Emergenti invariata a 1,90% Sanpaolo Azioni Internazionali Eurizon Focus Azioni Internazionali invariata a 1,90% Sanpaolo Global Equity Risk Eurizon Focus Azioni Internazionali invariata a 1,90%
Sanpaolo Global High Yield Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield invariata a 1,30%
Sanpaolo Opportunità Italia Eurizon Azioni Italia 130/30 invariata a 1,90% Sanpaolo Trend Eurizon Soluzione 40 ridotta da 2,00% a 1,75% Sanpaolo Etico Venezia Serenissima Eurizon Diversificato Etico ridotta da 1,30% a 1,00%
Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10 ridotta da 1,50% a 1,30% Sanpaolo Soluzione 6
viene incorporato in
Eurizon Soluzione 60 invariata a 2,00% Sanpaolo Liquidità Classe A Eurizon Liquidità Classe A invariata a 0,80% Sanpaolo Liquidità Classe B Eurizon Liquidità Classe B invariata a 0,50% Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico
Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%
Sanpaolo Vega Coupon Eurizon Focus Obbligazioni Cedola invariata a 1,20% Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate
ridotta da 1,30% a 1,15%
Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro invariata a 1,90% Sanpaolo Euro Eurizon Focus Azioni Euro invariata a 1,90% Sanpaolo Europe Eurizon Focus Azioni Europa invariata a 1,90% Sanpaolo America Eurizon Focus Azioni America invariata a 1,90% Sanpaolo Salute e Ambiente Eurizon Azioni Salute e Ambiente invariata a 1,90% Sanpaolo Finance Eurizon Azioni Finanza invariata a 1,90% Sanpaolo High Tech Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate invariata a 1,90% Sanpaolo Italian Equity Risk Eurizon Focus Azioni Italia invariata a 1,90% Sanpaolo Obbligazionario Etico Eurizon Obbligazionario Etico ridotta da 1,30% a 0,90% Sanpaolo Azionario Internazionale Etico Eurizon Azionario Internazionale Etico ridotta da 2,00% a 1,90%
Sanpaolo Soluzione 2 Eurizon Soluzione 10 invariata a 1,30% Sanpaolo Soluzione 4 Eurizon Soluzione 40 invariata a 1,75% Sanpaolo Soluzione 5 Eurizon Soluzione 60 invariata a 2,00% Sanpaolo Soluzione 7
cambia denominazione
in
Eurizon Focus Azioni Internazionali ridotta da 2,00% a 1,90% Provvigione di incentivo
Per i fondi “Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate” e “Sanpaolo Soluzione 2” verrà introdotta una provvigione di incentivo applicata secondo le modalità già previste nel Regolamento Unico Eurizon. Per il fondo “Sanpaolo Trend” verrà modificata la metodologia di calcolo della provvigione di incentivo; in particolare da una metodologia basata sul c.d. "High Watermark Assoluto" si passerà ad una metodologia basata sul confronto tra la
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performance del fondo e quella di un parametro di riferimento (benchmark), secondo le modalità già previste nel Regolamento Unico Eurizon. Tale Regolamento prevede che la provvigione di incentivo sia pari al 20% della differenza maturata nell'anno solare tra l'incremento percentuale del valore della quota e l'incremento percentuale del valore del parametro di riferimento relativi al medesimo periodo. La provvigione di incentivo sarà calcolata quotidianamente sul minor ammontare tra il valore complessivo netto medio del Fondo nell’anno solare ed il valore complessivo netto del Fondo disponibile nel giorno di calcolo e sarà prelevata annualmente dalle disponibilità di ciascun Fondo, il primo giorno lavorativo successivo alla chiusura dell’anno solare. La metodologia di calcolo prevede la compensazione tra le performance positive e negative registrate rispetto al parametro di riferimento. Il parametro di riferimento per i fondi “Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate”, “Sanpaolo Soluzione 2” e “Sanpaolo Trend” è indicato nella sottostante tabella:
FONDO MODIFICA
FONDO
INCORPORANTE/NUOVA
DENOMINAZIONE
PARAMETRO DI RIFERIMENTO
Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate
80% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
Sanpaolo Soluzione 2
cambia denominazione
in Eurizon Soluzione 10
65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 10% MSCI Emu
Sanpaolo Trend Viene incorporato in Eurizon Soluzione 40
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 45% JP Morgan Emu Government Bond Index 20% MSCI Europe in euro 20% MSCI World ex Europe in euro
Per i fondi di seguito indicati, verrà modificato il parametro di riferimento adottato ai fini del calcolo della provvigione di incentivo, così come riportato nella sottostante tabella.
FONDO MODIFICA FONDO INCORPORANTE/NUOVA
DENOMINAZIONE PARAMETRO DI RIFERIMENTO
Sanpaolo Global High Yield
Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield
80% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
Sanpaolo Opportunità Italia Eurizon Azioni Italia 130/30 95% Comit Globale R
5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10
65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 10% MSCI Emu
Sanpaolo Soluzione 6
viene incorporato in
Eurizon Soluzione 60
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 30% MSCI Europe in euro 30% MSCI World ex Europe in euro
Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro
95 % MSCI Emu Value 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
Sanpaolo Soluzione 4 Eurizon Soluzione 40
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 45% JP Morgan Emu Government Bond Index 20% MSCI Europe in euro 20% MSCI World ex Europe in euro
Sanpaolo Soluzione 5 Eurizon Soluzione 60
15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 30% MSCI Europe in euro 30% MSCI World ex Europe in euro
Sanpaolo Soluzione 7
cambia denominazione
in
Eurizon Focus Azioni Internazionali
95 % MSCI World in euro 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo
A seguito dell’operazione di fusione che interesserà il fondo “Sanpaolo Global Bond Risk”, verrà meno l’applicazione della provvigione di incentivo.
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Verrà inoltre ridotta la misura massima prelevabile dalla SGR, per ciascun Fondo, a titolo di provvigione di incentivo. Tale misura sarà pari al 100% (anziché al 150%) della provvigione di gestione fissa. Compenso riconosciuto alla Banca Depositaria Il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria non subirà alcun aggravio. In particolare, per i fondi indicati nella seguente tabella l’aliquota annua applicata a titolo di compenso alla Banca Depositaria verrà ridotta, per gli altri Fondi tale aliquota rimarrà invariata a 0,10%.
FONDO MODIFICA FONDO INCORPORANTE/NUOVA
DENOMINAZIONE
VARIAZIONE
DELL’ALIQUOTA ANNUA
APPLICATA A TITOLO DI
COMPENSO ALLA BANCA
DEPOSITARIA Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine
Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine
Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine
Sanpaolo Soluzione Cash Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine
da 0,10% a 0,085%
Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro
Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro
da 0,10% a 0,09%
Sanpaolo Tasso Variabile Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine
da 0,10% a 0,085%
Sanpaolo Obbligazionario Internazionale Eurizon Obbligazioni Internazionali
Sanpaolo Global Bond Risk
viene incorporato in
Eurizon Obbligazioni Internazionali da 0,10% a 0,08%
Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico Eurizon Focus Obbligazioni Euro da 0,10% a 0,09%
Sanpaolo Obbligazionario Etico
cambia denominazione
in Eurizon Obbligazionario Etico da 0,10% a 0,04%
Altri oneri a carico del Fondo Tra le spese a carico dei Fondi è stato ricompreso l’eventuale contributo di vigilanza dovuto alle Autorità estere competenti per lo svolgimento dell’attività di controllo e di vigilanza. La variazione della politica di destinazione dei proventi A seguito della fusione di “Sanpaolo Soluzione Cash” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, varierà la politica di destinazione dei proventi. I ricavi conseguiti nella gestione del Fondo incorporante saranno infatti distribuiti ai partecipanti con periodicità trimestrale con riferimento a ciascun trimestre solare, secondo le modalità previste dal Regolamento del Fondo incorporante. Per gli attuali partecipanti al fondo “Sanpaolo Soluzione Cash” la distribuzione dei ricavi, fino a diversa indicazione successiva da parte dei medesimi partecipanti, avverrà mediante assegnazione di quote di partecipazione al Fondo, in esenzione dal pagamento di diritti o spese. Inoltre, a seguito della fusione di “Sanpaolo Reddito” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, ferme restando le modalità di distribuzione dei proventi, varierà la periodicità con cui tali proventi verranno distribuiti. In particolare, i ricavi conseguiti nella gestione del Fondo incorporante verranno distribuiti con periodicità trimestrale (con riferimento a ciascun trimestre solare). La variazione della chiusura dell’esercizio annuale
La data di chiusura dell’esercizio annuale verrà uniformata, per tutti i Fondi, al 31 dicembre. La variazione delle modalità di partecipazione ai Fondi Servizio “Benefit Investimento Automatico”
A seguito della fusione di “Sanpaolo Soluzione Cash” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, verrà eliminata la possibilità di sottoscrivere quote del fondo in abbinamento ad un conto corrente bancario (Servizio “Benefit Investimento Automatico”). I partecipanti che abbiano attivato tale Servizio antecedentemente al 28 aprile 2008 potranno continuare ad usufruire dello stesso sulla base delle modalità attualmente previste dal Regolamento Unico Eurizon. Su tali Servizi continueranno essere applicate le spese postali pari ad 1 euro per le conferme dei movimenti automatici relativi al Servizio, trattenute in occasione del primo investimento effettuato nel trimestre solare, già previste dal vigente Regolamento Unico Eurizon.
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Mezzi di pagamento
Verranno ampliati i mezzi di pagamento utilizzabili per la sottoscrizione delle quote dei Fondi. In particolare, verrà prevista la possibilità di versare il corrispettivo anche mediante: - bonifico bancario a favore del conto intestato al soggetto collocatore; - assegno bancario o circolare all’ordine del soggetto collocatore; - assegno bancario o circolare all’ordine della SGR anche in caso di operatività appoggiata presso le banche incaricate
del collocamento; - RID, in caso di adesione ai Piani Pluriennali di Investimento. Piani Pluriennali di Investimento
I Piani Pluriennali di Investimento di tipo A saranno interessati dalle seguenti variazioni: - l’importo minimo del primo versamento, da effettuarsi all’atto della sottoscrizione, verrà ridotto da “almeno 100
euro” ad “almeno 50 euro”; - i versamenti periodici potranno essere effettuati per qualsiasi importo, purché pari ad almeno 50 euro (tale modifica è
prevista anche per il “Piano Multiplo”); - i versamenti periodici potranno avere anche cadenza semestrale o annuale; - la lettera di conferma dei versamenti successivi sarà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Non sarà più possibile attivare i Piani Pluriennali di Investimento di tipo B. I partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, potranno continuare ad effettuare i versamenti successivi del Piano originariamente sottoscritto secondo le modalità (tipologia, importo delle rate, numero dei versamenti, ecc.) previste dal vigente Regolamento Unico Eurizon. Spostamento Programmato (ridenominato “Servizio Clessidra”)
I rimborsi potranno essere effettuati anche con cadenza semestrale o annuale. La lettera di conferma delle operazioni effettuate nell’ambito del Servizio verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Piani Sistematici di Rimborso
Gli attuali partecipanti ai fondi obbligazionari disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon, ad eccezione di “Sanpaolo Etico Venezia Serenissima”, ed al fondo “Sanpaolo Soluzione 3” potranno utilizzare due nuove modalità di rimborso: per performance maturata e per importo variabile. Il Piano Sistematico di Rimborso per performance maturata consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al prodotto tra la performance conseguita dal Fondo oggetto di rimborso nell’ultimo semestre o anno solare ed il numero delle quote possedute alla scadenza del semestre solare o dell’anno solare. Il Piano Sistematico di Rimborso per importo variabile consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al rendimento del Bot, al netto delle imposte, sulla cadenza di rimborso prescelta, moltiplicato per il valore delle quote possedute alla fine del periodo. Gli attuali partecipanti ai Fondi disciplinati dal Reglamento Unico Eurizon non potranno più attivare un rimborso programmato per numero di quote o percentuale del controvalore delle quote detenute. Il rimborso programmato per importo prestabilito potrà avvenire anche con cadenza bimestrale o quadrimestrale. Il Piano Sistematico di Rimborso potrà essere attivato presso una “Banca convenzionata” ai fini del Servizio ovvero presso la sede della SGR. La lettera di conferma delle operazioni verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Altre variazioni
Il controvalore minimo del rimborso a fronte del quale è possibile sottoscrivere contestualmente quote di un altro fondo gestito dalla SGR (“Switch” o “Passaggio”) verrà ridotto a 50 euro. Le domande di sottoscrizione pervenute direttamente alla sede della SGR relative ai fondi “Sanpaolo Global Bond Risk”, “Sanpaolo Obbligazionario Internazionale”, “Sanpaolo Pacific” e “Sanpaolo Mercati Emergenti” si considereranno convenzionalmente ricevute il primo giorno successivo a quello di arrivo delle domande stesse presso la sede della SGR. La sottoscrizione ed il rimborso delle quote dei Fondi potranno essere effettuate direttamente dal sottoscrittore anche presso la sede della SGR. I partecipanti ai Fondi incorporati possono richiedere, sino al 25 aprile 2008 (data di pervenimento alla SGR), la
conversione delle quote possedute in quote di un altro Fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale di
commissioni e spese.
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Le modifiche illustrate trovano evidenza nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni di investimento
appartenenti al “Sistema Mercati”, nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni di investimento
appartenenti al “Sistema Strategie di Investimento” nonché nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni
di investimento appartenenti al “Sistema Etico” che acquisiranno efficacia con decorrenza 28 aprile 2008.
Copia aggiornata dei medesimi Regolamenti sarà fornita gratuitamente dalla SGR a tutti i partecipanti che ne
facciano richiesta.
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Società per Azioni - Capitale Sociale euro 15.000.000,00 i.v.Sede Legale Via Visconti di Modrone, 11/15 - 20122 MilanoCodice Fiscale e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano 04550250015Partita IVA n. 12914730150 - Albo Società di Gestione del Risparmio n. 8
Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. e appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo Gruppi BancariSocio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A.
Eurizon Capital SGR S.p.A.
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2007
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