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Faculdade Carlos Drummond de Andrade Profa. Katia de Angelo Terriaga CONTABILIDADE GERENCIAL
ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA ATRAVÉS DE ÍNDICES Importância da Análise Através de Indicadores. Visa obter através de índices úteis a melhor forma de extrair conclusões sobre a situação da empresa. Essa etapa considerada a mais importante para os analistas, permite a tomada de decisões no presente e no futuro. O analista deve, primeiramente, fazer a análise individual de cada indíce e, posteriormente, em conjunto. Indicadores Econômico-Financeiros
Liquidez: indicam a situação da empresa diante dos compromisos assumidos no passivo.
Endividamento: indicam a dependência e a independência financeira da empresa.
Rentabilidade: indicam a capacidade da empresa em gerar lucro ou seu sucesso em determinado período ou, ainda, o retorno oferecido ao capital investido.
Operacionais (ou Rotatividade): indicam a capacidade de operacionalidade da empresa em transformar estoques em vendas e dessa forma gerar receitas.
Análise de Ações: indicam o lucro oferecido ao investidor, sendo importante item da análise em caso de fusão, incorporação, etc.
Imobilizações: indicam a imobilização dos recursos obtidos e também o quanto destes recursos foi aplicado em ativo permanente.
Uma vez apurados todos os indicadores, deve o analista efetuar a interpretação. Não existem interpretação idênticas, pois cada empresa é uma empresa diferente. O que causa influência nesta interpretação são as características da própria empresa. O que seria razoável ou péssimo para uma empresa pode ser bom para outra. Para uma melhor interpretação, deve ser feita em primeiro lugar a análise individual (ou isolada) de cada indicador e posteriormente em conjunto. INDICADORES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GERAL
LIQUIDEZ CORRENTE
LIQUIDEZ SECA
LIQUIDEZ IMEDIATA
LIQUIDEZ GERAL ATIVO CIRCULANTE + REALIZÁVEL A LP* FÓRMULA: ------------------------------------------------------------------------------ PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE* ESSE QUOCIENTE EVIDENCIA SE OS RECURSOS FINANCEIROS APLICADOS NO ATIVO CIRCULANTE E NO ATIVO REALIZÁVEL A LP SÃO SUFICIENTES PARA COBRIR AS OBRIGAÇÕES TOTAIS, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE MAIS REALIZÁVEL A LP PARA CADA REAL DE OBRIGAÇÃO TOTAL.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
LIQUIDEZ CORRENTE ATIVO CIRCULANTE FÓRMULA: ---------------------------------------- PASSIVO CIRCULANTE O QUOCIENTE REVELA A CAPACIDADE FINANCEIRA DA EMPRESA PARA CUMPRIR OS SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE PARA CADA REAL DE PASSIVO CIRCULANTE.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
LIQUIDEZ SECA ATIVO CIRCULANTE – ESTOQUES FÓRMULA: --------------------------------------------------------- PASSIVO CIRCULANTE O QUOCIENTE REVELA CAPACIDADE FINANCEIRA LÍQUIDA DA EMPRESA PARA CUMPRIR OS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO PARA CADA REAL DO PASSIVO CIRCULANTE.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
LIQUIDEZ IMEDIATA DISPONIBILIDADES FÓRMULA: --------------------------------------- PASSIVO CIRCULANTE
O QUOCIENTE REVELA A CAPACIDADE DE LIQUIDEZ IMEDIATA DA EMPRESA PARA SALDAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA POSSUI DE DINHEIRO EM CAIXA, BANCOS E EM APLICAÇÕES FINANCEIRAS, PARA CADA REAL DO PASSIVO CIRCULANTE.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------ ------------ O padrão mundial usa os seguintes números para os indicadores de liquidez:
TIPO DE INDICADOR ÍNDICE PADRÃO MEDIANA
Liquidez Corrente 1,50
Liquidez Seca 0,90
Liquidez Geral 1,00
Liquidez Imediata 0,70
Os conceitos são: Ruim, Razoável, Satisfatório, e Boa.
EXERCÍCIOS Com as contas abaixo, apure o resultado do exercício, faça o Balanço Patrimonial e calcule o indicadores.
Contas Valores Contas Valores
Disponíveis 120.000 Fornecedores 30.000
Estoques 120.000 Clientes 30.000
Aplicações LP 55.000 Ad. Fornecedores 12.000
Empréstimos concedido LP 20.000 Salários a pagar 15.000
Despesas de salários 10.000 Receitas de vendas 300.000
CMV 150.000 Salários a pagar 10.000
Despesas de IR 12.000 Lucros acumulados 35.000
Capital Calcular Prejuízos acumul. 20.000
Imóveis para uso 120.000 Imóveis aluguel 80.000
Marcas e patentes 30.000 Depreciação Imobilizado 10.000
Depreciação Investimento 6.000 Amortizações Intangível 3.000
Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Ativo não Circulante Realizável Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível
Passivo Circulante Passivo não Circulante Patrimônio Líquido
TOTAL TOTAL
Uma empresa entregou um relatório para que o Administrador efetuasse os cálculos do indicadores de liquidez, o relatório constavam as seguintes informações: Total do Ativo: R$ 1.000.000 Total do Passivo: R$ 400.000 Total do PL: Calcular Sabe-se que:
estoques de mercadorías representam 20% do Ativo total;
o ativo a longo prazo representa 15% do ativo total;
a soma do caixa, banco e aplicações de curto prazo, representam 50% do total do ativo;
que o total dos bens fixos (imobilizado e investimentos) são de 30% sobre o ativo total e que as depreciações são de 10% sobre ese total;
as contas a pagar a longo prazo representam 50% do passivo total;
do total do ativo, 70% representa curto prazo
INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO
INDEPENDENCIA FINANCEIRA
ENDIVIDAMENTO (1)
ENDIVIDAMENTO (2)
GARANTIA OU SOLVÊNCIA
INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA
PATRIMÔNIO LÍQUIDO FÓRMULA: ------------------------------------ ATIVO TOTAL Participação dos recursos próprios no ativo total. Por exemplo, se o índice for igual a 0,08 significa que 80% do ativo
é financiado pelo capital próprio.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ENDIVIDAMENTO (1)
PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE FÓRMULA: -------------------------------------------------------------------------------- PATRIMÔNIO LÍQUIDO Relação entre capital de terceiros e capital próprio INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR FOR O ÍNDICE, MAIOR SERÁ O ENDIVIDAMENTO.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ENDIVIDAMENTO (2)
PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE FÓRMULA: ------------------------------------------------------------------------------------------ ATIVO TOTAL Participação do capital de terceiros no ativo total.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR FOR O ÍNDICE, MAIOR SERÁ O ENDIVIDAMENTO.
QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo a média mundial é de 40%
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
GARANTIA OU SOLVÊNCIA
ATIVO TOTAL FÓRMULA: ------------------------------------------------------------------------------------------ PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE Garantia de quitação dos compromissos com terceiros. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Temos ainda a fórmula para medir a qualidade do endividamento com a seguinte fórmula: FÓRMULA: PC : CT Onde é classificado como Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa. Mundialmente, a porcentagem para o indicador é de 50%.
EXERCÍCIOS – PARTE 1 Com as contas abaixo, apure o resultado do exercício, faça o Balanço Patrimonial e calcule o indicadores.
Contas Valores Contas Valores
Disponíveis 130.000 Títulos a pagar 40.000
Estoques 180.000 Ad. Clientes 20.000
Aplicações LP 55.000 Ad. Fornecedores 18.000
Empréstimos LP 20.000 Salários a pagar 20.000
Provisões devedores duvid 10.000 Receitas de vendas 400.000
CMV 230.000 Duplicatas a pagar LP 20.000
Despesas salarios 18.000 Lucros acumulados 38.000
Capital Calcular Prejuízos acumul. 15.000
Imóveis para uso 150.000 Imóveis aluguel 100.000
Software 20.000 Depreciação Imob. 15.000
Depreciação Inves. 10.000 Amortizações Intangível 2.000
Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Ativo não Circulante Realizável Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível
Passivo Circulante Passivo não Circulante Patrimônio Líquido
TOTAL TOTAL
IF = PL : AT
END1 = (PC + PNC) : PL
END2 = (PC + PNC) : AT > QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo a média mundial é de 40% - Quanto
maior pior.
G OU S = AT : (PC + PNC)
EXERCÍCIOS – PARTE 2
Admita que a Cia. Teixeira apresente o seguinte Balanço Patrimonial em 31/12/00
Ativo 31/12/00 31/01/01 Passivo 31/12/00 31/01/01
Circulante Circulante Caixa 100.000 Fornecedores 200.000 Estoque 400.000 Contas a Pagar 150.000 Exigível a LP
Imobilizado Patrimônio Líquido Instalações 350.000 Capital 500.000 Móveis e Utensílios 50.000 Lucros Acumulados 50.000 Máquinas
Total 900.000 Total 900.000
No mês de janeiro de 2001 a empresa orçou os seguintes dados: 1) Comprar $ 300.000 de Mercadoria a prazo. 2) Pagar todos os Fornecedores constante em 31.12.00. 3) Vender, a vista, metade do total do Estoque pelo dobro do preço. 4) As Despesas Operacionais previstas são:
Comissão de Vendedores: 10% sobre as Vendas. Pagto. A vista. Honorários da Diretoria, também a vista, em 100.000.
5) Metade das Contas a Pagar serão liquidadas. 6) A empresa fará um financiamento de Longo Prazo em 150.000, recursos estes para a aquisição de Máquinas. A
empresa optou em não fazer depreciação neste período. 7) Os proprietários concordaram em aumentar o capital em dinheiro para $ 700.000 Calcule: Variações de CCP e CCL: Análise Vertical de 2001: Análise Horizontal: Os Indicadores de Liquidez: Independência Financeira = PL : AT > Endividamente1 = PT : PL Endividamento2 = PT : AT Garantia = AT : PT
INDICADORES DE RENTABILIDADE
MARGEM BRUTA
MARGEM OPERACIONAL
MARGEM LÍQUIDA
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI)
GIRO DO ATIVO
MARGEM BRUTA
LUCRO BRUTO FÓRMULA: ----------------------------- VENDAS LÍQUIDAS Eficiência produtiva ou o quanto das vendas foi aplicado em custos.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
MARGEM OPERACIONAL
LUCRO OPERACIONAL FÓRMULA: ------------------------------------ VENDAS LÍQUIDAS Eficiência operacional ou resultado operacional. INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ----------------------------------------------------------------------------------------------- -------------
MARGEM LÍQUIDA
LUCRO LÍQUIDO FÓRMULA: ----------------------------- VENDAS LÍQUIDAS Eficiência global da empresa ou retorno dado aos accionistas. INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
LUCRO LÍQUIDO FÓRMULA: ----------------------------------- PATRIMÔNIO LÍQUIDO Retorno sobre os recursos próprios investidos na empresa.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI)
LUCRO LÍQUIDO
FÓRMULA: --------------------------
ATIVO TOTAL
Capacidade dos ativos (capital aplicado ou investido) em gerar lucros.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
GIRO DO ATIVO
RECEITA DE VENDAS
FÓRMULA: ---------------------------------
ATIVO TOTAL
Capacidade dos ativos em gerar vendas.
INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR ESTE QUOCIENTE, MELHOR.
----------------------------------------------------------------------------------------- -------------------
EXERCÍCIOS
Com os lançamentos abaixo, monte a DRE e calcule os indicadores acima.
Venda de R$ 120.000 de mercadorias com lucro de 80% em dinheiro;
Venda de R$ 60.000 de mercadorias por R$ 100.000 a prazo;
Pagamento de despesas gerais em dinheiro no total de R$ 12.000;
Pagamento de despesas financeiras no total de R$ 2.000 debitados em conta;
O Imposto de Renda foi de 10% sobre o lucro;
As participações dos sócios foram de 30%;
Outras informações necessárias para calcular os indicadores:
Valor do Ativo Circulante R$ 300.000 – Valor do Ativo não Circulante R$ 200.000 – Soma do Passivo R$ 280.000.
DRE
Receitas de vendas
(-) CMV
= Lucro Bruto
(-) Despesas
+ Receitas
= Lucro Operacional
(-) Impostos
= LAP
(-) Participações
= Lucro Líquido
Fórmulas:
MB = LB : VL MO = LO : VL ML = LL : VL
RSPL = LL : PL RSI = LL : AT GA = RV : AT
INDICADORES OPERACIONAIS
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DA MATÉRIA-PRIMA
PRAZO MÉDIO DE PRODUÇÃO
PRAZO MÉDIO DE VENDAS
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DE MERCADORIAS
PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA
PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DA MATÉRIA-PRIMA
ESTOQUE DE MATÉRIA-PRIMA (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: -------------------------------------------------------------------------------- MATÉRIA-PRIMA CONSUMIDA NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa industrial mantém a matéria-prima em estoque até o seu consumo no processo industrial. ---------------------------------------------------------------------------------------- --------------------
PRAZO MÉDIO DE PRODUÇÃO
EST. DE PROD. EM ELABORAÇÃO (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: ------------------------------------------------------------------------------------------ CUSTO DE PRODUÇÃO NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa industrial gasta para produzir.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PRAZO MÉDIO DE VENDAS
EST. DE PROD. ACABADOS (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS
FÓRMULA: ---------------------------------------------------------------------------------
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS NO PERÍODO
Tempo (médio) em que a empresa industrial gasta para vender produtos de sua fabricação. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DE MERCADORIAS (OU PRAZO MÉDIO DE VENDAS)
ESTOQUE DE MERCADORIAS (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS
FÓRMULA: --------------------------------------------------------------------------------------
CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS NO PERÍODO
Tempo (médio) em que a empresa comercial gasta para vender suas mercadorias. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA
DUPLICATAS A RECEBER (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: -------------------------------------------------------------------------------- VENDAS A PRAZO NO PERÍODO Tempo (médio) gasto para receber as vendas realizadas a prazo.
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
DUPLICATAS A PAGAR (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: ---------------------------------------------------------------------------- COMPRAS A PRAZO NO PERÍODO Tempo (médio) gasto para pagar as compras realizadas a prazo. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ EXEMPLO 1
Prazo médio de estocagem da matéria-prima.
Estoque anterior de matéria-prima: 35.000 Estoque atual de matéria-prima: 77.000 Consumo de matéria-prima no período: 140.000 Valor médio dos estoque: 35.000 + 77.000 = 56.000 -------------------- 2 Cálculo: 56.000 x 360 = 144 --------- 140.000 O prazo médio de estocagem da matéria-prima é de 144 dias. Rotatividade: 360 : 144 = 2,5 vezes EXEMPLO 2 Prazo médio de produção. Estoque anterior de produtos em elaboração: 17.000 Estoque atual de produtos em elaboração: 25.000 Custo de produção no período: 277.700 Valor médio dos estoques: 17.000 + 25.000 = 21.000 ------------------- 2 Cálculo: 21.000 x 360 = 27 --------- 277.700 O prazo médio de produção é de 27 dias.
Rotatividade: 360 : 27 = 13,3 vezes.
EXEMPLO 3:
Prazo médio de vendas.
Estoque anterior de acabados: 37.300
Estoque atual de acabados: 67.700
Custo dos Produtos Vendidos no período: 210.000
Valor médio dos estoques: 37.300 + 67.700 = 52.500
--------------------
2
Cálculo: 52.500 x 360 = 90
----------
210.000
O prazo médio de vendas é de 90 dias.
Rotatividade: 360 : 90 = 4 vezes.
EXEMPLO 4:
Prazo médio de cobranza.
Saldo anterior de Duplicitas a Receber: 50.000
Saldo atual de Duplicatas a Receber: 70.000
Vendas a prazo no período: 240.000
Valor médio dos saldos: 50.000 + 70.000 = 60.000
--------------------
2
Cálculo: 60.000 x 360 = 90
-----------
240.000
O prazo médio de cobranza é de 90 dias.
Rotatividade: 360 : 90 = 4 vezes.
EXEMPLO 5:
Prazo médio de pagamento.
Saldo anterior de Duplicatas a Pagar: 47.000
Saldo atual de Duplicatas a Pagar: 63.800
Compras a prazo no período: 190.000
Valor médio dos saldos: 47.000 + 63.800 = 55.400
--------------------
2
Cálculo: 55.400 x 360 = 105
----------
190.000
O prazo médio de pagamento é de 105 dias.
Rotatividade: 360 : 105 = 3,4 vezes.
EXEMPLO 6:
Prazo médio de estocagem de mercadorias.
Estoque anterior de mercadorias: 1.000
Estoque atual de mercadorias: 3.000
Custo das Mercadorias Vendidas no período: 12.000
Valor médio dos Estoques: 1.000 + 3.000 = 2.000
-----------------
2
Cálculo: 2.000 x 360 = 60
---------
12.000
O prazo médio de estocagem de mercadorias é de 60 dias.
Rotatividade: 360 : 60 = 6 vezes.
EXERCÍCIO 1
Com os dados abaixo, faça todos os indicadores operacionais conforme exemplos acima.
Estoque anterior de Matéria-Prima 50.000
Estoque atual de Matéria-Prima 85.000
Matéria-prima consumida no período 160.000
Estoque anterior de Produtos em Elaboração 25.000
Estoque atual de Produtos em Elaboração 55.000
Custo de Produção no período 250.000
Estoque anterior de Produtos Acabados 68.000
Estoque atual de Produtos Acabados 96.000
Custo dos Produtos Vendidos no período 210.000
Saldo anterior de Duplicatas a Receber 75.000
Saldo atual de Duplicatas a Receber 80.000
Vendas a prazo no período 225.000
Saldo anterior de Duplicatas a Pagar 27.000
Saldo atual de Duplicatas a Pagar 25.000
Compras a prazo no período 120.000
Estoque anterior de Mercadorias 21.000
Estoque atual de Mercadorias 55.000
Custo das Mercadorias Vendidas no período 45.000
EXERCÍCIOS 2
Monte o Balanço Patrimonial com as contas abaixo:
CONTAS R$ CONTAS R$
Disponível 220.000 Estoques 100.000
Máquinas 130.000 Contas a pagar 180.000
Fornecedores 150.000 Ações outras empresas 180.000
Duplicatas a receber 80.000 Lucros acumulados 220.000
Capital 80.000 Financiamentos pagar LP 80.000
Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Ativo não Circulante RLP Imobilizado Investimento Intangível Total
Passivo Circulante Passivo não Circulante Patrimônio Líquido Total
Com base do Balanço acima, responda:
1. A situação financeira da empresa é: a) Satisfatória a CP b) Péssima c) Excelente d) N.D.A.
2. Endividamente é: a) Alto b) Baixo c) Insuficiente d) N.D.A.
3. A Qualidade da dívida é: a) Ruim b) Excelente c) Elevada d) N.D.A
4. Comparando com os padrões internacionais, endividamento é: a) Satisfatório b) Elevado c) Baixo d) N.D.A.
5. A empresa é: a) Indústria b) Comércio c) Prestação de Serviços d) N.D.A.
6. A empresa vende: a) somente à vista b) prazo c) impossível responder d) N.D.A
7. O Capital de Giro da empresa é: a) 400.000 b) 200.000 c) 70.000 d) N.D.A
8. O Capital de Giro Próprio é: a) 70.000 b) 50.000 c) -10.000 d) N.D.A.
Os padrões utilizados para responder as questões acima são:
TIPO DE INDICADOR
ÍNDICE PADRÃO MEDIANA
2008
TIPO DE INDICADOR
ÍNDICE PADRÃO MEDIANA
2008
Liquidez Corrente
1,50 Rentabilidade TRI
15%
Liquidez Seca 0,90 Rentabilidade Margem
15%
Liquidez Geral 1,00 Rentabilidade Giro do Ativo
1,20
Endividamente Quantidade
40% Atividade PMRV 60 dias
Endividamente Qualidade
50% Atividade PMRE 120 dias
Rentabilidade TRPL
25% Atividade PMPC 180 dias
Fórmulas:
LC = AC/PC
LS = AC – EST/PC
LG = AC + RLP/PC + PNC
QTD END. = CT/RECURSOS TOTAIS
QUAL. END. = PC/CT
TRPL = LL/PL
TRI = LL/VL
MARGEM = LL/VL
GIRO = REC. VENDAS/ATIVO TOTAL
PMRV = 360Xm. D.REC./VENDAS
PMRE = 360Xm. ESTOQUES/CUSTO
PMPC = 360Xm. FORN./COMPRAS
COMPRAS = CUSTOS + EF-EI
Conceitos:
LIQUIDEZ: Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa
QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo
QUAL. END.: Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa
TRI E TRLP: idem LIQUIDEZ
MARGEM E GIRO: Satisfatório ou Insatifatório
ATIVIDADE: idem LIQUIDEZ
Tendência:
Aumentar, diminuir, melhorar, piorar ou estabilizar
EXERCÍCIOS 3
– Dados Balanço Patrimonial e DRE da Cia.Tempos Modernos, responda as questões abaixo:
Companhia Teixeira Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO E PL
31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03
Circulante - Caixa e bancos - Aplicações financ. - Clientes - Estoques - Outros Ativos Ativo não Circulante Aplicações financeiras Outros ativos Permanente - Investimentos - Imobilizado - Intangível
7.523 287.161 158.379 219.134 44.012
348.674 36.007
480 767.563 33.615
6.649 648.616 183.731 257.923 58.471
73.460 65.836
491 873.903 64.581
Circulante - Empréstimos - Fornecedores - Obrigações sociais - Impostos a pagar Passivo não Circul. - Empréstimos - Outros passivos Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados
644.244 110.151 54.133 16.085
453.232 94.429
523.663 6.611
722.356 125.015 68.288 44.095
582.399 127.714
554.932 8.862
Total do ativo 1.902.548 2.233.661 Total do passivo/PL 1.902.548 2.233.661
DRE
Demonstração do Resultado do Exercício – Ano de 2003
2002 2003
Receita Operacional Bruta 558.110 465.976
(-)Deduções (81.727) (66.152)
Receita Líquida 476.383 399.824
(-)Custo dos produtos vendidos (351.826) (310.344)
Lucro Bruto 124.557 89.480
(-)Despesas operacionais (87.369) (72.732)
Lucro Operac. (antes do result. financ.) 37.188 16.748
+ Receitas financeiras 934 1.707
(-)Despesas financeiras (24.394) (4.803)
Lucro Operacional 13.728 13.652
(-) Resultado não-operacional (1.158) (1.196)
Lucro antes do IR e CS 12.570 12.456
(-) Imposto de Renda e Contrib. Social (3.663) (5.203)
= Lucro líquido 8.907 7.253
1. A análise horizontal da conta de Aplicações Financeiras de liquidez imediata é de: (A) 15% (B) 226% (C) 29% (D) 100% (E) 110% 2. A análise vertical da conta de Despesas Financeiras para o ano de 2002 é de: (A) 1% (B) 5% (C) 4% (D) 274% (E) 15%
3. Com relação ao índice de Participação de Capitais de Terceiros, não se pode dizer que: CT : PL (A) melhorou de 2002 para 2003, permanecendo em níveis adequados (B) é de 259% em 2002 (C) é de 296% em 2003 (D) as duas alternativas anterior estão corretas. (E) quanto a empresa tem de capitais de terceiros para cada$ 100 de capital dos sócios.
4. Sobre os índices de liquidez, pode-se dizer: (A) a liquidez geral está boa, tanto para 2002 quanto para 2003 (B) o índice de liquidez seca em 2003 é de 0,87 (C) a liquidez corrente passou de níveis ruins para níveis adequados (D) a liquidez corrente representa o quanto a empresa possui de dívida (numerador) comparado aos seus ativos
circulantes (denominador), por isso o ideal é que esse índice seja abaixo de 1,00 (E) o índice de liquidez imediata em 2003 é de 0,51 5. Sobre os prazos médios, pode-se dizer: (A) o Prazo Médio de Recebimento de Vendas de 2002 é de 120 dias (B) o Prazo Médio de Renovação dos Estoques de 2003 é de 224 dias (C) o Ciclo Operacional da empresa em 2002 é de 360 dias (D) todas as respostas anteriores estão corretas. (E) não há como se calcular exatamente o PMPC porque, estando do “lado de fora da empresa” não há como se
obter dados de compras.
Nos QUADROS IV, V e VI que se seguem, estão segmentados, por grupos, os índices a serem enfocados nesta pesquisa:
QUADRO IV - ÍNDICES DE ESTRUTURA DE CAPITAL
Índice Participação de Capital de Terceiros
(Endividamento)
Composição do Endividamento
Imobilização do Patrimônio Líquido
Imobilização dos Recursos não Correntes
Fórmula Capital de Terceiros Patrimônio Líquido
Passivo Circulante Capital Terceiros
Ativo Permanente Patrimônio Líquido
Ativo Permanente P.L. + E.L.P.
Analisa Quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada $ 100 de capital próprio
Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais
Quantos $ se aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimônio Líquido
Que % dos Recursos não Correntes foi destinado ao Ativo Permanente
Interpretação Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor
Obs.: todos os resultados encontrados devem ser multiplicados por 100. Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995)
QUADRO V - ÍNDICES DE RENTABILIDADE
Índice Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do Patrimônio Líquido
Fórmula Vendas Líquidas Ativo
Lucro Líquido * Vendas Líquidas
Lucro Líquido * Ativo
Lucro Líquido * P.L. médio
Analisa Quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total
Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos
Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total
Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido, em média, no exercício
Interpretação Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor
o resultado encontrado deve ser multiplicado por 100. Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995)
QUADRO VI - ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Índice Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca
Fórmula Ativo Circulante + Realizável LP Passivo Circulante + Exigível LP
Ativo Circulante Passivo Circulante
Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante
Analisa Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizável a LP para cada $ 1 de dívida total
Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $ 1 de dívida de curto prazo
Quanto a empresa possui de Ativo Circulante, para cada $ 1 de dívida de curto prazo, sem comprometer os estoques
Interpretação Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor
Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995)
QUADRO VII - LIQUIDEZ SECA X LIQUIDEZ CORRENTE
ÍNDICES LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ CORRENTE
NÍVEIS ALTA BAIXA
LIQUIDEZ SECA
ALTA Situação Financeira Boa Situação financeira em princípio satisfatória, mas atenuada pela boa Liquidez Seca. Em certos casos pode até ser considerada razoável.
LIQUIDEZ SECA
BAIXA Situação financeira em princípio satisfatória. A baixa Liquidez Seca não indica necessariamente comprometimento da situação financeira. Em certos casos pode ser sintoma de excessivos estoques "encalhados"
Situação Financeira Insatisfatória
Fonte: MATARAZZO (1995, p.179)