탐방기 Knocking on Latin America: 멕시코에 가다 · - 수요 증가 지속: 신차와 중고차가 공존하는 시장이었으나 정부의 중고차 제한 정책으로

자동차/부품: 멕시코/미국 탐방기

Knocking on Latin America: 멕시코에 가다

2016. 09. 05

자동차/부품/타이어 담당 장문수

Tel. 02)368-6199

[email protected]

Summary

2015년 8월 28일부터 9월 2일까지 멕시코 내 기아차, 현대모비스, 현대위아 생산법인과 기아차 멕시코 판매부문, 2개 딜러샵과 미국 기아차

판매법인, 기아차 딜러샵, 모비스 부품법인 등 9개 법인을 차례로 방문했다. 기아차의 멕시코 진출 이후 1년 반이 지난 지금 1) 멕시코 내 생

산 현황과 2) 입지 확보를 위한 전략의 성과를 주로 확인하였다. 또한 대표 동반 진출업체인 현대모비스와 현대위아 생산법인을 통해 최근 우

려하고 있는 이머징 시장(브라질, 러시아) 수익성 악화 우려가 멕시코에서는 극복될 수 있는지를 중점적으로 파악하였다.

1. 멕시코 시장 특징과 전망: 1) 높은 성장성, 2) 낮은 인건비, 3) 지리적으로 주요 시장과의 높은 접근성 자동차 생산업체 최적의 입지

1) 멕시코 시장 특징: 자동차 업체 최적의 입지 조건을 바탕으로 글로벌 자동차 업체의 생산기지로 부각

- 자동차 업체 최적의 입지 조건: 1) 낮은 인건비(중국의 68% 수준), 2) 세계 2위 수요국 미국과 고성장 남미와 인접해 대응 가능

- 자동차 생산기준 세계 8위, 수출 기준 세계 6위의 자동차 강국: 생산의 80%를 수출, 전체 GDP 6%, 제조업 18% 차지

2) 멕시코 시장 전망: 2020년까지 2014년 대비 2배 내수 수요 확대. 지속된 투자로 생산능력은 확대

- 수요 전망: 2016년 155.6만대를 기록해 14.9% yoy 증가, 2020년 200만대 내수 수요 돌파 전망(2015년 대비 47.7% 증가)

- 생산능력 확대 지속: 기아를 비롯 VW, 닛산-다임러, BMW, 볼보, 도요타, 포드 등 글로벌 업체 투자로 2019년까지 생산능력 확대

2. 멕시코 법인 방문: 생산법인(3), 판매법인(1), 딜러샵(2) 등 6개 법인 방문 성공적인 안착, 높은 성장성 기대

1) 기아차 멕시코 생산법인(KMM, Kia Motors Mexico)

- 생산 능력: 현재 30만대/연 최대 40만대/연 확대 고려(2018년~)

- 투입 차종: Forte(C-세단), 현지전략차종 B-세단 확정, 그 외 추가 모델 생산 고려 중

- 수출 판매 중점: 중남미 수요 회복 지연으로 기존대비 수출 판매국을 100여개로 확대

- 북미, 유럽 수입 무관세, 국내 수출 도입을 위한 쿼터 확보 가능(전년 생산량의 10% 쿼터제)

2) 현대모비스 멕시코(MMX, Mobis Mexico)

- 매출 전망: 2020년 매출액 목표 20억 달러 예상(2016년 3억달러 전망, 10.8만대 기준)

- 생산 능력: 2020년 핵심부품 CAPA 목표 100만대/년, 매출 Breakdown 현대차그룹 : 타OE = 6 : 4 전망

- 신규 수주 내역: 북미 친환경차 램프 수주(2017년 말~) 외 타 OE 수주 지속 중

- 생산 초기 환율의 실적 영향 최소화 노력: 부품사 전반적으로 페소 변동 시에도 안정적인 수익구조 창출 가능(결제통화 달러화)

멕시코 연간 산업수요 및 중장기 전망

113.6 109.7102.3

75.482

90.598.7

106.3113.5

135.4

155.6166.8

181195 200

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

0

50

100

150

200

250

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

판매대수(좌)

성장율(우)

(만대) (백분율)

자료: 산업자료, 유진투자증권

Summary

3) 현대위아 멕시코 생산법인(엔진, 소재부문)

- 생산 능력: CVJ 타 OE 및 브라질, 미국 물량 대응(최대 70만대/연 확대), 소재 부문 확대 계획(최대 140만대/연 확대)

- 생산 효율성 강화: 그룹 최초로 엔진 혼류 생산(3가지 엔진 모델 동시 생산) 가능해 가동률 손실 최소화

- 매출/수익성 전망: 예상 엔진매출액 10.8만대 기준 2,300억원, 40만대 Full CAPA시 8,000억원 이상/금년 말-내년 초 BEP 달성 전망

4) 기아차 멕시코 판매부문

- 점유율 확대 전략: 낮은 인지도, 늦은 진출 만회 위한 차별화와 혁신성에 대한 고민, 노력 대형/고급 쇼룸 확보 최우선

- 딜러 개발 전략: 대형 및 강소 딜러 육성, 3차에 걸쳐 16개월만에 73개 딜러 확보(전국 커버리지 94%)

- 멕시코 신기록 달성 중: 런칭 첫달 최고 판매, 런칭 후 최단기간 전국 딜러망 구축, 2016년 55,000만대 판매 달성 예상

5) 기아차 멕시코 딜러샵(Sendero & Linda Vista)

- 가장 성장 높은 딜러: 경쟁사 대비 가장 빠른 딜러망 확대(우수한 품질을 바탕으로 인지도 향상에 노력)

- 낮은 인센티브 시장: 대부분 높은 금융비용을 감면해주는 금융 할인이 중심. 현금 인센티브는 극소수

- 수요 증가 지속: 신차와 중고차가 공존하는 시장이었으나 정부의 중고차 제한 정책으로 신차 수요 흡수

3. 북미 법인 방문: 판매법인(2), 딜러샵(1) 등 3개 법인 방문 낮은 인센티브 바탕으로 시장대비 높은 성장 지속 기대

6) 기아차 미국 판매법인(KMA, Kia Motors America)

- 딜러망 점검: 딜러 수의 팽창 보다 시설 개선을 통한 고객 유치로 점유율 향상 계획(1세대 딜러 대비 강화, 회사 10%: 딜러 90% 투자)

- 시장 전망: 1,700만대 수준에서 횡보 전망(성장 정체), SUV 중심의 시장 팽창 지속 기대

7) 기아차 美 LA 딜러샵(Car Pros Kia Carson)

- 상품성과 품질에 대한 평가 상승(J.D Power IQS 2016 북미 1위 기록)

- 경쟁사 대비 낮은 인센티브에도 높은 판매량, 판매 증가율 기록(2016년 7월 누적 4,027대, +13.3%)

8) 현대모비스 부품법인(MPA, Mobis Parts America)

- 추가적인 물류 창고 증설 계획 없이, 호율성 향상을 통한 서비스 품질 확대, 수익성 강화 노력

- 순정부품 사용율 확대를 위한 정부, 타 OE와의 협의체 구성, 시장 보호 활동과 교육, 홍보 노력

멕시코 진출 완성차 업체 현황

자료: 유진투자증권

자동차/부품/타이어 담당 장문수

Tel. 02)368-6199

[email protected]

Key Charts

멕시코 연간 산업수요 및 중장기 전망 멕시코, 글로벌 시장 접근성 우수

113.6109.7102.3

75.48290.5

98.7106.3113.5

135.4

155.6166.8

181195200

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

0

50

100

150

200

250

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

판매대수(좌)

성장율(우)


5.43.7

14

16.9

28.7

15.9

28.9

2.8

0

5

10

15

20

25

30

35

뉴욕 LA 로테르담 요코하마

멕시코 중국

(시간)

자료: 산업자료, 유진투자증권 자료: 기아차, 유진투자증권

멕시코, 경쟁력 높은 인건비 구조 주요 자동차 업체의 멕시코 투자 현황

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

2000 2015

멕시코

중국

(달러/시간)

30

25

13.6 13.6 13 12.710 10 10

7.7

0

5

10

15

20

25

30

35

KM

M

('16)

포드

(미정

)

다임러

('17)

닛산

('17)

아우디

('16)

혼다

('12)

도요타

('17)

BM

W

('19)

VW

('19)

마츠다

('12)

(억불)

자료: 기아차, 유진투자증권 자료: 산업자료, 유진투자증권

멕시코 내 경쟁사 인센티브 동향 경쟁사 최저 수준의 할부 이자율 제공

33%

25%

25%

17% 할부수수료

지원

할부 이자

인하

1년 무상 보험

현금 할인

10.0

11.5 12.0 12.0 12.5 12.5 13.4

14.4 14.9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Toyota

Kia

Nis

san

Mazd

a

Honda

Hyu

ndai

Ford

GM

VW

(%)

자료: 기아차, 유진투자증권 자료: 기아차, 유진투자증권

Key Charts

멕시코 기아차 월별 판매 추이 멕시코 기아차 중장기 판매 목표

1,499 1,620 1,711 1,829 2,247 2,115

3,110 3,146 3,381

4,033

4,610

5,216 5,510

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

(대)

9.4

35.9

5.5

10

0

2

4

6

8

10

12

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2016 2020

수출(좌)

내수(우)

(

(만대) (만대)


멕시코 기아차 딜러 (Sandero) (1) 멕시코 기아차 딜러 (Sandero) (2)

자료: 유진투자증권 자료: 유진투자증권

멕시코 기아차 딜러 (Linda Vista) (1) 멕시코 기아차 딜러 (Linda Vista) (2)


Summary

I. Knocking on Latin America

1. 멕시코 시장의 특징: Mexico, 북미와 남미를 연결하는 교두보

2. 멕시코 자동차 시장

II. 멕시코 현지법인 탐방기(기아차, 현대모비스, 현대위아)

1. 기아차 멕시코 생산법인(KMM, Kia Motors Mexico)

2. 현대모비스 멕시코(MMX, Mobis Mexico)

3. 현대위아 멕시코 생산법인(엔진, 소재부문)

4. 기아차 멕시코 판매부문

5. 기아차 멕시코 딜러샵(Sendero & Linda Vista)

6. 기아차 미국 판매법인(KMA, Kia Motors America)

7. 기아차 美 LA 딜러샵(Car Pros Kia Carson)

8. 현대모비스 부품법인(MPA, Mobis Parts America)

2 8 11

22 29 36 43 48 52 57 58

8

Analyst 장문수 | 자동차/부품

I. Knocking on Latin America

1. 멕시코 시장의 특징: Mexico, 북미와 남미를 연결하는 교두보

멕시코는 한국의 20배 규모의 영토(196.3만km2)와 세계 국가별 인구 순위 11위인 1억 2천만의 인구가 살

고 있는 북미와 남미를 연결한 교두보와 같은 국가이다. 수도는 멕시코 시티로 해발 2,300m에 위치한 고지

대로 국가 인구 1/6인 2천만명이 거주하고 있다. 과거 스페인 식민지 시기를 겪었던 탓에 공용어는 스페인

어이며, 전체 인구의 85%가 가톨릭 신자인 점이 특징이다.

멕시코는 자동차 업체뿐 아니라 글로벌 제조업에게 높은 성장성과 투자 매력도를 제공하는 기회의 땅으로

부각되고 있다. 멕시코는 인구 구조 상 평균 연령이 27.4세로 젊은 국가이다. 국가 GDP는 10,824억 USD

로 2016년 IMF 기준 15위를 기록했지만, 인당 GDP가 8,415 USD 수준에 불과하다. 이처럼 높은 생산 가

능 인구와 낮은 인건비는 높은 생산성을 담보한다. 특히, 향후 성장 기대감이 높은 남미와 공업과 소비 대국

인 미국을 중심으로 한 북미중심에 위치해 지리적 장점이 매우 높다.

도표 1 멕시코 일반 현황

면적 196.4만km2(한국의 약 20배)

인구 약 1억 2천 28만명

수도 멕시코 시티(해발 2,308m, 인구 2천만)

화폐단위 페소(1페소=65원)

언어/종교 스페인어/카톨릭(85%)

주요산업 제조업 18%, 농업 6.7%, 건설업 6.3%, 광업 5%

기후 평균기온 9.0~37도

1인당 GDP US$10,174

자동차산업 생산량 340만대/년, 내수 135만대

경제성장율 2.5%

물가상승률 2.1%

실업율 4.3%

자료: 현대모비스, 유진투자증권

9


도표 2 멕시코 임금 경쟁력 (시간당 임금)

구분 2000년 2015년 증가율

중국 $0.32 $3.20

멕시코 $1.51 $2.20 3.05% 증가

차이 4.7배 0.68배

자료: 기아차, 유진투자증권

도표 3 멕시코 국가 개요

건국 1821년 9월 16일(스페인으로부터 독립)

수도 멕시코 시티(해발 2308m, 인구 2천만명)

언어 스페인어

인종 혼혈(Metizo, 8%), 원주민(인디오, 10%), 백인(9%)

종교 카톨릭(85%)

대통령 엔리케 페냐 나에토(2012.12~,6년 단일제)

경제 과도한 대미 의존도(수출의 89%, 수입의 62%)

환율 1USD=18.29페소

1페소=60.94원(2016.7.11일 기준)


도표 4 멕시코와 대한민국 비교

면적(km2) 1,964,375 99,720

인구 약 1.2억명(11위) 약 5천2백만명(26위)

평균나이 27.4세 평균나이 40.8세(2015)

GDP 10,824억 USD(15위, '16년 IMF) 13,212억 USD(11위, '16년 IMF)

1인당 GDP 8,415 USD(68위, '16년 IMF) 25,990 USD(세계 28위, '16년 IMF)


10


멕시코는 그들만의 독특한 문화가 있다. 먼저 한국과는 다른 느긋한 시간 개념에 있다. 스페인어로

Manana와 Ahorita는 사전적으로 내일과 당장이란 의미지만, 다음이나 빠른 시일의 의미로 통용되고 있어

비즈니스를 진행할 때 유의해야 한다. 멕시코인들은 자존심이 센 편으로 자신의 실수를 인정하지 않는 경향

이 있다. 이런 이유로 기존에 했던 말을 종종 바꾸는 경우가 있다고 한다. 개인의 프라이버시를 중시한다.

공개적으로 모욕을 당하거나 물건을 던지는 행동을 용납하지 않으며, 인격 모독으로 고소를 당할 수도 있다.

또한, 중국의 "관시"와 유사한 Amigo의 문화가 있다. 비즈니스를 하기 전에 친구가 되어야 한다는 것이다.

영리보다도 친분을 중시하는 멕시코인들과 비즈니스를 하기 위해서는 그들의 문화를 이해해야 한다.

도표 5 멕시코의 독특한 문화

멕시코인만의

독특한 시간 개념

- Manana는 내일이라는 뜻이지만, 멕시코에서 이야기하는 Manana는 지금은 안되니 다음에

해보자라는 뜻으로 쓰임. 당장 내일이 아니라 자주 또는 한달 후 할수도 있다는 뜻임을 잘

알아야 함

- 멕시코인들이 자주 쓰는 Ahorita는 금방, 지금 당장이라는 뜻이지만, 멕시코에서는 액면

그대로 받아들이면 큰 낭패를 볼 수 있음. 이 말은 Manana보다 훨씬 더 긴 시간이 될 수도

있음

실수를 인정하지

않는 멕시코인/ - 멕시코인들은 자신들의 실수를 인정하기 싫어하며 종종 말을 바꾸는 경우도 있음

개인 프라이버시를 중시

- 개인 프라이버시를 중시하는 편으로 다른 사람들 앞에서 공개적으로 면박을 주는 일이나,

욕을 하거나 물건을 던지는 행동은 용납하지 않으며, 인격모독 등으로 고소를 당할 수 있으니

주의 해야 함

Amigo 관계를

소중하게 생각하는 문화

- 스페인어로 Amigo는 친구라는 뜻으로 멕시코에서 비즈니스를 하려면 먼저 친구가 되라는

격언이 있을 정도로 멕시코인과의 친분은 중요한 요소임. 멕시코인들은 친밀감을 느끼게 되면

자신의 마음을 솔직하게 상대에게 표현할 뿐 아니라, 영리보다도 친분관계가 우선시하는 경향이

있음


도표 6 맥시코 진출 자동차 업체 현황

자료: CAR, 유진투자증권

11


2. 멕시코 자동차 시장

멕시코의 자동차 산업은 소형차 중심의 대미 의존도를 바탕으로 꾸준하게 성장하고 있다.

멕시코는 자동차 생산국 기준 세계 8위, 수출 기준 세계 6위의 자동차 강국이다. 멕시코 GDP의 3.6%, 제

조업 전체의 20.3%, 고용의 16.4%를 차지할 만큼 경제 구조의 중요한 역할을 하는 산업이 바로 자동차이

다.

자동차 생산 기지로서의 멕시코의 매력은 앞서 설명한 바와 같이 크게 두 가지로 나눠진다. 하나는 주변국

중 가장 낮은 평균 급여, 다른 하나는 북미와 남미, 멀리 유럽까지 아우르는 지리적 이점이다. 주변국 급여

를 비교해보면 2012년 기준 캐나다는 36.59USD, 대한민국은 19.41USD, 브라질은 11.20USD인 반면 멕

시코는 6.36USD에 불과해 인건비의 경쟁력이 매우 우수하다. 인건비가 낮은 대표국가인 중국을 추월한 인

건비는 인건비중이 높은 자동차 산업기지를 입지하기에 가장 유리하다.

산업 수요 또한 높은 증가세를 보이고 있다. 2014년 106.3만대를 기록한 이후 2020년까지 두 배인 200만

대의 산업 수요에 근접할 것으로 전망한다. 과거 중고차와 신차의 수요가 대등했었으나 2015년 하반기 이

후 중고차 수요를 제한하는 정책으로 신차 수요가 이를 흡수하고 있기 때문이다.

도표 7 멕시코 연간 산업수요 및 중장기 전망

113.6109.7102.3

75.482

90.598.7

106.3113.5

135.4

155.6166.8

181195 200

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

0

50

100

150

200

250

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

판매대수(좌) 성장율(우)



12


도표 8 멕시코 자동차 산업 개요

자동차 산업

전반적 동향

- 전 세계 7위 자동차 생산국, 세계 7위 자동차 수출국

- 19개 완성차 기업 및 300여개 1차 벤더 활동

- 멕시코 전체 GDP 6%, 제조업의 18%

- 제조업 전체 수출의 28.4%

- 전체 고용 16.4%(55만명 직,간접 고용 효과)

- 글로벌 자동차 메이커 지속적 투자 증가 중


도표 9 16년 월간 산업수요 전망

1211.1

11.7 11.8 12.213.3 13.2 12.9

12

13.414.5

15.3

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월

2016년판매대수(좌) 성장율(우)(만대) (백분율)


도표 10 멕시코 자동차 산업 우위요소: 글로벌 시장 접근성 우수(미주 / 유럽 짧은 수송)

5.43.7

14

16.9

28.7

15.9

28.9

2.8

0

5

10

15

20

25

30

35

뉴욕 LA 로테르담 요코하마

멕시코 중국

(시간)


13


맥시코 자동차 생산의 80% 이상은 수출을 통해 소비되고 있다. 2015년 기준 멕시코 주요 수출 품목을 살펴

보면 1위가 승용차(328억 달러), 2위가 자동차 부품(251억 달러), 3위가 화물자동차(218억 달러)로 상위권

을 차지하고 있다. 자동차 생산을 위한 자동차 부품 또한 멕시코의 주요 수입 품목 1위(234억 달러)를 차지

하고 있다.

도표 11 멕시코 주요 수출 품목 (단위: 억달러, %)

순위 HS Code 품목 2014 2015 증감률

1 8703 승용차 323.9 328.4 1.4

2 8708 자동차부품 228.2 251.3 10.1

3 8704 화물자동차 215 217.5 1.2

4 2709 석유·역청유(원유) 358.6 187.8 -47.6

5 8471 자동자료처리기계 207.4 183.8 -11.4

6 8528 모니터 및 수신기기 168.7 167.8 -0.5

7 8517 전화기 157.5 158.6 0.7

8 8544 절연전선 및 케이블 111.1 114.2 2.8

9 8701 트랙터 77.8 89 14.5

10 9018 의료기기 58.4 63.7 9.1

총계 3,971.00 3,807.50 -4.1

자료: UN Contrade, 유진투자증권

도표 12 멕시코 주요 수입 품목 (단위: 억달러, %)

순위 HS Code 품목 2014 2015 증감률

1 8708 자동차 부품 243.5 234.3 2.2

2 2710 석유·역청유(원유 제외) 139.3 199.7 -18

3 8542 전자집적회로 134.4 147.9 6.2

4 8517 전화기 106.7 147.2 9.6

5 9999 기타 85.7 117 9.6

6 8703 승용차 89.7 94.6 10.4

7 8471 자동자료처리기계 95.4 93.4 4.1

8 8529 송·수신기기 부품 59.5 61.1 -35.9

9 8536 전기회로 개폐·보호·접속용 기기 54.7 61 2.5

10 8544 절연전선 및 케이블 0 54.8 0.3

총계 3,999.8 3,952.3 -1.2

자료: UN Contrade, 유진투자증권

14


멕시코 자동차 시장의 특징은 다음과 같다.

1) 판매망: 경쟁 심화. 멕시코 딜러사의 미국산 불법 수입 격화. 중고차 억제 정책 이전까지 중고차 판매로

인한 신차수요 위축. 중고차 영향으로 평균 연식이 15년으로 매우 높음

2) 구매방식: 자동차 구매의 57%를 금융 상품을 통해 구매. 이중 50%는 은행 금융으로 차량가치의 70%

수준까지 대출. 전반적으로 할부금리가 높은 수준으로 차량 인센티브는 매우 낮은 편

3) A/S시장: 사고, 부품, 교체 성장률은 각각 28%, 25%, 18% 수준으로 매우 높음

4) 주요 판매 브랜드 및 세그먼트: 르노-닛산과 GM, Ford가 각각 20% 수준의 점유율을 차지해 과점. 서

브콤팩트카가 전체 세그먼트의 37%를 차지하고 있으며 다음으로 컴팩트카 시장이 20%로 뒤를 이음

도표 13 멕시코 완성차 업계 현황

업체 완성차공장 생산능력(천대) 주요 생산모델

GM

라모스 아리즈페 240 소닉/캡티바 스포트/캐딜락SRX

살라오 245 실버라도/시에라/캐딜락EXT

산 루이스 포토시 160 아베오/트랙스

르노닛산

아과스깔라엔테스 350 센트라/티다/베르사/마이크라

씨박 250 츠루/티다/프론티어/베르사

닛산 3공장 175 B세그 소형차

포드 꽈우띠뜰란 500 파에스타

에르모시요 300 퓨전/링컨MKZ

FCA

살틸로 200 램픽업/프로마스터('13)

툴루카(피아트) 280 저니/프리몬트/500

데라마데로(미정) - 닷지 칼리버/컴패스/패트리엇

VW 푸에블라 525 보라/제타/뉴비틀/골프('14)

푸에블라 150 Q5

혼다 엘 살토 60 CR-V

쎌라야 200 피트/어반 SUV

도요타 타후아나 50 타코마

과나후아또('19) 150 -

마쓰다 살라망카 230 마쓰다2/마쓰다3

BMW 살라망카('19) 150 -

포드 산루이스포토시 - -


15


멕시코 31개 주 중 13개 주가 1개 이상의 완성차 업체를 보유하고 있다. 북미의 GM, Ford, FCA를 비롯해

일본의 도요타, 혼다, 닛산, 유럽의 VW 등 다국적 자동차 업체들이 북미와 남미를 대응하기 위한 생산기지

를 입지하고 있다.

도표 14 멕시코 자동차 생산업체 현황

자료: PreMexico, 유진투자증권

16


도표 15 주요 경쟁 업체 동향 (생산 능력) (1)

업체명 생산 거점(주 명칭) 現 능력 신 증설 생산능력 생산차종 비고

닛산

쿠에르나바카(모렐로스) 25.0만

25.0만 베르사, 쓰루, NV200, 프론티어

아과스칼리엔테스(아과스칼리엔테스) 60.0만 17.5만 100.0만

예정 센트라, 노트, 베르사, 아이크라

아과스칼리엔테스(신공장) 17.5만 42.5만 60.0만 센트라, 베르사, (B-SUV, 16년) 13년 11월 양산

계 77.5만 42.5만 120.0만

GM

라모스아리즈페(코아우일라) 24.0만

24.0만 캐딜락SRX, 시보레 소닉/캡티바

산 루이스 포토시(산루이스포토시) 15.6만

15.6만 시보레 아베오, 트랙스

실라오(과나후아토) 40.0만

40.0만 시보레 실버라도/아발란체, GMC, 시에라 등

계 66.1만

66.1만

VW 푸에블라(푸에블라) 55.0만

55.0만 제타, 뉴비틀, 골프

산호세치아파(푸에블라)

15.0만 15.0만 아오디 Q5/Q6 16년 양산 예정

계 55.0만 15.0만 70.0만

포드 콰우티틀란(멕시코) 20.0만

20.0만 피에스타, (포커스/이스케이프, '17년)

에르모시요(소노라) 30.0만

30.0만 퓨전, 링컨MKZ

계 50.0만

50.0만

FCA 살티요(코아우일라) 25.0만

25.0만 RAM 픽업/밴

톨루카(멕시코) 28.0만

28.0만 닷지 저니/다트, 피아트 500/프리믄트

계 52.0만

52.0만

도요타 티후아나(바하캘리포니아) 5.0만

5.0만 타코마

혼다 엘살토(할리스코) 15.0만

15.0만 CR-V

셀라야(과나후아토) 20.0만

20.0만 피트, HRV 14년 2월 양산

계 26.0만

26.0만

마쯔다 살라망카(과나후아토) 14.0만 9.0만 23.0만 (마쯔다2/3, '14년 & 도요타 B-CAR, '15년) 16년 확장 예정

총계 394.1만 84.0만 478.1만


도표 16 주요 경쟁 업체 동향 (생산 능력) (2)

제조업체 거점 생산 모델 생산능력(천대) 생산개시(년)

도요타 Tijuana 타코마, 툰드라 89 2004

Guanajuato 카롤라 200 2019

마즈다/도요타 Salamanca 악세라, 데미오, 싸이온 250 2014

닛산 Aguascalientes 센트라, 바사, 노트, 마치, 프론티어 380 1982

Aguascalientes 센트라 175 2013

닛산/다임러 Aguascalientes 인피니티 230 2017

닛산/GM Cuemavaca 실, 티다 해치백, 티다 세단, 바사, NV200카고, NV200택시, NP300, 르노 픽업트럭, 시티익스프레스 316 1966

기아차 Nuevo Leon 포르테 컴팩트 세단 300 2016

BMW San Luis Potosi - 150 2019

아우디 San Jose Chiapa Q5 150 2016

혼다 El Salto CR-V 63 1995

Celaya 피트, HR-V 240 2014

GM

Ramos Arizpe 캡티바 스포츠, 소닉, 캐딜락 SRX 273 1981

Silao 어퍼런치, 실버라도 쿨캡, 샤이안 쿨캡, 시에라 쿨캡, 캐딜락 에스컬레이드 EXT 160 1994

San Luis Potosi 아베오 500 2008

Ford

Cuautitlan Izcalli 피에스타 300 1964

Hermosillo 퓨전, 퓨전 HEV, 퓨전 에너지, 링컨 MKZ 500 1986

San Luis Potosi - - 2018

크라이슬러 Saltillo 램 1500/2500/3500/4500/5500, 램 DX 새시캡, 램 프로마스터 - 1995

Toluca 닷지 저니, 피아트 프리몬트, 피아트 500, 닷지, 지프 콤파스, 지프 패트리엇 279 1978

자료: 마루베니경제연구소, 유진투자증권

17


도표 17 멕시코 자동차산업 현대자동차 그룹 진출 이력

진출

이력

1989년 현대트랜스리드

- 소재: 티후아나 플로리도 공단

- 품목: 대미 수출용 냉동/건조 컨테이너 등

- 증설: '12년 신규공장 설립하여 엔진블록, 실린더헤드,

트랜스 미션 커버 등 앨라바마 공장 납품

2010년 현대다이모스 진출

- 소재: 산루이스뽀또시

- 동반진출: 광명산업, 태성전장, 현남, 동광 등 협력업체

2014년 기아차 및 협력사 진출

- 소재: 누에보레온 주

- 동반진출: 14개사(현대위아, 현대파워텍, 현대모비스,

현대다이모스, 현대제철, 성우하이텍, 동원금속, 동희, 세종공업, 한라비스테온, 한일이화, 화승 R&A, 대한솔

루션, 유라)


도표 18 멕시코 기아차 동반진출 업체 현황

업체 품목

단지내 계열사

현대모비스 모듈/범퍼/램프

현대위아 엔진/TM케이스

현대파워텍 변속기

현대다이모스 시트

현대제철 강판

단지내 협력사

성우하이텍 차체

동원금속 도어프레임

동희 연료탱크/크로스엠버

세종공업 머플러

한일이화 도어트림

대한솔루션 헤드라이닝

단지외 협력사

한온시스템 공조시스템

화승R&A 웨더스트림

유라코퍼레이션 와이어링


18


도표 19 멕시코 내 각 주별 자동차 부품업체 현황

지역 업체명 지역 업체명 지역 업체명 지역 업체명

AGUA

SCALIENTES

Aisin Seiki

CalsonicKansei

Jatco

Mahle

Bosh

Sumitomo Electric Industries

TRW

Valeo

TLAXCALA Johnson Controls

HIDALGO

Mitsuba Corp.

Lear Corp.

Magna

Mahle

Mitsuba Corp.

Windshield

Nemak

NSK

Takata Corp.

Trelleborg

TRW

Visteon

QUERETARO

Autoliv Inc.

Clarion Co.

Dana Holding Corp.

Dura Automotive Systems

Faurecia

F-Tech Inc.

Hitachi

IAC

Mahle

Michelin

Mitsubishi Electric Corp.

Nexteer Automotive

TRW ESTADO DE

MEXICO

Autoliv

Bayer MaterialScience

CIE Automotive

Cooper-Standard

Dana

Du Pont

Federal-Mogul

Freescale

Hella

Fascia

Hitachi

IAC

Johnson

Koito Manufacturing

Magna

Magneti Marelli

Mahle

NTN

Bosh

TI Automotive

TRW Automotive

Valeo

ZF

CHIHUAHUA

BorgWarner

Cummins

Delphi

Federal-Mogul

Infineon

Johnson Controls

Leoni AG

Magneti Marelli

Bosh

TRW

Valeo

Visteon

Yazaki Corp.

ZF

JALISCO

BorgWarner Inc.

Continental

Odometers

Cummins Inc.

Draexlmaier Group

Freescale

Hella

Infineon

Johnson Controls

Bosch

Takata Corp.

ZF

SAN LUIS POTOSI

Continental

Cummins Inc.

Draexlmaier Group

Faurecia

Hyundai Dymos

IOCHPE Maxion SA

JTEKT Corp.

Keihin Corp

Bosch

TI Automotive

Toyoda Gosei Co.

Valeo

CIUDAD DE

MEXICO

BASF SE

Continental

Cooper-Standard

Dow

Eberspaecher

Faurecia

Federal-Mogul

Goodyear

Honeywell

Infineon

JTEKT

Bosh

Schaeffler

Trelleborg

Valeo

Visteon

Webasto

ZF

GUANAJUATO

Akebono Brake systems

American Axle & Mfg

Autoneum Management AG

BorgWarner

CIE

Continental

F-Tech Inc.

Faurecia

Flex-N-Gate Corp.

Hella

Kautex Textron

KSPG AG

Lear Corp.

Magna

Martinrea

Mitsuba Corp.

Nissin Kogyo Co.

Plastic Omnium Co.

Schaeffler Group

Showa Corp.

Webasto AG

QUINTANA Johnson Controls

PUEBLA

Benteler Automobiltechnik

Continental

Draexlmaier Group

Faurecia

Federal-Mogul

Flex-N-Gate Corp.

IAC

Infineon

Johnson Controls

Lear Corp.

Magna

Mahle

Plastic Omnium Co.

Samvardhana Motherson

Schaeffler Group

SKF Automotive

Webasto AG

SONORA

Autoneum Management AG

Benteler Automobiltechnik

Faurecia

Flex-N-Gate Corp.

Hella

IAC

Lear Corp.

Leoni AG

Magna

Martinrea International

Bosch

Takata Corp.

TAMAULIPAS

Alpine Electronics Inc.

Autoliv Inc.

Brose Fahrzeugteile


Johnson Controls

Kongsberg Automotive

Holding

Linamar Corp.

Magna

Panasonic Automotive

Systems.

Toyoda Gosei Co.

TRW

TS Tech Co.

Valeo

COAHUILA

BorgWarner

Cooper-Standard

Denso

Faurecia

Johnson Controls

Linamar Corp.

Magna

Magneti Marelli

Mahle

Martinrea International

Takata

Toyota Boshoku

ZF

MORELOS BorgWarner Inc.

NUEVO LEON

Aisin Seiki

Bayer MaterialScience

Denso Corp


Inc

IAC

Johnson Controls

Yazaki Corp.

BAJA CALIFORNIA

Infineon

Bosh

Trelleborg

COLIMA Yazaki Corp

DURANGO

Leoni

Linamar

Yazaki

OTHER Delphi


19


도표 20 내수 시장 차급별 판매현황

구분

2016년 7월 누계

산업수요 15년 누계 전년동기비 KMM실적 시장점유율

A 피칸토 114,292 105,789 8% - -

B 리오 269,332 221,463 22% 6,509 2.4%

C 포르테 114,900 101,075 14% 5,349 4.7%

D 옵티마

17,977 18,112 -1% 1,166 6.5%

E 6,473 5,211 24% - -

승용 계

522,974 451,650 16% 13,024 2.5%

SUV-B 쏘울 41,553 26,740 55% 2,082 5.0%

SUV-C 스포티지 77,503 56,760 37% 10,302 13.3%

SUV-D

소렌토

27,239 15,740 73% 3,598 13.2%

SUV-E 7,404 8,035 -8% - -

SUV 계 153,699 107,275 43% 15,982 10.4%

픽업/MPV 外 176,947 162,614 -9% - -

경상용 계 176,947 162,614 -9% - 0.0%

전체 - 853,620 721,539 18% 29006 3.4%


도표 21 내수 시장 경쟁사별 판매 현황

업체 16년 7월 누계 M/S 전년 동기 전년 대비

Nissan 215,340 25.2% 190,073 13.3%

Toyota 54,217 6.4% 43,423 24.9%

Honda 48,123 5.6% 39,217 22.7%

Mazda 29,414 3.4% 30,429 -3.3%

Kia 29,006 3.4% 1,409 1958.6%

Hyundai 19,882 2.3% 11,550 72.1%

Suzuki 8,255 1.0% 7,150 15.5%

기타 1,396 0.2% 1,546 -9.7%

아시아 계 405,663 47.5% 324,797 24.9%

GM 159,733 18.7% 137,523 16.2%

Fiat Chrysler 54,208 6.4% 55,543 -2.4%

Ford 53,384 6.3% 49,602 7.6%

미국 계 267,325 31.3% 242,668 10.2%

VW 115,597 13.5% 97,722 18.3%

Renault 16,373 1.9% 12,473 31.3%

Seat 14,321 1.7% 13,473 6.3%

Audi 8,753 1.0% 7,728 13.3%

M.Benz 7,447 0.9% 6,701 11.1%

BMW 7,922 0.9% 6,504 21.8%

기타 10,249 1.2% 9,463 8.3%

유럽 계 180,662 21.2% 154,064 17.3%

전체 853,620 100.0% 721,529 18.3%


20


도표 22 내수 시장 인기 차급 (판매 상위 10위 모델)

2016 2015

Model '16.07 YTD % yoy VS '15 % yoy VS '15 YTD Model % yoy YTD

VERSA 8,019 47,669 51.34% 2717 45.0% 14,800 AVEO 6,389 41,534

AVEO 5,636 35,838 -11.79% -753 -1371.0% -5,626 VERSA 5,732 32,301

Verto 5,121 33,602 12.70% 577 4.8% 1,542 Verto 4,544 32,000

SPARK 6,122 32,678 147.55% 3649 33.1% 8,141 TSURU 4PTS 2,371 26,500

NUEVO JETTA 4,767 31,761 6.45% 289 34.2% 8,096 MARCH 4,086 26,500

TSURU 4PTS 4,486 29,323 12.97% 515 2.9% 923 SPARK 2,473 24,500

MARCH 4,238 28,494 4.23% 172 7.5% 1,932 NUEVO JETTA 4,479 22,575

SONIC 4,451 24,886 27.10% 949 71.8% 10,316 SENTRA 2.0 3,237 18,524

SENTRA 2.0 4,287 23,099 36.66% 1150 24.4% 4,525 TICIA SEDAN 2,770 16,000

XTRAIL 2,690 17,072 10.02% 245 1917.0% 2,746 SONIC 3,502 14,320


도표 23 멕시코 내 주요 경쟁 업체 동향 (생산/수출 실적)

멕시코 내 생산 대수 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 2016년(7월 누계)

CHRYSLER/FIAT 338,772 455,334 439,110 500,247 503,589 255,333

FORD 462,462 451,648 525,220 442,583 433,752 244,258

GM 544,202 570,942 645,823 ,678,388 690,446 374,673

Honda 45,390 63,256 63,229 143,832 203,657 152,587

Kia - - - - - 27,990

Mazda - - - 102,346 182,357 91,782

NISSAN 607,087 683,520 680,213 805,871 822,948 489,802

TOYOTA 49,596 55,661 63,724 71,398 104,810 74,041

VW 510,041 604,508 516,146 475,121 457,517 247,902

Total 2,557,550 2,884,869 2,933,465 3,219,786 3,399,076 1,958,368

멕시코 수출 대수 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 2016년(7월 누계)

CHRYSLER/FIAT 323,096 424,754 402,105 465,718 476,633 235,108

FORD 449,925 384,665 520,217 426,574 412,703 239,158

GM 443,242 465,277 525,733 553,502 539,933 282,445

Honda 36,429 39,737 37,798 104,738 162,418 124,933

Kia - - - - - 17,916

Mazda - - - 84,009 154,166 81,996

NISSAN 411,661 467,338 449,570 538,972 518,689 306,454

TOYOTA 49,539 55,661 63,724 71,398 101,091 73,152

VW 429,987 518,132 423,937 397,976 393,263 191,731

Total 2,143,879 2,355,564 2,423,084 2,642,887 2,758,896 1,552,893

생산대비 수출% 84% 81% 83% 82% 81% 79%


21


II. 멕시코 현지법인 탐방기(기아차, 현대모비스, 현대위아)

1. 기아차 멕시코 생산법인(KMM, Kia Motors Mexico)

New Findings

1) 생산 능력 최대 40만대/연 확대 고려(2018년~)

2) 투입 차종은 Forte(C-세단), 현지전략차종 B-세단 확정, 그 외 추가 모델 생산 고려 중

3) 중남미 수요 회복 지연으로 기존대비 수출 판매국을 100여개로 확대

4) 북미, 유럽 수입 무관세, 국내 수출 도입을 위한 쿼터 확보 가능(전년 생산량의 10% 쿼터제)

멕시코 제 3의 도시이자 공업 도시인 누에보레온주에 위치한 기아차 멕시코 생산법인(KMM, Kia Motors

Mexico)에 방문했다.

지난 2014년 8월 기아차 멕시코 공장 진출을 확정 지은 이후 이곳 누에보레온주 뻬스께리아시 151만평 규

모의 대지에 30억달러의 투지비를 들여 69만평의 공장을 그룹 내 최단기간인 15개월 만에 완공, 입지시켰

다. 축구장 700배, 여의도 면적의 1.7배 규모의 KMM 공장에서는 12개의 동반 진출업체가 멕시코 내수를

비롯한 북미, 남미 모델 대응을 위해 생산에 힘쓰고 있다.

도표 24 기아차 멕시코 생산법인(KMM)


도표 25 KMM 프로젝트 개요

개요

- 면적: 부지 151만평(공장 69만평, 건물 6만평

- 생산: 40만대 생산능력(내수 20%+수출80%)

- 차종: Forte, 멕시코 전략 차종

- 인원: 3,000명


22


현대엔지니어링이 건설을 총괄하고 9개 지역 건설기업과 110여개 건설 하청업체가 참여해 기아차 역사상

최단기간인 18개월 만에 공장 건설을 완료 지었다. 멕시코 문화를 반영해 정문 광장에 광장을 디자인한 점

이 인상적이었다.

생산 법인은 프레스, 차체, 도장, 의장, 품질, 주행시험장 등 6개 부분으로 나눠져 있다. 현재 30만대(최대

40만대 확장 가능)/연 생산능력을 갖추고 Forte를 양산하고 있으며, 향후 B 세그먼트 현지 전략차종 양산

을 준비하고 있다.

도표 26 KMM 프로젝트 진행경과

공장건설

- 현대엔지니어링

- 9개의 지역 건설 기업과 110여개 건설 하청업체

- 27,000톤의 철강 소요

- 3개월만의 공장 건설이며, 기아차 역사상 최단기간 건설

공장디자인 - 멕시코 문화 반영

- 정문 광장에 달의 광장과 해외 광장을 디자인 하여 멕시코 정서가 반영된 공장 디자인 적용

프레스 공장

- 5,400톤 프레스 - 2개라인

- 첨단 기술 적용(쿠션 균압 장치 적용)

- 판넬 품질 균일화로 양산품질 안정화

차체공장

- 300여대 이상의 로봇을 이용하여 차체 용접 작업

- 설비고장 원격 기술지원 시스템 적용

- 조치시간 단축(자체해결 -> 원격지원)

도장공장 - 중상도 수용성 도장 공법(총 15칼라 가능)

- 환경 친화적 기술 적용

의장공장

- 설비 단순화 및 강건화로 고장 축소

- 3면 물류로 공급 효율 향상

- 저소음 설비 적용

- 물류 환경 최적화

- 대물모듈품 브리지 직공급(7아이템)

- 원키트 물류 시스템 적용

- 안전/화재 예방 시스템 강화

- 안전 네트 및 펜스 사양 표준화

품질 - 품질 확보를 위한 품질 센터 별도 운영

주행시험장

- 현지환경 최적화된 주행장 건설

- 정밀검사 요철로 건설

- 3.8km


23


KMM은 주간 3교대 기준 연 40만대까지 확장 가능한 생산능력을 보유하고 있다. 현재 시간당 생산대수는

68UPH로 최대 73UPH까지 증가 계획을 가지고 있다. 2016년 5월 16일 첫 양산에 돌입한 YDm(현지명

포르테) 4도어를 시작으로 8월 15일부터 YDm 5도어를 양산하고 있다. 향후 2017년 1월과 5월 B 세그먼

트 현지 전략차종 5도어 및 4도어를 양산할 계획을 갖추고 있다.

KMM은 업종별 가격 경쟁력, 부품 개발능력과 해외공장 운영 경험을 보유한 우수 협력사를 선정된 단지내

11개사(모비스, 위아, 파워텍, 다이모스, 현대제철, 성우하이텍, 동원금속, 동희, 세종공업, 한일이화, 대한

솔루션) 및 단지 외 3개사(한온시스템, 화승R&A, 유라)의 납품을 통해 직서열 방식으로 생산라인을 운영하

고 있다.

도표 27 멕시코 자동차산업 현대자동차그룹 진출 이력과 단지내/외 협력사 리스트

진출

이력

1989년 현대트랜스리드

- 소재: 티후아나 플로리도 공단

- 품목: 대미 수출용 냉동/건조 컨테이너 등

- 증설: '12년 신규공장 설립하여 엔진블록, 실린더헤드, 트랜스 미션 커버 등 앨라바마 공장 납품

2010년 현대다이모스 진출

- 소재: 산루이스뽀또시

- 동반진출: 광명산업, 태성전장, 현남, 동광 등 협력업체

2014년 기아차 및 협력사 진출

- 소재: 누에보레온 주

- 동반진출: 14개사(현대위아, 현대파워텍, 현대모비스, 현대다이모스, 현대제철, 성우하이텍, 동원금속, 동

희, 세종공업, 한라비스테온, 한일이화, 화승 R&A, 대한솔루션, 유라)

업체 품목

단지내 계열사

현대모비스 모듈/범퍼/램프

현대위아 엔진/TM케이스

현대파워텍 변속기

현대다이모스 시트

현대제철 강판

단지내 협력사

성우하이텍 차체

동원금속 도어프레임

동희 연료탱크/크로스엠버

세종공업 머플러

한일이화 도어트림

대한솔루션 헤드라이닝

단지외 협력사

한온시스템 공조시스템

화승R&A 웨더스트림

유라코퍼레이션 와이어링


24


KMM 프로젝트의 투자 규모는 총 30억달러이며, 유사한 시점에 멕시코 진출을 고려하는 경쟁업체 포드,

다임러, 닛산, 아우디 등과 비교했을 때 가장 높은 수준이다. 기아차 30억달러에 이어 투자 시점이 정해지

지 않은 포드가 25억달러, 다임러 13.6억달러(2017년), 닛산 13.6억달러(2017년), 아우디 13억달러(2016

년), 혼다 12.7억달러(2012년), 도요타 10억달러(2017년), BMW 10억달러(2019년), VW 10억달러(2019

년), 마쯔다 7.7억달러(2012년)이 투자 금액 기준으로 뒤를 쫓고 있다.

2015년 멕시코 자동차 생산능력 394.1만대, 생산량 340만대를 감안할 때 40만대의 KMM 생산능력은 최

소 10.1%의 국가 자동차 생산량에 기여할 것으로 판단한다. 우선적으로 1) 북미와 중남미 수출 기지화 육

성이 가능하다. 저렴한 인건비와 접근성이 우수해 생산량의 80% 이상이 수출인 멕시코 자동차 산업의 특성

을 잘 살리고 있다. 2) 진출하지 않았던 신규 시장(멕시코) 진출로 글로벌 점유율 확대가 가능할 전망이다.

상대적으로 관세가 높은 멕시코 등 중남미 시장의 특성을 잘 반영한 전략으로 판단한다. 3) 중남미 이미지

인식이 저조한 기아차의 인식 제고에도 도움이 될 것으로 예상한다.

도표 28 KMM 프로젝트 투자금액

30

25

13.6 13.6 13 12.7

10 10 107.7

0

5

10

15

20

25

30

35

KMM

('16)포드

(미정)다임러

('17)닛산

('17)아우디

('16)혼다

('12)도요타

('17)

BMW

('19)

VW

('19)마츠다

('12)

(억불)


25


KMM는 타 생산법인과 마찬가지로 프레스, 차체, 도장, 의장 순 4개 공정별 생산 공장과 별도의 품질 센터,

주행시험장으로 이루어져 있다.

첫번째 공정이 시작되는 프레스 공장은 19,100m2 면적에 139명의 인원이 540SPH(Stroke Per Hour)의

생산성을 보유한 2개의 5,400톤급 프레스 라인을 운영하고 있다. 쿠션 균압 장치와 같은 첨단 기술 적용으

로 판넬 품질을 균일화 하고 양산 품질을 안정화하는데 주력하고 있다. 주요 특징은 1) 크레인용 컬럼 및 스

크랩 터널 등 건물에 선 반영하여 증축 공사 시 생산 중지 없이 생산 중 증축 공사가 가능한 구조로 설계가

되어있고, 2) 프레스 소음과 진동 개선 요소를 전 항목에 적용해 소음과 진동을 각각 85dB, 60dB 줄인 친

환경 작업장을 구축했다. 또한 3) 소재/판넬 및 금형 고품질 확보를 위해 특화 항목을 발굴하고 추진했다.

판넬 품질을 실시간 카메라로 모니터링 하는 등 8개 부문의 품질 강화 시스템을 운영 중이다.

도표 29 KMM 프레스 공장 일반현황

구분 현황 비고

생산대수 40만대/년 - 3교대 기준

생산차종 YDm, SC - 3차종 6모델

생산능력(SPH) 540 SPH - SPH: Strokes Per Hr

공장면적(m2) 19,100m2 - 5,778평(200m x 80m)

생산설비 5400톤 프레스 2개라인 - 1라인 자동적재, 2라인 수동적재

인원(3교대 기준) 139명 - 일반직 12명, 생산직 127명

주요 차별화 내용

- 크레인용 컬럼 및 스크랩 터널 등 건물 선반영

- 증축공사시 셧다운 無 -> 생산 중 증축공사 가능

- 프레스 소음/진동 개선 전 항목 적용(레일 분리 외 21항목)

- 친환경 작업장 구축 -> 소음 85dB, 진동 60dB 감소

- 소재/판넬 및 금형 고품질 확보를 위한 특화항목 발굴 및 추진

- 판넬품질 실시간 카메라 모니터링 시스템등 8개항목 추진


26


차체 공장은 37,200m2 면적에 84명의 인원이 연 30만대 규모의 용접 및 조립 라인을 운영하고 있다. 용접

자동화율이 100%이며, 이를 위해 329대의 로봇이 부품 로딩 26% 수준에서 최대 4개 차종의 생산을 가능

하도록 설계되어 있다. 설비 고장 원격 기술지원 시스템이 적용되어 자체해결을 통한 조치시간 단축이 가능

해 생산성을 높이는데 기여하고 있다. 주요 특징은 1) 다차종 생산 시스템이 적용되어 있다. 최대 4개 차종

8개 모델을 혼류 생산이 가능한 구조이다. 2) 실시간 용접 품질 관리 시스템이 적용되어 신차 초기 품질을

끌어올리는데 기여하고 있다. 3) 지능형 용접기를 적용한 점도 특징이다.

도표 30 KMM 차체 공장 일반현황




생산능력(UPH) 74 UPH - UPH: Units Per Hr

공장면적(m2) 37,200m2

생산설비 로봇 329대 - 부품 로딩 26%, 4개 차종 생산 가능

인원(3교대 기준) 84명


- 다차종 생산 시스템 적용: 최대 4개 차종, 8개 모델 혼류 생산 가능

- 실시간 용접 품질 관리 시스템 적용: 신차 초기 품질 향상

- 지능형 용접기 적용


도장 공장은 28,500m2 면적에 410명의 인원이 54개의 도장 공정을 진행하고 있다. 이중 40개의 공정을

자동화로 운영해, 해당 공장의 자동화율을 74%까지 끌어올렸다. 중상도 수용성 도장 공법을 이용해 총 15

개 색상의 도장이 가능하다. 주요 특징은 1) 공장 운영 효율화를 위해 3C1B 공법과 칼라 셀렉션을 위해 준

3층의 설비를 운영하고 있다는 점이다. 이에 건설 초기 투자비 1,500평과 운영인원 27명의 인건비, 에너지

비용 연간 9억원을 절감할 수 있다. 2) 도장 품질 향상을 위해 2액형(2K) 클리어 도료를 적용해 고기능, 고

외관 품질을 확보 했다. 3) 가동 중단을 최소화 하기 위해 주요 자동화 공정을 2중화 해 가동률을 향상한 점

도 특징적인 부분이다.

도표 31 KMM 도장 공장 일반현황




생산능력(UPH) 74 UPH - UPH: Units Per Hr

공장면적(m2) 28,500m2

생산 공정 수 총 54개 공정 - 자동화율 74% (40개 공정 자동화)

인원(3교대 기준) 410명


- 공정 운영 효율화: 3C1B 공법과 칼라 셀렉션 위한 3층 설비 운영

- 이에 건설 투자비 1,500평, 운영 인원 27명, 에너지 연 9억원 절감

- 도장 품질 향상 위해 2액형 클리어 도료 적용: 고기능, 고외관 품질 확보

- 가동 중단 최소화: 주요 자동화 공정 2중화 해 가동률 향상


27


마지막 의장 공장은 가장 넓은 60,641m2 면적의 통합물류창고(9,438평)에 입지해 있다. 2016년 생산 계획

인 10.8만대 생산을 위해 타 504명의 인원이 라인과 동일한 68UPH의 속도로 252개의 공정을 진행하고

있다. 현재 가동률은 가동 첫해임에도 99.3%이며 생산합격률은 92.8%로 높은 수준에 안착해 있다. 설비를

단순화, 강건화 해 고장률을 최소화 했고, 3면 물류로 공급 효율을 향상시켰다. 주요 특징으로 1) 물류 환경

을 최적화 하고 있다. One-Kit 물류 시스템과 7대 모듈의 브릿지를 직공급하고 있어 직서열 방식의 효율적

인 조립이 가능하다. 2) 품질 확보 시스템 구축을 강화했다. 검차 DAS 검사 공정을 도입한 부분이 특징이다.

그 외 품질 확보를 위한 품질 센터를 별도 운영하고 있는 부분이 큰 특징이며, 총 거리 3.8km의 현지 환경

에 최적화된 주행장을 건설해 주행시험에도 힘을 쏟고 있다.

도표 32 J.D. Power IQS(Initial Quality Study, 초기품질지수) 브랜드별 순위

'15 순위 '16 순위 브랜드 점수

2 1 기아 83

1 2 포르쉐 84

4 3 현대 92

9 4 도요타 93

6 5 BMW 94

7 6 시보레 95

11 7 뷰익 96

8 7 링컨 96

9 7 렉서스 96

20 10 닛산 101

12 11 포드 102

16 12 GMC 103

5 12 인피니티 103

23 14 VW 104

16 15 아우디 110

14 16 벤츠 111

21 17 캐딜락 112

29 18 지프 113

13 19 램 114

31 20 크라이슬러 115

26 21 미쯔비시 116

18 22 닷지 117

30 23 스바루 118

14 24 혼다 119

26 25 아큐라 122

25 26 싸이언 123

3 27 재규어 127

23 27 마쯔다 127

21 27 미니 127

28 30 랜드로버 132

19 31 볼보 152

33 32 피아트 174

32 33 스마트 -

자료: J.D.Power, 유진투자증권

28


[질의응답]

1. 40만대까지 생산 시 K3 이후 모델 투입 계획과 국내법인 동일 모델 생산에 대한 운영 계획은?

- 2016년 10만대, 2017년 30만대 계획, 2018년 40만대 생산 가능(40만대 생산 근거는 3교대 기준)

- 차종 전개는 2017년 B 세그먼트 현지 전략 차종

- 국내와 다른 별도 차종 중심으로 1) 미국 수출 중점, 2) 남미 대응 계획

- 동일 모델의 국내 생산 감소에 대한 부담은 없음

- 쏘울은 아직 현지 생산 계획 없음(현재 멕시코 판매 중인 쏘울 차종은 국내 수출 분)

- 현지 생산에 따른 쿼터 확보가 가장 중요한 이슈(국내 수출 물량 확보 가능)

2. 멕시코 수입 쿼터의 규모와 결정 논리는?

- 브라질과는 쿼터 별도로 점검 중

- 한국과 멕시코의 쿼터는 직전해 투자액과 생산 규모로 결정

- 투자금 100만불당 150대, 현지 생산량 10%가 다음해의 수입 가능 물량

- 투자 첫 해 이후부터는 투자금액이 적어지므로 직전 생산량의 10%으로 보아도 무방

- 2018년 40만대 생산 가정 시 2019년 이후 4만대의 쿼터 생기게 됨

- 유럽, 미국과는 쿼터 제도가 없어 슬로박, 미국에서 자유롭게 모델 수입 판매 가능

29


2. 현대모비스 멕시코(MMX, Mobis Mexico)

New Findings

1) 2020년 매출액 목표 20억 달러 예상(2016년 3억달러 전망, 10.8만대 기준)

2) 2020년 핵심부품 CAPA 목표 100만대/년, 매출 Breakdown: 현대차그룹 : 타OE = 6 : 4 전망

3) 북미 친환경차 램프 수주(2017년 말~) 외 타 OE 수주 지속 중

4) 부품사 전반적으로 페소 변동 시에도 안정적인 수익구조 창출 가능(결제통화 달러화)

다음으로 방문한 곳은 현대모비스 멕시코 공장 MMX(Mobis Mexico)이다. KMM에 인접하게 입지해 모듈

과 부품을 공급하는 것이 주요 역할이다.

2014년 9월 설립된 MMX는 총 투자비 4,729억원, 총 인원 2,529명, 30만대/연 생산능력 기준으로 18.5

만평 규모의 KMM 생산 단지 내 입지하고 있다. 크게 KMM 직서열 생산을 위한 모듈/의장공장과 핵심부

품 생산을 위한 램프/제동공장 2개 부분으로 구성되어 있다. 향후 모듈/범퍼 IP 라인은 최대 55만대까지 확

장을 고려하고 있다.

도표 33 현대모비스 멕시코 생산법인(MMX)


30


도표 34 완성차 및 부품 운영 현황

구분 내용 비고

현대차

설립년 2013년 9월

완성차 론칭 2014년 5월

완성차 판매 20,000대/2015년

딜러수 31개소

판매차종 I-10 Grand(인도), 투산(체코)

소나타/엘란트라(알라바마)

기아차

설립년 2014년 8월

완성차 론칭 2015년 7월

완성차 판매 7,000대/2015년

딜러수 21개소

판매차종 포르테(한국), 스포티지(슬로박), 소렌토(조지아)

크라이슬러 판매차종 아토스, 엑센트, 포터 판매중단

UIO 170,000대(160개 딜러에서 부품 공급)

현대상용차

구대리점(500대 UIO), 신대리점(250대 UIO)


도표 35 멕시코 공장 현황

공장규모(단위: 만평, 명, 억원)

구분 대지 건물

공장신축 18.5만평 4.6만평

인원계획('18년기준)

총원 주재원 현지인

소계 관리직 현장직

2,529 28 293 2,208 2,501

투자금액

총투자 건물 설비 전산/품질 비고

4,729 2,259 2,040 430 -


도표 36 현대모비스 멕시코 사업개요

공장규모(만평) 투자비(억) 인원

대지 건물 생산CAPA 건축 설비외 계 주재원 현지인 계

모듈/의장 6 2.5(1.3/1.2)

30만

1,154 1,203 2,357 17 1,284 1,301

램프/제동 12.5 2.1(1.6/0.5) 1,105 1,267 2,372 11 1,217 1,228

합계 18.5 4.6만 2,259 2,470 4,729 28 2,501 2,529

공급범위

모듈 희장 램프/에어백 제동

샤시모듈 범퍼(사출,도장) 헤드램프 캘리퍼

칵핏모듈 IP(사출,도장) 리어램프 부스터 & 마스터실린더

FEM IP(사출,도장) DAB, PAB

범퍼 캐리어(사출) SAB, CAB

생산차종

구분 YDm(기아) SC(기아)

차급 준중형 승용 소형승용

양산일정 '16.05 '17.01

생산물량 17.9만대/년 14.1만대/년

Trim사양 4/5도어 4/5도어


31


모듈/의장공장 중 모듈 라인은 프론트/리어 샤시, 칵핏, 프론트엔드, 프론트/리어 범퍼 등 7개의 핵심 모듈

을 생산하고 있다. 3.2만평 대지에 1.3만평 건평 규모를 가지고 있는 모듈 라인은 총원 991명의 인원이 3

대 모듈(샤시, 칵핏, FEM) 기준 30만대의 생산능력을 바탕으로 YDm(포르테) 모델을 대응하고 있다. 완성

차 공장 KMM과 직서열 방식으로 연결되어 효율성을 극대화하고 있는 점이 특징적이다. 3대 모듈의 생산능

력을 기존 30만대/년에서 향후 55만대/년까지 확장을 계획하고 있다.

의장 라인은 범퍼 사출 도장, IP 사출 도장, 캐리어 사출을 담당하고 있다. 2.8만평 대지에 1.2만평 건평 규

모를 가지고 있는 의장 라인은 총원 416명의 인원이 범퍼, 인판넬, FEM 캐리어 기준 30만대의 생산능력을

바탕으로 KMM을 지원하고 있다. 모듈 라인과 마찬가지로 해당 부품을 기준 생산능력을 기존 30만대/년에

서 55만대/년까지 확장할 계획을 가지고 있다.

도표 37 모듈 공장 현황






991 15 976

투자금액


1,161 594 394 173 -


도표 38 의장공장 현황






416 2 414

투자금액


1,196 560 564 72 -


32


핵심부품 공장 중 램프/에어백 라인은 헤드 및 리어 램프뿐 아니라 DAB, PAB, SAB, CAB를 생산하고 있

다. 5.5만평 대지에 1.6만평 건평 규모를 가지고 있는 램프/에어백 라인은 총원 838명의 인원이 램프/에어

백 기준 30만대의 생산능력을 보유하고 있다. 향후 수주 확대에 따라 생산능력을 2020년까지 100만대/년

까지 확장할 계획이다

제동(CBS) 라인은 캘리퍼, 부스터 및 마스터 실린더를 생산하고 있다. 3.0만평 대지에 0.5만평 건평 규모를

가지고 있는 CBS 라인은 총원 335명의 인원이 제동장치 기준 30만대의 생산능력을 갖추고 KMM에 공급

하고 있다. 향후 수주 확대로 생산능력을 110만대/년까지 확대할 계획을 가지고 있다.

향후 핵심부품 공장은 멕시코 외 남미와 북미를 아우르는 부품 허브로 육성될 계획이다. 유리한 지리적 입

지와 풍부한 인프라를 바탕으로 현대차그룹 외 타 OE 수주 또한 활발해 2020년까지 생산능력을 램프/에어

백 기준 100만대/년, CBS 기준 110만대/년까지 확대할 계획이다. 목표 매출 비중은 현대차그룹 : 타OE =

60% : 40%이다. 2017년 말 이후 북미 친환경차 램프를 공급할 계획이며 GM, Ford, FCA 등 다양한 고객

을 향한 수주 활동을 지속적으로 하고 있다.

도표 39 램프공장 현황






838 6 832

투자금액


1,637 794 658 185 -


도표 40 제동공장 현황






335 5 330

투자금액


735 311 316 108 -


33


현재 모비스를 비롯한 부품사 대부분은 생산 초기 안정화를 위해 단기적으로 결제통화를 달러화로 운영하고

있다. 30만대 기준 생산 능력 중 2016년 10.8만대의 생산량을 현지통화인 멕시칸 페소로 결제 시 이종통화

변동에 따른 수익 구조가 취약해질 수 있기 때문이다. 타 생산법인과 달리 수출 비중이 80% 수준인 멕시코

법인의 특성 상 역외 수출 결제통화(달러)의 노출도가 높아 환 변동에 따른 납품 단가 및 수익성 영향을 최

소화하고 있으며, 타 이머징 법인(브라질, 러시아, 인도 등)의 환율 변동에 따라 취약해진 부품업체들의 수

익 구조를 이곳 멕시코에서는 안정적으로 가져갈 수 있을 것으로 판단한다.

부품 판매와 공급을 위해 Part Distrbution Center(PDC)와 Re-Distribution Center(RDC)를 운영 중이

다. PDC는 판매 기능 포함한 개념으로 내수 운영자원에 대한 부품 공급하는 역할을 하며, RBC는 부품 분

배 기능만 담당한 센터로 우리 생산 차종 A/S 부품을 필요업체에 공급하는 역할을 한다.

도표 41 PDC 운영 현황

구분 내용

운영 게시일 2014년 4월

창고 면적 1,000평(임대)

딜러수 현대 31개소, 기아 21개소

품목수 13,802품목

인원 23명(현장직용역 6명)

투자 150만불


도표 42 RDC 운영 현황

공장규모(단위: 평, 명, 천달러)

구분 부지면적 건축 연면적

창고신축 64,370(21,175 평) 11,340(3,583 평)



16(현장직 6명) 1 15

투자금액

총투자 건물 설비/장비 IT/총무 비고

16,916 12,652 1,676 2,587 -


34


[질의응답]

1. 중장기 볼륨 계획과 고객 수주 확보 계획, 올해 10.8만대 계획 하의 수익성 전망은?

- 타 OE 고객 수주와 관련 부분은 지속적으로 문의 중

- 확장 관련 부지가 있어 향후 2020년 기아가 목표하는 물량 40만대 이상의 부품 대응이 가능

- 중장기적으로 모비스는 중남미, 미국, 북미 부품 허브단지로 육성 계획

- 저렴한 멕시코 인건비와 인프라를 활용해 유리한 입지 조건

- 램프 100만대, CBS도 110만대 규모 계획 수주 확정

(현대차그룹 물량 포함, 현대기아 60%, 나머지 OE 40%)

- 타 OE 수주 분 중 2017년 말 공급 예정인 북미 전기차 램프 수주 및 현대차그룹 북미, 브라질 수주 포함

- 특히 GM, 포드, FCA 등 수주를 목표로 하고 있음

- 목표 2017년 30만대 이상 생산을 시작하면서 BEP 수준의 수익성 달성할 전망

2. 부품 조달 시 결제 통화는?

- 기아차 물량은 대부분 역외 수출(80%)

- 수출 통화는 달러로 하기 때문에 생산 안정화 시점까지 납품 통화를 달러로 결제(매출액 노출도 큼)

- 인건비 등 비용만 현재 페소로 지출

3. 2020년 매출 예상액은?

- 2020년 매출액 20억달러 전망

- 2016년 매출액 10.8만대 생산 기준 3억달러 예상

4. 기아차 대비 인건비 수준은?

- 기아차 대비 85% 수준

- 평균 연령은 27-28세 수준

35


5. PDS (Part Distribution Center), RDC(Re-Distribution Center) 개념은?

- PDC는 판매 기능 포함. 내수 운영자원에 대한 부품 공급

- RBC는 부품 분배 기능만. 우리 생산 차종 A/S 부품을 필요업체에 공급

6. 현재 부품의 현지화율은?

- 2019년 90% 목표

- 현재 60% (현재는 CKD 비중 높음)

- 국내 수입도 달러 결제

7. CKD 비중 높고 페소 가치 낮으면 손익에 불리할텐데?

- 당장 생산법인 입장에서는 페소 약세가 유리

- 수출 비중이 높고, 수입시 에도 달러 결제하기 때문

- 생산 안정화 시점까지 단기적으로 매출액의 대부분은 달러

- 타 업체도 대부분 달러 매출

- 참고로 생산량의 80%를 수출

8. 러시아, 브라질 통화 이슈로 어려움 겪었음. 멕시코의 경우는 예외인가?

- 환율에 대한 이슈는 없음

- 소싱을 모두 달러로 하고 있으며, 최종 제품 80%가 달러 베이스 수출

- 동반 진출 업체의 경우 환율과 관련한 이슈는 없을 것(2-3차 벤더 모두 달러로 지급)

36


3. 현대위아 멕시코 생산법인(엔진, 소재부문)

New Findings

1) CVJ 타 OE 공급 및 브라질, 미국 물량 대응 위해 생산능력 확대 (최대 70만대)

2) 그룹 최초로 엔진 혼류 생산(3가지 엔진 모델 동시 생산) 가능해 가동률 손실 최소화

3) 소재 부문 CAPA 확대 계획 (최대 140만대/연 생산능력 확대 고려)

4) 예상 엔진 매출액은 10.8만대 생산 기준 2,300억원, 40만대 Full CAPA 시 8,000억원 이상 전망

5) 금년 말-내년 초 BEP 달성 전망

KMM 단지 내 입지한 현대위아 멕시코 생산법인에 방문했다. 생산법인은 크게 기아차 생산라인 바로 옆에

위치한 엔진 및 변속 공장과 협력사 단지 내 입지한 소재 공장으로 나눠져 있다. 협력사 단지 내 소재 공장

공장부터 엔진 하우징 등 가공된 소재를 공급받아 KMM과 연결된 엔진/변속 공장을 통해 최종 가공 조립된

완제품 엔진들이 직서열 방식으로 KMM에 공급하게 된다.

도표 43 현대위아 멕시코 생산법인(Hyundai Wia Mexico)


37


2016년 4월 6일 양산에 들어간 엔진공장은 계열사 단지(2지역)에 부지 46,800평 / 건평 13,330평 규모로

입지하고 있으며, 40만대 규모의 생산라인을 갖추고 있다. 이 생산라인은 향후 CJV를 현재 타 업체로부터

공급 받는 중인 현대차그룹 북미, 남미 법인에 공급 예정이며, 70만대 능력 확장 고려하고 있다. 카파/감마/

누우 엔진과 1.4/1.6/2.0 리터 및 전기종 CVJ(등속조인트)를 생산하고 있다. 엔진 조립 및 가공라인은 블

록, 헤드, 크랑크 샤프트를 가공해 엔진 조립을 하고 있으며, 등속 조립 및 가공라인에서는 아웃터, 트리포

드, 트라이브를 가공 조립하고 있다.

2016년 3월 1일 양산에 들어간 소재공장은 협력사 단지 (3지역)에 부지 13,380평 / 건평 3,630평 규모로

입지하고 있으며, 60만개 규모의 생산라인을 갖추고 있다. 향후 생산능력을 140만개 능력 확장 고려 중이다.

현재 감마/누우/카파 블록 및 6속 케이스(실린더 블록, 6속 케이스)를 생산하고 있으며, 알루미늄 소재 주조

및 품질확인 가공라인을 보유하고 있다.

엔진공장 기준 예상 매출액은 10.8만대 생산 기준 2,300억원이며 향후 40만대 Full CAPA 가동 시 8,000

억원 이상 매출 달성이 가능할 전망이다. 수익성이 정상화 되는 시점은 금년 말-내년 초로 가동률이 상승함

에 따라 BEP를 달성할 것으로 판단한다.

도표 44 현대위아 멕시코 공장 현황

엔진공장(13,330평)

공장 위치 계열사 단지

생산 능력 40만대(70만대 능력 확장 고려)

생산 기종 카파/감마/누우엔진 & 등속조인트

라인 구성

엔진조립 & 가공

등속조립 & 가공

소재 공장(3,630평)

공장 위치 협력사 단지

생산 능력 60만개(140만개 능력 확장 고려)

생산 기종 감마/누우/카파블록 & 6속 케이스

라인 구성 알미늄 소재주조 및 품질확인 가공

양산일 2016년 03월 01일

자료: 현대위아, 유진투자증권

38


공장별 양산 가동 현황은 매우 양호한 상황이다. 목표 가동률인 엔진 99%, 소재 90%, 등속 99%를 대부분

이번 8월에 달성한 상황이다.

투자비가 높아 높은 가동률이 경쟁력인 엔진 공장은 현재 가동률 100%가 유지되고 있다. 이를 유지하기 위

해 설비 고장 최소화하는데 힘을 쏟고 있다. 설비관리 시스템 활용해 예방 보전과 부품 수명을 관리하고 있

으며, 설비 가동시간을 증대하기 위해 휴식, 중식시간에 교대근무(조립)를 하는 한편 무인가동(가공)을 늘이

고 있다.

소재 공장 또한 가동률 목표인 90%를 상회하고 있다. 주조 자동화 장치 센터링을 추가하는 주요 설비를 개

선했다. 또한 금형 추가 확보하는 노력을 하고 있다. 주조기 대당 금형수를 1.5세트에서 3세트로 높혔다.

등속 공장도 가동률 목표인 100%를 유지하고 있다. 기존 작업자를 1, 2교대 분산 배치 운영하고 있으며, 2

교대 신규 작업자 조기 채용 및 숙달 훈련을 통해 가동률 향상을 도모하고 있다. 6월부터 시행된 집중교육

이 완료되었으며 현재 2교대 운영 중이다.

도표 45 현대위아 공장별 양산 가동 현황

공장 목표가동률

가동실적

주요활동내용

6월 7월 8월

엔진 99% 89% 93% 100%

가동율 100% 유지

- 설비 고장 최소화

- 설비관리 시스템 활용(예방보전 및 부품 수명관리)

-설비가동시간 증대

- 휴식/중식시간 교대근무(조립) 및 무인가동(가공)

소재 90% 87% 90% 90%

가동률 목표 초과(90%이상)

- 주요 설비 개선

- 주조 자동화 장치 센터링 추가

- 금형 추가 확보

- 주조기 대당 금형수 증대(1.5세트 → 3세트)

등속 99% 99% 100% 100%

가동율 100% 유지

- 기존 작업자 1,2교대 분산 배치 운영

- 2교대 신규 작업자 조기 채용 및 숙달 훈련

- 6월 부터 집중교육 완료(현재 2교대 운영중)


39


현대위아 멕시코에서는 엔진공장 특화 시스템을 운영 중이다. 크게 1) 작업품질 확보, 2) 유연 생산 시스템,

3) 친환경 설비 구축 등 3가지로 나뉘어져 있다.

먼저 작업 품질 확보를 위해 작업자의 기술을 향상 시키는데 노력하고 있다. 이에 조립(보전) 교육장을 운영

하며 조립 작업자 기초교육을 3주간 운영하고 있다. 설비 조작이나 트러블 슈팅 능력을 확보하는 교육이 주

로 행해진다

유연 생산시스템을 통해 3개 기종의 엔진을 혼류 생산할 수 있다. 2단 아답타 유연 조립 팔레트를 적용해

향후 기종을 추가할 수 있고, 자동화 공정에 보다 유리해졌다. 현재 3기종을 생산하고 있으며, 향후 4기종

까지 생산이 가능한 구조이다.

마지막으로 친환경 설비를 구축했다. 머시닝 센터 소음 및 미스트를 저감한 점이 특징적이다. 후면 개방부

3중구조 커버를 설치해 소음 발생을 원천적으로 저감시켰고, 설비 후방밀폐 커버 작업 집진 후드를 연결해

미스트 발생률을 저감했다. 이러한 친환경 설비를 통한 작업환경 개선으로 보다 높은 효율성을 추구할 수

있게 되었다.

도표 46 엔진공장 특화 시스템

작업품질 확보

조립(보전)교육장 운영

- 조립 작업자 기초교육(기초과정 3주)

- 설비조작 및 트러블 슈팅 능력 확보 교육

작업자 스킬업

유연 생산 시스템

2단 아답타 유연조립 팔레트

- 향후 기종추가 및 자동화 유리

(현재 3기종 → 향후 4기종 생산 가능)

3기종 혼류생산

친환경 설비구축

머시닝 센터 소음 및 미스트 저감

- 후면 개방부 3중구조 커버 설치(소음발생 저감)

- 설비 후방밀폐 커버 작업후 집진 후드 연결

(미스트 저감)

작업환경 개선


도표 47 CVJ / Driveshaft / Halfshaft 스펙

ITEM YDm SC / HC GSb

Type BJ(6Ball Joint)

Tji(Low Friction TJ)

BJ(6Ball Joint)

Tji(Low Friction TJ)

BJ(6Ball Joint)

CTJ(Compact TJ)

Size BJ #22, #23, #24

Tji #22, #23, CTJ #24

BJ #22

Tji #22

BJ #23, #24

CTJ #23, #24

Engine

GAMMA 1.6

GAMMA 1.6 T-GDI

NU 2.0

KAPPA 1.4

GAMMA 1.6

GAMMA 1.6

NU 2.0

Max. Torque(kgf-m/rpm)

GAMMA 1.6 : 16.3

GAMMA 1.6 T-GDI : 27

NU 2.0 : 20.9

KAPPA 1.4 : 13.6

GAMMA 1.6 : 15.4

GAMMA 1.6 : 16.5

NU 2.0 : 19.6

Static Strenth(Nm)

#22 SIZE : 3,038

#23 SIZE : 3,528

#24 SIZE : 4,018

#22 SIZE : 3,038 #23 SIZE : 3,528

#24 SIZE : 4,018

Fatigue Strenth(Nm)

#22 SIZE : 1,215

#23 SIZE : 1,274

#24 SIZE : 1.314

#22 SIZE : 1,215 #23 SIZE : 1,274

#24 SIZE : 1.314


40


도표 48 Kappa Engine 스펙

Fuel System MPI T-GDI

Cylinder Type 4 – Line 4 - Line

Displacement(cc) 1,368 1,353

Bore x Stroke(Φ x mm) 72 x 84 71.6 x 84

Max. Power (PS/rpm) 100 / 6,000 140 / 6,000

Max. Torque(kgf m/rpm) 13.6 / 3,500 24.7 / 1,500 ~ 3,200

Valve System DOHC 16 Valve DOHC 16 Valeve

Size(L x W x H), (mm) 593 x 695 x 642 616 x 617 x 653

Weight(MT, dry), (kg) 87 109

Emission Euro Ⅱ ~ Ⅳ EURO Ⅴ ~ Ⅵ


도표 49 Nu Engine 스펙

Fuel System MPI GDI AKINSON

Cylinder Type 4 – Line 4 - Line 4 - Line

Displacement(cc) 1,999 1,999 1,999

Bore x Stroke(Φ x mm) 81 x 97 81 x 97 81 x 97

Max. Power (PS/rpm) 164/6,500 174/6,500 156/6,000

Max. Torque(kgf m/rpm) 20/4,500 21.4/4,500 19.3/5,000

Valve System DOHC 16 Valve DOCH 16 Valve DOCH 16 Valve

Size(L x W x H), (mm) 495 x 614 x 664 495 x 635 x 664 495 x 635 x 673

Weight(MT, dry), (kg) 114.7 115.9 119.7

Emission Euro Ⅱ ~ Ⅴ EURO Ⅴ EURO Ⅴ


도표 50 GAMMA Engine 스펙

Fuel System MPI GDI T-GDI FFV

Cylinder Type 4 - Line 4 - Line 4 - Line 4 - Line

Displacement(cc) 1,591 1,591 1,591 1,591

Bore x Stroke(Φ x mm) 77 x 85.4 77 x 85.4 77 x 85.4 77 x 85.4

Max. Power (PS/rpm) 121/6,300 140/6,300 200/6,000 128/6,000

Max. Torque(kgf m/rpm) 15.5/4,200 17.0/4,850 27/1,750~4,500 16.5/5,000

Valve System DOHC 16 Valve DOHC 16 Valve DOHC 16 Valve DOHC 16 Valve

Size(L x W x H), (mm) 483 x 613 x 621 603.1 x 695 x 638 603.1 x 754.5 x 641.5 602 x 695 x 638

Weight(MT, dry), (kg) 102.1 160.1 130.4 100.5

Emission EURO Ⅱ~Ⅴ SULEV125 FED16/CAL16 Brazil L6


41


[질의응답]

1. 엔진부품 수급 조달은?

- 피스톤은 1.5시간 거리 동양피스톤(현지제작), 커넥팅 로드는 KD로 조달

- 부품 커버(명화공업 진출, 20-30분 거리)

- 글로벌 업체 포레시아 등으로 조달

2. 결제통화는?

- 달러 이용

3. 엔진 혼류생산은 이 공장이 처음인가?

- 세가지 엔진 기종을 완벽하게 구현하는 것은 처음

- 국내에서는 화성에 1기, 현대위아 서산 1기 포함 3번째 양산

- 세가지 기종을 풀 CAPA로 돌리는 공장은 처음

- 독일업체가 처음 2006년 말부터 양산할 때 적용한 사례를 벤치마킹

- 중국 산동법인과 다른 시스템 (혼류 아닌 전용)

4. 타 OE 납품 가능성은?

- 70만대 총 생산능력 중(증설까지 고려 시) 40만대는 온전히 기아차 물량

- 나머지 30만대는 타 OE 납품 시 늘일 수 있도록 부지는 확보되어 있음

- 등속 조인트는 현지 타 OE 납품 수주 받아놓은 상황

42


5. 알루미늄 조달은?

- 현지 Nemak 통해 조달

- 헤드의 소재 또한 Nemak에서 완제품으로 현지 조달

6. 올해 매출 규모와 BEP 시점은?

- 2,300억원(11만대 기준)

- 올해 4분기 BEP 목표이나 내년 초 정도 확실히 가능할 것

7. 인건비 레벨은 기아차 대비 얼마인지?

- 모비스와 동일한 85%

9. 2018년 40만대 가동 시 매출 규모는?

- 8천억원 이상

43


4. 기아차 멕시코 판매부문

New Findings

1) 낮은 인지도, 늦은 진출 만회 위한 차별화와 혁신성에 대한 고민, 노력 대형/고급 쇼룸 확보 최우선

2) 딜러 개발 전략: 대형 및 강소 딜러 육성, 3차에 걸쳐 16개월만에 73개 딜러 확보(전국 커버리지 94%)

3) 멕시코 자동차 시장 신기록 달성 중: 브랜드 런칭 첫달 멕시코 브랜드 런칭 최고 판매, 브랜드 런칭 후

최단기간 전국 딜러망 구축, 2016년 55,000만대 판매 달성 예상(런칭 후 18개월 소요, 도요타 등 일본 브

랜드는 시장 진입 후 연판매 5만대 달성까지 15년 소요)

2014년 8월 멕시코 공장 건설을 위한 투자계약 조인식을 거행한 이후 2014년 10월 멕시코 시장 공략을 위

해 기아차 주재원이 현지에 부임했다. 완전 백지 상태에서 신규 시장을 개척해야 하는 것이 주재원의 임무

였다. 후발 주자로서 기존 브랜드를 따라잡기 위한 차별화와 혁신성에 대한 노력이 현재 멕시코 안애서 기

아차의 성과를 설명할 수 있었다.

'맥시코 진출 브랜드 중 런칭 첫달 최고 판매', '브랜드 런칭 후 최단기간 전국 딜러망 구축', '진출 18개월 만

에 연간 55,000만대 판매 달성 예상(2016년'. 이것이 진출 2년차의 기아차가 이룩한 성과이다. 도요타 등

일본 브랜드가 멕시코 시장 진입을 한 이후 연 판매량 5만대를 달성하기 까지 평균적으로 15년이 소요된 것

을 보면 실로 엄청난 결과이다.

도표 51 기아 진출시 멕시코 시장 현황

자동차 산업 역사 : 70년 된 성숙한 시장

내수 :

114만대 시장

34브랜드

185 딜러그룹

수출: 264만대

8개 브랜드 생산 공장(생산 332만대)

기아

주재원 현지부임: 2014.10.6

브랜드 인지도 0.40%

m/s 0%

딜러망 0개

UID 0대


44


멕시코는 성숙되고 경쟁이 치열한 시장이다. 32개의 브랜드, 185개의 딜러그룹이 시장에서 경쟁하고 있다.

게다가 기존 브랜드에 대한 딜러 그룹과 고객 충성도가 매우 높은 편이다. 진출 1세대 브랜드는 VW, 닛산,

GM, Ford, 크라이슬러로 진출 70년차 이상의 높은 경력을 지니고 있다. 이들의 시장 점유율은 65.2%로

압도적이다. 진출 2세대 브랜드는 도요타, 혼다 등 일본과 유럽업체로 평균적으로 진출한지 15년 이상 된

업체들이다. 이들의 점유율이 34.8%이다.

진출 3세대 후발 주자인 현대차와 기아차는 2014년 이후 진출해 진출 2-3년에 불과하며 낮은 인지도를 극

복하기 위해 차별화된 전략이 필요했다. 그것은 바로 대형/고급 쇼룸 건설을 통해 단기간 브랜드 인지도를

제고하고 전국적인 판매망을 구축하는 전략이었다. 대형 딜러와 강소 딜러를 균형있게 육성하고, Hub &

Spoke 방식(대도시 우선 딜러 배치 후 소도시 추가 선정)으로 전국 판매망을 넓혔다. 이러한 작업은 3차에

걸쳐 이뤄졌는데 359개의 후보지를 기아차 직원들이 일일히 방문하며 16개월간 전국 커버리지 94%의 73

개 딜러를 확보했다.

도표 52 딜러 개발 결과: 총 16개월간 전국 94%를 커버하는 73개의 딜러망 구축

멕시코 딜러 개발 결과 : 73개, 총 16개월 소요, 전국 커버리지 94%

SIZE 수 대지(m2) 쇼룸전면(m2) 투자비(백만원)

>10K m2 2 11,187 79 4.5

> 6K m2 9 7,398 67 3.9

> 4K m2 21 4,670 55 2.9

> 3K m2 31 3,506 55 2.7

< 3K m2 10 2,382 47 1.8

평균 73 4,377 56 2.8

경쟁사 TOYOTA HONDA MAZDA HYUNDAI

딜러수 68 124 64 45

런칭시점 2002 1995 2006 2013


45


기아차의 멕시코 시장 주요 판매 전략은 다음과 같다.

1) 성공적인 신차 투입 전략

- 초기 브랜드 런칭 시 SUV 중심으로 브랜드 포지션: 스포티지, 쏘렌토 등 고가 SUV 중심으로 런칭해 브

랜드 및 손익을 동시에 고려햇으며, 글로벌 트랜드인 SUV 차급의 증가에 편승

- 현지 생산 차종 투입으로 원활한 공급 및 볼륨차종 구축: 현지 생산에 의한 즉각 공급 체제 구축. 최대

차급인 B, C 급 생산을 통한 대량 판매 체제 구축

- 신차 생산 및 공급에 의한 고객 신뢰 구축: 경쟁사들은 초기 현지 생산 시 구형 또는 단종 모델을 생산해

공급했으나, 기아는 신차를 생산해 고객에게 브랜드에 대한 신뢰를 구축

2) 업계 최고 수준의 판매 조건

- 최고 수준의 할부금융: 최저 수준 및 할부기간 무관한 할부 이자율 11.49% 제공(경쟁사 평균 13%, 할부

기간에 따른 차등 이자율 적용)

- 7년 워런티 제공: 업계 최고 보증 조건 제공, 업계 최초, 최장 워런티로 고객에게 품질에 대한 확신 제공

도표 53 기아차 주요 구매 고객

구분 리오 포르테 옵티마 쏘울 스포티지 쏘렌토

남성비율 65% 74% 80% 63% 64% 87%

평균연령 39세 36세 50세 49세 39세 38세

주연령층 25~34세

(32%)

20대

(38%)

35~44세

(24%)

35~44세

(25%)

30대

(34%)

40대

(40%)

주소득층 3만 페소 이하

(35%)

3만 페소 이하

(36%)

3~5만 페소

(36%)

3만페소 이하

(36%)

3~5만 페소

(42%)

5만 페소 이상

(40%)

주요직업군

38%

(대학생/사회 초년생)

40%

(전문기술직)

44%

(전문기술직)

40%

(전문기술직)

44%

(전문기술직)

47%

(전문기술직)

14%

(전문기술직)

18%

(자영업)

22%

(자영업)

18%

(자영업)

22%

(자영업)

20%

(자영업)


도표 54 경쟁사 인센티브 동향 도표 55 경쟁사 최저 수준의 할부 이자율 제공

33%

25%

25%

17% 할부수수료

지원

할부이자

인하

1년무상 보험

현금할인

10.0

11.5 12.0 12.0 12.5 12.5 13.4

14.4 14.9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Toyota

Kia

Nis

san

Mazda

Hond

a

Hyu

ndai

Ford

GM

VW

(%)


46


3) 경쟁사 최고 수준의 판매망 구축

- 1년 6개월만에 73개 딜러 개발로 시장 94%를 커버하는 전국 판매망 구축: 1차 21개('15.7), 2차 27개

('15.11), 3차 28개('16.7), 평균투자비 280만달러, 평균크기 1,329평, 전 딜러 기아딜러 표준(Red Cube)

및 3S(Sales, Service, Spare Parts) 적용

참조: 경쟁사 딜러 딜러수 및 런칭시점현황 (도요타 68개, 2002년 / 혼다 124개, 1995년 / 마즈다 64개, 2006년 / 현대 45개, 2013년)

4) 성공적인 광고 전략

- 초기 광고 전략을 상품 광고보다는 브랜드 광고에 집중: 단기 브랜드 인지 상승을 통한 고객 구매 선호도

상승(브랜드 인지도 15년 7월 5.1% 16년 8월 13.4%, vs 현대 5.3%)

- 우수한 품질 체험 기회 제공 통해 브랜드 신뢰도 제고: 2015년 7월 공식 판매 이전부터 전국 단위의 시

승 기회 제공을 통해 기아차 품질 체험 기회 제공

- 적극적 스포츠 마케팅 시행을 통해 브랜드 우호도 제고: 진출 초기부터 공격적 스포츠 마케팅 활동을 통

해서 멕시코 국민들에게 우호감 형성(2015년 칠레 Copa America, 2016년 프랑스 Euro 2016 등)

도표 56 KMM 월간 판매대수 현황 (2015년 7월~2016년 8월)

1,499 1,620 1,711 1,829

2,247 2,115

3,110 3,146 3,381

4,033

4,610

5,216 5,510

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7월 8월 9월 10월 11월 12월 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월

(대)


47


기아차는 멕시코 시장 내에서 2020년까지 10만대 판매 달성을 목표하고 있다. 현지 생산 모델 판매에 기반

해 런칭 5년만에 시장 점유율 5% 달성에 도전하고 있다. 생산 규모는 2020년 기준 연 40만대, 수출은 내

수 4만대를 제외한 36만대를 계획하고 있으며, 수출 물량은 3개 차종 기준 전세계 100여개국에 보내질 계

획이다. 미국과 유럽의 경우 멕시코와 FTA가 체결되어 있어 무관세로 통관이 가능하며, 전년 생산량 40만

대를 기준으로 할 때 10%인 4만대를 한국 공장으로부터 수출(쿼터제)이 무관세로 가능해 멕시코 목표 판매

량 10만대 중 현지 생산분 4만대를 제외한 6만대를 대응할 것으로 예상한다.

도표 57 KMM 중장기 내수판매 및 수출판매 계획

내수판매

구분 '16년 '20년 '16년비(%)

판매 55,000 100,000 +82%

M/S 3.50% 5.00% +1.3%P

산업수요(천대) 1,566 2,093 +34%

수출

구분 '16년 '20년 '16년비(%)

생산 105,000 400,000 +281%

내수 11,200 10,900 +265%

수출 93,800 359,100 +283%

수출 차종 1개 3개

수출 국가 9개국 100여개국


도표 58 중장기 수출, 내수 판매 계획

9.4

35.9

5.5

10

0

2

4

6

8

10

12

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2016 2020

수출(좌) 내수(우)

(

(만대) (만대)


48


5. 기아차 멕시코 딜러샵(Sendero & Linda Vista)

New Findings

1) 가장 성장 높은 딜러: 경쟁사 대비 가장 빠른 딜러망 확대(우수한 품질을 바탕으로 인지도 향상에 노력)

2) 낮은 인센티브 시장: 대부분 높은 금융비용을 감면해주는 금융 할인이 중심. 현금 인센티브는 극소수

3) 수요 증가 지속: 신차와 중고차가 공존하는 시장이었으나 정부의 중고차 제한 정책으로 신차 수요 흡수

기아차 멕시코에 위치한 두 개의 딜러쉽 Kia Max-Cleber Sandero와 Kia Car One Linda Vista를 방문

했다.

먼저 방문한 Kia Max-Cleber Sandero(이하 센데로) 딜러는 가장 최근에 오픈한 딜러로 3차로 개발된 28

개의 딜러 중 하나이다. (1년 6개월만에 73개 딜러 개발로 시장 94%를 커버하는 전국 판매망 구축. 1차 21

개('15.7), 2차 27개('15.11), 3차 28개('16.7))

처음 방문했을 때 드는 느낌은 가장 최근 생겨난 딜러인 만큼 가장 활기찼다. 한산한 평일 오후임에도 제법

많은 고객이 딜러샵에 내방했다. 머물렀던 짧은 시간 동안 2명의 고객이 구매 계약을 했는데, 모든 딜러샵

직원들이 계약하는 차량과 고객 주변에 모여 폭죽을 터트리고 박수를 치는 모습이 인상적이었다. 타 딜러샵

보다 고급스럽게 꾸며지고 넓게 트인 공간에서 생애 첫 차일지도 모르는 구매를 가족들과 함께 축하 받는

특별한 경험을 선사하고 있었다.

도표 59 KIA MAX-CLEBER 딜러

Facility

Other Brands(handled by the group)

KIA, Acura, Nissan, Hyundai, Chrysler, Dodge,

RAM, Jeep, Fiat, Renault, Mitsubishi, Honda,

Toyota, Infiniti

Group Dealerships 44(3 KIA)

Location Monterrey, State of Nuevo Leon

Function Type 35

Emplyees 50

Space

Total: 12,179sqm

Showroom: 1,993sqm, Front: 79m, height: 7m

Workshop: 2,177sqm

Investment

KIA Sendero: $7.0M USD

KIA Pape: $3.3M USD

KIA Saltillo: $3.8M USD

TOTAL: $14.1M USD

Opening Date June 2016

Performance

Retail 2016 Plan June result

Rio 250 3

Forte 204 4

Optima 41 1

Soul 57 1

Sportage 241 8

Sorento 98 0

Total 891 18


49


도표 60 기아차 멕시코 딜러샵 (Sandero) (1) 도표 61 기아차 멕시코 딜러샵 (Sandero) (2)


도표 62 기아차 멕시코 딜러샵 (Sandero) (3) 도표 63 기아차 멕시코 딜러샵 (Sandero) (4)


도표 64 옵티마 가격정책(PRECIOS OPTIMA)

모델 가격

Optima LX $322,900

Optima EX $361,900

Optima SX $416,000

Optima SXL $441,000


50


두번째로 방문한 딜러샵은 Linda Vista에 위치한 Kia Car One Linda Vista였다. 2015년 6월에 오픈한 1

차로 개발된 딜러 그룹인 Car One은 기아 외에도 VW, 메르세데스, SEAT, 미쓰비시, 피아트, GM, 크라이

슬러, 포드 등의 브랜드 딜러샵도 보유하고 있다. 이 지역 주변에는 도요타, 닛산, 마쯔다, 스즈키 등 일본

계 딜러샵도 다수 입지해 있었는데, 상대적으로 적고 낙후된 이들 딜러샵과 차별화된 넓고 고급스러운 외,

내관이 먼저 눈에 들어왔다.

두 딜러샵 공통적으로 높은 판매 증가에 대한 경쟁력으로 세가지를 꼽았다. 1) 높은 품질과 디자인, 2) 유리

한 금융 서비스, 3) 낮은 인센티브가 그것이다. 2016년 J.D. Power 미국 IQS(신차품질지수, Initial

Quality Study) 대중, 고급 브랜드 통틀어 1위를 차지한 기아차(3위 현대차) 덕에 품질에 대한 자신감이 가

장 좋은 판매 포인트라고 밝혔다. 7년 품질 워런티 또한 이러한 상품성에 대한 자신감이었다. 타 브랜드와

달리 신차 중심(특히 스포티지, 쏘렌토와 같은 SUV)의 뛰어난 디자인은 향후 높은 성장성에 대해 큰 자신

감으로 이어졌다고 입을 모았다. 차별화된 금융 상품 지원으로 구매 조건을 고객에 유리하게 단순화 시켜

리테일 가격에 가깝게 파는 낮은 인센티브 전략에도 판매 성장이 지속되고 있었다.

도표 65 기아차 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) (1) 도표 66 기아차 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) (2)


도표 67 기아차 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) (3) 도표 68 기아차 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) (4)


51


도표 69 도요타 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) 도표 70 Suzuki 멕시코 딜러샵 (Linda Vista)


도표 71 Nissan 멕시코 딜러샵 (Linda Vista) 도표 72 Mazda 멕시코 딜러샵 (Linda Vista)


52


6. 기아차 미국 판매법인(KMA, Kia Motors America)

New Findings

1) 점유율 개선을 위한 딜러쉽 강화 지원 중(1세대 딜러쉽 대비 이미지 강화, 회사 10%: 딜러 90% 투자)

2) 시장 전망: 1,700만대 수준에서 횡보 전망(성장 정체), SUV 중심의 시장 팽창 지속 기대

3) 딜러망 점검: 딜러 수의 팽창 보다 시설 개선을 통한 고객 유치로 점유율 향상시킬 계획

기아차 미국 판매법인 KMA(Kia Motors America)를 방문했다. 경제 전망이 하향 조정되고 연내 금리 인

상 가능성이 시사되는 상황에서 시장의 전망이 엇갈리고 있다. KMA는 금리 인상 시 강달러가 예상되어 금

융 비용 증가로 내수 판매에 어려움을 전망하고 있었다.

미국 내 기아차는 승용차나 소형 SUV에 특화되어 있다. 초저유가가 지속됨에 따라 향후 승용 수요는 감소

가 지속될 것으로 전망해 해당부분의 경쟁력이 일부 약화될 것으로 언급했다. 단 SUV 중심의 판매 강화가

예상되어 부진을 최대한 만회가 가능할 전망이다.

미국 시장은 현재 1,700만대로 2005년 이전 수준을 회복한 상황이다. 단 당시 수요는 자연적인 증가분이라

기 보다 인센티브로 만들어진 수요인 점을 감안할 때, 기아차는 2015년 이후 증가율이 둔화될 수 없다고 내

다보고 있었다. 기아차의 점유율은 현재 3.8%로 전년 3.6% 대비 개선세 지속되고 있다. 미국 내 업체별로

도요타와 쉐보레의 판매 감소 추세가 지속되는 가운데 닛산, 혼다, 기아의 산업 수요대비 호조를 보이고 있

는 점이 특징적이다. 혼다는 작년 말에 출시한 시빅의 신차 효과, 어코드 판매 호조가 점유율 상승을 견인하

고 있다.

53


기아차는 딜러 수의 양적 팽창에는 어려움이 존재한다고 밝혔다. 단, 딜러의 시설 개선을 통해 고객 유치와

점유율 향상에 힘쓰기 위해 노력하고 있었다. 현재 33% 딜러의 시설 개선이 진행 되었고, 연말까지 진행되

는 것 포함 시 48% 시설 개선 완료될 전망이다. 중장기적으로 딜러쉽의 시설을 55% 정도 개선시킬 예정이

다. 이는 과거 1세대 딜러의 이미지보다 개선된 형태로 전환되는 부분으로 딜러와 회사가 같이 투자. 현재

까지 10% 이내까지 지원해주고 있으며, 기아차 기준 1억달러 정도 투자 중이다.(딜러는 9배 더 많이 투자)

도표 73 기아차 북미 딜러망 개선의 성과 (1)


도표 74 기아차 북미 딜러망 개선의 성과 (2)


54


[질의응답]

1. 산업 평균을 상회하는 수요 성장은 언제까지 지속될 수 있을까?

- 지금 수요 수준이 최고

- 교체 수요 등 자연 수요가 아닌 인센티브, 판촉 강화되어 견인된 소비 수준

- 향후 자동차 수요는 현재 수준에서 횡보할 것으로 판단

2. SUV 경쟁 심화 가능성과 수요 호조는?

- 소비 선호 패턴이 고배기량의 큰 차를 선호

- 유가 수준이 낮은 상태 지속되는 부분도 큰 기여

- 통상 승용이 52% 수준에서 경상용이 52%로 역전. 향후 55%까지 확장 전망

- 신형 스포티지, 쏘렌토, 대형 SUV 진출 계획으로 대응 전망

3. 인센티브 상승의 레벨이 어느 정도이며, 딜러들의 판매 드라이버는 무엇인가?

- 산업의 흐름이 기형적이라고 평가

- 일본 업체들이 엔저로 불필요한 추가 수익을 확보했고, 이를 시장에 풀어 시장 과다 경쟁 흐름 촉진

- 엔저가 지속 중이나, 도요타는 지금 수준의 인센티브 레벨 기준으로 추가 상향 어려움

4. 금융 판매에 대한 상황 평가와 전망은?

- 금리 올라가면서 금융 판매에 판촉 집중하고 있는 부분에 제동

- 딜러 피드백을 들어보면, 2009년-2010년 파이낸싱 없이 판매하다 현대캐피탈 통해 판매

- 리스시장은 역대 최대로 흘러가고 있음

- 기저에는 기존 중고차 가치가 높았기 때문에 리스를 강화할 수 있는 계기였으나,

- 공급 정상화되고 (2011-2012년) 과잉 경쟁이 지속되면서 리스 시장의 중고차 단가 하락 추세가 지속

- 비즈니스가 안정성을 잃어가고 있다고 판단

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5. 국내 리스 판매는 고가차의 법인세 절감 효과 목적으로 다수 판매되었는데, 미국의 경우 할부구매 하지

않고 리스구매 하는 이유는 무엇인가? 판매사의 드라이브 배경은?

- 미국 시장은 무한 경쟁 시장

- 꼼꼼하게 비교하는 미국 소비자에게 가장 중요한 것은 월간 Payment

- 리스의 경우 36개월 기준으로 가장 저렴하게 차량을 사용하는 방법(잔존가치 때문)

- 미국 소비자 구매 패턴이 바뀐 부분. 3년마다 신차 소비를 하는 부분에 대응

- 이자율 낮은 부분도 수요 견인 요인

- 중고차 잔존가치가 높아진 것도 부분적 요인

- 할부의 경우 전차종 72개월 무이자 할부 운영 중(과거 상상도 못한 부분) (포드, 닛산)

- 고객들이 월간 페이먼트 줄이기 위해 기간을 늘이는 과정

- 리스 3년과 할부 5년 비교하면 월 납입액 기준 리스 3년이 가장 저렴

6. 현대, 기아가 카 쉐어링 관련해 계약관계 특별한 얼라이언스 있는가?

- 판매/생산 부분 외 별도 부문에서 이 영역 관리 중

- 집카(카쉐어링 선도 업체)는 대학 근처에 많이 있음

- 현재 집카와 제휴하고 있으나 실적이 좋지는 않음

- 본사와 마케팅이 협업해서 계속 대응 확대 예정

56


7. 인센티브 조정을 위한 플릿 판매 전략은 어떻게 할 것인가?

- GM 플릿 축소에 대한 언급 다수

- 실제 시장 플릿 판매는 증가하고 있음

- 업계 평균보다 기아 인센티브는 낮은 수준

- 신차의 경우는 최소 수준으로 하고 있음

- 인센티브 조정을 위해 최대 노력 중

8. 차량 공유 서비스 확대 시 판매의 질이 떨어지는 것인가?

- 차량 공유 늘어나서 플릿이 늘어나는 것은 아님

- 기아차는 플릿에 보수적으로 접근 중

- 닛산은 늘어난 부분, 지엠 축소는 크라이슬러와 포드가 흡수

- 시장 플릿 증가분 수준에서 기아도 올해 증가

- 통상 옵티마, 포르테 급에서 플릿 수요 다수

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7. 기아차 美 LA 딜러샵(Car Pros Kia Carson)

New Findings

1) 상품성과 품질에 대한 평가 상승(J.D Power IQS 2016 북미 1위 기록)

2) 경쟁사 대비 낮은 인센티브에도 높은 판매량, 판매 증가율 기록(2016년 7월 누적 4,027대, +13.3%)

이번 5월 6일 새롭게 문을 연 미국 LA 기아차 딜러쉽 Car Pros Kia Carson Dealership에 방문했다.

이 딜러는 LA 서부 최대의 딜러샵으로 405 Freeway에서 0.5마일 떨어진 곳에 위치하고 있다. 405번

Freeway는 미국에서 가장 통행량이 많은 도로로, 이 딜러쉽이 도로를 향해 내건 대형 광고판은 일일 평균

37.4만대의 차량 운행대수에 노출된다. 평일 임에도 차량 구매 문의를 위한 내방객이 많은 편이었다.

쇼룸 내 10대의 전시 차량과 36개의 Workbay, 6개의 Express가 입지한 이 딜러샵은 주변 경쟁 딜러샵 대

비 월등히 높은 판매 대수와 판매 성장률을 보이고 있었다. 2016년 7월 누적 Car Pros 기아차의 판매 실적

은 전년동기대비 13.3% 증가한 4,027대를 판매하였다. 이는 시장 평균 판매 증가율과 같은 딜러 계열인

Carsons Toyota(+6.2%, 2,683대), South Bay Toyota(-1.6%, 1,769대), Carson Honda(+19.1%,

1,599대)보다 월등히 높은 실적이다.

대표 딜러는 상대적으로 뛰어난 상품성과 품질이 경쟁 딜러보다 높은 판매의 비결이라고 언급했다. 새로 출

시된 스포티지와 쏘렌토가 빠른 판매 증가율을 보이고 있다고 이야기 했다. Kia Motors Financial과 협업

으로 장단기 리스 고객의 좋은 Rebate로 고객 유인 후 판매 하는 전략을 주로 사용한다고 밝혔다. 고객 유

인용 높은 리베이트와 달리 경쟁업체보다 낮은 인센티브 트렌드가 지속되고 있었다.

도표 75 Car Pros Kia Carson Dealer 전경


58


8. 현대모비스 부품법인(MPA, Mobis Parts America)

New Findings

1) 추가적인 물류 창고 증설 계획 없이, 호율성 향상을 통한 서비스 품질 확대, 수익성 강화 노력

2) 순정부품 사용율 확대를 위한 정부, 타 OE와의 협의체 구성, 시장 보호 활동과 교육, 홍보 노력

MPA(Mobis Parts America)는 2003년 9월 미국 캘리포니아 파운틴벨리에 소재한 북미 순정용품 개발과

공급을 담당하고 있는 법인이다. 서부 2개, 중부 2개, 동부 5개의 물류 거점을 운영하며 미국 전역 현대차

및 기아차 1,611개 딜러에 부품과 용품을 공급하고 있다.

최근 미국 미국 세단 점유율이 지속 하락하는 추세이고, CUV는 연 6%씩 증가를 지속하고 있는 상황이라

믹스 변경에 따른 부품 매출액 증가를 기대하고 있었다. 2022년 9월까지 차량 대부분의 AEB 설치 합의가

완료되고, BMW 차량 공유 서비스를 개시하는 등 다양한 변화에 대응하고 있는 모습이다.

도표 76 사업 개요

사업 개요 2003년 9월

설립 캘리포니아 파운틴밸리

부지 건평 98.467평

지분 모비스 100%

자본금 85억원(7.4$백만)

주요사업

HMA/KMA AS 부품 공급 업무

HMA/KMA 순정 용품개발 / 공급 업무

북미 품질 및 재생센터 운영


도표 77 창고 현황

지역 창고면적(평) 딜러수(개) 현대(개) 기아(개)

서부 26,675 269 149 120

중부 21,482 490 257 233

동부 50,310 852 429 423

합계 98,467 1,611 835 776


59


본사와 알라바마 공장을 통해 부품을 소싱하며 9개의 창고에서 부품을 보관 판매하고 있다. 오더를 받으면

각 딜러로 직배송하는 체계를 갖추고 있다. 차량 보유기간과 운행 차량이 증가함에 따라 보유 고객을 대상

으로 딜러가 정비소로 직접 판매하는 홀세일을 강화화고 있다.

도표 78 공급망 관리

한국 및 미국

현지 구매 조달

한국 본사 구매

미국 현지 구매

-모비스 Alabama 공장(MAL)

부품 물류창고

내 저장

9개 창고(물류 창고)운영 중: Atlanta / Chicago / Coumbus / Dallas / Jamesburg /

Ontario / Riverside / New England / Fairburn(용품 전용)

창고 → 미국

전역 현대/기아

공식 딜러 배송

MPA → 완성차 → 딜러


도표 79 산업수요/완성차판매/운행대수 현황

구분 2014년 전년비 2015년 전년비 2016년 전년비

산업수요(천대) 16,438 5.9% 17,100 4.0% 17,400 1.8%

H/KMA

신차판매(천대) 1,306 4.0% 1,388 6.3% 1,463 5.4%

부품보증대수(천대) 6,797 8.4% 7,470 9.9% 8,113 8.6%


도표 80 경쟁사 시장 동향

시장 동향

세단 시장 점유율 지속 하락 추세

- 13sus 50.0%→14년 46.9%→15년 43.3%→16년 상반기 40.1%

-반면, 16년 CUV 점유율은 45.1%로 연평균 2%씩 증가중

JD Power 실시, 미 딜러 서비스 부문 고객 만족도 조사에서

- Audi(1위)와 Mini(2위)가 가장 높은 순위 차지

- Buick(3위), GMC(4위), 현대(5위)순

JD Power 실시, 16년 자동차 초기 품질평가(IQS)에서 기아 전체 33개 브랜드 중 1위 차지

-Kia 1위, Hyundai 3위(IQS : Initial Quality Study)

주요 완성차 업체들 2022년 9월까지 대부분의 차량에 자동 긴급제동 시스템 설치 합의 발표

Tesla, 보급형 세단 'Model 3"가 공개 1일 만에 14만대 선주문, 1주만에 32.5만대 선주문 접수

-계약 보증금 1,000달러 수준으로 인도는 2017년 출시 이후 예정

BMW, 올해 안에 차량공유서비스(Car-Sharing Service)개시

- 차량공유서비스 : 장단기 렌탈 외 배달 및 운전서비스도 포함

- 서비스 이용료 : 29달러 등록비 및 이용로 49센트/분


60


크게 판매처는 1) 딜러 채널과, 2) 논딜러 채널로 나눠져 있다. 딜러 매출 확대를 위해 고객 재방문 판매를

늘이기 위한 전략을, 논딜러 채널 확대를 위해서 부품을 고객에 직접 가져다주는 전략을 통한 판매 증대 전

략을 펴고 있다. 이에 주요한 마케팅 전략으로 1) 딜러 구매 로열티 제고, 2) 서비스 네트워크 제고, 3) 고객

리텐션 제고, 4) 제품 라인업 확대에 초점을 맞추고 있다.

또한 효율적인 물류 시스템을 구축하기 위해 전산을 활용한 재고 관리와 생산성 향상을 위한 WOS System

을 도입해 부품의 적시 공급에 힘을 쓰고 있다. 수출 빈도별 재고 최적배치를 하는 등 작업시간 단축과 효율

적인 재고 관리로 수익성 향상을 도모하고 있다.

도표 81 MPA 부품 마케팅 전략

딜러 구매 로열티 제고

- 구매 로열티와 연계한 딜러 인센티브 제도 시행

- 특별 프로모션 시행

- 딜러 재고 자동 충진 시스템 확대 적용

서비스 네트워크 제고

- 딜러 직배송 확대

- 공급 거점 확장 통한 리드타임 단축

- 딜러 전용 배송용기 도입

고객 리텐션 제고

- 고객 맞춤형 서비스 개발/제공

- 워런티 기간 및 서비스 확대 / 차량 유지 보수 계약 체결

- 온라인 서비스 및 고객과의 SNS 커뮤니케이션 확대

제품 라인업 확대

- 세컨드 라인 공급을 통한 가격경쟁력 제고

- 용품 상품기획 확대를 통한 완성차 구매력 제고

- 서비스 수요 주기 연계/제품 라인업 확대


도표 82 창고 및 물류 효율성 개선

개발 배경 전산재고 관리 통한 재고 관리 및 작업자 생산성 향상 필요

운영 목적 생산성 및 재고일치율 향상

효과 리드타임 단축에 따른 작업 생산성 향상

작업시간 단축으로 고객 서비스 향상


도표 83 WOS System

개발배경 수불 빈도별 재고 배치 통한 출하 리드타임 감소 필요

운영 목적 작업자 생산성 향상 및 보관고 운영 효율성 향상

효과

수불 빈도별 재고최적배치에 따른 생산성 향상

무이동 품목 압축보관에 따른 설비투자 절감

로케이션 충진율 관리 통한 보관고 운영 효율성 증가


61


순정부품 사용을 늘이기 위한 브랜드, 시장보호활동도 힘스고 있다. 브랜드 보호를 위해 세관과 연계한 비

정품 유입을 방어하고 있으며, 경쟁사와 공동 대응을 통한 협의체를 구성해 대응하고 있다. 또한 인터넷 모

니터링을 강화해 Web 단속에도 소홀하지 않고 있다. 주요 시장 보호를 위해서 미 정부기관과 완성차 연합

체의 협업을 통한 TFT를 구성해 모조품 단속을 강화해 성과를 올리고 있다. 또한, 교육과 홍보를 통해 비정

품 사용시 발생할 수 있는 인적, 물적 손실을 알려 소비자들의 순정품 구매를 요구하고 있다.

도표 84 브랜드 및 시장보호활동 전략

브랜드 보호활동 전략

세관 연계 단속 - HMA/KMA/MPA 공조, 'US Custums Brand Protection Policy and Procedure' 개발 및 전 세관 배포 교육

- 비순정품 유입 시 세관 억류 및 MPA 브랜드 보호팀 순정 여부 2차 확인 시행중

경쟁사 공동대응 - 미국 OEM 및 정부기관(Homeland Security)지원, "Automotive Anti-Counterfeiting Council"구축

인터넷 모니터링 - Mark Monitor사 용역을 통한 Web 단속 시행 중

주요 시장보호활동 전략

주요전략 - 미정부기관, OEM 연합체, H/KMA/MPA TFT를 활용한 모조품(에어백 등) 단속 강화

- 모조품 단속을 통한 세관당국과의 협업기반을 토대로 비 순정부품 유입 억제 추진

조직 - HMA/KMA/MPA 브랜드 보호 TFT 운영중

- OEM 비순정품 대응 협의체(A2C2) Member


도표 85 시장보호활동 실적 및 계획

구분 16년 상반기 실적

비고 건수 효과 금액

세관 연계 단속 3 $7,000 세관 몰수 금액

경쟁사/정부 공동 대응 2(에어백, Windshield) $50,000 A2C2 압수 금액

인터넷 모니터링 32,473

Web 차단을 통한 판매 기회 상실 추정 금액


도표 86 브랜드 보호활동(비순정품 대응)

구분 실시사항 예정사항

교육 / 홍보

미국 세관 대상 순정품 식별 가이드 제작 및 교육 준비

- 미 Major Port 교육 : 9월

- 운송사 공항 교육 : 10~11월

- 교육대상

① 미 6개 Major Port(Long Beach/LA, Miami, New

Jersey, Seattle, Savannah, Texas)

② DHL, UPS, FedEx 공항(Ontario, Louisville)

단속활동

모조 중국산 Airbag 충돌 Test 시행 - 에어백 Test 결과 접수(7월)

및 법률 검토 진행(HMA 법무팀 공조)

- 현대고객용 Web site 개발 및 충돌

동영상 고객 교육용 자료로 활용

(Customer Awareness Program)

- MGA사 대행, HMA 법무팀 공조

- 현대용 6개, 기야용 2개

세관단속 시행

- 에어백 : 미정부기관, 혼다, BMW 공조 단속 추진중

- 앰블램 및 모조키 : 세관 압류


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[질의응답]

1. 과거대비 순정시장 수요 변화는?

- 한국과는 달리 딜러의 수익구조가 완성차 판매보다는 A/S에 초점

- 완성차가 미국 시장 내 점유율 확대 위한 서비스 제공 위해서는 강화가 필요

- 마찬가지로 MPA의 딜러 판매가 증가하고 있는 추세

- 딜러 정비와 연계한 순정품 사업(보증 기간 내 무조건 100% 써야 함)이 차지하는 비중은 높음

- 보증 기간 외에는 타 정비소 이용 가능함. 소비자 선택. 안전성과 기능성 부품은 보증 지나도 사용

- 고객 재방문 위해서 빈번한 부품(브레이크 패드 등)의 경우 품질 보증된 부품을 저렴하게 공급

2. 중고차 CPO 비중 증가와 용품 증가 상관관계. CPO 개념과 부품 판매 증가의 관련성은?

- CPO는 용품에 국한

- 딜러의 완성차 사업이 신차 판매 시 매입하면서 시작

- 재정비 후 상태 개선 시키고, 워런티를 제공

- 중고차 품질 보증을 브랜드가 해주는 부분

- CPO 늘어나면 정품 채용율이 높아질 것으로 봄

3. 멕시코산 부품 도입으로 단가 하락 가능성 혹은 가격 경쟁력 향상 가능성은?

- 본사가 완성차와 연계해 가격을 책정 관리

- MPA는 가격 결정권 없음

- 가격이 낮아지는지는 파악 필요

4. MPA가 마진을 높이기 위해서 중요한 요소는 무엇인가?

- 환율에 대한 요인은 없음

- 고정적인 비용과 변동비를 감안할 때 매출액이 커질 경우 수익성 좋아지는 부분

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5. 운송비 하락과 A/S 마진과의 상관관계가 있는 것처럼 보이긴 하는데?

- 후진국은 인건비 비중이 낮아 유가 하락의 영향이 크겠지만,

- 미국은 유통 과정에서 인건비 비중이 높아 유가 하락의 영향을 크게 받진 않음

- 볼륨 증감에 따른 마진 변동이 가장 클 것으로 보임

6. 볼륨 변동의 요인은?

- 차량 운행 거리가 중요

- 경기 변동에 따른 연관성 있음

- 보증 수리 개념이 있기 때문에 큰 영향이라 보긴 어려움

7. 물류센터 증설 계획은?

- 아직 없음

- 성숙 단계 (400-500km 수준)

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Compliance Notice

당사는 자료 작성일 기준으로 지난 3개월 간 해당종목에 대해서 유가증권 발행에 참여한 적이 없습니다

당사는 본 자료 발간일을 기준으로 해당종목의 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다

당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다

조사분석담당자는 지난 8월 29~2일에 해당사 경비 제공으로 멕시코 기아차공장에 방문했습니다

조사분석담당자는 자료작성일 현재 동 종목과 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다

조사분석담당자는 이번 해외법인 시찰에 현대차, 현대모비스의 비용으로 숙식을 제공받은 사실이 있습니다

동 자료에 게재된 내용들은 조사분석담당자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다

동 자료는 당사의 제작물로서 모든 저작권은 당사에게 있습니다

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에도 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다

투자기간 및 투자등급/투자의견 비율

종목추천 및 업종추천 투자기간 : 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 당사 투자의견 비율(%)

ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 5%

ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +20%이상 ~ +50%미만 83%

ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 0%이상 ∼ +20%미만 11%

ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 0%미만 1% (2016.6.30 기준)

과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역

현대차(005380.KS) 주가 및 목표주가 추이 추천일자 투자의견 목표가(원)

2012-11-22 BUY 300,000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

13/09 13/12 14/03 14/06 14/09 14/12 15/03 15/06 15/09

현대차

목표주가

(원)

2013-11-18 BUY 330,000

2014-07-07 BUY 310,000

2014-10-08 BUY 260,000

2015-01-13 BUY 230,000

2015-04-14 BUY 210,000

2015-07-14 BUY 170,000

2015-09-21 BUY 170,000

과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역

기아차(000270.KS) 주가 및 목표주가 추이 추천일자 투자의견 목표가(원)

2013-01-14 BUY 74,900

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

13/09 13/12 14/03 14/06 14/09 14/12 15/03 15/06 15/09

기아차

목표주가

(원)

2013-07-29 BUY 81,000

2013-11-18 BUY 95,000

2014-01-08 BUY 82,000

2014-01-27 BUY 80,000

2014-07-07 BUY 76,000

2015-01-26 BUY 68,000

2015-04-14 BUY 62,000

2015-04-27 BUY 68,000

2015-07-14 BUY 57,000

2015-09-21 BUY 57,000

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탐방기 Knocking on Latin America: 멕시코에 가다 · - 수요 증가 지속: 신차와 중고차가 공존하는 시장이었으나 정부의 중고차 제한 정책으로